Стоит ли сейчас вкладывать деньги в акции российских компаний

Что ждать на фондовом рынке в 2023 году? Какие инструменты выглядят наиболее привлекательными для инвестирования? Как выбирать между облигациями, акциями, ПИФами и валютой? В каких пропорциях наполнять портфель? Стоит ли активно инвестировать и какой стратегии придерживаться российским инвесторам в 2023 году? Разбираемся вместе с экспертами.

Инвестиции в 2023 году: да или нет

«Инвестировать средства в 2023 году, конечно же, стоит. Это поможет, если не полностью скомпенсировать влияние инфляции на сбережения, то частично его нивелировать», — говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. При этом, учитывая повышенную неопределенность, в новом году лучше придерживаться консервативного подхода к инвестированию, считает он.

Инвестировать, естественно, стоит, но к выбору активов, как и всегда, нужно подходить вдумчиво, говорит руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров.

«Эпоха низких процентных ставок и растущих рынков акций позади. Акции США выглядят сейчас непривлекательно из-за рисков падения на фоне рецессии и инфраструктурных нюансов. Но зато 2023 год на фоне разворота в денежно-кредитной политике США и вероятной рецессии может стать сильным для таких классов активов, как валютные облигации и золото», — говорит он.

Также Комаров видит потенциал у акций Гонконга, облигаций в юанях и рублевых акций компаний, которые фокусируются на бизнесе внутри страны. Но, по его словам, эти инструменты подойдут для готовых к риску инвесторов.

Облигации

Большую часть портфеля лучше направить на инструменты с фиксированной доходностью, такие как облигации, полагает Зварич. «Они несут меньше рисков, чем акции. При создании диверсифицированного портфеля можно достичь еще большей минимизации рисков и получить доходность выше депозитов», — замечает он.

С ним согласен аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. «Текущие доходности находятся на двузначном уровне, что перекрывает инфляцию, а с учетом ожидаемого снижения ключевой ставки и, как следствие, снижения доходностей рублевые облигации способны принести реальную положительную доходность», — говорит он.

2022 год хорошо показал необходимость наличия облигаций в портфеле инвесторов, подтверждает руководитель инвестиционной стратегии и аналитики Экспобанка Полина Хвойницкая. По ее словам, рублевые облигации с хорошим кредитным качеством успешно прошли период турбулентности.

«В 2023 году стоит придерживаться наличия облигаций в портфеле», — уверена она. Некоторые из них предлагают доходность на уровне 13%, годовых к погашению, добавляет эксперт.

По ее мнению, среди рублевых облигаций нужно отдавать предпочтение облигациям с погашением до 3 лет с рейтингами от рейтинговых агентств не ниже A-(RU) от АКРА и ruA- от «Эксперт РА». «В 2023 году вероятно повышение доходностей и снижение цены по рублевым облигациям с длинным сроком погашения от 5 лет и выше, что будет создавать негативную переоценку цены для инвесторов», — объясняет она.

Также можно обратить внимание на замещающие облигации, которые предлагают доходности в диапазоне 4,5–8,5% годовых в долларах, но выплата купонов и погашение облигации происходит в рублях по официальному курсу ЦБ.

Акции

Акции считаются более прибыльными, чем облигации, однако в текущий момент на них лучше выделять небольшую долю в портфеле, считает Зварич. При выборе акций стоит опираться на компании, которые готовы делиться прибылью с акционерами через дивиденды, уточняет он.

Российский рынок акций выглядит привлекательно, так как слишком недооценен в текущий момент, говорит Джиоев. «Однако данный класс активов выглядит очень рискованно в связи с полной неопределенностью по будущим дивидендным выплатам, изменениям налогового режима и общему новостному фону», — уточняет он.

Пока российский рынок акций переживает не лучшие времена, считает Хвойницкая. Однако на фоне ослабления курса рубля можно обратить внимание на акции экспортеров, в особенности компаний с большой долей экспортных поставок в КНР. «Из наиболее устойчивых компаний мы выделяем НЛМК, ГМК «Норникель» и «Полюс». Также стоит обратить внимание на сегмент IT-компаний. В частности, на акции компании Positive Technologies», — говорит она.

По ее словам, интересной идеей, но с повышенным уровнем риска могут выступить депозитарные расписки VK Company Limited. Среди сильно скорректировавшихся в 2022 году компаний выделяются бумаги АФК «Системы», лесопромышленного холдинга «Сегежа» и акции алмазодобывающей компании «Алроса», говорит Хвойницкая. «Это компании представляют собой сильные бизнес-структуры, которые при восстановлении макроэкономической ситуации смогут показать хорошие финансовые результаты, что в конечном итоге может привести к росту котировок их акций», — считает эксперт.

Здесь вы можете узнать актуальные инвестиционные идеи по покупке акций, здесь — почитать рыночную аналитику, тут — подобрать брокера.

ПИФы

Также отличным решением в 2023 году будет инвестирование в формате паевых фондов (ПИФов) акций, считает директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков. ПИФ — это готовый диверсифицированный портфель ценных бумаг под управлением профессионалов, напоминает он.

«Ожидаемое нами восстановление дивидендных выплат и нормализация оценки российского рынка акций могут привести к кратному росту котировок на горизонте трех лет», — считает он.

Стратегия российского инвестора в 2023 году

Стратегия для российских инвесторов в 2023 году остается такой, как и всегда — это диверсификация, говорит Джиоев. Портфель нужно диверсифицировать как по классам активов, так и по валютам и географической экспозиции, уточняет он.

В первую очередь стоит отталкиваться от толерантности инвестора к риску и от желания усреднять позиции по акциям при их просадке, говорит Хвойницкая. «Если инвестор предпочитает фиксированную доходность, лучше увеличивать долю облигаций. При снижении уровня геополитической напряженности можно увеличивать долю акций», — считает она.

Однако до появления информации о снижении уровня геополитической напряженности стоит держать существенную долю облигаций в портфеле (рублевые облигации, замещающие облигации и облигации в юанях с недлинным сроком погашения), полагает аналитик.

Тактика, как и стратегия, должны определяться не ожиданиями изменения цен на финансовые активы по итогам того или иного периода, а личной финансовой ситуацией инвестора, говорит директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков. Стратегия поведения зависит от инвестиционных целей инвестора, горизонта инвестирования и способности и желания брать на себя риск. «Нет ничего страшного в том, чтобы закончить год в минусе, если фундаментальные параметры ваших объектов для инвестирования остаются хорошими», — отмечает он.

Главное в стратегии на 2023 год — это минимизировать инфраструктурные риски, то есть заморозки и блокировки активов из-за санкций, и не бояться продолжать инвестировать, согласен Комаров. «Очень часто именно инвестиции, совершенные в трудные для рынков времена, приносят наибольший доход на долгосрочном горизонте», — говорит аналитик.

Убытки-2022: стоит ли «отбивать» потери

Нужно понимать, что фондовый рынок не может приносить положительную доходность каждый год, поэтому разочаровываться и уходить с рынка точно не стоит, считает Джиоев. Если смотреть на более длинный горизонт, то исторически вложения в фондовый рынок позволяют сохранить сбережения от инфляции и обогнать ее, говорит он.

При этом пытаться «отбивать» потери — плохая цель, так как она заставляет инвесторов брать на себя чрезмерные риски и совершать плохо обдуманные сделки, говорит Комаров. «Тем, у кого есть крупные убытки, имеет смысл их зафиксировать до конца года, чтобы снизить налоговую базу в 2022 году, или зачесть эти убытки позже через налоговую уже в 2023-м, чтобы платить меньше налогов на прибыль», — считает он.

Тем не менее по итогам такой оптимизации имеет смысл все же вернуться на рынок и продолжать инвестировать, уверен аналитик. «Так как многие активы сейчас дешевы и вознаградят терпеливого инвестора», — заключает он.

С помощью сервиса Банки.ру вы можете больше изучить тему инвестиций, почитать рыночную аналитику, выбрать подходящего брокера, а также купить интересующие вас акции, облигации или ПИФы, узнать ситуацию на рынке металлов, валюты и недвижимости.

Еще по теме:

Почти 50 российских компаний отказались от выплат по итогам 2021 года. Эксперты назвали несколько акций, которые могут вырасти выше дивидендных фишек. Но и с дивидендными бумагами еще не все потеряно

Компании отказываются от дивидендов, а соглашение акционеров «Норникеля» по выплатам истечет в 2023 году

Дивидендный сезон по итогам 2021 года оказался для инвесторов разочаровывающим: от выплат отказались 46 компаний, которые платили дивиденды по итогам 2020 года. В первом полугодии российский бизнес столкнулся с экономическими ограничениями из-за ситуации на Украине, в результате многие решили использовать заработанные деньги для капитальных затрат и не распределять прибыль между акционерами.

Самым значительным ударом по ожиданиям миноритариев стало решение акционеров «Газпрома» отказаться от рекомендованных советом директоров дивидендов. Компания должна была отправить на выплату рекордную для российского рынка сумму в ₽1,2 трлн, или ₽52,53 на акцию.

Перестали быть классической дивидендной фишкой и акции «Сбера»: ЦБ рекомендовал банкам не выплачивать дивиденды «ввиду сложной экономической ситуации», Сбербанк и ВТБ получили на этот счет прямые распоряжения правительства. А Минэнерго позволил электроэнергетическим компаниям с госучастием отказаться от дивидендов по итогам 2021 года в пользу исполнения инвестпрограмм. В итоге ФСК ЕЭС и «Россети» приняли решение не выплачивать дивиденды. Значительную реакцию рынка вызвали решения акционеров «ФосАгро» и ТГК-1 отказаться от рекомендованных советом директоров выплат.

Опасения инвесторов вызывает и вероятность ухудшения дивполитики «Норникеля»: Владимир Потанин сообщил в интервью РБК о возможном слиянии компании с Rusal и сокращении дивидендных выплат.

С 1 января 2023 года истекает акционерное соглашение, которое предполагает, что «Норникель» платит дивиденды в размере не менее 60% показателя EBITDA при соотношении чистого долга к EBITDA ниже 1,8х. Если этот коэффициент выше, то минимальный уровень дивидендов — 30% показателя EBITDA, но не менее $1 млрд.

Менеджмент «Норникеля» и принадлежащий Потанину «Интеррос» считают, что выплаты должны быть привязаны к свободному денежному потоку, что позволит избежать наращивания долговой нагрузки. «Отмены дивидендов я пока не ожидаю, но то, что их размер в 2023 году может сократиться существенно, в два раза и больше, исключать нельзя», — предупредил начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке инвестиционной компании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Аналитик инвестиционной компании «Велес Капитал» Василий Данилов сообщил, что умеренная долговая нагрузка позволяет компании выплачивать акционерам 75%
свободного денежного потока 
(FCFF), то есть совокупный дивиденд за 2022 год составит $20,3 на акцию с доходностью 7,8%. Но если в новой редакции дивполитики коэффициент выплат будет зафиксирован на уровне 50% FCFF, размер дивидендов за 2022 год снизится до $13,6 на акцию с доходностью 5,2%. В обоих сценариях размер выплат окажется значительно ниже уровня 2021 года ($36,5 на акцию).

FCFF — это свободный денежный поток для компании, ее свободные деньги до распределения обязанностей по финансированию. Они доступны всем поставщикам финансирования — держателям долгов, привилегированных и обыкновенных акций, инвесторам в конвертируемые
облигации 
и так далее.

А есть ли альтернатива дивидендным фишкам?

«
Дивиденды 
всегда были одним из основных факторов инвестиционной привлекательности бумаг российского фондового рынка. Отказ от дивидендных выплат смещает спрос инвесторов из зрелых компаний в растущие», — отметил главный аналитик ПСБ Владимир Соловьев. Однако большинство компаний роста падали вместе или сильнее рынка, так как перспективы их роста резко снизились. Кроме того, ситуацию усугубляет долговая нагрузка многих технологических компаний и необходимость конвертировать
депозитарные расписки 
в акции, добавил Соловьев.

Акции роста больше подходят тем инвесторам, которым менее важен текущий доход и регулярный денежный поток, рассказал Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие
Инвестиции 
» и эксперт «Открытие Research».

По словам руководителя отдела анализа акций инвестиционной компании «Финам» Натальи Малых, «акций роста и дивидендных, как по учебнику, сейчас на рынке нет» из-за слишком большой неопределенности. «Свыше 2/3 компаний индекса Мосбиржи отменили дивиденды этим летом, с теми, кто сохранил, гарантий тоже нет — все может поменяться довольно быстро», — отметила она.

Георгий Ващенко рассказал, что альтернатива дивидендным акциям — это обычно облигации и структурные продукты, однако интерес к акциям сейчас выше даже в условиях экономической неопределенности и угрозы
рецессии 
. Он отметил, что доходность самых надежных облигаций сейчас все равно заметно ниже инфляции. По его мнению, потенциал
коррекции 
фондового рынка, то есть его снижения, сильно ограничен. «Он заметно меньше, чем потенциал роста», — считает эксперт.

Дивиденды платят сложившиеся корпорации, которым некуда вкладывать избыток свободных средств. Акции роста, наоборот, обычно представлены молодыми компаниями и теми отраслями, где есть возможность для масштабирования. Поэтому в исторической перспективе дивидендные акции проигрывают акциям роста, рассказал Валерий Емельянов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».

По его словам, это общемировая закономерность, и на российском рынке она тоже есть. Емельянов добавил, что лучшие по динамике акции последних лет — это не дивидендные фишки, а те, что платят ниже среднего. «В среднем акции с низкими дивидендами обыгрывают бумаги с высокой дивидендной доходностью на 8% в год. Суммарная историческая доходность акций роста на рынке России с учетом дивидендов примерно на 1% в год выше», — отметил эксперт.

Топ-3 акций роста вместо «дивидендных аристократов»

«Яндекс»

По словам Шульгина, в условиях, когда усилилось влияние ручного управления в экономике, зависимость денежных потоков конкретной компании начинает сильно зависеть не от качества корпоративного управления и макротрендов, а от решений органов власти. Поддержка со стороны государства российского IT-сектора повышает долгосрочную привлекательность акций технологических компаний, таких как «Яндекс», считает он.

Емельянов также выделил бумаги «Яндекса» среди тех, кто не платит дивиденды. «Он сейчас торгуется за 1,5 размера годовой выручки. Это мощный дисконт, и он вряд ли оправдан даже с учетом всех политических событий», — считает эксперт.

Ozon

Как и в случае с «Яндексом», господдержка IT-сектора повысит долгосрочную привлекательность бумаг Ozon, отметил Шульгин. В «Открытие Инвестициях» полагают, что в условиях высокой макроэкономической неопределенности и геополитической напряженности позиции бизнеса Ozon останутся достаточно устойчивыми. Из России ушли крупные западные компании, логистические цепочки перестраиваются, торговые центры закрываются, что усилит миграцию потребителей в электронную коммерцию. А это, в свою очередь, поддержит темпы роста выручки компании, считает Шульгин.

«У нас есть актуальная идея по бумаге, цель ₽2,5 тыс. Однако инвестиционный горизонт — 12–24 месяца», — рассказал он.

По мнению Соловьева, бумаги Ozon торгуются довольно низко, и после стабилизации экономической ситуации они могут показать опережающий рост.

Емельянов полагает, что можно искать точечные истории, связанные с перестройкой рынка. «Например, параллельный импорт в перспективе явно выгоден маркетплейсам типа Ozon и «Яндекс» и играет не в пользу специализированных ретейлеров техники вроде «М.Видео», — считает он.

Positive Technologies («Группа Позитив»)

По мнению Емельянова, акции Positive Technologies, как и в случае с Ozon, — «любопытный вариант на дальнюю перспективу». Он отметил, что есть тренд на рост кибероружия и спроса на кибербезопасность, хотя в акциях он пока не проявился. «Поэтому покупка производителя защитного софта («Группа Позитив») может быть одной из топовых идей ближайших лет», — считает эксперт.

По словам Шульгина, бизнес компании динамично развивается — среднегодовые темпы роста выручки в 2018–2021 годах превысили 40%, а чистой прибыли — 80%. Он считает, что 2022 год станет переломным для бизнеса компании, так как в результате западных санкций большинство иностранных поставщиков покинули российский рынок, а беспрецедентный рост кибератак на отечественный бизнес создает условия для кратного увеличения спроса на решения Positive Technologies.

Эти факторы вместе с увеличением мер господдержки IT-сектора могут способствовать улучшению финансовых результатов компании в обозримом будущем, полагает эксперт.

«У нас есть актуальная инвестиционная идея по акциям компании, цель — ₽1,4 тыс.», — сказал он.

Отказ от дивидендов — не приговор: топ-3 акций

По словам Ващенко, ориентир на дивидендные акции — это покупка бумаг на долгий срок, а не под одну выплату, так как иначе такая операция не имела бы смысла с точки зрения налогов — для физического лица-резидента налог от продажи
ценных бумаг 
и дивиденд одинаковые.

«Настоящая охота за дивидендом — это долгосрочная стратегия. Акция покупается задолго до объявления дивиденда или сразу после
гэпа 
. Но для высоколиквидных бумаг такая стратегия не работает, их
волатильность 
за несколько дней, как правило, сопоставима с размером годового дивиденда, и лучше ориентироваться на долгосрочный рост, который, как правило, дает основной доход», — отметил он.

Однако эксперт считает, что в текущей ситуации еще рано искать долгосрочные точки входа в рынок и лучше сфокусироваться на краткосрочных и среднесрочных вложениях, ребалансировать портфель каждые несколько дней. По его мнению, стратегия
buy and hold 
(«купил и держи». — «РБК Инвестиции») «может стать худшей в этом году».

Шульгин рассказал, что в «Открытие Инвестициях» по-прежнему считают рациональным формировать портфель на российском рынке акций с фокусом на бумаги отечественных экспортеров. «Безусловно, различные рестрикции западных стран ухудшают условия для российского бизнеса, срывают поставки, затрудняют трансграничные расчеты. Однако для отечественных экспортеров в большинстве случаев все это как минимум компенсируется высокими ценами на сырье на внешних рынках», — считает он.

Соловьев также считает, что у экспортных компаний есть потенциал в ближайшей перспективе — они были сильно перепроданы из-за санкций и геополитики, но имеют прочную валютную выручку.

«ФосАгро»

В «Финаме» в сегменте производителей удобрений выделили акции «ФосАгро», крупного экспортера фосфорсодержащих удобрений. По мнению Малых, в условиях продовольственного кризиса и дефицита удобрений компания имеет сильные позиции на ключевых рынках и низкие риски санкций.

Соловьев полагает, что ставка на восстановление дивидендной доходности зрелых компаний не будет проигрышной. Среди тех, кто отказался от выплаты дивидендов, он также выделил «ФосАгро». Соловьев не исключил, что во второй половине 2022 года компания может вернуться к практике дивидендных выплат.

«Россети»

Эта компания — практически монополист в сфере энергетических сетей в России. Его обыкновенные акции сейчас торгуются на многолетних минимумах после падения в три раза от максимумов декабря 2020 года и могут быть интересны долгосрочным инвесторам, считает Малых. По ее словам, отмена компанией дивидендов, как и многие другие кризисные риски, уже учтены в цене бумаг.

Эксперт полагает, что «Россети» могут расширить рыночную долю за счет покупки локальных сетевых активов. «Энергопотребление по факту пока оказывается намного лучше, чем мы ожидали, продемонстрировав рост на 3,7% год к году в мае в единой энергетической системе России и на 2,4% год к году за первые пять месяцев 2022 года», — отметила она. Малых добавила, что правительство отменило плату за льготное техприсоединение, что раньше выступало соцнагрузкой для сетевых компаний.

«Самолет»

Группа компаний отменила не все дивиденды. Собрание акционеров «Самолета» одобрило выплаты за первый квартал 2022 года — ₽41 на бумагу, однако поддержало решение совета директоров не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года. Дивидендная доходность акций российского девелопера низкая и не определяющая в выборе бумаги для портфеля, считает Шульгин.

По мнению Шульгина, господдержка льготной ипотеки создает долгосрочные истории роста в сегменте строительных компаний. Дополнительное снижение ставки по льготной ипотеке с 9% до 7% позволяет девелоперам рассчитывать на высокую динамику продаж во второй половине 2022 года, считает эксперт.

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд.

Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности.
Подробнее

Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов.

Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.

Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов.

Инвестиционная стратегия, при которой инвестор вкладывает деньги (в акции, недвижимость и другие инструменты) на долгий срок, рассчитывая заработать на их подорожании.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

🔸Дешево

Российский фондовый рынок начал корректироваться еще с октября прошлого года и подешевел на 50%. Индекс Мосбиржи сейчас находится на том же уровне, что и во время пандемии. До этого в истории не случалось таких крупных коррекций. Напротив, индекс стабильно себе рос. Сильные коррекции случались только тогда, когда события влияли на весь мир и зарубежные инвесторы в первую очередь избавлялись от более рискованных активов — включая российские акции, так как Россия относится к развивающимся странам.

Текущую коррекцию в том числе спровоцировали зарубежные инвесторы, которые активно продавали российские акции на фоне надвигающейся рецессии в США, растущей инфляции по всему миру и рисков по ограничению торговли российскими акциями. Российские же инвесторы, напротив, увидели возможность и стали покупать российские акции, которые благодаря уходу иностранцев с российского рынка сильно подешевели.

🔹Меньше конкуренции — больше прибыли

Благодаря уходу крупных зарубежных компаний спрос на услуги и продукцию российских компаний должен вырасти внутри страны, а это приведет к увеличению их выручки и прибыли. Российские компании и так преимущественно работали на локальном рынке, но сейчас могут еще больше увеличить свое присутствие и расширить аудиторию.

Как покупать акции

В текущих рыночных обстоятельствах, когда цена акций определяется не фундаментальными факторами, подойдет стратегия покупки «лесенкой». Ее также называют стратегией усреднения. Суть заключается в покупке и продаже одной и той же акции с определенным шагом. Можно назвать это порционной покупкой. Приобретаем одну акцию Яндекса за 1 350 рублей, определяем для себя шаг цены — например, 100. Соответственно, как только цена достигнет 1 450 рублей, продаем бумагу. Определяем шаг цены, по которой купим снова, — 50 рублей, покупаем за 1 400, а за 1 500 продаем и так далее.

Такой способ предполагает активное наблюдение за рынком. Чем меньше шаг, тем внимательнее надо быть инвестору. Как это сделать?

1. Устанавливать специальные типы заявок

Тейк-профит ставят, чтобы зафиксировать доход, когда акция дорожает. А стоп-лосс нужен, чтобы остановить убытки, когда бумага дешевеет. Установить их можно после приобретения бумаг в портфель. Такая стратегия приближает инвестора к трейдингу. Как это правильно делать, мы рассказываем в новом курсе «Основы теханализа».

2. Довериться эксперту, который будет сам следить за котировками

Стратегии автоследования популярны во время кризисов, когда инвестор понимает, что это время возможностей, но не знает, чьих именно. Тогда можно обратиться к профессиональному инвестору, который сам совершает сделки с разной периодичностью: каждый день, каждую неделю, каждый месяц. Для этого достаточно подписаться на сделки эксперта, и сделки обычного инвестора будут совершаться автоматически. В зависимости от частоты сделок мы выбрали несколько стратегий — ежедневную, еженедельную, ежемесячную.

О десяти перспективных российских акциях, о факторах ослабления рубля и рекордах 2022 года рассказал Максим Шеин, директор по работе с клиентами, на YouTube-канале «БКС мир инвестиций». 

В акции каких компаний инвестировать в 2023 году?

Аналитики «БКС Мир инвестиций» считают, что в следующем году российский рынок вырастет минимум на треть: индекс Мосбиржи достигнет 2800 пунктов (без учета дивидендов), индекс РТС – 1300 пунктов. «Главным фактором роста для рынка будет общее восстановление экономики. Основной риск – падение доходов от экспорта нефти. Соответственно, лучшие перспективы в 2023 году у компаний, которые обслуживают внутренний спрос», – делится Шеин. Инвесторам стоит обратить внимание на следующие сектора: медиа, финансы, недвижимость, потребительский рынок, телеком. Средний потенциал роста по этим секторам – 45–60%. 

По мнению специалистов компании, акции «Мечела» могут вырасти на 383% ввиду ослабления рубля, роста производства и сокращения долговой нагрузки. Компания экспортирует уголь в Азию, поэтому этот сегмент не пострадает от торговых ограничений западных стран. «Стальной сегмент бизнеса также выглядит стабильно благодаря спросу на внутреннем рынке», – заключает эксперт. 

Бумаги «ПИК СЗ» могут показать рост на 89%. Девелоперская компания выиграет от продления льготной программы по ипотеке. На рост котировок повлияет раскрытие финансовой отчетности. 

Цена акций «Интер РАО» может увеличиться на 84% за счет роста тарифов на электроэнергию, разумных капитальных вложений и эффективности старого генерирующего парка. 

По мнению аналитиков, «Сбер» вырастет на 71%. В следующем году банк обещает возобновить выплату дивидендов. Цена акций «Русала» может вырасти на 65%. Главным фактором роста станет возвращение к дивидендным выплатам. Продажи компании остаются на стабильном уровне из-за отсутствия жестких санкционных ограничений в отношении компании. 

Потенциал роста Мосбиржи – 58%. «Магнит» вырастет на 57%, продовольственный ритейл от кризиса сильно не пострадает. Котировки «Газпрома» могут подняться на 49%. Ожидается, что газовые компании, в отличие от нефтяных, серьезно не пострадают от введенных санкций. 

Бумаги «Тинькофф банка» имеют потенциал роста 46%. Как и «Сбер», «Тинькофф» публикует финансовые результаты, и они «внушают оптимизм». Акции «Северстали» смогут прибавить 43%. 

Курс рубля

По мнению аналитиков «БКС мир инвестиций», в следующем году курс доллара к рублю составит 71,4 рубля. «Совершенно не ясно, закрепится ли он на таком уровне. В долгосрочном плане, я считаю, курс должен тяготеть к диапазону 70–75 рублей», – говорит Шеин. 

Последние месяцы рубль стоил стабильно около 60 рублей за доллар. В декабре рубль падал до 72 рублей за доллар. По словам Шеина, причинами ослабления рубля стали снижение экспортных цен на российскую нефть и возможное сокращение объемов поставок энергоресурса. С начала декабря нефть марки Urals стала дешевле на 10%. По итогам месяца цена нефти Urals может снизиться до $60 за баррель. В ноябре Urals торговалась на уровне $66,5 за баррель, в октябре – $70,6 за баррель. На курс рубля также повлиял отток капитала и геополитический фактор. 

Золото

Золото продолжает дорожать, с ноября металл прибавил в цене 10% и сейчас стоит больше $1800 за унцию. За этот же период акции золотодобывающих компаний «Полюс золото» выросли на 33%, «Полиметалл» – на 30%. 

Новости компаний

Совет директоров «Газпром нефти» утвердил выплату дивидендов за девять месяцев в размере 68,78 рубля на акцию. Дивидендная доходность составляет 14,4%. После выхода новости акции компании подорожали до февральского уровня. 

Акции «Лукойла» стали дешевле более чем на 10% после дивидендной отсечки. «В этом году компания выплатит рекордные дивиденды – 793 рубля на одну акцию, это около 17% дивидендной доходности. Но в следующем году высоких дивидендов может уже не быть. Во-первых, экономические условия не самые благоприятные. Во-вторых, компания будет досрочно выплачивать зарубежный долг», – рассказывает Шеин. 

«ММК» решил не выплачивать дивиденды. По словам главы компании Виктора Рашникова, возвращение к выплате дивидендов будет возможно после завершения геополитического кризиса. 

Итоги года

Шеин обозначает, что 2022 года стал годом рекордов: «Побит рекорд по длительности приостановки торгов – 25 дней. Прошлый максимум был в 1998 году, тогда биржи закрывались на 4 дня. Следующий рекорд – пара доллар-рубль выше 121 рубля, евро-рубль выше 132 рублей». Также в этом году было 6 из 10 крупнейших дневных просадок рынка за последние 10 лет. Так, 24 февраля индекс Мосбиржи упал на 33%. 

Советы инвесторам

Ввиду того, что впереди «несколько турбулентных лет», Шеин приводит несколько советов опытного трейдера Денниса Гартмана. Во-первых, не стоит наращивать объем убыточных активов. Во-вторых, «мы не работаем в бизнесе, где покупают дешево и продают дорого. Мы работаем в бизнесе, где покупают дорого, а продают еще дороже», – делится ведущий. В-третьих, надо торговать из корыстных побуждений. В-четвертых, «думайте как фундаменталист, торгуйте как техник». Также рекомендуется работать с понятными активами и помнить, что в хорошие времена ошибочные сделки могут стать прибыльными, а в плохие – хорошо продуманные сделки быть убыточными.

Топ-5 вещей, от покупки которых лучше отказаться в 2023 году

Хотите сэкономить немного денег в новому году? Подумайте дважды, прежде чем тратиться на эти вещи.

Год на последнем издыхании – он оказался очень сложным и противоречивым.

Как минимум, для США уж точно. Рецессия бьет рекорды, процентные ставки растут, фондовый рынок падает, и все же розничные продажи за последние 12 месяцев увеличились на 6,5%, уступая росту стоимости жизни на 7,1%.

Продолжение