Версия для печати и копирования в MS Word
Автор подчеркивает, что в условиях гиперинфляции вести успешный бизнес невозможно. Используя знания обществоведческого курса, приведите три аргумента в обоснование этого вывода.
Прочитайте текст и выполните задания 21—24.
Под инфляцией понимается дисбаланс спроса и предложения (нарушение общего равновесия), проявляющийся в общем росте цен. Но это не означает, что в период инфляции растут все цены. Цены на одни товары могут расти, на другие могут оставаться стабильными; цены на одни товары могут расти быстрее, чем на другие, В основе этих пропорций лежит разное соотношение между спросом и предложением, так как изменение какого-либо одного из данных факторов влечет за собой изменение равновесной цены на товар или услугу.
Инфляцию можно определить как «непрерывный общий рост цен». И в этом случае ключевыми словами будут «непрерывный», т. е. рост цен, происходящий постоянно, и «общий», т. е. повышение цен охватывает все рынки. А что происходит с деньгами? Они обесцениваются, падает их покупательная способность.
Однако не всякое повышение цен служит показателем инфляции…
С точки зрения проявления различают открытую и подавленную инфляцию. Первая характерна для стран с рыночной экономикой, где взаимодействие спроса и предложения способствует открытому неограниченному росту цен. Вторая — это скрытая инфляция, присущая экономике с командно-административным контролем за ценами и доходами…
С точки зрения темпов роста цен выделяют три вида инфляции:
— умеренная, когда цены растут менее, чем на 10% в год, стоимость денег сохраняется. На Западе ее рассматривают как момент нормального развития экономики, который не вызывает особого беспокойства;
— галопирующая инфляция — рост цен измеряется двузначными и более цифрами в год. Считается, что она опасна для народного хозяйства и требует антиифляционных мер;
— гиперинфляция — цены растут астрономическими темпами. Вести успешный бизнес в условиях гиперинфляции почти невозможно. Речь может идти только о стратегии выживания.
В Д. Камаев
1
Укажите два определения инфляции, которые приводит автор?
2
В тексте упомянуты ключевые понятия социально-гуманитарных наук. Используя обществоведческие знания,
— укажите не менее трёх основных признаков понятия «инфляция»;
— объясните связь названных автором причин возникновения инфляции. (Объяснение может быть дано в одном или нескольких распространённых предложениях.)
3
В тексте отмечается, что не всякое повышение цен служит показателем инфляции. Опираясь на обществоведческие знания, приведите два фактора, которые могут привести к росту цен. Проиллюстрируйте один из них примером.
4
Задания Д22 C3 № 622 
Приведите два критерия, лежащие в основе выделения различных видов инфляции и перечислите виды инфляции им соответствующие. Опираясь на знания обществоведческого курса, укажите еще один любой критерий выделения типов инфляции и приведите два вида инфляции, выделяемых на основании данного критерия.
Спрятать пояснение
Пояснение.
Содержание верного ответа (допускаются иные формулировки ответа, не искажающие его смысла).
В ответе могут быть приведены, к примеру, такие аргументы:
1) обесценение денег в условиях гиперинфляции ведет к бартерному обмену и нарушению связей между предприятиями в рамках производственного цикла;
2) в силу неустойчивости и непредсказуемости экономических процессов при гиперинфляции становится невозможным планировать производство на длительный срок;
3) обесценивание денег ведет к резким диспропорциям между оплатой труда и ценами на произведенную продукцию.
Могут быть приведены другие аргументы.
Спрятать критерии
Критерии проверки:
| Критерии оценивания выполнения задания | Баллы |
|---|---|
| Приведены три аргумента | 3 |
| Приведены два аргумента | 2 |
| Приведен один аргумент. | 1 |
| Ответ неправильный | 0 |
| Максимальный балл | 3 |
Инфляция влияет и на конечных потребителей, и на бизнес. Давайте разберемся, как именно она отражается на доходах и можно ли защитить деньги от обесценивания.
Что такое инфляция
Если говорить простыми словами, инфляция — рост цен, или снижение покупательской способности денег. Например, раньше на 1 000 рублей можно было купить пять килограммов мяса, а сейчас — всего лишь три килограмма. Денег осталось столько же, а товаров, которые можно за них купить, стало меньше.
Инфляция нужна для роста экономики — без неё наступит стагнация. Но иногда она слишком опасна. Все зависит от того, насколько сильно растут цены. Выделяют несколько разновидностей инфляции по темпам роста:
- Низкая, или ползучая. Это рост цен до 5-6% ежегодно. Например, такой показатель — в Японии, Китае и Швейцарии: цены там растут до 3% в год.
- Умеренная. Это рост до 10% в год. Для рубля умеренной инфляцией считается показатель в 6%, идеально — до 4%.
- Галопирующая. Так называют ситуацию, когда цены растут до 50% в год. Подобная ситуация была в России после экономического кризиса: в 1999 году цены выросли на 36,5%, в 2000 — на 20,2%.
- Гиперинфляция. Это рост на 50% в месяц и более. Такое происходило, например, в Германии в 1920-х годах: тогда показатель достиг 30 000% в месяц.
Бывает и отрицательная инфляция, когда цены снижаются. Такую ситуацию называют дефляцией.
Экономике нужна умеренная инфляция: при низкой она развивается хуже, при высокой — вообще не развивается. Ставки по кредитам растут, объемы производства снижаются, производство становится невыгодным.
Чтобы экономика развивалась, инфляцией управляют. У нас этим занимается Центробанк. В ход идут разные способы, описанные в ФЗ № 86. Основные — денежно-кредитное и бюджетно-налоговое регулирование. Например, Банк России меняет ключевую ставку: процент, под который выдает деньги банкам. Это влияет на ставки по кредитам и вкладам и меняет количество свободных денег среди населения, а значит — снижает или увеличивает покупательскую способность.
Как понимают, что инфляция высокая или наоборот низкая? В России подсчетом занимается Росстат. Он использует формулу Ласпейреса. Это значит, что во внимание берут изменение стоимости потребительской корзины. Для этого работники Росстата раньше фиксировали цены практически вручную в разных торговых точках. В 2022 году методику изменили — теперь расчет будут проводить на основе больших данных.
Почему происходит инфляция
Причин инфляции много. Основные из них:
- рост спроса;
- дефицит;
- девальвация;
- выпуск необеспеченных денег.
Рост спроса влияет на рынок. Простыми словами, чем больше покупательская способность населения (а значит, и спрос), тем больше у компаний закупок сырья, транспортных и других расходов. Также рост спроса позволяет продавцам повышать цены на товары даже в условиях конкуренции.
Дефицит отчасти возникает из-за высокого спроса. Когда люди хотят покупать много, любой форс-мажор вызывает недостаточное количество товаров на полках. Например, к дефициту в отдельно взятых городах или торговых сетях могут приводить перебои в цепочках поставок, изменение курса рубля, задержка сырья от поставщиков.
Девальвация — снижение курса рубля относительно стоимости других валют на международном рынке. Когда рубль дешевеет, товары из-за границы становятся дороже. Дорожать могут даже те товары, которые уже ввезены в страну — продавцы будут стремиться получить большую прибыль, чтобы оплатить новые партии для реализации по высоким ценам.
Выпуск необеспеченных денег приводит к тому, что денег становится больше, а товаров и услуг — нет. Потребителям некуда тратить средства, поэтому свободных денег становится больше.
Почему инфляция растет в 2022 году и что будет дальше
Среднегодовая инфляция в России за последние десять лет составляла 6,3%. В 2022 году Центробанк прогнозирует инфляцию на уровне 18-23%. Повышение показателя прогнозируют, потому что:
- Много компаний прекратили работу в России. Одни временно приостановили деятельность, вторые ушли совсем, третьи готовятся к релокации из России. Сути это не меняет — товаров и услуг стали производить меньше, налогов тоже платят меньше.
- Ослабление курса рубля и ограничения на оборот валюты вызвали панику у населения. Люди снимали деньги с банковских счетов, пытались купить больше валюты, покупали товары, чтобы сохранить деньги.
- Поток инвестиций в Россию почти полностью прекращен. Из-за этого экономика слабеет, денег становится меньше, а развитие замедляется.
- Появился дефицит. Спрос остался на прежнем уровне, но из-за нарушенной логистики и политики брендов некоторых товаров теперь нет на российском рынке.
Все это приводит к тому, что цены растут. Несмотря на стабилизацию курса рубля, инфляция продолжается.
Что будет дальше? Старший аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский поделился своими прогнозами с ПланФактом:
«Можно ожидать, что официальная инфляция в 2022 году составит примерно 20%, то есть будет соответствовать предположениям Банка России. Но реальная инфляция по некоторым товарным позициям может быть выше. И на отдельные товары рост цен составит и 40%, и 50%.
Хотя в случае отсутствия внешних потрясений и улучшения геополитической ситуации к концу года темпы роста будут постепенно замедляться, а в 2023 году мы увидим инфляцию уже на уровне 10%»
Как инфляция влияет на прибыль
На первый взгляд инфляция негативно влияет на всех. При росте цен сбережения обычных граждан действительно обесцениваются, а их покупательская способность снижается.
Но на самом деле все зависит от уровня инфляции. При умеренном показателе роста цен инвесторы начинают вкладывать больше денег в бизнес, а кредиты становятся доступнее. Это приводит к тому, что предприятия начинают производить больше товаров и услуг. Чем больше развиваются компании, тем больше работников им нужно. Это приводит к росту занятости и повышению оплаты труда. Выигрывают все — и потребители, и бизнес.
При галопирующей инфляции ситуация плачевнее:
- кредиторы повышают кредитные ставки, поэтому обслуживать долги становится сложнее, а брать новые кредиты — невыгодно;
- все активы теряют ценность, и реальная доходность снижается;
- планировать будущие затраты сложно, потому что ожидаемый уровень инфляции неизвестен;
- компании вынуждены сокращать расходы, чтобы и дальше получать прибыль или хотя бы покрывать расходы.
В 2022 году ожидается именно галопирующая инфляция. Она негативно скажется и на бизнесе, и на потребителях.
Вывод простой: умеренная инфляция полезна, а галопирующая — вредна.
Как сохранить прибыль при высокой инфляции
Принцип один и для потребителей, и для бизнеса: нужно получать такую прибыль, чтобы она покрывала инфляцию — тогда вы в конечном итоге заработаете.
Эксперты советуют потребителям инвестировать деньги в сырьевые товары, драгоценные металлы и недвижимость. Другими словами — во все активы, цена которых стабильно растет в долгосрочном периоде.
Для бизнеса советы чуть другие: нужно сокращать расходы. Но делать это нужно аккуратно, чтобы не страдало качество бизнес-процессов. Например, можно перевести часть сотрудников на удаленку и снимать меньшую площадь офиса, снизить налоговую нагрузку или использовать льготы от государства.
Один из самых известных инвесторов Уоррен Баффет также рекомендует в период высокой инфляции владеть компаниями, которые не требуют постоянного реинвестирования. Он считает, что такие компании будут только дорожать в период кризиса.
Инфляция необходима экономике, но слишком большой рост цен негативно влияет на всех. Сохранить прибыль можно, если владеть дорожающими в долгосрочной перспективе активами или сокращать расходы так, чтобы прибыль росла.
Автор подчеркивает, что в условиях гиперинфляции вести успешный бизнес невозможно. Используя знания обществоведческого курса, приведите три аргумента в обоснование этого вывода.
Под инфляцией понимается дисбаланс спроса и предложения (нарушение общего равновесия), проявляющийся в общем росте цен. Но это не означает, что в период инфляции растут все цены. Цены на одни товары могут расти, на другие могут оставаться стабильными; цены на одни товары могут расти быстрее, чем на другие, В основе этих пропорций лежит разное соотношение между спросом и предложением и различная эластичность.
Инфляцию можно определить как «непрерывный общий рост цен». И в этом случае ключевыми словами будут «непрерывный», т. е. рост цен, происходящий постоянно, и «общий», т. е. повышение цен охватывает все рынки. А что происходит с деньгами? Они обесцениваются, падает их покупательная способность.
Однако не всякое повышение цен служит показателем инфляции…
С точки зрения проявления различают открытую и подавленную инфляцию. Первая характерна для стран с рыночной экономикой, где взаимодействие спроса и предложения способствует открытому неограниченному росту цен. Вторая — это скрытая инфляция, присущая экономике с командно-административным контролем за ценами и доходами…
С точки зрения темпов роста цен выделяют три вида инфляции:
— умеренная, когда цены растут менее, чем на 10% в год, стоимость денег сохраняется. На Западе ее рассматривают как момент нормального развития экономики, который не вызывает особого беспокойства;
— галопирующая инфляция — рост цен измеряется двузначными и более цифрами в год. Считается, что она опасна для народного хозяйства и требует антиифляционных мер;
— гиперинфляция — цены растут астрономическими темпами. Вести успешный бизнес в условиях гиперинфляции почти невозможно. Речь может идти только о стратегии выживания.
В Д. Камаев
Ответ:
Содержание верного ответа (допускаются иные формулировки ответа, не искажающие его смысла).
В ответе могут быть приведены, к примеру, такие аргументы:
1) обесценение денег в условиях гиперинфляции ведет к бартерному обмену и нарушению связей между предприятиями в рамках производственного цикла;
2) в силу неустойчивости и непредсказуемости экономических процессов при гиперинфляции становится невозможным планировать производство на длительный срок;
3) обесценивание денег ведет к резким диспропорциям между оплатой труда и ценами на произведенную продукцию.
Могут быть приведены другие аргументы.
Сейчас все бьют тревогу из-за растущей инфляции. Хотелось бы подробной информации для новичков, откуда она берется, как устроена и что делать частным инвесторам?
У денег есть тенденция ослабевать. Со временем цены на товары растут, и на ту же сумму уже не купить столько всего, сколько пять или десять лет назад.
Так, 1000 Р в феврале 2012 года по покупательной силе эквивалентны 1892 Р в феврале 2022 года. То есть за последние 10 лет инфляция составила 89,2%.
Другой пример: средняя зарплата россиянина в 2011 году была 20 880 Р, а в 2021 — уже 54 687 Р. Но это не значит, что благосостояние людей выросло в 2,6 раза, ведь сильно выросли цены.
В долларах же зарплата снизилась, так как за эти годы рубль ослаб к доллару. То есть в долларовом выражении россияне стали жить хуже. Подробнее про это можно почитать в нашей статье про девальвацию.
В статье подробно расскажу о природе инфляции и методах борьбы с ней.
Что такое инфляция
Инфляция — это рост цен с течением времени и уменьшение покупательной способности денег. Темпы инфляции для разных стран и валют отличаются.
Например, доллар за последние 10 лет ослаб только на 22,96%. То есть 1 $ 2011 года в начале 2022 года эквивалентен 1,25 $. В среднем долларовая инфляция составляла 2,05% годовых, но год к году она варьировалась. Так, в 2011 году инфляция была 3,16%, а в январе 2022 достигла 7,5% в годовом выражении. В России инфляция за тот же период была в разы выше: рубль обесценивался быстрее.
Бывает и так, что цены падают, а покупательная способность денег растет. В этом случае говорят о дефляции. С этим в последние десятилетия сталкивалась японская экономика. Если смотреть с 2011 года, среднегодовая инфляция в Японии была 0,56%, но в некоторые годы — отрицательная. В 2011 году она была −0,27%, а в 2021 году — −0,02%.
Инфляция нужна для экономического развития, но, конечно, если цены растут умеренно, а не галопирующими темпами. Для России оптимальный уровень инфляции — 4%, во всяком случае Центральный банк ориентируется на эту цифру. В США же ФРС стремится к инфляции 2%.
Таким образом, если в народе инфляция считается заведомо негативным фактором, то специалисты сходятся на том, что умеренный рост цен необходим для развития экономики. Но это становится проблемой, когда инфляция выходит из-под контроля и резко растет, как это происходит в 2021 и 2022 годах в России и США.
Какая бывает инфляция. Инфляцию можно классифицировать так:
- Дефляция — отрицательная инфляция. То есть цены не растут, а снижаются. Дефляция тормозит развитие экономики. Потребители перестают покупать товары в надежде, что они подешевеют еще сильнее, а компании из-за этого сворачивают производство.
- Низкая инфляция. Для рубля это до 6% в год, в идеале — 4%. Такая инфляция позволяет экономике развиваться и при этом комфортна как для потребителей, так и для предпринимателей.
- Умеренная — от 6 до 10% в год. Опасна тем, что может выйти из-под контроля и перейти в галопирующую, когда цены растут на десятки процентов в год. Такая инфляция создает нестабильность на рынке.
- Гиперинфляция — цены растут на сотни и тысячи процентов, в особо тяжелых случаях люди отказываются от денег и переходят на бартер.
Гиперинфляция. Бывают случаи стремительного обесценивания денег, обычно в период тяжелых кризисов и вооруженных конфликтов.
Например, в 1992 году годовая инфляция в России достигала 2500% — и накопления многих россиян обесценились. В 1993 году инфляция составила 840%.
Более свежие примеры гиперинфляции — Венесуэла и Зимбабве: в 2020 году рост цен там составил 2355 и 557,2% соответственно. Причем для Зимбабве это хроническая проблема: еще в 2000 году массовый отток рабочей силы привел к краху финансовой системы страны.
Чтобы поддержать расходы на государственные проекты, правительство принялось активно печатать зимбабвийские доллары. А деньги, как и любой другой товар, теряют свою ценность, когда они в избытке. Это запустило процесс гиперинфляции.
В ноябре 2008 года месячная инфляция достигла 79 600 000 000%, цены удваивались каждые 25 часов. Это было чуть ниже рекорда Венгрии 1946 года: тогда ежемесячная инфляция в пике достигла 41 900 000 000 000 000%, а купюра самого высокого достоинства составляла 100 000 000 000 000 000 000 — сто квинтиллионов пенго.
Правительство Зимбабве продолжило выпускать еще больше денег, только уже с более высокими номиналами. Появились банкноты номиналом 100 триллионов, обменный курс которых в январе 2009 года составлял 30 $, к 2011 году — 5 $, к 2015 году — всего 40 центов.
После правительство отказалось от родной валюты, перейдя на американский доллар и южноафриканский ранд. В 2019 году в Зимбабве повторно ввели собственную валюту, но страна по-прежнему борется с высокими темпами инфляции.
Чем вызвано обесценивание денег
Вот основные факторы денежной эрозии.
Рост спроса. Наиболее распространенное объяснение инфляции основано на принципе спроса и предложения.
На свободном рынке, если спрос на какой-либо товар превышает предложение, его цена имеет тенденцию к росту. Если, наоборот, предложение превышает спрос, цены снижаются. Проще говоря, когда на рынке переизбыток товара, он теряет ценность.
Этот принцип справедлив и для денег. Если в обращении находится слишком много денег — как наличных, так и кредитных, — их стоимость падает. Количество денег в системе регулируют центральные банки стран.
Другое объяснение причины инфляции — рост стоимости сырья и рабочей силы. Например, нефть влияет на ценообразование товаров и услуг, так как в себестоимости большинства из них есть транспортная составляющая.
Но большинство экономистов сходятся на том, что именно спрос на конечный продукт провоцирует рост котировок сырья и, как следствие, конечного продукта.
Допустим, спрос на хлеб растет. Пекарь истощает свои запасы муки, и если спрос на его продукцию продолжает расти, то он закупит больше муки у своего поставщика. Тот, в свою очередь, будет покупать больше пшеницы у фермера.
Представим, что другие пекари также испытывают повышенный спрос на хлеб. В результате поставщики муки получат больше заказов. Они начнут предлагать фермеру больше денег за его пшеницу, что приведет к росту цен на пшеницу, муку и хлеб.
Таким образом, хотя кажется, что более высокая стоимость сырья отвечает за повышение цены конечного продукта, на самом деле именно совокупный спрос на конечный продукт стал причиной роста цен.
Изменения относительных цен на отдельные продукты не означают, что инфляция прогрессирует. Она обычно определяется как планомерный рост общего уровня цен на все товары и услуги.
Ограничение предложения. Сейчас глобальная экономика столкнулась с перебоями в цепочках поставок. Это создает дефицит в условиях повышенного спроса.
Ограничения предложения могут также иметь искусственный характер. Например, регулируя уровень добычи нефти, картель ОПЕК+ может влиять на ее котировки.
Также дефицит может случиться из-за катаклизмов, военных конфликтов или неурожая.
Девальвация национальной валюты. Когда курс иностранных валют растет, импортные товары автоматически становятся дороже. Данный фактор служит одним из драйверов инфляции в России. Как только рубль ослабевает, зарубежные товары и российские продукты с импортной составляющей автоматически растут в цене.
С другой стороны, слишком укреплять национальную валюту центральный банк тоже не может. В этом случае импортные товары станут дешевыми, наводнят рынок и подавят местное производство.
Как измеряется инфляция
В России это прерогатива Росстата. Чтобы замерить инфляцию, берут так называемую потребительскую корзину — набор продуктов, товаров и услуг, которые регулярно покупает среднестатистический человек или семья. Все товары и услуги взвешены в определенных пропорциях и отражают среднее потребление жителей страны. Потребительская корзина устанавливается не реже чем раз в 5 лет.
Потребительская корзина, которую использует Росстат, разбита на три категории. С 2022 года в потребительской корзине 558 позиций:
- Продовольственные товары — 129 позиций.
- Непродовольственные — 292 позиции. Например, разная одежда, бензин и так далее.
- Услуги — 137 позиций. Например, ЖКХ, транспорт, медицинские услуги и прочее.
По итогам 2021 года инфляция в России составила 8,39%, при этом продуктовая инфляция — 10,62%. Это максимальные значения инфляции с 2015 года — тогда она была 12,9%.
В США подсчетом инфляции занимается Bureau of Labor Statistics — Бюро статистики труда. Результат их подсчетов выражается в индексе потребительских цен — CPI.
Корзина индекса включает более 300 потребительских товаров или услуг: продукты питания, жилье, одежду, транспорт, медицинское обслуживание, отдых, образование, связь и так далее. Это восемь категорий, как показано ниже.
Состав CPI на декабрь 2020 года<
| Подкатегория | Вес |
|---|---|
| Еда и напитки | 15,157% |
| Жилье | 42,385% |
| Одежда | 2,663% |
| Транспорт | 15,738% |
| Медицина | 8,87% |
| Отдых | 5,797% |
| Образование и общение | 6,81% |
| Другие товары и сервисы | 3,159% |
Образование и общение
6,81%
Другие товары и сервисы
3,159%
Процент увеличения CPI обычно и принимается за долларовую инфляцию, но это не единственный показатель. Так, часто берется Core Inflation — базовая инфляция, то есть CPI за вычетом волатильных категорий товаров. Также рассчитываются индекс цен производителей — PPI, который измеряет инфляцию на ранних этапах производственного цикла, и Employment Cost Index — индекс стоимости рабочей силы на рынке труда.
Но не стоит слепо доверять официальным данным по инфляции. Они могут не отражать всей картины и зачастую отстают от реального роста цен. Кроме того, структура индекса потребительских цен неоднородна: разные товары и услуги распределены в разных пропорциях и растут разными темпами.
Как правило, качественные товары и квалифицированные услуги, которые тяжело автоматизировать или заменить, дорожают быстрее CPI. Например, это касается медицинских услуг.
Также у каждого человека или семьи по факту своя потребительская корзина из-за разного соотношения постоянно используемых товаров и услуг. На практике она часто дорожает быстрее CPI, и люди чувствуют это на своих карманах.
Какой вред от инфляции
Инфляция в целом наносит вред людям и экономике.
Вложения теряют ценность, снижается реальная доходность. Например, вы держали деньги на банковском депозите по ставке 5% годовых при уровне инфляции 4%. Реальная доходность этих инвестиций, то есть за вычетом инфляции, в годовом выражении была около 1%.
Если инфляция поднимется до 6%, а ключевую ставку не повысят, доходность по безрисковым инструментам, таким как депозиты и гособлигации, не сможет покрыть инфляционную эрозию денег.
То же касается фиксированных поступлений вроде социальных выплат или дохода от сдачи квартиры. При росте инфляции их размер упадет в реальном выражении, и не всегда он вырастает вслед за инфляцией. Например, стоимость аренды квартиры может не вырасти, так как в сегменте недвижимости переизбыток предложений.
Кредиторы повышают процентные ставки. Если банк ожидает роста инфляции или же регулятор поднимает ключевую ставку, кредиты для граждан и предприятий будут дороже. Долги будет сложнее обслуживать.
Бизнесу сложно планировать будущее. Когда уровень инфляции неизвестен, производителям и розничным торговцам трудно определить будущую стоимость материалов и рабочей силы. Это препятствует инвестициям и экономическому росту.
Чтобы обуздать инфляцию, нужно сокращать разницу между денежной и товарной массой в экономике. Для этого могут применяться разные меры: ценовое, валютное и кредитное регулирование.
Стандартный способ борьбы с высокой инфляцией — повышение ключевой ставки. Это процент, под который центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам. Те, в свою очередь, повышают ставку по депозитам и кредитам для своих клиентов.
Так, в декабре 2014 года ЦБ увеличил ставку сразу с 10,5 до 17%. Это позволило обуздать рост цен и стабилизировать курс рубля. Сейчас ЦБ действует так же: если в марте 2021 года ставка была 4,5% годовых, то к середине февраля 2022 года достигла 9,5%. А 28 февраля 2022 года ЦБ поднял ставку до рекордных 20%.
Что делать инвестору
Даже когда инфляция умеренная, на горизонте многих лет она может изрядно потрепать капитал. Таким образом, инвестору нужно, чтобы его активы приносили доходность не меньше инфляции. Другими словами, их реальная доходность должна быть положительная.
Также, чтобы защититься от девальвации национальной валюты, как минимум 50% портфеля рекомендуется держать в активах, выраженных в твердых валютах: долларах, евро, иенах, швейцарских франках. В этом случае, куда бы ни двигалась валютная пара, капитал будет сохранять покупательную силу.
В условиях прогрессирующей инфляции некоторые виды активов могут хорошо проявлять себя.
Физические активы, такие как недвижимость, авто и предметы роскоши. Например, в США цены на подержанные машины за год выросли на 25% и таким образом подстегивают общую инфляцию.
Конкретный объект недвижимости может дорожать быстрее, чем инфляция обесценивает деньги, а может и медленнее — зависит от вида объекта, его расположения и других факторов. Плата за съем или аренду тоже не всегда растет пропорционально инфляции.
Облигации с переменным купоном. В США это TIPS — казначейские облигации с защитой от инфляции, в России — ОФЗ-ИН. При повышении инфляции купонные выплаты по таким облигациям будут расти, а сами долговые бумаги не упадут в цене.
Инвестировать в TIPS на Московской бирже позволяют ETF от FinEx — FXTP и FXIP. Оба инструмента следуют за индексом Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond и позволяют инвестировать в портфель из 18 казначейских облигаций со сроком погашения от 5 до 20 лет. Ежегодная комиссия составляет 0,25% для FXTP и 0,35% для FXIP. Она автоматически учитывается в котировках ETF.
Фонд FXIP отличается тем, что в нем используется рублевое хеджирование. Из-за него фонд имеет дополнительную рублевую доходность, а рублевая цена не зависит от курса доллара.
В ОФЗ-ИН можно инвестировать, покупая отдельные выпуски облигаций на Московской бирже или через биржевой фонд INFL.
Коммодити — это сырьевые товары, такие как нефть, газ, алюминий, пшеница. Инвестировать на российских биржах в коммодити можно, например, через акции сырьевых и аграрных компаний.
Опытные инвесторы и трейдеры могут использовать фьючерсы и опционы на сырьевые товары, но это более сложные и рискованные инструменты.
Золото часто растет в цене вместе с инфляцией, а также при падении фондового рынка, но не гарантированно. Кроме того, это сам по себе волатильный инструмент и не приносит никакого пассивного дохода.
Инвестировать на Московской бирже можно через фонды, например FXGD или TGLD. Также можно инвестировать в золото через покупку акций компаний, которые его добывают, например «Полюса» или «Полиметалла». В этом случае можно будет получать дивиденды, но у акций есть свои риски. Для тех, кто предпочитает физический металл, хорошим выбором могут стать инвестиционные монеты.
Плюс золота в том, что у него слабая взаимосвязь с акциями и облигациями, то есть это хороший диверсификатор. Его добавление в инвестиционный портфель обычно снижает волатильность последнего и улучшает его соотношение доходности к риску.
Акции компаний из защитных секторов. Это телекомы, коммунальные предприятия, производители и продавцы товаров первой необходимости: еды, гигиенических средств, лекарств. Цены на продукцию таких компаний будут расти вместе с общей инфляцией.
Но в случае с коммунальными предприятиями нужно быть осторожным: обычно у таких компаний большие долги на балансе, а маржинальность бизнеса слабая. Если повысятся ставки, их издержки на обслуживание долга возрастут.
От повышения ставок может также выиграть финансовый сектор, ведь проценты по выдаваемым кредитам будут выше.
Что касается сектора недвижимости, данные о его защитном характере при инфляции противоречивы, по крайней мере в США. NAREIT утверждает, что рост дивидендов фондов REIT обогнал рост потребительских цен в США за последние 20 лет, а Vanguard рассчитал, что за последние 50 лет REIT в этом смысле сработали хуже золота, сырья и облигаций с привязкой к инфляции.
Что в итоге
Инфляция — это рост цен и обесценивание денег. Умеренная инфляция необходима для здорового развития экономики.
Подсчетом уровня инфляции в России занимается Росстат, в США — Бюро статистики труда. Для этого они рассчитывают динамику стоимости стандартной потребительской корзины.
Центральные банки стараются держать инфляцию под контролем и таргетируют ее уровень к оптимальному значению: для России — 4%, для США — 2%. Для этого они применяют разные меры: ценовое, товарное, валютное и кредитное регулирование. Российский ЦБ за последний год повысил ключевую ставку с 4,25 до 20% годовых, чтобы сдержать рост цен.
Если инфляция прогрессирующая, то исторически лучше всего держать деньги в материальных активах, золоте и сырьевых товарах. Облигации TIPS тоже обеспечивают защиту от инфляции, но в данный момент их реальная доходность отрицательная.
Сегодня мир переживает инфляционные процессы, которых не встречало целое поколение: в России показатель побил пятилетний рекорд, а в США достиг 30-летнего максимума. С чем связаны эти процессы? Находимся ли мы уже на пике инфляции или рост продолжится и в следующем году? А главное, что в текущей ситуации делать инвесторам — как грамотно ребалансировать портфель, каким активам отдать предпочтение? На эти и другие вопросы ответили наши эксперты.
«Рост инфляции существенный, но не беспрецедентный»
Инфляция — та проблема, с которой инвесторы столкнулись в полной мере в этом году. Причем это не какая-то узкоспециализированная проблема, характерная для одной страны, — она наблюдается по всему миру, заботит и регуляторов, и инвесторов, и простых граждан, которые сталкиваются с инфляцией напрямую в магазинах.
Рост инфляции действительно существенный, хотя беспрецедентным его назвать нельзя. Последнее поколение, например, таких цен не видело: за последнее десятилетие тот уровень, на котором находится инфляция в США или Германии, является максимальным. Конечно, если мы говорим об истории, надо вспомнить прошлый год: кризис, связанный с пандемией, локдауны, приостановка экономик. И чтобы как-то компенсировать это, власти принимают решения как о монетарных, так и о фискальных стимулах. Следствием этих действий стал значительный рост денежного предложения.
На графике выше показано, каким темпом росло денежное предложение. Мы поместили четыре географические точки: Китай, США, Россия и ЕС. По ним видно, что в США рост был наиболее значительным. Но нужно также учитывать довольно специфическую особенность этого кризиса: деньги распределялись и напрямую в пользу населения. Термин «вертолетные деньги» в прошлом году стал известен широкому кругу инвесторов.
Доходы населения в США очень хорошо росли и только сейчас стали возвращаться на докризисную территорию. Еще один важный момент: доходы возросли и за счет того, что люди сидели дома, а структура потребления заметно изменилась.
Товары длительного пользования стали пользоваться гораздо большей популярностью, в то время как спрос на услуги заметно просел. Этот спрос на товары длительного пользования в совокупности с карантинными ограничениями (и ограничениями на производство самих товаров) привели к тому, что сформировался их довольно заметный дефицит, что стало одним из источников всплеска товарной инфляции.
Сейчас фактор товарной инфляции постепенно отходит в прошлое. Но при этом остается открытым вопрос, что же будет с сектором услуг. Я надеюсь, что 2022 год станет годом окончательного преодоления проблем с коронавирусом и можно будет ожидать повышения спроса на услуги. Вполне вероятно, что источником потенциальной инфляции в 2022 году будет уже сектор услуг.
Что может повлиять на рост инфляции в ближайшем будущем?
Если говорить про какие-то драйверы инфляции на ближайшее будущее, то не стоит забывать о том, что в США есть определенные парадоксы на рынке труда: разрыв между открытыми вакансиями и общим количеством безработных является рекордным за последние лет 10. Это приводит к довольно стабильному росту зарплат: около 5% год к году. Тренд сохранится в ближайшем будущем — и это яркий проинфляционный фактор. Можно будет говорить о выходе инфляции на нормальный уровень, когда эти диспропорции на рынке труда исчезнут и темпы роста заработных плат будут более скромными.
Еще один источник инфляции связан с тем, что подорожали энергоносители. При этом существовали заметные ограничения на перемещения рабочей силы, что, в свою очередь, привело к напряжению в сельскохозяйственном секторе. Если посмотреть на динамику продуктов питания, то они росли примерно на 30% год к году. Но и тут есть хорошая новость: индекс цен на продовольственные товары достиг своего максимума, и я сильно сомневаюсь, что в следующем году этот рост продолжится опережающими темпами. Мы увидим либо стабилизацию, либо гораздо более умеренный рост цен, что, в свою очередь, хорошо повлияет на общие показатели инфляции.
Добавлю, что в странах с развивающейся экономикой социальная напряженность растет очень серьезно, и для этого есть два основных источника: рост цен на продовольствие и рост безработицы. Это приводит в том числе и к политической напряженности. Если посмотреть на такой регион, как Латинская Америка, то там во многих странах наблюдается тенденция к «левому» повороту, когда «правые» теряют власть, а «левые» к ней приходят. Если высокая инфляция сохранится, в ближайшем будущем это может стать серьезной проблемой по всему миру.
Инфляционная проблема в Турции станет еще острее?
В Турции инфляция в этом году проявила себя в полной мере (около 20% г/г). Страна сейчас переживает непростой период перехода от таргетированного курса к плавающему, то есть турецкий ЦБ с весны не проводит валютные интервенции и позволяет лире свободно колебаться.
И все бы ничего, если бы не такое довольно специфическое прочтение монетарной политики: власти считают, что они могут снизить инфляцию, если будут понижать процентные ставки. Это не совсем укладывается в общепринятую логику. Естественно, именно эти действия оказывают дополнительное давление на лиру. Возможно, им стоит даже несколько повысить ставку, и тогда на горизонте нескольких месяцев ситуация успокоится.
«Производители Германии и Китая станут экспортерами инфляции»
Возвращаясь к инфляции, стоит отметить, что повышенный спрос на товары привел к довольно сильному росту цен на фрахт, на контейнерные перевозки. Сейчас все возвращается в более-менее нормальное состояние, и есть резонные предпосылки считать, что те сбои в цепочках поставок, в производстве, которые наблюдались в 2020 году, постепенно уходят в прошлое. В качестве иллюстрации можно привести недавние звонки, которые проводили со своими инвесторами General Motors и Toyota: представители компаний говорили о том, что производства работают без каких-либо сбоев. Значит, проблема с микрочипами тоже каким-то образом решается.
Но есть одна проблема, которая, скорее всего, будет препятствовать возвращению инфляции на очень низкие уровни (скажем, на уровни 2019 года): это большой разрыв между производственной и потребительской инфляцией. Производители товаров и услуг будут пытаться перекладывать инфляцию на потребителей, что, в свою очередь, замедлит процесс нормализации роста цен. В качестве примера приведу Китай и Германию, которые являются ключевыми экспортерами. В Германии отрыв цен производителей от потребительских цен — рекордный, похожая ситуация наблюдается и в Китае. Производители этих стран фактически будут являться экспортерами инфляции.
Если резюмировать все вышесказанное, я бы сказал, что у нас постепенно нормализуется работа экономики. Проблема COVID-19, скорее всего, будет уже не столь существенной в 2022 году, а инфляция с текущих очень высоких уровней уйдет гораздо ниже. Если говорить об индикаторе CPI в США, то, наверное, на конец 2022 года он будет в диапазоне 3,5-4,5%. Но думаю, что практически во всех странах инфляция будет по-прежнему находиться выше того уровня, который таргетируют центральные банки.
«Мы находимся на пике глобальной инфляции»
Commodities и акции находятся в абсолютном «топе» по своей динамике с начала года. Товарные рынки в принципе оправдывают прогнозы и ожидания — исторически они являются лучшим хеджем от инфляции, как показало исследование J.P. Morgan еще в 1970-х годах. В частности, это связано с тем, что они лишены equity-риска, которому подвержены рынки акций.
Если смотреть поквартально, то сейчас мы находимся на самом пике инфляции, который постепенно начнет идти на спад. ФРС и ЕЦБ ожидают, что текущий всплеск инфляции, несмотря на превышение прогнозов, — временный и не требует немедленной реакции в виде ужесточения монетарной политики. В частности поэтому крупнейшие ЦБ не торопятся с повышением ставки. Они знают, что policy mistake может очень болезненно сказаться на рынках в первую очередь, и затем на экономике.
Сейчас инфляция зашкаливает, но, по прогнозам, в IV квартале 2022 года она составит 2,6% против 4,7% в IV квартале этого года. Да, это будет более высокий показатель, чем раньше. Но в предыдущие годы, после финансовых кризисов, ЦБ боролись с инфляцией и задушили ее настолько, что затем пытались «побороть» ее обратно в конце цикла, но не очень удачно. В этой декаде, как ожидается, власти будут более толерантны к инфляции, то есть не будут мешать ей подрастать и даже превышать на какое-то время их целевые уровни.
Инфляция в целом (если это не гиперинфляция) — довольно позитивная вещь для экономики, именно поэтому ее пытались оживить. Она показывает, что экономика работает, что-то производит, цены подрастают в более-менее контролируемом диапазоне. Поэтому центробанки могут вмешаться с более агрессивными действиями в случае, если почувствуют, что инфляция начинает уходить из-под контроля. В ближайшие кварталы будет понятно, насколько эти прогнозы имеют место быть, насколько они правдивы, и насколько стоит корректировать осторожную политику крупнейших ЦБ.
Что делать инвесторам в условиях инфляции?
Повторюсь, лучшем хеджем от инфляции являются commodities в широком смысле. Здесь можно приобрести ETF (например, PDBC US, COMT US).
Также, если будут расти номинальные ставки по бондам, в выигрыше окажется, в первую очередь, банковский сектор. Тут можно рассмотреть американские, европейские ETF (KBE US, SX7EEX GY).
В целом интересны акции как класс активов с фокусом на «циклические» сектора и акции «стоимости». Тем, кто хочет инвестировать в тему, стоит также рассмотреть ETF для диверсификации рисков.
Мы видим, что commodities являются не только лучшим хеджем от инфляции, но и очень недоинвестированным сегментом: товарные рынки падали с 2008 года по март 2020. Таким образом, если у вас есть длительное недоинвестирование производства сырья, то в какой-то момент, когда сырье потребуется, может возникнуть дефицит предложения. Именно это мы сейчас и наблюдаем в мире.
Возьмем, к примеру, электромобили: в 2030-2035 годах мы, скорее всего, пересядем на них. Учитывая это, представьте себе, что теперь вам надо решить вопрос, инвестировать в добычу нефти или нет. Это такой рискованный проект, но до 2030-2040 годов надо еще дожить, мы пока по-прежнему ездим на двигателях внутреннего сгорания, и нефть по-прежнему нужна. Но инвестиций туда особо не делается.
Следующий важный тренд — ESG. Если вы хотите добывать сырье и не загрязнять среду, это прекрасно и заслуживает одобрения, но за это надо платить, соответственно, сырье будет дорожать.
Я также добавлю, что российский рынок является одной из крупнейших экспозиций на сырье: не менее 60-65% торгуемых акций — это бумаги сырьевых компаний. Сейчас на рынке акций наблюдается серьезная волатильность, в том числе на фоне геополитической напряженности, но я думаю, что реальная вероятность тяжелых исходов крайне невелика. И текущая коррекция на российском рынке дает прекрасную возможность для инвестиций в сырьевые компании.
К примеру, акции Газпрома: мы ожидаем, что по итогам 2021 года дивиденды могут составить 13-14%. По итогам 2022 года, с учетом цен на газ, это может быть уже 18-20%, а далее произойдет некая стабилизация на уровне 15-16%. То есть компания, которая лет пять может регулярно выплачивать вам дивиденды на уровне 15%, — это замечательная инвестиция.
Следующий важный момент, который нужно упомянуть, — это пандемия. Она приводит к тому, что каждый из нас стал гораздо меньше путешествовать и гораздо меньше тратить на это денег. Люди переключаются на удаленную работу и меньше тратят на транспорт, рестораны. Как результат, скапливаются некие излишки денежных средств, на которые покупают новые смартфоны, бытовую технику, автомобили. В этом свете стоит обратить внимание на акции, которые называются Consumer cyclicals, Luxury goods. Посмотрите, как хорошо себя чувствуют акции того же Hermes: люди отменили поездку, десять раз не сходили в ресторан, а деньги хочется куда-то потратить.
Чего стоит избегать? Однозначно, покупки облигаций, поскольку подъем процентных ставок в текущей ситуации неизбежен. Обратить же внимание стоит на акции банковского сектора и в целом «циклические акции» — это одно из лучших решений с точки зрения инфляционных процессов. Но опять же, есть теория, а есть конкретная ситуация. Думаю, что надо ориентироваться на то, чтобы было несколько комбинаций на руках: безусловно, это commodities, можно делать ставку через российский рынок акций. Также, как я уже упоминал, интересно инвестировать в luxury-товары, производство бытовой техники, автомобилей.
Тактически правильно также брать кэш, потому что инфляционные рынки достаточно быстро переходят от состояния эйфории к состоянию паники.
Почему российский ЦБ действует так решительно в плане ставок?
Ответ прост: ориентиром для формирования основных принципов политики является Бундесбанк в послевоенные годы, который на любое повышение инфляции отвечал повышением процентных ставок. Эта политика принесла свои результаты: марка стала ключевой валютой, которая завоевала доверие инвесторов. Для российского ЦБ текущие инфляционные процессы являются самым важным индикатором того, что нужно делать с монетарной политикой, поэтому если говорить о краткосрочных решениях, то, конечно, здесь нет никакой четкой определенности. Очень многое зависит от того, где мы увидим показатель инфляции в ближайшие недели, но есть ощущение, что если мы не на пике инфляции, то уже где-то недалеко. На мой взгляд, есть хорошая вероятность, что наш регулятор возьмет паузу в начале следующего года и потом постепенно начнет снижать ставки.
Как обстоит ситуация в Китае?
В Китае сейчас происходят интересные процессы: переход к новой модели экономического роста, которая основана, в первую очередь, на стимулировании локального спроса. Этот процесс начался не сегодня: на съезде Компартии в прошлом году был принят план так называемой двойной циркуляции. В частности, он предусматривает, что темпы роста в Китае должны снизиться с уровня предкризисных 6-7% до уровня 4,5-5,5% (что тоже является хорошим показателем). Сейчас происходит перестройка экономики страны под эту модель.
Думаю, что удастся ее реализовать, и можно ожидать, что китайская экономика в ближайшее время будет расти темпами выше среднемировых. Китай приближается к тому, чтобы стать крупнейшей страной мира по размеру ВВП.
Мы считаем китайские акции одним из самых интересных объектов для вложений на горизонте от 12 месяцев, т.к. волатильность пока сохраняется. С точки зрения risk/award — это один из самых интересных объектов — как китайский рынок в совокупности, так и его интернет- и технологичные компании.
Что происходит на российском рынке акций?
Российские компании стали гораздо более эффективными: растет операционная эффективность и качество корпоративного управления. Когда смотришь на модели компаний, вопрос «покупать или нет», не стоит. Но в периоды геополитической напряженности реакция людей, которые не столь подробно следят за происходящим, заключается в том, чтобы продать бумаги по любым ценам — и вот на рынке возникают такие волнения.
Как эта ситуация может разрешиться? На горизонте — встреча между президентами России и США Путиным и Байденом, которая может успокоить инвесторов и, соответственно, рынки. Консервативным инвесторам, которые хотят, чтобы неопределенность рассосалась и остались чистые модели компаний, стоит подождать этой встречи (не сомневаюсь, что она пройдет хорошо и снимет ряд вопросов), и потом уже покупать.
Думаю, что сейчас все же хороший момент, чтобы нарастить активы. Сложно сказать, будет ли еще движение вниз. Раньше рынки разворачивались очень сложным движением, сейчас же это стало происходить более резко и быстро. Как правило, второй возможности не возникает.
Продолжая использовать этот сайт, вы даете согласие на обработку файлов cookie и пользовательских данных (сведения о местоположении; тип и версия ОС; тип и версия браузера; тип устройства и разрешение его экрана; источник, с которого пользователь пришел на сайт; с какого сайта или по какой рекламе; язык ОС и браузера; какие страницы открывает и на какие кнопки нажимает пользователь; ip-адрес). Это позволит функционировать сайту, проводить ретаргетинг, статистические исследования и обзоры.
#статьи
- 31 мар 2022
-
0
Бизнес в неопределённости: пять вопросов о рынке, рисках, зарплатах и возможностях
Колонка Ильи Рыжова о том, как в кризис бороться за клиентов, что делать с ценами, как закладывать риски в контракты и стоит ли повышать зарплаты.
Кадр: фильм «Дыши во мгле »
Старший редактор по маркетингу, управлению и бизнесу в Skillbox Media. Десять лет назад настроил «Директ», и всё завертелось…
Эксперт в разработке и продажах B2B-решений, корпоративных порталов и мобильных приложений. Проводит индивидуальные и групповые консультации, преподаёт на курсах по тендерам, продажам, аутстаффу, менеджменту, HR, финансам и управлению.
Управляющий партнёр «АКР Консалтинг», автор Telegram-канала «Рыжов говорит»..
Можно ли пережить кризис и привести компанию даже к большей прибыли? На чём сосредоточить внимание? Чтобы помочь предпринимателям во время неопределённости, мы в «АКР Консалтинг» запустили бесплатное онлайн‑менторство.
Участником проекта стал веб-интегратор «Компот». Это IT-компания, которая разрабатывает онлайн-сервисы, интернет-магазины, корпоративные сайты. Мы встречаемся с его основателями онлайн, разбираем их бизнес и даём рекомендации.
Из советов для «Компота» родилась эта статья. В ней мы ответим на вопросы:
- Что будет с рынком труда?
- Нужно ли повышать зарплаты?
- Как справиться с потерей клиентов?
- Как общаться с новыми заказчиками?
- Как закладывать риски в контракты?
«Компот» — компания-разработчик, поэтому и советы будут ближе к этой сфере. Однако мы убеждены, что они пригодятся компании из любой отрасли.
Многие международные компании уходят с российского рынка. Это ограничивает доступ к программам и продуктам, которые раньше использовал малый бизнес. Компании вынуждены искать альтернативное программное обеспечение, и у них появляется дополнительная статья расходов.
Общее подорожание уже коснулось многих сфер. Растут цены на продукты, вещи, услуги. И если в прошлом году программист мог получать условные 150 тысяч рублей, то в этом он попросит прибавки больше чем на 50%.
80% расходов малого бизнеса — это оплата труда. Поэтому растущие потребности сотрудников и индексация сильно повлияют на расходы компаний. В то же время многие компании исполняют договоры по зафиксированным ценам. Например, «Компот» в декабре начал работу над проектом, работы по которому будут длиться ещё полгода, но на него сохраняется старая цена.
Может случиться разрыв в расходах. Как в таких условиях сохранить денежные ресурсы, остаться в приемлемой, рыночной зарплатной вилке и не растерять команду — поговорим ниже.
Некоторые считают, что нужно повышать зарплаты специалистов. Это аргументируют тем, что компании должны постараться «успеть» за ростом курса доллара. Другое мнение — нужно снизить ставку. Его сторонники утверждают, что конкуренция возрастёт, заказчиков и денег станет меньше.
Многие поддаются панике и думают, что компании начнут увольнять сотрудников. Однако у среднего и крупного бизнеса вряд ли что-то сильно изменится. Они работают в высококонкурентных нишах, где главное — операционная эффективность.
Микро- и малому бизнесу первое время будет тяжело, бюджеты сократятся. Но стоит помнить, что заказчиков при этом хватит на все ниши, вопрос только в стратегии и позиционировании своих услуг.
В IT-сфере рост зарплат продолжится — особенно на фоне того, что в Минцифры обещают поддержку отрасли. У разработчиков высокие зарплаты, поэтому экономия на налогах будет существенной. Сэкономленные средства могут пойти как раз на индексацию доходов IT-специалистов.
Если вы хотите поднять заработную плату, то мы рекомендуем делать это плавно. Так, если вы намерены увеличить доходы сотрудников в два раза в течение года, то лучше сделать это в несколько этапов.
Запланируйте ежеквартальные повышения. Если на рынке начнутся проблемы, вы сможете отменить следующие индексации. Разовое повышение так просто отменить не получится.
Поскольку зарплаты разработчиков чаще всего зависят от количества отработанных часов, обсудите повышение ставок с клиентами. Даже если вы работаете по фиксированной стоимости, всё равно можно юридически оформить повышение. Например, через дополнительные соглашения. Важно объяснить клиенту, что увеличение ставок — это объективная мера.
В модели аутстафф всё ещё проще: у агентств очень ограниченный круг компаний. Можно инициировать диалог с каждой из них и предлагать выгоду. Если вы продаёте разработчиков или целую команду под чужое управление и меняете ставки, вы можете поднять стоимость и для клиента. Профессиональные заказчики поймут причины, но в любом случае важно обосновать изменения.
Следующая проблема — сокращение клиентской базы. Например, пару недель назад один из клиентов «Компота» отказался от услуг интегратора. Клиент продавал иностранные продукты, которые исчезли с российского рынка из-за санкций. Заказчик не может продолжать работу, и услуги разработки для него стали неактуальны.
Все компании, чьи проекты оказались заморожены по схожим причинам, не понимают, как теперь работать и привлекать новых заказчиков. IT-компаниям можем предложить следующие шаги:
- Прогнозируйте отток клиентов заранее, чтобы это не стало неожиданностью. Для этого пройдитесь по общему списку проектов и сгруппируйте их по объёму прибыли, которую они приносят, или по уровню стабильности. Затем проведите переговоры и выясните, что поменялось у клиентов из-за сложившейся ситуации, а что может поменяться в скором времени.
- Контролируйте состояние клиентских проектов. Для этого лучше собрать отчёты, куда войдут:
- сроки старта и планового завершения;
- статусы этапов, спринтов, стримов;
- сроки оплат;
- плановые, фактические и прогнозируемые расходы на производство;
- комментарии по всем расхождениям с плановыми показателями.
Эти шаги позволят вам выстроить понятный график платежей, распределить финансы на ближайшее время и оценить, насколько срочно нужно искать новых клиентов.
Важно помнить про партнёрские каналы. Ваша задача — нарастить потенциальные каналы спроса. А партнёры как раз могут помочь с проектами, передать лиды и даже порекомендовать вас крупным клиентам.
В кризисной ситуации последнее, что волнует вашего клиента, — заключение нового контракта. Несмотря на это, когда растут цены, уходят клиенты и образуются кассовые разрывы, нужно продолжать продавать свои услуги. Главное — пересмотреть подход к коммуникации.
Поскольку многие боятся растерять клиентов, они мечутся меж двух огней: конверсия лидов и меньшая рентабельность против повышения цен. Никто не хочет жертвовать заказчиками. Если вы всё ещё не определились с финансовым планом на ближайшее время, помните: всегда останутся компании, которые будут серьёзно поднимать ставки, особенно в сегменте малых агентств с небольшими чеками.
На рынке всегда найдутся региональные фрилансеры, микростудии, которые окажут схожие услуги в десятки раз дешевле. Но вы можете продать услуги дороже. Для этого нужно на переговорах доказать клиенту свою экспертность и гарантировать качественное выполнение услуг.
Раскройте перед заказчиком все нюансы сложных интеграций и специфической функциональности. Тогда вы продадите не проект, а решение проблемы. И получите кредит доверия от заказчика.
Объясните новому клиенту доступным языком, какие бизнес-задачи решают ваши продукты и услуги. Индивидуализируйте офферы, исходя из позиционирования компании.
Например, «Компот» — специалисты в корпоративных сайтах и e-commerce. Их индивидуальное выгодное предложение крупному бизнесу — сделать на базе корпоративного портала полуавтоматическую систему, чтобы текущие продавцы занимались продажами, а не адаптацией новичков. Если в штате компании больше 1000 человек, можно предложить им портал базовых сервисных задач внутреннего документооборота: согласование отпусков, получение справки 2-НДФЛ и так далее.
Также можно пойти в тендеры. Это обезопасит вас от коммуникаций с клиентами, которые до этого не сталкивались с разработкой. На этапе выборки можно собрать заказы под себя — игнорировать запросы, в которых высокая конкуренция и демпинг.
Часто у заказчиков может быть своё представление о стоимости услуг. Если клиенты раньше ориентировались исключительно на низкие цены, они и сейчас найдут исполнителя под свои задачи. В малом бизнесе этого не избежать. Но не надо привлекать таких клиентов.
Если на брифинге вы назвали цену в миллион рублей, а клиент не согласился, не тратьте время. После нескольких неудачных попыток такие заказчики могут сами вернуться к вам — за качеством и прозрачным бизнесом.
В начале 2022 года невозможно составить прогноз даже на неделю. Бизнес опасается строить планы и закладывать риски, ведь даже курс валюты может вырасти, например, в два раза. У многих возникает вопрос, стоит ли переводить договоры на условные единицы.
Можно обратиться к опыту других стран, где уже сталкивались с подобными проблемами — Беларусь, некоторые государства Центральной, Южной Америки и Африки. Тогда при гиперинфляции люди автоматически привязывали цены к долларам, и вопросы документооборота отходили на второй план.
Заранее договоритесь с клиентами, что ценник вы можете пересчитать. Например, вы подписали контракт на полгода, а через пару месяцев разработчики попросили повышение ставки в два раза. Переход от подрядчика к подрядчику — это стресс для заказчика. Поэтому, если с самого начала объяснить клиенту, почему возможны изменения, он, скорее всего, останется с вами, даже если потребуется повысить цены.
Альтернативный вариант — полный переход на оплату работы разработчиков по модели T&M, когда оплачивается не результат, а время исполнителя. Вы можете сохранить несколько контрактов по фиксированной стоимости, но всё же оставьте для себя возможность изменений, особенно если не работаете с государственными контрактами.
2022 год — время новых возможностей для разработки и для многих других сфер. Компаниям малого бизнеса часто кажется, что они только чинят всё то, что ломается. Но бизнес всегда так работает.
Мы быстро адаптируемся ко всем обстоятельствам. Пытаясь двигаться вперёд, часто вынуждены возвращаться на несколько шагов назад. На каждом этапе развития компании происходит стагнация, упадок, выход в ноль, но, наконец, рост прибыли.
Чтобы увидеть новые возможности и рынки сбыта, важно смотреть на ситуацию с холодной головой. Работайте в штатном режиме, но учитывайте изменения — будь то действия зарубежных контрагентов, скачки курса рубля, банковские ограничения или новые условия заказчиков.
Если хотите наблюдать за развитием участника проекта, задать вопросы и вместе с нами, найти ответы на волнующие малый бизнес темы — подключайтесь к нашим прямым эфирам на YouTube каждую среду марта в 18:00 по московскому времени или смотрите в записи.
Научитесь: Профессия Бизнес-аналитик
Узнать больше