Обзор компаний25 июня 2021 в 11:0019 646
Обзор показателей крупнейшей в России площадки электронной коммерции
Рис. 1. Источник: сайт Ozon.ru
Обзор рынка
OZON HOLDINGS PLC
+42,83%
Купить онлайн
Рис. 2. Источник: прогноз на 2021 г. компании EMarketer
Рис. 3. Источник: данные АКИТ
Рис. 4. Источник: Рейтинг Data Insight
Рис. 5. Источник: Рейтинг Data Insight
Обзор бизнеса
Рис. 6. Источник: сайт Ozon.ru
Рис. 7. Источник: презентация для инвесторов Ozon.ru
Рис. 8. Источник: презентация для инвесторов Ozon.ru
Рис. 9. Источник: годовой отчёт Ozon Holdings PLC за 2020 г.
Рис. 10. Источник: годовой отчёт Ozon Holdings PLC за 2020 г.
Финансовые показатели (по МСФО)
Основные риски для миноритарных акционеров
Блог им. point_31
- 01 декабря 2020, 17:54
- |
К анализу таких развивающихся IT-компаний как Ozon, нужно подходить комплексно. Поставить на нее красную метку — «убыточная», не самое лучшее решение. Помимо оценки финансовых результатов, в первую очередь, для нас будет иметь значение их динамика. Да и в этой статье постараемся затронуть другие аспекты деятельности. А в конце подведем итог и решим, нужно ли вкладываться в Ozon.
Вообще, что такое Ozon и какой деятельностью он занимается? Ozon. ru один из крупнейших интернет-магазинов в России. С прошлого года активно развивает сеть пунктов выдачи товаров по всей стране. Объем заказов за 2019 год вырос более чем в 2 раза. А ассортимент на начала уже этого года увеличился в 3 раза и составил 5 млн различных товаров. Почти каждому активному покупателю в интернете, в нашей стране хоть раз в жизни приходилось пользоваться услугами Ozon. В состав компании входит не только сам одноименный сайт, но и целый ряд обслуживающих предприятий: Ozon Logistic, Ozon Solutions, Ozon Invest, O-courier. Несколько предприятий в сфере туризма: Internet Travel и Ozon Tour. А также ей принадлежит 42,3% сайта Litres.
Напомню, что официальное название компании Ozon Holdings PLC, который зарегистрирован на Кипре. Вот такая исконно российская компания. В отличие от общеизвестного владельца компании АФК Система, у Ozon есть еще один владелец с таким же пакетом акций. Это инвестфонд Майкла Калви Barring Vostok. После размещения акций на бирже размер долей этих двух мажоритариев снизился до примерно 33%. Однако, каждая из них будет бороться за контрольный пакет акций и далее. В этом заключается определенная интрига.
А вот в финансовых результатах никакой интриги я не нашел. Ozon классическая развивающаяся IT компания. За 9 месяцев только этого года ей удалось увеличить выручку на 70% до 66,6 млрд рублей. Рост продаж происходит благодаря массированной рекламе, открытию пунктов выдачи и наращиванию ассортимента. Это же и увеличивает долговую нагрузку, которая и так велика.Например себестоимость продаж за 9 месяцев увеличилась на 46,4%, а расходы на доставку почти вдвое.
Только благодаря этому, Ozon получил операционный убыток по итогам отчетного периода. А если сюда добавить процентные расходы, то чистый убыток за 9 месяцев 2020 года составил 12,9 млрд рублей, оставшись на уровне прошлого года. Только вдумайтесь, два года подряд компании удается показывать убыток в 13 ярдов и это на фоне бешено-растущей выручки. Руководству однозначно нужно работать над рентабельностью, увеличением маржинальности и сокращением затрат на продажи.
При изучении аналогичных компаний нельзя заострять внимание только на убытке. Ведь рост выручки и денежных потоков оставляет шанс, что руководству удастся справиться с увеличением маржинальности и выходом в плюс результатов в будущем. Правда сколько ждать этого, мы не можем рассчитать.
На растущем и недооцененном рынке e-commerce в России, компания Ozon не представлена единолично. Рассматривать ее в вакууме нельзя. Но остальные конкуренты, такие как Wildberries, Ситилинк или DNS не являются публичными компаниями и в их отчеты МСФО нам не удастся взглянуть. Но если взять безусловного лидера сектора Wildberries, убыточных годов сейчас мы вряд ли найдем, как и отрицательного капитала. Продажи Wildberries только за 2019 год превосходят Ozon более чем в 2 раза. И наряду с этим, компании удается показывать положительные денежные потоки и прибыль. Оставшись без «диких ягод», довольствуемся тем, что есть.
Ozon — продукт умелых маркетинговых действий со стороны основных акционеров. Я не говорю, что целью той же Системы был вывод на IPO и выход из актива. Отнюдь, оба акционера наращивали свои доли с момента размещения. Однако, пока не понятно, благодаря чему будут сокращены расходы и финансовые показатели приведены в норму. Но ажиотаж вокруг IPO пошел на руки Ozon, котировки которого в момент начала торгов на Московской бирже подскочили на 13% к цене размещения. К слову, на Nasdaq акции все же подешевели. Я, традиционно, в такие идеи не инвестирую в момент размещения. Хотя признаюсь, соблазн вложить деньги в хайповую идею есть. Но об этом мы поговорим в следующей статье.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Мой Telegram-канал — ИнвестТема
Моя группа ВКонтакте — ИнвестТема
- хорошо
-
31
Не для кого не секрет, что рынок маркетплейсов на территории Российской Федерации, показавший резкий рост во время пандемии, продолжает стремительно развиваться. Стоит отметить, что на долю долю пяти ведущих российских игроков приходится 9% от непродовольственной розницы всей страны.
Несмотря на то, что приведенные выше показатели являются весьма значительными, о полгощении онлайн-розницы маркетплейсами говорить не приходится. На фоне сложившейся экономической ситуации на территории страны, маркетплейсы сталкиваются с рядом проблем, например, необходимость в выстраивании новых логистических цепочек.
Немаловажным является тот факт, что популярность торговых центров постепенно снижается. Так, в марте 2022 года их посещаемость снизилась на 4,5 млн человек, а за весь 2021 год упала на 20-50%. Пандемия и уход более 100 иностранных брендов сократили долю офлайн-шопинга, однако не сыграли ключевую роль. Развитие e-commerce в форматах маркетплейсов и интернет-магазинов – основная причина, благодаря которой расходы россиян переходят в онлайн.
Получите бесплатный бизнес-план по открытию бизнеса в актуальных сферах
Получить
Но для того, чтобы добиться успехов в данном сегменте бизнеса, важно уделить особое вниманию составлению грамотного бизнес-плана.
Более того, перед открытием собственного пункта выдачи заказов стоит уделить особое внимание мнениям предпринимателей, которые уже работают в данном направлении и делятся своим опытом.
В том случае, если предприниматель хочет упростить себе задачу при открытии пункта выдачи заказов, то всегда можно приобрести готовую франшизу и сэкономить время и деньги на открытии.
Также, стоит добавить, что самую свежую и более подробную информацию про бизнес и все, что с ним связано, можно узнать из нашего Телеграм-канала.
Ozon
Компания «Ozon» является ведущим игроком ны рыке, а также одной из самых дорогостоящих интернет-компаний по версии Forbes. «Ozon» предоставляется своим клиентами самый широкий выбор товаров и доставляем их до двери во всех 11 часовых поясах России.
10 бизнес-идей для 2023 года с минимальными вложениями (до 3-5 миллионов на точку)
Список ниш, о которых знает меньше 100 предпринимателей в СНГ.
Посмотреть
«Ozon» представляет собой ведущую универсальную e-commerce платформу в России. Оборот от продаж товаров и услуг (GMV) Ozon вырос на 92% год к году во втором квартале 2022 года. Группа также управляет ведущим российским онлайн-турагентством Ozon. Travel, показатели которого не учитываются в GMV, и имеет долю в группе компаний «Литрес» – крупнейшей российской платформе электронных книг.
«Ozon» в цифрах:
- >130 000 000 товарных наименований в 20 категориях
- 121% рост заказов год к году во втором квартале 2022 года
- >150 000 продавцов на маркетплейсе Ozon на 30 июня 2022 года
- 1 000 000 кв. м общая площадь фулфилмент-фабрик вместе с сортировочными центрами
Владелец компании «Ozon»
ССергей Паньков
Генеральный директор ООО «Интернет решения».
ССергей Беляков
Генеральный директор ООО «Озон холдинг».
Онлайн-ритейлер Ozon назначил новых генеральных директоров в двух основных юрлицах компании, следует из данных Единого государственного реестра юридических лиц (ЕГРЮЛ). Ранее обе организации возглавлял Александр Шульгин.
На данный момент на пост генерального директора ООО «Озон холдинг» назначен директор по развитию бизнеса Ozon Сергей Беляков, должность генерального директора ООО «Интернет решения» занял управляющий директор компании Сергей Паньков.
Сергей Паньков присоединился к команде Ozon в 2019 году и возглавляет коммерческую службу Ozon, до этого он занимался Ozon Retail, развитием направлений электроники и Ozon Fresh. Сергей Беляков пришёл в Ozon на позицию председателя президиума АКОРТ, c 2021 года он является управляющим директором компании.
ООО «Озон холдинг» объединяет все активы Ozon и на 100% принадлежит кипрскому Ozon Holdings. ООО «Интернет решения» на 98% принадлежит ООО «Озон холдинг», основному операционному юридическому лицу Ozon, к которому относится большая часть сотрудников и основная часть бизнеса.
В компании напомнили, что руководство Ozon в целом будет осуществлять коллегиальный орган управления – в его составе несколько представителей текущей команды топ-менеджмента.
На эту форму управления компания перешла после того, как Александр Шульгин покинул должность генерального директора Ozon.
10 бизнес-идей для 2023 года с минимальными вложениями (до 3-5 миллионов на точку)
Список ниш, о которых знает меньше 100 предпринимателей в СНГ.
Посмотреть
Финансовое состояние компании «Ozon»
В феврале 2016 года журнал Forbes оценил стоимость компании в $680 млн (40 млрд руб). В 2018 году компания показала самый большой рост продаж за 10 лет существования. По информации самой компании, оборот интернет-магазина вырос на 73 % до 42,5 млрд руб. с НДС. В 2019 году Ozon занял пятую позицию в рейтинге журнала Forbes «20 самых дорогих компаний Рунета-2019», а стоимость компании оценили в 694 млн $ (41 млрд руб). В 2020 году занял шестое место в списке самых дорогих компаний российского сегмента сети Интернет по версии Forbes.
Что касаемо состояния компании на 2022 год, то стоит рассмотреть следующий комментарий Игоря Герасимова: «Мы сохраняем план по росту в 80% в 2022 году».
В середине августа Ozon представил отчет за второй квартал 2022 года, в рамках которого компания впервые смогла достичь операционной безубыточности. Основные моменты:
- общий объем оборота товаров, GMV, компании во втором квартале увеличился на 92%, до 170,647 млрд рублей, на фоне сильного роста количества заказов;
- выручка интернет-магазина в сравнении с аналогичным периодом прошлого года прибавила 58%, до 58,514 млрд рублей;
- скорректированная EBITDA впервые в истории оказалась в положительной зоне, увеличившись до 0,188 млрд рублей, благодаря росту операционной эффективности;
- чистый убыток во втором квартале 2022 года снизился на 53%, до −7,202 млрд рублей;
- отрицательный результат по свободному денежному потоку увеличился на 22%, до −15,447 млрд рублей, из-за почти двукратного роста капитальных затрат.
Операционное состояние компании «Ozon»
Рассматривая операционное состояние компании «Ozon», стоит отметить, что основные результаты маркетплейса демонстрируют кратные темпы роста: общее количество заказов во втором квартале 2022 года увеличилось на 121%, до 90,2 млн, на фоне повышенного спроса со стороны покупателей.
Получите бесплатную консультацию от представителей успешных предпринимателей из этой сферы
Получить
Численность активных покупателей Ozon увеличилась на 67%, до 30,7 млн пользователей, по сравнению с 18,4 млн на конец 30 июня 2021 года. Основная причина данного феномена — рост частоты заказов, которая, в свою очередь, объясняется более высокой лояльностью и вовлеченностью клиентов.
Ассортимент товаров интернет-магазина во втором квартале 2022 года увеличился практически в пять раз, до 130 млн SKU, то есть единиц ассортимента, благодаря росту количества активных продавцов: год к году этот показатель вырос с 50 тысяч до 150 тысяч компаний за счет большой популярности торговой онлайн-площадки Ozon.
Рост количества заказов, активных покупателей, продавцов и ассортимента привел к тому, что общий объем оборота товаров, GMV, российской онлайн-платформы увеличился на 92%, до 170,647 млрд рублей, в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.
События компании «Ozon»
В августе 2022 года на складе компании в районе города Истра (Московская область) произошел пожар, площадь которого составила 55 тыс. кв. м. Пострадали 13 человек. Ущерб от инцидента оценивается в 10 млрд. рублей. В компании пообещали, что предприниматели и покупатели, пострадавшие из-за пожара, получат компенсацию. СК России возбудил уголовное дело по факту пожара.
10 бизнес-идей для 2023 года с минимальными вложениями (до 3-5 миллионов на точку)
Список ниш, о которых знает меньше 100 предпринимателей в СНГ.
Посмотреть
From Wikipedia, the free encyclopedia
 |
|
| Type | Public company |
|---|---|
|
Traded as |
Nasdaq: OZON |
| Industry | E-commerce, technology, retail |
| Founded | 1998; 25 years ago |
| Headquarters |
Moscow , Russia |
|
Area served |
Russia |
| Revenue |
(2021) |
|
Operating income |
(2021) |
|
Net income |
(2021) |
| Total assets |
(2021) |
|
Number of employees |
45,854 (2021) |
| Website | corp.ozon.com |
RUB 178,215,000,000
RUB -58,856,000,000Ozon is one of the first e-commerce companies in Russia, sometimes referred to as «the Amazon of Russia.»[1][2][3] Established in 1998 as an online bookstore, Ozon was one of the three biggest online retail platforms in the country by 2019.[4] It was named as the #3 most valuable Russian internet company of 2020 by Forbes.[5]
Ozon is part of Ozon Group, which also owns the online travel booking platform Ozon. Travel and a stake in Russia’s largest digital bookstore Litres.[6][7] The current chief executive officer of Ozon is Alexander Shulgin, who joined the company after serving as chief financial officer and later chief operating officer of Yandex.[8][9]
In October 2020 it was reported that Ozon plans to hold an IPO in the United States that could value the company at $3-5 billion.[10] In November 2020, Ozon went public on the Nasdaq in an IPO that valued the company at $6.2 billion.[11]
History[edit]
Ozon.ru was established in 1998 as an online bookseller by the Russian software house Reksoft. The company soon expanded its assortment to CDs and DVDs before going on to sell a wide range of goods from clothing to electronics.[12] In 2012, it acquired the shoe seller Sapato.ru and sold it in 2015 to the online fashion retailer KupiVIP.[13] In 2014, it acquired a stake in Litres, a major Russia’s e-book marketplace.[14]
Leadership[edit]
After a series of Russian chief executive officers, in 2005 Ozon appointed Bernard Lukey, who had advised the company on behalf of Baring Vostok.[15] In 2011 Maelle Gavet became the new chief executive officer of Ozon.[16][17] During her tenure, the firm worked to popularize e-commerce in the mainly cash-based Russian retail market.[18][19] Gavet stepped down as chief executive officer in 2015; her deputy Danny Perekalsky was appointed successor.[20] Since 2017 the chief executive officer of has been Alexander Shulgin, the former chief financial officer and chief operating officer of the Russian tech company Yandex.[21][22] In April 2022, Mr. Shulgin bowed out as CEO and member of the board of directors of Ozon due to international sanctions during the Russo-Ukrainian War.[23]
Funding[edit]
In 1999, ru-Net Holdings, founded by Leonid Boguslavsky along with the Western Baring Vostok Group, UFG and Rex Capital, purchased a controlling stake in the company for $3 million.[24] In 2000, Baring Vostok became a controlling shareholder after investing $3 million into the company. In 2007, Ozon raised $18 million in a funding round led by the Geneva-based Index Ventures.[25] In 2011, Ozon attracted $100 million in investment from Japanese e-commerce company Rakuten, Boguslavsky’s ru-Net and others,[26][27] followed by another $150 million funding deal with the Russian conglomerate Sistema and the Russian mobile operator MTS in 2014.[28][29] MTS and Baring Vostok invested another $92 million into Ozon in 2018.[30] In 2019, Boguslavsky sold his share in Ozon to the company’s main shareholders, Baring Vostok and Sistema, for $70 million.[31]
In 2019 Ozon secured a $150 million round of financing with the participation of U.S. venture capital firm Princeville Capital, in what was reported to be one of the largest Russian tech investment deals involving Western backers since 2014.[32][33]
Financial performance[edit]
Ozon reported a «hypergrowth» stage in 2019 as sales for the year increased by 93% to $1.1 billion and the volume of orders more than doubled to 32.2 million.[34] Company turnover by gross merchandise volume (GMV) grew 188% year on year in the second quarter of 2020 and reached RUB 77.4 billion by H12020, an increase of 152% from the same period in the previous year. According to Daniil Fedorov, Ozon’s chief financial officer at the time, the coronavirus pandemic created a new habit of shopping online among Russian consumers.[35]
2022 fire at the Istra (Moscow) fulfilment centre[edit]
On August 3rd 2022 a large fire destroyed approx 50,000SQM of warehouse (Approx 1/3rd of the building) including the contents of the building the external walls and roof. At least one person died and 13 were injured in the fire. The emergencies ministry initially said the fire had spread to an area of 35,000 square metres but later revised this to approx 50,000SQM. A fire-pumping station, an Mi-8 helicopter, two Ka-32 helicopters, 150 firefighters and 40 other pieces of equipment were deployed to the scene, it said.[36][37]
Products and services[edit]
Ozon offers more than 9 million products across more than 20 product categories including clothing, groceries, home goods and electronics.[38] After a large increase in the available assortment, the volume of orders more than doubled in 2019 to 32.2 million.[39]
In early 2019, the company launched a service called Ozon.Invest that grants loans to small and medium-sized businesses that sell their products on the Ozon marketplace.[40] Ozon was also the first online retailer in Russia to launch consumer loans for multi-category online purchases, as well as its own debit card with a cashback feature.[41][42]
Ozon has been operating a marketplace platform for third-party sellers since 2018.[43] In June 2020, the marketplace had more than 13,000 sellers who accounted for more than 85% of the assortment on the site.[44]
In November 2021 “Ozon” announced the opening of pilot pickup mini-points, at least 15 square meters each, in small Russian towns from the beginning of 2022.[45]
In August 2022, Ozon announced the launch of an ad service for the sale of goods from individuals. The pilot region was the Rostov region. [46]
Supply chain and delivery[edit]
Ozon developed its own fulfillment infrastructure to deliver orders in Russia’s 11 time zones. In 2018 the company had seven fulfillment centers in the Moscow region as well as St. Petersburg, Tver, Kazan, Ekaterinburg, Rostov-On-Don and Novosibirsk.[47] It more than doubled its fulfilment capacity in 2019 to almost 200,000 sqm, as well as investing in its last-mile delivery infrastructure.[48]
The company operates its own delivery logistics platform and has a network of over 16,000 pickup points, including automated parcel lockers across Russia, .[49][50] The use of brick-and-mortar pickup points where customers can pick up their orders arose out of a lack of reliable third-party delivery services in many parts of Russia.[51] In 2019, Ozon launched an express grocery delivery service in Moscow,[52] and rolled out its contactless home delivery service, which became a popular option during the coronavirus pandemic in the spring of 2020.[53]
In March 2020, Ozon announced plans to spend more than $300 million to expand its logistics in advance of a potential IPO.[54]
In October 2021, “Ozon Express” brand launched in Moscow inhouse ready-to-serve food production with one hour delivery with up to 30 dishes by the end of 2021. “Ozon Express” culinary production is expected to be available in other regions of Russia.[55]
In December 2021, «Ozon» announced to be ready to launch by the end of the year 2021 the 15-minutes delivery of groceries and pre-prepared food in 30 districts of Moscow by virtue of company`s darkstores.[56]
COVID-19 pandemic[edit]
Ozon reported record sales growth during the coronavirus pandemic, as quarantine measures in Russia drove more people to shop online.[57][58] During the crisis, the company capped prices on the most sought-after goods to prevent price gouging by marketplace sellers and expanded its contactless home delivery service to limit the spread of infection.[59] In July 2020, Ozon and four other Russian retailers commissioned a monument to delivery workers who continued to work during lockdown in Moscow.[60][61]
References[edit]
- ^ «The Amazon of Russia Is Building Its Own UPS—While Battling the Black Market». Wired. 2014-05-30. ISSN 1059-1028. Retrieved 2020-09-04.
{{cite magazine}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Ozon: Russia’s Answer To Amazon Prepares For Clouds, Won’t Tackle ‘Kindle’ Soon, Says CEO». TechCrunch. 4 September 2012. Retrieved 2020-09-04.
- ^ «Sistema Interested in Buying Ozon Stake». Wall Street Journal. 2013-11-26. ISSN 0099-9660. Retrieved 2020-09-07.
{{cite news}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ Aris, Ben (2019-09-10). «Ozon Battling It Out for E-Commerce Supremacy in Russia». The Moscow Times. Retrieved 2020-09-04.
- ^ «30 самых дорогих компаний Рунета. Рейтинг Forbes». Forbes.ru (in Russian). Retrieved 2021-02-25.
- ^ «Ozon acquires stake in LitRes, the leading Russian e-book store». East-West Digital News. Retrieved 2020-09-08.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ Henni, Adrien (2019-05-09). «Russian online retailer Ozon plans a tenfold logistic expansion after record growth». Digital Commerce 360. Retrieved 2020-09-04.
- ^ «Alexander Shulgin, Internet Solutions OOO: Profile and Biography». Bloomberg.com. Retrieved 2020-09-08.
- ^ «Yandex appoints CFO Shulgin in charge of Russian business». TASS. Retrieved 2020-09-08.
- ^ Kantchev, Georgi (2020-10-01). «Russian Online Retailer Ozon Group Prepares American IPO». Wall Street Journal. ISSN 0099-9660. Retrieved 2020-10-21.
- ^ «Russia Online Retailer Ozon Raises $990 Million in U.S. IPO». Bloomberg.com. 2020-11-24. Retrieved 2020-11-25.
- ^ «Russian e-commerce major Ozon secures $150 million from local and US investors». East-West Digital News. 2020-03-31. Retrieved 2020-09-07.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Russia’s Ozon.ru Is Selling Its Zappos Clone Sapato.ru To KupiVIP». Tech Crunch. 22 April 2015. Retrieved 2020-09-07.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Ozon acquires stake in LitRes, the leading Russian e-book store». East-West Digital News. Retrieved 2020-09-08.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ Chafkin, Max (2012-08-08). «Is This The Jeff Bezos Of Russia?». Fast Company. Retrieved 2020-09-08.
- ^ News, East-West Digital (2012-05-08). «Ozon CEO Maëlle Gavet: «We have internalized most of the delivery process to make it more cost-friendly and efficient»«. Retrieved 2020-09-07.
- ^ Chafkin, Max (2012-08-08). «Is This The Jeff Bezos Of Russia?». Fast Company. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «The CEO of Ozon on Building an e-Commerce Giant in a Cash-Only Economy». Harvard Business Review. No. July–August 2014. 2014-07-01. ISSN 0017-8012. Retrieved 2020-09-07.
{{cite news}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Q&A: Ozon Chief Changing Perceptions of Russia (Video)». The Moscow Times. 2014-01-30. Retrieved 2020-09-07.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Maëlle Gavet steps down as Ozon CEO». East-West Digital News. 2015-03-05. Retrieved 2020-09-07.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Alexander Shulgin, Internet Solutions OOO: Profile and Biography». Bloomberg.com. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «Yandex appoints CFO Shulgin in charge of Russian business». TASS. Retrieved 2020-09-08.
- ^ «CEO Ozon Шульгин покинул свой пост и вышел из совета директоров» (in Russian). Интерфакс. 2022-04-12.
- ^ «Миллиардер Богуславский продал долю в Ozon». Forbes.ru (in Russian). Retrieved 2020-09-07.
- ^ Chafkin, Max (2012-08-08). «Is This The Jeff Bezos Of Russia?». Fast Company. Retrieved 2020-09-08.
- ^ «Internet Retailer Ozon.ru Gets Record $100M Investment». The Moscow Times. 2011-09-08. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «Ozon positions for Russian e-commerce boom with $100m funding». Financial Times. Retrieved 2020-09-08.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Ozon receives giant funding from AFK Sistema and MTS». East-West Digital News. Retrieved 2020-09-07.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «A Q&A with Maëlle Gavet, CEO of Ozon, after raising $150 million». Tech.eu. 2014-05-09. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «Russian e-commerce appeal: Ozon shareholders to inject up to $92 million in the company». 2018-03-07. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «Инвестор выдохнул Ozon». Коммерсантъ. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «Russia’s Ozon Secures Largest Western E-commerce Investment Since Sanctions». The Moscow Times. 2020-04-01. Retrieved 2020-09-07.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Russian E-Commerce Startup Ozon Raises $150 Million». Wall Street Journal. 2020-04-01. ISSN 0099-9660. Retrieved 2020-09-07.
{{cite news}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ Marrow, Alexander (2020-03-16). «Russian retailer Ozon to spend $300 mln on logistics to boost growth». Reuters. Retrieved 2020-09-30.
- ^ «Russia’s Ozon Sees Gross Merchandise Value Surge During Second Quarter». ESM Magazine. Retrieved 2020-09-30.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «1 killed, 13 injured in massive warehouse fire near Moscow». Associated Press. Retrieved 2022-08-04.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «One person killed, 13 injured in fire at Ozon’s warehouse near Moscow — center».
- ^ Briggs, Fiona. «Ozon’s sales of French goods jump four-fold in 2020». Retail Times. Retrieved 2021-02-18.
- ^ «Russian retailer Ozon to spend $300 mln on logistics to boost growth». Reuters. 2020-03-16. Retrieved 2020-09-07.
{{cite news}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Russian online retailer Ozon launches user-to-supplier loan platform». bne IntelliNews. January 15, 2019.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Ozon launches card for customers». BFC Bulletins. Retrieved 2020-09-08.
- ^ «OZON запустила собственную банковскую карту для клиентов». Банки.ру. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «Ozon Battling It Out for E-Commerce Supremacy in Russia». The Moscow Times. 2019-09-10. Retrieved 2020-09-07.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ Briggs, Fiona. «Russian e-commerce giant reports turnover surged 188% in Q2 amid pandemic». Retail Times. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «Ozon опробует минипункты выдачи заказов в небольших городах» (in Russian). Интерфакс. 2021-11-23.
- ^ «Ozon запускает сервис объявлений от частных лиц» (in Russian). TASS. 2022-08-19.
- ^ «Russian online retailer Ozon plans tenfold logistic expansion after record growth». 2019-05-02. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «Sistema Increases Stake In Russian Online Retailer Ozon.ru». ESM Magazine. Retrieved 2020-09-07.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Russia’s Ozon online retailer launches express delivery». www.intellinews.com. 2019-10-18. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «Sistema Increases Stake In Russian Online Retailer Ozon.ru». ESM Magazine. Retrieved 2020-09-07.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «The Amazon of Russia Is Building Its Own UPS—While Battling the Black Market». Wired. 2014-05-30. ISSN 1059-1028. Retrieved 2020-09-07.
{{cite magazine}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Ozon Launches 40-Minute Grocery Delivery in Russia». www.ascentialedge.com. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «How COVID-19 is shaking Russia’s online and offline retail». 2020-04-08. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «Russian retailer Ozon to spend $300 mln on logistics to boost growth». Reuters. 2020-03-16. Retrieved 2020-09-07.
{{cite news}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Ozon запустил собственное кулинарное производство» (in Russian). Интерфакс. 2021-10-20.
- ^ «Ozon до конца года запустит доставку за 15 минут в 30 районах Москвы» (in Russian). Интерфакс. 2021-12-14.
- ^ «Russia’s Ozon saw 200% growth in April, CEO says». CNBC. 2020-06-11. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «Russian big three e-commerce firm Ozon sees record turnover on pandemic-fuelled online shopping surge in 2Q20». www.intellinews.com. 2020-09-03. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «How COVID-19 is shaking online and offline retail in Russia». Digital Commerce 360. 2020-04-13. Retrieved 2020-09-07.
- ^ «Retailers erect monument to couriers who fed Moscow through lockdown». Reuters. 2020-07-03. Retrieved 2020-09-07.
{{cite news}}: CS1 maint: url-status (link) - ^ «Moscow Honors Delivery Workers With a Monument». The Moscow Times. 2020-07-03. Retrieved 2020-09-07.
{{cite web}}: CS1 maint: url-status (link)
Холдинг «Ozon» создан в 1998 г. Александром Егоровым и Дмитрием Рудаковым путем регистрации компании на Кипре. Изначально это был интернет-магазин по продаже книг и видеокассет. В 2000 г. основатели продали контрольный пакет акций ПАО АФК «Система» и фонду Baring Vostok Capital Partners, которые по состоянию на 31.03.2021 г. владеют 33,8% и 33,7%, соответственно. Основными бенефициарами владельцев акций являются Владимир Евтушенков и Майкл Калви.
Ozon Holdings PLC – ведущая площадка электронной коммерции в России, занимающая лидирующие позиции по объёму продаж и количеству представленных товаров на собственной торговой платформе. В ноябре 2020 г. компания провела IPO и привлекла $1,2 млрд, а общая рыночная капитализация составила $7,2 млрд. По версии журнала Forbes, Ozon входит в топ-5 самых дорогих российских интернет-компаний, при этом холдинг остается убыточным
Выручка:
104,4 миллиардов рублей
Чистый убыток:
-22,3 миллиардов рублей
Персонал:
14 834 человек
Количество активных покупателей в годовом исчислении:
13 800 000 человек
Источник: РБК, Форбс, Википедия
Компании принадлежит онлайн-сервис Ozon.Travel, который помогает с бронированием авиа- и железнодорожных билетов и организацией деловых поездок. Также имеет долю в ГК «Литрес» – крупнейшей российской платформе электронных книг.
Собственники Ozon
Согласно годовому отчету холдинга, основные доли (по 33%) принадлежат двум акционерам.
ПАО АФК «Система» — 33,8%
Фонд Baring Vostok Capital Partners — 33,7%
Эммануэль Де Соуз – член Совета директоров — 4,1%
Бенефициаром «ПАО АФК «Система» является Владимир Евтушенков (59,2% акций). Таким образом, ему принадлежит 60% акций группы. До процедуры вторичного размещения доля Гуцериева составляла 73,5%.
Ozon планирует к 2024 году управлять более 50% рынка логистической инфраструктуры e-commerce в РФ.
Ключевая фигура фонда «Baring Vostok Capital Partners» – его основатель Майкл Калви.
«За последние три с половиной года Ozon стал одной из крупнейших российских ecommerce площадок с оборотом почти 1 млрд рублей в день. Во II квартале 2021 число заказов на нашей площадке выросло на 180%, а частота заказов наших клиентов увеличилась на 40%. Этому способствовало расширение логистической инфраструктуры, развитие наших продуктов и сервисов, и конечно рост ассортимента до 27 млн товарных наименований благодаря значительному увеличению числа продавцов на нашей платформе»
Александр Шульгин, генеральный директор Ozon
Эммануэль Де Соуз – соучредитель и независимый директор Озон с долей в 4,1%.
Остальные 28,4% акций свободно обращаются на бирже и в малых долях принадлежат другим акционерам.
Поскольку «ПАО АФК «Система» является одним из основных акционеров «Ozon», его акционеры и являются собственниками холдинга.
Владимир Евтушенков — 59,2%
Глобальные депозитарные расписки (ГДР) в свободном обращении на Лондонской бирже — 6,9%
ГДР в свободном обращении на Московской бирже — 25%
В 2020 году онлайн-ретейлер Ozon вышел на биржу, привлек 990 млн $, а его капитализация превысила 7,1 млрд $. Bloomberg назвал дебют на бирже онлайн-ретейлера лучшим для российских компаний с 2011 года
Прочими акционерами, владеющими в совокупности 8,9% компании являются члены Совета директоров и менеджмента «ПАО АФК «Система».
Основные бенефициары
Ozon Holdings PLC имеет двух основных бенефициаров. Это:
- Владимир Евтушенков, как владелец «ПАО АФК «Система»;
- Майкл Калви, как собственник фонда «Baring Vostok Capital Partners».
Евтушенков Владимир Петрович Председатель Совета директоров АФК «Система», которую создал в 1993 г. с группой единомышленников. Кроме Озона, посредством корпорации владеет:
- МТС – 50,3%;
- группой «Эталон», занимающейся жилой недвижимостью в Москве и Санкт-Петербурге – 29,79%;
- Segezha group, промышленный холдинг, занимающийся лесозаготовкой и глубокой переработкой древесины – 72%;
- МЕДСИ, крупнейшая в России частная сеть лечебно- профилактических учреждений – 95,5%;
- Агрохолдинг «Степь» – 92,8%;
- фармацевтический холдинг Биннофарм Групп – 75,3%, совместно с группой ВТБ;
- управляющая гостиничная компания Cosmos Hotel Group – 100%;
- Concept Group (розничная торговля одеждой) – 42,9%;
- Бизнес-Недвижимость (один из крупнейших в Москве собственников коммерческой недвижимости) – 100%;
- АО «Башкирская электросетевая компания» (БЭСК) – 91%;
- разработчик и производитель микроэлектроники «Элемент» – 49,5371%;
- IT-компания «Sitronics Group» – 100%;
- инновационный центр по развитию гражданских беспилотных проектов и цифровых геоинформационных решений «Аэромакс» – 100%;
- биотехнологическая компания, специализирующаяся на генетических разработках «Система-БиоТех» – 99%;
- East-West United Bank – 100%.
Справка! С рейтинге Форбс «200 богатейших бизнесменов России – 2021» занимает 41 место с состоянием $3,4 млрд. В мировом рейтинге миллиардеров Forbes – 891 место.
Второй бенефициар Озона, Майкл Джон Калви.
Это международный инвестор, основатель и управляющий партнёр фонда частных капиталовложений Baring Vostok Capital Partners, который специализируется на инвестициях в России и странах СНГ.
Дмитрий Алексеев, директор «ДНС Групп». Источник: Финтолк
АФК «Система» и Baring Vostok приобрели холдинг «Ozon» в 2000 г. у его создателей Александра Егорова и Дмитрия Рудакова.
Ozon (кириллица: Озон) — российская компания электронной коммерции, основанная Маэль Гавет, предпринимателем и бывшим руководителем Amazon. Это одна из крупнейших компаний электронной коммерции в России и Содружестве Независимых Государств. Он предлагает клиентам доступ к миллионам товаров от более чем 500 000 поставщиков в более чем 15 странах.
Компания работает в трех основных бизнес-единицах: Ozon.ru (электронная коммерция), Ozon.travel (туристические услуги) и Ozon.center (логистика). У него также есть ряд цифровых сервисов, таких как мобильное приложение, служба онлайн-кредитования, помощник по онлайн-покупкам и программа лояльности.
Ozon добился значительного роста с момента своего запуска в 1998 году. В 2017 году компания сообщила о выручке в размере 1,5 миллиарда долларов, а в 2018 году — о выручке в размере 2,1 миллиарда долларов. В 2020 году компания достигла оценки в 3,7 миллиарда долларов, что делает ее одной из самых ценных российских технологических компаний.
Компания базируется в Москве, с офисами в Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Ростове-на-Дону, Перми и Казани.
О компании
Summary
Акции: OZON (ММВБ и NASDAQ)
Страна: головной офис – Россия, основной бизнес в России
Сфера: E-Commerce
Позиция на рынке: №2 на рынке E-Commerce в России с долей менее 10%
Рост бизнеса: очень высокие темпы роста, ~100% в год
Прибыльность: низко маржинальный, убыточный
Баланс: отрицательный чистый долг, много кэша
Дивиденды: не платит и пока не планирует
Контроль: АФК Система и Baring Vostok
Крупнейшие акционеры: АФК Система и Baring Vostok
Динамика акций:
Бизнес
Ozon Holdings (OZON на NYSE) – российская e-commerce компания, является вторым по размеру игроком на российском рынке электронной коммерции после Wildberries (который в 2-2.5 раза больше, чем Ozon). Ozon существует уже достаточно давно – более 20 лет, и является одним из первых игроков на российском рынке, однако темпы роста значительно увеличились лишь в последние несколько лет, в том числе в 2020 году благодаря коронавирусу, который увеличил популярность онлайн покупок. На фоне ажиотажа компания провела IPO в 2020 году на Nasdaq и ММВБ, которое стало самым крупным и успешным среди российский компаний за последние годы.
Ozon работает по двум моделям:
1. Прямые продажи. Ozon начал развивать бизнес с того, что самостоятельно покупал товары на свой баланс и продавал их онлайн, работая по модели ритейлера и зарабатывая на разнице между закупочной ценой и стоимостью товара для клиента. До 2018 года это был основной бизнес компании.
2. Маркетплейс. В 2018 Ozon запустил маркетплейс, через который позволяет продавать продукцию сторонним поставщикам. В этой модели Ozon не владеет товаром и зарабатывает на комиссии с каждой продажи. Сейчас доля продаж через маркетплейс уже составляет боле половины от всего объема проданных товаров через Ozon. Развитие маркетплейса – общий тренд в e-commerce, аналогичную стратегию использует Amazon и большинство других крупных компаний.
Помимо основного e-commerce бизнеса, у Ozon есть также смежные направления, которые компания использует для дополнительной монетизации своей платформы, клиентской базы и инфраструктуры:
Ozon.Travel – интернет-сервис для бронирования авиа и железнодорожных билетов, а также организации деловых поездок. Сервис начал работу в 2009 году, позволяет приобрести авиабилеты всех российских и более 500 международных авиакомпаний.
Ozon.Card – банковская карта, главное преимущество которой – повышенный кэшбек при покупках на Ozon. Основная цель карты – повышение лояльности и удержание клиентов на платформе компании. На 31 марта 2021 года у компании было 780 тысяч владельцев карт, причем половина из них была издана в цифровом формате.
Ozon.Logistics – недавно запущенный логистический сервис для внешнего рынка, который позволяет дополнительно утилизировать и монетизировать инфраструктуру Ozon.
Также компания получает доходы от размещения рекламы, платной доставки для пользователей и ряда других сервисов.
Финансовые показатели
Общий оборот компании (GMV) растет быстрыми темпами – в 2020 году он увеличился до 197 млрд рублей, что соответствует 144% росту – это очень много даже для быстро развивающейся E-Commerce компании.
При этом такой рост GMV не означает идентичный рост выручки, так как у компании две разные модели работы – прямые продажи и маркетплейс. В первом случае GMV совпадает с выручкой, во втором Ozon зарабатывает на комиссии и других услугах (реклама, доставка и т.д.), которые в сумме значительно меньше GMV. В то же время модель маркетплейса имеет более высокую маржинальность, так как компания не несет расходы на покупку и хранение товара. Так как оборот маркетплейса растет значительно быстрее прямых продаж, общая выручка Ozon увеличивается медленнее, чем GMV – на 73% в 2020 году по сравнению с 144% роста GMV.
Ozon пока несет значительные убытки по операционной и чистой прибыли, хотя в 2020 году они уменьшились по отношению к выручке по сравнению с 2019. Основные статьи расходов – себестоимость продукции при прямых продажах и затраты на логистику (фулфилмент и доставка). Также компания увеличивает инвестиции в привлечение/удержание клиентов и технологии с ростом масштаба бизнеса.
При этом стоит отметить, что все основные статьи расходов растут медленнее, чем GMV, т.е. юнит-экономика бизнеса постепенно улучшается. Это типичная ситуация для ритейла (не важно онлайн или оффлайн), который становится более эффективным с ростом масштаба бизнеса. Если такой тренд продолжится, Ozon со временем выйдет в прибыль.
При этом с точки зрения денежного потока компания намного ближе к точке безубыточности, а в Q4’20 даже показала значительный положительный FCF, правда это вызвано сезонностью продаж. В то же время нужно учитывать, что Ozon активно развивает логистическую инфраструктуру, которая требует значительного капекса, в 2021 году планируются инвестиции в размере 20-25 млрд рублей, намного выше, чем ранее.
Несмотря на большие затраты у Ozon отрицательный чистый долг – сначала рост финансировался за счет инвестиций Системы, Baring и других акционеров, а затем привлек около миллиарда долларов в ходе IPO.
Акционеры
Основными акционерами Ozon являются АФК Система и private equity фонд Baring Vostok – вдвоем они владеют по 33% акционерного капитала компании. Free float составляет чуть более 20% акций.
Мнение о компании
Плюсы и драйверы роста
Рост рынка e-commerce
Рынок E-Commerce в России по прогнозам будет расти быстрыми темпами в ближайшие годы, около 30% в год. В результате к 2025 году он увеличится примерно в 4 раза до 11 трлн рублей.
Происходит это за счет того, что проникновение онлайн продаж в России пока низкое, в 2020 году на них пришлось только около 8% розничного оборота по сравнению с 20-30% в некоторых развитых странах. За счет этого у рынка E-commerce еще сохраняется потенциал для кратного долгосрочного роста.
Также стоит сказать, что помимо российского рынка Ozon планирует развивать бизнес в смежных странах, в частности, компания увеличивает присутствие на рынке Беларуси, поэтому помимо роста в России есть еще потенциал для выхода в новые страны, хотя российский рынок значительно больше, чем в других странах СНГ.
Низкая консолидация рынка
Как и в оффлайн ритейле, масштаб бизнеса в e-commerce дает большое конкурентное преимущество, так как позволяет более эффективно выстроить процессы (логистику, привлечение/удержание клиентов и т.д.) и иметь преимущество с точки зрения экономики. Сейчас на российском рынке E-commerce много небольших независимых игроков разного формата и нет явного лидера. По прогнозам аналитиков в ближайшие 5 лет произойдет значительная консолидация рынка и большая часть продаж перейдет на маркетплейсы формата Ozon. Как у одного из крупнейших игроков на рынке у Ozon есть возможность стать бенефициаром этого тренда и значительно увеличить свою долю. Менеджмент компании очень оптимистичен относительно перспектив бизнеса и считает, что Ozon сможет занять как минимум треть рынка по сравнению с текущей долей 7-8%.
Минусы и риски
Сильная конкуренция на рынке
Рынок E-Commerce в России является одним из самых конкурентных в мире. Если обычно есть явный лидер или 2-3 крупные компании, то в российском E-commerce сразу пять компаний претендуют на лидерство и у каждой есть свои конкурентные преимущества. Помимо Ozon это:
- Wildberries – текущий лидер рынка, сейчас больше Озона в 2 раза по GMV и растет почти такими же быстрыми темпами. Wildberries – частная компания, о которой доступно не так много информации, и бизнес вызывает много вопросов, от того, является ли основательница Татьяна Бакальчук реальным бенефициаром до сомнительных способов ведения бизнеса вроде принудительных скидок за счет поставщиков. В то же время, как писал выше, эффект масштаба играет большую роль в e-commerce и Wildberries пока значительно больше, чем все конкуренты, включая Ozon.
- AliExpress – совместное предприятие Alibaba, Mail.ru и МегаФона. Его основной бизнес сейчас отличается остальных крупных маркетплейсов, так как большая часть товаров поставляется напрямую из Китая через Почту России. В то же время компания активно развивает бизнес внутри страны и строит полноценный маркетплейс для работы в России, а у ее акционеров много денег и сильные компетенции. К тому же AliExpress также больше чем Ozon с точки зрения масштаба бизнеса, если учитывать его кросс-бордер сегмент.
- Яндекс.Маркет – сейчас в несколько раз меньше Ozon, но также растет очень быстрыми темпами и является основной точкой роста для всего Яндекса в ближайшие годы по заявлениям менеджмента. Ранее это было совместное предприятие со Сбербанком (Беру), но у двух корпораций не сошлись интересы и Яндекс выкупил долю Сбербанка. По сравнению с Ozon у Яндекс.Маркета сейчас хуже развита операционная составляющая бизнеса, но есть деньги, трафик и технологии от большого Яндекса, а также синергии с другими частями экосистемы (Плюм, Яндекс Go и т.д.).
- Сбербанк – крупнейший банк в стране ранее делал несколько попыток выйти на рынок e-commerce вместе с Яндексом и Ozon, а сейчас решил развивать бизнес самостоятельно. Сейчас Сбербанк развивает СберМаркет (фокус на продукты питания) и СберМегаМаркет (универсальный маркетплейс, бывший goods.ru). Пока это самый маленький игрок среди претендентов на лидерство и у Сбербанка нет значимых компетенций на рынке e-commerce, но есть очень много денег и другие ресурсы (огромная база клиентов, отделения по всей стране и т.д.), которые компания планирует активно использовать для роста своего бизнеса.
Помимо перечисленных игроков онлайн продажи активно развивают крупные онлайн ритейлеры (X5, МВидео, Детский мир и т.д.), которые занимают значимую долю в своих сегментах рынка и тоже не планируют уступать позиции. В итоге с учетом очень высокой конкуренции на рынке амбиции менеджмента Ozon занять минимум треть рынка e-commerce в России будет непросто осуществить.
Высокая оценка
Как разбирали выше, выручка e-commerce компаний сильно отличается при прямых продажах и работе по модели маркетплейса, поэтому сравнивать их по EV/S некорректно, а по EV/EBITDA и P/E сложно, так как большинство игроков убыточны. Поэтому наиболее релевантные мультипликаторы – MCap/GMV или MCap/Gross Profit (взял капитализацию для простоты, можно также использовать Enterprise Value, но отличия будут небольшими). Ozon самый дорогой по мультипликаторы к GMV среди зарубежных аналогов, которые также растут быстрыми темпами. С точки зрения отношения к валовой прибыли сравнение выглядит лучше, но все равно Ozon точно нельзя назвать дешевым.
Текущее мнение об акциях компании и дополнительные материалы про бизнес доступны для подписчиков
Аккаунт доступа «Premium»
Для оплаты российской или зарубежной банковской картой используйте опцию Робокасса. Для альтернативных вариантов оплаты и по любым вопросам напишите в Телеграм @StrategyGuy или на почту info@longterminvestments.ru
Важные новости
29.04.2021 – Покупка Oney Bank. Подробнее.
Ozon завершила покупку Oney Bank у Совкомбанка за 615 млн рублей. Это позволит Ozon получить банковскую лицензию и разрабатывать финтех продукты для своей платформы.
17.02.2021 – Ozon объявил о выпуске конвертируемых облигаций на $650 млн. Подробнее.
Компания объявила о выпуске конвертируемых облигаций на $650 млн c погашением в 2026 году. Диапазон ставки 1.63-2.13%. Начальная стоимость конвертации будет установлена с премией в размере 40-45%. Погасить их можно будет акциями компании, деньгами или сочетанием того и другого, что понижает риски размытия акционеров.
Комментарии к посту доступны для подписчиков