Золото в россии добывают иностранные компании

Несмотря на то, что участие зарубежных промышленных и финансовых компаний в экономической жизни современной России – явление сравнительно новое и насчитывает чуть более десяти лет, анализ накопленного за это время опыта представляет значительный интерес.

В советский период российской истории иностранные компании к добыче полезных ископаемых не допускались. Исключение составили несколько первых послереволюционных лет, в течение которых была разрешена передача в концессию нескольких месторождений полезных ископаемых, в том числе золотосодержащих.

Пик концессионной деятельности пришелся на период с 1925 по 1926 годы, когда число таких предприятий достигло 82. Правда, наибольший интерес иностранный капитал проявлял к металлообрабатывающей, легкой и пищевой промышленности. Их привлекательность объяснялась простотой сбыта продукции на мировых рынках, быстротой оборачиваемости капитала. Но не была обойдена вниманием и советская горно-добывающая промышленнность. В ряде ее подотраслей значение концессий было достаточно велико. Так, к концу 1927 года они добывали более 62 % свинца, 40 % марганца, 35 % золота, около 12 % меди.

В 1925 году правительство выдало концессию на добычу золота в Бодайбинском районе Иркутской области сроком на 30 лет английской компании «Лена-Голдфилдс». (Это была весьма крупная концессия – вложения иностранного капитала составили 13 млн рублей). Однако работа этой компании была признана неудовлетворительной, и уже в 1930 году концессию расторгнули. Впрочем, справедливости ради следует отметить, что и со стороны местных органов власти зачастую имело место недоверчивое, придирчивое, а иногда даже враждебное отношение к концессионным предприятиям.

Так, при передаче все той же «Лене-Голдфилдс» заводов и приисков часть имущества, подлежащего передаче, была умышленно вывезена, не передана часть построек, скрыты инвентарные книги. У концессионеров возник конфликт с административными органами, своевременно не обеспечившими прииски необходимой охраной и не принявшими мер по борьбе с бандитизмом. В результате концессионер предъявил Государственному концессионному комитету иск на сумму 800 тысяч рублей. (И сегодня отношение к такой форме привлечения иностранного капитала неоднозначное. Так, Виктор Таракановский, председатель Союза старателей России, на основе собственного многолетнего опыта добычи золота считает, что концессионная форма передачи в пользование месторождений иностранным компаниям малоэффективна. По его мнению, концессионеры зачастую склонны к хищнической отработке месторождений, не заботятся о проведении геологоразведочных работ).

В более поздние периоды, когда золотодобыча осуществлялась государственными золотодобывающими предприятиями, контакты с зарубежными компаниями сводились в основном к закупке высокопроизводительной горной техники для разработки крупных и сверхкрупных месторождений полезных ископаемых, в том числе золота (Мурунтау, Кулар, Кальмакыр и др.).

В 90 х годах прошлого столетия, с изменением общественного строя в бывших советских республиках, на фоне все большей открытости экономик интерес европейских и североамериканских компаний к сырьевым отраслям хозяйства стран СНГ резко возрос. Это объясняется, прежде всего, истощением сырьевых ресурсов в большинстве развитых и многих развивающихся странах и наличием большого числа месторождений золота в России и государствах СНГ.

Нельзя не отметить, что сегодня движение не является односторонним – российские золотодобытчики также имеют свои финансовые и производственные интересы в других странах и не меньше, чем их зарубежные партнеры, заинтересованы в расширении сотрудничества.

Инвесторы и инвестиции – первая волна

В начале 90 х российскую золотодобывающую промышленность охватил кризис, приведший не только к значительным потерям золотовалютных резервов, но и спровоцировавший множество социальных проблем, поставивший тысячи работников отрасли в очень тяжелое положение. Причинами сложившейся ситуации была неадаптированность созданной еще в условиях плановой экономики структуры отрасли, организации ее руководства и финансирования к новым экономическим условиям, а кроме того – непомерно высокие налоги, взлетевшие вверх цены на материалы и услуги, неразвитость рынка золота. Особенно негативную роль сыграли налог на добавленную стоимость и таможенные платежи за ввозимое оборудование, существенно повысившие себестоимость добытого металла. Если говорить о стратегии развития отрасли, то еще во времена СССР в нее были заложены такие противоречия, как преимущественная добыча золота из быстро иссякающих россыпей при существенном преобладании запасов металла в рудных месторождениях и приоритетное финансирование освоения рудных месторождений в азиатских и закавказских республиках при ограничении капиталовложений в России.

После дефолта 1998 г. в золотодобывающей промышленности России произошла некоторая стабилизация. Было остановлено многолетнее падение добычи металла, благодаря вводу новых мощностей, прежде всего, на рудных месторождениях (Олимпиадинское, Кубака), при уменьшении добычи из россыпей. Вместе с тем, освоение крупнейшего месторождения Сухой Лог задерживается уже многие годы по ряду причин, в том числе из-за неразработанности правовых основ привлечения иностранных инвестиций. Следует отметить, что на протяжении 90 х годов российская экономика не располагала свободными финансовыми резервами, которые можно было бы инвестировать в освоение сырьевых ресурсов. (Да и при их наличии в настоящее время, отечественные инвесторы не торопятся вкладывать средства в разведку и добычу полезных ископаемых).

Золотые самородки под микроскопом.

Именно к 90 м годам приурочена первая волна прихода иностранных горно-рудных компаний в золотодобычу России и других стран СНГ. В это время в России и в азиатских республиках СНГ проводили поиски или осуществляли проектирование и разработку месторождений металлов, прежде всего золота, до 80 компаний из США, Австралии и Канады.

Первый опыт работы иностранных компаний на обширных просторах постсоветского пространства оказался для большинства не слишком удачным. Многие из компаний, присоединивших активы месторождений России и других стран СНГ, увеличивали свои запасы и капитализацию, выходили с акциями на международные рынки, но… одновременно с этим прекращали свою деятельность в странах СНГ. Причина: в условиях работы, отсутствии стимулов к расширению деятельности. Россию того времени отличали слишком высокие риски, нестабильная политическая обстановка, сложная и неустойчивая система налогообложения при чрезвычайно высоком уровне налогов и платежей, разрастающаяся бюрократическая система управления с алчными коррумпированными чиновниками.

Помимо того, на это же время пришлось перманентное снижение цены золота на мировых рынках при высокой себестоимости его производства. Все вместе это привело к уходу многих иностранных компаний из российской золотодобычи. Среди них оказалиь и такие крупные компании со значительными зарубежными активами, как RTZ (Великобритания), Сyprus Amax, Echo Bay Mines и Newmont (все Северная Америка), Troy Resources (Австралия), Pan American Silver и даже Barrick Gold (Канада). Оставленные уходящими компаниями месторождения через несколько лет начали отрабатываться другими фирмами или совместными предприятиями. Некоторые компании вернулись, некоторые хотели вернуться, но это оказалось невозможным. Так, не получила такой возможности австралийская Mining Star, оставившая в свое время Сухой Лог как неперспективный объект.

Итак, только единицам из числа иностранных компаний удалось удержаться в российской золотодобыче с 1990 х до начала 2000 х гг. Кроме высокого уровня организации работы и готовности терпеливо дожидаться лучших времен, их стабильности в значительной степени способствовал удачный выбор месторождений.

Яркий пример сочетания этих факторов – добыча золота совместным российско-канадским ОАО «Омолонская золотодорудная компания (ОЗРК)» на месторождении Кубака (Магаданская область). В настоящее время канадская сторона представлена в СП корпорацией Kinross.

«ОЗРК» была создана в 1993 г. канадской Cyprus Amax (53,7 % акций) и несколькими российскими компаниями. Позднее холдинг был реорганизован в Kinross Corp., которой в настоящее время принадлежит 98,1 % акций ОАО «Омолонская золоторудная компания». В том же году ОЗРК выиграла тендер на разработку месторождения Кубака. В конце 1997 г. было получено первое кубакинское золото (в сплаве Доре), что ознаменовало первый опыт успешного сотрудничества частной российской горно-рудной компании с канадскими коллегами. Это было обеспечено созданием современного производственного комплекса, грамотным решением социальных вопросов. Основная часть эксплуатируемого технологического оборудования поставлялась на рудник из США. Для реализации проекта освоения Кубаки из разных источников привлечено 185 млн долл.

Предприятие, работающее на уровне мировых стандартов, имеет важное социально-экономическое значение для региона и российской золотодобывающей отрасли в целом. От других предприятий области Кубакинский рудник выгодно отличается как по производственным показателям (производство золота на одного работника и высокая извлекаемость металла из руды при применении традиционной технологии цианирования), так и по условиям труда и отдыха персонала, уровню заработной платы.

Ежегодно «ОЗРК» производила 12–13 т золота, сохраняя этот уровень добычи и в период минимальных мировых цен на золото. Но с 2003 г. начало проявляться истощение запасов Кубаки, что сразу отразилось на суммарной добыче не только Магаданской области, но и российской золотодобыче в целом. В 2004 году здесь было добыто около 4 тонн золота, в 2005 г. – 4,7 т.

Подземная добыча золота в Магаданской области.

По сведениям, исходившим от руководства компании, планировалась ликвидация предприятия после того, как будет завершена отработка опытно-промышленного карьера на Биркачане, отработано подземным способом рудное тело в Центральной зоне и завершена переработка руды из отвалов Кубаки. Однако, по последним сведениям, сегодня о ликвидации «ОЗРК» нет и речи. Из материалов «НБЛзолото» известно, что Kinross Gold получила права на разработку золоторудных месторождений Ороч и Перекатное в Магаданской области. Кроме того, продолжится разработка золоторудных месторождений Кубака и Биркачан. Месторождение Ороч находится в Северо-Эвенском районе, в 80 километрах южнее рудника Кубака. Суммарная оценка разведанных запасов и прогнозных ресурсов золота составляет здесь более 30 т, серебра – 1,5 тыс. т. Запасы золота на Биркачане – 33 тонны при среднем содержании 15 г/т. Имеются хорошие перспективы выявления месторождения, по размерам близкого к Кубаке. В 1999–2000 гг. «ОЗРК» уже провела там поисковые, а в 2001 г. – оценочные работы.

В 2006 году компания сосредоточила свою геологоразведочную деятельность на разведке карьерных запасов и оценке флангов Биркачана. По данным УПР по Магаданской области, на эти цели она потратила свыше 200 млн руб. Сотрудничество с канадской стороной позволило создать на месторождении современный комплекс по добыче руды и извлечению металла. Успех предприятия в значительной степени был обеспечен компактным размещением рудных тел, значительными запасами и высоким содержанием золота и серебра. Так, первоначальные общие запасы золота на месторождении составляли 83 т золота при среднем его содержании 16,4 г/т (в запасах высоких категорий – 20,9 г/т). Полноценная замена Кубаки до сих пор не разведана ни в Магаданской области, ни в других регионах России. Перспективы восполнения отработанных ресурсов Кубаки для отрасли в целом в настоящее время связываются с разведкой золоторудных тел рудного поля Купольное на Чукотке и месторождения Благодатное в Красноярском крае, также характеризующихся крупными запасами и высоким содержанием золота. Опыт освоения новых месторождений, накопленный «ОЗРК», полезно использовать другим совместным предприятиям, поскольку Кубака – действительно новое и позитивное явление в жизни крайнего Северо-Востока России.

Bema Gold Corporation (BGC) – одна из немногих фирм, задержавшихся в России с 90 х гг. прошлого столетия. Средняя по мировым масштабам транснациональная компания, предприятия которой ведут разведку и разработку золоторудных месторождений в России, ЮАР, Чили и Канаде, зарегистрирована в Канаде. В России работает с июня 1998 г., после того как приобрела 79 % активов проекта разработки богатого золотосеребряного месторождения Джульетта (рудник запущен в 2001 г.) в составе СП с российскими партнерами (ЗАО «Омсукчанская горно-геологическая компания»). В строительство рудника Джульетта за 9 месяцев 2000–2001 гг. было вложено 23 млн дол. США.

Bema выполняет также большой объем геологоразведочных работ и успешно наращивает запасы на чукотском месторождении Купол. (В 2002 г. она выкупила 75 % акций этого месторождения). Разведка месторождения Купол на Чукотке является еще одним примером успешного сотрудничества канадских и российских золотодобытчиков. Геологоразведочные работы там ведет совместное предприятие ЗАО «Чукотская горно-геологическая компания», контрольным пакетом акций (75 %) которой владеет Bema Gold.

Оба месторождения отличаются высоким содержанием золота и серебра в руде (Джульетта – 24,7 г/т Au и 407,5 г/т Ag, Купол – 18,4 г/т Au и 243 г/т Ag). По данным Союза золотопромышленников, в 2003 году на руднике Джульетта было добыто 3,6 т золота по цене $148 долларов за унцию или $3,79 за грамм, в 2005 г. – 2,8 т. Промышленную добычу золота на Куполе планируется начать в 2007 г. Проектируемый уровень годовой добычи составит 14,5 т золота (операционные издержки $111 за унцию) и 156 т серебра в год. Геологическая разведка Купола, которую активно ведет компания, позволит довести его запасы и ресурсы до уровня крупного и сверхкрупного объекта недропользования. В связи с этим рост капитализации компании может вывести ее в число крупнейших золотодобытчиков мира. Уже в мае 2004 компания сообщила, что по результатам разведочного бурения общие запасы месторождения для открытой и подземной добычи составили 132 т золота и 1740 т серебра, а в 2005 г. эти значения выросли до 149,28 т и 1813 т соответственно.

Олимпиадинский ГОК. Техника Caterpillar в карьере Восточный.

Компания Bema Gold Corporation является финансово устойчивым участником рынка, она зарегистрирована на нескольких золотых биржах Европы и Северной Америки, в том числе на AIM (Alternativ Investment Market – AIM, Лондон). Отчеты компании регулярно помещаются на ее сайте и рассылаются по электронной почте. Зарубежные активы отличаются значительно более высокими издержками производства по сравнению с российскими. Разведку и освоение Купола руководство компании считает своей главной задачей и готово вложить в проект 400 млн долларов.

Знаковым событием прошлого года на рынке золота явилось слияние активов Bema Gold и Kinross Gold. Создаваемая новая компания будет владеть девятью месторождениями золота в пяти странах. В 2006 году производство обеих компаний составило 1,8 млн тройских унций эквивалентного золота. К 2009 году оно вырастет на 56 %, до 2,8 млн унций. Ресурсы и резервы будущей компании оцениваются в 50 млн унций золота (1555 т), 80 млн унций серебра (2488 т) и 2,9 млрд фунтов меди (13 млн т). После завершения сделки 61 % новой компании будет принадлежать акционерам Kinross, 39 % – акционерам Bema. Новая геологоразведочная компания, которую создают канадские золотодобывающие Bema Gold и Kinross Gold, планирует в ближайшее время начать геологоразведочные работы на золото- и серебросодержащих Восточно-Купольной и Западно-Купольной площадях (Чукотка) совместно с администрацией Чукотского АО.

К немногим ветеранам золотодобычи в России относятся также канадская High River Gold Mining (HRGM) и европейская Celtic Resources (CER), существенно, впрочем, различающиеся своими успехами в освоении российских месторождений.

High River Gold Mines (HRGM) – одна из немногих иностранных компаний, успешно действующих в России с 1995 г. В 2004 г. она объявила о планах увеличения своей доли участия в ОАО «Бурятзолото» до 100 %. HRGM отличается активными связями с зарубежными финансовыми структурами (ЕБРР и др.), прозрачностью финансовой политики, значительными затратами на геологоразведочные работы. Она прошла процедуру листинга в Канаде. Кроме России ведет работы в Буркина-Фасо и Канаде. При этом средние денежные затраты этой компании в Канаде в 2003 г. составили 329 долл. за унцию, тогда как на российских объектах добычи этой компании затраты – 194 долл. за унцию; на Зун-Холбе – 215 долл. за унцию). Вместе с тем, несмотря на стабильно растущую последние 5 лет добычу золота, представляется проблематичной обеспеченность предприятий ОАО «Бурятзолото» запасами.

Богатые месторождения Зун-Холба и Ирокинда (среднее содержание золота 17,5 г/т) успешно отрабатываются (до 5 т золота в год), но их запасы не восполняются геологоразведочными работами. Для устойчивого развития компании требуется дальнейшее приращение ресурсов за счет поисково-разведочных работ и новых приобретений.

Положение может улучшиться с освоением золото-полиметаллического месторождения Березитовое в Амурской области, приобретенного High River Gold в 2002 г. Содержание золота в руде Березитового составляет 3,3 г/т при общих запасах 32,7 т. В июне 2004 г. компания завершила ТЭО проекта, а в 2005 г. – проект строительства рудника, предусматривающий строительство карьера, золотоизвлекательной фабрики, жилого поселка и создание соответствующей инфраструктуры. Строительство планировалось осуществить в 2006–2007 гг. с вводом рудника и получением продукции в 2007 г. Добыча и переработка руды должна составить 1,5 млн тонн в год, золота – 3 т. Капитальные затраты по проекту оцениваются в $60 млн. Пока же акции ОАО «Бурятзолото» характеризуются на рынках России и Германии низкой ликвидностью.

Золотоизвлекательная фабрика на месторождении Воронцовское (Свердловская область, отработку ведет дочернее предприятие ОАО «Полиметалл» – ЗАО «Золото Северного Урала»).

Ирландская компания Сeltic Resources (CER) является практически транснациональной, ее золотые активы размещены в России и Казахстане. В России основным активом компании до 2006 г. были акции Южно-Верхоянской горно-добывающей компании (ЮВГДК), которой принадлежит лицензия на освоение Нежданинского месторождения, второго в России по запасам золота. Но при сверхкрупных запасах мышьяксодержащие руды месторождения характеризуются сложностью для извлечения из них золота. Сeltic приобрела свою долю в этом месторождении еще в 1996 г., но не нашла средств на освоение такого капиталоемкого объекта, каким является Нежданинское месторождение. Видимо, поиски средств привели руководство компании в 2003 г. к варианту обмена с Инвестиционной группой «Алроса» 23 % своих акций на оставшиеся 50 % акций Нежданинского месторождения, что могло увеличить рыночную капитализацию компании и стоимость ее акций.

Однако осенью 2005 г. компания «Полюс», лидер российской золотодобычи, купила три якутских золоторудных компании, а вместе с ними Нежданинское месторождение. Контрольные пакеты акций «Алданзолота», Южно-Верхоянской горно-добывающей компании и Якутской горной компании были куплены «Полюсом» у «Алросы». «Полюс», золотодобывающая «дочка» «Норильского никеля», и до этого был крупнейшим российским производителем золота. Теперь же догнать его в России не удастся никому: текущая добыча компании достигнет 40 % всего извлекаемого в стране золота, а запасы – более половины. ЗАО «Полюс», по сути, удалось получить контроль над Нежданинским золоторудным месторождением. Celtic Resources не смогла помешать акционерам ЮВГК провести собрание, которое одобрило эмиссию акций на 25 млн рублей и привлечение займа у основного акционера – выделяемой из «Норникеля» золоторудной компании «Полюс Золото». По словам президента «Полюса» Е. Иванова, компания намерена вложить в развитие якутских активов около 500 млн долл.

Таким образом, из первой волны иностранных золотодобытчиков на российском рынке золота рубеж 2000 года успешно перешагнули всего несколько компаний, осуществлявших не более 5 проектов. Неудачных же иностранных проектов было намного больше. Аналогичная картина наблюдалась и в других странах СНГ, где в 90 е годы к успешным можно отнести единичные проекты по добыче золота, осуществляемые на крупных или сверхкрупных месторождениях (Мурунтау в Узбекистане, Кумтор в Кыргызстане).

Растущая цена золота; вторая волна инвесторов

Интерес финансистов и промышленников к российскому золоту еще в начале 2001 года казался утраченным надолго. Рекордно низкие мировые цены на этот металл – около 250 долл./унц., пока еще бедственное состояние добывающей отрасли, сворачивание геологоразведочных работ и, соответственно, отсутствие вновь открытых месторождений не могли привлечь ни отечественных, ни зарубежных инвесторов. Но уже через год ситуация кардинально изменилась. Продолжавшееся с 1996 года снижение цены на золото прекратилось весной 2001 года. А со второй его половины начался медленный рост, значительно ускорившийся в 2002 году. К сентябрю 2003 года цена золота выросла до максимального за предыдущие семь лет уровня – свыше 390 долл./унц., а в конце ноября был преодолен психологический барьер в 400 долл./унц. В 2005 г. цена на золото продолжает расти, превышая на торгах 600 дол. США за унцию. Столь значительное повышение цены золота привело к оживлению мирового рынка «желтого» металла, увеличению финансирования геологоразведочных работ и появлению проектов создания новых рудников.

Горная порода с золотыми вкраплениями.

Изменилась и позиция западных инвесторов в отношении России. Можно констатировать, что уже со второй половины 2002 г. золотодобывающую отрасль России «захлестнула» вторая волна активности иностранных компаний, включая инвестиции в разработку и разведку месторождений. Уже в указанный выше период времени в приобретениях на российском рынке золота активное участие приняли несколько иностранных компаний. В сентябре 2003 г. Highland Gold Mining приобретает за 34 млн долл. одно из крупнейших неразрабатываемых российских месторождений Майское (Чукотка). В октябре того же года третья в мире золотодобывающая компания Barrick Gold покупает 10 % акций канадско-российской компании Highland Gold, позднее увеличив пакет акций этой компании до 34 %. Обе заключают соглашение о прямых инвестициях при развитии конкретных проектов (одним из которых может стать освоение месторождения Майское).

Процессы покупки-продажи золотых активов продолжились и в 2005–2006 гг. Самыми активными игроками на этом рынке были отечественные ГМК «Норильский Никель» и отпочковавшееся от него ОАО «Полюс Золото», а из иностранных компаний – Peter Hambro Mining. К числу новых крупных игроков на российском рынке золота можно отнести AngloGold Ashanti (ЮАР), в 2004 г. приобретшую 30 % акций компании TransSiberian Gold (работает в России с 2000 г.). Кроме высокой цены золота, интерес иностранных компаний к российским месторождениям объясняется дефицитом разведанных запасов и ресурсов золота в большинстве стран-продуцентов драгоценных металлов. Недостаток объектов золотодобычи в этих странах объясняется не только истощением ресурсов, но и снижением затрат на геологоразведочные работы (по данным британской консалтинговой компании GFMS, если в 1997 г. затраты на ГРР на золото составили в мире 5 млрд долл. США, то в 2002 г. только 1,6 млрд. (Правда, в 2003 г. отмечен рост до 2 млрд.).

Южно-африканская Gold Fields (четвертое место в мире по объему добычи золота) проявила интерес к сотрудничеству с золотодобывающей компанией ЗАО «Полюс». Необходимость сотрудничества связана с нехваткой ресурсных запасов золота на месторождениях Gold Fields в ЮАР и увеличением производственных расходов на разрабатываемых месторождениях. Рост и дальнейшее развитие компании могут быть обеспечены только новыми разработками и приобретениями за пределами ЮАР.

Привлекает инвесторов и тот факт, что в России сравнительно дешевые рабочая сила, электроэнергия и строительные материалы, а имеющиеся прогнозные ресурсы позволяют рассчитывать на открытие новых месторождений. В настоящее время Россия вместе с Монголией, Китаем и Доминиканской Республикой входит в число наиболее перспективных стран с точки зрения расширения минерально-сырьевой базы золота. (Вместе с тем, выработанность Кубаки и переход на первичные руды на Олимпиадинском обострили недостаток в России подготовленных запасов золотосодержащей руды и обусловили сокращение прироста добычи золота последние 4 года, включая 2006 г. Эта стагнация добычи золота стала результатом существенного сокращения объемов геологоразведочных работ в России на золото в постсоветское время).

Частицы золота, полученные путем промывки золотоносных песков.

Российские золотые активы представляют повышенный интерес, главным образом, для средних по капитализации компаний, тогда как транснациональные мировые гиганты золотодобычи (Barrick Gold, Rio Tinto, Anglogold Ashanti) проявляют некоторую осторожность и проникают на российский рынок через покупку акций уже действующих в России компаний. Возможно, это обусловлено ограниченным числом крупных объектов в России, интересных для этих мировых компаний, и особыми условиями недропользования для этих объектов. По всей вероятности, в ближайшие годы значительного увеличения числа зарубежных компаний и производства ими золота не ожидается, хотя в недалекой перспективе эти показатели могут возрасти.

С изменением условий производства золота у потенциальных инвесторов изменились и требования к объектам инвестирования. Интерес для них стали представлять месторождения с крупными запасами бедных по содержанию руд (до 5 г/т), ранее, при цене золота 250–300 дол. США за унцию, относимые к нерентабельным. Эта новая тенденция в мировой золотодобыче обусловлена как высокой ценой золота, так и достижениями современных технологий его извлечения. Особое место в освоении этих месторождений нового экономического класса принадлежит крупным золотодобывающим компаниям из первого десятка их мирового рейтинга. Отсюда понятен интерес мировых лидеров золотодобычи к тендеру (аукциону) по самому крупному российскому месторождению золота Сухой Лог (общие запасы золота 1041 т при среднем содержании 2,82 г/т). Как показывает опыт освоения месторождений такого класса (Мурунтау, Кумтор, Наталка и др.), при эксплуатации и доразведке запасы Сухого Лога могут быть существенно увеличены. Вместе с тем, остальные 6 российских месторождений с запасами более 100 т каждое, находятся в распределенном фонде и могут только перепродаваться полностью или частично.

В России пока еще можно купить золоторудные активы дешевле на 50 %, чем в ЮАР. Но рынок очень динамичен, ситуация быстро меняется, появляются крупные отечественные инвесторы, способные на значительные вложения не только в России, но и за рубежом, поэтому возможности для совершения выгодных сделок в отрасли уменьшаются, как уменьшается нераспределенный фонд месторождений. По мнению экспертов, в ближайшие 5 лет вложения в отечественную золотодобычу и геологоразведку могут вырасти до 8 млрд долл. США, включая российские и иностранные инвестиции.

Аналитики отмечают, что больше всего инвесторов привлекают российские месторождения, уже разведанные и частично обустроенные, – а значит, требующие меньших вложений. Поэтому, несмотря на специфические риски, иностранцы, скорее всего, будут продолжать вкладывать деньги в российскую золотодобычу.

Иностранные компании в золотодобыче России сегодня

Сравнительная характеристика иностранных компаний, работающих в России, с мировыми аналогами по мнению аналитиков Альфа-Банка М. Матвеева и Н. Шевелевой, свидетельствует о существенной недооцененности российских активов, особенно с учетом общих запасов золота В+С1+С2 и ресурсного потенциала (запасов и прогнозных ресурсов в сумме). По этим показателям российские активы существенно превышают активы средних компаний других золотодобывающих стран. Признание места России среди главных стран-продуцентов драгоценных металлов, процессы слияния и поглощения, выход большего числа российских компаний на фондовые рынки приведут к повышению рейтинга работающих в России золотодобывающих компаний, включая иностранные. При этом необходимо иметь в виду, что общие денежные издержки по добыче золота в России ($216 за унцию) выше аналогичного показателя некоторых канадских компаний (в 2004 г. – $147), но ниже, чем среднемировые издержки ($222 за унцию).

Месторождение Дукат в Магаданской области (отрабатывает дочернее предприятие ОАО «Полиметалл» – ЗАО «Серебро Магадана»).

При значительной активности зарубежных компаний на российском рынке золота их вклад в общую добычу золота пока не превышает 18 %, а в связи с истощением запасов Кубаки за последние 3 года уменьшился до 15–16 % (данные Союза золотопромышленников). Вряд ли в ближайшие 5 лет компании с участием зарубежных партнеров кардинально повлияют на производство золота в России, добыв, скажем, более 20 %. В настоящее время проблема кредитования золотодобывающих предприятий, на первый взгляд, потеряла свою остроту в связи с увеличением финансовых возможностей российского рынка. Из этого не следует, что участие иностранных компаний в российской золотодобыче должно уменьшаться. Среди отечественных производителей преобладают некрупные золотодобывающие компании, которые не хотят или не имеют возможности вкладывать средства в геологоразведочные работы. Имеющийся пока небольшой опыт работы с иностранными компаниями позволяет нашим золотодобытчикам не только осваивать современные технологии и методы организации производства, но и привлекать долгосрочные инвестиции через мировые фондовые рынки. С использованием опыта иностранных компаний облегчается включение российских СП в листинг фондовых бирж.

Современное состояние минерально-сырьевой базы золотодобывающей промышленности России характеризуется, с одной стороны, значительными прогнозными ресурсами благородного металла, что привлекает зарубежных инвесторов, с другой, недостатком подготовленных к добыче запасов, что требует увеличения объема геологоразведочных работ. В такой ситуации инвестиции в геологоразведочные работы, в том числе зарубежных инвесторов, могут способствовать возобновлению устойчивого роста запасов и добычи драгоценных металлов.

Работающие в России иностранные компании в разной степени интегрированы в российскую золотодобычу. Одни из них, как правило, работающие с 90 х гг. прошлого столетия, приобретя российские активы, сохранили интересы в других странах. Другие, преимущественно юниорные, сосредоточили свою деятельность исключительно на российском рынке. К последним относится Trans-Siberian Gold, некрупная по рыночной капитализации, но вошедшая в листинг AIM Лондонской фондовой биржи компания. Наряду с ней, активно продвигаются на фондовые рынки холдинг (группа) Highland Gold Mining и российско-британская компания Peter Hambro Mining.

Холдинг Highland Gold Mining (HGM) создан и зарегистрирован в Великобритании в мае 2002 г. для приобретения и разработки российских золоторудных активов. В ноябре 2002 года учреждена управляющая компания и оператор ООО «Руссдрагмет», основными задачами которой являются управление золотодобывающими предприятиями, входящими в состав Highland Gold Mining Ltd, внедрение и использование наиболее успешных мировых технологий в производстве золота, развитие новых промышленно-инвестиционных проектов компании Highland Gold Mining.

Драга зимой.

Первым активом стало и до сих пор остается главным по добыче месторождение Многовершинное (Хабаровский край). Вместе с месторождением HGM выкупила госимущество рудника, что обеспечивает права собственности компании и увеличивает ее капитализацию. Позднее компания приобрела ряд в разной степени изученных месторождений в Читинской области (Дарасун, Новоширокинское) и Чукотском автономном округе (Майское). (Последнее по запасам является одним из крупнейших в России – 136 т золота при содержании 14 г/т). В результате всех приобретений компания владеет подтвержденными запасами золота более 330 т при содержании 9–10 г/т, наращивая добычу золота прежде всего на Многовершинном месторождении.

Стратегическим инвестором Highland c 2002 г. является канадская Barrick Gold, которая приобрела 17 % акций HGM еще в декабре 2002 г. HGM разместила 10 % своих акций на Лондонской бирже (AIM), получив за этот пакет $25 млн. В январе 2004 г. Highland Gold и Barrick Gold заключили соглашение, в соответствии с которым обе компании получили взаимные права на участие в новых приобретениях. В конце сентября 2004 г. компания «Дарасунский рудник», принадлежащая Highland Gold Mining Ltd., выиграла аукцион на право разработки Тасеевского золоторудного месторождения в Читинской области (его запасы превышают 1,41 млн унций золота при содержании в руде 3,51 г/т. Победитель аукциона заплатил 742,35 млн руб. при стартовой цене в 707 млн руб. Barrick Gold выразила намерение использовать право 50-процентного участия в освоении Тасеевского месторождения.

Осенью 2005 г. стало известно, что стороны закончили создание совместного предприятия (СП) по разработке этого месторождения. За 50 % своего участия в СП ООО «Тасеевское» Barrick Gold внесла в его капитал 13,3 млн долл., то есть около половины той цены, что заплатила HGM за месторождение. В 2006 году новая компания начала геологоразведку на Тасеевском месторождении, а в 2008 году намерена приступить к строительству горно-добывающего предприятия. Группа HGM занимает четвертое место в России по добыче драгметаллов и второе – по промышленным запасам рудного золота. Barrick Gold входит в тройку крупнейших золотодобывающих компаний мира. В 2004 году объем производства золота на рудниках Barrick составил 154,2 т, т. е. более, чем годовая российская добыча. Летом 2005 года Barrick Gold стала владельцем 20 % акций HGM, в 2006 г. довела свою долю в активах группы до 34 %.

Highland Gold Mining – перспективная устойчивая золотодобывающая компания средних размеров, имеющая надежную сырьевую базу, высококвалифицированный менеджмент, сильный состав акционеров, обеспечивающий стабильное финансирование проектов компании.

Российско-британская компания Peter Hambro Mining (PHM) учреждена в 2001 г., владеет только российскими активами. Основной актив компании – ОАО «Покровский рудник», разрабатывающее одноименное месторождение. Кроме него компания приобрела ряд месторождений разной степени изученности. Так, наряду с одним из перспективных месторождений богатых руд Аметистовое на Камчатке, приобретена лицензия на разведку и разработку небольшого месторождения Новогоднее-Монто на полуострове Ямал, а также слабо изученные площади, включающие Чагоянское месторождение (Амурская область). Последнее приобретение привлекло внимание одного из золотодобывающих транснациональных гигантов Rio Tinto (с возможностью создания СП), позднее отказавшегося от исследования этой площади. В числе приобретений PHM оказался и старый рудник Токур.

Приобретение 90 % капитала «Ямалзолото» с месторождением Новогоднее-Монто вывело интересы компании за пределы Амурской области. Стратегией развития Peter Hambro Mining отличается от других зарубежных компаний в России. Хотя в ближайших планах предполагается увеличение объема производства, до сих пор компания более занималась наращиванием запасов и ресурсов на лицензионных объектах. Приобретение Токура и Новогоднего-Монто представляется смелыми шагами, т.?к. на первом существенно выработаны запасы, а второе недоизучено. Наиболее значительным результатом геологоразведочных работ PHM является разведка месторождения Пионер с общими запасами золота не менее 68 т. Большим преимуществом месторождения является его расположение на территории с развитой инфраструктурой (в 40 км от Покровского месторождения). ГРР, проведенные компанией на Покровском, Токуре и Пионере, обеспечили прирост запасов компании на 33 %, до 164,3 т (по категориям С1+С2). Прогнозные ресурсы также увеличены и превышают запасы почти в 10 раз.

Месторождение Маломыр приобретено компанией Peter Hambro Mining (PHM) в дополнение к двум другим участкам на территории Амурской области. Оно было куплено на аукционе 24 февраля 2005 г. предприятием ОАО «Покровский рудник», основным акционером которого является PHM, за $790 тыс. По сообщению одной из лондонских брокерских компаний, покупка месторождения является крайне выгодной и оценивается в 0,52 долл. за каждую унцию разверазведанных золотых запасов. Данные проведенной геологоразведки свидетельствуют о наличии запасов месторождения Маломыр категории С1 в количестве 45,1 т (1,5 млн унций) с содержанием золота 2,4 г/т, прогнозных ресурсов категории P1 – 120 т (3,9 млн унций) с содержанием золота 2,2 г/т. Также на месторождении обнаружены запасы серебра, платины и палладия. Рeter Hambro принадлежит 50 % активов в СП «Омчак», добывающего россыпное золото в Магаданской области. Большое количество разнокалиберных активов позволило компании увеличить свою капитализацию со времени выхода на биржу в шесть раз – до $600 млн.

ОАО «Покровский рудник», являющееся одним из 5 крупнейших золотодобывающих предприятий России, по сравнению 2000 г. увеличило производство в 2004 г. в три раза (4,7 т). Этот рост обеспечен вводом новых мощностей сорбционного цианирования и агрегатов измельчения руды. Добыча коренного золота обходится компании сравнительно низкой себестоимостью, т. к. главный применяемый метод извлечения золота – кучное выщелачивание (КВ). Моделирование согласно прогрессивному программному обеспечению Micromine на месторождении Пионер и пересчет запасов на месторождении Покровское в соответствии со стандартами JORC планируется произвести после окончания ТЭО строительства производственного комплекса для кучного выщелачивания объемом 5 млн тонн руды в год.

Месторождение Лунное в Магаданской области (отрабатывает дочернее предприятие ОАО «Полиметалл» ЗАО «Серебро «Территории»).

Компания впервые осуществила IPO (Initial Public Offering – первичное размещение акций) на секции AIM (Alternativ Investment Market – AIM) Лондонской биржи в 2002 г. В настоящее время готовится заявка на выход на основной рынок Лондонской фондовой биржи, что позволит компании получить более широкий доступ к фондам, так как существует ряд фондов, которые не могут инвестировать средства через AIM. Руководство компании планирует увеличить производство золота в 2008 г. до 30 т.

В октябре 2006 г. Peter Hambro Mining объявила о покупке 80 % акций ОАО «Иргиредмет» за 40 млн долл. Peter Hambro обратилась с предложением о выкупе оставшихся 20 процентов акций у их нынешних держателей на тех же условиях, намереваясь заплатить таким образом за 100-процентный пакет акций института около 50 млн долл. Это первый случай покупки иностранной компанией отраслевого научного института. По сообщению Агентства новостей «Карат», общий объем выполненных институтом контрактов составил порядка 10 миллионов долларов. При этом у «Иргиредмет» имеются порядка 500 действующих контрактов, по которым будет вестись работа в 2007 году. Одним из самых крупных проектов, в которых участвовал институт, был запуск фабрики на месторождении «Агинское» на Камчатке. Приход новых инвесторов из компании Peter Hambro обеспечил институту дополнительные контракты.

Но не всем иностранным компаниям удалось достигнуть намеченных целей на российском рынке золота. Британская Trans-Siberian Gold (TSG), юниорная геологоразведочная компания, созданная в 2000 г. специально для участия в российской золотодобыче, приобрела ряд месторождений со значительными запасами золота в нескольких золотоносных регионах. Акции TSG включены в листинг секции AIM Лондонской фондовой биржи. При IPO в ноябре 2003 г. компании удалось привлечь $27 млн для финансирования геологоразведочных работ и подготовки месторождений к эксплуатации. Тимоти Маккачен (Атон) определил Trans-Siberian как интересную, высокорискованную и высокодоходную компанию ранней стадии развития. В определенной степени сенсационной стала покупка пакета акций TSG (29,9 %) в июле 2004 г. крупнейшей в мире золотодобывающей компанией Anglogold Ashanti (AGA) за $32 млн. Эта сделка существенно укрепила финансовое положение компании и, казалось бы, гарантировала ей успешную работу на российском рынке. Однако этой суммы оказалось недостаточно для осуществления проектов по добыче золота.

В октябре 2005 г. «Вестник золотопромышленника» сообщил со ссылкой на пресс-релиз компании о предварительных итогах оценки экономической рентабельности проекта разработки месторождения золота Ведуга (Красноярский край). При существующих разведанных запасах, ценах на золото и нехватке источников энергии строительство предприятия по переработке руды оценено как нерентабельное. Строительство предприятия может стать рентабельным только при его стоимости менее $220 млн и при условии значительного снижения себестоимости производства. Приведенная оценка представляется достаточно спорной и основанной, вероятно, не только на геолого-экономической характеристике месторождения. Скорее всего, основная цель Trans-Siberian Gold не добыча, а игра на бирже альтернативных инвестиций, перепродажа камчатских и других объектов. Поэтому AngloGold Ashanti, не дождавшись начала добычи в России компанией TSG, решила сделать ставку на сотрудничество с «Полиметаллом».

AngloGold давно искала способ начать добычу золота в России. Два года назад она приобрела 29,9 % акций Trans-Siberian Gold. Эта компания владела лицензиями на геологоразведку месторождений, но постоянно сдвигала сроки начала добычи золота. И в итоге AngloGold решила продолжать работу в России без нее. Уже в 2007 г. AGA и «Полиметалл» заявили о создании СП для геологоразведки золоторудных месторождений. Вкладом AGA в уставный капитал СП станут активы, купленные у Trans-Siberian Gold. «Полиметалл» передаст СП Енисейскую горно-геологическую компанию, которой принадлежат лицензии на месторождение Аненское в Красноярском крае, и «Имитзолото» с лицензией на Апрелковско-Пешковский рудный узел в Читинской области. С золоторудными месторождениями Асачинским, Мутновским, Родниковым, Порожистым дело обстоит намного сложнее. Так, нет полной уверенности в том, что в ближайшем будущем заработает Асачинское месторождение. Вопрос, главным образом, упирается в деньги – нет реального инвестора. В конце 2006 г. компания Trans-Siberian Gold официально сообщила о том, что Standard Bank не сможет организовать финансирование ее проекта по освоению месторождения «Асачинское» на Камчатке.

Пути на фондовые рынки

Интерес зарубежных компаний к российской золотодобыче определяется прежде всего возможностью приобретения как разведанных, так и слабо изученных месторождений золота и золотоносных площадей, цена которых существенно ниже аналогичных объектов в других странах-продуцентах золота ($13 за унцию балансовых запасов). Привлекательными для инвесторов являются и сравнительно низкие операционные затраты в российской золотопромышленности – $209 на унцию золота (в 2004 г.) при среднемировых $253 на ту же унцию, что обусловлено относительно низкой стоимостью энергоносителей и рабочей силы. При растущей цене золота такая себестоимость обеспечивает высокую рентабельность производства. Как уже говорилось выше, в России пока еще можно купить золоторудные активы на 50 % дешевле, чем в ЮАР. Но рынок очень динамичен, ситуация быстро меняется, появляются крупные отечественные инвесторы, поэтому возможности для совершения выгодных сделок в отрасли уменьшаются, быстро уменьшается нераспределенный фонд месторождений.

Месторождение Купол. Жила.

В России пока медленно, но с каждым годом все активнее идет консолидация золотодобывающей отрасли. Такие отечественные компании (холдинги), как «Полюс», «Полиметалл», «Амур», по объему производства, уровню его организации и применяемым технологиям в значительной степени соответствуют современным зарубежным компаниям и уже сейчас составляют реальную конкуренцию зарубежным инвесторам на российском рынке золотых активов. Они способны вести самостоятельно или оплачивать геологоразведочные работы на принадлежащих им объектах недропользования. По мнению экспертов, в ближайшие 5 лет вложения в отечественную золотодобычу и геологоразведку могут составить до 8 млрд дол. США, включая российские и иностранные инвестиции. Крупные российские компании (прежде всего «Полюс» после отделения его от «Норникеля») в ближайшее время смогут самостоятельно выходить со своими акциями на фондовые рынки.

Для отечественных производителей интерес к партнерству с зарубежными компаниями определяется возможностью обновления применяемых в России технологий и организационных форм производства, а также получения дополнительного финансирования через представление своих акций на мировые фондовые биржи. Участие зарубежных компаний в российской золотодобыче может способствовать расширению поисков и разведки месторождений золота, внедрению современных технологий добычи и обогащения золотосодержащих руд, выходу российских компаний на мировые фондовые рынки.

Полезным представляется приобретение зарубежного опыта российскими менеджерами, сопоставление систем разведки и подсчета запасов руды и металлов, классификация запасов по степени достоверности, что является непременным условием размещения акций компаний на фондовых рынках. В целом сотрудничество с зарубежными производителями драгоценных металлов должно способствовать интеграции российской золотодобычи в мировой рынок этих металлов. Для этого потребуется проведение геологоразведочных работ и актуализация активов ведущих компаний в соответствии с международными требованиями и классификациями запасов месторождений. Ключевыми требованиями для размещения акций на фондовых рынках являются также максимальная прозрачность структуры компании и ее финансового состояния. Сотрудничество с иностранными компаниями может быть полезным для выполнения указанных выше требований при представлении акций на их первичное размещение.

Месторождение Купол. Общий план.

Основной биржевой площадкой для золотодобывающих компаний, работающих в России, является Лондонская фондовая биржа и ее сектор альтернативных инвестиций (Alternativ Investment Market – AIM), где и производится первичное размещение акций (Initial Public Offering – IPO). Именно возможностью аккумулировать часто недооцененные российские золотодобывающие активы и размещать свои акции на международном рынке капитала зарубежные компании выгодно отличаются от российских. Это один из путей развития партнерства между отечественными производителями, владеющими лицензиями на добычу, и западными компаниями, хорошо разбирающимися в рынках капитала.

В заключение уместно привести мнение руководителя одной из успешно работающих в России канадских компаний Bema Gold и генерального директора СП «Омсукчанская горно-геологическая компания» (ОГГК) Джеймса Салливана. По мнению Дж. Салливана, месторождение Купол, на Чукотке, по объемам и содержанию золота в руде равно трем «Кубакам». Далее он продолжает. «Канада, США, Южная Африка – каждая производит золота больше, чем российские компании. Но у России большой потенциал к дальнейшим открытиям. Это единственная страна в мире, где еще много неразведанных месторождений. Даже если исходить из размеров вашего государства, то в России есть еще много «Джульетт» и «Кубак». Джеймс Салливан добавил также, что у Магадана и всего региона большое будущее (НБЛЗолото. Вестник золотодобычи).

Таким образом, в сотрудничестве в добыче золота в России заинтересованы как отечественные, так и зарубежные компании. Но развитие такого сотрудничества требует создания необходимой законодательной базы и совершенствования структуры отечественной золотодобывающей промышленности. Вряд ли можно считать нормальным положение, когда из 7 наиболее крупных и активных на российском рынке золота зарубежных компаний 4 в своей работе попадали в конфликтные ситуации, главным образом, в отношениях с региональными властями. Это происходило при переделе собственности на объекты недропользования (конфликт Celtic Resources и «Алроса» вокруг месторождения Нежданинское в Якутии, Кinross и магаданских властей в связи с лицензированием месторождения Сопка Кварцевая), при вынужденном приобретении Highland Gold Mining старого оборудования на месторождении Многовершинное, при переоценке месторождения Ведуга в Красноярском крае компанией Trans-Siberian Gold. Тем не менее, имеется уже значительный позитивный опыт сотрудничества российских и зарубежных золотодобывающих компаний, который должен быть использован при дальнейшей консолидации отрасли и расширении этого сотрудничества.

Правительство поддержало законопроект о старательской деятельности («вольном приносе»), который позволит физическим лицам добывать золото. Об этом сообщают «Ведомости» со ссылкой на заключение правительственной комиссии по законопроектной деятельности.  Комиссия также одобрила поправки в Налоговый кодекс об уплате НДС не добытчиками, а покупателями золота и об освобождении от уплаты НДФЛ, если старатель добыл менее 1 кг золота за отчетный налоговый период. 

Сейчас в России добывать золото разрешается только юридическим лицам, получившим лицензию на пользование недрами по итогам участия в аукционе или конкурсе. Законопроект о вольном приносе Минвостокразвития подготовило по поручению президента. Новый механизм будет запущен в пилотном режиме на три года в дальневосточных и арктических регионах, а потом — по всей России.

По законопроекту жители Дальнего Востока и Арктики смогут через специальной созданную онлайн-систему зарегистрироваться в качестве индивидуальных предпринимателей и получить на основании заявления в местный уполномоченный орган в безвозмездное пользование старательские участки. Участок не более 10 га будет выдаваться на три года с возможностью продления еще на три года «по соглашению сторон». Законопроект предусматривает ряд ограничений для старателей, в том числе: 

• Старатель сможет работать только на одном участке, снимать слой земли до 5 м и не сможет привлекать более 10 наемных работников.

• Максимальный объем добытого за весь срок деятельности предпринимателя на участке золота не должен превышать 30 кг.

• На старательском участке не допускается применение взрывных работ, загрязняющих и экологически опасных веществ, использование химических способов добычи золота, применение оборудования мощностью более 5 кВт (за исключением транспортных средств с весом до 3500 кг).

• Участок не может находиться на территориях, в границах которых расположены месторождения с запасами драгоценных камней.

• Старателей обяжут вести отчетность о своей деятельности «с фото- и видеофиксацией участка», подавать декларации о ней и о восстановлении участка.

В пояснительной записке к законопроекту положительный эффект для бюджетов регионов оценивается в сумму от 15,1 млрд до 29,99 млрд рублей накопленным итогом в течение трех лет. Легализация старательской деятельности может помочь созданию более 10 000 новых рабочих мест, говорится в записке. По данным Союза старателей, в России 247 предприятий по добыче золота на россыпях с добычей менее 30 кг в год на каждом из них. Их совокупная добыча составляет 2 т в год, а всего на россыпных месторождениях в России добывается в последние три года около 82 т золота в год. 

Эксплуатация россыпных месторождений золота с запасами до 20–30 кг промышленными способами экономически неэффективна. Председатель правления Ассоциации юристов России Владимир Груздев отметил, что инициативы по легализации золотодобычи физлицами «разработаны с учетом анализа мирового и отечественного исторического опыта». Представитель Минприроды напомнил, что министерство поддержало законопроект в 2022 году.

Председатель Союза старателей России Виктор Таракановский считает, что закон не привлечет новых участников в старательскую отрасль из-за закрепленных в нем «нереалистичных условий» работы. «Работающие сейчас в сером секторе старатели едва ли пойдут на эти условия, поскольку это значительно сократит их доходы», — отметил он. По словам эксперта, старательский бизнес не может быть рентабельным при добыче в год менее 2 кг золота на человека. По подсчетам Таракановского, для этого нужно промыть 4000 куб. м песка и убрать 20 000 куб. м вскрышных пород, но законопроектом разрешается только добыча ручным способом «с применением кирки, лопаты и тачки».

Другие ограничения (в части электроэнергии и взрывчатых веществ), по его словам, сделают невозможным использование насосов для подачи воды на промывку золотоносных песков и взрывчатки в Арктике с ее вечной мерзлотой. По мнению шеф-редактора журнала «Золото и технологии» Михаила Лескова, пройдет значительное количество времени, прежде чем закон «заработает в полную силу». Он добавил, что для золотодобычи на россыпях хорошие показатели производительности – 1 кг на человека в год. ИП с несколькими рабочими и ограниченными инструментами горных работ таких показателей будет достичь сложно, полагает он. 

начало см.
http://iv-g.livejournal.com/230753.html

Растущая цена золота; вторая волна инвесторов
Интерес финансистов и промышленников к российскому золоту еще в начале 2001 года казался утраченным надолго. Рекордно низкие мировые цены на этот металл – около 250 долл./унц., пока еще бедственное состояние добывающей отрасли, сворачивание геологоразведочных работ и, соответственно, отсутствие вновь открытых месторождений не могли привлечь ни отечественных, ни зарубежных инвесторов. Но уже через год ситуация кардинально изменилась. Продолжавшееся с 1996 года снижение цены на золото прекратилось весной 2001 года. А со второй его половины начался медленный рост, значительно ускорившийся в 2002 году. К сентябрю 2003 года цена золота выросла до максимального за предыдущие семь лет уровня – свыше 390 долл./унц., а в конце ноября был преодолен психологический барьер в 400 долл./унц. В 2005 г. цена на золото продолжает расти, превышая на торгах 600 дол. США за унцию. Столь значительное повышение цены золота привело к оживлению мирового рынка «желтого» металла, увеличению финансирования геологоразведочных работ и появлению проектов создания новых рудников.

Изменилась и позиция западных инвесторов в отношении России. Можно констатировать, что уже со второй половины 2002 г. золотодобывающую отрасль России «захлестнула» вторая волна активности иностранных компаний, включая инвестиции в разработку и разведку месторождений. Уже в указанный выше период времени в приобретениях на российском рынке золота активное участие приняли несколько иностранных компаний. В сентябре 2003 г. Highland Gold Mining приобретает за 34 млн долл. одно из крупнейших неразрабатываемых российских месторождений Майское (Чукотка). В октябре того же года третья в мире золотодобывающая компания Barrick Gold покупает 10 % акций канадско-российской компании Highland Gold, позднее увеличив пакет акций этой компании до 34 %. Обе заключают соглашение о прямых инвестициях при развитии конкретных проектов (одним из которых может стать освоение месторождения Майское).

Процессы покупки-продажи золотых активов продолжились и в 2005–2006 гг. Самыми активными игроками на этом рынке были отечественные ГМК «Норильский Никель» и отпочковавшееся от него ОАО «Полюс Золото», а из иностранных компаний – Peter Hambro Mining. К числу новых крупных игроков на российском рынке золота можно отнести AngloGold Ashanti (ЮАР), в 2004 г. приобретшую 30 % акций компании TransSiberian Gold (работает в России с 2000 г.). Кроме высокой цены золота, интерес иностранных компаний к российским месторождениям объясняется дефицитом разведанных запасов и ресурсов золота в большинстве стран-продуцентов драгоценных металлов. Недостаток объектов золотодобычи в этих странах объясняется не только истощением ресурсов, но и снижением затрат на геологоразведочные работы (по данным британской консалтинговой компании GFMS, если в 1997 г. затраты на ГРР на золото составили в мире 5 млрд долл. США, то в 2002 г. только 1,6 млрд. (Правда, в 2003 г. отмечен рост до 2 млрд.).

Южно-африканская Gold Fields (четвертое место в мире по объему добычи золота) проявила интерес к сотрудничеству с золотодобывающей компанией ЗАО «Полюс». Необходимость сотрудничества связана с нехваткой ресурсных запасов золота на месторождениях Gold Fields в ЮАР и увеличением производственных расходов на разрабатываемых месторождениях. Рост и дальнейшее развитие компании могут быть обеспечены только новыми разработками и приобретениями за пределами ЮАР.

Привлекает инвесторов и тот факт, что в России сравнительно дешевые рабочая сила, электроэнергия и строительные материалы, а имеющиеся прогнозные ресурсы позволяют рассчитывать на открытие новых месторождений. В настоящее время Россия вместе с Монголией, Китаем и Доминиканской Республикой входит в число наиболее перспективных стран с точки зрения расширения минерально-сырьевой базы золота. (Вместе с тем, выработанность Кубаки и переход на первичные руды на Олимпиадинском обострили недостаток в России подготовленных запасов золотосодержащей руды и обусловили сокращение прироста добычи золота последние 4 года, включая 2006 г. Эта стагнация добычи золота стала результатом существенного сокращения объемов геологоразведочных работ в России на золото в постсоветское время).

Российские золотые активы представляют повышенный интерес, главным образом, для средних по капитализации компаний, тогда как транснациональные мировые гиганты золотодобычи (Barrick Gold, Rio Tinto, Anglogold Ashanti) проявляют некоторую осторожность и проникают на российский рынок через покупку акций уже действующих в России компаний. Возможно, это обусловлено ограниченным числом крупных объектов в России, интересных для этих мировых компаний, и особыми условиями недропользования для этих объектов. По всей вероятности, в ближайшие годы значительного увеличения числа зарубежных компаний и производства ими золота не ожидается, хотя в недалекой перспективе эти показатели могут возрасти.

С изменением условий производства золота у потенциальных инвесторов изменились и требования к объектам инвестирования. Интерес для них стали представлять месторождения с крупными запасами бедных по содержанию руд (до 5 г/т), ранее, при цене золота 250–300 дол. США за унцию, относимые к нерентабельным. Эта новая тенденция в мировой золотодобыче обусловлена как высокой ценой золота, так и достижениями современных технологий его извлечения. Особое место в освоении этих месторождений нового экономического класса принадлежит крупным золотодобывающим компаниям из первого десятка их мирового рейтинга. Отсюда понятен интерес мировых лидеров золотодобычи к тендеру (аукциону) по самому крупному российскому месторождению золота Сухой Лог (общие запасы золота 1041 т при среднем содержании 2,82 г/т). Как показывает опыт освоения месторождений такого класса (Мурунтау, Кумтор, Наталка и др.), при эксплуатации и доразведке запасы Сухого Лога могут быть существенно увеличены. Вместе с тем, остальные 6 российских месторождений с запасами более 100 т каждое, находятся в распределенном фонде и могут только перепродаваться полностью или частично.

В России пока еще можно купить золоторудные активы дешевле на 50 %, чем в ЮАР. Но рынок очень динамичен, ситуация быстро меняется, появляются крупные отечественные инвесторы, способные на значительные вложения не только в России, но и за рубежом, поэтому возможности для совершения выгодных сделок в отрасли уменьшаются, как уменьшается нераспределенный фонд месторождений. По мнению экспертов, в ближайшие 5 лет вложения в отечественную золотодобычу и геологоразведку могут вырасти до 8 млрд долл. США, включая российские и иностранные инвестиции.

Аналитики отмечают, что больше всего инвесторов привлекают российские месторождения, уже разведанные и частично обустроенные, – а значит, требующие меньших вложений. Поэтому, несмотря на специфические риски, иностранцы, скорее всего, будут продолжать вкладывать деньги в российскую золотодобычу.

Иностранные компании в золотодобыче России сегодня

Сравнительная характеристика иностранных компаний, работающих в России, с мировыми аналогами по мнению аналитиков Альфа-Банка М. Матвеева и Н. Шевелевой, свидетельствует о существенной недооцененности российских активов, особенно с учетом общих запасов золота В+С1+С2 и ресурсного потенциала (запасов и прогнозных ресурсов в сумме). По этим показателям российские активы существенно превышают активы средних компаний других золотодобывающих стран. Признание места России среди главных стран-продуцентов драгоценных металлов, процессы слияния и поглощения, выход большего числа российских компаний на фондовые рынки приведут к повышению рейтинга работающих в России золотодобывающих компаний, включая иностранные. При этом необходимо иметь в виду, что общие денежные издержки по добыче золота в России ($216 за унцию) выше аналогичного показателя некоторых канадских компаний (в 2004 г. – $147), но ниже, чем среднемировые издержки ($222 за унцию).

При значительной активности зарубежных компаний на российском рынке золота их вклад в общую добычу золота пока не превышает 18 %, а в связи с истощением запасов Кубаки за последние 3 года уменьшился до 15–16 % (данные Союза золотопромышленников). Вряд ли в ближайшие 5 лет компании с участием зарубежных партнеров кардинально повлияют на производство золота в России, добыв, скажем, более 20 %. В настоящее время проблема кредитования золотодобывающих предприятий, на первый взгляд, потеряла свою остроту в связи с увеличением финансовых возможностей российского рынка. Из этого не следует, что участие иностранных компаний в российской золотодобыче должно уменьшаться. Среди отечественных производителей преобладают некрупные золотодобывающие компании, которые не хотят или не имеют возможности вкладывать средства в геологоразведочные работы. Имеющийся пока небольшой опыт работы с иностранными компаниями позволяет нашим золотодобытчикам не только осваивать современные технологии и методы организации производства, но и привлекать долгосрочные инвестиции через мировые фондовые рынки. С использованием опыта иностранных компаний облегчается включение российских СП в листинг фондовых бирж.

Современное состояние минерально-сырьевой базы золотодобывающей промышленности России характеризуется, с одной стороны, значительными прогнозными ресурсами благородного металла, что привлекает зарубежных инвесторов, с другой, недостатком подготовленных к добыче запасов, что требует увеличения объема геологоразведочных работ. В такой ситуации инвестиции в геологоразведочные работы, в том числе зарубежных инвесторов, могут способствовать возобновлению устойчивого роста запасов и добычи драгоценных металлов.

Работающие в России иностранные компании в разной степени интегрированы в российскую золотодобычу. Одни из них, как правило, работающие с 90 х гг. прошлого столетия, приобретя российские активы, сохранили интересы в других странах. Другие, преимущественно юниорные, сосредоточили свою деятельность исключительно на российском рынке. К последним относится Trans-Siberian Gold, некрупная по рыночной капитализации, но вошедшая в листинг AIM Лондонской фондовой биржи компания. Наряду с ней, активно продвигаются на фондовые рынки холдинг (группа) Highland Gold Mining и российско-британская компания Peter Hambro Mining.

Холдинг Highland Gold Mining (HGM) создан и зарегистрирован в Великобритании в мае 2002 г. для приобретения и разработки российских золоторудных активов. В ноябре 2002 года учреждена управляющая компания и оператор ООО «Руссдрагмет», основными задачами которой являются управление золотодобывающими предприятиями, входящими в состав Highland Gold Mining Ltd, внедрение и использование наиболее успешных мировых технологий в производстве золота, развитие новых промышленно-инвестиционных проектов компании Highland Gold Mining.

Первым активом стало и до сих пор остается главным по добыче месторождение Многовершинное (Хабаровский край). Вместе с месторождением HGM выкупила госимущество рудника, что обеспечивает права собственности компании и увеличивает ее капитализацию. Позднее компания приобрела ряд в разной степени изученных месторождений в Читинской области (Дарасун, Новоширокинское) и Чукотском автономном округе (Майское). (Последнее по запасам является одним из крупнейших в России – 136 т золота при содержании 14 г/т). В результате всех приобретений компания владеет подтвержденными запасами золота более 330 т при содержании 9–10 г/т, наращивая добычу золота прежде всего на Многовершинном месторождении.

Стратегическим инвестором Highland c 2002 г. является канадская Barrick Gold, которая приобрела 17 % акций HGM еще в декабре 2002 г. HGM разместила 10 % своих акций на Лондонской бирже (AIM), получив за этот пакет $25 млн. В январе 2004 г. Highland Gold и Barrick Gold заключили соглашение, в соответствии с которым обе компании получили взаимные права на участие в новых приобретениях. В конце сентября 2004 г. компания «Дарасунский рудник», принадлежащая Highland Gold Mining Ltd., выиграла аукцион на право разработки Тасеевского золоторудного месторождения в Читинской области (его запасы превышают 1,41 млн унций золота при содержании в руде 3,51 г/т. Победитель аукциона заплатил 742,35 млн руб. при стартовой цене в 707 млн руб. Barrick Gold выразила намерение использовать право 50-процентного участия в освоении Тасеевского месторождения.

Осенью 2005 г. стало известно, что стороны закончили создание совместного предприятия (СП) по разработке этого месторождения. За 50 % своего участия в СП ООО «Тасеевское» Barrick Gold внесла в его капитал 13,3 млн долл., то есть около половины той цены, что заплатила HGM за месторождение. В 2006 году новая компания начала геологоразведку на Тасеевском месторождении, а в 2008 году намерена приступить к строительству горно-добывающего предприятия. Группа HGM занимает четвертое место в России по добыче драгметаллов и второе – по промышленным запасам рудного золота. Barrick Gold входит в тройку крупнейших золотодобывающих компаний мира. В 2004 году объем производства золота на рудниках Barrick составил 154,2 т, т. е. более, чем годовая российская добыча. Летом 2005 года Barrick Gold стала владельцем 20 % акций HGM, в 2006 г. довела свою долю в активах группы до 34 %.

Highland Gold Mining – перспективная устойчивая золотодобывающая компания средних размеров, имеющая надежную сырьевую базу, высококвалифицированный менеджмент, сильный состав акционеров, обеспечивающий стабильное финансирование проектов компании.

Российско-британская компания Peter Hambro Mining (PHM) учреждена в 2001 г., владеет только российскими активами. Основной актив компании – ОАО «Покровский рудник», разрабатывающее одноименное месторождение. Кроме него компания приобрела ряд месторождений разной степени изученности. Так, наряду с одним из перспективных месторождений богатых руд Аметистовое на Камчатке, приобретена лицензия на разведку и разработку небольшого месторождения Новогоднее-Монто на полуострове Ямал, а также слабо изученные площади, включающие Чагоянское месторождение (Амурская область). Последнее приобретение привлекло внимание одного из золотодобывающих транснациональных гигантов Rio Tinto (с возможностью создания СП), позднее отказавшегося от исследования этой площади. В числе приобретений PHM оказался и старый рудник Токур.

Приобретение 90 % капитала «Ямалзолото» с месторождением Новогоднее-Монто вывело интересы компании за пределы Амурской области. Стратегией развития Peter Hambro Mining отличается от других зарубежных компаний в России. Хотя в ближайших планах предполагается увеличение объема производства, до сих пор компания более занималась наращиванием запасов и ресурсов на лицензионных объектах. Приобретение Токура и Новогоднего-Монто представляется смелыми шагами, т.?к. на первом существенно выработаны запасы, а второе недоизучено. Наиболее значительным результатом геологоразведочных работ PHM является разведка месторождения Пионер с общими запасами золота не менее 68 т. Большим преимуществом месторождения является его расположение на территории с развитой инфраструктурой (в 40 км от Покровского месторождения). ГРР, проведенные компанией на Покровском, Токуре и Пионере, обеспечили прирост запасов компании на 33 %, до 164,3 т (по категориям С1+С2). Прогнозные ресурсы также увеличены и превышают запасы почти в 10 раз.

Месторождение Маломыр приобретено компанией Peter Hambro Mining (PHM) в дополнение к двум другим участкам на территории Амурской области. Оно было куплено на аукционе 24 февраля 2005 г. предприятием ОАО «Покровский рудник», основным акционером которого является PHM, за $790 тыс. По сообщению одной из лондонских брокерских компаний, покупка месторождения является крайне выгодной и оценивается в 0,52 долл. за каждую унцию разверазведанных золотых запасов. Данные проведенной геологоразведки свидетельствуют о наличии запасов месторождения Маломыр категории С1 в количестве 45,1 т (1,5 млн унций) с содержанием золота 2,4 г/т, прогнозных ресурсов категории P1 – 120 т (3,9 млн унций) с содержанием золота 2,2 г/т. Также на месторождении обнаружены запасы серебра, платины и палладия. Рeter Hambro принадлежит 50 % активов в СП «Омчак», добывающего россыпное золото в Магаданской области. Большое количество разнокалиберных активов позволило компании увеличить свою капитализацию со времени выхода на биржу в шесть раз – до $600 млн.

ОАО «Покровский рудник», являющееся одним из 5 крупнейших золотодобывающих предприятий России, по сравнению 2000 г. увеличило производство в 2004 г. в три раза (4,7 т). Этот рост обеспечен вводом новых мощностей сорбционного цианирования и агрегатов измельчения руды. Добыча коренного золота обходится компании сравнительно низкой себестоимостью, т. к. главный применяемый метод извлечения золота – кучное выщелачивание (КВ). Моделирование согласно прогрессивному программному обеспечению Micromine на месторождении Пионер и пересчет запасов на месторождении Покровское в соответствии со стандартами JORC планируется произвести после окончания ТЭО строительства производственного комплекса для кучного выщелачивания объемом 5 млн тонн руды в год.

Компания впервые осуществила IPO (Initial Public Offering – первичное размещение акций) на секции AIM (Alternativ Investment Market – AIM) Лондонской биржи в 2002 г. В настоящее время готовится заявка на выход на основной рынок Лондонской фондовой биржи, что позволит компании получить более широкий доступ к фондам, так как существует ряд фондов, которые не могут инвестировать средства через AIM. Руководство компании планирует увеличить производство золота в 2008 г. до 30 т.

В октябре 2006 г. Peter Hambro Mining объявила о покупке 80 % акций ОАО «Иргиредмет» за 40 млн долл. Peter Hambro обратилась с предложением о выкупе оставшихся 20 процентов акций у их нынешних держателей на тех же условиях, намереваясь заплатить таким образом за 100-процентный пакет акций института около 50 млн долл. Это первый случай покупки иностранной компанией отраслевого научного института. По сообщению Агентства новостей «Карат», общий объем выполненных институтом контрактов составил порядка 10 миллионов долларов. При этом у «Иргиредмет» имеются порядка 500 действующих контрактов, по которым будет вестись работа в 2007 году. Одним из самых крупных проектов, в которых участвовал институт, был запуск фабрики на месторождении «Агинское» на Камчатке. Приход новых инвесторов из компании Peter Hambro обеспечил институту дополнительные контракты.

Но не всем иностранным компаниям удалось достигнуть намеченных целей на российском рынке золота. Британская Trans-Siberian Gold (TSG), юниорная геологоразведочная компания, созданная в 2000 г. специально для участия в российской золотодобыче, приобрела ряд месторождений со значительными запасами золота в нескольких золотоносных регионах. Акции TSG включены в листинг секции AIM Лондонской фондовой биржи. При IPO в ноябре 2003 г. компании удалось привлечь $27 млн для финансирования геологоразведочных работ и подготовки месторождений к эксплуатации. Тимоти Маккачен (Атон) определил Trans-Siberian как интересную, высокорискованную и высокодоходную компанию ранней стадии развития. В определенной степени сенсационной стала покупка пакета акций TSG (29,9 %) в июле 2004 г. крупнейшей в мире золотодобывающей компанией Anglogold Ashanti (AGA) за $32 млн. Эта сделка существенно укрепила финансовое положение компании и, казалось бы, гарантировала ей успешную работу на российском рынке. Однако этой суммы оказалось недостаточно для осуществления проектов по добыче золота.

В октябре 2005 г. «Вестник золотопромышленника» сообщил со ссылкой на пресс-релиз компании о предварительных итогах оценки экономической рентабельности проекта разработки месторождения золота Ведуга (Красноярский край). При существующих разведанных запасах, ценах на золото и нехватке источников энергии строительство предприятия по переработке руды оценено как нерентабельное. Строительство предприятия может стать рентабельным только при его стоимости менее $220 млн и при условии значительного снижения себестоимости производства. Приведенная оценка представляется достаточно спорной и основанной, вероятно, не только на геолого-экономической характеристике месторождения. Скорее всего, основная цель Trans-Siberian Gold не добыча, а игра на бирже альтернативных инвестиций, перепродажа камчатских и других объектов. Поэтому AngloGold Ashanti, не дождавшись начала добычи в России компанией TSG, решила сделать ставку на сотрудничество с «Полиметаллом».

AngloGold давно искала способ начать добычу золота в России. Два года назад она приобрела 29,9 % акций Trans-Siberian Gold. Эта компания владела лицензиями на геологоразведку месторождений, но постоянно сдвигала сроки начала добычи золота. И в итоге AngloGold решила продолжать работу в России без нее. Уже в 2007 г. AGA и «Полиметалл» заявили о создании СП для геологоразведки золоторудных месторождений. Вкладом AGA в уставный капитал СП станут активы, купленные у Trans-Siberian Gold. «Полиметалл» передаст СП Енисейскую горно-геологическую компанию, которой принадлежат лицензии на месторождение Аненское в Красноярском крае, и «Имитзолото» с лицензией на Апрелковско-Пешковский рудный узел в Читинской области. С золоторудными месторождениями Асачинским, Мутновским, Родниковым, Порожистым дело обстоит намного сложнее. Так, нет полной уверенности в том, что в ближайшем будущем заработает Асачинское месторождение. Вопрос, главным образом, упирается в деньги – нет реального инвестора. В конце 2006 г. компания Trans-Siberian Gold официально сообщила о том, что Standard Bank не сможет организовать финансирование ее проекта по освоению месторождения «Асачинское» на Камчатке.

Пути на фондовые рынки
Интерес зарубежных компаний к российской золотодобыче определяется прежде всего возможностью приобретения как разведанных, так и слабо изученных месторождений золота и золотоносных площадей, цена которых существенно ниже аналогичных объектов в других странах-продуцентах золота ($13 за унцию балансовых запасов). Привлекательными для инвесторов являются и сравнительно низкие операционные затраты в российской золотопромышленности – $209 на унцию золота (в 2004 г.) при среднемировых $253 на ту же унцию, что обусловлено относительно низкой стоимостью энергоносителей и рабочей силы. При растущей цене золота такая себестоимость обеспечивает высокую рентабельность производства. Как уже говорилось выше, в России пока еще можно купить золоторудные активы на 50 % дешевле, чем в ЮАР. Но рынок очень динамичен, ситуация быстро меняется, появляются крупные отечественные инвесторы, поэтому возможности для совершения выгодных сделок в отрасли уменьшаются, быстро уменьшается нераспределенный фонд месторождений.

В России пока медленно, но с каждым годом все активнее идет консолидация золотодобывающей отрасли. Такие отечественные компании (холдинги), как «Полюс», «Полиметалл», «Амур», по объему производства, уровню его организации и применяемым технологиям в значительной степени соответствуют современным зарубежным компаниям и уже сейчас составляют реальную конкуренцию зарубежным инвесторам на российском рынке золотых активов. Они способны вести самостоятельно или оплачивать геологоразведочные работы на принадлежащих им объектах недропользования. По мнению экспертов, в ближайшие 5 лет вложения в отечественную золотодобычу и геологоразведку могут составить до 8 млрд дол. США, включая российские и иностранные инвестиции. Крупные российские компании (прежде всего «Полюс» после отделения его от «Норникеля») в ближайшее время смогут самостоятельно выходить со своими акциями на фондовые рынки.

Для отечественных производителей интерес к партнерству с зарубежными компаниями определяется возможностью обновления применяемых в России технологий и организационных форм производства, а также получения дополнительного финансирования через представление своих акций на мировые фондовые биржи. Участие зарубежных компаний в российской золотодобыче может способствовать расширению поисков и разведки месторождений золота, внедрению современных технологий добычи и обогащения золотосодержащих руд, выходу российских компаний на мировые фондовые рынки.

Полезным представляется приобретение зарубежного опыта российскими менеджерами, сопоставление систем разведки и подсчета запасов руды и металлов, классификация запасов по степени достоверности, что является непременным условием размещения акций компаний на фондовых рынках. В целом сотрудничество с зарубежными производителями драгоценных металлов должно способствовать интеграции российской золотодобычи в мировой рынок этих металлов. Для этого потребуется проведение геологоразведочных работ и актуализация активов ведущих компаний в соответствии с международными требованиями и классификациями запасов месторождений. Ключевыми требованиями для размещения акций на фондовых рынках являются также максимальная прозрачность структуры компании и ее финансового состояния. Сотрудничество с иностранными компаниями может быть полезным для выполнения указанных выше требований при представлении акций на их первичное размещение.

Основной биржевой площадкой для золотодобывающих компаний, работающих в России, является Лондонская фондовая биржа и ее сектор альтернативных инвестиций (Alternativ Investment Market – AIM), где и производится первичное размещение акций (Initial Public Offering – IPO). Именно возможностью аккумулировать часто недооцененные российские золотодобывающие активы и размещать свои акции на международном рынке капитала зарубежные компании выгодно отличаются от российских. Это один из путей развития партнерства между отечественными производителями, владеющими лицензиями на добычу, и западными компаниями, хорошо разбирающимися в рынках капитала.

В заключение уместно привести мнение руководителя одной из успешно работающих в России канадских компаний Bema Gold и генерального директора СП «Омсукчанская горно-геологическая компания» (ОГГК) Джеймса Салливана. По мнению Дж. Салливана, месторождение Купол, на Чукотке, по объемам и содержанию золота в руде равно трем «Кубакам». Далее он продолжает. «Канада, США, Южная Африка – каждая производит золота больше, чем российские компании. Но у России большой потенциал к дальнейшим открытиям. Это единственная страна в мире, где еще много неразведанных месторождений. Даже если исходить из размеров вашего государства, то в России есть еще много «Джульетт» и «Кубак». Джеймс Салливан добавил также, что у Магадана и всего региона большое будущее (НБЛЗолото. Вестник золотодобычи).

Таким образом, в сотрудничестве в добыче золота в России заинтересованы как отечественные, так и зарубежные компании. Но развитие такого сотрудничества требует создания необходимой законодательной базы и совершенствования структуры отечественной золотодобывающей промышленности. Вряд ли можно считать нормальным положение, когда из 7 наиболее крупных и активных на российском рынке золота зарубежных компаний 4 в своей работе попадали в конфликтные ситуации, главным образом, в отношениях с региональными властями. Это происходило при переделе собственности на объекты недропользования (конфликт Celtic Resources и «Алроса» вокруг месторождения Нежданинское в Якутии, Кinross и магаданских властей в связи с лицензированием месторождения Сопка Кварцевая), при вынужденном приобретении Highland Gold Mining старого оборудования на месторождении Многовершинное, при переоценке месторождения Ведуга в Красноярском крае компанией Trans-Siberian Gold. Тем не менее, имеется уже значительный позитивный опыт сотрудничества российских и зарубежных золотодобывающих компаний, который должен быть использован при дальнейшей консолидации отрасли и расширении этого сотрудничества.
http://library.stroit.ru/articles/zoloto3/index.html

Иностранные золотодобывающие компании в России

До последнего времени активную добычу золота в России вели  5 иностранных компаний.

Добыча золота иностранными золотодобывающими компаниями в России в 2000-2006 гг.
(по данным Союза золотопромышленников)

Kinross Gold Corp.  В России компания владела 98,1 % акций ОАО «Омолонская золоторудная компания», которое было учреждено в 1993 г. канадской компанией Cyprus Amax (53,7 % акций, впоследствии проданных канадской Kinross Gold Corp.) и несколькими российскими компаниями и в том же году выиграла тендер на разработку месторождения Кубака в Магаданской области. Первоначальные запасы месторождения составляли 83,4 т золота при среднем содержание золота в руде 16 г/т. В конце 1997 г. на месторождении был получен первый металл, его эксплуатация длилась почти 10 лет, за которые было произведено более 3 млн унций (около 100 т) золота.

Ежегодная добыча составляла до 12-13 т золота, однако с 2003 г. началось ее падение в связи с истощением запасов месторождения. В июне 2005 г. была завершена добыча, а в августе 2006 г. – переработка руды. Добыча золота в 2006 г. составила 1212 кг.

В России компании Kinross Gold Corp. принадлежат также лицензии на месторождения Биркачан и Цокольное в Магаданской области. Запасы золота на Биркачане по оценке компании составляют 33 т при среднем содержании 15 г/т.

Bema Gold Corp. – В России работает с июня 1998 г., когда ею были приобретены 79 % активов проекта разработки золотосеребряного месторождения Джульетта (ЗАО «Омсукчанская горно-геологическая компания», рудник запущен в 2001 г.) с разведанными запасами 30 т золота и около 350 т серебра. За 5 лет на месторождении добыто 15 т золота и 210 т серебра. Эксплуатация месторождения предполагалась до 2009 г., однако на его флангах, где ведутся интенсивные ГРР, найдены новые участки с богатым оруденением. Добыча золота в 2006 г. составила 2778 кг.

В декабре 2002 г. Bema Gold Corp. приобрела 75 % активов предприятия по разработке золотосеребряного месторождении Купол (ЗАО «Чукотская ГГК», 25% акций принадлежат правительству Чукотской АО), запасы которого по результатам ГРР компании составляют 189 т золота и 2,33 тыс. т серебра.

Суммарная добыча золота компанией на российских месторождениях в этом году может составить не менее 17 т.

Канадская компания High River Gold Mines Ltd. (HRGM) – одна из немногих иностранных компаний, успешно действующих в России с 1995 г.

В России HRGM владеет 84,6 % акций ОАО «Бурятзолото», разрабатывающего золоторудные месторождения Холбинское и Ирокинда (Республика Бурятия). Компания стабильно получает на месторождениях до 5 т золота в год, однако их запасы не восполняются в результате проведения ГРР. Для устойчивого развития компании требуется дальнейшее приращение ресурсов за счет поисково-разведочных работ и новых приобретений. В 2006 г. ОАО «Бурятзолото» добыло 4720 кг золота.

В 2002 г. HRGM приобрела золотополиметаллическое месторождение Березитовое в Амурской области. Разведанные запасы месторождения, согласно данным канадских специалистов, составляют 32,2 т золота (при среднем содержании 2,32 г/т) и 163 т серебра. Добыча золота должна составить 3 т/год. Капитальные затраты по проекту оцениваются в 60 млн дол. Запуск рудника в эксплуатацию намечен на середину 2007 г.

Крупным приобретением HRGM стала покупка ОАО «Бурятзолото» 50%-й доли в ООО «Газтек Индустрия», владеющем лицензией на разработку одного из крупнейших в мире месторождений серебра Прогноз в Республике Саха (Якутия). Запасы месторождения оцениваются в 4,4 тыс. т серебра, 144,7 тыс. т свинца и 34,9 тыс. т цинка; среднее содержание серебра составляет 875 г/т. В HRGM считают геологический потенциал месторождения очень высоким, на дальнейшие изыскания в течение первых 3 лет предполагается потратить 15 млн дол. Начало отработки месторождения планируется на 2009-2010 гг., а через 1-2 года после этого компания рассчитывает войти в число крупнейших производителей серебра в России.

Последней покупкой HRGM стала приобретенная в ходе аукциона в ноябре 2006 г. за 3,33 млн р. лицензия на проведение ГРР и добычу золота на Сергачинской площади, участки которой расположены к югу и западу от месторождения Березитовое.

Британская горно-добывающая компания Peter Hambro Mining Plc (PHM), учрежденная в 2001 г., владеет только российскими активами. Основной актив – ОАО «Покровский рудник» (97,7 %), разрабатывающее одноименное месторождение в Амурской области, которое и приносило компании основную прибыль. Амурская область является основным районом производственной деятельности PHM, где ей также принадлежат лицензии на месторождения Пионер, Маломыр, Чагоянское и Токур. В ближайшие годы начнется эксплуатация месторождений Пионер (конец 2007 г.) и Маломыр (2009 г.), что значительно увеличит количество производимого компанией золота. Планируемая динамика добычи золота на месторождении Пионер: 2007 г. – 600 кг, 2008 г. – 4,5 т, 2009 г. – 12,3 т.

Еще одним проектом в Амурской области является создание совместного предприятия (СП) на базе ОАО «Покровский рудник» и ОАО «Прииск Соловьевский» (по 50 %) по разработке месторождения Одолго с запасами около 10 т золота (ООО ГДК «Одолго»). Рудник на месторождении должен быть запущен в середине 2007 г., до конца которого планируется получить до 100 кг металла; с 2008 г. – более 500 кг в год.

В другом регионе деятельности компании – Ямало-Ненецком АО – заканчивается подготовка ТЭО проектов освоения месторождений Новогоднее Монто и Петропавловское, инвестиционное решение по которым предполагается принять в конце 2007 г. Разведанные запасы месторождения Новогоднее Монто составляют 15 т золота, однако прогнозные ресурсы с учетом расположенного рядом месторождения Петропавловское могут составить более 200 т.

В 2003 г. PHM и ОАО «Сусуманзолото» (Магаданская область) зарегистрировали СП «Золоторудная компания «Омчак»; со стороны российского партнера были внесены акции ЗАО «Нелькобазолото» и ОАО «Горнодобывающая компания «Берелях», добывающих соответственно рудное и россыпное золото. Основными задачами СП являются поиски и разработка золоторудных месторождений. В 2005-2006 гг. СП приобрело лицензии на разведку и разработку золота на 3 участках в Читинской области: Верхнее-Алинская (запасы золота категории С1 оцениваются в 2360 кг, серебра – 4286 кг, категории С2 – 18460 кг золота, 23,4 т серебра при среднем содержании золота в рудах – 13 г/т, серебра – 14,6 г/т), Кулинская (запасы категории С2 – 351 кг, прогнозные ресурсы категорий Р1 – 35 т, Р2 – 30 т) и Бухтинская (прогнозные ресурсы категории Р2 – 25 т) площади.

В 2006 г. PHM было получено 8375 кг золота (ОАО «Покровский рудник» – 6383 кг, СП «Омчак» – 1992 кг).

Компания декларирует планы по увеличению в 2009 г. объема добычи золота до 1 млн унций (31 т), прежде всего за счет месторождений в Амурской области.

Следует отметить и еще одно приобретение PHM – покупку в конце 2006 г. ОАО «Иргиредмет», одного из ведущих российских научно-исследовательских и проектных институтов золотодобывающей промышленности. Это первый случай покупки иностранной компанией отраслевого научного института. Институт выполнял работы для нескольких сотен заказчиков из России, СНГ и других стран. Приобретение института позволит компании сформировать и развить собственную научно-исследовательскую базу.

Компания Highland Gold Mining Ltd. (HGM) зарегистрирована в Великобритании в мае 2002 г. для приобретения и разработки исключительно российских золоторудных активов (управляющая компания в России – ООО «Руссдрагмет»). Добыча золота ведется на месторождениях Многовершинное в Хабаровском крае (в 2006 г. добыто 4533 кг золота) и Дарасунское в Читинской области (запасы золота – 57 т, в 2006 г. добыто 493 кг). Предполагалось, что в 2006 г. HGM произведет более 6 т золота, но этому помешала серьезная авария на руднике Дарасун.

Эксплуатация золотополиметаллического месторождения Ново-Широкинское (Читинская область) должна начаться в конце 2007 г. Для освоения месторождения компания HGM создала в конце 2006 г. СП с ОАО «Казцинк» – крупным интегрированным производителем цинка, с большой долей сопутствующего выпуска меди, драгоценных металлов и свинца. Казахская компания заплатила за 48,25%-ю долю проекта (что составляет половину пакета принадлежащих HGM акций) 36 млн дол. Запасы Ново-Широкинского месторождения оцениваются: по свинцу – 396 тыс. т, цинку – 177 тыс. т, золоту – около 48 т, серебру – 980 т. Проектная производительность рудника составит 5,5 тыс. т цинка, 12,8 тыс. т свинца, 1300 кг золота, 2 т серебра в год; период эксплуатации – 23 года.

В 2003 г. стратегическим инвестором HGM стала канадская компания Barrick Gold (третья по объемам добычи золота в мире), которая приобрела 10 % акций компании, увеличив свою долю в 2006 г. до 34 %. В состав совета директоров HGM вошли три представителя Barrick Gold; московские офисы компаний объединяются, в HGM переданы геолого-разведочные проекты Barrick Gold в России и Киргизии. Компания реализует проекты в 4 субъектах РФ.

Чукотский АО – освоение месторождений Майское и Совиное. Майское месторождение приобретено HGM в 2003 г., в настоящее время готовится ТЭО проекта. Руды относятся к категории упорных, золотомышьяковисто-сульфидной формации с высокими средними содержаниями золота (11,4 г/т), запасы – 280 т. Годовая производительность – 8 т золота; после выхода на полную производственную мощность разработка месторождения Майское станет для компании одним из ее самых крупных и наиболее прибыльных проектов.

На месторождении Совиное ведутся ГРР, прогнозные ресурсы составляют 10 т золота.

Читинская область: в Тунгоченском районе – освоение месторождений Талатуй (запасы 35 т золота) и Теремки (7 т) вблизи действующего Дарасунского рудника, на ЗИФ которого планируется перерабатывать руду с обоих месторождений; в Балейском районе – месторождений Тасеевское (запасы 105 т), Средне-Голготайское (10 т) и хвосты Балейской ЗИФ-1 (15 т).

Геолого-разведочные проекты ранних стадий – Мало-Федоровская и Любавинская площади.

Хабаровский край – освоение месторождения Белая Гора (запасы золота 14,5 т), поисково-оценочные работы на площади Майя-Иникан.

Алтайский край – поисково-оценочные работы на площади Сараса.

Суммарные запасы золота на месторождениях HGM превышают 510 т. Планами развития компании предполагается увеличение производства золота в 2009 г. примерно до 11,5 т, а в 2012 г. – до 17 т.

Все перечисленные компании по объемам добычи в последние годы постоянно входили в первую десятку ведущих золотодобывающих компаний, работающих в России

Схема расположение основных месторождений, разрабатываемых или подготавливаемых к эксплуатации с участием иностранных компаний, приведена на рисунке.

В 2005 г. добыло первое золото ЗАО «Васильевский рудник», принадлежащее зарегистрированной в Великобритании компании Angara Mining Plc.; в 2006 г. добыча превысила 1 т. В дальнейшем планируется довести добычу золота до 4 т/год. Компания имеет лицензии на 4 месторождения в Красноярском крае (Васильевское – запасы 23,3 т золота; Герфедское – 27,5 т; Николаевское – 8,7 т и Ильинское), расположенные компактной группой в Васильевско-Удерейской рудной зоне, в которой компанией проводятся интенсивные ГРР. Совокупный ресурсный потенциал Васильевско-Удерейской зоны оценивается в 200 т золота.

Хотя в ближайшие 1-2 года должны начать промышленную эксплуатацию месторождений еще несколько компаний, основной прирост добычи золота иностранными компаниями в стране связан с планами развития и ввода в эксплуатацию к 2009 г. новых месторождений компаниями Peter Hambro Mining Рlc, Kinross Gold Corp. и Highland Gold Mining Ltd.

Следует отметить, что максимальную активность в России проявляли средние по капитализации иностранные компании. Крупные транснациональные компании до последнего времени проявляли осторожность и предпочитали покупку акций компаний, уже действующих в России (Barrick Gold), или создание СП (AngloGold Ashanti и ОАО «Полиметалл», Harmony Gold Mining и «Ренова» и др.). В ближайшей перспективе можно ожидать усиление их активности на российском рынке.

Источник

В условиях экономической нестабильности традиционно растет интерес инвесторов к вложениям в золото. В России готовится к выходу на рынок новый инструмент, который позволяет это делать, — золотые облигации

Сейчас у российских инвесторов есть несколько популярных видов вложений в золото. Это покупка слитков и инвестиционных монет, металлические счета в банках и торгуемые на бирже активы: на Московской бирже инвесторы могут совершать операции с физическим золотом на рынке драгоценных металлов, с фьючерсами и опционами на срочном рынке, а также приобретать биржевые фонды, инвестирующие в золото и акции золотодобывающих компаний.

По данным Минфина России, россияне в 2022 году купили более 75 т инвестиционного золота в слитках, по сравнению с предыдущим годом объем покупок вырос в 15 раз.

В ближайшее время у инвесторов появится еще один инструмент для вложений в драгоценный металл. О намерении провести дебютный выпуск золотых облигаций в середине марта объявила золотодобывающая компания «Селигдар» (холдинг имеет 47-летний опыт золотодобычи и согласно своей стратегии устойчивого развития к 2030 году собирается увеличить объем добычи до 20 т с текущих 7,55 т). Выпуск будет размещен в рамках программы облигаций компании общим объемом 60 млрд руб. (или эквивалента этой суммы в неденежном имуществе), которую Банк России зарегистрировал в конце февраля. Срок обращения — 5 лет, ориентир по ставке купона — 5,5% годовых. Номинальная стоимость каждой облигации серии GOLD01, рассматриваемой в качестве условной денежной единицы, составит 1 грамм золота. Денежный эквивалент этой стоимости будет определяться на основе официального курса золота Банка России (который, в свою очередь, рассчитывает его исходя из стоимости золота на Лондонской бирже и курса рубля к доллару). Купон по облигациям будет ежеквартальный, фиксированный и будет измеряться «в граммах».

Новый продукт

Выпуск «Селигдара» будет пилотным в России выпуском «золотых» облигаций — бумаг с привязкой к цене золота, говорит начальник управления анализа инструментов с фиксированной доходностью Газпромбанка Андрей Кулаков. Доход инвесторов в такие облигации будет складываться из изменения номинала (в зависимости от динамики цены на золото и динамики курса рубля к доллару) и купонного дохода, который, несмотря на фиксированную ставку, будет аналогично зависеть от первых двух компонент.

В мировой практике яркий пример похожих облигаций — это суверенные золотые бонды Индии (ставка 2,5% годовых) и Турции (ставка 1,5–3%), говорит инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев. По его мнению, золотой бонд «Селигдара» будет интересным инструментом для тех инвесторов, которые хотят сделать ставку на рост стоимости золота.

Андрей Кулаков также отмечает, что на сегодняшний день наиболее развитые рынки в сфере золотых облигаций — это Индия и Турция. Однако там выпускаются только государственные золотые бонды, которые имеют существенные различия: так, в Турции первичное размещение облигаций происходит в обмен на физическое золото, в Индии оплата производится в индийских рупиях, турецкие бонды обращаются на рынке от 1 до 3 лет, тогда как индийские имеют срок 8 лет с возможностью досрочного погашения или пролонгации.

«Мы приветствуем появление еще одного интересного инструмента на рынке», — говорит директор департамента долгового рынка Московской биржи Глеб Шевеленков. По его мнению, это позволит инвесторам, которые не готовы приобретать физическое золото, получить эффект от инвестирования в этот популярный актив, при этом «оставаясь в комфортной среде рынка ценных бумаг». Появление таких инструментов предоставит дополнительные возможности диверсификации портфеля для самого широкого круга инвесторов, заключает Глеб Шевеленков.

Золотые облигации — еще один альтернативный способ инвестировать в золото, где не требуется покупать и хранить сам металл, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Павел Гаврилов. Основное преимущество — простота входа в защитный актив. Номинал привязан к стоимости благородного металла, поэтому инвесторы получат как инвестицию в золото, так и защиту от ослабления рубля. Однако есть нюансы, которые непременно нужно учитывать, добавляет он: тело долга будет зависеть от рублевой цены на золото, купонная доходность — невысокая относительно классических облигаций, цена на золото может быть волатильной.

Перспективы вложений в золото на долгосрочной основе для частных инвесторов можно оценить как интересную и актуальную часть портфеля, считает доцент кафедры инфраструктуры финансовых рынков НИУ ВШЭ Андрей Столяров. Это тем более актуально, добавляет он, что, с одной стороны, у российских инвесторов уменьшился возможный набор инструментов (за счет ограничений, связанных с доступом к иностранным бумагам), с другой — есть необходимость в защите вложений от высокой инфляции.

«Инструмент достаточно интересный, и, принимая во внимание, что золото традиционно считается защитным активом, в текущих реалиях он может быть очень востребован», — соглашается аналитик ФГ «Финам» Алексей Козлов. Вполне вероятно, что в случае успешного дебюта примеру «Селигдара» последуют и другие золотодобывающие компании, а возможно, даже и компании из других отраслей, полагает он.

База доходности

Очевидно, что ключевой фактор для оценки потенциальной доходности золотых бондов — ожидаемая динамика цен на сам благородный металл. «Динамика золота, как и всех других активов на финансовом рынке — а золото по сути является финансовым активом, — часто бывает непредсказуемой, — говорит Андрей Столяров. — Во многом рост золота связан с двумя факторами — ростом инфляции и низкими процентными ставками. Именно сейчас сложился выгодный пазл для золота: инфляция остается высокой, а ставки в силу банковского кризиса в США могут в ближайшее время снизиться. Но надо понимать, что это сейчас. А дальше что-то может пойти не так, да и возможность коррекции никто не отменял. Поэтому есть риски, особенно для краткосрочных игроков».

«Цены на золото уже подобрались к круглой отметке $2000 за тройскую унцию, тем не менее сценарий дальнейшего роста драгметаллов по-прежнему сохраняется», — говорит Павел Гаврилов. Спасение банков на фоне банковского кризиса в США — это проинфляционный фактор, поясняет он, поэтому в текущей ситуации в цену золота будет продолжать закладываться дополнительная премия за повышенный спрос на защиту от инфляции. «Риски по-настоящему глубокой коррекции в золоте с текущих отметок пока выглядят невысокими. Оснований для этого не наблюдаю», — заключает эксперт.

По итогам 2022 года средняя цена золота составила около $1800 за унцию на фоне ускорения восстановления глобального спроса при умеренном увеличении объема предложения, рассуждает Андрей Кулаков. Рыночный консенсус средней цены на золото на 2023 год — порядка $1950 за унцию с последующим повышением до $2150 в 2026 году. Среди факторов поддержки цен он выделяет дальнейший рост инвестиционного спроса на золото (слитки и монеты), ожидания, что мировые центробанки продолжат закупать золото в резервы существенными объемами, продолжение циклического восстановления спроса на ювелирную продукцию (в основном в Китае). «Есть ожидания, что добыча золота может немного увеличиться, однако растущие издержки производства все же будут способствовать повышению его стоимости», — добавляет он.

Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Михеев придерживается аналогичной точки зрения: «Даже с учетом того, что в рублях за последнее время золото значительно подорожало, мы видим потенциал для дальнейшего повышения его стоимости и считаем инвестиции в этот драгметалл привлекательными в долгосрочной перспективе».

Сравнительный анализ

Вложения в золотые облигации дают частным инвесторам ряд возможностей, считает Кулаков из Газпромбанка. Во-первых, потенциальный доход по ним выше доходности прочих «золотых» инструментов ввиду наличия купонного дохода. Во-вторых, стоимость хранения и обслуживания такого инструмента стремится к нулю, чего, например, нельзя сказать о физическом золоте. Безопасность же хранения намного выше, чем в случае физического золота. В-третьих, транзакционные издержки по такому инструменту будут минимальны, чего, например, не скажешь о металлических счетах, где спреды котировок на покупку-продажу в крупных банках зачастую превышают 10%.

Сегодня на рынке есть много способов купить золото, золотые облигации имеют больше схожего с покупкой золота на бирже, говорит Павел Гаврилов. Покупка в банке физического золота подвергается высоким комиссиям, фьючерсы со своим небольшим порогом входа имеют риски получения отрицательной вариационной маржи, отмечает он. Покупка же облигаций диверсифицирует портфель и хеджирует риски, дает купонный доход и не требует уплаты высоких комиссионных. «Погашение идет в денежной форме, что также удобно для долгосрочных инвесторов», — резюмирует эксперт.

Аналитики оценивают их в $1,5–2 млрд

По мере роста неопределенности в мире, спрос на золото набирает обороты. Вон в Америке уже почти все золотые монеты скупили, кончаются слитки, местные банкиры фрахтуют даже военные самолёты, чтобы вывести свои слитки из Лондона в Нью-Йорк. Дело в том, что наибольшая доля запасов золота приходится на Банк Англии, где содержатся порядка 400 тысяч золотых слитков, принадлежащих правительству Великобритании, центральным и коммерческим банкам других государств. Благо, хоть в нашей стране пока всё ок с золотом, а наши промышленники увеличивают год от года его производство. Так по итогам 2019 года все российские золотодобывающие компании произвели 367,952 тонны золота, а это приблизительно на 11,97% больше, чем в 2018 году.

В том числе, в 2019 году производство золота, добытого недропользователями РФ, выросло на 9,5%, до 286,563 тонны, при попутном производстве цветных металлов было получено 18,134 тонны (рост на 17,4%). Еще 38,487 тонны золота получили после переработки лома и отходов (плюс 11,6%), а производство золота в концентратах за этот период выросло на 45,7% — до 24,768 тонны.

Особенно отличились в прошлом году такие компании, как: «Полюс», Petropavlovsk, Nordgold, «Селигдар» и Kinross Gold. Так, например, «Полюс» вывел на проектную мощность Наталкинский ГОК в Магаданской области, а Nordgold вывел на полную мощность месторождение Гросс в Южной Якутии. Ниже представляю список тех, кто в нашей стране больше всех постарался в 2019 году.

ТОП-20 крупнейших производителей золота в России по итогам 2019 года, тысяч тонн. В скобках данные за 2018 год и динамика:

1 место – ПАО «Полюс» — 88,36 (75,88, + 16,4 %)
2 место – ГК Polymetal — 34,22 (39,51, — 13,4 %)
3 место – Kinross Gold — 16,42 (15,25, + 7,7 %)
4 место – ГК Petropavlovsk — 16,01 (13,13, + 21,9 %)
5 место – ГК Nordgold — 14,10 (8,46, + 66,7 %)
6 место – АО «Южуралзолото ГК» — 13,89 (15,11, — 8,1 %)
7 место – Highland Gold — 8,44 (7,48, + 12,83 %)
8 место – ПАО «Высочайший» (GV Gold) — 8,08 (9,46, — 14,6 %)
9 место – АО «Павлик» — 6,66 (6,66)
10 место – ПАО «Селигдар» — 6,56 (6,01, + 9,2 %)
11 место – ПАО «Сусуманзолото» — 6,05 (5,95, + 1,7 %)
12 место – ГРК «Быстринское» (Норильский Никель) — 5,50 (2,77, + 98,6 %)
13 место – АО «Золото Камчатки» — 3,85 (4,08, — 5,6 %)
14 место – АО «Прииск Соловьёвский» — 3,66 (3,70, — 1,1 %)
15 место – Холдинг «Сибзолото» — 3,08 (3,10, — 0,6 %)
16 место – АО ГРК «Западная» — 3,04 (3,17, — 4,1 %)
17 место – Концерн «Арбат» — 2,85 (2,63, + 8,4 %)
18 место – «Артель старателей Витим» — 2,82 (2,94, — 4,1 %)
19 место – АО «Охотская ГГК» — 2,52 (0)
20 место – АО ГДК «Берелех» — 2,31 (2,22, + 4,1)

Для справки. Центральный банк России купил для резервов страны по итогам прошлого 2019 года 5,1 млн. унций золота, что соответствует 158,62 тонн. Правда это меньше, чем годом ранее, когда было куплено 273,70 тонн. Стоит напомнить, что Центробанк РФ покупает золото напрямую у российских золотодобывающих компаний, так как они не имеют возможности продавать свой драгметалл за границу. По состоянию на конец 2019 года золотые резервы РФ составили 73 млн. унций, а это около 2 347 тонн.

P. S. Уважаемые собственники и акционеры, представители пресс-служб компаний, отделы маркетинга и другие заинтересованные лица, если на Вашем предприятие есть, что показать — «Как это делается и почему именно так!», смело приглашайте в гости. Для этого пишите мне сюда: akciirosta@yandex.ru Берите пример с лидеров! На данный момент я уже лично посетил более 470 предприятий, а вот и ссылки на все мои промрепортажи:

Почему наша промышленность самая лучшая в мире: http://zavodfoto.livejournal.com/4701859.html

Я всегда рад новым друзьям, добавляйтесь и читайте меня в:

Яндекс.Дзен / LiveJournal / Facebook / ВК / Одноклассники / Instagram