При определении справедливой стоимости компанией используются следующие методы ее измерения

МСФО: обучение, методология и практика внедрения для компаний и специалистов

Совместный проект ИПБ России и журнала «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты».

Оценка справедливой стоимости для целей МСФО

Цель оценки справедливой стоимости, согласно МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости», заключается в том, чтобы определить цену, по которой была бы осуществлена обычная сделка по продаже актива или передаче обязательства между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях. В данной статье рассматриваются основные методы оценки справедливой стоимости и их разновидности, а также критерии их выбора.

Оценка справедливой стоимости требует, чтобы компания определила следующие компоненты (МСФО (IFRS) 13, Приложение B, п. B2.):

1. актив или обязательство, подлежащие оценке (соответственно единице учета);
2. в отношении нефинансового актива — базовую предпосылку, являющуюся уместной для оценки (сообразно наилучшему и наиболее эффективному использованию этого актива);
3. основной (или наиболее выгодный) рынок в отношении данного актива или обязательства;
4. метод оценки, необходимый для определения справедливой стои­мости с учетом наличия информации для получения исходных данных, представляющих собой допущения, которые использовались бы участниками рынка при определении цены на актив или обязательство, а также уровень в иерархии справедливой стоимости, к которому относятся эти исходные данные.

На практике при оценке справедливой стоимости актива или обязательства наиболее сложным моментом является последний пункт, а именно выбор метода оценки и его применение.

Классификация методов оценки

В соответствии со стандартом «компания должна выбрать такой метод оценки, который был бы уместен в данных обстоятельствах, для которого существовало бы достаточно информации для оценки справедливой стоимости и который позволил бы компании в большей степени использовать рыночные данные и в меньшей степени нерыночные допущения и предположения». (МСФО (IFRS) 13, п. 61.)

МСФО (IFRS) 13 в п. 62 определяет три основных метода оценки для определения справедливой стоимости активов или обязательств:

1. рыночный подход;
2. доходный подход;
3. затратный подход.

В рамках этих подходов существуют виды оценки, которые применяются в зависимости от типа актива (обязательства). Их мы и рассмотрим далее.

Сразу стоит отметить, что указанные подходы не могут одновременно применяться ко всем активам и обязательствам. При расчете справедливой стоимости актива (обязательства) компания может использовать один или несколько подходов в зависимости от характеристики оцениваемого объекта и наличия необходимых и достаточных данных для оценки. Например, если компания определяет справедливую стоимость активов или обязательств, которые котируются на регулируемом рынке, то в данном случае достаточно использовать только один рыночный подход. Если же компания производит оценку бизнеса, то будет более правильным использовать несколько подходов. При использовании нескольких подходов полученные результаты, как правило, оцениваются и взвешиваются и рассчитывается разумный диапазон справедливой стоимости. Справедливая стоимость будет представлять собой ту величину в пределах данного диапазона, которая является наиболее репрезентативной в сложившихся обстоятельствах. (МСФО (IFRS) 13, п. 63.)

В таблице ниже представлены основные подходы и их виды.

Рыночный подход	Доходный подход	Затратный подход
Метод сравнения сопоставимых компаний (guideline company method) в основном используется при оценке финансовых инструментов	Метод дисконтирования денежных потоков (discounted cash flow method) —  наиболее популярный метод в рамках доходного подхода; чаще всего используется при оценке бизнеса	Метод скорректированных чистых активов (adjusted nets assets method) может использоваться при оценке бизнеса
Метод сравнения сопоставимых сделок (comparable transactions method) используется при оценке различных активов, котируемых на ре­гулируемом рынке	Метод освобождения от роял­ти (relief from royalty method) используется при оценке нематериальных активов, например торговых знаков, патентов	Метод стоимости замещения (current replacement cost method) в основном используется при оценке основных средств
Метод сравнения прямых продаж (direct sales comparison method) в основном используется при оценке коммерческой недвижимости	Метод избыточных прибылей (multi-period excess earnings method) используется при оценке гудвилла и нематериальных активов

Рыночный подход

Рыночный подход МСФО (IFRS) 13 определяет как «метод оценки, который использует цены и другие данные, основанные на результатах рыночных сделок, связанных с участием идентичных или сопоставимых активов и обязательств, или группы активов и обязательств (например, бизнес)».

Рыночный подход: достоинства и недостатки
Достоинства	Недостатки
Данный подход наиболее точно отражает рыночную стоимость активов (обязательств) или бизнеса	Не всегда возможно определить основной рынок для определенных видов сделок
При использовании данного подхода в наименьшей степени применяются нерыночные оценки и допущения	Могут быть сложности в оценке сопоставимых рыночных сделок из-за отсутствия общедоступной информации
Данный подход наилучшим образом определяет справедливую стоимость в соответствии с трактовкой стандарта	Возможно допущение грубых ошибок в применении корректировок к выбранным рыночным сделкам — аналогам
	Справедливая стоимость, рассчитанная с помощью рыночного подхода, подвержена изменению из-за волатильности рынка (например, снижается рыночная капитализация компании вследствие ухудшения экономической ситуации в стране)

Основные шаги при применении рыночного подхода (на примере метода сравнения сопоставимых сделок):

1. проводится анализ и изучение рынка, а также сегмента, к которому принадлежит оцениваемый объект;
2. осуществляется поиск и идентификация аналогичных (сопоставимых) сделок на рынке;
3. после нахождения аналогичных сделок производится сопоставление их с оцениваемым объектом;
4. к выбранным сделкам применяются корректировки для сближения с оцениваемым объектом;
5. определяется справедливая стоимость оцениваемого объекта.

Доходный подход

Доходный подход МСФО (IFRS) 13 определяет как «метод оценки, который приводит будущие денежные доходы и расходы („денежные потоки“) к текущей (дисконтированной) стоимости. Справедливая стоимость определяется исходя из текущих ожиданий рынка о будущих денежных потоках».

Доходный подход:   достоинства и недостатки
Достоинства	Недостатки
Стоимость актива или бизнеса равна текущей стоимости всех будущих выгод, генерируемых данным активом или бизнесом	Прогноз будущих денежных потоков может отличаться от фактических результатов
Входящие данные, используемые в модели, могут быть изменены в зависимости от специфики оцениваемого объекта или бизнеса (например, премия за риск, прогнозируемый рост, прогнозируемый уровень денежного потока и т. д.)	Компания может неправильно выбрать ставку дисконтирования или неправильно оценить рискованность будущих денежных потоков, что серьезно может повлиять на расчет справедливой стоимости
	Расчет модели довольно прост, и следствием этого может быть: упрощение; недостаток анализа; использование нецелесообразных данных, например завышенного коэффициента роста в прогнозном периоде или неправильной ставки дисконтирования

Рассмотрим некоторые примеры использования доходного подхода.

Метод дисконтирования денежных потоков (Discounted cash flow method)

Метод дисконтирования денежных потоков определяет стоимость актива или бизнеса путем расчета его стоимости в зависимости от ожидаемых доходов за будущие периоды, приведенных к текущему периоду.

Основные шаги при применении метода дисконтирования денежных потоков:

1. определяется актив или группа активов и обязательств (бизнес), подлежащих оценке;
2. определяется прогнозный период (например, пять лет);
3. прогнозируются будущие денежные потоки, которые будут генерироваться оцениваемым активом или бизнесом (как правило, используются денежные потоки после уплаты налогов; будущие денежные потоки определяются на основе различных сценариев с учетом разной степени вероятности);
4. определяется ставка дисконтирования (она выбирается исходя из стоимости денег во времени и рисков, связанных с будущими денежными потоками; выбор подходящей ставки дисконтирования является одной из спорных тем, возникающих в процессе оценки);
5. будущие денежные потоки за прогнозный период приводятся (дисконтируются) к текущей стоимости с использованием соответствующей ставки дисконтирования, таким образом рассчитывается приведенная стоимость актива за прогнозный период;
6. определяется текущая стоимость будущих потоков в постпрогнозный период (терминальная стоимость), если в этом есть необходимость;
7. определяется справедливая стоимость бизнеса путем суммирования приведенной и терминальной стоимости (то есть суммирования всех текущих стоимостей будущих денежных потоков в прогнозный и постпрогнозный периоды).

Пример 1
Расчет справедливой стоимости методом дисконтирования денежных потоков (доходный подход)

Приведенная ниже модель позволяет рассчитать справедливую стоимость бизнеса при использовании метода дисконтирования будущих денежных потоков.

Год 1	Год 2	Год 3	Год 4	Год 5	Последующие годы
Прибыль до вычета налогов и уплаты процентов (Earnings before interests and taxes, или EBIT)	А1	А2	А3	А4	А5
Налог на прибыль	B1 = A1 × × ставка налога на прибыль	B2 = A2 × × ставка налога на прибыль	B3 = A3 × × ставка налога на прибыль	B4 = A4 × × ставка налога на прибыль	B5 = A5 × × ставка налога на прибыль
Прибыль после налогообложения	A1 − B1	A2 − B2	A3 − B3	A4 − B4	A5 − B5
Амортизация ОС и НМА (Depreciation and amortization)	С1	С2	С3	С4	С5
Увеличение оборотного капитала (increase in working capital)	D1	D2	D3	D4	D5
Капитальные расходы (capital expenditure)	E1	E2	E3	E4	E5
Денежные потоки после уплаты налогов (after tax cash flow)	F1 = A1 − − B1 + C1 − D1 − E1	F2 = A2 − − B2 + C2 − D2 − E2	F3 = A3 − − B3 + C3 − D3 − E3	F4 = A4 − − B4 + C4 − D4 − E4	F5 = A5 − − B5 + C5 − D5 − E5
Фактор текущей стоимости (при ставке дисконтирования x %)	y1 = 1 / / (1 + x)	y2 = 1 / / (1 + x)2	y3 = 1 / / (1 + x)3	y5 = 1 / / (1 + x)4	y5 = 1 / / (1 + x)5
Текущая стоимость будущих денежных потоков («приведенная стоимость») в прогнозный период (год 1 — год 5)	F1 × y1	F2 × y2	F3 × y3	F4 × y4	F5 × y5
Текущая стоимость  будущих денежных  потоков в постпро­гнозный период  («терминальная стоимость») (год 6 и далее)						G*
Справедливая стоимость бизнеса (Business enterprise value, или BEV)	Справедливая стоимость бизнеса =  = F1 × y1 + F2 × y2 + F3 × y3 + F4 × y4 + F5 × y5 + G

* G — терминальная стоимость, то есть стоимость будущих денежных потоков, ожидаемых за пределами периода прогнозирования при условии постоянного и стабильного темпа прироста.

Метод освобождения от роялти (Relief from royalty method)

Этот метод обычно используется для оценки стоимости нематериальных активов, которые могут быть лицензированы, то есть передаваться третьим лицам на определенный срок за определенное вознаграждение (роялти), например торговые знаки, лицензии, патенты. Роялти обычно выражается в процентах от общей выручки, полученной от продажи товаров, произведенных с использованием нематериального актива. Размер роялти определяется на основании анализа рынка. Этот метод несет черты как доходного, так и рыночного подхода.

Согласно данному методу справедливая стоимость нематериального актива представляет собой текущую стоимость будущих лицензионных платежей («приведенную стоимость») в течение экономического срока службы актива, которую заплатила бы компания, если бы не владела данным нематериальным активом («освобождение от роялти»).

Основные шаги при применении метода освобождения от роялти:

1. определяется нематериальный актив, подлежащий оценке;
2. определяется срок полезного использования нематериального актива, который может быть как конечным, так и неопределенным во времени (МСФО (IAS) 38, п. 88.); также следует помнить, что юридический и экономический срок полезного использования могут не совпадать, поэтому необходимо делать реалистичный прогноз относительно срока использования актива;
3. составляется прогноз объема продаж, связанный с использованием нематериального актива в течение срока полезного использования;
4. определяется ставка роялти на основании анализа данных о сопоставимых рыночных сделках (если такая информация отсутству­ет, можно использовать справочники с базами данных о ставках роялти на аналогичные активы, подобные справочники можно найти в интернете или в различных периодических изданиях, специализирующихся на оценке);
5. рассчитывается сумма роялти путем умножения ставки роялти на прогнозируемый объем продаж;
6. определяется ставка дисконтирования;
7. будущие денежные потоки приводятся (дисконтируются) к текущей стоимости нематериального актива с использованием соответствующей ставки дисконтирования;
8. рассчитывается справедливая стоимость нематериального актива путем суммирования всех текущих стоимостей будущих денежных потоков.

Пример 2
Расчет справедливой стоимости методом освобождения от роялти (доходный подход)

АО «Наш продукт» владеет сетью розничных магазинов. В конце 2016 года компания приобрела небольшое предприятие, выпускающее мясную продукцию с узнаваемой торговой маркой «Мясной ряд». АО «Наш продукт» необходимо оценить справедливую стоимость торговой марки на дату приобретения для постановки ее на баланс. Руководство компании приняло решение использовать текущую торговую марку «Мясной ряд» в течение пяти лет, после чего произвести ребрендинг. Компания определила, что ставка роялти для аналогичной торговой марки составляет 4 %, ставка дисконтирования составляет 10 %, а налог на прибыль равен 20 %.

Расчет справедливой стоимости

Период	2017 год	2018 год	2019 год	2020 год	2021 год
Прогноз продаж, связанный с использованием торговой марки, млн руб. (A)	500	550	600	650	700
Ставка роялти, % (B)	4	4	4	4	4
Сумма роялти до налогообложения, млн руб. (C = A × B)	20	22	24	26	28
Налог на прибыль (20 %) (D = C × 20 %)	4	4,4	4,8	5,2	5,6
Сумма роялти после налого­обложения (E = C − D)	16	17,6	19,2	20,8	22,4
Фактор текущей стоимости при ставке дисконтирования 10 % [F = 1 / (1 + 10 %)n (период)]	0,9091	0,8264	0,7513	0,683	0,6209
Текущая стоимость будущих денежных потоков, млн руб. (G = E × F)	14,55	14,55	14,43	14,21	13,91
Справедливая стоимость торговой марки, млн руб. (сумма  текущих стоимостей будущих денежных потоков за пять лет)					71,63

Затратный подход

В понимании МСФО (IFRS) 13 затратный подход — это метод оценки, который определяет текущую стоимость замещения оцениваемого актива. Стандарт говорит о том, что справедливая стоимость представляет собой сумму затрат, которую понесет любой участник рынка, являющийся покупателем актива, чтобы приобрести или построить замещающий актив, обладающий сопоставимыми функциональными характеристиками, с учетом износа. Понятие износа охватывает физический износ, функциональное (технологическое) устаревание и экономическое (внешнее) устаревание и является более широким, чем понятие амортизации для целей финансовой отчетности (распределение исторической стоимости) или налоговых целей. Во многих случаях метод текущей стоимости замещения применяется для оценки справедливой стоимости материальных активов, которые используются в сочетании с другими активами либо с другими активами и обязательствами. (МСФО (IFRS) 13, п. B9.)

Есть небольшие различия в применении затратного подхода при оценке активов и оценке бизнеса:

• при оценке активов основной упор делается на стоимость замещения;
• при оценке бизнеса активы и обязательства компании оцениваются индивидуально, а потом зачитываются друг против друга для определения текущей стоимости собственного капитала (метод скорректированных чистых активов).

Основные шаги при применении затратного подхода:

1. определяется актив, подлежащий оценке;
2. определяется стоимость замещения аналогичного объекта;
3. делается поправка на физический, функциональный и экономический износ оцениваемого объекта;
4. рассчитывается справедливая стоимость оцениваемого актива, то есть полученная текущая стоимость замещения актива с учетом износа.

Пример 3
Расчет справедливой стоимости в рамках затратного подхода

АО «Рабочие инструменты» производит оценку справедливой стоимости станка для производства шлифовальных инструментов на отчетную дату.

Покупная стоимость станка — 10 млн руб.
Остаточная стоимость станка на момент оценки — 5 млн руб.

Расчет справедливой стоимости

Во-первых, руководство АО «Рабочие инструменты» провело анализ аналогичных станков на рынке и определило, что стоимость замещения аналогичного станка равна 12,5 млн руб.

Во-вторых, компания оценила, что физический, функциональный и экономический износ оцениваемого объекта на дату оценки составил 8 млн руб.

На основании этих данных компания рассчитала справедливую стоимость станка.

Стоимость замещения аналогичного оборудования — 12,5 млн руб.
Минус: накопленный физический износ — 5 млн руб.
функциональный износ — 2 млн руб.
экономический износ — 1 млн руб.
Справедливая стоимость оборудования составляет: 12,5 − (5 + 2 + 1) =
= 4,5 млн руб.

Выбор подхода для оценки справедливой стоимости

При выборе того или иного подхода для оценки справедливой стоимости необходимо учитывать следующие факторы.

Во-первых, решение о выборе подхода зависит от природы оцениваемого объекта.

Во-вторых, компания должна учитывать достоинства и недостатки каждого подхода, а также уровень допущений, применяемых в нем. Например, допущения, используемые в одном подходе, могут быть более объективными в связи с использованием рыночных показателей или требовать меньше субъективных корректировок, чем в другом подходе.

В-третьих, желательно, чтобы компания использовала несколько подходов для оценки справедливой стоимости и сравнивала полученные результаты в рамках нескольких подходов. Использование как минимум двух подходов при оценке справедливой стоимости позволяет обеспечить дополнительную проверку полученных результатов и более точно оценить справедливую стоимость. Если компания применила несколько подходов и получила существенно отличающиеся друг от друга результаты, это может означать, что компания ошиблась в расчетах или в допущениях, используемых в расчетах, и ей нужно провести дополнительный анализ. Как правило, если компания использует корректные данные и допущения при расчете справедливой стоимости в рамках рыночного и доходного подходов, полученные результаты находятся приблизительно в одинаковом диапазоне.

Пример 4
Выбор подхода для оценки основных средств

Компания проводит ежегодный тест на обесценение основных средств. Оборудование, которое компания тестирует, было приобретено у внешнего поставщика, но впоследствии было перенастроено для использования в производственных целях. Перенастройка не привела к существенным изменениям в технических характеристиках оборудования, и оборудование может быть легко возвращено в первоначальное состояние.

Анализ

При выборе методов оценки компания делает вывод, что имеет достаточно данных для оценки оборудования затратным подходом. Кроме того, компания решает применить рыночный подход, так как оборудование может быть легко возвращено в первоначальное состояние. Компания не может применить доходный подход, так как оборудование не генерирует отдельно идентифицируемые потоки денежных средств.

Затратный подход определяет стоимость замещения аналогичного оборудования в данной отрасли с учетом физического, функционального и экономического износа. Справедливая стоимость оборудования при затратном подходе составила 520 тыс. руб.

Рыночный подход определяет стоимость оборудования с использованием рыночных цен на аналогичное оборудование и с поправкой на разницу в настройках оборудования. Справедливая стоимость отражает цену, которую компания может получить за оборудование в его текущем состоянии и местонахождении (установлено и настроено для использования), тем самым включая в расчет установку и транспортные расходы. Справедливая стоимость оборудования при рыночном подходе соста­вила 480 тыс. руб.

Вывод

По результатам сравнения двух подходов компания решила, что справедливая стоимость, полученная при применении рыночного подхода, более правильная, так как основные допущения данного подхода основывались на рыночных данных (например, ценах на аналогичное оборудование), требовали меньше субъективных оценок, а также включали в себя глубокий анализ сопоставимого оборудования. Компания определила, что справедливая стоимость оцениваемого оборудования соста­вила 480 тыс. руб.

Пример 5
Выбор подхода для оценки нематериальных активов

Компания проводит ежегодный тест на обесценение группы нематериальных активов. В данную группу включено программное обеспечение, которое было специально разработано для компании внешним поставщиком.

Анализ

При выборе методов оценки компания решила, что имеет достаточно данных для оценки программного обеспечения доходным и затратным подходами. Рыночный подход применить нельзя, так как программное обеспечение было разработано специально для компании и на рынке не существует сопоставимых аналогов.

Доходный подход определяет стоимость оцениваемого актива методом дисконтирования будущих денежных потоков. Денежные потоки, участвующие в расчете, представляют собой будущие доходы, которые компания ожидает получить от использования программного обеспечения в течение срока его службы. Справедливая стоимость программного обеспечения при доходном подходе составила 150 тыс. руб.

Затратный подход определяет стоимость замещения (воссоздания) аналогичного программного обеспечения в данной отрасли с учетом физического, функционального и экономического износа. Справедливая стоимость программного обеспечения при затратном подходе составила 100 тыс. руб.

Вывод

Несмотря на то что для определения справедливой стоимости программного обеспечения были выбраны затратный и доходный подходы, компания решила, что затратный подход не соответствует требованиям МСФО (IFRS) 13, согласно которому оценки и предположения, используемые компанией в своих расчетах, должны быть доступны любому участнику рынка при определении цены актива или обязательства. Так как программное обеспечение было разработано специально для компании и содержит в себе уникальные функции и свойства, участник рынка не сможет самостоятельно определить стоимость замещения аналогичного актива. Поэтому компания решила, что справедливую стоимость программного обеспечения следует определять на основе доходного подхода. И значит, она составит 150 тыс. руб.

Изменения в выборе подхода

Согласно п. 65 МСФО (IFRS) 13 методы оценки (подходы), используемые для определения справедливой стоимости, должны применяться последовательно в каждом отчетном периоде. Тем не менее использование другого подхода или изменение в применении старого подхода допустимы, если изменение приводит к более точной и правильной оценке справедливой стоимости в существующих обстоятельствах. Такая необходимость может возникнуть, например, при появлении новых рынков, новой информации или в случае изменения рыночных условий. Изменения, возникшие в результате применения другого метода оценки, отражаются в учете как изменение в оценочных значениях согласно МСФО (IAS) 8.

В заключение необходимо еще раз отметить, что выбор и правильное использование метода оценки справедливой стоимости требуют высокого уровня квалификации в области оценки, глубоких знаний об оцениваемом активе, обязательстве или бизнесе, а также широкого применения профессионального суждения. Поэтому к оценке дорогостоящих активов, обязательств или бизнеса желательно привлекать профессиональных оценщиков. Также в процессе оценки стоит принимать участие прочим департаментам компании в зависимости от ее структуры — например, департаменту, отвечающему за приобретение активов и развитие компании, бюджетному и другим отделам.

Другие статьи рубрики

Рекомендуем

Поделиться

Основная цель

Настоящий стандарт:

• дает определение справедливой стоимости;
• излагает в рамках одного МСФО основы для оценки справедливой стоимости;
• требует раскрытия информации об оценках справедливой стоимости.

Настоящий стандарт применяется в тех случаях, когда другой МСФО требует или разрешает производить оценку по справедливой стоимости или раскрывать информацию об оценках справедливой стоимости (включая оценки, такие как справедливая стоимость, за вычетом затрат на продажу, основанные на справедливой стоимости, или раскрытие информации о таких оценках), за исключением:

• операций по выплатам на основе акций в сфере применения МСФО (IFRS) 2 «Выплаты на основе акций»;
• операций по аренде, учитываемых в соответствии с МСФО (IFRS) 16 «Аренда»;
• оценок, которые имеют некоторое сходство со справедливой стоимостью, но не являются таковой, таких как чистая возможная цена продажи в рамках МСФО (IAS) 2 «Запасы» или ценность использования в рамках МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов».

Стандартом также перечислены дополнительные исключения применительно к раскрытиям, требуемым данным МСФО.

Ключевые определения

Справедливая стоимость (fair value) — цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в ходе обычной сделки между участниками рынка на дату оценки.

Активный рынок (active market) — рынок, на котором сделки в отношении определенного актива или обязательства осуществляются с достаточной частотой и в достаточном объеме, чтобы обеспечивать информацию о ценах на постоянной основе.

Цена выхода (exit price) — цена, которая была бы получена от продажи актива или уплачена с целью передачи обязательства.

Наилучшее и наиболее эффективное использование (highest and best use) — такое использование нефинансового актива участниками рынка, которое максимально увеличило бы стоимость этого актива либо группы активов и обязательств (например, бизнеса), в составе которой использовался бы данный актив.

Наиболее выгодный рынок (most advantageous market) — рынок, на котором была бы получена максимальная сумма от продажи актива или уплачена минимальная сумма за то, чтобы передать обязательство, с учетом затрат по сделке и транспортных затрат.

Основной рынок (principal market) — рынок с наибольшим для соответствующего актива или обязательства объемом торгов и уровнем активности.

Иерархия справедливой стоимости

Для того чтобы добиться наибольшей последовательности и сопоставимости оценок справедливой стоимости и раскрываемой в их отношении информации, настоящий МСФО устанавливает иерархию справедливой стоимости, которая предусматривает группировку исходных данных, включаемых в методы оценки справедливой стоимости, по трем уровням. В рамках иерархии справедливой стоимости наибольший приоритет отдается ценовым котировкам (некорректируемым) активных рынков для идентичных активов или обязательств (исходные данные Уровня 1) и наименьший приоритет — ненаблюдаемым исходным данным (исходные данные Уровня 3).

Если исходные данные, используемые для оценки справедливой стоимости актива или обязательства, отнесены к разным уровням в иерархии справедливой стоимости, оценка справедливой стоимости полностью относится к тому же уровню иерархии справедливой стоимости, к которому относятся исходный параметр наиболее низкого уровня, являющийся значительным для оценки в целом (на основе применения суждения).

Исходные данные Уровня 1

Исходные данные Уровня 1 — ценовые котировки (некорректируемые) активных рынков для идентичных активов или обязательств, к которым у организации есть доступ на дату оценки.

Ценовая котировка активного рынка представляет собой наиболее надежное свидетельство справедливой стоимости и должна использоваться для оценки справедливой стоимости без корректировки всякий раз, когда она доступна, за исключением некоторых случаев.

Исходные данные Уровня 1 будут доступны для многих финансовых активов и финансовых обязательств, некоторые из которых могут быть обменяны на нескольких активных рынках (например, на различных биржах). Поэтому в рамках Уровня 1 акцент делается на определении:

• основного рынка для соответствующего актива или обязательства, или, при отсутствии основного рынка, наиболее выгодного рынка для этого актива или обязательства;
• может ли организация заключить сделку в отношении этого актива или обязательства по цене данного рынка на дату оценки.

Если организация имеет какую-либо позицию в отношении отдельного актива или обязательства и с данным активом или обязательством осуществляются сделки на активном рынке, то справедливая стоимость данного актива или обязательства, отнесенная к Уровню 1 в иерархии, должна оцениваться посредством умножения ценовой котировки одного такого актива или обязательства на их количество, имеющееся у организации, даже если обычный дневной объем торгов на данном рынке не является достаточным для поглощения имеющегося количества таких активов или обязательств и размещение заявок на продажу соответствующей позиции в рамках одной сделки могло бы оказать влияние на ценовую котировку.

Стандартом также перечислены дополнительные исключения в отношении необходимости корректировать исходные данные Уровня 1.

Исходные данные Уровня 2

Исходные данные Уровня 2 — те исходные данные, которые являются прямо или косвенно наблюдаемыми в отношении актива или обязательства, исключая ценовые котировки, отнесенные к Уровню 1.

Исходные данные Уровня 2 включают:

• ценовые котировки активных рынков в отношении аналогичных активов или обязательств;
• ценовые котировки в отношении идентичных или аналогичных активов либо обязательства рынков, не являющихся активными;
• исходные данные, отличные от ценовых котировок, наблюдаемые в отношении актива или обязательства, например:
  • процентные ставки и кривые доходности, наблюдаемые по котируемым стандартным интервалам;
  • подразумеваемая волатильность;
  • кредитные спрэды;
• подтверждаемые рынком исходные данные (которые получены главным образом из наблюдаемых рыночных данных или подтверждены ими посредством корреляции или другими средствами).

Корректировка исходных данных Уровня 2, являющихся значительными для оценки в целом, может привести к тому, что полученная оценка справедливой стоимости будет отнесена к Уровню 3 в иерархии справедливой стоимости, если для этой корректировки используются значительные ненаблюдаемые исходные данные.

Исходные данные Уровня 3

Исходные данные Уровня 3 представляют собой ненаблюдаемые исходные данные в отношении актива или обязательства.

Ненаблюдаемые исходные данные следует использовать для оценки справедливой стоимости в той мере, в которой релевантные наблюдаемые исходные данные недоступны, что позволяет учесть ситуации, когда рыночная активность в отношении актива или обязательства на дату оценки является невысокой, если вообще присутствует. Организация должна формировать ненаблюдаемые исходные данные, используя всю информацию, доступную в сложившихся обстоятельствах, которая может включать собственные данные организации, принимая во внимание всю информацию о допущениях участников рынка, которая является обоснованно доступной.

Оценка справедливой стоимости

Цель оценки справедливой стоимости заключается в том, чтобы определить цену, по которой была бы осуществлена обычная сделка по продаже актива или передаче обязательства между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях. Оценка справедливой стоимости требует, чтобы организация определила все следующие аспекты:

• конкретный актив или обязательство, подлежащий (подлежащее) оценке (сообразно его единице учета);
• в отношении нефинансового актива — базовую предпосылку, являющуюся уместной для оценки (сообразно наилучшему и наиболее эффективному использованию этого актива);
• основной (или наиболее выгодный) рынок в отношении данного актива или обязательства;
• метод (методы) оценки, подходящий для определения справедливой стоимости с учетом наличия информации для получения исходных данных, представляющих собой допущения, которые использовались бы участниками рынка при определении цены, а также уровень в иерархии справедливой стоимости, к которому относятся эти исходные данные.

Настоящий стандарт описывает следующее руководство по оценке справедливой стоимости:

• При оценке справедливой стоимости организация должна учитывать характеристики такого актива или обязательства, если участники рынка учитывали бы данные характеристики при определении цены этого актива или обязательства на дату оценки (например, состояние и местонахождение актива; ограничения на продажу или использование актива при наличии таковых).
• Оценка справедливой стоимости предполагает, что обмен актива или обязательства происходит в ходе обычной сделки между участниками рынка с целью продажи актива или передачи обязательства на дату оценки в текущих рыночных условиях.
• Оценка справедливой стоимости предполагает, что сделка с целью продажи актива или передачи обязательства осуществляется на рынке, который является основным для данного актива или обязательства, или при отсутствии основного рынка на рынке, наиболее выгодном в отношении данного актива или обязательства.

Организация должна иметь доступ к этому основному (или наиболее выгодному) рынку на дату оценки. Следовательно, вопрос об основном (или наиболее выгодном) рынке следует анализировать с позиций организации, допуская, таким образом, существование различий между организациями, осуществляющими различные виды деятельности.

• Оценка справедливой стоимости нефинансового актива принимает во внимание способность участника рынка генерировать экономические выгоды посредством наилучшего и наиболее эффективного использования актива или посредством его продажи другому участнику рынка, который использовал бы данный актив наилучшим и наиболее эффективным образом.

Примечание

Затраты по сделке не включают транспортные затраты. Если местонахождение является характеристикой актива (как это может быть, например, в случае с биржевым товаром), цена основного (или наиболее выгодного) рынка должна корректироваться с учетом затрат при наличии таковых, которые были бы понесены с целью транспортировки актива от его текущего местонахождения до указанного рынка.

Для наилучшего и наиболее эффективного использования нефинансового актива принимается во внимание такое использование актива, которое является физически возможным, юридически допустимым и финансово осуществимым.

• Оценка справедливой стоимости предполагает, что передача участнику рынка финансового или нефинансового обязательства или собственного долевого инструмента (например, долей в капитале, выпущенных в качестве возмещения при объединении бизнесов) осуществляется на дату оценки. Передача предполагает, что обязательство будет оставаться непогашенным, не будет урегулировано на дату оценки; собственный долевой инструмент будет оставаться выпущенным, не будет аннулирован или иным образом погашен на дату оценки.

Даже при отсутствии наблюдаемого рынка, являющегося источником ценовой информации по сделкам передачи обязательства или собственного долевого инструмента организации, возможно наличие наблюдаемого рынка для таких объектов, если они удерживаются другими сторонами в качестве активов (например, корпоративная облигация или колл-опцион на акции организации). Если ценовая котировка в отношении передачи идентичного или аналогичного обязательства либо собственного долевого инструмента недоступна и идентичный объект удерживается другой стороной в качестве актива, организация должна оценить справедливую стоимость с позиций участника рынка, который удерживает этот идентичный объект в качестве актива, на дату оценки.

В таких случаях организация должна оценивать справедливую стоимость обязательства или долевого инструмента следующим образом:

• используя ценовую котировку на активном рынке в отношении идентичного объекта, удерживаемого другой стороной в качестве актива, если доступна информация об этой цене;
• при отсутствии информации о такой цене, используя другие наблюдаемые исходные данные, такие как ценовая котировка на рынке, который не является активным для идентичного объекта, удерживаемого другой стороной в качестве актива;
• использовать другие методы оценки, такие как:
  • доходный подход (например, расчет приведенной стоимости, учитывающий будущие денежные потоки, которые участник рынка ожидал бы получить от обязательства или долевого инструмента, которые он удерживает в качестве актива);
  • рыночный подход (например, используя ценовые котировки в отношении аналогичного обязательства или долевых инструментов, удерживаемых другими сторонами в качестве активов).

Рассмотрим на схеме:

В тех случаях, когда идентичный объект не удерживается другой стороной в качестве актива, организация должна оценивать справедливую стоимость указанного обязательства или долевого инструмента, используя какой-либо метод оценки, с позиций участника рынка, который является должником по указанному обязательству или выпустил указанное право требования в отношении собственного капитала.

• Справедливая стоимость обязательства отражает влияние риска невыполнения обязательств, включая кредитный риск самой организации. Предполагается, что риск невыполнения обязательств является одинаковым как до, так и после передачи этого обязательства.
• Если организация управляет определенной группой финансовых активов и финансовых обязательств, исходя из подверженности на нетто-основе либо рыночным рискам, либо кредитному риску, то имеет право применять исключение из требований настоящего стандарта в отношении оценки справедливой стоимости, позволяющее оценивать справедливую стоимость группы финансовых активов и обязательств на основе цены, которая была бы получена от продажи нетто — длинной позиции (то есть актива) относительно конкретного риска или уплачена с целью передачи нетто — короткой позиции (то есть обязательства) относительно конкретного риска (требуются дополнительные раскрытия). Следовательно, организация должна оценивать справедливую стоимость данной группы финансовых активов и финансовых обязательств в соответствии с тем, как участники рынка устанавливали бы цену на подверженность риску на нетто-основе на дату оценки.

Организация вправе воспользоваться данным исключением, только если она соответствует всем следующим условиям:

• она управляет группой финансовых активов и финансовых обязательств на основе своей подверженности конкретному рыночному риску или кредитному риску по конкретному контрагенту на нетто-основе в соответствии с документально оформленной стратегией организации по управлению рисками или ее инвестиционной стратегией;
• она на этой же основе представляет информацию о группе финансовых активов и финансовых обязательств ключевому управленческому персоналу;
• она обязана или приняла решение оценивать данные финансовые активы и финансовые обязательства по справедливой стоимости для отражения в отчете о финансовом положении на конец каждого отчетного периода.

Практика

Корректировки оценки могут быть необходимы при отражении определенных характеристик актива или обязательства, оцениваемых по справедливой стоимости. В качестве примеров рассматриваются премии за контроль или дисконт за неконтролирующую долю участия. Однако существует два условия, которые следует учитывать при отражении таких корректировок:

• оценка справедливой стоимости не должна включать премию или дисконт, которые не согласуются с единицей учета, предусмотренной тем стандартом, который требует или разрешает эту оценку справедливой стоимости;
• корректировки допускаются только в том случае, если они отражают характеристику актива или обязательства (например, премии за контроль), а не размер имеющегося у организации объема активов или обязательств как его характеристику.

Во всех случаях, если имеется ценовая котировка активного рынка (то есть исходные данные Уровня 1) для актива или обязательства, при оценке справедливой стоимости организация должна использовать указанную цену без корректировки.

Справедливая стоимость при первоначальном признании

Когда актив приобретается или обязательство принимается в рамках обменной сделки, осуществленной в отношении данного актива или обязательства, цена такой сделки — цена, уплаченная с целью приобретения данного актива или полученная за принятие на себя данного обязательства (цена входа). Напротив, справедливая стоимость этого актива или обязательства представляет собой цену, которая была бы получена от продажи актива или уплачена с целью передачи обязательства (цена выхода).

Во многих случаях цена сделки будет равняться справедливой стоимости (например, такая ситуация может иметь место, когда на дату сделки сделка по покупке актива осуществляется на том же рынке, на котором этот актив был бы продан).

При решении вопроса о том, является ли справедливая стоимость при первоначальном признании равной цене сделки, организация должна принимать во внимание факторы, специфичные для данной сделки и для данного актива или обязательства.

Стандарт описывает ситуации, при которых может не представлять собой справедливую стоимость актива или обязательства при первоначальном признании.

Методы оценки

Организация должна использовать такие методы оценки, которые уместны в данных обстоятельствах и для которых доступны данные, достаточные для оценки справедливой стоимости, и при этом позволяют максимально использовать релевантные наблюдаемые исходные данные и свести к минимуму использование ненаблюдаемых исходных данных.

Цель использования какого-либо метода оценки заключается в том, чтобы расчетным путем определить цену, по которой обычная сделка по продаже актива или передаче обязательства была бы осуществлена между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях. Тремя наиболее широко используемыми методами оценки являются:

• рыночный подход;
• затратный подход;
• доходный подход.

При рыночном подходе используются цены и другая соответствующая информация, основанная на результатах рыночных сделок, связанных с идентичными или сопоставимыми (аналогичными) активами, обязательствами или группой активов и обязательств, такой как бизнес. Например, часто используются рыночные мультипликаторы, получаемые на базе группы сопоставимых сделок.

При затратном подходе отражается сумма, которая потребовалась бы в настоящий момент времени для замены эксплуатационной мощности актива (часто называемая текущей стоимостью замещения).

Доходный подход предполагает преобразование будущих сумм (например, денежных потоков или доходов и расходов) в одну текущую (то есть дисконтированную) величину. При этом цена справедливой стоимости отражает текущие ожидания рынка в отношении указанных будущих сумм. К данным методам оценки относятся, например:

• методы, основанные на расчете приведенной стоимости;
• модели определения цены опциона, такие как формула Блэка-Шоулза-Мертона или биномиальная модель;
• многопериодная модель избыточной прибыли (для оценки некоторых НМА).

В некоторых случаях будет уместным применение одного метода, в других случаях уместным будет применение нескольких методов оценки (например, при оценке единицы, генерирующей денежные потоки). Если используется несколько методов оценки, то полученные результаты следует оценить с учетом разумности стоимостного диапазона, обозначенного полученными результатами. Оценка справедливой стоимости представляет собой ту величину в пределах данного диапазона, которая является наиболее показательной в сложившихся обстоятельствах.

Методы оценки, используемые для оценки справедливой стоимости, должны применяться последовательно. Однако внесение изменений в метод оценки или его применение (например, изменение его удельного веса при использовании множества моделей оценки или изменение корректировки, применяемой к методу оценки) является уместным, если такое изменение приводит к получению оценки, являющейся в равной степени или более показательной в отношении справедливой стоимости в сложившихся обстоятельствах. Такая необходимость может возникнуть, если, например:

• развиваются новые рынки;
• становится доступной новая информация;
• ранее используемая информация больше не является доступной;
• совершенствуются методы оценки;
• или изменяются рыночные условия.

Исправления, возникающие в результате изменения метода оценки или его применения, должны отражаться в учете как изменение бухгалтерских оценок в соответствии с МСФО (IAS) 8 «Учетная политика, изменения в бухгалтерских оценках и ошибки».

Раскрытие

Цель раскрытий

Организация должна раскрыть информацию, которая поможет пользователям ее финансовой отчетности оценить оба следующих аспекта:

• В отношении активов и обязательств, которые для целей отражения в отчете о финансовом положении после первоначального признания оцениваются по справедливой стоимости на повторяющейся или неповторяющейся основе, — методы оценки и исходные данные, используемые для получения данных оценок.
• В отношении повторяющихся оценок справедливой стоимости с использованием значительных ненаблюдаемых исходных данных (Уровень 3) — влияние этих оценок на прибыль или убыток или прочий совокупный доход за период.

Исключения

Информацию, требуемую к раскрытию настоящим стандартом, не следует раскрывать в отношении:

• активов программы, оцениваемых по справедливой стоимости в соответствии с МСФО (IAS) 19 «Вознаграждения работникам»;
• инвестиций пенсионной программы, оцениваемых по справедливой стоимости в соответствии с МСФО (IAS) 26 «Учет и отчетность по пенсионным программам»;
• активов, для которых возмещаемая величина представляет собой справедливую стоимость за вычетом затрат на выбытие в соответствии с МСФО (IAS) 36.

Практика

В соответствии с МСФО (IFRS) 41 «Сельское хозяйство» биологические активы должны оцениваться по справедливой стоимости за вычетом затрат на продажу как при первоначальном признании, так и на каждую последующую отчетную дату. Однако для целей оценки и раскрытия информации данный вид активов входит в сферу применения МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости».

Большинство биологических активов имеют соответствующие рыночные цены или доступные значения, потому что разновидности сельскохозяйственных продуктов часто являются основными товарами, активно продаваемыми на рынке. Например, как правило, существует активный рынок с котировками цен на телят и поросят. Котировочная цена на таком рынке является основой для определения справедливой стоимости актива.

Также для таких биологических активов, как племенные животные, могут быть необходимы к применению иные методы оценки справедливой стоимости ввиду того, что они продаются реже обычных биологических активов. Справедливая стоимость определяется на основе соответствующих цен сделок на аналогичные активы с поправками на различия и с учетом действующих отраслевых ориентиров.

Идентификация классов активов и обязательств

Когда раскрытия требуются для каждого класса активов и обязательств, организация определяет соответствующие классы на основе характера, характеристик и рисков в отношении актива или обязательства и уровня в иерархии справедливой стоимости, к которому относится соответствующая оценка справедливой стоимости.

Определение соответствующих классов активов и обязательств, в отношении которых должна быть раскрыта информация об оценках справедливой стоимости, требует суждения. Класс активов и обязательств зачастую будет требовать более детальной разбивки, чем статьи отчетности, представленные в отчете о финансовом положении. Для оценок справедливой стоимости, отнесенных к Уровню 3 в иерархии справедливой стоимости, необходимо будет определить большее количество классов, потому что данные оценки связаны с большей степенью неопределенности и субъективности.

Некоторые раскрытия различны для повторяющихся и неповторяющихся оценок справедливой стоимости. Повторяющиеся оценки справедливой стоимости активов или обязательств представляют собой оценки, требуемые или допускаемые другими МСФО в отчете о финансовом положении по состоянию на конец каждого отчетного периода. Неповторяющиеся оценки справедливой стоимости активов или обязательств представляют собой оценки, требуемые или допускаемые другими МСФО в отчете о финансовом положении при определенных обстоятельствах (например, когда организация оценивает актив, предназначенный для продажи, по справедливой стоимости за вычетом затрат на продажу в соответствии с МСФО (IFRS) 5 «Внеоборотные активы, предназначенные для продажи, и прекращенная деятельность»).

Необходимые раскрытия

Организация должна раскрыть как минимум следующую информацию по каждому классу активов и обязательств, оцениваемых по справедливой стоимости (включая оценки, основанные на справедливой стоимости, входящие в сферу применения настоящего МСФО) для целей отражения в отчете о финансовом положении после первоначального признания:

• в отношении повторяющихся и неповторяющихся оценок справедливой стоимости — оценку справедливой стоимости по состоянию на конец отчетного периода, а для неповторяющихся оценок справедливой стоимости — причины для осуществления такой оценки;
• в отношении повторяющихся и неповторяющихся оценок справедливой стоимости — уровень в иерархии справедливой стоимости, к которому данные оценки справедливой стоимости относятся целиком (Уровень 1, 2 или 3);
• в отношении удерживаемых на конец отчетного периода активов и обязательств, которые оцениваются по справедливой стоимости на повторяющейся основе, — суммы любых переводов между Уровнем 1 и Уровнем 2 в иерархии справедливой стоимости, причины таких переводов и политику организации в отношении определения момента времени, в который происходит перевод объекта между уровнями. Переводы на каждый уровень должны раскрываться и описываться отдельно от переводов с каждого уровня;
• в отношении повторяющихся и неповторяющихся оценок справедливой стоимости, отнесенных к Уровню 2 и Уровню 3, – описание метода (методов) оценки и исходных данных, использованных в оценке справедливой стоимости, информация об изменении метода оценки и его причину;
• в отношении оценок справедливой стоимости, отнесенных к Уровню 3, организация должна включить количественную информацию о значительных ненаблюдаемых исходных данных, использованных в соответствующей оценке справедливой стоимости (с некоторыми исключениями);
• в отношении повторяющихся оценок справедливой стоимости, отнесенных к Уровню 3, – сверку остатков на начало и на конец периода с отдельным раскрытием изменений за период, связанных со следующим:
  • общей величиной прибылей или убытков за период, признанных в составе прибыли или убытка, и указать статью отчетности в составе прибыли или убытка, в которой данные прибыли или убытки признаны. Отдельно раскрывается сумма, которая была включена в состав прибыли или убытка и обусловлена изменением величины нереализованных прибылей или убытков, относящихся к имеющимся на конец отчетного периода активам или обязательствам, а также статья отчетности, в которой признаны указанные нереализованные прибыли или убытки;
  • общей величиной прибылей или убытков за период, признанных в составе прочего совокупного дохода, и указать статью отчетности в составе прочего совокупного дохода, в которой данные прибыли или убытки признаны;
  • покупками, продажами, выпуском и погашением (каждый из данных видов изменений раскрывается отдельно);
  • суммами любых переводов на Уровень 3 и с Уровня 3, при этом раскрытию подлежат причины таких переводов и политика организации в отношении определения момента времени, в который происходит перевод объекта между уровнями. Переводы на Уровень 3 должны раскрываться и описываться отдельно от переводов с Уровня 3;
• в отношении оценок справедливой стоимости, отнесенных к Уровню 3, — описание процессов оценки, используемых организацией;
• в отношении повторяющихся оценок справедливой стоимости, отнесенных к Уровню 3:
  • словесное описание чувствительности данной оценки справедливой стоимости к изменениям ненаблюдаемых исходных данных, если изменение одного из количественных параметров в этих исходных данных может привести к значительно более высокой или более низкой оценке справедливой стоимости. Если между такими исходными данными и другими ненаблюдаемыми исходными данными, используемыми в оценке, имеется взаимосвязь, то необходимо также включить описание таких взаимосвязей и того, как они могут усилить или смягчить влияние изменений ненаблюдаемых исходных данных на оценку справедливой стоимости;
  • в отношении финансовых активов и финансовых обязательств, если изменение одного или нескольких ненаблюдаемых исходных данных, с тем чтобы отразить альтернативные обоснованно возможные допущения, значительно изменило бы величину справедливой стоимости, необходимо указать данный факт и раскрыть влияние таких изменений. Организация должна раскрыть информацию о том, как было рассчитано влияние изменения, отражающего результат применения альтернативного, обоснованно возможного допущения;
• если текущее использование нефинансового актива отличается от его наилучшего и наиболее эффективного использования, организация должна раскрыть данный факт и то, почему способ использования нефинансового актива не совпадает с его лучшим и наиболее эффективным использованием.

Организация должна раскрывать количественную информацию, требуемую настоящим стандартом, в табличном формате, кроме тех случаев, когда другой формат является более уместным.

Международные стандарты финансовой отчетности и другие публикации International Accounting Standards Committee (КМСФО) защищены авторским правом КМСФО.

Официальным текстом МСФО является текст, публикуемый КМСФО на английском языке.

Никакая ответственность за ущерб, нанесенный любому лицу, действующему или бездействующему в результате любых материалов в настоящей публикации, не может быть принята авторами.

МСФО 13 содержит набор связанных со справедливой стоимостью понятий. Что говорит МСФО 13 о ее оценке и как это способствует повышению достоверности финансовой отчетности, вы узнаете из нашей статьи.

Как связана справедливая стоимость с достоверностью отчетности

Чтобы понять взаимосвязь термина «справедливая стоимость» с понятием «достоверность финансовой отчетности», необходимо вникнуть в применяемую в МСФО 13 терминологию.

ВАЖНО! В трактовке МСФО 13 справедливая стоимость (СС) представляет собой цену, которую получили бы при продаже актива или уплатили при передаче обязательства участники рынка при осуществлении обычной сделки на дату оценки.

МСФО 13 целикомпосвящен СС и буквально наводнен разнообразными терминами. Только в самом определении СС содержится 5 терминов, требующих отдельной расшифровки:

• актив;
• обязательство;
• участники рынка;
• обычная сделка;
• дата оценки.

Актив

Актив — это ресурс (контролируемый фирмой в результате прошлых событий), от которого ожидается приток экономических выгод.

Обязательство

Обязательство — это возникающий из событий прошлых периодов долг фирмы, урегулирование которого вызовет выбытие ресурсов, содержащих экономическую выгоду.

Участники рынка

В трактовке МСФО 13 участники рынка — это обладающие особыми характеристиками:

• продавцы;
• покупатели.

Особые характеристики участников рынка:

• независимость друг от друга (несвязанность сторон);
• хорошая осведомленность о цене и условиях сделки;
• наличие возможности заключить сделку в отношении данного актива или обязательства;
• наличие желания заключить данную сделку (отсутствие принуждения).

Обычная сделка

МСФО 13 под обычной понимает сделку:

• предполагающую присутствие объекта на рынке в течение определенного времени до даты оценки, достаточного для маркетинговых действий;
• не являющуюся вынужденной продажей или принудительной ликвидацией.

Только в случае соответствия в реальной ситуации содержания всех фактических определений указанным выше можно говорить о СС (в понимании международных стандартов).

Использование СС для оценки активов и обязательств фирмы позволяет более достоверно отражать информацию о них в финансовой отчетности.

Оценка справедливой стоимости

Оценка справедливой стоимости по МСФО 13 производится в отношении конкретного актива или обязательства с учетом следующих характеристик:

• состояния и местонахождения актива (обязательства);
• наличия ограничений на использование или продажу.

При этом оценка СС предполагает, что продажа актива или передача обязательства происходит:

• на основном для данного актива или обязательства рынке;
• максимально выгодном рынке (при отсутствии основного).

В МСФО 13 обычным называется рынок, обладающий следующими характеристиками в отношении соответствующих активов и обязательств:

• наибольший объем торгов;
• наивысший уровень активности.

ВАЖНО! Наиболее выгодным по МСФО 13 признается рынок, на котором была бы получена наибольшая сумма от продажи актива (уплачена минимальная сумма при передаче обязательства) с учетом транспортных расходов и затрат по сделке.

В соответствии с МСФО 13 для оценки СС могут использоваться 3 группы исходных данных:

• наиболее приоритетные (уровень 1);
• допустимые (уровень 2);
• наименее предпочтительные (уровень 3).

К уровню 1 МСФО 13 относит ценовые корректировки (нескорректированные) активных рынков в отношении идентичных активов или обязательств, к которым фирма имеет доступ на дату оценки.

Исходные данные уровня 2 по МСФО 13 представляют собой наблюдаемые данные уровня 1 (кроме ценовых корректировок). Примерами таких данных можно назвать процентные свопы, лицензионные соглашения, запасы готовой продукции в точке розничной торговли и др.

МСФО 13 определяет исходные данные уровня 3 как ненаблюдаемые исходные данные в отношении определенного актива или обязательства.

Методы оценки справедливой стоимости по МСФО 13

МСФО 13 устанавливает, что фирма должна применять методы оценки, которые:

• уместны в данных обстоятельствах;
• подразумевают применение данных, достаточных для оценки СС;
• позволяют наилучшим образом использовать релевантные наблюдаемые исходные данные и свести к минимуму использование ненаблюдаемых.

ВАЖНО! Метод оценки СС — это совокупность приемов и процедур, позволяющих рассчитать предполагаемую цену сделки по продаже актива (или передаче обязательства) на дату оценки в текущих рыночных условиях.

МСФО 13 указывает на 3 широко используемых для оценки СС метода (подхода):

• рыночный;
• затратный;
• доходный.

Данные подходы могут использоваться для оценки СС как по отдельности, так и в совокупности (п. 62 МСФО 13).

Рыночный подход

Рыночный подход предполагает использование цен и иной информации о рыночных сделках с аналогичными активами или обязательствами. Оценка СС может производиться на основе рыночных мультипликаторов или с помощью расчетных матриц (приложение В7 к МСФО 13).

Затратный подход

При затратном подходе отражается сумма, которая понадобилась бы в настоящий момент для замены эксплуатационной мощности актива (текущая стоимость замещения). В основе этого подхода лежит предполагаемая позиция покупателя, не согласного платить за актив больше текущей стоимости его замещения (приложение В9 к МСФО 13).

Доходный подход

При использовании данного подхода оценка СС отражает текущие ожидания рынка в отношении будущих сумм (денежных потоков, доходов и расходов). Заключается он в преобразовании будущих сумм в единую текущую (дисконтированную) величину (приложение В10 к МСФО 13).

К данным методам оценки относятся (например):

• методы, в основе которых лежит расчет приведенной стоимости;
• модели определения цены опциона (формула Блэка-Шоулза-Мертона или биномиальная модель), предусматривающие расчет приведенной стоимости и отражающие внутреннюю и временную стоимость соответствующего опциона;
• многопериодная модель избыточной прибыли (оценка СС некоторых нематериальных активов).

Стандарты, предусматривающие оценку активов по справедливой стоимости

Многие международные стандарты предусматривают применение СС для оценки рассматриваемых в них активов или обязательств. Ниже представлен краткий обзор такого применения СС.

Учет основных средств и нематериальных активов

Оценка основных средств (МСФО 16) и нематериальных активов (МСФО 38) производится в зависимости от принятой фирмой модели учета:

• по исторической стоимости (себестоимости);
• переоцененной стоимости.

При этом переоцененная стоимость представляет собой СС на дату переоценки.

ВАЖНО! В отношении нематериальных активов применение способа оценки по переоцененной стоимости (СС на дату переоценки) допустимо при обязательном наличии активного рынка в отношении данного вида активов.

Применение способа оценки активов по СС означает для целей учета:

• признание нереализованной прибыли (убытка) от изменения стоимости активов в прочем совокупном доходе (в капитале);
• списание всей накопленной переоценки на нераспределенную прибыль при выбытии актива.

Особенности оценки и учета ОС по нормам отечественного учета изучайте с помощью статей нашего сайта:

• «Отражаем основные средства в бухгалтерском балансе»;
• «Определяем срок использования б/у объектов».

Учет инвестиционного имущества и биологических активов

МСФО 40 «Инвестиционное имущество» устанавливает возможность учета данного вида активов по СС, оставляя фирмам альтернативу в виде применения модели учета по себестоимости (при недостаточности развитого рынка недвижимости).

МСФО 41 «Сельское хозяйство» требует отражать результаты биотрансформации с момента ее возникновения. Это означает, что биологические активы и сельхозпродукция учитываются в момент сбора урожая по СС (за минусом расходов на продажу).

ВАЖНО! Биотрансформация представляет собой рост, размножение и вырождение биологического актива, результатом чего становятся произошедшие в нем изменения (количественные и качественные).

Отличительной чертой оценки активов по МСФО 40 и 41 от рассмотренных МСФО 16 и 38 является порядок отражения нереализованной прибыли (убытка) от переоценки активов не в капитале (балансе), а в отчете о прибылях и убытках.

Учет активов при объединении бизнеса

МСФО (IFRS) 3 «Объединения бизнесов» предписывает оценивать активы приобретаемой дочерней компании по СС на дату приобретения. Подобная оценка отражает полную стоимость приобретения актива и достоверно отражает экономические обстоятельства при покупке бизнеса.

Учет предназначенных для продажи долгосрочных активов

В МСФО (IFRS) 5 «Внеоборотные активы, предназначенные для продажи, и прекращенная деятельность» говорится о том, что фирма обязана переклассифицировать долгосрочный актив в оборотный и отразить его по СС (минус расходы на продажу), если принято решение о его продаже.

Итоги

Методы оценки активов и обязательств по справедливой стоимости рассмотрены в МСФО 13. Учет по справедливой стоимости позволяет дать пользователям финансовой отчетности наиболее достоверную информацию об активах и обязательствах фирмы. 

Подход к оценке справедливой стоимости

B2 Цель оценки справедливой стоимости заключается в том, чтобы определить цену, по которой была бы осуществлена обычная сделка по продаже актива или передаче обязательства между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях. Оценка справедливой стоимости требует, чтобы организация определила все следующие аспекты:

(a) конкретный актив или обязательство, подлежащий (подлежащее) оценке (сообразно его единице учета);

(b) в отношении нефинансового актива — базовую предпосылку, являющуюся уместной для оценки (сообразно наилучшему и наиболее эффективному использованию этого актива);

(c) основной (или наиболее выгодный) рынок в отношении данного актива или обязательства;

(d) метод (методы) оценки, подходящий для определения справедливой стоимости с учетом наличия информации для получения исходных данных, представляющих собой допущения, которые использовались бы участниками рынка при определении цены на актив или обязательство, а также уровень в иерархии справедливой стоимости, к которому относятся эти исходные данные.

Процесс обновления стандартов бухгалтерского учёта активно продолжается. При этом базой обновления становятся международные стандарты финансовой отчётности (МСФО). В статье 20 закона от 06.12.2011 г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учёте» МСФО признаны основой для разработки учетных стандартов.

С 2021 года уже применяется ФСБУ 5/2019 «Запасы». С 2022 года обязательны к применению ФСБУ 6/2020 «Основные средства», ФСБУ 26/2020 «Капитальные вложения», ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учёт аренды». 

Продолжая рассмотрение новых терминов ФСБУ, остановимся на справедливой стоимости.

В таблице представлены случаи применения такого вида оценки, как справедливая стоимость. 

Российский стандарт учёта	Пункты	Что оценивается по справедливой стоимости
ФСБУ 5/2019 «Запасы»	п. 14	Оценка актива при оплате неденежными средствами
п. 15	Оценка актива при безвозмездном поступлении
п. 19	Оценка сельскохозяйственной продукции собственного производства и товаров, реализуемых на организованных торгах
ФСБУ 6/2020 «Основные средства»	п. 15-17	Оценка основных средств, учитываемых по переоцененной стоимости
п. 21	Переоценка инвестиционной недвижимости
ФСБУ 26/2020 «Капитальные вложения»	п. 13	Оценка капитальных вложений при оплате неденежными средствами
п. 14	Оценка капитальных вложений, полученных безвозмездно
п. 15	Оценка материалов и продукции, полученных в ходе осуществления капитальных вложений (в результате пусконаладки, пробных запусков, например) для возможной продажи
ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды»	п. 7	Оценка арендных платежей по стоимости встречного представления
п.12	Критерий признания аренды операционной
п. 15	Описание ставки дисконтирования
п. 25-26	Классификация объекта аренды (неоперационная и операционная)
п. 33-34	Оценка чистой инвестиции в аренду
п. 50	Переход к применению стандарта, альтернативный ретроспективному

В прежней редакции стандартов (ПБУ) в указанных выше случаях предлагалось применять рыночную стоимость. Определения рыночной стоимости нет в нормативных документах бухгалтерского учёта. Зато есть в законе об оценочной деятельности (Федеральный закон от 29.07.98 № 135-ФЗ): рыночная стоимость – наиболее вероятная цена, по которой объект может быть реализован на рынке в условиях конкуренции. При этом предполагается адекватность и разумность сторон сделки, а также отсутствие влияния чрезвычайных обстоятельств. 

Понятие справедливой стоимости более сложное, чем рыночная стоимость 

Для определения справедливой стоимости названные ФСБУ рекомендуют руководствоваться МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости» (введен действие на территории РФ приказом Минфина от 28.12.2015 г. № 217н.).

Стандарт определяет справедливую стоимость как цену, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в ходе обычной сделки между участниками рынка на дату оценки. Определение похоже на рыночную стоимость, но механизм получения гораздо сложнее.

Справедливую стоимость рассчитывают:

— прямым путём (цены на активном рынке);

— косвенным (с помощью техник оценки, основанных на будущих денежных потоках). 

Но прежде чем выбрать методы оценки, нужно:

1) определиться, что именно будет оцениваться (какие активы, обязательства и пр.) (п. 14 МСФО (IFRS) 13);

2) выбрать единицу учета (п. 13 МСФО (IFRS) 13);

3) определить основной рынок, на котором будет отслеживаться справедливая стоимость. Основной рынок – это рынок с самым большим объёмом и уровнем активности в отношении идентичных активов/обязательств (п.16А) (например, конкретный регион);

4) определить общие отличительные характеристики участников рынка (продавцов/покупателей) (приложение А);

5) определить наиболее эффективное использование актива участниками (состояние актива, местонахождение (если актив придется доставлять в место использования – транспортные расходы уменьшат справедливую стоимость), возможные ограничения использования). 

Только после этого – выбирают методы.

Стандарт предлагает использовать:

1) рыночный подход (информация об операциях на рынке);

2) затратный подход (сумма замены производительной способности актива – если актив применяется в комбинации с другими активами);

3) доходный метод – текущие рыночные ожидания в отношении будущих сумм, дисконтированных к дате оценки.

В Приложении В3 к МСФО (IFRS) 13 приводятся следующие примеры наблюдения справедливой стоимости:

Актив	Предпосылка оценки
Станок	Наблюдаемая цена на аналогичный станок, скорректированная на транспортные затраты по доставке в текущее местоположение
Запасы в незавершённом производстве, имеющие уникальный характер	Оценка справедливой стоимости запасов должна предполагать, что у участников рынка есть необходимое оборудование для преобразования этих запасов в готовую продукцию
Недвижимость	Справедливую стоимость необходимо распределить между составляющими актива – земельным участком и улучшениями объекта недвижимости

Справедливая стоимость определяется на основе профессионального суждения специалистов, должна быть обоснована и подтверждена соответствующими документами.

Стандарт устанавливает определенную иерархию данных, используемых для определения справедливой стоимости активов или обязательств:

1 уровень – ценовые котировки доступных активных рынков;

2 уровень – наблюдаемые исходные данные, кроме ценовых котировок п. 1;

3 уровень – ненаблюдаемые исходные данные.

Применяемые методы оценки разных уровней требуют большую или меньшую степень раскрытий информации в отчётности. Выбор ненаблюдаемых исходных данных нужно будет особенно подробно описать в пояснениях. 

В учётной политике организации можно определиться с методом расчета справедливой стоимости.

В стандартах государственного сектора более подробно описан механизм расчёта справедливой стоимости. Так, СГС «Запасы», утвержденный приказом Минфина от 07.12.2018 № 256н, для определения справедливой стоимости поступивших активов рекомендует применять метод рыночных цен.

В основе этого метода – информация о текущих рыночных ценах, а также данные об аналогичных сделках с похожими активами. Комиссия по поступлению и выбытию активов, существующая в организации, должна изучить рыночные цены в открытом доступе: обратиться к организациям-изготовителям за письменной информацией о ценах, принять во внимание уровень цен, представляемый органами государственной статистики, средствами массовой информации, специальной литературой, экспертными заключениями.

Рассчитывать справедливую стоимость – довольно трудоёмкий процесс. Для организаций, которым разрешено применять упрощённые способы ведения бухгалтерского учёта, есть определенные упрощения – в некоторых случаях вместо справедливой стоимости они могут использовать балансовую (например, при поступлении активов с оплатой неденежными средствами).