Первые строчки рейтинга крупнейших золотодобывающих компаний России не меняются уже долгое время, чего нельзя сказать о запасах, объёмах добычи и «эволюции» перспективных проектов.
В 2021 году расстановка сил следующая: абсолютным рекордсменом по «золотому резерву» и производству традиционно является ПАО «Полюс». В топ-7 в хронологическом порядке также входят Polymetal, Nordgold, Kinross Gold, «Южуралзолото», ГК «Петропавловск» и ПАО «Высочайший» (GV Gold).
Рассмотрим подробнее успехи российских производителей золота за последнее время.
«Полюс»
ПАО «Полюс» уже много лет является крупнейшей золотодобывающей компании России. В этом году холдинг вырвался на первую строчку «хит-парада» по объёмам запасов (ранее занимал второе место).
На момент конца 2020 года доказанные и вероятные запасы предприятий компании составили 104 млн унций (+71% год к году). В результате переоценки значительно выросли и минеральные ресурсы: с 188 до 203 млн унций. Компания нарастила общий показатель за счёт проведённой оценки «Сухого Лога». После комплексного исследования месторождение-гигант «заняло» 38% в общем объёме запасов ПАО «Полюс».
«Сухой Лог» — самый перспективный сырьевой актив холдинга. На ещё пока неосвоенное месторождение делается самая большая ставка: по предварительным расчётам, оператор проекта ООО «СЛ Золото» будет выпускать 2,3 млн унций золота в год, объёмы переработки ожидаются на уровне 33,2 млн т золотоносной руды. Запуск «Сухого Лога» в эксплуатацию и получение первого драгметалла намечены на 2027 год.
Читайте также: «Золото Сухого Лога. Большие планы большой компании».
Согласно официальному сообщению ПАО «Полюс», самая большая доля запасов приходится на подразделение «Полюс Красноярск» (контролирует в том числе ООО «СЛ Золото»). Помимо «Сухого Лога», в портфеле ключевых сырьевых активов компании числятся месторождения «Олимпиада» (23 млн унций) и Благодатное (12 млн унций). Также ПАО «Полюс» владеет крупными лицензионными участками «Наталкинское» (14 млн унций), «Куранах» (6,4 млн унций) и «Вернинское» (4,5 млн унций).
За первое полугодие 2021 года предприятия «Полюса» в сумме получили 1 263 тысячи унций золота. Результат января-сентября — 2,033 млн унций. Самые высокие объёмы производства традиционно зафиксированы на месторождении Олимпиада (793,9 тысячи унций).
Polymetal
Второе место в рейтинге крупнейших золотодобывающих компаний сегодня по-прежнему отводят Polymetal. К моменту 1 января 2021 года доказанные рудные запасы компании составляют 68,6 млн т золота, вероятные запасы – 162,4 млн т. Объёмы выявленных минеральных ресурсов оцениваются на уровне 47,7 млн т, оцененных – 14,8 млн т, предполагаемых — 82,9 млн т.
В первом полугодии 2021 года сырьевые активы принесли Polymetal 714 тысяч унций в золотом эквиваленте. За III квартала предприятия компании произвели 1,151 млн унций.
Больше всего драгметалла получено на месторождении «Кызыл» (274 тыс. унций), также высокие результаты наблюдаются на месторождениях Албазино (190 тыс. унц.), Варваринское (157 тыс. унц.), Омолон (157 тыс. унц.) и Дукат (142 тыс. унц.).
В середине октября «Полиметалл» запустил в эксплуатацию крупный актив — обогатительную фабрику на базе Нежданинского месторождения. Первый золотосеребряный концентрат на новом производственном объекте 16 числа. В компании сообщили, что предприятие открылось на 2 недели раньше запланированного срока.
Уже в этом году здесь рассчитывают выпустить до 30 тысяч унций в золотом эквиваленте. Согласно проекту, в 2022-2024 годах обогатительная фабрика будет выдавать в среднем по 180 тысяч унций.
Nordgold
Nordgold замыкает тройку лидеров в отечественной золотодобывающей промышленности. По данным на конец 2017 года, доказанные и вероятные запасы всех месторождений компании составляют 15,2 млн унций золота. Из них на территории России в запасах числится 6,7 млн унций. Суммарный объём минеральных ресурсов оценивается в 33,6 млн унций (в России – 15,2 млн унций).
Объём производства аффинированного золота по итогам первого полугодия 2021 года достиг 493,1 тысячи унций. Отчёт за III квартала Nordgold ещё не предоставила (на момент публикации).
Флагманский проект Nordgold на сегодняшний день – формирование крупного золотодобывающего кластера в Якутии на базе месторождений «Гросс» и «Токко». По планам, к 2025 году на него будет приходиться больше половины от общего объёма золотодобычи компании.
В текущем году в Nordgold провели переоценку запасов участков кластера «Гросс»: показатель увеличился с 6,6 до 7,5 млн унций, а оценка минеральных ресурсов показала увеличение с 15,8 до 18,1 млн унций.
Недавно, в сентябре золотодобытчики завершили первый этап увеличения добычи и переработки руды на руднике «Гросс». Производительность месторождения выросла с 16 до 18 млн т в год. На втором этапе Nordgold планирует достичь объёмов добычи на уровне 26 млн т в год.
Уже к концу года компания должна закончить работу над технико-экономическим обоснованием проекта, затем на очереди — формирование ТЭО для разработки участка «Токко».
Kinross Gold
Ещё одна крупная золотодобывающая компания Kinross Gold тоже недавно провела переоценку своих запасов и ресурсов. По состоянию на начало 2021 года общий объём запасов полезных ископаемых увеличился до 30 млн унций золота. Оценочные, измеренные и указанные ресурсы золота всех подразделений канадского холдинга составили 32,4 млн унций.
За первое полугодие Kinross Gold произвела 1,1 млн золотых унций, в общем производственном показателе учтены результаты единственного действующего месторождения в России – «Купол». Чукотская «золотая жила» дала канадской корпорации в январе-июне 244,1 тысячи унций золотого эквивалента.
Напомним, что «Двойной» (второй участок, разрабатываемый Kinross Gold в РФ) был планово закрыт ещё в прошлом году. Невзирая на это, после отработки месторождения осталось достаточно руды для загрузки ЗИФ: фабрика будет получать сырьё с «Двойного» в течение следующих трёх лет.
В начале 2020 года Kinross Gold приобрела перспективный лицензионный участок Чульбаткан (Хабаровский край). Предполагаемые ресурсы золота месторождения оцениваются в 122 тонны. Однако цифры могут вырасти в ходе разработки Чульбаткана и освоения близлежащих перспективных участков, на которые компания уже получила соответствующие лицензии.
К концу текущего года Kinross Gold планирует завершить подсчёт запасов Чульбаткана и направить ТЭО постоянных кондиций в ФБУ «ГКЗ». Запуск нового производства предварительно назначен на 2025 год.
«Южуралзолото»
Как и предыдущие золотодобытчики, в АО «Южуралзолото» обновили оценку своего «золотого резерва». По состоянию на конец 2020 года, общие ресурсы по JORC оцениваются в 1496,3 т золота. Самая большая доля ресурсов Группы компаний приходится на Светлинский кластер – 477,4 т.
В отчёте «ЮГК» указывает, что в показатель не вошли ресурсы месторождений Советское и Кочкарское. По внутренним оценкам компании, в пределах данных участков может в совокупности залегать около 185 т драгметалла.
По данным Союза золотопромышленников, объёмы добычи «ЮГК» в январе-июне 2021 года составили 5,62 т золота.
В конце прошлого года руководство компании одобрило проект освоения Высокого месторождения (Северо-Енисейский район Красноярского края). Подтверждённые запасы участка составляют около 50 т золота, а годовые объёмы добычи могут достигнуть 11 т. Уже концу 2022 года в «ЮГК» обещают ввести в эксплуатацию I очередь ГОКа на базе Высокого мощностью 5 т драгметалла.
Параллельно в том же районе компания планирует начать освоение другого лицензионного участка – месторождения Золотое с запасами в 7 т драгметалла. Оператором проекта выступает подразделение «ЮГК» ООО «Соврудник». Ожидается, что предприятие будет добывать 900 тысяч т золотоносной руды в год. Она будет отправляться на переработку на действующую ЗИФ «Советская».
В перспективе – развитие ещё одного крупного проекта по началу отработки участка Безымянный (опять же, расположен в Северо-Енисейском районе). ООО «Соврудник» приобрело лицензионный участок в августе 2020 года, его общие прогнозные ресурсы оцениваются в более 49 т золота.
ГК «Петропавловск»
На конец 2020 года минеральные ресурсы (включая запасы) Группы компаний «Петропавловск» (Petropavlovsk PLC) составили 19,50 млн унций золота. Общие рудные запасы месторождений холдинга достигают 7,16 млн унций золота.
Объемы производства драгметалла в 1-ом полугодии 2021 года составили 195 тысяч унций, из них из собственного сырья – 158,3 тысячи унций. Предприятие «Пионер» дало 46 тысяч унций, «Маломыр» – 70,1 тысячи унций, «Албын» – 42,3 тысячи унций. На «Покровском АГК» в указанный отчётный период получили 36,7 тысячи т концентратов.
Всего в первом полугодии 2021 года Покровский АГК переработал 123 тысяч т флотационного концентрата, в том числе 76 тысяч т концентрата из золота ГГМК «Маломыр» со средним содержанием 28,5 г/т, а также 38 тысяч т концентрата сторонних производителей со средним содержанием 30,7 г/т.
В конце мая 2021 года ГК «Петропавловск» достроила и запустила в эксплуатацию новый флотационный комбинат на руднике «Пионер» (базируется в 30 км от Покровского АГК). В период с мая по июнь предприятие отгрузило на переработку автоклавно-гидрометаллургическому комплексу 8 тысяч тонн концентрата со средним содержанием 21,9 г/т. Всего за полгода было извлечено 5,5 тысячи унций золота (коэффициент извлечения 95%).
Во втором полугодии комбинат «Пионер» вышел на проектную мощность, дав новую жизнь месторождению. Как отмечал глава ГК «Петропавловск» Денис Александров в интервью «Ведомостям», это очень важное событие в целом для холдинга: участок «Пионер» подошёл к стадии, когда неупорные окисленные руды заканчиваются, а флотационный передел отсутствовал.
ПАО «Высочайший» (GV Gold)
В топ-7 золотодобывающих компаний России входит ПАО «Высочайший» (GV Gold). Холдинг представил обновлённую оценку запасов и ресурсов в соответствии с кодексом JORC весной 2021 года.
По состоянию на начало года запасы по категории P&P составили 5,3 млн унций золота, ресурсы по категории M, I&I — 10,8 млн унций. В сравнении с предыдущей оценкой от 2017 года, запасы GV Gold по категории P&P увеличились на 19%, ресурсы по категории M, I&I — на 55%.
По сведениям Союза золотопромышленников, в первом полугодии ПАО «Высочайший» произвёл 3,21 т золота.
В начале октября GV Gold в ходе торгов приобрела два лицензионных участка: «Светловский» и «Западная Жарчиха». Оба месторождения территориально расположены в районе действующего ГОКа компании «Светловский» в Бодайбинском районе Иркутской области.
Прогнозные ресурсы «Светловского» оцениваются в 16 т россыпного золота, участка «Западная Жарчиха» – в 5,5 т при среднем содержании 3,5 г/т. Практически сразу после получения лицензий на право пользования участками GV Gold объявила о начале проектирования горнодобывающего предприятия на базе Светловского месторождения.
По мере роста неопределенности в мире, спрос на золото набирает обороты. Вон в Америке уже почти все золотые монеты скупили, кончаются слитки, местные банкиры фрахтуют даже военные самолёты, чтобы вывести свои слитки из Лондона в Нью-Йорк. Дело в том, что наибольшая доля запасов золота приходится на Банк Англии, где содержатся порядка 400 тысяч золотых слитков, принадлежащих правительству Великобритании, центральным и коммерческим банкам других государств. Благо, хоть в нашей стране пока всё ок с золотом, а наши промышленники увеличивают год от года его производство. Так по итогам 2019 года все российские золотодобывающие компании произвели 367,952 тонны золота, а это приблизительно на 11,97% больше, чем в 2018 году.
В том числе, в 2019 году производство золота, добытого недропользователями РФ, выросло на 9,5%, до 286,563 тонны, при попутном производстве цветных металлов было получено 18,134 тонны (рост на 17,4%). Еще 38,487 тонны золота получили после переработки лома и отходов (плюс 11,6%), а производство золота в концентратах за этот период выросло на 45,7% — до 24,768 тонны.
Особенно отличились в прошлом году такие компании, как: «Полюс», Petropavlovsk, Nordgold, «Селигдар» и Kinross Gold. Так, например, «Полюс» вывел на проектную мощность Наталкинский ГОК в Магаданской области, а Nordgold вывел на полную мощность месторождение Гросс в Южной Якутии. Ниже представляю список тех, кто в нашей стране больше всех постарался в 2019 году.
ТОП-20 крупнейших производителей золота в России по итогам 2019 года, тысяч тонн. В скобках данные за 2018 год и динамика:
1 место – ПАО «Полюс» — 88,36 (75,88, + 16,4 %)
2 место – ГК Polymetal — 34,22 (39,51, — 13,4 %)
3 место – Kinross Gold — 16,42 (15,25, + 7,7 %)
4 место – ГК Petropavlovsk — 16,01 (13,13, + 21,9 %)
5 место – ГК Nordgold — 14,10 (8,46, + 66,7 %)
6 место – АО «Южуралзолото ГК» — 13,89 (15,11, — 8,1 %)
7 место – Highland Gold — 8,44 (7,48, + 12,83 %)
8 место – ПАО «Высочайший» (GV Gold) — 8,08 (9,46, — 14,6 %)
9 место – АО «Павлик» — 6,66 (6,66)
10 место – ПАО «Селигдар» — 6,56 (6,01, + 9,2 %)
11 место – ПАО «Сусуманзолото» — 6,05 (5,95, + 1,7 %)
12 место – ГРК «Быстринское» (Норильский Никель) — 5,50 (2,77, + 98,6 %)
13 место – АО «Золото Камчатки» — 3,85 (4,08, — 5,6 %)
14 место – АО «Прииск Соловьёвский» — 3,66 (3,70, — 1,1 %)
15 место – Холдинг «Сибзолото» — 3,08 (3,10, — 0,6 %)
16 место – АО ГРК «Западная» — 3,04 (3,17, — 4,1 %)
17 место – Концерн «Арбат» — 2,85 (2,63, + 8,4 %)
18 место – «Артель старателей Витим» — 2,82 (2,94, — 4,1 %)
19 место – АО «Охотская ГГК» — 2,52 (0)
20 место – АО ГДК «Берелех» — 2,31 (2,22, + 4,1)
Для справки. Центральный банк России купил для резервов страны по итогам прошлого 2019 года 5,1 млн. унций золота, что соответствует 158,62 тонн. Правда это меньше, чем годом ранее, когда было куплено 273,70 тонн. Стоит напомнить, что Центробанк РФ покупает золото напрямую у российских золотодобывающих компаний, так как они не имеют возможности продавать свой драгметалл за границу. По состоянию на конец 2019 года золотые резервы РФ составили 73 млн. унций, а это около 2 347 тонн.
P. S. Уважаемые собственники и акционеры, представители пресс-служб компаний, отделы маркетинга и другие заинтересованные лица, если на Вашем предприятие есть, что показать — «Как это делается и почему именно так!», смело приглашайте в гости. Для этого пишите мне сюда: akciirosta@yandex.ru Берите пример с лидеров! На данный момент я уже лично посетил более 470 предприятий, а вот и ссылки на все мои промрепортажи:
Почему наша промышленность самая лучшая в мире: http://zavodfoto.livejournal.com/4701859.html
Я всегда рад новым друзьям, добавляйтесь и читайте меня в:
Яндекс.Дзен / LiveJournal / Facebook / ВК / Одноклассники / Instagram
Традиционно золото считается защитным активом. Каждый политический и экономический кризис ярко демонстрирует убежденность участников рынка в надежности золота как средства вложения денег. Большинство инвесторов с ростом напряженности и усилением общих неблагоприятных тенденций в мире устремляется в связанный с золотом сегмент: открывает металлические счета, покупает фьючерсы на золото, акции и облигации золотодобывающих компаний, специализированные ETF, ПИФы и даже инвестиционные монеты. Котировки «золотых» инструментов отвечают мощным ростом и приносят своим обладателям хорошую прибыль. Вслед за ростом цен на драгоценный металл одними из первых растут и цены на акции золотодобывающих компаний, прибыль которых напрямую зависит от цен на товарных рынках.
Схожая ситуация сложилась в 2022 году с обострением украинского кризиса, началом российской спецоперации и санкционным противостоянием между Россией и Западом. В начале марта цены на золото протестировали ключевой уровень 2 тысячи долларов за унцию. За ним поднялись и другие смежные активы, в том числе ценные бумаги золотодобытчиков.
Однако российские золотодобывающие компании оказались в весьма непростой ситуации и фактически стали персонами нон грата на этом празднике золотоносных бенефициаров. Виной тому — санкции, ограничение торгов на отечественных биржах, нарушение логистических цепочек и еще целый вал проблем, обрушившихся на русские компании подобно снежной лавине. Несмотря на устойчивое положение на рынке, доминирующие позиции в отрасли, превосходные финансовые показатели, многие национальные золотодобытчики столкнулись с трудностями, а их акции показали смешанную или негативную динамику. У инвесторов возникает резонный вопрос о перспективах вложений в эти компании. Сегодня мы разберемся, какой потенциал имеют акции золотодобывающих компаний России, стоит ли в них инвестировать в текущей ситуации.
«Полюс»
«Полюс» (тикер: PLZL) — крупнейшая в России компания по объему золотодобычи. Имеет самую низкую себестоимость продукции в мире, является международным лидером по объему сырьевой базы и занимает 4 место по добыче.
У «Полюса» огромный потенциал роста производства за счет освоения месторождения Сухой Лог. Компания активно модернизирует добычу и приобретает новые рудники. Так, в 2021 году она стала первой в мире золотодобывающей организацией, полностью перешедшей на возобновляемые источники электроэнергии. Декарбонизация сделала ее более привлекательной для фондов, ориентированных на эмитентов с устойчивым развитием. А в июне 2022 года «Плюс» сообщил о приобретении месторождения Чульбаткан в Хабаровском крае, которое обладает высоким запасом золотой руды.
Финансовые показатели за 2021 год вышли в пределах рыночных ожиданий. На внешних рынках со стороны бизнеса риски минимальны. Большую часть продукции майнер реализует на российском пространстве, поэтому проблем со сбытом не предвидится. Под санкции компания пока не попала, поэтому препятствия для экспорта вероятны разве что со стороны нарушенной логистики и возможного ограничения Евросоюзом покупок российского золота. Санкционному воздействию подвергся основной владелец «Полюса» Саид Керимов, однако он заблаговременно снизил свою долю в бизнесе ниже контрольной и вышел из совета директоров, что вывело компанию из-под удара. Сейчас неопределенность сохраняется в связи с передачей контроля новому держателю.
Акции PLZL за последнее время показывали переменную динамику. Попытки возобновить рост не увенчались серьезным успехом. Давление на котировки оказывало укрепление рубля, неблагоприятное для экспортеров, рассчитывающихся в долларах. Кроме того, само золото уже не показывает сильного роста: сентимент подавленный из-за ожидания сокращения баланса ФРС США и снижения ликвидности. Прорывной сценарий роста стоимости драгметалла выше 2 тысяч долларов пока откладывается на неопределенный срок.
В краткосрочной перспективе для «Полюса» не предвидится мощных импульсов к росту. Его акции скорректировались к минимумам с конца февраля на ожиданиях ограничения экспорта Евросоюзом. В то же время катастрофичных проблем у компании нет, и вряд ли они появятся даже под санкциями, положение стабильное, потенциал большой. На среднесрочном горизонте прогноз умеренно положительный. В данный момент «Полюс» могут рассматривать к покупке долгосрочные инвесторы, психологически готовые к возможным просадкам в ближайшие месяцы. Эмитент стабильно выплачивает дивиденды (дивдоходность 6,7%), поэтому при долговременном удержании можно заработать на них. А если состоится взлет золота выше 2 тысяч долларов за унцию, то лидером роста среди русских майнеров станет именно «Полюс». Также купить можно рублевые облигации Полюс Б1Р1, проблем с выплатами по ним не предвидится.
«Полиметалл» (тикер: POLY) — горнорудная добывающая корпорация. Занимает второе место в России по производству золота и входит в число крупнейших в мире по добыче драгоценных металлов. Обладает активами в РФ и Казахстане. В собственности находится 10 месторождений золота и серебра, имеется высококлассный портфель проектов геологоразведки, в частности, по платиновой металлогруппе.
Российский «Полиметалл» формально является дочерней фирмой зарегистрированной в Великобритании компании Polymetal International. Акции POLY, торгуемые на Мосбирже, — это акции иностранного эмитента. Британская юрисдикция, с одной стороны, спасла Polymetal от адресных санкций Запада, а с другой, стала препятствием для российских инвесторов. Эмитент не попал под санкции, но серьезно пострадал из-за бегства зарубежных инвесторов. Сейчас топ-менеджмент компании рассматривает варианты реструктуризации бизнеса и отделения «операционно хороших» казахстанских активов от «репутационно плохих» российских, чтобы минимизировать негативные последствия и риски. Компания адаптируется к новым реалиям рынка и не страшится будущего.
Финансовое положение «Полиметалла» устойчивое, действующие контракты и проекты развития сохраняются, однако майнер понизил производственные планы на 2023-2026 годы из-за роста затрат на добычу, логистику и вынужденного перехода к неоптимальным источникам поставок. Кроме того, эмитент перенес выплату дивидендов за 2021 год на август 2022 года из-за затруднений в банковском секторе.
В среднесрочной перспективе у аналитиков умеренно положительный взгляд на «Полиметалл». Пока на фоне сдержанной динамики драгметаллов и укрепления рубля драйверов для переоценки падающих акций POLY недостаточно. Вероятен небольшой отскок от уровней поддержки из-за технической перепроданности, но точка начала устойчивого бычьего тренда пока под большим вопросом. Рекомендация: наблюдать в расчете на покупку в будущем. Шансы на возврат стоимости акций к 1000 рублям за штуку на долгом горизонте есть, при условии хороших операционных показателей, но момент для входа в позицию сейчас неподходящий.
«Селигдар»
«Селигдар» (тикер: SELG) занимает четвертую позицию в списке лучших золотодобывающих компаний России и пятую — среди крупнейших в мире по запасам олова. Хотя добытчик уступает в масштабах лидерам российского рынка, он уверенно держится на плаву даже на фоне всех геополитических пертурбаций.
С 2016 года майнер активно наращивает производство. Добыча золота к 2021 году возросла вдвое, олова — в 5 раз. Вслед за производством стабильно увеличивается и выручка. Рентабельность бизнеса также показывает постепенный рост. Запасы золота оцениваются на уровне 310 тонн. К 2024 году компания планирует довести уровень золотодобычи до 10 тонн за счет запуска золотоизвлекательной фабрики на месторождении Хвойное в Якутии. Также «Селигдар» инвестировал в геологоразведку на золоторудном месторождении Кючус и ожидает начала добычи в 2028 году.
В условиях антироссийских санкций у «Селигдара» отсутствуют сколь-нибудь значимые проблемы. У эмитента хорошие показатели, нет трудностей со сбытом: золото он реализует коммерческим банкам России, в основном — «ВТБ», а олово продает внутри страны и в Азии.
Котировки акций росли с начала июня на ожиданиях грядущей выплаты дивидендов. Собрание акционеров утвердило дивиденды в размере 4,5 рубля на акцию (дивдоходность 9,7%). После отсечки 17 июня образовался дивидендный гэп, который аналитики считают благоприятным моментом для покупки акций. Еще до гэпа наблюдался сильный восходящий тренд и увеличение объемов торгов. Если эмитент представит положительные операционные результаты за первые полгода 2022 года, акции получат дополнительный импульс к возобновлению роста. В двухлетней перспективе при удачной реализации текущих проектов и достижении запланированных показателей производства стоимость бумаг компании может составить порядка 100 рублей за штуку.
Золотодобывающие компании
Золотодобывающие компании России. Количество найденных компаний — 614.
Компании, добывающие золото в рудах, вынесены в отдельную категорию.
ООО «Токурский рудник» входит в состав ГК «Петропавловск» и ведёт работы на Токурском месторождении золота.
Регион:
Амурская область (пгт Токур)
Артель старателей «Ойна» ведет работы по добыче на месторождениях россыпного золота расположенных на территории республики Тыва и Хакасии.
Регион:
Республика Тыва (Кызыл)
Артель старателей «Нейва» (Свердловской области), была образована в 1978 году. Артель ведет разработку гидравлическим способом россыпных месторождений золота и платины в Невьянском и Пригородном районах Свердловской области.
Регион:
Свердловская область (Невьянск)
ООО «Элита» ведёт добычу рудного и рассыпного золота на приисках в Магаданской области, посёлок Мальдяк.
Регион:
Магаданская область (п. Мальдяк)
ООО «Тополовка» входит в состав Концерна «Арбат». Болле 13 лет ведет добычу руд и песков драгоценных металлов.
Регион:
Магаданская область (Магадан)
ООО «Артель старателей Хакасия» входит в состав Холдинга «Сибзолото». Организация была создана для освоения месторождений республики Хакассия.
Регион:
Красноярский край (Красноярск)
ООО «Артель старателей Июсская» входит в состав Холдинга «Сибзолото». Предприятие было создано для освоения месторождений республики Хакассия.
Регион:
Красноярский край (Красноярск)
ГОК «Высочайший» разрабатывает месторождение Голец Высочайший, расположеное в 175 км от г. Бодайбо. Организация включает в себя три золотоизвлекательные фабрики, пробирноаналитическую лабораторию, участок открытых горных работ и участок россыпной золотодобычи, вахтовый поселок.
Регион:
Иркутская область (Бодайбо)
Западная – это Группа компаний по золотодобыче, имеющая большой опыт и прочную репутацию, занимающаяся разведкой, разработкой и добычей на золотых месторождениях на Северо-Востоке России и в Восточной Сибири.
Регион:
Московская область (Москва)
Nordgold является быстрорастущей золотодобывающей компанией с активами в Западной Африке, России, Казахстане, Французской Гвиане и Канаде.
Регион:
Московская область (Москва)
- 1
- 2
- 3
- 4
- Амурская область
- Еврейская автономная область
- Забайкальский край
- Иркутская область
- Камчатский край
- Красноярский край
- Ленинградская область
- Магаданская область
- Московская область
- Новосибирская область
- Приморский край
- Республика Бурятия
- Республика Саха
- Республика Тыва
- Ростовская область
- Свердловская область
- Тверская область
- Тюменская область
- Хабаровский край
- Чукотский АО
Каталог компаний «Промышленность драгоценных металлов и алмазов в России» — это перечень ведущих предприятий. По каждой компании приводятся контактные данные: адрес, телефоны, интернет адрес, а также другие важные факты — год основания, количество сотрудников, объём продаж, ведущие специалисты и др.
Для того, чтобы приобрести базу данных «RU-1000 Крупнейшие компании России» отправьте заявку через форму на странице «Заказать»
Российские производители драгоценных металлов
Промышленность драгоценных металлов и алмазов
| Алроса, ПАО |
| Страна:Россия |
| Регион:Якутия |
| Город:Якутск |
| Адрес:678170, Республика Саха (Якутия), Якутск, ул. Ленина, 6 |
| Телефон:7 (41136) 3-00-30 |
| Сайт:www.alrosa.ru |
| Основание1992 |
| Персонал19 460 |
| Продажи261 768 млн. руб. (2021) |
| Алроса — российская группа алмазодобывающих компаний, занимающая лидирующую позицию в мире по объёму добычи алмазов. Корпорация занимается разведкой месторождений, добычей, обработкой и продажей… |
Подробнее
Добывающая промышленность
| Полиметалл АО |
| Страна:Россия |
| Город:Санкт-Петербург |
| Адрес:Проспект Народного Ополчения, 2, Санкт-Петербург, 198216 Россия |
| Телефон:7.812.677.4325 |
| Сайт:www.polymetal.ru |
| Основание1998 |
| Персонал12 000 |
| Продажи207 197 млн. руб.(2020) |
| ОАО «Полиметалл» является компанией по добыче драгоценных металлов — золота и серебра. Компания самостоятельно осуществляет весь комплекс работ по освоению рудных месторождений&… |
Подробнее
Промышленность драгоценных металлов и алмазов
| Красноярский завод цветных металлов, АО |
| Страна:Россия |
| Регион:Красноярский край |
| Город:Красноярск |
| Адрес:660123, Красноярский кр., г. Красноярск, проезд Транспортный, д. 1 |
| Телефон:73912593333 |
| Сайт:www.krastsvetmet.ru |
| Основание1994 |
| Персонал2 778 |
| Продажи71 948 млн. руб. (2021) |
|
Красцветмет аффинирует в промышленных масштабах все драгоценные металлы, перерабатывает минеральное и вторичное сырье. Аффинажный дивизион Красцветмета выпускает драгоценные металлы в&… |
Подробнее
Добывающая промышленность
| АО «Полюс Вернинское» |
| Страна:Россия |
| Регион:Иркутская область |
| Город:Бодайбо |
| Адрес:666904, обл. Иркутская, г. Бодайбо, ул. Мира, 2 |
| Телефон:+7 (495) 641-33-77 |
| Сайт:polyus.com |
| Основание2001 |
| Продажи39 107 млн.руб.(2021) |
| «Полюс» обладает крупнейшими запасами золота в мире (доказанные и вероятные запасы по международной классификации составляют 104 миллиона унций) — фундаментом уст… |
Подробнее
Промышленность драгоценных металлов и алмазов
| Алмазы Анабара, АО |
| Страна:Россия |
| Регион:Якутия |
| Город:Якутск |
| Адрес:677027, Саха /Якутия/ респ., г. Якутск, ул. Кирова, д. 18 |
| Телефон:+7 (4112) 49-60-00 +7 411 249-63-30 +7 411 249-60-45 |
| Сайт:alanab.ykt.ru |
| Основание1998 |
| Персонал1 281 |
| Продажи 32 424 млн. руб. (2021) |
| Акционерное Общество «Алмазы Анабара» является одним из крупнейших предприятий горнодобывающей промышленности Республики Саха (Якутия). Из года в год компания динамично развивается, вносит… |
Подробнее
Добывающая промышленность
| Полюс Алдан, АО |
| Страна:Россия |
| Регион:Якутия |
| Город:пос. Нижний Куранах |
| Адрес:678940, Республика Саха (Якутия), Алданский р-н, пос. Нижний Куранах, ул. Строительная, д. 14 |
| Телефон:(41145) 6-25-00 |
| Сайт:polyus-aldan.ru |
| Основание2005 |
| Персонал1 737 |
| Продажи31 927 млн. руб.(2021) |
|
АО «Полюс Алдан» разрабатывает 11 золоторудных месторождений, расположенных на территории Куранахского рудного поля. Местонахождение: Алданский район Республики Саха (Якутия), около 500… |
Подробнее
Добывающая промышленность
| АМУРСКИЙ ГИДРОМЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ КОМБИНАТ, ООО |
| Страна:Россия |
| Регион:Хабаровский край |
| Город:Амурск |
| Адрес:682643, Хабаровский кр., г. Амурск, шоссе Машиностроителей, д. 5 |
| Телефон:+7 (421) 4222813 |
| Сайт:www.polymetalinternational.com |
| Основание2012 |
| Персонал128 |
| Продажи31 686 млн. руб. (2021) |
| Амурский хаб — первый в России комплекс автоклавного выщелачивания золотых концентратов и один из крупнейших проектов Полиметалла. Он представляет собой производственную… |
Подробнее
Добывающая промышленность
| Сусуманский Горно-Обогатительный Комбинат «Сусуманзолото» АО |
| Страна:Россия |
| Регион:Магаданская область |
| Город:Магадан |
| Адрес:685000, Магадан, проспект Карла Маркса, д. 19/17 |
| Телефон:(4132) 203-796 |
| Сайт:sugold.ru |
| Основание1994 |
| Персонал285 |
| Продажи30 088 млн. руб. (2021) |
| Публичное акционерное общество «Сусуманский горно-обогатительный комбинат «Сусуманзолото» (сокращенное наименование — ПАО «Сусуманзолото») зарегистрировано 21 июня 1994 г… |
Подробнее
Добывающая промышленность
| РЕСУРСЫ АЛБАЗИНО, ООО |
| Страна:Россия |
| Регион:Хабаровский край |
| Город:Амурск |
| Адрес:682643, Хабаровский кр., г. Амурск, шоссе Машиностроителей, д. 2 |
| Телефон:+7 (421) 422-57-01 |
| Сайт:uc-polymetall.ru |
| Основание2009 |
| Персонал1 203 |
| Продажи30 017 млн. руб. (2021) |
| Албазино, приобретенное компанией в 2006 году, — богатое месторождение упорного золота, greenfield проект «Полиметалла». Сегодня Албазино включает в себя действую… |
Подробнее
Добывающая промышленность
| Золоторудная Компания ПАВЛИК АО |
| Страна:Россия |
| Регион:Магаданская область |
| Город:Магадан |
| Адрес:Магаданская обл., г. Магадан, проспект Ленина, д. 3 |
| Телефон:+7 (4132) 200-488 |
| Сайт:www.pavlik-gold.ru |
| Основание1994 |
| Персоналоколо 5 000 |
| Продажи30 015 млн. руб.(2021 год) |
|
АО «Золоторудная Компания ПАВЛИК» в 2007 году приступила к освоению одноимённого золоторудного месторождения в Тенькинском районе Магаданской области. Месторождение Павлик обязано своим н… |
Подробнее
Поделитесь страницей «Промышленность драгоценных металлов и алмазов в России» в Социальных сетях
М.И. Лесков — директор по развитию, Группа ИГТ (Россия).
С.С. Баушев — директор по региональному развитию, Группа ИГТ (Россия).
О перспективах отрасли в текущих условиях пока говорить очень нелегко, но порассуждать на эту тему можно попробовать. Пока обратимся к тому, что касается итогов отрасли в минувшем 2021 г., как к платформе, от которой можно отталкиваться, рассматривая всё дальнейшее происходящее.
О цене на золото
В 2021 г. добыча золота в мире, по предварительным данным>1, несколько понизилась. Надо сделать оговорку о том, что, речь идёт о нескольких процентах снижения (минус 1–3 % от итогов 2020 г., т. е. о десятках тонн золота, поскольку приведённые в таблице 1 предварительные оценочные цифры USGS обычно ниже итоговых годовых данных Metals Focus по факту производства (которые не опубликованы пока) на 400–500 т металла. Золото в 2021 г. сделало ещё два пика по цене, которые хоть и не достигли пиковых значений предыдущего года, но и надежды на их достижение были не очень велики после максимума 2020 г. (2063,20 долл./унц.) По этой причине золото находилось в течение минувшего года в очень комфортном для российских производителей коридоре, более комфортном, чем «Институт геотехнологий» (ИГТ) прогнозировал год назад. Тогда этот диапазон прогнозировался в коридоре 1300– 1800 долл./унц. Сейчас уже можно уверенно говорить о том, что коридор цены скорее будет составлять 1600– 1900 долл./унц. Вероятнее всего, будут наблюдаться временные падения ниже уровней поддержки, а также периодически «пробитие» верхнего уровня, но тем не менее, по всей вероятности, золото будет торговаться в основном в этом диапазоне, во всяком случае — в ближайшие 2–3 года. Metals Focus в своих последних доступных майских оценках прогнозирует поэтапное снижение цены золота к первому кварталу 2023 г., но не ниже 1750 долл./унц. в среднегодовом выражении, что в целом совпадает с оценками ИГТ.
Табл. 1. ТОП-10 золотодобывающих стран в 2021 году, тонн Источник: [1] Metals Focus Gold 2021; [2] USGS 2022, расчёты ИГТ*, предварительные данные.
* Оценка Института геотехнологий на основе данных Минфина РФ, отчётности компаний.
** Предварительные данные USGS
Дальнейшую динамику сейчас, конечно, сложно прогнозировать. Связано это как с наблюдаемой турбулентностью в мировой экономике, так и с целым рядом объективных факторов, среди которых и существенное удорожание углеводородного сырья, и связанной с этим энергии, во всех её видах, которая является основой для любого производства, в том числе и промышленного производства золота. Это в числе прочего будет обеспечивать уровень поддержки цены в силу объективного роста затрат золотодобывающих производств.
О добыче
Что касается мировой статистики добычи золота, то в десятке стран с наиболее крупной золотодобычей (табл. 1) пока не наблюдается больших перемен, в том числе и по расстановке мест в их рейтинге. Надо сказать, что это также отличается от предновогоднего прогноза «Института геотехнологий», основанного на зарубежных публикациях относительно темпов производства в Китае и темпов роста в Австралии. Ожидалось, что Россия может по итогам года опередить Китай, заняв первое место в рейтинге и быть в ещё более близком соседстве по уровню добычи с Австралией. Но по предварительным данным итогов 2021 г. — разница наблюдается более заметная. Ожидаемого падения добычи в Китае не произошло, а произошёл (по имеющимся предварительным данным) даже небольшой рост.
Рис. 1. Завершённые сделки в золотодобыче России 2019-2021, по кварталам Источники: открытые данные компаний, анализ ИГТ
Таким образом, расстановка первых трех мест в рейтинге сохранилась как и в прошлом году; также как и в прошлом году (за исключением Китая, у которого добыча в 2020 г. снижалась по отношению к 2019 г.) три первых лидера показали рост добычи, а у находящихся на 4 и 5 позиции США и Канады сохранился дальнейший спад производства золота.
О затратах и консолидации
Средние затраты на производство золота растут как в мире, так и в России. Естественно, что сейчас затраты вступают в полосу более энергичного роста. Тем не менее запас маржинальности российских золотодобытчиков по сравнению с мировыми аналогами все еще пока более заметен. Если судить по рассчитанному по стандартам Мирового Совета по Золоту показателю затрат AISC (All-in Sustaining Costs), то он в России в 2021 г. находился примерно на уровне среднемирового TCC (Total Cash Costs), т. е., по оценкам «Института геотехнологий», с запасом как минимум в 25–30 % против мировых аналогов. Соответственно, нашей золотодобывающей промышленности в целом есть куда расти, есть за счёт чего реализовывать антикризисные меры, такие как, в частности, перестройка логистических цепочек, схем закупки техники и оборудования, поиска новых механизмов и рынков сбыта металлов и др.
Табл. 2. ТОП-20 золотодобывающих компаний мира в 2021 году, т
Источник: Metals Focus 2021, данные ИГТ, открытые данные компаний.
* Предварительные данные, пока не включающие данные китайских и непубличных компаний.
** Недавние сделки по приобретениям и поглощениям силами этих компаний существенно изменили их положение в рейтинге, поэтому указаны данные только 2020 г.
[1] Оценочно.
[2] Продажи золота.
[3] Включая долю компании Newcrest в производстве Fruta del Norte через принадлежащий ей 32%-й пакет акций компании Lundin Gold;
[4] Включая золото от предприятий, добывающих металлы платиновой группы.
Что касается активности в сфере слияний и поглощений, продолжавшейся в прошлом году, надо заметить, что от пиковых значений 2020 г. она несколько понизилась (рис. 1). Активность в сфере геологоразведки, как в мире, так и в России, тоже немного снизилась за прошлый год.
О компаниях мира
В ТОП-20 крупнейших мировых золотодобывающих компаний в 2021 г. отмечены небольшие перемены, но значительных сдвигов не произошло (табл. 2). В частности, в двадцатку лидеров вошла «Yamana Gold», а «Glencore» выбыл из «двадцатки». Российский «Полюс», несмотря на некоторое снижение объёмов производства, поднялся на строчку выше, с 4 на 3 место в мире. «Полиметалл», ввиду более энергичного роста соседей по списку, несмотря на некоторый рост своих объёмов, наоборот, уступил четыре позиции и переместился с 11 на 15 место в списке.
Рис. 2. Изменение добычи в РФ в 2020–2021 году, кг
Активность M&A также произвела перемены в рейтинге. Здесь надо отметить, что четыре добывающие в России золото компании в рейтинге ТОП-20 в 2021 г. включали и Kinross. Однако, несмотря на его анонсированный уход из России в 2022 г., вероятно, число российских компаний в этом списке не изменится, поскольку приобретенные Highland Gold активы Kinross и другие ранее консолидированные ею мощности, по-видимому, позволят Highland Gold попасть в рейтинг ТОП-20, хоть пока и на нижние его строчки. По оценкам ИГТ, Highland Gold по итогам произошедших сделок, а также вследствие развития производства на приобретенных активах будет способна производить около 1 млн унц. золота в год, и, в зависимости от сохранения структуры портфеля и реализации планов по развитию производства, сможет, по всей вероятности, в дальнейшем еще более нарастить объёмы добычи.
Рис. 3. Изменение производства золота по регионам России в 2021 г. по отношению к 2015 г., т
Важно, что более половины компаний-лидеров мировой добычи за 2021 г. снизили объёмы производства, другая половина — нарастила их, но в меньшей степени, что и привело к совокупному снижению объёмов золотодобычи в 2021 г. в мире в целом.
О субъектах Российской Федерации
Что касается России, на рисунке 2 представлена динамика изменений объёмов добычи по регионам за полный 2021 г. Наибольшее годовое снижение наблюдалось в Амурской области (снижение на 16 % или на 4,7 т) и Красноярском крае (снижение на 6 % или на 4 т), наибольший рост за год — в Забайкальском крае (на 18 % или на 3,8 т), Магаданской области (на 6 % или на 2,8 т), Хабаровском крае (на 8 % или на 2 т) и Якутии (на 3 % или на 1,3 т).
Табл. 3. ТОП-10 российских регионов по производству золота в 2021 году1, т
Источник: Минфин России, публичная отчётность компаний, данные Института геотехнологий. [1] Без производства попутных продуктов в золотом эквиваленте, включает производство попутного золота и золота в концентратах.
За прошедшие 6 лет ряд российских регионов значительно нарастил добычу золота, но в части регионов есть и накопленное снижение добычи (рис. 3). Естественно, что в ряде случаев это не была прямая восходящая или нисходящая тенденция — обычно это было волнообразное изменение, с некоторыми периодами роста и снижения, но с показанным на рисунке 3 кумулятивным результатом.
Учитывая, что в целом объёмы производства изменились весьма незначительно по сравнению с 2020 г., в десятке российских регионов-лидеров по производству золота (табл. 3, с. 14) в прошедшем году не произошло существенных перемен, пока расстановка по позициям рейтинга примерно сохраняется. У двух регионов наблюдается повторение результатов прошлого года (Челябинская и Свердловская область), у половины оставшихся — рост, у остальной половины — снижение.
О компаниях в России
Надо отметить, что в России довольно существенно, вследствие благоприятной конъюнктуры, увеличилось общее число как юридических лиц, добывающих металл, так и холдингов, в которые они объединены (табл. 4, с. 14). В 2021 г. число «формально самостоятельных» золотодобывающих компаний выросло с 621 в 2020 г. до 672 в 2021 г. (+51 компания, это +8 % к 2020 г.). Основные регионы, в которых прибавилось участников добычи либо добыча которых была возобновлена — это Амурская область (+20 компаний), Магаданская область (+15 компаний), Забайкальский край (+11 компаний).
Табл. 4. Распределение золотодобывающих компаний по объёмам производства (т) и их доля в общем объёме производства России (%)
При этом доля десятки крупнейших компаний в общем объеме добычи несколько понизилась (с 66 % в 2020 г. до 62,5 % в 2021 г.), как понизился (с 211 до 208 т) и совокупный объем добытого ими золота. Это говорит о постепенно проявляющейся тенденции к более энергичному росту объемов у средних и небольших по размеру компаний, а также о росте числа таких компаний на фоне продолжающегося, но менее интенсивного процесса укрупнения крупных компаний, в том числе и за счет слияний и поглощений.
«Порог входа» в ТОП-10 российских золотодобывающих компаний снова за год возрос, с 7,1 т в 2020 г. до 7,4 т в 2021 г., в ТОП-20 половина (10 компаний) добывают и россыпное (либо даже только россыпное пока) золото, при этом добыча сократилась за год у 8 из 10 крупнейших добытчиков.
Табл. 5. Изменения в рейтинге крупнейших производителей золота в России в 2015–2021 годах1 (ТОП-20)
Источник: Минфин России, публичная отчётность компаний, анализ Института Геотехнологий. Приведены данные только по российским активам компаний.
[1] Без производства попутных продуктов в золотом эквиваленте, включает производство попутного золота и золота в концентратах.
[2] Активы Свиблова В.В., консолидированные на конец 2021 года, для сопоставимости данных показаны с ретроспективным объёмом производства, ранее относившегося к консолидированным компаниям.
В 2021 г. в России вновь выросло число мелких добывающих компаний, с объёмами добычи от граммов до первых десятков килограммов золота в год. Значительное число таких компаний имеют либо компонент россыпной добычи, либо, чаще всего, полностью добывают исключительно россыпное золото. Это уже на протяжении многих лет очень существенно отличает нашу страну от большинства золотодобывающих стран, а в особенности — от остальных стран-лидеров мировой золотодобычи.
В ТОП-20 компаний значимых перемен по составу компаний не произошло (табл. 5). По позициям рейтинга Highland Gold поднялся существенно выше, и как уже было сказано, по итогам 2021–начала 2022 г., после приобретения российских активов Kinross, эта компания, очевидно, продвинется ещё выше в российском рейтинге.
Как видно, в ТОП-20 сохраняют своё присутствие трое основных продуцентов меди, у которых добыча золота — это попутная добыча. В совокупности «Норильский никель», «УГМК» и «РМК» добывают 6–7 % российского золота.
Рис. 4. Динамика производства золота крупнейшими российскими компаниями 2015–2021, т
Источники: открытые данные компаний, анализ ИГТ
Изменение объёма производства по компаниям в 2021 г. по отношению к 2015 г. показывает, что в большей части прирост российской золотодобычи в этот период был обеспечен резким ростом производства «Полюса» (+34,4 т). У ГК «Петропавловск» ранее наблюдался значительный рост, но, к сожалению, в последние годы наблюдается очень существенное снижение и возвращение к уровню даже ниже прошлых показателей.
По данным 2021 г. видно, что из десятки крупнейших компаний лишь у Highland Gold за прошедший год наблюдался рост, у остальных — либо практически без перемен (как у ЮГК), либо снижение (рис. 4).
Производство золота в России вы росло на 75 т (+29 %) за прошедшие 6 лет и число крупных золотодобывающих регионов заметно добавилось (рис. 5). Надо сказать, что в 2021 г. количество золотодобывающих регионов выросло до 30, против 29 в 2020 г.
О прогнозах
Несмотря на позитивный тренд прошедшего описываемого периода, предположения о дальнейшем развитии отрасли объективно строить сложно. Сложно как предсказать последствия уже действующих факторов, так и вероятность появления новых в конце текущего и начале следующего года. В прошлом году «Институт геотехнологий» публиковал прогноз (рис. 6, с. 16), но что очевидно будет происходить в любом случае — это некоторое «прижимание» тех перспектив, на которые авторы прогноза ранее рассчитывали, и некое «растягивание» их на более отдаленную перспективу. Пока невозможно сказать, насколько существенными будут эти воздействия и к каким параметрам в обозримой перспективе они приведут, поскольку текущая обстановка оказывает неординарное глобальное воздействие.
Рис. 5. Сравнение добычи в РФ в 2015 году (слева) и в 2021 году (справа), т
Что касается действующих производств, целый ряд из них, видимо, будет находится под давлением и снижать объёмы производства ради сохранения доходности и жизнеспособности предприятий в целом. У компаний, вводящих в строй новые проекты, очевидно, будет происходить задержка с вводом новых мощностей и их удорожание, как и реконфигурация вводимых в строй проектов по причине их вынужденного пересмотра по ходу реализации. По этой причине, по оценкам ИГТ, в 2022 г. совокупное снижение золотодобычи будет пока, скорее всего, не слишком существенным, хотя по отдельным компаниям оно, вероятно, будет весьма заметным. Тем не менее, на ранее накопленном капитале и на товарно-складских материальных запасах, сохранявшихся до недавних пор, а также отчасти на ранее выстроенных связях и наработках, российская золотодобыча сможет ещё «проехать вперёд» по инерции и без существенных потерь. В частности, это касается и россыпного компонента добычи, для которого всё необходимое закупается существенно загодя, за полгода и более до начала сезона промывки. По этой причине на россыпное производство усложнение поставок до конца этого сезона повлияет мало, но, вероятно, очень заметно повлияет в следующем году. Видимо, многим таким компаниям придётся заметно перестраивать свои будущие планы. И связано это будет с доступом к материально-техническим ресурсам, к зарубежной технике, которая, наверное, будет ограниченно поставляться в страну по замедленным и подорожавшим путям — через большее число посредников, через более сложные маршруты доставки. Это же будет касаться целого ряда запчастей, материалов: начиная с горюче-смазочных материалов, реагентов для переработки, оборудования для обогащения, материалов для измельчения. Что касается новых проектов, многое придётся в них реконфигурировать, учитывая, что оборудование мировых лидеров, вероятно, будет сложно получать, как и замещать с требуемой для проектов эффективностью. Соответственно, придётся вносить изменения в проектную документацию, что конечно же повлечёт дополнительные затраты и заметное замедление этих процессов.
Крайне чувствительным будет для компаний ограничение в возможностях реализации добытого золота по приемлемым ценам, а также усложнение организации финансирования как текущих производств, так и новых строек. Особенно существенно всё это скажется на показателях предстоящего 2023 г.
Уже очевидно, что прогнозированные ранее масштабы и темпы роста вряд ли будут достижимы далее в сложившихся условиях. Однако возврат к росту объемов добычи золота на горизонте 3–5 лет всё же выглядит возможным.
Что пока выглядит основанием для умеренного оптимизма в развитии российской золотодобывающей отрасли?
Во-первых, мировая цена золота остаётся на высоком уровне и возможны локальные её повышения, вплоть до потенциального нового пика. По крайней мере, резкого падения мировой цены на золото пока нет оснований ожидать. По всей вероятности, цена металла в течение ближайших нескольких лет останется в достаточно комфортном коридоре 1600–1900 долл./унц. Во-вторых, несмотря на наблюдаемое сегодня укрепление курса рубля, сохранение рублевых цен на уровнях выше 3500–4000 руб./г поддерживает добычу даже в текущих условиях. Смягчение курса рубля при более низких, чем в мире, российских ценах на энергию и энергоносители, при снижении кредитных ставок и обеспечении ликвидности добытого золота, добавляло бы российской золотодобыче конкурентоспособности, а значит, продолжало бы обеспечивать текущие уровни производства и занятости как в отрасли, так и в смежных сферах с постепенным возвратом к тенденции роста данного производства.
Рис. 6. Долгосрочный прогноз структуры и объемов производства золота в России1
Источники: Минфин России, публичная отчетность компаний, данные Института геотехнологий, Государственный баланс запасов полезных ископаемых России.
[1] Выполнен Институтом геотехнологий по авторской методике
Конечно, сохранение большого числа неопределенностей в текущий момент затрудняет прогнозирование дальнейшей ситуации в российской золотодобыче. Текущее положение, скорее всего, приведёт к существенному замедлению темпов развития отрасли, особенно заметному в среднесрочной перспективе. Перестройка цепочек поставок и сбыта займет некоторое время, как и нахождение новых источников средств взамен утраченных для продолжения разведки и развития добычи. Сложнее будет заместить утраченный доступ к компетенциям и знаниям, что скажется на темпах и качестве развития добычи более существенно, чем поиск замены оборудования, материалов и источников средств.
Можно ожидать, что российская золотодобыча в целом сохранит свою конкурентоспособность и, соответственно, потенциал для восстановления и роста. Важно подчеркнуть, что сначала — восстановления, т. к., вероятно, этот год и особенно будущий принесут не очень положительные изменения в российскую золотодобычу.
Тем не менее, по опыту прошлых кризисов (хотя последние 30 лет таких острых и масштабных кризисов мы не наблюдали), адаптация к новым условиям занимает порядка 2–3-х лет от точки конца его острой фазы. Вопрос пока — где эта точка? Скорее всего, она ещё не пройдена, она где-то впереди, где — покажет время… Но тем не менее есть всё-таки надежда, есть определённые основания для неё и для ожидания, что в горизонте 3–5 лет золотодобыча в России, сохранившись, вернётся на темпы роста, возможно (а чаще всего так и бывает после острых кризисов), даже на более высокие, чем они были в последнее время, с учётом того, каким к тому времени будет и спрос на золото, и общее положение золотодобычи в структуре российской промышленности.
Авторы данной статьи будут рады ответить на вопросы читателей
в этой связи — m.leskov@igeotech.ru, s.baushev@igeotech.ru.
ИГТ — igeotech.ru.
>1 Большинство крупных компаний, совокупно добывающих большую часть золота, публикует свою отчетность за предыдущий год лишь в середине очередного, из-за чего приведенные здесь цифры могут быть уточнены позднее.
Опубликовано в журнале «Золото и технологии», № 2 (56)/сентябрь 2022 г.
Это пост как продолжения пятничного поста: «Пора инвестировать в акции золотодобывающих компаний РФ?», в котором я постарался расписать общую картину для всех золотодобытчиков как я её вижу в настоящий момент и общих драйверах роста.
Теперь перейдём от общего к частному, кратко пройдёмся по компаниям из этого сектора: Полюс Золото, Полиметалл, Селигдар и пару слов напишу про Лензолото $LNZL, если не написать, кто-нибудь да спросит про неё в комментариях, а разбирать подробно смысла нет, так как компания была золотодобывающей раньше, а после продажи своих активов — это просто пустышка, инвестировать в неё не стоит
Полиметалл $POLY
Хороший середнячок, стабильно входящий в ТОП-10 крупнейших золотодобытчиков мира и второй по величине производитель золота в России с активами в РФ и дружественном нам Казахстане.
После начала СВО компанию бросало то в жар, то в холод, были и планы по продаже активов РФ, и смена юрисдикции на более дружественную, с острова Джерси в британской юрисдикции на Гонконг, КНР, ОАЭ или Казахстан (редомициляция). Вся эта неопределённость оказала сильное давление на акции компании. Сверху ещё и отсутствие дивидендов расстраивают.
При этом производственный план компания не меняла. Поэтому можно ожидать стремительный рост когда неопределённости станет меньше
Селигдар $SELG
Первый плюс — это отечественная компания, таких рисков как у Полиметалла нет. Основная добыча золота на месторождение Кючус в Республике Саха (Якутия). Но до размеров Полиметалла ещё расти и расти, что является вторым плюсом, так как компания постоянно наращивает добычу золота, а когда ты небольшой показывать существенный рост относительно просто.
Третий плюс это дивиденды, компания продолжает платить хорошие дивиденды.
Полюс Золото $PLZL
Крупнейшая золотодобывающая компания РФ, запасы золота в 3 раза больше чем у Полиметалла. Самый большой плюс компании по сравнению с двумя другими — это низкие денежные затраты на добычу, что отлично сказывается на марже прибыли.
У компании все шансы сохранить своё доминирующие положение, так новое месторождение Сухой Лог не только с доказанными огромными запасами (является одним из крупнейших неосвоенных месторождений золота в мире), но и в перспективе низкой себестоимостью добычи. Правда выпуск первого золота с этого месторождения запланировано только на 2027, так что это среднесрочная перспектива.
Дивидендную политику компания не меняла, так что можно ожидать выплат по результатам 2022
—
Какую из компаний добавлять себе в портфель оставляю на ваше усмотрение. У каждой есть свои плюсы
Сам я склоняюсь больше к Полюсу. С покупками я правда немного поспешил, добавлять начал в Августе, а уже в Сентябре акции упали ещё чуть более чем на -30%, но сейчас всё это падение компенсировано и показывают +6%, ещё планирую добавлять в портфель.
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией