1. На величину процентной ставки влияет:
а) маржа
б) издержки по формированию ссудного капитала
в) оба варианта верны +
г) нет верного ответа
2. Назовите специфическое требование к качеству услуги, которую предоставляет банк:
а) цена
б) легкость и оперативность ее получения +
в) надежность
3. Банк России имеет уставной капитал в размере:
а) 3 млрд рублей +
б) 30 млрд рублей
в) 5 млн евро
4. Какие запросы клиентов удовлетворяет услуга банка «предоставления кредиту»:
а) своевременность предоставления +
б) качество
в) новость
5. Каждый крупный банк в США проверяется инспекторами различных ведомств:
а) 2 раза в год
б) 3 раза в год
в) 4 раза в год +
6. Назовите специфические требования к качеству услуг банка:
а) легкость и оперативность ее получения в банке
б) цена услуги +
в) надежность услуги
7. К высокой концентрации рисков приводит практика:
а) кредитования связанных сторон +
б) привлечения большого объема депозитов
в) увеличения уставного капитала
8. Какие запить клиентов удовлетворяют услуги банка:
а) качество банковской услуги
б) своевременность предоставления услуги
в) новость услуги
9. Безналичный денежный оборот в России составляет от совокупного денежного оборота:
а) 50%
б) 40%
в) 60% +
10. Какие черты банковской стратегии характерны для услуги «звезда»:
а) интенсификация маркетинговых усилий для поддержки или увеличения частицы услуги «звезда» на банковском рынке
б) лидирующее положение в только что созданном коммерческом банке +
в) возвращение на банковский рынок услуг, которые банк долгое время не предоставлял
11. Составление и анализ платежного баланса России осуществляет:
а) Министерство финансов
б) Банк России +
в) Министерство экономического развития и торговли
12. Выделить характерные черты стратегии развития банком рынка:
а) создание нового сегмента банковского рынка
б) создание нового рынка банковских услуг
в) оба варианта верны
13. Европейская система центральных банков не ставит перед собой достижение такой цели:
а) обеспечение правильного функционирования платежно-расчетных систем
б) обеспечение единого банковского надзора +
в) разработка и проведение единой ДКП
14. Фактор, определяющий конкурентную позицию банка на рынке:
а) частица банка на рынке
б) оба варианта верны
в) качество банковской услуги +
15. Банковская инфраструктура включает:
а) средства транспорта и связи
б) организации социального и медицинского обеспечения банковских служащих
в) информационное, методическое, научное, кадровое обеспечение +
16. Фактор, определяющий конкурентную позицию банка на рынке:
а) частица банка на рынке
б) прибыльность банка +
в) оба варианта верны
17. Форма организации банка, которая предполагает разделение банка на ряд крупных «дивизионов» или прибыльных центров, – это такая организационная структура банка:
а) функциональная
б) дивизиональная +
в) адаптивная
18. Валютное управление коммерческого банка включает:
а) фондовый отдел
б) аналитический отдел +
в) отдел управления ликвидностью банка
19. Реорганизация банка влечет изменения в:
а) управлении персоналом +
б) работе персонала
в) работе банка
20. Факторинговому обслуживанию не подлежат:
а) предприятия, реализующие свою продукцию на предпродажной основе
б) предприятия, практикующие бартерные сделки +
в) предприятия с небольшим количеством дебиторов
21. Банк можно классифицировать по типу:
а) частности
б) капитала
в) собственности +
22. Размер платы за управление, взимаемой факторинговой компанией, составляет:
а) 5% от годового оборота
б) 0.5-3% от годового оборота +
в) 12% от годового оборота
23. Определение качественных характеристик банковских продуктов в процессе их жизненных циклов осуществляется на таком уровне внешней среды банка:
а) нижнем
б) внутреннем +
в) верхнем
24. Наиболее важным источником получения валового дохода коммерческого банка является:
а) комиссионные сборы
б) предоставление ссуд +
в) проценты по ценным бумагам
25. К деятельности по формированию клиентской базы банка, обслуживанию клиентов, продаже услуг относится(-ятся):
а) завоевание новых рынков банковских услуг +
б) постановка главных задач, выделение основной цели существования банка
в) внедрение новых банковских технологий обслуживания клиентов
26. Расходы факторинговой компании по оценке кредитоспособности снижаются во время:
а) соглашения о полном обслуживании
б) агентских услуг +
в) соглашения о полном обслуживании с правом регресса
27. Возможный результат деятельности банка за год, выраженный в стоимостной оценке:
а) оценка финансовых результатов +
б) бухгалтерский баланс
в) финансовый отчет
28. При выявлении проблемной ссуды банк должен в первую очередь:
а) объявить неплательщика банкротом
б) потребовать платежа от заемщика
в) разработать план мероприятий для восстановления стабильности предприятия +
29. Административное и организационное руководство банка и его подразделениями осуществляется в основном:
а) руководителями среднего звена
б) функциональными руководителями
в) линейными руководителями +
30. Задает структуру кадрового потенциала банка и стратегическое развитие персонала стратегия:
а) социальная +
б) организационная
в) интеграционная
Курсотека
Банковское дело. Факторинг
Банковское дело. Факторинг
Комментарии преподавателя
К этому материалу нет дополнительных комментариев преподавателя
Файлы
Нет дополнительных материалов для этого занятия.
Затраты на факторинг
13.05.2014
Если спросить сотрудников факторинговых компаний, что интересует потенциальных клиентов больше всего, то наверняка с большим отрывом победит ответ «Сколько стоят ваши услуги?».
Как это ни странно, прямого ответа на этот вопрос не дадут ни в одной факторинговой компании. Сначала вам устроят допрос с пристрастием — какой объем задолженности собираетесь передавать на факторинг, сколько у вас покупателей, чьи поставки вы хотите «факторить», какой средний срок отсрочки по контракту — и потом, если повезет, назовут приблизительные цифры.
Сегодня ifactoring расскажет, почему так — из чего состоит факторинговая комиссия и как самому посчитать свои расходы на факторинг.
Из чего же, из чего же, из чего же….
У всех факторинговых компаний комиссия состоит из нескольких составляющих. Называться они могут по-разному, но смысловая нагрузка сводиться к следующему:
- комиссия за обработку документов по поставке
- комиссия за пользование денежными средствами
- комиссия за факторинговое обслуживание.
Итак, комиссия за обработку документов по поставке. Это самая простая составляющая — представляет собой фиксированную сумму за обработку пакета документов1. Посчитать общую сумму расходов по статье легко: количество переданных на факторинг поставок * 65 рублей
Если специфика Вашего бизнеса предполагает большое количество поставок на небольшие суммы, возможно, вам стоит обратить внимание на те факторинговые компании, которые не взимают данный вид комиссии.
Комиссия «за деньги», как правило, тоже не вызывает вопросов. Тут все как в классическом банковском кредитовании — факторинговая компания выплачивает компании-клиенту финансирование, и клиент платит за каждый день пользования денежными средствами определенный процент. Как определить за какой период платить комиссию? Очень просто — за период времени, прошедший со дня получения финансирования до дня, когда покупатель рассчитался за поставку, переведя денежные средства на счет Фактора. Если покупатель за поставку не рассчитался — то до дня, когда вы вернете регресс (ранее полученное финансирование) Фактору.
Возьмем, к примеру, поставку на сумму 100 000 руб., ставку 12%2 годовых и предположим, что покупатель рассчитался через 21 день. Стандартный размер финансирования 90% от суммы поставки. Тогда комиссия за пользование денежными средствами составит (100 000 * 90% * 12%) / 365 дней * 21 день = 621,37 рублей
Размер ставки, которую установит Фактор, зависит от ряда параметров, и эта «зависимость» вариативна от Фактора к Фактору — надежность самой компании-клиента, качество дебиторской задолженности, диверсификация портфеля дебиторской задолженности. Однако, определяющими факторами, влияющими на размер комиссии, являются срок отсрочки и объем дебиторской задолженности, передаваемой на факторинг.
На этапе принятия решения об условиях факторингового обслуживания той или иной компании в расчет принимается информация, которую предоставляет сам клиент — это может быть срок, указанный в договоре поставки, или (если отсрочка не предоставляется или предполагается ее увеличение) планируемый срок отсрочки.
По мере развития отношений с клиентом у факторинговой компании накапливается статистика платежей. Вполне возможно, что реальная отсрочка будет отличаться от той, которую на первоначальном этапе предполагал Клиент — кто-то из покупателей может рассчитываться раньше срока, установленного в договоре, кто-то, наоборот, будет допускать просрочки.
То есть факторинговая компания может пересмотреть первоначальный размер установленной ставки. Факторинговая компания НФК, например, ежемесячно пересматривает комиссию, исходя из средней оборачиваемости выплаченного финансирования за прошедший период.
И наконец, комиссия за факторинговое обслуживание. Иногда ее называют комиссией за управление или работу с дебиторской задолженностью или комиссией за факторинговый сервис. По сути это плата за те услуги, которые в числе прочего отличают факторинг от традиционного банковского кредитования — проверка покупателей, установка лимитов на покупатели и последующий мониторинг лимитов, а также работа с дебиторской задолженностью. О том, что это такое ifactoring уже рассказывал ранее.
Данная комиссия рассчитывается как фиксированный процент от суммы переданной поставки. Если вернуться к нашему примеру, то комиссия за факторинговое обслуживание составит (при условии, что ставка комиссии составляет 0,75%) 100 000 * 0,75% = 750 рублей
На размер этой составляющей комиссии также влияет качество и диверсификация дебиторской задолженности, а также объем переданных на факторинг требований. Чем больше поставок в месяц передает клиент, тем эта ставка ниже, но естественно сумма расходов больше.
Итак, если мы сложим все составляющие комиссии из нашего примера, то получим сумму, которую факторинговая компания ожидает получить за свои услуги. Напомним, что мы считаем затраты на 1 поставку на сумму 100 000 руб. из расчета, что срок погашения задолженности составляет 21 день 65 + 621,37 + 750 = 1 436,37 рублей
Много это или мало? Очень часто компании просят указать им ставку в процентах годовых, однако это не совсем корректно. Более правильным, а тем более наглядным способом будет расчет, насколько факторинг делает дороже одну отгрузку. Это удобнее и потому, что при таком подходе удобно сравнить факторинговую комиссию с маржой (торговой наценкой). В нашем примере факторинговая комиссия составит всего 1 436,37 / 100 000 * 100% = 1,44% от поставки
К сожалению, рассмотренный нами пример хоть и наглядный, но достаточно далек от реальности. Крайне редко компания передает только одну поставку в месяц — чаще всего поставок много, и по этим поставкам разные отсрочки. Немного усложним наш пример.
Я все посчитал, 3 рубля нужно в день… ©
Итак, исходные данные:
— компания отгружает товар 3 разным покупателям 1го числа каждого месяца на одну и ту же сумму.
— срок отсрочки у всех покупателей различается.
— покупатели оплачивают поставки точно в срок
— максимальный размер финансирования — 90% от суммы поставки:
— ставка за факторинговое обслуживание — 0,75% от суммы поставки
— ставка за использование денежных средств меняется в зависимости от средневзвешенной оборачиваемости финансирования (% в день от суммы финансирования): до 30 дней — 0,029%; 31 — 45 дней — 0,035%; 46 — 60 дней — 0,039%; 61 — 74 дня — 0,041%; 75 — 90 дней — 0,043%; от 91 дня — 0,05%
Предположим, 1 апреля Компания производит три отгрузки: 2 500 000 руб. с отсрочкой 40 дней, 4 500 000 руб. с отсрочкой 55 дней и 3 000 000 руб. с отсрочкой 65 дней. Для того, чтобы определить, какая комиссия будет взиматься изначально за использование, можно воспользоваться несколькими способами — можно, например, рассчитать средне арифметическое всех поставок по всем договорам. Но чаще всего если есть поставки с разными отсрочками, значение ставки устанавливается по максимальной из имеющихся отсрочек. В нашем случае это 65 дней, и ставка 0,041% в день.
Рассчитаем теперь комиссию за апрель:
— за факторинговое обслуживание (2 500 000 + 4 500 000 + 3 000 000) * 0,75% = 75 000 рублей
— за использование денежных средств (2 500 000 * 90% * 0,041% * 30 дн) + (4 500 000 * 90% * 0,041% * 30 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,041% * 30 дн) = 110 700 рублей
Итого, сумму комиссии равна 185 700 руб. Если факторинговая компания взимает комиссию за обработку документов, не забудьте прибавить эту статью расходов.
1 мая ни одна из отгрузок, произведённых в апреле, не была оплачена покупателями (т.к. срок отсрочки больше 30 дней), и у факторинговой компании нет статистики оплат — ставка за деньги останется на уровне 0,041% в день. Тогда комиссия в мае за отгрузки в апреле составит (2 500 000 * 90% * 0,041% * 10 дн) + (4 500 000 * 90% * 0,041% * 25 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,041% * 31 дн) = 95 017,5 рублей
1 мая Поставщик по условиям задачи снова произвел отгрузки покупателям. Комиссия за поставки, осуществленные в мае:
— за факторинговое обслуживание (2 500 000 + 4 500 000 + 3 000 000) * 0,75% = 75 000 рублей
— за использование денежных средств (2 500 000 * 90% * 0,041% * 31 дн) + ( 4 500 000 * 90% * 0,041% * 31 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,041% * 31 дн) = 114 390 рублей
Счет за факторинговые услуги в мае составит 284 407,5 руб. — непогашенные апрельские отгрузки плюс новые майские.
По состоянию на 1 июня есть уже 2 оплаченные покупателями поставки. Это дает возможность рассчитать по ним средневзвешенную оборачиваемость (2 500 000 * 90% * 40) + (4 500 000 * 90% * 55) / (2 500 000 * 90%) + (4 500 000 * 90%) = 50 дней
Т.о. ставка за предоставление денежных ресурсов изменится и составит 0,039% в день. Обратите внимание, что данная ставка будет применяться только для поставок, которые будут переданы на факторинг в июне.
Рассчитаем теперь все комиссии, которые будут начислены в июне:
Комиссия за поставки в апреле 3 000 000 * 90% * 0,041% * 4 дн = 4 428 рублей
Комиссия за поставки в мае (2 500 000 * 90% * 0,041% * 10 дн) + (4 500 000 * 90% * 0,041% * 25 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,041% * 30 дн) = 93 910,5 рублей
Комиссия за поставки в июне:
— за факторинговое обслуживание (2 500 000 + 4 500 000 + 3 000 000) * 0,75% = 75 000 рублей
— за использование денежных средств (2 500 000 * 90% * 0,039% * 30 дн) + (4 500 000 * 90% * 0,039% * 30 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,039% * 30 дн) = 105 300 рублей
Общая сумма комиссии за факторинг в июне составит 278 638,50 рублей.
В последующем расчет комиссии происходит по этой же схеме. Исходя из того, вовремя исполняют свои обязательства покупатели по договорам поставки или нет (или вообще раньше наступления даты платежа по контракту), будет меняться средняя оборачиваемость и, соответственно, ставка за использование денежных средств.
Факторинговые компании считают среднюю оборачиваемость по—разному. Некоторые компании рассчитывают среднюю арифметическую, некоторые — средневзвешенную оборачиваемость.
В данном примере мы рассмотрели порядок расчета комиссии на примере одной факторинговой компании. Однако, это не значит, что все остальные считают также. Для примера рассмотрим схему начисления комиссии другой факторинговой компании. Исходные данные по компании оставляем как в предыдущем примере.
Отличия:
- комиссия начисляется в день оплаты поставки дебитором
- ставка за использование денежных средств устанавливается исходя из объема переданных на факторинг поставок в предшествующем месяце следующим образом: более 101 млн. — 0,031%; 61 — 100 млн. — 0,035%; 11 — 60 млн. — 0,041%; до 5 млн. — 0,043%
- в течение первых двух месяцев комиссия за использование денежных средств взимается по значению 11-60 млн., т.е. 0,041%
Итак, первые отгрузки прошли 1 апреля. Т.к. ни одна из поставок не была оплачена дебиторами (самая короткая отсрочка — 40 дней), то в апреле никакая комиссия не оплачивается. В мае происходит погашение двух поставок. По условиям Фактора первые 2 месяца работы (апрель, май) устанавливается ставка 0,39% в день. Тогда комиссия в мае (за поставки, произведенные в апреле) составит 174 472,5 рублей:
— по первой поставке 2 500 000 * 0,75% + 2 500 000 * 90% * 0,039% * 40 дн = 53 850 рубей
— по второй поставке 4 500 000 * 0,75% + 4 500 000 * 90% * 0,039% * 55 дн = 120 622,5 рублей
В июне дебитор оплачивает одну апрельскую поставки, и две майские поставки. Т.к. срок работы уже больше двух месяцев, то для поставок, зарегистрированных в июне, будет применяться ставка 0,041% в день (т.к. в предыдущем месяце было передано на факторинг 10 млн. руб.).
Общая сумма комиссии к уплате в июне составит 265 417,5 рублей:
— апрельские поставки 3 000 000 * 0,75% + 3 000 000 * 90% * 0,039% * 65дн = 90 945 рублей.
— майские поставки: (2 500 000 * 0,75% + 2 500 000 * 90% * 0,039% * 40 дн) + (4 500 000 * 0,75% + 4 500 000 * 90% * 0,039% * 55 дн) = 174 472,5 рублей.
Все факторинговые компании указывают комиссию без НДС. Поэтому при предварительных расчетах сумм комиссии не забудьте прибавить 18%. Во время проведения оценки удовлетворенности клиентов качеством обслуживания, которую ежегодно проводит факторинговая компания НФК, некоторые компании признавались, что не до конца понимают, как рассчитывается комиссия за факторинговые услуги.
Часто компании вынуждены тратить время, чтобы разобраться, запрашивая расшифровки и пояснения у Фактора. Все это создает определенные неудобства в работе. Надеемся, что теперь посчитать свои затраты на факторинг вам станет существенно проще, и сотрудничество с факторинговой компанией станет более комфортным.
1 Чаще всего включает в себя регистрацию поставок в специальной программе, проверку корректности оформления товаросопроводительных документов, проверку полномочий лиц, визирующих документы
2 Здесь и далее приведены абстрактные значения ставок.
Источник: Портал «Финансист»
Тэги:
- НФК
- факторинг
Читайте также
Газпромбанк создал Центр ценовых индексов
Газпромбанк создал Центр ценовых индексов, задача которого разрабатывать репрезентативные индексы цен на товары российского экспорта и внутреннего рынка
Что такое факторинг, почему он лучше кредита и при чем тут блокчейн
Что общего у рыночного торговца времен царя Хаммурапи, строителей английского торгового галеона «Мейфлауэр» и современного поставщика товаров в сети супермаркетов? Правильный ответ — факторинг
1
Что такое факторинг простыми словами
Факторинг — это быстро набирающий популярность инструмент для увеличения оборотного капитала компании. В 2019 году объем российского рынка факторинга составил 3,1 трлн руб. и этот сегмент растет на десятки процентов в год.
Представьте, что вы оказали услуги или поставили товары, а оплатят вам их через месяц, а то и позже. Вам же нужно разобраться с арендой, заработной платой и закупить расходные материалы и товары. Оборотных средств все время не хватает, к тому же вы должны постоянно отслеживать сроки оплаты и напоминать о них заказчикам.
В подобной ситуации может помочь факторинг. По сути, это финансирование под уступку права денежного требования, или, иными словами, обмен будущей выручки на деньги. Факторинговая компания или банк берут ваши счета и оплачивают их раньше, чем это сделает ваш покупатель (обычно в сумме до 80-90% переуступаемых денежных требований). Так в сделке между продавцом и покупателем появляется посредник — фактор. Кроме оплаты он может вести торговый документооборот.
А что же с оставшимися 10-20% стоимости вашего товара или услуги? Все просто: когда ваш клиент расплатится с фактором, тот перечислит вам остаток выручки за вычетом своей комиссии.
2
А что, если клиент не заплатит?
Некоторые виды факторинга помогают снизить риски неплатежей. В этом случае фактор проверяет платежеспособность ваших клиентов и часто устанавливает лимит на поставки в кредит конкретному покупателю, а также рекомендует длительность отсрочки платежей по конкретному договору. Также, факторинговая компания по условиям договора может напоминать покупателям о сроках оплаты.
3
Фото: Pexels
И все же, можно ли снизить риск неуплаты?
Существует две формы факторинга: с регрессом и без. Именно в случае безрегрессного факторинга риск неуплаты со стороны покупателей полностью переходит к факторинговой компании. В случае же факторинга с регрессом факторинговая компания, не получив денег с покупателей, имеет право через определенный срок потребовать их с вас. При этом факторинг с регрессом обычно не предполагает уведомления дебиторов о переуступке прав денежного требования.
В России спрос на безрегрессный (страхующий от неуплаты) факторинг выше, чем на регрессный. В 2019 году он составил 70,2% от общего объема факторинговых операций.
4
Сколько это стоит?
Факторинг чуть дороже кредита. В России в последние годы разрыв в стоимости сократился до примерно процентного пункта.
На 2019 год стоимость факторинга составила примерно 10% годовых, но поскольку отсрочки платежа даются чаще всего на срок менее полугода, можно сказать, что стоимость в процентах от суммы сделки колеблется в среднем от 1 до 4%.
Комиссия состоит из нескольких частей:
- стоимость использование денег на период отсрочки (в процентах годовых);
- стоимость документооборота;
- стоимость оценки платежеспособности покупателя и взаимодействие с ним (если это предусмотрено договором).
Нужно отметить, что электронный документооборот между всеми участниками сделки помогает снизить стоимость факторинга.
5
Каков объем рынка факторинга в России и в мире
После ужесточения требований по кредитованию после финансового кризиса 2008 года факторинг стал развиваться во всем мире стремительными темпами. По прогнозам Adroit Market Research, к 2025 году мировой рынок факторинга достигнет $9,28 трлн. Правда, прогнозы делались до глобальной пандемии, так что цифры могут быть скорректированы.
В 2019 году российский рынок факторинга вырос на 32% и по итогам года он достиг 808 млрд руб. Однако процент проникновения факторинга в сегмент малого и среднего предпринимательства по-прежнему остается невысоким — менее 20% по итогам 2019 года.
6
Фото: Wikipedia
Интересные факты о факторинге
- В современном мире существуют факторинговые компании, которые обслуживают потребности конкретных отраслей, быстро предоставляя предприятиям необходимые средства (часто в течение 24 часов, а то и быстрее). Но так, разумеется, было не всегда. История факторинга насчитывает несколько тысяч лет.
- Один из древнейших правовых памятников в мире, вавилонский Кодекс царя Хаммурапи, датируемый примерно 1754 годом до нашей эры, содержал правила факторинга. Месопотамская цивилизация в конечном итоге вымерла, но практике факторинга удалось выжить.
- В XIII—XIV веках в Европе банки выдавали фермерам кредиты под их посевы. Вскоре это переросло в денежные авансы под доставку зерна за границу — по сути, это были операции факторинга.
- Именно факторинг помог профинансировать «Мейфлауэр» — торговое судно, на котором англичане, основавшие одно из первых британских поселений в Северной Америке, в 1620 году пересекли Атлантический океан. Факторинг также сыграл большую роль в быстром росте и расширении Британской Ост-Индской компании во время колонизации Нового Света.
- Большое количество факторинговых компаний возникло в конце 19 века в США. Они являлись агентами немецких и английских поставщиков одежды и текстиля, а в силу больших расстояний между населенными пунктами в Америке и различий в законодательствах разных штатов предоставляли услуги местным производителям. К концу Второй мировой войны факторинг стали использовать и другие предприятия и отрасли в США.
- С середины 20 века начал развиваться международный факторинг. В 1960 году появилась первая факторинговая ассоциация — International Factors Group (IFG), которая на сегодня объединяет более 160 компаний из 60 стран мира.
7
В чем разница между факторингом и кредитом?
Для получения финансирования по схеме факторинга нужно предоставить немалый пакет документов: документы по вашему бизнесу, по клиентам, с которыми будет работать фактор, и по самим поставкам.
Так не проще ли в этом случае взять кредит? Факторинг и кредит — это совершенно разные операции. Кредит выдается во временное пользование и его нужно вернуть в установленный срок. Факторинг — это выкуп дебиторской задолженности, соответственно, полученные деньги возвращать не надо.
Кроме того, при факторинге не требуется залоговое обеспечение и целевое использование средств, как при кредитовании. Помимо финансирования вы также получите сервис по управлению дебиторской задолженностью и прочие сопутствующие услуги.
8
В чем разница между факторингом и форфейтингом?
Финансирование сделки купли-продажи с применением механизма уступки прав требования третьим лицом происходит и при операциях форфейтинга.
Форфейтинг — это инструмент для покупателя, которому необходимо что-либо приобрести, но его собственных средств для этого недостаточно. Чтобы осуществить покупку, покупатель выписывает комплект долговых инструментов (к примеру, векселей) и передает их в счет оплаты продавцу, который, в свою очередь, учитывает их у третьей стороны (к примеру, банка) и получает соответствующую сумму. После этого банк получает оплату по векселям с покупателя в соответствии со сроками их погашения.
Соответственно, в отличие от факторинга, при форфейтинге инициирует сделку и уплачивает комиссию покупатель, а не продавец, и уступаются долговые обязательства, а не денежные требования.
9
В чем разница между факторингом и цессией?
И наконец, вспомним цессию — уступку права требования, которая сопровождается переменой лиц в обязательстве, оно переходит от прежнего кредитора к новому. Цессия, как и факторинг, помогает получить дополнительные источники финансирования будущих сделок.
Но существует ряд принципиальных различий: по договору цессии допускается уступка права по любым обязательствам, а при факторинге они должны быть денежными; факторинг, в отличие от цессии, сопровождается целым комплексом дополнительных услуг, включающих обслуживание счета, контроль за дебиторкой и прочее; оказывать услугу факторинга могут исключительно коммерческие компании (банки, факторинговые компании и т. д.), что не относится к цессии.
10
Фото: Ryan Born / Unsplash
Недостатки факторинга
Ни одна финансовая схема, разумеется, не совершенна. Например, не каждая дебиторская задолженность может быть профинансирована факторингом. Некоторых партнеров, согласно международным стандартам, придется сразу исключить и не тратить на них время (например, фирмы, работающие меньше полугода). По другим надо собрать прилично дополнительной информации, подтверждающей их платежеспособность (например, историю ваших финансовых отношений). Ну и последнее — не все покупатели решаются работать с продавцом на условиях факторинга, потому что в качестве кредитора не хотят видеть банк или финансовую компанию.
Факторинг работает только с договорами на отсрочку платежа и допускает только безналичный расчет, сроки оплаты покупателем при этом фиксируются. Поэтому не получится использовать факторинг в тех случаях, когда вы заключаете договоры с условием немедленной оплаты, либо оплатить наличными, или же поменять сроки уплаты по простому обоюдному согласию с покупателем.
При этом преимуществ у факторинга намного больше. Он дешевеет, а документооборот становится проще благодаря цифровизации. Поэтому спрос на эти услуги будет расти — как и число факторинговых компаний.
11
Как блокчейн и другие технологии меняют рынок факторинга
Компании по всему миру используют все более сложные факторинговые схемы, в том числе когда для финансирования проекта привлекается несколько банков, иногда находящихся в разных странах. Чтобы безопасность и прозрачность таких схем используется технология смарт-контрактов на базе блокчейна. Россия стала одной из первых стран в мире, где начато внедрение этой технологии.
В конце 2017 года «М.Видео», Альфа-банк и «Сбербанк Факторинг» создали консорциум для использования блокчейн-технологий в финансовом секторе. По словам финансового директора «М.Видео» Екатерины Соколовой, годовой оборот факторинговых операций между компанией и ее поставщиками — это миллиарды рублей и десятки тысяч товарных накладных. «Применение блокчейна автоматизирует сверку отгрузочной документации и устраняет риски мошенничества и потери конфиденциальности, сокращает операционные расходы, повышает скорость и удобство факторинговых платежей», — уточнила Соколова.
Как следует из исследования компании Deloitte, использование смарт-контрактов позволяет вдвое повысить доступность факторинговых сервисов для компаний на развивающихся рынках.
Обновлено 03.08.2020
Факторинг — это выкуп платежных требований у поставщика товаров (услуг). Внедрение факторинга в хозяйственный обиход связано с появлением «второго дыхания» у старого, как мир, коммерческого кредита, при котором продавец предоставляет покупателю отсрочку платежа.
Коммерческий кредит в известной мере заменяет традиционный банковский кредит, поскольку одни предприятия при реализации товаров выступают в качестве непосредственных кредиторов, а другие — в качестве заемщиков. Практика показала, что кредиторы из числа промышленных предприятий имеют, как правило, хорошее финансовое положение и более легкий доступ к банковским ресурсам.
Получая банковские ссуды, такие предприятия, в свою очередь, предоставляют отсрочку платежа предприятиям-покупателям и … тут-то и встает со всей неизбежностью вопрос о риске, являющемся неотъемлемой частью любой кредитной операции.
Этот риск бывает связан не только с отсрочкой платежа, но и с неоплатой товара вообще. Поэтому в странах развитой рыночной экономики столь серьезное внимание уделяется соблюдению сроков платежей. Деятельность факторинговых компаний и факторинговых отделов банков как раз и призвана решать проблемы рисков и сроков платежей в отношениях между поставщиками и покупателями и придавать этим отношениям большую устойчивость.
Что же представляют собой факторинговые операции? Какие в них участвуют персонажи?
Слово «factor» в переводе с английского означает маклер, посредник. С экономической точки зрения, факторинг относится к посредническим операциям. Факторинг можно определить как деятельность специализированного учреждения (факторинговой компании или факторингового отдела банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) и управлению его долговыми требованиями.
Факторинговые компании, кроме собственно факторинга, оказывают обычно еще и ряд сервисных услуг, таких как постановка бухгалтерского учета для предприятий-клиентов, ведение дебиторской бухгалтерии, аудит, подготовка разнообразной статистики (обзоров, сводок и т. п.)
Факторинговые компании чаще всего представляют собой дочерние фирмы при крупных банках. Это связано с тем, что факторинговые операции требуют привлечения крупных денежных средств, которыми сами факторинговые компании изначально не обладают, а получают их от «родительского банка» на условиях льготного кредитования. Собственные средства факторинговых компаний обычно составляют не более 30% всех их ресурсов.
Итак, в факторинговых операциях участвуют три стороны:
- факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) — специализированное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов;
- клиент (поставщик товара, кредитор) — промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с факторинговой компанией;
- предприятие (заемщик) — фирма-покупатель товара.
Факторинговые услуги предоставляются «без финансирования» или «с финансированием».
В первом случае клиент, продавший счет-фактуру факторинговой компании, получает от последней сумму счета-фактуры при наступлении срока платежа.
Bo-втором случае клиент может требовать немедленной оплаты счета-фактуры вне зависимости от предусмотренного срока платежа за товар. При этом факторинговая компания по сути дела предоставляет кредит своему клиенту, т. е. осуществляет финансирование в виде досрочной оплаты поставленных товаров. Другими словами, факторинговая компания возмещает клиенту большую часть суммы, указанной в счете-фактуре. Оставшаяся сумма обязательства возмещается продавцу в момент наступления срока платежа за товар.
Осуществлению факторинговой сделки предшествует серьезная аналитическая работа.
Получив заявку предприятия, факторинговая компания внимательно изучает экономическое и финансовое положение потенциального клиента, сферу его деятельности, вид реализуемой продукции, конъюнктуру рынка. Анализу подвергаются также балансы предприятия за последние годы и отчеты о финансовых результатах.
Особое внимание обращают на число покупателей и на характер деловых связей предприятия, могущих носить постоянный или случайный характер.
Такой анализ длится обычно одну-две недели. Затем компания либо дает свое согласие, либо отказывается от обслуживания данного клиента.
Если предприятие стало клиентом факторинговой компании, сотрудничество между ними осуществляется следующим образом. Клиент направляет факторинговой компании все счета-фактуры, выставленные на покупателей.
По каждому документу клиент должен получить согласие на оплату (аналогично акцепту платежных требований). Факторинговая компания изучает все счета-фактуры, определяя при этом платежеспособность покупателей. На это дается срок от 24 часов до 2-3 дней.
Факторинговая компания может оплатить счет в момент наступления срока платежа или досрочно. В последнем случае она выполняет функции банка, поскольку досрочное предоставление Денежных средств клиенту равносильно выдаче ему кредита. Наиболее важной услугой здесь является гарантия платежа клиенту.
Эта гарантия охватывает полный объем внутренних и Международных операций: факторинговая компания обязана оплатить клиенту все акцептованные счета-фактуры даже в случае неплатежеспособности должников.
В мировой практике стоимость факторинговых услуг складывается из двух элементов:
1) комиссии и 2) процентов, взимаемых при досрочной оплате представленных документов.
Комиссия устанавливается в процентах от суммы счета-фактуры (обычно на уровне 1,5-2,5%). Соответственно, с увеличением объема сделки растет и сумма комиссии.
Процентная ставка за кредит в виде досрочной оплаты, как правило, на 1-2% выше ставок денежного рынка (рынка краткосрочных кредитов).
В коммерческих банках США — родины факторинга — эти операции рассматриваются не просто как одна из форм кредитования: банк покупает у своего клиента дебиторские счета (чаще всего без права обратного требования с него) и, помимо предоставления денежных средств, оказывает ряд услуг, пока счета не будут окончательно погашены. В число этих услуг входит изучение кредитоспособности, ведение конторских книг, инкассация и принятие на себя риска.
Банк оценивает кредитоспособность сегодняшних и потенциальных должников клиента и заранее устанавливает предельный размер аванса поставщику по его платежным требованиям в порядке предварительной оплаты. Дебиторы получают указание осуществлять платежи непосредственно банку (в который поступают копии счетов-фактур), а проценты за кредит и комиссионные удерживаются с поставщика.
Обычно банк оплачивает единовременно 80—90% от стоимости счета-фактуры. Резервные 10-20% необходимы на случай возврата или недопоставки товаров, либо иной критической ситуации. В конце каждого месяца банк подсчитывает причитающиеся ему комиссионные и проценты, а также выявляет остаток неинкассированных фактур, на который выписывается счет и передается клиенту.
Американские банки, покупающие право на взыскание долга, получают вознаграждение в виде комиссионных за услуги плюс ссудный процент с ежедневного остатка выплаченного клиенту аванса против неинкассированных счетов. Процент взимается со дня выдачи аванса до дня погашения задолженности. Комиссионные зависят от торгового оборота клиента, степени риска и объема необходимой конторской работы.
На степень риска, принимаемого на себя банками, оказывает влияние платежеспособность должников клиента, тогда как объем конторской работы связан, при данном торговом обороте, в основном со средней величиной фактурных сумм. И если, например, ставка комиссионного вознаграждения составляет 1,5%, а период оборачиваемости дебиторских счетов 30 суток, то комиссионные достигают 18% годовых от величины задолженности (1,5% х 12 мес. = 18%).
Сегодня факторинг завоевывает все более прочные позиции и на нашем денежном рынке. Первые прецеденты создал в 1988 году Промстройбанк СССР, а уже с 1989 г. эти операции стали осуществлять и другие коммерческие банки.
Возможность инкассирования дебиторской задолженности, т. е. получения денег по неоплаченным требованиям и счетам-фактурам, особенно привлекательна для мелких и средних предприятий, ибо именно у них проблема временного недостатка ликвидных средств и недополучения прибыли из-за неплатежеспособности должников стоит наиболее остро. Полезность факторинга для предприятий в первичный период их создания и начала производственной деятельности трудно переоценить.
Вместе с тем, тормозящим моментом является почти полное отсутствие методической базы факторинговых операций, нехватка справочной и научной литературы.
Первостепенное значение для заключения факторингового соглашения имеет анализ бухгалтерских отчетов и балансов, финансовых показателей деятельности предприятия-поставщика с целью выяснения его кредитоспособности. Анализируется также номенклатура, качество, конкурентоспособность поставляемой продукции, количество рекламаций и случаев возврата товара. Банк изучает и платежеспособность должников предприятия.
Всю аналитическую работу банк проводит либо самостоятельно, либо заключая на нее договор с аудиторской или посредническо-консультационной организацией. Далее банк определяет максимальную сумму по операциям факторинга, в пределах которой поставка товара или оказание услуг может производиться без риска неполучения платежа. В договоре на осуществление факторинговых операций должен быть оговорен способ расчета предельной суммы и очерчены обстоятельства, при наступлении которых факторинговый отдел обязан осуществлять платеж в пользу поставщика.
В мировой практике обычно используются три метода установления предельных сумм:
Определение общего лимита. Каждому плательщику устанавливается периодически возобновляемый лимит, в пределах которого факторинговый отдел автоматически оплачивает переуступаемые ему платежные требования.
- Если сумма задолженности плательщика перед поставщиком превысит сумму лимита, то, согласно положению факторингового договора, в случае неплатежеспособности плательщика все платежи в счет погашения долга покупателя перед поставщиком должны в первую очередь поступать факторинговому отделу до тех пор, пока он не компенсирует себе сумму платежей, ранее осуществленных в пользу поставщика, и только затем деньги начинают поступать на счет самого поставщика.
- Определение ежемесячных лимитов отгрузок. В данном случае устанавливается сумма, на которую в течение месяца может быть произведена отгрузка товаров одному плательщику. Если поставщик не превышает лимита, он застрахован от риска появления сомнительных долгов. Иногда лимит устанавливается не по месяцам, а по неделям.
- Страхование по отдельным сделкам. Этот метод используется, когда специфика производственной или сбытовой деятельности продавца предполагает не серию регулярных поставок товаров одним и тем же покупателям, а ряд отдельных, разовых, «штучных» сделок на крупные суммы с поставкой товаров на определенную дату. Тогда предельная сумма представляет собой полную стоимость каждого заказа.
Основой осуществления факторинговых операций является договор факторинга.
Договор факторинга может быть открытым либо закрытым (конфиденциальным), когда дебиторы не ставятся в известность о наличии факторингового договора.
В договоре должно быть определено, предусматривается ли право регресса, т. е. обратной переуступки требований (возврата их поставщику).
При заключении договора с правом регресса поставщику могут быть возвращены платежные требования, переданные им факторинговому отделу, в случае, если плательщик отказался от выполнения своих обязательств. Однако договор с правом регресса в мировой практике заключается сравнительно редко — когда возможность появления спорных моментов или наступления неплатежеспособности плательщиков сведена к минимуму. Чаще же всего заключается договор без права регресса: факторинговый отдел банка полностью берет на себя риск неплатежа со стороны покупателя (плательщика).
Существует достаточно различных вариантов факторинговых договоров, и это позволяет в полной мере учитывать разнообразие потребностей конкретных поставщиков. Так, договор о полном обслуживаниизаключается обычно при длительных контактах между поставщиком и факторинговым отделом банка и предусматривает 100-процентную защиту от появления сомнительных долгов (при заключении договоров без права регресса), ведение учета и управление кредитом, обеспечение гарантированного притока денежных средств и, по желанию поставщика, предварительную оплату.
К обозначенной в договоре дате или через оговоренный срок (по истечении некоего периода с момента покупки платежного требования) факторинговый отдел обязан оплатить поставщику определенную долю суммы платежных требований. Единственной обязанностью поставщика является учет сделок с факторинговым отделом. Отдел оплачивает поставщику сумму переуступленных требований независимо от того, оплатили ли свои долги покупатели.
При наличии права регресса факторинговый отдел может вернуть поставщику платежные требования на любую сумму, не оплаченную в течение определенного срока. Если поставщик отказывается принимать эти требования и предлагает факторинговому отделу продолжать обычную процедуру инкассирования, либо просит предпринять законные действия для возмещения долга (в этом случае все расходы по передаче дел в арбитраж несет поставщик), факторинговый отдел взимает плату за так называемый рефакторинг, аналогичную по экономическому содержанию плате за факторинг.
Необходимо подчеркнуть, что гарантированный и своевременный приток денежных средств поставщику может обеспечиваться лишь при условии заключения договора без права регресса.
Полное финансовое обслуживание производится при условии, что поставщик переуступает факторинговому отделу долги всех своих плательщиков, что, с одной стороны, устраняет возможность переуступки факторинговому отделу банка только тех платежных требований, при инкассировании которых имеются определенные сложности, а с другой стороны — унифицирует учет поставщика.
Факторинговые договора могут заключаться также с сочетанием тех или иных элементов полного обслуживания.
Многие мелкие и средние предприятия испытывают острую нехватку денежных средств. С целью получения дополнительных средств в таких случаях может заключаться договор о предварительной оплате. Основным его преимуществом является автоматическое увеличение объема кредитования поставщика со стороны факторингового отдела в зависимости от роста оборота клиента.
Предварительная оплата предполагает, что факторинговый отдел незамедлительно оплачивает поставщику всю или, часть (обычно около 80%) суммы акцептованных плательщиком платежных требований за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги. Уплата остальной части стоимости поставок (выполненных услуг) за вычетом комиссионного вознаграждения осуществляется отдельным платежным поручением после поступления средств от плательщика или на обусловленную в договоре дату. Плательщиком должны быть перечислены в пользу отдела суммы долга и пени за просрочку платежа.
Выплата полной суммы долга в момент заключения факторинговой сделки допускается лишь в исключительном случае. При этом комиссионное вознаграждение отделу за совершение факторинговых операций поставщик перечисляет платежным поручением в сроки, обусловленные в факторинговом договоре.
Существует ряд причин, по которым факторинговому отделу невыгодно предварительно оплачивать полную стоимость долговых обязательств. Прежде всего, возможно возникновение спорных моментов и ошибок в счетах. Если поставщик прекращает свою деятельность, или по какой-либо причине нарушает условия факторингового договора, факторинговый отдел не имеет иного страхового покрытия предварительно оплаченных сумм, кроме самих платежных требований.
Таким образом, разница в 10—12% стоимости счетов-фактур необходима для того, чтобы при необходимости можно было компенсировать предварительно оплаченные суммы. Это вполне соответствует, как мы уже показали, и факторинговой практике стран развитой рыночной экономики.
В заключение дадим необходимые уточнения по цене факторинговых услуг. В стоимость факторинговых услуг включается плата за обслуживание (комиссия) и плата за предоставленные в кредит средства.
1. Плата за обслуживание взимается за освобождение от необходимости вести учет, за страхование от появления сомнительных долгов и рассчитывается как определенный процент от суммы счетов-фактур. Размер этой платы может варьироваться в зависимости от масштабов производственной деятельности поставщика и надежности его контрактов, а также от экспертной оценки факторинговым отделом степени риска неплатежа и трудности взимания средств с покупателей; в среднем на российском рынке комиссия установилась на уровне 0,5-3% от стоимости счетов-фактур.
Однако коммерческие банки определяют размер платы по договоренности с конкретным клиентом по каждому договору, поэтому ставка платы за обслуживание может оказаться и более высокой (5% и более). Размер платы за обслуживание может определяться не только в процентах от суммы платежных требований, но и путем установления фиксированной суммы.
2. Плата за предоставленные в кредит средства. Если производится предварительная оплата, то размер платы рассчитывается за период между выкупом платежного требования и датой инкассирования. Плата за кредит в России, как и в других странах, обычно на несколько процентных пунктов превышает ставки, применяемые банками при краткосрочном кредитовании предприятий. Это связано с необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска факторингового отдела банка.
Итак, факторинг — это особенно выгодная для предприятии мелкого и среднего бизнеса форма финансирования, позволяющая руководству и сотрудникам сконцентрироваться на производственных проблемах и максимизации прибыли, ускоряющая получение большей части платежей, гарантирующая полное погашение задолженности и снижающая расходы по ведению счетов.
Факторинг дает гарантию платежа и избавляет поставщиков от необходимости брать дополнительные и весьма дорогостоящие кредиты в банке. все это благоприятно сказывается на финансовом положении предприятий.
Определение и основные характеристики факторинга
Факторинг — комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту в обмен на уступку
дебиторской задолженности. Комплекс финансовых услуг включает в себя финансирование
поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности
и работу с дебиторами по своевременной оплате. Факторинг дает возможность
покупателю отсрочить платежи, а поставщику получить основную часть оплаты за
товар сразу после его поставки.
Гражданский кодекс Российской Федерации (Глава 43, ст. 824) определяет факторинговые
операции следующим образом: «По договору финансирования под уступку денежного
требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать
другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора)
к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров,
выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется
уступить финансовому агенту это денежное требование».
В конвенции УНИДРУА «О международном факторинге» (UNIDROIT Convention on
International Factoring) «под факторинговым контрактом понимается контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (финансовым агентом),
в соответствии с которым:
1. Поставщик должен или может уступать финансовому агенту денежные требования,
вытекающие из контрактов купли-продажи товаров, заключаемых между поставщиком
и его покупателями (должниками), за исключением контрактов, которые относятся к
товарам, приобретаемым преимущественно для личного, семейного и домашнего использования.
2. Финансовый агент выполняет, по меньшей мере, две из следующих функций:
- финансирование поставщика, включая заем и предварительный платеж
- ведение учета (бухгалтерских книг) по причитающимся суммам
- предъявление к оплате денежных требований
- защита от неплатежеспособности должников.
3. Должники должны быть уведомлены о состоявшейся уступке требования».
Используемые в тексте термины и обозначения:
Фактор — это факторинговая компания или банк, предоставляющие факторинговые
услуги.
Поставщик — клиент факторинговой компании (банка), уступающий ей (ему)
свои денежные требования в обмен на факторинговое финансирование.
Покупатель (должник) — дебитор поставщика, денежные обязательства которого
уступаются факторинговой компании (банку).
Конвенция подписана 14 государствами, ратифицирована Италией, Нигерией и Францией
и вступила в силу в 1995 году. Положения, закрепленные в ней, используются законодателями
многих стран в качестве основы при разработке специального правового регулирования
этого вида договоров. Материалы конвенции использовались и российскими
законодателями при принятии соответствующих норм Гражданского кодекса.
Схема факторинга выглядит достаточно просто. Поставщик отгружает продукцию покупателю
на условиях отсрочки платежа. Накладные передаются в факторинговую компанию.
Она в свою очередь платит компании по накладным за отгруженный товар от
50% до 90% долга покупателя (размер этой суммы зависит от величины сделки, продолжительности
отсрочки оплаты, рисков, связанных с работой клиента, и количества отгружаемого
товара). Позже покупатель переводит на счет факторинговой компании
деньги в размере стоимости товаров, поставленных компанией на условиях отсрочки
платежа. После этого факторинговая компания переводит остаток суммы поставщику.
Рисунок 1 Схема факторинга*
* Цифры в схеме отражают порядок осуществления операций.
** Обычно сразу после поставки товаров, но может быть и в любой день отсрочки платежа.
Рассмотрим схему взаимодействия поставщика, покупателя и факторинговой компании
на числовом примере. Поставщик переуступает факторинговой компании денежные
требования к своим клиентам на сумму 1000 рублей. Согласно договору, факторинговая
компания после предоставления документов, подтверждающих выполнение обязательств
поставщика перед покупателями (поставка товаров или оказание услуг), пере-
числяет поставщику первый платеж, например, в размере 80% от суммы переуступленных
денежных требований, минус комиссия, к примеру, в размере 3%. Таким образом,
поставщик получает 770 рублей (1000*0,8-1000*0,03). Оставшуюся сумму (200 рублей)
фактор перечисляет на счет поставщика после получения денег от покупателей.
Комиссия, которую взимает факторинговая компания, обычно включает в себя:
1) процент от оборота поставщика;
2) фиксированный сбор за обработку документов по каждой поставке;
3) процент за пользование денежными ресурсами (полностью относится на себестоимость
продукции);
4) помимо этого факторинговая компания может взимать и другие платежи, например,
за каждый день просрочки платежа покупателями.
Виды факторинговых сделок
1. Факторинг внутренний (domestic factoring) и факторинг внешний (international
factoring)
Факторинг называется внутренним, если стороны по договору купли-продажи, а также
факторинговая компания находятся в одной и той же стране.
Факторинг называется внешним (чаще используется название международный), если
поставщик и его клиент являются резидентами разных государств. При обслуживании
таких поставок в большинстве случаев используется схема косвенного факторинга, при
котором происходит распределение обязанностей между двумя факторинговыми компаниями:
факторинговая компания в стране продавца берет на себя финансирование
экспортера, а факторинговая компания в стране покупателя принимает на себя кредитные
риски и берется за инкассацию дебиторской задолженности.
Рисунок 2 Схема международного факторинга*
* Цифры в схеме отражают порядок осуществления операций.
Использование факторинга в международной торговле может быть очень выгодно в
случаях, когда торговля осуществляется между странами с существенными различиями
в их экономических и правовых системах. Поскольку факторинговая компания страныимпортера
обладает более полной информацией о платежеспособности компаний своей
страны, это позволяет ей объективно оценивать надежность покупателей. Если импорт-фактор
соглашается работать по схеме международного факторинга, то он автоматически
принимает на себя риск неплатежеспособности импортера, тем самым гарантирует
полную возвратность средств.
Кроме того, экспортер вынужден подстраховываться на случай резкого скачка курса
валют. Используя факторинг, экспортер получает значительную часть от стоимости
проданного товара сразу после отгрузки, таким образом снимая с себя валютный риск.
Международный факторинг может осуществляться и без посредничества импорт-фактора,
в этом случае схема взаимодействия контрагентов аналогична классическому факторинговому
взаимодействию.
В таблице № 1 Приложения приведены данные по всем странам мира, осуществляющим
сделки факторинга. Таблица построена на основе данных за 2003 год, приведенных
на интернет-сайте международной факторинговой ассоциации Factors Chain
International. Объем международного факторинга лишь в 9 странах составляет более четверти
от общего объема. При этом наблюдается совершенно очевидная прямая зависимость
между объемом экспорта товаров и услуг и объемом международного факторинга.
За 1999-2003 гг. объемы как внутреннего, так и международного факторинга увеличились,
при этом темпы роста международного факторинга были выше внутреннего
(см. таблицу № 2 в Приложении).
Значительная доля международного факторинга приходится на компании, являющиеся
членами международных факторинговых ассоциаций International Factors Group S.C.
(IFG) и Factors Chain International (FCI). В 1999 году по данным FCI 57,9% международного
факторинга осуществлялось членами FCI, в 2003 году их доля возросла до 63,9%.
2. Факторинг с регрессом (recourse factoring) и без регресса (non recourse
factoring)
В случае факторинга с регрессом факторинговая компания, не получив денег с покупателей,
имеет право через определенный срок потребовать их с поставщика. В этом
случае факторинговая компания берет на себя ликвидный риск (риск неуплаты в срок),
но кредитный риск остается на поставщике. Денежные требования в случае факторинга
с регрессом выступают, по сути, обеспечением краткосрочного финансирования. В случае безрегрессного факторинга риск неуплаты со стороны дебиторов полностью переходит
к факторинговой компании. В развитых странах преимущественное развитие полу-
чила безрегрессная схема финансирования: в Италии, например, доля безрегрессного
факторинга — 69%, в США — 73%. По данным FCI доля факторинга с регрессом составляет
30% от всего факторинга (см. таблицу № 3 в Приложении).
Обычно факторинговые компании принимают на факторинговое обслуживание без
регресса более надежных дебиторов. При этом факторинг с регрессом обычно не предполагает
уведомления дебиторов о переуступке прав денежного требования.
В мире внутренний факторинг чаще бывает с регрессом, чем внешний. В странах
Восточной Европы 66% внутреннего и 35% внешнего факторинга заключено с регрессом.
3. Факторинг открытый (disclosed factoring) и закрытый (undisclosed
factoring)
При открытом факторинге покупатель уведомлен о том, что в сделке участвует лицо-фактор,
и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по
договору поставки. В случае же закрытого факторинга покупателя не ставят в известность
о наличии договора факторингового обслуживания, и он продолжает осуществлять
платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора.
В мировой практике факторинг без регресса обычно бывает открытым, факторинг с
регрессом как открытым, так и закрытым.
4. Дата поступления платежей: финансирование может быть в форме предварительной
оплаты (до 90% переуступаемых денежных требований) или оплаты требований к определенному сроку.
В отсутствие предварительной оплаты сумма переуступленных долговых требований
(за минусом издержек) перечисляется поставщику на определенную дату или по истечении
определенного времени.
Функции факторинга
1. Финансирование
Основная функция факторинга — предоставление финансовых средств поставщику
продукции сразу после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким
образом, поставщик имеет возможность поставлять продукцию своим покупателям
с отсрочкой платежа, при этом получать значительную часть от суммы поставки сразу же
после поставки или по удобному для него графику, не дожидаясь платежа от своего покупателя.
Если компания нацелена на увеличение объема продаж, то она имеет возможность
постоянно пускать деньги в оборот и при этом конкурировать с другими поставщиками
за клиентов, предоставляя отсрочку платежа. Также поставщик, заключив договор
факторинга, заранее знает, в какой день деньги поступят на его счет. Обычно же,
предоставив отсрочку платежа своим покупателям, поставщик не знает, когда они расплатятся
с ним, и расплатятся ли вообще.
Кроме того, финансирование при факторинге имеет ряд неоспоримых преимуществ,
среди которых в первую очередь стоит отметить следующие:
- поставщик не должен возвращать выплаченные ему деньги, так как расходы фактора
будут возмещены из платежей покупателей; - финансирование будет длиться так же долго, как долго поставщик будет продавать
свою продукцию; - финансирование автоматически увеличивается по мере роста объемов продаж.
Таким образом, финансирование в рамках факторинга навсегда избавляет поставщика
от проблемы дефицита оборотных средств, и это происходит без роста его кредиторской
задолженности. Кроме того, факторинговое финансирование более целевое, чем,
например, кредит: компания выплачивает проценты именно за тот промежуток времени,
когда ей действительно нужны деньги. «Если деньги компании не нужны, то она может
не уступать банку свои денежные требования, — говорит Татьяна Кайгородова, вице-
президент «ДельтаБанка». — В целом эта услуга получается даже дешевле, чем кредит,
несмотря на большие проценты, поскольку в случае получения кредита компания практически всегда
имеет на счету определенный неснижаемый остаток».
Факторинг — это одна из форм залогового финансирования, при этом объем финансирования
прямо зависит от стоимости переуступаемых факторинговой компании денежных
требований, то есть от величины долга покупателей поставщика. В отличие от
других форм залогового кредитования, в данном случае денежные требования покупаются
фактором, а не используются в качестве залога (хотя возможна и такая ситуация,
когда права требования поставщика к своим покупателям выступают залогом при выдаче кредита). Таким образом, при факторинге происходит смена собственника, поставщик
продает денежные права требования факторинговой компании. Эта особенность
факторинга становится особенно важной в странах с переходной экономикой, законодательство
которых далеко от совершенства: закон о банкротстве предприятий работает
плохо, правовое обеспечение торговых сделок не развито, торговые законы не работают.
В случае банкротства поставщика факторинговая компания не рискует потерять свои
деньги, поскольку права требования к дебиторам поставщика перешли к ней и не подлежат
изъятию при процедуре банкротства.
Факторинговое финансирование в отличие от обычного кредитования доступно высокорисковым,
информационно-непрозрачным предприятиям, поскольку риск невозврата
долгов лежит не на них, а на их покупателях, и кредитоспособность поставщика становится
менее важной, чем кредитоспособность его покупателей. Поэтому использование факторинга возможно, когда покупателями клиента являются крупные и надежные
компании, в том числе иностранные. Например, крупные сетевые магазины, такие как
«Ашан», «Седьмой континент», «Метро» работают со своими многочисленными поставщиками
по факторинговой схеме.
2. Административное управление дебиторской задолженностью
Факторинг позволяет клиенту также избавиться от рутинной работы, связанной с отслеживанием
состояния дебиторской задолженности, напоминанием дебиторам о задержках
платежей. Обычно факторинговая компания по первому требованию поставщика
предоставляет ему отчет о состоянии дебиторской задолженности, включающий в
себя информацию обо всех поставках поставщика и платежах его покупателей. Также в
случае безрегрессного факторинга фактор берет на себя заботу о взыскании долгов с дебиторов,
что особенно актуально для небольших компаний, не располагающих собственными
ресурсами для инкассации. Это позволяет им экономить трудовые и финансовые
ресурсы.
3. Оценка платежеспособности покупателей поставщика
В странах, где кредитные бюро и рейтинговые агентства развиты, эта функция факторинговых
компаний является не самой востребованной. В странах же с переходной экономикой
факторинговые компании могут играть роль кредитных бюро и рейтинговых
агентств, аккумулируя информацию о платежной дисциплине компаний. Помимо этого,
факторинговые компании могут использовать различные методы оценки платежеспособности
потенциальных покупателей поставщика. В России немногие факторинговые
компании предоставляют клиентам независимую информацию о дебиторах клиента.
По мнению Григория Карповского, генерального директора факторинговой компании
«Еврокоммерц», именно за предоставление этой услуги клиенту имеет смысл платить
большие в сравнении с кредитом деньги: «Предоставление независимой информации о финансовом
состоянии дебиторов клиента является важной функцией факторинговой компании,
это то, что отличает ее от кредитного подразделения банка».
4. Страхование рисков, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа,
в том числе риска неполучения платежа от покупателя в срок, из-за чего
у продавца могут возникать проблемы с недостатком денежных средств
для расплаты с его собственными поставщиками.
По мнению большинства наших собеседников, платежная дисциплина российских
покупателей является для факторинга оптимальной: она не слишком хорошая и не
слишком плохая. «По нашим оценкам, в 98% случаев задержки платежей не превышают
7 дней. Это не проявление неплатежеспособности, это фактор развития рынка: чем более
зрелым становится рынок, тем чаще задерживаются платежи. Чем выше конкуренция среди
поставщиков, тем лучшие условия могут выторговывать себе покупатели, тем более капризным
становится их поведение», — говорит Михаил Трейвиш, председатель правления
Национальной факторинговой компании «Уралсиб-НИКойл».
Факторинговое обслуживание может включать в себя все или лишь некоторые из пере
численных функций.
Отдельные функции факторинга выполняют банковские и страховые инструменты,
таким образом, выступая конкурентами факторинга. А факторинг интересен, прежде
всего, тем компаниям, которые заинтересованы именно в сочетании услуг, которые
присущи данному продукту.
Функция финансирования выполняется банковскими кредитами. Специалисты отмечают,
что банковские кредиты выступают субститутом факторинга. И в тех странах, где
кредиты в большей степени доступны частному сектору, потребность в факторинге значительно меньше. На рисунке 3 показаны доли кредитов, выданных частному сектору, в
процентах от ВВП в двух группах стран: ЕС 15 — «старые страны» Европейского союза
и ЕС 8 — «новые страны» — относительно недавно вступившие в ЕС Чешская Республика,
Эстония, Литва, Латвия, Польша, Венгрия, Словения, Словакия. Как видно на
рисунке, доля кредитов в «старых странах» более чем 2 раз выше доли кредитов в «новых
странах», при этом в последних факторинг развивается сейчас более быстрыми темпами.
Для справки: доля банковских кредитов отечественным нефинансовым предприятиям
и организациям в 2003 году в России составляла 17% от ВВП.
Рисунок 3 Доля банковских кредитов, выданных частному сектору в процентах от ВВП
Источник: Всемирный банк
Функцию принятия кредитного риска выполняют документарные аккредитивы, банковские
гарантии и страхование кредитного риска.
Аккредитив представляет собой обязательство банка выплатить поставщику товара за
счет заказчика-покупателя определенную сумму при условии, что поставщик предоставит
банку в установленный срок документы, подтверждающие исполнение обязательств
перед заказчиком. Основная функция аккредитива — снижение недоверия как со стороны
покупателя, так и продавца, особенно, когда они работают друг с другом впервые.
Банковская гарантия, в отличие от аккредитива, не является платежным инструментом
(платеж по ней наступает в исключительных случаях) и служит дополнительным
обеспечением исполнения обязательств по сделке. В частности, гарантия позволяет не
вносить предоплату, а произвести платеж по факту поставки или с рассрочкой. Иногда
предоставление банковской гарантии является непременным условием участия клиента
в сделках либо операциях (например, таможенные или тендерные гарантии).
Оба эти инструмента используются, как правило, предприятиями, работающими на
внешнеэкономическом рынке, и объемы операций по аккредитивам и банковским гарантиям
находятся в зависимости от внешнеторгового оборота страны. После кризиса
1998 года многие иностранные компании сократили объем своей деятельности на российском
рынке, что привело к отрицательной динамике операций по аккредитивам и
гарантиям. Однако в последние годы наблюдается рост по данным банковским продуктам,
в том числе в связи с ростом внешнеэкономической деятельности.
Кредитное страхование осуществляют страховые компании. Страховщик определяет
страховую сумму исходя из предоставленной страхователем информации обо всех контрагентах,
которым осуществляет поставку на условиях отсрочки платежа. По результатам
анализа кредитоспособности и платежной дисциплины по каждому контрагенту устанавливается
кредитный лимит, в пределах которого компания может принять риски
на страхование. Сумма кредитных лимитов составляет агрегированную страховую сумму.
Далее определяется страховой тариф как процент от страховой суммы. Застрахованные
права денежного требования могут выступать гарантией при получении кредита.
Компании, которым не нужно финансирование, но которые хотели бы избавиться от
кредитного риска, могут просто пользоваться кредитным страхованием, а не факторингом.
Но на российском рынке очень мало компаний, предоставляющих такой вид страхования.
Страховщики объясняют это непрозрачностью рынка, из-за которой проверить
финансовое состояние дебитора очень сложно, и отсутствием перестрахования таких
рисков.
Еще одним конкурентом факторинга являются торговые отсрочки, которые получает
поставщик (клиент фактора) от своих поставщиков. Такие отсрочки могут в различной
степени компенсировать те отсрочки, которые он вынужден предоставлять своим покупателям,
причем поставщик может выступать не только в качестве торговой компании,
но и сам являться производителем — тогда он также будет получать отсрочки оплаты
(коммерческий кредит) при поставках ему, например, сырья и материалов.
Аккумулирование факторингом ряда функций является важным преимуществом перед
другими формами финансирования, особенно большое значение это имеет для
предприятий малого и среднего бизнеса, которые не обладают достаточным объемом
трудовых и финансовых ресурсов.