1. Выберите верное определение понятия «кризис»:
а) переворот, пора переходного состояния, перелом, состояние, при котором существующие средства достижения целей становятся неадекватными, в результате чего возникают непредсказуемые ситуации +
б) медицинский термин, означающий близость летального исхода пациента
в) результат наступления благоприятного события
2. Экономический кризис:
а) нежелательная фаза состояния экономической системы конкретной страны
б) нежелательная фаза состояния экономической системы, характеризуемая колебаниями и негативными явлениями +
в) состояние паники в мировом рыночном хозяйстве
3. Незапланированный и нежелательный, ограниченный во времени процесс, ставящий под угрозу функционирование хозяйствующего субъекта:
а) социальный кризис
б) промышленный кризис
в) кризис предприятия +
4. Резкое изменение стоимости каких-либо финансовых инструментов:
а) финансовый кризис +
б) промышленный кризис
в) кризис предприятия
5. В течение XIX и XX веков большинство финансовых кризисов ассоциировалось с такими кризисами:
а) общественными
б) социальными
в) банковскими +
6. Наиболее известным кризисом этого рода было начало:
а) Великой регрессии
б) Великой депрессии +
в) Великой процессии
7. Согласно распространённой классификации, предложенной американским экономистом Майклом Бордо, финансовые кризисы могут быть сгруппированы в … большие категории:
а) 2
б) 4
в) 3 +
8. Одна из категорий кризиса по Бордо:
а) банковский +
б) социальный
в) долгосрочный
9. Выберите одну из категорий кризиса по Бордо:
а) внезапный
б) отдаваемый
в) долговой +
10. Одна из категорий кризиса по Бордо:
а) денежный
б) валютный +
в) акционный
11. Банковский кризис нередко предшествует такому кризису:
а) валютному +
б) денежному
в) долговому
12. Позволяет вести бизнес, который в случае недостатка заёмных средств схлопывается автоматически:
а) финансовый переключатель
б) финансовый рычаг +
в) финансовый руль
13. Выберите определение для понятия концепция преодоления кризиса:
а) системное представление всех процессов разработки и принятия управленческих решений, результатом которых являются запланированные и реализованные меры по преодолению кризиса +
б) системное представление всех процессов разработки и принятия управленческих решений, результатом которых являются меры по ликвидации последствий кризиса
в) системное представление всех процессов разработки и принятия управленческих решений, результатом которых являются запланированные и реализованные меры по предвидению кризиса
14. Одна из внутренних причин финансового кризиса:
а) общая финансовая нестабильность
б) изменение валютных курсов
в) недостаточность собственной выручки +
15. Одна из внутренних причин финансового кризиса:
а) сокращение объема собственного капитала +
б) общая финансовая нестабильность
в) избыток собственной выручки
16. Одна из внутренних причин финансового кризиса:
а) заниженное привлечение заемных источников
б) падение продаж +
в) увеличение продаж
17. Одна из внутренних причин финансового кризиса:
а) заниженное привлечение заемных источников
б) изменение валютных курсов
в) повышенное привлечение заемных источников +
18. Внутренний финансовый кризис:
а) неплатежеспособность и банкротство отдельно взятого предприятия во время фазы макроэкономического спада
б) неплатежеспособность и банкротство отдельно взятого предприятия вне зависимости от фазы макроэкономического цикла +
в) дефицит кассовой наличности, по причине чего возникают трудности с исполнением обязательств
19. Мировой финансово-экономический кризис 2008 года разразился в:
а) Германии
б) КНР
в) США +
20. В каком городе в ноябре 2008 г. состоялся Саммит 20 крупнейших государств:
а) Токио
б) Вашингтон +
в) Лондон
21. 20 крупнейших государств мира «G-20» объединяет около:
а) 85 процентов мирового совокупного продукта +
б) 55 процентов мирового совокупного продукта
в) 65 процентов мирового совокупного продукта
22. Обсуждения на Саммите 20 крупнейших государств в Вашингтоне показали, что:
а) мировой кризис охватил только финансово-банковский сектор мировой экономики
б) сегодня речь не идет о предупреждении, а только о поисках путей выхода из мирового финансового кризиса +
в) сегодня речь идет о предупреждении мирового финансового кризиса
23. Лидеры 20 крупнейших государств мира в апреле 2009 г. договорились о:
а) необходимости регулирования деятельности крупных ТНК
б) необходимости регулирования деятельности крупных банков
в) необходимости регулирования деятельности крупных хедж-фондов +
24. Скорейший выход из мирового финансового кризиса и смягчение его последствий во многом зависел от:
а) прочности финансово-валютной системы
б) эффективности и согласованности принимаемых мер в рамках отдельных государств и мирового сообщества в целом +
в) уровня конкурентоспособности экономики страны
25. Степень и глубина подверженности каждой страны воздействию мирового финансового кризиса, в первую очередь зависит от:
а) развитости индустриального сектора экономики
б) развитости индустриального сектора экономики
в) устойчивости и надежности финансово-экономической и банковской систем +
26. Одним из наиболее важных составляющих мирового финансового кризиса является:
а) обострение проблемы сбыта произведенной продукции
б) обострение проблемы ликвидности кредитных ресурсов +
в) необходимость дальнейшей либерализации торговли
27. Глобальный финансовый кризис главным образом способен продемонстрировать серьезные проблемы в:
а) действующей мировой финансово-банковской системе +
б) развитии сферы услуг и промышленности
в) механизмах формирования мировых цен на сырье
28. Последний, разразившийся глобальный финансовый кризис подтвердил:
а) отсутствие должного контроля за деятельностью хедж-фондов
б) отсутствие должного контроля за деятельностью ТНК
в) отсутствие должного контроля за деятельностью банков +
29. В условиях мирового финансового кризиса:
а) сокращаются объемы международной торговли +
б) растет потребление населения
в) сокращаются объемы долгов компаний
30. Финансовый кризис приводит к:
а) увеличению золотовалютных резервов страны
б) усилению роли государства в экономике страны +
в) усилению позиций сторонников либерализации
Тест с ответами «Мировой финансово-экономический кризис» (Мировой финансово-экономический …)
Рубрика: Экономика
Мировой финансово-экономический кризис
#1,4,1
Мировой финансово-экономический кризис разразился в:
@США
@Германии
@КНР
@Великобритании
#2,4,2
В каком городе в ноябре 2008г. состоялся Саммит 20 крупнейших государств?
@Лондон
@Вашингтон
@Токио
@Цюрих
#3,4,1
20 крупнейших государств мира «G-20» объединяет около:
@ 85 процентов мирового совокупного продукта;
@ 80 процентов мирового совокупного продукта;
@ 90 процентов мирового совокупного продукта;
@ 75 процентов мирового совокупного продукта.
#4,4,3
В каком городе в апреле 2009г. состоялся очередной Саммит 20 крупнейших государств?
@ Вашингтон
@ Пекин
@ Лондон
@ Париж
#5,4,2
Обсуждения на Саммите 20 крупнейших государств в Вашингтоне показали, что:
@ сегодня речь идет о предупреждении мирового финансового кризиса;
@ сегодня речь не идет о предупреждении, а только о поисках путей выхода из мирового финансового кризиса;
@ мировой кризис находится только на точки зарождения;
@ мировой кризис охватил только финансово-банковский сектор мировой экономики.
#6,4,1
Лидеры 20 крупнейших государств мира в апреле 2009г. договорились о:
@ необходимости регулирования деятельности крупных хедж-фондов;
@ необходимости регулирования деятельности крупных ТНК;
@ необходимости регулирования деятельности крупных банков;
@ необходимости регулирования деятельности крупных инвестиционных компаний.
#7,4,3
Какая страна не является членом «G-20»?
@ Турция
@ Аргентина
@ Таиланд
@ Индонезия
#8,4,1
Скорейший выход из мирового финансового кризиса и смягчение его последствий во многом зависит от:
@ эффективности и согласованности принимаемых мер в рамках отдельных государств и мирового сообщества в целом;
@ прочности финансово-валютной системы;
@ капитализации и ликвидности национальных кредитных институтов;
@ уровня конкурентоспособности экономики страны.
#9,4,4
Степень и глубина подверженности каждой страны воздействию мирового финансового кризиса, в первую очередь зависит от:
@ конкурентоспособности реального сектора;
@ уровня развития инновационных технологий в экономике;
@ развитости индустриального сектора экономики;
@ устойчивости и надежности финансово-экономической и банковской систем.
#10,4,1
Одним из наиболее важных составляющих мирового финансового кризиса является:
@ обострение проблемы ликвидности кредитных ресурсов;
@ обострение проблемы сбыта произведенной продукции;
@ необходимость развития экспорта;
@ необходимость дальнейшей либерализации торговли.
#11,4,2
Какие сферы экономики Узбекистана в основном были затронуты мировым финансово-экономическим кризисом?
@ банковский сектор;
@ экспортоориентированные отрасли;
@ сфера услуг;
@ сельское хозяйство.
#12,4,4
Глобальный финансовый кризис главным образом продемонстрировал серьезные проблемы в:
@ странах с развитой экспорто-ориентированной отраслью;
@ механизмах формирования мировых цен на сырье;
@ развитии сферы услуг и промышленности;
@ действующей мировой финансово-банковской системе.
#13,4,2
Разразившийся глобальный финансовый кризис подтвердил:
@ отсутствие должного контроля за деятельностью хедж-фондов;
@ отсутствие должного контроля за деятельностью банков;
@ отсутствие должного контроля за деятельностью ТНК;
@ отсутствие должного контроля за деятельностью инвестиционных компаний.
#14,4,1
В условиях мирового финансового кризиса:
@ сокращаются объемы международной торговли;
@ сокращаются объемы долгов компаний;
@ ускоряются процессы либерализации торговли;
@ растет потребление населения.
#15,4,3
В результате мирового финансово-экономического кризиса в США были национализированы некоторые:
@ ТНК
@ Автомобильные компании
@ Банки
@ Металлургические компании
#16,4,4
Кризис нашел свое масштабное отражение в:
@ спекулятивном характере цен на мировых рынках сырья;
@ циклическом развитии экономики;
@ снижении уровней инвестиций;
@ катастрофическом падении индексов.
#17,4,3
Первоначальный этап мирового финансово-экономического кризиса имел место в:
@ реальном секторе;
@ сфере услуг;
@ банковско-финансовой системе;
@ кредитных учреждениях.
#18,4,1
Мировой финансовый кризис получил начало в:
@ ипотечном кредитовании США;
@ фондовых рынках США;
@ торговых площадках США;
@ потребительском кредитовании США.
#19,4,2
Начальной фазой нынешнего кризиса является:
@ экономический кризис;
@ финансовый кризис;
@ финансово-экономический кризис;
@ кредитный кризис.
#20,4,3
«План Полсона» по поддержанию финансовой системы был разработан в:
@ Великобритании
@ ЕС
@ США
@ МВФ
#21,4,1
Кризис аналогичный сегодняшнему имел место в:
@ в 1930-х гг. в США;
@ в 1997-1998гг. в странах Юго-Восточной Азии;
@ в 1970-х. гг. на Западе;
@ в 1980-х гг. на Западе.
#22,4,3
Самые значительные объемы золотовалютных резервов в мире имеет:
@ Япония
@ РФ
@ КНР
@ Южная Корея
#23,4,1
Финансовый кризис приводит к:
@ усилению роли государства в экономике страны;
@ усилению позиций сторонников либерализации;
@ увеличению золотовалютных резервов страны;
@ облегчению получения заимствований на мировых рынках.
#24,4,2
Сегодняшние кризисные процессы носят:
@ региональный характер;
@ глобальный характер;
@ локальный характер;
@ макрорегиональный характер.
#25,4,4
Принятая в Узбекистане Антикризисная программа охватывает:
@ 2009-2011гг.
@ 2009-2013гг.
@ 2009-2010гг.
@ 2009-2012 гг.
Из-за пандемии глобальный долг вырос до рекордного уровня — и продолжает расти. О том, почему это может привести к финансовому кризису и что делать инвесторам в таких условиях, рассуждает аналитик «Финам» Сергей Переход
Рост современной экономики невозможно представить без развитых долговых отношений. Брать в долг — правильно, это аванс будущего роста и сглаживание цикличности в деятельности бизнеса.
Однако в последнее десятилетие глобальный долг рос намного быстрее ВВП, а пандемия COVID-19 вынудила центральные банки беспрецедентно смягчить денежную политику — в итоге он увеличивается экспоненциально. Эти тенденции могут привести к глобальному финансовому кризису. Но как его остановить? Можно ли перестать занимать?
В кризис занимали все: объем глобального долга поставил новый критический рекорд
Стремительный рост долгов беспокоил экономистов еще в 2019 году, но никто не мог представить, с какой скоростью они будут увеличиваться в 2020-м. Согласно данным Institute of International Finance, программы поддержки экономики из-за COVID-19 привели к росту глобального долга на $24 трлн (в 2019 году вырос примерно на $10 трлн), он установил новый критический рекорд — $281 трлн. А отношение долга к мировому ВВП превысило 355%, причем темп прироста составил 35 процентных пунктов, что больше, чем за два года кризиса 2008–2009 годов (плюс 10 и 15 п.п. соответственно). Рост был особенно резким в Европейском союзе: отношение долга нефинансового сектора к ВВП во Франции, Испании и Греции увеличилось примерно на 50 п.п.
На правительства пришлась половина прироста долга, в то время как нефинансовые компании прибавили $5,4 трлн, банки — $3,9 трлн, а домохозяйства — $2,6 трлн. Государственный долг сильнее всего вырос в Испании, Великобритании, Канаде, ЮАР и Индии, особенно резко (плюс 50 п.п.) росли долги нефинансового сектора во Франции, Испании и Греции, займы банков сильно выросли в Бразилии. На развивающихся рынках лидерами совокупного прироста долга стали Турция, Корея и ОАЭ.
Почему долги растут, ведь типичным явлением в такую фазу цикла является кредитное сжатие? О причине говорят результаты исследования нобелевского лауреата Милтона Фридмана, который на опыте Великой депрессии выявил необходимость денежной экспансии ФРС в моменты кризиса. Однако этот стремительный рост сопровождался еще одним удивительным явлением — большим объемом облигаций с отрицательной доходностью. По информации Bloomberg, объем бондов инвестиционного уровня с отрицательной доходностью составляет $13,9 трлн. По нашим подсчетам, на данный момент более 20% высоконадежных облигаций торгуется с отрицательной доходностью, а еще около 40% — со ставками, близкими к нулю.
Кто кредитовал экономику на такие огромные суммы еще и себе в убыток?
Ключевой источник фондирования — центральные банки: они предоставляли
ликвидность
как в форме выкупа активов с рынка (баланс ФРС вырос на 82% — до $7,55 трлн), так и по линии кредитования под нулевую или близкую к нулевой ставку. ФРС легко обошла незыблемый запрет прямого финансирования правительства и монетизировала значительную часть новых выпусков облигаций Минфина.
Низкие ставки — это не всегда хорошо
Следствием «денежного Эльдорадо» стало создание благоприятных условий для роста числа «зомби-компаний», которые зарабатывают меньше, чем их процентные расходы. Из-за кризиса доля таких «зомби» в развитых странах достигла рекордных 16%. Легкий доступ к рефинансированию под низкие ставки позволяет им нарастить долг, при этом они остались убыточными. С другой стороны, обнуление ставок вынудило инвесторов маниакально искать повышенный доход даже среди «мусорных» ненадежных
эмитентов
.
Получился замкнутый круг, когда темпы прироста долга с каждым кварталом все более опасны, но печатный станок нельзя остановить. Преждевременный отказ программ поддержки приведет к всплеску
дефолтов
и банкротств с непредсказуемыми последствиями для финансовой стабильности.
С другой стороны, постоянная опора на господдержку (особенно нефинансовых компаний) снежным комом накапливает системные риски. Потому даже при самом позитивном сценарии — ускоренной вакцинации и опережающем экономическом росте — в 2021 году уровни заимствований снова будут намного выше докризисных. Сокращение поддержки будет сложной задачей в силу социальной напряженности, вызванной COVID-19.
Поднимут ли регуляторы ключевые ставки?
Долг играет многогранную роль в развитии страны: с одной стороны, использование долговых инструментов является мощным фактором стимулирования экономического роста. С другой, чрезмерный рост обязательств — опасное явление для государственного бюджета. Из-за увеличения расходов на обслуживание долга правительства прибегают к повышению налогов, а фирмы повышают стоимость продукта, перекладывая возросшие издержки на потребителей.
Фото: Flickr
Возникает вопрос, как остановить наращивание долга? Одним из инструментов является повышение ставок. Рынок свопов демонстрирует, что участники рынка ожидают повышения ставки к концу 2022 года, при этом годовая инфляция в США может достигнуть 3,1% (опрос Мичиганского университета).
По-нашему мнению, в ближайшей перспективе рост ставок не представляется возможным — это может привести к распродаже низкодоходных облигаций и обрушить рынки акций, где явно наблюдаются признаки пузыря. Более вероятным сценарием станет кредитование по отрицательным реальным ставкам на протяжении еще нескольких лет, подобно ситуации в ЕС, и только после восстановления экономики будут попытки установления нейтральной ставки. В этот период, вероятно, усилится регуляторное принуждение к покупке таких долгов.
Экономики стран ЕС и Китая — в зоне риска: их может захлестнуть
рецессия
и волна дефолтов
Долговые кризисы были и будут: в известной книге экономистов Кармен Рейнхарт и Кеннета Рогоффа «На этот раз все будет иначе» описываются десятки примеров. Перегрев на рынке долга наблюдается во многих странах, однако в Китае и ЕС риски больше остальных.
Вероятно, экономика Европейского союза повторно погрузится в рецессию из-за продолжающихся локдаунов и убытков от последствий Brexit. При этом бюджетный и монетарный инструментарий практически исчерпан: во-первых, к концу года на рынке могут закончиться активы для выкупа, во-вторых, ЕЦБ во многом исчерпал резервы QE — его баланс увеличился до около 60% к ВВП (намного выше ФРС).
Фото: Scott Heins / Getty Images
Что касается Китая, то его совокупная долговая нагрузка составляет 335% ВВП. Многие аналитики предсказывали рост числа дефолтов, и китайским правительством в 2020 году таки был создан «Банк плохих долгов». Предыдущие феноменально высокие темпы роста ВВП уходят в историю — а торговые споры с США и последствия накопившихся пузырей остаются.
Как обезопасить себя от угрозы кризиса?
Сигналы о рисках нового кризиса поступают чуть ли не каждый день — такова палитра финансовых деформаций текущего экономического цикла. Что делать инвесторам в условиях, когда рынок облигаций очевидно подает сигналы тревоги? Можно пересидеть в наличных, но, как ни странно, акции надежнее денег. Покупая
облигации
, мы обращаем внимание на риски дефолта и реальную доходность (ставка доходности минус инфляция). Даже если выбрать надежного заемщика, то как терпеть растущую инфляцию?
Практика показывает, что рост цен отражается в первую очередь на акциях, а не на потребительской корзине. Динамика фондового индекса S&P500 тесно связана с темпами инфляции — чем они выше, тем выше и стоимость акций. Это отчасти происходит в силу перетока капитала из рынка облигаций и роста инфляционных доходов компаний.
Инвестирование всегда сопряжено с большими и малыми рисками, однако следует помнить, что вероятный кризис облигаций может стать причиной ралли «акций стоимости», которые долгое время уступали текущим лидерам.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с мнением редакции.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.
Подробнее
Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд.
Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).
Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика
Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.
Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
За всю историю современного человечества на планете более 2 десятков раз случались мировые экономические кризисы – негативные явления в политической, финансовой, банковской, социальной сфере, приводящие к:
Мировой экономический кризис 1929 года
Мировой экономический кризис 2008 года
Последствия мирового экономического кризиса
Причины мирового экономического кризиса
Проблема мирового экономического кризиса
Условия мирового экономического кризиса
История мировых экономических кризисов
Типы экономических кризисов
Фазы экономического цикла
Пути преодоления мировых финансовых кризисов
- дисбалансу между потребительским спросом и имеющимися остатками на предприятии;
- сокращению объемов выпуска продукции;
- изменениям в ценовой политике, системе взаиморасчетов;
- безработице и бедности;
- краху крупнейших предприятий, банков и банкротству физических лиц.
Кризисы, по мнению специалистов, носят стихийный характер, их невозможно предугадать и предотвратить.
Мировой экономический кризис 1929 года
В частности, таковым оказался мировой экономический кризис 1929 года, когда в одночасье упала ценность акций, снизилась деловая активность, повлекшая за собой последствия в виде безработицы, банкротства финансовых и производственных компаний, инфляцию, крах сельскохозяйственной системы. Точные причины «Великой депрессии» не называют, но сводятся они в основном к следующему – создание «биржевого пузыря», монетаризм, нехватка денежной массы, рост маржинальных займов. Выйти из такого состояния США и ряд иных стран Северной и Южной Америки смогли только к 1932 году, когда были внедрены мероприятия, направленные на изменение социальной, политической и банковской сферы.
Мировой экономический кризис 2008 года
Сопоставимым по масштабам с «Великой депрессией» называют мировой экономический кризис 2008 года, когда впервые за историю современного человечества такой показатель как ВВП показал отрицательную динамику. Рухнула мировая торговля, пересмотрено «господство» доллара, отмечается существенный рост цены на нефть и золото. В этот период начали говорить о неравенстве доходов, о повсеместной безработице и нищете. Руководство для выхода из кризиса послужила международная декларация, в которой содержались советы относительно пересмотра деятельности финансовых институтов, реорганизации рыночных отношений, корректировки социальной политики.
Последствия мирового экономического кризиса
Конечно, безрезультатно рассматриваемые явления пройти не могли. Антикризисные меры, направленные на восстановление экономики, позволяли постепенно решать накопленные проблемы и стабилизировать ситуацию на рынке. Как правило, последствия мирового экономического кризиса – это:
- снижение цен, инфляции, стабилизация спроса и пересмотре зарплат относительно имеющихся расходов и потребительской корзины;
- пересмотр ставок на кредиты, привлечение иностранных капиталов для создания «денежной подушки»;
- насыщение банков валютой;
- решение вопросов об образовании, медицине, привлечение безработных на освоение новых территорий и районов.
Причины мирового экономического кризиса
Как было озвучено выше, причинами кризисных явлений могут стать:
- сложная социально-политическая обстановка;
- неумелое финансово-экономической управление;
- перенасыщение рынков предположениями (конкуренция);
- стихийные явления (катаклизмы, войны, катастрофы);
- рискованные решения относительно развития банков и финансовых институтов.
Внутренние и внешние причины мирового экономического кризиса развиваются не сразу, а накапливаются, вводя государство в состояние депрессии, рецессии, дестабилизации. А потому при появлении первых признаков этих явлений важно пересматривать политические решения и быстро реагировать на изменчивую экономику.
Проблема мирового экономического кризиса
Перечисленные выше причины кризисных явлений признаются последствием развития экономики. Эксперты уверены, что там, где наблюдается стабильность, обязательно появляется и дисбаланс. В капиталистическое время он был вызван недопроизводством, в современности — перепроизводством. Дисбаланс возникает на фоне неумелого управления имеющимися ресурсами, желания получить большее, не улучшая и не корректируя процесс. Государства стремятся к господству и не уделяют внимания накопившимся задачам. В этом и заключается основная проблема мирового экономического кризиса или дисбаланса.
Условия мирового экономического кризиса
Что же делать организациям и государствам в целом, если кризиса избежать не получается? Важно понять и переосмыслить его условия. Как правило, люди воспринимают ситуацию негативно, не желают принять ее и извлечь из нее пользу. А ведь условия мирового экономического кризиса можно сводить не только к краху производства, банковской системы, социального дисбаланса, а еще и к выгодам:
- пересмотр цен на нефть, активы, золото и валюту, как следствие замедление инфляции;
- снижение поставок импортных товаров, возможность повысить конкурентоспособность своей продукции;
- повышение производительности и желания сотрудников трудиться, чтобы не потерять работу.
История мировых экономических кризисов
Перечисленные условия, параметры и причины дисбаланса прослеживаются на протяжении всех этапов развития человечества. Так, история мировых экономических кризисов началась с 1857 года, когда произошел крах рынка акций в США и разорение многих железнодорожных компаний. В Европе крах фондовых рынков из-за «жесткого кредитования» Латинской Америки и обесценивания недвижимости в Австрии и Германии произошел в 1873 году. Мировая война в 1914 году также послужила поводом для развития кризисных явлений. О «Великой депрессии» и современном кризисе 2008 года уже было рассказано ранее.
Типы экономических кризисов
Итак, существует несколько причин для возникновения дисбаланса. Их разновидность и направленность позволяет выделить следующие типы экономических кризисов:
- циклический, который возникает на фоне перепроизводства, росте издержек, устаревшей структуре производственного цикла;
- промежуточный, который считается локальным и затрагивает только определенные сферы. Он появляется из-за противоречий в банковской и экономической сфере;
- отраслевой, который затрагивает отдельные отрасли, например, нефтяную или золото-валютную;
- структурный, основанный только технологическом дисбалансе, отсутствии развития отрасли или производства.
Фазы экономического цикла
Любой из указанных типов экономического кризиса наступает после нарушения равновесия, то есть сбалансированности между потребительским спросом и производством. В этом случае наблюдается предсказуемая цикличность, когда период роста сменяется спадом или отсутствием развития. Это так называемые фазы экономического цикла, в которые включены:
- спад, для которого характерно перепроизводство, накопление складских остатков, падение спроса на капитал и инвестиции, рост безработицы;
- депрессия, при которой наблюдается рост безработицы, появляется возможность скопить капитал для дальнейшего развития, происходит процесс переформатирования или реструктуризации экономики;
- подъем, который несет с собой сокращение числа безработных, рост спроса на потребительские товары и инвестиции;
- бум, когда вновь происходит перенасыщение производственных мощностей, так называемый инфляционный разрыв.
Пути преодоления мировых финансовых кризисов
Для того чтобы стабилизировать ситуацию в стране, необходимо выбрать краткосрочные или долгосрочные пути преодоления мировых финансовых кризисов, к которым относятся следующие меры:
- развитие сельского хозяйства;
- увеличение гуманитарной помощи и корректировка социальной политики;
- решение проблемы продовольственных запасов;
- создание и увеличение золото-валютных резервов;
- расширение обрабатываемых площадей и привлечение людей к общественным работам;
- пересмотр ценовой политики.
Все это в конечном итоге позволит улучшить благосостояние населения и вывести страну на фазу подъема для дальнейшего развития.
Результаты авторизованых пользователей
Название теста | Дата | Результат | Пользователь |
---|---|---|---|
История / Тест с ответами: “Внутренняя политика Павла I” | 03-21-2023 09:44:51 pm | 17/20 | Яна Кутлемина |
Русский язык / Тест с ответами: “Предлог, союз, частица” | 03-21-2023 07:27:09 pm | 18/20 | Maxim Nechin |
История / Тест с ответами: “Внутренняя политика Павла I” | 03-21-2023 02:40:06 pm | 17/20 | Яна Кутлемина |
История / Тест с ответами: “Гунны. Модэ” | 03-21-2023 01:55:39 pm | 18/20 | Адиль Агинтаев |
История / Тест с ответами: “Гунны. Модэ” | 03-21-2023 01:53:05 pm | 6/20 | Адиль Агинтаев |
Результаты
#1. Лидеры 20 крупнейших государств мира в апреле 2009 г. договорились о
A. необходимости регулирования деятельности крупных ТНК
A. необходимости регулирования деятельности крупных ТНК
B. необходимости регулирования деятельности крупных банков
B. необходимости регулирования деятельности крупных банков
C. необходимости регулирования деятельности крупных хедж-фондов
C. необходимости регулирования деятельности крупных хедж-фондов
#2. Одна из внутренних причин финансового кризиса
A. общая финансовая нестабильность
A. общая финансовая нестабильность
B. изменение валютных курсов
B. изменение валютных курсов
C. недостаточность собственной выручки
C. недостаточность собственной выручки
#3. 20 крупнейших государств мира «G-20» объединяет около
A. 85 процентов мирового совокупного продукта
A. 85 процентов мирового совокупного продукта
B. 55 процентов мирового совокупного продукта
B. 55 процентов мирового совокупного продукта
C. 65 процентов мирового совокупного продукта
C. 65 процентов мирового совокупного продукта
#4. Глобальный финансовый кризис главным образом способен продемонстрировать серьезные проблемы в
A. действующей мировой финансово-банковской системе
A. действующей мировой финансово-банковской системе
B. развитии сферы услуг и промышленности
B. развитии сферы услуг и промышленности
C. механизмах формирования мировых цен на сырье
C. механизмах формирования мировых цен на сырье
#5. Одна из категорий кризиса по Бордо
A. денежный
A. денежный
B. валютный
B. валютный
C. акционный
C. акционный
#6. Согласно распространённой классификации, предложенной американским экономистом Майклом Бордо, финансовые кризисы могут быть сгруппированы в … большие категории
A. 2
A. 2
B. 4
B. 4
C. 3
C. 3
#7. Финансовый кризис приводит к
A. увеличению золотовалютных резервов страны
A. увеличению золотовалютных резервов страны
B. усилению роли государства в экономике страны
B. усилению роли государства в экономике страны
C. усилению позиций сторонников либерализации
C. усилению позиций сторонников либерализации
#8. В условиях мирового финансового кризиса
A. сокращаются объемы международной торговли
A. сокращаются объемы международной торговли
B. растет потребление населения
B. растет потребление населения
C. сокращаются объемы долгов компаний
C. сокращаются объемы долгов компаний
#9. Степень и глубина подверженности каждой страны воздействию мирового финансового кризиса, в первую очередь зависит от
A. развитости индустриального сектора экономики
A. развитости индустриального сектора экономики
B. развитости индустриального сектора экономики
B. развитости индустриального сектора экономики
C. устойчивости и надежности финансово-экономической и банковской систем
C. устойчивости и надежности финансово-экономической и банковской систем
#10. Одна из категорий кризиса по Бордо
A. банковский
A. банковский
B. социальный
B. социальный
C. долгосрочный
C. долгосрочный
#11. Обсуждения на Саммите 20 крупнейших государств в Вашингтоне показали, что
A. мировой кризис охватил только финансово-банковский сектор мировой экономики
A. мировой кризис охватил только финансово-банковский сектор мировой экономики
B. сегодня речь не идет о предупреждении, а только о поисках путей выхода из мирового финансового кризиса
B. сегодня речь не идет о предупреждении, а только о поисках путей выхода из мирового финансового кризиса
C. сегодня речь идет о предупреждении мирового финансового кризиса
C. сегодня речь идет о предупреждении мирового финансового кризиса
#12. Незапланированный и нежелательный, ограниченный во времени процесс, ставящий под угрозу функционирование хозяйствующего субъекта
A. социальный кризис
A. социальный кризис
B. промышленный кризис
B. промышленный кризис
C. кризис предприятия
C. кризис предприятия
#13. Выберите определение для понятия концепция преодоления кризиса
A. системное представление всех процессов разработки и принятия управленческих решений, результатом которых являются запланированные и реализованные меры по преодолению кризиса
A. системное представление всех процессов разработки и принятия управленческих решений, результатом которых являются запланированные и реализованные меры по преодолению кризиса
B. системное представление всех процессов разработки и принятия управленческих решений, результатом которых являются меры по ликвидации последствий кризиса
B. системное представление всех процессов разработки и принятия управленческих решений, результатом которых являются меры по ликвидации последствий кризиса
C. системное представление всех процессов разработки и принятия управленческих решений, результатом которых являются запланированные и реализованные меры по предвидению кризиса
C. системное представление всех процессов разработки и принятия управленческих решений, результатом которых являются запланированные и реализованные меры по предвидению кризиса
#14. Последний, разразившийся глобальный финансовый кризис подтвердил
A. отсутствие должного контроля за деятельностью хедж-фондов
A. отсутствие должного контроля за деятельностью хедж-фондов
B. отсутствие должного контроля за деятельностью ТНК
B. отсутствие должного контроля за деятельностью ТНК
C. отсутствие должного контроля за деятельностью банков
C. отсутствие должного контроля за деятельностью банков
#15. В течение XIX и XX веков большинство финансовых кризисов ассоциировалось с такими кризисами
A. общественными
A. общественными
B. социальными
B. социальными
C. банковскими
C. банковскими
#16. Банковский кризис нередко предшествует такому кризису
A. валютному
A. валютному
B. денежному
B. денежному
C. долговому
C. долговому
#17. Одна из внутренних причин финансового кризиса
A. сокращение объема собственного капитала
A. сокращение объема собственного капитала
B. общая финансовая нестабильность
B. общая финансовая нестабильность
C. избыток собственной выручки
C. избыток собственной выручки
#18. Скорейший выход из мирового финансового кризиса и смягчение его последствий во многом зависел от
A. прочности финансово-валютной системы
A. прочности финансово-валютной системы
B. эффективности и согласованности принимаемых мер в рамках отдельных государств и мирового сообщества в целом
B. эффективности и согласованности принимаемых мер в рамках отдельных государств и мирового сообщества в целом
C. уровня конкурентоспособности экономики страны
C. уровня конкурентоспособности экономики страны
#19. Мировой финансово-экономический кризис 2008 года разразился в
A. Германии
A. Германии
B. КНР
B. КНР
C. США
C. США
#20. Позволяет вести бизнес, который в случае недостатка заёмных средств схлопывается автоматически
A. финансовый переключатель
A. финансовый переключатель
B. финансовый рычаг
B. финансовый рычаг
C. финансовый руль
C. финансовый руль
Правильное управление финансами в условиях кризиса – залог выживания компаний и поиск новых возможностей и альтернатив для расширения бизнеса в будущем.
Большинство компаний в моменты кризиса сталкивается со сложными проблемами. С одной стороны давление кредиторов давит на предприятия, но денежная ликвидность просто необходима в такие моменты, чтобы не упустить возможности получения прибыли. Но штрафы и пени, а также испорченная кредитная история и репутация компании берут верх в большинстве случаев, и многие, поэтому вынуждены сокращать производство и объемы инвестиций в прибыльные проекты.
Непродуманное и неправильное управление финансами во время кризиса приводит к перерасходу бюджета предприятия до 25–30%. Этот показатель может достичь только путем недостаточной оптимизации и необоснованных затрат. По другим показателям эта цифра может увеличиваться. Некоторые руководители неправильно оценивают падение цены и могут хаотично вложить ликвидные деньги в сомнительные инвестиции. К потере прибыли приводит отсутствие эффективного контроля, непонимания благоприятной экономической конъюнктуры и многие другие факторы. Следовательно, потери в 40-50% могут выбросить компанию за борт рыночных отношений.
На каких принципах строится управление финансами в условиях кризиса
- Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности организации. Для того, чтобы во время кризиса организация могла спокойно себя чувствовать и отсутствовала угроза ее разорения, необходимо проводить раннюю диагностику зарождающихся кризисных явлений как внутри компании, так и будущих макро и мировых кризисов. Нейтрализация возможных потенциальных угроз и заблаговременная выработка стратегии поведения в той или иной сложной ситуации позволит не только сохранить бизнес, но и существенно его расширить.
- Срочность реагирования на кризисные явления. Чем раньше предприятие начнет действовать на те или иные кризисные явления или попытается сразу устранить, а также оптимизировать бюджет, тем меньше шансов у него на более серьезные проблемы в последствии.
- Адекватность реагирования организации на степень реальной угрозы ее финансовому равновесию. Механизмы по предотвращению угрозы ликвидации предприятия должны быть взвешенными и продуманными. Меры по реагированию и затраты, связанные с этим, должны быть рациональными. В противном случае это приведет к обратному эффекту и только усилит проблемы предприятия.
- Полная реализация внутренних возможностей выхода организации из кризисного состояния. При решении возникших трудностей в условиях кризиса необходимо рассчитывать только на свои внутренние резервы. Ни в коем случае нельзя допустить возможности нового кредитования и займа, так как рассчитать отдачу в подобных случаях очень трудно. Управление финансами в кризис должно строиться на принципах оптимизации внутри компании и не прибегать к внешним источникам финансирования.
Практические рекомендации
У многих компаний появился шанс реализовать свои инвестиционные программы с меньшими затратами (за счет снижение стоимости строительных материалов и рабочей силы). Сейчас можно более эффективно решать кадровые вопросы, так как на рынке появились квалифицированные специалисты без завышенных зарплатных ожиданий. Есть варианты с покупкой падающих в цене активов. Наконец, финансовый кризис позволяет снижать долговую нагрузку, в частности, за счет обратного выкупа существенно подешевевших облигаций. Есть и другие варианты усиления рыночных позиций во время экономического кризиса. Правда, для всего этого нужны деньги.
В наиболее выигрышной позиции в настоящее время оказались компании, которые, с одной стороны, не имеют большой долговой нагрузки, а с другой – в докризисный период смогли сформировать существенный запас денежных средств. Если еще несколько месяцев назад чрезмерные запасы денег на счетах рассматривались как негативный фактор (бизнес недостаточно эффективно использует капитал), то сейчас такие предприятия получили возможность развиваться наиболее эффективно.
В условиях растущей экономики большинство компаний предпочитали реинвестировать финансовые ресурсы, причем для реализации амбициозных программ развития активно использовались кредитные средства. Сейчас бизнесу нужно учиться управлять финансами в новых условиях: роста стоимости финансовых ресурсов и сокращения доступности денег.
В итоге популярные методы долгового финансирования снижают свою актуальность. Привлечение ресурсов через фондовый рынок также в значительной степени затруднено: именно биржи как инструмент привлечения инвестиций пострадали от кризиса в наибольшей степени. Можно ожидать, что в ближайшие несколько лет наиболее серьезную динамику роста покажут прямые инвестиции.
Главные направления управления финансовыми потоками
Обеспечение достаточности денежных средств
Определение необходимого количества помогают определить следующие методы:
- Уточненный метод. Учитывает объемы продукции и реализацию в плановом периоде. Зная объем продаваемого товара за определенный период и дебиторскую задолженность (отправленный, но еще неоплаченный товар), можно посчитать сколько придет финансовых средств в ближайшее время. Этот метод требует серьезных экономических расчетов.
- Укрупненный метод. За основу берется статистика объема отправленного товара и средние показатели реализации за определенный период.
- Экспресс-метод. Обобщенный и простой метод, дающий обобщенные результаты. Суть данного метода в том, что берется средние показатели выручки по предыдущему периоду и планируется на основе их поступления средств. Такой метод имеет определенную погрешность, но хорошо применять небольшим предприятиям с малыми оборотными средствами. Рассчитывается по формуле Дпл = (ОПпл: ОПср)*Дср- Апол+Апол.ср, где
Дпл— денежные средства от реализации товара в плановом периоде за последнее время, руб;
Дср— среднее значение выручки в плановом периоде за последнее время, руб;
ОПпл— объем отправленного товара в плановом периоде за последнее время, руб;
ОПср— средний объем отправленного товара в плановом периоде за последнее время, руб;
Апол— авансы клиентов в плановом периоде за последнее время, руб;
Апол. ср.— средний объем авансов клиентов в плановом периоде за последнее время, руб.
Экономия на текущих затратах предприятия
Управление финансами организации в кризис связан с экономией затрат, с эффективным управлением баланса, строгим учетом дебиторской и кредитной задолженности. Задача финансового оздоровления предприятия в ограничении кредитной задолженности и нахождении путей решения для более быстрого погашения дебиторских платежей.
Реструктуризация кредиторской задолженности предприятия
В моменты кризисных явлений очень большим успехом в экономической политике компании будет являться получение права реструктуризации долга у кредитных организаций. На самом деле не стоит думать, что банки не идут на подобные уступки. В период тяжелой экономической ситуации многие кредитные игроки понимают, что возрастает вероятность банкротства компаний. Поэтому, чтобы не допустить подобного и сохранить платежеспособного клиента они идут на подобные шаги. Реструктуризация заключается в следующих процедурах:
- перекредитование;
- отсрочка на неопределенное время;
- пролонгирование сроков возврата с целью уменьшения ежемесячных платежей;
- списание части задолженности;
- продажа долговых обязательств;
- погашение всего кредита или определенного процента путем добровольного (досудебного) отчуждения имущества.
Управление дебиторской задолженностью
Управление финансами в кризис предполагает эффективное управление дебиторской задолженностью. Главная задача – организовать экономическую политику таким образом, чтобы дебиторская задолженность окупала кредитную задолженность и была меньше по времени. В период кризиса необходимы критерии отбора наиболее платежеспособных клиентов и контрагентов. Правило “борьба за каждого клиента” может стать губительным при условии кредитных задолженностей, отсутствием ликвидного резерва и долгим временем дебиторской задолженности.
Реструктуризация предприятия
Заключается в преобразовании структуры с целью наиболее эффективного управления и снижения затрат на административные ресурсы. Например, объединение нескольких дочерних предприятий в единое с последующим сокращением администрации и передачу управление в одни руки. Иногда эффективнее дробление предприятия на более мелкие с правом передачи им самостоятельности.
Практические рекомендации
Управление финансами рекомендуем организовать с учетом следующих факторов:
- Принятие мер, зарекомендовавших себя в кризис 2008-2009 годов. Нужно учесть и эффективные решения и ошибки того периода. Тогда было масштабное сокращение сотрудников. Но нужно оптимизировать, прежде всего, издержки, не тратя лишнее. А сотрудникам для сохранения зарплаты придется больше делать.
- Переводить выручку на валютные депозиты. Хоть какие-то остатки рублевой выручки необходимо конвертировать на валютный счет в банке.
- Менять иностранных партнеров на российских. В частности, искать отечественных поставщиков, деловых партнеров для снижения издержек. Да и российские компании сейчас легче идут навстречу при обсуждении условий сотрудничества.
- Не бояться экспериментировать в любой управленческой деятельности. Российская экономика достаточно молода, поэтому у всех руководителей появляется уникальный опыт. Рынок- это конкуренция, об этом нужно помнить. В частности, сейчас можно попробовать расширить полномочия сотрудников – часто в сложных обстоятельствах они могут проявлять свои таланты.
- Разработать сценарий банкротства компании. Нужно быть готовым к вероятности закрытия бизнеса.
Какие ещё есть инструменты
Оперативное планирование денежных средств
Мобильность при перераспределении и изменении бюджета фирмы один из ключевых факторов. Обязательно возникнет определенный дефицит на те или иные нужды. Быстрое реагирование поможет избежать многих трудностей.
Управление оборотными средствами
Сводится к таким направлениям как:
- недопущение дефицита бюджета, поскольку следствием этого станет потеря потенциальной прибыли;
- создание быстрого оборота и борьба с излишками продукции на складах. Но не стоит путать с излишками денежных запасов. Борьба должна вестись только с товарными излишками, а запас денежной массы может стать подушкой безопасности в форс-мажорные периоды.
Фонды из выручки
Создание подушки безопасности из запаса денежных средств необходимо предприятиям. Отношение к такому инструменты было противоположное. Деньги должны работать, именно такое правило работало, но обрушение фондового рынка показало, что те фирмы, которые накопили свободные средства и имели минимальные кредитные нагрузки выиграли и остались на рынке. Поэтому создание всевозможных фондов из процента вырученных средств благоприятно сыграет в тяжелое время.
Анализ оборачиваемости запасов
Еще один из инструментов антикризисной политики компании. Выявление товаров с наиболее быстрым уровнем оборачиваемости средств позволит отгородиться от “мертвых грузов”, которые лежат годами на складе. Анализ такой деятельности не только оставит на плаву предприятие в кризис, но и позволит даже нарастить долю ликвидности и расшириться.
Типичные ошибки
Ошибка №1. Бояться изменений. На подсознательном уровне любое изменение всегда волнительно и сопровождается тревогами и страхами. Но лидерские качества бизнесмена должны как раз и проявляться в преодолении таких страхов. Бизнес не любит стагнации и однообразия. Требуется движение вперед к развитию и покорению новых вершин.
Ошибка №2. Жить в старой парадигме. Немного переплетается с первой ошибкой. Суть в том, что человек психологически боится признать, что мир вокруг него изменился и нужно распрощаться со своей лавочкой из 90-х и строить нормальный супермаркет. К сожалению, одна из самых распространенных ошибок.
Ошибка №3. Неправильное управление финансами. О последствиях этой ошибки и как ее избежать написано выше в данной статье.
Ошибка №4. Большие траты. Это ошибка переплетается с ошибкой номер два. Суть в том, что многие люди не умеют уменьшать свои расходы при уменьшении доходов. Золотое правило “Трать меньше, чем зарабатывай” должно работать всегда. Необдуманные траты на предприятии так же приводят к негативным последствиям.
Ошибка №5. Работу отдела продаж пустили на самотек. В бизнесе все должно четко контролироваться. Любое отсутствие контроля приводит к отрицательным результатам, а отсутствие контроля в отделе продаж, как правило, приведет к банкротству.
Ошибка №6. Недальновидное планирование. Способность разглядеть завтрашний тренд и спрос приводит к тому, что компания прекращает быть конкурентноспособной.
Источник: материалы сайта gd.ru
Банк России назвал условия для наступления глобального финансового кризиса
ВВП страны в этом случае будет сокращаться три года подряд
Андрей Гордеев / Ведомости
Банк России включил в проект основных направлений денежно-кредитной политики (ДКП) в качестве альтернативного сценарий глобального финансового и экономического кризиса, который при сочетании факторов может начаться уже в начале следующего года. Документ опубликован на сайте ЦБ.
Сценарий «глобальный кризис» предполагает усиление фрагментации в мировой экономике, когда международная торговля все больше будет концентрироваться в региональных блоках, говорится в документе. В этом случае страны в большей степени будут ориентироваться на увеличение локализации производств. На этом фоне в сценарии в начале 2023 г. предполагается реализация одновременно двух рисков, сочетание которых может усилить дисбалансы в мировой экономике и привести к новому глобальному финансовому и экономическому кризису, сопоставимому по масштабам с кризисом 2007–2008 гг.
Первый фактор – это устойчиво высокая инфляция в крупнейших экономиках, которая может потребовать более резкого и существенного ужесточения ДКП в этих странах. «Следствием этого будет рецессия в крупнейших экономиках. В странах с формирующимися рынками, особенно в тех, где сложился большой объем внешнего долга, из-за роста внешних ставок может заметно снизиться устойчивость финансового положения», – отмечает ЦБ.
Второе условие реализации сценария – усиление геополитической напряженности в мире, в том числе введение новых санкций против российской экономики.
Мировой кризис спровоцирует снижение внешнего спроса, а значит, падение цен и объемов российского экспорта – это существенно осложнит структурную перестройку и адаптацию России к новым условиям, считают в ЦБ. В этом случае российский ВВП в 2023 г. сократится сильнее (спад на 5,5-8,5%), чем в 2022 г. (спад на 4-6%). В 2024 г. падение продолжится (на 2-3%), и лишь в 2025 г. возможен небольшой рост – от 0 до 1%, прогнозирует ЦБ.
Годовая инфляция в России в 2023 г. вырастет до 13–16% на фоне ослабления рубля и усиления ограничений на стороне предложения, инфляционные ожидания также увеличатся, полагает регулятор. ЦБ существенно повысит ключевую ставку по сравнению с базовым сценарием и будет поддерживать ее на повышенном уровне, чтобы обеспечить возвращение инфляции к цели в 2025 г., говорится в документе. Ключевая ставка в среднем за год будет на уровне 10,5-10,8% в 2022 г., 11,5–13,5% в 2023 г., 12-13% в 2024 г., 6-7% в 2025 г.
Экспорт и импорт в этом случае будут падать три года подряд. Поставки из России сократятся на 13-17%, 26-30%, 14,5-16,5% в 2022-2024 г. соответственно. Импорт снизится на 27,5-31,5% в 2022 г., 22-26% – в 2023 г., 14,5-16,5% – в 2024 гг. В 2025 г. рост показателей будет в пределах 1%.
Базовый сценарий
В базовом сценарии мировая экономика продолжает замедляться, так как в ответ на ускорение инфляции крупнейшие центральные банки будут повышать ставки. «Однако осторожная денежно-кредитная политика позволит крупнейшим экономикам избежать масштабной рецессии», – считает ЦБ.
Введенные в отношении российской экономики санкции в основном сохранятся на всем прогнозном горизонте, прогнозирует Банк России. Согласно этому сценарию, в 2022 г. ВВП России сократится на 4-6%, в 2023 г. – на 1-4%, в 2024 г. и 2025 г. – вырастет на 1,5-2,5%.
Под влиянием денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 12–15% в 2022 г., снизится до 5–7% в 2023 г., вернется к 4% в 2024 г. и в дальнейшем будет находиться вблизи цели. «Возвращение годовой инфляции к цели будет постепенным, в том числе из-за неизбежной подстройки относительных цен по широкому кругу товаров и услуг в процессе структурной перестройки российской экономики», – ожидают в Банке России.
В базовом сценарии ключевая ставка будет в диапазоне 10,5–10,8% годовых в 2022 г., 6,5–8,5% годовых в 2023 г. и 6,0–7,0% годовых в 2024 г. К 2025 г. Банк России вернет ключевую ставку в долгосрочный нейтральный диапазон. Однако в период структурной перестройки экономики неопределенность ее оценок выше, поэтому Банк России будет оценивать совокупное воздействие на нее факторов по мере накопления данных.
Ускоренная адаптация
Альтернативный сценарий «Ускоренная адаптация» предполагает более быструю адаптацию российской экономики к новым условиям по сравнению с базовым сценарием при схожем состоянии мировой экономики и геополитического фона. В этом сценарии масштабной рецессии в мировой экономике удастся избежать, полагает регулятор.
По прогнозу ЦБ, более быстрая структурная перестройка экономики будет происходить в первую очередь за счет лучшей, чем в базовом сценарии, динамики импорта. Формирование новых экономических связей и расширение механизма параллельного импорта улучшат динамику импорта на прогнозном горизонте, говорится в документе. Стоимостные объемы экспорта также расширятся благодаря росту физических объемов поставок, в том числе нефти и газа, – этому будут способствовать определение новых маршрутов и способов доставки энергоресурсов, снижение транспортных, страховых и прочих логистических издержек.
В этом сценарии рост российской экономики возможен уже в 2023 г. (прогноз от -2% до +1%). В 2024 г. ожидается рост ВВП на 2,5-3,5%, в 2025 г. – на 2-3%. Годовая инфляция вернется на уровень, близкий к цели, уже к концу 2023 г. при более мягкой денежно-кредитной политике по сравнению с базовым сценарием. В 2024–2025 гг. годовая инфляция будет оставаться вблизи 4% при ключевой ставке, находящейся в нейтральном диапазоне 5,0–6,0% годовых.