Обоснуйте роль ценных бумаг в финансировании бизнеса егэ

Понятие ценных бумаг

Определение 1

Ценные бумаги – это вид финансовых вложений, который дает право их владельцу получить определенный доход по ним.

Ценные бумаги бывают различных видов:

акции (простые и привилегированные);
облигации;
и т.д.

Понятие ценных бумаг может быть как экономического содержания, так и юридического.

Как экономическое понятие, ценные бумаги – это форма собственного капитала, который предприятие-эмитент или государство может передать в свободное обращение на рынок ценных бумаг. Сущность ценных бумаг в экономике проявляется в их способности приносить доход их владельцу.

Как юридическое – это документ, предоставляющий его владельцу имущественные права.
Передача прав осуществляется на основании предоставления (предъявления) ценной бумаге.

Сделаем домашку
с вашим ребенком за 380 ₽

Уделите время себе, а мы сделаем всю домашку с вашим ребенком в режиме online

Замечание 1

Ценные бумаги могут быть в двух формах: документарные и недокументарные. Обе они имеет одинаковую юридическую силу.

Роль ценных бумаг

Прежде всего, роль ценных бумаг проявляется в их основных функциях, среди которых можно выделить:

Распределение и перераспределение денежных средств между отраслями экономики, географическими секторами размещения производства, различными слоями населения и субъектами хозяйствования.
Предоставление имущественных и неимущественных прав владельцу ценных бумаг. Так, в ряде случаев приобретения ценных бумаг – их владелец имеет право собственности или голоса в решениях принимаемых эмитентом.
Возможность получения разового или постоянного дохода по ценным бумагам. Такой доход может быть по процентным ставкам на ценные бумаги, или по курсовым изменениям стоимости (когда ценная бумага продается по цене выше, чем цена ее приобретения).

Для каждого участника рынка ценных бумаг их роль несколько отличается. Так, для государства выпуск и размещений ценных бумаг – это один из способов развития экономики страны. Так, выпуская ценные бумаги, государство получает свободные денежные средства юридических и физических лиц, которые впоследствии распределяются в те секторы экономики и производства, которые первостепенно нужно развивать. Интерес государства состоит в том, что при развитии экономики, соответственно будет пополняться и государственный бюджет за счет налогов предприятий того сектора, в который были направлены инвестиции от реализации ценных бумаг.

«Роль ценных бумаг» 👇

Для коммерческих предприятий выпуск ценных бумаг является способом расширения и развития своей деятельности. Так, выпуская и размещая ценные бумаги на рынке ценных бумаг, предприятие ожидает инвестирование со стороны других субъектов хозяйствования и физических лиц. Полученные средства, предприятие-эмитент, использует для развития бизнеса, а проценты по ценным бумагам их владельцам – предприятие уплачивает согласно процентной ставке.

Для физических лиц (население) роль ценных бумаг заключается в возможности получить дополнительный доход от вложения свободных денежных средств в различные ценные бумаги.

Для предприятий, которые осуществляют финансовые вложения в виде покупки ценных бумаг, их роль также заключается в получении дополнительного дохода или участия в деятельности предприятий-эмитентов.

Для профессиональных участников на рынке ценных бумаг их роль заключается (брокеров, дилеров, держателей реестра, организаторов торговли на рынке ценных бумаг и т.д.) роль ценных бумаг заключается в возможности получения дохода от посредничества при операциях купли-продажи.

Замечание 2

Так, ключевая роль ценных бумаг заключается в их способности приносить прибыль всем участникам рынка ценных бумаг.

Находи статьи и создавай свой список литературы по ГОСТу

Поиск по теме

Источник

Аудиоверсия этой статьи

Чтобы предприятие развивалось, в него нужно вкладывать деньги. Без регулярных инвестиций работа компаний замедляется, рентабельность и прибыльность снижаются. Рассказываем о разных источниках финансирования бизнеса, об их преимуществах и особенностях

Содержание

Источники финансирования бизнеса: что это
Виды источников финансирования
Внутренние источники финансирования
Внешние источники финансирования
Финансирование из государственного бюджета
Как выбрать источник финансирования

Сервис

Здесь вы можете зарегистрировать бизнес бесплатно и без визита в налоговую

Подать заявку

Источники финансирования бизнеса: что это

Так называют способы обеспечить проект деньгами для развития и дальнейшей работы. Когда предприниматель вкладывает средства в другие компании, он инвестирует. Определить, какие источники финансирования подойдут конкретному бизнесу, помогает анализ:

нужного объема денежных вливаний;
назначения инвестиций;
возможности вернуть заемные деньги;
срока их использования;
затратности идеи и периода ее окупаемости.

После этого составляют список источников. Сначала указывают самые выгодные способы увеличить капитал.

📌 Совет
Результаты сотрудничества с субъектом финансирования соотносят с целями получения дополнительных денег. Если благодаря источнику актуальные задачи решаются выгодно, его оставляют в списке. Когда польза от привлечения инвестиции минимальна, вариант вычеркивают.

Виды источников финансирования

В основе классификации — учет ресурсов, из которых на счет фирмы поступают деньги. Источники финансирования бывают внутренними, внешними и комбинированными. В первом случае подразумеваются средства предприятия и его учредителей, во втором — те, что поступают от сторонних структур. При смешанном финансировании используют оба вида источников.

Субъектами внутреннего финансирования становятся люди, заинтересованные в том, чтобы фирма продолжала деятельность и развивалась. К этой категории относятся в том числе учредители предприятия.

Преимущества внутренних источников:

повышают устойчивость фирмы за счет быстрого привлечения нужного объема денег;
позволяют легко принимать решения о развитии бизнеса и контролировать реализацию новых идей;
снижают объем внешнего долга;
дают возможность экономить на налогах;
снимают задачу поиска инвесторов.

Недостатки самофинансирования:

истощается финансовая подушка предприятия, из-за чего денег может не хватать на решение рутинных задач;
нужной суммы может не быть в наличии — не каждая фирма имеет достаточный для развития запас средств;
как правило, недоступно для предприятий с сезонной прибылью;
амортизационный фонд уменьшается;
замедляется рост рентабельности (в сравнении с получением финансовой помощи от сторонних инвесторов).

Субъектами внешнего финансирования становятся инвесторы или компании, предоставляющие займы на разных условиях. Нередко малому и среднему бизнесу помогает государство. Разрабатываются федеральные или региональные программы, по условиям которых компании могут претендовать на субсидии.

Внешние источники имеют следующие преимущества:

возможность привлечь требуемую сумму;
применять средства, как правило, можно свободно;
возможность усовершенствовать техническую базу и поддержать рост предприятия;
производство расширяется даже при отсутствии собственных запасов;
деньги фирмы остаются в обороте;
рентабельность и прибыльность бизнеса увеличиваются.

Недостатки внешних источников:

нужно отчислять проценты;
вернуть деньги придется вне зависимости от того, какую пользу они принесли;
собственный доход компании уменьшится из-за долга;
чтобы обеспечить кредит, придется передать часть активов в залог;
финансовая стабильность компании уменьшится, а вероятность банкротства возрастет;
при получении займов могут возникнуть бюрократические трудности.

Быстро и без проволочек получить кредит для бизнеса можно в Сбербанке. 👇

Внутренние источники финансирования

Для самофинансирования можно использовать:

Амортизационные отчисления. Часть дохода накапливается в отдельном фонде, из него покрывают затраты на покупку или ремонт оборудования. Со временем техника изнашивается, и ее балансовая стоимость снижается. Поэтому часть амортизационного фонда можно направлять на развитие фирмы. Средства в дальнейшем придется возвращать.
Собственную прибыль предприятия. Если из общих доходов вычесть все расходы, получится сумма, часть которой можно направить на развитие бизнеса. Предприниматели делают этот способ основным источником финансирования.
Кредиторскую задолженность. Фирма использует часть денег, которые должна контрагентам, например поставщикам. Рано или поздно средства придется возвращать, чтобы исполнить обязательства перед партнерами. Это влечет дополнительные издержки.
Устойчивые пассивы. Для финансирования бизнеса можно использовать часть денег, которую компания в ближайшее время должна потратить на текущие нужды. К устойчивым пассивам относятся предоплата за заказанные товары, социальные отчисления, заработная плата сотрудников. Инструмент считается краткосрочным, поскольку средства нужно быстро вернуть на счет.
Резервы запланированных платежей и расходов. Существуют траты, которые нельзя спрогнозировать точно. К ним относятся штрафы, неустойки, гарантийное обслуживание, компенсации за неиспользованные отпуска. На такие расходы в бюджет ежегодно вводят некоторую сумму. Часть денег можно направить на развитие фирмы.
Отложенные доходы. Так называется запланированная прибыль — средства, уже поступившие на счет, но пока не отраженные в отчетах. К этой категории относятся авансовые платежи, подарки спонсоров, подписки на издания.

Некоторые владельцы предприятий решаются на продажу части недвижимости или техники. Но это невыгодно: имущество приходится реализовывать по низкой цене, а покупать новое по рыночной стоимости. Другой вариант — сдать в аренду неиспользуемые активы. Это приносит пользу, но не всегда, поэтому такой источник финансирования не считается регулярным.

Внешние источники финансирования

К ним относят все типы кредитов, привлечение сторонних инвесторов. Каждый источник необходимо подробно изучить.

Кредитование

Банковская ссуда — основной способ профинансировать предприятие. У кредитования есть преимущества:

оформить займ на любые цели быстро и относительно легко;
кредитором может быть одна организация, это упрощает обслуживание;
при последующем оформлении ссуды процентная ставка обычно снижается.

требуется платить проценты по кредиту;
как правило, нужно предоставить залог;
молодым предприятиям могут не дать кредит.

📌 Совет
Если ИП или ООО ведет деятельность больше трех месяцев, выручка не превышает 400 млн рублей в год, а собственник бизнеса — резидент РФ, оформить кредит на выгодных условиях можно в Сбербанке.

Лизинг

Подразумевает аренду оборудования и транспорта с последующим выкупом. Среди положительных сторон лизинга:

лояльные требования к клиенту;
ускоренная амортизация, уменьшающая налоговую нагрузку;
увеличенные сроки кредитования.

Недостатком считаются ограничения на эксплуатацию имущества, которые накладывает лизингодатель. Кроме того, если у предоставляющей технику компании возникнут проблемы, заемщик может лишиться оборудования.

Долговые бумаги

К этой категории относятся векселя, облигации, сертификаты. Долговые бумаги считаются хорошей заменой кредита. Их основные преимущества:

низкие процентные ставки;
возможность долго использовать привлеченный капитал.

Способ сложно реализовать на практике, особенно если фирма малоизвестная.

Доли в капитале предприятия

Их продают стратегическим инвесторам или пайщикам. Первые стремятся управлять предприятием, вторые — быстро получить прибыль. Преимущества способа:

можно использовать большие суммы в течение длительного периода;
выплаты по капиталу не обязательны.

Недостаток способа — контроль над бизнесом передается сторонним лицам.

Выпуск акций

Это сложный и рискованный источник финансирования. Преимущества метода:

позволяет привлечь крупную сумму на длительный период;
повышает кредитный рейтинг фирмы;
увеличивает лояльность подчиненных;
у собственников появляется возможность выйти из дела;
ценные бумаги можно реализовывать на вторичном рынке.

требует вкладывать дополнительные деньги;
придется регулярно проходить проверки;
нужно постоянно увеличивать прибыль компании, чтобы поддерживать стоимость акций;
крупный инвестор может выкупить контрольный пакет бумаг и начать управлять бизнесом.

Слияние с другой фирмой

При объединении капиталов появляются новые внутренние источники денег. Однако учредитель перестает распоряжаться компанией единолично.

Финансирование из государственного бюджета

Вложения в капитал бюджетных учреждений и предприятий. Возможная прибыль компании будет принадлежать государству.
Субсидирование фирм. В программах участвуют как государственные, так и частные организации. Субсидии выдаются на безвозмездной основе.
Государственный заказ на изготовление того или иного продукта. Вырученные после выкупа изделий деньги направляются на развитие бизнеса.

Как выбрать источник финансирования

Найти подходящий способ привлечь капитал помогают следующие шаги:

Определить стоимость использования ресурса. Учесть инфляцию, процентные ставки, налоговые платежи, премии и вознаграждения.
Оценить доступность источника. Определить размер и правовую форму компании, объем оборотных денег и активов, кредитную историю.
Оценить связанные с финансированием риски. К ним относятся: снижение стабильности бизнеса, инфляционные и инвестиционные издержки.
Определить способы снижения рисков: страхование, резервирование денег.

Самым надежным ресурсом считается тот, благодаря которому бизнес стабильно развивается, а прибыль перекрывает долги.

Сервис

Здесь вы можете зарегистрировать бизнес бесплатно и без визита в налоговую

Подать заявку

Источник

Задумываетесь о том, чтобы начать инвестировать в фондовый рынок? Для начала стоит разобраться, что такое ценные бумаги, какие они бывают и какой доход могут принести

Что это
Виды
Эмиссия
Депозитарии
Покупка
Как получить доход

Что такое ценная бумага

Ценная бумага
— это документ, который подтверждает различные права владельца.

Главным образом, это право на исполнение имущественных обязательств — получение части прибыли компании, возврата занятых денег и прочее. Но не только. Также это может быть право на участие в делах компании — например, на собрании акционеров. Предъявив ценную бумагу, вы можете осуществить свои права (например, получить
дивиденды
, проголосовать на собрании) или передать их другому владельцу (например, продать или переуступить).

Чаще всего необязательно приносить физически бумагу, которая подтверждает права владельца, достаточно информации, засвидетельствованной в реестре владельцев бумаг.

Отличительные особенности ценной бумаги

Важно понимать, что у ценной бумаги как у юридического документа есть свои критерии. Необходимо соблюдение нескольких требований:

бумага должна иметь обращение на рынке: это значит, что ее можно купить или продать свободно, совершать с ней иные сделки;
каждая бумага выпуска наделяет владельца одинаковыми правами;
бумага удостоверяет имущественные права на стандартный актив: к примеру, баррель нефти определенной марки, слиток золота определенной пробы или акцию определенной компании. Если объект не стандартизирован, то права на него может заверять не ценная бумага, а другой юридический документ;
ценная бумага сделана по форме, закреплена реквизитами и подтверждена уполномоченным лицом;
ценная бумага является публично достоверной. Это значит, что владельцу достаточно предъявить ценную бумагу, чтобы осуществить свои права по ней;
ценными бумагами считаются те, которые официально признаются государством, поскольку при выпуске подлежат обязательной государственной регистрации;
ценные бумаги имеют стоимость, причем чаще всего их стоимость регулируется рынком, то есть спросом и предложением.

Основные документы, которые регулируют выпуск и обращение ценных бумаг в России:

Гражданский кодекс, глава 7, «Ценные бумаги»;
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»;
Федеральный закон «Об акционерных обществах».

Фото: Shutterstock

Виды ценных бумаг

Ценные бумаги классифицируются по нескольким признакам. Самый основной — это базовое деление на:

долевые ценные бумаги, то есть те бумаги, которые удостоверяют право на долю чего-либо — например, компании и ее прибыли в виде дивидендов. Кроме этого, долевые бумаги предоставляют право голоса в управлении компанией, но право это соответствует величине доли. То есть чем больше доля, тем сильнее вес владельца актива. Существует такое понятие, как контрольный пакет ценных бумаг, то есть достаточное количество для того, чтобы принимать ключевые решения в отношении компании. К долевым бумагам относятся акции — обычные или привилегированные, паи;
долговые ценные бумаги подтверждают право владельца на возмещение долга в определенный срок и выплату процентов по нему. Фактически, покупая долговую ценную бумагу, владелец дает компании свои средства в долг, компания в свою очередь обязуется вернуть эти деньги и регулярно выплачивать проценты (купоны иди дисконт). Такими долговыми бумагами могут быть облигации или векселя, долговые расписки.

Другое деление — это деление на первичные и производные бумаги:

первичные ценные бумаги. Это те бумаги, в основе которых лежат права относительно конкретного актива. Это может быть доля в компании, золотой слиток, баррель нефти или долговое обязательство;
производные (вторичные) ценные бумаги. Обычно это право на право. В основе этих бумаг лежат первичные ценные бумаги и их комбинации. Например, опцион может наделять правом на покупку акций. Однако четкой границы все равно нет. Например, фьючерс на рынке акций — это однозначно производный инструмент. Нефтяной фьючерс, несмотря на то что это всего лишь особый договор на поставку нефти, все равно относится к производным бумагам.

Также можно выделить ценные бумаги, которые имеют обращение на бирже, и те, которые можно купить только напрямую: биржевые и внебиржевые бумаги. В России официальные торги проходят на Московской и Санкт-Петербургской биржах, куда ценные бумаги попадают через процедуру листинга. Там признаются долевые бумаги, облигации, расписки и деривативы, а вот индивидуализированные бумаги, такие как чеки, не котируются.

Еще одна важная характеристика ценной бумаги, по которой они делятся, — это принадлежность владельцу. Здесь можно выделить именные бумаги (в которых буквально прописан владелец), на предъявителя (их достаточно показать, владельцем является тот, кто держит бумагу на руках) и ордерные ценные бумаги (их может предъявить как владелец, так и уполномоченный им человек).

И наконец, физическая форма бумаги также может различаться. Бездокументарные отличаются тем, что их учетом и фиксированием передачи прав на них занимается специальная организация, которая заносит информацию в реестр.

Фото: Shutterstock

Эмиссия ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг — это установленная законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента и других лиц, связанная с размещением эмиссионных ценных бумаг. Другими словами, это процедура выпуска и регистрации ценных бумаг.

Эмитент
— это организация, которая выпускает и регистрирует свои ценные бумаги. Им может быть компания, банк, государственное ведомство, например Минфин России, и так далее.

Этапы эмиссии

Эмиссия ценных бумаг строго регламентирована и имеет несколько ключевых этапов:

Компания, юридическое или физическое лицо или даже государство, орган власти или административный объект (город или область), то есть эмитент, решает выпустить ценные бумаги. Такое решение может быть принято на совете директоров или собрании акционеров;
Решение это должно быть утверждено в случае с акционерными обществами и другими видами организаций;
Далее происходит государственная регистрация выпуска, после чего эмитент размещает информацию об эмиссии в открытых источниках;
Эмитент не всегда сам занимается реализацией ценных бумаг и размещением их на бирже. Часто к процессу на этой стадии подключается андреррайтер — первичный владелец, который обязуется провести все процедуры по размещению бумаг на бирже. Андеррайтеры могут как выкупить бумаги по установленной минимальной цене, чтобы потом разместить уже с надбавкой в свою пользу, так и принять обязательство приобрести неразмещенные бумаги, если это произойдет;
Финальный этап — государственная регистрация отчета об итогах выпуска и предоставление его в регистрирующий орган. В отчете указываются срок процедуры, цена акции и количество ценных бумаг в выпуске, информация о владельцах 2% бумаг, предполагаемая прибыль.

Нарушение этапов эмитирования может быть признано злоупотреблением, в таком случае эмиссия будет считаться недействительной, а эмитент может попасть под уголовное преследование.

В проспекте эмиссии, документе, сопровождающем выпуск ценных бумаг, должны быть указаны все данные: кто эмитент и андеррайтер, тип ценной бумаги, особенность ее погашения (для долговых бумаг), номинал, права владельца по ней, порядок хранения, кто является регистратором, порядок оплаты и направление использования денег от размещения, применяемые налоги. Также проспект эмиссии обеспечивает представление инвесторов о рисках, поэтому должен содержать информацию об эмитенте и его деятельности, а также финансовую отчетность.

Размещение на биржах не бесплатно: помимо вступительного взноса, эмитент платит ежегодную абонентскую плату. Поэтому, несмотря на то что ничто не запрещает эмитентам размещать свои ценные бумаги на любых биржах, чаще всего они ограничиваются одной или двумя.

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

(Фото: Shutterstock)

Депозитарии ценных бумаг

Депозитарий — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который хранит ценные бумаги и ведет учет прав по ним.

Учетом обращения именных ценных бумаг на рынке занимаются регистраторы — профессиональные участники рынка. На основании договора с эмитентом они ведут реестр ценных бумаг и учитывают переход права собственности. Ценные бумаги могут менять владельца буквально каждый день. При этом кто-то должен фиксировать каждого нового владельца бумаги и хранить ее. Для этого существует депозитарий. Депозитарий действует на основании договора с владельцами бумаг.

Он называется «договор о счете депо», в нем владелец бумаги выступает депонентом. Депозитарий может при соответствующем договоре с эмитентом выступать в роли регистратора и заниматься ведением реестра. В России такая функция закреплена только за Центральным депозитарием, которым выступает Национальный расчетный депозитарий. В реестрах Центральный депозитарий выступает как номинальный держатель бумаг.

Покупка ценной бумаги и приобретение прав происходит так: покупатель заявляет свое желание приобрести ценную бумагу или пакет, подает заявку брокеру, тот совершает сделку. После этого ценная бумага попадает на счет покупателя в депозитарий, где она размещается до момента ее следующей продажи и где фиксируется принадлежность прав по ней.

Кроме непосредственного хранения в электронном или физическом виде бумаг (например, закладные, депозитные, сберегательные сертификаты или векселя), депозитарий осуществляет расчеты по сделкам и выплачивает дивиденды.

Основная обязанность депозитариев — охранять права на ценные бумаги, распоряжаться самими ценными бумагами он не может. Фактически, попадая в депозитарий, ценные бумаги оказываются в надежном сейфе, защищенном от рисков банкротства или мошенничества со стороны других участников рынка.

Контролирует и регулирует работу депозитариев Центральный банк.

Работу депозитариев регулируют:

Положение Центробанка о требованиях к осуществлению депозитарной деятельности;
Положение Центробанка о деятельности специализированных депозитариев;
Федеральный закон о рынке ценных бумаг.

Россия. Москва. 22 августа 2022 года. Информационный стенд с графиками фондовых и валютных рынков в офисе Московской биржи на Воздвиженке

(Фото: Михаил Гребенщиков / РБК)

Покупка ценных бумаг

Покупка ценных бумаг многими рассматривается как инвестиция, то есть вложение своих средств с целью в будущем получить прибыль или застраховать финансовые риски.

Поскольку ценные бумаги в основной массе делятся на биржевые и внебиржевые, то купить их можно либо на бирже, либо на внебиржевой площадке.

Если раньше биржевые сделки сопровождались определенными сложностями (необходимо было открывать физический счет, проходить сложную идентификацию и быть на связи с брокером), то сегодня задача значительно упростилась. Ценные бумаги сейчас чаще всего ничто иное, как строчки на электронном табло.

Чтобы начать покупать и продавать ценные бумаги, достаточно открыть
брокерский счет
, оплатить услуги брокера и депозитария согласно тарифу. После этого можно начать торговать, точнее, сообщать брокеру о своем желании купить или продать ту или иную ценную бумагу на бирже. Сами сделки осуществляют только брокеры, ни физические, ни юридические лица не могут торговать на бирже самостоятельно без посредников. Брокер же берет на себя функцию налогового агента, в случае если при продаже российской ценной бумаги вы получили доход.

Существует также категория внебиржевых ценных бумаг, которые купить на бирже невозможно. Либо это ценные бумаги, которые по своему типу не признаются биржей, либо те эмиссии, которые не прошли
листинг
. В таком случае можно попробовать купить бумаги на внебиржевых досках (OTC, over the counter), таких как RTS Board. Следует учитывать, что даже такая крупная площадка не может дать покупателю тех гарантий, которые предоставляет официальная
биржа
. И процесс покупки здесь сложнее. Даже если вы пользуетесь услугами брокера, возможно, вам придется общаться с ним лично, по звонку, а не через терминалы, как это происходит на Московской и других официальных биржах. Кроме того, торговля на внебиржевых площадках доступна только квалифицированным инвесторам, то есть тем, кто соответствует определенным критериям и получил этот статус.

Но даже на внебиржевых площадках представлены не все ценные бумаги, часть можно купить только напрямую у эмитента. Например, паи ПИФов покупаются напрямую в паевых фондах и лишь малая часть из них торгуется на бирже. При прямой сделке между покупателем и эмитентом заключается договор купли-продажи.

Как получить доход от ценной бумаги

Вкладывая деньги в ценные бумаги, инвестор рассчитывает получить от своей
инвестиции
прибыль. Доход от ценных бумаг может быть двух типов:

тот, который приносит сам актив. Это могут быть дивиденды от акций, купоны от облигаций;
спекулятивный, то есть тот, который получается за счет разницы между ценой покупки ценной бумаги и ценой ее продажи.

Основные виды начисляемого дохода — дивиденды и купоны. Дивиденды — это выплаты части прибыли компании держателям долей, то есть акций. Выплата и размер дивидендов зависят от ряда факторов, в том числе от успешности компании. Поэтому, покупая акции, следует учитывать, что такой источник дохода не гарантирован, в отличие от купонов облигаций, что, по сути, являются процентами по кредиту, которые компания гарантирует выплачивать вам до срока погашения
облигации
.

Спекулятивный доход — самый непредсказуемый на рынке. Существует несколько способов вычисления перспективных ценных бумаг, которые могут вырасти в цене. Инвесторы, придерживающиеся спекулятивной инвестиционной стратегии, стараются купить акции дешевле, а продать в пик их цены, чтобы получить максимальную разницу. Однако гарантировать рост стоимости акций на рынке не может никто.

При исчислении доходности ценной бумаги следует учитывать траты на комиссии брокерам, депозитарию и налоги. Доход от ценных бумаг в Российской Федерации облагается подоходным налогом в размере 13% для физических лиц. Следует отметить, что на доход с ценных бумаг распространяются налоговые вычеты.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется.
Подробнее

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг.
Подробнее

Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.

Источник

Иллюстрация: Борис Мальцев / Клерк

Чем заменить кредит для бизнеса?

На определенном этапе развития перед каждой компанией встает вопрос о необходимости и способе привлечение дополнительного капитала. Большинство компаний обращаются к кредитным и финансовым учреждениям с целью получения средств, не думая о возможных рисках. Однако есть надежные и альтернативные варианты привлечения дополнительной прибыли, которые станут большим стратегическим шагом для будущего роста компании.

Кредиты и займы предполагают сильную зависимость от одного кредитора и невысокую мобильность в принятии решений по параметрам финансирования. В данном случае, при привлечении заемных средств у банков либо частных фондов основные условия займа, такие как объём, срок, величина процентной ставки определяются кредитором. В связи с чем, данное финансирование предоставляется компаниям, подтвердившим свою платежеспособность и предоставившим необходимое обеспечение, стоимость которого больше суммы займа.

После того, как Банк России за последние несколько лет начал ужесточать требования к банкам по выдаче кредитов для малого и среднего бизнеса (МСБ), получить финансирование в банке им стало намного сложнее. Одной из таких причин заключается в том, что в целом ряде случаев банки не могут удовлетворить требования компаний МСБ с точки зрения объема привлекаемых ресурсов и срока, на который их можно предоставить. Небольшие предприятия стали искать альтернативные источники финансирования. К этому времени на фондовом рынке появилась инфраструктура для размещения облигаций таких компаний. Кроме того, на публичный долговой рынок в массовом порядке вышли инвесторы-физлица в поиске более высоких доходностей чем ставки по депозитам.

По состоянию на конец 2018 года объем выпущенных российскими компаниями облигаций относительно небольшой и составляет около 21% ВВП. В первую очередь это связано с исторически сложившимися высокими процентными ставками, которые не позволяли различным видам долговых отношений активно развиваться и с многолетней историей банковского кредитования и долевого финансирования компаний, которые до недавнего времени были ментально ближе многим компаниям как способ привлечения дополнительных средств.

В настоящий момент имеется устойчивый рост облигационных выпусков российскими компаниями, так как, в сравнении с предыдущими периодами, низкая инфляция позволяет компаниям и инвесторам прогнозировать привлечение инвестиций и вложение денежных средств на более длительный период.

Частично рост рынка связан с государственной поддержкой отдельных отраслей экономики. Санкции США и Европейских стран, хотя и направленны на внешний долг российских компаний, вместе с тем они оказывают дополнительный стимулирующий эффект для роста российского внутреннего рынка облигаций. Мажоритарными владельцами облигаций российских компаний являются банки и инвестиционные компании, но при этом на фондовом рынке наблюдается активный спрос и рост новых инвесторов-физических лиц.

Большая часть облигационных выпусков в России обращается на фондовом рынке. Начиная с 2014 года по объему размещений 80 — 85% новых выпусков облигаций приходится на биржевые облигации. Данный факт только подтверждает вытеснение классических корпоративных облигаций, выпускаемых компаниями и связано с более комфортной и упрощенной процедурой их регистрации на Бирже. Коммерческие облигации — новый вид внебиржевых — высокодоходных облигаций (ВДО), выпускаемых компаниями, не имеющими кредитного рейтинга, которые являются альтернативой вексельного финансирования и в обозримом будущем заменят его.

Все вышеуказанное свидетельствует о постепенном замещении вексельного рынка, банковского кредитования и иных классических способов финансирования облигационными займами.

В России работают две торговые площадки на которых возможно размещений облигаций: Московская биржа и Биржа «Санкт-Петербург». На Московскую биржу приходится основная часть сделок с облигациями российских компаний. Компания, выпускающая облигации должна соответствовать определенным параметрам для прохождения процедуры листинга на Московской бирже, включения облигаций в определенный котировальный список (три уровня списка) и осуществления сделок. Включение облигаций в список того или иного уровня зависит от соблюдения требований Московской биржи и законодательства России компанией выпускающей облигации.

Заимствования на публичном финансовом рынке лишены большинства недостатков банковского и иных способов кредитования, но вместе с тем накладывают ряд обязательств, исходящих как раз из публичности этого рынка (необходимая степень прозрачности, обязательства по раскрытию информации, внятная стратегия поведения на рынке и т.д.), при этом обеспечивая при финансировании долгосрочных программ целый ряд преимуществ:

Более крупный объем займа и длительный срок привлечения;
Возможность снижения ставки займа при последующих размещения (удешевление);
Беззалоговое финансирование;
Широкий круг инвесторов;
Возможность гибкого управления долгом.

Понятие Биржевых и Коммерческих облигаций были введены в Федеральный закон о рынке ценных бумаг от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ — Федеральными законами от 27 июля 2006 г. № 138-ФЗ и от 21 июля 2014 г. № 218-ФЗ.

Первый выпуск биржевых облигаций состоялся в 2008 году. Основные параметры предъявляемыми к выпуску биржевых облигаций:

идентификационный номер выпуску облигации? присваивается Биржей;
не предоставляют их владельцам иных прав, кроме права на получение номинальной стоимости или номинальной стоимости и процента от номинальной стоимости;
выпускаются в документарной форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением;
выплата номинальной стоимости и процентов осуществляется только денежными средствами;
владельцы биржевых облигаций вправе предъявить их к досрочному погашению в случае делистинга биржевых облигаций на всех биржах, осуществивших их допуск к организованным торгам;
выпускаются без залогового обеспечения;
размещаются путем открытой или закрытой подписки;
без регистрации Проспекта ценных бумаг (зависит от условий выпуска);
возможно размещение в рамках Программы.

Первый выпуск коммерческих облигаций состоялся в 2016 году. Основные параметры предъявляемыми к выпуску коммерческих облигаций идентичны с биржевыми облигация, однако существуют следующие существенные отличия:

Идентификационный номер выпуску облигации? присваивается Центральным депозитарием (НКО АО НРД);
размещаются путем закрытой подписки;
без регистрации Проспекта ценных бумаг.

Потенциальными компании, планирующие выпустить биржевые или коммерческие облигации это: компании-Резиденты Российской Федерации, малые и крупные предприятия, Банки и инвестиционные компании, рассматривающие возможность быстрого, и относительно не дорогого выхода на публичный рынок для привлечения финансирования с целью реализация внутренних проектов компании, масштабирования бизнеса и рефинансирование текущих кредитных обязательств.

Ориентировочные параметры, предъявляемые к новым компаниям, планирующим выпустить облигации на Московской бирже:

Минимальный размер выручки — 120 млн. руб.
Минимальный объем выпуска — 50 млн. руб.
Чистый долг / EBIT (операционная прибыль) менее 3x или объем выпуска не более ½ от объема выручки или валюты баланса.
Отчетность МСФО за последний отчетный год (если эмитент входит в группу компаний).
Структура выпуска облигаций соответствует реальному периметру бизнеса.
Компания имеет высокие стандарты корпоративного управления и устойчивые рыночные позиции и перспективы развития.
Средний темп прироста выручки (CAGR) не менее 10% за последние 3 года.

Параметры и структура выпуска облигаций должны определяться в зависимости от профиля и особенностей компании-эмитента и рыночной конъюнктуры.

Сумма определяется уровнем спроса на долг эмитента. Должна быть соразмерна и вписываться в финансовую модель компании.
Валюта — рубли/иностранная валюта (определение рублевой суммы выплаты с привязкой к курсу определенной валюты).
Номинальная стоимость — стандартные лоты — 1000 рублей. Размещение по номинальной стоимости или с дисконтом/премией.
Процентная ставка (купон) — фиксированная/плавающая (есть ограничения для определенных групп инвесторов). Должна вписываться в финансовую модель эмитента.
Срок обращения зависит от рыночной конъюнктуры.

В 2018 году разместилось 33 выпуска облигаций объемом менее 500 млн. руб. 26 новых эмитентов общим объемом 5,38 млрд. руб. Почти все данные эмитенты относятся, согласно российскому законодательству, к микропредприятиям и МСП.

Отрасли новых Эмитентов разместившие небольшие объемы облигации в 2018 году — транспортные услуги, производство строительных материалов, производство пищевой промышленности, ломбарды, компании, оказывающие микрофинансовые услуги (МФО), лизинговые компании, а также строительство и девелопмент, информационные технологии, и фитнес-индустрия.

Практические аспекты подготовки компании к выпуску облигаций.

Срок существования эмитента и/или поручителей не менее 2 — 3 лет.
Коммерческая деятельность Эмитента является доходной, стабильной и понятной для инвестора.
Эмитент имеет эффективную бизнес-модель и разумную долговую нагрузку.
Эмитент имеет понятную структуру собственников (бенефициаров).
Работники Эмитента — команда профессионалов, способная достигать стратегических целей и показывать ежегодный рост выручки компании.
Эмитент — работает в сегменте B2C, если круг потенциальных инвесторов физ. лица и B2В, если круг потенциальных инвесторов юр. лица.

У Эмитента должно быть понимание за счет какого денежного потока будут происходить выплаты по купону и погашен номинал выпуска облигаций (публичного займа).

Дополнительные требованиям к Эмитенту при выпуске биржевых облигаций зависят от условий выпуска и уровня листинга Эмитента на Московской Бирже (1-й, 2-й или 3-й уровень).

Условия выпуска облигаций содержат стандартные параметры для среднесрочных и долгосрочных облигаций.

Раскрытие информации осуществляется согласно требованиям Положения Банка России от 30 декабря 2014 г. N 454-П и Правил листинга Московской биржи. Цель и условия выпуска облигаций проста и понятна, целевое или проектное заимствование (развитие существующего бизнеса или финансирование отдельного проекта), а условия выпуска содержат стандартные параметры для облигаций.

Подготовка Эмитента к размещению облигаций занимает от 2 до 6 месяцев и включает следующие этапы:

Поиск Консультанта и Организатора размещения.
Определения условий предстоящего размещения — разовое размещение или в рамках Программы, с Проспектом или без.
Прохождение процедуры KYC (подтверждения необходимости привлечения финансирования с помощью выпуска облигаций) на Бирже или в НРД.
Взаимодействие с акционерами и менеджментом Эмитента.
Составление презентации (коммерческие облигации) и инвестиционного меморандума (биржевые облигации).
Составление эмиссионной документации (Решение о выпуске, Программа облигаций и Проспект ценных бумаг).
Поиск Инвесторов.
Взаимодействие с Биржей и НРД.

Единовременные расходы при выпуске облигаций зависят от условий выпуска и следующего состава участников, которые помогают компаниям выпустить и разместить облигации:

Консультант — оказывает услуги по подготовке компании к выпуску облигаций, консультирует компанию по выбору оптимальных условий размещения, подготовке документов для Биржи, а также помогает компании после размещения облигаций и до момента их погашения. Стоимость услуг фиксированная и меньше чем 0,01% от суммы займа.

Организатор — занимается поиском и проведением встреч с Инвесторами, Биржей, Андеррайтером, составлением инвестиционных меморандумов, а также занимается маркетинговыми мероприятиями. Стоимость услуг от 0,5% от суммы займа.
Андеррайтер — занимается размещением облигаций и является гарантом на размещение всего или части облигационного займа. Стоимость услуг от 0,2% от суммы займа.
Биржа — оказывает услуги по включению и поддержанию облигаций компании в котировальный список. Стоимость услуг фиксированная и не превышает 0,1% от суммы займа.
Депозитарий (НРД) -— в течение всего срока выпуска облигаций ведет учет данных и регистрирует изменения. Стоимость услуг фиксированная и меньше чем 0,1% от суммы займа.
Госпошлина — составляет 0,2 от объема выпуска, но не более 200 000 рублей.

Учитывая тенденцию увеличения в облигационных займах инвесторов — физических лиц, при облигационном займе компания получает широкий круг инвесторов.

Данный фактор является безусловным достоинством — когда у тебя много владельцев облигаций. Ввиду отсутствия концентрации кредитных ресурсов в одних руках и в случае изменения экономической ситуации в компании или в условиях снижения ставок заимствования денежных средств и инфляции, а также наличие в соответствии с условиями выпуска Представителя владельцев облигаций (ПВО) компании намного проще договориться с инвесторами о выкупе долга, доразмещении или внесении изменений в условия облигационного займа.

Благоприятная экономическая ситуация в России для размещений облигационных выпусков российских компаний, совершенствование законодательной базы, проведение мероприятий по повышению финансовой грамотности населения и упрощение порядка доступа новых компаний для выхода на фондовый рынок, все это будет в среднесрочной перспективе способствовать росту фондового рынка и увеличения количества новых Эмитентов, испытывающих потребность в привлечении финансирования с помощью выпусков облигаций.

Источник

в условии
в решении
в тексте к заданию
в атрибутах

Категория:

Атрибут:

Всего: 77 1–20 | 21–40 | 41–60 | 61–77

Добавить в вариант

Какую характерную черту (проблему) малого бизнеса называют авторы? Какие два объяснения существования этой проблемы они указывают?

Развернуть

Назовите три меры, которые авторы текста указывают как необходимые для оказания поддержки малому бизнесу. На основании знаний обществоведческого курса приведите две меры по поддержке малого бизнеса, не указанные в тексте.

Опираясь на знания обществоведческого курса, назовите три объяснения роли малого бизнеса в современной экономике. Проиллюстрируйте одно из объяснений примером.

Задания Д22 C3 № 5722

Опираясь на обществоведческие знания, объясните смысл понятия «кредит». Какие причины, препятствующие получению кредита в банке, названы в тексте? Какие дополнительные источники финансирования указаны в тексте (укажите два источника)?

Используя обществоведческие знания, составьте сложный план, позволяющий раскрыть по существу тему «Этика и социальная ответственность бизнеса». План должен содержать не менее трех пунктов, из которых два или более детализированы в подпунктах.

Развернуть

Используя обществоведческие знания, факты общественной жизни и личный социальный опыт, выполните задания, ответьте на вопрос.

1)  Обоснуйте необходимость проведение в РФ государством политики, направленной на поддержку бизнеса. (Обоснование должно быть дано с опорой на обществоведческие знания в нескольких связанных между собой распространённых предложениях, раскрывать причинно-следственные и(или) функциональные связи.)

2)  Какие существуют в РФ способы государственной поддержки бизнеса? (Назовите любые три способа.)

3)  Для каждого из них приведите по одному примеру, иллюстрирующему способ государственной поддержки бизнеса. (Каждый пример должен быть сформулирован развёрнуто. В совокупности примеры должны иллюстрировать три различных способа.)

Развернуть

Задания Д22 C3 № 5722

Установите соответствие между источниками финансирования бизнеса и типами источников: к каждой позиции, данной в первом столбце, подберите соответствующую позицию из второго столбца.

ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ

БИЗНЕСА

А)  чистая прибыль

Б)  амортизационные отчисления

В)  банковский кредит

Г)  средства, вырученные от продажи акций

Д)  государственные инвестиции

Запишите в ответ цифры, расположив их в порядке, соответствующем буквам:

А	Б	В	Г	Д

Установите соответствие между примерами и источниками финансирования бизнеса: к каждой позиции, данной в первом столбце, подберите соответствующую позицию из второго столбца.

ПРИМЕР

А)  торговый кредит

Б)  выпуск и размещение акций

В)  прибыль фирмы

Г)  получение средств из бюджета муниципалитета

Д)  амортизационные отчисления

ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ БИЗНЕСА

Запишите в таблицу выбранные цифры под соответствующими буквами.

А	Б	В	Г	Д

Автор видит сильные и слабые стороны малого бизнеса. Опираясь на знания курса, назовите три позиции, по которым малый бизнес уступает крупному бизнесу.

Развернуть

Автор приводит ряд негативных последствий, которые возникли в результате чрезмерной концентрации производства в условиях административно-командной экономики. Укажите три из них.

В тексте упомянуты ключевые понятия социально-гуманитарных наук. Используя обществоведческие знания,

— укажите не менее трёх основных признаков понятия «предпринимательство»;

— объясните связь названных автором характеристик предпринимательства. (Объяснение может быть дано в одном или нескольких распространённых предложениях.)

Какова, на ваш взгляд, позиция автора в оценке возможностей развития малого бизнеса в решении экономических проблем в России? По каким положениям текста вы это определили? (Укажите любые два положения-аргумента.) Приведите пример решения конкретной экономической проблемы с помощью малого бизнеса.

Задания Д22 C3 № 178

Опираясь на обществоведческие знания, объясните смысл понятия «предпринимательство». Автор показывает, что сегодня в России созданы предпосылки для успешного развития малого предпринимательства. Назовите две из них.

Развернуть

В тексте упомянуты ключевые понятия социально-гуманитарных наук. Используя обществоведческие знания,

— укажите не менее трёх основных признаков понятия «предпринимательство»;

Задания Д22 C3 № 178

2)  Какие существуют в РФ способы государственной поддержки бизнеса? (Назовите любые три способа.)

Развернуть

Опираясь на знания обществоведческого курса, объясните смысл понятия «издержки». Какие средства успешного ведения бизнеса в условиях конкуренции названы в тексте? (Назовите любые три средства.)

Развернуть

Как в тексте раскрыты условия действия конкуренции? Укажите три положительных последствия конкуренции, названные в тексте. Как автор определяет связь между конкуренцией и ростом эффективности производства?

Какие два условия снижения издержек для крупных компаний названы в тексте? Приведите по два примера, иллюстрирующих каждое из этих условий.

Автор пишет, что своекорыстие является мощнейшим источником экономического прогресса. Опираясь на текст и обществоведческие знания, приведите три аргумента в подтверждение высказанного автором суждения.

Опираясь на знания обществоведческого курса, объясните смысл понятия «издержки».

(В объяснении смысла / определении понятия должно быть указано не менее двух существенных признаков. Объяснение/определение может быть дано в одном или нескольких распространённых предложениях.)

Установите соответствие между примерами и видами источников финансирования: к каждой позиции, данной в первом столбце, подберите соответствующую позицию из второго столбца.

ПРИМЕРЫ

А)  чистая прибыль фирмы

Б)  государственный заказ

В)  получение кредитов

Г)  амортизационные отчисления

Д)  выпуск и продажа ценных бумаг

ВИДЫ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ

Запишите в ответ цифры, расположив их в порядке, соответствующем буквам:

A	Б	В	Г	Д

Владельцы компании по производству компьютерного программного обеспечения планируют расширение своего предприятия. Выберите из приведённого ниже списка возможные источники финансирования, которые могут использовать владельцы компании. Запишите цифры, под которыми они указаны. Цифры укажите в порядке возрастания.

1)  страховые взносы

2)  выпуск и продажа акций

3)  привлечение инвестиций

4)  амортизационные отчисления

5)  реструктуризация производства

6)  привлечение специалистов высокой квалификации

Автор предлагает для улучшения ситуации в лесной промышленности строить как минимум в 3—4 раза больше дорог «круглогодичного действия». Учитывая, что у лесопромышленников нет денег на их строительство и содержание, бремя расходов может взять на себя государство. Какие еще существуют направления бюджетных расходов у РФ? Укажите три направления и проиллюстрируйте примерами их финансирование. (Каждый пример должен быть развернутым).

Развернуть

Автор говорит о недостатке кадров в лесопромышленном комплексе. Назовите две причины существования этой проблемы.

Автор говорит о неспособности лесозаготовительной отрасли самостоятельно решить существующие проблемы. Опираясь на знания курса, назовите три направления, по которым государство могло бы поддержать данную отрасль.

Задания Д22 C3 № 1991

Автор называет проблемы лесной промышленности в России. Укажите три из них. Опираясь на обществоведческие знания, объясните смысл понятия «экономика» (как хозяйственная система).

Предположите, почему внешние инвесторы более скептически относятся к перспективам успеха фирмы, чем её менеджеры. Какие организации могут выступать в качестве внешних инвесторов (используя обществоведческие знания, укажите любые три типа таких организации)?

Развернуть

Какие источники финансирования бизнеса указаны в тексте? Укажите два вида. На основе текста приведите к каждому из них по два примера.

Почему масштабное расширение бизнеса компании не всегда экономически целесообразно? Используя текст, обществоведческие знания и факты общественной жизни, приведите три объяснения.

Задания Д22 C3 № 6323

Опираясь на обществоведческие знания, объясните смысл понятия «предпринимательство». Какие два направления финансовой политики акционерной компании, не планирующей существенного расширения производства, названы в тексте? Какое существенное отличие использования внешнего финансирования от использования внутреннего финансирования рассмотрено авторами?

Задания Д22 C3 № 1658

Какие четыре типа финансовых решений, принимаемых домохозяйствами, называют авторы? Перечислите их, проиллюстрировав любой из них собственным конкретным примером.

Развернуть

Приведите авторское определение домохозяйств. Укажите, с опорой на авторский текст, два полюса домохозяйств.

На основании текста, знания обществоведческого курса, опыта вашей семьи, приведите три характерных способа размещения средств домохозяйствами. Какой из способов размещения средств домохозяйств представляется вам наиболее надежным? Свое мнение обоснуйте.

Опираясь на текст и знание обществоведческого курса, сформулируйте три экономических признака, характерных для домохозяйств всех типов.

Алина и Сергей составляют бизнес-план развития своего предприятия. Что из перечисленного они могут использовать как источники финансирования своего бизнеса? Запишите цифры, под которыми эти источники.

1)  совершенствование производственных технологий

2)  амортизационный фонд

3)  повышение производительности труда

4)  доходы от реализации продукции предприятия

5)  привлечение кредитов

6)  налоговые отчисления

Задания Д22 C3 № 178

Развернуть

В тексте упомянуты ключевые понятия социально-гуманитарных наук. Используя обществоведческие знания,

— укажите не менее трёх основных признаков понятия «предпринимательство»;

Используя обществоведческие знания, объясните смысл понятия «предпринимательство».

По окончании колледжа студент планирует открыть ИП. Найдите в приведенном списке примеры трудностей, с которыми он может столкнуться при такой форме организации бизнеса, и запишите цифры, под которыми они указаны

1)  высокий риск вложения капитала

2)  ограниченность свободы действий

3)  ограниченность средств на рекламу

4)  сложность управления предприятием

5)  ограниченность средств для привлечения профессионалов

Предметная область: Экономика. Основные источники финансирования бизнеса

Развернуть

Приведите авторское определение домохозяйств. Укажите, с опорой на авторский текст, два полюса домохозяйств.

Задания Д22 C3 № 1658

Используя текст и обществоведческие знания, дайте три объяснения мысли автора о том, что от денежного потока зависит жизненная сила рыночной экономики.

Развернуть

Почему, по мнению автора, решение основных вопросов экономики свободным рынком не может удовлетворить демократическое государство? Используя текст, дайте два объяснения.

Какой фактор производства автор считает основой современной экономики? Укажите другие два фактора производства, значение которых в современном обществе растёт, и в каждом случае поясните свой выбор.

Задания Д22 C3 № 9769

Какие две формы государственного принуждения названы в тексте? Опираясь на обществоведческие знания, объясните смысл понятия «предпринимательство».

Кого авторы называют предпринимателем? Какие характеристики, по их мнению, традиционно считаются чертами хорошего предпринимателя?

Развернуть

Используя обществоведческие знания и факты общественной жизни, назовите и проиллюстрируйте примерами любые два способа повышения эффективности предприятия.

Используя обществоведческие знания и факты общественной жизни, приведите три объяснения значения предпринимательской деятельности для развития общества.

Задания Д22 C3 № 9685

Используя текст, объясните различие между менеджером и предпринимателем. Какие функции менеджера указаны в тексте? Кого авторы называют предприимчивым менеджером? Опираясь на обществоведческие знания, объясните смысл понятия «предпринимательство».

Всего: 77 1–20 | 21–40 | 41–60 | 61–77

Источник

Скачать материал

Сейчас обучается 35 человек из 22 регионов

Сейчас обучается 255 человек из 64 регионов

Описание презентации по отдельным слайдам:

1 слайд

Раздел 4. Финансы
Тема урока: Финансирование бизнеса. Ценные бумаги

Экономика(профиль)
11 класс.
Гудзишевская Н.В.
МБОУ СШ №1
г.Вилючинск
2 слайд

План:
Финансы: понятие и функции.
Финансовые институты.
Фондовый рынок.
Ценные бумаги.
3 слайд

Финансы — это общественные отношения по поводу формирования, распределения и использования фондов денежных средств.
1. Финансы: понятие и функции.
4 слайд

Сущность финансов — формирование, распреде-ление и использование денежных доходов.

Условия появления финансов:
развитие обмена продуктами труда и появление денег
возникновение и упрочение государственных начал в жизни общества
появление частной собственности на продукты труда
развитие института обычаев и права.
5 слайд

Функции финансов
Распределительная
Контрольная
Стимулирующая
распределение вновь созданной в экономической системе стоимости в соответствии с потребностями общества и государства.
постоянный контроль за полнотой, правильностью и своевременностью получения доходов и осуществлением расходов из бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов
воздействие финансовой системы на процессы, протекающие в реальной экономике.
6 слайд

Распределительная функция финансов:
финансы формируются за счет доходов
расходы бюджетов и внебюджетных фондов формируют вторичные доходы
тем самым обеспечивается распределение и перераспределение валового национального продукта через финансовую систему.

Содержание этого процесса составляет движение доходов. Они сначала распределяются, а впоследствии — перераспределяют. Поэтому выделяют первичное и вторичное распределение.
7 слайд

на расширение производства:
оплата текущих материальных затрат
амортизация оборудования
арендная плата
проценты за кредит
оплата труда занятых в этом производстве работников.
на выплату прямых налоги, страховых платежей на социальное страхование

Первичное распределение (формирование на основе валовой выручки первичных доходов)
Выделение финансовых ресурсов
Формируются фонды денежных средств
8 слайд

выплачиваются средства работникам нематериальной сферы:
врачи
учителя
нотариусы
служащие, военные и т.д.

Бюджеты различных уровней власти
Внебюджетные фонды
Результат
9 слайд

Формируется новая структура доходов — вторичные доходы, образованные в ходе перераспределения первичных доходов.
Врачи, учителя, служащие в свою очередь платят налоги и вносят страховые взносы. Эти налоги и взносы формируют средства, предназначаемые для определенных выплат. В результате таких выплат могут образовываться третичные доходы. Цепочку их формирования проследить почти невозможно. Движение этих доходов представляет собой очень сложный процесс.
Результатом этого процесса, его третьей заключительной стадией является образование конечных доходов. Они используются на приобретение товаров и услуг. Определенная часть доходов сберегается.
10 слайд

Контрольная функция проявляется при любой финансовой операции:
операции должны быть экономически целесообразными
не противоречить действующим правовым нормам.

Контрольная функция финансов:
формирование фондов денежных средств (бюджетов и внебюджетных фондов) в соответствии с провозгла-шенными целями и по установленным законодательной властью нормативам
предполагает не только мониторинг процессов в финансовой сфере, но их своевременную корректировку в соответствии с нормами действующего законодательства.
11 слайд

направлен на проверку отчетных данных об исполнении бюджетов.
Финансовый контроль
Предварительный
Текущий
осуществляется на стадии разра-ботки прогнозов бюджетных доходов и расходов и подготовки проектов бюджетов
цель — обеспечение правильности бюджетных показателей.
отвечает за своевременность и полноту сбора запланированных доходов и целевое расходование средств.
Последующий
12 слайд

Стимулирующая функция:
в ходе формирования доходов бюджетов могут быть предусмотрены налоговые льготы для определенных отраслей. Цель этих льгот — ускорение темпов роста технически передовых изделий
в бюджетах предусматриваются расходы, способные обеспечить структурную перестройку экономики за счет финансовой поддержки наукоемких технологий и наиболее конкурентоспособных производств национальной экономики.
13 слайд

Финансовый институт — учреждение, которое занимается операциями по передаче денег, кредитованию, инвестированию и заимствованию денежных средств с помощью различных финансовых инструментов.
2. Финансовые институты.
В организационном плане одним из ключевых элементов финансовой системы любой страны с развитой рыночной экономикой являются финансовые рынки и финансовые институты.
14 слайд

эффективное перемещение денежных средств (в прямой или опосредованной форме) от сберегателей к заемщикам.
сберегатели — обладатели «мешка денег» — готовы передать их за вознаграждение лицу, испытывающему финансовый голод
заемщики – обладатели выгодного инвестиционного проекта — не располагают достаточными для его реализации источниками финансирования.
Цель финансового института
Посредничество
15 слайд

Виды финансовых институтов
Банки
Сберегательные институты(кассы)
Страховые и инвестиционные компании
Брокерские и биржевые фирмы
Инвестиционные фонды)
16 слайд

возможность мобилизации денежных средств в требуемом объеме для осуществления различных инвестиционных программ и текущих расходов.
Сберегатели
Заемщики
Финансовый институт –
согласование потребностей
надежное и относительно безрисковое размещение собственных средств, под-разумевающее:
1. ликвидность ( т. е. легкость доступа к своим денежным средствам в случае необходи-мости)
2. получение долгосрочного дохода по приемлемой ставке
17 слайд

сбережение финансовых ресурсов
собственно посредничество
финансовая трансформация
передача риска
организация валютных операций
содействие ликвидности
организация операций по изменению организационно-правовых форм компаний
Функции финансовых институтов
18 слайд

Сбережение финансовых ресурсов:
предопределяется широко распространенной необходимостью накопления денежных средств для их целевого инвестирования или потребления.

Посредничество:
основная функция финансовых институтов
дополняет функцию сбережения
процесс передачи средств сопровождается возникновением обязательств по их возврату и вознаграждению
19 слайд

Выгода финансового посредничества:
не все сберегатели являются специалистами по финансовым операциям
услуги профессионалов освобождают от необходимости поиска конкретного варианта инвестирования средств, экономят время и ресурсы для занятия своим основным бизнесом
деньги сберегателя начинают работать
сберегатель получает доход, заставляя финансового посредника эффективно использовать полученные им средства
с помощью посредников можно диверсифицировать, снизить или передать риск другому лицу
финансовые посредники могут аккумулировать большие объемы денежных средств и после их концентрации вкладывать в проекты, потенциально недоступные мелким инвесторам или сберегателям.
20 слайд

Финансовая трансформация:
трансформация краткосрочных активов в долгосрочные — секъюритизация активов — сбор кредитным учреждением предоставленных им кредитов, обеспеченных относительно однородным имуществом, выпуск ценных бумаг под общее обеспечение
обратный вариант — «занимать коротко, ссужать длинно» — получение коротких займов, вложение их в долгосрочный проект, требуется периодическая пролонгация коротких кредитов и уверенность в достаточности текущих доходов для выплаты процентов и основной суммы короткого кредита.
21 слайд

Передача риска:
подавляющее большинство финансовых операций рискованны по своей природе
при их осуществлении возникает желание либо избежать риска, либо снизить его уровень
способы передачи риска:
получение гарантий и обеспечений
передача части риска финансовому посреднику.
22 слайд

Организация валютных операций:
подавляющее большинство компаний связано в той или иной степени с валютными операциями:
желание компании выйти на международные рынки благ и факторов производства
желание создать совместные предприятия, найти ино-странного инвестора, открыть зарубежное представи-тельство, приобрести из-за рубежа новую технику и др.
оформление подобных операций
в подавляющем большинстве
случаев проходит через
финансовые институты
23 слайд

Содействие ликвидности:
любая компания нуждается в наличных денежных средствах
каков должен быть их объем ?
проблема создания страхового запаса денежных средств

формирование резерва денежных средств — не самое выгодное решение, т.к. деньги, лежащие без движения, не только не приносят доход, но, напротив, приводят к убыткам (например, из-за инфляции)
наиболее разумным является инвестирование денежных средств в высоколиквидные финансовые продукты, предлагаемые финансовыми институтами (например в акции, краткосрочные обязательства).
24 слайд

Организация операций по изменению организацион-но-правовых форм компаний:
наиболее типичная операция — преобразование компании в ОАО:
по мере становления компании и расширения масштабов деятельности ее учредители либо становятся не в состоянии обеспечить надлежащее финансирование компании, либо по некоторым причинам не желают этого делать
компания меняет организационно-правовую форму, преобразуясь в ОАО
получает возможности дополнительного финансирования
подобная процедура сложна и трудоемка, для ее реализации прибегают к помощи специализированного финансового института.
25 слайд

Фондовый рынок (или рынок ценных бумаг) – это рынок, на котором проводятся операции с ценными бумагами.

3. Фондовый рынок.
26 слайд

мобилизация временно свободных средств предприятий и сбережений граждан
инвестирование их в экономику.

Функции фондового рынка
27 слайд

Товар фондового рынка
Ценные бумаги
Определяют:
состав участников данного рынка
его местоположение
порядок функционирования
правила регулирования.
28 слайд

Структура фондового рынка
Субъекты рынка
Биржевой рынок
Внебиржевой рынок
Органы государствен-ного регулирования и надзора
Саморегулирующиеся организации
29 слайд

Инфраструктура фондового рынка
Правовая
Информационная
Депозитарная
Расчетно-клиринговая сеть
Регистрационная сеть
30 слайд

Субъекты фондового рынка
Эмитенты:
государство (уполномо-ченные органы)
юридические и физичес-кие лица, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые денеж-ные средства и выполня-ющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства
Инвесторы:
физические или юридические лица, приобретающие ценные бу-маги в собственность, полное хо-зяйственное ведение или опера-тивное управление с целью осу-ществления удостоверенных эти-ми ценными бумагами имущест-венных прав
институциональные инвесторы — инвестиционные фонды, страхо-вые компании и др.
31 слайд

Модели фондового рынка:

Небанковская модель (США) — в качестве посредни-ков выступают небанковские компании по ценным бумагам
Банковская модель(Германия) — посредниками выс-тупают банки.
Смешанная модель (Япония, РФ) — посредниками являются как банки, так и небанковские компании.
32 слайд

Виды фондовых рынков

Первичный
объединяет фазу констру-ирования нового выпуска ценных бумаг и их первичное размещение.

Вторичный
обращение ранее эмити-рованных на первичном рынке ценных бумаг.

Организованный

Неорганизованный
33 слайд

по территориальному принципу — международные, национальные и региональные рынки
по видам ценных бумаг — рынок акций и т.п.
по видам сделок — кассовый рынок, форвардный рынок и т.д.
по эмитентам — рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т.п.
по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг
по отраслевому и другим критериям

Фондовый рынок
34 слайд

Практически все рынки находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг.
Например:

Рынок вновь произведенной продукции и услуг
коносаменты
товарные фьючерсы и опционы
коммерческие векселя
закладные листы
акции
облигации, обеспечением которых служат земельные ресурсы
Рынок земли и природных ресурсов
35 слайд

Ценные бумаги являются
товаром, который обращается на фондовом рынке
это права на ресурсы, которые отвечают следующим требованиям:
обращаемость
доступность для гражданского оборота
стандартность и серийность
документальность
регулирование и признание государством
рыночность
ликвидность
риск

4. Ценные бумаги.
36 слайд

Ценные бумаги — это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.
37 слайд

Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах.

Номинал (номинальная стоимость) ценной бумаги – это величина реального вложенного капитала.
Курс – это рыночная цена ценной бумаги.

Краткое описание документа:

В ходе урока учащиеся раскрывают понятие финансы, выясняют функции финансов. Используя схемы, характеризуют основные виды финансовых институтов. Особую значимость при изучении данной темы имеет рассмотрение вопроса о фондовом рынке. Учащиеся выясняют его специфику, структуру; сравнивают основные модели фондовых рынков.

Найдите материал к любому уроку, указав свой предмет (категорию), класс, учебник и тему:

6 173 767 материалов в базе

Выберите категорию:
Выберите учебник и тему

Выберите класс:
Тип материала:
- Все материалы
- Статьи
- Научные работы
- Видеоуроки
- Презентации
- Конспекты
- Тесты
- Рабочие программы
- Другие методич. материалы

Найти материалы

Материал подходит для УМК

Другие материалы

Вам будут интересны эти курсы:

Курс профессиональной переподготовки «Право: теория и методика преподавания в образовательной организации»
Курс повышения квалификации «Методы изучения национально-психологических особенностей и межнациональных отношений в условиях реализации ФГОС»
Курс повышения квалификации «Методические аспекты реализации элективного курса «Основы геополитики» профильного обучения в условиях реализации ФГОС»
Курс повышения квалификации «Основы биоэтических знаний и их место в структуре компетенций ФГОС»
Курс повышения квалификации «Специфика преподавания гражданского права с учетом реализации ФГОС»
Курс повышения квалификации «Гендерные особенности воспитания мальчиков и девочек в рамках образовательных организаций и семейного воспитания»
Курс повышения квалификации «История и теория этики в условиях реализации ФГОС»
Курс профессиональной переподготовки «Экономика и право: теория и методика преподавания в образовательной организации»
Курс повышения квалификации «Организация проектно-исследовательской деятельности в ходе изучения курсов обществознания в условиях реализации ФГОС»
Курс повышения квалификации «Организация проектно-исследовательской деятельности в ходе изучения курса права в условиях реализации ФГОС»
Курс профессиональной переподготовки «История и обществознание: теория и методика преподавания в образовательной организации»
Курс профессиональной переподготовки «Организация деятельности в сфере национальных и религиозных отношений»
Курс профессиональной переподготовки «Политология: теория и методика преподавания в образовательной организации»
Курс профессиональной переподготовки «Организация и проведение научно-исследовательской работы в области общественных и гуманитарных наук»

Источник

Источник финансирования бизнеса – источник снабжения финансовыми ресурсами (деньгами) для организации, запуска, поддержания или расширения производственного процесса (то, откуда предприниматель берет деньги для финансирования своего предприятия).

Источники финансирования бизнеса делятся на две категории: внутренние и внешние.

Внутренние	Внешние
Собственные средства Доходы от использования собственности Прибыль Амортизация Резервные фонды	Банковский кредит Займы Инвестиции Эмиссия ценных бумаг Государственная поддержка (Гос. Вливания)

Внутренние источники финансирования бизнеса – это денежные средства, находящиеся в собственности самой фирмы или предпринимателя (деньги фирмы)

Собственные средства: свободные денежные средства фирмы или предпринимателя, которые они готовы вложить в финансирование своей деятельности.
Доходы от использования собственности: в качестве источника финансирования бизнеса можно использовать не сам капитал, а доходы, полученные от его использования (например, не вложить в бизнес 1 млн. собственных средств, а вложить их в банк, и направлять на финансирование бизнеса только проценты с этого вклада)
Прибыль: фирма может направить прибыль, получаемую в результате своей деятельности, на финансирование своей деятельности (например, на расширение)
Амортизация (амортизационные фонды): фирмы создают амортизационные фонды (резерв средств на ремонт и замену оборудования), которые могут использоваться в качестве источника финансирования бизнеса (для обновления оборудования, зданий и т.д.)
Резервные фонды: фирма может создавать резервные фонды денежных средств на случай непредвиденных ситуаций, и использовать их в качестве источника финансирования бизнеса при необходимости.

Внешние источники финансирования бизнеса – это денежные средства, которые фирма или предприниматель привлекают со стороны для финансирования своей деятельности (чужие деньги).

*Важно понимать, что деньги не предоставляются просто так, в каждом источнике есть свои мотивы, почему другое лицо готово предоставить деньги для финансирования чужого бизнеса.

Банковский кредит: кредит, полученный в банке с целью финансирования своей деятельности.

Мотив банка: банк предоставляет кредит с единственной целью – заработать на процентах по кредиту.

Займы: займы, предоставленные другими предприятиями, в том числе товарные кредиты и принятые векселя.

Мотив: партнеры и контрагенты могут предоставлять займы, товарные кредиты и принимать векселя как с целью получения прибыли за счет процентов, так и с целью поддержания взаимоотношений с фирмой (например, поставщик принял вексель в счет оплаты, т.к. фирма не успела сбыть продукцию и не может рассчитаться с поставщиком в данный момент времени).

Инвестиции: средства, предоставленные инвесторами, которые направляются на финансирование бизнеса.

Инвестиции – это долгосрочные вложения с определенной долей риска с целью дальнейшего получения прибыли.

Мотив: инвестиции предоставляются с целью получения прибыли в долгосрочной перспективе непосредственно за счет результатов успешной деятельности фирмы. Инвесторы напрямую заинтересованы в развитии компании, а их вложения всегда рискованные т.к. возврат вложенных инвестиций, как правило, осуществляется в виде процента от получаемой компанией прибыли (зачастую, инвесторы получают долю в самой фирме).

Эмиссия ценных бумаг: выпуск и продажа ценных бумаг с целью привлечения денежных средств для финансирования бизнеса. Под данным источником финансирования бизнеса понимается эмиссия акций или облигаций.

При эмиссии акций, фирмы привлекает денежные средства на безвозвратной основе, а покупатели акций становятся в определенной мере собственниками фирмы, их мотив – получение части прибыли от деятельности компании.

При эмиссии облигаций фирма привлекает денежные средства на возвратной основе. Мотив покупателей облигаций – получение прибыли за счет процентов по облигациям.

*эмиссия ценных бумаг – это один из способов привлечения инвестиций.

Государственная поддержка (государственные вливания): субсидии и дотации государства – т.е. денежные средства, предоставляемые государством для поддержания или расширения производства, предоставляемые, как привило, на целевой основе.

Мотив государства: стимулирование и развитие социально значимых отраслей. Денежные средства предоставляются государством на строго обозначенные цели, а их использование контролируется специальными надзорными государственными органами.

Источник