Пожалуй, это самый сложный вопрос для начинающих инвесторов, так как не всегда сразу можно разобраться во множестве причин, которые влияют на рынок и правильно выделить те, на которые акции реагируют в данный момент времени. На самом деле на котировки акций влияют тысячи разных факторов: начиная от ситуации в мировой экономике, ситуации в самой компании и заканчивая исключительно техническими рыночными моментами – например, краткосрочные спекулятивные действия торговых роботов на рынке.
Стоит понимать, что факторы, действующие в один конкретный момент чаще хаотичны и непредсказуемы, в то время как длительные и долгосрочные факторы более логичны и поддаются высокоточной оценке.
Наш сайт посвящен среднесрочному и долгосрочному инвестированию на сроки от 1 года и более, поэтому мы сегодня будем говорить о факторах, влияющих на акции отдельных компаний именно на таких долгосрочных периодах. Мы выделяем 3 группы таких факторов:
-
Движение всего рынка и макроэкономические события.
-
Ситуация в отрасли.
-
Результаты работы и перспективы самой компании.
На рынке «неформальное» правило 30-30-40, в соответствии с которым считается, что движение всего рынка определяет 30% движения курса акции, ситуация в отрасли 30% и работа самой компании оставшиеся 40%. Давайте разберем все это подробнее.
Фактор №1 — движение всего рынка и макроэкономические события
На общую динамику рынка влияют, как правило, глобальные и долгосрочные процессы. Прежде всего это процессы в самой экономике, как страны, так и в целом мировой экономики, а также финансовая политика государства. На долгосрочную динамику рынка акций влияют уровень роста ВВП, рост прибылей компании и рост реальных располагаемых доходов населения. На графике ниже видно рост ВВП России за период с 1997 года по 2017 и в сопоставлении с ним рост фондового рынка. Фондовый рынок несмотря на локальные колебания и даже кризисы (2008 год) в долгосрочной динамике также растет – и толкает этот рост именно экономика (ВВП и другие показатели).
Следующий важный момент – это финансовая политика государства. Здесь важным элементом является учетная ставка центрального банка — это именно тот инструмент, с помощью которого государство и регулирует финансовую политику в стране. Учетную ставку центрального банка можно сравнить с педалью газа, которая дает толчок к ускорению экономического роста или наоборот позволяет сбрасывать обороты, чтобы не допустить чрезмерного разгона экономики, ее перегрева и возникновения рыночных пузырей.
Для фондового рынка, а в частности для рынка акции, движение учетной ставки центрального банка обеспечивает следующую зависимость. Если ставка растет — то это сдерживает рост акции в глобальном плане, если же ставка снижается — это наоборот приводит к повышению привлекательности акций и как следствию роста цен на них (более подробно влияние такой зависимости на примере американского рынка мы разбирали в статье «На что влияет ставка ФРС»). Это происходит, потому что уровень учетной ставки центрального банка определяет глобальную стоимость заимствования в финансовой системе страны. Если ставка низкая, то кредиты можно получить под более низкие проценты, это в свою очередь снижает финансовые издержки компаний и в итоге увеличивает чистую прибыль. Плюс, это позволят компаниям размораживать или приступать к реализации новых инвестиционных проектов, которые при более высоких процентных ставках по кредитам были низко рентабельными. Так же снижение процентных ставок повышает привлекательность инвестиций в акции, за счет эффекта перетока капитала с рынка облигации на рынок акций, так как снижение учетной ставки, оказывает влияние на снижение доходностей облигаций. Доходности в облигациях становятся низкими и мало привлекательными, поэтому инвесторы начинают продавать облигации и перекладывать часть портфелей в акции, чтобы обеспечить более высокую доходность.
Эффект влияния учетной ставки ЦБ на глобальную динамику рынка можно наглядно проследить на исторических данных по рынку за последние 5 лет. Ниже приведены графики изменения процентной ставки ЦБ РФ и динамика индекса ММВБ, который отражает динамику российского рынка акций.
На графике ниже мы видим, что долгосрочные тренды по рынку акций формируются под значительным влиянием учетной ставки ЦБ.
Однако, стоит понимать, что эти факторы влияют на рынок в долгосрочном плане.
Так же в эту группу общерыночных факторов мы можем отнести не только экономические события, но и отдельные события, которые касаются также политической сферы, международной обстановки в стране и в мире.
Яркий пример влияния таких факторов мы могли видеть в 2014 году на политических событиях, которые в дальнейшем могли отразиться на экономическом положении страны. Это «Крымские события» 2014 года, которые оказали хоть и краткосрочное влияние, но оно касалось всего рынка целиком, и всех секторов экономики.
На графиках ниже приведен пример влияния данных событий акции из самых разных секторов экономики: от нефтяного до потребительского сектора.
Динамика акций компании Лукойл в 2014 году (нефтяной сектор):
Динамика акций компании Газпром в 2014 году (газовый сектор):
Динамика акций компании ММК в 2014 году (сектор черной металлургии ):
Динамика акций компании Магнит в 2014 году (потребительский сектор):
Динамика акций Московской биржи в 2014 году (финансовый сектор)
Таким образом мы видим, что события весны 2014 года оказали краткосрочное влияние на весь рынок. Однако, как мы видим длительность этого влияния является краткосрочной, поскольку в долгосрочном плане на рынок сильнее влияют реальные экономические события, а не политика и новостной фон.
Итак, подводя итоги по первой группе факторов можно сделать следующие выводы, что глобально на весь рынок акций влияют следующие причины:
-
Динамика роста экономики страны и мировой экономики. Динамика роста ВВП, динамика роста прибылей компаний, реальных располагаемых доходов населения.
-
Динамика учетной ставки центрального банка. С помощью ставки государство регулирует степень экономического роста.
-
Глобальные внешнеэкономические и политические события, способные повлиять на динамику роста реального сектора экономики.
Фактор №2 — ситуация в отрасли компаний
Ситуация в отрасли, в которой работает компания так же значительным образом влияет на цену акций. Отраслевое влияние на цены акций можно в целом разделить на следующие группы факторов:
-
Цены на сырьевых рынках
-
Государственное регулирование
-
Жизненный цикл отрасли
Цены на сырьевых рынках
Цены на продукцию многих компаний формируются на биржевых рынках. Яркими примерами здесь могут быть цены нефть и газ. Биржевые цены на нефть и газ напрямую влияют на выручку компаний нефтегазового сегмента. Давайте рассмотрим примеры.
Рост цен на нефть в 2016 году привел к росту котировок всех нефтегазовых компаний. Ниже приведены графики роста цены фьючерса на нефть и акций отдельных нефтяных компаний.
Рост фьючерса на нефть марки Brent в 2016 году:
Рост обыкновенных акций компании Башнефть в 2016 году:
Рост акций компании Лукойл в 2016 году:
Рост акций компании Роснефть в 2016 году:
В данном случае мы можем видеть наглядную корреляцию и взаимосвязь цен акций нефтяных компаний с ценами на нефть. Точно такое же влияние на цены акций экспортеров оказывают цены и на другие сырьевые активы, такие как цветные и черные металлы, уголь, газ, алмазы, цены на удобрения и сельскохозяйственную продукцию.
Государственное регулирование – как фактор влияния на акции компаний
Так же отраслевым фактором влияния является государственное регулирование отрасли, как в плане введения каких-либо ограничительных барьеров, так и в плане создания выгодных условий и стимулирования развития и продвижения той или иной отрасли. Например, рост тарифов на электроэнергию позволяет компаниям сектора электроэнергетики увеличивать свои доходы и реализовывать масштабные инвестиционные программы. Субсидирование процентных ставок для сельхозпроизводителей, позволяет компаниям повысить отдачу от использования заемного капитала и увеличить чистую прибыль.
Жизненный цикл отрасли
Здесь речь идет о перспективах роста самой отрасли. Если отрасли находится в самом начале своего цикла развития – то у всех компаний в этой отрасли могут быть хорошие перспективы. Если же отрасль увядает, то это также негативно будет отражаться на всех компаниях Хорошим примером может служить отрасль телекоммуникационных услуг. В эпоху, когда сотовые телефоны только входили в нашу жизнь – компании данной отрасли испытывали мощный подъем. Количество новых абонентов и выручка таких компаний росли кратными темпами в начале 2000-х, но уже с 2010 рынок пересытился и отрасль по факту вошла в период насыщения и даже стагнации.
Все это видно, например, на графике акций компании МТС: 
Фактор №3 — результаты работы самой компании
Результаты работы самой компании на самом деле самый важный фактор. В некоторых компаниях влияние именно этого внутреннего фактора может быть настолько сильно, что может перевесить даже влияние отраслевых и общерыночных факторов. Если компания демонстрирует действительно стабильные и устойчивые результаты и при этом лояльно настроена к инвесторам, то результаты ее работы играют решающую роль.
Задача любого бизнеса — это генерировать прибыль и при этом максимально эффективно задействовать имеющиеся ресурсы компании. Отражением этого является рост выручки компании, рост ее чистой прибыли и высокая рентабельность собственного капитала.
Можно выделить 3 группы внутренних факторов, которые влияют на акции компании:
-
Стабильный тренд растущих финансовых показателей компании из года в год, что обеспечивает долгосрочное стабильное развитие компании. Стабильные финансовые результаты безусловно находят отражение в динамике акций любой компании.
-
Перелом негативной динамики на позитивную или наоборот – также является сильным стимулом для движения рыночных котировок.
-
Краткосрочное влияние корпоративных новостей и событий на цены акций компании.
Стабильный рост показателей компании
Очень плотную взаимосвязь финансовых результатов компании и динамики ее акций можно увидеть на акциях компании ПАО Казаньоргсинтез.
Результаты работы «Казаньоргсинтез» за 2014 год:
Результаты работы «Казаньоргсинтез» за 2015 год:
Результаты работы «Казаньоргсинтез» за 2016 год:
Динамика котировок акций компанииПАО Казаньоргсинтез за период с 2014 по 2018 годы.
Смена негативной динамики показателей на позитивную
Хорошей иллюстрацией смены динамики показателей может быть последняя отчетность банка ВТБ за 2017 год, с очень хорошей динамикой финансовых показателей.
Прибыль ВТБ в 2017 году оказалась намного выше ожиданий и как следствие – это вызвало бурную реакцию рынка:
Проводя анализ консолидированной финансовой отчетности компаний, мы можем легко понять насколько эффективно работает компания и сколько должен стоить столь эффективно работающий бизнес. Однако для этого нужно действительно понимать принципы фундаментального анализа (см. статью «фундаментальный анализ») и знать конкретные методы работы с отчетностью.
Влияние корпоративных новостей и событий
Так же на цены акций влияние оказывают корпоративные события, которые касаются реальных результатов работы компаний и того денежного потока, который акции способны приносить инвесторам. Это могут быть такие события как: увеличение дивидендных платежей, изменение дивидендной политики, выход компании на новые рынки сбыта, заключение контрактов с новыми крупными потребителями, новые инвестиционные планы и инвестиционные программы.
Так после объявления компанией Лукойл о новом запуске программы выкупа собственных акций, котировки акций незамедлительно отреагировали ростом:
Финансовые результаты компании Мечел за 1 полугодие 2016 года однозначно продемонстрировали перелом динамики финансовых показателей с негативной на позитивную и перспективы выплаты дивидендов по привилегированным акциям.
Выводы:
На котировки акций постоянно и одновременно влияет множество событий и факторов, однако решающее значение оказывают именно те факторы, которые имеют влияние на реальный бизнес компании и определяют ее будущие финансовые результаты. С этой точки зрение ключевое значение имеет именно глубокий анализ бизнеса компаний и их финансовой отчетности. Как это делать на профессиональном уровне, замечая действительно ключевые и определяющие нюансы, мы учим на наших курсах «Школа разумного инвестирования» и курсах повышения квалификации «Секреты фундаментального анализа». Начать знакомство с нашей Школой, а также увидеть как и чему мы учим, Вы всегда можете посетив наши бесплатные онлайн вебинары. Запишитесь прямо сейчас на ближайший вебинар по ссылке – finplan.expert.
Удачных вам инвестиций!
Согласно общепринятому мнению,когда компания превосходит оценки доходов Уолл-стрит за данный квартал, цена ее акций должна вырасти.Но так бывает не всегда.Во многих случаяхцена акции снижается после того, как сообщается о прибылях, превышающих ожидания.
Инвесторам необходимо знать, что для снижения стоимости акций есть причина. Это может быть не очевидная причина.
Есть пять основных причин, по которым цена акций может неожиданно упасть :
1. Продажа крупным акционером
Некоторые институциональные акционеры ставят цель продать свои акции по заданной цене или в случае наступления определенного события. Конечным результатом является то, что предложение акций, имеющихся в наличии для продажи (после того, как событие раскрывается) обычно снижает цену акций.
Как среднестатистический инвестор может определить, теряет ли крупный акционер свою позицию? Ответ можно найти в индивидуальных объемах торгов на ленте (или в отчетах о времени и продажах).
Например, в то время как индивидуальные инвесторы обычно торгуют сотнями или небольшими тысячами акций, такие учреждения, как паевые инвестиционные фонды, часто продают акции десятками тысяч акций – или, даже быстро, небольшими объемами, составляющими 3000 или 4000 акций.
Взгляните на данные и попытайтесь определить, действительно ли институциональные продажи снижают цену акций. После завершения продажи, если предположить, что фундаментальные показатели компании останутся нетронутыми, цена акций часто снова довольно быстро подскакивает вверх. Это создает отличную возможность покупки для долгосрочного инвестора.
(Для получения дополнительной информации прочтите « Институциональные инвесторы и основы: по какой ссылке?» )
2. Отрицательные примечания к исследованию
Иногда аналитик, занимающийся продажами, публикует (отрицательную) аналитическую записку о компании либо непосредственно до, либо сразу после публикации результатов. Этот отчет (даже если он носит лишь слегка негативный характер) может повлиять на образ мыслей клиентов фирмы, особенно тех, кто более ориентирован на краткосрочную перспективу. В любом случае, в результате комментариев аналитика часто возникает некоторое давление со стороны продавцов.
В то время как отдельные инвесторы могут иметь проблемы с доступом к этим отчетам, крупные новостные агентства часто сообщают, что был опубликован отчет брокерской фирмы, или сама фирма может опубликовать некоторую информацию о существовании отчета для широкой публики. Опять же, опытный инвестор может использовать эту информацию как возможность для покупки, когда давление со стороны продавцов утихнет, при условии, что в компании не произошло никаких фундаментальных изменений.
(Подробнее об этом читайте в статье « Какое влияние оказывают исследования на цены акций?» )
3. Не соответствует номеру шепота
Часто компания превосходит среднюю оценку Уолл-стрит, но не достигает или превосходит ее. В результате цена его акций падает. Это число – просто неофициальная оценка или слух, распространяющийся по Уолл-стрит. Помимо осведомленности о том, что это за число, инвестор действительно мало что может сделать, чтобы от этого защититься. Однако это действительно служит объяснением некоторых распродаж.
(Чтобы узнать больше, прочтите « Числа шепота: стоит ли слушать?» )
4. Неверные номера
Иногда есть фундаментальная причина для падения акций после объявления прибыли. Например, возможно, валовая прибыль компании резко упала по сравнению с прошлым кварталом, или, возможно, ее денежная позиция резко сократилась. Компания также может тратить слишком много денег на коммерческие, общие и административные расходы (SGA), чтобы платить за запуск нового продукта.
Инвесторы должны внимательно просматривать объявления о прибылях и убытках, чтобы попытаться определить не только то, что компания превзошла оценки прибыли, но и насколько она превзошла их. Определение финансового положения компании имеет первостепенное значение, поскольку любые недостатки рано или поздно обязательно отразятся на цене акций.
Обратите особое внимание на любые (последовательные и / или годовые) изменения валовой и операционной прибыли. Кроме того, обратите внимание на последовательное и годовое снижение остатков денежных средств. И не забывайте искать крупные разовые прибавки или вычитания из чистой прибыли, которые могут повлиять на образ мышления инвесторов. В конце концов, попытайтесь проанализировать, что аналитическое сообщество и СМИ говорят сразу после публикации отчетов о доходах, поскольку их анализ ситуации может на самом деле выявить проблемную область, которую вы упустили.
(Для дальнейшего чтения ознакомьтесь с Прибылью: качество означает все.)
5. Изменение будущего руководства
Большинство публичных компаний проводят конференц-звонок после публикации информации о доходах. Во время этого звонка руководство может делать прогнозы или давать другие указания относительно будущих перспектив компании. Инвесторы должны помнить, что любые указания, противоречащие ожиданиям инвестиционного сообщества, могут оказать существенное влияние на цену акций.
Инвесторам следует попытаться принять участие в конференц-звонке или хотя бы послушать запись воспроизведения, которая часто становится доступной на веб-сайте компании через час или два после того, как состоится первоначальный звонок.
(Дополнительные сведения об этих встречах см. В разделе « Основы конференц-связи».)
Нижняя граница
Почти всегда существует ощутимая причина движения вниз цены данной акции после публикации прибыли, но инвестор должен сыграть роль детектива и попытаться определить, что это за причина. Те, кто способен расшифровать логику (и источник) таких рыночных движений, могут быть щедро вознаграждены.
Инвестиции18 февраля 2022 в 19:004 468
Эмоции или фундаментальные показатели: что влияет на стоимость акций?
Субъективные и объективные факторы на рынке и их роль в оценке акций известных компаний
От чего зависит цена акций?
Объективные факторы, которые влияют на стоимость акций
«Северсталь», «НЛМК», «ММК»: рост металлургического сектора
Рис. 1. Динамика изменения стоимости акций «Северстали», «НЛМК» и «ММК», март 2019 — январь 2022. Источник: TradingView
Обзор деятельности «НЛМК».
Обзор деятельности «ММК».
Обзор деятельности «Северстали».
Apple: растущий тренд, несмотря на локальные коррекции
Рис. 2. Динамика изменения стоимости акций Apple, июль 2010 — февраль 2022. Источник: TradingView
«Лукойл»: низкая долговая нагрузка и высокие дивиденды
Обзор деятельности «Лукойла».
Рис. 3. Динамика изменения стоимости акций «Лукойла», 2009–2022. Источник: TradingView
Субъективные факторы, которые влияют на стоимость акций
Как «диванные» инвесторы взвинтили акции GameStop на 10 000%.
Virgin Galactic: вера без фундаментальной составляющей
Рис. 4. Динамика изменения стоимости акций Virgin Galactic, апрель 2020 — февраль 2022. Источник: TradingView
«Совкомфлот» и «Сбербанк»: рост на локальном позитивном новостном фоне
Обзор деятельности «Совкомфлота».
Рис. 5. Динамика изменения стоимости акций «Совкомфлота», октябрь 2021 — февраль 2022. Источник: TradingView
Обзор деятельности «Сбера».
Рис. 6. Динамика изменения стоимости акций «Сбера», 17–28 января 2022 г. Источник: TradingView
Мемные акции
Рис. 7.1. Динамика стоимости акций компании BlackBerry Limited, 2019–2022. Источник: TradingView
Рис. 7.2. Динамика стоимости акций компании Robinhood, 2019–2022. Источник: TradingView
Рис. 7.3. Динамика стоимости акций компании AMC Entertainment Holdings, 2014–2022. Источник: TradingView
Рис. 7.4. Динамика стоимости акций компании Clover Health, 2020–2022. Источник: TradingView
Горизонт инвестирования и факторы, влияющие на стоимость акций
Рис. 8. Динамика изменения стоимости акций Apple, сентябрь 2016 — 2022. Источник: TradingView
Рис. 9. Динамика изменения стоимости акций Apple за 90 дней, август 2017 — май 2018. Источник: TradingView
Как узнать стоимость компании? Переоценена она или недооценена? Или ее цена на уровне рынка?
Если вы инвестор-новичок, то выбрать перспективные акции может быть непросто. Профи рекомендуют: чтобы узнать, какие компании в отрасли недооценены и бумаги каких компаний стоит приобрести, используйте финансовые коэффициенты и данные финансового анализа. Звучит сложно? Сегодня мы расскажем, как с помощью несложных расчетов профессионалы рынка сравнивают акции одних предприятий с бумагами других и принимают правильные инвестиционные решения.
Ради правильных финансовых решений. Фото: mycalling.ru
Вот восемь инвестиционных мультипликаторов, которые откроют вам дверь к анализу акций.
Соотношение цены и прибыли P/E (рыночная цена акции/чистая прибыль на одну акцию)
Чтобы рассчитать коэффициент P/E, разделите цену акций компании на ее годовую прибыль на акцию.
(EPS 一 показатель для измерения прибыльности предприятия),
Все компании, акции которых обращаются на бирже, указывают этот показатель в отчете о прибылях и убытках.
Расчет отношения цены к прибыли (P/E) акций 一 один из самых быстрых способов узнать, переоценена компания или недооценена. Если акции компании недооценены, то они могут стать хорошей инвестицией. Если же бумаги переоценены, то вам нужно рассчитать, оправдают ли перспективы роста компании цену акций.
Пример
Есть компания Х. Чистая прибыль компании равна 1 миллиарду рублей.
У предприятия 400 миллионов акций в обращении. 200 миллионов рублей в компании уходит на выплату дивидендов по привилегированным акциям.
Как рассчитать прибыль на акцию?
(1 миллиард рублей 一 200 миллионов рублей) / 400 миллионов акций = 2 рубля за акцию
Если акция торгуется по 30 рублей, то коэффициент P/E будет равен 30 рублям, деленным на 2 рубля, то есть 15.
К сожалению, коэффициент P/E очень переменчив. Поэтому этот мультипликатор лучше использовать вместе с другими показателями. К примеру, в период пандемии прибыль компании резко сократилась. Но люди верят в лучшее и продолжают делать на нее ставки 一 ведь перед кризисом предприятие показывало стабильную доходность.
EPS (чистая прибыль на одну обыкновенную акцию)
Коэффициент EPS применяется, чтобы измерить размер бизнеса. Для стабильной выплаты дивидендов компании нужно поддерживать постоянный доход и вкладывать деньги в дальнейшее развитие. Этот мультипликатор полезен, чтобы сравнить результаты работы предприятия за несколько лет.
Коэффициент лучше использовать, когда компании показывают рост. Он плохо подходит для оценки бизнеса в период кризиса, так как никто не знает, сколько времени потребуется предприятию, чтобы выбраться из «ямы».
Когда выберемся из ямы? Фото: vuzopedia.ru
Формула EPS показывает способность компании приносить чистую прибыль акционерам. Этот показатель может многое рассказать об интересующей вас компании, например, о ее текущей, а также будущей прибыльности. Коэффициент легко рассчитать. При этом базовую финансовую информацию для вычисления мультипликатора вы легко можете найти в Интернете.
EPS = чистая прибыль (доход, который получает инвестор после вычета процентов и налогов за определенный период) 一 дивиденд / средний вес обыкновенной акции в обращении
Пример
У компании Y есть 1 миллиард акций в обращении.
Чистая прибыль предприятия с 2020 года составляет 5 миллиардов рублей,
Прибыль на акцию = (5 миллиардов / 1 миллиард)
EPS = 5
Количество акций в обращении обычно меняется. Поэтому, чтобы убедиться в правильности расчета прибыли на одну бумагу, нужно использовать средневзвешенное (среднеарифметическое) значение.
P/S (соотношение рыночной капитализации к выручке)
Два первых коэффициента часто заменяют на P/S (соотношение рыночной капитализации к выручке). Но выручка не показывает, прибыльное предприятие или неприбыльное. Компания с большей выручкой может показаться инвесторам более доходной. Если ее себестоимость растет гораздо быстрее, чем выручка, то по такому коэффициенту о перспективности компании судить будет не совсем корректно.
Более низкий коэффициент означает, что вы нашли выгодные акции.
У бумаг с небольшим P/S 一 более высокая стоимость. В этом случае инвесторы платят меньше за каждый рубль доходов компании.
P / B, P / BV (рыночная капитализация / активы компании, которые у нее реально есть)
В зависимости от предприятия, можно использовать несколько способов для расчета показателя балансовой стоимости.
Коэффициент P/B = цена акции/балансовая стоимость акции
Отношение цены к балансовой стоимости показывает, сопоставима ли цена активов компании со стоимостью ее акций.
Пример
Предположим, что текущая цена акций компании равна 3135 рублей. И их последняя балансовая стоимость на акцию 一 598 рублей.
P / B = 3135 рублей / 598 рублей = 5,32
Использование формулы дает нам коэффициент, равный 5,32.
Считается, что если показатель больше 1 или 2, то цена компании сильно завышена. Но и здесь есть ограничение. Коэффициент не совсем подходит для быстрорастущих компаний. Предполагается, что здесь задействованы активы (баланс, который составляется на определенную дату). И поэтому не оценивается потенциал роста прибыли.
Другая ситуация, когда у предприятия особо активов-то и нет.
Например, это предприятия из IT-сферы, медиа или так называемые компании «с человеческим капиталом», 一 связи, знакомства, все то, что нельзя оцифровать. В таких случаях расчет коэффициента P / B будет неуместен.
EV / EBITDA (стоимость бизнеса компании / стоимость до вычета всех издержек: налогов, износа, амортизации, заемного капитала)
Коэффициент показывает, за сколько лет инвестор вернет свои вложения, если купит бизнес. Чем меньше показатель, тем лучше. Этот коэффициент нужно сравнивать с отраслевым значением.
EBITDA = рыночная капитализация компании + чистый долг
Чтобы рассчитать EBITDA, начните с просмотра отчета о прибылях и убытках компании.
Допустим, чистая прибыль компании за год составила минус 1 миллион рублей. Если годовые процентные расходы, налоги, износ и амортизация фирмы составят менее 1 миллиона рублей вместе, то у компании будет отрицательный показатель коэффициента 一 после того как эти расходы будут добавлены к прибыли компании, или, в данном случае, убыткам.
Рентабельность (прибыль / собственный капитал)
Рентабельность, или прибыльность 一 это способность компании получать доход сверх расходов. Это сумма прибыли, которую компания получает от каждой единицы продаж. Инвесторы рассчитывают этот коэффициент, когда делят чистую прибыль на выручку. Чем выше показатель, тем лучше. Это означает, что компания работает хорошо.
Мультипликатор часто применяют для того, чтобы сравнить компании друг с другом. Показатель рентабельности используют не только владельцы бизнеса, но и инвестиционные аналитики. С помощью этого коэффициента они учитывают текущий и будущий рост компании и определяют 一 разумно инвестировать или нет.
Рентабельность (прибыльность) бывает разная.
К примеру, ROE (рентабельность собственного капитала).
Если она намного выше инфляции, то это хорошо.
Но высокая рентабельность также может означать, что у компании большая закредитованность.
Поэтому лучше смотреть два показателя рентабельности 一 ROE и ROA (рентабельность активов).
Если рентабельность собственного капитала намного превышает инфляцию, то рентабельность активов помогает оценить устойчивость и надежность бизнеса.
Payout Ratio 一 коэффициент выплаты дивидендов (показатель того, сколько денег из своей прибыли компания направляет на дивиденды)
Этот коэффициент должен быть от 30 до 70, максимум, — 80%. Почему?
Если компания отправляет на дивиденды меньше 30%, то бумага будет неинтересна.
Если же предприятие тратит на выплаты акционерам больше 70−80%, то есть, большую часть своей прибыли, то тогда оно ничего не оставляет себе, а значит 一 не развивается.
Пример
Компания получила прибыль 20 000 000 рублей за год. После чего руководство выплатило акционерам дивиденды 5 000 000 рублей. Рассчитаем коэффициент.
Payout Ratio = 5 000 000 рублей / 20 000 000 рублей = 25%
Коэффициент показывает, что компания выплачивает 25% прибыли акционерам, а остальные 75% она сохраняет для роста бизнеса.
Dividend Yield (дивидендная доходность) 一 для тех, кто покупает бумагу ради получения дивидендов
Этот показатель должен быть выше инфляции. Иначе, если купить акцию и ждать, пока бумага будет расти в цене, важно, чтобы дивидендная доходность хотя бы превышала инфляцию 一 инвестор неизбежно будет иметь инфляцию в качестве риска для своего капитала.
Дивидендная доходность = годовые дивиденды, выплаченные на акцию / цена на акцию
Дивидендная доходность 一 это процент, который компания ежегодно выплачивает на дивиденды с суммы инвестирования.
Примеры
Если дивидендная доходность компании составляет 7%, а вы владеете ее акциями на 10 000 рублей, то получите годовую выплату 700 рублей.
Если компания выплатила 5 рублей дивидендов на акцию, а ее бумаги стоят 150 рублей, то дивидендная доходность составит 3,33%.
Так как же выбирать акции? Это «головная боль» для многих новых инвесторов. Фундаментальный анализ 一 проверенный способ отбора бумаг, Но для того, чтобы научиться находить перспективные акции, нужно потратить время на освоение этого метода. Как только вы его освоите, то сможете находить перспективные акции для покупки. И это сделает ваше инвестиционное путешествие приятным и прибыльным.
С 30 ноября по 16 декабря 2021 года Банк России совместно с Агентством стратегических инициатив при поддержке Московской биржи проводит Четвертый Всероссийский онлайн-зачет по финансовой грамотности для населения и предпринимателей.
Любой желающий может проверить, насколько хорошо он ориентируется в финансовых вопросах, и получить индивидуальные рекомендации, которые помогут повысить уровень финансовой грамотности.
Впервые в этом году можно не только принять участие в личном зачете и самостоятельно отвечать на вопросы, но и собрать друзей или коллег и попробовать силы в командном соревновании.
Дополнительно будет проходить опрос субъектов малого и среднего предпринимательства относительно востребованности финансовых услуг и удовлетворенности ими.
Верно ли утверждение:
«Пользоваться общественной сетью Wi-Fi для совершения финансовых операций вполне безопасно»?
Выберите один верный ответ:
Да
- Нет
Укажите, верно ли утверждение:
«Цифровые рубли можно будет использовать точно так же, как и обычные купюры и монеты, банковские карты и электронные кошельки: расплачиваться за товары и услуги, делать переводы. Цифровые рубли будут эквивалентны наличным и безналичным: 1 наличный рубль = 1 безналичный рубль = 1 цифровой рубль».
Выберите один верный ответ
- Да
Нет
Виталий решил открыть депозит, но в Петропавловске-Камчатском, где он живет, банки предлагают по вкладам не больше 4,5% годовых.
А его сестра Наталья, которая переехала в Калининград, рассказывает, что там можно положить деньги в банк и под 6%. Что может сделать Виталий, чтобы стать клиентом банка, у которого нет офиса в его городе?
Выберите один верный ответ
- У Виталия есть возможность открыть вклад, а также купить ценные бумаги и оформить страховые полисы в компаниях из других регионов дистанционно — через финансовый маркетплейс
Виталию придется съездить один раз в другой город, заключить договор с нужной ему финансовой организацией и дальше он сможет дистанционно с ней работать — другого выхода нет
Инвестиции — Что нужно знать инвестору 5 вопросов
Как инвестор может приобрести ОФЗ-н («народные» облигации федерального займа)?
Выберите один верный ответ
Все ценные бумаги обращаются на бирже, поэтому их можно приобрести через любого брокера
- Купить ОФЗ-н можно только в банках-агентах — в офисах обслуживания, через личные кабинеты на их сайтах или мобильные приложения банков
Покупая данную ценную бумагу, инвестор приобретает право на получение текущего дохода в виде периодически выплачиваемого процента и возвращение фиксированной суммы в конце указанного срока. О каком финансовом инструменте идет речь?
Выберите один верный ответ
Акция
Форвардный контракт
- Облигация
Фьючерсный контракт
Друзья Александра то и дело хвастаются, что зарабатывают деньги на операциях с ценными бумагами, убеждая его, что это гораздо выгоднее депозитов.
Но Александр никогда раньше не инвестировал и плохо разбирается в фондовом рынке, да и вообще он не склонен к риску. Какие шаги ему стоит предпринять, если он все же поддастся уговорам и решит попробовать инвестировать на фондовом рынке?
Выберите все верные ответы
- Пройти бесплатное обучение для начинающих инвесторов
Открыть брокерский счет, спросить у друзей, во что они инвестируют, и можно начинать самому
Для начала: выбрать пассивную стратегию инвестирования (например, используя коллективные инвестиции)
Не нужно ничего делать, инвестиции — это большой риск. Если получилось у друзей, это не значит, что получится у вас
Василий ведет учет доходов и расходов. Его бюджет на протяжении года профицитный, и оставшиеся средства он тратит на развлечения.
Друзья рассказали ему о торговле на бирже, и он решил, что разницу между доходами и расходами будет инвестировать, хотя у него нет никаких накоплений. Как вы думаете, правильно ли он собрался поступить?
Выберите один верный ответ
- Нет, так как, прежде чем инвестировать, необходимо создать денежный резерв (подушку безопасности), определить цели инвестирования и разобраться, как это работает
Да, так как тогда он сможет еще больше заработать и за счет этого создаст накопления
Инвестор вправе иметь только один договор на ведение индивидуального инвестиционного счета (ИИС).
Что необходимо сделать в случае заключения нового договора на ведение ИИС?
Выберите один верный ответ
- Ранее заключенный договор на ведение ИИС должен быть прекращен в течение месяца
Ранее заключенный договор на ведение ИИС должен быть расторгнут до заключения нового договора
Ранее заключенный договор на ведение ИИС должен быть прекращен в срок не более 3 месяцев
Финансовое мошенничество — Как обезопасить себя и свои деньги от мошенников 3 вопроса
Вам на почту пришло письмо от портала «Госуслуги», но оказалось в папке «Спам». В нем сообщается, что вам положена выплата от государства за прививку.
Ниже дана ссылка, по которой надо активировать письмо, чтобы получить выплату. Ваши действия?
Выберите один верный ответ
Письмо случайно попало в спам, нужно перейти по ссылке, поскольку это официальный источник
Надо обратиться по указанным контактом за разъяснениями и выполнить то, что скажет контактное лицо
- Так действуют мошенники через сайты-подделки (фишинговые сайты) — ничего не следует открывать
Вы играете в онлайн-игру, где можно общаться между собой и знакомиться с другими игроками. Игра бесплатная, но для расширения опций существует магазин, в котором можно купить дополнения.
В игровой чат новый знакомый скинул вам ссылку на неофициальный магазин со сниженными ценами. Как будете действовать в такой ситуации?
Выберите один верный ответ
- Не станете переходить по ссылке от нового знакомого
Попробуете сэкономить деньги и перейдете по ссылке для оплаты
Узнаете у нового знакомого, безопасны ли такие операции, и совершите
Недавно Игорю пришло странное уведомление в Google-календарь: «На сегодня запланирован вывод 105 230 руб. получение» и какая-то ссылка.
По ссылке открылся сайт. Там было написано, что на его счет идет перевод, но надо оплатить комиссию, и тогда деньги зачислятся на карту. Была приписка — если он не заплатит комиссию, то счет заблокируют. Для того чтобы оплатить комиссию, Игорю нужно ввести данные своей карты. На сайте были отзывы разных людей, которые уже получили деньги. Как следует поступить в этой ситуации?
Выберите один верный ответ
- Не вводить свои данные. Позвонить в банк и уточнить, что это за перевод
Ввести номер карты, номер телефона и ждать получения денег
Страхование — Возможности компенсации в случае непредвиденных потерь 3 вопроса
В вашей квартире прорвало трубу, и вы случайно затопили соседей этажом ниже. Какая из перечисленных страховок поможет вам покрыть причиненный соседям ущерб?
Выберите один верный ответ
Страхование имущества от риска затопления
- Страхование ответственности за причинение вреда
Каков максимальный размер выплаты на ремонт автомобиля по полису обязательного страхования автогражданской ответственности (ОСАГО)?
Выберите один верный ответ
- 400 000 рублей
500 000 рублей
700 000 рублей
1 400 000 рублей
Вы стали участником ДТП. У обоих водителей действующие полисы ОСАГО. Вы оформили европротокол.
В течение какого срока необходимо представить извещение в вашу страховую компанию для получения выплаты по ОСАГО?
Выберите один верный ответ
- В течение 5 рабочих дней
На следующий день после ДТП
В течение 14 календарных дней
В течение 21 календарного дня
Пенсии — Как работает пенсионная система 3 вопроса
Какие организации участвуют в системе пенсионного обеспечения Российской Федерации?
Выберите все верные ответы
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ)
- Страховые компании
- Управляющие компании, с которыми Пенсионный фонд Российской Федерации (ПФР) заключил договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений
- ПФР
Каким образом может получить свои накопления(в том числе — добровольные взносы) гражданин, формирующий средства пенсионных накоплений в негосударственном пенсионном фонде (НПФ) или Пенсионном фонде Российской Федерации (ПФР), при выходе на пенсию?
Выберите один верный ответ
В виде единовременной выплаты
В виде пожизненной выплаты
Путем выплаты в течение нескольких лет
- Все вышеперечисленные варианты верны
Что может включать в себя доход человека на пенсии?
Выберите один верный ответ
Государственная пенсия (ПФР+НПФ)
Дополнительная пенсия (НПФ)
Долгосрочный вклад
- Все перечисленное
Общая финансовая грамотность — Какие знания, умения и навыки необходимы, чтобы принимать правильные финансовые решения 4 вопроса
Что из перечисленного верно в отношении понятия «финансовая подушка безопасности»?
Выберите все верные ответы
Подушка безопасности должна равняться как минимум двум годовым доходам семьи
- Желательный размер подушки безопасности составляет от 3 до 6 сумм ежемесячных доходов семьи
Семьи с невысоким доходом не имеют возможности создать подушку безопасности
- Финансовая подушка безопасности — это определенная сумма денег, которая призвана обеспечивать человеку привычный образ жизни в кризисной ситуации
Если вы решили взять кредит, на что в первую очередь следует обратить внимание?
Выберите один верный ответ
На удобство расположения офиса банка
- На полную стоимость кредита
На бонусные программы банка
На биографии руководителей банка
На купонном поле банкноты кто-то ручкой написал номер телефона. Можно ли оплатить покупку в магазине такой банкнотой?
Выберите один верный ответ
- Да
Нет
Кто должен знать ПИН-код?
Выберите один верный ответ
Владелец карты и сотрудник банка
- Только владелец карты
Близкие люди владельца карты
ПИН-код должен быть написан на карте те
Налоги — Как платить налоги и получать налоговые вычеты 3 вопроса
На каких платформах можно оплатить налоги онлайн?
Выберите все верные ответы
- В личном кабинете на сайте своего банка
- На сайте Министерства финансов
- На портале «Госуслуги»
- На сайте Федеральной налоговой службы
Ответ: все варианты
С какой суммы дохода взимается подоходный налог (налог на доходы физических лиц — НДФЛ) в размере 15%?
Выберите один верный ответ
С суммы дохода, который превысит 1 млн рублей в год
С суммы дохода, который превысит 3 млн рублей в год
- С суммы дохода, который превысит 5 млн рублей в год
С суммы дохода, который превысит 10 млн рублей в год
Какие виды налоговых вычетов из перечисленных существуют?
Выберите все верные ответы
- Стандартные
- Социальные
Долговые
- Имущественные
Банки и банковская деятельность — Как правильно пользоваться банковскими услугами и сервисами 3 вопроса
Верно ли утверждение:
«При аннуитетном способе погашения кредита размер ежемесячного платежа зависит от остатка»?
Выберите один верный ответ
- Да
Нет
Надо ли выплачивать кредит банку с отозванной лицензией?
Выберите один верный ответ
- Кредит необходимо продолжать выплачивать в соответствии с информацией на специальном портале Агентства по страхованию вкладов
Нет, теперь можно не выплачивать кредит
Продолжать выплачивать кредит нужно только в том случае, если это потребуют сделать официальным письмом
Соотнесите понятия (1-4) с правильными определениями (А-D). Каждому понятию соответствует только одно определение
Перетащите соответствующий вариант из левого столбца в правый
1 Кэшбэк
2 Грейс-период
3 Овердрафт
4 Кредитный лимит
A Сумма, в пределах которой банк готов предоставить клиенту кредит для оплаты товаров и снятия наличных
В Вид потребительского кредита, представляющий собой, по сути, перерасход по дебетовой карте
С Период беспроцентного пользования денежными средствами по кредитной карте клиента при условии полного погашения задолженности в установленные банком сроки
D Возврат части денег, которые вы потратили при оплате покупки банковской картой
Ответ:
Кредитный лимит
A Сумма, в пределах которой банк готов предоставить клиенту кредит для оплаты товаров и снятия наличных
Овердрафт
В Вид потребительского кредита, представляющий собой, по сути, перерасход по дебетовой карте
Грейс-период
С Период беспроцентного пользования денежными средствами по кредитной карте клиента при условии полного погашения задолженности в установленные банком сроки
Кэшбэк
D Возврат части денег, которые вы потратили при оплате покупки банковской картой
Защита прав потребителей финансовых услуг — Что делать, если ваши права нарушены 3 вопроса
Каким способом можно направить жалобу в Центральный банк Российской Федерации?
Выберите все верные ответы
- Через электронную форму на сайте Центрального банка Российской Федерации
- По почте
- Лично через общественную приемную Центрального банка Российской Федерации
- С помощью мобильного приложения «ЦБ-онлайн»
Ответ: все варианты
Укажите, верно ли утверждение:
«Законом установлены сроки рассмотрения и принятия финансовым уполномоченным решения по обращению».
Выберите один верный ответ
- Да
Нет
Какая из перечисленных организаций защищает права потребителей финансовых услуг?
Выберите один верный ответ
Минфин России
Минэкономразвития России
МЧС России
- Банк России
Ответы Продвинутый уровень — Финзачет 2021
Цифровая безопасность — Как защитить личную финансовую информацию в интернете 3 вопроса
На чем основаны биометрические технологии?
Выберите один верный ответ
- На идентификации человека по уникальным, присущим только ему биологическим признакам
На идентификации человека по официальным документам
Как называется резервное копирование данных?
Выберите один верный ответ
Плагиат
- Бэкап
Пикап
Скрининг
Какие данные о человеке необходимо предоставить в Единую биометрическую систему (ЕБС) для получения разрешения проводить дистанционно все финансовые услуги?
Выберите все верные ответы
- Изображение лица
- Голос
Отпечатки пальцев
Радужка глаза
Инвестиции — Что нужно знать инвестору 5 вопросов
Соотнесите понятия (1-4) с правильными определениями (А-D). Каждому понятию соответствует только одно определение
Перетащите соответствующий вариант из левого столбца в правый
1 Доверительный управляющий
2 Брокер
3 Эмитент
4 Инвестор
А Вкладывает свои деньги в надежде на получение прибыли
В Юридическое лицо, орган государственной власти или орган местного самоуправления, который выпускает ценные бумаги
С Посредник между инвестором и эмитентом, профессиональный участник рынка, который совершает сделки с ценными бумагами для инвестора
D Организация, которой вы доверяете управление пакетом ценных бумаг по заранее оговоренной и утвержденной стратегии
Ответ:
Инвестор
А Вкладывает свои деньги в надежде на получение прибыли
Эмитент
В Юридическое лицо, орган государственной власти или орган местного самоуправления, который выпускает ценные бумаги
Брокер
С Посредник между инвестором и эмитентом, профессиональный участник рынка, который совершает сделки с ценными бумагами для инвестора
Доверительный управляющий
D Организация, которой вы доверяете управление пакетом ценных бумаг по заранее оговоренной и утвержденной стратегии
Выберите все верные утверждения, характерные для инвестиционного страхования жизни (ИСЖ).
Выберите все верные ответы
Вложения в ИСЖ входят в систему страхования вкладов
- В рамках ИСЖ нет гарантии дополнительного дохода. В отличие от банковских вкладов, процент по которым известен заранее, доход по ИСЖ непредсказуем
- Вернуть досрочно все вложенные в ИСЖ деньги удастся только в период охлаждения — в течение 14 дней с момента заключения договора при условии, что страховой случай не наступил
Друг рассказал вам, что в прошлом году по акциям компании, в которую он вкладывал часть своих денег, доходность была достаточно высокой.
Означает ли это, что если вы сейчас вложите свои деньги в эту же компанию, то точно получите такой же результат?
Выберите один верный ответ
Да, раз друг получил такую доходность, то и вы сможете
- Нет, ситуация на бирже изменчива, предыдущая доходность не гарантирует доходности в будущем
Как выбрать инвестиционного советника?
Выберите все верные ответы
- Проверить, есть ли инвестсоветник в соответствующем реестре на официальном сайте Банка России
- Проверить, состоит ли инвестсоветник в одной из саморегулируемых организаций (СРО): Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), Национальной финансовой ассоциации (НФА) или Ассоциации международных инвестиционных консультантов и советников (АМИКС)
Проверить наличие официального сайта уинвестсоветника
Проверить наличие страниц в социальных сетях у инвестсоветника
Выберите все верные утверждения относительно использования индивидуального инвестиционного счета (ИИС).
Выберите все верные ответы
- Для получения налогового вычета ИИС должен быть открыт на срок не менее 3 лет
- Взносы на ИИС можно делать как в рублях, так и в долларах
Денежные средства на ИИС застрахованы АСВ аналогично банковским вкладам
- Можно получить налоговый вычет
Финансовое мошенничество — Как обезопасить себя и свои деньги от мошенников 3 вопроса
Что необходимо предпринять в первую очередь, если вы потеряли банковскую карту?
Выберите один верный ответ
Обратиться в полицию
- Обратиться в банк и заблокировать карту
Обратиться в Банк России
Обратиться в Агентство по страхованию вкладов
Укажите, что из нижеперечисленного является признаком финансовой пирамиды.
Выберите все верные ответы
- Гарантируют высокий доход без всякого риска
- На сайте компании отсутствуют контакты для связи
Есть лицензия Банка России
- Вам показывают только красивые презентации и не дают взглянуть на финансовые документы
В кафе официант приносит вам POS-терминал, вы расплачиваетесь, но тут официант говорит, что оплата не прошла, и просит повторно ввести ПИН-код вашей карты. Ваши действия?
Выберите один верный ответ
Отказываюсь платить повторно, я уже оплатил!
Да, конечно, введу повторно ПИН-код, надо же оплатить услугу!
- Попрошу чек с уведомлением о сбое или отказе от операции и проверю СМС- сообщение о проведенном платеже.
Пенсии — Как работает пенсионная система 3 вопроса
Укажите возможные способы увеличения пенсии при помощи Негосударственного пенсионного фонда (НПФ).
- Перевести накопительную пенсию в НПФ
- Заключить договор негосударственного пенсионного обеспечения
Сформировать основную страховую пенсию
Все перечисленное
До заключения договора об обязательном пенсионном страховании (ОПС) НПФ обязан проинформировать человека о том, что:
Выберите все верные ответы
Прибыль по пенсионным накоплениям не гарантирована
- Ваши средства, находящиеся в НПФ, не наследуются
- Застрахованное лицо не осуществляет оплату каких-либо сборов и платежей по договорам об ОПС
- Пенсионные накопления невозможно забрать из НПФ до наступления пенсионных оснований — можно только перевести в другой фонд
Ваши средства, находящиеся в НПФ, не застрахованы в Агентстве по страхованию вкладов (AСB)
До заключения договора о негосударственном пенсионном обеспечении (НПО) НПФ обязан проинформировать человека о том, что:
Выберите все верные ответы
- Могут быть предусмотрены нестандартные пенсионные основания для получения негосударственной пенсии
В случае досрочного прекращения действия договора (НПО) ваши накопления переводятся на благотворительность
Пенсионные взносы и выплаты не облагаются налогом
Договором НПО может быть предусмотрена возможность наследования
- Ваши средства, находящиеся в НПФ, застрахованы в Агентстве по страхованию вкладов (АСB)
Страхование — Возможности компенсации в случае непредвиденных потерь 3 вопроса
Что такое франшиза в страховании?
Выберите один верный ответ
Стоимость страхового случая
Дополнительная страховая сумма, которую выплачивает страховщик, если страховой случай наступил по его вине
- Часть компенсации убытков, которую страхователь берет на себя
Дочерняя компания страховой организации
Что такое «Зеленая карта»?
Выберите один верный ответ
Полис ОСАГО зеленого цвета
Банковская карта с фоновым рисунком зеленого цвета
СНИЛС
- Аналог страхования по ОСАГО, который действует за границей
У страховой компании отозвали лицензию и суд признал ее банкротом. С данной компанией у вас заключен договор ОСАГО. Что будет в этом случае?
Выберите один верный ответ
В связи с отзывом лицензии договоры ОСАГО прекращаются по истечении 45 календарных дней с даты вступления в силу решения органа страхового надзора об отзыве лицензии
Несмотря на отзыв лицензии и признание компании банкротом, договоры ОСАГО продолжают свое действие
- Необходимо заключать новые договоры и обращаться в Агентство по страхованию вкладов (АСВ) с заявлением о возврате части страховой премии пропорционально не истекшему сроку действия договоров
Необходимо заключать новые договоры и обращаться во временную администрацию, которую Банк России назначил на этапе приостановки лицензии или сразу после отзыва лицензии
Общая финансовая грамотность — Какие знания, умения и навыки необходимы, чтобы принимать правильные финансовые решения 4 вопроса
Выберите верное утверждение:
Выберите один верный ответ
Личный финансовый план имеет смысл составлять только на период более 5 лет
Ведение финансового плана лучше всего доверить финансовому управляющему
- Личный финансовый план можно корректировать исходя из меняющихся условий
Вы расписали свои доходы и расходы и поняли, что расходы больше, чем доходы. Что вы можете предпринять, как финансово грамотный человек, чтобы изменить ситуацию?
Выберите все верные ответы
- Найти легальные способы увеличения дохода
- Уменьшить (оптимизировать) расходы
Ничего не предпринимать, так тоже можно жить
- Взять в кредит сумму разницы между доходами и расходами
Вы хотите обменять валюту в офисе банка или пункте обмена валют. В каком случае вам нужно будет предъявить паспорт?
Выберите один верный ответ
Предъявлять паспорт при совершении операций по обмену валют не требуется
- Если нужно обменять больше 40 000 рублей
Если нужно обменять больше 100 000 рублей
Предъявлять паспорт при совершении операций по обмену валют требуется всегда, независимо от суммы
Кто такой самозанятый по закону?
Выберите один верный ответ
- Человек, который платит специальный налог на профессиональный доход
Индивидуальный предприниматель
Безработный
Человек, работающий по трудовому договору
Налоги — Как платить налоги и получать налоговые вычеты 3 вопроса
Нужно ли платить НДФЛ на доход по банковским счетам и вкладам?
Выберите один верный ответ
Нет, доход по банковским счетам и депозитам налогом не облагается
- Да, при условии, что сумма процентов по вкладу (вкладам) превысит установленный законом лимит
Укажите, какое из утверждений верно.
Выберите один верный ответ
Имущественный налоговый вычет можно получить только один раз в жизни за покупку одного объекта
- Имущественный налоговый вычет можно получить несколько раз в жизни за покупку нескольких объектов, но при условии, что размер вычета по всем объектам в сумме не будет превышать 260 000 рублей
Продолжите фразу:
«Если из дохода налогоплательщика (физического лица) производятся удержания (по его распоряжению, по распоряжению суда и т.д.), то…»
Выберите один верный ответ
Они уменьшают налоговую базу по налогу на доходы физических лиц, если удержания производятся по распоряжению налогоплательщика
Они уменьшают налоговую базу по налогу на доходы физических лиц, если удержания производятся по решению суда
Они уменьшают налоговую базу по налогу на доходы физических лиц, если удержания производятся по решению иных государственных органов
- Никакие из вышеназванных удержаний не уменьшают налоговую базу
Банки и банковская деятельность — Как правильно пользоваться банковскими услугами и сервисами 3 вопроса
Что означает санация банка?
Выберите один верный ответ
Применение к банку санкций
Банкротство банка
Объединение с другим банком
- Процедура финансового оздоровления банка
Укажите, верно ли утверждение:
«Требования к поручителю, связанные с нарушением основного обязательства, могут быть предъявлены кредитором лишь при неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обязательства по выплате кредита».
Выберите один верный ответ
- Верно
Неверно
Укажите, какое из утверждений верно.
Выберите один верный ответ
- Один из видов реструктуризации кредита (займа) — это погашение задолженности за счет другого кредита (займа)
Один из видов реструктуризации кредита (займа) — это уменьшение размера регулярных платежей по кредиту за счет увеличения срока кредита
Защита прав потребителей финансовых услуг — Что делать, если ваши права нарушены 3 вопроса
У Александра долгов стало слишком много, а денег нет и взять неоткуда. Он решил объявить себя банкротом. Укажите, что из перечисленного относится к минусам судебного банкротства.
Выберите все верные ответы
Долг перестает расти. Начисление процентов, штрафов и пени по просроченным кредитам и займам прекращается
- Банкротство портит деловую репутацию и ухудшает кредитную историю
- Имуществом и деньгами будут распоряжаться другие. Вы сможете тратить не более 50 000 рублей ежемесячно, если суд не одобрит другую сумму
У банкрота не могут потребовать сверх того, что есть в его собственности
Как получить статус банкрота без суда?
Выберите один верный ответ
Подать заявление в Федеральную налоговую службу
- Подать заявление в МФЦ
Обратиться к Уполномоченному по правам человека
Подать заявление в Банк России
В течение какого срока ломбард имеет право продать имущество заемщика в случае невозврата займа вовремя?
Выберите один верный ответ
- Не ранее чем через 1 месяц
Не ранее чем через 2 месяца
Не ранее чем через 10 календарных дней
Не ранее чем через 14 календарных дней
Здравствуйте, друзья!
Акция в процессе своего движения от выпуска до попадания в инвестиционный портфель инвестора несколько раз меняет свою стоимость. В статье разберем, с какой цены она начинает свой путь. Расскажем, что такое номинальная стоимость акции простыми словами и как ее определить.
Что означает понятие
Номинальная стоимость акции – это стоимостный показатель, который отражает долю уставного капитала, приходящуюся на одну ценную бумагу.
Процесс ее определения упрощенно выглядит так:
- Принимается решение о создании акционерного предприятия. Учредители определяют величину уставного капитала.
- Определяется количество ценных бумаг, которое будет выпущено предприятием.
- Рассчитывается номинальная стоимость одной бумаги.
- Часть выпущенных бумаг распределяется среди учредителей по номинальной цене, оставшееся количество направляется для реализации другим акционерам, в т. ч. путем свободной продажи на фондовом рынке через IPO.
Инвестиционный ликбез. Эмиссия ценных бумаг – это выпуск в обращение акций, облигаций, производных финансовых инструментов и пр.
Основным нормативным документом, который регулирует эмиссию, является Федеральный закон “Об акционерных обществах” от 26.12.1995. Согласно ему номинал всех обыкновенных акций должен быть одинаковым.
Стоимость привилегированных ценных бумаг не должна быть меньше стоимости обыкновенных.
Когда акции существовали в бумажном виде, номинал обязательно записывался на лицевой стороне бумаги. Сегодня эта информация содержится в электронном реестре.
Инвестор также должен знать еще несколько видов стоимостей:
- Эмиссионная – стоимость, по которой ценная бумага выходит на биржу в процессе первичного размещения. Она может быть равна или больше номинальной, отсюда возникает или не возникает эмиссионный доход.
- Балансовая – определяется путем деления чистых активов компании на количество акций. Если она превышает рыночную, то стоит ожидать роста котировок ценных бумаг компании.
- Выкупная – цена, по которой эмитент готов выкупить с рынка свои ценные бумаги у акционеров.
- Рыночная – цена, которая складывается в процессе свободных торгов на бирже на основе спроса и предложения.
Инвестиционный ликбез. Чистые активы – денежное выражение активов компании (основные средства, запасы, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и пр.) за вычетом всех обязательств.
Чем отличается от рыночной цены
Главное отличие номинальной цены от рыночной в том, что первая не меняется в процессе биржевых торгов. Инвестора же в первую очередь интересует именно рыночная котировка. Ее увеличение приведет к росту доходов, а снижение – к убыткам.
Сравним номинальную и рыночную стоимость обыкновенных акций нескольких крупнейших компаний России (по состоянию на конец марта 2021 года). У ГМК “Норникель” рыночная цена больше номинальной в 23 078 раз, а у Роснефти – в 57 065 раз.
Есть и бумаги, которые за все время обращения на фондовой бирже так и не смогли далеко уйти от своего номинала. Например, акции ВТБ сейчас торгуются по 0,04 руб. при номинале 0,01 руб. А у компании ФСК ЕЭС сегодняшние котировки ниже номинала: 0,21736 руб. против 0,5 руб. в Уставе.
Как определить
Формула расчета:
Номинальная стоимость = Уставный капитал компании / Количество акций
Примеры:
- ПАО “Сбербанк”. Уставный капитал равен 67 760 844 000 руб. Банк разместил 21 586 948 000 обыкновенных и 1 000 000 000 привилегированных акций. Подставим значение в формулу и получим, что номинал акции составляет 3 руб.
- ПАО “Нефтяная компания Роснефть”. Уставный капитал составляет 105 981 778,17 руб. Количество выпущенных обыкновенных акций – 10 598 177 817 штук. Следовательно, их номинальная стоимость – 1 копейка.
Все эти вычисления можно не проводить. Необходимые сведения закреплены в Уставе любого акционерного общества. Если предприятие становится публичным и выходит на фондовую биржу, то оно обязано публиковать учредительные и финансовые документы в свободном доступе.
Примеры изменения
Закон не запрещает изменять номинал как в сторону увеличения, так и в сторону снижения:
- Консолидация – процесс объединения нескольких акций в одну, если рыночная цена стала слишком низкой.
- Сплит – процесс разделения акции на несколько штук с целью снижения ее рыночной котировки и повышения доступности для инвесторов.
Оба процесса рассматриваются и утверждаются общим собранием акционеров. При консолидации и сплите доля акционера не меняется. В первом случае он будет владеть меньшим количеством ценных бумаг, но их стоимостная оценка выросла. Во втором случае ценных бумаг станет больше при меньшем номинале. Капитал инвестора не изменится.
Зачем инвестору знать номинальную цену долевой ценной бумаги
В практической инвестиционной деятельности большую ценность представляет рыночная цена бумаги.
Номинальная может заинтересовать инвестора в следующих случаях:
- Когда необходимо узнать уставный капитал компании. Например, при выборе объекта инвестирования предприятие с маленьким капиталом не будет представлять интереса, потому что не имеет достаточного имущества.
- Для анализа динамики развития компании. Чем выше разница между номиналом и рыночной котировкой, чем устойчивее рост последней в течение длительного времени, тем интереснее компания для инвестора.
Заключение
Номинальная стоимость – базовый показатель, значение которого закрепляется в учредительных документах и может меняться только в исключительных случаях. Информация о ней нужна для принятия решения об инвестировании в компанию, но только с учетом результатов проведенного фундаментального анализа.
Коэффициент P/E, или соотношение цена/прибыль – финансовый показатель, равный отношению рыночной стоимости акции к годовой прибыли, полученной на акцию. Это важный финансовый показатель, показывающий, насколько акция той или иной фирмы дорога или дешева по сравнению с ее прибылью.
Многих начинающих инвесторов настораживает то, что финансовые эксперты часто используют причудливые слова или жаргон, знакомые только им. Но такие понятия вовсе не означают что-то сложное или находящееся за гранью понимания. Большинство терминов и «формул» в мире инвестиций на самом деле довольно просты. То же самое можно сказать и о соотношении P/E.
Что такое соотношение P/E
Коэффициент P/E, также известный как отношение цены к прибыли, является простым способом оценки инвестиционной привлекательности акционерной компании. На первый взгляд, формула может показаться сложной, но это не так.
Читайте: Как начать экономить, если вы живете от зарплаты до зарплаты – 3 простых шага
В основе лежит элементарная математика – вам просто нужно разделить рыночную стоимость акции выбранной компании на ее прибыль. Давайте рассмотрим два наиболее распространенных типа коэффициентов P/E: скользящий P/E и форвардный (или прогнозируемый) P/E.
Скользящий P/E
Данный коэффициент основывается на прошлых фактических показателях прибыли компании. Например, давайте посмотрим на результаты Macy’s за четвертый квартал 2018 года и результаты за полный год. Помните, для этого нам нужно знать прибыль фирмы на акцию, а не ее чистый доход.
Ритейлер сообщил о прибыли в размере $3,56 на акцию за весь год, закончившийся 31 декабря 2018 года. На момент написания этой статьи акции торговались по $25,23 за штуку.
Скользящий коэффициент P/E = стоимость акции/прибыль на акцию
Скользящий коэффициент P/E = $25,23/$3,56
Скользящий коэффициент P/E = 7,08
Таким образом, скользящее соотношение цена/прибыль Macy’s составляет 7,08. Расчет вовсе не так сложен, как могло показаться на первый взгляд.
Преимущество скользящего P/E заключается в том, что вы можете оценить, насколько дорогой является акция по сравнению с ее недавними показателями прибыли. Недостатком является то, что все меняется, и вряд ли мы сможем предугадать, как сложится судьба компании в будущем.
Форвардный P/E
Расчет форвардного отношения P/E основывается на ожидаемых руководством самой компании, а также аналитиками прогнозах по прибыли. Допустим, разводненная прибыль Macy’s на акцию в 2019 году составит $3,05 – 3,25. Следует отметить, что эта цифра исключает возможные расходы компании, поэтому фактическая заявленная прибыль по GAAP может быть ниже. Если руководство компании не дает четких прогнозов, вы можете использовать оценки аналитиков.
Читайте: Топ-10 компаний для инвестирования от легендарного Уоррена Баффета
Давайте будем благосклонны и поверим в том, что Macy’s достигнет отметки в $3,25 на акцию в 2019 году. Мы просто берем это число и включаем его в уравнение, как делали и с годовой прибылью 2018 года.
Форвардный коэффициент P/E = стоимость акции/прибыль на акцию
Форвардный коэффициент P/E = $25,23/$3,25
Форвардный коэффициент P/E = 7,76
Таким образом, форвардное соотношение P/E акций Macy’s в настоящее время составляет 7,76. При этом важно помнить, что мы не знаем наверняка, достигнет ли Macy’s такой прибыли на акцию, или же она окажется ниже.
Почему соотношение P/E важно
Преимущество скользящего коэффициента P/E заключается в том, что вы получаете представление о том, как акции компании торгуется относительно ее прибыли. Проще говоря, вы узнаете, сколько людей готовы инвестировать в ту или иную компанию, а также решить для себя, хотите ли вы вложить в нее свои средства.
Если вы заметили, форвардное соотношение P/E у Macy’s немного увеличилось по сравнению со скользящим. Это произошло потому, что прогноз руководства компании в отношении результатов 2019 года оказался ниже, чем в прошлом году. Если стоимость акций фирмы останется прежней, но прибыль на акцию при этом сократится, соотношение цены и прибыли увеличится. Это означает, что за бумаги компании вам придется заплатить больше по сравнению с потенциальным доходом.
Форвардный P/E Macy’s составляет 7,76. Это означает, что вам придется платить $7,76 за каждый $1 прибыли, к которой вы получаете доступ, покупая акции. Никто не любит переплачивать, так что лучше держаться подальше от компаний, соотношение цена/прибыль которых составляет 100 и более. Единственным исключением является вера инвестора в то, что в будущем прибыль компании будет расти такими темпами, которые со временем оправдают текущую цену.
Пример использования коэффициента P/E
Скажем, стоимость акций компании А составляет $10 за штуку, а годовая прибыль – $1 на акцию. Если вы внимательно читали до этого момента, то, скорее всего, уже догадались, что отношение P/E для этой фирмы составляет 10 ($10/$1 = 10). Таким образом, покупая акции данной компании, вы должны заплатить $10 за каждый $1 потенциальной прибыли.
Мы также предполагаем, что к концу 2019 года компания А сможет достичь прибыли в $4 на акцию. Таким образом, ее форвардное соотношение P/E равно 4. Такой показатель выглядит намного более привлекательно, не так ли? В общем, мы решаем приобрести бумаги данной фирмы, потому что надеемся на ее будущие успехи.
2019 год заканчивается, и компания сообщает о прибыли в $4 на акцию. Если стоимость ее акций никак не изменилась с момента совершения покупки, фактическая стоимость наших акций в 4 раза больше прибыли. Однако цене бумаг свойственно меняться.
У многих акций есть диапазоны стоимости, в которых они торгуются. Скажем, цена акций Macy’s обычно в 10 раз больше ее прибыли (соотношение P/E равно 10). Когда компания сообщает, что прибыль составит $4 на акцию, стоимость бумаг теоретически подтолкнется к $40 за акцию. Ваши инвестиции только что выросли на 30% благодаря вашим проницательным навыкам.
Это очень упрощенный пример. Конечная стоимость акции зависит от целого ряда причин, но соотношение цена/прибыль поможет вам понять очень важный момент – сколько на самом деле должна стоить акция фирмы относительно ее прибыли.
В настоящее время есть компании, акции которых торгуются по абсурдным оценкам относительно их фактической прибыли. Возьмем, к примеру, Netflix. Стоимость акций данной компании обычно более чем в 100 раз превышает ее фактическую прибыль. Почему? Инвесторы верят в то, что Netflix создаст значительный рост прибыли в будущем. Это очень похоже на то, что мы сделали в нашем примере.
Мы переплатили за акции компании А в надежде на то, что ее прибыль вырастет до $4 на акцию. Разница в том, что мы переплатили относительно немного, ведь P/E нашей компании составляет всего ничего по сравнению с крайне высоким коэффициентом P/E Netflix. Если же окажется, что инвестор ошибся, и прибыль той или иной компании не оправдала его ожиданий, высокую вероятность значительно упасть в цене будут иметь акции с сильно завышенной оценкой. Справедливо оцененные акции обычно более стабильны.
Основные моменты
Подводя итог, можно сказать, что скользящий коэффициент P/E дает нам представление о том, сколько инвесторы готовы платить за акцию компании относительно ее прибыли.
Форвардное соотношение P/E поможет вам оценить, какой контраст будет наблюдаться между стоимостью акций фирмы и ее потенциальной прибылью в будущем. Каждый из этих показателей очень важен! Но помните, что в любой момент волатильность может внести свои коррективы.