Размер платы за управление взимаемой факторинговой компанией составляет

Затраты на факторинг

13.05.2014

Если спросить сотрудников факторинговых компаний, что интересует потенциальных клиентов больше всего, то наверняка с большим отрывом победит ответ «Сколько стоят ваши услуги?».

Как это ни странно, прямого ответа на этот вопрос не дадут ни в одной факторинговой компании. Сначала вам устроят допрос с пристрастием — какой объем задолженности собираетесь передавать на факторинг, сколько у вас покупателей, чьи поставки вы хотите «факторить», какой средний срок отсрочки по контракту — и потом, если повезет, назовут приблизительные цифры.

Сегодня ifactoring расскажет, почему так — из чего состоит факторинговая комиссия и как самому посчитать свои расходы на факторинг.

Из чего же, из чего же, из чего же….

У всех факторинговых компаний комиссия состоит из нескольких составляющих. Называться они могут по-разному, но смысловая нагрузка сводиться к следующему:

• комиссия за обработку документов по поставке 
• комиссия за пользование денежными средствами 
• комиссия за факторинговое обслуживание. 

Итак, комиссия за обработку документов по поставке. Это самая простая составляющая — представляет собой фиксированную сумму за обработку пакета документов¹. Посчитать общую сумму расходов по статье легко: количество переданных на факторинг поставок * 65 рублей

Если специфика Вашего бизнеса предполагает большое количество поставок на небольшие суммы, возможно, вам стоит обратить внимание на те факторинговые компании, которые не взимают данный вид комиссии. 

Комиссия «за деньги», как правило, тоже не вызывает вопросов. Тут все как в классическом банковском кредитовании — факторинговая компания выплачивает компании-клиенту финансирование, и клиент платит за каждый день пользования денежными средствами определенный процент. Как определить за какой период платить комиссию? Очень просто — за период времени, прошедший со дня получения финансирования до дня, когда покупатель рассчитался за поставку, переведя денежные средства на счет Фактора. Если покупатель за поставку не рассчитался — то до дня, когда вы вернете регресс (ранее полученное финансирование) Фактору.

Возьмем, к примеру, поставку на сумму 100 000 руб., ставку 12%² годовых и предположим, что покупатель рассчитался через 21 день. Стандартный размер финансирования 90% от суммы поставки. Тогда комиссия за пользование денежными средствами составит (100 000 * 90% * 12%) / 365 дней * 21 день = 621,37 рублей

Размер ставки, которую установит Фактор, зависит от ряда параметров, и эта «зависимость» вариативна от Фактора к Фактору — надежность самой компании-клиента, качество дебиторской задолженности, диверсификация портфеля дебиторской задолженности. Однако, определяющими факторами, влияющими на размер комиссии, являются срок отсрочки и объем дебиторской задолженности, передаваемой на факторинг.

На этапе принятия решения об условиях факторингового обслуживания той или иной компании в расчет принимается информация, которую предоставляет сам клиент — это может быть срок, указанный в договоре поставки, или (если отсрочка не предоставляется или предполагается ее увеличение) планируемый срок отсрочки.

По мере развития отношений с клиентом у факторинговой компании накапливается статистика платежей. Вполне возможно, что реальная отсрочка будет отличаться от той, которую на первоначальном этапе предполагал Клиент — кто-то из покупателей может рассчитываться раньше срока, установленного в договоре, кто-то, наоборот, будет допускать просрочки.

То есть факторинговая компания может пересмотреть первоначальный размер установленной ставки. Факторинговая компания НФК, например, ежемесячно пересматривает комиссию, исходя из средней оборачиваемости выплаченного финансирования за прошедший период.  

 

И наконец, комиссия за факторинговое обслуживание. Иногда ее называют комиссией за управление или работу с дебиторской задолженностью или комиссией за факторинговый сервис. По сути это плата за те услуги, которые в числе прочего отличают факторинг от традиционного банковского кредитования — проверка покупателей, установка лимитов на покупатели и последующий мониторинг лимитов, а также работа с дебиторской задолженностью. О том, что это такое ifactoring уже рассказывал ранее.

Данная комиссия рассчитывается как фиксированный процент от суммы переданной поставки. Если вернуться к нашему примеру, то комиссия за факторинговое обслуживание составит (при условии, что ставка комиссии составляет 0,75%) 100 000 * 0,75% = 750 рублей

На размер этой составляющей комиссии также влияет качество и диверсификация дебиторской задолженности, а также объем переданных на факторинг требований. Чем больше поставок в месяц передает клиент, тем эта ставка ниже, но естественно сумма расходов больше.

Итак, если мы сложим все составляющие комиссии из нашего примера, то получим сумму, которую факторинговая компания ожидает получить за свои услуги. Напомним, что мы считаем затраты на 1 поставку на сумму 100 000 руб. из расчета, что срок погашения задолженности составляет 21 день 65 + 621,37 + 750 = 1 436,37 рублей

Много это или мало? Очень часто компании просят указать им ставку в процентах годовых, однако это не совсем корректно. Более правильным, а тем более наглядным способом будет расчет, насколько факторинг делает дороже одну отгрузку. Это удобнее и потому, что при таком подходе удобно сравнить факторинговую комиссию с маржой (торговой наценкой). В нашем примере факторинговая комиссия составит всего 1 436,37 / 100 000 * 100% = 1,44% от поставки

К сожалению, рассмотренный нами пример хоть и наглядный, но достаточно далек от реальности. Крайне редко компания передает только одну поставку в месяц — чаще всего поставок много, и по этим поставкам разные отсрочки. Немного усложним наш пример.

Я все посчитал, 3 рубля нужно в день… ©

Итак, исходные данные:

— компания отгружает товар 3 разным покупателям 1го числа каждого месяца на одну и ту же сумму.
— срок отсрочки у всех покупателей различается.
— покупатели оплачивают поставки точно в срок
— максимальный размер финансирования — 90% от суммы поставки:
— ставка за факторинговое обслуживание — 0,75% от суммы поставки
— ставка за использование денежных средств меняется в зависимости от средневзвешенной оборачиваемости финансирования (% в день от суммы финансирования): до 30 дней — 0,029%; 31 — 45 дней — 0,035%; 46 — 60 дней — 0,039%; 61 — 74 дня — 0,041%; 75 — 90 дней — 0,043%; от 91 дня — 0,05%

Предположим, 1 апреля Компания производит три отгрузки: 2 500 000 руб. с отсрочкой 40 дней, 4 500 000 руб. с отсрочкой 55 дней и 3 000 000 руб. с отсрочкой 65 дней. Для того, чтобы определить, какая комиссия будет взиматься изначально за использование, можно воспользоваться несколькими способами — можно, например, рассчитать средне арифметическое всех поставок по всем договорам. Но чаще всего если есть поставки с разными отсрочками, значение ставки устанавливается по максимальной из имеющихся отсрочек. В нашем случае это 65 дней, и ставка 0,041% в день.

Рассчитаем теперь комиссию за апрель:

— за факторинговое обслуживание (2 500 000 + 4 500 000 + 3 000 000) * 0,75% = 75 000 рублей
— за использование денежных средств (2 500 000 * 90% * 0,041% * 30 дн) + (4 500 000 * 90% * 0,041% * 30 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,041% * 30 дн) = 110 700 рублей

Итого, сумму комиссии равна 185 700 руб. Если факторинговая компания взимает комиссию за обработку документов, не забудьте прибавить эту статью расходов.

1 мая ни одна из отгрузок, произведённых в апреле, не была оплачена покупателями (т.к. срок отсрочки больше 30 дней), и у факторинговой компании нет статистики оплат — ставка за деньги останется на уровне 0,041% в день. Тогда комиссия в мае за отгрузки в апреле составит (2 500 000 * 90% * 0,041% * 10 дн) + (4 500 000 * 90% * 0,041% * 25 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,041% * 31 дн) = 95 017,5 рублей

1 мая Поставщик по условиям задачи снова произвел отгрузки покупателям. Комиссия за поставки, осуществленные в мае:

— за факторинговое обслуживание (2 500 000 + 4 500 000 + 3 000 000) * 0,75% = 75 000 рублей
— за использование денежных средств (2 500 000 * 90% * 0,041% * 31 дн) + ( 4 500 000 * 90% * 0,041% * 31 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,041% * 31 дн) = 114 390 рублей

Счет за факторинговые услуги в мае составит 284 407,5 руб. — непогашенные апрельские отгрузки плюс новые майские.

По состоянию на 1 июня есть уже 2 оплаченные покупателями поставки. Это дает возможность рассчитать по ним средневзвешенную оборачиваемость (2 500 000 * 90% * 40) + (4 500 000 * 90% * 55) / (2 500 000 * 90%) + (4 500 000 * 90%) = 50 дней

Т.о. ставка за предоставление денежных ресурсов изменится и составит 0,039% в день. Обратите внимание, что данная ставка будет применяться только для поставок, которые будут переданы на факторинг в июне.

Рассчитаем теперь все комиссии, которые будут начислены в июне:

Комиссия за поставки в апреле 3 000 000 * 90% * 0,041% * 4 дн = 4 428 рублей
Комиссия за поставки в мае (2 500 000 * 90% * 0,041% * 10 дн) + (4 500 000 * 90% * 0,041% * 25 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,041% * 30 дн) = 93 910,5 рублей

Комиссия за поставки в июне:
— за факторинговое обслуживание (2 500 000 + 4 500 000 + 3 000 000) * 0,75% = 75 000 рублей
— за использование денежных средств (2 500 000 * 90% * 0,039% * 30 дн) + (4 500 000 * 90% * 0,039% * 30 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,039% * 30 дн) = 105 300 рублей

Общая сумма комиссии за факторинг в июне составит 278 638,50 рублей.

В последующем расчет комиссии происходит по этой же схеме. Исходя из того, вовремя исполняют свои обязательства покупатели по договорам поставки или нет (или вообще раньше наступления даты платежа по контракту), будет меняться средняя оборачиваемость и, соответственно, ставка за использование денежных средств.

Факторинговые компании считают среднюю оборачиваемость по—разному. Некоторые компании рассчитывают среднюю арифметическую, некоторые — средневзвешенную оборачиваемость.  

В данном примере мы рассмотрели порядок расчета комиссии на примере одной факторинговой компании. Однако, это не значит, что все остальные считают также. Для примера рассмотрим схему начисления комиссии другой факторинговой компании. Исходные данные по компании оставляем как в предыдущем примере.

Отличия:

• комиссия начисляется в день оплаты поставки дебитором 
• ставка за использование денежных средств устанавливается исходя из объема переданных на факторинг поставок в предшествующем месяце следующим образом: более 101 млн. — 0,031%; 61 — 100 млн. — 0,035%; 11 — 60 млн. — 0,041%; до 5 млн. — 0,043% 
• в течение первых двух месяцев комиссия за использование денежных средств взимается по значению 11-60 млн., т.е. 0,041% 

Итак, первые отгрузки прошли 1 апреля. Т.к. ни одна из поставок не была оплачена дебиторами (самая короткая отсрочка — 40 дней), то в апреле никакая комиссия не оплачивается. В мае происходит погашение двух поставок. По условиям Фактора первые 2 месяца работы (апрель, май) устанавливается ставка 0,39% в день. Тогда комиссия в мае (за поставки, произведенные в апреле) составит 174 472,5 рублей:

— по первой поставке 2 500 000 * 0,75% + 2 500 000 * 90% * 0,039% * 40 дн = 53 850 рубей
— по второй поставке 4 500 000 * 0,75% + 4 500 000 * 90% * 0,039% * 55 дн = 120 622,5 рублей

В июне дебитор оплачивает одну апрельскую поставки, и две майские поставки. Т.к. срок работы уже больше двух месяцев, то для поставок, зарегистрированных в июне, будет применяться ставка 0,041% в день (т.к. в предыдущем месяце было передано на факторинг 10 млн. руб.).
Общая сумма комиссии к уплате в июне составит 265 417,5 рублей:

— апрельские поставки 3 000 000 * 0,75% + 3 000 000 * 90% * 0,039% * 65дн = 90 945 рублей.
— майские поставки: (2 500 000 * 0,75% + 2 500 000 * 90% * 0,039% * 40 дн) + (4 500 000 * 0,75% + 4 500 000 * 90% * 0,039% * 55 дн) = 174 472,5 рублей.

Все факторинговые компании указывают комиссию без НДС. Поэтому при предварительных расчетах сумм комиссии не забудьте прибавить 18%. Во время проведения оценки удовлетворенности клиентов качеством обслуживания, которую ежегодно проводит факторинговая компания НФК, некоторые компании признавались, что не до конца понимают, как рассчитывается комиссия за факторинговые услуги.

Часто компании вынуждены тратить время, чтобы разобраться, запрашивая расшифровки и пояснения у Фактора. Все это создает определенные неудобства в работе. Надеемся, что теперь посчитать свои затраты на факторинг вам станет существенно проще, и сотрудничество с факторинговой компанией станет более комфортным. 

¹ Чаще всего включает в себя регистрацию поставок в специальной программе, проверку корректности оформления товаросопроводительных документов, проверку полномочий лиц, визирующих документы

² Здесь и далее приведены абстрактные значения ставок.

Источник: Портал «Финансист»

Тэги:

• НФК
• факторинг

Читайте также

21 марта 2023

Газпромбанк создал Центр ценовых индексов

Газпромбанк создал Центр ценовых индексов, задача которого разрабатывать репрезентативные индексы цен на товары российского экспорта и внутреннего рынка

Факторинг — это выкуп платежных требований у поставщика товаров (услуг). Внедрение факторинга в хозяйственный обиход связано с появлением «второго дыхания» у старого, как мир, коммерческого кредита, при котором продавец предоставляет покупателю отсрочку платежа.

Коммерческий кредит в известной мере заменяет традиционный банковский кредит, поскольку одни предприятия при реализации товаров выступают в качестве непосредственных кредиторов, а другие — в качестве заемщиков. Практика показала, что кредиторы из числа промышленных предприятий имеют, как правило, хорошее финансовое положение и более легкий доступ к банковским ресурсам.

Получая банковские ссуды, такие предприятия, в свою очередь, предоставляют отсрочку платежа предприятиям-покупателям и … тут-то и встает со всей неизбежностью вопрос о риске, являющемся неотъемлемой частью любой кредитной операции.

Этот риск бывает связан не только с отсрочкой платежа, но и с неоплатой товара вообще. Поэтому в странах развитой рыночной экономики столь серьезное внимание уделяется соблюдению сроков платежей. Деятельность факторинговых компаний и факторинговых отделов банков как раз и призвана решать проблемы рисков и сроков платежей в отношениях между поставщиками и покупателями и придавать этим отношениям большую устойчивость.

Что же представляют собой факторинговые операции? Какие в них участвуют персонажи?

Слово «factor» в переводе с английского означает маклер, посредник. С экономической точки зрения, факторинг относится к посредническим операциям. Факторинг можно определить как деятельность специализированного учреждения (факторинговой компании или факторингового отдела банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) и управлению его долговыми требованиями.

Факторинговые компании, кроме собственно факторинга, оказывают обычно еще и ряд сервисных услуг, таких как постановка бухгалтерского учета для предприятий-клиентов, ведение дебиторской бухгалтерии, аудит, подготовка разнообразной статистики (обзоров, сводок и т. п.)

Факторинговые компании чаще всего представляют собой дочерние фирмы при крупных банках. Это связано с тем, что факторинговые операции требуют привлечения крупных денежных средств, которыми сами факторинговые компании изначально не обладают, а получают их от «родительского банка» на условиях льготного кредитования. Собственные средства факторинговых компаний обычно составляют не более 30% всех их ресурсов.

Итак, в факторинговых операциях участвуют три стороны:

• факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) — специализированное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов;
• клиент (поставщик товара, кредитор) — промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с факторинговой компанией;
• предприятие (заемщик) — фирма-покупатель товара.

Факторинговые услуги предоставляются «без финансирования» или «с финансированием».

В первом случае клиент, продавший счет-фактуру факторинговой компании, получает от последней сумму счета-фактуры при наступлении срока платежа.

Bo-втором случае клиент может требовать немедленной оплаты счета-фактуры вне зависимости от предусмотренного срока платежа за товар. При этом факторинговая компания по сути дела предоставляет кредит своему клиенту, т. е. осуществляет финансирование в виде досрочной оплаты поставленных товаров. Другими словами, факторинговая компания возмещает клиенту большую часть суммы, указанной в счете-фактуре. Оставшаяся сумма обязательства возмещается продавцу в момент наступления срока платежа за товар.

Осуществлению факторинговой сделки предшествует серьезная аналитическая работа.

Получив заявку предприятия, факторинговая компания внимательно изучает экономическое и финансовое положение потенциального клиента, сферу его деятельности, вид реализуемой продукции, конъюнктуру рынка. Анализу подвергаются также балансы предприятия за последние годы и отчеты о финансовых результатах.

Особое внимание обращают на число покупателей и на характер деловых связей предприятия, могущих носить постоянный или случайный характер.

Такой анализ длится обычно одну-две недели. Затем компания либо дает свое согласие, либо отказывается от обслуживания данного клиента.

Если предприятие стало клиентом факторинговой компании, сотрудничество между ними осуществляется следующим образом. Клиент направляет факторинговой компании все счета-фактуры, выставленные на покупателей.

По каждому документу клиент должен получить согласие на оплату (аналогично акцепту платежных требований). Факторинговая компания изучает все счета-фактуры, определяя при этом платежеспособность покупателей. На это дается срок от 24 часов до 2-3 дней.

Факторинговая компания может оплатить счет в момент наступления срока платежа или досрочно. В последнем случае она выполняет функции банка, поскольку досрочное предоставление Денежных средств клиенту равносильно выдаче ему кредита. Наиболее важной услугой здесь является гарантия платежа клиенту.

Эта гарантия охватывает полный объем внутренних и Международных операций: факторинговая компания обязана оплатить клиенту все акцептованные счета-фактуры даже в случае неплатежеспособности должников.

В мировой практике стоимость факторинговых услуг складывается из двух элементов:

1) комиссии и 2) процентов, взимаемых при досрочной оплате представленных документов.

Комиссия устанавливается в процентах от суммы счета-фактуры (обычно на уровне 1,5-2,5%). Соответственно, с увеличением объема сделки растет и сумма комиссии.

Процентная ставка за кредит в виде досрочной оплаты, как правило, на 1-2% выше ставок денежного рынка (рынка краткосрочных кредитов).

В коммерческих банках США — родины факторинга — эти операции рассматриваются не просто как одна из форм кредитования: банк покупает у своего клиента дебиторские счета (чаще всего без права обратного требования с него) и, помимо предоставления денежных средств, оказывает ряд услуг, пока счета не будут окончательно погашены. В число этих услуг входит изучение кредитоспособности, ведение конторских книг, инкассация и принятие на себя риска.

Банк оценивает кредитоспособность сегодняшних и потенциальных должников клиента и заранее устанавливает предельный размер аванса поставщику по его платежным требованиям в порядке предварительной оплаты. Дебиторы получают указание осуществлять платежи непосредственно банку (в который поступают копии счетов-фактур), а проценты за кредит и комиссионные удерживаются с поставщика.

Обычно банк оплачивает единовременно 80—90% от стоимости счета-фактуры. Резервные 10-20% необходимы на случай возврата или недопоставки товаров, либо иной критической ситуации. В конце каждого месяца банк подсчитывает причитающиеся ему комиссионные и проценты, а также выявляет остаток неинкассированных фактур, на который выписывается счет и передается клиенту.

Американские банки, покупающие право на взыскание долга, получают вознаграждение в виде комиссионных за услуги плюс ссудный процент с ежедневного остатка выплаченного клиенту аванса против неинкассированных счетов. Процент взимается со дня выдачи аванса до дня погашения задолженности. Комиссионные зависят от торгового оборота клиента, степени риска и объема необходимой конторской работы.

На степень риска, принимаемого на себя банками, оказывает влияние платежеспособность должников клиента, тогда как объем конторской работы связан, при данном торговом обороте, в основном со средней величиной фактурных сумм. И если, например, ставка комиссионного вознаграждения составляет 1,5%, а период оборачиваемости дебиторских счетов 30 суток, то комиссионные достигают 18% годовых от величины задолженности (1,5% х 12 мес. = 18%).

Сегодня факторинг завоевывает все более прочные позиции и на нашем денежном рынке. Первые прецеденты создал в 1988 году Промстройбанк СССР, а уже с 1989 г. эти операции стали осуществлять и другие коммерческие банки.

Возможность инкассирования дебиторской задолженности, т. е. получения денег по неоплаченным требованиям и счетам-фактурам, особенно привлекательна для мелких и средних предприятий, ибо именно у них проблема временного недостатка ликвидных средств и недополучения прибыли из-за неплатежеспособности должников стоит наиболее остро. Полезность факторинга для предприятий в первичный период их создания и начала производственной деятельности трудно переоценить.

Вместе с тем, тормозящим моментом является почти полное отсутствие методической базы факторинговых операций, нехватка справочной и научной литературы.

Первостепенное значение для заключения факторингового соглашения имеет анализ бухгалтерских отчетов и балансов, финансовых показателей деятельности предприятия-поставщика с целью выяснения его кредитоспособности. Анализируется также номенклатура, качество, конкурентоспособность поставляемой продукции, количество рекламаций и случаев возврата товара. Банк изучает и платежеспособность должников предприятия.

Всю аналитическую работу банк проводит либо самостоятельно, либо заключая на нее договор с аудиторской или посредническо-консультационной организацией. Далее банк определяет максимальную сумму по операциям факторинга, в пределах которой поставка товара или оказание услуг может производиться без риска неполучения платежа. В договоре на осуществление факторинговых операций должен быть оговорен способ расчета предельной суммы и очерчены обстоятельства, при наступлении которых факторинговый отдел обязан осуществлять платеж в пользу поставщика.

В мировой практике обычно используются три метода установления предельных сумм:

Определение общего лимита. Каждому плательщику устанавливается периодически возобновляемый лимит, в пределах которого факторинговый отдел автоматически оплачивает переуступаемые ему платежные требования.

1. Если сумма задолженности плательщика перед поставщиком превысит сумму лимита, то, согласно положению факторингового договора, в случае неплатежеспособности плательщика все платежи в счет погашения долга покупателя перед поставщиком должны в первую очередь поступать факторинговому отделу до тех пор, пока он не компенсирует себе сумму платежей, ранее осуществленных в пользу поставщика, и только затем деньги начинают поступать на счет самого поставщика.
2. Определение ежемесячных лимитов отгрузок. В данном случае устанавливается сумма, на которую в течение месяца может быть произведена отгрузка товаров одному плательщику. Если поставщик не превышает лимита, он застрахован от риска появления сомнительных долгов. Иногда лимит устанавливается не по месяцам, а по неделям.
3. Страхование по отдельным сделкам. Этот метод используется, когда специфика производственной или сбытовой деятельности продавца предполагает не серию регулярных поставок товаров одним и тем же покупателям, а ряд отдельных, разовых, «штучных» сделок на крупные суммы с поставкой товаров на определенную дату. Тогда предельная сумма представляет собой полную стоимость каждого заказа.

Основой осуществления факторинговых операций является договор факторинга.

Договор факторинга может быть открытым либо закрытым (конфиденциальным), когда дебиторы не ставятся в известность о наличии факторингового договора.

В договоре должно быть определено, предусматривается ли право регресса, т. е. обратной переуступки требований (возврата их поставщику).

При заключении договора с правом регресса поставщику могут быть возвращены платежные требования, переданные им факторинговому отделу, в случае, если плательщик отказался от выполнения своих обязательств. Однако договор с правом регресса в мировой практике заключается сравнительно редко — когда возможность появления спорных моментов или наступления неплатежеспособности плательщиков сведена к минимуму. Чаще же всего заключается договор без права регресса: факторинговый отдел банка полностью берет на себя риск неплатежа со стороны покупателя (плательщика).

Существует достаточно различных вариантов факторинговых договоров, и это позволяет в полной мере учитывать разнообразие потребностей конкретных поставщиков. Так, договор о полном обслуживаниизаключается обычно при длительных контактах между поставщиком и факторинговым отделом банка и предусматривает 100-процентную защиту от появления сомнительных долгов (при заключении договоров без права регресса), ведение учета и управление кредитом, обеспечение гарантированного притока денежных средств и, по желанию поставщика, предварительную оплату.

К обозначенной в договоре дате или через оговоренный срок (по истечении некоего периода с момента покупки платежного требования) факторинговый отдел обязан оплатить поставщику определенную долю суммы платежных требований. Единственной обязанностью поставщика является учет сделок с факторинговым отделом. Отдел оплачивает поставщику сумму переуступленных требований независимо от того, оплатили ли свои долги покупатели.

При наличии права регресса факторинговый отдел может вернуть поставщику платежные требования на любую сумму, не оплаченную в течение определенного срока. Если поставщик отказывается принимать эти требования и предлагает факторинговому отделу продолжать обычную процедуру инкассирования, либо просит предпринять законные действия для возмещения долга (в этом случае все расходы по передаче дел в арбитраж несет поставщик), факторинговый отдел взимает плату за так называемый рефакторинг, аналогичную по экономическому содержанию плате за факторинг.

Необходимо подчеркнуть, что гарантированный и своевременный приток денежных средств поставщику может обеспечиваться лишь при условии заключения договора без права регресса.

Полное финансовое обслуживание производится при условии, что поставщик переуступает факторинговому отделу долги всех своих плательщиков, что, с одной стороны, устраняет возможность переуступки факторинговому отделу банка только тех платежных требований, при инкассировании которых имеются определенные сложности, а с другой стороны — унифицирует учет поставщика.

Факторинговые договора могут заключаться также с сочетанием тех или иных элементов полного обслуживания.

Многие мелкие и средние предприятия испытывают острую нехватку денежных средств. С целью получения дополнительных средств в таких случаях может заключаться договор о предварительной оплате. Основным его преимуществом является автоматическое увеличение объема кредитования поставщика со стороны факторингового отдела в зависимости от роста оборота клиента.

Предварительная оплата предполагает, что факторинговый отдел незамедлительно оплачивает поставщику всю или, часть (обычно около 80%) суммы акцептованных плательщиком платежных требований за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги. Уплата остальной части стоимости поставок (выполненных услуг) за вычетом комиссионного вознаграждения осуществляется отдельным платежным поручением после поступления средств от плательщика или на обусловленную в договоре дату. Плательщиком должны быть перечислены в пользу отдела суммы долга и пени за просрочку платежа.

Выплата полной суммы долга в момент заключения факторинговой сделки допускается лишь в исключительном случае. При этом комиссионное вознаграждение отделу за совершение факторинговых операций поставщик перечисляет платежным поручением в сроки, обусловленные в факторинговом договоре.

Существует ряд причин, по которым факторинговому отделу невыгодно предварительно оплачивать полную стоимость долговых обязательств. Прежде всего, возможно возникновение спорных моментов и ошибок в счетах. Если поставщик прекращает свою деятельность, или по какой-либо причине нарушает условия факторингового договора, факторинговый отдел не имеет иного страхового покрытия предварительно оплаченных сумм, кроме самих платежных требований.

Таким образом, разница в 10—12% стоимости счетов-фактур необходима для того, чтобы при необходимости можно было компенсировать предварительно оплаченные суммы. Это вполне соответствует, как мы уже показали, и факторинговой практике стран развитой рыночной экономики.

В заключение дадим необходимые уточнения по цене факторинговых услуг. В стоимость факторинговых услуг включается плата за обслуживание (комиссия) и плата за предоставленные в кредит средства.

1. Плата за обслуживание взимается за освобождение от необходимости вести учет, за страхование от появления сомнительных долгов и рассчитывается как определенный процент от суммы счетов-фактур. Размер этой платы может варьироваться в зависимости от масштабов производственной деятельности поставщика и надежности его контрактов, а также от экспертной оценки факторинговым отделом степени риска неплатежа и трудности взимания средств с покупателей; в среднем на российском рынке комиссия установилась на уровне 0,5-3% от стоимости счетов-фактур.

Однако коммерческие банки определяют размер платы по договоренности с конкретным клиентом по каждому договору, поэтому ставка платы за обслуживание может оказаться и более высокой (5% и более). Размер платы за обслуживание может определяться не только в процентах от суммы платежных требований, но и путем установления фиксированной суммы.

2. Плата за предоставленные в кредит средства. Если производится предварительная оплата, то размер платы рассчитывается за период между выкупом платежного требования и датой инкассирования. Плата за кредит в России, как и в других странах, обычно на несколько процентных пунктов превышает ставки, применяемые банками при краткосрочном кредитовании предприятий. Это связано с необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска факторингового отдела банка.

Итак, факторинг — это особенно выгодная для предприятии мелкого и среднего бизнеса форма финансирования, позволяющая руководству и сотрудникам сконцентрироваться на производственных проблемах и максимизации прибыли, ускоряющая получение большей части платежей, гарантирующая полное погашение задолженности и снижающая расходы по ведению счетов.

Факторинг дает гарантию платежа и избавляет поставщиков от необходимости брать дополнительные и весьма дорогостоящие кредиты в банке. все это благоприятно сказывается на финансовом положении предприятий.

Размер и количество взимаемых факторинговых комиссий зависит от набора услуг, которые
применяет Фактор. Мировая и российская практика показывает, что Факторы, в основном,
применяются три вида комиссий:

Факторинговое финансирование, как правило, сопровождается услугами по управлению
дебиторской задолженностью, включающее в себя:

a) проверку дебиторов, их платежеспособности и установления лимитов;

b) верификацию поставок;

c) учет;

d) контроль за своевременностью платежей;

e) коллекторские функции.

Данная услуга в мировой и Российской практике компенсируется Фактору через комиссию за
факторинговое обслуживание, которую принято взимать как определенный процент от всей
суммы уступаемого денежного требования.
Поскольку абсолютная величина стоимости факторингового обслуживания
напрямую зависит от оборота, то логично величину процента привязывать также к
обороту, чем больше оборот, тем меньше процент взимаемой комиссии..
Зачастую, Факторы формируют тарифную сетку, в которой отражена прямая зависимость от
сроков и суммы оборотов дебиторской задолженности.
Для упрощения расчетов, стоимость за факторинговое обслуживание может также
включаться стоимость страхования (если есть), поскольку страховые компании взимают свои
комиссии как процент с оборота.
Таким образом, стоимость за факторинговое обслуживание может зависеть от:

-степени загрузки лимитов финансирования

-сроков оборачиваемости задолженности

-суммы оборотов

-степени принимаемого риска дебиторов

-наличия / отсутствия права регресса

-наличия / отсутствия страхования 3-ими лицами

Стоимость факторингового финансирования взимается в % годовых, зависит от стоимости
фондирования Фактора плюс маржа, отражающая средний риск по сделке. В случае, если
Фактор является структурой банка, то данная комиссия может состоять условно из
следующих компонентов:

Стоимость фондирования зависит структуры пассивов банка. В ряде случаев в качестве
базовой ставки фондирования применяется плавающая ставка MosPrime. Данная ставка
отражает стоимость закрытия процентного риска на период до следующего репрейсинга
(или до даты погашения, если ставка зафиксирована на весь срок жизни денежного
требования).

Обычно стоимость фондирования банка также включает в себя дополнительную стоимость
ликвидности, что гарантирует наличие финансовых ресурсов в течение срока действия
лимита. Стоимость ликвидности зависит от наличия спроса/предложения на
межбанковских рынках и общего состояния ликвидности банка (избыток/недостаток). В
случае избыточной ликвидности, данная величина может либо не иметь значения или быть
даже отрицательной.

Подобная структура пассивов позволяет факторинговому бизнес подразделению банка
исключить не кредитные риски, включая риск ликвидности и процентный риск.

Маржа банка устанавливается индивидуально и зависит от:

(a) финансового состояния самого клиента (риск возможности возврата суммы
финансирования по регрессу)

(b) количества дебиторов (диверсификации риска неоплаты дебиторов)

(c) качества дебиторов (определяется исходя из платежной дисциплины
дебиторов и их финансового состояния, если информация доступна.

Маржа также включает в себя Стоимость капитала, которая в основном, зависит от процента
резервирования на возможные потери, отражая категорию качества по сделке
(резервируемого актива) в соответствие с требованиями и нормативными актами Банка
России и внутренними процедурами банка.

В отличие от Комиссии за факторинговое обслуживание, комиссия за финансирование
начисляется на сумму непогашенной задолженности, которая как правило, составляет от
70 до 90% суммы уступленного долга.

Стоимость факторинга за обработку документов, взимается как фиксированная плата за комплект отгрузочных документов.

При администрировании факторинга возникает достаточно большой документооборот, который является ещё одним источником трудозатрат Фактора. Проверка и обработка отгрузочных документов является неотъемлемой частью повседневной работы Фактора.

Данные трудозатраты компенсируются Фактором путём взимания комиссии в виде фиксированной сбора за комплект документов в зависимости от степени автоматизации документооборота между поставщиком и Фактором.

В комплект входит исчерпывающий перечень документов, подтверждающий надлежащее
исполнение поставщиком своих обязательств перед дебитором, зафиксированный в договоре.
Как правило, это накладная (или акт приёмки) и счет-фактура.

Данная комиссия может быть так же барьером для поставщика, для исключения передачи
Фактору для финансирования слишком маленькие поставки, при которых трудозатраты
Фактора становятся экономически не выгодными. Например, поставку в 300 руб., при
комиссии в 150 руб., передавать на факторинг клиент не будет.

Некоторые Факторы взимают данную комиссию за целый Реестр документов (несколько
поставок), что существенно удешевляет стоимость факторингового обслуживания для
клиента и упрощает документооборот.
Сравнительная таблица применения комиссий при факторинге и кредитовании оборотного
капитала.

Ценообразование и стоимость услуг факторинга. Виды комиссий.

Как и любой другой вид внешнего финансирования, факторинг имеет стоимость – определенное вознаграждение (комиссию), которое клиент платит за получение средств под уступку денежных требований и пользование денежными средствами. Сегодня мы расскажем, как формируется факторинговая комиссия, от каких параметров и условий она зависит.

Из чего складывается стоимость факторинга для клиента

Порядок определения стоимости факторинга в РФ законодательно не определен, поэтому размер факторинговой комиссии и принцип ее расчета существенно отличаются у разных компаний. В стоимость факторинга могут быть включены:

• Единовременная комиссия за факторинговое обслуживание (определенный процент от суммы финансирования, выплачивается при выдаче средств).

• Факторинговая комиссия за использование денежных средств (определяется в процентах годовых от суммы финансирования, рассчитывается за период от выдачи средств до погашения долга).

Нередко факторинговые компании при рассмотрении заявки суммируют комиссию за обслуживание и комиссию за использование денежных средств и пишут общую ставку, которая потом делится на две части.

• Комиссия за обработку документов (фиксированная сумма за каждый комплект).

На платформе GetFinance вся работа по факторинговой сделке производится в режиме онлайн, без бумажной документации. Благодаря снижению затрат на оформление и согласование сделок работающие на платформе финансирующие организации отказались от сборов за обработку документов и предлагают клиентам привлекательные ставки факторинговой комиссии.

Варианты расчёта и оплаты факторинговой комиссии

Так как единых правил по начислению и взиманию платы за факторинговые услуги не введено, то финансирующая организация определяет порядок взаиморасчетов с клиентом самостоятельно. Ставка, как правило, указывается в процентах годовых, а размер комиссии зависит от количества дней в году и фактического срока использования финансирования.

Чаще всего используется такая формула:

КОМИССИЯ=СУММА ФИНАНСИРОВАНИЯ*ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА*КОЛ-ВО ДНЕЙ ФИНАНСИРОВАНИЯ/КОЛ-ВО ДНЕЙ В ГОДУ

Заметим, что комиссия может выплачиваться полностью в начале срока, полностью в конце или делиться на две части (небольшая комиссия за выдачу в начале срока и остальная часть — в конце).

Важные моменты

При заключении договора факторинга следует уделить особое внимание моментам, которые напрямую повлияют на итоговую стоимость финансирования:

• На факторинговую комиссию начисляется НДС. Согласно законодательству РФ, НДС по факторинговым операциям принимается к вычету. Первоначальные расчеты часто производятся без НДС, поэтому итоговый размер комиссии может увеличиться на 20%.

Подробнее об этом – в наших материалах «Факторинг: начисление и возмещение НДС» и «НДС по факторинговым операциям для клиентов на УСН»

• Формат процентной ставки. Комиссия может начисляться в виде процентов годовых (и рассчитываться исходя из реального срока финансирования) или как фиксированный процент от общей суммы.

• Условия досрочного погашения. Некоторые факторинговые компании не пересчитывают размер комиссии при досрочном возврате средств (исходя из фактического срока финансирования). Также в условиях факторингового финансирования может присутствовать дополнительная комиссия за досрочный возврат средств. Она удерживается, если оплата произведена раньше установленного срока.

• База для начисления комиссии. Если объем факторингового финансирования составляет менее 100% уступки, обязательно уточните, от какой именно суммы рассчитывается процентная ставка. Факторинговые компании могут в качестве базы использовать как объем финансирования (то есть сумму, которую факторинговая компания фактически перечисляет клиенту), так и общую сумму денежного требования.

От чего зависит факторинговая комиссия

Уровень риска финансирующей организации – это основное обстоятельство, которое формирует стоимость факторинга для клиента. Если сделка относится к высокорискованным, фактор может либо отказать в выдаче финансирования, либо увеличить размер комиссии.

На уровень риска влияют:

• финансовое положение и деловая репутация сторон сделки;

• наличие условия регресса (если поставщик и заказчик несут солидарную ответственность за возврат средств, ставка по факторингу будет ниже);

• род контракта, по которому финансируется задолженность (некоторые отрасли экономики и виды договоров считаются более рискованными, чем другие);

• продолжительность сотрудничества между контрагентами (у фактора появляется возможность оценить качество исполнения поставщиком и заказчиком обязательств в прошлом);

• продолжительность отсрочки (чем больше срок, тем сложнее фактору прогнозировать ситуацию на рынке, а значит, тем выше будет риск).

GetFinance – мультифакторная платформа, на которой в режиме онлайн можно получить предложения по заявке сразу от нескольких финансирующих организаций. Это позволит выбрать наиболее привлекательные условия и порядок расчетов с факторинговой компанией.

---

Чтобы получить предварительные условия коммерческого финансирования для Вашей организации, подайте заявку или свяжитесь со специалистом GetFinance по телефону 8 (800) 500 55 52.

У вас небольшая фирма, и вы выиграли тендер на поставку товара крупной корпорации. Есть одно «но» — контракт составлен так, что заплатят вам в лучшем случае месяца через три. Как поддерживать оборотный капитал, платить зарплату, оплачивать собственные закупки всё это время? Можно попробовать взять кредит, но часто проще и выгоднее для покрытия кассового разрыва прибегнуть к факторингу. Что такое факторинг, кто оказывает эту услугу, какова ее схема и какие могут быть подводные камни – поговорим в этой статье.

Факторинг: что это такое

Самое надежное при поставке товаров или услуг – работать по предоплате. Но так получается далеко не всегда, особенно если фирма оперирует на «рынке покупателя» — в сфере, где покупатель диктует условия поставки. Учитывая высокую плотность корпоративного и государственного секторов в экономике, с подобной схемой приходится сталкиваться почти всем субъектам малого или среднего бизнеса, которые хотят получать серьезные доходы. Корпорации тоже чаще всего взаимодействуют между собой на условиях отсрочки платежа.

Факторинг (от англ. factor — посредник, торговый агент) – это способ восстановить оборотный капитал поставщика за счет привлечения сторонних средств. Деньги поставщику дают банки, взамен получая право требования задолженности с покупателя плюс определенное вознаграждение за оказание услуги факторинга. По сути, это разновидность торгового кредитования со своими особенностями, о которых речь пойдет ниже. Максимальный период отсрочки платежа в большинстве случаев составляет 180 дней.

История появления факторинга восходит к античности, а в современном виде она была реализована в XVII-XVIII веках с развитием мировой торговли, когда возникла необходимость во временном промежутке между отгрузкой товара и оплатой.

В постсоветской России факторинг получил развитие в начале 2000-х, когда восстанавливавшимся после кризиса компаниям требовалась подстраховка в виде сторонних средств, привлекаемых в качестве оборотных при крупных сделках. Однако до сих пор лишь менее 1% сделок в коммерческом секторе (не считая банковский) совершается с использованием факторинга. На Западе эта цифра в некоторых сегментах достигает 15%. Причина такой разницы в высокой волатильности российского рынка в большинстве товарных сегментов, а также в осторожной политике банков, которым проще дать кредит под залог, нежели проверять платежеспособность покупателя того или иного товара.

Терминология

В процессе изучения статьи вы столкнетесь со следующими терминами:

Когда нужен факторинг

К факторингу, как и к обычному кредиту, предприниматели нередко пытаются прибегать в форс-мажорных обстоятельствах. Однако именно тогда договориться с банком сложнее всего. В обычных же условиях факторинг наиболее популярен в следующих случаях:

В российских условиях услуги факторинга особенно популярны, когда фирма планирует развиваться, сотрудничая с крупными компаниями на их условиях. В этом случае обеспечение оборотного капитала позволяет максимально эффективно использовать высокую прибыль от сделок. Проще говоря, после получения платежа за поставку деньги вкладываются в развитие, а не в возврат долгов, набранных за время ожидания оплаты.

Также факторинг актуален для компаний, работающих с сетевыми магазинами. Передавая товар торговой сети, поставщик не ждет, пока тот будет продан, а сразу распоряжается прибылью, направляя ее на закупку нового товара, развитие производства или другие методы стимулирования бизнеса.

Кто участвует в факторинге

Факторинг – трехсторонняя сделка. В ней участвуют следующие стороны:

1Поставщик (клиент, продавец) – юридическое лицо, поставляющее товар или оказывающее услугу на условиях отсрочки платежа.

2Покупатель (дебитор) – юридическое лицо, приобретающее товар или услугу на условиях отсрочки платежа.

3Фактор – ключевое лицо в сделке. Чаще всего это банк либо специализированная компания, предоставляющая поставщику денежные средства в размере до 90% стоимости поставленных товаров или оказанных услуг и получающая за это комиссионное вознаграждение. После заключения договора право на взыскание дебиторской задолженности с покупателя переходит к фактору.

Виды факторинга

Сделки факторинга можно разделить по нескольким основаниям.

По разделению рисков:

По степени информирования покупателя:

По налоговой подотчетности участников сделки:

По моменту возникновения обязательства покупателя:

По количеству факторов, участвующих в сделке:

По набору услуг факторинговой компании:

По типу документооборота сделки:

Как происходит сделка с использованием факторинга

Схема факторинговой сделки зависит от многих факторов. Наиболее распространенная выглядит так:

1Заключается договор между поставщиком и покупателем о поставке товара на условиях отсрочки платежа.

2Продавец и покупатель договариваются о привлечении в сделку третьего лица (факторинговой компании или банка).

3Заключается договор между продавцом и факторинговой компанией, передача ей накладных (если товар уже поставлен) или выставленных счетов, а также копии договора продавца и покупателя. На этом этапе фактор проверяет финансовое состояние покупателя, его платежеспособность, финансовую дисциплину (исполнение подобных договоров), а также состояние задолженности — просрочка недопустима. В договоре обязательно прописываются следующие моменты:

*по данным Ассоциации факторинговых компаний за 2017 год

Часто задаваемые вопросы

Чем факторинг отличается от кредита и других подобных ему операций – например, форфейтинга и цессии?

Несмотря на то, что иногда факторинг называют товарным кредитом, отличия от кредита существенные. Представим их в следующей таблице:

Форфейтинг отличается от факторинга тем, что используется только в экспортно-импортных операциях. Вместо долга, выраженного в денежных средствах, продавец передает с определенной скидкой банку-форфейтору ценную бумагу (вексель), полученную от покупателя. Форфейтор может предъявить этот вексель к оплате, а может продать третьим лицам. Срок такого долгового обязательства может достигать года и более.

Отличие цессии от факторинга в том, что в первом случае продавец передает право требования долга третьему лицу без каких-либо дополнительных условий. То есть это не финансирование какой-либо сделки, а продажа долга. Цессия всегда следует за сделкой, в то время как договор факторинга может быть заключен еще до отгрузки товара. В факторинговой сделке обязательно участвует банк или другая финансовая компания, а цессионарием (лицом, покупающим право требования долга) может быть кто угодно, в том числе физическое лицо.

Все ли предприятия могут рассчитывать на получение услуг факторинга?

У банков есть стоп-листы компаний, которым не предоставляется факторинг. Также существуют законодательные ограничения. Если свести всё это воедино, получится, что услуги факторинга не оказываются:

Как рассчитывается комиссия по факторингу?

Всё зависит от процента, который берет банк. Рассмотрим пример с часто встречающейся ставкой:

Продавец 1 апреля отгрузил покупателю товар на сумму 1 000 000 рублей с отсрочкой платежа 180 дней. В договоре факторинга комиссия банка составила 14% плюс комиссия за обработку документов – 50 рублей.

10 апреля банк перевел продавцу 900 000 рублей (90% от общей суммы договора).

21 апреля покупатель оплатил 1 000 000 рублей фактору. Период пользования деньгами равен, таким образом, 20 дням.

Комиссия за использование средств фактора составит: (900 000 *0,14)/365*20 = 6904,1 рубля. Прибавляем комиссию за обработку документов (50 рублей), получаем общую стоимость услуг банка – 6954,1 рубля.

После перечисления покупателем средств фактору, банк возвращает продавцу оставшиеся 100 000 — 6954,1 = 93045,9 рубля.

Заключение

Факторинг – удобная услуга для покрытия кассовых разрывов компаний самых разных масштабов бизнеса. В сделках с отсроченным платежом банк-фактор сразу уплачивает продавцу стоимость поставленного товара, а затем получает эти деньги с покупателя. За свои услуги фактор берет комиссию, составляющую от 0,2% до 30% от суммы накладной, под которую банк предоставляет средства. Существует несколько видов факторинга в зависимости от типа обслуживания, предоставляемого банком, а также от типа сделок. В России факторинг активно применяется в сфере взаимодействия малого и среднего бизнеса с крупными корпорациями, а также при сотрудничестве поставщиков с сетевыми компаниями в условиях существенной отсрочки платежа.

Factoring is a financial transaction and a type of debtor finance in which a business sells its accounts receivable (i.e., invoices) to a third party (called a factor) at a discount.^[1][2][3] A business will sometimes factor its receivable assets to meet its present and immediate cash needs.^[4][5] Forfaiting is a factoring arrangement used in international trade finance by exporters who wish to sell their receivables to a forfaiter.^[6] Factoring is commonly referred to as accounts receivable factoring, invoice factoring, and sometimes accounts receivable financing. Accounts receivable financing is a term more accurately used to describe a form of asset based lending against accounts receivable. The Commercial Finance Association is the leading trade association of the asset-based lending and factoring industries.^[7]

In the United States, Factoring is not the same as invoice discounting (which is called an assignment of accounts receivable in American accounting – as propagated by FASB within GAAP).^[8][1] Factoring is the sale of receivables, whereas invoice discounting («assignment of accounts receivable» in American accounting) is a borrowing that involves the use of the accounts receivable assets as collateral for the loan.^[1] However, in some other markets, such as the UK, invoice discounting is considered to be a form of factoring, involving the «assignment of receivables», that is included in official factoring statistics.^[9] It is therefore also not considered to be borrowing in the UK. In the UK the arrangement is usually confidential in that the debtor is not notified of the assignment of the receivable and the seller of the receivable collects the debt on behalf of the factor. In the UK, the main difference between factoring and invoice discounting is confidentiality.^[10] Scottish law differs from that of the rest of the UK, in that notification to the account debtor is required for the assignment to take place. The Scottish Law Commission reviewed this position and made proposals to the Scottish Ministers in 2018.^[11]

Overview[edit]

There are three parties directly involved: the factor who purchases the receivable, the one who sells the receivable, and the debtor who has a financial liability that requires him or her to make a payment to the owner of the invoice.^[1][2] The receivable, usually associated with an invoice for work performed or goods sold, is essentially a financial asset that gives the owner of the receivable the legal right to collect money from the debtor whose financial liability directly corresponds to the receivable asset.^[4][2] The seller sells the receivables at a discount to the third party, the specialized financial organization (aka the factor) to obtain cash.^[1][4][2] This process is sometimes used in manufacturing industries when the immediate need for raw material outstrips their available cash and ability to purchase «on account».^[12] Both invoice discounting and factoring are used by B2B companies to ensure they have the immediate cash flow necessary to meet their current and immediate obligations.^[5][2] Invoice factoring is not a relevant financing option for retail or B2C companies because they generally do not have business or commercial clients, a necessary condition for factoring.

The sale of the receivable transfers ownership of the receivable to the factor, indicating the factor obtains all of the rights associated with the receivables.^[1][2] Accordingly, the receivable becomes the factor’s asset, and the factor obtains the right to receive the payments made by the debtor for the invoice amount, and is free to pledge or exchange the receivable asset without unreasonable constraints or restrictions.^[1][2] Usually, the account debtor is notified of the sale of the receivable, and the factor bills the debtor and makes all collections; however, non-notification factoring, where the client (seller) collects the accounts sold to the factor, as agent of the factor, also occurs. The arrangement is usually confidential in that the debtor is not notified of the assignment of the receivable and the seller of the receivable collects the debt on behalf of the factor.^[10] If the factoring transfers the receivable «without recourse«, the factor (purchaser of the receivable) must bear the loss if the account debtor does not pay the invoice amount.^[1] If the factoring transfers the receivable «with recourse«, the factor has the right to collect the unpaid invoice amount from the transferor (seller).^[1] However, any merchandise returns that may diminish the invoice amount that is collectible from the accounts receivable are typically the responsibility of the seller,^[1] and the factor will typically hold back paying the seller for a portion of the receivable being sold (the «factor’s holdback receivable») in order to cover the merchandise returns associated with the factored receivables until the privilege to return the merchandise expires.

There are four principal parts to the factoring transaction, all of which are recorded separately by an accountant who is responsible for recording the factoring transaction:

1. the «fee» paid to the factor,
2. the Interest Expense paid to the factor for the advance of money,
3. the «bad debt expense» associated with portion of the receivables that the seller expects will remain unpaid and uncollectable,
4. the «factor’s holdback receivable» amount to cover merchandise returns, and (e) any additional «loss» or «gain» the seller must attribute to the sale of the receivables.^[1][2] Sometimes the factor’s charges paid by the seller (the factor’s «client») covers a discount fee, additional credit risk the factor must assume, and other services provided.^[13] The factor’s overall profit is the difference between the price it paid for the invoice and the money received from the debtor, less the amount lost due to non-payment.^[1][2]

Rationale[edit]

Factoring is a method used by some firms to obtain cash. Certain companies factor accounts when the available cash balance held by the firm is insufficient to meet current obligations and accommodate its other cash needs, such as new orders or contracts; in other industries, however, such as textiles or apparel, for example, financially sound companies factor their accounts simply because this is the historic method of financing. The use of factoring to obtain the cash needed to accommodate a firm’s immediate cash needs will allow the firm to maintain a smaller ongoing cash balance. By reducing the size of its cash balances, more money is made available for investment in the firm’s growth.

Debt factoring is also used as a financial instrument to provide better cash flow control especially if a company currently has a lot of accounts receivables with different credit terms to manage. A company sells its invoices at a discount to their face value when it calculates that it will be better off using the proceeds to bolster its own growth than it would be by effectively functioning as its «customer’s bank.»^[14] Accordingly, factoring occurs when the rate of return on the proceeds invested in production exceed the costs associated with factoring the receivables. Therefore, the trade-off between the return the firm earns on investment in production and the cost of utilizing a factor is crucial in determining both the extent factoring is used and the quantity of cash the firm holds on hand.

Many businesses have cash flow that varies. It might be relatively large in one period, and relatively small in another period. Because of this, businesses find it necessary to both maintain a cash balance on hand, and to use such methods as factoring, in order to enable them to cover their short term cash needs in those periods in which these needs exceed the cash flow. Each business must then decide how much it wants to depend on factoring to cover short falls in cash, and how large a cash balance it wants to maintain in order to ensure it has enough cash on hand during periods of low cash flow.

Generally, the variability in the cash flow will determine the size of the cash balance a business will tend to hold as well as the extent it may have to depend on such financial mechanisms as factoring. Cash flow variability is directly related to two factors:

1. The extent cash flow can change, and
2. The length of time cash flow can remain at a below average level.

If cash flow can decrease drastically, the business will find it needs large amounts of cash from either existing cash balances or from a factor to cover its obligations during this period of time. Likewise, the longer a relatively low cash flow can last, the more cash is needed from another source (cash balances or a factor) to cover its obligations during this time. As indicated, the business must balance the opportunity cost of losing a return on the cash that it could otherwise invest, against the costs associated with the use of factoring.

The cash balance a business holds is essentially a demand for transactions money. As stated, the size of the cash balance the firm decides to hold is directly related to its unwillingness to pay the costs necessary to use a factor to finance its short term cash needs. The problem faced by the business in deciding the size of the cash balance it wants to maintain on hand is similar to the decision it faces when it decides how much physical inventory it should maintain. In this situation, the business must balance the cost of obtaining cash proceeds from a factor against the opportunity cost of the losing the Rate of Return it earns on investment within its business.^[15] The solution to the problem is:

^[16]

where

Today factoring’s rationale still includes the financial task of advancing funds to smaller rapidly growing firms who sell to larger more credit-worthy organizations. While almost never taking possession of the goods sold, factors offer various combinations of money and supportive services when advancing funds.

Factors often provide their clients four key services: information on the creditworthiness of their prospective customers domestic and international, and, in nonrecourse factoring, acceptance of the credit risk for «approved» accounts; maintain the history of payments by customers (i.e., accounts receivable ledger); daily management reports on collections; and, make the actual collection calls. The outsourced credit function both extends the small firms effective addressable marketplace and insulates it from the survival-threatening destructive impact of a bankruptcy or financial difficulty of a major customer. A second key service is the operation of the accounts receivable function. The services eliminate the need and cost for permanent skilled staff found within large firms. Although today even they are outsourcing such back-office functions. More importantly, the services insure the entrepreneurs and owners against a major source of a liquidity crises and their equity.

Process[edit]

The factoring process can be broken up into two parts: the initial account setup and ongoing funding. Setting up a factoring account typically takes one to two weeks and involves submitting an application, a list of clients, an accounts receivable aging report and a sample invoice. The approval process involves detailed underwriting, during which time the factoring company can ask for additional documents, such as documents of incorporation, financials, and banks statements. If approved, the business will be set up with a maximum credit line from which they can draw. In the case of notification factoring, the arrangement is not confidential and approval is contingent upon successful notification; a process by which factoring companies send the business’s client or account debtor a Notice of Assignment. The Notice of Assignment serves to

1. inform debtors that a factoring company is managing all of the business’s receivables,
2. stake a claim on the financial rights for the receivables factored, and
3. update the payment address – usually a bank lock box.

Once the account is set up, the business is ready to start funding invoices. Invoices are still approved on an individual basis, but most invoices can be funded in a business day or two, as long as they meet the factor’s criteria. Receivables are funded in two parts. The first part is the «advance» and covers 80% to 85% of the invoice value. This is deposited directly to the business’s bank account. The remaining 15% to 20% is rebated, less the factoring fees, as soon as the invoice is paid in full to the factoring company.

Accounts receivable discounting[edit]

Non-recourse factoring should not be confused with making a loan.^[13][1] When a lender decides to extend credit to a company based on assets, cash flows, and credit history, the borrower must recognize a liability to the lender, and the lender recognizes the borrower’s promise to repay the loan as an asset.^[13][1] Factoring without recourse is a sale of a financial asset (the receivable), in which the factor assumes ownership of the asset and all of the risks associated with it, and the seller relinquishes any title to the asset sold.^[13][1] An example of factoring is the credit card. Factoring is like a credit card where the bank (factor) is buying the debt of the customer without recourse to the seller; if the buyer doesn’t pay the amount to the seller the bank cannot claim the money from the seller or the merchant, just as the bank in this case can only claim the money from the debt issuer.^[18] Factoring is different from invoice discounting, which usually doesn’t imply informing the debt issuer about the assignment of debt, whereas in the case of factoring the debt issuer is usually notified in what is known as notification factoring. One more difference between the factoring and invoice discounting is that in case of factoring the seller assigns all receivables of a certain buyer(s) to the factor whereas in invoice discounting the borrower (the seller) assigns a receivable balance, not specific invoices. A factor is therefore more concerned with the credit-worthiness of the company’s customers.^[4][2] The factoring transaction is often structured as a purchase of a financial asset, namely the accounts receivable. A non-recourse factor assumes the «credit risk» that an account will not collect due solely to the financial inability of account debtor to pay. In the United States, if the factor does not assume the credit risk on the purchased accounts, in most cases a court will recharacterize the transaction as a secured loan.

When a company decides to factors account receivables invoices to a principles factors or broker, it needs to understands the risks and rewards involved with factoring. Amount of funding can vary depending on the specific accounts receivables, debtor and industry that factoring occurs in. Factors can limit and restrict funding in such occasions where the debtor is found not credit worthy, or the invoice amount represents too big of a portion of the business’s annual income. Another area of concern is when the cost of invoice factoring is calculated. It’s a compound of an administration charge and interest earned overtime as the debtor takes time to repay the original invoice. Not all factoring companies charge interest over the time it takes to collect from a debtor, in this case only the administration charge needs to be taken into account although this type of facility is comparatively rare. There are major industries which stand out in the factoring industry which are:

1. Distribution
2. Retail
3. Manufacturing
4. Transportation
5. Services
6. Construction

However, most businesses can apply invoice factoring successfully to their funding model.

Common factoring terms[edit]

Discount rate or factoring fee[edit]

The discount rate is the fee a factoring company charges to provide the factoring service. Since a formal factoring transaction involves the outright purchase of the invoice, the discount rate is typically stated as a percentage of the face value of the invoices. For instance, a factoring company may charge 5% for an invoice due in 45 days. In contrast, companies that do accounts receivable financing may charge per week or per month. Thus, an invoice financing company that charges 1% per week would result in a discount rate of 6–7% for the same invoice.

Advance rate[edit]

The advance rate is the percentage of an invoice that is paid out by the factoring company upfront. The difference between the face value of the invoice and the advance rates serves to protect factors against any losses and to ensure coverage for their fees. Once the invoice is paid, the factor gives the difference between the face value, advance amount and fees back to the business in the form of a factoring rebate.^[19]

Reserve account[edit]

Whereas the difference between the invoice face value and the advance serves as a reserve for a specific invoice, many factors also hold an ongoing reserve account which serves to further reduce the risk for the factoring company. This reserve account is typically 10–15% of the seller’s credit line, but not all factoring companies hold reserve accounts.

Long-term contracts and minimums[edit]

While factoring fees and terms range widely, many factoring companies will have monthly minimums and require a long-term contract as a measure to guarantee a profitable relationship. Although shorter contract periods are now becoming more common, contracts and monthly minimums are typical with «whole ledger» factoring, which entails factoring all of a company’s invoices or all of the company’s invoices from a particular debtor.

Spot factoring[edit]

Spot factoring, or single invoice discounting, is an alternative to «whole ledger» and allows a company to factor a single invoice. The added flexibility for the business, and lack of predictable volume and monthly minimums for factoring providers means that spot factoring transactions usually carry a cost premium.

Treatment under GAAP[edit]

In the United States, under the Generally Accepted Accounting Principles (GAAP), receivables are considered «sold», under FASB ASC 860-10 (or under Statement of Financial Accounting Standards No. 140, paragraph 112), when the buyer has «no recourse».^[20] Moreover, to treat the transaction as a sale under GAAP, the seller’s monetary liability under any «recourse» provision must be readily estimated at the time of the sale. Otherwise, the financial transaction is treated as a secured loan, with the receivables used as collateral.

When a nonrecourse transaction takes place, the accounts receivable balance is removed from the statement of financial position. The corresponding debits include the expense recorded on the income statement and the proceeds received from the factor.^[21]

History[edit]

Factoring as a fact of business life was underway in England prior to 1400, and it came to America with the Pilgrims, around 1620.^[22] It appears to be closely related to early merchant banking activities. The latter however evolved by extension to non-trade related financing such as sovereign debt.^[23] Like all financial instruments, factoring evolved over centuries. This was driven by changes in the organization of companies; technology, particularly air travel and non-face-to-face communications technologies starting with the telegraph, followed by the telephone and then computers. These also drove and were driven by modifications of the common law framework in England and the United States.^[24]

Governments were latecomers to the facilitation of trade financed by factors. English common law originally held that unless the debtor was notified, the assignment between the seller of invoices and the factor was not valid. The Canadian Federal Government legislation governing the assignment of moneys owed by it still reflects this stance as does provincial government legislation modelled after it. As late as the current century,^[when?] the courts have heard arguments that without notification of the debtor the assignment was not valid. In the United States, by 1949 the majority of state governments had adopted a rule that the debtor did not have to be notified, thus opening up the possibility of non-notification factoring arrangements.^[25]

Originally the industry took physical possession of the goods, provided cash advances to the producer, financed the credit extended to the buyer and insured the credit strength of the buyer.^[26] In England the control over the trade thus obtained resulted in an Act of Parliament in 1696 to mitigate the monopoly power of the factors. With the development of larger firms who built their own sales forces, distribution channels, and knowledge of the financial strength of their customers, the needs for factoring services were reshaped and the industry became more specialized.

By the twentieth century in the United States factoring was still the predominant form of financing working capital for the then-high-growth-rate textile industry. In part this occurred because of the structure of the US banking system with its myriad of small banks and consequent limitations on the amount that could be advanced prudently by any one of them to a firm.^[27] In Canada, with its national banks the limitations were far less restrictive and thus factoring did not develop as widely as in the US. Even then, factoring also became the dominant form of financing in the Canadian textile industry.

By the first decade of the 21st century, a basic public policy rationale for factoring remains that the product is well-suited to the demands of innovative, rapidly growing firms critical to economic growth.^[28] A second public policy rationale is allowing fundamentally good business to be spared the costly, time-consuming trials and tribulations of bankruptcy protection for suppliers, employees and customers or to provide a source of funds during the process of restructuring the firm so that it can survive and grow.

Modern forms[edit]

In the latter half of the twentieth century the introduction of computers eased the accounting burdens of factors and then small firms. The same occurred for their ability to obtain information about debtor’s creditworthiness. Introduction of the Internet and the web has accelerated the process while reducing costs. Today credit information and insurance coverage are instantly available online. The web has also made it possible for factors and their clients to collaborate in real time on collections. Acceptance of signed documents provided by facsimile as being legally binding has eliminated the need for physical delivery of «originals», thereby reducing time delays for entrepreneurs.

Traditionally, factoring has been a relationship driven business and factoring transactions have been largely manual and frequently involving a face to-face component as part of the relationship building process or due-diligence phase. This is especially true for small business factoring, in which the factoring companies tend to be locally or regionally focused. The geographic focus helps them better mitigate risks that because of their smaller scale, they otherwise couldn’t afford to take.^[29]

To make the arrangement economically profitable, most factoring companies have revenue minimums (e.g. at least $500,000 in annual revenue) and require annual contracts and monthly minimums. More recently, several online factoring companies have emerged, leveraging aggregation, analytics, automation to deliver the benefits of factoring with the convenience and ease afforded by the internet.^[30] Some companies use technology to automate some of the risk and back-office aspects of factoring and provide the service via a modern web interface for additional convenience. This enables them to serve a broader range of small businesses with significantly lower revenue requirements without the need for monthly minimums and long-term contracts.^[31] Many of these companies have direct software integrations with software programs such as Quickbooks, allowing businesses to immediately receive funding without an application.

The emergence of these modern forms has not been without controversy. Critics accurately point out that none of these new players have experienced a complete credit cycle and thus, their underwriting models have not been market tested by an economic contraction. What’s more, some of these new models rely on a market place lending format. It’s unclear if this source of capital will be stable over time, as other companies, most notably, Lending Club, had a difficult time attracting investors in early 2016, even though net returns seem higher on invoice finance platforms such as MarketInvoice^[32] and FundThrough^[33] than on business loan platforms such as Funding Circle.^[34]

Specialized factoring[edit]

With advances in technology, some invoice factoring providers have adapted to specific industries. This often affects additional services offered by the factor in order to best adapt the factoring service to the needs of the business. An example of this includes a recruitment specialist factor offering payroll and back office support with the factoring facility; a wholesale or /distribution factor may not offer this additional service. These differences can affect the cost of the facility, the approach the factor takes when collecting credit, the administration services included in the facility and the maximum size of invoices which can be factored.

Real estate[edit]

Since the 2007 United States recession one of the fastest-growing sectors in the factoring industry is real estate commission advances. Commission advances work the same way as factoring but are done with licensed real estate agents on their pending and future real estate commissions. Commission advances were first introduced in Canada but quickly spread to the United States. Typically, the process consists of an online application from a real estate agent, who signs a contract selling future commissions at a discount; the factoring company then wires the funds to the agent’s bank account.

Medical factoring[edit]

The healthcare industry makes for a special case in which factoring is much needed because of long payment cycles from government, private insurance companies and other third party payers, but difficult because of HIPAA requirements. For this reasons medical receivables factoring companies have developed to specifically target this niche.

Construction[edit]

Factoring is commonplace in the construction industry because of the long payment cycles that can stretch to 120 days and beyond. However, the construction industry has features that are risky for factoring companies. Because of the risks and exposure from mechanics’ liens, danger of «paid-when-paid» terms, existence of progress billing, use of withholding, and exposure to economic cycles most «generalist» factoring companies avoid construction receivables entirely. That has created another niche of factoring companies that specialize in construction receivables.^[35]

Haulage[edit]

Factoring is often used by haulage companies to cover upfront expenses, such as fuel. Factoring companies that cater to this niche offer services to help accommodate drivers on the road, including the ability to verify invoices and fund on copies sent via scan, fax or email, and the option to place the funds directly onto a fuel card, which works like a debit card. Haulage factors also offer fuel advance programs that provide a cash advance to carriers upon confirmed pickup of the load.

Recruitment[edit]

In the recruitment sector factoring is an effective solution, often used by temporary recruitment agencies who must ensure that their business has the available funds each week to make payment to the workers they have placed. Specialist funding marketplaces like Raise enable Recruitment businesses to access the best funding options that they need to grow their agency.

Invoice payers (debtors)[edit]

Large firms and organizations such as governments usually have specialized processes to deal with one aspect of factoring, redirection of payment to the factor following receipt of notification from the third party (i.e., the factor) to whom they will make the payment. Many but not all in such organizations are knowledgeable about the use of factoring by small firms and clearly distinguish between its use by small rapidly growing firms and turnarounds.

Distinguishing between assignment of the responsibility to perform the work and the assignment of funds to the factor is central to the customer or debtor’s processes. Firms have purchased from a supplier for a reason and thus insist on that firm fulfilling the work commitment. Once the work has been performed, however, it is a matter of indifference who is paid. For example, General Electric has clear processes to be followed which distinguish between their work and payment sensitivities.^{[citation needed]} Contracts direct with the US government require an assignment of claims, which is an amendment to the contract allowing for payments to third parties (factors).

Risks[edit]

Risks to a factor include:^[36]

• Counter-party credit risk related to clients and risk-covered debtors. Risk-covered debtors can be reinsured, which limit the risks of a factor. Trade receivables are a fairly low-risk asset due to their short duration.
• External fraud by clients: fake invoicing, misdirected payments, pre-invoicing, not assigned credit notes, etc. A fraud insurance policy and subjecting the client to audit could limit the risks.
• Legal, compliance and tax risks: large number of applicable laws and regulations in different countries
• Operational risks, such as contractual disputes
• Uniform Commercial Code (UCC-1) securing rights to assets.
• IRS liens associated with payroll taxes, etc.
• ICT risks: complicated, integrated factoring system, extensive data exchange with client

Reverse factoring[edit]

In reverse factoring or supply-chain finance, the buyer sells its debt to the factor. That way, the buyer secures the financing of the invoice, and the supplier gets a better interest rate.^[37]

See also[edit]

• Capital formation
• Invoice discounting

References[edit]