Портфель уоррена баффета 2020 список компаний

Уоррен Баффет избавился от всех акций авиакомпаний. Как еще изменился инвестпортфель «оракула из Омахи»? Смотрим, какие акции сейчас входят в топовую десятку портфеля и сильно ли их «поразил» коронавирус

Новость о том, что
Уоррен Баффет 
продал все принадлежащие ему доли в бизнесе авиаперевозок, взбудоражила Уолл-стрит. Пандемия COVID-19 не дает шансов на скорое восстановление этого сектора, заявил инвестор. И, оставаясь верным своему правилу покупать только сильные компании, он вышел в кеш.

Но не только авиакомпании пострадали от вспышки коронавируса. Падение не обошло и другие акции, входящие в
инвестиционный портфель 
конгломерата Berkshire Hathaway, который контролирует Баффет. В начале года стоимость портфеля оценивалась в $256 млрд, а сейчас — около $194,5 млрд.

Посмотрим, как изменился состав топ-10 акций инвестиционного портфеля Berkshire Hathaway. Изучим динамику этих акций — насколько сильно они пострадали от пандемии и каков их потенциал на ближайший год?

Согласно данным CNBC на Buffett Watch, где ведется постоянный учет публично торгуемых акций портфеля Berkshire Hathaway, стоимость топ-10 активов составляет порядка 85,72% от стоимости всего портфеля. А это около $166,76 млрд (по ценам закрытия рынка 7 мая).

1. Apple

Согласно консенсус-прогнозу сервиса Refinitiv, акции Apple практически исчерпали свой потенциал роста. Тем не менее большинство экспертов рекомендует покупать бумаги — 29 из 39 опрошенных. И только трое советуют избавиться от них.

2. Bank of America

Bank of America — самый крупный финансовый актив компании Баффета. Berkshire Hathaway владеет 10,9% долей банка. Стоимость этого пакета акций составляет на сегодняшний день порядка $21,6 млрд, тогда как в начале года актив стоил почти $32,6 млрд.

Бумаги Bank of America хорошо росли на протяжении всего прошлого года — с января 2019-го до середины февраля 2020-го они подорожали почти на 43%. Но в результате обвала рынка из-за пандемии акции банка потеряли 49%. В середине марта за них давали не более $18 за штуку.

Отраслевые аналитики прогнозируют рост акций Bank of America. По данным Refinitiv, потенциал составляет более 15%. Из 26 опрошенных аналитиков 15 рекомендуют покупать акции банка, а остальные 11 — продолжать держать купленные ранее бумаги.

3. Coca-Cola

Акциями старейшего американского производителя безалкогольных напитков Coca-Cola Уоррен Баффет владеет более 30 лет, с 1988 года. За эти годы инвестор накопил бумаг на $17,84 млрд. Berkshire Hathaway на данный момент принадлежит 9,3% производителя колы.

Оправдывает ли себя владение этим бизнесом? В начале года стоимость пакета акций Coca-Cola составляла $21,4 млрд, сегодня — около $17,84 млрд, то есть за четыре месяца актив обесценился почти на $3,6 млрд. Сейчас бумаги почти приблизились к уровню января 2019 года, но пока еще на 19% дешевле, чем в начале 2020-го.

Акции фаворита Баффета — Coca-Cola — могут подорожать в течение года на 12,7%, до $52, считают аналитики, опрошенные сервисом Refinitiv. Из 22 респондентов 16 рекомендовали покупать бумаги, еще шестеро — держать в портфеле.

4. American Express

Еще один финансовый актив в портфеле Berkshire Hathaway — American Express. Компания известна во всем мире своими кредитными картами и дорожными чеками. Компании Баффета принадлежит 18,8% капитала American Express.

За четыре последних месяца пакет American Express в инвестпортфеле Berkshire Hathaway обесценился на $5,72 млрд. В результате «коронавирусного» падения, начавшегося в конце февраля, бумаги за месяц рухнули на 51%. Большую часть этих потерь акции восстановили — с конца марта до 7 мая их стоимость выросла на 30%.

Аналитики с Уолл-стрит продолжают верить в American Express. Отраслевые эксперты прогнозируют рост бумаг в течение года на 13,4%, до $100,52. Половина респондентов (14 из 28) рекомендует покупать акции, 13 экспертов придерживаются рекомендации «держать», и только один аналитик советует продавать бумаги.

5. Kraft Heinz

Среди десяти крупнейших активов в портфеле Berkshire Hathaway — пакет акций Kraft Heinz. Уоррену Баффету принадлежит 26,7% производителя кетчупов. Стоимость актива за четыре месяца снизилась на $1,07 млрд.

Еще год назад Уоррен Баффет признал, что сильно переплатил за Kraft Heinz. С тех пор акции продовольственного холдинга стали еще дешевле — за последние 16 месяцев они снизились на 33%. С началом пандемии COVID-19 падение бумаг усилилось, но с тех пор как в середине марта рынок стал восстанавливаться после сильного обвала, акции сумели сократить потери в цене. В результате снижение бумаг с начала этого года составило 10,3%.

Cогласно консенсус-прогнозу Refinitiv, бумаги американского продовольственного холдинга в течение года могут подорожать на 4,5%, до $30,79 за штуку.

6. Wells Fargo

Третий по величине финансовый актив Berkshire Hathaway — банк Wells Fargo. Доля Berkshire Hathaway в капитале банка составляет 8,5%. Это 4,48% от стоимости всего инвестиционного портфеля.

За четыре месяца 2020 года стоимость Wells Fargo в портфеле Баффета снизилась вдвое — с $17,38 млрд до $8,72 млрд. Бумаги обвалились на 53,1% на фоне пандемии коронавируса.

По данным опросов Refinitiv, котировки Wells Fargo в ближайшие 12 месяцев могут подняться на 25,7%, до $32,07. 17 аналитиков рекомендуют держать акции в портфелях. Покупать бумаги Wells Fargo советуют только три аналитика, а семеро дают рекомендацию на продажу.

7. Moody’s

Актив Moody’s — один из старейших в инвестпортфеле компании Баффета. Впервые холдинг вложился в него в 2001 году. Сейчас пакет международного рейтингового агентства насчитывает более 24,6 млн акций. Доля Berkshire Hathaway в капитале Moody’s превышает 13%.

Цена акций рейтингового агентства с января 2019 года по февраль 2020-го взлетела вдвое — со $140 до $287 за штуку. Но затем «коронавирусный» обвал лишил бумаги 42% стоимости. Но даже с учетом этого с начала года рост акций компании составил 4,3%. А их стоимость в портфеле Баффета выросла с $5,85 млрд до $6,11 млрд.

Бумаги превзошли все ожидания Уолл-стрит и сейчас торгуются на 3,8% выше годовой цели, установленной консенсусом Refinitiv. В то же время ни один из опрошенных аналитиков не дает рекомендации «продавать». А рекомендаций «покупать» и «держать» в консенсусе поровну.

8. JP Morgan Chase

Четвертый финансовый актив в портфеле — один из крупнейших американских инвестиционных банков JP Morgan. По данным на 31 декабря 2019 года, в портфеле Berkshire Hathaway было более 60 млн акций JP Morgan стоимостью $8,3 млрд. Но этот пакет существенно обесценился с начала года — к 7 мая его стоимость упала на $2,82 млрд, до $5,48 млрд.

Начиная с января 2019 года акции JP Morgan росли вплоть до 19 февраля 2020-го. Но на общей волне падения рынка бумаги обвалились на 44%. Сейчас акции банка восстанавливаются, но по сравнению с началом года их цена все равно ниже на 34,6%.

Консенсус-прогноз Refinitiv оптимистичен: от акций JP Morgan ждут роста на 13,6%, до $105,42. Но покупать бумаги рекомендуют только 12 из 26 аналитиков, 13 советуют их держать в портфелях, а один — продавать.

9. U.S.Bancorp

В топовой десятке портфеля Уоррена Баффета есть пакет акций U.S.Bancorp — пятого по величине активов банка США. Конгломерату Berkshire Hathaway принадлежит 9,9% финансового холдинга. С начала года, когда актив оценивался в $7,85 млрд, его стоимость упала на $2,72 млрд.

Акции U.S.Bancorp подорожали за 2019 год почти на 30%, но с начала 2020 года растеряли весь этот рост, подешевев на 42,3% на фоне общего обвала рынка.

Аналитики позитивно оценивают бумаги холдинга — консенсус-прогноз Refinitiv указывает на потенциал в 19,5% — до $41,33 на ближайший год. Если бумаги уже куплены, то их стоит держать в портфеле. Рекомендации на покупку акций U.S.Bancorp дали семеро экспертов, на продажу — четверо.

10. Bank of New York Mellon

Пакет акций Bank of New York Mellon (1,5% от стоимости всего портфеля) вытеснил из десятки крупнейших активов портфеля Berkshire Hathaway акции другого американского банка — Goldman Sachs (1,21% стоимости портфеля).

Компании Баффета принадлежит 10% в капитале Bank of New York Mellon. С начала года пакет обесценился на $1,36 млрд. Акции банка начали снижаться в цене с начала года, потеряв около 30% стоимости.

Аналитики с Уолл-стрит дают позитивный прогноз по бумагам Bank of New York Mellon. За год акции могут подорожать более чем на 20%, до $43, считают эксперты, опрошенные Refinitiv. Семеро из них рекомендуют покупать акции банка, девять — держать уже купленные бумаги, а один — продавать.

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке.

Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway.

набор активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может быть сформирован как с точки зрения сроков достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности.
Подробнее

Всем привет, уважаемые читатели блога AFlife.ru! Что в большей степени двигает людьми, которые хотят стать инвесторами и вложить свои кровные в акции или облигации какой-нибудь компании? Конечно, это желание получить дополнительный доход, стремление сохранить и приумножить свой капитал. Но в глубине души каждый начинающий инвестор мечтает стать вторым Уорреном Баффетом, легендой финансового мира. Сегодня мы попытаемся стать ближе к этой мечте и рассмотрим инвестиционный портфель Уоррена Баффета 2020 года, а также изучим его стратегию и основные принципы работы.

Что такое инвестиционный портфель Уоррена Баффета

За многие годы работы в мире финансов этот гений инвестиций сумел сколотить огромный капитал и войти в число самых богатых людей мира. И это несмотря на неоднократные мировые кризисы, в буре которых потонули многие трейдеры и финансисты. Некоторые инвесторы, пытаясь приобщиться к его успеху, копируют шаги и составляют аналогичный портфель. Но как мы видим, это не всегда эффективно. Иначе список самых богатых людей состоял бы только из владельцев портфеля Уоррена Баффета. Но здравая мысль в этой стратегии все же есть. Так в чем же заключается особенность его инвестиционного портфеля, и какие ценные бумаги входят в его состав?

Для начала определим, что такое инвестиционный портфель. Это совокупность разных видов ценных бумаг, принадлежащих одному инвестору. Портфели бывают разных типов, могут включать в себя одновременно акции, облигации, фьючерсы, опционы и другие финансовые инструменты разной стоимости и различных сроков действия. Ценные бумаги, входящие в состав портфеля, называются портфельными инвестициями.

Инвестиционный портфель Уоррена Баффета включает в себя ценные бумаги примерно 50 различных организаций. Стоимость его на конец марта 2020 года составляла примерно 194 млрд. долларов. Большая часть из них – это компании-гиганты с узнаваемыми брендами и лучшими перспективами. Они уже много лет занимают лидирующие позиции в своем сегменте, и зарекомендовали себя как надежные и платежеспособные эмитенты. Не в этом ли заключается секрет успеха Баффета?

Детище известного инвестора – Berkshire Hathaway, осуществляет управление его собственными вложениями и полностью придерживается политики и взглядов Баффета. Данная компания продолжает его дело сейчас и будет делать это после его смерти, ведь гуру инвестиций уже 89 лет. Как заявил сам инвестор, его уход из жизни не станет шоком для компании, поскольку она полностью подготовлена к этому.

Berkshire Hathaway скупает акции различных эмитентов и осуществляет управление капиталом. Сегодня доверить свои средства этой компании может любой инвестор, имеющий доступ к иностранным рынкам.

Во главе Berkshire Hathaway честные и заинтересованные в деле руководители, одним из них является давний друг и соратник основателя, Чарльз Мангер. Воспитанные на идеях учредителя компании, они переняли его взгляды и методы, и придерживаются тех же принципов при выборе объекта инвестирования. По мнению Баффета, инвестировать можно в предприятия, которые соответствуют трем пунктам:

• Предприятие должно стабильно приносить прибыль и иметь собственные материальные активы (недвижимость, производственное оборудование, оборотные средства) для осуществления деятельности.
• Управлять организацией должны честные и грамотные менеджеры, которые понимают толк в своем деле и хорошо разбираются в той сфере бизнеса, которой они управляют.
• Стоимость ценных бумаг должна быть разумной и адекватной. Данная управляющая компания предпочитает делать упор на недооцененные активы. Примером этому могут служить акции Apple, приобретенные инвестором много лет назад по более низкой цене.

Основатель Berkshire Hathaway отличается довольно консервативным подходом к инвестированию. Изменения в портфеле случаются редко. И уж тем более сложно застукать инвестора на рискованном трейдинге, хотя случалось и такое. Он предпочитает вкладывать средства на долгий срок в акции надежных и перспективных компаний. Одной из особенностей политики Баффета является то, что он выбирает в качестве объекта инвестирования те предприятия, в сфере деятельности которых разбирается сам. Благодаря этому он может адекватно оценивать финансовое состояние и возможные перспективы бизнеса.

Несмотря на то, что в составе инвестиционного портфеля Баффета присутствуют ценные бумаги 50 организаций, его сложно назвать диверсифицированным. Поскольку в разные периоды деятельности треть и более его портфеля было отведено на долю одной компании. А это несколько противоречит принципам диверсификации.

Сам Баффет комментируя этот момент в своем интервью, заметил, что можно положить все яйца в одну корзину, только нужно хорошо за ней следить. Учитывая размер капитала и историю восхождения инвестора, к его мнению стоит прислушиваться. Но важно понимать, что те условия, в которых действовал инвестор в свое время, разительно отличаются от нынешней ситуации на фондовом рынке.

Какие акции в него входят

Состав портфеля Баффета – наверное, самый интересный и интригующий момент для всех инвесторов: какие же бумаги превратили его в мультимиллионера? Не будем рассматривать подробно все 50 компаний, вместо этого сделаем акцент на первой десятке. Как правило, именно ТОП-10 являет собой основное звено.

Итак, в первую десятку инвестиционного портфеля Баффета входят:

• Apple. На акции этой известной на весь мир компании приходится больше трети портфеля, а именно 35,52 % в 2020 году. Это значительно больше по сравнению с 2019 годом, но связано не с покупкой новых акций, а с продажей части ценных бумаг портфеля. Из-за этого произошло снижение его общей стоимости и корректировка процентного соотношения между составляющими. Хотя по подсчетам некоторых экспертов, Эпл уже практически исчерпали свой резерв роста, большинство инвесторов также активно вкладываются в их акции.
• Bank of America. В портфеле вес этого актива составляет 11,19%. На данный момент это крупнейший финансовый актив у Баффета. Обладает хорошими перспективами и отличался стабильным ростом.
• Coca Cola. Производитель безалкогольных напитков, известный во всем мире. Один из самых «старых» активов, на его долю приходится 10,08%.
• American Express. Еще один финансовый актив, на долю которого приходится 7,89 %. Эта компания известна по всему миру благодаря своим картам и дорожным чекам.
• Wells Fargo. Пятый крупный финансовый актив. Его удельный вес 5,28%. Несмотря на значительное падение цен, этой компании прогнозируют рост в течение года.
• Kraft Heinz Co. Продовольственная компания, которая занимается производством кетчупов, различных соусов и т.д. На сегодня ее удельный вес в составе портфеля 4,59%.
• Moody’s Corp. Рейтинговое агентство, которое порадовало фондовый рынок резким скачком стоимости акций. Поэтому Berkshire Hathaway предпочли вложить в этот актив еще. На сегодня удельный вес этой компании среди портфельных инвестиций Баффета 2,97%.
• JPMorgan Chase. Известный инвестиционный банк, который входит в число крупнейших в этой сфере. Это еще один значительный по весу актив в составе портфеля. На его долю приходится порядка 2,96%.
• S. Bancorp. Как уже стало понятно, Баффет любит вкладывать в финансовый сектор, и эта позиция не исключение. Пятый по величине банк Америки. На его долю приходится 2,6% от общей суммы портфельных инвестиций.
• DaVita HealthCare Partners. Один из мировых лидеров в сфере биотехнологий и лечения почечной недостаточности. В составе портфеля ее удельный вес 1,65%.

Как мы видим, в первой десятке присутствует много финансовых компаний, которые входят в число лидеров в своем сегменте. Немалый вес отводится на сферу технологий. Среди всех активов портфеля присутствуют различные производственные и промышленные предприятия.

Изменения в 2020 году

Несмотря на свою политику вкладывать деньги в долгосрочные и надежные активы, в 2020 году в составе портфеля Баффета произошли кардинальные изменения. Рассмотрим их подробнее:

• Продажа акций всех авиалиний, которые входили в состав портфеля (Delta Air Lines и Southwest Airlines). Основной причиной такого шага стала ситуация, вызванная пандемией коронавируса. Количество перелетов сильно сократилось, из-за этого авиакомпании потерпели сильные убытки и, по словам инвестора, еще не скоро отойдут от этого.
• Продажа акций Bank of New York Mellon Corp. Это один из крупнейших банков Америки, но часть его акций также была реализована.
• Покупка ценных бумаг медицинской компании DaVita HealthCare Partners. Перспективная компания с хорошим резервом роста. Возможно, именно поэтому Баффет обратил на нее внимание.

Это наиболее крупные шаги, который предпринял Баффет. Специалисты подсчитали, что инвестор вывел из оборотов крупную сумму средств, за счет чего общая стоимость портфеля значительно сократилась. При этом не было значительных покупок, которые могли бы компенсировать падение.

Связанно это с пандемией или с возможным кризисом, который предсказывает инвестор, сказать сложно. Ясно только, что Баффет никогда не делает ничего просто так. Каждый его шаг – это часть продуманного плана.

Инвестиционный портфель Уоррена Баффета – почти легенда. Многие копируют его, пытаясь повторить успех. Но в большинстве случаев это бессмысленно. Инвестор сформировал свой портфель и инвестировал в акции перспективных компаний, когда их стоимость была значительно ниже. Дублирование активов, когда стоимость их акций находится на пике, не принесет желаемого результата, поскольку их резерв роста значительно исчерпан. Но тем, кто хочет купить акции активов из портфеля Баффета, не стоит терять время, пока стоимость большинства из них значительно снизилась.

Если вам понравилась наша статья, то делитесь ею в социальных сетях и обязательно подписывайтесь на обновления блога, чтобы не пропустить много чего интересного!

У. Баффет занимает, пожалуй, ведущее место среди наиболее успешных инвесторов мира. Первую сделку на бирже он совершил в 10 лет на сумму 5 $, а сейчас входит в пятерку богатейших людей мира с состоянием около 118 млрд. $. Активы созданной им инвестиционной компании Berkshire Hathaway (далее ВН), в которой Баффет является бессменным председателем правления и главным исполнительным директором (несмотря на преклонный возраст 92 года), вплотную приблизились к 1 трлн. $. Неслучайно инвестиционное сообщество мира внимательно отслеживает и анализирует сделки Berkshire Hathaway, доля в которой составляет основу личного состояния Баффета.

В данной статье рассмотрим основные изменения в портфеле Баффета за 2022 г. и разберем следующие вопросы:

• Структура портфеля Баффета.

• Покупки и продажи в портфеле Баффета в 2022 г.

• Результат портфеля У. Баффета.

• Смысл изучения сделок Баффета.

Динамика структуры портфеля Баффета

Активы Berkshire Hathaway первоначально состояли из акций и облигаций:

С начала этого тысячелетия Berkshire Hathaway стала активно приобретать цельные бизнесы через покупки контролирующих или 100% долей в компаниях. К настоящему времени она превратилась в конгломерат, занимающийся разнообразными видами деятельности. Основными являются страхование, грузовые железнодорожные перевозки, производство и распределение электроэнергии. Berkshire Hathaway также управляет множеством предприятий, занимающихся производством, услугами, розничной торговлей и др. Всего на начало 2023 г. насчитывается около 300 американских и зарубежных дочерних компаний.

На дочерние компании сейчас приходится почти половина активов ВН. За 2022 г. их состав пополнился следующими приобретениями.

• В октябре ВН купила все находящиеся в обращении акции Alleghany Corp. за 11,6 млрд. $. Деятельность этой компании сосредоточена в сфере перестрахования. Alleghany, как и Berkshire Hathaway, располагает значительным объемом инвестиций в акции. Хорошо управляемая страховая группа еще больше увеличит присутствие ВН на данном рынке и расширит ее инвестиционные возможности.

• 31 января 2023 г. ВН завершила сделку по приобретению 80%-ной доли Pilot Travel Centers – ведущего туристического оператора в Северной Америке, который имеет более 650 центров в 44 штатах США и 6 в Канаде, широкую сеть стоянок для грузовиков и является крупнейшим продавцом дизельного топлива для автомобилей.

Следующей группой активов ВН являются крупные пакеты, превышающие 20% от всех размещенных обыкновенных акций, что позволяет в значительной мере контролировать соответствующие компании.

Berkshire Hathaway в настоящее время имеет 26,6% акций Kraft Heinz Company, которая производит и продает приправы, соусы, молочные продукты, мясо, прохладительные напитки и т.п. Многие аналитики считали акции этой компании «гадким утенком» в портфеле Баффета: с середины 2017 до начала 2021 г. котировки акций почти непрерывно падали. В 2020 г. Berkshire Hathaway приобрела указанный пакет. К настоящему времени цена акций от средней за 2020 г. увеличилась на 36%. Компания регулярно выплачивает дивиденды в размере 4-5% годовых. Доходы ВН от участия в Kraft Heinz составили в 2020 г. – 95, в 2021 г. – 269 и в 2022 г. – 628 млн. $.

В течение 2022 г. были приобретены 21,4% от обыкновенных акций Occidental Petroleum Corp. — международной компании, которая ведет разведку и добычу нефти, газа, а также химическое производство.

С 1994 г. Berkshire Hathaway владеет пакетом акций финансовой компании American Express, который сейчас составляет 20,4%. К настоящему времени цена акций выросла в 23 раза. С учетом инфляции это более 40% годовых.

Перечисленные крупные пакеты составляли в конце 2022 г. всего 17% от общей стоимости акций, принадлежащих Berkshire Hathaway. Но особый интерес у аналитиков и инвесторов вызывают изменения в основной массе этого актива.

Изменения в пакете акций Баффета в 2022 г.

В пакете акций Berkshire Hathaway в конце 2022 г. находятся бумаги 49 компаний. С учетом долей в дочерних компаниях можно утверждать, что совокупные активы хорошо диверсифицированы.

При анализе сделок Баффета нужно учитывать, что они часто совершаются на миллиардные суммы и способны значительно повлиять на котировки. Кроме того, эти сделки пристально отслеживаются и часто повторяются инвесторами, что еще больше усиливает рост (при покупке) или падение (при продаже) акций. Чтобы не нести неоправданные потери, Баффету приходится действовать очень осторожно, либо одномоментно приобретая (продавая) нужный пакет, либо растягивая покупку (продажу) на длительный срок. С этой целью Berkshire Hathaway всегда имеет значительный резерв денежных средств и их эквивалентов в виде краткосрочных гособлигаций. В конце 2021 г. этот резерв составлял почти 89, а 2022 г. – более 36 млрд. $.

В 2022 г. были приобретены следующие крупные пакеты акций:

Дополнительно к уже имеющимся в конце 2021 г. были куплены акции:

В августе 2022 г. ВН приобрела акции японских компаний Mitsubishi Corp., Sumitomo Corp., Mitsui & Co., Marubeni Corp. и Itochu Corp. Данная сделка оценивается в 6 млрд. $, но в годовом отчете ВН не отражена и ее детали неизвестны.

В 2022 г. были проданы акции:

Согласно годовому отчету Berkshire Hathaway в 2022 г., в объеме совершенных сделок превалировали покупки акций. То есть Баффет воспользовался падением американского фондового рынка в 2022 г. для покупок акций. Кстати, одна из знаменитых фраз Уоррена гласит «Покупай, когда все продают, продавай, когда все покупают».

Изменение структуры основных пакетов акций в % от общей стоимости акций, принадлежащих Berkshire Hathaway показано на диаграммах:

Состав основной части (90-95%) портфеля Баффета по отраслям за ряд лет:

Изменения в портфеле за 2022 год:

Доля технологических компаний несколько снижается. Но происходит это за счет падения котировок акций Apple. На самом деле количество акций этой компании за 2022 г. немного увеличилось, приобретены крупные пакеты Hewlett-Packard (HP) Inc. и Taiwan Semiconductor.

В сфере телекоммуникаций полностью продан пакет Verizon communications, сокращается доля Charter communications, но удерживается пакет Verisign Inc.

Доли банков, финансовых и инвестиционных компаний, а также компаний по производству и продаже продуктов питания, медицины и фармацевтики являются стабильными.

В 2022 г. существенно увеличилась доля компаний нефтегазовой отрасли за счет резкого увеличения пакета Occidental Petroleum и приобретения значительного пакета Chevron.

В автомобилестроении Баффет постепенно снижает долю в General Motors и полностью продал акции китайской BYD Co. Ltd.

Баффет проявляет интерес к медиа-компаниям, приобретя в 2022 г. дополнительно к акциям Liberty Media Corp. и Paramount Global.

Результат портфеля акций У. Баффета

За 2022 г. инвестиционная деятельность принесла убыток Berkshire Hathaway в размере около 68 млрд. $. Благодаря доходам от облигаций и дочерних компаний общий чистый убыток составил 22 млрд. $. В годовом отчете справедливо подчеркнуто, что прибыли и убытки от инвестиций в акции не имеют смысла для оценки бизнеса. Реальную прибыль (убыток) можно получить только при отчуждении акции как разницу между ценами покупки и продажи. Целый ряд пакетов находится у ВН в течении ряда лет и десятилетий. Поэтому в отчетах прибыли и убытки от инвестиций являются условными. Растут котировки акций – бухгалтерия показывает прибыль, падают – убыток, хотя в действительности НЕТ ни того, ни другого. В 2021 г. при росте фондового рынка прибыль Berkshire Hathaway от инвестиционной деятельности превысила 78 млрд. $.

Отслеживание стоимости портфеля акций по текущим котировкам ничего не говорит о его реальной доходности и показывает лишь потенциальную выручку от возможной продажи, что имеет безусловный смысл в аналитических целях. В таблице показано изменение котировок основной части принадлежащих Berkshire Hathaway акций, составляющей более 90% их общей стоимости:

Цены большинства акций упали. В наибольшей степени у Bank of America, Hewlett-Packard, Davita Inc.
и CITIGROUP. Существенно выросли котировки нефтяников: Chevron
и Occidental Petroleum, а также Kraft Heinz. В результате общее падение цены пакета составило 5,87%. Это существенно меньше, чем у основного индекса фондового рынка США S&P 500 – 13,1%. Портфель Баффета продемонстрировал более высокую устойчивость к негативным тенденциям в экономике, чем рынок в целом.

Смысл изучения сделок Баффета

Он состоит не в том, чтобы побудить инвесторов к дублированию биржевых операций Баффета. Во-первых, вряд ли кто из читателей этой статьи располагает ресурсами ВН. Во-вторых, обычно, о сделках становится известно значительно позже их завершения, когда рынок уже изменился, и появились иные варианты выгодных вложений. Анализ динамики портфеля Баффета дает возможность выявить, как на практике осуществляется его инвестиционная стратегия, основанная на солидном теоретическом базисе и 80-тилетнем успешном практическом опыте. Суть стратегии Баффета состоит в покупке недооцененных по сравнению с реальной стоимостью акций, которая определяется на основе анализа финансово-экономических показателей. Стратегия поиска акций с внутренними источниками роста универсальна, то есть применима для любого рынка. Этой стратегии придерживаемся и мы при формировании своего публичного портфеля, состоящего из инструментов российского, американского рынков, а также криптовалют. В качестве инструмента аналитики мы используем программный сервис Fin-plan Radar, позволяющий оперативно по заданным критериям отбора собрать портфель из надежных и перспективных ценных бумаг.

Вывод

В 2022 г. в инвестиционной деятельности Баффета покупки вдвое превышали продажи. Были приобретены крупные пакеты акций технологических компаний, значительно увеличился удельный вес акций нефтегазовой отрасли, а также медиа-компаний. Снизились доли банковской и финансовой сферы, автомобилестроения и телекоммуникаций. Стабильным остается пакет компаний по производству и продаже продуктов питания.

В 2022 году портфель акций Баффета продемонстрировал более высокую устойчивость к негативным тенденциям в экономике США, чем фондовый рынок в целом.

Анализ динамики портфеля Баффета не преследует цель склонить инвесторов к повторению его сделок, но позволяет показать, как на практике осуществляется его инвестиционная стратегия покупки акций, недооцененных по сравнению с их реальной стоимостью. Подобрать такие акции может буквально в несколько кликов любой инвестор с помощью сервиса Fin-plan Radar.

Нашими подходами к отбору надежных и качественных активов с реальными примерами (актуальными здесь и сейчас) мы делимся на открытых мастер-классах. Записаться на очередной онлайн-урок по инвестициям можно по ссылке.

Удачных Вам инвестиций!