Правильно ли относить акции малых биотехнологических компаний к защитным активам экзамен тинькофф

В 2018 году в британском научном журнале Nature появилась статья о китайском ученом Хэ Цзянькуе, который отредактировал геном эмбрионов двух девочек так, что они стали устойчивы к ВИЧ-инфекции.

С тех пор я заинтересовался отраслью биотехнологий. Из названия следует, что биотехнологии находятся на стыке фундаментальных и прикладных наук. Сектор биотехнологий появился более ста лет назад, а термин ввел венгерский инженер Карл Эреки.

В статье я расскажу об отрасли и о том, на что смотреть, если решите инвестировать в биотех.

Об отрасли

Сейчас биотех включает в себя пару десятков подотраслей. Вот некоторые из них:

1. Генная инженерия — манипулирование генами человека, животных и растений. Пугающий некоторых термин ГМО также относится к этой области биотеха.
2. Клонирование — технология получения генетически идентичных клеток или организмов, клонов.
3. Бионика — прикладное применение биологических процессов, то есть попытка перенести такие процессы в техническую форму. Например, их математическое моделирование.
4. Крионика — методы сохранения клеток, органов, тела человека и животных при аномально низких температурах.
5. Фармакология — поиск лекарственных веществ и разработка лекарств на их основе.
6. Биоинформатика — программы, алгоритмы, математический анализ, которые применяются в исследованиях по геномике, науке о генах.
7. Биомедицинская инженерия — использование инженерных принципов в выращивании искусственных органов, киборгизации и иных процессах, требующих симбиоза инженерной мысли и биологии.

Поначалу биотехнологии применялись в основном в сельской и пищевой промышленностях, но сейчас одно из основных направлений биотехнологий — создание лекарств для лечения тяжелых болезней человека и заболеваний, связанных со старением.

У людей преклонного возраста болезни обычно возникают чаще, их сложнее лечить. Кроме того, нужно больше трудоспособных людей: они работают и платят налоги, из части которых формируются пенсии. То есть для любого государства возникает проблема с выплатой пенсий. Радикальные биотехнологии, которые занимаются сложными вопросами замедления старения человека, могут помочь эту проблему решить. Такие фундаментальные причины делают биотехнологии, на мой взгляд, одной из самых привлекательных областей для инвестиций.

В итоге оказалось, что рынок биотехнологий показывает себя лучше прогнозов. По мнению исследовательской компании Abercade, которая специализируется на изучении промышленных рынков и технологий, в 2018 году мировой объем рынка биотехнологий по сопоставимому ассортименту и без учета ГМО уже составил 600 млрд долларов.

Американская консалтинговая компания Global Market Insights считает, что отрасль биотехнологий во всем мире будет к 2025 году оцениваться более чем в 729 млрд долларов. А совокупный среднегодовой темп роста составит 8,3%.

Главная страна биотехнологий сейчас — США. Причины этого — большие инвестиции в сектор и развитая частная медицина. В европейских странах биотех также развивается высокими темпами. К лидерам постепенно подбираются и развивающиеся страны, например Индия, Китай и Бразилия. На Россию в 2018 году приходилось всего 0,6% рынка, а большая часть продукции импортировалась.

По мнению все той же компании Global Market Insights, в развивающихся странах за счет большого количества граждан, роста их доходов и улучшения качества медицины отрасль биотехнологий может выйти на уровень развитых стран.

В исследовании компании Dsight, Национальной ассоциации участников рынка альтернативных инвестиций, DS Law и EY говорится, что на мировом рынке за первое полугодие 2019 года количество венчурных сделок в биотехе превысило 1,7 тысячи, их общая сумма — 21 млрд долларов. Инвесторы вложились в 109 проектов и вышли из 14. В России же произошли всего две сделки — на сумму 5,1 млн долларов.

Многие известные миллионеры и миллиардеры поддерживают отрасль биотехнологий. Основатель платежной системы «Пэйпэл» Питер Тиль пожертвовал и инвестировал в компании из биотеха более 17 млн долларов. Один из основателей криптовалюты Ethereum Виталик Бутерин пожертвовал 2,4 млн долларов некоммерческой организации, которая занимается исследованиями в области старения человека. Британский миллиардер Джим Меллон создал компанию Juvenescence, которая объединяет фармакологию и ИИ, чтобы разработать лекарство от старения.

В какой рынок инвестировать

В биотехнологиях есть публичные компании, которые торгуются на фондовых рынках.

В России публичных компаний в сфере биотехнологий всего три: ПАО «ИСКЧ», ПАО «Фармсинтез», ПАО «ММЦБ». Такую информацию показывает скринер акций на Tradingview.

Несмотря на вызванный разработкой новых тестов и других инструментов против COVID-19 сильный рост акций ИСКЧ и «Фармсинтеза» в апреле, российский рынок биотехнологий я рассматривать не буду: капитализация и ликвидность очень малы, глобальных перспектив, на мой взгляд, тоже немного.

Через российских брокеров можно получить доступ к американскому рынку. На том же Tradingview можно посмотреть количество биотех-компаний в США — они действительно подтверждают статус главного игрока в сфере биотехнологий.

К сожалению, неквалифицированным инвесторам доступны только российский и американский рынки. Через Санкт-Петербургскую биржу, которая дает доступ к американскому рынку, неквалифицированный инвестор может приобрести примерно 70 бумаг из сектора биотехнологий, этот список постепенно пополняется. Чтобы получить доступ ко всем мировым бумагам биотеха, можно либо стать квалифицированным инвестором, либо открыть счет у иностранного брокера.

Пройдемся по матчасти: о чем нужно знать перед инвестициями в биотех. В первую очередь хочу сказать, что для понимания биотеха нужно либо очень хорошо знать биологию и химию, либо читать много экспертных ресурсов. Я шел по второму пути, но постепенно и у меня начинают накапливаться некоторые знания в предметных областях.

О ЧЕМ НУЖНО ЗНАТЬ

Волатильность сектора

В зависимости от результатов тестирования новых препаратов или технологий бумаги могут вырасти или упасть на несколько десятков процентов за день. Например, акции Biogen обвалились на 34%, когда компания прекратила испытание препарата для лечения болезни Альцгеймера. А бумаги Института стволовых клеток человека выросли в 3,5 раза, потому что компания начала разрабатывать тест, определяющий, болел человек коронавирусом или нет.

Я считаю, что заниматься удачными спекуляциями в секторе биотехнологий при такой волатильности может только очень опытный в торговле человек. Лично я выбираю долгосрочные инвестиции.

О ЧЕМ НУЖНО ЗНАТЬ

Как разрабатывают лекарства

Разработка любого проекта начинается с концепта, цели, поиска нужных молекул и химических формул. На первых этапах разработки лекарств сейчас применяют компьютерное моделирование, то есть с помощью программных алгоритмов разрабатывают нужные химические формулы, ищут молекулы и виртуально создают нужный препарат для симулирования его применения человеком или животным. Этот этап называется in silico.

Далее препарат проходит преклинические испытания. Сначала на клетках или тканях, in vitro, а затем — на животных, in vivo. Потом начинаются три главных стадии клинических испытаний. Иногда исследуемые разделяются на несколько групп: каким-то группам дают плацебо, каким-то — разные дозировки препарата. На первой стадии на небольших группах добровольцев оценивается безопасность препарата, идет поиск побочных эффектов. На второй стадии набирается группа страдающих заболеванием людей. Проверяется уже эффективность лекарства против заболевания — по сравнению с группой, которая принимает плацебо. И на последнем, третьем этапе группа испытуемых расширяется для более полной проверки эффективности лекарства и сравнения его с существующими аналогами.

Далее регулирующий орган выдает лицензию на выпуск этого препарата. Например, в США этим занимается управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов — Food and Drug Administration. Но и это еще не все. После может быть проведена еще одна стадия клинических испытаний — постмаркетинговая, которая нужна для оптимизации применения лекарств.

Больше всего одобрений получают лекарства, связанные с заболеваниями крови. Также в тройку лидеров входят лекарства от инфекционных и глазных заболеваний. Реже всего одобряют препараты от онкологических заболеваний — из-за сложности их разработки и не до конца изученного механизма образования опухолей. К тому же рак часто требует персонализированного лечения, что делает массовую разработку препаратов практически невозможной.

Интересна и статистика одобряемости в зависимости от группы заболеваний и фазы испытаний.

На второй стадии клинических испытаний, как и на третьей, лидер по одобрениям — препараты, связанные с болезнями крови. Далее идут препараты против болезней, связанных с обменом веществ, инфекций, глазных болезней. Если препарат добрался до третьей стадии испытаний, то вероятность его одобрения очень высока. Хотя препараты против онкологических заболеваний по-прежнему имеют самую низкую вероятность удачного прохождения испытаний. Замечу, что каждая стадия исследований сопровождается для компаний большими затратами.

О ЧЕМ НУЖНО ЗНАТЬ

Как анализировать клинические испытания

Для анализа клинических испытаний, которые проводит конкретная компания, можно либо зайти на ее сайт, либо воспользоваться данными о клинических исследованиях с сайта biopharmcatalyst.com — там можно ввести название нужной компании и некоторые другие характеристики.

Это же можно сделать и на сайте clinicaltrials.gov.

Еще есть сайт lifespan.io — там можно посмотреть фазы клинических испытаний по компаниям, занимающимся борьбой со старением.

О ЧЕМ НУЖНО ЗНАТЬ

Патенты

Важно изучить принципы патентования лекарственных препаратов и иных технологий в секторе биотеха. Патент — документ, который показывает исключительное право владельца на свое изобретение. То есть патент защищает владельца от того, что какая-то другая компания сделает такое же изобретение и начнет его продавать.

В США, лидере по ежегодному количеству патентов, регистрацией занимается Ведомство США по патентам и товарным знакам, USPTO. Срок действия патента в США составляет 20 лет. Но пошлины уплачиваются только через 3,5, 7,5 и 11,5 года, а не ежегодно, как это принято во многих других странах мира.

Инвесторам важно обращать внимание на две вещи. Главное — это срок действия патента. Во время его действия компания пытается продать свои лекарства и технологии и окупить огромные вложения в R&D. После окончания действия патента другие компании смогут производить идентичные лекарства по уже известной технологии и с известными химическими соединениями. Такие лекарства называют дженериками. Обычно они значительно дешевле оригинальных — за счет того, что производители дженериков не вкладывают большие средства в исследования и поиск химических соединений. Примеры дженериков: ибупрофен, амброксол, парацетамол, риностоп.

Второй важный момент — учет бюджета на юристов, регистрацию патента и уплату пошлин. Молодые компании из сектора биотехнологий часто имеют небольшой запас собственных средств, поэтому любые расходы могут ухудшить и без того шаткое финансовое положение. Если затраты на пошлины и саму регистрацию патентов еще можно приблизительно оценить по информации с сайтов ведомств, которые занимаются вопросами патентов, то затраты на юридическое сопровождение предсказать довольно сложно.

О ЧЕМ НУЖНО ЗНАТЬ

Диверсификация портфеля

Как и в любых других инвестициях, важно собрать хорошо диверсифицированный портфель. В портфеле должны быть крупные и устойчивые к внешним потрясениям компании с большим портфолио препаратов, чтобы в случае проблем при разработке новых лекарств можно было довести до конца все остальные.

Интересно еще и то, что сектор биотехнологий не имеет какой-либо сильной корреляции со всем остальным рынком. В этом мы убедимся далее, наблюдая за графиками.

О ЧЕМ НУЖНО ЗНАТЬ

Судебные разбирательства

Обычно судебные разбирательства биотех-компаний связаны с нарушением патентных прав или небезопасностью клинических испытаний. Такую информацию можно искать на сайтах компаний-биотехнологов, на новостных ресурсах или на сайте FiercePharma.

Судебные разбирательства могут затянуть или приостановить разработку лекарств и их клинические испытания, а это негативно скажется на акциях компаний.

Как инвестировать

Для долгосрочных инвестиций в биотехнологии, которые я рассматриваю в этой статье, применим фундаментальный подход. При этом большее внимание, на мой взгляд, стоит уделять именно портфелю лекарств и его перспективам, а не финансовой оценке самой компании.

Из финансовых показателей я оцениваю возможность компании быстро погасить свои долги, то есть быструю и текущую ликвидность. Еще смотрю на количество свободных денег и финансовый леверидж, то есть соотношение заемного и собственного капитала. В общем, меня интересуют показатели, которые говорят о выживаемости компании в период разработки новых лекарственных препаратов. При этом молодые биотех-компании оценивать еще сложнее, так как у них поначалу нет практически никакой прибыли.

Квалифицированному инвестору доступен уже целый набор ETF на биотехнологии из разных стран, вот самые популярные:

1. iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB). Фонд в основном сосредоточен на биотехнологическом секторе США, хотя небольшое количество международных фирм добавляет некоторую степень страновой диверсификации. Это один из самых обширных фондов в биотехе, в нем акции более 100 эмитентов. Ежегодная комиссия от стоимости чистых активов фонда составляет 0,47%.
2. SPDR S&P Biotech ETF (XBI). Для большей диверсификации фонд распределяет акции в своем составе практически равномерно: в нем более 100 бумаг, но наибольшая доля — всего 2—3%. Комиссия — 0,35%.
3. First Trust Amex Biotechnology Index (FBT). Содержит в себе всего три десятка компаний, но эффективная стратегия выбора бумаг приносит доходность даже при относительно невысокой диверсификации. Комиссия — 0,57%.
4. VanEck Vectors Biotech ETF (BBH). Комбинирует различные стратегии для активного управления 26 различными акциями биотеха. Несколько первых бумаг составляют 40% активов фонда. Комиссия — 0,35%.

Бенчмарк для некоторых ETF в сфере биотехнологий — американский индекс NASDAQ Biotechnology, индикатор биотехнологического сектора США со 122 акциями в составе. Сравним этот индекс с главными индексами США: S&P 500 (красный), NASDAQ 100 (оранжевый) и DOW 30 (голубой):

Во время финансового кризиса 2008—2009 индекс NASDAQ Biotechnology упал совсем немного, обогнав три главных индекса США. Это подтверждает невысокую корреляцию сектора биотехнологий с остальным рынком. В 2015 году индекс достиг своих наибольших значений:

Правда, после 2015 года три основных индекса США обогнали индекс биотехнологий. В 2020 году из-за коронавируса сектор биотехнологий сократил отставание:

Для тех, кто не может или не хочет вкладываться в ETF, я собрал список акций из сектора биотехнологий, которые считаю перспективными на длительном горизонте. Какие-то бумаги доступны неквалифицированным инвесторам, а какие-то нет.

Amgen

Тикер: AMGN. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1980.
Количество сотрудников: 22 000.
Капитализация: 132,75 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 225,67 $.
Выручка за 2019: 23,362 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 7,842 млрд долларов.

Почему перспективна: устойчивое финансовое положение, несмотря на значение финансового левериджа 3,35. Долги компании в основном длинные. Коэффициенты быстрой и текущей ликвидности больше единицы: 1,28 и 1,59 соответственно. Разрабатывает лекарства на основе клеточной и молекулярной биологии для поддержания лечения онкологических заболеваний, артрита, болезней почек и многих других недугов.

Диверсифицированный портфель лекарств из 12 наименований. Основные из них — «Ньюласта»/«Нейпоген» и «Энбрел». Первые используются для профилактики инфекций после химиотерапии, а второй — при лечении ревматоидного артрита и других аутоиммунных заболеваний.

AbbVie

Тикер: ABBV. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 2013.
Количество сотрудников: 30 000.
Капитализация: 165,4 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 93,85 $.
Выручка за 2019: 33,266 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 7,8 млрд долларов.

AbbVie — одна из крупнейших биотехнологических компаний в мире. Продажи по всему миру, но большая часть в США. Создают иммунологические препараты, такие как «Хумира», средства для лечения опухолей кровеносной системы, препараты для лечения гепатита С и другие. При этом стоит обратить внимание, что долговые обязательства превышают активы компании.

Abbott Laboratories

Тикер: ABT. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1888.
Количество сотрудников: 107 000.
Капитализация: 158,95 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 89,86 $.
Выручка за 2019: 31,904 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 3,6 млрд долларов.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности равны 1,01 и 1,43 соответственно. Может расплатиться по краткосрочным обязательствам. Финансовый леверидж — 0,6. Долговая нагрузка невысокая. Выручка растет из года в год.

Abbott Laboratories выделяет несколько направлений деятельности: фармацевтическое производство, оборудование для диагностики, детское и лечебное питание. Лекарственный портфель компании состоит из нескольких десятков препаратов. В компанию инвестируют крупнейшие фонды: The Vanguard Group, BlackRock, State Street Corporation и другие.

Novo Nordisk

Тикер: NVO. Доступна квалифицированным инвесторам.
Год основания: 1923.
Количество сотрудников: 38 000.
Капитализация: 149,66 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 64,49 $.
Выручка за 2019: 122,02 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 38,95 млрд долларов.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности равны 0,73 и 1 соответственно. Краткосрочные кредитные обязательства немного превышают ликвидные активы компании. Финансовый леверидж — 0,08. Долговая нагрузка небольшая.

Это глобальная фармацевтическая компания с офисами в 80 странах и поставками продукции в 170 стран. Препаратами Novo Nordisk лечатся 30 млн человек. Компания занимает ведущие позиции в таких областях, как лечение диабета, ожирения, управление гемостазом, терапия гормоном роста, заместительная гормональная терапия для женщин. Портфель компании состоит из известных торговых марок: «Левемир», «Новолог», «Новолин-Р», «Новосэвен», «Виктоза» и других.

Johnson & Johnson

Тикер: JNJ. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1886.
Количество сотрудников: 134 000.
Капитализация: 388,08 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 147,3 $.
Выручка за 2019: 82,059 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 15,119 млрд долларов.

Почему перспективна: финансовый леверидж равен всего 0,45, что говорит о преобладании собственных средств над заемными. Коэффициенты быстрой и текущей ликвидности больше единицы — 1,05 и 1,31 соответственно, что говорит о возможности компании погашать краткосрочные обязательства.

В компанию входят 250 различных дочерних компаний по всему миру, то есть бизнес имеет серьезную диверсификацию. Компания разрабатывает лекарственные препараты в таких сферах, как иммунология, неврология, инфекционные заболевания, онкология. Компании принадлежит более 120 торговых марок. Акционерами являются крупнейшие инвестиционные компании, в числе которых The Vanguard Group, State Street Corporation, BlackRock Fund Advisors.

Несмотря на большое количество судебных разбирательств из-за низкого качества некоторых лекарств и опиоидной эпидемии в США, компания все равно генерирует прибыль за счет описанной выше диверсификации бизнеса.

Gilead Sciences

Тикер: GILD. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1987.
Количество сотрудников: 11 000.
Капитализация: 96,27 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 76,75 $.
Выручка за 2019: 22,449 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 5,386 млрд долларов.

Компания занимается разработкой препаратов для лечения ВИЧ-инфекции, различных гепатитов и сердечно-сосудистых заболеваний. Gilead Sciences выпустила такие популярные препараты, как «Харвони» и «Совальди». Первое лекарство представляет собой комбинированный препарат для лечения гепатита C без специальных белков интерферонов. Препарат уничтожает вирус у 90% пациентов. Такая высокая эффективность привела к большим продажам препарата в США и Европе. Второе лекарство применяется для тех же целей, но с минимумом побочных эффектов и с ускоренным курсом лечения. Препараты принесли компании многомиллиардную прибыль.

Pfizer

Тикер: PFE. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1849.
Количество сотрудников: 116 500.
Капитализация: 199,92 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 35,99 $.
Выручка за 2019: 51,75 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 16,273 млрд долларов.

Почему перспективна: Компания имеет низкую общую задолженность, хотя при этом коэффициенты ликвидности немного меньше единицы, что указывает на несколько повышенный уровень краткосрочной задолженности.

В лекарственном портфеле компании — биологические и низкомолекулярные препараты и вакцины для людей и животных, продукция для здорового питания и безрецептурные препараты. Только в России зарегистрировано более 100 продуктов компании для лечения различных заболеваний: ревматоидного артрита, болезней сердечно-сосудистой системы, опорно-двигательного аппарата, урологического профиля, неврологических, эндокринных и так далее. Компания производит самый популярный в мире препарат «Липитор» для снижения уровня холестерина в крови, а также «Лирику», «Дифлюкан», «Зитромакс», «Виагру».

Biogen

Тикер: BIIB. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1978.
Количество сотрудников: 7300.
Капитализация: 50,94 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 306,72 $.
Выручка за 2019: 14,377 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 5,888 млрд долларов.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности равны 1,54 и 1,73 соответственно. Финансовый леверидж — всего 0,47.

Компания разрабатывает лекарства против неврологических, гематологических и аутоиммунных недугов. Основной продукт «Текфидера» приносит треть общей выручки и защищен патентом в США до 2028 года, что положительно скажется на будущей прибыли компании. Препарат применяется для лечения рассеянного склероза — вместе с такими лекарствами, как «Авонекс», «Плегриди», «Тизабри» и «Фампира». В арсенале Biogen есть и средства от гемофилии типов А и B, то есть плохой свертываемости крови: «Элоктейт» и «Алпроликс». Препарат «Газива» используется для лечения хронического лимфолейкоза. А вишенка на торте в портфеле компании — первый одобренный FDA препарат на основе антител против неходжкинской лимфомы.

Merck & Co

Тикер: MRK. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1917.
Количество сотрудников: 68 000.
Капитализация: 207,63 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 82,26 $.
Выручка за 2019: 46,84 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 9,843 млрд долларов.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности равны 0,87 и 1,11 соответственно. Финансовый леверидж — 1,06. Невысокая долговая нагрузка.

Компания известна крупными вложениями в борьбу с пандемиями, например лихорадкой Эбола. Разрабатываемые препараты направлены на лечение рака, гепатита, устойчивых к антибиотикам инфекций, болезни Альцгеймера. Бизнес компании хорошо диверсифицирован за счет разработки вакцин, безрецептурных препаратов, товаров для здоровья. Основной упор сделан на разработку лекарств от рака и диабета.

Vertex Pharmaceuticals

Тикер: VRTX. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1989.
Количество сотрудников: 2500.
Капитализация: 68,89 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 265,69 $.
Выручка за 2019: 4,162 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 1,176 млрд долларов.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности равны 3,42 и 3,54 соответственно. Финансовый леверидж — всего 0,08. Компания практически не имеет кредитной нагрузки.

Два основных продукта компании — «Телапревир» для лечения гепатита C и комбинированный препарат «Оркамби» для лечения тяжелого наследственного заболевания муковисцидоза. Разработка лекарств производится согласно рациональной стратегии.

Roche

Тикер: RO. Доступна квалифицированным инвесторам.
Год основания: 1896.
Количество сотрудников: 94 442.
Капитализация: 283,6 млрд швейцарских франков.
Стоимость акции на 6.06.2020: 331,4 CHF.
Выручка за 2019: 61,466 млрд швейцарских франков.
Чистая прибыль за 2019: 13,497 млрд швейцарских франков.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности равны 1,04 и 1,3 соответственно. Отношение обязательств к активам составляет 0,4. Компания имеет небольшую кредитную нагрузку.

Компания позиционируется как один из ведущих производителей биотехнологических лекарственных препаратов в области онкологии, вирусологии, ревматологии и трансплантологии. Имеет 17 препаратов на рынке. Бизнес диверсифицирован по странам. Roche создает лекарства для лечения рака молочной железы, кожи, толстой кишки, яичников, легких и так далее. Лидер в исследовании рака на тканевой основе и других исследованиях in vitro, лечении диабета, заболеваний глаз и нервной системы.

Illumina

Тикер: ILMN. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1998.
Количество сотрудников: 7300.
Капитализация: 52,05 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 354,11 $.
Выручка за 2019: 3,543 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 1,002 млрд долларов.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности равны 3,74 и 4,1 соответственно, что говорит об отличной возможности обслуживания коротких долгов. Финансовый леверидж равен всего 0,25. Компания имеет небольшую кредитную нагрузку.

Illumina занимается разработкой систем для секвенирования генов, то есть определения нуклеотидной последовательности. Большинство направлений компании связано с работой с генами, а также с пренатальными тестами ДНК плода. Заказчики — научные центры, институты, больницы, лаборатории по работе с генами, биотехнологические компании.

Novartis

Тикер: NVS. Доступна квалифицированным инвесторам.
Год основания: 1996.
Количество сотрудников: 118 400.
Капитализация: 195,42 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 85,89 $.
Выручка за 2019: 48,624 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 11,732 млрд долларов.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности равны 0,53 и 0,74 соответственно, что говорит о преобладании краткосрочной задолженности. Хотя общая финансовая нагрузка невысокая: финансовый леверидж равен всего 0,72.

Novartis выходит на рынки Азии, Африки, Латинской Америки и на другие развивающиеся рынки, где уровень медицины относительно низок. Novartis — один из лидеров в разработке специальных лекарств от онкологических заболеваний, болезней глаз, невропатологических заболеваний и в организации первичной медицинской помощи. Бизнес диверсифицирован по 140 странам. В портфеле компании более 20 препаратов.

Regeneron Pharmaceuticals

Тикер: REGN. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1988.
Количество сотрудников: 8100.
Капитализация: 67,18 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 597 $.
Выручка за 2019: 7,863 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 2,115 млрд долларов.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности равны 3,72 и 4,21 соответственно, то есть компания может с легкостью расплатиться по краткосрочным кредитам. Финансовый леверидж составляет всего 0,06. Финансовой нагрузки фактически нет.

Раньше компания фокусировалась на разработке препаратов, стимулирующих развитие и регенерацию нейронов — нервных клеток организма. В настоящее время клинические испытания проходят 27 препаратов, которые представляют собой антитела к различным белкам. Самый интересный из них — «Эвинакумаб», который находится на третьей стадии клинических испытаний и предназначен для лечения гомозиготной семейной гиперхолестеринемии — наследственного заболевания, связанного с нарушением метаболизма липидов из-за мутаций в генах.

Bristol-Myers Squibb

Тикер: BMY. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1887.
Количество сотрудников: 23 300.
Капитализация: 138,77 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 61,33 $.
Выручка за 2019: 26,145 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 3,439 млрд долларов.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности равны 1,51 и 1,66 соответственно, то есть компания может расплатиться по краткосрочным кредитам. Финансовый леверидж составляет 0,94. Финансовая нагрузка приемлемая.

Bristol-Myers Squibb производит лекарственные препараты в нескольких областях медицины, в том числе использующиеся при раке, ВИЧ-инфекции, сердечно-сосудистых заболеваниях, диабете, гепатите, ревматоидном артрите и психических расстройствах. В портфеле компании несколько десятков лекарств.

Alexion Pharmaceuticals

Тикер: ALXN. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1992.
Количество сотрудников: 2525.
Капитализация: 25,59 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 115,21 $.
Выручка за 2019: 4,991 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 2,404 млрд долларов.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности равны 3,82 и 4,35 соответственно, то есть компания может с легкостью расплатиться по краткосрочным кредитам. Финансовый леверидж составляет 0,21. Финансовая нагрузка небольшая.

Компания известна своим препаратом «Солирис», использующимся для лечения редкого заболевания — атипичного гемолитико-уремического синдрома, аГУС. При аГУС у людей образовываются тромбы в мелких кровеносных сосудах, что приводит к поражению органов. «Солирис» применяется и для лечения пароксизмальной ночной гемоглобинурии, редкой болезни кроветворной системы.

Alexion Pharmaceuticals участвует в исследованиях иммунной системы, связанных с аутоиммунными заболеваниями, а также в исследованиях гематологических, нефрологических, неврологических, редких генетических заболеваний.

Sanofi

Тикер: SNY. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 2004.
Количество сотрудников: 110 000.
Капитализация: 126,22 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 50,1 $.
Выручка за 2019: 37,631 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 2,806 млрд долларов.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности равны 1 и 1,4 соответственно, то есть компания может расплатиться по краткосрочным кредитам. Финансовый леверидж составляет 0,44. Финансовая нагрузка небольшая. Бизнес присутствует более чем в 100 странах мира.

Компания разрабатывает инновационные лекарства от диабета, вакцины для людей и животных. Почти 10% капитала компании держит нефтегазовый гигант Total. Sanofi разработала такие бренды, как «Эссенциале», «Амарил», «Ровамицин», «Софрадекс», «Депакин», «Лазолван» и другие.

Sanofi известна своим активным поглощением других биотехнологических компаний, которые занимаются в том числе ферментной терапией. Из интересных и перспективных препаратов можно выделить «Фрезолимумаб» и RG-012, оба они сейчас на второй фазе клинических испытаний. Это иммунобиологические лекарства на основе моноклональных антител.

Biomarin Pharmaceutical

Тикер: BMRN. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1997.
Количество сотрудников: 2581.
Капитализация: 19,12 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 105,8 $.
Выручка за 2019: 1,704 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: −0,023 млрд долларов.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности — 1,72 и 2,58 соответственно, то есть компания может легко расплатиться по краткосрочным кредитам. Финансовый леверидж составляет 0,27. Финансовая нагрузка небольшая. Выручка немного растет практически каждый год, хотя стоит отметить, что компания пока убыточна. Офисы расположены по всему миру: в Азии, Европе, Южной Америке.

В разработке 25 новых препаратов на разных стадиях исследований. Biomarin — первая компания, разработавшая лекарства от мукополисахаридоза и фенилкетонурии, тяжелых наследственных метаболических заболеваний. Основное направление деятельности компании — ферментативная заместительная терапия. Главные препараты — «Альдуразим» и «Вимизим» от мукополисахаридоза, «Палинзик» и «Куван» от фенилкетонурии.

Agilent Technologies

Тикер: A. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1999.
Количество сотрудников: 13 500.
Капитализация: 27,91 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 90,38 $.
Выручка за 2019: 5,163 млрд долларов.
Чистая прибыль за 2019: 1,071 млрд долларов.

Почему перспективна: значения быстрой и текущей ликвидности равны 1,24 и 1,63 соответственно, то есть компания может легко расплатиться по краткосрочным кредитам. Финансовый леверидж составляет 0,52. Финансовая нагрузка небольшая. Выручка растет практически каждый год.

Компания занимается разработкой лабораторных принадлежностей, инструментов, ПО, расходных материалов для исследований в области безопасности пищевых продуктов, экологии, энергетики, химии, фармацевтики и диагностики таких заболеваний, как рак, болезнь Альцгеймера, болезнь Паркинсона, аутизм и сердечно-сосудистые заболевания. Разрабатывает биореагенты для FISH-зондов, спектрометры, микрочипы и другие важные прикладные инструменты. Занимается перспективными исследованиями в области нанотехнологий.

Regulus Therapeutics

Тикер: RGLS. Доступна квалифицированным инвесторам.
Год основания: 2007.
Количество сотрудников: 65.
Капитализация: 22,92 млн долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 0,83 $.
Выручка за 2019: 6,83 млн долларов.
Чистая прибыль за 2019: −18,59 млн долларов.

Почему перспективна: компания разрабатывает олигонуклеотиды — короткие фрагменты ДНК или РНК. Связывание микроРНК — перспективный метод лечения некоторых сердечно-сосудистых заболеваний, рака и гепатита C. Основной препарат RG-012 разрабатывается вместе с Sanofi.

Fibrogen

Тикер: FGEN. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1993.
Количество сотрудников: 461.
Капитализация: 2,91 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 32,64 $.
Выручка за 2019: 256,58 млн долларов.
Чистая прибыль за 2019: −76,97 млн долларов.

Почему перспективна: компания разрабатывает препарат «Памревлумаб» для борьбы с идиопатическим легочным фиброзом. Эта болезнь заключается в поражении легких рубцовой тканью. Наблюдается у людей пожилого возраста. Препарат прошел вторую фазу клинических исследований, в его основе антитело, которое блокирует рост фиброзной ткани.

Foresee Pharmaceuticals

Тикер: 6576. Доступна квалифицированным инвесторам.
Год основания: 2011.
Количество сотрудников: 20.
Капитализация: 7,29 млрд тайваньских долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 72,6 TWD.
Выручка за 2019: 75,2 млн тайваньских долларов.
Чистая прибыль за 2019: −487,21 млн тайваньских долларов.

Почему перспективна: компания разрабатывает лекарства от астмы и хронической обструктивной болезни легких. По данным ВОЗ, ХОБЛ — третья по частоте причина смерти в мире. Препарат FP-025 проходит вторую фазу клинических исследований. Еще компания работает над лекарством FP-001 от рака простаты и занимается эффективными методами доставки лекарств и их рациональным дизайном.

Alnylam

Тикер: ALNY. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 2002.
Количество сотрудников: 500.
Капитализация: 14,65 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 127,59 $.
Выручка за 2019: 219,75 млн долларов.
Чистая прибыль за 2019: −886,12 млн долларов.

Почему перспективна: у компании вообще нет никаких долгов. Правда, бизнес пока что убыточен. Лекарственный портфель компании состоит из 12 препаратов, которые используют принцип РНК-интерференции — она подавляет синтез белка или РНК. Два препарата уже регистрируются, еще пять проходят испытания. Alnylam специализируется на генетических, кардиометаболических заболеваниях, инфекционных заболеваниях печени и болезнях центральной нервной системы и глаз.

Alnylam основал нобелевский лауреат Филлип Шарп, который открыл прерывистую структуру генов. В совет директоров входит другой нобелевский лауреат — Крейг Мелло.

Esperion Therapeutics

Тикер: ESPR. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 1998.
Количество сотрудников: 76.
Капитализация: 1,25 млрд долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 45,35 $.
Выручка за 2019: 148,36 млн долларов.
Чистая прибыль за 2019: −97,17 млн долларов.

Почему перспективна: нулевой долг. Правда, бизнес пока еще не прибыльный.

Основной фокус разработки — бемпедоевая кислота. Она нужна для лечения атеросклероза, хронической болезни артерий. Препарат с бемпедоевой кислотой проходит третью стадию клинических испытаний. Бемпедоевая кислота предположительно лучше статинов, препаратов от повышенного холестерина, тем, что она неактивна до попадания в печень и не разрушает мышечную ткань.

Rhythm Pharmaceuticals

Тикер: RYTM. Торгуется на Санкт-Петербургской бирже.
Год основания: 2008.
Количество сотрудников: 54.
Капитализация: 898,15 млн долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 20,37 $.
Выручка за 2019: 0.
Чистая прибыль за 2019: −140,73 млн долларов

Почему перспективна: компания занимается разработкой лекарств от редких генетических заболеваний, приводящих к ожирению. Люди с таким недугом всегда хотят есть, а препарат подавляет чувство голода и помогает сбросить лишний вес — 10% за год, по исследованиям. Препарат «Сетмеланотид» находится на второй стадии клинических испытаний.

Millendo Therapeutics

Тикер: MLND. Доступна квалифицированным инвесторам.
Год основания: 2012.
Количество сотрудников: 35.
Капитализация: 42,37 млн долларов.
Стоимость акции на 6.06.2020: 2,23 $.
Выручка за 2019: 0.
Чистая прибыль за 2019: −44,57 млн долларов.

Почему перспективна: как и у многих компаний выше, у этой нет задолженности, но пока что нет и прибыли.

Компания занимается разработкой новых методов лечения редких эндокринных заболеваний. Основные препараты компании на ранних стадиях испытаний: «Леволетид» для лечения синдрома Прадера — Вилли, «Неванимиб» против врожденной гиперплазии коры надпочечников, MLE-301 против вазомоторных симптомов менопаузы.

Как поддерживать отрасль биотехнологий, не покупая акции

Самый простой способ стать частью мира биотехнологий — это пожертвовать средства на благотворительность в научно-исследовательские организации. Я также поддерживаю сектор биотехнологий этим способом. Вот через какие фонды можно пожертвовать деньги.

Уже упомянутый бизнесмен Питер Тиль вложил 3,5 млн долларов в Фонд Мафусаила — организацию, из которой появился фонд SENS. Джастин Бономо, профессиональный игрок в покер, пожертвовал часть своих выигрышей на исследования SENS. Джейсон Хоуп, предприниматель из США, пожертвовал организации 500 тысяч долларов. Сам Обри ди Грей пожертвовал 13 млн долларов для финансирования исследований SENS. Виталик Бутерин, создатель криптовалюты Ethereum, пожертвовал фонду SENS 2,4 млн долларов. Все это говорит о том, что организации доверяют.

Организация работает над тем, чтобы привлечь больше внимания к необходимости увеличить инвестиции на фундаментальные исследования в геронтологии. На сайте размещают проекты в области биотехнологий, на которые люди могут пожертвовать деньги. За пожертвования инвесторы получают вознаграждения. Например, в проекте MitoMouse по созданию трансгенных мышей для экспериментов можно было получить от описанного выше фонда SENS футболки, письма с благодарностями и даже персональный видеоразговор с Обри ди Греем. Вознаграждение зависит от суммы пожертвования.

Площадке можно доверять, потому что на ней размещают свои проекты довольно известные в научных кругах организации и личности: Обри ди Грей, Дэвид Эндрю Синклер, компания CellAge, International Longevity Alliance и другие.

Open Longevity — некоммерческий и волонтерский проект, созданный Михаилом Батиным, президентом фонда «Наука за продление жизни». Организация занимается проведением школ долголетия, встреч в Москве, онлайн-лекций.

Существуют и другие некоммерческие площадки для пожертвований на научные исследования в области биотеха, но я жертвовал деньги только описанным выше проектам.

Запомнить

1. Отрасль биотехнологий включает в себя самые разные научные сферы: от всем известной фармакологии до футуристичной крионики.
2. Биотехнологии пока что слабо развиты в России, поэтому для инвестиций лучше выбирать иностранные компании.
3. Для покупки сразу всего сектора биотехнологий можно рассмотреть ETF, но неквалифицированным инвесторам доступны только ПИФы.
4. Для анализа компаний в области биотехнологий нужно учитывать много факторов: помнить об особенностях разработки и тестирования лекарств, оценивать финансовое положение компаний.
5. Биотехнологии можно поддерживать и с помощью пожертвований в некоммерческие организации.

Зачем Тинькофф учит инвестировать

Потерять все деньги в инвестициях очень легко:

• выбрать убыточный бизнес и вложить в него все деньги;
• купить криптовалюту или любой другой актив, который обесценится;
• вложить деньги в акции компании, расположенной в стране, где случится дефолт;
• использовать маржинальную торговлю, то есть инвестировать в кредит на заемные деньги брокера;
• вкладывать деньги в сложные и непонятные инструменты;
• связаться с брокером, у которого нет лицензии;
• попасть в мошенническую структуру или финансовую пирамиду;
• делать ставки на Forex.

Обнуление капитала приведет к разочарованию. Большинство тех, кто прогорел в первых попытках инвестирования, никогда к нему не вернется. Для брокера это не самый лучший сценарий. Наоборот, ему важно чтобы инвесторы оставались на фондовом рынке и проводили сделки, на которых брокер будет зарабатывать гораздо дольше. Поэтому обучить и «вырастить» долгосрочных клиентов гораздо выгоднее. Именно таким путем решил идти брокер Тинькофф.

Курс Тинькофф брокера «А как инвестировать»

Лидирующий брокер России – Тинькофф Инвестиции – доказал, что инвестировать могут не только специалисты с высшим финансовым или экономическим образованием, но и любой желающий.

Количество активных брокерских счетов и ИИС, которые открыл этот брокер частным лицам, прочно занимает первую позицию по данным Московской биржи. Это связано со многими факторами:

• маркетинговые акции для инвесторов, в которых дарят акции компаний;
• привлекательные тарифы;
• удобный интерфейс;
• круглосуточная техподдержка;
• наличие робота-советника, который помогает освоиться в инвестировании;
• обучающие курсы, которые помогают новичкам и более продвинутым инвесторам разобраться в инвестировании на фондовой бирже.

Курс для начинающих «А как инвестировать» разработан авторами самого крупного российского издания, которое пишет про деньги и личные финансы, – «Тинькофф Журнал». После прохождения обучения, вы узнаете:

1. Как инвестирование поможет сохранить ваши деньги.
2. Какие собрать бумаги в свой первый инвестиционный портфель.
3. Как принимать самостоятельные решения в отношении активов – акций, облигаций или фондов.
4. На что обратить внимание при выборе брокера и как не связаться с мошенниками.
5. Как реагировать на обвалы связанные с финансовыми кризисами или другими непредвиденными обстоятельствами.

Курс составлен опытными инвесторами, которые пишут про инвестиции доступным языком без непонятных слов и технических описаний. Все новые термины вводятся последовательно от простого к сложному, поэтому погружение в мир фондового рынка происходит постепенно.

Как попасть на курс

Попасть на обучение для начинающих инвесторов можно тремя способами:

• на сайте Тинькофф Журнала через браузер;
• в мобильном приложении брокера Тинькофф Инвестиции в разделе «Еще» — «Инфо» — «Учебник инвестиций»;
• в мобильном приложении, которое называется «Учебник Т-Ж: как богатеть», которое можно скачать через App Store и Google Play.

У разработчиков курса нет цели продать вам что-то или заставить проводить сделки на бирже. Вы можете пройти обучение и так и не купить ни одну ценную бумагу. Вы даже можете передумать сотрудничать с этим брокером и закрыть брокерский счет или ИИС у Тинькофф. Все решения остаются за вами.

На уроки курса можно подписаться, тогда вам будет приходить уведомление о следующем занятии на электронную почту, так вы не забудете об обучении и пройдете его до конца.

Периодически Тинькофф брокер проводит маркетинговые акции и дарит начинающим инвесторам акции известных компаний за прохождение курса. Действует ли это предложение на момент вашего обучения, можно узнать в службе поддержки.

Если вы в инвестициях не новичок и уверены, что легко справитесь с ответами на вопросы, можете сразу перейти к итоговому экзамену. После его прохождения вы увидите пробелы, а если их не будет, то можете перейти к более продвинутому курсу для инвесторов «Как зарабатывать на акциях».

Курс для начинающих инвесторов «А как инвестировать» от Тинькофф состоит из 10 уроков. После прохождения каждого, вы сдаете тест. В конце курса предусмотрен итоговый экзамен. Каждое занятие проиллюстрировано примерами, схемами, диаграммами и выводами – это облегчает восприятие информации и ее запоминание.

На прохождения одного урока уйдет 10 минут. Пройти весь курс и сдать итоговый экзамен можно меньше, чем за 2 часа. Но уроки открываются не все сразу, а последовательно – один раз в два или три дня.

Программа курса: 10 уроков

В курс «А как инвестировать» входит изучение таких тем:

1. Введение. Почему важно инвестировать.
2. Во что можно вложить деньги. Что такое фондовая биржа. Во что и как можно инвестировать – основные инструменты на рынке.
3. Как выбрать брокера. Кто такой брокер и за что ему придется платить. Как происходит торговля на бирже, и какие бумаги там можно купить.
4. Как и зачем открывать индивидуальный инвестиционный счет. Почему для большинства инвесторов разумнее открывать не только брокерский счет, но и ИИС. В чем преимущества ИИС для инвестора.
5. Как дать в долг и заработать на облигациях. Как выбрать подходящие облигации, и зачем в них вообще вкладывать деньги. А также как выбрать облигации под свои цели.
6. Как стать совладельцем бизнеса через покупку акций. Почему акция – один из самых доходных и рискованных инструментов на фондовой бирже. Из-за чего цены на акции постоянно меняются.
7. Как вложиться в сотни компаний через фонды. Как фонды собирают бумаги. В какие из них разумно вкладывать деньги инвестору.
8. Как собрать портфель, в котором всего хватает. Отличия плохого и хорошего инвестиционного портфеля на конкретных примерах. Есть ли смысл собирать «идеальный» портфель.
9. Какие налоги платит инвестор и как платить меньше. Какие доходы от операций на фондовой бирже подлежат налогообложению. Можно ли сэкономить на налогах не нарушая законодательство.
10. Как инвестировать системно. Как работает сложный процент. Почему личные финансы не менее важны, чем инвестиции. Когда проверять инвестиционный портфель, чтобы это было эффективно.

После завершения курса тема инвестиций перестанет быть для вас чем-то незнакомым и пугающим. Вы сможете сами объяснить азы любому человеку независимо от его возраста и образования. Вы разберетесь, чем акции отличаются от облигаций, и с помощью каких ценных бумаг стоит зарабатывать, исходя из срока до достижения вашей инвестиционной цели.

Итоговый экзамен и ответы

Экзамен по итогу курса для начинающих инвесторов больше похож на ситуативный квест. Он даже назван нетрадиционно – «Помогите Валере накопить на квартиру». Это настраивает новичков на мысль, что любые знания о фондовой бирже носят не академический, а прикладной характер. То есть всю полученную информацию можно применять для решения своих финансовых задач и достижения целей.

Все вопросы в итоговом экзамене логически связаны между собой и идут в рамках одной идеи для одного конкретного человека. Поэтому если выдернуть один вопрос из контекста, можно дать неправильный ответ.

Экзамен состоит из 15 вопросов:

Для зачета достаточно дать 14 правильных ответов. О том, правильно вы ответили или допустили ошибку, узнаете после прохождения теста.

Все неправильные ответы будут подсвечены красным шрифтом. Также будут даны объяснения, почему ответ неверный, и какой урок желательно пройти повторно, чтобы разобраться в деталях.

После успешного прохождения теста, результатами экзамена можно поделиться друзьями в соцсетях Вконтакте, Facebook и Twitter.

Курс для продвинутых инвесторов «Как зарабатывать на акциях»

В Тинькофф можно пройти не только курс для новичков. Для более продвинутых инвесторов разработана обучающая программа «Как зарабатывать на акциях». После ее прохождения вы сможете анализировать бизнес и отбирать активы в свой портфель, основываясь на фундаментальном анализе, а не советах робо-эдвайзера или консенсус-прогнозе аналитических агентств.

В этом курсе упор сделан именно на акции, так как исторически это наиболее прибыльный инструмент по сравнению с другими ценными бумагами.

Самостоятельно выбирать компании для инвестирования непросто. Агентство Standard&Poor’s ежегодно отслеживает тысячи мировых компаний и выявило, что только одному из пяти фондов удается обогнать индекс S&P. Поэтому, если вы не готовы тратить слишком много времени на изучение инвестирования или аналитику отдельного бизнеса, вложите деньги в фонд, который следует за индексом. Тогда вам удастся не потерять деньги. Однако при такой стратегии вы не сможете претендовать на прибыль выше рынка. Какой путь выбрать, решать только вам.

Чему научит курс

Пройти курс «Как зарабатывать на акциях» можно только в браузере. Его нет в мобильных приложениях Тинькофф Инвестиции и Учебнике Тинькофф Журнала.

Уроки, как и в курсе для новичков, открываются не все сразу, а последовательно. Новый урок становится доступен после успешной сдачи промежуточного теста.

При прохождении продвинутого курса вы поймете:

• зачем читать финансовые отчеты компаний;
• как оценивать акции;
• как отбирать акции, которые приносят максимальную доходность;
• с чего начать сборку портфеля по заданным пропорциям разных активов;
• как учитывать риски.

На прохождение каждого урока уйдет больше времени, чем в курсе для новичков. В программе дано очень много фактического материала. Кроме того, придется самостоятельно искать информацию на сторонних ресурсах. В рамках одного занятия может быть предложено несколько практических заданий, которые надо решить. Если вы дадите неправильный ответ, вам покажут, где вы ошиблись и дадут готовую схему расчета любого показателя.

Авторы обучающего курса заранее предупреждают, что он может оказаться полезным не для всех инвесторов, поэтому каждый решает сам, нужно ли ему углубляться в тему анализа акций или нет. После прохождения программы вы можете попытаться обогнать фондовый индекс и заработать больше рынка, но помните, что это удается не всегда и далеко не всем.

Каждый из 12 уроков завершается итоговым тестом. Если даны неверные ответы, к ним будут даны комментарии, а также рекомендации на какие моменты обратить более пристальное внимание.

Программа курса: 12 уроков

В курс для продвинутых инвесторов входят такие темы:

1. Введение. Почему большинству инвесторов не стоит вкладывать деньги в акции.
2. Как устроена финансовая отчетность. Где ее искать и можно ли ей верить.
3. Как найти дополнительные активы компаний и узнать размер долга. Что такое активы, где искать скрытые задолженности и зачем инвестору знать о капитале компании.
4. Изучение отчета о прибылях и убытках. На чем и сколько заработала компания. За счет чего эмитент может увеличить доходы и снизить расходы. Как неденежные доходы и расходы компании влияют на чистую прибыль.
5. Изучение отчета о движении денежных средств. Чем денежные потоки отличаются от чистой прибыли и сколько компания на самом деле заработала. Как определить есть ли у компании деньги на выплату дивидендов. Почему отрицательный денежный поток – это не всегда проблема.
6. Оценка компании по ее активам. Как найти дешевые акции.
7. Оценка акций. Стоит ли полагаться на прогнозы аналитиков.
8. Качественная оценка компании. Чем полезны презентации компаний для инвестора, и зачем анализировать отрасль перед покупкой акций.
9. Почему важно знать, кто владеет компанией. Инсайдерские сделки: на что инвестору следует обратить внимание.
10. Как устроены дивиденды. Эффективный ли выкуп акций проводит эмитент или лучше воздержаться инвестиций в такую компанию.
11. Как снизить налоги. Какие инвестиционные налоги обязан платить инвестор. Можно ли законно сократить налогооблагаемую базу.
12. Как собрать портфель. Какое количество акций оптимально. Как распределить доли в портфеле. Как снизить риски. Типичные ошибки начинающих инвесторов.
13. Оценка результатов. Итоговый экзамен по всему изученному курсу.

Будьте готовы к тому, что курс рассчитан на более серьезное погружение, чем версия для новичков. В нем много специфических терминов и практических заданий, в которые придется вникать. По итогу вы не станете экспертом в области бухгалтерии или оценки компаний, но получите основу, с которой можете начать свой путь успешного вложения и преумножения капитала.

Итоговый экзамен и ответы

Экзамен по итогу курса для продвинутых инвесторов также как и курс ля новичков составлен наподобие ситуативного квеста. Он называется «Помогите Сереже запрыгнуть на инвестракету».

Все вопросы в итоговом экзамене логически связаны между собой и идут в рамках одной идеи для одного конкретного человека. Поэтому если выдернуть один вопрос из контекста, можно дать неправильный ответ.

Экзамен состоит из 15 вопросов:

Для зачета достаточно дать 14 правильных ответов. О том, правильно вы ответили или допустили ошибку, узнаете после прохождения теста. Неправильные ответы будут подсвечены красным шрифтом, с объяснением, почему сделан неправильный выбор, и какой урок желательно пройти повторно, чтобы разобраться в деталях.

Если набрано меньше 14 правильных ответов при первой попытке, вы сможете повторно пройти экзамен через 24 часа. Доступ откроется через сути, а на почту придет уведомление.

После успешного прохождения теста, результатами экзамена можно поделиться друзьями в соцсетях Вконтакте, Facebook и Twitter.

Другие каналы обучения

Брокер Тинькофф обучает инвестированию не только с помощью курсов. Пополнить знания в области фондовых рынков можно и через другие каналы, которые так или иначе связаны с брендом Тинькофф:

• канал на Youtube Tinkoff Private Talks от Тинькофф Инвестиции — 87 тысяч подписчиков;
• канал на Youtube «Деньги не спят» — 347 тысяч подписчиков;
• сообщества Тинькофф Инвестиций в мессенджере Telegram и социальных сетях Instagram, Facebook, Вконтакте;
• Тинькофф Журнал, где большинство статей о деньгах и целые рубрики посвящены инвестициям;
• «Пульс» социальная сеть для инвесторов у Тинькофф брокера, где можно подписаться на любого участника и читать его посты;
• Телеграм-канал Т-Ж «Инвестник»;
• публикации Tinkoff InvestIndex.

На этих каналах и интернет-площадках инвесторы могут смотреть обучающие видео, почитать статьи и задать вопросы.

Тема инвестиций настолько широка, что ей можно посвятить многие годы, поэтому не пытайтесь объять необъятное за неделю или месяц. Лучше ежедневно читайте и смотрите тематические видео. Главное выработайте в себе привычку и регулярно посвящайте обучению несколько часов в неделю. Помните, что если вы будете только учиться, и никак не примените свои знания на практике, вам будет гораздо сложнее достичь своих финансовых целей.

Источники:

• Курс Т-Ж: А как инвестировать

Комментарии: 0

В стратегии аналитики также перечислили своих фаворитов на 2023 год и оценили инвестиционную привлекательность каждого из секторов

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

В «Тинькофф Инвестициях» назвали способ превзойти индекс Мосбиржи в 2023 году. Об этом сообщается в стратегии на 2023 год, опубликованной на сайте брокера.

Аналитики напомнили, что наибольший вес в индексе имеют три сектора: нефтегазовый (45%), финансовый (18%) и добывающий (19%). На долю остальных секторов в совокупности приходится чуть менее 20%. В то же время три компании с самой большой долей — «Сбер», «Газпром» и ЛУКОЙЛ — занимают каждая более 10% индекса.

«Получается, чтобы обыграть индекс Мосбиржи, нужно понимать движение акций сырьевых компаний, в частности трех титанов рынка. Учитывая именно этот факт, мы делаем ставку на финансовый сектор, так как вероятность роста интереса к «Сберу» очень высока после хорошей отчетности. Не иметь его в портфеле равносильно большому риску проиграть индексу в 2023-м», — считают авторы стратегии.

По их мнению, нефтегазовый сектор, несмотря на все его проблемы, также стоит держать в 2023 году. Это стоит делать на случай резкого роста интереса к рынку акций и притока средств на него — наиболее популярны среди инвесторов в таком сценарии могут быть бумаги самых крупных и известных компаний. Однако аналитики отметили, что, учитывая перспективы «Газпрома», в нефтегазовом секторе лучше покупать бумаги нефтяников или НОВАТЭКа. Акции газового гиганта, по словам авторов стратегии, могут стать балластом для всего индекса Мосбиржи.

Перспективы каждого сектора и акции-фавориты

Потребительские товары первой необходимости

Рейтинг: «Покупать много»

В «Тинькофф Инвестцииях» отметили, что большинство акций в этом секторе все еще торгуется дешево при оценке текущих значениях
мультипликаторов 
по сравнению с уровнем 2021 года.

«Притом что компании ретейла открывают новые магазины, наращивают выручку и прибыль, а также держат под контролем долговую нагрузку. В следующем году многие компании могут решить проблему с редомициляцией (сменой регистрации компании с одной юрисдикции в другую. — «РБК Инвестиции») и снова начать выплачивать дивиденды акционерам, что наверняка станет драйвером роста их популярности среди частных инвесторов», — объяснили свой положительный взгляд на сектор аналитики.

Они добавили, что сектор должен присутствовать в портфеле каждого инвестора не только как ставка на рост, но и как защитная инвестиция на случай реализации негативных сценариев развития экономики.

Фавориты: X5 Group, «Магнит», «Русагро»

Потребительские товары второй необходимости

Рейтинг: «Покупать много»

«В базовом сценарии мы рассчитываем на несильное падение экономической активности населения из-за СВО. Компании, которые быстро растут органически, а не только за счет рынка, продолжат показывать хорошие финансовые результаты», — отметили эксперты.

Фавориты: Ozon, Fix Price

В «Тинькофф Инвестициях» обратили внимание, что Ozon быстро растет и активно наращивает маржинальность бизнеса. По мнению экспертов, компания сможет продолжить рост даже в ухудшающихся экономических условиях.

Fix Price, в свою очередь, формально относится к циклическому потребительскому сектору, но, по сути, близок к защитному. «Тем самым он берет лучшее из двух миров — хорошие органические темпы роста выручки за счет развития своего бизнеса и фокус на дешевой продукции, спрос на которую более устойчив в трудные для экономики времена», — заметили авторы стратегии.

Здравоохранение

Рейтинг: «Немного покупать»

Несмотря на то что отрасль здравоохранения не представлена в индексе Мосбиржи, в «Тинькофф Инвестициях» обратили внимание на одну компанию из этого сектора.

Фаворит: «Мать и дитя»

В брокерской компании отметили, что сеть клиник «Мать и дитя» довольно неплохо справилась в 2022 году с постковидным эффектом падения госпитализаций и с эффектом миграции платежеспособного населения из мегаполисов.

«Если смотреть на 2023 год, у нее есть все шансы перейти к сильной динамике роста, а ее акции все еще довольно дешевые по мультипликаторам. К тому же компания относится к защитной отрасли и недавно решила возобновить выплаты дивидендов», — добавили аналитики.

Финансы

Рейтинг: «Немного покупать»

В стратегии содержится предупреждение, что сектор все еще находится в некотором тумане, поскольку компании долго не публиковали отчетность и вели себя непрозрачно по отношению к инвесторам.

Фавориты: Сбербанк, TCS Group, Московская биржа

«Сбер» вошел в число наиболее интересных акций сектора по нескольким причинам. Сбербанк первым из крупных российских банков частично вернулся к раскрытию финансовых показателей, сообщив о возвращении к прибыли. По словам экспертов, «Сбер» дал инвесторам надежду на восстановление финансовой отрасли — в ноябре банк вновь вышел в плюс, подтвердив тем самым устойчивость прибыли.

В своем отчете данные по прибыли раскрыла и TCS Group. В первом квартале 2022 года банк смог остаться прибыльным, а во втором и третьем начал постепенно увеличивать прибыль.

«В 2023-м нас, возможно, ждет постепенный рост прибыли, в том числе за счет расформирования резервов, созданных в 2022 году. Однако на это стоит рассчитывать только при базовом и позитивном сценариях развития событий», — спрогнозировали аналитики.

Они также упомянули акции Мосбиржи, которой удалось показать довольно сильный двузначный рост прибыли в 2022 году. Среди положительных факторов для акций биржи — рост популярности российских бумаг после запрета для неквалифированных инвесторов на покупку иностранных акций, а также возможная выплата дивидендов в 2023 году.

IT

Рейтинг: «Немного покупать»

Фаворит: «Группа Позитив» (Positive Technologies)

В «Тинькофф Инвестициях» считают, что в будущем компания сможет войти в индекс Мосбиржи и стать в нем первой компанией, которую формально можно отнести к IT-сектору.

По оценкам аналитиков, в 2023 году динамика финансовых показателей «Группы Позитив», вероятнее всего, будет более скромной на фоне эффекта высокой базы, но ничто не мешает компании активно развиваться на российском рынке в сегменте крупных предприятий, а также осваивать сегмент малого и среднего бизнеса.

«Инвесторам стоит держать в уме высокие мультипликаторы акций компании. Темпы роста вполне их оправдывают», — отметили авторы стратегии.

Коммуникации и телеком

Рейтинг: «Немного покупать»

Фавориты: «Яндекс», VK

Аналитики отметили, что обе компании демонстрируют хорошую динамику выручки и занимают долю рынка, которая ранее принадлежала зарубежным сервисам. «Яндекс» и VK также теперь сосредоточились на своих ключевых направлениях и на увеличении прибыльности бизнеса. В результате в следующем году показатель EBITDA может показать хороший рост. Кроме того, эти акции чувствительны к изменению динамики рынка и в 2023 году могут показать мощный рост при реализации позитивного сценария.

Вместе с тем телекоммуникационные компании в текущей ситуации будут интересны дивидендным инвесторам. «Здесь пока не видно существенных перспектив роста компаний, но им удается поддерживать стабильность операций», — заметили в «Тинькофф Инвестициях».

Нефть и газ

Рейтинг: «Держать»

По словам аналитиков, пока ожидать резкого падения цен на энергоносители не стоит, однако период, когда нефтегазовая отрасль обгоняет по доходности другие, может скоро закончиться.

«Для российских компаний все еще сложнее. Они не могут в полной мере получить выгоду от энергетического кризиса. Европейские регуляторы устанавливают ценовой потолок для российской нефти, отказываются от газа, арестовывают зарубежные активы компаний, а российские власти непредсказуемо повышают налоги на отрасль. В таких условиях довольно трудно обосновать долгосрочные
инвестиции 
в нефтегазовый сектор, и единственное, что привлекает инвесторов сейчас, — это краткосрочная доходность, а именно
дивиденды 
. Компании, которые смогут дать высокую доходность, будут, скорее всего, в лидерах роста в 2023 году», — констатировали авторы стратегии.

Позитивный сценарий для этой отрасли может выразиться в ослаблении санкций против российской нефти, а негативный — в дальнейшем повышении налогов. Против компаний сектора также играет отказ от публикации отчетности по МСФО.

Фаворит: ЛУКОЙЛ

Аналитики отметили, что в 2022 году дивиденды ЛУКОЙЛа оказались ниже ожиданий рынка. В 2023 году, вероятно, нефтегазовый гигант может «исправиться»: логистические цепочки и операции перестроятся под новую реальность, и потребность в денежных потоках уменьшится, считают эксперты.

Коммунальные услуги

Рейтинг: «Держать»

Авторы стратегии считают, что компании по оказанию коммунальных услуг пока выглядят неинтересно. «Спрос на электроэнергию с июня снижается из-за экономического спада и замедления промышленной активности, а с ним и доходы компаний. В лучшем случае стоит ожидать дивидендов», — заключили эксперты.

Фаворит: «Юнипро»

По оценкам «Тинькофф Инвестиций», бумаги «Юнипро» имеют потенциал кратного роста в случае решения проблемы дивидендных выплат.

Контролирующий акционер компании — немецкая Uniper — не может получать дивиденды из-за ограничений на движение капитала в России.

Материалы

Рейтинг: «Частично продавать»

В брокерской компании полагают, что сырьевые рынки, скорее всего, уже прошли через свои многолетние максимумы или находятся на грани снижения. Падение цен на сырье приведет к сокращению прибылей компаний и дивидендной доходности акций из этого сектора. Кроме того, негативным фактором для отрасли может стать рост налоговой нагрузки.

Фаворит: «Полюс»

Аналитики отметили, что привлекательными в секторе остаются лишь акции золотодобытчиков, поскольку золото ведет себя не как обычный сырьевой товар.

Недвижимость

Рейтинг: «Частично продавать»

В «Тинькофф Инвестициях» объяснили, что цены на новостройки в России сильно выросли, что снижает привлекательность нового жилья.

Промышленность

Рейтинг: «Все продавать»

«Промышленный сектор представлен в России по большей части акциями «Аэрофлота», еще нескольких транспортных компаний и относительно неликвидными бумагами вроде КАМАЗа. Учитывая падение экономической активности в стране, остановку или уход иностранных предприятий, удачный момент для инвестиций в этот сектор пока еще не наступил», — объяснили столь негативную оценку эксперты.

Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов.

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

С 30 ноября по 16 декабря 2021 года Банк России совместно с Агентством стратегических инициатив при поддержке Московской биржи проводит Четвертый Всероссийский онлайн-зачет по финансовой грамотности для населения и предпринимателей.

Любой желающий может проверить, насколько хорошо он ориентируется в финансовых вопросах, и получить индивидуальные рекомендации, которые помогут повысить уровень финансовой грамотности.

Впервые в этом году можно не только принять участие в личном зачете и самостоятельно отвечать на вопросы, но и собрать друзей или коллег и попробовать силы в командном соревновании.

Дополнительно будет проходить опрос субъектов малого и среднего предпринимательства относительно востребованности финансовых услуг и удовлетворенности ими.

Верно ли утверждение:

«Пользоваться общественной сетью Wi-Fi для совершения финансовых операций вполне безопасно»?

Выберите один верный ответ:

Да

• Нет

Укажите, верно ли утверждение:

«Цифровые рубли можно будет использовать точно так же, как и обычные купюры и монеты, банковские карты и электронные кошельки: расплачиваться за товары и услуги, делать переводы. Цифровые рубли будут эквивалентны наличным и безналичным: 1 наличный рубль = 1 безналичный рубль = 1 цифровой рубль».

Выберите один верный ответ

• Да

Нет

Виталий решил открыть депозит, но в Петропавловске-Камчатском, где он живет, банки предлагают по вкладам не больше 4,5% годовых.

А его сестра Наталья, которая переехала в Калининград, рассказывает, что там можно положить деньги в банк и под 6%. Что может сделать Виталий, чтобы стать клиентом банка, у которого нет офиса в его городе?

Выберите один верный ответ

• У Виталия есть возможность открыть вклад, а также купить ценные бумаги и оформить страховые полисы в компаниях из других регионов дистанционно — через финансовый маркетплейс

Виталию придется съездить один раз в другой город, заключить договор с нужной ему финансовой организацией и дальше он сможет дистанционно с ней работать — другого выхода нет

Инвестиции — Что нужно знать инвестору 5 вопросов

Как инвестор может приобрести ОФЗ-н («народные» облигации федерального займа)?

Выберите один верный ответ

Все ценные бумаги обращаются на бирже, поэтому их можно приобрести через любого брокера

• Купить ОФЗ-н можно только в банках-агентах — в офисах обслуживания, через личные кабинеты на их сайтах или мобильные приложения банков

Покупая данную ценную бумагу, инвестор приобретает право на получение текущего дохода в виде периодически выплачиваемого процента и возвращение фиксированной суммы в конце указанного срока. О каком финансовом инструменте идет речь?

Выберите один верный ответ

Акция

Форвардный контракт

• Облигация

Фьючерсный контракт

Друзья Александра то и дело хвастаются, что зарабатывают деньги на операциях с ценными бумагами, убеждая его, что это гораздо выгоднее депозитов.

Но Александр никогда раньше не инвестировал и плохо разбирается в фондовом рынке, да и вообще он не склонен к риску. Какие шаги ему стоит предпринять, если он все же поддастся уговорам и решит попробовать инвестировать на фондовом рынке?

Выберите все верные ответы

• Пройти бесплатное обучение для начинающих инвесторов

Открыть брокерский счет, спросить у друзей, во что они инвестируют, и можно начинать самому

Для начала: выбрать пассивную стратегию инвестирования (например, используя коллективные инвестиции)

Не нужно ничего делать, инвестиции — это большой риск. Если получилось у друзей, это не значит, что получится у вас

Василий ведет учет доходов и расходов. Его бюджет на протяжении года профицитный, и оставшиеся средства он тратит на развлечения.

Друзья рассказали ему о торговле на бирже, и он решил, что разницу между доходами и расходами будет инвестировать, хотя у него нет никаких накоплений. Как вы думаете, правильно ли он собрался поступить?

Выберите один верный ответ

• Нет, так как, прежде чем инвестировать, необходимо создать денежный резерв (подушку безопасности), определить цели инвестирования и разобраться, как это работает

Да, так как тогда он сможет еще больше заработать и за счет этого создаст накопления

Инвестор вправе иметь только один договор на ведение индивидуального инвестиционного счета (ИИС).

Что необходимо сделать в случае заключения нового договора на ведение ИИС?

Выберите один верный ответ

• Ранее заключенный договор на ведение ИИС должен быть прекращен в течение месяца

Ранее заключенный договор на ведение ИИС должен быть расторгнут до заключения нового договора

Ранее заключенный договор на ведение ИИС должен быть прекращен в срок не более 3 месяцев

Финансовое мошенничество — Как обезопасить себя и свои деньги от мошенников 3 вопроса

Вам на почту пришло письмо от портала «Госуслуги», но оказалось в папке «Спам». В нем сообщается, что вам положена выплата от государства за прививку.

Ниже дана ссылка, по которой надо активировать письмо, чтобы получить выплату. Ваши действия?

Выберите один верный ответ

Письмо случайно попало в спам, нужно перейти по ссылке, поскольку это официальный источник

Надо обратиться по указанным контактом за разъяснениями и выполнить то, что скажет контактное лицо

• Так действуют мошенники через сайты-подделки (фишинговые сайты) — ничего не следует открывать

Вы играете в онлайн-игру, где можно общаться между собой и знакомиться с другими игроками. Игра бесплатная, но для расширения опций существует магазин, в котором можно купить дополнения.

В игровой чат новый знакомый скинул вам ссылку на неофициальный магазин со сниженными ценами. Как будете действовать в такой ситуации?

Выберите один верный ответ

• Не станете переходить по ссылке от нового знакомого

Попробуете сэкономить деньги и перейдете по ссылке для оплаты

Узнаете у нового знакомого, безопасны ли такие операции, и совершите

Недавно Игорю пришло странное уведомление в Google-календарь: «На сегодня запланирован вывод 105 230 руб. получение» и какая-то ссылка.

По ссылке открылся сайт. Там было написано, что на его счет идет перевод, но надо оплатить комиссию, и тогда деньги зачислятся на карту. Была приписка — если он не заплатит комиссию, то счет заблокируют. Для того чтобы оплатить комиссию, Игорю нужно ввести данные своей карты. На сайте были отзывы разных людей, которые уже получили деньги. Как следует поступить в этой ситуации?

Выберите один верный ответ

• Не вводить свои данные. Позвонить в банк и уточнить, что это за перевод

Ввести номер карты, номер телефона и ждать получения денег

Страхование — Возможности компенсации в случае непредвиденных потерь 3 вопроса

В вашей квартире прорвало трубу, и вы случайно затопили соседей этажом ниже. Какая из перечисленных страховок поможет вам покрыть причиненный соседям ущерб?

Выберите один верный ответ

Страхование имущества от риска затопления

• Страхование ответственности за причинение вреда

Каков максимальный размер выплаты на ремонт автомобиля по полису обязательного страхования автогражданской ответственности (ОСАГО)?

Выберите один верный ответ

• 400 000 рублей

500 000 рублей

700 000 рублей

1 400 000 рублей

Вы стали участником ДТП. У обоих водителей действующие полисы ОСАГО. Вы оформили европротокол.

В течение какого срока необходимо представить извещение в вашу страховую компанию для получения выплаты по ОСАГО?

Выберите один верный ответ

• В течение 5 рабочих дней

На следующий день после ДТП

В течение 14 календарных дней

В течение 21 календарного дня

Пенсии — Как работает пенсионная система 3 вопроса

Какие организации участвуют в системе пенсионного обеспечения Российской Федерации?

Выберите все верные ответы

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ)

• Страховые компании
• Управляющие компании, с которыми Пенсионный фонд Российской Федерации (ПФР) заключил договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений
• ПФР

Каким образом может получить свои накопления(в том числе — добровольные взносы) гражданин, формирующий средства пенсионных накоплений в негосударственном пенсионном фонде (НПФ) или Пенсионном фонде Российской Федерации (ПФР), при выходе на пенсию?

Выберите один верный ответ

В виде единовременной выплаты

В виде пожизненной выплаты

Путем выплаты в течение нескольких лет

• Все вышеперечисленные варианты верны

Что может включать в себя доход человека на пенсии?

Выберите один верный ответ

Государственная пенсия (ПФР+НПФ)

Дополнительная пенсия (НПФ)

Долгосрочный вклад

• Все перечисленное

Общая финансовая грамотность — Какие знания, умения и навыки необходимы, чтобы принимать правильные финансовые решения 4 вопроса

Что из перечисленного верно в отношении понятия «финансовая подушка безопасности»?

Выберите все верные ответы

Подушка безопасности должна равняться как минимум двум годовым доходам семьи

• Желательный размер подушки безопасности составляет от 3 до 6 сумм ежемесячных доходов семьи

Семьи с невысоким доходом не имеют возможности создать подушку безопасности

• Финансовая подушка безопасности — это определенная сумма денег, которая призвана обеспечивать человеку привычный образ жизни в кризисной ситуации

Если вы решили взять кредит, на что в первую очередь следует обратить внимание?

Выберите один верный ответ

На удобство расположения офиса банка

• На полную стоимость кредита

На бонусные программы банка

На биографии руководителей банка

На купонном поле банкноты кто-то ручкой написал номер телефона. Можно ли оплатить покупку в магазине такой банкнотой?

Выберите один верный ответ

• Да

Нет

Кто должен знать ПИН-код?

Выберите один верный ответ

Владелец карты и сотрудник банка

• Только владелец карты

Близкие люди владельца карты

ПИН-код должен быть написан на карте те

Налоги — Как платить налоги и получать налоговые вычеты 3 вопроса

На каких платформах можно оплатить налоги онлайн?

Выберите все верные ответы

• В личном кабинете на сайте своего банка
• На сайте Министерства финансов
• На портале «Госуслуги»
• На сайте Федеральной налоговой службы

Ответ: все варианты

С какой суммы дохода взимается подоходный налог (налог на доходы физических лиц — НДФЛ) в размере 15%?

Выберите один верный ответ

С суммы дохода, который превысит 1 млн рублей в год

С суммы дохода, который превысит 3 млн рублей в год

• С суммы дохода, который превысит 5 млн рублей в год

С суммы дохода, который превысит 10 млн рублей в год

Какие виды налоговых вычетов из перечисленных существуют?

Выберите все верные ответы

• Стандартные
• Социальные

Долговые

• Имущественные

Банки и банковская деятельность — Как правильно пользоваться банковскими услугами и сервисами 3 вопроса

Верно ли утверждение:

«При аннуитетном способе погашения кредита размер ежемесячного платежа зависит от остатка»?

Выберите один верный ответ

• Да

Нет

Надо ли выплачивать кредит банку с отозванной лицензией?

Выберите один верный ответ

• Кредит необходимо продолжать выплачивать в соответствии с информацией на специальном портале Агентства по страхованию вкладов

Нет, теперь можно не выплачивать кредит

Продолжать выплачивать кредит нужно только в том случае, если это потребуют сделать официальным письмом

Соотнесите понятия (1-4) с правильными определениями (А-D). Каждому понятию соответствует только одно определение

Перетащите соответствующий вариант из левого столбца в правый

1 Кэшбэк

2 Грейс-период

3 Овердрафт

4 Кредитный лимит

A Сумма, в пределах которой банк готов предоставить клиенту кредит для оплаты товаров и снятия наличных

В Вид потребительского кредита, представляющий собой, по сути, перерасход по дебетовой карте

С Период беспроцентного пользования денежными средствами по кредитной карте клиента при условии полного погашения задолженности в установленные банком сроки

D Возврат части денег, которые вы потратили при оплате покупки банковской картой

Ответ:

Кредитный лимит

A Сумма, в пределах которой банк готов предоставить клиенту кредит для оплаты товаров и снятия наличных

Овердрафт

В Вид потребительского кредита, представляющий собой, по сути, перерасход по дебетовой карте

Грейс-период

С Период беспроцентного пользования денежными средствами по кредитной карте клиента при условии полного погашения задолженности в установленные банком сроки

Кэшбэк

D Возврат части денег, которые вы потратили при оплате покупки банковской картой

Защита прав потребителей финансовых услуг — Что делать, если ваши права нарушены 3 вопроса

Каким способом можно направить жалобу в Центральный банк Российской Федерации?

Выберите все верные ответы

• Через электронную форму на сайте Центрального банка Российской Федерации
• По почте
• Лично через общественную приемную Центрального банка Российской Федерации
• С помощью мобильного приложения «ЦБ-онлайн»

Ответ: все варианты

Укажите, верно ли утверждение:

«Законом установлены сроки рассмотрения и принятия финансовым уполномоченным решения по обращению».

Выберите один верный ответ

• Да

Нет

Какая из перечисленных организаций защищает права потребителей финансовых услуг?

Выберите один верный ответ

Минфин России

Минэкономразвития России

МЧС России

• Банк России

Ответы Продвинутый уровень — Финзачет 2021

Цифровая безопасность — Как защитить личную финансовую информацию в интернете 3 вопроса

На чем основаны биометрические технологии?

Выберите один верный ответ

• На идентификации человека по уникальным, присущим только ему биологическим признакам

На идентификации человека по официальным документам

Как называется резервное копирование данных?

Выберите один верный ответ

Плагиат

• Бэкап

Пикап

Скрининг

Какие данные о человеке необходимо предоставить в Единую биометрическую систему (ЕБС) для получения разрешения проводить дистанционно все финансовые услуги?

Выберите все верные ответы

• Изображение лица
• Голос

Отпечатки пальцев

Радужка глаза

Инвестиции — Что нужно знать инвестору 5 вопросов

Соотнесите понятия (1-4) с правильными определениями (А-D). Каждому понятию соответствует только одно определение

Перетащите соответствующий вариант из левого столбца в правый

1 Доверительный управляющий

2 Брокер

3 Эмитент

4 Инвестор

А Вкладывает свои деньги в надежде на получение прибыли

В Юридическое лицо, орган государственной власти или орган местного самоуправления, который выпускает ценные бумаги

С Посредник между инвестором и эмитентом, профессиональный участник рынка, который совершает сделки с ценными бумагами для инвестора

D Организация, которой вы доверяете управление пакетом ценных бумаг по заранее оговоренной и утвержденной стратегии

Ответ:

Инвестор

А Вкладывает свои деньги в надежде на получение прибыли

Эмитент

В Юридическое лицо, орган государственной власти или орган местного самоуправления, который выпускает ценные бумаги

Брокер

С Посредник между инвестором и эмитентом, профессиональный участник рынка, который совершает сделки с ценными бумагами для инвестора

Доверительный управляющий

D Организация, которой вы доверяете управление пакетом ценных бумаг по заранее оговоренной и утвержденной стратегии

Выберите все верные утверждения, характерные для инвестиционного страхования жизни (ИСЖ).

Выберите все верные ответы

Вложения в ИСЖ входят в систему страхования вкладов

• В рамках ИСЖ нет гарантии дополнительного дохода. В отличие от банковских вкладов, процент по которым известен заранее, доход по ИСЖ непредсказуем
• Вернуть досрочно все вложенные в ИСЖ деньги удастся только в период охлаждения — в течение 14 дней с момента заключения договора при условии, что страховой случай не наступил

Друг рассказал вам, что в прошлом году по акциям компании, в которую он вкладывал часть своих денег, доходность была достаточно высокой.

Означает ли это, что если вы сейчас вложите свои деньги в эту же компанию, то точно получите такой же результат?

Выберите один верный ответ

Да, раз друг получил такую доходность, то и вы сможете

• Нет, ситуация на бирже изменчива, предыдущая доходность не гарантирует доходности в будущем

Как выбрать инвестиционного советника?

Выберите все верные ответы

• Проверить, есть ли инвестсоветник в соответствующем реестре на официальном сайте Банка России
• Проверить, состоит ли инвестсоветник в одной из саморегулируемых организаций (СРО): Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), Национальной финансовой ассоциации (НФА) или Ассоциации международных инвестиционных консультантов и советников (АМИКС)

Проверить наличие официального сайта уинвестсоветника

Проверить наличие страниц в социальных сетях у инвестсоветника

Выберите все верные утверждения относительно использования индивидуального инвестиционного счета (ИИС).

Выберите все верные ответы

• Для получения налогового вычета ИИС должен быть открыт на срок не менее 3 лет
• Взносы на ИИС можно делать как в рублях, так и в долларах

Денежные средства на ИИС застрахованы АСВ аналогично банковским вкладам

• Можно получить налоговый вычет

Финансовое мошенничество — Как обезопасить себя и свои деньги от мошенников 3 вопроса

Что необходимо предпринять в первую очередь, если вы потеряли банковскую карту?

Выберите один верный ответ

Обратиться в полицию

• Обратиться в банк и заблокировать карту

Обратиться в Банк России

Обратиться в Агентство по страхованию вкладов

Укажите, что из нижеперечисленного является признаком финансовой пирамиды.

Выберите все верные ответы

• Гарантируют высокий доход без всякого риска
• На сайте компании отсутствуют контакты для связи

Есть лицензия Банка России

• Вам показывают только красивые презентации и не дают взглянуть на финансовые документы

В кафе официант приносит вам POS-терминал, вы расплачиваетесь, но тут официант говорит, что оплата не прошла, и просит повторно ввести ПИН-код вашей карты. Ваши действия?

Выберите один верный ответ

Отказываюсь платить повторно, я уже оплатил!

Да, конечно, введу повторно ПИН-код, надо же оплатить услугу!

• Попрошу чек с уведомлением о сбое или отказе от операции и проверю СМС- сообщение о проведенном платеже.

Пенсии — Как работает пенсионная система 3 вопроса

Укажите возможные способы увеличения пенсии при помощи Негосударственного пенсионного фонда (НПФ).

• Перевести накопительную пенсию в НПФ
• Заключить договор негосударственного пенсионного обеспечения

Сформировать основную страховую пенсию

Все перечисленное

До заключения договора об обязательном пенсионном страховании (ОПС) НПФ обязан проинформировать человека о том, что:

Выберите все верные ответы

Прибыль по пенсионным накоплениям не гарантирована

• Ваши средства, находящиеся в НПФ, не наследуются
• Застрахованное лицо не осуществляет оплату каких-либо сборов и платежей по договорам об ОПС
• Пенсионные накопления невозможно забрать из НПФ до наступления пенсионных оснований — можно только перевести в другой фонд

Ваши средства, находящиеся в НПФ, не застрахованы в Агентстве по страхованию вкладов (AСB)

До заключения договора о негосударственном пенсионном обеспечении (НПО) НПФ обязан проинформировать человека о том, что:

Выберите все верные ответы

• Могут быть предусмотрены нестандартные пенсионные основания для получения негосударственной пенсии

В случае досрочного прекращения действия договора (НПО) ваши накопления переводятся на благотворительность

Пенсионные взносы и выплаты не облагаются налогом

Договором НПО может быть предусмотрена возможность наследования

• Ваши средства, находящиеся в НПФ, застрахованы в Агентстве по страхованию вкладов (АСB)

Страхование — Возможности компенсации в случае непредвиденных потерь 3 вопроса

Что такое франшиза в страховании?

Выберите один верный ответ

Стоимость страхового случая

Дополнительная страховая сумма, которую выплачивает страховщик, если страховой случай наступил по его вине

• Часть компенсации убытков, которую страхователь берет на себя

Дочерняя компания страховой организации

Что такое «Зеленая карта»?

Выберите один верный ответ

Полис ОСАГО зеленого цвета

Банковская карта с фоновым рисунком зеленого цвета

СНИЛС

• Аналог страхования по ОСАГО, который действует за границей

У страховой компании отозвали лицензию и суд признал ее банкротом. С данной компанией у вас заключен договор ОСАГО. Что будет в этом случае?

Выберите один верный ответ

В связи с отзывом лицензии договоры ОСАГО прекращаются по истечении 45 календарных дней с даты вступления в силу решения органа страхового надзора об отзыве лицензии

Несмотря на отзыв лицензии и признание компании банкротом, договоры ОСАГО продолжают свое действие

• Необходимо заключать новые договоры и обращаться в Агентство по страхованию вкладов (АСВ) с заявлением о возврате части страховой премии пропорционально не истекшему сроку действия договоров

Необходимо заключать новые договоры и обращаться во временную администрацию, которую Банк России назначил на этапе приостановки лицензии или сразу после отзыва лицензии

Общая финансовая грамотность — Какие знания, умения и навыки необходимы, чтобы принимать правильные финансовые решения 4 вопроса

Выберите верное утверждение:

Выберите один верный ответ

Личный финансовый план имеет смысл составлять только на период более 5 лет

Ведение финансового плана лучше всего доверить финансовому управляющему

• Личный финансовый план можно корректировать исходя из меняющихся условий

Вы расписали свои доходы и расходы и поняли, что расходы больше, чем доходы. Что вы можете предпринять, как финансово грамотный человек, чтобы изменить ситуацию?

Выберите все верные ответы

• Найти легальные способы увеличения дохода
• Уменьшить (оптимизировать) расходы

Ничего не предпринимать, так тоже можно жить

• Взять в кредит сумму разницы между доходами и расходами

Вы хотите обменять валюту в офисе банка или пункте обмена валют. В каком случае вам нужно будет предъявить паспорт?

Выберите один верный ответ

Предъявлять паспорт при совершении операций по обмену валют не требуется

• Если нужно обменять больше 40 000 рублей

Если нужно обменять больше 100 000 рублей

Предъявлять паспорт при совершении операций по обмену валют требуется всегда, независимо от суммы

Кто такой самозанятый по закону?

Выберите один верный ответ

• Человек, который платит специальный налог на профессиональный доход

Индивидуальный предприниматель

Безработный

Человек, работающий по трудовому договору

Налоги — Как платить налоги и получать налоговые вычеты 3 вопроса

Нужно ли платить НДФЛ на доход по банковским счетам и вкладам?

Выберите один верный ответ

Нет, доход по банковским счетам и депозитам налогом не облагается

• Да, при условии, что сумма процентов по вкладу (вкладам) превысит установленный законом лимит

Укажите, какое из утверждений верно.

Выберите один верный ответ

Имущественный налоговый вычет можно получить только один раз в жизни за покупку одного объекта

• Имущественный налоговый вычет можно получить несколько раз в жизни за покупку нескольких объектов, но при условии, что размер вычета по всем объектам в сумме не будет превышать 260 000 рублей

Продолжите фразу:

«Если из дохода налогоплательщика (физического лица) производятся удержания (по его распоряжению, по распоряжению суда и т.д.), то…»

Выберите один верный ответ

Они уменьшают налоговую базу по налогу на доходы физических лиц, если удержания производятся по распоряжению налогоплательщика

Они уменьшают налоговую базу по налогу на доходы физических лиц, если удержания производятся по решению суда

Они уменьшают налоговую базу по налогу на доходы физических лиц, если удержания производятся по решению иных государственных органов

• Никакие из вышеназванных удержаний не уменьшают налоговую базу

Банки и банковская деятельность — Как правильно пользоваться банковскими услугами и сервисами 3 вопроса

Что означает санация банка?

Выберите один верный ответ

Применение к банку санкций

Банкротство банка

Объединение с другим банком

• Процедура финансового оздоровления банка

Укажите, верно ли утверждение:

«Требования к поручителю, связанные с нарушением основного обязательства, могут быть предъявлены кредитором лишь при неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обязательства по выплате кредита».

Выберите один верный ответ

• Верно

Неверно

Укажите, какое из утверждений верно.

Выберите один верный ответ

• Один из видов реструктуризации кредита (займа) — это погашение задолженности за счет другого кредита (займа)

Один из видов реструктуризации кредита (займа) — это уменьшение размера регулярных платежей по кредиту за счет увеличения срока кредита

Защита прав потребителей финансовых услуг — Что делать, если ваши права нарушены 3 вопроса

У Александра долгов стало слишком много, а денег нет и взять неоткуда. Он решил объявить себя банкротом. Укажите, что из перечисленного относится к минусам судебного банкротства.

Выберите все верные ответы

Долг перестает расти. Начисление процентов, штрафов и пени по просроченным кредитам и займам прекращается

• Банкротство портит деловую репутацию и ухудшает кредитную историю
• Имуществом и деньгами будут распоряжаться другие. Вы сможете тратить не более 50 000 рублей ежемесячно, если суд не одобрит другую сумму

У банкрота не могут потребовать сверх того, что есть в его собственности

Как получить статус банкрота без суда?

Выберите один верный ответ

Подать заявление в Федеральную налоговую службу

• Подать заявление в МФЦ

Обратиться к Уполномоченному по правам человека

Подать заявление в Банк России

В течение какого срока ломбард имеет право продать имущество заемщика в случае невозврата займа вовремя?

Выберите один верный ответ

• Не ранее чем через 1 месяц

Не ранее чем через 2 месяца

Не ранее чем через 10 календарных дней

Не ранее чем через 14 календарных дней

Обновлено 04.12.2022.

В последнее время складывается впечатление, что среди брокеров началась настоящая охота на обычных вкладчиков. Людям пытаются раскрыть глаза на бешеные доходности, которые они упускают, не инвестируя в акции и облигации. Раньше в таком агрессивном продвижении своих услуг были замечены в основном форекс-брокеры, но сегодня очередь дошла и до фондового рынка.

Постепенно упрощается процедура доступа на биржу, брокерский счёт теперь можно открыть онлайн, совершенствуются торговые терминалы, появляются новые удобные личные кабинеты, снижаются комиссии. И на самом деле это радует, в популяризации биржи нет ничего плохого.

Опасно, когда человека пытаются убедить, что для инвестирования на бирже не нужны практически никакие знания, что всё интуитивно понятно и просто.

Думаю, очевидно, что любой финансовый инструмент в неумелых руках превращается в настоящее бедствие. Например, кто-то ловко пользуется кредитками в грейс-период и получает кэшбэк, а кто-то попадает на все комиссии и платит бешеные проценты.

Сегодня мы рассмотрим новый сервис от «Тинькофф Банка» — «Тинькофф Инвестиции», который должен упростить нам процесс инвестирования на фондовом и валютном рынке.

Как заверяет нас «Тинькофф», в использовании сервиса разберутся даже домохозяйки, всё на поверхности. Читать тарифы необязательно, изучать сложные графики и термины тоже без надобности.

---

---

Сервис Тинькофф Инвестиции. Достоинства

Данный обзор немного устарел и касается, в основном, сервиса «Тинькофф Инвестиции» при посредничестве «БКС-Брокер». Сейчас «Тинькофф» открывает клиентам брокерские счета самостоятельно через «Тинькофф Брокер». Обновленный обзор сервиса «Тинькофф Инвестиции» читайте в статье «Тинькофф Инвестиции 2.0 от Тинькофф Брокер: ловушка для домохозяек».

---

1 Простота открытия брокерского счёта.

Для того, чтобы покупать акции и облигации через «Тинькофф Инвестиции», нужно открыть брокерский счёт. Сам «Тинькофф» брокерские услуги не оказывает, он посредник, партнёром банка здесь выступает ООО «Компания БКС».

Заявку на открытие брокерского счёта нужно оформить на сайте. Если у вас нет дебетовой карточки «Тинькофф Банка», то одновременно с документами на открытие брокерского счета вам привезут рублевую карту «Tinkoff Black». Обычно данная процедура занимает 2-5 дней, но иногда случаются задержки.

---

UPD: 04.12.2022
Если открыть брокерский счёт по этой ссылке, то банк подарит акцию стоимостью до 20 000 руб. Предложение актуально для клиентов, которые раньше не имели брокерских счетов в «Тинькофф Банке».

---

Продать подарочные акции нужно в течение 90 дней с момента их получения, а то бонус сгорит. Для продажи подарка нужно, чтобы сумма активов на брокерском счёте была больше 20 000 руб. в течение 30 дней. Чтобы ничем не рисковать, на 20 000 руб. можно прикупить ОФЗ с близким сроком погашения (например, ОФЗ 26211 погасятся 25.01.2023. Текущая доходность к погашению 6,83%).

UPD: 16.12.2021
Если открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) в «Тинькофф Банке» по этой ссылке и купить ценные бумаги на сумму от 20 000 руб., то банк подарит акции на сумму до 20 000 руб. (определяются случайным образом). Потом нужно будет не забыть продать подарок и получить деньги. Для этой акции, как вариант, отлично подойдут биржевые фонды «Тинькофф Капитал», за покупку и продажу которых «Тинькофф» не берет комиссию на любом тарифе.

---

---

UPD: 29.01.2022
Есть еще одна акция для премиальных клиентов: если открыть брокерский счет в «Тинькофф Банке» по этой ссылке и пополнить его на сумму от 3 млн руб., то банк подарит акции стоимостью до 100 000 руб.:

---

---

UPD: 18.08.2018
«Тинькофф Банк» получил лицензию на брокерскую деятельность и теперь не нуждается в посреднике «БКС-Брокер» для своего сервиса «Тинькофф Инвестиции». Со счета, открытого в «БКС», покупать ценные бумаги уже не получится, нужно открывать новый брокерский счет:

---

Курьер привезет документы на подпись в любое удобное время и место в течение пары дней.

Без карты пользоваться сервисом «Тинькофф Инвестиции» не получится. Пополнить брокерский счет, а также вывести деньги с брокерского счёта на банковский можно только с помощью дебетовой карточки «Tinkoff Black».

---

2 Простота покупки акций, облигаций и валюты.

Для покупки акций, облигаций или валюты через сервис «Тинькофф Инвестиции» не требуется устанавливать какое-либо дополнительное программное обеспечение на свой ПК.

Интерфейс сервиса действительно прост и интуитивно понятен, покупка ценных бумаг очень похожа на покупки в обычном интернет-магазине.

Нужно всего лишь зайти в интересующий раздел: «Акции», «Облигации» или «Валюта», и выбрать то, что мы хотим купить:

---

Далее остаётся только указать нужное нам количество и расплатиться карточкой «Tinkoff Black», комиссия рассчитается автоматически. Можно предварительно пополнить брокерский счёт и оплатить бумаги с него:

---

---

3 Единая комиссия на все операции.

В «Тинькофф Инвестициях» установлена единая комиссия на всё, что можно купить или продать через данный сервис.
Размер комиссии составляет 0,3% от суммы сделки, но не менее 99 руб.

---

Плата за депозитарное обслуживание не предусмотрена. Зачисление денежных средств на брокерский счет, а также вывод на карту «Tinkoff Black» осуществляется без комиссии.

Для бескомиссионного зачисления валюты на брокерский счёт, а также для вывода валюты нужно использовать валютную карту «Tinkoff Black».

UPD: 05.12.2020
С 03.02.2020 «Тинькофф» отменил минимальную комиссию в 99 руб., так что теперь комиссия просто составляет 0,3% от суммы сделки.

UPD: 06.05.2022
С 16 мая «Тинькофф Брокер» заметно повышает комиссию за покупку/продажу валюты. На тарифе «Инвестор» она повысится до 0,9% (было 0,3%), на «Трейдере» — до 0,4% (было 0,04%), на «Премиуме» — до 0,3% (было 0,025%). Новые тарифы тут.

---

4 Возможность купить иностранные бумаги.

С помощью сервиса «Тинькофф Инвестиции», помимо российских акций, облигаций и еврооблигаций, можно купить ещё и иностранные бумаги, например, акции «Visa», «eBay», «Google», «Facebook», «Boeing», «Coca-Cola», «Microsoft Corporation», «Apple» и др. Можно приобрести глобальную депозитарную расписку самого «TCS Finance Limited», чьи бумаги торгуются на Лондонской бирже.

---

5 Возможность купить валюту по выгодному курсу.

Сервис «Тинькофф Инвестиции» позволяет купить валюту практически по биржевому курсу и вывести её без комиссии на валютную карту «Tinkoff Black». Комиссия в 0,3%, минимум 99 руб., конечно, немного кусается, но всё-таки это получается выгоднее, чем конвертировать валюту в интернет-банке «Тинькофф», где спред тоже весьма приемлемый.

Например, когда на бирже валюта продавалась по 56,3250, «Тинькофф Инвестиции» предлагал цену 56,3750 (для сравнения курса был взят стакан котировок у «Открытие брокер» из терминала Quik):

---

Минимальное количество валюты, которое можно купить или продать на бирже, составляет 1000 у.е., «Тинькофф Инвестиции» позволяют конвертировать меньшие суммы.

Различия в котировках, кстати, непостоянные. В другой момент времени курс покупки валюты в «Тинькофф Инвестициях» был хуже предложения биржи всего на 3 копейки:

---

UPD: 05.12.2020
Т.к. минимальная комиссия в 99 руб. была отменена, покупать валюту на тарифе «Инвестор» стало более выгодно.

---

6 Есть мобильное приложение.

В конце марта 2017 «Тинькофф Банк» выпустил мобильное приложение «Тинькофф Инвестиции» для Android и iOs:

---

Функционал мобильного приложения соответствует web-версии. Со смартфона можно покупать/продавать ценные бумаги и валюту, следить за состоянием портфеля, выводить деньги с брокерского счета.

---

UPD: 14.04.2022

7 Возможность покупки/продажи золота и серебра на Московской Бирже.

С помощью «Тинькофф Инвестиций» стало возможно покупать и продавать золото/серебро на Московской Бирже в рублях. Комиссия за сделку — 1,9% на тарифе «Инвестор», 1,5% на «Трейдере», 0,9% на «Премиуме».

Шаг для золота — 1г, для серебра — 100г, спреды вполне приемлемые. Купленные драгоценные металлы зачисляются на счет, а физические слитки находятся в специальном хранилище — Национальном Клиринговом Центре. Получить их на руки, увы, нельзя.

Комиссии за хранение нет, в отличие от, скажем, ETF или БПИФов на золото, где присутствует ежегодная комиссия за управление фондом.

---

Сервис Тинькофф Инвестиции. Недостатки

1 Высокие комиссии за сделку.

Комиссия «Тинькофф Инвестиций» в 0,3%, минимум 99 руб. является очень высокой. При сумме сделки менее 33 000 руб. комиссия в процентном выражении будет вообще драконовской. Например, при покупке 1 облигации за 1000 руб. придётся раскошелиться на 99 руб. комиссии, а это почти 10% от сделки.

UPD: 05.12.2020
На тарифе «Инвестор» сейчас только одна комиссия – 0,3% за сделку.

2 Нерыночные котировки.

Цены на бумаги в сервисе «Тинькофф Инвестиции» отличаются от текущей цены покупки/продажи на бирже.

Например, «ТИ» предлагал нам купить акции «Газпрома» по 124,02 руб., в то время как лучшее предложение на продажу на бирже было 123,96 руб. (для сравнения был взят стакан котировок из программы webquik «Промсвязьбанка»). Разница, может, и не такая существенная, но всё же:

---

Собственно, никто и не обещал, что наши заявки будут сразу попадать в стакан на биржу. В Соглашении об особенностях оказания услуг по генеральному соглашению клиентам-физическим лицам, обслуживающимся с использованием Веб-портала «Тинькофф» (broker.ru/regulations, приложение 21) указано, что ООО «Компания БКС» совершает сделки и предоставляет связанные с этим услуги с использованием веб-портала «Тинькофф», Мобильного приложения только на внебиржевом рынке:

---

UPD: 18.08.2018
Котировки, предлагаемые «Тинькофф Брокер» также несколько отличаются от рыночных.

---

3 Реклама сверхдоходности от инвестирования.

На главной странице сервиса видим баннер, явно «рассчитанный на домохозяек», показывающий, какие сверхприбыли можно было получить в 2016 году: от акций «Тинькофф» доходность была 269%, «Аэрофлота» – 172%, «Роснефти» – 61%:

---

Не стоит обращать внимания на эти цифры, брать произвольные точки на графике и делать акцент на том, что если бы вы купили акции тогда-то, и продали тогда-то, то была бы бешеная доходность, на мой взгляд, не совсем корректно.

Взять к примеру «Роснефть», на графике видно, что произошло с этой бумагой в 2017 году, насколько сильно она просела после доходности в 61%:

---

На платформе «Тинькофф Инвестиции» всё-таки имеются примечания мелким шрифтом, что доходность ценных бумаг в прошлом не гарантирует прибыли в будущем, а также что АО «Тинькофф Банк» и ООО «Компания Брокеркредитсервис» не гарантируют получение доходности от деятельности по инвестированию на рынке ценных бумаг:

---

4 Брокер пользуется вашими бумагами.

Клиент не может запретить «БКС брокеру» пользоваться клиентскими деньгами и ценными бумагами. Галочка о том, что вы на это согласны, проставляется в документах автоматически, отказаться от этого пункта нельзя:

---

---

---

---

Представитель банка, кстати, раньше утверждал, что подобных пунктов в договоре совсем нет:

---

Правда, потом этот факт всё-таки признал:

---

В общем, «БКС брокер» обязуется исполнять ваши заявки, но при этом может пользоваться вашими бумагами и денежными средствами, т.е. вы кредитор брокера. Так что если «БКС» вдруг обанкротится, то выцарапывать свои бумаги придётся в рамках процедуры банкротства, и вполне вероятно, что деньги и ценные бумаги вы не увидите.

Поэтому утверждение, что вы останетесь владельцем акций даже если обанкротится брокер, мягко говоря, немного неточное:

---

Для сравнения, «Промсвязьбанк» не может распоряжаться ценными бумагами клиента (свободными денежными средствами может). Так что если он обанкротится, то свои ценные бумаги нужно будет просто перевести в другой депозитарий:

---

UPD: 16.02.2018
Появилась возможность запретить брокеру пользоваться своими ценными бумагами:

---

5 Отображение нереальной доходности облигаций.

Понятное дело, что сервис «Тинькофф Инвестиции» не обязан никого учить, как правильно посчитать реальную доходность ценных бумаг. Однако «ТИ» позиционирует себя как сервис, рассчитанный на новичков, поэтому некоторые пояснения всё-таки хотелось бы видеть.

Например, возьмём облигацию «Бинбанка» (ISIN код
RU000A0JVBS1), «домохозяйка» увидит текущую доходность в 13,07% и доходность к погашению в 14,6% и подумает, что именно такую доходность она и получит от своих инвестиций.

---

---

На самом деле нет вообще никакого смысла ориентироваться на эти цифры. Заходим на сайт «Русбондз», находим эту облигацию и видим, что у нее непостоянный купон, и есть оферта, причём оферта будет уже 05.06.2017, т.е. купон вообще может уменьшиться до 0, если «БИН» этого захочет:

---

---

Если держатели облигаций будут не согласны с величиной нового купона, то у них есть право предъявить свои ценные бумаги к оферте и получить номинал облигации, эта услуга у брокеров обычно платная. У «Тинькофф Инвестиции», как оказалось, тоже:

---

Думаю, было бы правильнее предупредить «домохозяйку» о том, что у данной облигации есть оферта, и купон может снизиться до 0%.

Также хотелось бы видеть в сервисе «Тинькофф Инвестиции» какую-нибудь сноску «для домохозяек», в которой бы говорилось, что купонный доход по корпоративным облигациям облагается налогом в 13%.

Да и вообще очень не хватает небольшой таблички, где разъяснялось бы, что и когда удерживает брокер, являясь налоговым агентом, а то «домохозяйки» могут забеспокоиться, когда с их счета будут списываться какие-то непонятные суммы. Особенно это касается налогообложения, возникающего при работе с еврооблигациями и иностранными акциями: в случае, если прибыли в валюте нет, но стоимость бумаги в рублях выросла из-за очередной девальвации, появится обязанность уплаты 13% налога с рублёвой прибыли.

О том, как посчитать реальную доходность облигаций, читайте в статье «Как открыть ИИС и купить ОФЗ. Считаем доходность облигаций».

---

6 Технические сбои.

«Тинькофф Инвестиции» – это посредник, а, как известно, чем больше посредников, тем больше вероятность возникновения каких либо проблем. Причём, «БКС» и «Тинькофф» могут гонять клиента друг к другу вместо оперативного решения возникающих вопросов:

---

---

---

Вполне вероятно, что из-за неработающей платформы «Тинькофф Инвестиции» вы не сможете торговать в нужное время и пропустите выгодную цену. Предъявлять претензии в случае очередных технических неполадок будет некому, все риски вы осознаете и принимаете:

---

Судя по отзывам клиентов, различные технические сбои у платформы «Тинькофф Инвестиции» случаются нередко. У кого-то пропадают купленные бумаги, у кого-то некорректно работает вывод денежных средств с брокерского счета, у кого-то показывается сообщение, что биржа закрыта и сделки совершить нельзя, хотя на самом деле биржа открыта, иногда происходят ошибки в расчётах налогов. Справедливости ради стоит сказать, что возникающие проблемы всё-таки решаются:

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

UPD: 18.08.2018
«Тинькофф» перестал быть посредником, и начал сам оказывать брокерские услуги, однако различные технические неполадки по-прежнему есть.

---

7 Ограничения на вывод средств с брокерского счёта.

Сумма вывода с брокерского счета ограничена 2 млн. рублей в день (15 тыс. долларов США или евро), срочный перевод возможен, если требуемая сумма не превышает 75% от находящихся на брокерском счете денежных средств. Если сумма больше, то вывод может занимать два рабочих дня. Выводить деньги можно только 1 раз в день:

---

UPD: 18.08.2018
В «Тинькофф Брокер» нет ограничения на вывод денег на карту, если бумаги были проданы более 2-х дней назад (если менее, то лимит 1 млн/день):

---

---

8 Двойная конвертация при покупках бумаг в валюте.

Чтобы покупать акции или облигации в валюте и заплатить комиссию в 0,3% только один раз, нужно использовать валютную (долларовую) карту «Тинькофф Блэк».

Если покупать с рублёвой карточки, то будет ещё одна комиссия в 0,3% за сделку покупки валюты:

---

---

9 Нельзя выставить заявку на покупку или продажу по своей цене.

«Тинькофф Инвестиции» предлагает продать или купить ценную бумагу или валюту по предлагаемой цене здесь и сейчас. В отличие от обычного торгового терминала, здесь нельзя выставить заявку по цене, которая вас устроит, и ждать исполнения сделки. То же касается и ограничения убытков, нельзя установить цену, при которой состоится автоматическая продажа вашей ценной бумаги при падении цены.

UPD: 20.02.2019
В новой версии мобильного приложения «Тинькофф Инвестиции» появилась возможность выставлять лимитные заявки. Заявка действует в течение торгового дня:

---

10 Риск неполного исполнения сделки.

В «Тинькофф Инвестициях» не видно стакана котировок, т.е. нет возможности оценить спрос и предложение на выбранную бумагу. Если ликвидность ценной бумаги низкая, то вполне вероятно, что ваша заявка не сможет исполниться полностью, а минимальную комиссию в 99 руб. никто не отменял:

---

---

Допустим, мы захотели купить 1000 облигаций «Ростелекома», однако вероятность полного исполнения нашей заявки невелика. В конкретный момент наблюдения на рынке продают всего одну такую облигацию, а в сервисе «Тинькофф Инвестиции» мы эту информацию не получим (стакан справа взят из webquika «Промсвязьбанка»):

---

Воспользовавшись сервисом rusbonds.ru мы можем узнать, что активность торговли данной бумагой на бирже крайне маленькая, объём торгов за неделю составляет всего 65 010 руб.:

---

Обычно низколиквидные бумаги имеют очень большой спред. Например, купить облигации «Россельхозбанка» (ISIN-код RU000A0JUW31) мы можем по 1042, 63 руб. (с учётом НКД). В стакане котировок видно, что кто-то продаёт 956 облигаций. А вот реализовать их некому, они на данный момент никому не нужны, поэтому «Тинькофф Инвестиции» предлагает нам их продать только по 652,43 (с учетом НКД):

---

11 Ограниченный набор инструментов.

С помощью «Тинькофф Инвестиции» можно купить далеко не все акции и облигации, которые торгуются на бирже. Придётся выбирать из предложенного сервисом списка.

Например, если вы очень консервативный инвестор и предпочитаете покупать ОФЗ с гарантированной государством доходностью и различными сроками погашения, то «Тинькофф Инвестиции» вам точно не подойдут. На платформе «ТИ» доступен всего один выпуск ОФЗ 26207 с погашением в 2027 году.

---

12 Бумага может пропасть из «Тинькофф Инвестиций».

Список бумаг, которые можно купить или продать с помощью платформы «Тинькофф Инвестиции» может не только увеличиваться, но и сокращаться. Если «домохозяйка» купит такую акцию, то для ее реализации придется обращаться непосредственно в БКС:

---

13 Нет информации по дивидендам иностранных компаний.

«Домохозяйкам» было бы гораздо удобнее, если бы платформа «Тинькофф Инвестиции» предоставляла данные о размере и датах выплаты дивидендов по иностранным акциям, а также привела бы статистику за последние 10-15 лет.

---

14 Платные карты «Тинькофф Блэк».

Карты «Тинькофф Блэк» требуют соблюдения некоторых условий для бесплатности (наличие вклада в соответствующей валюте либо минимального неснижаемого остатка в 30 000 руб./1000$), иначе обслуживание стоит 99 руб./месяц (1 USD/месяц).

---

Ещё у этих карт есть лимиты на пополнение и снятие, подробнее читайте в статье «Дебетовая карта Tinkoff Black: Секреты Пивовара».

UPD: 16.02.2018
С 14.02.2018 обслуживание валютных карт Tinkoff Black стало бесплатным без каких-либо дополнительных условий.

---

15 Риск отключения от платформы «Тинькофф Инвестиции».

Стоит иметь в виду, что клиента могут просто отключить от сервиса «Тинькофф Инвестиции», причин может быть масса:

---

---

---

16 Требование продублировать поручения на бумажном носителе.

Компания «БКС» может попросить продублировать поручения, отданные с помощью платформы «Тинькофф Инвестиции» и подтвержденные смс-паролем, на бумажном носителе, причём для их предоставления в офис отводится 5 дней. Исполнить данное требование в срок не так уж и просто, особенно если в вашем городе нет представительства «БКС Брокер»:

---

Вывод

Платформа «Тинькофф Инвестиции» получилась довольно удобной, купить и продать ценные бумаги с её помощью действительно очень просто. Своих поклонников данный сервис точно найдёт, особенно среди фанатов «Тинькофф Банка». К тому же проект постепенно совершенствуется.

Обновленный обзор сервиса «Тинькофф Инвестиции» читайте в статье «Тинькофф Инвестиции 2.0 от Тинькофф Брокер: ловушка для домохозяек».

Не забудьте про акцию: если открыть брокерский счёт по этой ссылке, то банк подарит акцию стоимостью до 20 000 руб. Предложение актуально для клиентов, которые раньше не имели брокерских счетов в «Тинькофф Банке».

---

UPD: 16.12.2021
Если открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) в «Тинькофф Банке» по этой ссылке и купить ценные бумаги на сумму от 20 000 руб., то банк подарит акции на сумму до 20 000 руб. (определяются случайным образом). Потом нужно будет не забыть продать подарок и получить деньги. Для этой акции, как вариант, отлично подойдут биржевые фонды «Тинькофф Капитал», за покупку и продажу которых «Тинькофф» не берет комиссию на любом тарифе.

---

UPD: 29.01.2022
Есть еще одна акция для премиальных клиентов: если открыть брокерский счет в «Тинькофф Банке» по этой ссылке и пополнить его на сумму от 3 млн руб., то банк подарит акции стоимостью до 100 000 руб.

---

И все же выходить на биржу стоит при наличии хотя бы минимальных знаний, иначе можно остаться без штанов. Скорее всего, по мере получения этих знаний у вас всё чаще будет возникать вопрос, а зачем вообще нужна платформа «Тинькофф Инвестиции», ведь покупка и продажа ценных бумаг через обычного брокера гораздо дешевле и также требует всего нескольких щелчков мышкой.

Также нелишним будет посмотреть какие-нибудь вебинары на тему инвестирования, которые организует почти каждый брокер. Бесплатные или недорогие курсы иногда проводят частные опытные инвесторы (найти их можно на сайте школы инвестирования «Красный Циркуль»).

Всегда внимательно изучайте любой договор, даже если он очень длинный и непонятный.

О том, как покупать валюту на бирже через брокера читайте в статьях «Покупка и продажа валюты на бирже через Открытие Брокер: Ликбез» и «Покупка валюты на бирже через Альфа-Директ: взлёт-посадка». О том, как покупать облигации на бирже, читайте в статье «Как открыть ИИС и купить ОФЗ. Считаем доходность облигаций».

Надеюсь, моя статья была вам полезна, о всех уточнениях и дополнениях пишите в комментариях.

За обновлениями в этой и других статьях можно следить на Telegram-канале: @hranidengi. Зеркало канала в ТамТам: tt.me/hranidengi.

---

Подписывайтесь, чтобы быть в курсе всех изменений:)

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.