Трастовая компания что это такое простыми словами

Еще в начале прошлого века европейцы задумывались и планировали, каким образом они смогут инвестировать свой текущий доход в будущее. Так были созданы инвестиционные фонды, одной из разновидностью которых являются трасты. Что же такое трастовый фонд простыми словами?

История, понятие и структура трастового фонда

Инвестиционные трасты существуют уже около 150 лет. Король Голландии создал первый траст в 1922 году и предоставил возможность осуществления инвестиций посредством займов другим иностранным государствам. В Америке трастовые фонды появились в начале 1940 годов, когда утихла волна банкротств в результате Великой депрессии.

Траст представляет собой одну из форм инвестиционных фондов и заключается в разделении прав на управление и собственность, что обеспечивает повышенную защиту активов. Создатель траста и управляющий не являются одним и тем же лицом.

Как работает трастовый фонд?

Структура трастового инвестиционного фонда состоит из его создателя (учредителя) и других участников, заключивших соглашение и подавших заявку на его создание в государственную комиссию, отвечающую за регулирование рынка ценных бумаг:

1. Создатель (учредитель) — гражданин, имеющий право на владение активами фонда, но передающий их в доверительное управление. Траст может прижизненным или завещательным (передача имущества и активов осуществится после смерти учредителя).

2. Управляющий (доверительный собственник, доверитель) — лицо, которое получило в управление активы и обязанное выполнять свои обязанности по соглашению. Лицо может быть как физическим, так и юридическим. Доверитель обязан совершать операции, приносящие максимальную выгоду бенефициару. В соглашении между управляющим и учредителем указывается процент, который доверитель получает в виде вознаграждения за оказанные услуги.

3. Бенефициары (выгодополучатели) — участник или группа лиц, для которых учрежден трастовый фонд. Они получают доход от операций, осуществленных управляющим с имуществом и финансовыми активами фонда.

При создании траста складывается общий объем денежных средств и подписывается договор с управляющей компанией. Фактически после этого создатель траста лишается прав на свои средства / активы, передавая их в управление и на пользу выгодополучателей. Управляющий trust fund несет финансовую ответственность за сохранность денежных средств. Схема трастового фонда отца в пользу дочери упоминалась в известном сериале «Физрук».

Таким образом, имущество (финансовое, движимое или недвижимое) передается в управление «на доверии». Доход получает иное (третье) лицо — бенефициар (выгодоприобретатель), причем этот доход не облагается налогом. К сожалению, в отличие от западных стран в Российской Федерации законодательная база, четко регулирующая деятельность трастовых фондов, отсутствует, поскольку юридически право на собственность в России является неделимым.

Зачем нужен трастовый фонд

Жители западных стран гораздо более рационально и ответственно подходят к вопросу инвестирования и накопления, чем граждане Российской Федерации. Но и наши соотечественники начинают потихоньку «втягиваться» и вникать в положительные стороны инвестирования.

Так для чего же создают трастовые инвестиционные фонды россияне?

1. Все чаще можно услышать от молодых родителей информацию о том, что они планируют накопить денежные средства на обучение своих детей. Создание трастового фонда для детей является гарантией, что ребенок по достижении необходимого возраста получит средства, вносимые ежемесячно в фонд. Даже развод не является причиной для изъятия средств одним из учредителей. Доход от финансовых активов и имущества будет целиком и полностью получен бенефициаром (в большинстве случаев ими выступают дети). Стоит отметить, что такие популярные люди, как Бред Питт и Анджелина Джоли имеют трастовый фонд, учрежденный в пользу их 6 детей на общую сумму более 100 000 000 $. Несмотря на развод пары, денежные средства будут получены их детьми.

2. Трастовый фонд полезен в случае, если бенефициаром выступает лицо, неспособное на трудовую деятельность (инвалид). Таким образом, учредитель обеспечивает будущее выгодоприобретателя и может предоставить ему средства на определенные цели.
3. При наличии успешного и долгосрочного бизнеса его владелец думает о том, каким образом защитить его от «нерадивых» наследников. Учредитель траста может нанять грамотного и профессионального управляющего, целью которого будет качественное управление «семейным» бизнесом. При указании в соглашении подробных условий (цель, количество и периодичность выделения средств), передача дохода наследнику владельца будет осуществляться строго на определенные цели.
4. Траст является прекрасной альтернативой завещанию. Может быть один или несколько бенефициаров, между которыми будут распределены суммы денежных средств.

5. Одинокие люди могут создать трастовый фонд в целях оказания благотворительности после их смерти.

Трасты выгодны за счет возможности конфиденциального владения и управления собственностью. Также отсутствуют риски посягательства со стороны государства — так как никто, включая кредиторов, не имеет права на взыскание имущества и финансовых активов, внесенных в траст.

С какой суммы можно инвестировать?

Решение о создании трастового фонда сопровождается вопросом «А сколько денежных средств необходимо внести?» Ответ на него зависит от причин создания, цели и условий наследования. Можно создать выгодный траст в рамках и на условиях готовых инвестиционных программ.

Входной порог для trust fund в среднем составляет от 50 — 100 тысяч $ и выше. При создании траста необходимо четко продумать и прописать в трастовом соглашении все условия в зависимости от целей создания траста:

1. Например, есть ли необходимость вносить в фонд ежемесячные взносы денежных средств или достаточно однократно перевести финансовые активы и имущество на трастовый фонд в рамках доверительного управления.

2. Механизм оплаты услуг управления.

3. Должен ли учредитель иметь постоянный и стабильный доход, в каком размере.

Обычно в «детский» трастовый фонд родители вносят ежемесячные перечисления денежных средств с целью накопления. Крупные бизнесмены, напротив, сразу переводят имущество и финансовые активы в траст с различными целями (защита от кредиторов, наследство). Условия трастового соглашения напрямую зависят от цели его создания.

Компания Дженералли

Одной из крупнейших инвестиционных компанией в мире, использующей механизм трастовой защиты капитала, является компания Дженералли. Существует она с 1831 года (создана еще при жизни Пушкина) и обладает высокими рейтингами мировых рейтинговых агентств. Предоставляет услуги инвестиционного страхования, в результате чего взнос в компанию может распределяться по различным видам активов:

Поскольку права на активы (как уже отмечалось выше) оказываются как бы разделенными между всеми тремя сторонами траста — учредителем, управляющим и бенефициаром — то и преследовать актив без конкретного владельца по суду не представляется возможным. И ввиду того, что траст — это не компания, а имущество особого типа, банкротство управляющей компании не влечет за собой потерю активов инвесторов — по крайней мере 90% средств будут возвращены вкладчикам (покупающим в трасте активы и становящимися выгодоприобретателями).

До мая 2015 года компания Дженералли сотрудничала с россиянами. Те, кто заключили с ней договор, продолжают обслуживаться и сегодня, но для остальных возможность потеряна. В то время, как американские брокеры страхуют активы своих инвесторов до 500 000 долларов, Дженералли было одним из очень немногих мест, где можно было безопасно инвестировать и еще бóльшие суммы.

Инвестирование в трастовый фонд: США и Россия

Поскольку законодательство России не предполагает существование трастовых инвестиционных фондов, граждане РФ имеют право на инвестирование в trust fund за границей. Все зависит от выбора юрисдикции «заграничной» страны и целей создания траста.

По законам США открытие счета юридическим лицам за рубежом не является противозаконным — однако обязанность по декларированию доходов по счету лежит на его владельце. Юридическое лицо (траст) имеет право на открытый в зарубежных банках счет, а физическое лицо не имеет права на открытие данного счета и вывод средств на него.

Трасты, находящиеся под контролем частной трастовой компании, нужны гражданину США в ситуации, когда необходима анонимность для передачи сбережений наследникам.

Гражданам России следует ответственно подойти к выбору штата и юрисдикции для открытия траста. Поэтому рекомендуется обращаться к грамотным специалистам юридических компаний, которые «наладили» связи с представителями той или иной страны.

Например, штат Невада получает значительные налоговые прибыли от азартного и гостиничного бизнеса, проведения выставок и конференций. Поэтому ставки для частных граждан в штате ‒ самые низкие в США. Здесь действует закон, по которому учредители или совет директоров могут быть нерезидентами США.

Как открыть трастовый фонд?

Подытожим сказанное выше. В Российской Федерации отсутствует законодательная база, доступно регулирующая деятельность трастовых фондов. Статьей 38 Гражданского Кодекса РФ оговорены условия доверительного управления имуществом подопечного, но нет ни слова об управлении трастовыми фондами.

Траст является частью англосаксонской системы права. Российская Федерация относится к континентальной системе права, которая по-другому «видит» право собственности. В итоге траст в его «прямом» значении незнаком гражданам России. Но россияне имеют право полноценно пользоваться этим инструментом.

В РФ, согласно правилам внутренней юрисдикции, право собственности заключается во владении, пользовании и распоряжении имуществом. В трастовом законодательстве английской системы эти полномочия разделены между 3 лицами (учредитель, управляющий, бенефициар). В полном объеме имущество никому не принадлежит.

Траст можно открыть (находясь в России и являясь ее гражданином) в том государстве, где он официально разрешен (США, Великобритания, остров Мэн, Каймановы острова, Кипр, Голландия, Панама и т.д.). Законодательство каждой страны самостоятельно регулирует правила и операции фонда. Перед тем, как выбрать страну для регистрации траста, нужно изучить систему права данного государства. Например, в Англии, Австралии или Новой Зеландии не содержится никаких ограничений на создание траста иностранцами (нерезидентами).

Самостоятельное открытие фонда

1. Необходимо определиться, в какой стране будет открыт трастовый фонд.
2. Решить, какого типа фонд будет зарегистрирован: прижизненный или завещательный. Прижизненный траст будет полезен, если целью его создания является «инвестирование» в образование детей. Завещательный траст придерживается защитных функций финансовых активов и имущества от кредиторов.
3. Изучите законодательство по вопросу создания трастовых фондов, касающееся выбранной страны. Без помощи грамотного юриста здесь не обойтись, поскольку необходимо обращение в государственный орган, ответственный за юрисдикцию выбранной страны.
4. Определитесь с назначением управляющего (доверительного лица), в том числе и лица, замещающего его. В роли управляющего может выступать любое физическое лицо (члены семьи, знакомые, юристы) или юридическое лицо (компания).
5. Назначьте выгодоприобретателей (бенефициаров).
6. Подготовьте юридические документы для создания трастового фонда (самостоятельно или с помощью специалистов данной области (юристов). Укажите в трастовом соглашении подробные условия получения дохода: процент вознаграждения управляющему, сумма выплат для бенефициара, периодичность и продолжительность.
7. Внесите финансовые активы, передайте имущество в созданный траст на правах доверительного управления. Траст имеет свой банковский счет и фиксируется как юридическое лицо, но при этом как юридическое лицо нигде не регистрируется. Процедура открытия счетов россиянам за рубежом определяется Центральным банком РФ. Однако контроль за операциями по зарубежному счету лежит за пределами его компетенции, поэтому Центральный банк обязывает резидентов сообщать об открытии зарубежных счетов в налоговый орган.

Помощь юридической компании

Большое количество юридических компаний предлагают свои услуги по регистрации, созданию и сопровождению трастовых инвестиционных фондов (включая оффшорные). Учредить траст можно и за границей. Оффшорные трасты наиболее привлекательны с точки зрения оптимизации налоговых платежей, так как в некоторых странах создания траста, имущество и финансовые активы не облагаются налогами (Британские Виргинские острова, Белиз, остров Мэн, Джерси)

Открыть траст можно с помощью обращения в юридическую компанию, специализирующуюся по таким вопросам. Стоимость создания траста может начинаться от 1 500 $.

На рынке оказания юридических услуг по созданию трастов давно работают следующие компании:

1. Компания CCP Inc. осуществляет свою деятельность более 15 лет. Имеет представительство в России, основной офис расположен на Доминике. Например, открыть траст в Невисе с доверительным управляющим будет стоить от 1 540 $. На сайте компании заполняется заявка, менеджер связывается с заказчиком и отправляет необходимые документы ускоренной почтой. Клиент оплачивает счет и трастовый фонд можно считать зарегистрированным. Менеджеры компании ответят на интересующие вопросы по сопровождению траста.
2. Компания «RECHTSANWALT» предлагает открыть трастовые фонды в Великобритании, на Кипре, островах Мэн, Багамах, Каймановых островах, Мальте, Барбадос. Основной офис располагается на территории Лондона. Средняя стоимость услуг от 1 500 $.
3. Регистрацию трастовых фондов также предлагает компания ООО «Челси Груп», главный офис расположен в Москве. Компания выполняет свои обязательства по регистрации трастовых фондов за границей с 2010 года. Стоимость услуг (в зависимости от выбранной юрисдикции) может достигать 6 000 $.

Эксперимент в области стартапа

В последнее время люди все больше задумываются о получении пассивного дохода — одним из вариантов самого последнего времени является американский «стартап» на базе социальной сети (TrustEgg), сделанный в виде трастового фонда для детей (траст-онлайн). Запуск данной социальной сети произошел в начале 2017 года.

Его суть заключается в следующем: родители создают аккаунт своего «чада» в социальной сети и уплачивают регистрационный сбор размером 1 $. Размещаются фотографии ребенка, его достижения и возможности. Родители постепенно вносят денежные средства в данный фонд, но и другие желающие тоже могут перечислять деньги. Таким trust fund управляют владельцы социальной сети и получают за это «дивиденды». По своей сути он напоминает благотворительный фонд. Каждый желающий может оценить возможности и способности ребенка, перечислив любую сумму в знак поощрения. К совершеннолетию на счету трастового фонда может скопиться неплохая сумма.

За счет новизны такой траст-онлайн пугает многих потенциальных пользователей. Но в целом идея интересная и прогрессивная.

Таким образом, трастовый фонд может обеспечить будущее вашим детям или близким родственникам. Этот способ инвестирования является безопасным и полезным для накопления и уменьшения количества «прожигаемых» денежных средств.

Увеличение открытости?

В последние полгода вокруг трастовых компаний наблюдается большой ажиотаж. Начался он с «Панамского досье» и совсем недавно продолжился «Райским досье», в ходе публикации которых выяснились крупные российские и зарубежные (вплоть до королевы Великобритании) выгодоприобретатели данных структур. Дополнительно было произведено расследование в отношении трастов банкира Сергея Пугачева. Расследование показало, что траст является «липовым», поскольку право собственности в нем оказалось не разделено и осталось в руках банкира. Поэтому эти активы можно использовать для взыскания долгов — однако не разбираясь в ситуации можно сказать, что возник первый прецедент, когда траст не смог защитить имущество своего учредителя.

На мой взгляд из этого не следует ничего плохого в отношении частных лиц, организующих траст на честные деньги в соответствии с законодательством, и их выгодоприобретателей. Повышение открытости является нормальным мировым процессом, а кризис 2008 года показал, насколько несовершенными являются текущие законодательные нормы. Если ваши задачи могут быть решены с использованием трастового фонда, то описанное чуть выше вряд ли должно сильно влиять на рассмотрение варианта создания трастового фонда.

Траст представляет собой установленное англосаксонским правом фидуциарное правоотношение, в силу которого одно лицо (доверительный собственник, trustee) владеет и распоряжается имуществом в пользу другого лица или лиц (бенефициаров траста, beneficiaries). В типичном случае учредитель траста (settlor) передает доверительному собственнику имущество (trust property), которым доверительный собственник и должен владеть в интересах бенефициаров траста на условиях, предусмотренных документами траста (trust instrument / trust deed / trust agreement).

В большинстве случаев траст не является юридическим лицом. Скорее, он представляет собой некий договор, который заключается между лицом, передающим имущество, и лицом, принимающим имущество (управляющим этим имуществом).

Передавая имущество, учредитель траста утрачивает на него право собственности. Это одна из самых ярких черт института траста. В классическом варианте договора учредитель траста при передаче имущества лишается права отозвать это имущество обратно. Получается, что все будет зависеть от того, каким образом доверительный собственник будет управлять указанным имуществом. Дальнейшее существование такой структуры будет зависеть во многом от того, как учредитель траста и собственник составят договор, предусмотрев некие ограничения весьма обширных полномочий трастового собственника.

Несмотря на то, что трастовый управляющий становится трастовым собственником, он обосабливает передаваемое ему в управление и собственность имущество от своего собственного имущества. И, являясь собственником, выделяет в общей массе то имущество, которое является его вознаграждением за такую деятельность, от имущества, управление которым он осуществляет.

Важно отметить, что траст, несмотря на то, что он называется собственностью в том или ином виде, это некое явление, ограниченное во времени (как правило, 100 лет). Поэтому, так или иначе, наступает такой момент, когда трастовый собственник передает имущество либо третьим лицам (если траст предусматривает наличие бенефициара), либо имущество передается для реализации определенной цели (если траст целевой, и цель предусмотрена в соответствующем договоре).

Трасты — это большой пласт английского законодательства. Чтобы понять объем, можем отметить что в Великобритании есть юристы, которые специализируются преимущественно на трастах.

Английские юристы эту схему называют «магический треугольник», чтобы объяснить, что такое траст. Здесь хорошо проиллюстрирован момент, когда право собственности расщепляется. Settlor –– это учредитель траста. У него единый титул: legal title, то есть право юридически значится собственником, и equitable title, титул по праву справедливости, который выражается в правах на получение дохода от имущества. Учредитель, когда он учреждает траст, расщепляет свое право собственности. Соответственно, legal title он передает trustee, который управляет имуществом и является его собственником с теми ограничениями, которые прописаны в трастовом соглашении. А equitable title (титул по праву справедливости на получение дохода) отходит к beneficiary. Что важно? Так как у нас изначально право собственности принадлежало учредителю, то он решает, что с этими двумя титулами происходит в дальнейшем. В частности это важно в отношении бенефициаров, потому что этот титул по праву справедливости (equitable title), если учредитель не решил по-другому, бенефициары не могут передать, в том числе и по наследству. Если учредитель, создавая траст, указал несколько очередей бенефициаров, то у нас бенефициар обладает правом по праву справедливости на получение дохода только, пока он жив. После его смерти его наследники этот титул автоматически не получают, если учредитель траста не решил иначе и не прописал это в трастовом документе. Это очень важно, потому что бенефициары своим титулом распоряжаться не могут. Оно у них есть только в силу того, что учредитель траста так решил.

Далее приведены самые основные виды трастов, потому что понятно, что трастов есть великое множество, но на практике, наверное, встречаются не все.

По территориальному принципу трасты могут быть международными и местными. Международные трасты возникают, когда имущество находится в одной стране, а трастовый управляющий и трастовый собственник в другой стране (участвует несколько государств). Яркий пример – Кипр. В соответствии с Законом 1992 года там существуют трасты, допускающие возможность создания с привлечением участников из разных стран. Трасты могут быть и местными. Однако, местные трасты бывают далеко не везде. Самым ярким примером континентального права, которое допускает создание трастов, является Лихтенштейн.

В дискреционном трасте у бенефициаров титул по праву справедливости на получение доходов не появляется с момента учреждения траста, потому что трасти фактически никакого дохода может и не выплатить отдельно взятому бенефициару –– это его право. Вы с этим условно ничего сделать не можете, потому что у вас учредитель создал траст по такой модели. И ваш титул на право получения дохода появляется только в момент распределения дохода, когда трасти фактически принимает решение о выплате дохода, потому что вы относитесь к определенному кругу бенефициаров. Поэтому заранее определить круг бенефициаров и сказать, что у вас есть право на получение дохода в дискреционных трастах достаточно тяжело. И английские юристы считают, что это лучше защищает интересы бенефициаров, в том числе, если кто-то будет оспаривать право на получение дохода или претендовать на получение дохода. Потому что наличие такого дискреционного траста и трастового договора не гарантируют, что вы когда-нибудь получите из этого траста доход. Здесь нельзя заранее говорить, что у вас есть какие-то права.

Учредитель при заключении трастового договора может передать трасти письмо с пожеланиями (letter of wishes), где он говорит, что ему, например, хотелось бы, чтобы доход распределялся одинаковыми долями бенефициарам первой очереди. Но там всегда будет оговорка, что окончательное решение остается за трасти и будет сделано по его усмотрению (at his discretion). Это, по сути, только пожелание, и трасти не обязан ему следовать. Но, как правило, трасти ему следуют, потому что их цель –– управлять трастом таким образом, как того хотел учредитель. Поэтому такие письма принимаются во внимание.

Трастовый договор — это основной документ, которым учреждается траст. Его важность и тщательность, с которой он должен быть составлен, пожалуй, трудно переоценить. Примечательно, что трастовый договор, как правило, создается в форме deed (формального документа). Это в первую очередь вызвано особенностями английского права. В английском праве договор можно заключить только при наличии в нем встречного удовлетворения, которого при создании траста не возникает.

Соответственно, на формальные документы данное правило не распространяется, и договор в форме deed будет считаться действительным даже без встречного удовлетворения. Помимо этого, согласно Limitation Фct 1980, «договор» и «формальный документ» отличаются по сроку исковой давности. У «формального документа» срок исковой давности составляет 12 лет, тогда как у «договора» только 6 лет.

Каждый трастовый договор должен включать в себя следующие элементы:

Помимо этих основных элементов трастовый договор содержит данные об учредителе, доверительном собственнике и протекторе (если таковой предусмотрен) и их полномочиях, возможность замены доверительного собственника и его ответственность, цель создания и срок действия (либо условия прекращения) траста, применимое право и выбор суда в случае рассмотрения каких-либо споров. При выборе юрисдикции нужно помнить, что в некоторых юрисдикция нельзя учредить бессрочный траст.

На стоимость траста влияет множество факторов: юрисдикция, квалификация трасти, вид передаваемого имущества, сложность трастового договора и т.д. Обычно основные расходы при учреждении траста приходятся на составление индивидуального трастового договора и оплату услуг трасти. Соответственно, чем сложнее будет трастовый договор, тем больше времени на его составление потратит квалифицированный юрист, и, соответственно, дороже обойдется создание траста в целом. Составление трастового договора для траста на БВО обойдется примерно в 5000 USD. Услуги местного трасти с лицензий будут зависеть от того, сколько времени трасти будет тратить на управление активом. Чем больше вовлеченность трасти — тем выше стоимость его услуг.

Траст как форма доверительных отношений имеет множество вариаций и видов. Номинальный сервис, а именно отношения номинальный акционер-бенефициар, можно считать формой трастовых отношений, поскольку номинальный акционер владеет акциями в пользу бенефициара. Такой пассивный траст называется Bare trust. Номинал управляет имуществом, но не самостоятельно, как это делает профессиональный трасти, а исключительно в соответствии с указаниями бенефициара. Также номиналы, в отличие от профессиональных трасти, оказывают свои услуги, как правило, массово тысячам своих клиентов.

Еще одной отличительной чертой номинального сервиса является то, что отношения с номиналом формируются не трастовым договором, как это зачастую бывает в трасте, а декларацией, поскольку, как правило, номинал изначально владеет акциями компании, и никто их ему не передает.

Если же говорить о настоящем трасте, то в этом случае трасти, особенно если он имеет лицензию и профессионально оказывает данные услуги, независим и с момента передачи имущества сам занимается вопросами его управления. Конечно, учредитель может отправлять ему так называемые «письма с пожеланиями», но говорить о каком-либо контроле, как это бывает в отношениях номинал-бенефициар, нельзя.

Прежде чем сравнивать эти два инструмента, стоит сначала обозначить их принципиальные отличия. Во-первых, траст в отличие от компании не является юридическим лицом. Во-вторых, это структура. У юридического лица есть директора и акционеры, владеющие акциями. В трасте же есть только бенефициары, у которых нет ни акций, ни долей, и трасти, у которого в отношении бенефициаров есть определенное обязательство. Несмотря на то, что у бенефициаров нет акций, подтверждающих участие в структуре и право на доход, у них есть права, которые признаются судом на основании права справедливости. В-третьих, в случае смерти акционера, акции компании передаются по наследству, тогда как имущество в трасте нет. То есть, в случае смерти учредителя на имущество не смогут претендовать кредиторы, а в случае смерти трасти имущество траста не уходит его наследникам.

Если же сравнивать траст и оффшорную компанию, то тут все зависит от преследуемых целей. К плюсам траста можно отнести его гибкость, поскольку учредитель траста может составить трастовый договор таким образом, что он будет полностью соответствовать его запросам. Компания же находится исключительно в рамках корпоративного законодательства, которое содержит немало норм, носящих императивный характер. Но траст, в отличие от компании, в силу своей природы не является юридическим лицом и, соответственно, признается далеко не во всех юрисдикциях. Это нельзя назвать минусом данной структуры, поскольку в некоторых случаях это будет плюсом.

Все зависит от отдельно взятой страны, поскольку, например, в оффшорах доходы от переданного в траст имущества освобождаются от налогообложения, но налогообложение на уровне бенефициаров остается. В европейских юрисдикциях, в частности, в Великобритании, траст изначально использовался для обхода налога на наследство или дарение. Сегодня налоговое законодательство Англии содержит большой свод правил, регулирующих налогообложение траста.

Обычно налогообложение происходит на двух уровнях: на уровне траста и на уровне бенефициаров. Причем на налогообложение влияет как тип траста, так и тип переданного в траст имущества и получаемый от него доход.

В международном налоговом планировании нужно учитывать тот факт, что траст, не являясь юридическим лицом, не может претендовать на предусмотренные международными соглашениями льготы. Однако это можно обойти, используя траст в связке с холдинговой компанией.

И да, и нет. С одной стороны, учреждение траста, в отличие от компании, редко подлежит обязательной регистрации, а сам трастовый договор нигде не фиксируется и является частным документом. С другой стороны, когда мы сталкиваемся с необходимостью открытия счета, то в соответствии с «антиотмывочным» законодательством банк потребует раскрыть информацию о бенефициарах и учредителе траста.

Стоит отметить, что в первую очередь банку будет интересен учредитель и источник происхождения средств, переданных в траст. Соответственно, если в банк поступит запрос от уполномоченного органа, в рамках закона он будет обязан раскрыть информацию об учредителе и бенефициарах траста. То же самое и трасти — в случаях, установленных законом, он так же обязан раскрыть эту информацию.

Говоря о конфиденциальности траста, ситуация усугубляется введением механизма автоматического обмена, поскольку в соответствии с правилами CRS for AEOI банк будет собирать и обмениваться информацией обо всех участниках траста: учредителе, протекторе, трасти и бенефициарах. Исключение будут составлять дискреционные трасты, поскольку бенефициары такого траста не обладают правом на доход. Соответственно, в обмен попадут только те бенефициары, которые получили доход из траста в течение отчетного периода. Информация обо всех остальных участниках траста, вне зависимости от их полномочий, так же попадет в автоматический обмен.

Поскольку трасти имеет все полномочия в отношении управления имуществом, не выходящие за положения трастового договора, то основное требование — трасти должен управлять имуществом как «разумный предприниматель» (prudent man of business). Это не какая-то абстрактная оценка действий доверительного собственника. Английские суды действительно применяют данную формулировку. Они даже разработали специальный тест для классификации действий трасти.

Считается, что трасти управляет имуществом, как разумный предприниматель в том случае, если он соответствует одновременно следующим трем положениям:

Если трасти своими действиями нанес существенный урон бенефициарам, то бенефициары через суд могут потребовать компенсации убытков. Но это возможно, если будет доказано, что трасти управлял не как «разумный предприниматель», потому что бизнес-деятельность всегда связана с определенными рисками, и никто не застрахован от убытков.

Когда в РФ пытались в какой-то мере признать институт траста, то разработали такую интересную вещь как доверительное управление. Тут важно уловить разницу: доверительный управляющий и доверительный собственник –– это совсем разные вещи. Потому что при доверительном управлении мы с вами возвращаемся к концепции, когда права собственности распадается на владение собственности и распоряжения (соответственно, возможность управлять). Доверительный собственник и доверительный управляющий это совсем разные термины. Когда мы говорим про траст, у нас не доверительный управляющий. Здесь у нас именно доверительный собственник, потому что ему мы отдаем legal title. Термин доверительный управляющий имеет смысл использовать, только когда мы говорим про российский институт. В трасте мы никогда не используем доверительный управляющий, потому что в трасте он в первую очередь доверительный собственник, так как у него есть legal title.

Если по какой-либо причине доверительный собственник недобросовестно выполняет свои обязанности, то бенефициары могут обратиться в суд с просьбой сменить трасти (если иной механизм смены трасти не предусмотрен в трастовом договоре) и требованием возмещения убытков. При выборе трасти следует отдавать предпочтение лицам со специальной лицензией на оказание подобных услуг, потому что одним из обязательных требований при лицензировании является наличие страховки.

Если лицензированный трасти своими действиями нанес ущерб имуществу траста, то бенефициары могут обратиться с жалобой в регулирующий орган и просить о страховой выплате для покрытия убытков.

Также не исключены ситуации, когда между трасти и бенефициарами может возникнуть конфликт интересов. В этом случае трасти обязан об этом факте уведомить бенефициаров. Если бенефициары посчитают данный конфликт интересов несущественным, то они могут дать доверительному собственнику согласие на продолжение его полномочий, в противном случае могут запустить процедуру смены трасти.

Спектр прав бенефициаров и учредителей ограничивается законодательством и положениями трастового договора. При учреждении траста следует большое внимание уделить составлению трастового договора, потому что в зависимости от того, как он был составлен, зависит то, как трасти будет управлять активами, переданными в траст. Также можно направлять трасти так называемые «письма с пожеланиями» (letter of wishes), в которых содержатся рекомендации учредителя касательно управления имуществом.

Нужно помнить, что трастовое законодательство в каждой стране имеет свои особенности, поэтому при учреждении траста также нужно серьезно относиться к выбору юрисдикции. Для обеспечения большего контроля над действиями трасти учредитель может назначить в траст протектора.

Что касается прав бенефициаров, то они, если это разрешено законом и прописано в трастовом договоре, могут:

В соответствии с английским правом, если у учредителя и трасти при учреждении траста изначально не было намерения создавать именно траст, то по решению суда такой траст может быть признан фиктивным или притворным (так называемый «sham trust»). Для этих целей у судов существует специальная методика – это тест на фиктивность траста. Суд будет изучать все обстоятельства и факты, которые были при создании траста, например содержание трастового договора, переписку и т.д. Также суды будут анализировать цели создания траста. Если трастовый договор будет выглядеть «искусственным», а сам факт передачи имущества в доверительное владение не будет иметь понятной экономической цели, то это может служить основанием для признания траста фиктивным.

Ярким примером фиктивного траста служит ситуация, когда учредитель посредством учреждения траста стремится спрятать от кредиторов имущество, когда единственным бенефициаром траста будет являться сам учредитель, таким образом, получая весь доход, как если бы он оставался собственником. Очевидно, что в данном случае отсутствовало действительное намерение передать имущество в управление доверительному собственнику, а само учреждение траста преследовало исключительно цель сокрытия активов.

Еще одним важным условием является то, что для признания траста фиктивным все стороны при его учреждении должны иметь намерение создать именно фиктивный траст. Поэтому при выборе трасти следует отдавать предпочтение трастовым компаниям с лицензией. В этом случае в роли трасти будет выступать не физическое, а юридическое лицо. А так как для подобной трастовой компании оказание фидуциарных услуг является профессиональной деятельностью, то признание такого траста фиктивным существенно осложняется.

Если траст изначально был фиктивным, но спустя какое-то время стал отвечать признакам настоящего траста, то есть трасти начал должным образом исполнять свои обязанности и управлять имуществом, а у самого траста появилась определенная экономическая целесообразность, то несмотря на то, что изначально траст был фиктивным, он может быть признан действительным.

Поделиться в социальных сетях:

• 
  
  

• 
  
  

• 
  
  

• 
  
  

• 
  
  

• 
  
  

Banks, insurance companies, brokerage firms, and financial planning firms are all vying for a piece of your portfolio. As a result, consumers often find their assets scattered among these institutions. One solution to this problem is a trust company, which can provide a variety of investment, tax, and estate planning services for clients. This article will provide a high-level overview of the nature and function of trust companies, as well as the services they offer.

What Is a Trust Company?

By definition, a trust company is a separate corporate entity owned by a bank or other financial institution, law firm, or independent partnership. Its function is to manage trusts, trust funds, and estates for individuals, businesses, and other entities. A trust is an arrangement that allows a third party or trustee to hold assets or property for a beneficiary or beneficiaries.

Trust companies get their title from the fact that they act in a fiduciary capacity for their clients—as trustees. A fiduciary is an organization or an individual with the responsibility to act on behalf of others to manage their assets. 

The majority of a trust company’s assets are held in actual trusts, with the trust company named as the trustee. Trust companies generally employ several types of financial professionals, including financial planners, attorneys, portfolio managers, CPAs, and other tax professionals, trust officers, real estate experts, and administrative personnel.

What Can a Trust Company Do for Me?

Trust companies perform a wide range of services related to investment and asset management. Of course, one of the primary functions of most trust companies is managing the investment portfolios within the trusts of their clients. The investment management is done either in-house or by an affiliated third-party manager selected by or recommended to the client.

A wide variety of investments, ranging from individual securities and mutual funds to derivatives and real estate, can be employed to achieve various investment objectives, such as growth or income. Special services are also available for high-net-worth clients, including alternative investments, such as limited partnerships, natural resources, private equity, and hedge funds. Regardless of the type of management used, investment management is always customized for each client’s risk tolerance and time horizon.

Financial and Trust Services

Trust companies also can provide safekeeping services within secure vaults for other types of tangible investments or valuables, such as jewelry and collectibles. Often financial planners are employed to produce comprehensive financial plans for clients, covering all aspects of a client’s financial life, including investments, insurance, and retirement planning. A planner might also focus on a specific segment of a client’s finances, such as investment or college planning. Comprehensive income, gift, trust, and estate tax return preparation and planning are also standard fare for many trust companies. Even escrow services and holding accounts for proceeds from 1031 exchange real estate transactions can be provided, if necessary. Section 1031 is an Internal Revenue Code (IRC) provision that allows taxes to be deferred on qualifying assets such as real estate.

Estate Planning Services

Trust companies can handle all aspects of the estate settlement process, including valuation, dispersion, and re-titling of assets, payment of debts, and expenses, estate tax return preparation, the sale of closely-held businesses, and all other necessary tasks related to passing on the property of a deceased grantor or client. Trust companies often end up working with their clients’ heirs as well, providing the same array of services to the estate assets’ recipients as to the donor.

Corporate Trust Services

Corporate trust services can provide assistance with both the issuance and administration of corporate debt. Corporate trusts might distribute the interest payments from the corporation to the bondholders and ensure that the issuer is adhering to the covenants of the bond agreement.

Types of Trusts

Trust companies manage all phases of the trust creation, administration, and disposition processes. Although there are many different types of trusts, they usually fall into two types of categories.

Revocable Trust

A revocable trust is a trust that can be changed at any time. For example, the beneficiaries could be changed, or the trust can be dissolved. The owner of a revocable trust maintains control over the trust at all times. The owner or grantor can be the beneficiary or name anyone.

Irrevocable Trust

An irrevocable trust doesn’t allow any changes nor can the trust be dissolved without the permission from the beneficiary. Irrevocable trusts are helpful in avoiding taxes on gifts or protecting the beneficiary’s inheritance from any legal actions from creditors if the beneficiary has financial issues later in life.

Other types of trusts include:

• Living trust and testamentary trusts
• Second-to-die life insurance trusts
• Charitable trusts (foundations and endowments for the wealthy are usually available as well)
• Intentionally defective trusts
• Incentive trusts
• Generation-skipping trusts
• QTIP trusts
• Qualified personal residence trusts
• Marital trusts
• Educational trusts
• Retirement trust accounts, such as IRAs and qualified plans

Why Use a Trust Company?

Trust companies can provide a wealth of services to clients from one convenient, centralized location. They save their clients time and effort by eliminating the need to coordinate financial assets and information between brokers, financial planners, tax advisors, tax preparers, and attorneys. Trust companies also take full fiduciary responsibility for their clients’ financial well-being, thus assuring that the clients’ best interests are always considered in each service and transaction performed.

Consumers who want to engage the services of a trust company will have many local entities from which to choose. Virtually all major banks and savings institutions offer trust services through a separate department. Still, most clients who wish to employ a trust company must generally meet certain financial requirements; for instance, a trust may require the client to have a net worth of at least $500,000.

The Bottom Line

Trust companies provide a wide array of services, ranging from trust and investment administration to comprehensive wealth management services, such as tax preparation, tax advice, and financial planning services. For consumers seeking a ‘one-stop-shop’ approach to the management of their financial affairs, trust companies may offer the perfect solution.

Трастовые фонды широко используются по всему миру – корпорациями, государствами и частными лицами. Брайан Трейси и Дональд Трамп разными словами давали понять – “Не хотите платить налоги – открывайте трастовые фонды“. Цели основания Trust Fund могут быть самыми разными – хоть благотворительность, хоть инвестиции, трасты подходят для очень многого.

Давайте разберемся детальнее и разложим по полочками, что такое трастовый фонд и как это работает.

Что такое трастовый фонд простыми словами

Предтечи трастовых фондов можно найти в глубине тысячелетий вплоть до Древнего Египта, где жрецы могли брать на себя управление имуществом фараонов, а в Древней Греции появились законы, по которым стало можно выбирать наследников из числа родственников и назначать управляющих для контроля за переходом имущества.

Почти в современном виде практика сформировалась во времена Крестовых походов в Англии – некоторые считают из-за этого именно её родиной трастов. Отправляющийся в поход рыцарь мог передать право управления своим имуществом кому-то из родственников или другому благородному лицу, которое управляло им на благо семьи рыцаря. Ещё выбор нередко падал на представителей церкви – делалось это потому, что она предоставляла надёжную защиту, ведь никто, включая короля, не мог конфисковать церковное имущество.

Но, когда рыцарь оставлял имущество другому лицу, оно становилось собственником и могло делать с ним всё что пожелает. Поэтому случались злоупотребления, с которыми ничего нельзя было поделать. Рыцари жаловались на эти злоупотребления властям, так и начала формироваться концепция расщепления права собственности, которая легла в основу траста – ведь правами в нём владеют и основатель, и управляющий, деля их между собой.

Наконец, совсем в современном виде трастовые фонды сформировались к началу прошлого века: считается, что первый настоящий траст создал король Нидерландов в 1922 году, а инвестировать в него могли другие государства. В современном понимании трастовый фонд – это одна из форм инвестиционных фондов, позволяющая разделить права на управление и собственность, благодаря чему активы оказываются лучше защищены.

То есть имущество в трастовом фонде передаётся под управление третьему лицу, которое при этом не обладает полнотой прав на него, вот в чем суть траста.

Во время действия трастового соглашения ни один из его участников не считается владельцем имущества. Создатель фонда от этого имущества уже отказался, управляющий (он же трасти) распоряжается им в соответствии с договором, а бенефициар получит его только когда договор завершится или будут выполнены другие указанные в нём условия.

От страны к стране законы, которые регулируют деятельность трастов, могут сильно различаться, и эти отличия бывают очень значимыми. К примеру, в некоторых государствах запрещено вносить в траст иностранные активы, то есть сначала требуется перевести их в местную юрисдикцию. Обычно процедура открытия трастового фонда выглядит так:

• Выбор юрисдикции, в которой он будет работать.
• Выбор типа фонда, обозначение бенефициаров и условий получения ими средств.
• Назначение управляющего, определение круга его обязанностей и вознаграждения. Управляющим может быть родственник, юрист или даже целая компания, он очень важен, это ключевая фигура в фонде.
• Подготовка и подписание всех документов.
• Передача активов в траст. Для этого обычно образуют компанию, ценные бумаги которой передаются трасту.

Примеры трастовых фондов

Трастовые фонды пользуются большой популярностью на Западе, в особенности в США, Великобритании, Австралии, поэтому примеров можно найти множество, в том числе трасты создаются знаменитостями.

Скажем, Брэд Питт и Анджелина Джоли создали трастовый фонд, бенефициарами которого стали их дети. Даже несмотря на развод, помещённые в него средства никак не пострадают и перейдут к бенефициарам, когда будут выполнены указанные при создании фонда условия. Это не помешало Питту создать ещё один трастовый фонд для своих детей – сделал это он на фоне развода с Джоли, чтобы все его состояние перешло именно к детям.

Подобных примеров можно приводить множество, часто можно встретить фильм или сериал, в котором упоминаются трасты, что лишний раз показывает, их создание – обыденная практика, применяемая в первую очередь богатыми людьми. Полезнее будет разобрать, какие бывают виды трастов.

Существуют разные критерии для их выделения, так, по роли учредителя они могут быть:

• Прижизненными – учредитель может активно участвовать в его деятельности, к примеру, вносить коррективы в список наследников или менять срок, в который активы будут переданы им. Когда учредитель умирает, фонд превращается в безотзывный, распределение имущества производится в соответствии с последними внесёнными им изменениями.
• Завещательными – учредитель не может менять условия после того, как определит наследников, хотя у него остаётся возможность распустить фонд.

По роли управляющего тоже выделяют виды трастовых фондов:

• Фиксированные – в них доли бенефициаров зафиксированы, а трасти занимается непосредственно управлением, то есть его задача – сделать фонд как можно более эффективным с учётом тех ограничений, которые были сделаны учредителем.
• Дискреционные – управляющий в них может сам определять какую долю получит тот или иной наследник.

Ещё трасты могут быть индивидуальными и инвестиционными. У первых учредитель один, а трастовые инвестиционные фонды имеют несколько. Они собираются, чтобы вложиться в определённый проект или проекты и заработать, а бенефициаром выступает юридическое лицо, которое назначают учредители.

Как работают трастовые фонды и в чем заключается траст

Основная причина, по которой люди открывают трастовые фонды, состоит в том, чтобы гарантировать, что их активы распределяются так, как они выбирают, либо пока они живы, либо после их смерти.

Трастовые фонды создаются доверителем и управляются доверительным управляющим до тех пор, пока бенефициару не придет время получить выплату или другие активы.

В это время содержимое траста будет распределяться в порядке, указанном в фонде. Например, активы могут быть распределены в виде единовременной выплаты денег или в рассрочку, актов на недвижимость, передачи физических объектов и т. д.

Структура траста такова:

• Учредитель – их может быть несколько. Они передают в траст свои активы.
• Управляющий (трасти) – тот, кто управляет трастом. Также его можно назвать доверительным собственником, поскольку, с точки зрения права, собственность под его управлением принадлежит в том числе и ему. В этой роли может выступать как один человек, так и целая компания. Управляющий выполняет те обязанности, которые несёт по соглашению, обычно он призван обеспечить как можно более высокую доходность фонда и передачу средств в нужные руки при наступлении указанных в соглашении условий.
• Бенефициар – их тоже может несколько. Траст учреждается именно для них, либо для передачи им имущества, либо чтобы они могли получать доход от него.

После создания траста и подписания договора имущество оказывается в управлении «на доверии», отсюда и само слово «траст», которое переводится как «доверие». Хотя детали описываются в договоре, который в значительной мере ограничивает свободу манёвра трасти, всё равно в конечном итоге от него очень многое зависит.

К примеру, если это управляющая компания, которая будет распоряжаться средствами фонда до совершеннолетия наследника в течение 10 лет, от того, насколько качественно осуществляется управление, напрямую будет зависеть, какое состояние получит наследник – разница между хорошим и плохим управлением может быть очень большой.

В России нет законодательной базы для регулирования деятельности трастов из-за того, что право на собственность по законам в РФ неделимо, поэтому трасты не могут создаваться в российском законодательном поле.

Довольно близко к трастам в отечественных законах доверительное управление имуществом, но есть существенное отличие – такое имущество не считается отчуждённым от владельца, а значит может применяться для погашения его обязательств.

Поэтому полноценным аналогом траста доверительное управление считаться не может. Россияне создают трасты в зарубежном законодательном поле, хотя они не так распространены, как на Западе.

Цели трастовых фондов могут быть следующими:

• Передача имущества. Если активы переданы в трастовый фонд, то они в значительной мере будут защищены от взысканий кредиторов, не делятся при разводе, не отчуждаются в пользу других наследников. Поэтому траст – отличный способ для передачи имущества в нужные руки. Кроме того, в странах, где высок налог на наследство, с помощью трастовых фондов можно его обходить, что часто и применяется. Ещё трастовый фонд может использоваться чтобы обеспечить средства на образование.
• Обеспечение пожизненного содержания наследника – ещё один вариант для чего нужен трастовый фонд. Также он подходит для случаев, когда бенефициар недееспособен и нужно обеспечить его пожизненное содержание. Например, родители могут открыть такой фонд для обеспечения ребёнка, при этом трасти одновременно может стать и его опекуном. Даже если наследники дееспособны, решение передать средства в траст может быть принято для защиты бизнеса, чтобы управление им было более грамотным – ведь наследники могут не обладать нужными качествами. В таком случае средства передаются из фонда бенефициару в строго оговорённых масштабах или на точно определённые цели.
• Благотворительность. Один из примеров благотворительного трастового фонда – Bill & Melinda Gates Foundation. Хотя Билл и Мелинда Гейтс развелись, фонд продолжает работать. Такие фонды продолжают работу и после смерти основателей, нередко только приумножаясь с годами. Известный пример – фонд Альфреда Нобеля, созданный в 1900 году. Нобель был известен в первую очередь как изобретатель динамита, но он решил войти в историю иначе и завещал почти всё своё состояние – 31 млн шведских крон, для выплаты премий за открытия. Сумма была не так велика, но с годами значительно выросла и теперь это 3,1 млрд шведских крон. На Нобелевские премии идёт только прибыль фонда, поэтому, если всё будет работать и дальше так, как предусмотрено, их можно будет вручать бесконечно, причём так, что они останутся весьма ценными в финансовом смысле.
• Сокрытие активов. Трастовые фонды довольно непрозрачны, поэтому есть и такие бизнесмены, которые применяют их чтобы укрывать сомнительные активы, ведь отчуждать имущество трастов очень сложно даже в случае судебных разбирательств. Трасты позволяют избежать многих помех при передаче сомнительных активов наследникам. С помощью трастов можно защититься и от семейных споров – так, миллиардер Дмитрий Рыболовлев внёс своё имущество в траст и при разводе супруге не удалось получить половину его состояния, ведь то, что было в трасте, не учитывалось.
• Трасты широко применяются как средство чтобы уклониться от налогов. Суть в том, что имущество отчуждается от учредителя, но вместе с тем он может выступить и бенефициаром, то есть получать прибыль от траста, и при этом не платить налоги с переданного ему имущества. Так же скрывается и собственность – если траст создаётся в оффшорной зоне, то он не обязан предоставлять информацию об имуществе, доходах, бенефициарах, что превращает его в удобный инструмент для утаивания сведений.
• При вступлении завещания в силу во многих странах имена наследников должны быть оглашены публично. Если их по каким-то причинам нужно сохранить в тайне, это тоже может быть сделано с помощью траста – если вместо прямого наследования они выступят как бенефициары, то их имена можно скрыть.

Трастовые фонды бывают очень разнообразными, их основателями и бенефициарами тоже могут выступать самые разными лица – как физические, так и юридические, и даже государства.

К примеру, в Великобритании в течение нескольких лет функционировал трастовый фонд, при помощи которого каждому ребёнку предоставлялся счёт на 250 фунтов или 500 фунтов для малообеспеченных детей. Эта сумма должна была послужить основой средств для оплаты обучения – далее пополнять счёт могли уже родители. Это пример трастового фонда, созданного государством, на основе которого создаётся множество других трастов.

В чем проблема ТФ

Есть у трастовых фондов недостатки, из-за которых не во всех случаях уместно их применение, и иногда избираются другие варианты. Самые значимые из минусов:

Требуется компетентный управляющий, которому можно доверять. Объём полномочий управляющего может быть разным, но в любом случае от того, насколько он компетентен и как успешно будет управлять фондом, многое зависит. Если основатель фонда скончался или по другим причинам не может контролировать деятельность трасти, а бенефициар недееспособен, может быть сложно проверить, действует ли на самом деле трасти в интересах клиента из-за непрозрачности трастов.

Управляющему нужно платить и, если нужен человек с высокой квалификацией – платить много. Расходы на управляющего часто могут доходить до 3-5% от активов фонда в год, если фонд рассчитан надолго, общая сумма может оказаться очень высокой.

Образование трастового фонда оправданно, только если в него входит действительно дорогостоящее имущество, в ином случае расходы могут оказаться не стоящими потенциальной прибыли. Расходы зависят от таких факторов, как юрисдикция и объём необходимой юридической работы, сложность задач, которые нужно решить при помощи фонда. Обычные расходы достигают 15 000 – 25 000 долларов при создании и 2 000 – 5 000 на годовое обслуживание, и это ещё для относительно небольшого траста.

Учредителю становится сложнее влиять на переданное в траст имущество, ведь с точки зрения закона он с ним расстался, а в центре всего в любом случае персона управляющего. Именно от него зависит успешность траста.

В английских судах принято использовать три критерия чтобы судить о деятельности трасти – насколько он соответствует определению Prudent Man of Business – то есть добросовестного делового человека:

1. Он должен учитывать интересы бенефициаров при управлении.
2. Его деятельность должна быть направлена на сохранение или преумножение актива – в зависимости от того, какие приоритеты были при основании, если это сохранение, то риск не должен допускаться, если преумножение, значит и разумный риск допустим.
3. Инвестиционная деятельность трасти должна быть распланирована и приносить доход, важно, чтобы он управлял имуществом как своим. Поскольку предпринимательская деятельность предполагает риски, допускается, что инвестиции не принесут доход, но в судах в таких случаях внимательно оценивают то, как трасти взвешивал риски.

Преимущества

У трастовых фондов есть немало значимых плюсов, во многих ситуациях перевешивающих их недостатки. Так:

• С их помощью удобно передавать капитал наследникам. Траст позволяет сохранить анонимность, а возможность учредителя самому определять получателей делает его удобной формой для передачи активов по наследству.
• Это безопасная альтернатива завещанию. С имуществом, которое было завещано, могут случиться разные неприятные вещи, из-за которых оно не попадёт в руки наследника, скажем, отчуждение из-за судебного решения. Имущество в трастовом фонде защищено значительно надёжнее.
• Если имущество передаётся в траст, то не облагается налогом, равно как и доход от активов внутри траста.
• Помещённое в трастовый фонд имущество продолжает работать, просто под управлением другого лица.
• Траст удобен для пожизненного содержания бенефициара – если избран такой вариант, на его обеспечение идёт получаемся трастом прибыль.
• Конфиденциальность – скрыты могут быть личности как учредителей, так и бенефициаров фонда.

Набор преимуществ во многом зависит от законодательства конкретной страны. К примеру, если траст создаётся на острове Мэн (хотя это и часть Великобритании, но с собственным законодательством), то:

• не нужна государственная регистрация;
• прирост капитала не облагается налогами;
• суды острова в процессах поддерживают бенефициаров траста, то есть он хорошо защищён юридически;
• действовать траст может до 150 лет.

Срок, который отводит трасту законодательство, вообще довольно важная деталь. Так, в США обычный срок, в течение которого траст может продолжать существовать после смерти создателя – 21 год, хотя в зависимости от штата он может меняться, например, в Делавэре это целых 300 лет. Хотя есть «династические трасты», которые могут работать бессрочно.

В Лихтенштейне траст может действовать бессрочно, но придётся платить налог, хоть и по невысокой ставке. В Сингапуре налоги не предусмотрены, но управлять трастом должна местная компания, такое же условие действует и на Кипре, отличающемся благоприятствующим трастам законодательством, и поэтому пользующемся популярностью как место для их учреждения.

Трастовый фонд предоставляет широкие возможности, хотя есть у него и своя специфика, ограничивающая применение. Это извечная дилемма – контроль или безопасность, трасты лишают контроля, хотя и есть возможности частично это обойти, зато обеспечивают высокую степень безопасности средств. Именно поэтому богатые люди хотя бы часть своего состояния стремятся поместить в траст.

На Западе довольно популярной формой сохранения капитала является трастовый фонд. Если говорить по-простому, то трастовый фонд – это инвестиционный фонд, создаваемый для передачи имущества третьему лицу. В отличие от стандартных фондов, у трастов особая форма организации и регуляции. Давайте разберемся в этом подробнее.

Что такое трастовый фонд

Прообразы трастовых фондов появились еще в Древней Греции, когда известные люди и ораторы брали в управление имущество богатых людей, уходивших на войну, с последующей его передачей законным наследникам.

Большое развитие эта форма наследования приобрела в Англии в эпоху Крестовых походов. Рыцари оставляли свое имущество родственникам или влиятельным особам, чтобы те передавали его детям через определенное время, если сам владелец не возвращался из похода.

В современном виде трасты оформились в XX веке. Нидерландская королева Вильгельмина создала инвестиционный трастовый фонд в 1922 году и допустила вложения в него со стороны иностранцев.

В США трастовые фонды появились в 40-е годы в разгар Второй мировой войны и на волне поднятия экономики после Великой Депрессии.

Сейчас трастовые фонды используются в основном для передачи личного капитала наследникам, организациям или же государству.

Слово «траст» происходит от английского trust – доверие, что характеризует особенность фонда: собственник доверяет имущество управляющему во временное владение, рассчитывая, что за годы с имуществом ничего не случится и оно будет передано в сохранности наследнику.

Надо отметить, что трастовые фонды – это продукт исключительно англо-саксонского права, в России и на постсоветском пространстве их не существует (но есть аналоги – личные фонды и ЗПИФы).

Как работает трастовый фонд

Трастовый фонд состоит из нескольких структур:

1. Учредитель – это человек, являющейся владельцем имущества, которое передается в траст. С момента передачи имущество де-юре перестает принадлежать учредителю, переходя под управление доверителя (управляющего траста), однако за учредителем остается обязанность обслуживания имущества. Например, если это дом, то учредитель продолжает нести расходы на его содержание и оплачивать налоги. В трастовый фонд может быть передано любое движимое и недвижимое имущество, если это не запрещено местными законами.
2. Управляющий (доверитель) – лицо, которое получило имущество во временное управление. Это может быть как юридическое, так и физическое лицо. Полномочия доверителя строго прописаны, и он обязан управлять имуществом так, чтобы оно приносило максимальную выгоду правоприобретателю (бенефициару). Управляющий отвечает собственным имуществом за доверенные ему средства и несет уголовную ответственность за противоправные действия с имуществом. За свою работу управляющий получает процент от дохода фонда.
3. Бенефициар (правоприобретатель / выгодополучатель) – это то лицо, ради которого открывается траст. Как правило, это наследник (или группа наследников) учредителя. Но это может быть благотворительный фонд, музей или другое юридическое лицо, в чью пользу учредитель решил перевести имущество.

Таким образом, трастовый фонд простыми словами – это просто временное хранилище имущества, переданное доверителю.

Бенефициар может распоряжаться имуществом только после наступления определенных событий. Чаще всего одного из двух:

• смерти учредителя;
• достижения бенефициаром определенного возраста (чаще всего – совершеннолетия, но могут быть и другие варианты – например, достижение 21 или 25 лет).

Иногда необходимо выполнение обоих условий – всё зависит от намерений учредителя и особенностей законодательства страны.

В редких случаях учредитель может заложить выполнение других условий для передачи имущества, например, окончание бенефициаром учебы, службы в армии, возвращение из-за границы или же вступление в брак.

Кроме того, встречаются прижизненные трасты, когда бенефициар получает выплаты от траста на протяжении всей жизни, так и не вступая во владение имуществом. Обычно так делают, если бенефициар недееспособен (например, является инвалидом или психически нездоровым). После смерти бенефициара имущество переходит к его законным наследникам или же обратно учредителю (если тот остается жив на момент смерти бенефициара).

Для чего нужен траст

На Западе использование трастовых фондов – довольно привычное занятие, хотя в России они довольно редки. Существует несколько основных способов использовать траст для реализации своих целей:

1.  Передача имущества детям, внукам или другим наследникам. Имущество, переданное в трастовый фонд, защищено от взысканий со стороны кредиторов, не делится при разводе, не может быть отчуждено в пользу других наследников. Если учредитель решил передать свое имущество конкретному избраннику (или избраннице), то траст – это идеальный способ решить проблему. Пример такого траста: фонд Анжелины Джоли и Бреда Питта. Несмотря на то, что пара рассталась, их дети получат свою долю наследства. Другой пример: семейный траст Олега Тинькова, в который он передал большую часть принадлежавших ему акций TCS Group незадолго до того, как начал лечиться от острой формы лейкемии (рака крови). Если бы Тиньков скончался в ходе лечения, то его дети унаследовали бы акции без лишнего шума.
2. Пожизненное обеспечение наследника. Пример уже был указан выше: если бенефициар является недееспособным и не способен сам осознанно распоряжаться имуществом, то его родители могут открыть трастовый фонд с пожизненными выплатами в адрес ребенка, чтобы тот не остался без средств к существованию после их смерти. Управляющий при этом может совмещать и функцию опекуна.
3. Обеспечить сохранность имущества или бизнеса. Так, нередко предприниматели определяют 1-2 наследников, которым готовы передать большую часть имущества, и постепенно вводят их в курс дела. Чтобы защитить свою бизнес-империю от посягательств других родственников, они создают траст и делают его бенефициаром своего преемника.
4. Благотворительность. Как правило, благотворительные трастовые фонды создают наиболее обеспеченные люди, желающие потратить часть своего состояния безвозмездно на различные нужды. Самым крупным подобным фондом является Bill & Melinda Gates Foundation, который занимается образовательными и медицинскими инициативами (например, финансирует проведение вакцинации против малярии в Африке и Азии). Несмотря на развод Билла и Мелинды Гейтс, фонд продолжает существовать и выполнять свои обязанности.
5. Распределение средств между наследниками по усмотрению учредителя. В таком случае траст можно считать аналогом завещанию, но более защищенным. Так, завещание может быть оспорено в определенных случаях, а вот оспорить распределение средств в трасте практически невозможно.
6. Передача наследства без уплаты налога. Доход, полученный бенефициаром после расформирования траста, не облагается налогом. В странах, где высокий налог на наследство, завещательный трастовый фонд является одним из способов передать накопленные богатства без необходимости делиться с государством.

Кроме того, есть еще одна «серая» причина создания траста – сокрытие активов. Некоторые бизнесмены используют непрозрачность трастовых фондов и их анонимность, чтобы «запаковать» в них активы сомнительного происхождения. Суть в том, что даже в случае судебных разбирательств отчуждать такое имущество практически невозможно. Бенефициарами таких фондов, как правило, выступают прямые наследники, не замешанные в сомнительных делах.

Виды трастовых фондов

Выделяют несколько типов трастов в зависимости от выполняемой функции, роли учредителя и условий выступление во владение активами.

Так, в зависимости от роли учредителя выделяют прижизненный и завещательный фонды.

1. Прижизненный траст (living trust) подразумевает активное участие учредителя. Он может корректировать условия отчуждения имущества на протяжении всей жизни, например, изменять список наследников, срок передачи имущества и т.д. После смерти учредителя траст переходит в разряд безотзывных, и имущество распределяется согласно последним изменениям.
2. Завещательный траст (testamentary trust) больше напоминает классический вариант передачи имущества: учредитель определяет бенефициара (наследника) и больше не может изменять условия (но при этом может распустить фонд). Завещательный траст обуславливает возможность безусловного вступления в наследство избранного бенефициара (или нескольких бенефициаров) после достижения ими определенного возраста вне зависимости от прочих условий.

В зависимости от роли управляющего определяют:

• фиксированный траст – доли распределения прибыли между бенефициарами зафиксированы, роль управляющего сводится исключительно к эффективному использования трастового имущества;
• дискреционный траст – управляющий сам определяет, какая доля имущества достанется каждому бенефициару.

В зависимости от типа бенефициара определяют семейные и детские трастовые фонды.

1. Семейный трастовый фонд создается в пользу определенного круга бенефициаров – членов семьи, при этом их доля владения не прописывается (т.е. право на имущество имеют все бенефициары в одинаковой степени). Как правило, имущество в семейном трасте приносит фиксированный доход, который делится между выгодоприобретателями.
2. Трастовый фонд для детей (детский траст) по сути является разновидностью семейного фонда, но выгодоприобретателями являются исключительно несовершеннолетние дети. При этом не обязательно это дети учредителя – фонд может быть создан в пользу, например, сирот из определенного детского дома. Еще одна особенностей детских трастов: имущество можно из него выводить по частям, например, когда ребенок оканчивает школу, за счет средств траста оплачивается его учеба в вузе, а после окончания вуза он получает всё имущество в свое распоряжение.

По количеству учредителей выделяют индивидуальный и инвестиционный трастовый фонд.

1. В индивидуальном трасте учредитель только один.
2. Инвестиционный траст – это форма коллективного вложения. Несколько учредителей могут собраться, чтобы совместно инвестировать средства в общий проект. Бенефициаром в таком случае обычно становится юридическое лицо, созданное этими же учредителями. Например, учредители могут создать фонд для постройки бизнес-центра или покупки компании. Такая схема позволяет избежать уплаты налогов и скрывает реальных участников сделки.

Ближайшими аналогами инвестиционного траста являются российские закрытые ПИФы, а также зарубежные фонды недвижимости – REITы.

Преимущества и недостатки трастовых фондов

Плюсы трастов:

• Удобство передачи капитала наследникам. Траст представляет удобную «упаковку» активов. При этом сохраняется анонимность, а учредитель сам может определить доли будущих владельцев. В траст можно «упаковать» любые активы.
• Безопасная альтернатива завещанию. С завещанным имуществом может случиться что угодно (например, оно может быть отчуждено в результате судебного решения или развода). Имущество в трасте же защищено от кредиторов и сохраняется в случае развода учредителей.
• Экономия на налогах. Доход, полученный от активов внутри траста, не облагается налогом. При передаче имущества бенефициаром налог также не взимается.
• Имущество внутри траста продолжает работать. Им распоряжается управляющий, который действует в адрес бенефициара.
• Процентный доход от имущества траста может полностью обеспечивать выгодоприобретателя. Особенно актуально, если необходимо пожизненное содержание бенефициара.
• Конфиденциальность. При необходимости можно скрыть личности учредителя и бенефициаров.

Но нужно учитывать и недостатки:

• Сложно найти подходящего управляющего. Кроме того, стоит вопрос контроля. Теоретически управляющий должен действовать в интересах клиента, но как это проверить на практике?
• Работа управляющего требует оплаты. Размер вознаграждения может доходить до 3-5% от СЧА траста в год. В перспективе многих лет расходы на управляющего составляют значительную сумму.
• Основать трастовый фонд имеет смысл только передаче дорогостоящего имущества, иначе затраты на его создание и содержание превысят потенциальную прибыль.
• Имущество, переданное в траст, перестает приносить доход учредителю и по факту выходит из сферы его влияния.
• В России трасты нельзя создать юридически, поэтому приходится прибегать к регистрации фондов в иностранной юрисдикции.

Примеры крупнейших трастовых фондов в России и в мире

Большинство частных трастов зарегистрировано в оффшорах и в США. Сведений о том, какие семейные трастовые фонды наиболее крупные, просто нет – это конфиденциальная информация.

Также невозможно найти точную информацию о стоимости активов инвестиционных трастов – ее раскрывают только тем инвесторам, которые непосредственно хотят вложиться в фонд.

Однако можно выделить несколько крупных управляющих компаний, которые занимаются созданием трастов и готовы предложить услуги всем желающим:

• Generali – старейшая в мире итальянская управляющая компания, предлагающая создание трастов. Она была основана еще во времена А.С. Пушкина и за века зарекомендовала себя как надежный помощник.
• RECHTSANWALT – одна из крупнейших трастовых компаний Великобритании. Открывает трасты в офшорах.
• CCP Inc. – одна из немногих компаний, работающих с российскими гражданами. Существует почти 20 лет и специализируется на открытии трастов в «серых зонах».
• Челси Груп – крупнейшая московская компания, специализирующаяся на создании трастов для обеспеченных россиян за границей.
• Berkshire Hathaway – компания Уоррена Баффетта оказывает также услуги по «упаковке» активов в трасты. Является крупнейшей на рынке США.
• Scottish Mortgage – считается крупнейшим инвестиционным трастом в мире. Специализируется на вложениях в недвижимость.

Как таковых трастовых фондов в России нет. Вместо трастов российским гражданам в нашей юрисдикции предлагается создание личных фондов или ЗПИФов.

Как инвестировать в трастовые фонды

Вложиться «со стороны» в трастовый фонд невозможно. Для участия в трасте необходимо наладить контакт с учредителем и договориться с ним о включении ваших активов в структуру фонда. Как правило, если траст уже образован, то вложиться в него невозможно, если только эта возможность не прописана в Уставе фонда.

Другое препятствие – высокий порог входа. Обычно организовать траст имеет смысл, если стоимость имущества превышает 1 млн долларов, а потенциальная доходность от инвестиций составляет больше 10 тысяч долларов (поскольку эта сумма обычно составляет минимальное годовое вознаграждение УК).

К тому же задача «готового» траста может не соответствовать вашим. Поэтому лучше обзавестись собственным трастовым фондом.

Как открыть траст самостоятельно

В каждой стране существуют свои правила создания трастового фонда. Например, в Швейцарии не могут открыть траст граждане США или имеющие грин-карту. А чтобы открыть траст в Кипре, сначала нужно создать кипрскую компанию и передать активы ей. На Джерси требуется протектор. В некоторых странах обязательным условием является перевод денег или ценных бумаг в местную юрисдикцию, т.е. иностранные активы внести в траст нельзя.

Специалисты в области открытия траста подскажут, где именно целесообразно открывать траст, исходя из ваших возможностей и потребностей.

• Следующий шаг: выбрать тип фонда – прижизненный или завещательный, семейный или детские, индивидуальный или инвестиционный. Также нужно обозначить бенефициаров и условия приобретения ими имущества или же подробные условия выплаты им дохода.
• Далее нужно назначить управляющего, назначить ему круг обязанностей и определить его вознаграждение. На роль управляющего может быть назначен родственник, знакомый юрист или же целая управляющая компания.
• После нужно подготовить и подписать все необходимые документы для юридического оформления траста, оплатить необходимые пошлины и разрешения.
• Последний этап – внесение активов на счет траста. Как правило, требуется создание обособленной компании, которая владеет нужными активами, а ценные бумаги этой компании-прокладки передаются трасту.