Требования биржи к компаниям чьи акции торгуются на бирже тест

С 1 октября 2021 года в России ввели обязательное тестирование инвесторов, при их попытке приобрести сложные финансовые инструменты, например иностранные акции.

Обновление 01.09.2022: с 1 сентября 2022 года в тестах появились новые вопросы, ответы уже опубликованы на этой странице

В тесте будет 7 вопросов:

• 3 вопроса на самооценку инвестора
• 4 вопроса на знания о финансовом инструменте

Первые 3 вопроса в зачёт прохождения теста не идут, они нужны брокеру чтобы лучше узнать инвестора.

Для прохождения теста нужно ответить правильно на все 4 вопроса из блока про знания. Четыре вопроса выбираются из 8-ми случайным образом. При пересдаче вопросы будут меняться. 

Тест можно проходить бесконечное количество раз. Варианты ответов формируются методом случайного выбора и заранее неизвестны.

Кому тест проходить не нужно:

• Квалифицированным инвесторам;
• Инвесторам, которые до 1 октября 2021 совершили хотя бы одну сделку с инструментом, для которого требуется тестирование.

Ниже приведён перечень всех вопросов и правильные ответы на них. Текущая версия: август 2022 года. Я лично прошёл все вопросы у одного из брокеров и подтверждаю правильность ответов.

Покупка иностранных акций

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Ликвидность акции характеризует:

Ответ: способность инвестора продать акцию с минимальными для него потерями в минимальный срок

Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?

Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации

В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:

Ответ: акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей

В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)

Кто в Российской Федерации является налоговым агентом по операциям покупки / продажи иностранных акций?

Ответ: Брокер, доверительный управляющий, управляющая компания

В случае выплаты дивидендов по акциям иностранных эмитентов кто обязан предоставить сведения в Федеральную налоговую службу Российской Федерации?

Ответ: Инвестор самостоятельно должен предоставить заполненную налоговую декларацию.

Выберите верное утверждение в отношении акций иностранного эмитента:

Ответ: вхождение иностранной акции в фондовый индекс само по себе будет давать неполное представление о ликвидности акции

К требованиям по включению иностранных акций в фондовый индекс могут относиться требования в отношении:

Ответ: все перечисленное верно

Акции, не включенные в котировальные списки

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?

Ответ: нет, не возместят

Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?

Ответ: точная дата не может быть определена

Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки

Ответ: как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше

Выберите верное утверждение:

Ответ: акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список

Выберите риски, которые могут возникнуть при инвестировании в акции, не включенные в котировальные списки

Ответ: риск не найти покупателя или продавца

Отличительной особенностью акций, вошедших в некотировальную часть списка ценных бумаг, является

Ответ: отсутствие необходимости соответствовать специальным требованиям к объему выпуска, установленным биржей

Выберите верное утверждение в отношении стоимости акций российских эмитентов:

Ответ: отсутствие акции в котировальном списке биржи само по себе не означает, что ее цена будет всегда ниже, чем цена акции, включенной в котировальный список

Выберите верное утверждение в отношении требований, предъявляемых биржей к компаниям, чьи акции торгуются на бирже. Требования, предъявляемые к таким компаниям…

Ответ: устанавливаются биржей отдельно как для разных уровней котировальных списков, так и для некотировальной части списка

Допуск к необеспеченным сделкам (маржинальная торговля)

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Маржинальная торговля – это:

Ответ: торговля с использованием заемных средств брокера

Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?

Ответ: может, если это предусмотрено договором с брокером.

Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:

Ответ: больше, чем при торговле только на собственные средства

В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?

Ответ: в случае недостаточности обеспечения по маржинальной / необеспеченной позиции

С какой целью брокер использует ставки риска в связи с маржинальными / необеспеченными сделками?

Ответ: Для расчета размера начальной или минимальной маржи.

При покупке ценных бумаг Вы использовали 50% собственных и 50% заемных средств от брокера. Через некоторое время Вы продали ценные бумаги на 5% дороже. Какой Ваш финансовый результат (без учета налогов)?

Ответ: Финансовый результат невозможно определить по представленной информации, поскольку на него также влияют комиссии брокера за совершение сделок и стоимость заемных средств от брокера.

Выберите верное утверждение в отношении возможных убытков при торговле с использованием необеспеченных / маржинальных сделок:

Ответ: При заключении необеспеченных / маржинальных сделок по продаже ценных бумаг размер убытков не ограничен и может превышать объем средств, которые находятся на брокерском счете.

Стоимость Вашего портфеля стала ниже величины минимальной маржи. Выберите верное утверждение:

Ответ: Вы можете довнести средства либо совершить сделки, которые увеличат стоимость Вашего портфеля до величины выше минимальной маржи. В противном случае, если стоимость портфеля будет оставаться ниже минимальной маржи, брокер должен принудительно закрыть некоторые Ваши позиции.

Заключение договоров РЕПО

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора репо, по второй части такого договора репо Вы:

Ответ: будете покупать такую же ценную бумагу

Переоценка по договору репо

Ответ: может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора репо

Вы являетесь покупателем по первой части договора репо. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору репо, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору репо?

Ответ: в любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили

Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору репо (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора репо, для продавца может реализоваться:

Ответ: при неисполнении покупателем своих обязательств по договору репо, а также при погашении ценных бумаг

Если по первой части репо Вы купили ценную бумагу, по второй части репо Вы:

Ответ: будете продавать такую же ценную бумагу

Если Вы являетесь продавцом по договору репо, требование о перечислении маржинального взноса может Вам поступить:

Ответ: если снизилась стоимость ценных бумаг, переданных Вами по договору репо

Если Вы продали по первой части договора репо ценные бумаги, а покупатель по договору репо фактически получил доход (дивиденды или купон), то:

Ответ: покупатель должен перечислить сумму такого дохода Вам

Покупатель по договору репо передал продавцу по договору репо денежные средства. Риск невозврата денежных средств, переданных по первой части договора репо, для покупателя может реализоваться:

Ответ:

Опционы, фьючерсы, производные финансовые инструменты

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:

Ответ: имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона

Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:

Ответ: ничем не ограничены

Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?

Ответ: нет, не возместят

Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:

Ответ: брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным

Если Вы продали поставочный опцион на покупку акций, Вы:

Ответ: обязаны продать акции по цене, предусмотренной условиями опциона, если этого потребует покупатель опциона

Вы купили опцион на продажу акций. Ваши потенциальные убытки (без учета уплачиваемых комиссий)

Ответ: ограничены премией, которую Вы уплатили (должны уплатить) по опциону

Вы заключили внебиржевой договор, являющийся производным финансовым инструментом. Выберите верное утверждение:

Ответ: Договор может предусматривать, что, если Вы решите его расторгнуть до окончания срока действия, Вы можете потерять часть инвестированных денежных средств.

Вы получили информацию от брокера о необходимости довнести средства или закрыть позиции, поскольку Ваших активов недостаточно для поддержания позиций на срочном рынке. Выберите верное утверждение:

Ответ: Вы можете довнести средства либо совершить сделки, в результате которых Ваших активов станет достаточно для поддержания позиций. В противном случае брокер может принудительно закрыть некоторые Ваши позиции.

Структурные облигации

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:

Ответ: Возврат эмитентом номинальной стоимости при погашении структурной облигации, выплаты владельцам облигации дополнительного дохода (при наличии) зависят от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияют на размер или возможность выплат по структурной облигации).

Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?

Ответ: да, может

Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?

Ответ: риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций

Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:

Ответ: 80%

Является ли облигация, по которой выплата всей номинальной стоимости осуществляется при ее погашении, а сумма дохода зависит от изменения цены драгоценного металла, структурной облигацией?

Ответ: Не является

Может ли изменяться порядок выплаты при погашении структурных облигаций по решению эмитента или по указанию их владельца после размещения таких облигаций?

Ответ: Не может, за исключением случаев, когда возможность изменения порядка выплат определена эмиссионной документацией до начала размещения облигаций.

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему структурные облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.

Что из перечисленного верно в отношении дополнительного дохода (дохода, не начисляемого по фиксированной процентной ставке и выплата которого зависит от выполнения определённого условия) по структурным облигациям?

Ответ: Размер дополнительного дохода зависит от обстоятельств и значений, определяемых в отношении базовых активов, которыми могут быть акции, товары, курсы валюты, процентные ставки и иные показатели, предусмотренные законом.

Паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ)

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Инвестиционный пай – это:

Ответ: ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда

Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):

Ответ: снижается

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?

Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?

Ответ: да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом

Допускается ли изменение типа паевого инвестиционного фонда с закрытого на интервальный или на открытый?

Ответ: Да, если соответствующие изменения внесены в правила доверительного управления таким фондом.

Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется:

Ответ: путем деления стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда на количество выданных инвестиционных паев на дату определения расчетной стоимости пая

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, по какой цене он может осуществить продажу?

Ответ: По цене, зависящей от многих факторов, определяющим из которых является совпадение цены, по которой инвестор хотел бы (готов) продать такие паи, с ценой, по которой на такие паи найдется покупатель.?

В каком случае инвестор вправе продать принадлежащие ему инвестиционные паи закрытого паевого инвестиционного фонда на бирже до погашения?

Ответ: Если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом.

Облигации российских эмитентов, которым не присвоен рейтинг или он ниже уровня

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Кредитный рейтинг облигаций — это:

Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:

Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)

Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:

Ответ: отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций

Какой вывод можно сделать, если облигациям российского эмитента не присвоили рейтинг?

Ответ: все перечисленное верно

Выберите верное утверждение в отношении рыночного риска по облигациям с рейтингом и облигациям без рейтинга.

Ответ: рыночный риск влияет как на облигации без кредитного рейтинга, так и с кредитным рейтингом

К кредитному риску можно отнести:

Ответ: все перечисленное верно ?

Выберите верное утверждение в отношении облигации без рейтинга:

Ответ: ликвидность облигации зависит от количества покупателей и продавцов по данной ценной бумаге на бирже

Облигации иностранных эмитентов в валюте (еврооблигации) которым не присвоен рейтинг или он ниже нужного уровня

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:

Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:

Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)

В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)

Какой вывод можно сделать, если облигациям иностранного эмитента не присвоили рейтинг?

Ответ: все перечисленное верно

Выберите верное утверждение:

Ответ: рыночный риск влияет как на облигации без кредитного рейтинга, так и с кредитным рейтингом

Выберите верное утверждение в отношении ликвидности облигаций иностранных эмитентов:

Ответ: ликвидность облигации зависит от количества покупателей и продавцов по данной ценной бумаге на бирже

Вы купили иностранную облигацию за имеющиеся у Вас $100 на бирже в 13 часов. Курс доллара США составил:

– биржевой на 13 часов валютных торгов дня покупки облигации 77,20 рублей;

– биржевой на момент закрытия валютных торгов предыдущего дня (дню покупки) 77, 05 рублей;

– биржевой на момент закрытия валютных торгов дня покупки 77,10;

– Банка России на день покупки 77 рублей.

Через год Вы продали эту облигацию на бирже в 14 часов за $106. Курс доллара США составил:

– биржевой на 14 часов валютных торгов дня продажи облигации 71,30 рублей;

– биржевой на момент закрытия валютных торгов предыдущего дня (дню продажи) 71 рубль;

– биржевой на момент закрытия валютных торгов дня продажи 70,70 рублей;

– Банка России на день продажи 71 рубль.

Какой финансовый результат Вы получили в долларах и рублях?

Ответ: прибыль в долларах составила $ 6, а в рублях был получен убыток в размере 174 рубля

Облигации со структурным доходом

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?

Ответ: нет. Размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но неизвестны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.

Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?

Ответ: риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении

Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?

Ответ: нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов

Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.

Ответ: рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую

Кем и в какой момент устанавливается порядок определения сумм выплат по облигации со структурным доходом?

Ответ: Порядок устанавливается уполномоченным органом эмитента до даты начала размещения выпуска облигаций со структурным доходом.

Выберите правильное утверждение. Размер дохода инвестора по облигациям со структурным доходом…

Ответ: зависит от обстоятельств и значений, определяемых в отношении базовых активов, которыми могут быть акции, товары, валюты, процентные ставки и иные законодательно определенные показатели

Облигации со структурным доходом гарантируют их владельцам выплату …

Ответ: только номинальной стоимости при погашении ?

Вы приобрели облигацию со структурным доходом, по которой предусмотрен доход по фиксированной ставке купона и купонный доход (не является фиксированным).

Купонный доход по такой облигации зависит от цены акции компании А и выплачивается при погашении облигации при условии, что цена акции компании А на дату наблюдения выше первоначальной цены. Цена акции на дату наблюдения оказалась ниже первоначальной цены на 1%. При этом на дату выплаты купонного дохода цена акции была выше первоначальной цены на 5%.

Что будет выплачено при погашении облигации?

Ответ: доход по фиксированной ставке купона и её номинальная стоимость

Вопросы для допуска к иностранным ETF

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:

Ответ: благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов

Как устроен механизм формирования цены ETF?

Ответ: формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню

Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?

Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации

В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 4000 руб.  (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 120 * 75 руб. = 9000 руб. Ваш доход: 9000 руб – 5000 руб = 4000 руб.)

Чем отличается ETF на индекс, состоящий из акций эмитентов сельскохозяйственной отрасли Бразилии (далее – индекс с/х компаний Бразилии), от ETF на индекс S&P 500?

Ответ: В отличии от ETF на индекс S&P 500 при негативных событиях исключительно в сельскохозяйственной отрасли Бразилии цена ETF на индекс с/х компаний Бразилии сильно снизится.

На каком принципе основан фонд ETF на индекс акций широкого рынка (например, S&P 500)?

Ответ: диверсификации вложений за счет инвестирования через фонд ETF в различные активы

Паи/акции ETF были допущены к торгам на российской бирже по заключенному договору с лицом, обязанным по ним. Выберите верное утверждение.

Ответ: Лицо, обязанное по таким ценным бумагам, должно по российскому законодательству раскрывать информацию о паях/акциях ETF

Как влияет курс рубль/доллар на размер Вашего налогооблагаемого дохода в случае, если Вы купили пай/акцию ETF на американские акции, при условии, что стоимость пая/акции ETF в долларах осталась неизменной, а рубль обесценился за время владения этой ценной бумагой?

Ответ:

Иностранные ETF

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Выберите правильное утверждение в отношении ETF на индекс акций:

Ответ: благодаря диверсификации инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в акции компаний, входящих в индекс

Как устроен механизм формирования цены на паи/акции ETF?

Ответ: формируется на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев/акций фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай/акцию ETF, то авторизованный участник фонда, вернет цену к справедливому уровню

Что из перечисленного не является риском, напрямую связанным с вложениями российских инвесторов в паи/акции ETF на иностранный фондовый индекс?

Ответ: риск, связанный с изменением суверенного рейтинга Российской Федерации

Паи/акции ETF были допущены к торгам на российской бирже без заключения договора с лицом, обязанным по ним. Выберите верное утверждение.

Ответ: Лицо, обязанное по таким ценным бумагам, как правило, не поддерживает биржевую ликвидность по ним ?

Российская биржа допустила паи/акции ETF без заключения договора с лицом, обязанным по ним. На основном иностранном биржевом рынке праздничный день, поэтому торги данными ценными бумагами не проводятся. Выберите верное утверждение.

Ответ: Биржа имеет право проводить торги такими паями/акциям ETF в указанный день, однако биржевая ликвидность может быть ниже, чем в иные дни.

На каком принципе основан фонд ETF на индекс акций широкого рынка (например, S&P 500)?

Ответ: диверсификации вложений за счет инвестирования через фонд ETF в различные активы

Российская биржа осуществила делистинг паев/акций ETF, которые ранее были допущены к торгам без договора с лицом, обязанным по таким ценным бумагам. Кто должен обеспечить выкуп этих паев/акций ETF у инвесторов?

Ответ: Никто. Вы можете продать паи/акции ETF на бирже до делистинга или после – на внебиржевом рынке при условии, что найдется покупатель.

В случае, если Вы купили пай/акцию ETF за 100 долларов США и продали его/ее через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 4 000 рублей

Конвертируемые облигации

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Что означает коэффициент конвертации в условиях выпуска конвертируемых облигаций? 

Ответ: Количество иных ценных бумаг, которые могут быть получены в результате конвертации на одну облигацию.

Какие риски несет инвестор при приобретении конвертируемых облигаций:

1) риск банкротства или неплатежеспособности эмитента;

2) риск убытков вследствие снижения рыночной стоимости ценных бумаг, в которые конвертируются облигации, на дату погашения конвертируемых облигаций;

3) риск снижения рыночной стоимости конвертируемой облигации в результате снижения котировок акций и иных аналогичных ценных бумаг эмитента;

4) риск принудительной конвертации облигаций по решению эмитента в соответствии с условиями выпуска конвертируемых облигаций.

Ответ: Все перечисленные.

Если инвестор принимает решения продать принадлежащую ему конвертируемую облигацию. Как быстро он сможет это сделать?

Ответ: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.

Вы получили убыток от конвертации облигации в иные ценные бумаги эмитента, так как рыночная стоимость данных ценных бумаг на дату конвертации существенно снизилась. Возместят ли Вам ваши убытки?

Ответ: нет, не возместят

Выберите верное утверждение в отношении конвертируемых облигаций.

Ответ: Порядок конвертации облигаций, цена, курс и дата конвертации фиксируются в условиях выпуска таких облигаций и на дату конвертации облигаций могут отличаться от текущей рыночной стоимости ценных бумаг, в которые конвертируются облигации.

Является ли верным следующее утверждение: Эмитент облигаций при наступлении определенных условий, перечисленных в условиях выпуска конвертируемых облигаций, вправе осуществить принудительную конвертацию облигаций ранее даты погашения облигаций с возмещением инвестору понесенных им убытков.

Ответ: да

Вы приобрели двухлетнюю конвертируемую облигацию номинальной стоимостью 1000 рублей с условием ее обмена на 10 акций эмитента по цене 100 рублей за одну акцию в дату конвертации. Какую сумму прибыли или убытка получит инвестор в результате совершения операции по конвертации, если на дату конвертации рыночная цена акций эмитента составит 50 рублей за акцию.

Ответ: Инвестор получит убыток в размере 500 рублей.

Получает ли инвестор за время владения конвертируемыми облигациями дивиденды или иные выплаты, которые эмитент выплачивает по ценным бумагам, в которые могут быть конвертированы облигации?

Ответ: Нет, за время владения конвертируемыми облигациями инвестор не получит дивиденды и иные выплаты по ценным бумагам, в которые могут быть конвертированы эти облигации

Облигации Российских эмитентов с критериями

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Соглашение об избежании двойного налогообложения – это

Ответ: договор между российским правительством и правительством иностранного государства, по которому какие-либо виды дохода могут освобождаться от налогообложения в одном из государств и/или в отношении отдельных видов дохода может устанавливаться льготный режим налогообложения

Компании, выпустившие облигации, различаются по уровню кредитного рейтинга. Расположите показатели кредитного рейтинга эмитента в порядке его убывания:

Ответ: АА, А+, BBВ, BВ+, ВВ

Пожалуйста, выберите правильное утверждение в отношении облигаций, выпущенных российским эмитентом по иностранному праву.

Ответ: при выпуске и обращении учитываются требования законодательства места выпуска облигаций, а также могут учитываться обязательные требования к эмитенту по месту его нахождения;

Эмитент облигаций объявил обратный выкуп части выпуска, не предусмотренный в эмиссионной документации. Что это означает для инвестора – владельца таких облигаций?

Ответ: Инвестор имеет право в установленные сроки передать облигации эмитенту для досрочного погашения, но не обязан и имеет право отказаться

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

Если облигация выпущена российским эмитентом по законодательству иностранного государства, требования инвестора к эмитенту, не исполняющему надлежащим образом обязательства по облигациям…

Ответ: могут быть предъявлены в суд по месту нахождения эмитента или по месту регистрации выпуска облигаций

Вы приобрели облигацию российского эмитента, выпущенную на территории и по законодательству страны Х. Между Россией и Х отсутствует соглашение об избежании двойного налогообложения. Эмитент выплатил по облигациям доход в размере 100 денежных единиц. Ваш совокупный доход за налоговый период не превышает 5 миллионов рублей. Ставка налога в России составляет 13 %, ставка налога в Х составляет 13 %. Какова минимальная сумма дохода по облигациям после налогообложения, которую Вы можете получить?

Ответ: 75,69 единиц;

Сколько потратит инвестор при покупке еврооблигаций на вторичном внебиржевом рынке?

Ответ: (Цена покупки*номинал еврооблигации + НКД) *количество бумаг + комиссия брокера + комиссия депозитария

Облигации иностранных эмитентов

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Соглашение об избежании двойного налогообложения – это

Ответ: договор между российским правительством и правительством иностранного государства, по которому какие-либо виды дохода могут освобождаться от налогообложения в одном из государств и/или в отношении отдельных видов дохода может устанавливаться льготный режим налогообложения

Компании, выпустившие облигации, различаются по уровню кредитного рейтинга. Расположите показатели кредитного рейтинга эмитента в порядке его убывания:

Ответ: АА, А+, BBВ, BВ+, ВВ

Пожалуйста, выберите правильное утверждение в отношении облигаций, выпущенных иностранным эмитентом по иностранному праву:

Ответ: при выпуске и обращении учитываются требования законодательства места выпуска облигаций, а также могут учитываться обязательные требования к эмитенту по месту его нахождения;

Эмитент облигаций объявил обратный выкуп части выпуска, не предусмотренный в эмиссионной документации. Что это означает для инвестора – владельца таких облигаций?

Ответ: Инвестор имеет право в установленные сроки передать облигации эмитенту для досрочного погашения, но не обязан и имеет право отказаться

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

Если облигация выпущена иностранным эмитентом по законодательству иностранного государства, требования инвестора к эмитенту, не исполняющему надлежащим образом обязательства по облигациям…

Ответ: могут быть предъявлены в суд по месту нахождения эмитента или по месту регистрации выпуска облигаций

Вы приобрели облигацию иностранного эмитента, выпущенную по законодательству страны Х. Между Россией и Х отсутствует соглашение об избежании двойного налогообложения. По облигациям выплачен доход 100 денежных единиц. Ваш совокупный доход за налоговый период не превышает 5 миллионов рублей. Ставка налога в России – 13 %, ставка налога в Х – 20 %. Какова минимальная сумма дохода по облигациям после налогообложения, которую Вы можете получить?

Ответ: 69,6 единиц

Сколько потратит инвестор при покупке облигаций иностранного эмитента на вторичном внебиржевом рынке?

Ответ: (Цена покупки*номинал облигации + НКД) *количество бумаг + комиссия брокера + комиссия депозитария

Паи/акции ETF, не включенные в котировальные списки, при наличии договора с биржей

Выберите правильное утверждение в отношении паев/акций ETF на индекс акций

Ответ: Благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов.

Как устроен механизм формирования цены паев/акций ETF?

Ответ: Формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню.

На каком принципе основан фонд ETF на индекс акций широкого рынка (например, S&P 500)?

Ответ: диверсификации вложений за счет инвестирования через фонд ETF в различные активы

Как влияет курс рубль/доллар на размер Вашего налогооблагаемого дохода в случае, если Вы купили пай/акцию ETF на американские акции, при условии, что стоимость пая/акции ETF в долларах осталась неизменной, а рубль обесценился за время владения этой ценной бумагой?

Ответ: Налогооблагаемый доход увеличится.

Паи/акции ETF были допущены к торгам на российской бирже по заключенному договору с лицом, обязанным по ним. Выберите верное утверждение.

Ответ: Лицо, обязанное по таким ценным бумагам, должно по российскому законодательству раскрывать информацию о паях/акциях ETF.

В случае, если Вы купили пай/акцию ETF за 100 долларов США и продали его/ее через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 4000 рублей

Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи/акции ETF?

Ответ: Риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации.

Уважаемые читатели, я старался для подготовки этой статьи, если она вам понравилась подпишитесь на мои социальные сети

Центральный Банк России с первого октября 2021 года ввёл обязательное прохождение тестирования для неквалифицированных инвесторов, которые хотят получить доступ к высокорисковым инструментам и операциям. Ниже вы сможете получить все ответы на тест для неквалифицированных инвесторов.

Если быть точным, инвесторов на квалифицированных (КИ) и неквалифицированных на законодательном уровне распределили ещё в 2007 году. Сделано это было для того, чтобы обезопасить новичков от необдуманных вкладов в рискованные бумаги. Таким образом любой начинающий инвестор на фондовом рынке — это неквалифицированный инвестор, которого следует обезопасить от потерь.

Согласно данным газеты «Коммерсант», за первые три месяца действия закона, тестирование прошли более двух миллионов неквалифицированных инвесторов. Около 50% из них с первого раза. Во многом такой успех связан с тем, что в открытом доступе были размещены варианты ответов для теста на квал.

К сожалению, не везде вопросы представлены в полной мере. Например, тестирование неквалов у банка «Тинькофф» одно время не имело вопросов про РЕПО. При этом у некоторых брокеров есть тесты, касающиеся валютной тематики и нововведений. Но вам не нужно мучаться и искать по всей сети варианты вопросов, так как тут собраны все из них.

Ответы на тест для неквалифицированного инвестора

Вопросы и ответы на тесты для неквалифицированных инвесторов.

Вот ответы неквалифицированных инвесторов должны быть правильными для получения статуса.

Вопросы и ответы по самому тесту

Сколько попыток?

Бесконечно. Однако некоторые разрешают пересдать тест сразу, а некоторые – через сутки.

Есть ли вопросы с несколькими ответами?

Нет, каждый вопрос имеет только один ответ.

Можно ли переносить тест от брокера к брокеру?

Нет, нужно сдавать у каждого брокера, у которого вы хотите совершать сделки.

Как отвечать на вопрос блока “Самооценка”?

Как угодно, они ни на что не влияют, но ваши ответы должны сохраняться брокером. Желательно ответить честно.

Что дает статус КИ

Квалифицированному инвестору доступны все финансовые инструменты. Активы, которые КИ может покупать, и которые недоступны для неквалифицированного инвестора:

• Акции зарубежных компаний, которые не торгуются на Мосбирже и СПБ Бирже;
• Иностранные ETF;
• Депозитарные расписки;
• Иностранные государственные облигации, к примеру, казначейские облигации США;
• Структурные продукты, ЗПИФ, биржевые ноты и некоторые выпуски облигаций;
• Также КИ может участвовать в pre-IPO.

Что вы можете покупать без статуса КИ

Неквалифицированный инвестор может приобретать:

• Наиболее ликвидные российские акции;
• Облигации, не требующие тестирования;
• Акции зарубежных компаний, которые входят в расчет известных биржевых индексов из перечня Банка.

Если вы прошли тестирование, к этому списку добавляются:

• Российские и иностранные акции, не включенные в котировальные списки;
• Договоры РЕПО;
• Закрытые ПИФ;
• Сделки с неполным покрытием;
• Облигации со структурным доходом;
• Иностранные ETF;
• Производные финансовые инструменты (опционы и фьючерсы);
• Российские облигации без рейтинга;
• Структурные облигации.

Условия для получения статуса КИ

Важно помнить о том, что прохождение теста не дает статус квалифицированного инвестора, это категории с разными требованиями.

Чтобы получить статус квалифицированного инвестора, вы должны соответствовать одному из требований:

1. Общая стоимость вашего имущества, а также активов – не меньше 6 миллионов рублей. В это число входят также ценные бумаги в портфеле, средства на счетах и вкладах в российских и зарубежных банках.
2. У вас есть минимум 3 года работы в организации, которая проводила сделки с ценными бумагами и производными инструментами. Если такая организация имеет статус квалифицированного инвестора, опыт работы должен быть минимум 2 года.
3. За последний год вы совершили сделок с ценными бумагами и производными инструментами в объеме не менее 6 миллионов рублей (не реже 10 сделок в квартал и не меньше 1 в месяц).
4. У вас есть высшее экономическое образование, полученное в ВУЗах, у которых есть аккредитация. Еще один вариант – вы имеете квалификационные аттестаты или сертификаты международных организаций. Российские документы тоже учитываются, но если их выдали центры оценки квалификации.

В июле 2022 года Банк России предложил увеличить размер активов для признания человека КИ с 6 до 30 миллионов рублей, а также модернизировать тестирование инвесторов перед покупкой сложных финансовых инструментов и ограничить доступ к зарубежным ценным бумагам для неквалифицированных инвесторов. Окончательного решения еще не принято, пока концепция находится на стадии обсуждения.

Как сдать тест для неквалифицированных инвесторов

Тестирование абсолютно бесплатно для всех и разделено на два блока:

1. Самооценка – блок не влияет на получение баллов, поэтому тут можно писать всё честно. Неквалифицированному инвестору задаются три вопроса, направленных на определение источника знаний о рынке, а также опыта лица. Эта часть скорее помогает инвестору в самоопределении, в понятии того, в какой нише он готов работать и стоит ли ему вкладывать деньги в высокорискованные активы.
2. Знание – именно в эту часть входят четыре вопроса, ответы на которые и влияют на итоговый исход тестирования. Касаются эти вопросы рисков и особенностей торговли в одной из групп, для которых законодательство предусматривает прохождение экзаменации.

Ответы на остальные четыре вопроса учитываются при оценке того, прошёл ли неквалифицированный инвестор опрос или нет.

Вопросы касаются 12 инструментов работы на бирже, в частности: маржинальной торговли, иностранных фондов ETF, производных финансовых инструментов, иностранных акций, договоров РЕПО, акций, не включённых в котировальные списки, структурных облигаций, облигаций со структурным доходом, закрытых паевых фондов, иностранных облигаций без рейтинга, облигаций без рейтинга и вопросов по самому тестированию.

Если тестирование не пройдено, тест можно пересдать неограниченное количество раз. При этом каждый раз варианты вопросов и ответов будут обновляться.

Без сдачи теста сумма сделок для неквалифицированного инвестора автоматически ограничивается 100 тысячами рублей.

Где можно сдать тест

Согласно действующему законодательству, пройти тест и получить статус КИ для доступа ко всем биржевым операциям можно в:

• Банке России;
• Страховых компаниях;
• Брокерские компании;
• Определённые госкорпорации, в частности Роснано, Агентство по страхованию вкладов, Внешэкономбанк;
• Негосударственные пенсионные фонды;
• Управляющие компании Паевых инвестиционных фондов (ПИФы).

Например, банк «Тинькофф» автоматически выводит предложение о сдачи теста при попытке покупки какого-либо сложного финансового инструмента. Нажав на кнопку «Купить» в приложении «Тинькофф Инвестиции» перед пользователем, автоматически откроются задания теста. Большинство организаций предоставляют своим пользователям схожие возможности по дистанционной сдаче. В том числе ВТБ инвестиции предлагают такую возможность.

Если же неквал захочет сдать тест планово, то его можно будет найти в том же приложении банка, последовательно перейдя на вкладку «Ещё», затем в раздел «Профиль» и наконец в поле «Тестирование».

В целом большинство банков имеют схожие механизмы сдачи экзамена. Хотя крупные брокеры также ориентируются на удалённую сдачу теста через приложения и личные кабинеты, сдавать экзамен можно и в офисах организации. По данным Финам, такие организации, как «Альфа Банк» и «Открытие Брокер» готовят бумажные версии экзамена.

Интересные данные

Многие считают, что прохождение теста – лишняя морока. Однако, как показывают статистические данные, это далеко не так. Статистические опросы среди инвесторов в США показали, что 66% из них сожалеют о нецелесообразных приобретениях на рынке, совершённых на эмоциях. Около трети из них признались, что часто торгуют, будучи в нетрезвом состоянии.

Но не думайте, что сожаления возникают только у заокеанских коллег. Согласно данным агентства Frank Media в 2020 году только 60% инвесторов получили прибыль, в то время как 40% либо ушли в ноль, либо и того хуже, ушли в минус. Так что изучить правильные ответы на тесты безусловно стоит.

Итого мы получаем довольно жестокую картину: рынок хоть и может приносить большие прибыли, требует определённой сноровки и знаний. Если их нет, то закон разрешает торговать надёжными активами, такими как ценные бумаги «Лукойл», БКС «Башнефть» и облигации Сбербанк.

Тестирование неквалифицированных инвесторов проводится для защиты новичков на рынке. Поэтому смело проходите его если уверены в своих силах. Если же нет, то лучше на первых порах освоиться с более безопасными ценными бумагами. Ведь опыт – одно из главных условий получения прибыли при совершении сделок с ценными бумагами!

Всем Коллегам, кто планирует расширять свои Апельсинки, но не получил статуса Квалифицированного Инвестора, начиная с 1 октября 2021 года необходимо проходить тестирование.

Я постоянно пишу о том, что данная система меня сильно расстраивает.
В большей степени из-за того, что вопросы составляются совсем не теми, кто на это способен.
Ну и вообще вся эта суета вокруг статуса КВАЛА на мой взгляд совершенна бесполезна для подавляющего количества людей, не то что инвесторов.

В общем, на мой взгляд, законосозидатели в очередной раз потратили кучу времени и денег в пустую.
Думаю, в первую очередь потому, что не свои. Ну и потому что им за это ничего не будет.

В общем, им, как и самостоятельным пенсионерам тоже приходится придумывать себе занятие. Только иногда это усложняет жизнь окружающих.
Зачем лезть туда, где все итак давно работает.
Когда у нас огромное количество действительно серьезных вопросов остается без решения.

В чем я убеждаюсь практически каждый день.

Где нам постоянно приходится сталкиваться с не эффективностями.

Поэтому постараюсь помочь решить этот вопрос быстро и без особых затруднений.

Итак, нас интересуют исключительно акции, не включенные в котировальные списки.

Кстати по поводу разделения для покупки бумаг по статусу КВАЛА и без него у меня тоже большие вопросы.

Но я люблю рынок именно за то, что никто мне не указывает, как здесь работать.

То есть, за ту свободу, которую он предоставляет.

Но мы вернемся к тесту.

***
Сдавал на примере ВТБ инвестиции, потому что в Сбере мне не нужно.
Для сдачи в Сбере потребуется установить приложение Сбер Инвестор.

Заходим в ВТБ Инвестиции.
Справа внизу нажимаем Прочее.
Далее Тестирование Инвесторов.
И проматываем в самый низ до нужного раздела.
Скрины фото выложу в комментариях.

Вопросы и ответы.

1. Обладаете ли вы знаниями о финансовом инструменте?

знаю, поскольку изучал.

2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?

1 год и более;

Если ранее не работали можно отвечать
до настоящего времени сделок не было.

3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?

менее 10 сделок;

Можно поставить, что за последний год сделок не было.

4. Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?

нет, не возместят

5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?

точная дата не может быть определена

6. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки:

как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше

7. Выберите верное утверждение:

акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список

***
Через некоторое время вы получите уведомление о результатах тестирования.
Либо будет написано сразу, что тест пройден.
У разных брокеров по разному.

В ВТБ у меня через несколько минут было написано, что тест пройден.

Теперь я могу покупать акции второго и последующих эшелонов и через ВТБ, что не мог делать до прохождения данного теста.

Коллегам у кого на счетах более 6 млн можно не заморачиваться этими вопросами.

Ссылка на фото в комментариях к сообщению.

#Глазов, #МояУдмуртия, #КвалифицированныйИнвестор, #Тест, #Вопросы, #Ответы, #АкцииПрочихЭшелонов, #ПрактикующийИнвестор, #ШиреМысли, #АдаптивныеЧтения, #ФилософияИнвестиций, #ИнвестициииБизнес, #Саморазвитие, #Обучение, #СТРАТЕГИЯ, #ВРЕМЯ, #Мойпутьинвестора, #ЛИБ, #Лениваяинвестиционнаяблондинка

Навигация по записям

Этот тест придется пройти тем, кто хочет покупать акции, не входящие в основные зарубежные индексы.

Ранее мы вам рассказали о темах в тесте по высокодоходным облигациям (
ВДО), «Опционам, фьючерсам и другим производным», а также о сделках РЕПО и маржинальной торговле.

Иностранные акции вне индексов

Брокерам запрещено продавать «неквалам» акции, которые не включены ни в один более или менее крупный
биржевой индекс. Список этих индексов совет директоров Банка России представил широкой публике заранее. В нем не только такие известные, как Dow Jones, Nasdaq 100 и S&P 500 (США), но и совсем небольшие региональные, например, на акции Словении или Чили.

Индекс рынка акций — это средний показатель стоимости акций группы компаний, которые объединены по каким-либо общим признакам. Например, они все из одной отрасли или у них всех рыночная капитализация превышает какую-то фиксированную сумму. По сути, сам индекс — это число, вычисляемое в режиме реального времени в часы работы биржи. По этим показателям обычно делают выводы о направлении движения рынка — по тому, как быстро активы растут или падают.

Логика российского Центробанка в следующем: неподготовленному инвестору можно купить любую акцию, входящую в биржевые индексы развитых и крупных развивающихся стран, то есть тех компаний, которые уже признаны другими регуляторами как лучшие в своей стране.

Новые правила вступили в силу в России с 1 октября 2021 года. Это значит, что теперь тем, кто не прошел тест, невозможно купить большинство иностранных акций, торгуемых в России. На СПБ Бирже около 1 800 зарубежных ценных бумаг, но в индексы входит лишь около 600 из них.

Например, в индексы не входят (а значит, теперь для их покупки требуется тестирование) такие популярные среди россиян акции компаний, как Zoom Video, Coinbase и Virgin Galactic, хотя объемы сделок в этих бумагах в нашей стране превышают 1 млрд рублей в неделю. Условно говоря, чтобы получить возможность купить наиболее спекулятивные иностранные «фишки» теперь надо сдать тест.

Ответы на тест для неквалифицированных инвесторов

Вопросы взяты из «Базового стандарта» ЦБ, они у всех испытуемых одинаковые. Первые три не оцениваются, они нужны брокеру для сбора статистики по клиентам. Далее идут четыре вопроса на знание, на них и нужно правильно ответить, чтобы сдать тест.

Варианты неправильных ответов могут немного различаться от брокера к брокеру, поскольку каждому выдана какая-то из версий экзамена. Однако правильный ответ — один-единственный в каждом вопросе, и он придуман экспертами ЦБ совместно с профессиональным сообществом.

Мы сразу дадим правильные ответы на все четыре вопроса (будьте готовы, что формулировки этих ответов в реальном тесте тоже будут изменены, но смысл при этом будет сохранен), а во второй части приведем пояснения по каждому из них.

Вопрос 1. В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:

• только акции эмитентов, имеющие высокий кредитный рейтинг;
• только акции эмитентов, входящие в котировальный список биржи, в равной пропорции;
• акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей (правильный ответ);
• ни один из ответов не является правильным.

Вопрос 2. Ликвидность акции характеризует:

• разницу между ценой покупки акции и ценой продажи акции инвестором;
• разницу цены такой акции на разных торговых площадках;
• способность инвестора продать акцию с минимальными для него потерями в минимальный срок (правильный ответ);
• возможность конвертации акций компании-эмитента одного типа в акции этой же компании другого типа.

Вопрос 3. Что из перечисленного НЕ является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?

• риск введения иностранным государством запретительных мер в отношении российских владельцев акций иностранных эмитентов;
• риск, связанный с необходимостью защищать свои нарушенные права в иностранном суде по процедурам, установленным иностранным законодательством;
• риск обложения доходов, выплачиваемых по акциям иностранных эмитентов не только в России, но и в иностранном государстве;
• риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации (правильный ответ).

Вопрос 4. В случае, если вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, ваш налогооблагаемый доход в России составит:

• 10 долларов;
• 750 рублей;
• 3 250 рублей (правильный ответ);
• 0 рублей, поскольку налог на доход, полученный в результате роста стоимости иностранной ценной бумаги, уплачивается в иностранном государстве.

Пояснения и комментарии к тесту

По вопросу 1. В фондовые индексы попадают компании, прошедшие определенный фильтр. Как правило, компания должна соответствовать требованиям по минимальной рыночной стоимости и доле акций в свободном обращении. Зачастую в крупные индексы попадают компании с наибольшим числом сделок, то есть самые популярные в своей стране.

Требований к кредитному рейтингу в отношении акций не применяют. Предполагается, что инвестор понимает: гарантий дохода по акциям не существует. Доли компаний в индексах бывают равными, но чаще привязаны к размеру компании или стоимости одной акции.

Это первые десять компаний из индекса Dow Jones, старейшего в США. Как видим, доли компаний в нем не зависят ни от их устойчивости, ни даже от размера. Самая крупная и надежная — Microsoft — занимает не сильно больше проблемной — Boeing — и меньше, чем Goldman Sachs, не самой крупной в Америке.

По вопросу 2. Для ответа достаточно понимать термин «ликвидность актива». Если совсем коротко, ликвидным называется такой актив, который можно быстро купить или продать по выгодной цене. Например, квартира — это низколиквидный актив, ведь продавать ее можно месяцами, слиток золота — уже более ликвидный, ОФЗ — высоколиквидные, акции компаний — смотря какие.

Например, с акциями СберБанка или «Газпрома» совершаются сделки ежедневно на десятки миллиардов рублей. Любой инвестор может ввести в них практически любую сумму и вывести обратно, не потратив много времени. Но если мы говорим о зарубежных акциях, причем наименее популярных в России, то там объемы в тысячи раз ниже.

А так выглядит биржевой стакан (таблица заявок участников торгов на покупку и продажу) акций легендарной компании Harley-Davidson. Из него мы видим, что последняя цена — 37,22 доллара за штуку. Если инвестор хочет продать, уступив не больше 0,5%, или не дешевле 37,04 доллара, то он сможет продать не более 300 штук за раз.

По вопросу 3. Среди перечисленных рисков напрямую угрожают инвестору те, которые связаны с трансграничными операциями. Иностранные брокеры не раз вводили ограничения против клиентов из России. Теоретически целые страны могут поступить так же. Возможны и «контрсанкции», которые затруднят вывод денег из России.

Из той же серии — судебные риски. Например, банкротство зарубежных компаний, чьи акции были выведены с биржи, приводит к затяжным коллективным искам. Но россиянину участвовать в них может быть сложно из-за языковых и процедурных барьеров.

Рост налогов — тоже вполне реальная угроза. И не только со стороны других стран. Недавний случай: разрыв Россией соглашения с Нидерландами об избежании двойного обложения. Ниже показано, как на эти новости летом 2021 года реагировали акции компании VEON (ей принадлежит «Билайн»), зарегистрированной в Амстердаме.

Выбор пользователей Банки.ру

Название компании	Изменения за год	Покупка
Красный Октябрь	+524.14%	Купить
Ашинский метзавод	+325.86%	Купить
Инвест-девелопмент	+292.31%	Купить
Иркут НПК	+286.88%	Купить
Красный Октябрь — привилегированные	+248.99%	Купить

По вопросу 4. Это не вопрос, а задача. Она описывает базовый принцип налогообложения любых иностранных ценных бумаг, а не только акций в долларах — вообще всех, в том числе тех, которые не входят в индексы. Так, в России инвестор всегда платит 13-процентный подоходный налог с разницы между суммой, которую он вложил, и суммой, которую он получил после продажи актива. Причем строго в рублях.

Формулу можно записать так: прибыль = P2 × USD2 – P1 × USD1

В формуле P2 — цена акции (в долларах) на момент продажи, P1 — цена акции (тоже в долларах) на момент покупки, USD2 — курс доллара в рублях на момент продажи, USD1 — курс доллара в рублях на момент покупки.

В данном случае получается: 110 × 75 – 100 × 50 = 3 250, или целых 43 доллара, хотя реально акция выросла только на 10 долларов. Это эффект валютной переоценки. Он играет против инвестора, когда валюта растет, но в его пользу, когда валюта падает.

Мы продолжаем выполнять взятые на себя обязательства и на следующей неделе разберем очередную главу теста о
еврооблигациях.

Купить акции

Удачи на тестировании!

Евгения НОВИКОВА для Banki.ru

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.