Риск менеджмент в управляющей компании пиф - Контакты компаний и предприятий

Система управления рисками

Каждый инвестор хочет получить максимальную доходность от своих инвестиций, но только при устраивающем его уровне риска. Ведь, к примеру, не все готовы ради доходности 100% годовых инвестировать собственные средства с большим риском их потерять. С другой стороны, доходность депозита в банке, который гарантирует возвратность средств, тоже не слишком заманчива. В случае когда инвестор самостоятельно выбирает конкретные активы для вложения средств, он сам определяет меру риска своего инвестиционного портфеля, руководствуясь собственными знаниями в области риск-менеджмента, опытом и интуицией. А что если средства переданы в доверительное управление и выбор конкретных активов доверен профессионалам из управляющей компании? В этом случае необходимо четко определить ту меру риска, с которой управляющая компания будет инвестировать средства.

В УК «Арсагера» разработана система управления рисками, основанная на постулатах инвестирования:

Мера риска определяет доходность. Другими словами, риск и доходность — «две стороны одной медали». Чем выше уровень ожидаемой доходности, тем больший риск должен взять на себя инвестор и, соответственно, чем выше риски инвестирования, тем более высокую доходность будут требовать инвесторы от данной инвестиции.

Соотношение «риск-доходность» определяет клиент, поскольку это индивидуальная (личная) характеристика каждого человека. А задача управляющей компании — сформировать инвестиционный портфель клиента из наиболее потенциально доходных активов, с устраивающим его уровнем риска.

Регулярное ранжирование — лучший способ формирования однородных по мере риска групп активов. Для пояснения данного постулата приведем пример. Акции Газпрома и Башкирнефтепродукта принадлежат к одной категории активов, поэтому виды рисков, связанные с инвестированием в эти активы, совпадают. В то же время понятно, что вложение средств в акции Газпрома менее рискованно, чем в акции Башкирнефтепродукта, то есть, различна мера риска. В УК «Арсагера» разработана методика ранжирования, позволяющая дать количественные оценки меры риска инвестирования вместо условного разделения акций на первый, второй и третий эшелоны, и сформировать однородные по мере риска группы. Аналогичные методики разработаны и для других категорий активов.

Перед тем как объяснить, как можно управлять рисками, определимся с понятием риска. Риск — это возможность появления того или иного неблагоприятного события, отрицательно сказывающегося на доходности инвестиций. Соответственно, система управления рисками — это комплекс методов и действий, направленных на ограничение последствий рисков, связанных с инвестированием.

На первоначальном этапе специалистами УК «Арсагера» был проведен анализ всех рисков, связанных с инвестированием в акции и облигации, и определены способы их ограничения (таблица №1), а также разработана методика ранжирования. В соответствии с методикой акции разделяются на 5 групп в зависимости от риска, сопутствующего инвестициям в них. Критериями при ранжировании являются капитализация эмитента и среднедневной оборот его акций. Облигации делятся на 6 групп. Критериями являются степень платежеспособности эмитента и среднедневной оборот торгов.

Таблица №1. Виды рисков, связанных с инвестированием в акции и облигации, и способы их ограничения.

Вид риска	Способы ограничения
Страновой риск – это возможность неблагоприятного изменения стоимости ценных бумаг, вызванная изменением политической, экономической или социальной ситуации в стране.	Ограничивается с помощью установления лимита на ценные бумаги эмитентов одной страны.
Валютный риск – это возможность неблагоприятного изменения стоимости ценных бумаг, вызванная изменением обменного курса валюты, в которой они номинированы.	Ограничивается с помощью установления лимита на ценные бумаги, номинированные в одной валюте.
Риск изменения курсовой стоимости акций – это возможность неблагоприятного изменения стоимости ценных бумаг в результате уменьшения цен акций одного или нескольких эмитентов.	Обычно ограничивается с помощью установления лимита на долю акций в инвестиционном портфеле. Поскольку в УК «Арсагера» разработана методика ранжирования акций на однородные группы по мере риска, то возможно осуществить более точные настройки ограничения данного риска, установив лимиты на суммарную долю в портфеле акций каждой группы согласно ранжированию и на долю акций одного эмитента. Дополнительно можно указать величину уменьшения текущей стоимости акций одного эмитента по сравнению со стоимостью их покупки (стоп-лосс), при превышении которой управляющий обязан продать данные ценные бумаги по текущим рыночным ценам. То есть ограничивается максимальный размер потерь по бумагам одного эмитента. Стоит отметить, что в данном случае управляющему приходится поступать нелогично, так как снижение стоимости актива только повышает его потенциальную доходность.
Риск неплатежеспособности эмитента долговых обязательств возможность дефолта эмитента облигаций.	Так как одним из критериев ранжирования облигаций является платежеспособность эмитента, ограничение данного риска производится установлением лимитов на суммарную долю в портфеле облигаций каждой группы согласно ранжированию и долю облигаций одного эмитента. Дополнительно данный риск можно ограничить с помощью стоп-лосса.
Риск потери ликвидности ценных бумаг – это возможность неблагоприятного изменения стоимости актива, вызванная невозможностью быстрой реализации актива без существенного снижения его стоимости.	При ранжировании акций и облигаций учитывается среднедневной оборот торгов, поэтому ограничить данный риск можно, установив лимит на суммарную долю ценных бумаг каждой группы.
Риск изменения процентных ставок – это возможность неблагоприятного изменения стоимости долговых ценных бумаг, вызванного повышением процентных ставок. Например, инвестор купил купонную облигацию с доходностью 10% за 100% от номинала, а через некоторое время процентные ставки выросли, и доходность облигаций с аналогичной мерой риска увеличилась до 15%. Соответственно, инвестор либо продаёт эту облигацию дешевле номинала, либо ждёт её погашения, получая доходность от вложений на 5% меньше рынка.	Для ограничения этого риска можно установить максимальный срок до погашения (в том числе досрочного погашения, выкупа по оферте) облигаций, приобретаемых в портфель.
Отраслевой риск – это возможность неблагоприятного изменения стоимости ценных бумаг, вызванная наступлением событий, существенно ухудшающих условия ведения бизнеса эмитентов в конкретной отрасли.	Как было продемонстрировано в примере, этот риск ограничивается с помощью лимита на акции эмитентов, принадлежащих одной отрасли.

В рамках индивидуального доверительного управления УК «Арсагера» работа системы управления рисками осуществляется по следующей схеме:

Дадим пояснения к приведенной выше схеме.

Для отражения всех перечисленных в таблице №1 ограничений в договоре доверительного управления используется Инвестиционная декларация (ИД), являющаяся приложением к договору, заполнив которую, клиент определяет и фиксирует индивидуальную меру риска своего инвестиционного портфеля. Организационная структура УК «Арсагера» такова, что все три основных блока функций управления портфелем жестко специализированы и закреплены за самостоятельными подразделениями.

Отдел мониторинга и риск-менеджмента осуществляет ранжирование активов и контроль за соблюдением инвестиционных деклараций. В случае, превышения лимита, установленного ИД, отдел мониторинга и риск-менеджмета выявляет причину такого превышения и уведомляет отдел инвестиций о необходимости приведения клиентского портфеля в соответствие с ИД.

Аналитический отдел готовит прогноз потенциальной доходности по группам активов в соответствии с текущим ранжированием — «хит-парад».

Отдел инвестиций на основании прогнозов аналитиков формирует и переформирует портфели, следя за тем, чтобы в портфелях постоянно находились активы с максимальной потенциальной доходностью с учетом ограничений, установленных инвестиционной декларацией.

По итогам квартала клиенту предоставляется отчетность, содержащая информацию о нарушениях инвестиционной декларации и текущей структуре активов. Такая схема работы позволяет минимизировать возможность конфликта интересов, поскольку функции по управлению портфелем и контролю инвестиционных рисков закреплены за самостоятельными подразделениями.

В большинстве управляющих компаний клиенту предлагают присоединиться к уже готовой стратегии инвестирования, например, выбрать из консервативной, сбалансированной и агрессивной. Система управления рисками УК «Арсагера» дает возможность каждому клиенту создать свой уникальный инвестиционный портфель с индивидуальной максимально комфортной для него мерой риска и, соответственно, с уникальной стратегией инвестирования. Также клиент получает инструмент, позволяющий контролировать соблюдение меры риска своего инвестиционного портфеля с минимальными временными затратами.

Еще одним преимуществом является возможность на основе инвестиционной декларации клиента построить индивидуальный рыночный индекс — бенчмарк, позволяющий корректно оценить результат управления портфелем.

Источник

Аутсорсинг риск-менеджмента (управление рисками)

Группа компаний «ИНФИНИТУМ» предлагает вниманию управляющих компаний паевых инвестиционных фондов* услуги аутсорсинга и консалтинга по риск-менеджменту (управлению рисками).

Консалтинг риск-менеджмента (управление рисками)

Услуга оптимально подходит компаниям, которые внедрили систему управление рисками, но испытывают потребность в получении профессиональных консультаций по отдельным вопросам её функционирования и развития

Что входит в «Консалтинг риск-менеджмента (управление рисками)»?

В услугу входит консультирование по вопросам функционирования СУР, а также оперативная подготовка по запросу УК проектов регламентирующих и иных документов СУР.

Аутсорсинг риск-менеджмента (управление рисками)

Услуга оптимально подходит компаниям, которые хотят сэкономить внутренние ресурсы, разработать и внедрить систему управление рисками «под ключ» силами сторонних экспертов.

Что входит в «Аутсорсинг риск-менеджмента (управление рисками)»?

В услугу входит осуществление части функций и консультирование по вопросам создания системы управления рисками (СУР) и вопросам, возникающим в процессе управления рисками УК ПИФ, включая полную методологическую поддержку, постоянную актуализацию регламентирующих документов и форм, работу по совершенствованию процесса, предоставление материалов для обучения сотрудников УК

В чем преимущество использования услуг ИНФИНИТУМ?

Снижение регуляторных рисков
Экономия времени штатного специалиста
Оптимизация затрат на обеспечение соответствия стандартам деятельности СРО
Консультации экспертов Группы компаний «ИНФИНИТУМ», имеющих большой опыт и практику консалтинга и аутсорсинга УК
Периодическая рассылка по мониторингу законодательства в качестве дополнительной опции

*В соответствии с требованиями Стандарта деятельности УК ПИФ НАУФОР (только для УК, не совмещающих деятельность с ДУ ценными бумагами).

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить
заявку

Аутсорсинг – предоставление услуг по информационно-консультационному обслуживанию, оказываемых Группой компаний «ИНФИНИТУМ» в лице
ООО «ИНФИНИТУМ
Консалтинг»

Аутсорсинг риск-менеджмента (управление рисками)

Консалтинг риск-менеджмента (управление рисками)

Что входит в «Консалтинг риск-менеджмента (управление рисками)»?

Аутсорсинг риск-менеджмента (управление рисками)

Что входит в «Аутсорсинг риск-менеджмента (управление рисками)»?

В чем преимущество использования услуг ИНФИНИТУМ?

Снижение регуляторных рисков
Экономия времени штатного специалиста
Оптимизация затрат на обеспечение соответствия стандартам деятельности СРО
Консультации экспертов Группы компаний «ИНФИНИТУМ», имеющих большой опыт и практику консалтинга и аутсорсинга УК
Периодическая рассылка по мониторингу законодательства в качестве дополнительной опции

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить заявку

Бухгалтерский и налоговый учет

ИНФИНИТУМ обладает не только практической экспертизой и опытом, но и реальным пониманием трудозатрат осуществления ведения бухгалтерского учета в новых стандартах. Собственный опыт в качестве профучастника, обслуживание клиентов по переходу на новые стандарты и оказанию услуг аутсорсинга по ведению бухгалтерского учета позволили сформировать уникальную компетенцию, которая может быть эффективно использована некредитными финансовыми организациями (НФО).

Понимая весь объем нагрузки на бухгалтерию НФО, а также затраты на учетные технологии, ИНФИНИТУМ предлагает услугу аутсорсинга бухгалтерского учета – пакет «Аутсорсинг по ОСБУ».

ПАКЕТ «АУТСОРСИНГ ПО ОСБУ»

ЧТО ВХОДИТ В ПАКЕТ:

Ведение бухгалтерского учета
Налоговый учет НФО
Подготовка и предоставление проектов обязательных документов бухгалтерского учета
Формирование регистров налогового учета и контроль за корректностью отражения информации в регистрах налогового учета.
Предоставление данных бухгалтерского учета и налогового учета
Консультирование при подготовке ответов на запросы аудиторской организации, налоговых органов, иных организаций, государственных органов, иных организаций, государственных органов

* В пакет не входит формирование единого файла отчетности в формате XBRL

ПРЕИМУЩЕСТВА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ УСЛУГИ

Сокращение ФОТ — отсутствует необходимость поддержки большого штата квалифицированных экспертов
Затраты на приобретение и техническое сопровождение учетного ПО перекладываются на аутсорсера
Дополнительный контроль корректности ведения учета и составлении отчетности по ОСБУ

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить заявку

Аутсорсинг – предоставление услуг по информационно-консультационному обслуживанию, оказываемых Группой компаний «ИНФИНИТУМ» в лице
ООО
«ИНФИНИТУМ
Консалтинг». Пакет «Аутсорсинг по ОСБУ» не закрывает штатную позицию бухгалтера управляющей компании

Учет и отчетность ПИФ

Передача аутсорсеру функций по ведению учета и составлению отчетности ПИФ позволит управляющей компании существенно сократить затраты на бэк-офис и минимизировать риски получения предписаний а команде профессионалов сфокусироваться на своей основной задаче – управлении активами.

Услуга может быть интересна:
Управляющим компаниям ОПИФ, ИПИФ, ЗПИФ, БПИФ

Передача бэк-офиса ПИФ на аутсорсинг может быть востребована при решении следующих задач:

формирование фонда
сокращение штата /снижение издержек
необходимость высвобождения имеющихся ресурсов
отсутствие квалифицированных специалистов
неудовлетворенность качеством текущего учета ПИФ

При передаче учета и отчетности ПИФ на аутсорсинг, функции обработки, анализа и интеграции первичных документов в учетные системы не дублируются, нет необходимости в приобретении и постоянных доработках учетного ПО в условиях изменений требований регулятора.

ПАКЕТ «АУТСОРСИНГ УЧЕТА И ОТЧЕТНОСТИ ПИФ СТАНДАРТ»

Что входит в пакет?

Обработка первичных документов, полученных от клиента
Формирование регистров бухгалтерского учета, контроль за корректностью отражения информации в регистрах специального учета на основании первичных документов
Расчет стоимости чистых активов и стоимости инвестиционного пая ПИФ по состоянию на определенные законодательством даты, предоставление информации в УК
Формирование периодической отчетности ПИФ (ежемесячной, ежеквартальной, ежегодной), предоставление подготовленной отчетности клиенту:
- справка о стоимости чистых активов, в том числе стоимости активов (имущества) ПИФ/АИФ (код формы по ОКУД 0420502),
- отчет о приросте (об уменьшении) стоимости имущества, принадлежащего АИФ, составляющего паевой инвестиционный фонд, (код формы по ОКУД 0420503),
- отчет о вознаграждениях и расходах, связанных с доверительным управлением имуществом, составляющим активы АИФ/имуществом, составляющим ПИФ (код формы по ОКУД 0420505);
- отчет о движении Денежных средств (код формы ОКУД0420011)
По запросу предоставление учетного журнала и перечня имущества ПИФ
Расчет дохода по инвестиционным паям в соответствии с ПДУ ПИФ
Консультирование по подготовке Правил СЧА ПИФ и Учетной политики, по применяемым позициям при ведении учета имущества и формировании отчетности ПИФ
Консультирование при подготовке ответов на запросы аудиторской организации государственных органов
Предоставление данных в виде среза Базы Аванкор

ПАКЕТ «АУТСОРСИНГ УЧЕТА И ОТЧЕТНОСТИ ПИФ +»

Выбрав пакет «Аутсорсинг учета и отчетности ПИФ +», клиент получает все опции пакета «Аутсорсинг учета и отчетности ПИФ стандарт» + сопровождение в части налогового учета и составления налоговой отчетности:

Учет объектов налогообложения
Расчет налоговой базы по НДС, земельному налогу, налогу на имущество организаций
Формирование налоговой отчетности по НДС, земельному налогу, налогу на имущество организаций

Наполнение пакета «Аутсорсинг учета и отчетности ПИФ +» производится индивидуально для каждого ПИФ. Перечень опций пакета зависит от запроса клиента и может настраиваться под специфику и особенности деятельности каждого ПИФ и его управляющей компании.

К каждому пакету можно выбрать дополнительную опцию:
Выгрузка данных из учетной системы аутсорсера в учетную систему клиента в режиме реального времени (24/7). Это позволит клиенту оперативно просматривать информацию и формировать дополнительные отчеты. Происходит благодаря синхронизации данных клиента и аутсорсера*, содержащихся в базе ведения учета ПИФ с использованием ПО Аванкор.

* Для подключения услуги версия ПО Аванкор клиента должна совпадать с версией аутсорсера.

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить заявку

Создание и лицензирование управляющей компании

Процесс создания и лицензирования управляющей компании – сложная и длительная процедура, требующая глубоких знаний и опыта применения динамично меняющихся требований законодательства к деятельности управляющих компаний. Чем лучше эксперт, занимающийся вопросом лицензирования, погружен в проблематику деятельности управляющих компаний на практике, тем быстрее и эффективнее пройдет процесс сбора и подготовки необходимого комплекта документов для подачи в Банк России.

Перед принятием решения о получении новой лицензии УК ПИФ стоит определить, какая УК нужна под ваши задачи.

Наши эксперты могут подключиться к вашему проекту на любом этапе создания УК, но оптимальным решением будет привлечь специалистов в самом начале, передав им создание и лицензирование управляющей компании «под ключ» в соответствии с последними требованиями законодательства (ФЗ от 29.11.2001 № 156-ФЗ ^[1], Положения Банка России от 28.12.2017 № 626-П ^[2], Инструкции Банка России от 27.07.2018 № 190-И ^[3]).

Лицензирование управляющей компании ДУ ИФ/ПИФ/НПФ

Консультации экспертов по выполнению законодательно установленных требований к лицензионным условиям деятельности управляющей компании ИФ/ПИФ/НПФ на этапе получения лицензии
Оценка соответствия учредителей (участников) соискателя лицензии требованиям к финансовому положению и деловой репутации
Оценка соответствия сотрудников соискателя лицензии требованиям, предъявляемым к квалификации, профессиональному опыту, деловой репутации
Подготовка документов для получения лицензии управляющей компании на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами
Сопровождение процесса рассмотрения документов в Банке России: подготовка ответов на запросы, взаимодействие с сотрудником Банка России, назначенным исполнителем по представленному комплекту документов на лицензию

Лицензирование управляющей компании ДУ ценными бумагами

Консультации экспертов по выполнению законодательно установленных требований к лицензионным условиям деятельности по управлению ценными бумагами (деятельность профучастника рынка ценных бумаг) на этапе получения лицензии
Подготовка комплекта документов для получения лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами
Сопровождение процесса рассмотрения документов в Банке России: подготовка ответов на запросы, взаимодействие с сотрудником Банка России, назначенным исполнителем по представленному комплекту документов на лицензию

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ОПЦИИ:

Подбор персонала – поиск квалифицированного персонала, соответствующего требованиям Банка России, очень важный этап для уже действующей управляющей компании ПИФ, так и при лицензировании, и при покупке УК ПИФ. При лицензировании от соответствия персонала всем квалификационным требованиям, в том числе, будет зависеть решение о выдаче лицензии Управляющей компании ПИФ. При приобретении новой УК поиск персонала также будет одним из ключевых вопросов, так как команда такой УК, как правило, состоит из номинальных сотрудников, а новым собственникам потребуются надежные штатные специалисты.
Создание ПИФ – если вы заинтересованы в создании паевого инвестиционного фонда, команда экспертов ИНФИНИТУМ поможет вам реализовать проект любой сложности для разных типов инвесторов и активов. Мы предложим оптимальный вариант экспертной поддержки вашего проекта на любом этапе – от идеи и разработки модели паевого инвестиционного фонда до регистрации Правил ДУ ПИФ в ЦБ.
Поможем выбрать модель ПИФ под ваш проект (посмотреть реализованные кейсы)
Консалтинг и аутсорсинг внутренней деятельности УК ДУ ПИФ: ведение бухгалтерского учета, учет и отчетность ПИФ, внутренний контроль, ПОД/ФТ и ФРОМУ, конфликт интересов, система управления рисками, консалтинг УК ПИФ

ОПТИМИЗАЦИЯ ЗАТРАТ НА ведение деятельности УК ПИФ после получения лицензии

Владельцы УК ПИФ должны обеспечить ведение деятельности управляющей компании в соответствии с требованиями законодательства. Для этого необходима организация операционной и внутренней деятельности компании: учет ПИФ и отчетность регулятору, спецдепозитарное обслуживание (обязательно в соответствии с законодательством), управленческий и бухгалтерский учет УК, внутренний контроль, система управления рисками и многое другое. Одни из самых высоких расходов по выстраиванию такой инфраструктуры внутри УК – технологии, приобретение специализированного ПО и затраты на квалифицированный персонал.

Часть расходов на доработки ПО и персонал можно сократить за счет передачи части функционала на аутсорсинг (полный или частичный). Это позволит собственникам и управленцам УК ПИФ сосредоточиться на развитии бизнеса, управлении активами, а также на создании и продвижении своих продуктов.

При передаче функций по ведению деятельности УК ПИФ и учету ПИФ на аутсорсинг важно обратиться к реальным практикам и экспертам на рынке коллективных инвестиций.

Чем мы можем быть полезны новым УК:

Спецдепозитарное обслуживание УК ПИФ
Аутсорсинг учета и отчетности ПИФ
Ведение бухгалтерского и налогового учета УК
Консалтинг и аутсорсинг внутреннего контроля
Консалтинг и аутсорсинг ПОД/ФТ
Система управления рисками в УК
Подбор персонала
Разработка, проверка, помощь в актуализации документов по инсайду
Конфликт интересов

Чем мы можем быть полезны на этапе поиска УК ПИФ и запуска проектов через ПИФ:

Продажа/покупка управляющих компании ПИФ (новых/действующих)
Создание ПИФ и содействие в подборе управляющей компании
Покупка/продажа ПИФ
Оценка финансового положения (достаточности собственных средств)
Полный аудит внутренней деятельности управляющей компании ПИФ
Помощь в выборе модели ПИФ под ваш проект (посмотреть реализованные кейсы)
Подбор персонала

Как определиться с выбором управляющей компании: купить или создать новую УК?

Как найти УК для приобретения?

Как найти покупателей на Управляющую компанию?

^[1] Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ (ред. от 31.12.2017) «Об инвестиционных фондах» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.02.2018)
^[2]
Положение об оценке финансового положения, о требованиях к финансовому положению и об основаниях для признания финансового положения неудовлетворительным учредителей (участников) кредитной организации и иных лиц, предусмотренных Федеральным законом от 29 июля 2017 года № 281-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части совершенствования обязательных требований к учредителям (участникам), органам управления и должностным лицам финансовых организаций» (утв. Банком России 28.12.2017 № 626-П)
^[3]
Инструкция Банка России от 27.07.2018 № 190-И «О перечне документов, подтверждающих соблюдение лицензионных условий и представляемых для получения лицензии на осуществление деятельности инвестиционного фонда, лицензии управляющей компании на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, лицензии на осуществление деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, порядке предоставления лицензии, переоформления документа, подтверждающего наличие лицензии, оформления и представления документов для получения лицензии и переоформления документа, подтверждающего наличие лицензии, форме заявления о предоставлении лицензии, форме документа, подтверждающего наличие лицензии, порядке ведения реестров лицензий и порядке предоставления выписок из них»

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить заявку

Покупка и продажа управляющей компании ПИФ

ПОКУПКА УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ

После того как вы и/или ваш инвестор решили создать ПИФ, одним из первых встает вопрос, какая управляющая компания ДУ ПИФ вам нужна: с действующей лицензией или новая. В каждом варианте есть плюсы и минусы. Подробнее об этом можно прочитать в разделе Какая УК вам нужна.

Если принято окончательное решение о покупке управляющей компании, и вы находитесь в поиске наилучшего варианта на рынке, то эффективнее привлечь в помощь экспертов, работающих на рынке коллективных инвестиций. Они помогут подобрать оптимальный вариант под ваш запрос.

Чем мы можем быть вам полезны на этапе поиска, в процессе сделки и после приобретения УК ДУ ПИФ:

Поиск управляющих компаний ДУ ПИФ под ваш запрос: новая УК (лицензия + минимальная поддерживающая деятельность юридического лица), покупка УК с действующей лицензией (лицензия+готовый бизнес с персоналом, инфраструктурой и «историей»)
Аудит внутренней деятельности управляющей компании ДУ ПИФ – до приобретения работающей УК ДУ ПИФ покупателю необходимо провести проверку «чистоты» ее деятельности, так как компания может иметь скрытые проблемы, которые не будут учтены в цене, а впоследствии станут настоящей проблемой для нового собственника. Проведение единовременного аудита проф. деятельности УК ДУ ПИФ на соответствие требованиям законодательства может минимизировать риски получения огромных штрафов и лишения лицензии
Подбор персонала – поиск квалифицированного персонала, соответствующего требованиям Банка России, очень важный этап для уже действующей управляющей компании ПИФ, так же как при лицензировании и при покупке УК ПИФ. Особенно важен поиск сотрудников при лицензировании, так как от соответствия персонала всем квалификационным требованиям, в том числе будет зависеть решение о выдаче лицензии Управляющей компании ПИФ. При приобретении новой УК поиск персонала также будет одним из ключевых вопросов, так как команда такой УК, как правило, состоит из номинальных сотрудников, а новым собственникам могут потребоваться надежные штатные специалисты.
Оценка финансового положения и деловой репутации учредителей (участников) УК – ИНФИНИТУМ предлагает руководителям, акционерам (участникам) управляющих компаний услугу по оценке финансового положения и деловой репутации возможного акционера (участника) УК. При покупке управляющей компании ПИФ новые собственники должны получить согласие Банка России на такую сделку до ее непосредственного совершения. Такое согласие может быть получено только при положительной оценке финансового положения и деловой репутации акционера/учредителя (участника) УК в соответствии с требованиями Банка России.
Создание ПИФ – если вы заинтересованы в создании паевого инвестиционного фонда, команда экспертов ИНФИНИТУМ поможет вам реализовать проект любой сложности для разных типов инвесторов и активов.
Мы предложим оптимальный вариант экспертной поддержки вашего проекта на любой стадии — от идеи и разработки модели паевого инвестиционного фонда до его регистрации в ЦБ и аутсорсинга отдельных процессов и последующей поддержки его жизнедеятельности.
Поможем выбрать модель ПИФ под ваш проект (посмотреть реализованные кейсы)
Возьмем на себя обеспечение внутренней деятельности УК ДУ ПИФ на аутсорсинге: ведение бухгалтерского учета, учет и отчетность ПИФ, ВК и ПОД/ФТ, конфликт интересов, система управления рисками

ПРОДАЖА УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ

Если у вас есть действующая управляющая компания ПИФ или новая лицензия УК ДУ ПИФ на продажу, обращайте к нам, мы найдем вам покупателя.

ПОЧЕМУ ИНФИНИТУМ МОЖНО ДОВЕРЯТЬ?

В Группу компаний «ИНФИНИТУМ» входит специализированный депозитарий, имеющий лицензию на осуществление контроля за УК ДУ ПИФ. В соответствии с законодательством управляющие компании обязаны заключать договор со специализированным депозитарием на осуществления контроля за инвестированием управляющей компанией имущества ПИФ на соответствие требованиям законодательства.

Среди наших клиентов около 150 УК и более 600 ПИФ, поэтому мы имеем возможность поиска подходящих вариантов под вашу бизнес-задачу среди своих многочисленных клиентов. Но мы не ограничиваемся пулом своих клиентов, мы имеем обширную базу контактов для поиска оптимального решения под ваш запрос.

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить заявку

Подбор персонала в управляющую компанию ДУ ПИФ

Специалисты управляющей компании ДУ ПИФ должны соответствовать требованиям, предъявляемым к квалификации, профессиональному опыту и деловой репутации. Данные требования установлены на законодательном уровне^{^[1].}

Подбор персонала в управляющую компанию довольно нестандартный процесс, который помимо обычного поиска и отбора специалистов, включает в себя проверку специалистов на соответствие таким требованиям, а для ряда должностей требуется получение согласования регулятора для назначения кандидата на такую должность. К таким должностям относятся ЕИО и его заместитель, главный бухгалтер и его заместитель, контролер (руководитель службы внутреннего контроля). Для получения согласования кандидата в Банке России необходимо собрать и представить регулятору комплект документов по кандидату, подтверждающий его соответствие предъявляемым требованиям.

Такие требования к персоналу должны соблюдать как УК ДУ ПИФ с действующей лицензией, так и компании, которые хотят получить лицензию УК ДУ ПИФ.

ИНФИНИТУМ предлагает снять часть нагрузки с УК ДУ ПИФ по этому направлению деятельности и оказать содействие в поиске и проверке кандидатов на соответствие всем предъявляемым регулятором и работодателем требованиям. Мы готовы оказать помощь по подбору персонала для УК ДУ ПИФ с действующей лицензией и компаний, планирующих получить лицензию управляющей компании ДУ ПИФ, которым также необходимо найти квалифицированный персонал для подачи комплекта документов на лицензирование в Банк России.

ЧТО ВХОДИТ В УСЛУГУ?

Подбор персонала в соответствии с требованиями Банка России и запросом УК ДУ ПИФ
Проверка кандидата на соответствие квалификационным требованиям и требованиям к деловой репутации, установленными Банком России
Бесплатная замена специалиста (после трудоустройства), если сотрудник по факту не соответствует заявленным требованиям работодателя и в случаях, когда Банк России не согласовал кандидата

ПОЧЕМУ ИНФИНИТУМ МОЖНО ДОВЕРЯТЬ?

ИНФИНИТУМ имеет многолетний опыт работы с управляющими компаниями ДУ ПИФ и учредителями/инвесторами ПИФ. Мы знаем все о внутренней деятельности УК и ПИФ на практике, так как осуществляем обязательный для УК ДУ ПИФ контроль за управлением имуществом ПИФ на основании лицензии специализированного депозитария. В том числе мы осуществляем поддержку УК и ПИФ по ведению бухгалтерского учета УК, учету и отчетности ПИФ, консалтингу и аутсорсингу внутреннего контроля и ПОД/ФТ, системы управления рисками, а также помогаем инвесторам на самом начальном этапе с выбором модели фонда под проект при создании ПИФ и оказываем содействие в получении лицензии управляющей компании ДУ ПИФ.

Среди наших клиентов около 150 УК и более 600 ПИФ, поэтому мы имеем возможность поиска подходящих вариантов кандидатов под вашу бизнес-задачу как среди своих многочисленных клиентов, так и на рынке.

^[1] №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и Положение о специалистах финансового рынка, утвержденное Приказом ФСФР России от 28.01.2010 №10-4/пз-н

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить заявку

Создание ПИФ

Если вы заинтересованы в создании паевого инвестиционного фонда в России, но не знаете как создать ПИФ, эксперты Группы компаний «ИНФИНИТУМ» помогут реализовать проект любой сложности для разных типов инвесторов.

Мы предложим оптимальный вариант экспертной поддержки вашего проекта на любой стадии — от идеи создания паевого инвестиционного фонда до аутсорсинга отдельных процессов и последующей поддержки его жизнедеятельности.

ПАКЕТ «СОЗДАНИЕ ПИФ ПОД КЛЮЧ»

ЧТО ВХОДИТ В ПАКЕТ?

Экспертная поддержка при разработке модели ПИФ:

Консультирование по вопросам функционирования и выбору категории фонда в соответствии с целями клиента и требованиями законодательства
Совместная с клиентом разработка модели работы фонда, составление плана-графика проекта по запуску ПИФ
Поддержка в выборе управляющей компании (при необходимости)

Подготовка и госрегистрация Правил Д.У. ПИФ:

Написание Правил доверительного управления ПИФ (ПДУ ПИФ)
Подготовка проектов документов, необходимых для регистрации ПИФ в Банке России, в соответствии с требованиями нормативных правовых актов РФ, включая проверку комплектности
Консультирование по вопросам, связанным с процедурой регистрации ПДУ ПИФ в Банке России / сопровождение подачи документов в Банк России

Сопровождение процедуры формирования ПИФ:

Разработка проектов необходимых документов: Правил определения СЧА ПИФ, Учетной политики ПИФ, Правил внутреннего учета имущества, переданного в оплату инвестиционных паев, Политики осуществления прав голоса по акциям, составляющим ПИФ, Регламент принятия управляющей компанией решений о признании лиц квалифицированными инвесторами
Сопровождение всех этапов процесса в соответствии с планом-графиком запуска фонда: (формирование план-графика с описанием действий, необходимых для формирования ПИФ; формирование перечня документов, необходимых для предоставления в спецдепозитарий до начала формирования ПИФ; определение стоимости чистых активов фонда и др.)
Формирование проектов сообщений в целях раскрытия информации (о регистрации ПДУ ПИФ и начале срока приема заявок и др.)
Формирование проектов документов, необходимых по результатам завершения формирования ПИФ, включая проекты документов, необходимые для регистрации изменений в ПДУ ПИФ

В ЧЕМ ПРЕИМУЩЕСТВО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ УСЛУГИ?

Экспертная поддержка вашего start-up проекта любой сложности
Грамотное сопровождение на всех этапах жизненного цикла проекта по созданию ПИФ, начиная от выбора наиболее эффективной для инвестора категории фонда
Использование уникальных знаний и опыта консультирования управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, в том числе по вопросам запуска новых фондов и соблюдения управляющей компанией законодательства РФ при осуществлении лицензионной деятельности

ПОЧЕМУ СОЗДАНИЕ ПИФ С ИНФИНИТУМ?

Мы не только помогаем создавать новые ПИФ, но имеем многолетнюю практику работы с паевыми инвестиционными фондами всех категорий от создания ПИФ «под ключ» до полного сопровождения бэк-офиса УК ПИФ
Штат квалифицированных экспертов
Успешный опыт подготовки ПДУ ПИФ для регистрации в Банке России
Владение актуальной нормативно-правовой базой

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить заявку

Единовременный аудит деятельности

Изменения законодательства по ведению управляющими компаниями ПИФ своей внутренней деятельности происходят постоянно. Для соблюдения УК ПИФ нововведений законодательства необходим постоянный мониторинг таких изменений, а в дальнейшем – приведение внутренних документов и процессов в соответствие новым требованиям. На практике не все управляющие компании могут выделить на это дополнительные ресурсы, порой подходят к вопросу формально, что может привести к нарушениям и ответственности за них вплоть до штрафов и лишения лицензии управляющей компании ПИФ.

КАК СНИЗИТЬ ИЗДЕРЖКИ И НЕ ПОЛУЧИТЬ ШТРАФ?

Чтобы минимизировать такие риски, необходимо нанимать в штат квалифицированных дорогостоящих специалистов. Снизить затраты можно за счет привлечения независимого профессионального консультанта, который регулирует себестоимость за счет масштабирования одного и того же функционала на многих клиентов. Как правило, в штате такого консультанта работают несколько экспертов по разным направлениям, которые своевременно отслеживают изменения в законодательстве и актуализируют все необходимые документы.

КАКОЙ ФОРМАТ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ПОДОЙДЕТ ВАШЕЙ УК ПИФ?

Если вам необходима поддержка экспертов на постоянной основе – ознакомьтесь с услугами: Консалтинг по внутренней деятельности УК, аутсорсинг ПОД/ФТ и ФРОМУ, внутреннего контроля УК ПИФ
Если вам нужно оперативно проверить внутреннюю деятельность УК ПИФ полностью или частично – мы предлагаем воспользоваться услугой Единовременный аудит внутренней деятельности УК ПИФ (ЕВА)

ЕВА – это независимая проверка деятельности УК ПИФ по выбранным направлениям на предмет соответствия нормативным требованиям и стандартам СРО. Наши эксперты могут провести проверку удаленно на основе предоставленных заказчиком документов и информации, а также выехать для проведения проверки в офис УК.

Объем аудита внутренней деятельности УК ПИФ определяется индивидуально, зависит от целей клиента и выбирается им из полного перечня направлений ЕВА. По запросу клиентов мы готовы рассмотреть возможность аудита иных направлений внутренней деятельности УК ПИФ.

ПЕРЕЧЕНЬ НАПРАВЛЕНИЙ УСЛУГИ «ЕДИНОВРЕМЕННЫЙ АУДИТ ВНУТРЕННЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ УК»

Лицензионные требования к внутренней деятельности УК, в том числе к составу учредителей (участников), членам совета директоров, сотрудникам, нормативу достаточности собственных средств, организации внутреннего контроля, раскрытию информации УК ДУ ПИФ, в т. ч. аудит сайта УК
Противодействие легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма (ПОД/ФТ и ФРОМУ)
Требования законодательства РФ о квалифицированных инвесторах
Противодействие неправомерному использованию инсайдерской информации
Управление конфликтом интересов
Система управления рисками

Покупка УК / смена собственников

Перед сделкой потенциальные собственники ограничиваются due diligence, впрочем, оправданно считая оценку финансового положения организации приоритетной.

Но следующим шагом должен быть аудит внутренней деятельности УК на предмет выявления потенциальных рисков получения штрафов и лишения лицензии УК ПИФ..

В этом случае рекомендуем воспользоваться полным пакетом услуги Единовременный аудит деятельности.

Результат – экспертное заключение команды ИНФИНИТУМ, которое будет дополнительным материалом для собственников в определении финальной стоимости УК и при принятии решения о совершении сделки

Смена руководства
и/или ответственных сотрудников УК

Генеральный директор – ответственное лицо, которому важно знать
обо всех потенциальных рисках УК и для него лично. Когда в управляющую компанию приходит новый руководитель, одна из его приоритетных задач – оценка таких рисков.

При смене ключевых специалистов руководителям УК целесообразно провести аудит по направлениям деятельности, за которые отвечали прежние сотрудники, чтобы предупредить возможные проблемы и риски в будущем.

Во всех подобных ситуациях важна независимая экспертиза. Команда ИНФИНИТУМ осуществит аудит внутренней деятельности УК ПИФ по таким направлениям как: внутренний контроль, ПОД/ФТ, соответствие УК лицензионным требованиям, управление рисками, конфликт интересов, инсайд, раскрытие информации и многое другое. Объем проверки направлений обсуждается индивидуально с каждым заказчиком.

Результат проведенного аудита ИНФИНИТУМ – отчет-заключение проверки с выводами и рекомендациями. При необходимости будет подготовлен комплект документов, соответствующий требованиям нормативных документов и стандартам СРО.

Подготовка к проверке СРО

В ситуации, когда руководителю и ответственным сотрудникам УК необходимо подготовиться к проверке СРО, членом которой является УК, может понадобиться оценка независимых экспертов. Это поможет избежать ошибок, предупредить возможные риски обнаружения несоответствий требованиям СРО при проверке.

Команда квалифицированных специалистов проведет анализ комплекта документов, направит рекомендации и замечания, а также по запросу УК подготовит необходимый пакет документов и поможет подготовить ответ СРО.

В ЧЕМ ПРЕИМУЩЕСТВО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ УСЛУГИ?

Удобный способ проведения проверки деятельности УК на предмет соответствия нормативным требованиям
Проведение проверки УК перед сделкой купли/продажи (смене собственников)
Получение консультаций и рекомендаций экспертов Группы компаний «ИНФИНИТУМ»
Оценка целесообразности передачи отдельных бизнес-процессов на аутсорсинг

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить заявку

Конфликт интересов УК ПИФ

В соответствии с Указанием Банка России № 5511-У от 22.07.2020 г. УК ПИФ обязаны выявлять конфликт интересов и управлять конфликтом интересов в ходе осуществления внутреннего контроля.

Для этого УК обязана:

Разработать Политику управления конфликтом интересов, определяющую порядок выявления конфликта интересов и управления конфликтом интересов со всеми необходимыми приложениями
Осуществлять мероприятия по выявлению конфликта интересов и управлению конфликтом интересов

Понимая сложность и неоднозначность данного процесса предлагаем экспертное сопровождение УК ПИФ по направлению конфликта интересов.

Что входит в услугу Конфликта интересов УК ПИФ?

ЭКСПЕРТЫ ИНФИНИТУМ ПОМОГУТ УК:

Подготовить проект Политики управления конфликтом интересов с Приложениями:

формы реестров ответственных лиц, связанных лиц и конфликтов интересов
формы уведомления о наличии у ответственного лица интереса, отличного от интереса клиента УК, при совершении либо несовершении юридических и (или) фактических действий, влияющих на связанные с оказанием услуг УК интересы клиента УК
формы журнала регистрации уведомлений о наличии у ответственного лица интереса, отличного от интереса клиента УК, при совершении либо несовершении юридических
и (или) фактических действий, влияющих на связанные с оказанием услуг УК интересы клиента УК
формы отчета о выявлении конфликта интересов и об управлении конфликтом интересов

Актуализировать Политику управления конфликтом интересов и все Приложения в случае изменений требований законодательства

Составить реестр конфликтов интересов

Составить реестр связанных лиц и реестр ответственных лиц

Подготовить уведомления о наличии у ответственного лица интереса, отличного от интереса клиента УК

Внести записи о получении данного уведомления в журнал регистрации уведомлений

Подготовить решения об отказе от предотвращения возникновения конфликта интересов

Подготовить информацию для раскрытия (предоставления) данных о возникновении конфликта интересов и о прекращении конфликта интересов

Подготовить ежегодный отчет о выявлении конфликта интересов и об управлении конфликтом интересов, предоставив проект документа

ПО ЗАПРОСУ УК МЫ МОЖЕМ ПРЕДЛОЖИТЬ ДОПОЛНИТЕЛЬНУЮ ОПЦИЮ:

Анализ сделок на предмет наличия конфликта интересов и на возможность не предотвращения возникновения конфликта интересов (при предоставлении УК всех необходимых для анализа данных)

Наполнение услуги Конфликта интересов УК ПИФ

Наполнение услуги «Конфликт интересов УК ПИФ» индивидуально для каждой УК, зависит от целей клиента и имеющихся у него ресурсов на реализацию задач по направлению конфликта интересов. Экспертное сопровождение по всем указанным выше направлениям осуществляется в объеме полного пакета и опционально как единоразово, так и на постоянной основе.

В чем преимущество использования услуг ИНФИНИТУМ?

Двойной контроль соблюдения требований законодательства
Поддержка в актуальном состоянии всех необходимых документов в соответствии с требованиями законодательства
Подключение команды экспертов к решению внутренних задач УК

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить заявку

Консалтинг по внутренней деятельности УК

Консалтинг

Пакет «Консалтинг +»

Что входит в пакет?

В рамках пакета «Консалтинг +» эксперты ГК «ИНФИНИТУМ» проводят консультации по запросу клиента, а также предоставляют шаблоны документов, необходимых для организации работы УК в соответствии с требованиями законодательства, по следующим направлениям:

Внутренний контроль деятельности по вопросам:

реализации требований к осуществлению УК внутреннего контроля
соблюдения УК требований к ведению учетных журналов и перечней имущества ПИФ
соблюдения УК требований к осуществлению прав голоса по акциям, составляющим ПИФ
соответствия требованиям действующего законодательства РФ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации
утверждения и внесения изменений в Правила внутреннего контроля
представления и раскрытия отчетности УК Д.У. ПИФ в части порядка и сроков раскрытия / предоставления информации

ПОД/ФТ по вопросам:

реализации требований к осуществлению УК внутреннего контроля в сфере ПОД/ФТ
внесения изменений в Правила внутреннего контроля в целях ПОД/ФТ
предоставления актуального шаблона Правил (шаблон регулярно актуализируется)

Обслуживание квалифицированных инвесторов по вопросам:

признания лиц квалифицированными инвесторами
поддержания актуальности Регламента признания лиц квалифицированными инвесторами

Мониторинг изменений законодательства РФ в следующих областях:

лицензионные требования и условия деятельности управляющей компании
деятельность по доверительному управлению имуществом ПИФ
о квалифицированных инвесторах
внутренний контроль управляющей компании и внутренний контроль в целях ПОД/ФТ
контроль со стороны спецдепозитария и уполномоченного органа за деятельностью управляющей компании

Иным вопросам соблюдения требований законодательства РФ по вопросам:

раскрытия информации и направления уведомлений в ЦБ РФ
лицензионным требованиям к УК Д.У. ПИФ: размеру собственных средств, квалификационным требованиям к сотрудникам, контролеру, ЕИО, членам совета директоров, учредителям/участникам УК
взаимодействия с агентами по приему заявок
порядка расчета собственных средств управляющей компании согласно действующему законодательству

Консультирование по порядку внесения изменений в ПДУ ПИФ по вопросам:

предоставление устной информации и консультаций в части различных положений ПДУ ПИФ

О порядке внесения изменений в ПДУ ПИФ* с предоставлением:

примера шаблона изменений в ПДУ
примера шаблона ПДУ с учетом внесенных изменений
шаблона заявления для регистрации изменений в ПДУ
шаблона внутреннего документа об утверждении изменений в ПДУ

*ИСКЛЮЧЕНИЕ – изменения категории и инвестиционной декларации ПИФ

В чем преимущество использования услуги?

предоставление актуальных шаблонов для подготовки необходимых управляющей компании внутренних документов, раскрытия информации, информационно-консультационных материалов и направления уведомлений в соответствии с требованиями действующего законодательства
консультирование по порядку внесения изменений в ПДУ ПИФ и предоставление примеров шаблонов, позволит снизить нагрузку с управляющей компании по подготовке небольших изменений в ПДУ ПИФ
снижение риска получения потенциальных претензий за несвоевременное исполнение новых требований к деятельности управляющей компании по причине большой загрузки ответственного сотрудника
неограниченное количество консультаций экспертов компании по вопросам соблюдения требований к деятельности управляющих компаний в рамках направлений, входящих в услугу
своевременное получение дополнительной информации по различным вопросам, затрагивающим практическую деятельность управляющих компаний, включая информацию о последних изменениях законодательства

+ Открыть весь текст

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить заявку

Отчетность XBRL

Группа компаний «ИНФИНИТУМ» предлагает свой уникальный экспертный опыт и технологические возможности по подготовке отчетности в формате XBRL на базе программного обеспечения «Фабрика XBRL» компании «Синтегро консалтинг».

Кому может быть интересна услуга ИНФИНИТУМ по формированию отчетности XBRL

Управляющим компаниям;
Негосударственным пенсионным фондам;
Страховым компаниям;
Страховым брокерам;
Инвестиционным компаниям;
Регистраторам.

Что входит в услугу по формированию отчетности XBRL

Отчетность в формате XBRL формируется на основании полученных от клиента данных.
Сформированная отчетность проходит проверку (валидацию) данных в соответствии с контрольными соотношениями Банка России, заложенными в таксономии и используемыми для проверки качества отчетных данных.
Клиент получает готовый пакет отчетности в формате XBRL и протокол с результатами валидации, с детальной расшифровкой ошибок, в случае их наличия.

Преимущества формирования отчетности в ИНФИНИТУМ:

Экономия ресурсов за счет использования ресурсов аутсорсера
Отсутствие необходимости настраивать и оптимизировать работу внутри вашей компании
Гарантия формирования технически корректной отчетности в формате XBRL, провалидированной в соответствии с контрольными соотношениями Банка России
Минимизация регуляторных рисков

Посмотреть видео с cеминара:»Трудности перехода или как сдать XBRL при отсутствии ресурсов и времени»

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить заявку

Внутренний контроль управляющей компании ПИФ

Внутренний контролер управляющей компании – квалифицированный специалист, на которого ложится масса задач по внутренней деятельности УК ПИФ. Такому специалисту часто требуются помощники, которых не надо искать, обучать и проверять на наличие недоработок и ошибок – они в любое время готовы подключиться к запросу контролера, оперативно найти ответы и решения, подготовить необходимые документы и изменения в них. Такого помощника-эксперта можно привлечь в качестве консультанта или передать ему часть рутинного функционала на аутсорсинг.

В чем отличие аутсорсинга от консалтинга?

При обращении к консультанту инициатором запросов всегда является заказчик, при этом взаимодействие происходит в формате вопрос-ответ. При передаче части функционала на аутсорсинг инициатором взаимодействия чаще всего выступает аутсорсер, так как его задача –отслеживать изменения законодательства и предлагать заказчику решения, позволяющие контролеру УК своевременно вносить корректировки во внутренние документы и деятельность компании.

КОНСАЛТИНГ

В каких ситуациях УК ПИФ предпочитают консалтинг?

Нехватка времени у опытных сотрудников или отсутствие сотрудников на текущие задачи
В помощь опытному контролеру УК – получение оперативных проработанных ответов от квалифицированных специалистов

Преимущество консалтинга для контролера и руководителя УК ПИФ:

Сокращение трудозатрат опытных экспертов УК на поиск и мониторинг необходимой информации – сокращение возможных ошибок из-за перегруза штатных сотрудников
Наличие актуальных шаблонов документов, соответствующих требованиям законодательства и рекомендациям (практикам) Банка России
Снижение рисков получения штрафов и предписаний регулятора

Что входит в услугу?

Неограниченное количество консультаций по вопросам в части внутреннего контроля
Предоставление актуальных шаблонов документов по запросу

Консалтинг по внутреннему контролю входит в услугу «Консалтинг по внутренней деятельности УК ПИФ» , в которой консультации по каждому направлению могут быть выбраны отдельно или единым пакетом.

АУТСОРСИНГ

В каких ситуациях УК ПИФ выбирают аутсорсинг?

Нет квалифицированных сотрудников / нехватка времени и опыта у имеющихся специалистов на выполнение части функционала (как правило, в новых УК ПИФ)
В помощь опытному контролеру УК – передача части рутинного функционала аутсорсеру выгоднее найма в штат нового специалиста

Преимущество аутсорсинга для контролера и руководителя УК ПИФ:

Минимизация ошибок и лицензионных рисков в условиях часто меняющихся и новых требований регулятора к деятельности участников финансового рынка
Двойной контроль актуальности внутренних документов, соответствующих требованиям законодательства
Оптимизация издержек
Передача рутинной работы аутсорсеру

Что входит в услугу?

Консультации УК ПИФ по вопросам раскрытия информации и направления уведомлений в Банк России
Консультирование по вопросам представления и раскрытия УК отчетности
Поддержание актуальности Правил внутреннего контроля, внесение изменений в них
Консультирование и содействие в составлении отчетов контролера (годового, квартального, проверок выявленных нарушений)
Помощь по вопросам соблюдения УК требований к осуществлению прав голоса по акциям, составляющим ПИФ
Помощь в подготовке уведомлений, ответов на поступившие запросы и предписания Банка России, связанные с исполнением заказчиком требований законодательства об инвестиционных фондах

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить заявку

ПОД/ФТ, ФРОМУ

Управляющие компании решают задачи по направлению ПОД/ФТ и ФРОМУ собственными силами. При этом УК ПИФ имеет возможность использовать современные инструменты оптимизации бизнес-процессов и передавать часть функционала на аутсорсинг организации, которой может доверять, а также привлекать ее в качестве внешнего независимого консультанта.

В чем отличие аутсорсинга от консалтинга?

При обращении к консультанту инициатором запросов всегда является заказчик, а взаимодействие происходит в формате вопрос-ответ. При передаче части функционала на аутсорсинг инициатором взаимодействия чаще всего выступает аутсорсер, так как его задача – отслеживать изменения законодательства и предлагать заказчику решения, позволяющие контролеру УК своевременно вносить корректировки во внутренние документы и деятельность компании.

КОНСАЛТИНГ

Зачем пользоваться услугами консалтинга, если в штате есть профильные специалисты?

Мониторинг, анализ законодательных новаций и их влияние на деятельность УК, поддержка актуальных шаблонов внутренних документов по ПОД/ФТ и ФРОМУ – это рутинный, но трудоемкий функционал, который требуется для отслеживания изменений и своевременного реагирования на новые реалии в четко отведенные законодательством сроки. Консультант в этой ситуации является помощником высококвалифицированного сотрудника УК (не будет ошибок из-за перегрузки и переработок), а для менее опытного специалиста УК такой эксперт восполнит пробел в недостатке знаний и квалификации. В любом случае независимое мнение позволит избежать ошибок и рисков.

Что входит в услугу?

Неограниченное количество консультаций по вопросам в части внутреннего контроля по ПОД/ФТ и ФРОМУ
Предоставление актуальных шаблонов документов по запросу

Консалтинг ПОД/ФТ и ФРОМУ входит в услугу «Консалтинг по внутренней деятельности УК ПИФ», в которой консультации по каждому направлению могут быть выбраны отдельно или единым пакетом.

АУТСОРСИНГ

В каких ситуациях УК ПИФ выбирают аутсорсинг?

Нет квалифицированных сотрудников / нехватка времени и опыта у имеющихся специалистов на выполнение части функционала (как правило, в новых УК ПИФ)
В помощь квалифицированному специалисту УК – передача части рутинного функционала аутсорсеру выгоднее найма нового специалиста

Преимущество аутсорсинга для УК ПИФ:

Минимизация ошибок и лицензионных рисков в условиях часто меняющихся требований регулятора к деятельности участников финансового рынка
Двойной контроль актуальности внутренних документов, соответствующих требованиям законодательства
Оптимизация издержек
Передача рутинной работы аутсорсеру

Что мы можем предложить УК в части функционала по ПОД/ФТ и ФРОМУ:

Проверка соответствия СДЛ лицензионным требованиям, консультирование и помощь в подготовке документов для смены СДЛ
Разработка и поддержание актуальности Правил внутреннего контроля в целях ПОД/ФТ и ФРОМУ не только с учетом изменений в НПА, но и с учетом проверок и рекомендаций Банка России
Программа обучения сотрудников
Консультации при взаимодействии с Банком России, Росфинмониторингом
Консультирование при составлении отчетов СДЛ
Консультирование по иным вопросам, связанным с идентификацией клиентов и ПОД/ФТ и ФРОМУ

Реклама. ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг»

В случае вашей заинтересованности просим Вас связаться по телефону: +7 (495)
252-32-32, доб. 301 или 347 Оставить заявку

Источник

ПИФы. Что такое коллективные инвестиции?

Коллективные инвестиции работают таким образом, что деньги от множества частных инвесторов поступают в фонд, которым управляет управляющая компания или профессиональный менеджер. Собранные в общий фонд от разных инвесторов деньги вкладываются в различные ценные бумаги, драгметаллы, недвижимость и другие инвестиционные инструменты.

Иллюстрация: ANTONI SHKRABA/pexels

Деятельность такого фонда регулируется законом и находится под контролем государства. Поэтому коллективные инвестиции сочетают в себе относительно невысокие риски и минимальное участие инвесторов в процессе инвестирования. Также коллективные инвестиции могут позволить снизить порог входа в дорогостоящие активы.

Самой популярной формой коллективных инвестиций, является Паевой инвестиционный фонд или сокращенно — ПИФ.

Что такое ПИФ?

Паевые инвестиционные фонды объединяют активы различных инвесторов и позволяют инвесторам коллективно вложить деньги в инвестиционные инструменты.

Управляет имуществом фонда — управляющая компания. От имени фонда она торгует на бирже, сдает в аренду недвижимость, меняет валюту, и совершает иные сделки с имуществом фонда.

Нужно понимать, что услуги, которые предоставляет управляющая компания по управлению имуществом фонда — платные. Управляющей компании выгодно зарабатывать деньги для пайщиков фонда (инвесторов, вложившихся в фонд). То есть увеличивать имущество фонда, так как ее комиссия обычно зависит от стоимости имущества фонда. Для пайщиков выгоден рост имущества фонда, так как если стоимость имущества всего фонда растет, то увеличивается и цена пая.

Управляющая компания отвечает за структуру и наполнение фонда, а специализированный депозитарий контролирует сделки, совершаемые управляющей компанией. Также депозитарий хранит активы фонда, поэтому управляющая компания не может просто продать или куда-либо вывести активы фонда.

Надзор за деятельностью управляющих компаний и специального депозитария, впрочем, как и за другими участниками финансового рынка, осуществляет Банк России.

Состав имущества ПИФа зависит от политики и целей управляющей компании. Если ПИФ достаточно консервативен, то в составе его имущества могут преобладать обычные облигации. Если же ПИФ позиционирует себя, как высокодоходный, то в составе его имущества будут преобладать акции или другие более рисковые активы.

Одним из преимуществ ПИФов является диверсификация, т. е. распределение активов с целью минимизации рисков убытков.

Например, фонд может иметь следующую структуру:

25% — акции российских компаний;
15% — акции иностранных компаний;
20% — золото;
20% — недвижимость;
20% — облигации.

Инвестиционный пай—это именная ценная бумага, которая подтверждает тот факт, что инвестору принадлежит определенная доля в определенном фонде. По-другому, пай — это доля в имущества в ПИФа.

Классификация ПИФов

Паевые инвестиционные фонды, так же имеют разные сроки продажи и покупки паев, а именно:

Открытые фонды (ОПИФ). В них можно покупать и погашать паи каждый рабочий день. Деньги за погашенные паи поступят на счет не сразу, а через несколько дней. Открытые фонды в большинстве случаев инвестируют в проверенные ликвидные активы, то есть в те активы, которые можно быстро продать по рыночной цене.
Интервальные фонды. В них можно продать или купить пай только в конкретный промежуток времени, как правило он наступает два раза в год. Интервальные фонды чаще всего вкладываются в менее ликвидные инструменты, которые имеют большую потенциальную доходность, но в то же время и больший риск.
Закрытые фонды (ЗПИФ). В этих фондах можно купить паи только при формировании фонда, а продать паи только тогда, когда фонд закрывается.

ПИФы по направлению инвестирования

ПИФы могут классифицироваться по сфере инвестирования. Сейчас наибольшей популярностью пользуются фонды, которые инвестируют в смешанные стратегии. То есть в их состав входит множество различных инвестиционных инструментов, они диверсифицируют, т. е. распределяют свои активы.

Но есть фонды, которые инвестируют исключительно в определенные сферы и не мешают их с другими.

ПИФы облигаций. Эти фонды инвестируют только в долговые ценные бумаги, у которых уже заранее известна доходность. ПИФ облигаций часто сравнивают по надежности с банковскими вкладами, ведь у них низкие риски просадки, а целевая доходность немного выше, чем ставка по депозитам. ПИФы облигаций — это наиболее подходящий вариант для начинающих инвесторов, которые не хотят рисковать и желают получить стабильный доход.
ПИФы акций. Это более агрессивный вариант инвестирования с более высокой потенциальной доходностью. Вкладываясь в ПИФы акций, будьте готовы не только к более высокой выгоде, но и к возможным просадкам. Примером такого ОПИФ может выступать фонд «Лалэ», под управлением АК БАРС КАПИТАЛ.
Смешанные ПИФы. В состав таких фондов входят акции и облигации. Примером такого ОПИФ может выступать фонд «Максвелл капитал» под управлением АК БАРС КАПИТАЛ.
ПИФы недвижимости. Как правило, это закрытые ПИФы, которые инвестируют в коммерческую и жилую недвижимость. ПИФы недвижимости чаще всего закрытые из-за того, что фонд собирает деньги в определенный промежуток времени. И когда собрана вся необходимая сумма, прием новых средств закрывается. Фонд покупает недвижимость и становится её собственником. Через определенное время, как правило это около пяти лет, фонд продает недвижимость. В итоге пайщики зарабатывают на возможном росте стоимости недвижимости. Подобные фонды, могут выплачивать пайщикам доход, который они получают от сдачи недвижимости в аренду.

Риски, связанные с инвестированием в ПИФы

Доход не гарантирован

Любые инвестиции связаны с риском, поэтому если вдруг случится мировой кризис, то все индексы (значение вычисляемое на основе цен определенной группы ценных бумаг) просядут и ПИФ, в который вы вложились, вряд ли будет исключением.

Риск изменения комиссий и законов

В последние пять лет ЦБ все время ужесточает требования к управляющим компаниям. С одной стороны это хорошо и повышает надежность инвестирования в ПИФы, но с другой стороны УК вынуждены расширять штат сотрудников и повышать расходы.

Риск связанный с отзывом лицензии

Если у Управляющей компании Банк России отзовет лицензию, то пайщикам придется искать другого доверительного управляющего.

Если будет аннулирована лицензия специального депозитария, то УК придется переоформлять огромный пакет документов. Это может привести к срыву сделок и как следствие — к потерям доходов.

Но если управляющая компания по каким-то причинам прекращает свою работу, то ЦБ назначает конкурсного управляющего, к которому переходят под управление активы фонда.

Отсутствие страховки

В отличие от банковских депозитов, вложение в ПИФы никак не застрахованы со стороны государства. Этот риск может многих напугать, но не стоит забывать про широкую диверсификацию внутри фондов, которая позволяет сократить данный риск (даже если один из эмитентов внутри фонда обанкротится, это не приведет к тому, что фонд прекратит свою работу).

Какие расходы несет инвестор при инвестировании в ПИФ?

Для обеспечения своей деятельности управляющая компания взимает комиссию за управление фондом. Эта комиссия берется из активов фонда независимо от финансового результата, достигнутого управляющей компанией. А ее размер раскрывается в Правилах фонда.

При покупке инвестиционных паев на брокерский счет инвестор оплачивает комиссию за сделки. Эта комиссия зависит от суммы сделки. Аналогичная комиссия за сделки есть и при погашении инвестиционных паев.

Стоит отметить, что при инвестировании через брокерский счет есть ряд преимуществ, потому что инвестор может покупать другие активы (например, акции, облигации и т. д).

При покупке инвестиционных паев напрямую через управляющую компанию инвестор платит надбавку (это сумма, на которую увеличивается фактическая стоимость инвестиционных паев). А при погашении стоимость инвестиционных паев уменьшается на скидку.

Надбавки и скидки устанавливаются управляющей компанией, фиксируются в Правилах фонда и могут меняться в зависимости от конкретного фонда.

Процедура покупки ПИФа, где искать информацию про ПИФы?

Купить паи ПИФ можно у управляющей компании или у брокера.

Если приобретать инвестиционные паи у Брокера, то надо открыть брокерский счет и подать поручение на покупку инвестиционных паев. Это легко можно сделать в несколько шагов на сайте Ак Барс Финанс, а также перевести денежные средства для покупки инвестиционных паев с карты любого банка.

Если приобретать инвестиционные паи через управляющую компанию, то надо подать заявку на приобретение паёв и оплатить их.

Если инвестиционные паи обращаются на бирже, то их можно продать на бирже, как и иные ценные бумаги через любого брокера.

Если инвестиционные паи не обращаются на бирже, то их можно погасить по цене рассчитываемой управляющей компанией ежедневно. Для этого нужно обратиться в управляющую компанию или брокеру, через которых вы приобретали инвестиционные паи.

Налогообложение

НДФЛ при росте стоимости активов не нужно платить независимо от срока владения паями. Налог придется платить только в случае, если вы продали паи раньше, чем через три года после покупки. Если продать паи по истечении трех лет, то налог платиться только с суммы превышения вашего дохода уровня 3 млн. руб. в год.

То есть при непрерывном владении в течение трех лет активами можно не платить НДФЛ с суммы дохода, если он меньше или равен 9 млн руб.

Почему ПИФы привлекательны для начинающего инвестора?

Паевые инвестиционные фонды интересны начинающим инвесторам, потому что они имеют низкий порог входа.

К примеру, купить паи под управлением АК БАРС КАПИТАЛ на брокерский счет, открытый в Ак Барс Финанс, можно от 30 000 рублей. То есть вы можете вложиться во множество разных инвестиционных инструментов, купив всего несколько паев. Таким образом, в отличии от покупки облигации или акции, вы вложитесь сразу во множество сфер и диверсифицируйте свой портфель.

Также многие начинающие инвесторы не хотят тратить много времени на управление своими активами, по той причине, что не разбираются в них.

Если вы доверяете управляющей компании, то можете купить пай фонда под их управлением и просто ждать, пока стоимость пая вырастет. В итоге, вы экономите свои нервы и время.

Паевые инвестиционные фонды, довольно интересный инструмент для инвестора, который хочет сэкономить время и диверсифицировать свой портфель.

Источник

Паевой инвестиционный фонд — самый простой с точки зрения профессионалов рынка, но не самый легкий в понимании частного инвестора инструмент. В ликбезе «РБК Инвестиции» ответили на часто задаваемые вопросы о ПИФ

Каждый пайщик имеет право на равную долю от общего портфеля ПИФ

В этой статье:

Что это
Виды
Отличия от ETF
Как работают
Как заработать
Стоит ли вкладывать
Налогообложение

Что такое ПИФ

ПИФ
(паевой инвестиционный фонд) — это инструмент коллективного инвестирования. Инвесторы вкладывают деньги или имеющееся у них имущество в единый фонд, который покупает на общие средства те активы, которые определены его стратегией, — акции,
облигации
, недвижимость и другие. Общее имущество фонда делится пропорционально вложенным средствам на паи, каждый из которых удостоверяет право собственности инвестора на часть имущества фонда.

Работа ПИФ в России регулируется Федеральным законом № 156 от 29.11.2001 «Об инвестиционных фондах». Основные надзорные функции по соблюдению закона осуществляет Банк России, он же рассматривает жалобы (заявления, обращения) граждан и юридических лиц, связанные с нарушениями требований настоящего федерального закона и нормативных актов ЦБ.

Различные формы паевых инвестиционных фондов создают и предлагают своим клиентам в качестве форм инвестиций как крупные банки («Сбер», «Тинькофф», ВТБ, Альфа-Банк, Россельхозбанк и другие), выступающие в качестве агентов, так и управляющие компании, которые узко специализируются только на этом виде инвестиций, например «Арикапитал», «ДоходЪ», «УК КапиталЪ ПИФ» и другие.

Среди управляющих компаний по количеству ПИФ на российском рынке лидирующие позиции, по данным НАУФОР, занимают: «Альфа-Капитал», «Первая», «ВИМ Инвестиции», «Райффайзен Капитал», «Тинькофф Капитал», «Газпромбанк — Управление активами» и другие.

Виды ПИФ

Всего в России зарегистрировано 1965 ПИФ. В 2021 году число пайщиков ПИФ выросло в три раза — до 8,7 млн. Самое большое количество пайщиков зафиксировано у биржевых фондов — 5,6 млн, согласно данным Банка России (.pdf). По итогам 2021 года чистый приток средств в ПИФ составил ₽989,5 млрд.

ПИФ различаются по способу организации, которая включает в себя сроки покупки (выдачи) и продажи (погашения) паев.

Срок погашения паев — это срок, в который управляющий фондом обязуется вернуть пайщикам их денежные средства в размере стоимости принадлежащих им паев на момент их гашения за минусом комиссий и налогов. По общему правилу фонды могут работать и, соответственно, иметь срок погашения паев не более 15 лет. Минимальный срок действия фондов жестко прописан в законодательстве только для закрытых фондов — три года. Для всех остальных действует правило пролонгации — если пайщики не требуют погашения 75% и более паев, то договор считается продленным на новый аналогичный отрезок времени.

Фото: Shutterstock

Открытые ПИФ

ОПИФ (открытый паевой инвестиционный фонд) — это фонд, паи которого можно приобрести, обменять или погасить в любой рабочий день по текущей стоимости чистых активов (СЧА), количество паев ОПИФ не ограничено.

Закрытые ПИФ

ЗПИФ (закрытый паевой инвестиционный фонд) — это фонд, паи которого можно приобрести только во время формирования ЗПИФ, выпуска дополнительных паев или у пайщиков фонда. Погасить пай можно только в установленный правилами фонда срок — от 3 до 15 лет с возможностью пролонгации. Количество паев ограничено в соответствии с правилами доверительного управления фондом.

Интервальные ПИФ

ИПИФ (интервальный паевой инвестиционный фонд) — это фонд, паи которого можно приобрести, обменять или погасить только в течение определенных интервалов времени, установленных правилами фонда, количество паев ИПИФ не ограничено.

Биржевые ПИФ

БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) — это фонд, паи которого можно купить и продать на бирже, количество паев БПИФ не ограничено. Паи БПИФ также можно погасить через уполномоченных лиц, назначенных управляющей компанией. БПИФ формируются из
ценных бумаг
в соответствии с биржевым индексом. У паев БПИФ две цены — рыночная, как у
ETF
и акций, и индикативная (iNAV), которая публикуется на сайте Мосбиржи. Приобрести пай БПИФ по расчетной цене iNAV практически невозможно, но благодаря ей инвестор может оценить, переплачивает он за пай или берет его со скидкой.

ПИФ и ETF: в чем отличия

Фото: Shutterstock

ETF (exchange traded fund) — это биржевой фонд, в котором собраны ценные бумаги на основе какого-либо индекса, сектора, товара или другого актива. Акция (пай) ETF — это ценная именная бездокументарная бумага, которая подтверждает опосредованное право ее владельца на соответствующую часть активов фонда.

Наиболее близким по значению к ETF на российском рынке паевых фондов считается биржевой, однако у них и тем более у других форм паевых фондов есть отличия.

«Фонды ETF и БПИФы обращаются на бирже, и могут инвестировать в различные активы — от акций и облигаций до драгоценных металлов и недвижимости. Однако в отличие от ETF биржевые ПИФ находятся в российской юрисдикции, а значит, на них распространяются все законодательные льготы — например, инвесторы после трех лет могут рассчитывать на налоговый вычет. Бумаги биржевых ПИФ доступны неквалифицированным инвесторам — в отличие от ETF, инвестировать в которые можно только, если их бумаги торгуются в России и имеют биржевой листинг. В противном случае придется приобретать статус квалифицированного инвестора», — рассказал директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.
ETF обеспечивают полную прозрачность и раскрывают 100% своих активов в режиме реального времени. ПИФ с 1 октября 2021 года обязаны раскрывать только крупнейшие позиции портфеля и только раз в месяц, раскрытие полного состава фонда делается раз в квартал. Некоторые российские УК раскрывают крупнейшие позиции в составе фонда на ежедневной основе по собственной инициативе, что обеспечивает аналогичную ETF прозрачность.
В пассивно управляемых фондах ETF традиционно минимальная ошибка отслеживания относительно индекса, и она открыто публикуется. Контроль за следованием индекса в ETF осуществляется превентивно — до совершения сделок и добавления активов в фонд. В ПИФ, особенно активно управляемых, возможно более сильное отставание от индекса, хотя за соблюдением условий доверительного управления, в том числе по составу и структуре активов, в которые УК вкладывает средства инвесторов, следит специальный депозитарий. Но для сделок, совершаемых на бирже, предварительное согласование со спецдепозитарием не требуется — сделки с финансовыми инструментами проверяются постфактум в конце дня. При выявлении отклонений от заявленной структуры фонда или других нарушений спецдепозитарий уведомляет об этом как УК, так и регулятора — Банк России.
Расчетная цена ETF-пая (iNAV) определяется, исходя из стоимости базовых активов. Поскольку структура фонда открыта, то и iNAV дает адекватную стоимость активов фонда в каждый момент времени и позволяет инвестору оценить, оправдана ли рыночная цена, какую она дает премию или дисконт. Если фонды ПИФ не раскрывают в ежедневном режиме свою структуру, то фактически цена iNAV может совершенно не отражать реальной стоимости и обычный инвестор не может их проверить. Cогласно законодательству, стоимость пая ПИФ может отклоняться от iNAV до 5%.
ETF можно купить и продать исключительно на бирже, ПИФ же можно купить как на бирже, если они там торгуются, так и подав заявку напрямую управляющей компании (уполномоченному лицу) или в банк-агент.
Паи одного ETF нельзя обменять на паи другого ETF, тогда как обмен между некоторыми ПИФ одной управляющей компании возможен.
Стоимость пая ETF на бирже меняется ежесекундно, они торгуются так же, как и другие биржевые инструменты. Стоимость пая ПИФ определяется один раз по итогам прошедшего дня и неизменна в течение следующего дня (за исключением БПИФ, у которого рыночные цены также меняются в течение торгов, а расчетная цена публикуется каждые 15 секунд).
ETF могут выплачивать дивиденды, ПИФ дивиденды не выплачивают (по состоянию на начало апреля 2022 года). Если в портфеле ETF или ПИФ находится актив, по которому предусмотрены какие-либо платежи (купоны по облигациям или дивиденды по акциям), то управляющий ПИФ эти поступления реинвестирует, а управляющий ETF может как реинвестировать, так и выплатить владельцам паев ETF. Обычно размер дивидендов по ETF известен заранее.
С паями ETF можно осуществлять торговые операции, характерные для акций: получать денежные средства взаймы от брокера под залог паев ETF, а также получать паи ETF взаймы от брокера для коротких (шорт) операций.

В 2022 у владельцев паев ПИФ и БПИФ может появиться возможность получать промежуточные доходы — дивиденды и купоны от бумаг, входящих в фонды. Сейчас купоны и
дивиденды
реинвестируются. С 1 февраля 2022 года управляющие компании получили возможность создавать ПИФ с выплатой промежуточных доходов — за счет полученных в состав имущества фонда дивидендов и (или) процентных (купонных) или иных аналогичных доходов по денежным средствам и ценным бумагам, составляющим фонд (указание Банка России № 6023-У от 23.12.2021, .docx). «При получении такого промежуточного дохода не будет прерываться срок для получения налоговой льготы за долгосрочное инвестирование. Ожидается, что механизм может быть реализован при создании новых фондов», — рассказал «РБК Инвестициям» начальник отдела инвестиционных продуктов и технологий УК «Открытие» Евгений Горбунов.

Как работают паевые инвестиционные фонды

Фото: Shutterstock

Управляющие компании по собственной инициативе или по инициативе группы инвесторов, желающих создать паевой фонд, проходят обязательную регистрацию правил доверительного управления в Банке России. Управляющая компания должна обладать лицензией на осуществление деятельности по управлению паевыми инвестиционными фондами. Затем УК принимает заявки от пайщиков, принимает имущество и деньги в оплату паев при формировании фонда, завершает формирование фонда и выдает пайщикам паи.

В функционировании ПИФ задействованы специализированный депозитарий, который хранит имущество фонда и следит за выполнением инвестиционной декларации, регистратор, учитывающий права на паи фонда, аудитор, оценщик и в качестве регулятора Банк России. Паи инвестиционных фондов по закону отделены от имущества УК, они не могут быть использованы для совершения сделок с контрагентами ни самой УК, ни брокером.

ПИФ — это самая юридически защищенная форма инвестирования, говорит директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков. «В формат паевого инвестиционного фонда встроен многоуровневый контроль. Управляющая компания только управляет, сами ценные бумаги хранятся отдельно, в специализированном депозитарии. Без его проверки и одобрения не проводится ни одна транзакция. Кроме того, специализированный депозитарий следит за правильностью расчета стоимости пая и корректностью операций, связанных с выдачей, погашением и обменом паев. Учет прав на паи ведет еще одна независимая структура — регистратор. Кроме того, весь процесс проходит в зоне ежедневного надзора Банка России. Эта конструкция очень хорошо себя зарекомендовала. За всю историю индустрии паевых фондов, с начала 1990-х, не было ни одного случая, когда бы интересы инвесторов пострадали от недобросовестных действий участников рынка или в их портфелях находились не те активы, за которые управляющая компания отчитывается», — отметил Исаков.

Пай — это ценная бумага наряду с акциями и облигациями, из-за схожести обращения паи биржевых фондов часто называют также акциями, но стоит понимать, что инвесторы паевых фондов не владеют напрямую акциями компаний, которые покупает фонд. Стоимость пая может как расти, так и падать в зависимости от роста или падения активов фонда.

Каждый пай наделяет владельца одинаковым объемом прав. Цены на пай ПИФ устанавливаются по совокупной стоимости чистых активов (СЧА): цена 1 пая = СЧА / количество паев. Покупка пая ПИФ не требует обязательного участия в биржевых торгах, паи можно купить в банке и у управляющих компаний.

Как заработать на ПИФ

Фото: Shutterstock

Средневзвешенная доходность ЗПИФ в 2021 году составила 28,8%, ОПИФ — 7,0%, БПИФ — 5,2%, ИПИФ — минус 0,3%, по данным Банка России.

Доходность ПИФ может расти или падать за счет нескольких факторов:

стоимость чистых активов. Чем больше каждый из активов внутри фонда растет в цене, тем выше общая стоимость портфеля и каждого пая в отдельности. Соответственно, если продать пай в момент, когда общая СЧА выше той, чем была при покупке, то инвестор получает прибыль. И наоборот — снижение стоимости чистых активов приведет к убыткам, если продать в этот момент;
прирост капитала. При продаже из портфеля ценной бумаги, которая выросла в цене, происходит общий прирост капитала фонда. Если продается подешевевший актив, то и капитал фонда уменьшается;
выплата дивидендов. Когда фонд получает дивиденды по акциям или купоны по облигациям, входящим в его портфель, он распределяет пропорциональную сумму этого дохода между инвесторами. На текущий момент российские фонды реинвестируют их, за счет чего растет общая стоимость активов. В 2022 году на рынке могут появиться открытые ПИФ, которые смогут выплачивать промежуточные доходы инвесторам сразу после их получения.

При оценке доходности инвестиций в ПИФ необходимо вычитать из нее комиссии, которые удерживает управляющая компания, и налоги. Комиссии могут быть установлены за покупку и продажу пая, вознаграждение УК за управление деньгами инвесторов, за работу спецрегистратора. Размеры комиссий указаны в правилах доверительного управления каждого конкретного фонда.

Стоит ли вкладывать в ПИФ

ПИФы могут принести инвесторам как прибыль, так и убытки

(Фото: Shutterstock)

Какие есть риски инвестирования в ПИФ?

Нет гарантии получения дохода. Динамика стоимости пая зависит от стоимости портфеля ценных бумаг, в которые размещены средства фонда. Ценовой риск (изменение курсовой стоимости ценных бумаг в портфеле) присущ как фондам облигаций, так и фондам акций. При этом фонды облигаций, как правило, обладают также и кредитным риском. Для минимизации последнего следует обратить внимание на уровень концентрации (максимальной доли одного корпоративного эмитента) внутри фонда.
Нет гарантии сохранности средств. Вложения в паевые фонды не застрахованы государством. Обеспечивается только право на пай, но его цена может упасть до нулевых отметок при падении рынка.
Неоправданные ожидания. Инвестор может выбрать ПИФ, не соответствующий его инвестиционной стратегии, не проанализировав возможный состав фонда, историческую доходность и риск-профиль. Разумным инвестиционным горизонтом, чтобы стратегия фонда смогла себя показать, принято считать три года и более — на длинном горизонте инвестиции приносят наибольший эффект и дают возможность получить налоговую льготу. Историческая доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем, но позволяет проанализировать «поведение» фонда в различных рыночных условиях.

Фото: Shutterstock

Какие есть преимущества инвестирования в ПИФ?

Низкие первоначальные вложения. Стоимость паев среди биржевых фондов начинается от ₽1, большинство открытых ПИФ доступно от ₽1000.
Диверсификация. Риск распределяется сразу между несколькими финансовыми активами, а значит, снижение стоимости одних ценных бумаг компенсируется ростом других. С помощью ПИФ инвестор даже с небольшим капиталом может собрать высоко диверсифицированный портфель, в котором могут быть бумаги десятков разных компаний из разных секторов и даже стран. Также многие ПИФ дают возможность инвестировать в товарные активы, то же золото, избавляя инвестора от необходимости приобретать и хранить физический металл.
Ликвидность. ПИФ — ликвидная форма инвестирования, покупка и продажа (погашение) паев возможны в любой рабочий день, отсутствует минимальный требуемый срок инвестирования. Высокой ликвидностью обладают БПИФ — купить или продать паи биржевого фонда инвестор может буквально за доли секунды через брокерские приложения.
Более низкий нерыночный риск. «Отдельно приобретенные клиентами акции и облигации брокер может использовать для совершения сделок с контрагентами, что при неблагоприятном развитии событий и возникновении финансовых проблем у брокера порождает риск потери инвестором вложений. С бумагами биржевого или открытого фонда такого случиться не может, поскольку они по закону отделены от имущества УК, а учет портфеля ведется отдельной организацией — спецдепозитарием», — пояснил Брагин.
Профессиональное управление портфелем. Инвестору не нужно тратить время на ребалансировку своего портфеля и реинвестирование денежных потоков, а выбор ценных бумаг, составление портфеля и риск-менеджмент со стороны профессионального управляющего фондом, как правило, достигают лучших результатов по сравнению с самостоятельным управлением.
Прозрачная форма инвестирования. Имеет публичную историю доходности, очищенной от всех комиссий и издержек, ежедневную стоимость пая, основанную на рыночных котировках, а также ежеквартальное раскрытие полного состава фонда.

«В 2022 году мы увидели реализацию геополитических рисков, которые отразились не только на динамике цен на активы, входящие в состав БПИФ, но и на изменении финансовой инфраструктуры рынка в целом. В связи с этим нам всем предстоит перестроить инфраструктуру с учетом новых реалий, — говорит генеральный директор УК «Тинькофф Капитал» Руслан Мучипов. — Но инвестирование в БПИФ было и по-прежнему остается удобной возможностью диверсифицировать свой портфель по активам, отраслям или регионам. Это особенно важно в текущих условиях неопределенности и повышенной
волатильности
. Инвестирование средств в БПИФ позволит минимизировать возможные риски по отдельным эмитентам или активам».

Налогообложение паевых инвестиционных фондов

К паям, которые обращаются на бирже, можно применить как льготу долгосрочного владения, так и налоговый вычет по ИИС

(Фото: Shutterstock)

Налогооблагаемая база возникает при погашении (продаже) инвестиционных паев. Доход, который образуется при погашении паев, облагается подоходным налогом — 13% для физических лиц, а по достижении доходов ₽5 млн — 15% НДФЛ на ту часть, которая свыше суммы доходов ₽5 млн.

Например, доход по ценным бумагам за год составил ₽5,5 млн. С ₽5 млн НДФЛ будет удержана по ставке 13% — ₽650 тыс., а с ₽500 тыс. — по ставке 15% — ₽75 тыс.

При исчислении налога из налогооблагаемого дохода вычитаются расходы, связанные с приобретением, хранением и реализацией пая (комиссии, надбавки).

Пример

Стоимость пая при покупке ₽10 000, комиссия 1% ₽100

Стоимость пая при продаже ₽12 000, комиссия 1% ₽120

Доход физического лица не превышает ₽5 млн, то есть НДФЛ рассчитывается по ставке 13%

При расчете НДФЛ из общей прибыли вычитаются комиссии:

НДФЛ при продаже или погашении ПИФ = (цена продажи — цена покупки — минус комиссии) * 13%

(₽12 000 — ₽10 000 — ₽100 — ₽120) *13% = ₽231,4

НДФЛ удерживается автоматически — управляющая компания наделена функциями налогового агента, поэтому она рассчитывает и выплачивает доход пайщику уже за минусом налогов, никаких дополнительных действий от него не требуется.

ПИФ не платят налоги с принадлежащего им имущества. Это позволяет управляющему реинвестировать весь полученный доход в покупку новых активов, что увеличивает эффективность вложений пайщиков ПИФ.

Налоговая льгота — от налога освобождается ₽3 млн дохода с проданных (погашенных) ценных бумаг за каждый год инвестирования (₽9 млн за три года плюс ₽3 млн за каждый последующий). Налоговый вычет также применяется к доходам от операций с паями открытых паевых инвестиционных фондов, управление которыми осуществляют российские управляющие компании, находившихся в собственности налогоплательщика более трех лет, согласно ст. 219.1 НК РФ.

При покупке паев биржевого фонда на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) можно применить налоговые льготы и не платить налог при продаже паев.

Рекомендуем наш аккаунт в сети «ВКонтакте» — оперативный контент об инвестициях, много видео и полезных лайфхаков

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр.

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности.
Подробнее

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли.
Подробнее

Источник