Основные показатели оценки финансового состояния компании кратко

---

Статья размещена в газете «Первая полоса» № 1 (139), февраль 2022.

---

Главной целью коммерческой организации является получение максимальной прибыли. Экономический кризис считается нормальным явлением рыночной экономики, он, как правило, означает невозможность достижения главной цели, при этом негативно влияет на финансовое состояние организации. В период кризиса главной задачей организации является приспособление к изменившейся экономической среде, принятие экономических и организационных мер по профилактике кризиса. Поэтому оценка финансового состояния организации, проводимая по результатам финансового анализа за соответствующий отчетный период, позволяет определить необходимые мероприятия по повышению финансовой устойчивости организации и по профилактике кризисных явлений.

Как оценить финансовое состояние компании и провести профилактику кризисных изменений

Как оценить финансовое состояние компании и провести профилактику кризисных изменений

Понятие финансового состояния

В научной и учебной литературе понятие финансового состояния организации трактуется по-разному. Во многих определениях оно связано с совокупностью показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, соотношение структур его активов и пассивов, способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату. Известны и другие определения сущности финансового состояния, но в данной статье рассматриваются практические вопросы и методы оценки финансового состояния коммерческих организаций.

Целью любой организации служит достижение такого финансового состояния, когда происходит эффективное использование ресурсов, а организация способна в сроки и полностью исполнить свои обязательства.

Качество финансового состояния, причины его ухудшения или улучшения определяются по результатам финансового анализа, который включает следующие блоки:

• структурный анализ активов и пассивов, так как важно рассмотреть финансовое равновесие между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценить степень финансовой устойчивости организации;
• анализ финансовой устойчивости, характеризующейся удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;
• анализ ликвидности активов и баланса, под которой понимается степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения (ликвидность активов) которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств;
• анализ платежеспособности, т. е. способности экономического субъекта своевременно удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты и займы (кредитоспособность) и другие платежи.

Основные финансовые состояния

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Пределом неудовлетворительного финансового состояния организации является состояние банкротства, т. е. неспособность организации полностью отвечать по своим обязательствам. Кроме того, есть мнение, что для оценки финансового состояния можно применять пятибалльную систему, то есть оценивать состояние на отлично, хорошо, удовлетворительно и неудовлетворительно (методика оценки утверждена Госкомстатом 28.11.2002).

Оценка финансового состояния

Бухгалтерский баланс является основным информационным источником для оценки финансового состояния, применяются также отчет о финансовых результатах, пояснения к формам отчетности. На основании данных бухгалтерского баланса специалисты организации проводят его горизонтальный и вертикальный анализ, составляют сравнительный аналитический баланс, оценивают имущественное положение, абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.

На практике используются такие распространенные методы анализа финансовой отчетности:

1) горизонтальный — сравниваются позиции бухгалтерского баланса на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов, далее целесообразно установить соответствие динамики баланса с динамикой объема производства и реализации продукции, а также прибыли организации;

2) вертикальный (структурный) — определяется структура итоговых финансовых показателей с определением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, по итогам этого анализа выявляются основные тенденции и изменения в деятельности организации;

3) метод финансовых коэффициентов — производится расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определяется взаимосвязь показателей, по коэффициентам оценивается: ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость.

Показатели оценки финансового состояния

Основными показателями оценки финансового состояния организации считаются финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность.

Финансовая устойчивость является гарантом существования и стабильного функционирования организации, поэтому важно управлять ею, она определяется структурой баланса и финансовыми результатами деятельности. Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) дает возможность оценить качество управления собственными и заемными средствами в течение периода. Важно учитывать, что чем больше у организации собственных средств, тем выше у нее финансовая устойчивость. Оценка имущественного потенциала организации является важной частью анализа финансового состояния, так как от рациональности формирования имущества, правильности выбора источников формирования и эффективности управления им зависят не только финансовые результаты деятельности хозяйствующего субъекта, но и его финансовая устойчивость.

Для оценки финансовой устойчивости применяется ряд коэффициентов, которые показаны в таблице 1.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме средств.

Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств. Превышение собственных средств над заемными означает, что хозяйствующий субъект обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников.

Маневренность собственного капитала определяется как соотношение функционирующего и собственного капитала и характеризует долю собственных оборотных средств (за минусом просроченной дебиторской задолженности) в собственных средствах.

Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует об увеличении или уменьшении финансовой зависимости и риска финансовых затруднений, характеризует, сколько хозяйственных средств приходится на 1 руб. собственных средств, и определяется как отношение хозяйственных средств (капитала) к собственному капиталу. Это обратный коэффициенту автономии показатель. Если его уровень равен единице, то это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие собственным капиталом.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала характеризует долю привлеченного капитала во всей сумме хозяйственных средств. Чем ниже этот показатель, тем выше финансовая самостоятельность и независимость предприятия. Сумма коэффициентов автономии и концентрации привлеченного капитала должна быть равна 1.

Коэффициент соотношения, привлеченного и собственного капиталов. Значение этого показателя может ощутимо изменяться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Платежеспособность означает достаточное наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, необходимых для расчетов по обязательствам, в первую очередь по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками удовлетворительной платежеспособности являются:

• наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;
• отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам;
• наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести организацию к банкротству.

Платежеспособной принято считать организацию, у которой активы больше, чем внешние обязательства. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату.

Методика оценки платежеспособности включает четыре показателя (Постановление Правительства РФ № 367 от 25.06.2003):

• коэффициент абсолютной ликвидности — показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника;
• коэффициент текущей ликвидности — характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника, нормативное значение равно 2;
• показатель обеспеченности обязательств должника его активами — характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника, нормативное значение равно 0,1;
• степень платежеспособности по текущим обязательствам — определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Рассчитывается как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

Таким образом, платежеспособность организации определяется ликвидностью баланса, которая означает возможность субъекта хозяйствования обратить активы в денежные средства и погасить свои платежные обязательства, определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Чем больше превышение оборотных активов, тем благоприятнее финансовое состояние организации с позиции ликвидности.

В зависимости от степени ликвидности активы организации делят на следующие группы:

• наиболее ликвидные активы (Al), включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, за исключением балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);
• быстро реализуемые активы (А2) — краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал;
• медленно реализуемые активы (A3) — запасы, задолженность участников по взносам в уставный капитал, а также долгосрочные финансовые вложения;
• трудно реализуемые активы (А4) — иммобилизованные средства и долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты следующим образом:

• наиболее срочные обязательства (П1) включают кредиторскую задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства;
• краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные кредиты и заемные средства;
• долгосрочные пассивы (ПЗ) — долгосрочные кредиты и заемные средства;
• постоянные пассивы (П4) — капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы.

Благополучная структура баланса предполагает примерное равенство активов групп 1–4 над пассивами данных групп. Но необходимо отметить, что наиболее ликвидные активы должны превышать наиболее срочные обязательства. Менее ликвидные активы могут формироваться за счет уставного капитала, но при необходимости можно привлекать долгосрочные кредиты.

Абсолютная неплатежеспособность характеризуется недостатком активов должника для погашения всех его обязательств, и он при обычном ведении дела не способен расплатиться по своим долгам. Требуется внешнее вмешательство, направленное на улучшение бизнеса должника с целью удовлетворения требований кредиторов.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам. Если значение этого коэффициента больше единицы, то это свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность, а если меньше 1, то это означает отсутствие реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

Важно учитывать, что не существует единых нормативных критериев для рассмотренных показателей ликвидности и платежеспособности и финансовой устойчивости. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, оборачиваемости оборотных средств, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, репутации и других факторов. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценку их динамики и направлений изменения можно определить путем сравнения показателей с группой аналогичных организаций.

Известно одно правило: капитал экономического субъекта обеспечивает независимость организации, поэтому чем больше у организации собственных средств, тем выше у нее финансовая устойчивость, но при этом целесообразно в разумных объемах использовать и заемные средства.

Итак, комплексный анализ на основе системы показателей ликвидности и платежеспособности позволяет хозяйствующим субъектам всесторонне охарактеризовать состояние и потребность в денежных средствах и прогнозировать финансовую стратегию в условиях экономической нестабильности.

Анализ ликвидности и платежеспособности

Одной из основных задач анализа ликвидности и платежеспособности предприятия является оценка степени близости предприятия к банкротству, т. е. экономической несостоятельности. Финансовый анализ позволяет выявить угрозу банкротства и своевременно проводить систему мер по финансовому оздоровлению организации. Существуют определенные критерии формального и неформального характера, по которым экономический субъект может быть признан несостоятельным.

В рыночной экономике потенциальное банкротство организации можно рассматривать как неизбежное явление, которое, однако, должно проявляться в допустимых пропорциях.

В настоящее время известно достаточно много зарубежных и российских методик оценки вероятности банкротства, которые предлагают алгоритмы расчета показателя банкротства, определяют индикаторы вероятности: высокая или малая. Следует заметить, что многие модели являются условными, неточными, требуют доработки.

Для упреждения кризисных явлений и вероятности банкротства необходимо регулярно анализировать состав дебиторской и кредиторской задолженности, по результатам анализа принимать управленческие решения, не допускать образования лишних запасов материальных ценностей, избегать большого объема незавершенного производства и высокой иммобилизации средств во внеоборотные активы (А4).

Нина Михайловна Дементьева,  к.э.н, профессор кафедры финансов (Новосибирск).

Анализ финансового состояния — один из важнейших этапов оценки результатов, достигнутых компанией по итогам отчетного года.

На основе данных такого анализа собственники и менеджмент компании получают информацию о факторах, повлиявших на результаты бизнеса, оценивают экономические возможности по дальнейшему развитию.

Данные анализа служат базой для разработки бизнес-планов и операционных бюджетов на следующий год.

Анализ финансового состояния всегда востребован при привлечении внешнего финансирования, так как его итоги помогают оценить кредитоспособность компании и спрогнозировать ее динамику на будущее. Следовательно, руководитель финансово-экономической службы любой компании обязан проводить качественный анализ ее финансового состояния после формирования в управленческом учете годовых итогов деятельности.

АНАЛИЗИРУЕМ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО ИТОГАМ ГОДА

Анализ результатов деятельности необходим для понимания того, насколько эффективно предприятие использует имеющиеся у него активы, в какой степени сбалансированы источники их формирования. С помощью анализа можно оценить стабильность структуры имущества компании и источников его формирования.

Основой для анализа результатов деятельности предприятия служит управленческий баланс. Как правило, для оценки используют агрегированный (предварительно укрупненно сгруппированный) вариант баланса.

Рассмотрим для примера агрегированный баланс компании «Альфа», на показателях которого по итогам 2018 и 2019 гг. проведем анализ (табл. 1). В таблицу включены данные баланса на 01.01.2018 (то есть по итогам 2017 г.), но они понадобятся только для последующего расчета финансовых коэффициентов в рамках анализа финансового состояния компании.

Начнем оценку результатов деятельности компании «Альфа» с горизонтального анализа, рассмотрев динамику статей баланса по итогам 2019 г. в сравнении с итогами 2018 г.

Сразу отметим, что за 2019 г. общая валюта баланса увеличилась в абсолютном значении на 29 000 тыс. руб., в относительном — на 21,8 %.

В части имущества компании выявлен опережающий рост внеоборотных активов, которые выросли на 18 000 тыс. руб. (23,2 %). Оборотные активы по итогам 2019 г. выросли на 11 000 тыс. руб. (19,8 %).

В качестве положительного момента следует выделить тот факт, что наименее ликвидная часть оборотных активов в виде запасов ТМЦ увеличилась за анализируемый период в наименьшей степени — только на 7,7 %. Это свидетельствует об эффективной политике управления запасами.

В части источников формирования имущества компании «Альфа» наибольшими темпами выросла величина собственных средств — на 16 500 тыс. руб. (+33,7 %). Долгосрочные обязательства уменьшились на 3500 тыс. руб. (–35 %), краткосрочные увеличились на 16 000 тыс. руб. (+21,6 %).

Дебиторская и кредиторская задолженности в составе баланса компании увеличились опережающими темпами по сравнению с общими показателями актива и пассива. Дебиторская задолженность выросла на 33,3 % (+6000 тыс. руб.), кредиторская — на 25 % (+5000 тыс. руб.). Момент положительный, так как за счет этого имеющийся на 01.01.2019 дисбаланс задолженностей в пользу «дебиторки» уменьшился с 2000 до 1000 тыс. руб.

Теперь оценим оптимальность структуры баланса компании «Альфа» с помощью вертикального анализа (табл. 2).

Из таблицы 2 видно, что структура основных групп активов по итогам 2019 г. изменилась незначительно: доля внеоборотных активов выросла на 0,7 %, на такой же процент уменьшилась доля оборотных активов.

Изменения в структуре источников формирования активов за 2019 г. более существенные. На 6,9 % увеличилась доля собственных средств, на 0,3 % — доля долгосрочных обязательств компании (при снижении доли краткосрочных обязательств на 7,2 %). Этот факт свидетельствует об улучшении структуры источников формирования активов по итогам 2019 г.

В то же время структура ликвидности компании «Альфа» как на начало, так и на конец 2019 г. далека от оптимальной. Такой вывод можно проверить дополнительно с помощью формулы ликвидности баланса:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4,

где А1 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 — дебиторская задолженность;

А3 — запасы ТМЦ и прочие оборотные активы;

А4 — внеоборотные активы;

П1 — текущая кредиторская задолженность;

П2 — краткосрочные кредиты и займы, другие текущие обязательства;

П3 — долгосрочные кредиты и займы, другие долгосрочные обязательства;

П4 — собственные средства (капитал) компании.

Рассчитав ликвидность согласно этой формуле, получаем следующие значения (табл. 3).

В итоге хорошо видно, что у компании «Альфа» соблюдается только одно из четырех условий — А3 ≥ П3. По другим условиям дисбаланс на конец 2019 г. даже увеличился по сравнению с его началом.

АНАЛИЗИРУЕМ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ИТОГАМ ГОДА

Финансовые результаты компании анализируют, чтобы оценить эффективность ее операционной деятельности, выявить способность к сохранению конкурентоспособности на рынке сбыта продукции.

Анализ финансовых результатов базируется на данных Отчета о прибылях и убытках. В таблице 4 представлены данные о финансовых результатах бизнеса компании «Альфа» за 2018 и 2019 гг.

Сравнивая финансовые результаты компании 2019 г. с аналогичными показателями 2018 г., можно сделать следующие выводы:

• по итогам 2019 г. зафиксирован рост выручки от реализации на 25 000 тыс. руб. (+7,1 %) при увеличении себестоимости реализации на 23 000 тыс. руб. (+8,5). Опережающий рост себестоимости послужил фактором снижения темпов роста валовой прибыли, которая увеличилась по сравнению с 2018 г. только на 2,5 % (+2000 тыс. руб.);
• расходы на реализацию в 2019 г. увеличились на 3000 тыс. руб. по сравнению с показателем 2018 г., темп роста — 2,5 %. Повышение расходов на реализацию привело к падению прибыли от продаж (–1000 тыс. руб.), которая составила 97,1 % от прибыли 2018 г.;
• расходы на управление бизнесом компании за 2019 г. уменьшились по сравнению с такими же расходами 2018 г. на 3000 тыс. руб. (–20 %). Это привело к росту прибыли от хозяйственной деятельности, которая по сравнению с итогами 2018 г. выросла на 2000 тыс. руб. (+10 %);
• внереализационные доходы за 2019 г. увеличились по сравнению с 2018 г. на 500 тыс. руб., внереализационные расходы уменьшились также на 500 тыс. руб.;
• совокупное влияние факторов прибыли от хозяйственной деятельности и внереализационных доходов/расходов позволило компании увеличить прибыль до налогообложения в 2019 г. на 3000 тыс. руб. (+14,3 %);
• в связи с ростом прибыли до налогообложения в 2019 г. вырос налог на прибыль (+600 тыс. руб.). В результате чистая прибыль компании «Альфа» по итогам 2019 г. оказалась на 1400 тыс. руб. больше чистой прибыли 2018 г.

Теперь рассмотрим различные показатели эффективности составляющих финансового результата работы компании «Альфа» (табл. 5).

Выводы на основании данных табл. 5:

• по итогам 2019 г. себестоимость продаж составила 78,1 % к выручке от реализации, что на 1 % выше себестоимости продаж 2018 г.;​
• величина торговой наценки (Валовая прибыль / Себестоимость реализации) в 2019 г. снизилась по сравнению с аналогичным показателем 2018 г. на 1,6 % и составила 28 %.

Эти два фактора послужили причиной того, что темпы роста валовой прибыли (+2,5 %) в анализируемом периоде по сравнению с прошедшим оказались намного ниже темпов роста выручки (+7,1 %). Отсюда делаем вывод о снижении эффективности реализации продукции компании «Альфа» в 2019 г., необходимости проведения корректирующих мероприятий по снижению себестоимости и оптимизации сбытовой политики компании в 2020 г.;

• уровень расходов на реализацию продукции в 2019 г. снизился по сравнению с 2018 г. на 0,1 %, что свидетельствует о достаточной эффективности работы коммерческой службы компании;
• общий уровень переменных расходов компании «Альфа» по итогам 2019 г. увеличился на 0,9 % по сравнению с итогами 2018 г. нужно усилить контроль над производственными процессами;
• точка безубыточности (Постоянные расходы / (1 – Уровень переменных расходов)бизнеса компании «Альфа» в 2019 г. снизилась по сравнению с итогами 2018 г. Следовательно, в целом эффективность бизнеса компании за 2019 г. выросла. Об этом свидетельствует и рост запаса прочности с 57,1 % в 2018 г. до 64,7 % в 2019 г.;
• постоянные расходы компании «Альфа» по итогам 2019 г. зафиксированы на уровне 3,2 % против 4,3 % в 2018 г., что подтверждает эффективность контроля над динамикой постоянных расходов;
• эффект операционного рычага (Прибыль от продаж / Чистая прибыль) в 2019 г. снизился по сравнению с 2018 г. на 0,3 пункта (до 1,8), что связано с падением прибыли от продаж. Однако при этом общая рентабельность бизнеса компании выросла с 4,8 % в 2018 г. до 5,1 % в 2019 г. Это говорит о достаточной эффективности деятельности компании «Альфа» в анализируемом периоде.

ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка финансовых показателей предприятия определяется на основе метода финансовых коэффициентов, которые характеризуют как финансовую устойчивость компании, так и степень эффективности ее бизнеса. Эта оценка формируется путем расчета финансовых коэффициентов основных управленческих отчетов (баланса и отчета о прибылях и убытках) с последующей интерпретацией полученных значений.

Финансовые коэффициенты делятся на пять основных групп. Перечень основных финансовых коэффициентов и формулы их расчета представлены в табл. 6.

При проведении анализа финансового состояния предприятия расчетные показатели интерпретируются следующим образом:

• показатели имущественного состояния позволяют оценить степень износа внеоборотных активов компании и необходимость их обновления в будущем;
• показатели ликвидности характеризуют способность компании погасить свои текущие обязательства перед кредиторами;
• показатели финансовой устойчивости определяют степень финансовых рисков бизнеса компании;
• показатели деловой активности измеряют эффективность операционной деятельности компании;
• показатели рентабельности позволяют измерить способность компании генерировать прибыль за счет использования имеющихся у нее ресурсов.

Рассчитаем финансовые коэффициенты компании «Альфа» на основе данных табл. 1 и 4 с помощью формул, указанных в табл. 6. Полученные расчетные данные представлены в табл. 7.

Интерпретируем полученные расчеты:

• коэффициент обновления основных средств вырос по итогам 2019 г. до 0,18 (+0,6 по сравнению с 2018 г.). Нормативного значения у этого коэффициента нет, но экономически целесообразно контролировать его рост в сопоставлении с динамикой коэффициента износа основных средств, так как излишне быстрое обновление приведет к недостаточно эффективному использованию основных средств в хозяйственном обороте компании;
• коэффициент износа основных средств на конец 2019 г. составил 0,23 против 0,21 на начало года. Здесь можно сделать вывод, что износ основных средств растет медленными темпами, его показатель ниже нормативного в 0,5. Это свидетельствует о достаточной обеспеченности операционной деятельности компании «Альфа» пригодными для эксплуатации внеоборотными активами;
• коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2019 г. зафиксирован на уровне 0,06, что всего на 0,01 пункта выше аналогичного значения на начало года. Поскольку нормативное значение коэффициента находится в диапазоне от 0,2 до 0,5, можно сделать вывод, что существующая структура баланса компании «Альфа» не обеспечивает достижение нормативного показателя данного финансового коэффициента;
• промежуточный коэффициент ликвидности по итогам 2019 г. составил 0,35, что на 0,04 выше показателя 2018 г. Однако этот показатель у компании намного ниже нормативного (от 0,7 до 1,0), следовательно, компания с большой вероятностью периодически испытывает трудности с погашением своих текущих обязательств;
• коэффициент текущей ликвидности за 2019 г. уменьшился с 0,75 до 0,74 при нормативном значении > 2. Отсюда делаем вывод, что финансово-экономическая служба компании «Альфа» должна уделить больше внимания повышению текущей ликвидности;
• коэффициент автономии на конец 2019 г. — 0,40 (увеличился с начала года на 0,03 пункта). Ориентируясь на нормативное значение, этот показатель нужно поддерживать на уровне 0,50–0,60. Если рентабельность бизнеса компании «Альфа» в 2020 г. сохранится на уровне 2019 г., то вполне вероятен рост коэффициента автономии до уровня норматива;
• коэффициент финансовой зависимости по итогам 2019 г. немного превышает нормативное значение в 0,50 и составляет 0,60. Значит, деятельность компании «Альфа» в значительной степени зависит от притока заемных средств. При этом динамика роста собственных средств компании за период 2018–2019 гг. позволяет спрогнозировать, что и этот коэффициент в 2020 г. придет в соответствие с нормативом;
• коэффициент финансовой устойчивости за 2019 г. не изменился и составил 0,44 при нормативе от 0,8 до 0,9. Отсюда можно сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом положении компании;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами как в 2018 г., так и в 2019 г. имеет отрицательное значение при нормативном > 2. Этот факт свидетельствует о том, что значительная часть оборотных средств компании финансируется за счет заемных средств. Если рентабельность бизнеса снизится, то компания не сможет своевременно выполнять свои обязательства перед кредиторами;
• недостаток собственных средств явствует из значений коэффициента заемных и собственных средств, который по итогам 2019 г. уменьшился с 1,71 до 1,47, однако по-прежнему далек от норматива в 1,0;
• коэффициент маневренности собственных оборотных средств при нормативе в 0,5–0,6 на конец 2019 г. составил 0,35, что свидетельствует о недостатке у компании собственных источников финансирования;
• финансовые показатели деловой активности компании «Альфа» по итогам 2019 г. показали отрицательную динамику. Это означает замедляемость оборачиваемости всех видов ресурсов (основных фондов, оборотных активов, запасов ТМЦ, дебиторской и кредиторской задолженности), свидетельствует о необходимости оптимизации управления денежными потоками компании и корректировке политики управления дебиторской и кредиторской задолженностями в 2020 г.;
• показатели рентабельности за 2019 г. изменились незначительно, однако нужно отметить, что рентабельность собственного капитала упала за год с 0,40 до 0,34. Так как рентабельность продаж и продукции снизились только на 0,01 пункта, хозяйственную деятельность компании «Альфа» в 2019 г. можно признать стабильной.

Если обобщить итоги анализа финансовых показателей компании «Альфа», то по пятибалльной системе можно сделать следующие оценки:

• показатели имущественного состояния — 5 баллов;
• показатели ликвидности — 3 балла;
• показатели финансовой устойчивости — 3 балла;
• показатели деловой активности — 4 балла;
• показатели рентабельности — 5 баллов.

ПОДВОДИМ ИТОГИ

1. Оценка финансового состояния предприятия по итогам года включает анализ результатов деятельности, финансовых результатов и финансовых показателей.

2. Для оценки финансового состояния предприятия по итогам года используют горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный и факторный анализ, анализ финансовых коэффициентов.

3. Основой для анализа финансового состояния предприятия по итогам года служат данные баланса, отчета о прибылях и убытках, расчетные значения финансовых показателей.

4. Для наибольшего эффекта результаты анализа финансового состояния должны быть формализованы в письменном виде, включать цифровые данные, их интерпретацию, а также рекомендации по исправлению негативных тенденций в развитии бизнеса и финансовом состоянии компании.

Показатели финансового анализа: что дают, как посчитать, где применяются

Показатели финансового анализа предприятия позволяют определить его текущее состояние, возможности и проблемы. Эту ценную информацию используют как для принятия текущих управленческих решений, так и для разработки стратегии. В получении такой информации также заинтересованы инвесторы, акционеры, собственники бизнеса. Поэтому каждая компания нуждается в специалисте, который на основании данных из отчетов умеет формировать адекватные выводы о результатах деятельности и составлять обоснованные прогнозы.

В данной статье мы сделаем попытку рассмотреть коэффициенты каждой из основных групп и научимся правильно трактовать их смысл.

Что дает анализ финансовых показателей предприятия

Анализ финансовых показателей – один из методов оценки состояния предприятия и его возможностей в будущем. Он выступает основой стратегического планирования, помогает управленцам выявить ресурсы и направления последующего развития предприятия, найти его сильные и слабые стороны.
Анализ финансовых коэффициентов проводится с целью выявления оптимальных путей достижения целей предприятия, таких как, повышение деловой активности – оборачиваемости активов, обеспечение ликвидности и финансовой устойчивости, увеличение прибыльности предприятия. Аналитик должен разбираться в многообразии цифр из бухгалтерской и управленческой отчетности, чтобы быть способным определить эффективность текущей деятельности предприятия и выработать рекомендации по ее увеличению.

Нужно заметить, что в финансовом анализе главное не расчет показателей, хоть финансовый аналитик должен уметь их рассчитывать, а правильное истолкование полученных результатов. От этого зависит эффективность принимаемых решений в управлении компанией.

Основные группы показателей финансового анализа

В финансовом анализе используется более 200 коэффициентов. Все они характеризуют 4 основные стороны деятельности компании:

• ликвидность
• оборачиваемость активов
• рентабельность
• рыночная стоимость

Для каждой из этих групп показателей рассчитываются свои коэффициенты. Они могут отличаться зависимо от задач анализа и пользователей, для которых предназначена эта информация.

Рассмотрим подробнее каждую из групп коэффициентов.

Показатели ликвидности

Способность компании выплачивать свои обязательства за счет текущих активов – одно из условий ее финансовой стабильности. Адекватно оценить ее позволяют коэффициенты ликвидности.

Показатели рассчитываются на основании бухгалтерского баланса (Формы №1). Чем они выше, тем выше платежеспособность предприятия.

Показатели оборачиваемости средств

Коэффициенты оборачиваемости позволяют оценить эффективность управления активами и капиталом предприятия. Основой для их расчета выступает выручка от продаж продукции или услуг, ее отношение к среднегодовому размеру активов, дебиторской и кредиторской задолженности. Для проведения анализа необходимо:

• собрать данные за последние 3-5 лет;
• установить положительную или отрицательную динамику;
• сравнить результаты с конкурентами в отрасли.

Дополнительно рассчитывают период оборачиваемости активов по формуле:

Период оборачиваемости = Отчетный период/ Коэффициент оборачиваемости активов

Чем меньше значение, тем выше интенсивность использования активов компании. В сферах оптовой и розничной торговли период оборачиваемости активов, как правило, меньше, чем в промышленности и строительстве.
Показатели оборачиваемости наибольшую ценность представляют для внутренних пользователей информации – для менеджмента предприятия. Рост оборачиваемости свидетельствует о росте эффективности использования активов.

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты рентабельности отражают степень прибыльности деятельности предприятия. Они рассчитываются как отношение прибыли к величине показателя, рентабельность которого находим. Показатели для расчета коэффициентов рентабельности берутся из управленческой или данные бухгалтерской отчетности (Баланса и Отчета о финансовых результатах). Чем выше значения, тем эффективнее задействованы анализируемые ресурсы предприятия.

В показателях рентабельности заинтересованы как внутренние пользователи финансовой информации – менеджеры предприятия, так и внешние – собственники, инвесторы. Показатели рентабельности играют важную роль в разработке инвестиционной, финансовой и маркетинговой стратегий компании.

Рыночные показатели

Анализ рыночной активности позволяет сделать вывод о том, как рынок оценивает эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, рациональность его дивидендной политики и самое главное – его привлекательность для акционеров или инвесторов.

Важным показателем, учитываемым при анализе рыночных коэффициентов предприятия, является стоимость акций. Если она увеличивается, значит рынок оценивает, что инвестиции используются рационально, а эффективность деятельности растет.
Дивидендный доход – еще один важный показатель, характеризует процент возврата денежных средств акционерам на вложенный в акции капитал. Чем выше значение, тем выгодней для акционера дальнейшие инвестиции в деятельность предприятия.
Потенциальных инвесторов обычно интересует коэффициент котировки акций. Он рассчитывается как отношение рыночной к балансовой стоимости акции. Если значение больше единицы, компания считается инвестиционно привлекательной.
Важным дополнением к анализу рыночных коэффициентов является показатель стоимости компании. Важно, чтобы финансовый аналитик, кроме прочего, знал методы оценки стоимости бизнеса.

4 важных аспекта анализа финансовых показателей

Чтобы провести адекватный анализ финансовых показателей предприятия, необходимо:

• Иметь полное описание финансовой деятельности компании за анализируемый период – отчет о финансовых результатах, о движении денежных средств, балансовый отчет и т.д.
• Сопоставить коэффициенты за разные периоды, а также сравнить со среднестатистическими значениями в отрасли, результатами предприятий-конкурентов;
• Сравнивая полученные значения с рекомендуемыми, делать скидку на специфику хозяйственной деятельности компании. Например, для торговли и промышленности пределы нормы отличаются в разы.
• Проводить анализ показателей в комплексе. Например, коэффициент ликвидности сам по себе не слишком информативен. Чтобы получить объективную картину, необходимо проанализировать показатели различных групп – оборачиваемости, финансовой устойчивости, рентабельности.

Анализ финансовых показателей – эффективный инструмент в руках аналитика

Рассчитав финансовые показатели, можно узнать о текущем положении дел на предприятии и оценить его перспективы. Грамотный анализ позволит правильно выстроить стратегию развития, улучшить концепции управления активами и привлеченными средствами компании. Главным источником информации при этом выступает отчетность организации, мониторинг которой желательно проводить почаще.

В одной статье как стать финансовым директором не научим, но основное, для затравки постарались включить.

Финансовый анализ — изучение основных показателей, коэффициентов, дающих объективную оценку текущего финансового состояния организаций с целью принятия управленческих решений.

Рассчитав финансовые показатели, можно узнать о текущем положении дел на предприятии, проблемах и оценить его возможности и перспективы в будущем.

Грамотный анализ позволяет правильно выстроить стратегию развития, улучшить механизм управления активами и привлеченными средствами компании.

Кому нужен финансовый анализ

Пользователями результатов финансового анализа выступают все участники финансово-хозяйственной деятельности:

В такой информации заинтересованы следующие пользователи:

• менеджеры и руководители предприятия;
• работники предприятия;
• акционеры и собственники бизнеса;
• покупатели и заказчики;
• поставщики и подрядчики;
• инвесторы;
• арбитражные управляющие;
• налоговые органы.

Источник информации для проведения финансового анализа

Главным источником информации для проведения финансового анализа выступает бухгалтерская отчетность организации.

Основные формы бухгалтерской отчетности — Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах. Эти формы дают возможность рассчитать все основные финансовые показатели и коэффициенты.

Для более глубокого анализа можно использовать отчеты о движении денежных средств и отчет об изменениях капитала организации, которые составляются по итогам года.

Порядок расчета финансовых коэффициентов и анализ полученных результатов

Рассмотрим основные группы показателей финансовой деятельности организации, порядок расчета финансовых коэффициентов и дадим рекомендации, как правильно анализировать полученные результаты.

Группы показателей финансового анализа

В финансовом анализе применяется более 200 коэффициентов.

Все эти коэффициенты характеризуют четыре основные стороны — показатели финансовой деятельности любой организации, а именно:

• ликвидность;
• рентабельность;
• оборачиваемость активов;
• рыночная стоимость.

Для каждой из этих групп показателей рассчитываются свои финансовые коэффициенты.

Коэффициенты рассчитываются в зависимости от поставленной задачи финансового анализа и круга пользователей, для которых предназначена информация финансовой деятельности компании.

Финансовые коэффициенты и показатели финансовой деятельности

Приведем основные финансовые коэффициенты для каждой группы показателей деятельности:

К группе показателей ликвидности относятся коэффициенты:

• абсолютной ликвидности;
• текущей ликвидности;
• быстрой ликвидности.

К группе показателей рентабельности относятся коэффициенты:

• рентабельности оборотных средств;
• рентабельности продаж;
• рентабельности активов;
• рентабельности чистых активов;
• рентабельности собственного капитала.

К группе показателей оборачиваемости активов относятся коэффициенты:

• оборачиваемости активов;
• оборачиваемости оборотных активов;
• оборачиваемости материально-производственных запасов;
• оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности.

К группе рыночных показателей относятся коэффициенты:

• прибыли на 1 акцию;
• дивидендного дохода;
• роста цены акции;
• выплат;
• рыночной (реальной стоимости) предприятия;
• цена/прибыль на 1 акцию.

Основные финансовые коэффициенты

Рассмотрим более подробно коэффициенты каждой из групп показателей финансовой деятельности компании.

Показатели ликвидности

Способность компании погашать свои обязательства за счет реализации текущих активов — одно из условий ее финансовой стабильности.

Оценить стабильность организации позволяют коэффициенты ликвидности.

Ликвидность — это способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.

Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является.

Скорость продажи активов может быть:

• Высокой — в отношении имущества, которое продавать не нужно (денежные средства), и того имущества, которое будет продано достаточно быстро (денежные эквиваленты, например высоколиквидные долговые ценные бумаги);
• Быстрой — по имуществу, требующему для реализации некоторого времени, но не очень большого (краткосрочная задолженность дебиторов);
• Средней — для имущества, которое будет реализовано не очень быстро и в процессе продажи может потерять часть своей стоимости (запасы, из которых сложно реализуемым может оказаться незавершенное производство).

На практике различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные активы.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности.

Их можно разделить на следующие группы:

• Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
• Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
• Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы);
• Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы);

В соответствии с класификацией имущества по скорости продажи существуют 3 основных вида показателей ликвидности:

• Абсолютной — для имущества с высокой скоростью продажи;
• Быстрой, которая может также называться срочной, строгой, промежуточной, критической или носить название коэффициента промежуточного покрытия, — для имущества, имеющего высокую и быструю скорость реализации;
• Текущей — для имущества, темпы продажи которого соответствуют сумме всех 3 перечисленных скоростей.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса (Формы № 1).

Чем выше коэффициенты ликвидности, тем выше платежеспособность компании.

Отметим, что каждый из коэффициентов ликвидности раскрывает информацию разного характера.

Так коэффициент текущей ликвидности интересен в первую очередь инвесторам, коэффициент абсолютной ликвидности полезен поставщикам товаров (работ, услуг), а коэффициент быстрой ликвидности необходим кредиторам.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности — одна из основных расчетных характеристик, оценивающих платежеспособность компании.

Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой части имеющиеся в наличии у компании оборотные активы при их продаже по рыночной цене покроют краткосрочные обязательства предприятия.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Берут данные для определения коэффициента текущей ликвидности из бухгалтерского баланса предприятия, составленного на какую-либо из отчетных дат.

Обычно это годовой бухгалтерский баланс, но можно использовать и промежуточную отчетность.

Чтобы посмотреть характер изменения этого показателя в течение ряда периодов, делают несколько определений его на разные отчетные даты.

Формула коэффициента текущей ликвидности:

Текущая ликвидность = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Так как данные для расчета рассматриваемого показателя берут из бухгалтерского баланса, то формула текущей ликвидности применительно к строкам действующей формы этого отчета будет выглядеть следующим образом:

От всей суммы раздела V (т. е. от всей суммы краткосрочных обязательств):

Текущая ликвидность = стр. 1200 / стр. 1500

где:

• Стр. 1200 — номер строки итога раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса;
• Стр. 1500 — номер строки итога раздела V «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса.

Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента не ниже 1.

То есть нужно, чтобы общее значение оборотных активов было больше суммы краткосрочных обязательств.

Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Коэффициент быстрой ликвидности зависит от темпов продажи высоко и быстро ликвидного имущества, к которому относят:

• Краткосрочную задолженность дебиторов (продается быстро);
• Краткосрочные финансовые вложения (высоколиквидные);
• Денежные средства (не требуют продажи).

Суть коэффициента быстрой ликвидности заключается в расчете доли текущей (краткосрочной) задолженности, которую компания может погасить за счет собственного имущества за непродолжительный период времени, обратив это имущество в денежные средства.

Источником данных служит бухгалтерский баланс компании, чаще годовой баланс, но возможны и расчеты по промежуточной отчетности.

Формула коэффициента быстрой ликвидности:

Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства) / Текущие обязательства

Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента быстрой ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:

Быстрая ликвидность = (стр. 1230 стр. 1240 стр. 1250) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)

где:

• Стр. 1230 — краткосрочная задолженность дебиторов;
• Стр. 1240 — краткосрочные финансовые вложения;
• Стр. 1250 — остаток денежных средств;
• Стр. 1510 — остаток краткосрочных заемных средств;
• Стр. 1520 — краткосрочная задолженность кредиторам;
• Стр. 1550 — прочие краткосрочные обязательства.

Нормальным считается значение коэффициента быстрой ликвидности не менее 1.

Если коэффициент быстрой ликвидности равен или больше 1, то компания в состоянии обеспечить быстрое полное погашение имеющейся у нее текущей задолженности за счет собственных средств. Причем часть этих средств (если коэффициент больше 1) еще у организации останется.

Когда коэффициент быстрой ликвидности меньше 1, то компания не сможет быстро погасить всю имеющуюся у нее текущую задолженность собственными средствами.

При этом коэффициент быстрой ликвидности, находящийся в пределах 0,7–1, считают допустимым, поскольку обычной практикой является ведение бизнеса с наличием долгов.

А коэффициент быстрой ликвидности меньше 0,7 указывает на неблагоприятное положение, особенно в том случае, если в числителе основная часть суммы приходится на дебиторскую задолженность, среди которой может быть сомнительная.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю существующих краткосрочных долгов можно погасить за счет средств предприятия в кратчайшие сроки, используя для этого наиболее легко реализуемое имущество.

Определяют исходные данные для расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу, составленному на конкретную отчетную дату, или по отчетности за ряд дат, если нужно проследить динамику изменения этого показателя.

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Формула коэффициента абсолютной ликвидности:

Абсолютная ликвидность = (Денежные средства краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента абсолютной ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:

Абсолютная ликвидность = (стр. 1250 стр. 1240) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)

где:

• Стр. 1250 — номер строки бухгалтерского баланса по денежным средствам;
• Стр. 1240 — номер строки бухгалтерского баланса по финансовым вложениям;
• Стр. 1510 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочным заемным средствам;
• Стр. 1520 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочной задолженности кредиторам;
• Стр. 1550 — номер строки бухгалтерского баланса по прочим краткосрочным обязательствам.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2, то есть нахождение его в пределах от 0,2 до 0,5.

Это означает, что от 0,2 до 0,5 краткосрочных долгов компания способна погасить в кратчайшие сроки по первому требованию кредиторов.

Соответственно, более высокое значение показателя свидетельствует о более высокой платежеспособности.

Превышение величины 0,5 указывает на неоправданные задержки в использовании высоколиквидных активов.

Показатели рентабельности

Коэффициенты рентабельности предприятия отражают степень прибыльности по различным видам активам и эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов.

Они рассчитываются как отношение чистой прибыли к сумме активов или потокам, за счет которых она была получена.

Для этого используются данные бухгалтерской отчетности (Форма № 1 и № 2).

Чем выше значения, тем эффективнее задействованы анализируемые ресурсы предприятия.

В показателях рентабельности заинтересованы собственники и акционеры.

Коэффициенты рентабельности играют важную роль в разработке инвестиционной, кадровой, и маркетинговой стратегий компании.

Рентабельность оборотных средств

Рентабельность оборотных средств отражает эффективность их применения в процессе изготовления продукции.

Рентабельность оборотных средств будет тем больше, чем меньше ресурсов потратит компания для увеличения прибыли.

Формула рентабельности оборотных средств:

Рентабельность оборотных средств = Чистая прибыль/оборотные средства

Если использовать строки бухгалтерской отчетности, то:

Рентабельность оборотных средств = стр. 2400/стр. 1200

где:

Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании);

Стр. 1200 — строка бухгалтерского баланса (стоимость оборотных средств).

Чем выше полученный показатель, тем эффективнее используется собственный оборотный капитал.

Нормативное значение рентабельности оборотных средств более 1.

Коэффициент рентабельности оборотных средств с итогом больше единицы означает эффективное использование оборотных средств и свидетельствует о получении прибыли предприятием.

Отрицательный результат демонстрирует неправильную организацию производства.

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж показывает, прибыльная или убыточная деятельность предприятия.

Коэффициент рентабельности, продаж определяет долю прибыли в каждом заработанном рубле и рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

Формула коэффициента рентабельности продаж:

Рентабельность продаж = Чистая прибыль /Выручка х 100%

Для расчета рентабельности продаж используется информация из отчета о финансовых результатах (форма № 2):

Рентабельность продаж по валовой прибыли = строка 2100 / строка 2110 × 100

Рентабельность продаж по операционной прибыли = (строка 2300 строка 2330) / строка 2110 × 100

Рентабельность продаж по чистой прибыли = строка 2400 / строка 2110 × 100

Специальных нормативов для рентабельности продаж нет.

Рассчитываются среднестатистические значения рентабельности по отраслям.

Для каждого вида деятельности нормальным считается свой коэффициент.

В целом коэффициент в пределах от 1 до 5% говорит о том, что предприятие низкорентабельно, от 5 до 20% — среднерентабельно, от 20 до 30% — высокорентабельно.

Коэффициент свыше 30% говорит о сверхрентабельности.

Рентабельность активов

Рентабельность активов показывает способность активов компании приносить прибыль и является индикатором эффективности и доходности деятельности компании.

Коэффициент рентабельности активов рассчитается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия и отражает величину чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации.

Для этого показатель из формы № 2 «Отчет о финансовых результатах» делится на среднее значение показателя из формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

Рентабельность активов, как и рентабельность собственного капитала, можно рассматривать в качестве одного из показателей рентабельности инвестиций.

Формула коэффициента рентабельности активов:

Рентабельности активов = прибыль за период / средняя величина активов за период х 100%

Показатели прибыли для числителя формулы рентабельности активов нужно взять из отчета о финансовых результатах:

прибыль от продаж — из строки 2200;

чистую прибыль — из строки 2400.

В знаменатель формулы надо поставить среднее значение стоимости оборотных активов.

Если считается рентабельность всех активов, то берется сальдо баланса (строка 1600).

Если считается рентабельность оборотных активов, то берется итог раздела II актива баланса (строка 1200).

Если интересует их отдельный вид — информацию из соответствующей строки второго раздела.

При расчете рентабельности внеоборотных активов в знаменателе нужно отразить итог по разделу I — строку 1100. Тогда мы получим рентабельность всех имеющихся внеоборотных активов.

При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые).

В этом случае в формулу подставляют данные по строкам, в которых отражено соответствующее имущество.

Чем выше показатель, тем более эффективным является весь процесс управления, так как показатель рентабельности активов формируется под влиянием всей деятельности компании.

Для финансовой организации нормальным считается показатель, равный 10% и более, для производственной компании — 15-20%, для торговой фирмы — 15-40%.

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала показывает, насколько эффективно были использованы инвестиции собственника бизнеса, инвестора в данное предприятие.

Другими словами, сколько копеек дохода приносит предприятию каждый рубль его собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается как частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации.

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/ Собственный капитал х 100%

Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о финансовых результатах», собственный капитал — по данным пассива бухгалтерского баланса.

Рентабельность собственного капитала по балансу:

Рентабельность собственного капитала = стр. 2400/ стр. 1300 × 100.

где:

Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании);

Стр. 1300 — строка бухгалтерского баланса (итоговая строка раздела III «Капитал и резервы»).

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше.

Нормальным считается значение коэффициента от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах.

Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.

Логичным является сравнение значения рентабельности собственного капитала конкретного предприятия с рентабельностью вложений в ценные бумаги (облигации, акции крупных компаний и пр.) или депозиты.

Осуществление хозяйственной деятельности предполагает совершение различного рода операций, эффективность которых с экономической точки зрения оценивается рядом ключевых критериев. Основной целью функционирования бизнеса является рентабельность, то есть получение прибыли, покрывающей издержки, возникающие в процессе создания и реализации товаров, оказания услуг или выполнения работ. Грамотное распределение денежных потоков обеспечивает устойчивость и возможность дальнейшего развития — в рамках изучения отчетности используются различные методы, гарантирующие объективность и достаточность информационной базы. Как проводится анализ деятельности и оценка финансов предприятия, какая система положений и показателей финансового состояния организации считается основой, и в чем заключается оценочная функция на примере компаний, результаты которых влияют на итоговую стабильность? Ответы на эти и другие вопросы — в нашем сегодняшнем обзоре.

Общее представление

Корректно выстроенный подход к аналитическим процессам, как правило, коррелирует с отслеживанием управленческих аспектов, что в сочетании позволяет оперативно выявлять и устранять негативные тенденции, параллельно оказывая стимулирующее воздействие на позитивные аспекты. Совокупность методик, позволяющих накапливать, обрабатывать и анализировать качественную и количественную информацию, характеризующую состояние экономики фирмы как текущий момент, так и, с точки зрения, перспективы, определяется как анализ состояния фин деятельности предприятия.

Цели и задачи

Для принятия грамотных решений, позволяющих повысить эффективность бизнес-процессов, организуется как внутренняя, так и внешняя аналитика. К первой категории относятся аналитические мероприятия, реализуемые сотрудниками фирмы на основе общей отчетности — данных, находящихся в открытом доступе, а также закрытых локальных сведений. Получаемые результаты редко публикуются для широкой аудитории, и нередко содержат конфиденциальные выводы. Сторонний аудит, в свою очередь, предполагает привлечение профильных служб, которое может быть инициировано как руководством предприятия, так и сторонними контрагентами — банками, инвесторами, покупателями, либо контролирующими органами. В отдельных случаях инициатива также исходит от СМИ или научных организаций, чье внимание обусловливается спецификой или аномальными цифрами, заметно выделяющимися на фоне рынка в целом.

Кому нужна аналитика

В качестве пользователей следует рассматривать всех участников, имеющих отношение к финансово-хозяйственной деятельности:

• Менеджерский и руководящий состав.
• Коллектив сотрудников, особенно при привязке мотивации.
• Собственники и владельцы акций.
• Поставщики и заказчики.

Анализ ФХД предприятия также актуален для банков, инвесторов и контролирующих органов.

Источники информации

Основная информационная база, используемая в аналитических методиках — бухгалтерская отчетность компании, к которой относятся баланс и свод финансовых результатов. Сведения, содержащиеся в документации, наглядно отражают специфику совершаемых и ожидаемых операций, и подходят для расчета ключевых критериев с помощью стандартных формул. Для более детального исследования также рассматриваются отчет по движению денежных средств (ОДДС) и данные, характеризующие изменения капитала, формируемые в конце годового периода.

Общие принципы и методы

Основные критерии, на основе которых определяется текущее экономическое положение организации, принято классифицировать на несколько групп. Для каждой из них существуют определенные рекомендации, помогающие корректно интерпретировать полученные цифры.

Актуальные показатели финансового анализа

Современные подходы к аналитике позволяют использовать свыше двухсот различных коэффициентов, которые характеризуют четыре ключевых аспекта:

• Рыночную стоимость.
• Ликвидность.
• Рентабельность.
• Оборачиваемость активов.

Порядок расчета определяется спецификой поставленных задач, а также целями, поставленными перед аудиторской группой.

Приоритетные категории

В рамках каждой из указанных характеристик принято выделять наиболее значимые характеристики. Так, когда речь идет о ликвидной составляющей, в качестве основных рассматриваются индикаторы абсолютного, текущего и быстрого формата. С точки зрения доходности принято различать, насколько рентабельны в текущих условиях оборотные средства, продажи, собственный капитал, а также чистые сбережения предприятия, причем в случае с последними также оценивается скорость оборачиваемости. Что же касается рыночных критериев, то здесь обычно рассматривается прибыльность в пересчете на одну акцию, доход по дивидендам, стоимость ценных бумаг и величина выплат, а также реальная цена бизнеса на рынке.

Анализ основных финансово-экономических показателей предприятия

Теперь стоит подробнее рассмотреть коэффициенты, применяемые в рамках каждой из перечисленных групп.

Характеристики ликвидности

Наличие у компании достаточного количества ресурсов, позволяющих исполнять долговые обязательства — один из ключевых факторов с точки зрения поддержания стабильности. Понятие «ликвидных активов» охватывает имущество, которое может быть реализовано достаточно оперативно, и по цене, соответствующей рыночному уровню. В соответствии с принятой классификацией скорость продажи делится на высокую, быструю и среднюю, при этом часть собственности может характеризоваться как низколиквидная, или даже неликвидная. Для отечественной бухгалтерской практики характерно ранжирование, основанное на убывании сроков реализации.

С точки зрения оценки состояния организации финансовой деятельности предприятия, анализ ликвидных показателей — это инструмент, позволяющий охарактеризовать уровень платежеспособности субъекта. Чем выше коэффициент — тем меньше вероятность неисполнения долговых обязательств. Подобная информация представляет значимость для инвесторов, поставщиков и кредиторов, оценивающих собственные риски при планировании сотрудничества с новыми контрагентами.

Текущая ликвидность

Наиболее распространенный аналитический подход — определение применительно к краткосрочным долгам, с позиции возможности их погашения только лишь за счет оборотных активов, реализованных по рыночной цене.

Соотношение формируется на основе данных бухгалтерского баланса, взятых на конкретный период — допускается использование как годовой, так и промежуточной отчетности. Чем выше полученное значение, нормативным для которого считается коэффициент, равный единице — тем стабильнее и надежнее экономическое положение компании. При этом стоит учитывать, что в тех случаях, когда результат оказывается выше 3.0, структура капитала с большой долей вероятности является нерациональной и требует пересмотра порядка распределения.

Быстрая ликвидность

Значение, получаемое из соотношения высоколиквидных активов и краткосрочных обязательств. Применяется в целях определения доли текущих пассивов, которая может быть погашена путем преобразования собственного имущества в короткий промежуток времени. Определяется исходя из отчетности бухгалтерии, и также ориентируется на оптимальный уровень коэффициента, больший или равный 1.0. Допустимым считается отклонение до 0.7, поскольку для любого бизнеса в современных реалиях вполне нормально наличие промежуточной задолженности, вызванной отсрочками платежа, однако меньший показатель свидетельствует о существующей проблематике, требующей оперативной корректировки.

Абсолютная ликвидность

Расчетное значение, определяемое на конкретную дату, и характеризующее объем задолженностей, которые могут быть погашены средствами организации за счет наиболее ликвидных ресурсов — денежных средств и краткосрочных вложений. Оптимальное значение варьируется в диапазоне 0.2…0.5, подтверждающее, что фирма имеет возможность оперативно удовлетворить требования кредиторов по первому запросу. При этом более высокий результат может рассматриваться в качестве свидетельства, указывающего на необоснованные задержки, возникающие в практическом использовании активов, обладающих высоким уровнем ликвидности.

Показатели рентабельности

Говоря о том, как правильно проводить финансовый анализ предприятия, нужно делать особый акцент на данных, характеризующих доходность совершаемых торговых и хозяйственных операций. Прибыль — ключевой критерий оценки эффективности использования всех ресурсов, имеющихся в распоряжении бизнеса. Индикатором того, насколько рентабельной является организация, является соотношение чистого дохода к сумме активов, за счет которых он был сформирован. Источником информации служат сведения, представленные в первой и второй формах бухгалтерской отчетности. Чем больше результирующее значение — тем лучше для собственников и акционеров, поскольку высокий уровень доходности позволяет не только получать дивиденды, но и инвестировать в дальнейшее развитие.

Рентабельность оборотных средств

Предметом анализа выступает грамотность распределения ресурсов с точки зрения извлечения из них конечной прибыли. Чем меньшее количество средств потребовалось вложить для получения целевого результата — тем более рентабельными являются совершаемые торговые операции. Для расчета коэффициента достаточно разделить показатель чистого дохода на оборот в отчетном периоде. Норма — от единицы и выше, тогда как меньшие цифры определяют необходимость корректировки ключевых организационных процессов.

Рентабельность продаж

Генерирует ли компания прибыль, или же приносит убытки? Для ответа на этот вопрос зачастую используется значение, получаемое от деления маржи на общую выручку (с последующим умножением на 100%). Данные подставляются из отчета о финансовых результатах, и рассчитываются в среднем по отраслям, что обуславливает различие между коэффициентами, считающимися оптимальными. Если брать общие критерии, то маржинальность до пяти процентов считается низкой, до двадцати — средней, а выше указанных пороговых показателей — высокой.

Рентабельность активов

Еще один индикатор, используемый аналитиками — анализ того, насколько рентабельным является имущество фирмы. Проще говоря, в ходе оценки соотносится прибыль, получаемая предприятием за определенный временной отрезок, и средняя стоимость всей его собственности. Результат характеризует эффективность вложения средств, и в том числе используется для определения инвестиционной привлекательности. Норма для финансовых субъектов — около 10%, для производства — до 20%, а в случае с коммерческими организациями, специализирующимися на торговых операциях, речь обычно идет о 25—40% — в зависимости от специфики.

Рентабельность собственного капитала

Фактически — аналог предыдущего аналитического метода, только на этот раз определяющий, насколько эффективно расходуются не все ресурсы, имеющиеся в распоряжении субъекта, а только те деньги, которые были вложены непосредственным собственником или инвестором. Показывает, сколько дохода в конечном счете приносит каждый инвестированный рубль — логично, что чем выше результат, тем лучше состояние компании. Для развитых стран приемлемым принято считать значение на уровне 10—12%, увеличению которого может способствовать систематический рост инфляции. Так, в случае с российскими фирмами обычно принято ориентироваться на планку в 20—22%.

Методики оценки финансового экономического состояния предприятия

Аналитическое исследование предусматривает использование сразу нескольких оценочных методов, благодаря чему формируется объективная картина.

Вертикальный анализ

Подход, в рамках которого итоги на конкретную дату определяются как 100%, а все остальные статьи рассматриваются как доля от целого. Таким образом определяется удельный вес каждого элемента, характеризующий его значимость в общей структуре. Применяется в отношении оборотных и внеоборотных активов — с целью последующей оптимизации, а также для выявления средневзвешенной стоимости капитала и распределения денежных потоков по видам деятельности.

Горизонтальная методика

Концепция, в основе которой — сопоставление текущих значений с цифрами, полученными в предыдущем периоде. Позволяет отслеживать динамику изменений, что наиболее актуально для компаний, чья работа характеризуется влиянием фактора сезонности.

Сравнительный анализ

Пространственный подход предполагает сопоставление отдельных критериев, дифференцированных по группам исходя из общих признаков. Например, сравнивается отчетность подразделений организации, товарных категорий, текущих и плановых, а также среднерыночных результатов.

Трендовое исследование

Выделенная в отдельную версия горизонтального аналитического метода, в рамках которой показатели отдельного периода служат базой для сравнения и определения тренда, позволяющего строить перспективные прогнозы.

Факторный анализ

Интегральная аналитика представляет собой сложный статистический метод, в котором учитывается множественная совокупность внешних и внутренних факторов. Уровень дифференциации критериев зависит от масштабов исследования.

Оценка относительных характеристик

Важная методика, применяемая в целях расчета данных, отражающих платежеспособность и ликвидность организации. Достаточность активов — один из ключевых оценочных аспектов, учитываемых банками и поставщиками.

Z-модель Альтмана

Подход, предусматривающий использование формулы построения финансовой модели, прогнозирующей вероятность банкротства.

Оптимизация отчетности

Один из факторов, влияющих на качество аналитических исследований — достоверность сведений, имеющихся в распоряжении аудиторов. Решения по мобильной автоматизации, предлагаемые компанией «Клеверенс», помогают повысить точность входящего и исходящего учета, оптимизируя наиболее распространенные рутинные процессы.

Анализ хозяйственной деятельности

Определение общих тенденций развития и аспектов, сказывающихся на итоговых результатах, а также разработка и формирование планов экономического управления на предстоящие периоды.

Банкротство

Отсутствие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов подтверждается в арбитражном суде, регламентируется нормами ФЗ №127, и является основанием для отказа от дальнейших выплат по обязательствам.

Модель Сайфуллина-Кадыкова

Еще одна аналитическая формула, схожая по своей концепции с разработкой Альтмана, позволяющая сформировать прогноз вероятности наступления банкротства — с поправкой на отечественные экономические реалии.

Восстановление платежеспособности

Коэффициент, демонстрирующий вероятность возврата к нормальному уровню ликвидности в ближайшем периоде, продолжительность которого обычно устанавливается равной шести месяцам.

Утрата платежной способности

Обратная методология, отражающая вероятность ухудшения экономического состояния компании в предстоящем временном интервале.

Модель Таффлера

Концепция, разработанная в 1977 г. специалистами из Британии Р. Таффлером и Г. Тишоу, предназначенная для прогнозирования финансового состояния на основе текущих показателей.

Ретроспективный подход

Изучение отчетности с поправкой на временные корректировки, выстроенное с переходом от настоящего к предшествующим периодам.

Коэффициенты и анализ платежеспособности

Методическое определение способности организации своевременно и в полном объеме обеспечивать собственные долговые обязательства, являющейся одним из наиболее значимых признаков экономической стабильности и устойчивости.

Точка безубыточности

Оценка динамики основных показателей финансово-хозяйственной деятельности и положения предприятия проводится с помощью различных методов. В том числе — определяющих, какой объем производства и реализации окажется достаточным для компенсации издержек и получения итогового дохода.

Количество показов: 16189

Чтобы оценить положение дел в своем или чужом бизнесе, недостаточно знать, сколько у нее прибыли или денег на счету. Есть финансовые коэффициенты, которые позволяют заглянуть глубже. Расскажем про несколько основных, которые можно рассчитать и не имея специальных знаний.

Они вам помогут, если хотите понять, насколько эффективно используются ресурсы компании, наметить пути развития, а также если собираетесь брать кредит, привлекать инвесторов или наоборот, сами хотите инвестировать в чей-то бизнес.

Где брать информацию для анализа

Вся необходимая информация есть в двух бухгалтерских формах — баланс и отчёт о финансовых результатах. Их как минимум раз в год сдаёт каждая организация. Хорошо, если эту отчётность готовят чаще — так можно получить более точную информацию.

Возьмём для примера отчётность ООО «Старт» за 2019 год. Это торговая компания, которая работает с прибылью. Рассчитаем финансовые показатели для этой фирмы и посмотрим, действительно ли у неё всё хорошо.

Пример бухгалтерского баланса ООО Старт

Пример отчёта о финансовых результата ООО Старт

Рентабельность

Обычно всех в первую очередь интересует прибыль. Но просто прибыль в рублях ещё ни о чём не говорит.

Если у компании «А» прибыль 1 млн руб., а у компании «Б» — 3 млн руб., это ещё не значит, что компания «Б» работает лучше. Может, в первую компанию вложили всего пару миллионов и миллион прибыли это очень хорошо, а во вторую все 150 и рассчитывали на что-то большее, чем 3 миллиона.

Чтобы оценить результативность бизнеса, нужно знать, как эта прибыль соотносится с выручкой и активами баланса. То есть узнать, насколько эффективно используются активы компании, и сколько денег доступно после того, как из выручки покроют все затраты и налоги.

Для этого считают рентабельность выручки (Рв) и рентабельность активов (Ра) по формуле:

Рв = Чистая прибыль / Выручка х 100%.

В нашем примере это:

460 / 29 000 х 100% = 1,6 % — рентабельность по выручке за 2019 год

384 / 22 000 х 100% = 1,7 % — рентабельность по выручке за 2018 год

Чтобы рассчитать рентабельность по активам, нужно сначала найти средние активы за период (Ас).

Для этого нужно сложить показатели по строке 1600 баланса на начало и конец года, а затем разделить полученную сумму на 2:

Ас = (Анч + А кц) / 2.

Анч и Акц — это показатели на начало и конец года.

В нашем примере это:

(4 360 + 4 740) / 2 = 4 550 — средние активы за 2019 год

(4 740 + 4600) / 2 = 4 670 — средние активы за 2018 год

Мы взяли для примера показатели за год. Расчёт будет точнее, если составлять отчётность хотя бы ежеквартально, потому что внутри года показатели могут меняться.

Если ежеквартальная отчётность есть, формула расчёта чистых активов будет такая:(Анч / 2 + А1 + А2 + А3 + Акц / 2) / 4, где А1, А2, А3 — активы на конец 1, 2 и 3 кварталов.

Теперь, когда мы знаем среднегодовые активы, можем рассчитать рентабельность по активам по формуле:

Ра = Чистая прибыль / Средние активы х 100%

В нашем примере это:

460 / 4 550 х 100% = 10,1% — рентабельность по активам за 2019 год

384 / 4 670 х 100% = 8,2% — рентабельность по активам за 2018 год

Вот такие получились показатели рентабельности ООО «Старт»:

Нормативов для рентабельности нет, но они как минимум должны быть больше нуля, иначе вести бизнес нет смысла.

Чем больше рентабельность — тем лучше. Хорошо, если от года к году растёт и прибыль в рублях, и относительные показатели рентабельности.

В ООО «Старт» прибыль и рентабельность активов растут, а значит, компания с каждым годом всё эффективнее использует свои ресурсы и каждый вложенный рубль приносит всё больше денег.

А вот рентабельность по выручке немного снизилась. Это говорит о том, что в 2019 году затраты выросли больше, чем выручка. Возможно, компания давно не повышала цены на свою продукцию. Или нужно найти поставщиков с более низкими ценами.

Платёжеспособность

Платёжеспособность показывает, может ли бизнесмен своевременно рассчитываться по обязательствам.

Чтобы рассчитаться по долгам нужны деньги. Чтобы получить деньги, нужно либо чтобы покупатели погасили свои долги, либо что-то продать: товар, продукцию, в крайнем случае — излишки сырья.

Все это (товары, продукция, сырье, дебиторка) — виды оборотных активов. Но не всегда их можно быстро превратить в деньги.

Поэтому нужно знать коэффициенты ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ) показывает, сможет ли фирма прямо сейчас найти деньги, чтобы погасить долги. Это отношение самых ликвидных активов — денег и «дебиторки» — к краткосрочным долгам.

Формула для расчёта коэффициента быстрой ликвидности:

(ДС + ДЗ) / ККЗ

ДС — денежные средства (строка 1250 баланса)

ДЗ — дебиторская задолженность (строка 1230 баланса)

ККЗ — краткосрочная кредиторская задолженность (строки 1510, 1520 и 1550 баланса).

В нашем ООО «Старт» коэффициент быстрой ликвидности на конец 2019 года равен:

Кбл2019 = (300 + 1360) / (400 + 1440 + 36) = 0,88

Норматив для коэффициента быстрой ликвидности — от 0,7 до 1,0. В нашем случае сейчас показатель в пределах нормы, и значит ООО «Старт» сможет быстро рассчитаться по долгам за счёт денег, которые у нее есть или которые в ближайшее время поступят от должников.

А теперь посмотрим, сможет ли фирма рассчитаться с долгами в более длительной перспективе. Для этого нужно посчитать коэффициент текущей ликвидности (Ктл).

Принцип расчёта тот же, только теперь в формулу войдут все оборотные активы, включая запасы (строка 1210 баланса).

Ктл = (З + ДС + ДЗ) / ККЗ = (стр. 1210 + стр. 1230 + стр. 1250) / (стр. 1510 + 1520 + 1550)

В ООО «Старт» коэффициент текущей ликвидности на 31.12.2019 будет равен:

Ктл2019 = (1700 + 300 + 1360) / (400 + 1440 + 36) = 1,79

Норматив для коэффициента текущей ликвидности — от 1 до 2,5. То есть организация должна иметь возможность с запасом погасить всю краткосрочную задолженность за счёт оборотных активов. Причем нужно, чтобы не меньше 70% задолженности фирма могла покрыть за счёт самых ликвидных активов — денег и дебиторской задолженности.

Вот какие показатели получились в итоге у ООО «Старт»:

Коэффициенты ликвидности ООО «Старт»

Всё в норме, и повода для беспокойства нет. В кредите не откажут и на погашение долгов деньги всегда найдутся.

Если показатели ликвидности меньше норматива, организация не сможет рассчитаться по своим обязательствам. С коэффициентом ниже 1 банк скорее всего откажет фирме в кредите.

Это не значит, что компании с Ктл = 0,97 грозит немедленное банкротство. Но если показатели ликвидности постоянно уменьшаются и приближаются к нижнему пределу норматива, нужно что-то делать, чтобы исправить ситуацию и не доводить до катастрофы. Уже по формуле видно, что нужно сделать — увеличить сумму денежных средств, пополнить запасы, или уменьшить сумму краткосрочных обязательств. Тогда коэффициенты ликвидности увеличатся.

Оценка платёжеспособности и ликвидность зависит еще и от особенностей бизнеса. Один и тот же показатель у магазина или производственной компании будет говорить о разном.

Торговая компания может без особого риска работать и с невысокими показателями ликвидности, близкими к минимальному. В случае чего продукты питания или недорогую одежду со склада торговой фирмы можно продать быстро и без проблем.

А вот если речь идёт о производственной компании, и её запасы на складах — это излишки материалов для производства или специфические детали, уже сложнее. Нужно сначала найти организацию с похожим производством, которая согласится купить все это. Поэтому для производственных предприятий показатель у минимальной границы — это уже тревожный звоночек. Им нужно стараться поддерживать более высокие значения коэффициентов, ближе к верхним границам.

А что, если показатели наоборот зашкаливают, то есть выше нормы?

На первый взгляд это хорошо. При Ктл = 3 или больше фирма 100% быстро может погасить долги и банк охотно выдаст такой фирме кредит. Но это означает, что у компании очень много запасов или большая дебиторка. То есть деньги, которые вложили в бизнес и могли использовать для развития, заморожены в запасах или ими пользуются должники. А значит, ресурсы компании используются неэффективно.

Финансовая устойчивость

Бизнесмены обычно используют не только свои, но и заёмные средства. И это не только кредиты.

Купили товары и сырьё с отсрочкой — значит, заняли у поставщиков. Задолжали по зарплате или налогам — заняли у государства или своих сотрудников. Всё это тоже заёмные средства в обороте компании.

Так вот если заёмных средств слишком много — у компании плохая финансовая устойчивость и бизнес под угрозой. Если вдруг возникнут проблемы с выручкой, фирма не сможет рассчитаться по всем долгам и возникнет риск банкротства.

Чтобы оценить финансовую устойчивость бизнеса, нужно рассчитать коэффициент автономии. Это соотношение собственного капитала компании (строка 1300 баланса) к её активам (строка 1600): КА = СК / А

В нашем примере у ООО «Старт» показатели будут такие:

Коэффициент автономии ООО Старт

Средний норматив КА = 0,5. То есть не меньше половины средств, которые использует компания, должны быть собственными, а не заёмными. Чем ниже коэффициент автономии, тем рискованнее, и получить кредит тоже будет сложнее.

Но и здесь многое зависит от специфики бизнеса.

Торговые компании часто арендуют склады и берут товары под реализацию. Если такой товар пользуется спросом и продаётся с высокой наценкой, торговая фирма может работать и с более низким КА, вплоть до 0,3.

А вот производственные предприятия, напротив, стремятся приобрести помещения и оборудование в собственность. Ведь каждое производство имеет свою специфику, и если вдруг придётся съезжать с арендованного помещения, это надолго парализует бизнес.

Поэтому КА у производственных компаний должен быть выше среднего, вплоть до 0,7 – 0,8, чтобы можно было за счёт собственных ресурсов покрыть дорогостоящие основные средства.

А что, если коэффициент автономии, наоборот, выше нормы?

Банкротство такой компании точно не грозит, долгов-то нет. Но только на собственных средствах далеко не уедешь, и выходит, что компания лишает себя возможности развиваться за счёт привлечённых средств.

ООО «Старт» — торговая компания, поэтому её коэффициент в норме. 0,57 в 2019 году — это даже многовато для торгового бизнеса и можно подумать о том, чтобы привлечь дополнительные заёмные средства для развития.

Вывод

Зная про финансовые показатели и имея на руках отчётность, можно определить платёжеспособность компании, насколько эффективно она использует свои ресурсы и нет ли тревожных звоночков.

Это пригодится как для анализа своего бизнеса, так и чужого, если вы собираетесь вкладываться в чей-то бизнес или заключаете договор с новым контрагентом.

Собираем новости законодательства, и рассказываем, как именно они повлияют на ваш бизнес. Без сложных бухгалтерских терминов и воды. Подписывайтесь: