Основные источники финансирования бизнеса конспект

Поиск дополнительного капитала под операционные и стратегические нужды компании – важная задача, с которой сталкиваются руководители и собственники бизнеса. Средства, как правило, нужны для управления кассовым разрывом, гибкости в непредвиденных условиях, быстрого роста в конкурентной среде. Существует множество доступных источников финансирования бизнеса: от традиционных банковских кредитов до государственных субсидий и частных инвесторов.

Предпринимателю важно знать о каждом из них.

• Виды финансирования бизнеса
  • Финансирование из внутренних источников
  • Финансирование из внешних источников
• Классические финансовые продукты для бизнеса
• Сравнение основных типов финансирования
• Альтернативные способы получения финансирования (актуально для малого бизнеса)
• Особенности финансирования на разных стадиях развития бизнеса

Нужны стабильность и развитие? Придётся искать дополнительные средства.

Оборотный капитал – это деньги, которые нужны компании для покрытия повседневных расходов и дальнейшего развития. Каждому предприятию важно иметь свободные средства, чтобы вовремя оплачивать счета, вкладывать в развитие текущего бизнеса и инвестировать в новые проекты.

Есть ряд причин, по которым бизнес страдает от нехватки оборотного капитала. Они могут быть связаны не только с некачественным менеджментом, неграмотным распределением средств и падением продаж, но и с особенностями бизнес-модели. Например, реализация услуг и товаров на условиях отсрочки платежа всегда ведёт к уменьшению оборотного капитала, независимо от качества управления. Также без дополнительных средств невозможно масштабирование или расширение сферы деятельности.

Виды финансирования бизнеса

Финансирование из внутренних источников

Чем меньше компания зависит от внешних ресурсов, тем больше свободы сохраняют собственники. По этой причине поиск источников финансирования должен начинаться с анализа внутренних возможностей бизнеса.

Собственные средства, которыми располагает компания:

• уставной капитал;
• прибыль от деятельности;
• прибыль от инвестирования свободных активов;
• амортизационные отчисления;

• средства от продажи имущества компании;
• планируемые доходы (дебиторская задолженность и пр.);
• дополнительные вложения от собственников.

Если этих средств недостаточно, необходимо пересмотреть процессы, чтобы определить области, в которых можно повысить эффективность и сократить накладные расходы для увеличения прибыли.

Финансирование из внешних источников

Когда внутренние ресурсы исчерпаны, предприятия обращаются к внешним источникам финансирования. К ним относятся:

• частные займы у юридических или физических лиц;
• деньги инвесторов, полученные в обмен на акции компании или долговые бумаги;
• кредитные банковские продукты, такие как целевые кредиты, овердрафты и аккредитивы;
• факторинговые услуги для конвертации дебиторской задолженности в денежные средства;

• лизинговые соглашения для приобретения активов без права собственности;

• государственные льготы и субсидии;
• возмещения по страховке;
• поддержка от различных фондов;
• безвозмездная помощь от благотворительных организаций.

Классические финансовые продукты для бизнеса

Кредит – единовременное краткосрочное или долгосрочное финансирование в пределах установленной банком суммы под процент. Кредитные средства позволяют предприятиям решить свои задачи. Они могут быть использованы для оперативных нужд или как капитальное вложение. Кредит часто выдаётся под конкретную цель (деньги можно потратить только на определённые нужды) и под залог имущества компании.

Преимущества:

• финансирование на короткий или длительный срок;
• понятные и легко контролируемые условия возврата средств.

Недостатки:

• отсутствие гарантии в получении средств;
• сложность в получении кредита для молодых компаний;
• невыгодные условия кредитования при необходимости обойтись без залога и поручителей;
• долгое согласование на этапе рассмотрения заявки.

Кредитная линия – регулярное кредитование заёмщика в рамках согласованного банком лимита. Этот тип финансирования позволяет при необходимости получить деньги срочно, без повторного одобрения банка, и часто используется предприятиями для покрытия непредвиденных расходов.

Преимущества:

• скорое финансирование в рамках лимита;
• возможность быстро получить необходимую сумму на заранее известных условиях;
• начисление процентов только на используемые средства (не пользуешься деньгами – не платишь).

Недостатки:

• финансирование только в пределах одобренной суммы;
• банк может внезапно закрыть кредитную линию при малейшем нарушении условий кредитования;
• для открытия кредитной линии нужна хорошая кредитная история и деловая репутация.

Овердрафт – краткосрочное кредитование в рамках лимита, зависящего от оборота компании. Это гибкая форма финансирования, которая даёт предприятиям возможность постоянного доступа к дополнительным средствам.

Преимущества:

• свободный доступ к деньгам в рамках лимита;
• использование средств без залога и поручителей;
• начисление процентов только на используемые средства (не пользуешься деньгами – не платишь).

Недостатки:

• погашение задолженности нельзя отложить – деньги списываются автоматически при поступлении на счёт.

Лизинг – долгосрочная аренда оборудования, автомобилей и спецтехники. Лизингодатель выкупает имущество и передаёт его предприятию в аренду за определённую плату. По сути, лизинг – это кредит, но выраженный в товарной форме.

Преимущества:

• минимум документов при оформлении;
• гибкие условия платежей, которые обсуждаются индивидуально;
• часть платежа может идти на выкуп оборудования;
• экономия на возможности покупки б/у оборудования.

Недостатки:

• часто требуется оформление страховки;
• собственником имущества до момента выкупа остаётся лизингодатель;
• если лизингодатель обанкротится, есть риск потерять имущество.

Факторинг — финансовая услуга, которая позволяет предприятиям получить финансирование, уступив свою дебиторскую задолженность факторинговой компании.

Из всех классических финансовых инструментов только факторинг не снижает ликвидность компании.

Преимущества:

• минимум документов при оформлении;
• объёмы финансирования не ограничены и зависят только от суммы поставок;
• быстрые выплаты (при финансировании поставок в крупные торговые сети деньги можно получить в тот же день);
• не отображается на балансе компании, как кредитное обязательство;
• долг выплачивает дебитор, а не ваша компания;

• могут оказываться дополнительные услуги по управлению дебиторской задолженностью.

Недостатки:

• подходит только для компаний, которые имеют дебиторскую задолженность от покупателей;
• только безналичные расчеты.

Сравнение основных типов финансирования

Альтернативные способы получения финансирования (актуально для малого бизнеса)

• Бизнес-ангелы – тип инвесторов, которые предоставляют капитал начинающим предприятиям в обмен на долю в компании. Как правило, это опытные предприниматели, руководители предприятий или венчурные капиталисты, накопившие состояние и ищущие новые возможности для инвестиций.

• Венчурные фонды – разновидность инвестиционных фондов, которые вкладывают средства в стартапы в стратегических целях.
• Акселераторы – организации, которые помогают начинающим предпринимателям встать на ноги, давая информационную поддержку и доступ к инвесторам.
• Гранты – формат безвозвратной денежной поддержки от государства или частных компаний, на который могут рассчитывать предприниматели, запускающие инновационный или социально значимый проект.
• Субсидии – государственная поддержка в виде единоразовых выплат или налоговых льгот, призванные помочь бизнесу расти и добиваться успеха. Их можно использовать для снижения затрат на ведение бизнеса, инвестирования в исследования, разработку и создание рабочих мест. Финансирование предпринимательства в определённых отраслях помогает правительству стимулировать экономический рост и создавать более конкурентоспособную деловую среду.

• Краудфандинг – способ собрать деньги для запуска бизнеса, попросив людей, заинтересованных в вашем продукте, инвестировать небольшие суммы в обмен на будущий продукт или долю прибыли. Это также отличный способ для предпринимателей протестировать рынок и оценить интерес потребителей, прежде чем выделять ресурсы.

Особенности финансирования на разных стадиях развития бизнеса

Из всех типов внешнего финансирования только факторинг может использоваться с момента привлечения первого покупателя ваших товаров или услуг и гарантировать стабильный поток денежных средств для закрытия кассового разрыва и стабилизации растущего бизнеса.

Если ваша бизнес-модель допускает использование факторинговых услуг, не упускайте этот шанс! Для небольшого бизнеса факторинг даёт возможность лучше контролировать поток входящих денежных средств.

Чтобы подать заявку на факторинг и узнать индивидуальные условия финансирования под залог дебиторской задолженности, потребуется только ИНН компании. Также есть онлайн-платформа СберФакторинг, которая доступна предпринимателям из всех регионов РФ – достаточно иметь квалифицированную электронную подпись.

Пожалуйста, оцените эту статью

Чтобы предприятие развивалось, в него нужно вкладывать деньги. Без регулярных инвестиций работа компаний замедляется, рентабельность и прибыльность снижаются. Рассказываем о разных источниках финансирования бизнеса, об их преимуществах и особенностях

Содержание

Источники финансирования бизнеса: что это
Виды источников финансирования
Внутренние источники финансирования
Внешние источники финансирования
Финансирование из государственного бюджета
Как выбрать источник финансирования

Сервис

Здесь вы можете зарегистрировать бизнес бесплатно и без визита в налоговую

Подать заявку

Источники финансирования бизнеса: что это

Так называют способы обеспечить проект деньгами для развития и дальнейшей работы. Когда предприниматель вкладывает средства в другие компании, он инвестирует. Определить, какие источники финансирования подойдут конкретному бизнесу, помогает анализ:

• нужного объема денежных вливаний;

• назначения инвестиций;

• возможности вернуть заемные деньги; 

• срока их использования;

• затратности идеи и периода ее окупаемости.

После этого составляют список источников. Сначала указывают самые выгодные способы увеличить капитал.

📌 Совет
Результаты сотрудничества с субъектом финансирования соотносят с целями получения дополнительных денег. Если благодаря источнику актуальные задачи решаются выгодно, его оставляют в списке. Когда польза от привлечения инвестиции минимальна, вариант вычеркивают.

Виды источников финансирования

В основе классификации — учет ресурсов, из которых на счет фирмы поступают деньги. Источники финансирования бывают внутренними, внешними и комбинированными. В первом случае подразумеваются средства предприятия и его учредителей, во втором — те, что поступают от сторонних структур. При смешанном финансировании используют оба вида источников.

Субъектами внутреннего финансирования становятся люди, заинтересованные в том, чтобы фирма продолжала деятельность и развивалась. К этой категории относятся в том числе учредители предприятия.

Преимущества внутренних источников:

• повышают устойчивость фирмы за счет быстрого привлечения нужного объема денег;

• позволяют легко принимать решения о развитии бизнеса и контролировать реализацию новых идей;

• снижают объем внешнего долга;

• дают возможность экономить на налогах;

• снимают задачу поиска инвесторов.

Недостатки самофинансирования:

• истощается финансовая подушка предприятия, из-за чего денег может не хватать на решение рутинных задач;

• нужной суммы может не быть в наличии — не каждая фирма имеет достаточный для развития запас средств;

• как правило, недоступно для предприятий с сезонной прибылью;

• амортизационный фонд уменьшается;

• замедляется рост рентабельности (в сравнении с получением финансовой помощи от сторонних инвесторов).

Субъектами внешнего финансирования становятся инвесторы или компании, предоставляющие займы на разных условиях. Нередко малому и среднему бизнесу помогает государство. Разрабатываются федеральные или региональные программы, по условиям которых компании могут претендовать на субсидии.

Внешние источники имеют следующие преимущества:

• возможность привлечь требуемую сумму;

• применять средства, как правило, можно свободно;

• возможность усовершенствовать техническую базу и поддержать рост предприятия;

• производство расширяется даже при отсутствии собственных запасов;

• деньги фирмы остаются в обороте;

• рентабельность и прибыльность бизнеса увеличиваются.

Недостатки внешних источников:

• нужно отчислять проценты;

• вернуть деньги придется вне зависимости от того, какую пользу они принесли;

• собственный доход компании уменьшится из-за долга;

• чтобы обеспечить кредит, придется передать часть активов в залог;

• финансовая стабильность компании уменьшится, а вероятность банкротства возрастет;

• при получении займов могут возникнуть бюрократические трудности.

Быстро и без проволочек получить кредит для бизнеса можно в Сбербанке. 👇

Внутренние источники финансирования

Для самофинансирования можно использовать:

1. Амортизационные отчисления. Часть дохода накапливается в отдельном фонде, из него покрывают затраты на покупку или ремонт оборудования. Со временем техника изнашивается, и ее балансовая стоимость снижается. Поэтому часть амортизационного фонда можно направлять на развитие фирмы. Средства в дальнейшем придется возвращать.

2. Собственную прибыль предприятия. Если из общих доходов вычесть все расходы, получится сумма, часть которой можно направить на развитие бизнеса. Предприниматели делают этот способ основным источником финансирования.

3. Кредиторскую задолженность. Фирма использует часть денег, которые должна контрагентам, например поставщикам. Рано или поздно средства придется возвращать, чтобы исполнить обязательства перед партнерами. Это влечет дополнительные издержки.

4. Устойчивые пассивы. Для финансирования бизнеса можно использовать часть денег, которую компания в ближайшее время должна потратить на текущие нужды. К устойчивым пассивам относятся предоплата за заказанные товары, социальные отчисления, заработная плата сотрудников. Инструмент считается краткосрочным, поскольку средства нужно быстро вернуть на счет.

5. Резервы запланированных платежей и расходов. Существуют траты, которые нельзя спрогнозировать точно. К ним относятся штрафы, неустойки, гарантийное обслуживание, компенсации за неиспользованные отпуска. На такие расходы в бюджет ежегодно вводят некоторую сумму. Часть денег можно направить на развитие фирмы.

6. Отложенные доходы. Так называется запланированная прибыль — средства, уже поступившие на счет, но пока не отраженные в отчетах. К этой категории относятся авансовые платежи, подарки спонсоров, подписки на издания.

Некоторые владельцы предприятий решаются на продажу части недвижимости или техники. Но это невыгодно: имущество приходится реализовывать по низкой цене, а покупать новое по рыночной стоимости. Другой вариант — сдать в аренду неиспользуемые активы. Это приносит пользу, но не всегда, поэтому такой источник финансирования не считается регулярным.

Внешние источники финансирования

К ним относят все типы кредитов, привлечение сторонних инвесторов. Каждый источник необходимо подробно изучить.

Кредитование

Банковская ссуда — основной способ профинансировать предприятие. У кредитования есть преимущества:

• оформить займ на любые цели быстро и относительно легко;

• кредитором может быть одна организация, это упрощает обслуживание;

• при последующем оформлении ссуды процентная ставка обычно снижается.

• требуется платить проценты по кредиту;

• как правило, нужно предоставить залог;

• молодым предприятиям могут не дать кредит.

📌 Совет
Если ИП или ООО ведет деятельность больше трех месяцев, выручка не превышает 400 млн рублей в год, а собственник бизнеса — резидент РФ, оформить кредит на выгодных условиях можно в Сбербанке.

Лизинг

Подразумевает аренду оборудования и транспорта с последующим выкупом. Среди положительных сторон лизинга:

• лояльные требования к клиенту;

• ускоренная амортизация, уменьшающая налоговую нагрузку;

• увеличенные сроки кредитования.

Недостатком считаются ограничения на эксплуатацию имущества, которые накладывает лизингодатель. Кроме того, если у предоставляющей технику компании возникнут проблемы, заемщик может лишиться оборудования.

Долговые бумаги

К этой категории относятся векселя, облигации, сертификаты. Долговые бумаги считаются хорошей заменой кредита. Их основные преимущества:

• низкие процентные ставки;

• возможность долго использовать привлеченный капитал.

Способ сложно реализовать на практике, особенно если фирма малоизвестная.

Доли в капитале предприятия

Их продают стратегическим инвесторам или пайщикам. Первые стремятся управлять предприятием, вторые — быстро получить прибыль. Преимущества способа:

• можно использовать большие суммы в течение длительного периода;

• выплаты по капиталу не обязательны.

Недостаток способа — контроль над бизнесом передается сторонним лицам.

Выпуск акций

Это сложный и рискованный источник финансирования. Преимущества метода:

• позволяет привлечь крупную сумму на длительный период;

• повышает кредитный рейтинг фирмы;

• увеличивает лояльность подчиненных;

• у собственников появляется возможность выйти из дела;

• ценные бумаги можно реализовывать на вторичном рынке.

• требует вкладывать дополнительные деньги; 

• придется регулярно проходить проверки;

• нужно постоянно увеличивать прибыль компании, чтобы поддерживать стоимость акций;

• крупный инвестор может выкупить контрольный пакет бумаг и начать управлять бизнесом.

Слияние с другой фирмой

При объединении капиталов появляются новые внутренние источники денег. Однако учредитель перестает распоряжаться компанией единолично.

Финансирование из государственного бюджета

1. Вложения в капитал бюджетных учреждений и предприятий. Возможная прибыль компании будет принадлежать государству.

2. Субсидирование фирм. В программах участвуют как государственные, так и частные организации. Субсидии выдаются на безвозмездной основе.

3. Государственный заказ на изготовление того или иного продукта. Вырученные после выкупа изделий деньги направляются на развитие бизнеса.

Как выбрать источник финансирования

Найти подходящий способ привлечь капитал помогают следующие шаги:

1. Определить стоимость использования ресурса. Учесть инфляцию, процентные ставки, налоговые платежи, премии и вознаграждения.

2. Оценить доступность источника. Определить размер и правовую форму компании, объем оборотных денег и активов, кредитную историю.

3. Оценить связанные с финансированием риски. К ним относятся: снижение стабильности бизнеса, инфляционные и инвестиционные издержки.

4. Определить способы снижения рисков: страхование, резервирование денег.

Самым надежным ресурсом считается тот, благодаря которому бизнес стабильно развивается, а прибыль перекрывает долги.

Сервис

Здесь вы можете зарегистрировать бизнес бесплатно и без визита в налоговую

Подать заявку

Источники финансирования бизнеса

1. Источники
финансирования. Это могут быть:

·                         
собственные деньги или
деньги партнеров

·                         
деньги, вырученные от
продажи акций

·                         
прибыль, которую приносит
деятельность фирмы

Бывает, что этих возможностей
недостаточно.

Например, при создании
акционерного общества учредителям понадобятся средства еще до того, как акции
поступят в продажу: нужно напечатать акции, сделать им соответствующую рекламу,
зарегистрировать фирму, снять помещение под офис. Или: фирма работает и приносит прибыль; в
какой-то момент владельцы принимают решение расширить дело, но одной только
прибыли не хватает, чтобы финансировать это мероприятие.

Все источники финансирования в
бизнесе можно разделить на внутренние и внешние.

2. Внутренние
источники финансирования – источники, которые есть у самой фирмы.

2.1. Прибыль –
главный внутренний источник финансирования фирмы.

Прибыль фирмы («П»)
— это разница между ее доходами (для простоты будем считать, что они равны
выручке от реализации продукции — «Д») и затратами («3»)
или себестоимостью продукции («С»): П = Д — 3, или П = Д — С.

Поскольку Д = Ц х К и С = С/ед
х К, где «Д» — доход фирмы (в нашем случае — выручка от реализации
продукции); «Ц» — цена продукции; «К» — объем ее
реализации; «С/ед» — себестоимость единицы продукции, мы можем
записать следующую формулу: П = К(Ц-С/ед).

Теперь нетрудно разобраться,
от чего зависит величина прибыли фирмы.

Во-первых, от цен на ее товары
«Ц». При постоянных затратах и заданном объеме реализации продукции
прибыль растет с ростом цены.

Во-вторых, от затрат на
единицу продукции — «С/ед». При заданных объеме реализации и цене
снижение себестоимости единицы продукта приводит к увеличению прибыли.

В-третьих, от объема
реализации продукции — «К». Можно добиться роста прибыли, не меняя
цену и себестоимость единицы продукта, но увеличив объем производства и
реализации товаров.

2.2 Валовая и
остаточная прибыль

Величину «П» в
формуле П = Д — С (3), экономисты называют валовой, или общей прибылью.
Часть этой прибыли пойдет в уплату налогов государству. Какая-то сумма,
возможно, будет выплачена банку в виде процентов.

Сумма, которая останется после
того, как из валовой прибыли «П» мы вычтем все перечисленные суммы,
называется остаточной, или чистой прибылью. Она может быть
использована для финансирования бизнеса: на строительство новых зданий или
перестройку старых, покупку новых машин, оборудования, компьютеров или даже
проведение серии научных исследований. Из нее получают свои дивиденды акционеры
(если речь идет об акционерном обществе). Часть остаточной прибыли
предприниматель может израсходовать на стимулирование работников, выплачивая им
премии сверх заработной платы. Какие-то средства будут потрачены на рекламу, на
благотворительные цели, наконец, на личные нужды самого предпринимателя (если
говорить об индивидуальном предприятии).

2.3 Проблема запасов

Разумно распорядиться
остаточной прибылью — важная задача предпринимателя. На примере с магазином
видно, что, чем больше скорость оборота, тем выше прибыль. С другой стороны,
фирме приходится чаще закупать товары для продажи. У менеджера может возникнуть
идея увеличить запасы — расширить склады, приобрести складское оборудование,
потратив на это часть прибыли. Возможно, это и будет полезно для бизнеса, но
следует помнить, что деньги, вложенные в запасы, выпадают из оборота на время
хранения товаров и, следовательно, не приносят прибыли. Всегда есть риск, что
запасы останутся нераспроданными и фирма потеряет на этом — чем больше запас,
тем больше риск. Поэтому менеджер может быть более дальновидным, поддерживая
запасы на минимально необходимом уровне, и предложить владельцам фирмы
потратить эту сумму на другие цели, например на проведение маркетинговых
исследований.

3. Внешние источники
финансирования

3.1. Другие фирмы. Фирма,
испытывающая недостаток в средствах, может найти партнеров, у которых такие же
проблемы. Создавая совместный бизнес, партнеры получают возможность расширить
свои финансовые ресурсы за счет эффекта экономии на масштабе.

3.2 Продажа акций —
тоже способ привлечь финансы извне, и это очень важный источник финансирования,
так как у фирмы могут насчитываться сотни и тысячи акционеров.

Банки. Если фирма не может или не хочет искать
дополнительные средства для своего развития, объединяясь с другими фирмами, она
одалживает их в банке. Банк выдает фирме средства на какой-то конкретный срок.
Банк берет плату за свои услуги — платность кредита. Банк требует от фирмы
гарантий (обеспечения кредита). Фирма тоже может застраховаться на случай
банкротства или, скажем, стихийного бедствия. Такая страховка может послужить
гарантией и для банка. Кредит — важный внешний источник
финансирования деятельности фирм. Он играет очень большую роль в современном
бизнесе. Его преимущества — быстрота, доступность и гибкость.

Торговый (или товарный) кредит. Его
предоставляют друг другу сами фирмы в виде продажи товаров с отсрочкой платежа.
Похожие сделки совершаются между фирмами розничной торговли и населением. Это —
покупка товаров в рассрочку.

Государство. Есть несколько форм государственного
бюджетного финансирования.

Государство выделяет средства
предприятиям государственного сектора в виде прямых капитальных
вложений. Предприятия государственного сектора принадлежат государству. Это
означает, что государству принадлежит и прибыль от их деятельности.

Государство может также
предоставлять фирмам свои средства в виде субсидий. Это — частичное
финансирование деятельности фирм. Субсидии могут выдаваться и государственным,
и частным фирмам.

Главное отличие
государственного финансирования от банковского кредита в том, что фирма
получает средства от государства бесплатно и безвозвратно. Это означает, что
фирма не должна возвращать сумму, полученную от государства, и не должна
выплачивать за нее проценты.

Еще одна форма
государственного финансирования деятельности фирм — это государственный
заказ. Государство заказывает фирме изготовление той или иной продукции и
объявляет себя ее покупателем. Например, если в стране железные дороги
принадлежат государству, оно может заказывать частной фирме вагоны и локомотивы
и закупить всю партию. Государство здесь не финансирует затраты, а заранее
обеспечивает фирме доход от продажи товаров.

Бухгалтерия

Изучаем источники финансирования организаций

Разбираемся, как финансируются организации, что включает это понятие, а также проводим анализ источников финансирования.

Источники финансирования организации

Источниками финансирования (ИФ) называют различные каналы получения предприятием денежных средств, которые будут направлены на развитие бизнеса и на ведение СМП финансово-хозяйственной деятельности.

Источники финансирования деятельности организации классифицируются следующим образом:

1. По месту возникновения финансовые ресурсы подразделяются на внутренние и внешние.
2. По источникам формирования выделяют ресурсы, образуемые за счет:

• собственных средств предприятия;
• привлеченных средств финансового рынка;
• финансов, полученных в порядке распределения.

Еще одна классификация систематизирует происхождение финансирования как внутреннее (прибыль — чистая или от реализации продукции, амортизация и проч.), привлеченное (инвестиции от иностранных компаний), заемное (кредит, лизинг и т. п.) и смешанное (комплексное).

Внутренние источники финансирования малого бизнеса

Внутренние ИФ — это персональные ресурсы компании, то есть фонды, образованные за счет собственных либо приравненных к ним средств предприятия. К таким ИФ относятся:

• прибыль;
• амортизационные отчисления;
• уставный капитал;
• кредиторская задолженность;
• реализация продукции, имущества и проч.

Компании зачастую самостоятельно перераспределяют полученную ими прибыль. Чем больше величина полученной прибыли, тем большее количество средств направляется на внутренние ИФ, и, соответственно, тем меньше потребность в привлечении дополнительных финансовых ресурсов.

Внутренние ИФ исключает дополнительные издержки организации малого бизнеса на привлечение капитальных вложений извне, что влечет к сохранению контроля собственников за финансово-хозяйственной деятельностью учреждения.

Однако величина прибыли после уплаты налогов не всегда позволяет воспользоваться ей в полной мере, поэтому в современных условиях большинство организаций, относящихся к СМП, не ограничиваются внутренними ИФ.

Внешние источники финансирования малого бизнеса

Внешние, или привлеченные, ИФ — это ресурсы, которые поступают в учреждение извне от таких субъектов, как учредители и иные физические и юридические лица, государство, кредитные, финансовые и нефинансовые организации.

К внешним ИФ относятся ресурсы, мобилизуемые на финансовых рынках и получаемые предприятием за счет распределения.

К первой группе относятся средства, поступающие в учреждение за счет продажи акций и облигаций, операций с валютными фондами, полученных кредитов и процентов по предоставленным кредитам и прочее.

К ресурсам, получаемым организацией за счет распределения, относятся государственные субсидии, возмещения по страховым взносам и поступления от различных компаний и отраслевых структур.

Также внешними ИФ могут выступать и иностранные инвестиции, однако для предприятий малого бизнеса это чревато потерей контроля над финансово-хозяйственной деятельностью и увеличением доли инвестора в структуре предприятия.

Об авторе статьи

Задорожнева Александра

Бухгалтер

В 2009 году закончила бакалавриат экономического факультета ЮФУ по специальности экономическая теория. В 2011 — магистратуру по направлению «Экономическая теория», защитила магистерскую диссертацию.

Другие статьи автора на gosuchetnik.ru

Вместе с эти материалом часто ищут:

Название предмета и класс: экономика, 10 класс

Название урока и название темы: урок №14 «Источники финансирования фирмы»

Перечень вопросов, рассматриваемых в теме:

– Источники финансирования фирмы: внутренние и внешние.

– Амортизация и коммерческие кредиты.

– Ценные бумаги: акции, облигации, вексель.

– Надёжность и доходность ценных бумаг.

– Фондовый рынок и рынок капитала.

Глоссарий по теме: накопленная прибыль, амортизация, коммерческий кредит, ценные бумаги, долевые и долговые ценные бумаги, акция, обыкновенная акция, привилегированная акция, облигация, вексель, фондовый рынок, эмиссия, финансовый институт, инвестиция, рынок капитала, неорганизованный рынок ценных бумаг, организованный рынок ценных бумаг.

Теоретический материал для самостоятельного изучения

Источники финансирования фирмы

Ранее в уроках мы уже сравнивали фирму с организмом. Любому живому существу для роста и развития нужно питание. Точно так же и фирме для развития нужно питаться, но питанием для фирмы являются не бутерброды с колбасой, а финансовые средства.

Представьте, вы владелец небольшой мебельной мастерской. Вы изготавливаете качественную продукцию, у вас много заказов, и вы намерены расширить бизнес. Для этого необходимо закупить новое, более мощное оборудование, возможно, арендовать новое помещение, нанять больше работников. Где же вам взять на это деньги?

Фирма для развития может использовать внутренние средства или получить деньги извне.

Внутренние средства – это средства, формирующиеся в результате хозяйственной деятельности фирмы. У фирмы есть два источника: накопленная прибыль и амортизационный фонд.

Как мы помним, продавая товары и услуги, фирма получает выручку. После оплаты расходов на производство остаётся прибыль фирмы. У предприятия есть часть расходов, не относящихся к производству (например, выплата налогов). На это уходит часть прибыли. А вот оставшаяся часть и есть накопленная (или нераспределённая) прибыль, то есть та прибыль, которую можно потратить на расширение производства.

Ещё одним источником внутренних средств является амортизационный фонд. Амортизация – стоимость замены изнашивающегося оборудования, машин, зданий. Фирма рассчитывает срок эксплуатации оборудования, делит стоимость на этот срок и каждый год отчисляет эту сумму в специальный фонд, чтобы потом иметь возможность купить новое оборудование взамен старого.

Однако фирме может не хватить внутренних средств, и тогда она может найти средства во внешних источниках. Внешними источниками могут выступать заёмные средства, продажа ценных бумаг (то есть привлечение средств инвесторов) и средства из государственного бюджета.

Заёмными средствами могут являться кредиты. Кредит может предоставить банк под определённые проценты. Кроме этого, существует коммерческий кредит. Это предоставление ресурсов в долг одним предприятием другому на условиях оплаты сегодняшней покупки в будущем.

Виды ценных бумаг

Ценные бумаги делятся на долевые и долговые. Долевые ценные бумаги удостоверяют, что владелец получает долю в имуществе компании.

Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения долга.

К долевым относятся обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенная акция даёт владельцу право на получение прибыли в виде дивидендов на участие в управлении компанией и на получение части имущества в случае банкротства.

Привилегированная акция даёт владельцу право на получение фиксированных дивидендов и первоочередное получение части имущества в случае банкротства, но не даёт права участия в управлении.

К долговым ценным бумагам относятся облигации и векселя.

Облигация – долговая ценная бумага, которая удостоверяет долг фирмы, даёт право на получение процента и возврат всей суммы долга по истечению срока.

Вексель — это ценная бумага, подтверждающая обязательства должника уплатить требуемую сумму кредитору через оговорённый срок после его предъявления.

Все ценные бумаги обладают двумя характеристиками: надёжностью и доходностью.

Главное правило любого инвестирования – чем больше доходность, тем меньше надёжность (или тем больше риск).

Ценные бумаги продаются на фондовом рынке. Фондовый рынок – система экономических отношений между покупателями и продавцами ценных бумаг. Отличительная черта такого рынка – это то, что товаром здесь являются эмиссионные ценные бумаги. Эмиссия – это выпуск в обращение ценных бумаг. Она бывает частной и государственной.

Подведём итоги. Для развития предприятия фирме нужны источники финансирования. Они могут быть внутренними (то есть использование внутренних средств, таких как нераспределённая прибыль и амортизационный фонд) и внешними (кредиты, средства государственного бюджета и ценные бумаги).

Что такое фондовый рынок?

Как мы уже поняли, фондовый рынок – это особый финансовый институт, где продают и покупают ценные бумаги. На этом рынке есть три основных группы игроков: эмитенты, инвесторы и трейдеры. Эмитенты – это фирмы, которые выпускают ценные бумаги и продают их на фондовом рынке. Инвесторы – люди, которые имеют возможность и желание эти бумаги купить. Они стремятся получить от них доход, то есть заработать на дивидендах. И, наконец, трейдеры. Это те, кто получает доход не за счёт дивидендов, а за счёт изменения цен на акции, то есть спекулирует ценными бумагами. Другими словами, если вы инвестор, вы купили акции и не продаёте их, получая при этом часть прибыли компании. Трейдер же может продать акцию уже через 30 минут после покупки, так как цена на неё резко возросла. Существует ещё посредник между человеком, желающим купить акции, и фондовым рынком – это брокер.

Разобравшись в действующих лицах, давайте перейдём к рассмотрению того, что же мы можем приобрести на фондовом рынке. Это, конечно же, не помидоры с огурцами, а разные виды ценных бумаг, а именно акции, облигации, опционы и фьючерсы. Акции и облигации мы уже изучили, перейдём к оставшимся.

Опционы строятся на следующем принципе: игрок на бирже предполагает, что цена на какой-либо финансовый инструмент в течение определённого времени каким-то образом изменится. Так, мы можем предположить, например, что через сутки доллар упадёт по отношению к евро. Мы покупаем опцион, уплачивая за него некоторую сумму, которая называется премией опциона (например, 100 рублей). Через указанный нами срок (в нашем примере это день) проверяется верность нашего предположения. Если оно оказалось верно, то мы получаем назад свои деньги и плюс получаем прибыль. Если же мы не угадали, то мы теряем деньги, которые потратили на покупку опциона.

Следующий инструмент – фьючерс. Фьючерс – это обязательство одной стороны продать другой стороне некоторый товар по обговорённой цене в будущем. Рассмотрим на примере. Фирма А хочет приобрести у фирмы Б пять тонн товара В через год. В данный момент этот товар стоит, например, 100 тысяч за тонну. Фирмы оформляют фьючерс, и фирма Б обязуется через год продать фирме А это количество товара по той цене, которая была зафиксирована на момент оформления фьючерса. При этом цена на товар В может в течение года как расти, так и понижаться, но сделка будет совершена в соответствии с ценой, указанной во фьючерсе.

И напоследок ещё одно важное определение. Слушая экономические новости, вы можете часто услышать не совсем понятное словосочетание «голубые фишки». Давайте разберёмся, что оно означает. Оно пришло на фондовый рынок из мира игрового бизнеса. В казино это самая дорогая фишка. В мире финансов она превратилась в акции крупнейших и самых надёжных компаний.

Соотношение надёжности и доходности ценных бумаг

Как мы поняли из урока, ценные бумаги обладают двумя характеристиками: надёжностью и доходностью. Надёжность отражает вероятность потерять вложенные средства. Доходность покажет, какой доход вы получите в случае, если приобретёте этот финансовый инструмент. Мы также сформулировали основной закон инвестирования – чем выше доходность, тем больше риск (или тем меньше надёжность).

Разные ценные бумаги обладают разной степенью надёжности и, соответственно, доходности. Так, самая высокая надёжность – у государственных ценных бумаг (государственных облигаций), вслед за ними идут региональные и муниципальные. Далее следуют корпоративные долговые бумаги, за ними – акции. Причём внутри акций тоже есть разделение. Привилегированные акции более надёжны, чем обыкновенные (так как, как мы помним, они имеют первоочередное право на получение части прибыли в случае банкротства предприятия). Но и доходность таких акций будет ниже. Если в акции написано, что владелец получает 10% от номинальной стоимости акции, то он в любом случае получит 10%, в то время как владелец обыкновенной может получить 20% (если у фирмы высокая прибыль) или не получить ничего (если прибыли нет).

Для расчёта доходности существует следующая формула:

Д = (Ск.п. – Сн.п.) : Сн.п. x 100%,

где Сн.п. – это стоимость ценной бумаги на момент покупки, Ск.п. – это стоимость на конец периода владения ценной бумагой.

В общем, совершая инвестирование в любой финансовый инструмент, мы всегда должны помнить главное правило инвестирования – чем выше доход, тем больше риск.

Рынок капитала

Подробно рассмотрев устройство фондового рынка, мы с вами начали знакомство с рынком капитала. Это такой рынок, где покупается и продаётся денежный капитал. Фондовый рынок – одна из составных частей этого рынка. Если представить структуру рынка капитала, то она сведётся к 4 основным компонентам: кредитный рынок; рынок акций; государственные инвестиции; рынок облигаций.

Давайте поподробнее рассмотрим кредитный рынок. Кредит – это денежная ссуда, выдаваемая кредитным учреждением фирме на условиях возвратности и под определённый процент. Другими словами, фирма должна будет вернуть всю сумму, которую она заняла, и заплатить процент за то, что она этими деньгами пользовалась.

Чтобы рассчитать, какую сумму заёмщик выплатит банку в конце срока, можно использовать формулу простых процентов. Она выглядит следующим образом:

Sn = S0 x (1 + I : 100 x n),

где Sn – сумма в конце срока, S0 – изначальная сумма, i – процент, n – срок кредита.

Организованный и неорганизованный рынок ценных бумаг

Мы уже познакомились с понятием «фондовый рынок» и поняли, что там продаются и покупаются ценные бумаги. Очень часто такой рынок, то есть рынок ценных бумаг, делят на два типа – организованный и неорганизованный.

Организованный или биржевой рынок ценных бумаг является рынком аукционного типа, то есть, где ценные бумаги продаются путём гласных торгов. Это наиболее распространённый вид рынка ценных бумаг. Главными характерными чертами является наличие твёрдо установленных правил между игроками на рынке.

Но существует также и неорганизованный рынок ценных бумаг. Его также называют свободный, розничный или внебиржевой. Это такой рынок, где обращение ценных бумаг ведётся без соблюдения единых для всех участников рынка правил. Другими словами, торговля здесь происходит стихийно, не существует одних твёрдых правил, которых придерживаются все игроки, никакой информации о сделках не фиксируется. Такой вид отношений выгоден, если сделки небольшие и выходить на профессиональный, биржевой рынок выходит очень дорого.

Примеры и разбор решения заданий тренировочного модуля

1. Вставьте нужные слова в пропуски в тексте.

Как мы знаем, существует два типа ценных бумаг: 1.____ и 2.____. К первому типу относятся 3.____ и 4.____ акции. Ко второму – 5.____ и 6.____. Все ценные бумаги обладают двумя важными характеристиками: 7. _____ и 8.______

Элементы:

А. долевые; Б. долговые; В. обыкновенные; Г. привилегированные; Д. облигации; Е. векселя; Ж. надёжность; З. доходность.

Решение:

Как мы знаем, существует два типа ценных бумаг: долевые и долговые. К первому типу относятся обыкновенные и привилегированные акции. Ко второму – облигации и векселя. Все ценные бумаги обладают двумя важными характеристиками: надёжность и доходность.

1. Соотнесите вид финансирования с источником.

Две категории: Внешние и внутренние.

Элементы: 1. амортизация; 2. нераспределённая прибыль; 3. коммерческий кредит; 4. грант от государства; 4. привилегированные акции; 5. облигации; 6. банковский кредит; 7. обыкновенные акции; 8. вексель.

Решение:

Внешние: 3, 4, 5, 6, 7, 8;

Внутренние: 1, 2.

Обязательная и дополнительная литература по теме урока:

1. Королёва Г. Э. Экономика. 10-11 классы: Учебник для учащихся общеобразовательных учреждений / Г. Э. Королёва, Т. В. Бурмистрова. – М. : Вентана-Граф, 2017. – 192 с. : ил. – С. 73–77.
2. Липсиц И. В. Экономика. Базовый курс: учебник для 10, 11 классов общеобразовательных учреждений. – М. : Вита-Пресс, 2018. – С. 123–128, 166–176.
3. Финансовая грамотность: материалы для учащихся. 10, 11 классы / Ю. В. Брехова, А. П. Алмосов, Д. Ю. Завьялов. – М. : Вита-Пресс, 2014. – 400 с. – С. 80–134.