Технический анализ ценных бумаг компании основывается на изучении

Биржевые графики не просто показывают цены. С их помощью некоторые аналитики и инвесторы принимают торговые решения. Это называется техническим анализом. Рассказываем о том, как он работает

Этот материал носит ознакомительный характер и не является рекомендацией применять технический анализ и следовать описанным торговым сигналам.

Что такое технический анализ

Технический анализ — это способ оценки ситуации на финансовом рынке для принятия торговых решений, основанный на выявлении статистических закономерностей движения цен.

Иначе говоря, когда трейдеры и аналитики пытаются определить, когда купить или продать биржевой актив, наблюдая только за движением цен, мы имеем дело с техническим анализом.

Для того чтобы выявить какие-то закономерности в ценовых движениях, участники рынка используют графики. При этом графики не только самих цен, но и графики индикаторов — специальных расчетных величин, которые вычисляются на основе движения цен.

Изучением графиков движения цен трейдеры начали заниматься практически с появлением организованной биржевой торговли. Говоря о появлении технического анализа, нередко упоминают имя Жозефа де ла Веги, торговавшего на Амстердамской бирже еще в XVII веке. Также развитие теханализа связывают с такими именами, как Чарльз Доу, Ральф Эллиот, Ларри Уильямс, Джеральд Аппель, Марк Чайкин, Уэлс Уайлдер, Джордж Лэйн. Эти люди вносили вклад в технический анализ новыми теориями или разработками технических индикаторов.

Технический анализ — это одно из двух основных направлений аналитики, на основе которой принимаются решения о покупке или продаже финансовых активов. Другое направление — фундаментальный анализ.

Для сравнения, фундаментальный анализ исходит из базовой сути финансовых активов. Например, акция — это доля в компании. У компании есть имущество и долги, стало быть, стоимость акции зависит от того, сколько имущества за минусом долгов приходится на каждую акцию. Плюс компания работает, получает прибыль, что увеличивает стоимость этого самого имущества. Поэтому, исходя из стоимости активов, размера обязательств и размера прибыли компании, аналитики оценивают, сколько должна стоить акция.

Но у фундаментального анализа есть значительный недостаток. Он оперирует данными отчетностей компании. Но это уже прошлое — отчетность показывает, как компания работала в течение прошедшего периода. Для того чтобы принимать торговые решения, нужно понимать, сколько акция должна стоить в будущем, исходя из будущих финансовых результатов. Поэтому фундаментальный анализ должен детально учитывать все, что может повлиять на будущие финансовые результаты, а стало быть, и на стоимость акции. А это и усложняет сам анализ, и делает его выводы неоднозначными.

Основы технического анализа

Приверженцы технического анализа считают, что их метод решает проблему неизвестных факторов и позволяет определять моменты покупки и продажи. То, за счет чего это достигается, сформулировано в трех основополагающих правилах технического анализа:

1. «Все в цене».
2. «Тренд — твой друг» (Trend is your friend).
3. «История повторяется».

«Все в цене»

Технический анализ в противоположность фундаментальному исходит из мысли, что нельзя учесть все факторы, которые могут повлиять на финансовые результаты и биржевую цену. Но это и не нужно, поскольку биржевая цена уже есть итог отражения всех влияющих факторов.

Как определить это время, дают подсказку два других правила.

Trend is your friend

Цена на бирже хоть и случайна для наблюдателя, но совсем не хаотична. Если акция сегодня торговалась в пределах ₽120–123, то вряд ли стоит ожидать, что завтра цена будет ₽900, а послезавтра ₽30. Так практически никогда не бывает. Как правило, цена колеблется в течение какого-то времени в определенных пределах и переходит на другой уровень не моментально, а тоже в течение какого-то времени. То есть на рынке всегда присутствуют тенденции или тренды. Это либо боковой тренд — колебание цены около текущего уровня, либо это восходящий тренд — колебания цены вверх больше колебаний вниз, из-за чего цена со временем вырастает, либо это нисходящий тренд — колебания цены вниз больше, чем колебания цены вверх, в результате чего цена в течение времени снижается.

Поэтому инвестору важно определить текущий тренд, а также не пропустить смену тенденции и воспользоваться этим. Поэтому «Тренд — это твой друг».

Как же определить смену тренда? Этому частично помогает третье правило — «История повторяется». На основе этого правила основан один из основных видов технического анализа — графический.

Виды технического анализа

Есть два основных вида технического анализа:

1. Графический.
2. Индикаторный.

Графический технический анализ. «История повторяется»

Графический метод — это метод технического анализа, основанный на выявлении тенденций и признаков изменения цены непосредственно на ценовом графике. В основе графического метода как раз и лежит правило «История повторяется».

Наблюдая за графиком цены, трейдеры заметили, что перед значительными изменениями в динамике цены на графике можно заметить характерные фигуры, или паттерны. Эти фигуры получили определенные названия, и появление их на графике должно означать, что, вероятнее всего, цена дальше будет двигаться так, как чаще всего двигается после прохождения таких фигур.

Индикаторный технический анализ

Индикаторный технический анализ — это метод технического анализа, в котором используются специальные расчетные инструменты — индикаторы. Индикаторы выглядят как вспомогательные графики, которые рассчитываются и рисуются в дополнение к графику самой цены. Они рисуются либо на основе усредненных значений цен, либо на основе изменения этих цен.

Индикаторы могут давать разнообразный набор сигналов. Например, пересечение сигнальной линии, дивергенция и др. Благодаря тому, что индикаторы рассчитываются математически, они дают более объективные сигналы к покупке и продаже бумаг, чем субъективная интерпретация ценовых фигур на графике.

Виды ценовых графиков

Прежде всего, говоря о фигурах и их распознавании, необходимо рассказать о видах ценовых графиков. При этом надо сразу сказать, что часто на биржевых графиках изображают также объем торгов. Обычно объем торгов рисуется в виде гистограммы, в которой длина столбца отображает сумму торговых операций. Что касается графиков самих цен, то есть три основных вида биржевых (ценовых) графиков:

1. Линейный;
2. Бары;
3. Свечи.

Линейный график

Линейный график — это изогнутая линия, которая соединяет цены закрытия торгов (или цену окончания другого периода — например, десяти минут или одного месяца). Максимальные и минимальные цены в течение торгового периода линия не отображает.

Бары

Ценовой график в виде баров — график, указывающий как итоговые цены, так и максимальные и минимальные цены торгового периода, а также цену открытия. Элементом такого графика служит бар — вертикальная линия, изображающая отдельный торговый период. Верх линии — максимальная цена за период, низ линии — минимальная цена за период. Цена открытия обозначается короткой отметкой слева на отрезке бара, а цена закрытия обозначается короткой отметкой справа на отрезке бара.

Свечи

Ценовой график в виде свечей — график, указывающий как итоговые цены, так и максимальные и минимальные цены торгового периода, а также цену открытия. Элементом такого графика является так называемая свеча, или японская свеча. Биржевая свеча визуально похожа на двустороннюю свечу. Верхний конец фитиля такой свечи — это максимальная за период цена, а кончик нижнего фитиля свечи — это минимум. Фитиль свечи называют тенью. Разница с баром проявляется в отображении цены открытия или закрытия. Цены открытия и закрытия совпадают с нижним и верхним концами тела свечи. Если цена закрытия выше цены открытия, то тело свечи изображается либо прозрачным, либо зеленым. Если цена закрытия ниже цены открытия, то тело свечи либо просто закрашивается, либо красится красным цветом.

Бары и свечи дают дополнительные возможности выявить фигуры, которые нельзя увидеть на линейном графике.

Что такое фигуры

Приверженцы графического технического анализа считают, что движения цен происходят типично. В первую очередь графики дают возможность наглядно увидеть направления движения цен — тренды. Через значения минимумов и максимумов на ценовых графиках часто можно провести прямую линию. Направление такой линии указывает направление тренда. Если линии максимумов и минимумов лежат горизонтально, то тренд боковой, если направлены вверх, то тренд восходящий, а если такие линии снижаются, то тренд нисходящий.

Также на графиках распознаются линии поддержки и сопротивления. Это те ценовые уровни, ниже которых цены пока не могут опуститься (линия поддержки) или выше которых не могут подняться (линия сопротивления).

Если котировки преодолевают линии поддержки и сопротивления, то, как правило, это говорит о появлении сильного предложения или спроса. В таких случаях цены могут продолжить устойчивое движение вниз или вверх.

Существует множество фигур на графике, которые могут сигнализировать о предстоящем изменении цен. После того как эти фигуры появились на графике, трейдеры, использующие это направление теханализа, начинают открывать или закрывать позиции. Примерами таких характерных фигур могут быть:

• голова и плечи;
• молот;
• висящий человек;
• доджи;
• треугольник.

Голова и плечи

Голова и плечи — одна из самых известных фигур технического анализа. Указывает на разворот тренда. Проявляется, когда после восходящего тренда рисуется новый ценовой пик, но уже ниже максимальной цены. Максимальный ценовой пик видится головой, а окружающие его пики пониже — плечами. Пересечение ценой так называемой линии шеи часто означает смену тренда.

Молот

Молот — фигура технического анализа, которую можно увидеть на графике в виде японских свечей. Молот располагается после нисходящего тренда. У молота короткое тело свечи и длинная нижняя тень. Верхняя тень практически отсутствует. Молот может указывать на разворот цены вверх.

Падающая звезда

Падающая звезда — фигура технического анализа, которую можно увидеть на графике в виде японских свечей. Звезда располагается после восходящего тренда. У падающей звезды короткое тело свечи и длинная верхняя тень. Нижняя тень практически отсутствует. Падающая звезда может указывать на разворот цены вниз.

Доджи

Доджи — фигура технического анализа, которую можно увидеть на графике в виде японских свечей. Доджи располагается после восходящего или нисходящего тренда. У доджи очень короткое тело свечи и длинные тени. Доджи может указывать на смену тренда.

Треугольник

Треугольник — фигура технического анализа. Одна сторона треугольника представляет собой поддерживающую линию тренда, а смежная сторона — линия сопротивления (поддержки) или уступающая линия тренда. Пересечение ценой линии сопротивления-поддержки или уступающей линии тренда означает усиление тренда.

Что такое индикаторы и как их использовать

Изображаться индикаторы могут либо рядом с ценовым графиком, либо в виде осциллятора — отдельного графика с отдельной шкалой и в отдельном окне. Вне зависимости от способа отображения основная задача индикатора — сгладить, отфильтровать случайные ценовые колебания и более четко выявить и показать тенденцию цен.

Самые простые и, как показали проверки с помощью моделирования, самые надежные индикаторы — скользящие средние линии (moving average). Это графики, построенные на основе средних цен за несколько последних периодов.

Например 20-дневная скользящая средняя — это график, каждая точка которого показывает среднее значение цены за предшествующие 20 дней. В отличие от графика самой цены, скользящая средняя более сглаженная.

Один из самых распространенных осцилляторов — RSI, или индекс относительной силы. Он сопоставляет изменения цен вверх с изменениями вниз и отображается по шкале от 0 до 100.

Если значение 14-дневного RSI равно 30, то это означает, что за прошедшие две недели соотношение роста и снижения котировок было 30 к 70. Это говорит о нисходящем тренде.

Что и когда покупать или продавать

В теханализе точки входа и выхода из акции не зависят от уровня цены, а возникают при определенном сигнале. Например, как мы говорили, непосредственный сигнал к покупке дается, когда котировка поднимается выше уровня скользящей средней или уровня сопротивления.

Используя технический анализ, можно следить за несколькими ликвидными бумагами. Если индикатор одной из акций указал на покупку, то покупается именно эта бумага. Можно даже сформировать портфель из нескольких бумаг, следуя рекомендациям теханализа. Бумага продается из портфеля после соответствующего технического сигнала. Некоторые инвесторы используют технический анализ при торговле только одной выбранной акцией с высокой
ликвидностью 
.

Преимущества и недостатки технического анализа

Этот подход имеет два основных недостатка — ложные сигналы и запаздывание. Графики и индикаторы теханализа показывают уже историю. Они строятся по предыдущим ценам, которые к тому же сильно колеблются.

При этом если индикаторы настроить более чувствительно, то они станут чрезмерно реагировать на случайные всплески цен и чаще давать ложные рекомендации. Если индикаторы настроить на вылавливание только сильных трендов, то они будут давать сигналы со значительным опозданием.

В первом случае у инвестора будет больше как прибыльных, так и убыточных сделок. Во втором случае убыточных сделок станет меньше, но может увеличиться размер убытка. При этом уменьшится и размер более редких прибыльных сделок.

---

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.
Подробнее

Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP).

Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов.

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ – это метод оценки компании по ее экономическим показателям. Он включает проработку факторов, которые влияют на стоимость бизнеса, структуру компании, принципы управления, сферу и другие данные.

Фундаментальный анализ еще называют «стоимостным инвестированием». Гораздо чаще его применяют при исследовании акций и облигаций. Именно такой тип прогноза чаще всего лежит в основе стратегии «купи и держи», которого придерживаются долгосрочные инвесторы.

Главная цель фундаментального анализа – разобраться, справедлива ли текущая стоимость автивов или нет. С помощью исследования инвесторы ищут компании, которые вырастут в цене или будут платить высокие дивиденды. Последователи фундаментального анализа оперируют понятиями переоцененные или недооцененные активы, также это могут называть «справедливой стоимостью».

Ключевые базисы

1. Фундаментальный анализ используют для поиска подходящих активов для долгосрочного вложения.
2. С помощью фундаментального анализа находят компании, акции которых недооценены или переоценены в текущий момент, чтобы на основе этих данных строить инвестиционную стратегию.
3. Если акция недооценена, инвесторы берут ее в портфель в ожидании дальнейшего роста ее цены и получения прибыли.

Для фундаментального анализа используют общедоступную информацию, которую компания предоставляет в ежегодной финансовой и бухгалтерской отчетности. Найти данные можно на официальном сайте эмитента актива или в документах, которые предоставляют для инвесторов на фондовой бирже.

Методы

Опытные инвесторы проводят фундаментальный анализ по своим наработанным схемам, но выделяют 5 классических методов, которые подходят всем:

1. Сравнение. Инвестор сравнивает эмитента ценной бумаги с эталонной компанией в отрасли. При этом важно учесть, чтобы у эталона была справедливая оценка активов. Метод подходит для подсчета мультипликаторов, которые впоследствии будут сравниваться.
2. Сезонность. Стоимость акций компаний зависит от производственного цикла, погодных условий, политических изменений. Чаще всего в конце отчетного года и начале следующего финансовые показатели в потребительском секторе улучшаются. Компании закрывают год, проводят расчеты с поставщиками, увеличивают прибыль. Это надо учитывать при проведении оценки.
3. Дедукция и индукция. Дедуктивный метод основан на следовании от общего к частному. Инвестор переносит тенденции всей отрасли на анализируемую компанию. К примеру, в основу можно заложить идею, что ориентация на «чистую энергетику» приведет к уменьшению спроса на нефть и газ. Индуктивный метод основан на прошлых данных. При анализе инвестор берет отдельные факты и выявляет зависимости. Например, в отрасли нормальным уровнем P/E считается 20, поэтому при оценке компании этот показатель будет ориентиром.
4. Корреляция. Выявление зависимости между активами в портфеле, то есть влияние изменения цены в одном секторе экономики на акции и облигации в другом. Для качественной диверсификации портфеля инвесторы собирают активы таких компаний, падение и рост цен на которые никак не связаны между собой.
5. Обобщение и группировка. Инвестор составляет таблицы с показателями по разным компаниям и сопоставляет их по сравнимым показателям. Например, по бухгалтерскому балансу.

При фундаментальном анализе могут применять и множество других методов. В большинстве случаев инвестор отбирает 3-4 подходящих ему, создает собственную систему и устанавливает показатели, на которые будет ориентироваться при исследовании.

Этапы

Фундаментальный анализ используют не только долгосрочные инвесторы. Их проводят специализированные аналитические агентства, а также менеджеры самих компаний-эмитентов для проработки стратегии развития. В классической версии основные этапы фундаментального анализа включают:

• анализ экономической ситуации в мире;
• анализ выбранной отрасли экономики внутри страны и в мире;
• исследование отдельной компании;
• анализ стоимости активов компании.

В качестве источников информации инвесторы используют:

• экономические новости;
• ключевые ставки Центробанков;
• валютные интервенции в стране – действия Центробанка с национальной и инвалютой для балансировки курса;
• макроэкономические показатели – ВВП, инфляцию, безработицу;
• финансовые и бухгалтерские отчеты компании.

Также при фундаментальном анализе опираются на данные экономического и инвестиционного календаря. Брокеры публикуют такую информацию в личном кабинете и на официальных сайтах.

Но даже самый качественный фундаментальный анализ не способен уберечь инвесторов от форс-мажора. На котировки влияют военные конфликты, техногенные и природные катастрофы, а также политическая нестабильность.

Количественный и качественный фундаментальный анализ

Для фундаментального анализа активов используют два типа параметров:

1. Количественные – те, которые можно измерить цифрами. Выручка, активы, рентабельность, капитализация, прибыль и многие другие.
2. Качественные – те, которые не поддаются количественному измерению, но также влияют на успешность бизнеса. Структура управления, репутация, узнаваемость бренда, патенты, стратегия развития, положение на рынке.

Чаще всего инвесторы при проведении фундаментального анализа рассматривают количественные и качественные параметры в сочетании.

Преимущества и недостатки

У фундаментального анализа несколько преимуществ, но есть и недостатки:

Преимущества	Недостатки
Полученные прогнозы носят долгосрочный характер	Отнимает много времени. Требуется изучать большие массивы информации. Полученные результаты могут быть противоречивыми
Позволяет отобрать перспективные компании и выявить аутсайдеров, от акций которых пора избавляться, если они есть в портфеле	Субъективность. Не всем инвесторам удается абстрагироваться и проводить независимый анализ. Иногда личные ожидания накладывают отпечаток на проводимое исследование
После фундаментального анализа инвестор видит, какие акции способны принести максимальную прибыль в будущем	Сложность в определении справедливой цены. Бывает так, что анализ проходит в период коррекции рынка, и тогда нет полной уверенности, что полученные данные объективны
Позволяет проводить анализ не только конкретной компании, а найти перспективы в целой отрасли экономики, выявить общие тенденции и опасности	Подходы отличаются для разных секторов бизнеса, поэтому без опыта можно пропустить перспективные компании или не выявить те, которые в скором времени начнут падать

Еще один серьезный недостаток фундаментального анализа – нет наглядности. Все полученные результаты сложно оценить одним взглядом.

Даже ярые приверженцы фундаментального анализа, такие как Уоррен Баффет делают ошибки. Не все вложения известного инвестора-миллионера были успешными. Поэтому нельзя говорить о том, что фундаментальный анализ – гарантия прибыли.

Фундаментальный анализ не способен учесть все факторы заранее, особенно те, которые невозможно спрогнозировать. Основная критика этого способа исследования компаний сводится к тому, что инвестор использует информацию, которая известна всем, поэтому это не дает никакого конкурентного преимущества. Кроме того, эмитенты могут приукрасить свои показатели в отчетности, что случается нередко.

Фундаментальный анализ не подходит для трейдеров или прогноза стоимости актива в краткосрочном периоде.

Технический анализ

Технический анализ не оценивает компании или акции. Он направлен на отслеживание колебания цены и объема торгов для прогноза наиболее удачного момента для покупки или продажи актива. Этот тип анализа больше подходит для трейдеров, чем долгосрочных инвесторов. Если начинающий инвестор с консервативным риск-профилем попытается использовать теханализ, это может привести его к полной потере капитала и нервному потрясению.

Ключевые базисы

1. Технический анализ отслеживает статистические показатели, такие как движение цены и объем сделок.
2. Последователи теханализа считают, что торговая активность в прошлом и история изменения стоимости – важные индикаторы для прогноза и движения котировок в будущем.
3. Движение цен на активы только кажется случайным, на самом деле они находятся под влиянием трендов и паттернов, которые повторяются с определенной периодичностью.

Родоначальником современного технического анализа стала теория Чарльза Доу, а развил и систематизировал понятия Джон Мерфи.

Основа теханализа

Профессиональные последователи технического анализа основываются на трех постулатах:

• цена учитывает все;
• цены движутся по трендам;
• история динамики цен всегда повторяется.

Эти три закона считаются незыблемыми у трейдеров. Но чаще всего они на них не останавливаются, а используют специальные индикаторы и осцилляторы.

В техническом анализе трейдеры руководствуются:

• сложными графическими фигурами;
• графическими паттернами;
• дивергенцией и конвергенцией;
• линиями тренда;
• уровнями сопротивления и поддержки;
• зонами перекупленности и перепроданности.

Основываясь на этих данных, трейдер принимает решение, в какую позицию встать – лонг или шорт.

Виды графиков для теханализа

Технические аналитики исследуют несколько типов графиков:

1. Линейные. По горизонтали указаны периоды, по вертикали – цены. Это наиболее простой и наглядный тип графика.



2. Бары. Интервал времени представлен вертикальной чертой, у которой нижняя граница – это минимальная цена актива, а верхняя – максимальная. Горизонтальная черта, которая перечеркивает бар – цена открытия и закрытия. Бары не соединены между собой, а соответствуют выбранному периоду времени. Красный цвет у бара, если цена закрытия была ниже цены открытия – актив подешевел. Зеленый – если актив подорожал. По горизонтали указаны периоды, по вертикали – цены.



3. Свечи. Пришли на смену барам. Вертикальный прямоугольник – тело свечи, а черточка сверху или снизу – тень свечи. По тени определяют максимальную и минимальную цену актива в периоде. По телу видят цену открытия и закрытия. Японцы использовали свечи с 18 века, это значительно раньше, чем появились бары, но европейцы о них узнали только в конце 20 века.

В сочетании с торговой стратегией осцилляторы и индикаторы увеличивают шансы трейдеров получить прибыль.

Индикаторы и осцилляторы – это математические показатели, которые отражают цену и объём сделок. Их используют для прогноза тенденций и направления движения цены. Трейдеры используют такие показатели технического анализа для поиска точек входа и выхода, то есть принимают решение о покупке или продаже актива.

Индикаторы показывают трейдеру график развития тенденции – ее начало, окончание и разворот. Наиболее легкий способ применения индикатора – среднее скользящее значение. Им, к примеру, может стать средняя скользящая цена закрытия в текущем месяце. Если текущее среднее скользящее значение ниже вчерашнего, значит на рынке понижающаяся тенденция.

Осцилляторы показывают колебания на рынке с неявно выраженной тенденцией. Они позволяют трейдерам определить перекупленные или перепроданные активы. Обычно трейдер отслеживает дивергенцию – это расхождение между осциллятором и ценовым графиком.

В качестве альтернативного метода теханализа используют свечной анализ. Но он считается слишком субъективными, по сравнению с математическими показателями.

Преимущества и недостатки

У технического анализа есть как преимущества, так и недостатки:

Преимущества	Недостатки
Наглядность. Все тенденции по активу видны сразу	Из графика непонятны причины колебаний. Неопытные трейдеры могут неправильно истолковать сигналы и провести поспешные сделки
Использовать теханализ можно одинаково легко как на фондовом, так и на товарном или валютном рынке	Субъективность. Два разных аналитика могут прийти к разным выводам при анализе одного и того же графика
Можно использовать для сделок на любой срок, как на пару секунд, так и на несколько лет	Статистическая погрешность, на которой основаны все прошлые данные, из-за которой могут возникнуть весомые убытки от проведенных сделок
Более просто обучение теории. Весь анализ основан на графиках, которые легче анализировать, чем бухгалтерские или экономические показатели в фундаментальном анализе	Анализ основан только на прошлых данных, а прогнозировать аналитики пытаются будущие тренды, поэтому вероятность ошибки достаточно высока

Технический анализ дисциплинирует трейдеров. Они не проводит сделки без сигналов, которые возникают на основе анализа цены актива при установлении заданных параметров спроса и предложения.

В мире инвестиций немало историй о том, как с помощью технического анализа никому неизвестные трейдеры нажили целое состояние. Но если углубиться в эти историй, их герои после громкого успеха уходили в долгосрочное инвестирование, а если продолжали спекулировать, в итоге оставались ни с чем. Об этом в частности написана книга «Воспоминания биржевого спекулянта» о Джесси Ливерморе, которые несколько раз зарабатывал на бирже миллионы, а потом оставался ни с чем.

Технический анализ нередко подвергают критике и называют «самосбывающимся пророчеством». Считается, что слишком большое количество трейдеров следят за сигналами и видят одинаковую картину развития события, поэтому предпринимают одинаковые действия, чем вызывают исполнение прогноза.

Сходства и отличия двух типов анализа в виде таблицы

Параметр сравнения	Фундаментальный анализ	Технический анализ
Уровень сложности	Провести фундаментальный анализ без специальных знаний сложно	Технический анализ проще фундаментального, но без опыта ни один начинающий трейдер не сможет правильно интерпретировать графики
Вид актива и типы рынка	Используют для фондового рынка. Анализа акций и облигаций	Подходит для разных активов и всех типов рынка
Срок	Долгосрочные сделки	Обычно применяют для краткосрочных сделок. Но могут использовать и для поиска точки входа и выхода по средне- и долгосрочным инвестициям
Доходность	Рост портфеля происходит вместе с ростом рынка	При правильном входе и выходе некоторым трейдерам удается получить сотни процентов, но можно и так же быстро все потерять
Затраты времени	В основном только на начальном этапе при отборе компаний	Постоянное вовлечение в процесс торговли
Принятие решений	Решения основаны на глубоком анализе и прогнозных показателях	Решения основаны на тенденциях рынка и стоимости активов
Основа анализа	Прошлые, текущие показатели деятельности, а также будущие прогнозы	Только данные, накопленные в прошлом
Количество сделок	Небольшое количество сделок, в основном пару раз в месяц или в неделю	Очень много сделок в течение дня
Кому подходит	Тем, у кого много времени до достижения поставленной финансовой цели и настрой на долгосрочное инвестирование	Людям с определенным складом характера, которые умеют принимать решения без эмоций, только под руководством рассудка и технических сигналов

Оба типа анализа перестают работать, когда наступает непредвиденное событие. Обычно это какой-то форс-мажор, который инвесторы и трейдеры называют – «черным лебедем».

Совмещение двух типов анализа

Принято считать, что технический анализ используют для быстрых сделок, а фундаментальный – для долгосрочных. Поэтому инвесторы с длинным горизонтом планирования могут игнорировать теханализ. Если сравнить оба типа анализа, фундаментальный ориентирован в будущее, а технический основан исключительно на прошлом.

Широкое распространение теханализа в последние годы связано с развитием техники и технологий. Многие начинающие трейдеры уверены, что смогут обыграть рынок с помощью «специальных алгоритмов» и в итоге теряют весь капитал

Опытные управляющие компании умело сочетают два вида анализа. Также поступают и опытные инвесторы. Начинающим участникам фондового рынка можно осваивать оба типа прогнозов, но на небольших портфелях. Как правило, на отработку новой стратегии или полученных знаний, рекомендуют направлять сумму, которую не жалко потерять.

Спорить об эффективности одного или другого типа анализа можно долго. Но чаще всего стороны сходятся в одном – технический анализ показывает лучшую прибыль в краткосрочном периоде, а фундаментальный – на сроке от 5-10 лет.

Комментарии: 0

• Главная

>

• Брокерское обслуживание

>

• Полезная информация

>

• Что такое технический анализ?

×

Политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

Настоящая политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее — Политика) разработана в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ «О персональных данных» и устанавливает правила использования АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – Компания) персональной информации, получаемой от пользователей сайта www.zerich.com (далее — сайт), интернет-сервисов и мобильных приложений Компании.

Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Под интернет – сервисами и мобильными приложениями для целей применения настоящей политики подразумеваются любое программное обеспечение, позволяющее осуществлять электронное взаимодействие между пользователем и Компанией в процессе заключения/исполнения/расторжения соглашений на финансовом рынке, а также предоставления Компанией информации о своих услугах.

Компания собирает, обрабатывает и использует в определенных настоящей Политикой целях:

— персональную информацию пользователя, которую пользователь самостоятельно предоставляет Компании при переходе на сайт, создании учетной записи/регистрации/авторизации на сайте, в мобильном приложении Компании, в интернет — сервисах Компании, в том числе: фамилия, имя, отчество, пол, возраст, дата рождения, место рождения, адрес электронной почты, номер мобильного телефона, ссылки на профили в социальных сетях, реквизиты банковской карты;

— а также иные пользовательские данные, автоматически передаваемые Компании в процессе использования сайта, мобильного приложения, интернет-сервисов Компании: IP-адрес; версия ОС; версия веб-браузера; сведения об устройстве (тип, производитель, модель); разрешение экрана и количество цветов экрана; версия Flash; версия Silverlight; наличие программного обеспечения для блокирования рекламы, наличие Cookies, наличие JavaScript; язык ОС и Браузера; время, проведенное на сайте; действия пользователя на сайте), версия операционной системы мобильного устройства, с которого осуществляется доступ к мобильным приложениям Компании, данные об активности пользователя в сети Интернет, о посещенных пользователем страницах, дате и времени URL-переходов, файлы cookies.

Персональная информация пользователя обрабатывается Компанией в целях:

— установления и поддержания связи и документооборота с пользователем,

— регистрации пользователя на сайте Компании, управление учетной записью пользователя,

— предоставления пользователю доступа к мобильному приложению и иным сервисам Компании,

— принятия Компанией решения о приеме пользователя на обслуживании е в Компанию,

— исполнения Компанией обязательств перед пользователем по соглашениям между пользователем и Компанией,

— улучшения качества обслуживания пользователя,

— исполнение требований законодательства Российской Федерации,

— исполнения обязательств Компании перед контрагентами и государственными органами,

— технического управления мобильным приложением и интернет-сервисами Компании, улучшения их работы,

— выявления, пресечения недобросовестных действий третьих лиц, а также устранения технических сбоев или проблем безопасности;

— защиты прав Компании, клиентов Компании способами, соответствующими законодательству Российской Федерации,

— предоставление пользователю информации об услугах и продуктах Компании и ее партнеров,

— проведения маркетинговых мероприятий,

— статистических и иных исследований,

— в иных целях, предусмотренных заключенными между Компанией и пользователем соглашениями.

Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях. При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.

В целях исполнения требований законодательства Российской Федерации Компания вправе предоставлять информацию пользователей уполномоченным государственным органам на основании соответствующих письменных запросов.

Компания гарантирует, что персональная информация пользователей не разглашается, а также не предоставляется Компанией иным лицам, за исключением случаев, прямо предусмотренных в настоящей Политике.

Предоставление персональной информации пользователей третьим лицам, по основаниям, не указанным в настоящей Политике, допускается только при наличии дополнительного согласия пользователя, которое может отозвано пользователем в любое время.

Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных.

Компания принимает все необходимые и достаточные правовые, организационные и технические меры для защиты информации, предоставляемой пользователями от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных видов неправомерного использования и неправомерных действий третьих лиц.

Компания ограничивает доступ сотрудников Компании, ее аффилированных лиц, а также контрагентов к персональной информации пользователей, которая не является необходимой для исполнения требований законодательства Российской Федерации либо выполнения существующих обязательств перед пользователями либо достижения иных целей, указанных в настоящей Политике.

Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Пользователь обязуется незамедлительно сообщать Компании о любом случае компрометации паролей, логинов для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании, используемых ключей электронной подписи, а также выявленного пользователем несанкционированного использования его учетной записи. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации.

Компания оставляет за собой право в любое время вносить изменения в настоящую Политику.

Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики.

На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении сайта, мобильного приложения или интернет-сервисов Компании.

9.1. Принципы технического анализа

Процесс
принятия инвестиционных решений можно
проводить, используя два основных метода
— фундаментальный и технический анализ.

Оба
метода пытаются решить одну и ту же
проблему: определить направление
дальнейшего движения цены, но подходят
к ней с разных сторон.

Фундаментальный
анализ основывается на изучении общей
экономической ситуации, состояния
отраслей экономики, положения отдельных
компаний, ценные бумаги которых обращаются
на рынке. Целью фундаментального анализа
является оценка внутренней стоимости
ценной бумаги и сравнение ее с текущей
для выявления неверно оцененных ценных
бумаг. Анализ позволяет решить вопрос,
какие ценные бумаги являются
привлекательными, а какие из тех, которые
уже приобретены, необходимо продать.
Технический анализ связан с изучением
тенденций изменения цен и объемов
торговли ценными бумагами в прошлом
для определения динамики цен в будущем.

Таким
образом, фундаментальные аналитики
изучают причины, движущие рынком, а
технические аналитики — следствие.
Фундаменталист основывается на обычной
логике и постоянно ищет причину того
или иного изменения цен, предполагает
всестороннее рассмотрение
экономико-политических факторов,
влияющих на движение цены того или иного
товара. Технический аналитик считает,
что знать причину вовсе не обязательно,
поскольку фундаментальный анализ
заложен в технический по определению.
Основные задачи, которые решает
технический аналитик — это определение
фазы текущего состояния рынка, определение
долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных
тенденций, оценка колебания цены в
действующем направлении. Все это в итоге
позволяет решить главную задачу, стоящую
перед инвестором — повысить вероятность
прибыльных сделок.

Технический
анализ обладает рядом преимуществ.

• Хотя
  фундаментальный анализ и позволяет
  оценить соотношение спроса и предложения,
  показатели экономической статистики,
  определить отношение цены акции к
  прибыли компании и т.д., в нем отсутствует
  психологический компонент, столь
  необходимый для адекватной оценки
  рыночной ситуации. Технический анализ
  — единственное средство измерить этот
  «иррациональный» (эмоциональный)
  компонент.

• Технический
  анализ является важным компонентом
  дисциплинированного инвестирования.
  При работе на рынке нередко эмоции
  начинают преобладать над рациональным
  и объективным расчетом. Технические
  инструменты помогают вернуть объективности
  главенствующую роль. С помощью
  технического анализа трейдер может
  рационально управлять капиталом.

• Теория
  случайных событий утверждает, что
  сегодняшние рыночные цены никак не
  влияют на рыночные цены последующих
  дней. Но этот подход не учитывает важного
  компонента рынка — психологию людей.
  Люди запоминают цены предшествующих
  дней и действуют соответственно. Тем
  самым их действия влияют на цену, но
  справедливо и обратное — сама цена
  влияет на эти действия. Таким образом,
  цена является важным компонентом
  анализа рынка.

• Цена
  является самым наглядным проявлением
  соотношения спроса и предложения.
  Широкой публике могут быть неизвестны
  какие-то фундаментальные обстоятельства,
  но они неизбежно отразятся в цене. Те,
  кто знает о том или ином важном событии
  на рынке заранее, скорее всего, купят
  или продадут до того, как эта информация
  повлияет на цену. Поэтому, когда
  происходит фундаментальное событие,
  информация о нем зачастую уже бывает
  учтена рынком.

На
современном этапе технический анализ
имеет большой набор проработанных
методов и приемов, к разработке которых
причастны многие экономисты и математики,
такие как Ч. Доу — основоположник теории,
У. Ганн — первый разработчик комбинаций
алгебраических и геометрических
принципов технического анализа, Б.
Вильямс, Дж. Лейн — стохастическая
методика, Р. Эллиот — волновая теория
и др.

Несмотря
на довольно развитую методику, теория
технического анализа не потеряла своей
актуальности, а наоборот, постоянно
совершенствуется и пополняется новыми
идеями вследствие того, что массовое
использование того или иного метода
приводит к снижению эффективности его
работы, а следовательно, к снижению
прибыли трейдера.

В
основе технического анализа лежат три
основополагающих принципа.

• Принцип
  аккумуляции информации, или «рынок
  учитывает все». Этот принцип заключается
  в том, что все факторы, которые по
  каким-либо причинам могли или могут
  повлиять на стоимость ценной бумаги,
  воплощены в соотношении спроса и
  предложения и нашли свое отражение в
  значении ее рыночного курса. Соответственно
  технического аналитика не беспокоит
  вопрос о том, какая именно причина
  повлияла на баланс спроса и предложения,
  его интересует только, что произошло
  с ценой.

• Принцип
  направленности движения цен, или
  «движение цен подчинено тенденциям».
  Данный принцип является основополагающим
  в техническом анализе. Он заключается
  в том, что в течение какого-либо периода
  времени изменение цен происходит не
  хаотично, а подчиняясь некоторой
  закономерности, которая существует
  некоторое время и проявляется в тенденции
  конкретной направленности. Эта тенденция
  будет развиваться до тех пор, пока по
  каким-либо причинам не начнется движение
  в противоположном направлении.
  Большинство методов технического
  анализа являются по своей природе
  следующими за тенденцией (трендом),
  т.е. их функция состоит в том, чтобы
  помочь аналитику распознать тенденцию
  и следовать ей на протяжении всего
  периода ее существования.

В
техническом анализе выделяются три
типа тенденций (трендов):

• восходящая
  (растущая) тенденция («бычий» тренд) —
  рыночный курс ценных бумаг растет;

• нисходящая
  (падающая) тенденция («медвежий» тренд)
  — рыночный курс ценных бумаг снижается;

• горизонтальная
  тенденция («боковой» тренд или «рыночный
  коридор») — определенно направленного
  изменения рыночного курса нет.

• Принцип
  повторяемости, или «история динамики
  цен повторяется». Исследования динамики
  рынка тесно связаны с особенностями
  человеческой психологии. Люди, особенно
  в массе, склонны принимать сходные
  решения в сходных ситуациях и, если
  модели, основанные на их поведении,
  работали в прошлом, то высока вероятность
  того, что они будут работать и в будущем.
  Учет этого принципа позволяет оценить
  сложившуюся ситуацию на рынке и с учетом
  ее исторической повторяемости определить
  наиболее вероятные направления ее
  развития.

В
той или иной мере каждый инструмент
технического анализа учитывает все
названные принципы.

В
рамках технического анализа определена
следующая классификация:

1)
графические методы;

2)
количественные (математические методы).

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

Технический анализ рынка ценных бумаг представляет собой систему прогнозирования цен основанную на информации полученной в результате рыночных торгов. В отличие от фундаментального анализа акций, основанного на изучении производственной деятельности предприятия, в основе теханализа лежит выделение и изучение определенных закономерностей в движении графика котировок.

• Иными словами, при использовании технического анализа, трейдер совершая торговую операцию, руководствуется только графическим изображением, при этом он может быть абсолютно не знаком с деятельностью компании, ценными бумагами которой он торгует.

Технический анализ акций актуален при краткосрочной торговле ценными бумагами.

Технический анализ инвестиционных свойств ценных бумаг задействует множество инструментов, но основные факторы, от которых он зависит – это объем торгов, динамика цен и исторические данные.

Теория построена на трех основных правилах:

• В движение графика котировок уже учтены различные факторы, влияющие на изменение цен. Поэтому, не имеет смысла отдельно изучать зависимость цен от политических или экономических новостей.
• Изменения цен происходят не случайным образом, а подвержены влиянию некоторых тенденций. То есть, разбив график на временные интервалы, можно увидеть изменение цены в одном направлении.
• Цикличность рынка. При возникновении определенных ситуаций, реакция участников рынка всегда одинаковая. Поэтому при их повторном появлении, на графике котировок появляются похожие графические модели, распознав которые можно предугадать дальнейшее движение цен.

Для оценки информации, технический анализ фондового рынка имеет несколько методик. Основаны они на математических расчетах (индикаторы) и графических рисунках (фигуры). А самым первым инструментом для прогнозирования цен была японская методика Кэйсен. Она с успехом используется и по сей день, под названием японские свечи.

Японские свечи как метод анализа цены акций

Японские свечи – это вид графика, который используется в техническом анализе рынка акций. Он состоит из прямоугольных фигур – свечей, каждая из которых соответствует определенному временному интервалу –

1. Если график с минутным таймфреймом (М1), то каждая свеча имеет интервал в минуту
2. Если это график М5 – то свеча имеет интервал в 5 минут

Свеча состоит из двух элементов – тела и тени. Границы тела показывают уровень цены открытия и закрытия на данном временном промежутке. А границы верхней и нижней тени показывают максимальную и минимальную цену за этот же интервал.

Существует два вида свечей – бычья и медвежья. Бычья свеча отражает рост цен за указанный интервал и ее тело не закрашено. На цветных графиках растущая свеча имеет зеленый цвет, а падающая красный.

• У восходящей (бычьей) свечи верхняя граница тела – указывает цену закрытия, а нижняя цену открытия.
• Нисходящая (медвежья) свеча характеризует падение цены и ее тело закрашено в темный цвет. На такой свече верхняя граница тела указывает цену открытия, а нижняя – цену закрытия.

Прогнозирование цены с помощью японских свечей основано на анализе формы отдельно взятых свечей, а также их комбинаций. Существует довольно много различных свечей имеющих названия и подающих свои сигналы о возможном изменении рынка.

Технический анализ фондового рынка легко поддается при использовании закономерностей свечей – это видят все профессиональные трейдеры как участники рынка и действуют соответственно.

Наиболее точный прогноз дают свечи «молот» и «повешенный». Они сигнализируют о развороте графика.

Обе свечи имеют небольшое тело и длинную тень. «Молот» располагается внизу графика и говорит о развороте тренда вверх, а «Повешенный» – на вершине графика, говорит о развороте тренда вниз.

Помимо «молота» и «повешенного» к основным видам японских свечей относятся «Утренняя звезда», «Вечерняя звезда», “Харами”, различные «доджи», также сигнализирующие о развороте и «марубодзу» – свеча, появление которой сигнализирует о сохранении тренда.

Комбинации свечей разной формы встречаются значительно реже, чем появление отдельных сигналов разворота от одной свечи. Существует несколько десятков основных комбинаций, состоящих из 2-3 свечей, о всех мы поговорим в отдельных статьях.

Главное что вы должны понять – японские свечи это вид ценовой линии, которая имеет много скрытых возможностей.

Помимо свечей есть и другие виды графиков, например линейные и столбиковые (бары):

Фигуры технического анализа акций

Паттернами в техническом анализе ценных бумаг называют повторяющиеся комбинации данных о стоимости и объеме торгов. Выражены они в качестве графических изображений и сигнализируют о смене или продолжении текущей тенденции. Технический анализ рынка при помощи паттернов может быть выражен на разных видах графиках – свечами, линиями или барами.

Существует довольно большое количество паттернов для торговли, наиболее используемыми фигурами являются «Голова и плечи», «Двойная вершина», «Треугольник», «Флаг», «Вымпел», «Прямоугольник».

«Голова и плечи» – одна из наиболее ярко выраженных графических фигур сигнализирующих о развороте графика котировок. Состоит она из трех элементов – правого и левого плеча, а также верхней точки – головы. На основании плеч фиксируется линия пробоя – так называют уровень при прохождении которого тренд меняет направление. Если линия пробоя наклонена вниз – это считается более точным сигналом о будущем снижении цены, чем в случае если линия имеет наклон в вверх.

В стандартном исполнении «голова и плечи» сигнализируют о возможном нисходящем тренде. Но существует зеркальное отображение этого паттерна, который располагается в основании графика и сигнализирует о возможном повышении цены.

Еще одна фигура разворота, которая обычно возникает после продолжительного повышения котировок, носит название «двойная вершина». Эту модель довольно трудно распознать, а ее главная особенность – это ярко выраженный сигнал о смене тренда на вершинах. Например, в виде  японской свечи «падающая звезда». Как и у паттерна «голова и плечи», у модели «двойная вершина», существует зеркальное отображение – «двойное дно».

Графическая модель «Треугольник», в отличие от предыдущих фигур не является ярко выраженным сигналом разворота. Существует три вида этой фигуры – симметричный треугольник, нисходящий и восходящий. Формирование на графике паттерна «треугольник», означает, что на данном временном промежутке завязалась нешуточная борьба между «быками» и «медведями». В большинстве случаев нисходящий «треугольник» прогнозирует падение цены, восходящий – увеличение, а симметричный «треугольник» сигнализирует о том, что в ближайшее время между покупателями и продавцами сохранится паритет.

Паттернами, которые прогнозируют продолжение тенденции, являются Флаг и Вымпел. Они очень похожи и имеют примерно одинаковую форму, только у «флага» границы параллельны, а у «вымпела» сходятся под острым углом.

Биржевая торговля с использованием паттернов – это высший пилотаж трейдерской профессии. Ведь чтобы разглядеть, ту или иную фигуру, требуется немалый опыт торговли.

Индикаторы теханализа акций

Индикаторы, применяемые трейдерами в техническом анализе акций эмитентов, представляют собой ни что иное, как различные математические функции. Они рассчитываются на основании предыдущих торговых сессий и используют статистические данные об изменении стоимости и объеме торгов. Как правило, в их основе лежит метод усреднения, то есть, расчет производится без учета внешних факторов, влияющих на торговлю. Это и является самым главным недостатком технических индикаторов.

Современные индикаторы выполнены в очень удобном интерфейсе. Трейдеру, даже не нужно задумываться о ситуации на рынке, а достаточно просто взглянуть на экран монитора, где в форме графиков и диаграмм указывается самое оптимальное время для открытия сделок.

Индикаторы бывают двух видов – подтверждающие тенденцию или предсказывающие разворот тренда. Последние, получили название осцилляторов. Одни из самых востребованных технических индикаторов – это индикатор MACD и стохастический осциллятор, они очень часто встречаются на торговых платформах трейдеров и на их основе сделано большое количество других инструментов для торговли.

MACD – индикатор разработанный Джеральдом Аппелем основанный на соотношении скользящих средних. Он имеет вид графика и гистограммы. На графике показана сигнальная линия (signal), которая рассчитывается, как сглаживающая скользящая средняя от (MACD) – разности экспоненциальных скользящих средних за короткий и длинный периоды. А гистограмма представляет собой разность между MACD и signal. Если кривая MACD выше сигнальной линии – это рекомендация к покупке, если ниже – к продаже.

Стохастический осциллятор (стохастик) был изобретен Джорджем Лейном и согласно толкованию автора показывает зоны перекупленности и перепроданности.

Осциллятор представляет собой две линии –

• Сплошная (К), которая представляет собой отношение разницы цены закрытия текущего периода и самой низкой цены за последние периоды к разнице максимальной цены за последние периоды и самой низкой цены за последние периоды.
• Вторая линия (D) является скользящей средней относительно первой функции (К).

Если линии пересекли верхнюю отметку в 80 и развернулись в обратном направлении, при этом основная линия ниже пунктирной – это рекомендация к продаже.

Если графики пересекли нижнюю отметку в 20 и устремились вверх, при этом сплошная линия выше пунктирной – это сигнал к покупке.

Выбор инструментов для технического анализа

Игнорировать технический анализ акций в краткосрочной торговле – значит терять деньги. 

На фондовом рынке существует множество финансовых инструментов. Только на Московской фондовой бирже торгуется около 2000 различных ценных бумаг. Чтобы правильно построить технический анализ рынка необходимо уделить пристальное внимание его ликвидности.

Ликвидность показывает насколько данные ценные бумаги востребованы на бирже. Ликвидные акции имеют большой спрос на рынке и проблем с их куплей/продажей никогда не возникает. Ценные бумаги с низкой ликвидностью имеют небольшой спрос на рынке, и очень часто на протяжении нескольких торговых сессий их цена остается неизменной. Такие ценные бумаги иногда очень трудно реализовать, так как нет желающих их приобрести.

На рисунке показаны графики высоколиквидных акций ОАО «Магнит» и низколиквидных акций ОАО «Челябинский кузнечно-прессовый завод». Зеленый график котировок акций ЧКПЗ представляет собой ломанную линию, которая означает, что торговые операции в этот интервал с этими ценными бумагами не совершались. За последние 30 дней торговые операции с акциями ЧКПЗ совершались только в 6 торговых днях. Для сравнения, среднее ежедневное количество сделок акций ОАО Магнит за этот же временной интервал, достигает 8 432.

Использование технического анализа лучше всего подходит для торговли высоколиквидными акциями. Например, «голубыми фишками». Наиболее ликвидными, на Московской Фондовой бирже считаются акции компаний: Газпром, Сбербанк, Сургутнефтегаз, Лукойл, Магнит, ВТБ, НОВАТЭК, Татнефть, Роснефть, МТС, Уралкалий, Норильский никель, Транснефть. Но если на МБ только 10-15 наиболее ликвидных компаний, то на биржах NASDAQ, EURONEXT, NYSE около ТЫСЯЧИ высоко ликвидных компаний.

Тема технического анализа слишком объемная для одной статьи, ведь профессионалы используют не только графики, но и индикаторы объемов, анализ волатильности, уровни поддержки и сопротивления, поиск и анализ трендов и другие приемы. Обо всем этом мы расскажем в подробностях в нашей рубрике Технический анализ рынка.

Одним из наиболее популярных методов анализа биржевых инструментов является графический технический анализ. Технический анализ – один из основных методов анализа и прогнозирования будущих цен на активы.

В данной статье рассмотрим базовые аспекты технического анализа: что он из себя представляет, чем отличается от фундаментального анализа, основные инструменты и примеры их практического применения.

• Технический и фундаментальный анализ.

• Направления торговли.

• Графические тренды.

• Правила построения графических моделей.

• Уровни поддержки и сопротивления.

• Ценовые каналы.

Технический и фундаментальный анализ

Технический анализ — это совокупность методов, позволяющих провести анализ графика и принять решение по покупке/продаже того или иного инструмента на рынках ценных бумаг. Или, проще, это различные способы анализа графиков котировок с целью прогнозирования будущего поведения цены.

Если фундаментальный анализ отвечает на вопрос «какие акции покупать?», то технический анализ показывает, в какой момент времени покупать.

Фундаменталист пытается понять причину движения рынка, а «технаря» интересует сам факт этого движения. Все, что нужно знать технарю – это то, что такая динамика рынка просто есть, а что именно вызвало такое движение – не особо важно.

Задача фундаментального анализа – помочь инвестору купить долю в качественном бизнесе. Задача технического анализа – помочь инвестору войти в сделку по лучшей цене. Или, другими словами, определить оптимальную точку входа.

Направления торговли

Лонг. Когда инвестор ждет роста бумаги, он их покупает. На профессиональном языке «лонгует», торгует «лонг», лонг акций/фьючерсов/т.п., длинная позиция, т.е. зарабатывает на росте стоимости. По-простому, купил дешевле, продал дороже.

Шорт. Если трейдер ждет снижения цены — он их продает, на профессиональном языке «шортит», торгует шорт, короткая позиция. Зарабатывает на снижении стоимости инструмента.

Как же можно продать то, чего не было в портфеле?

Вы берете бумаги в долг у брокера и продаете по текущей высокой цене. Потом, когда они дешевеют – бумаги откупаются обратно и отдаются брокеру, а разница между «высокой» и «низкой» ценой – Ваша.

Особенности шортОв. Брокер дает бумаги в долг под процент. То есть если в лонге Вы платите только комиссию за сделку, то в шорте еще и % за долг. Это надо иметь в виду при расчете доходности стратегии и при входе в сделку. Размер процента необходимо уточнять у брокера. Обычно при внутридневной торговле (когда вы шортите в течение дня и закрываете сделку в течение дня) % не берется, берется за перенос позиции через ночь.

Подробно про технологию открытия коротких позиций мы писали в нашей статье «Как шортить акции».

Графические тренды

Весь технический анализ – это прогнозирование цены, основанное на истории движения самой цены. У рынка может быть только два состояния: тренд и флэт (рэндж, боковик).

Анализ графика всегда начинается с определения тренда на инструменте. Тренд чертится на старших тайм фреймах, чтобы имелось понимание глобального тренда – в какую сторону необходимо искать входы.

• Тренд на растущем рынке — последовательное повышение максимумов и минимумов на графике.

• Тренд на падающем рынке — последовательное понижение максимумов и минимумов на графике.

Правила тренда. Тренд скорее продолжит свое движение, нежели изменит направление. Задача инвестора/трейдера торговать по тренду и присоединяться к нему в комфортной точке входа.

Пробой тренда чаще всего означает возможный разворот или консолидацию на рынке. Если тренд сильный, то на графике видим, что каждый предыдущий откат выше (ниже) предыдущего.

Правила построения графических моделей

На восходящем графике тренд строится по минимумам свечей/баров. Например, после мартовского падения, график акций Сбербанка:

На нисходящем тренде тренд строим по максимумам свечей/баров. Например, глобальный медвежий тренд с 2013 года на недельном графике акций ВТБ:

Как работать на трендах. Инвестор ожидает вход на тесте (касании) цены трендовой линии, то есть  когда цена максимально подошла к линии и отбилась, можно входить в сделку.

Уровни поддержки и сопротивления

График цены всегда движется волнообразно. На основаниях и пиках волн мы можем видеть уровни, на которых цена разворачивалась, либо после длительного бокового движения продолжала свое движение.

• Уровень поддержки – граница, где цена разворачивается вверх. Она не позволяет цене упасть ниже.

• Уровень сопротивления – граница, где цена разворачивается вниз. Она не позволяет цене подняться выше.

Правила уровней

• Линия поддержки может стать линией сопротивления и наоборот.

• Чем чаще цена бьется в уровень – тем он сильней.

• Это всегда диапазон, а не четкая линия.

• Зеркальный уровень.

Одним из самых сильных уровней считается зеркальный уровень.

  Его можно увидеть на различных инструментах и временных интервалах. Например, акции ПАО «Новатэк», недельный график после мартовских пандемийных падений в 2020 году:

А вот текущий недельный график ПАО «Новатэк» в сентябре 2022 года (пунктирной линией отмечена предполагаемое поведение цены в будущем):

Как торговать по уровням:

• Рискованный вариант – вход на пробое уровня (отмечено синей стрелкой).

• Умеренный — вход в позицию после теста уровня (отмечено красной стрелкой).

• Стоп-лосс — ставится за уровень/ближайший минимум/высчитывается математическое соотношение риск/прибыль.

Подробнее в статье «Линии поддержки и сопротивления».

Ценовые каналы

Ценовой канал — это ограниченный торговый диапазон, в котором движется цена в течение определенного времени. Границы торгового канала ограничены двумя линиями: поддержки и сопротивления.

Как и уровни, ценовые каналы  могут быть восходящими, нисходящими, и боковиками в зависимости от фазы на рынке.

Как построить ценовой канал на графике?

Для восходящего торгового канала необходимо определить начало трендового движения и по двум первым самым низким минимумам (опорным точкам) провести трендовую линию (основная линия канала). Затем, параллельно ей спроецировать еще одну трендовую линию к верхней точке, находящейся между ними.

Например, часовой график акций ПАО «ГМК Норильский никель»:

Как торговать?

Чаще всего торговля ведется внутри канала: при тестировании границы канала – вход, цель – противоположная граница канала, стоп-лосс ставится за границей канала исходя из риск-ориентиров каждого конкретного трейдера.

Вывод

В основе торговли на фондовом рынке лежат одинаковые для всех принципы. Но стратегии торговли у всех разные — просто потому, что цели и риск-профиль инвесторов отличаются. Инвестор подбирает наиболее подходящую именно ему стратегию и по уровню риска, и по тайм-фреймам, и по системе.

Сочетание фундаментального и технического анализа в торговле дает отличный результат.  Дополняющие друг друга методы позволяют инвестору обосновать сделку, основываясь на фундаментальных показателях, а применение знаний и инструментов технического анализа позволяет войти в сделку на оптимальном сочетании риск/профит.

Более подробно узнать о всех сильных и слабых сторонах ключевых методов анализа Вы можете на наших курсах обучения. На курсах повышения квалификации инвесторов «Секреты фундаментального анализа» и «Революция технического анализа» Вы научитесь проводить масштабное аналитическое исследование любой компании для принятия верного инвестиционного решения, научитесь видеть тренды и находить лучшие точки входа в акции. Базовые знания в инвестировании, в том числе вопросы технического и фундаментального анализа даются на курсе обучения Школа разумного инвестирования. Чтобы подробнее узнать о программах наших курсах, а также о наших методиках и результатах инвестирования, приглашаем Вас на открытый урок для инвесторов. Записаться можно по ссылке.

 Подписавшись на наш телеграм-канал «Краш-тест ИНВЕСТидей» Вы не пропустите вебинары с разборами самых горячих тем фондовых рынков.