Уоррен баффет компания yorkshire hatter акции

Холдинговая компания Berkshire Hathaway — основа капитала одного из богатейших людей мира, Уоррена Баффетта. Данные о размерах, диверсифицированности и финансовых результатах Berkshire Hathaway помогут инвесторам принять решение о покупке акций и облигаций компании, а также лучше понять практические принципы долгосрочного инвестирования Уоррена Баффетта.

Активы Berkshire Hathaway на 30.09.2020 стоили 830 млрд долларов:

1. Страхование и другие виды бизнеса — 636 млрд долларов.
2. Железные дороги, коммунальный сектор и энергетика — 194 млрд долларов.

Разберем эти сегменты.

Страхование и другие виды бизнеса

Эта часть бизнеса Berkshire Hathaway представлена 60 дочерними компаниями холдинга с 327 тысячами работников, занятых в трех секторах экономики:

1. Страхование.
2. Производство товаров: промышленных, строительных, потребительских.
3. Услуги и торговля.

Предприятия, принадлежащие Berkshire Hathaway, работают практически во всех отраслях, причем многие из них — лидеры в своей сфере. Например, Duracell занимает 32% мирового рынка щелочных батареек.

В каких отраслях экономики работают предприятия Berkshire Hathaway:

1. Страхование: от государственной службы и автотранспорта до прогулочных катеров и яхт.
2. Перестрахование.
3. Производство сложных металлических компонентов и изделий для применения в аэрокосмическом и энергетическом секторах.
4. Производство химических продуктов для транспортного, промышленного и потребительского рынков.
5. Производство металлорежущих инструментов.
6. Производство оборудования для розлива и охлаждения напитков.
7. Производство оборудования для очистки воды.
8. Производство электропроводов.
9. Производство, обслуживание и предоставление в лизинг железнодорожных вагонов и цистерн.
10. Сдача в аренду грузовых контейнеров.
11. Производство медицинских устройств для рынка травматологии, нейрохирургии и т. д.
12. Производство сельскохозяйственных систем для консервирования зерна, выращивания и переработки мяса птиц и свиней.
13. Строительство частных домов.
14. Производство ковров, изоляционных материалов, кровли, кирпичей, одежды, спортивного инвентаря, грузовых прицепов, домов на колесах, щелочных батареек, каркасных изделий и прочего.
15. Предоставление учебных услуг в сфере авиации.
16. Сеть ресторанов.
17. Продажа автомобилей, мебели, ювелирных изделий, кондитерских и шоколадных изделий, высококачественных кухонных изделий, детских товаров, мотоциклетной одежды и прочего.

Из компаний, которыми владеет Berkshire Hathaway, отдельно хочется выделить эти:

1. Fruit of the Loom — производитель качественной одежды с почти 30 тысячами сотрудников.
2. Acme Brick — производитель керамических кирпичей и блоков. Несколько сотен видов кирпичей, производство на 26 собственных заводах, ограниченная гарантия на 100 лет. В 1950-х годах компания выпускала 300 млн кирпичей в год, в 1990 году — 555 млн, в 2012 — 740 млн. Для сравнения: одно из крупнейших в России ОАО «Голицынский керамический завод» производит 120 млн кирпичей в год.
3. Union Tank Car — проектировщик, строитель и арендодатель железнодорожных цистерн, прицепов и других специализированных вагонов. Компания владеет парком из 127 тысяч вагонов и предлагает их в лизинг химическим, сельскохозяйственным, продуктовым и другим компаниям. Для сравнения: у государственного монополиста БелЖД в Беларуси менее 30 тысяч вагонов.
4. Crane Services — оператор парка из 1200 мобильных кранов грузоподъемностью от 15 до 900 тонн. В России беглый поиск выявил лишь одну компанию, которая предлагает в аренду краны грузоподъемностью 500 тонн.
5. McLane Foodservice — поставщик продовольствия для 35 350 предприятий общественного питания. В России в 2018 году таких предприятий было около 88 тысяч.

Железные дороги, коммунальный сектор и энергетика

В этих секторах у Berkshire Hathaway работает 15 компаний с 64 тысячами сотрудников. Деятельность предприятий также разнообразна:

1. Производство электроэнергии из разных источников, таких как солнце, ветер, уголь, природный газ, ядерная, геотермальная и гидроэнергия.
2. Поставка электроэнергии потребителям.
3. Управление газопроводами, 3 подземными газохранилищами и 2 хранилищами для сжиженного газа.
4. Услуги в сфере недвижимости.

Тут тоже хочется выделить несколько компаний:

1. Мощность ветровых электростанций компаний PacifiCorp, MEC и BHE Renewables в 2019 составила 8883 МВт, в то время как мощность всех ветряков России — 190,5 МВт.
2. Мощность солнечных электростанций компаний BHE Renewables и NV Energy составила 1551 МВт, а мощность солнечных электростанций России — 1363 МВт.
3. Компания Northern Natural Gas владеет крупнейшим межштатным газопроводом в США длиной 23,5 тысячи километров, а компания Kern River Gas Transmission — газопроводом длиной 2,7 тысячи километров. Для сравнения: длина газопровода «Сила Сибири» — около 3 тысяч километров.
4. HomeServices of America — крупнейшее в США агентство недвижимости, с которым работают более 43 тысяч риелторов.

Инвестиционный портфель холдинга

Баффетт предпочитает покупать перспективные компании целиком, но и его холдингу это не всегда по силам. В ряде крупных компаний Berkshire Hathaway числится миноритарным акционером. Деньги, на которые Баффетт покупает акции других компаний, поступают от страхового и перестраховочного бизнесов

Структура. Портфель инвестиций Berkshire Hathaway в акции других компаний на 30.10.2020 стоит 225,5 млрд долларов, в том числе 5,9% акций Apple, 11,9% — Bank of America, 9,3% — Coca-Cola.

Кроме портфеля акций Berkshire Hathaway держит 141,9 млрд долларов в высоколиквидных активах — краткосрочных казначейских векселях США (U. S. Treasury Bills) и наличных: для защиты от внешних бедствий и для возможности купить активы по низким ценам.

Динамика стоимости. В таблице сравнивается стоимость ценных бумаг на момент их приобретения холдингом Баффетта и на конец 2019 года. С тех пор некоторые компании покинули список, в некоторых доля увеличилась, а в других сократилась: например, долю в платежном гиганте Visa, купленную Berkshire Hathaway за 349 млн долларов, в конце 2019 можно было продать за 1,924 млрд долл. Рентабельность вложения — 450%.

Дивиденды. Только 10 крупнейших пакетов акций во владении Berkshire Hathaway за 2019 год принесли холдингу дивидендов на 3,8 млрд долларов.

Операционные показатели холдинга

Выручка. Общая выручка Berkshire Hathaway за 2019 год составила 255 млрд долларов — это на 27% выше показателя 2015 года. В структуре выручки преобладает сектор «Производство, продажи и услуги» — 135 млрд долларов в 2019 году. Учитывается только выручка от операционной деятельности компаний, которыми владеет холдинг. Выручка и убыток от изменения стоимости портфеля ценных бумаг не учитывается.

Чистая прибыль. В 2019 году компании, которыми владеет Berkshire Hathaway, заработали почти 24 млрд долларов, что на 50% больше, чем в 2015 году.

Изменение стоимости портфеля ценных бумаг формирует нереализованные, или «бумажные», прибыли и убытки, затрудняющие анализ финансовых показателей. Так, за 9 месяцев 2020 года Berkshire Hathaway показал прибыль в 7,1 млрд долларов, хотя квартал назад, за первое полугодие 2020, получался «бумажный» убыток в 23 млрд долларов, связанный со снижением стоимости портфеля ценных бумаг. Без учета изменения стоимости портфеля холдинг за 9 месяцев 2020 года показал прибыль от операционного бизнеса в 16,8 млрд долларов — это близко к уровню аналогичного периода прошлого года.

Принципы Баффетта

Диверсификация. Приведенные выше показатели деятельности Berkshire Hathaway показывают мощь диверсификации вложений. Несмотря на пандемию и локдаун, рекордные сокращение ВВП США и рост безработицы, общее падение чистой прибыли от операционной деятельности составило лишь 10,8%.

Невмешательство. Покупая очередную компанию, Баффетт и его партнер Чарльз Мангер не вмешиваются в операционное управление купленным активом. Логика проста: раз актив оказался привлекательным для покупки Berkshire Hathaway, значит, это заслуга менеджмента, который успешно управлял компанией, и нет смысла менять его.

Преемственность. Что касается беспокойства относительно старости Уоррена Баффетта (90 лет) и Чарльза Мангера (96 лет), то в годовых отчетах они давно указывают на двоих сотрудников, которым передают все больше полномочий. Аджит Джайн и Грег Абель — ключевые операционные менеджеры, занимают в Berkshire Hathaway посты вице-председателей по страховому и нестраховому бизнесам соответственно. Это не гарантирует, что они справятся с управлением компанией после ухода Баффетта, но сам он считает их талантливыми и достойными людьми.

Баффетт привел пример работы Аджита Джайна, который в 2012 приобрел маленькую страховую компанию из Пенсильвании GUARD Insurance Group за 221 млн долларов. При этом Аджит Джайн сообщил Баффетту, что текущий исполнительный директор GUARD сможет добиться впечатляющих результатов. Как итог — продажи страховых полисов с 2012 года выросли на 379% — до 1,9 млрд долларов, а размер денежного фонда от продажи страховых полисов, страховой случай по которым не наступил, увеличился на 265%. GUARD также расширила линейку продуктов и присутствие в других регионах.

Резюме

Баффетт — председатель и главный исполнительный директор Berkshire Hathaway с 1970 года. За 50 лет он построил финансового гиганта, который:

1. Десятилетиями показывает эффективность перед акционерами.
2. Владеет активами на 830 млрд долларов, в том числе реальными бизнесами почти во всех секторах экономики и долями крупнейших компаний США, которые на протяжении десятков, а иногда и сотен лет приносят стабильную прибыль.
3. На 30 сентября 2020 года имеет 119 млрд долларов высоколиквидных активов, которые без потерь можно обменять на деньги, и 23 млрд долларов в наличных.

При этом управляет холдингом из Омахи команда из 26 человек. Это возможно благодаря тому, что купленные компании управляются менеджерами самих компаний, а Berkshire Hathaway не вмешивается в их операционные дела. В любом случае такой эффективностью управления бизнесом можно только восхититься.

Портфель акций Уоррена Баффета – акции публичных компаний, которыми владеет управляющая компания Berkshire Hathaway Inc., где Уоррен Баффет является генеральным директором, председателем совета директоров и основным акционером.

Данные по движению акций (т.е. покупки и продажи) в портфеле Berkshire Hathaway обновляются раз в квартал через подачу отчета Комиссию по Ценным Бумагам США. Последняя публикация состоялась 14 февраля 2023 года.

Лучшая книга для инвестора по мнению Уоррена Баффета: “Разумный инвестор” от Бенжамина Грэма.

Также Уоррен Баффет на протяжении нескольких лет лично владеет акциями двух банков JP Morgan и Wells Fargo (точное количество акций неизвестно).

Акции в портфеле компании Уоррена Баффета Berkshire Hathaway Inc. по состоянию на 31 декабря 2022 года (отчет опубликован 14 февраля 2023 года)

Компания	Символ на бирже	Стоимость на рынке на 31 Декабря, 2022	Количество акций	% от всего портфолио
APPLE INC    (COM)	AAPL	116,305,042,000	895,136,175	38.90%
BANK OF AMERICA CORP    (COM)	BAC	33,454,531,000	1,010,100,606	11.19%
CHEVRON CORP    (COM)	CVX	29,252,523,000	162,975,771	9.78%
COCA COLA CO    (COM)	KO	25,444,000,000	400,000,000	8.51%
AMERICAN EXPRESS CO    (COM)	AXP	22,400,481,000	151,610,700	7.49%
KRAFT HEINZ CO    (COM)	KHC	13,256,593,000	325,634,818	4.43%
OCCIDENTAL PETROLEUM    (COM)	OXY	12,242,210,000	194,351,650	4.09%
MOODYS CORP    (COM)	MCO	6,873,494,000	24,669,778	2.30%
ACTIVISION BLIZZARD INC    (COM)	ATVI	4,035,493,000	52,717,075	1.35%
HP INC.    (COM)	HPQ	2,807,271,000	104,476,035	0.94%
DAVITA HEALTHCARE PARTNERS I    (COM)	DVA	2,695,257,000	36,095,570	0.90%
VERISIGN INC    (COM)	VRSN	2,632,840,000	12,815,613	0.88%
CITIGROUP INC.    (COM)	C	2,494,696,000	55,155,797	0.83%
KROGER CO.    (COM)	KR	2,229,000,000	50,000,000	0.75%
VISA INC    (COM CL A)	V	1,723,880,000	8,297,460	0.58%
LIBERTY MEDIA CORP DELAWARE    (COM C SIRIUSXM)	LSXMK	1,690,740,000	43,208,291	0.57%
GENERAL MTRS CO    (COM)	GM	1,682,000,000	50,000,000	0.56%
PARAMOUNT GLOBAL    (COM CL B)	PARA	1,580,596,000	93,637,189	0.53%
MASTERCARD INC    (CL A)	MA	1,386,277,000	3,986,648	0.46%
AON PLC    (COM)	AON	1,319,416,000	4,396,000	0.44%
CHARTER COMMUNICATIONS INC N    (CL A)	CHTR	1,298,394,000	3,828,941	0.43%
BANK OF NEW YORK MELLON CORP    (COM)	BK	1,141,180,000	25,069,867	0.38%
MCKESSON CORP.	MCK	1,071,160,000	2,855,514	0.36%
CELANESE CORP.    (COM)	CE	992,768,000	9,710,183	0.33%
AMAZON COM INC    (COM)	AMZN	895,944,000	10,666,000	0.30%
SNOWFLAKE INC    (COM)	SNOW	879,236,000	6,125,376	0.29%
LIBERTY SIRIUS XM SERIES A	LSXMA	794,364,000	20,207,680	0.27%
GLOBE LIFE INC    (COM)	GL	765,942,000	6,353,727	0.26%
T-MOBILE US INC    (COM)	TMUS	733,880,000	5,242,000	0.25%
ALLY FINANCIAL INC.    (COM)	ALLY	728,610,000	29,800,000	0.24%
MARKEL CORP.    (COM)	MKL	616,073,000	467,611	0.21%
RESTORATION HARDWARE HOLDINGS INC    (COM)	RH	630,568,000	2,360,000	0.21%
TAIWAN SEMICONDUCTOR S.A.    (COM)	TSM	617,725,000	8,292,724	0.21%
LIBERTY MEDIA CORP FORMULA ONE    (COM SER C)	FWONK	461,649,000	7,722,451	0.15%
NU HOLDINGS LTD	NU	435,973,000	107,118,784	0.15%
LOUISIANA-PACIFIC CORP    (COM)	LPX	417,059,000	7,044,909	0.14%
FLOOR & DECOR HOLDINGS    (COM)	FND	332,832,000	4,780,000	0.11%
US BANCORP DEL    (COM NEW)	USB	290,915,000	6,670,835	0.10%
STONECO LTD    (COM CL A)	STNE	100,965,000	10,695,448	0.03%
JOHNSON & JOHNSON    (COM)	JNJ	57,782,000	327,100	0.02%
MARSH & MCLENNAN	MMC	67,005,000	404,911	0.02%
PROCTER & GAMBLE CO    (COM)	PG	47,802,000	315,400	0.02%
LIBERTY LATIN AMERICA LTD    (COM CL A)	LILA	19,810,000	2,630,792	0.01%
MONDELEZ INTL INC    (CL A)	MDLZ	38,524,000	578,000	0.01%
SPDR S&P 500 ETF TRUST	SPY	15,068,000	39,400	0.01%
VANGUARD S&P 500 ETF	VOO	15,108,000	43,000	0.01%
JEFFERIES FINANCIAL GROUP INC    (COM CL C)	JEF	14,862,000	433,558	0.00%
LIBERTY LATIN AMERICA LTD    (COM CL C)	LILAK	9,759,000	1,284,020	0.00%
UNITED PARCEL SERVICE INC    (CL B)	UPS	10,326,000	59,400	0.00%
Общая стоимость на 31.12.2022 ($)		299,007,623,000

Свободные наличные в портфеле Berkshire Hathaway

В дополнение к портфелю акций, представленному выше, холдинговая компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway держит на счетах 105,2 миллиардов долларов наличных и их эквивалентов (так называют инвестиции в очень краткосрочные облигации) согласно отчету по итогам третьего квартала 2022 года.

Зарубежные инвестиции Уоррена Баффета

31 августа 2020 года стало известно, что Berkshire Hathaway сделала крупную инвестицию в Японию, купив на сумму более 6 миллиардов долларов акции пяти крупнейших японских корпораций: Mitsubishi Corp., Mitsui & Co., Sumitomo Corp., Itochu Corp. и Marubeni Corp.

Как сформировать доходный портфель криптовалют

Подписывайтесь на наш Телеграм-Канал о инвестициях

Buffett.Online

Спецпредложение от Тинькофф

Получите акцию, стоимостью до 20000 рублей при открытии счета!

Источник: отчет Комиссии по ценным бумагам и биржам США

Компания Уоррена Баффета инвестировала в нерастущий бизнес производителя компьютеров и принтеров HP $4,2 млрд. Разбираемся, что задумал легендарный инвестор

Холдинговая компания
Уоррена Баффета 
Berkshire Hathaway сообщила в документах для Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), что приобрела 121 млн акций HP на $4,2 млрд. Сделка дает компании Баффета долю в 11,4% в компании, исходя из цены закрытия акций на 6 апреля на уровне $34,91. Благодаря сделке Berkshire Hathaway стала крупнейшим акционером компании, обойдя Vanguard Group.

После появления новости о сделке акции HP на торгах 7 апреля росли на максимуме на 18,79%, до $41,47. Рост бумаг на закрытии составил 14,75%, до $40,06. Скачок цены принес компании Баффета $650 млн. Это самый большой рост бумаг HP с начала пандемии, отмечает CNBC.

Покупка акций HP — третья крупная сделка Berkshire Hathaway с 26 февраля.

21 марта Berkshire Hathaway заключила соглашение о покупке страховой компании Alleghany Corp за $11,6 млрд. А чуть ранее компания приобрела 14,6%-ную долю в нефтяной Occidental Petroleum за $1 млрд. Крупных покупок Berkshire Hathaway не делала уже шесть лет, хотя в денежных средствах и их эквивалентах накопила $146,7 млрд.

HP станет второй технологической компанией с крупным весом в портфеле Berkshire Hathaway после Apple. На конец декабря 2021 года доля Apple в портфеле компании Баффета составляла 47,6%. Очень долго Баффет избегал инвестиций в IT-компании, объясняя это тем, что плохо разбирается в таком виде бизнеса. Ранее он признавался, что жалеет, что вовремя не вложился в таких технологических гигантов, как Amazon, Microsoft, Alphabet.

«На наш взгляд, эта инвестиция очень важна, несмотря на прежнюю настороженность Баффета в отношении технологического сектора, поскольку она еще больше диверсифицирует широкую операционную модель Berkshire Hathaway. Сейчас она сосредоточена на энергетике, промышленности, потребительском секторе и страховании», — отмечает аналитик CFRA Research Кэти Зайферт.

Но у HP нет сильных продуктов в линейке и нет даже планов на внедрение товаров, хоть немного сравнимых с продукцией Apple, отмечает CNBC. Более того, бизнес HP совсем не растет — выручка компании за последние пять лет почти стагнировала, показывая лишь незначительный рост.

Повторит ли HP судьбу IBM в портфеле Berkshire Hathaway

Некоторые аналитики считают, что HP в портфеле компании Баффета может повторить судьбу IBM, в которую в 2011 году инвестировала Berkshire Hathaway. Тогда Баффет приобрел долю в IBM на $10,7 млрд при средней цене покупки $170 за акцию. Он говорил, что поражен тем, как IBM находит и удерживает клиентов.

Однако к маю 2018 года его мнение изменилось. Баффет сообщил, что больше не уверен в IBM, поэтому теперь не владеет акциями компании. На тот момент ее выручка снижалась почти шесть лет подряд, а цена акций упала до $140.

Уомси Моухан из Bank of America, установивший рейтинг по бумагам HP «хуже рынка», считает, что сегменты персональных компьютеров и принтеров могут столкнуться с серьезным замедлением, поскольку влияние пандемии на покупки клиентов начинает ослабевать.

Аналитик JPMorgan Самик Чаттерджи, установивший по бумагам компании нейтральный рейтинг, также полагает, что потребительские расходы могут в скором времени измениться, что негативно отразится на компании.

Баффет сделал ставку на стоимость

Аналитики считают, что нынешний шаг компании Баффета — это классический пример инвестирования в стоимость, а не попытка сделать ставку на будущий прорыв HP. Кроме того, Berkshire Hathaway рассчитывает на стабильный возврат капитала за счет агрессивной программы байбэка и существенных дивидендов HP.

«Решение Berkshire Hathaway купить акции HP соответствует ее инвестиционной философии — выбирать недооцененные, а иногда и не пользующиеся благосклонностью инвесторов активы. Покупка HP хорошо согласуется с общей инвестиционной схемой компании, которая представляет собой распределение между техническими и финансовыми бизнесами», — говорит аналитик CFRA Research Кэти Зайферт, специализирующаяся на Berkshire Hathaway.

«Мы считаем, что
инвестиции 
обусловлены сильной программой возврата капитала HP и тем высоким уровнем
свободного денежного потока 
, который генерирует компания», — отметил аналитик Bank of America Уомси Моухан.

Объем программы обратного выкупа акций HP в прошлом году превысил ее свободный денежный поток. Из опубликованной в феврале отчетности следует, что в первом финансовом квартале года компания вернула акционерам $1,8 млрд в виде выкупа акций и дивидендов.

Текущий
P/E 
акций HP составляет 7,13, форвардный — 9,06, что представляет собой большой дисконт для рынка, поскольку этот мультипликатор для компаний S&P 500 держится на уровне 21, отмечает CNBC.

Ранее в этом году генеральный директор компании Энрике Лорес заявлял, что в 2022 году HP намерена выкупить акции не менее чем на $4 млрд. Годовая дивидендная доходность бумаг составляет 2,5%.

«Мы по-прежнему наблюдаем очень высокий спрос, в значительной степени обусловленный гибридным форматом работы [сочетанием удаленной работы и в офисе]. Это создает невероятные возможности для инноваций и роста. Компании перестраивают офисное пространство, и это требует обновления их IТ-стратегий, сервисов и технологий безопасности», — заявил генеральный директор HP Энрике Лорес инвесторов в конце февраля.

Рекомендуем наш аккаунт в сети «ВКонтакте» — оперативный контент об инвестициях, много видео и полезных лайфхаков

Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов.

Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway.

Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

У. Баффет занимает, пожалуй, ведущее место среди наиболее успешных инвесторов мира. Первую сделку на бирже он совершил в 10 лет на сумму 5 $, а сейчас входит в пятерку богатейших людей мира с состоянием около 118 млрд. $. Активы созданной им инвестиционной компании Berkshire Hathaway (далее ВН), в которой Баффет является бессменным председателем правления и главным исполнительным директором (несмотря на преклонный возраст 92 года), вплотную приблизились к 1 трлн. $. Неслучайно инвестиционное сообщество мира внимательно отслеживает и анализирует сделки Berkshire Hathaway, доля в которой составляет основу личного состояния Баффета.

В данной статье рассмотрим основные изменения в портфеле Баффета за 2022 г. и разберем следующие вопросы:

• Структура портфеля Баффета.

• Покупки и продажи в портфеле Баффета в 2022 г.

• Результат портфеля У. Баффета.

• Смысл изучения сделок Баффета.

Динамика структуры портфеля Баффета

Активы Berkshire Hathaway первоначально состояли из акций и облигаций:

С начала этого тысячелетия Berkshire Hathaway стала активно приобретать цельные бизнесы через покупки контролирующих или 100% долей в компаниях. К настоящему времени она превратилась в конгломерат, занимающийся разнообразными видами деятельности. Основными являются страхование, грузовые железнодорожные перевозки, производство и распределение электроэнергии. Berkshire Hathaway также управляет множеством предприятий, занимающихся производством, услугами, розничной торговлей и др. Всего на начало 2023 г. насчитывается около 300 американских и зарубежных дочерних компаний.

На дочерние компании сейчас приходится почти половина активов ВН. За 2022 г. их состав пополнился следующими приобретениями.

• В октябре ВН купила все находящиеся в обращении акции Alleghany Corp. за 11,6 млрд. $. Деятельность этой компании сосредоточена в сфере перестрахования. Alleghany, как и Berkshire Hathaway, располагает значительным объемом инвестиций в акции. Хорошо управляемая страховая группа еще больше увеличит присутствие ВН на данном рынке и расширит ее инвестиционные возможности.

• 31 января 2023 г. ВН завершила сделку по приобретению 80%-ной доли Pilot Travel Centers – ведущего туристического оператора в Северной Америке, который имеет более 650 центров в 44 штатах США и 6 в Канаде, широкую сеть стоянок для грузовиков и является крупнейшим продавцом дизельного топлива для автомобилей.

Следующей группой активов ВН являются крупные пакеты, превышающие 20% от всех размещенных обыкновенных акций, что позволяет в значительной мере контролировать соответствующие компании.

Berkshire Hathaway в настоящее время имеет 26,6% акций Kraft Heinz Company, которая производит и продает приправы, соусы, молочные продукты, мясо, прохладительные напитки и т.п. Многие аналитики считали акции этой компании «гадким утенком» в портфеле Баффета: с середины 2017 до начала 2021 г. котировки акций почти непрерывно падали. В 2020 г. Berkshire Hathaway приобрела указанный пакет. К настоящему времени цена акций от средней за 2020 г. увеличилась на 36%. Компания регулярно выплачивает дивиденды в размере 4-5% годовых. Доходы ВН от участия в Kraft Heinz составили в 2020 г. – 95, в 2021 г. – 269 и в 2022 г. – 628 млн. $.

В течение 2022 г. были приобретены 21,4% от обыкновенных акций Occidental Petroleum Corp. — международной компании, которая ведет разведку и добычу нефти, газа, а также химическое производство.

С 1994 г. Berkshire Hathaway владеет пакетом акций финансовой компании American Express, который сейчас составляет 20,4%. К настоящему времени цена акций выросла в 23 раза. С учетом инфляции это более 40% годовых.

Перечисленные крупные пакеты составляли в конце 2022 г. всего 17% от общей стоимости акций, принадлежащих Berkshire Hathaway. Но особый интерес у аналитиков и инвесторов вызывают изменения в основной массе этого актива.

Изменения в пакете акций Баффета в 2022 г.

В пакете акций Berkshire Hathaway в конце 2022 г. находятся бумаги 49 компаний. С учетом долей в дочерних компаниях можно утверждать, что совокупные активы хорошо диверсифицированы.

При анализе сделок Баффета нужно учитывать, что они часто совершаются на миллиардные суммы и способны значительно повлиять на котировки. Кроме того, эти сделки пристально отслеживаются и часто повторяются инвесторами, что еще больше усиливает рост (при покупке) или падение (при продаже) акций. Чтобы не нести неоправданные потери, Баффету приходится действовать очень осторожно, либо одномоментно приобретая (продавая) нужный пакет, либо растягивая покупку (продажу) на длительный срок. С этой целью Berkshire Hathaway всегда имеет значительный резерв денежных средств и их эквивалентов в виде краткосрочных гособлигаций. В конце 2021 г. этот резерв составлял почти 89, а 2022 г. – более 36 млрд. $.

В 2022 г. были приобретены следующие крупные пакеты акций:

Дополнительно к уже имеющимся в конце 2021 г. были куплены акции:

В августе 2022 г. ВН приобрела акции японских компаний Mitsubishi Corp., Sumitomo Corp., Mitsui & Co., Marubeni Corp. и Itochu Corp. Данная сделка оценивается в 6 млрд. $, но в годовом отчете ВН не отражена и ее детали неизвестны.

В 2022 г. были проданы акции:

Согласно годовому отчету Berkshire Hathaway в 2022 г., в объеме совершенных сделок превалировали покупки акций. То есть Баффет воспользовался падением американского фондового рынка в 2022 г. для покупок акций. Кстати, одна из знаменитых фраз Уоррена гласит «Покупай, когда все продают, продавай, когда все покупают».

Изменение структуры основных пакетов акций в % от общей стоимости акций, принадлежащих Berkshire Hathaway показано на диаграммах:

Состав основной части (90-95%) портфеля Баффета по отраслям за ряд лет:

Изменения в портфеле за 2022 год:

Доля технологических компаний несколько снижается. Но происходит это за счет падения котировок акций Apple. На самом деле количество акций этой компании за 2022 г. немного увеличилось, приобретены крупные пакеты Hewlett-Packard (HP) Inc. и Taiwan Semiconductor.

В сфере телекоммуникаций полностью продан пакет Verizon communications, сокращается доля Charter communications, но удерживается пакет Verisign Inc.

Доли банков, финансовых и инвестиционных компаний, а также компаний по производству и продаже продуктов питания, медицины и фармацевтики являются стабильными.

В 2022 г. существенно увеличилась доля компаний нефтегазовой отрасли за счет резкого увеличения пакета Occidental Petroleum и приобретения значительного пакета Chevron.

В автомобилестроении Баффет постепенно снижает долю в General Motors и полностью продал акции китайской BYD Co. Ltd.

Баффет проявляет интерес к медиа-компаниям, приобретя в 2022 г. дополнительно к акциям Liberty Media Corp. и Paramount Global.

Результат портфеля акций У. Баффета

За 2022 г. инвестиционная деятельность принесла убыток Berkshire Hathaway в размере около 68 млрд. $. Благодаря доходам от облигаций и дочерних компаний общий чистый убыток составил 22 млрд. $. В годовом отчете справедливо подчеркнуто, что прибыли и убытки от инвестиций в акции не имеют смысла для оценки бизнеса. Реальную прибыль (убыток) можно получить только при отчуждении акции как разницу между ценами покупки и продажи. Целый ряд пакетов находится у ВН в течении ряда лет и десятилетий. Поэтому в отчетах прибыли и убытки от инвестиций являются условными. Растут котировки акций – бухгалтерия показывает прибыль, падают – убыток, хотя в действительности НЕТ ни того, ни другого. В 2021 г. при росте фондового рынка прибыль Berkshire Hathaway от инвестиционной деятельности превысила 78 млрд. $.

Отслеживание стоимости портфеля акций по текущим котировкам ничего не говорит о его реальной доходности и показывает лишь потенциальную выручку от возможной продажи, что имеет безусловный смысл в аналитических целях. В таблице показано изменение котировок основной части принадлежащих Berkshire Hathaway акций, составляющей более 90% их общей стоимости:

Цены большинства акций упали. В наибольшей степени у Bank of America, Hewlett-Packard, Davita Inc.
и CITIGROUP. Существенно выросли котировки нефтяников: Chevron
и Occidental Petroleum, а также Kraft Heinz. В результате общее падение цены пакета составило 5,87%. Это существенно меньше, чем у основного индекса фондового рынка США S&P 500 – 13,1%. Портфель Баффета продемонстрировал более высокую устойчивость к негативным тенденциям в экономике, чем рынок в целом.

Смысл изучения сделок Баффета

Он состоит не в том, чтобы побудить инвесторов к дублированию биржевых операций Баффета. Во-первых, вряд ли кто из читателей этой статьи располагает ресурсами ВН. Во-вторых, обычно, о сделках становится известно значительно позже их завершения, когда рынок уже изменился, и появились иные варианты выгодных вложений. Анализ динамики портфеля Баффета дает возможность выявить, как на практике осуществляется его инвестиционная стратегия, основанная на солидном теоретическом базисе и 80-тилетнем успешном практическом опыте. Суть стратегии Баффета состоит в покупке недооцененных по сравнению с реальной стоимостью акций, которая определяется на основе анализа финансово-экономических показателей. Стратегия поиска акций с внутренними источниками роста универсальна, то есть применима для любого рынка. Этой стратегии придерживаемся и мы при формировании своего публичного портфеля, состоящего из инструментов российского, американского рынков, а также криптовалют. В качестве инструмента аналитики мы используем программный сервис Fin-plan Radar, позволяющий оперативно по заданным критериям отбора собрать портфель из надежных и перспективных ценных бумаг.

Вывод

В 2022 г. в инвестиционной деятельности Баффета покупки вдвое превышали продажи. Были приобретены крупные пакеты акций технологических компаний, значительно увеличился удельный вес акций нефтегазовой отрасли, а также медиа-компаний. Снизились доли банковской и финансовой сферы, автомобилестроения и телекоммуникаций. Стабильным остается пакет компаний по производству и продаже продуктов питания.

В 2022 году портфель акций Баффета продемонстрировал более высокую устойчивость к негативным тенденциям в экономике США, чем фондовый рынок в целом.

Анализ динамики портфеля Баффета не преследует цель склонить инвесторов к повторению его сделок, но позволяет показать, как на практике осуществляется его инвестиционная стратегия покупки акций, недооцененных по сравнению с их реальной стоимостью. Подобрать такие акции может буквально в несколько кликов любой инвестор с помощью сервиса Fin-plan Radar.

Нашими подходами к отбору надежных и качественных активов с реальными примерами (актуальными здесь и сейчас) мы делимся на открытых мастер-классах. Записаться на очередной онлайн-урок по инвестициям можно по ссылке.

Удачных Вам инвестиций!

Уоррен Баффет не зря признан одним из лучших инвесторов всех времен. Две банковские акции и 16% акций Berkshire Hathaway стоимостью 108 миллиардов долларов входят в число его личных активов. В этой статье мы рассмотрим список портфельных акций для инвестиций Уоррена Баффета в 2023 году.

Портфолио Уоррена Баффета 

У Уоррена Баффета есть акции публично торгуемых фирм через его холдинговую компанию Berkshire Hathaway, которая на фондовой бирже обозначается тикером BRK. А (обыкновенные акции класса А) и BRK.B. (обыкновенные акции класса B). Уоррен Баффет является основателем, главным исполнительным директором и основным акционером Berkshire Hathaway Inc. Каждый квартал Уоррен Баффет представляет документ формы 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), который содержит информацию о покупках и продажах его активов. Этот документ должен быть представлен каждой публичной компанией, которая управляет активами на сумму более 100 миллионов долларов.

Кроме того, Berkshire Баффета впервые в истории приобрела компанию Louisiana Pacific (LPX), производителя строительных материалов, и Jefferies Financial Group (JEF), крупную глобальную инвестиционно-банковскую компанию и компанию на рынках капитала.

Berkshire увеличила свою значительную долю в Paramount Global (PARA) на 16% в третьем квартале. Стриминговый сервис Paramount+ — небольшой, но растущий конкурент Netflix, Disney+ и Amazon Prime Video.

Конгломерат увеличил свои доли в Occidental Petroleum (OXY) и Chevron, согласно последнему квартальному отчету Berkshire 13F, который был опубликован 14 ноября (CVX). В этом году компания значительно увеличила свою ставку на энергию, особенно в третьем квартале.

Запасы энергоресурсов выросли вместе с ценами на нефть после российского вторжения в Украину 24 февраля, которое привело к прекращению поставок нефти и газа по всему миру. Акции многих ведущих энергетических компаний представлены как в таблице лидеров IBD, так и в списке IBD 50 быстрорастущих компаний.

В третьем квартале многие из крупнейших и наиболее зарекомендовавших себя инвестиций Berkshire остались прежними. Наряду с Apple в эти холдинги также входят American Express, Kraft Heinz, Coca-Cola и Bank of America (BAC) (AXP).

Инвестиции Уоррена Баффета

Акции Mitsubishi Corp., Mitsui & Co., Sumitomo Corp., Itochu Corp. и Marubeni Corp. входили в пятерку крупнейших японских компаний по рыночной капитализации 31 августа 2020 года, когда были обнародованы инвестиции Berkshire Hathaway в размере 6 миллиардов долларов.

21 ноября 2022 года выяснилось, что Berkshire Hathaway владеет 6.59% Mitsubishi Corp., 6.62% Mitsui & Co. Ltd., 6.21% Itochu Corp., 6.75% Marubeni Corp. и 6.57% Sumitomo Corp.

Список портфолио Уоррена Баффета 

Список 10 лучших портфельных акций Уоррена Баффета по количеству акций на конец сентября выглядел следующим образом:

• American Express (AXP), 151.6 млн.
• Банк Америки (BAC), 1.01 трлн
• Coca-Cola (КО), 400 миллионов
• HP (HPQ), 104.5 млн.
• Apple (AAPL), 894.8 млн.
• Chevron (CVX), 165.4 млн.
• Nu Holdings (NU), 107.1 млн.
• Kraft Heinz (KHC), 325.6 млн.
• Occidental Petroleum (OXY), 194.4 млн.
• Paramount Global (PARA), 91.2 миллиона

Ниже приведен список самых узнаваемых в портфолио Уоррена Баффета:

• Apple (AAPL): Обновленный iPhone 14 компании поддерживает рост доходов от подписки.
• Ally Financial (ALLY): портфель автокредитов будет расти, увеличивая потенциальный доход Ally.
• Activision Blizzard (ATVI): на данный момент цена предложения значительно превышает рыночную стоимость.
• Chevron (CVX): Акции выросли из-за продолжающегося роста энергетической инфляции в 2023 году.
• HP (HPQ): Рынок ПК будет расти в смешанной офисной среде.
• Coca-Cola (KO): Предлагает солидный выбор продуктов, устойчивых к инфляционному давлению.
• Occidental Petroleum (OXY): Сильный рост денежного потока позволяет увеличить дивиденды и выкупить акции.

Ниже мы подробно рассмотрим самые популярные из его портфельных инвестиций. Давайте продолжим чтение для более подробной информации. 

Портфельные акции Уоррена Баффета 

Анализ акций Уоррена Баффета, которые добились такого огромного долгосрочного успеха, имеет решающее значение для инвесторов, стремящихся создать механизм создания богатства. Поэтому из этого обширного списка акций Уоррена Баффета инвесторы могли выбрать некоторые из них. Используя этот метод, инвесторы могут увеличить свою подверженность различным компонентам портфеля, одновременно уменьшая свою подверженность неприятным отраслям (например, железным дорогам или страхованию). Другими словами, все решает вкус.

Учитывая вышеизложенное, я считаю разумным инвестировать в этот список из семи акций портфеля Уоррена Баффета, поскольку 2023 год уже наступил.

№ 1. Apple Inc. (AAPL)

Поколение iPhone 14 было только что представлено Apple (NASDAQ: AAPL) (NASDAQ: AAPL). Инвесторы в акции AAPL внимательно следят за этой ситуацией. Это связано с тем, что продажи iPhone, как правило, являются основным источником дохода и роста прибыли компании по мере увеличения потребительского спроса.

Стало совершенно очевидно, насколько долгосрочными являются инвестиции Уоррена Баффета в Apple. Учитывая это, я предполагаю, что Баффет будет следить за ростом по мере приближения 2023 года, чтобы воспользоваться повышенным спросом на более дорогие 14 Pro и Pro Max со стороны клиентов. По правде говоря, Apple добилась бы более высоких результатов, если бы не столкнулась с проблемами поставок многих своих моделей.

№ 2. Союзник финансовый (СОЮЗНИК)

Генеральный директор Ally Джефф Браун прогнозирует, что к середине 2023 года показатели списаний компании стабилизируются. Это будет зависеть от того, насколько Федеральная резервная система повысит процентные ставки. На эти цифры повлияет уровень инфляции в следующем году.

Клиенты Ally Financial могут воспользоваться ее услугами по автокредитам. В результате растущие ставки по займам заставляют компанию постоянно нести убытки. Инвесторы могут полагать, что расходы на финансирование не превысят 4%. Ally по-прежнему будет обеспечивать рентабельность собственного капитала в размере около 21% и рентабельность активов в размере 2%, даже если эти затраты вырастут до этого уровня.

№3. Шеврон (CVX)

Одной из энергетических компаний, которой Berkshire владеет для защиты от роста цен на нефть и газ, является Chevron (NYSE: CVX). Chevron восхищается Уорреном Баффетом, потому что у нее высокие цели по размещению капитала. Chevron предложила в декабре проинформировать инвесторов о своей обновленной бизнес-стратегии и капитальном бюджете после того, как вспышка миновала. Вероятность того, что инфляция затрат снизит прибыльность компании, похоже, не беспокоит рынки. По словам финансового директора Пьера Бребера, затраты в следующем году увеличатся на 20% по сравнению с этим годом. К счастью, компания тратит гораздо меньше денег, чем ожидалось. Таким образом, Chevron может постепенно увеличивать свои инвестиции, увеличивая вероятность роста производства.

№ 4. HP Inc. (HPQ)

Продажей персональных компьютеров занимается компания HP Inc. Несмотря на потенциальные проблемы, вызванные низким спросом, продажи компьютеров и принтеров HP могут в конечном итоге вырасти. Коммерческие продажи HP продолжают расти. Однако, если коммерческие клиенты начнут больше беспокоиться о замедлении, они могут сократить свои заказы.

Вскоре HP будет лучше понимать динамику рынка на 2023 год по мере изменения бюджетов. Но даже если спрос не изменится, думаю, это только повысит интерес к продукции HP. Это объясняется тем, что клиентам по-прежнему необходимо периодически заменять свое оборудование.

В 2013 году ожидалось, что адресный рынок ПК составит около 300 миллионов долларов. В основном в результате воздействия пандемии он будет расширяться. После того, как ограничения были сняты, компаниям было настоятельно рекомендовано создать гибридное рабочее место.

№ 5. Кока-Кола (КО)

Coca-Cola (NYSE: KO) имеет большой опыт преодоления препятствий в мировом масштабе. Этот бизнес значительно увеличил доход, несмотря на потрясения в Украине, карантинные ограничения в Китае и резкий рост мировой инфляции.

Доход Coca-Cola вырос на удивительные 11.0% по сравнению с предыдущим годом. В 2023 году компания прогнозирует органический рост доходов от 14% до 15%. Таким образом, ожидается, что его прибыль на акцию увеличится на 15-16%. Владение этими акциями поощряется прогнозом компании о росте выручки в 2023 году.

Потребители меняют свои повседневные привычки. Несмотря на то, что многие клиенты покупают только продукцию Coca-Cola, они все равно могут платить меньше. Компания предоставляет широкий ассортимент товаров, что является удачей, поскольку может увеличить потребительский спрос на соки, воду и другие напитки. Это компенсирует падение продаж продукции под частными брендами.

№ 6. Оксидентал Петролеум (OXY)

Одна из инвестиций Уоррена Баффета, которая показала наилучшие результаты в этом году, — это Occidental Petroleum. Это важный фактор, повлиявший на то, почему Berkshire увеличила свою долю акций OXY в течение года. Occidental добывает значительное количество нефти и вложила значительные средства в технологии улавливания углерода на всех своих предприятиях, в том числе в Пермском бассейне.

Ожидается, что Occidental сохранит уровень капитальных затрат в 2023 году. EBITDA компании остается стабильной, даже несмотря на рост цен на энергоносители. В результате я считаю, что в 2019 году потенциальная выручка от запланированных проектов должна более чем компенсировать любые опасения по поводу инфляции.

Occidental в настоящее время торгуется с огромным дисконтом. Уоррен Баффет готов приобрести компанию, связанную с энергетикой, потому что знает об этом. Occidental — это бизнес, который стоит рассматривать как долгосрочную инвестицию из-за его превосходных денежных потоков.

Портфельные инвестиции Уоррена Баффета 

Финансовые теории Баффета всегда были простыми, надежными и заслуживающими доверия, несмотря на его огромный успех. Он инвестирует в крупные, уважаемые, хорошо капитализированные предприятия «голубых фишек». Баффет обычно инвестирует в долгосрочной перспективе, но он никогда не боялся идти на большой риск или избавляться от старых предприятий. Он и его команда доказали это в начале 2022 года, сделав значительную ставку на Chevron Corp. (CVX) и избавившись от Wells Fargo & Co. (WFC), которой Berkshire Hathaway владеет с 1989 года.

Давайте посмотрим на следующий список портфельных инвестиций Уоррена Баффета в 2023 году:

№1. яблоко

Apple, производитель iPhone, безусловно, является крупнейшим акционерным капиталом Berkshire Hathaway, на долю которого приходится почти 41% ее портфеля акций по состоянию на 1 квартал 2022 года и 5.5% акций компании в обращении. Рыночная стоимость Apple составляет 159.1 миллиарда долларов.

#2. Банк Америки

По состоянию на первый квартал 1 года Bank of America занимал вторую по величине позицию с капиталом в 2022 млрд долларов, что составляет 42.6% портфеля Berkshire Hathaway. Berkshire Hathaway владела 10.9% выпущенных в обращение акций банка. Баффет купил 12.5 миллионов из 700 миллиарда акций Bank of America, которыми в настоящее время владеет Berkshire Hathaway в 1 году, в обмен на варранты, которые Berkshire Hathaway получила в обмен на свои 2017 миллиардов долларов инвестиций в привилегированные акции банка в 5 году. Стоимость одной акции составляла около 2011 доллара.

№3. Американский экспресс

7.3% от общего числа акций корпорации, или 28.6 млрд долларов, находились в акциях American Express, принадлежавших Berkshire Hathaway по состоянию на первый квартал 2022 года. Баффет совершил сделку в 1994 году в рамках сделки с привилегированными акциями на 300 млн долларов, в результате которой было получено 64 % трехлетняя доходность. Он сделал это, обменяв варранты на акции AmEx. Berkshire Hathaway значительно увеличила свою долю в American Express за последние десять лет.

#4. шеврон

Баффет значительно увеличил долю Berkshire Hathaway в интегрированном нефтяном гиганте до 25.9 млрд долларов к концу первого квартала 2022 года, что сделало Chevron четвертым по величине активом компании. 6.6% акций Chevron были частью портфеля акций Berkshire Hathaway, а 8.1% выпущенных в обращение акций Chevron принадлежали Berkshire. В конце 4.5 года Berkshire Hathaway владела долей в Chevron на сумму 2021 миллиарда долларов, а Баффет начал покупать компанию в третьем квартале 2020 года.

№5. Кока-Кола

Из-за роли напитка в потреблении калорий Баффет однажды назвал себя «четвертью кока-колы». Хорошо известно, что Баффет ежедневно выпивает пять чашек колы по 12 унций. 24.8 миллиарда долларов, или 6.4% акций Berkshire Hathaway, могут быть инвестированы в Coca-Cola. В нем представлено 9.2% акций Coca-Cola.

Что входит в топ-20 активов Уоррена Баффета? 

• Компания Coca-Cola (KO) – 7.6% …
• American Express Company (AXP) — 6.9% …
• Occidental Petroleum Corporation (OXY) — 4.05% …
• Kraft Heinz Co (KHC) — 3.68% …
• Moody’s Corporation (MCO) — 2.03%
• Яблоко (AAPL) — 42%
• Chevron Corporation (CVX) — 8.05% 
• Bank of America Corp (BAC) – 10.3% 

Какие акции покупает Уоррен Баффет? 

Наиболее покупаемые портфельные акции Уоррена Баффета:

• Банк Америки Корпорация (BAC)
• Apple Inc. (AAPL)
• Корпорация Шеврон (CVX)
• Кока-Кола Ко. (КО)
• Американ Экспресс Ко. (AXP)

В какие 4 акции инвестирует Уоррен Баффет? 

Лучшие портфельные инвестиции Уоррена Баффета в акции:

• Apple Inc. (AAPL)
• Банк Америки Корпорация (BAC)
• Корпорация Шеврон (CVX)
• Кока-Кола Ко. (КО)
• Американ Экспресс Ко. (AXP)
• Крафт Хайнц Ко (KHC)
• Западная нефтяная корпорация (OXY)

Какие акции принадлежат Илону Маску? 

Лучшие инвестиции Маска включают доли в Tesla, SpaceX, DeepMind Technologies, PayPal и The Boring Company.

Во что инвестирует Джефф Безос? 

Вложив в Google 250,000 1998 долларов в 3.3 году, Безос стал одним из первых инвесторов компании. 3.1 миллиона акций Google, которые в настоящее время стоят около 250,000 миллиарда долларов, были получены из этих инвестиций в размере XNUMX XNUMX долларов.

Какими акциями владеет Билл Гейтс? 

Лучшие акции в портфеле Билла Гейтса

• Vroom, Inc. (NASDAQ: VRM)
• Шрёдингер, Инк. (NASDAQ:SDGR)
• Waste Connections, Inc. (NYSE: WCN)
• Вебер Инк. (NYSE:WEBR)
• Coca-Cola FEMSA, SAB de CV (NYSE: KOF)
• Coupang, Inc. (NYSE:CPNG)
• Мэдисон Сквер Гарден Спортс Корп. 

Кому принадлежит большая часть Tesla?

Большинство из них являются обычными инвестиционными менеджерами. Только 14.9% принадлежат таким людям, как Маск, которому принадлежит подавляющее большинство акций.

Связанная статья

• Самые известные инвесторы и их портфели
• ЗЕЛЕНЫЕ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЕ КОМПАНИИ: 15 лучших компаний в области зеленой энергетики для инвестиций в Великобритании
• Стоимостное инвестирование: подробное руководство по стратегии стоимостного инвестирования
• Naked Calls: руководство по торговым стратегиям

Рекомендации 

• investopedia.com
• Investorplace.com
• баффет.онлайн

Инвестиционный портфель Berkshire Hathaway отражает подход Баффета, который выбирает самые успешные компании, способные обеспечить многолетний рост, и его мало волнует, что инвесторы всего мира продолжают узнавать от него о лучших акциях, способных обыграть рынок. Читайте дальше, чтобы узнать, какие акции из портфеля Баффета стоит добавить в свой портфель прямо сейчас.

Apple

Согласно данным из последнего отчёта 13F, поданного компанией, акции Apple (AAPL)  составляют примерно 40% всех акций, находящихся во владении Berkshire Hathaway. Количество акций Apple во владении Berkshire Hathaway вдвое превышает сумму принадлежащих компании акций  Bank of America и American Express, которые занимают второе и третье место в портфеле компании. Это невероятный кредит доверия со стороны одного из самых успешных инвесторов в истории, особенно с учётом того, что Оракул из Омахи обычно обходит акции технологического сектора стороной.

Бизнес Apple становится всё более сложным, для него характерны некоторые отличительные черты технологического сектора, из-за которых Баффет и Berkshire не инвестируют в этот сектор. Однако компания обладает и теми особенностями, которые особо ценит Баффет. Важно отметить, что Apple демонстрирует сильный отрыв от конкурентов и является самым сильным брендом на рынке мобильных вычислений, кроме того, компания демонстрирует свою готовность к новым победам.

В дополнение к тому, что никто из конкурентов не может и близко показать такой уровень продаж смартфонов и планшетов, Apple ещё и владеет значительной долей мирового рынка мобильной связи. Также не стоит забывать о быстрорастущем сегменте онлайн-сервисов компании. Согласно отчёту Apple за третий квартал, завершившийся 26 июня, выручка компании выросла на 36% в годовом исчислении и составила $81,4 млрд. Чистая прибыль компании составила $21,7 млрд, что почти вдвое превышает показатель прошлого года.

Apple использовала силу своей экосистемы для развития таких направлений бизнеса, как программное обеспечение (ПО) и онлайн-сервисы, которые являются лидерами в своих категориях. И если уж говорить о мобильном ПО, то ценность клиентской базы компании огромна. Люди, использующие устройства на базе мобильной операционной системы iOS от Apple, тратят намного больше, чем пользователи мобильных устройств на базе операционной системы Android от Alphabet. Вполне вероятно, что созданная экосистема позволит Apple наращивать доход от App Store и платной подписки на другие сервисы компании.

В качестве ещё одного примера синергетического эффекта, который создаётся экосистемой компании, рассмотрим, какую выгоду получила компания от недавнего изменения в политике конфиденциальности и цифровой рекламы. Согласно данным трекера мобильной рекламы Branch, Apple смогла утроить свою долю на рынке приложений с рекламой всего за шесть месяцев после изменения политики.

Акции компании выросли на 172% за последние три года и на 1 000% за последние 10 лет. Однако Apple входит в число компаний, которые формируют будущее, поэтому её акции всё ещё обещают доходность выше рыночной при относительно умеренных рисках.

Verizon Communications

Не секрет, что Баффет любит хорошие акции стоимости, и акции Verizon (VZ) подходят по всем параметрам. Акции компании занимают седьмое место в портфеле Berkshire и отличаются приятной особенностью, связанной с периодическим возвращением капитала акционерам, благодаря устойчивому бизнесу компании.

Телекоммуникационный гигант выплачивает дивиденды, и их доходность равна 4,8%. С учётом того, что Verizon повышает дивиденды уже 15 лет подряд, акции компании выглядят сильно недооценёнными. При текущей цене акций, которая с начала года упала на 3%, P/E акций равен 10. Стоит отметить, что откат цены не связан с финансовыми показателями компании — на протяжении всего периода компания демонстрировала хорошие показатели выручки и чистой прибыли.

Когда компания опубликовала в июле свои результаты за второй квартал, и выручка, и прибыль превысили прогнозы аналитиков. А в недавно опубликованном отчёте за третий квартал чистая прибыль компании опять оказалась выше прогноза. Выручка Verizon за третий квартал составила $33 млрд, а чистая прибыль увеличилась на 45% в годовом исчислении и составила $6,6 млрд. Выручка компании за этот период действительно немного не дотянула до консенсус-прогноза аналитиков, однако это не кажется тревожным сигналом, если учесть определённые факторы, которые предполагают рост выручки в будущем.

Следует отметить, что за отчётный квартал телекоммуникационный гигант привлёк 699 000 новых абонентов по постоплатным тарифам беспроводной связи, что сильно превышает консенсус-прогноз аналитиков, который предполагал 566 000 новых абонентов. На основании высокого спроса на беспроводную связь Verizon ещё раз повысил годовой прогноз по EPS. Cогласно обновлённому прогнозу компании, скорректированный EPS (non-GAAP) в этом году составит $5,35-$5,4 на акцию против $5,25-$5,35 по предыдущему прогнозу.

У Verizon отличный бизнес, и, похоже, доходы компании будут расти по мере распространения 5G сетей. С учётом высокой дивидендной доходности акций и низкого P/E, акции Verizon являются отличным вариантом для покупки прямо сейчас.

Источник: nasdaq.com

Недавняя статья о ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway, наконец, навела на мысль разобраться в необходимости двух классов акций.

У заинтересованных в покупке акций компании Уоррена Баффета Berkshire Hathaway инвесторов есть два варианта: акции класса А (BRK-A) и акции класса В (BRK-B). Каждый из этих двух типов акций даёт доступ к знаменитому конгломерату, но по-разному.

Основное различие между ними – в цене. 3 мая 2022 года Berkshire Hathaway класса А закрылась по цене $478 150 за акцию, по сравнению с $318,19 за акции класса В. Но это не вся разница.

История компании Berkshire и введение акций класса В

Больше 20 лет назад Berkshire Hathaway довольствовалась своим высоко оцененным единственным классом акций. Но рынок требовал от Berkshire куска пирога по более низкой цене с учётом, что акции в то время стоили около $30 000. Итак, в 1996 году Уоррен Баффет генеральный директор Berkshire Hathaway и совет директоров, выпустили 517,500 акций класса В. Они предлагали инвестировать в компанию по цене 1/30 от цены акций класса А и от собственного капитала.

Сплит акций 50 к 1 в 2010 году довел соотношение до 1/1,500 . Другими словами, каждая акция класса А была конвертируема в любой момент в 1,500 акций класса В.

Акции класса В имели меньшее право голоса (право голоса акции класса А 1/200 на акцию. позднее — 1/10 000 ). И Баффетт рекламировал акции класса В как долгосрочные инвестиции, чтобы предотвратить волатильность в результате проблем с предложением.

Почему два класса акций?

Основной причиной введения акций класса В было желание дать инвесторам возможность приобретать акции напрямую, а не покупать маленькими порциями через трасты или паевые фонды с зеркальным отражением акций Berkshire Hathaway holdings.

Баффет объяснил это в своем ежегодном письме к акционерам за 1996 год: «Как я уже говорил, мы осуществили эту продажу [акций класса B] в ответ на угрозу создания паевых фондов, которые могли бы рекламировать себя как подобие Berkshire. Они могли использовать наши прошлые и, безусловно, неповторяемые достижения для привлечения наивных мелких инвесторов, и взимали бы с этих наивных людей высокие сборы и комиссионные». Если бы акции остались в руках паевых фондов, «Berkshire была бы обременена сотнями тысяч сторонних владельцев (держателей трастов) и запятнанной репутацией».

Различия между акциями А и Б

В отличие от акций класса В, которые были разделены в 2010 году и могут быть разделены снова, Баффетт заявил, что акции класса А никогда не подвергнутся сплиту. Он считает, что их высокая цена привлекает инвесторов-единомышленников, которые ориентированы на долгосрочную прибыль, а не на краткосрочные колебания цен.

Акции класса В более доступны для розничных инвесторов, а также обладают гибкостью. Если у инвестора акции только класса А и ему нужны наличные, он сможет их получить только с продажи этой единственной акции, даже если ее цена намного превышает необходимую сумму денег. И напротив, держатель акций класса В может расстаться со своим пакетом акций Berkshire Hathaway только в пределах нужной ему суммы.

Ещё класс В потенциально защищает от налогов. Более низкая цена означает, что акции BRK-B могут быть переданы наследникам без налога на подарок, в отличие от передаваемых акций класса А.

Последнее отличие заключается в том, что акции класса А могут быть конвертированы акции класса Б в любое время в соотношении 1 к 1,500 по желанию держателя акций класса А. Это невозможно в обратном порядке. Акционеры класса Б могут конвертировать свои акции в акции класса А только продажей акций класса Б и последующей покупки эквивалентного количества акций класса А.

Почему акции Berkshire Hathaway не подвергаются сплиту?

Уоррен Баффет заявил, что он никогда не разделит акции класса А компании Berkshire Hathaway, даже если они торгуются по цене почти 500 000 долларов за акцию. Он объяснил это тем, что хочет привлечь только долгосрочных, высококачественных инвесторов, которые покупают и держат акции (как он сам), и избавиться скальперов и дневных трейдеров.

Материал подготовил канал: