Страховые компании участвуют в деятельности фондовой биржи

На фондовом рынке можно то… на фондовом рынке можно это… а он зарабатывает на фондовом рынке… Да что это такое — фондовый рынок?

Что такое фондовая биржа и зачем она нужна?

За углом дома у вас наверняка есть кофейня, где вы каждое утро покупаете кофе. С каждым месяцем покупателей все больше. Вы решаете принять участие в этом бизнесе и предлагаете владельцу деньги на развитие. Тот соглашается, вы получаете долю в бизнесе и рассчитываете на часть прибыли в виде дивидендов. Но история может пойти и другим путем: в одно прекрасное утро кофейня за углом окажется закрыта, а владелец исчезнет вместе с деньгами.

Чтобы снизить вероятность такого поворота событий, придумали фондовый рынок. Здесь люди, у которых есть деньги, находят людей, которым деньги нужны. А биржа и еще целый ряд компаний делают так, чтобы интересы всех сторон были соблюдены. Чтобы эмитенты ценных бумаг не исчезали, вовремя отчитывались перед акционерами и соблюдали их права.

Говоря более «научно», биржа — это площадка, на которой государство (Министерство финансов, региональные или муниципальные власти) и компании ищут инвесторов для получения средств на дальнейшее развитие, а инвесторы выбирают, куда им интереснее вложить деньги, чтобы получать хороший доход. За свое «сводничество» биржа берет комиссию.

Основные активы, которые обращаются на бирже, — это валюта, акции, облигации, паи инвестиционных фондов, сырьевые товары и производные инструменты (фьючерсы, опционы).

Кто контролирует биржи?

Фондовые биржи хотя и относятся к негосударственным коммерческим структурам, но работают в рамках странового законодательства о рынке ценных бумаг. За их деятельностью следит государство в лице регулятора. В России это Банк России (Центральный банк), а, например, в США — Комиссия по ценным бумагам (SEC). Механизмы и правила работы биржи закреплены законодательно. В России они описаны в федеральных законах «О рынке ценных бумаг» и «Об организованных торгах».

Как устроена фондовая биржа?

Биржа не единственная структура, которая обеспечивает торговлю активами. Для нормального функционирования системы фондового мира требуется много участников, ключевые из них — брокеры, доверительные управляющие, депозитарий, регистратор, клиринговый центр. Все это профессиональные участники рынка ценных бумаг, каждый из которых решает конкретную задачу.

Допустим, вы открыли брокерский счет (сделать это можно здесь), пополнили его и хотите купить акции «Газпрома» по рыночной цене. Обратите внимание: бумаги на бирже продаются лотами. В один лот может входить одна, десять акций или более в зависимости от цены. В случае с «Газпромом» один лот состоит из десяти акций.

Что должно произойти, чтобы вы стали акционером крупнейшего в России производителя газа?

Начинается все с брокера, в котором вы открыли счет. Без него доступ на биржу невозможен. Через брокера вы даете поручение (заявку) на приобретение одного лота обыкновенных акций ПАО «Газпром» (в один лот как раз входит десять акций этой компании). Поручение дается либо через терминал / мобильное приложение, либо по телефону (заявка по голосу). Брокер проверяет, достаточно ли у вас средств, и отправляет заявку на биржу.

Биржа находит в списке заявок на продажу акций «Газпрома» самую дешевую на настоящий момент, ведь вы указали рыночную цену. Так как акции «Газпрома» являются высоколиквидными (то есть много инвесторов торгуют ими), на поиск второй стороны сделки уходят доли секунды — всегда есть кто-то, кто хочет купить или продать бумаги этой компании. С экзотичными бумагами этот процесс может занять целую торговую сессию или даже больше. Когда продавец для покупателя найден, биржа регистрирует сделку.

Информация о сделке направляется в клиринговый центр (другие названия — клиринговая палата или клиринговая компания). Задача этой инстанции — взаиморасчеты всех участников торгов, то есть поставка денег по каждой сделке продавцам бумаг и списание денежных средств со счетов покупателей. На этом этапе ваши деньги, по сути, превращаются в бумаги.

Информация о сделке по приобретению вами одного лота акций «Газпрома» фиксируется сразу двумя дополнительными инстанциями: регистратор внесет вас в реестр акционеров «Газпрома» (специальный список со стороны эмитента — компании ПАО «Газпром»). Затем он информацию передаст в базы данных депозитария, где в цифровом виде будут храниться сведения о вас как об акционере «Газпрома» и о бумагах, которые вам принадлежат. Депозитарий выступает одним из главных гарантов прав инвестора. Даже если ваш брокер по каким-то причинам перестанет существовать, сведения о том, какими бумагами вы владеете, сохранятся. Вы всегда сможете подтвердить свои права с помощью соответствующих документов из депозитария.

Один лот акций «Газпрома» после этих процедур появится на вашем брокерском счете. Российские акции торгуются в так называемом режиме Т+2. Он означает, что фактическим владельцем акции вы станете через два рабочих дня после дня сделки, хотя средства на приобретение бумаги будут «заморожены» в момент самой сделки, и вы не сможете ими воспользоваться для других действий.

Если вы захотите продать бумагу, ваша заявка пройдет такой же путь с поправкой на то, что теперь будет проверяться не наличие у вас средств, а факт владения ценной бумагой.

Какие фондовые биржи есть в России?

В России две основных площадки — Московская биржа и Санкт-Петербургская биржа (не путать с Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржей). Мосбиржа отличается высокой универсальностью и широкой инфраструктурой — в частности, в группу Московской биржи входят Национальный расчетный депозитарий и Национальный клиринговый центр.

На Мосбирже представлены несколько секций: фондовый рынок, валютный (мировые валюты), срочный (опционы и фьючерсы), денежный (сделки РЕПО таких игроков, как Банк России или ВЭБ), товарный (драгметаллы, зерно), МОЕХ Board (внебиржевой рынок).

Для начинающих инвесторов главная секция Мосбиржи — фондовый рынок. В нейпродаются российские и зарубежные акции, облигации, паи инвестиционных фондов.

Санкт-Петербургская биржа не имеет такой мощной инфраструктуры, но зато на ней можно купить бумаги иностранных компаний. Здесь их уже более 1 500, и список постоянно пополняется. Для российских розничных инвесторов это возможность покупать акции, облигации и депозитарные расписки мировых компаний без необходимости получать статус квалифицированного инвестора.

Какие есть риски на фондовой бирже?

В отличие от вкладов, инвестиции не застрахованы государством. Поэтому любой, кто хочет инвестировать, должен осознавать риски. На фондовом рынке два основных класса рисков.

Рыночные риски. Фондовый рынок тесно связан с экономикой. На стоимости бумаг отражаются даже, казалось бы, не связанные с финансами события — так, лишний твит президента США может заставить цену упасть вниз или, наоборот, взлететь. Полностью устранить рыночные риски невозможно, но реально их ограничить. Для этого достаточно придерживаться инвестиционной стратегии и правильно формировать портфель.

Риск банкротства оператора торгов (брокера). Хотя для инвестора это не конец света, но времени на урегулирование у него уйдет много. Бумаги, принадлежащие вам, зафиксированы в независимых от брокера структурах, а в случае банкротства инвестор переносит свои активы из одного брокера в другой. Согласно закону, брокер не имеет права использовать средства клиентов для закрытия собственных долгов. Чтобы избежать подобной ситуации, тщательно выбирайте брокера или управляющую компанию.

Как начать торговать на фондовых биржах России и купить наконец первые акции ПАО «Газпром»?

Намного проще, чем кажется. И все можно сделать онлайн.

1. Выберите брокера и откройте счет онлайн.
2. Пополните счет, дождитесь зачисления денег. Убедитесь, что вам хватает средств на желаемую акцию (помним про лоты). Проверить стоимость всегда можно на сайте Мосбиржи, сайте Banki.ru или в вашем брокерском приложении.
3. В мобильном приложении или личном кабинете брокера найдите «Газпром» и выставьте приказ на покупку бумаги по рынку.
4. Ждите: вскоре бумага будет зачислена на ваш счет.
5. Готово!

Открыть счет

Анна БОРИСОВА для Banki.ru

Остальные уроки по инвестициям вы можете найти в нашем разделе Обучение.

Страховые
компании являются активными участниками
фондово­го рынка. Специфика их
функционирования предполагает, с одной
стороны, безусловное выполнение принятых
обязательств перед кли­ентами, а с
другой, поскольку они не являются
предприятиями мате­риальной сферы
производства, — возникает необходимость
наращива­ния собственных активов
путем совершения операций, например,
на рынке ценных бумаг. Стратегия и
тактика их поведения на фондовом рынке
регулируются современными законодательными
актами, внут­риведомственными
положениями и инструкциями.

Основные понятия
и определения

Страхованиепредставляет собой отношения по защите
имущест­венных интересов физических
и юридических лиц при наступлении
определенных событий (страховых случаев)
за счет денежных фондов, формируемых
из уплачиваемых ими страховых взносов
(страховых премий). Рассмотрим подробнее
понятия «страховой случай» и «стра­ховая
премия».

Понятие
«страховой случай»
включает в себя такие определения, как
страховой риск и страховая выплата.
Прежде всего отметим, что страховым
случаем является
совершившееся событие, предусмотрен­ное
договором страхования или законом, с
наступлением которого возникает
обязанность страховщика произвести
страховую выплату
страхователю, застрахованному лицу,
выгодоприобретателю или иным третьим
лицам. Страхователь, вступая в договорные
отношения со страховщиком, предполагает,
что может наступить страховой слу­чай.
При этом предполагаемое событие
называется страховым
риском. Следует учесть,
что событие, рассматриваемое в качестве
страхового риска, в обязательном порядке
должно обладать признаками вероят­ности
и случайности его наступления. Итак,
страховым случаем можно считать факт
совершившегося события, который обязывает
страховщика произвести страховую
выплату страхователю.

При
наступлении страхового случая с
имуществом страховая вы­плата
производится в виде страхового возмещения,
в случае с личнос­тью страхователя
или третьего лица — в виде страхового
обеспечения.

Страховая
премияхарактеризуется такими
понятиями, как стра­ховой взнос и
страховой тариф.

Страховым
взносомявляется плата за страхование,
которую стра­хователь обязан внести
страховщику в соответствии с договором
стра­хования или законом. Размер
страхового взноса регулируется страхо­вым
тарифом, величина которого в определенных
случаях устанавли­вается в законодательном
порядке или определяется в ходе
заключе­ния договора.

Страховой
тарифпредставляет собой ставку
страхового взноса с единицы страховой
суммы или объекта страхования. Если
речь идет об обязательном страховании,
то его величина оговорена в норматив­ных
актах. Страховые тарифы по добровольным
видам личного стра­хования, страхования
имущества и страхования ответственности
могут рассчитываться страховщиками
самостоятельно. Конкретный размер
страхового тарифа определяется в
договоре страхования по соглашению
сторон.

Характеристика процесса страхования

Далее
характеристика процесса страхования
может быть представ­лена в виде
классификации, которая классификационные
признаки группирует по форме страхования,
объектам и субъектам, виду стра­ховой
суммы, видам страхования, организационному
принципу, форме взаимодействия.

По
форме страхования
различают добровольное и обязательное
страхование.

Добровольное
страхованиеосуществляется на основе
договора между страхователем и
страховщиком. Правила добровольного
стра­хования, определяющие общие
условия и порядок его проведения,
устанавливаются страховщиком
самостоятельно в соответствии с
положениями закона «О страховании».
Конкретные условия страхова­ния
определяются при заключении договора
страхования.

Обязательнымявляется страхование, осуществляемое
в силу за­кона. Виды, условия и порядок
проведения обязательного страхова­ния
определяются соответствующими законами
Российской Феде­рации.

Объектами
страхованиямогут быть не противоречащие
законода­тельству Российской Федерации
имущественные интересы, связан­ные
с:

• жизнью,
  здоровьем, трудоспособностью и пенсионным
  обеспе­чением страхователя или
  застрахованного лица — личное
  стра­хование;

• владением,
  пользованием, распоряжением имуществом
  — иму­щественное страхование;

• возмещением
  страхователем причиненного им вреда
  личности или имуществу физического
  лица, а также вреда, причиненного
  юридическому лицу.

Таким
образом, предметом страхования могут
быть объекты как в материально-вещественной,
так и в нематериальной форме. Однако в
этом случае есть исключение из правила
— внимание страховщиков не может быть
привлечено к производственной,
торгово-посреднической и банковской
деятельности.

Субъектами
страхового процесса выступают страхователи
и стра­ховщики.

Страхователями
признаются юридические лица и
дееспособные физические лица, заключившие
со страховщиками договоры страхо­вания
либо являющиеся страхователями в силу
закона.

Страховщикамипризнаются юридические лица любой
организа­ционно-правовой формы,
созданные для осуществления страховой
де­ятельности (страховые организации
и общества взаимного страхова­ния),
имеющие лицензию на осуществление
страховой деятельности.

Страховщики
могут осуществлять страховую деятельность
через страховых агентов и страховых
брокеров. При этом страховыми
аген­тами могут быть
физические или юридические лица,
действующие от имени страховщика и по
его поручению в соответствии с
предостав­ленными полномочиями.
Страховыми брокерами
признаются юриди­ческие или физические
лица, зарегистрированные в установленном
порядке в качестве предпринимателей и
осуществляющие посредни­ческую
деятельность по страхованию от своего
имени на основании поручений страхователя
либо страховщика.

Страховые
брокеры обязаны направить в федеральный
орган ис­полнительной власти по
надзору за страховой деятельностью
извеще­ние о намерении осуществлять
посредническую деятельность по
стра­хованию за 10 дней до начала этой
деятельности. К извещению должна быть
приложена копия свидетельства (решения)
о регистрации броке­ра в качестве
юридического лица или предпринимателя.

Следующим
квалификационным признаком является
вид страхо­вой суммы.
Страховой суммой является определенная
договором стра­хования или установленная
законом денежная сумма, которая служит
основой для определения размера
страхового взноса и страховой вы­платы.

При
страховании имущества страховая сумма
не может превы­шать его действительной
стоимости на момент заключения договора,
иными словами, страховой стоимости.
Стороны не могут оспаривать страховую
стоимость имущества, определенную в
договоре страхова­ния, за исключением
случаев, когда страховщик докажет, что
он был намеренно введен в заблуждение
страхователем. Однако если страхо­вая
сумма, определенная договором страхования,
превышает страхо­вую стоимость
имущества, он является недействительным
в силу дей­ствующего законодательства
в той части страховой суммы, которая
превышает действительную стоимость
имущества на момент заключе­ния
договора.

При
наступлении страхового случая закономерно
встает вопрос о страховом
возмещении. Оно не может
превышать размера прямого ущерба
застрахованному имуществу, если договором
страхования не предусмотрена выплата
страхового возмещения в определенной
сумме. Когда страховая сумма ниже
страховой стоимости имущества, размер
страхового возмещения сокращается
пропорционально отно­шению страховой
суммы к страховой стоимости имущества.

Правилами
страхования предусматривается возможность
двойно­го страхования.
Это становится возможным только тогда,
когда стра­хователь заключил договоры
страхования имущества с несколькими
страховщиками. Если в результате этого
сумма возмещения будет пре­вышать в
общей сложности страховую стоимость
имущества, то она не может быть выше его
фактической стоимости. При этом каждый
из страховщиков выплачивает страховое
возмещение в размере, пропор­циональном
отношению страховой суммы по заключенному
им дого­вору к общей сумме по всем
заключенным этим страхователем дого­ворам
страхования указанного имущества.

Условиями
договора страхования может предусматриваться
заме­на страховой выплаты компенсацией
ущерба в натуральной форме в пределах
суммы страхового возмещения. В данной
ситуации мы стал­киваемся с новым
понятием — страховая
компенсация.

Двойное
страхование можно классифицировать
как вид страхова­ния, который имеет
специфическое название сострахование.
Смысл этого вида страхования сводится
к тому, что объект страхования может
быть застрахован по одному договору
совместно несколькими
страховщиками-сострахователями с
описанием условий, определяю­щих
права и обязанности каждого из участников
процесса страхо­вания.

Наряду
с этим практика страховой деятельности
предусматривает процедуру перестрахования,
которая может быть
охарактеризована как страхование одним
страховщиком — перестрахователем на
опре­деленных условиях риска исполнения
всех или части своих обяза­тельств
перед страхователем у другого страховщика
— перестрахов­щика. Страховщик,
заключивший с перестраховщиком договор
о пере­страховании, остается
ответственным перед страхователем в
полном объеме в соответствии с договором
страхования.

По
организационному
признаку страховые
общества могут образо­вывать союзы,
ассоциации. Объединения страховщиков
способствуют координации их деятельности
и создаются с целью защиты интересов
своих членов и осуществления совместных
программ без права зани­маться
страховой деятельностью. Объединения
страховщиков дейст­вуют на основании
уставов и приобретают права юридических
лиц после государственной регистрации
в федеральном органе исполни­тельной
власти по надзору за страховой
деятельностью.

Договор
страхования является основой соглашения
между страхо­вателем и страховщиком.
Страховщик обязуется при наступлении
страхового случая произвести страховую
выплату страхователю, а страхователь
в свою очередь обязуется уплатить
страховые взносы в установленные сроки.
Факт заключения договора страхования
может удостоверяться передаваемым
страховщиком страхователю страхо­вым
свидетельством (полисом, сертификатом)
с приложением правил страхования.

Договор
страхования вступает в силу с момента
уплаты страхова­телем первого
страхового взноса. Страховое свидетельство
должно содержать:

• наименование
  документа;

• наименование,
  юридический адрес и банковские реквизиты
  страховщика;

• фамилию,
  имя, отчество или наименование
  страхователя и его адрес;

• указание
  объекта страхования;

• размер
  страховой суммы;

• указание
  страхового риска;

• размер
  страхового взноса, сроки и порядок его
  внесения;

• срок
  действия договора;

• порядок
  изменения и прекращения договора;

• другие
  условия по соглашению сторон, в том
  числе дополнения к правилам страхования
  либо исключения из них;

• подписи
  сторон.

Классификация
признаков страховой деятельности

В
практике научных исследований широко
применяется такой способ изучения
объекта, как классификация, которая
представляет собой систему соподчиненных
понятий с целью установления связей
между ними. В данном случае классификация
выполнена на основе таких классификационных
признаков, как форма страхования, объект
и субъект страхования, страховая сумма,
вид страхования, организа­ционный
признак существования страховых
организаций, форма вза­имодействия
страхователя и страховщика. Классификация
признаков страховой деятельности
представлена в табл. 7.1.

Таблица
7.1. Классификация
признаков страховой деятельности

По форме страхования	Добровольное Обязательное
По объектам страхования	Объекты материально-вещественной формы Объекты нематериальной формы
По субъектам страхования	Страхователи Страховщики
По виду страховой суммы	Страховая сумма Страховое возмещение Страховая компенсация
По виду страхования	Двойное страхование Состраховапие Перестрахование
По организационному признаку	Общества взаимного страхования Объединения Союзы Ассоциации
По форме взаимодействия	Законодательное предписание Договор

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

Что из себя представляет фондовая биржа, какими бывают торговые площадки, кто на них торгует и как на них заработать — в ликбезе «РБК Инвестиций»

Виды бирж

Биржа 
 — ор­гани­зо­ван­ное ме­сто тор­гов­ли ценными бумагами, то­ва­ра­ми, про­из­вод­ны­ми фи­нан­со­вы­ми ин­ст­ру­мен­та­ми и ус­лу­га­ми, где уча­ст­ни­ки рын­ка по­ку­па­ют и про­да­ют со­от­вет­ст­вую­щие ак­ти­вы, а так­же стан­дар­ти­зи­ро­ван­ные кон­трак­ты и ус­лу­ги — ли­бо от соб­ст­вен­но­го име­ни, ли­бо дей­ст­вуя в ин­те­ре­сах кли­ен­тов.

По типу предлагаемых товаров биржи можно условно разделить на фондовые, товарные и валютные.

• На фондовых биржах торгуют различными ценными бумагами. В первую очередь — акциями. Это инструменты, дающие владельцу право на часть бизнеса эмитента, а также на получение дохода от деятельности компании в виде дивидендов. Другой распространенный инструмент — облигации. Инвестор дает компании в долг, а она обязуется вернуть деньги с процентами через определенное время. Паи, ETF, фьючерсы и опционы также можно купить на фондовом рынке.
• Товарные биржи предназначены для торговли реальными товарами и производными инструментами на них (фьючерсами). Например — драгоценными металлами, сельскохозяйственной продукцией и полезными ископаемыми.
• На валютных биржах ведется торговля валютой. Важный момент: международный валютный рынок Forex не относится к ним и считается внебиржевой площадкой.

Существуют и специальные фьючерсные площадки, а с появлением первых криптовалют получили распространение криптовалютные биржи.

Это разделение нельзя считать строгим: многие площадки относятся к универсальным и предоставляют доступ к торговле разными типами финансовых инструментов. Например, на Чикагской товарной бирже (CME) можно купить деривативы не только на товары и фондовые индексы, но и валютные и криптовалютные фьючерсы.

Что такое фондовая биржа

Фондовая биржа — это централизованная площадка, на которой созданы необходимые условия для торговли ценными бумагами.

Она участник фондового рынка, который обслуживает его и обеспечивает заключение сделок с ценными бумагами.
Фондовый рынок 
 — это фактически рынок ценных бумаг (акций, облигаций, паев фондов) и деривативов (фьючерсов и опционов на финансовые активы). Но рынок
ценных бумаг 
, помимо фондового, охватывает еще и рынки денежных и товарных инструментов.

Если провести простую и понятную аналогию, то фондовая биржа в чем-то похожа на фермерский рынок. Он предоставляет фермерам место для продажи товаров. Покупатели приходят на рынок, потому что смогут на нем купить различные сельскохозяйственные товары у разных фермеров. От рынка выигрывают как фермеры, так и покупатели. Сам фермерский рынок не участвует в купле-продаже сельскохозяйственных товаров — он лишь предоставляет пространство, где встречаются и торгуют фермеры и покупатели. Точно так же фондовые биржи объединяют компании, которые хотят продать ценные бумаги, и инвесторов, которые хотят их купить.

Работа фондовой биржи регулируется как внутренними, так и внешними документами, которые охватывают всех ее участников (
эмитентов 
, инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организации инфраструктуры рынка), а также все виды деятельности и операций на ней.

Основные законодательные акты, которыми регулируется российский рынок ценных бумаг в целом и работа фондовых бирж в частности, — Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Федеральный закон от 21 ноября 2011 года № 325-ФЗ «Об организованных торгах». Надзор за деятельностью работы российских фондовых бирж осуществляет Банк России.

По закону фондовая биржа — это организатор торговли на рынке ценных бумаг, и она не может заниматься другими видами профессиональной деятельности, кроме депозитарной (услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав собственности на ценные бумаги) и клиринговой (расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг). Торговля организуется только между членами биржи, другие лица участвуют в ней через посредников.

Задачи и функции биржи определяются тем положением, которое она занимает на рынке ценных бумаг как ее участник. Фондовые отделы других (товарных и валютных) бирж приравнены к фондовым биржам, поэтому в своей деятельности (за исключением вопросов организации) не отличаются от последних.

Основные задачи фондовой биржи

• Организация и сопровождение торгов ценными бумагами. Биржа устанавливает и публикует единые для всех участников торгов четкие правила и требования, соблюдение которых позволяет инвесторам и эмитентам найти ликвидные и эффективные рынки — с «узким» спредом (небольшой разницей между ценой покупки и продажи в конкретный момент), безошибочными торговыми системами, большим оборотом и надежной защитой инвестора. Например, к компаниям, которые выходят на биржу, предъявляются высокие требования по раскрытию финансовой и бухгалтерской отчетности. Также строгий отбор проходят брокерские компании, являющиеся посредниками между частными инвесторами, биржей и эмитентами. Квалифицированные инвесторы должны соответствовать отдельным требованиям. Биржа обеспечивает работу системы регулирования торговли и надзор за исполнением сделок, заключенных на площадке.

• Обеспечение равновесных биржевых цен. Биржа предоставляет рыночное место большому количеству как продавцов, так и покупателей, в том числе для выявления приемлемой стоимости (цены) конкретных ценных бумаг. Биржа отслеживает поток заказов на каждую акцию, и именно поток спроса и предложения определяет цену акции. Например, если цена спроса (заявка на покупку, bid) составляет ₽400, это означает, что инвестор сообщает бирже, что он готов купить акцию за ₽400. В то же время кто-то другой готов продать акции за ₽410 — это уже цена предложения (заявка на продажу, ask). Разница между ценой спроса и ценой предложения называется спред (spread). Достоверность достигнутых в процессе биржевого торга цен обеспечивают открытость информации об эмитенте и его ценных бумагах, стандартизация методов установления цен, использование средств массовой информации для распространения информации о котировках и сделках. Это позволяет участникам торгов в равной мере иметь доступ к информации о последних ценах, по которым можно совершать сделки, а также об объемах заключенных сделок.
• Создание условий для продажи (первичные торги) и перепродажи ценных бумаг (вторичные торги). Биржа привлекает покупателей на первичные размещения (initial public offering, IPO), в результате которых инвесторы получают возможность вложить свободные денежные средства, а эмитент получает средства для развития. Одновременно с этим биржа является площадкой для вторичных торгов, обеспечивая передачу прав собственности. Инвесторы освобождаются от обязанности владения ценными бумагами «вечно» и могут менять стратегию инвестирования — в любое время продать не соответствующие ей и купить более привлекательные инструменты.

• Обеспечение открытости биржевых торгов. Биржа обязана обеспечить любому заинтересованному лицу одновременный и в одинаковом объеме доступ к информации о ценных бумагах. К такой информации относятся наименование ценных бумаг, дата и время заключения сделок, государственный регистрационный или идентификационный номер ценных бумаг, стоимость одной бумаги, количество проданных (купленных) бумаг и общий объем сделок за биржевой день.
• Обеспечение арбитража. Биржа должна предоставить участникам торгов возможность разрешения спорных ситуаций между ее членами и контрагентами. Как правило, их решают специальные арбитражные комиссии, члены которых независимы в своей деятельности и неподотчетны руководящим органам. Зачастую комиссия действует на правах негосударственного третейского суда, в этом случае ее решения являются обязательными к исполнению. Комиссия может назначать компенсации пострадавшей стороне. Решения арбитражной комиссии можно обжаловать через апелляцию.
• Гарантия исполнения сделок. Биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней. Для обеспечения надежности к торгам допускаются только бумаги эмитентов, прошедших многоуровневую проверку. Регистрация сделок, которую проводит биржа, подтверждает условия покупки или продажи бумаг.
• Этические нормы поведения участников биржевой торговли. На большинстве бирж приняты специальные соглашения, в которых прописаны стандарты поведения участников торгов. Среди разновидностей подобных документов можно встретить этический кодекс, кодекс добросовестного поведения, свод деловых правил и т. п. Как правило, в них излагаются основы взаимоотношений с клиентами на принципах честности, открытости, безопасности, ответственности и профессионализма.

Участники фондовой биржи

Основные участники торгов на фондовой бирже:

• инвестор — физическое или юридическое лицо, вкладывающее денежные средства в те или иные активы с целью их увеличения (дохода) и/или заинтересованное в получении прав, гарантированных той или иной ценной бумагой (например, права голоса);
• эмитент — компания, желающая привлечь инвестиции и размещающая для этого на бирже ценные бумаги. Помимо коммерческих организаций, эмитентом может быть регион, город или государство. Чтобы бумаги эмитента были допущены к торгам, ему нужно пройти процедуру проверки и впоследствии соответствовать предъявляемым требованиям;
• брокер — профессиональный участник торгов. По сути, брокеры — это посредники, которые обеспечивают взаимодействие инвесторов и эмитентов. Они обязаны получить лицензию на брокерскую деятельность от Банка России;
• доверительный управляющий — посредник, которому инвестор передает свои средства для последующих инвестиций. К доверительным управляющим обращаются те, у кого недостаточно времени или опыта для самостоятельной торговли;
• регистратор — лицензированная компания, ведущая реестры с полным учетом всех владельцев ценных бумаг;
• депозитарий — компания, хранящая и учитывающая ценные бумаги. Она выступает гарантом прав инвесторов;
• клиринговый или расчетный центр — компания, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг и выявляет их позиции по результатам заключенных сделок, то есть занимается передачей денег от покупателя ценных бумаг к продавцу.

Как работает фондовая биржа

Фондовая биржа — это централизованная площадка, где люди, корпорации и правительства могут покупать и продавать акции. Основная концепция инвестирования на фондовой бирже заключается в получении дохода либо за счет ожидаемого роста стоимости самой ценной бумаги, либо за счет дивидендов и купонных выплат по облигациям.

На текущий момент наиболее распространены следующие режимы работы бирж:

• аукционная биржа. На таких биржах трейдеры и брокеры физически находятся в биржевом зале и работают напрямую друг с другом, делая заявки на покупки и продажу устно. Исторически это был основной способ работы большинства бирж, и ряд площадок до сих пор проводит аукционы, на которых физически присутствуют продавцы и покупатели;
• электронная биржа. В последнее время электронная торговля стала наиболее распространенным методом биржевых операций. Здесь нет трейдеров и нет физической торговой активности. Вместо этого торговля происходит на компьютеризированной платформе, через которую связываются покупатели и продавцы. Эти биржи считаются более эффективными и более быстрыми, чем традиционные биржи. Сегодня многие биржи, которые раньше полагались исключительно на физическую торговую площадку, предлагают торговать через автоматизированные системы, используя оба метода одновременно. Однако есть и биржи, на которых торговля ведется исключительно через интернет-терминалы.

Время работы бирж не стандартизировано и может отличаться в зависимости от страны, а также от желания и возможности конкретной площадки обеспечить продавцам и покупателям доступ к торговым операциям. Кроме того, биржи могут разделять график торгов для различных инструментов. Время работы фондовых бирж вследствие разных часовых поясов в разных странах накладывается друг на друга, и торговля может идти круглосуточно.

Для отслеживания изменений на фондовой бирже, где могут регистрировать миллионы транзакций в день, используют индексы фондового рынка. Биржевой индекс — это показатель, который отражает, на сколько в среднем изменилась стоимость определенной группы ценных бумаг за некий момент времени, с помощью единого агрегированного значения, то есть индексы рассчитываются автоматизированными системами.

Например, S&P 500 отслеживает рыночную
капитализацию 
более 500 крупнейших компаний США. Индекс FTSE 100 включает 100 крупнейших британских компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, Nikkei 225 (N225) — индекс Токийской фондовой биржи (Япония), рассчитывается как простое среднее арифметическое значение цен 225 наиболее ликвидных акций, IMOEX — индекс Мосбиржи — основной индикатор российского фондового рынка, включающий 43, по состоянию на май 2022 года, наиболее
ликвидные 
акции крупнейших компаний из основных секторов экономики России.

Биржевые индексы помогают инвесторам сравнить текущие уровни цен с прошлыми ценами для расчета эффективности рынка, а также оценить как общее настроение на рынке ценных бумаг, так и конкретный сегмент. Опытные инвесторы часто советуют инвестировать в индексные фонды (
ETF 
,
ПИФ 
), которые отслеживают индексы фондового рынка, исходя из положения, что такие фонды неуклонно растут на долгосрочном горизонте.

Крупнейшие фондовые биржи

В мире насчитывается около 240 фондовых бирж. Десять самых крупных по капитализации бирж занимают в совокупности более половины общемирового рынка. Исходя из рыночной капитализации всех зарегистрированных на бирже компаний, которая представляет собой цену акции компании, умноженную на общее количество выпущенных акций, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) является крупнейшей в мире по состоянию на март 2022 года. Вторая по величине фондовая биржа — американская NASDAQ, за которой следует Шанхайская фондовая биржа (Китай) и Euroneюxt (Европа).

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

Американская биржа NYSE формально работает с 1792 года — 230 лет. Нью-Йоркская фондовая биржа является крупнейшей фондовой биржей в мире с капитализацией фондового рынка чуть более $27,2 трлн по состоянию на март 2022 года. Компании, котирующиеся на NYSE, пользуются большим доверием инвесторов, потому что должны соответствовать требованиям первоначального листинга. В частности, акционерный капитал компании должен составлять не менее $50 млн и выполнять требования ежегодного обслуживания. Чтобы продолжать торговаться на бирже, компании должны удерживать цену выше $1 за акцию. По состоянию на май 2022 года на NYSE торгуются акции 7427 компаний.

NASDAQ

Американская биржа NASDAQ — первая в мире электронная фондовая биржа, которая начала работать в 1971 году, является традиционной площадкой для компаний, работающих в технологическом секторе. Капитализация NASDAQ с марта 2020 года выросла в два раза — с $11,23 трлн до $22,42 трлн к концу марта 2022 года, Для сравнения, NYSE за тот же период выросла с $25,53 трлн до $27,2 трлн. Опережающий рост NASDAQ во многом можно объяснить успехом акций информационных технологий во время глобальной пандемии коронавируса (COVID-19).

Шанхайская фондовая биржа (SSE)

Шанхайская фондовая биржа — крупнейшая фондовая биржа в Азии, базируется в Китае. Шанхайская фондовая биржа является третьим по величине фондовым рынком в мире по рыночной капитализации в размере $7,37 трлн по состоянию на март 2022 года. В отличие от Гонконгской фондовой биржи Шанхайская фондовая биржа по-прежнему не полностью открыта для иностранных инвесторов и часто зависит от решений центрального правительства из-за контроля, осуществляемого властями материкового Китая. Основное ограничение заключается в том, что акции китайских компаний категории А доступны только гражданам, проживающим в Китае. В Гонконге есть акции H, которые открыты для глобальных инвесторов. Рынок торговли ценными бумагами в Шанхае зародился в 1866 году. Официально Шанхайская фондовая биржа ведет свою историю с 1990 года.

Фондовые биржи в России

По данным Банка России, на 26 октября 2022 года лицензию биржи имеют шесть организаций:

• Московская биржа («Московская Биржа ММВБ-РТС»);
• «СПБ Биржа» (до июля 2021 года «Санкт-Петербургская биржа»);
• СПВБ («Санкт-Петербургская валютная биржа»);
• СПбМТСБ («Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа»);
• «Биржа «Санкт-Петербург»;
• НТБ («Национальная товарная биржа»).

Из них только три можно отнести к фондовым биржам — Московскую биржу, СПБ Биржу и СПВБ, на которой работает фондовый отдел рынка.

Самые крупные фондовые биржи в России — Московская биржа и СПБ Биржа.

Московская биржа

В 1992 году была учреждена Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), которая впоследствии была преобразована в ПАО «Московская Биржа». Московская биржа обладает одной из самых широких линеек инструментов в мире. Инвесторам доступны операции с российскими и иностранными акциями, государственными и корпоративными облигациями, биржевыми фондами, валютами, драгоценными металлами, товарами, фьючерсами и опционами на российские и глобальные активы, а также инструменты управления ликвидностью. На площадке имеют
листинг 
3674 ценные бумаги (акции,
облигации 
, паи фондов и ETF).

Капитализация рынка акций на 31 марта 2022 года составила ₽47,30 трлн ($578,63 млрд). Совокупный объем торгов на всех рынках Московской биржи в 2021 году составил ₽1 квадрлн, из них на рынок акций пришлось ₽29,9 трлн.

Торги и расчеты проводятся на программных платформах собственной разработки Мосбиржи. В состав группы входят центральный депозитарий и центральный контрагент. Более 19 млн россиян имеют брокерские счета на Московской бирже, почти 6 млн человек заключали сделки в 2021 году.

СПБ Биржа

СПБ Биржа ведет отсчет истории своего существования с 1997 года, когда на базе фондового отдела ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург» в форме некоммерческого партнерства была создана «Фондовая биржа «Санкт-Петербург» для организации торгов ценными бумагами.

Основной фокус СПБ Биржа делает на торги иностранными ценными бумагами — на площадке имеют листинг 1817 ценных бумаг, из них 1763 — бумаги международных компаний (данные на май 2022 года). Стоимостной объем сделок по иностранным ценным бумагам на СПБ Бирже по итогам 2021 года составил $393,43 млрд.

Также СПБ Биржа организует торги товарными инструментами, российскими ценными бумагами, еврооблигациями.

Более 16 млн россиян имеют брокерские счета на СПБ Бирже, почти 845 тыс. человек заключали сделки в 2021 году.

СПБ Биржа является крупнейшим российским организатором торгов международными ценными бумагами в российской юрисдикции.

Как заработать на фондовой бирже

Самый простой и эффективный для большинства людей способ заработать на фондовой бирже — купить акции и облигации, держать их и периодически ребалансировать портфель. Для более сложных инструментов от инвестора потребуется больше усилий и вовлеченности в процесс. Как оценить доходность инструментов фондовой биржи и заработать на них, «РБК Инвестициям» рассказали эксперты.

Покупка акций

Акция — доля в бизнесе. Если компания имеет устойчивое финансовое положение, развивается, растет, стоимость ее акций в перспективе трех — пяти лет и более будет расти, каким бы ни был макроэкономический и геополитический фон.

«За ориентир доходности акций можно принять динамику фонда «акций мира» Vanguard Total World Stock ETF (NYSE Arca: VT) либо индекс Мосбиржи (MOEX: iMOEX). В первом случае долгосрочная долларовая доходность лежит в диапазоне 5,7–7,8% в год плюс 2,2% в год дивидендами до налогов. Рублевая доходность iMOEX составляет 6,3–10,3% в год плюс 7,8% дивидендами минус НДФЛ», — рассказал инвестиционный советник Владимир Верещак.

Покупка облигаций

Облигации считаются более консервативным, надежным инструментом: заранее известны даты выплаты купонов и погашения, ниже
волатильность 
, выше очередность выплаты при банкротстве эмитента.

«Доходность фонда «облигаций мира» Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ: BND) отрицательная и варьируется в пределах от -1,08 до -2,68% в год в долларах США. Но можно рассчитывать на купонные выплаты порядка 2,14% в год до уплаты налогов. Полная среднегодовая доходность российских ОФЗ за последние десять лет по индексу Cbonds-GBI RU составляет 7,52% в год до НДФЛ. Доходность качественных корпоративных облигаций обычно выше на 1–3 п.п. в год», — говорит Владимир Верещак.

Покупка фьючерсов

Есть три основные стратегии заработка на фьючерсах: хеджирование, арбитраж и спекуляции, рассказала эксперт ИК «Велес Капитал», основатель «Велес Академии» Валентина Савенкова.

• Хеджирование — это страхование от неблагоприятного изменения цены интересующего инвестора актива. Например, при падении рынка акций вместо продажи инвестиционного портфеля инвестор может открыть короткую позицию во фьючерсном контракте и заработать таким образом на падении рынка. Доходность в данном случае не предусмотрена логикой стратегии, это защита от просадки.
• Арбитраж, или создание синтетических облигаций — это игра на разнице цены базового актива и фьючерсного контракта. Фьючерс, как правило, стоит дороже, чем базовый актив, в его цену включена стоимость денег. В среднем разница находится на уровне ключевой ставки России, по некоторым активам может быть больше или меньше. Задача — найти пару «базовый актив — фьючерс» с максимальной ценовой разницей и сыграть на этой разнице: если фьючерс дороже базового актива (ситуация контанго) — купить базовый актив, продать фьючерс, в дату исполнения произойдет сальдирование позиций, а разница в цене — это прибыль. Используется преимущественно с поставочными фьючерсами (акции, драгоценные металлы). Ожидаемая доходность превысит ключевую ставку на 2–3%. Основное преимущество перед облигациями: короткий срок и отсутствие кредитных рисков (в данной конструкции есть только системный риск, например — закрытие торгов на долгий срок, крах биржевой системы страны и т. п.).
• Спекуляции — это с точки зрения инвестиционного профиля стратегия для агрессивных инвесторов. Реализуется на коротких временных интервалах (от минутного до часового графика), для принятия решений преимущественно используется технический анализ. Ожидаемая доходность не ограничена — реально успешный фьючерсный трейдер может рассчитывать на 10–20% в месяц. Но и риск на капитал также не ограничен, можно потерять большую часть капитала за короткий срок — меньше одного года торговли. Требуются серьезная подготовка, прокачка навыков принятия торговых решений, время на совершение сделок (от двух часов в день до непрерывной торговли в течение торговой сессии) и соблюдение правил управления рисками.

Покупка опционов

Опционы — сложный финансовый инструмент, который дает больше разнообразных возможностей для заработка, отмечает Валентина Савенкова.

Опцион для покупателя — право, для продавца — обязательство совершить сделку с базовым активом. А значит, стратегии работы с ним как минимум различаются в зависимости от того, покупает инвестор опцион или продает.

Покупка опционов предполагает реализацию трех стратегий:

• хеджирование рисков (по аналогии с фьючерсами);
• совершение сделок с базовым активом с помощью опционов (со встроенным стоп-приказом в виде уплаченной опционной премии);
• спекулятивные операции с опционами (игра на изменении цены базового актива, в результате чего купленный опцион удается перепродать дороже до истечения срока его обращения).

«Продажа опционов может происходить в двух формах: продажа покрытых и непокрытых опционов. В случае с продажей покрытых опционов у вас на счете есть вся сумма для совершения сделки с базовым активом. Вы сидите в позиции до исполнения, ваш гарантированный доход — опционная премия. Риск — совершение сделки с базовым активом по цене хуже рыночной», — говорит эксперт.

Непокрытые опционы — чистая спекуляция. В этом случае продавец играет на распад временной стоимости опциона, рассчитывая на то, что цена базового актива не изменится, а опционная премия с каждым днем будет становиться дешевле, что позволит откупить проданный опцион дешевле и заработать на разнице с большим плечом.

Доходность спекулятивных операций с опционами сравнима с доходностью спекуляций фьючерсами — потенциально может быть выше, так как на опционах больше размер кредитного плеча.

Риск неограничен, притом что если на фьючерсах для полной потери капитала может понадобиться несколько сделок, то в случае с опционами лишиться всех денег можно, совершив всего одну сделку.

Следите за новостями компаний в нашей группе в сети «ВКонтакте»

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.
Подробнее

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке.

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности.
Подробнее

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется.
Подробнее

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.
Подробнее

Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли.
Подробнее

Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.