Облигация — это долговое свидетельство, которое включает два главных элемента:
- обязательство эмитента по истечении оговорённого срока вернуть держателю облигации сумму, указанную на лицевой стороне облигации;
- обязательство эмитента выплатить держателю облигации фиксированный доход в виде процента от её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.
Статус держателя облигации предполагает роль кредитора, а не собственника. Облигация не предоставляет права её владельцу на управление компанией.
И вексель, и облигация являются долговыми ценными бумагами. Принципиальная разница между ними заключается в способе выплаты дохода:
- доход по векселю выплачивается держателю вместе с возвратом основного долга (в момент, когда эмитент векселя выкупает ценную бумагу у владельца, то есть возвращает долг эмитенту). Для того чтобы получить доход по векселю, владелец векселя должен его продать, тогда он получит сумму долга вместе с процентом.
- Доход по облигации, называемый купоном, или купонной выплатой, выплачивается регулярно с определённой периодичностью (например, (1) раз в полгода). Для того чтобы получить доход по облигации, владелец облигации не должен её продавать: доход будет выплачиваться с указанной на облигации периодичностью (частным случаем является бескупонная облигация, доход по которой формируется только за счёт разницы между ценой покупки облигации и её номиналом).
Задолженность перед владельцами облигаций компании в случае её ликвидации погашается до начала удовлетворения притязаний держателей акций.
Обрати внимание!
Облигации имеют преимущества перед акциями при реализации имущественных прав их владельцев; в первую очередь выплачиваются проценты по облигациям и лишь затем — дивиденды; при делении имущества компании-эмитента в случае её ликвидации акционеры могут рассчитывать лишь на ту часть имущества, которая остаётся после выплаты всех долгов и по облигационным займам.
Облигации могут выпускать все предприятия вне зависимости от их организационно-правовой формы.
Если по облигации предусмотрены купонные выплаты, то есть облигация не является бескупонной, то доход по облигации выплачивается регулярно с определённой периодичностью (раз в (3) месяца, раз в (6) месяцев, раз в год и т. п.).
Размер купонных выплат определяется по формуле:
где
Дк
— сумма купонных выплат;
— купонная годовая процентная ставка;
— номинальная цена облигации.
Акция — это ценная бумага, удостоверяющая права её владельца на часть имущества акционерного общества, на участие в управлении акционерным обществом и на получение определённой доли прибыли акционерного общества.
Акционерное общество — это организация, уставный капитал которой разделён на определённое число акций.
В зависимости от типа акционерного общества выделяют акции публичного акционерного общества и непубличного акционерного общества.
Акции публичного акционерного общества могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества.
При реализации акций непубличного акционерного общества другие акционеры имеют право на их приобретение. Акции НАО могут выпускаться только в форме закрытой подписки и предлагаться только ограниченному кругу лиц.
В зависимости от полноты предоставляемых владельцам прав акции делятся на обыкновенные и привилегированные.
Обыкновенные акции являются самым распространённым видом акций. Держатели таких акций могут: голосовать на собрании акционеров, в любое время продавать свои акции, покупать дополнительные выпуски акций, получать дивиденд, размер которого зависит от прибыли акционерного общества, при ликвидации акционерного общества получить долю имущества, которое останется после удовлетворения претензий кредиторов и владельцев привилегированных акций.
Привилегированная акция не даёт права голоса при участии на общем собрании акционеров.
Привилегии владельца такой акции заключаются в том, что при ликвидации акционерного общества в первую очередь после удовлетворения претензий кредиторов будут удовлетворены их претензии и дивиденды выплачиваются в первую очередь владельцам привилегированных акций.
Выпуск привилегированных акций даёт возможность акционерным обществам привлечь необходимые капиталы и в то же время позволяет владельцам обыкновенных акций сохранить контроль над компанией.
Ценные бумаги
14.01.2021.
Тест. Финансовая грамотность, 11 класс
Внимание! Все тесты в этом разделе разработаны пользователями сайта для собственного
использования.
Администрация сайта не
проверяет возможные ошибки,
которые могут встретиться в тестах.
Что такое ценные бумаги и какие они бывают. Тест по финансовой грамотности 11 класс
Список вопросов теста
Вопрос 1
Какое из перечисленных определений векселя является верным?
Варианты ответов
- Вексель — это ценная бумага, которая не может быть средством оформления и обеспечения коммерческих кредитов
- Вексель простой — это ценная бумага, которая выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определённую сумму в обусловленный срок и в определённом месте. Доход по векселю выплачивается единовременно при погашении векселя.
- Вексель простой — это ценная бумага, которая подписывается должником и содержит его обещание уплатить по возможности кредитору сумму частями
- Вексель переводной (тратта) — это ценная бумага, которая выписывается плательщиком в качестве обязательства уплатить долг в будущем
Вопрос 2
Одним из видов долговых ценных бумаг является облигация. Выбери верное определение облигации.
Варианты ответов
- Облигация в случае ликвидации компании погашается после удовлетворения притязаний держателей акций
- Облигации могут выпускать только государственные предприятия
- Инвестиции в облигация менее надёжны и менее защищены по сравнению с инвестициями в акции
- Облигация — это долговое обязательство эмитента (корпорации, государства, муниципалитета и т.д.). Доход по облигации выплачивается регулярно с определенной периодичностью
Вопрос 3
Какое из перечисленных определений облигации является верным?
Варианты ответов
- Облигация — это официальный документ, подтверждающий её приобретение держателем облигации у заёмщика
- Облигация — это долговое обязательство эмитента (корпорации, государства, муниципалитета и т.д.). Доход по облигации выплачивается регулярно с определенной периодичностью
- Облигация — это ценная бумага, которая предполагает передачу прав собственности на долю в капитале компании
- Облигация — это обязательство эмитента выплатить держателю облигации доход в случае получения прибыли компании
Вопрос 4
Рассчитай размер купонных выплат по облигации номиналом 2200 руб. при купонной годовой процентной ставке 7 %.
? руб.
Вопрос 5
Рассчитай размер купонных выплат по облигации номиналом 1700 руб. при купонной годовой процентной ставке 14 %.
? руб.
Вопрос 6
Рассчитай размер купонных выплат по облигации номиналом 3500 руб. при купонной годовой процентной ставке 13 %.
? руб.
Вопрос 7
Рассчитай размер купонных выплат по облигации номиналом 2900 руб. при купонной годовой процентной ставке 10 %.
? руб.
Вопрос 8
Выбери наиболее точную характеристику акции.
Варианты ответов
- Акция — это долевая ценная бумага, дающая право собственности на часть капитала компании и право на часть дохода компании
- Акции полуоткрытого акционерного общества не могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества
- Акции зарубежного акционерного общества могут выпускаться только в форме закрытой подписки и могут быть предложенные только ограниченному кругу лиц
- Акции свободного акционерного общества могут консолидироваться и распределяться между инвесторами
Вопрос 9
Выбери наиболее точную характеристику акции.
Варианты ответов
- Выделяют акции открытой и закрытой подписки, которые могут выпускаться публичными акционерными обществами (ПАО)
- Акция — это долговая ценная бумага, выпускаемая закрытым акционерным обществом
- Выделяют акции специальной подписки, которые могут выпускаться полуоткрытым акционерным обществом
- Выделяют секретные и открытые акции, которые могут выпускаться НАО
Вопрос 10
Выбери наиболее точную характеристику акции.
Варианты ответов
- Акции зарубежного акционерного общества могут выпускаться только в форме закрытой подписки и могут быть предложенные только ограниченному кругу лиц
- Акции публичного акционерного общества (ПАО) могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества
- Акции полуоткрытого акционерного общества не могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества
- Акции специальные и обыкновенные могут выпускаться и ПАО, и НАО
Вопрос 11
Какие отличительные свойства присущи акциям?
Варианты ответов
- Акции имеют ограниченный срок погашения
- Акционер всегда отвечает по обязательствам акционерного общества
- Держатель акции является совладельцем акционерного общества
- Инвестор, владеющий именными акциями, всегда отвечает по всем обязательствам акционерного общества
Вопрос 12
Какие свойства присущи акции?
Варианты ответов
- Неделимость акции
- Акции имеют конечный срок погашения
- Акции имеют ограниченный срок погашения
- Акционер всегда отвечает по обязательствам акционерного общества
Вопрос 13
Выбери верное утверждение, характеризующее стоимость акции:
Варианты ответов
- Эмиссионная стоимость, которая устанавливается при эмиссии и отражается в акционерном сертификате
- Нетто-стоимость — стоимость, которая является зависимой стоимостью и отражается как величина нагрузки, приходящейся на одну акцию
- Базарная стоимость — стоимость, которая присуща восточным рынкам ценных бумаг
- Брутто-стоимость — стоимость, которая является чистой стоимостью устанавливаемой при эмиссии, она не отражается в акционерном сертификате
Вопрос 14
Какие виды стоимости присущи акциям?
Варианты ответов
- Брутто-стоимость — стоимость, которая является чистой стоимостью устанавливаемой при эмиссии, она не отражается в акционерном сертификате
- Базарная стоимость — стоимость, которая присуща восточным рынкам ценных бумаг
- Эмиссионная стоимость, которая устанавливается при эмиссии и отражается в акционерном сертификате
- Нетто-стоимость — стоимость, которая является зависимой стоимостью и отражается как величина нагрузки, приходящейся на одну акцию
Вопрос 15
Отметь утверждение, верно характеризующее стоимость акции:
Варианты ответов
- Базарная стоимость — стоимость, которая присуща восточным рынкам ценных бумаг
- Нетто-стоимость — стоимость, которая является зависимой стоимостью и отражается как величина нагрузки, приходящейся на одну акцию
- Залоговая стоимость — стоимость, которая соответствует величине залога инвестора
- Балансовая стоимость, отражающая величину собственного капитала компании, приходящегося на одну акцию
Вопрос 16
Отметь утверждение, верно характеризующее стоимость акции:
Варианты ответов
- Хеджированная стоимость — стоимость, учитывающая страховые издержки
- Инклюзивная стоимость, то есть стоимость, включённая в региональную инфраструктуру
- Каботажная стоимость, то есть плавающая стоимость, изменяющаяся в процессе текущих торгов на бирже
- Рыночная стоимость — курс акции, текущая стоимость акции на бирже или во внебиржевом обороте — цена, по которой акции свободно продаются и покупаются на рынке
Вопрос 17
Бизнесмен разделил капитал своей компании на 1500 акций и продал на фондовом рынке 750 акций. Котировки его акций равнялись 2334 руб. Считая, что все акции были проданы единовременно, определи размер капитала, который смог привлечь бизнесмен для развития своего бизнеса.
Вопрос 18
Бизнесмен разделил капитал своей компании на 1700 акций и продал на фондовом рынке 850 акций. Котировки его акций равнялись 2000 руб. Считая, что все акции были проданы единовременно, определи размер капитала, который смог привлечь бизнесмен для развития своего бизнеса.
Вопрос 19
Бизнесмен разделил капитал своей компании на 1700 акций и продал на фондовом рынке 850 акций. Котировки его акций равнялись 1517 руб. Считая, что все акции были проданы единовременно, определи размер капитала, который смог привлечь бизнесмен для развития своего бизнеса.
Вопрос 20
Бизнесмен разделил капитал своей компании на 1600 акций и продал на фондовом рынке 800 акций. Котировки его акций равнялись 1279 руб. Считая, что все акции были проданы единовременно, определи размер капитала, который смог привлечь бизнесмен для развития своего бизнеса.
Вопрос 21
Простейшим видом ценной бумаги является вексель. Выбери верное определение векселя.
Варианты ответов
- Вексель — это ценная бумага, которая не может быть средством оформления и обеспечения банковских кредитов
- Вексель — это ценная бумага, которую нельзя использовать в международных расётах и внутренних сделках
- Вексель переводной или тратта — это ценная бумага, которая выписывается кредитором (векселедателем) и является предложением к должнику (плательщику) об уплате определённой суммы
- Доход по векселю выплачивается не единовременно, а регулярно. Проценты по векселю называют купонами.
Вопрос 22
Простейшим видом ценной бумаги является вексель. Выбери верное определение векселя.
Варианты ответов
- Вексель — это ценная бумага, которая не может быть средством оформления и обеспечения коммерческих кредитов
- Вексель переводной (тратта) — это ценная бумага, которая выписывается плательщиком в качестве обязательства уплатить долг в будущем
- Вексель простой — это ценная бумага, которая подписывается должником и содержит его обещание уплатить по возможности кредитору сумму частями
- Вексель простой — это ценная бумага, которая выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определённую сумму в обусловленный срок и в определённом месте. Доход по векселю выплачивается единовременно при погашении векселя.
Вопрос 23
Выбери наиболее точную характеристику облигации:
Варианты ответов
- Инвестиции в облигация менее надёжны и менее защищены по сравнению с инвестициями в акции
- Облигация в случае ликвидации компании погашается после удовлетворения притязаний держателей акций
- Облигация — это долговое обязательство эмитента (корпорации, государства, муниципалитета и т.д.). Доход по облигации выплачивается регулярно с определенной периодичностью
- Облигации могут выпускать только государственные предприятия
Вопрос 24
Одним из видов долговых ценных бумаг является облигация. Выбери верное определение облигации.
Варианты ответов
- Облигация — это ценная бумага, которая не является обязательством заёмщика выплатить в определённый срок номинальную стоимость облигации и проценты по ней
- Облигация — это ценная бумага, которая удостоверяет право держателя облигации (кредитора) получить номинальную стоимость облигации и проценты по ней
- Облигация — это долговое свидетельство, которое включает обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока часть суммы, указанной на лицевой стороне облигации
- Облигация — это ценная бумага, которая не удостоверяет право кредитора получить вероятную стоимость облигации
Вопрос 25
Выбери верное утверждение.
Варианты ответов
- Акции зарубежного акционерного общества могут выпускаться только в форме закрытой подписки и могут быть предложенные только ограниченному кругу лиц
- Акции свободного акционерного общества могут консолидироваться и распределяться между инвесторами
- Акция — это долевая ценная бумага, дающая право собственности на часть капитала компании и право на часть дохода компании
- Акции полуоткрытого акционерного общества не могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества
Когда корпорация ликвидируются в США, его кредиторы выплачиваются в определенном порядке, в соответствии с требованиями Раздела 507 Кодекса законов о банкротстве.
Обеспеченные кредиторы, в том числе обеспеченных держателей облигаций, получить первый приоритет. Следующими идут необеспеченные кредиторы, в число которых обычно входят поставщики, сотрудники и банки компании. Акционеры идут последними в очереди.
Каждому субъекту кредиторов более высокого уровня должна быть произведена оплата в полном объеме, прежде чем какие-либо деньги будут выплачены сторонам следующего уровня.
Ликвидация – это процесс закрытия бизнеса и распределения его активов между заявителями. Его активы включают любые денежные средства, которыми он все еще владеет, и все его физическое имущество и оборудование, или денежные средства, полученные от продажи этих активов.
Ликвидация происходит, когда компания становится неплатежеспособной, что означает, что она не может выплатить свои обязательства при наступлении срока их погашения.
Ключевые выводы
- Если компания ликвидируется, все ее активы распределяются между ее кредиторами.
- Обеспеченные кредиторы идут первыми.
- Далее идут необеспеченные кредиторы, в том числе работники, которым причитаются деньги.
- Акционерам платят в последнюю очередь.
Как распределяются активы при ликвидации
Держателям обеспеченных облигаций и другим обеспеченным кредиторам платят в первую очередь, потому что их деньги гарантированы или обеспечены залогом или контрактом.
Следующими в определенном порядке должны быть произведены выплаты необеспеченным кредиторам. Первые – это те, кто имеет право получать деньги от компании, но предъявляет претензии, которые не обеспечены или не гарантированы. К этим кредиторам относятся банковские кредиторы, служащие, правительство, если причитаются налоги, поставщики и инвесторы, у которых есть необеспеченные облигации.
Последний уровень, который подлежит выплате, известен как общие кредиторы, и эта группа в основном состоит из акционеров. Им выплачиваются деньги только в том случае, если остались какие-либо деньги после того, как все остальные кредиторы были полностью оплачены.
Общие кредиторы далее делятся на кредиторов, имеющих привилегированные акции, и кредиторов, владеющих обыкновенными акциями. Привилегированным акционерам выплачиваются деньги раньше, чем владельцам обыкновенных акций. Владельцы привилегированных акций по определению имеют приоритет при погашении после банкротства.
Если после выплаты держателям привилегированных акций денег не остается денег, держателям обыкновенных акций ничего не выплачивается.
Краткий обзор
Согласно исследованию S&P Global Market Intelligence, в 2020 году более 470 компаний объявили о банкротстве. Это самый высокий показатель за любой сопоставимый период с 2010 года.
Приоритеты погашения
Не все кредиторы одного уровня пользуются одинаковым режимом. Например, компании, которая подает заявку на защиту от банкротства, а затем получает разрешение суда на повторную попытку, может потребоваться занять деньги, чтобы остаться на плаву. Если компания терпит неудачу и собирается ликвидироваться, тем кредиторам, которые пытались помочь компании добиться успеха, обычно предоставляется приоритет в погашении по сравнению с другими кредиторами в их классе.
Суть
Необеспеченным кредиторам платят после обеспеченных кредиторов и держателей облигаций, потому что они не получили гарантии от компании. Но необеспеченным кредиторам платят раньше акционеров. Акционеры являются владельцами компании и поэтому приняли на себя больший риск.
1. Оставшееся после завершения расчетов с кредиторами имущество ликвидируемого общества распределяется ликвидационной комиссией между акционерами в следующей очередности:
в первую очередь осуществляются выплаты по акциям, которые должны быть выкуплены в соответствии со статьей 75 настоящего Федерального закона;
во вторую очередь осуществляются выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов по привилегированным акциям и определенной уставом общества ликвидационной стоимости по привилегированным акциям;
в третью очередь осуществляется распределение имущества ликвидируемого общества между акционерами — владельцами обыкновенных акций и всех типов привилегированных акций.
2. Распределение имущества каждой очереди осуществляется после полного распределения имущества предыдущей очереди. Выплата обществом определенной уставом общества ликвидационной стоимости по привилегированным акциям определенного типа осуществляется после полной выплаты определенной уставом общества ликвидационной стоимости по привилегированным акциям предыдущей очереди.
Если имеющегося у общества имущества недостаточно для выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов и определенной уставом общества ликвидационной стоимости всем акционерам — владельцам привилегированных акций одного типа, то имущество распределяется между акционерами — владельцами этого типа привилегированных акций пропорционально количеству принадлежащих им акций этого типа.
ВОПРОС
У акционерного общества акционеры — физические и юридические лица. Юридическое лицо-акционер ликвидировано. Запись внесена в ЕГРЮЛ. В реестр акционеров изменения не внесены. В реестре акционеров числится ликвидированное юридическое лицо. Сведений о новых владельцах акций нет. Что происходит с акциями ликвидированного юридического лица–акционера?
ОТВЕТ
При ликвидации юридического лица за счет продажи акций могут быть удовлетворены требования кредиторов ликвидируемого лица. Если все требования кредиторов удовлетворены за счет иного имущества, то оставшиеся акции передаются его учредителям (участникам).
Если в процессе ликвидации юридического лица акционер-юридическое лицо не решил вопрос о юридической судьбе принадлежащих ему акций, то после того, как юридическое лицо было исключено из ЕГРЮЛ, они могут быть переданы кредитору, чьи требования остались без удовлетворения, либо бывшим владельцам компании. Однако в этом случае указанным лицам необходимо обратиться в суд с соответствующим заявлением.
ОБОСНОВАНИЕ
Абзацем 5 статьи 2 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» установлено, что акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.
Согласно п. 1 ст. 213 ГК РФ объектом права собственности может выступать любое имущество, за исключением отдельных видов имущества, которые в соответствии с законом не могут принадлежать гражданам или юридическим лицам.
Таким образом, акции акционерного общества являются собственностью акционера, в том числе юридического лица.
При ликвидации юридического лица требования кредиторов удовлетворяются за счет его имущества (ст. 64 ГК РФ).
Согласно п. 4 ст. 63 ГК РФ, если имеющиеся у ликвидируемого юридического лица (кроме учреждений) денежные средства недостаточны для удовлетворения требований кредиторов, ликвидационная комиссия осуществляет продажу имущества юридического лица (в том числе акций), на которое в соответствии с законом допускается обращение взыскания, с торгов, за исключением объектов стоимостью не более ста тысяч рублей (согласно утвержденному промежуточному ликвидационному балансу), для продажи которых проведение торгов не требуется.
В соответствии с п. 6 ст. 63 ГК РФ после завершения расчетов с кредиторами ликвидационная комиссия составляет ликвидационный баланс, который утверждается учредителями (участниками) юридического лица или органом, принявшими решение о ликвидации юридического лица. В случаях, установленных законом, ликвидационный баланс утверждается по согласованию с уполномоченным государственным органом.
Согласно п. 8 ст. 63 ГК РФ оставшееся после удовлетворения требований кредиторов имущество юридического лица передается его учредителям (участникам), имеющим вещные права на это имущество или корпоративные права в отношении юридического лица, если иное не предусмотрено законом, иными правовыми актами или учредительным документом юридического лица. При наличии спора между учредителями (участниками) относительно того, кому следует передать вещь, она продается ликвидационной комиссией с торгов.
Не исключены ситуации, когда акционер-юридическое лицо ликвидируется в установленном порядке, но в самой процедуре ликвидации вопрос о юридической судьбе принадлежащих данному юридическому лицу акций не решается.
Кредиторы исключенной из ЕГРЮЛ компании, чьи требования остались без удовлетворения, могут воспользоваться механизмом распределения обнаруженного имущества, предусмотренным п. 5.2 ст. 64 ГК РФ. Сделать это вправе любой из кредиторов независимо от вида и размера обязательства и вида имущества (в том числе ценные бумаги (акции)).
При отсутствии у ликвидированного юридического лица кредиторов на его имущество вправе претендовать бывшие владельцы компании пропорционально размеру своих долей или в соответствии с достигнутым между ними соглашением по этому поводу. Единственный участник общества вправе поставить вопрос о признании за ним права собственности на соответствующие акции.
Иск владельца ликвидированной компании о признании за ним права собственности на оставшееся после ее закрытия имущество является надлежащим способом защиты его законных интересов, который способствует реальному восстановлению прав собственника.
Чем отличаются акции от облигаций?
Печать
Несмотря на то что и акции и облигации являются ценными бумагами, различия между АКЦИЕЙ и ОБЛИГАЦИЕЙ принципиальные. В то время как
акция является ценной бумагой, удостоверяющей долю собственности ее владельца (акционера) в компании и дает акционеру право на участие в управлении компанией и/или на получение дивидендов,
облигация фиксирует долговые обязательства компании перед держателем облигации и не имеет отношения к доле в компании и к распределению прибыли и управлению компанией.
Соответственно, исходя из сущности этих ценных бумаг, их владельцы имеют разные права и возможности относительно дохода, обеспечиваемого этими инструментами, его размера, периодичности и порядка выплаты, а также гарантий получения дохода и рисков, а также возможности влияния на деятельность компании. Акцинеры — совладельцы компании, держатели облигаций — кредиторы.
ВЫПЛАТЫ ПО ЦЕННОЙ БУМАГЕ
Держатели ценных бумаг периодически получают выплаты, предусмотренные непесредственно каждой ценной бумагой (эмиссионными документами выпуска).
Акционеры получают дивиденды, определенные решением общего собрания. Других периодических выплат по акциям нет. При ликвидации компании акционеру выплачивается часть средств, при их наличии, после удовлетворения требований всех кредиторов.
Владельцам облигаций выплачивается процентный доход с периодичностью, обозначенной в документе, регламентирующем выпуск облигаций ( решение о выпуске или проспект эмиссии) и при окончании срока обращения облигаций, при погашении, выплачивается номинальная стоимость. Дополнительных выплат по облигациям нет.
РЕГУЛЯРНОСТЬ ВЫПЛАТ
Сроки и регулярность выплат для акций и облигаций различаются и определяются для каждой ценной бумаги отдельно.
Выплата дивидендов на акции происходит обычно один раз в год. Некоторые компании выплачивают дивиденды раз в квартал. Сроки выплаты дивидендов устанавливаются отдельно каждым решением о распределении прибыли предприятия акционерам.
Выплаты владельцам облигаций происходят регулярно на периодичной основе — раз в месяц, в квартал, полугодие, год. Периодичность выплат неизменна в течение срока обращения облигационного займа.
РАЗМЕР ВЫПЛАТ
Размер выплачиваемого дохода на акцию определяется ежегодно общим собранием акционеров, зависит от результатов финансовой деятельности компании и может существенно различаться год от года. При неудовлетворительном финансовом результате дивиденты могут не выплачиваться, то есть доходность инвестиции в периоде может быть равна нулю.
Процентный доход, выплачиваемый владельцам облигаций, регламентируется эмиссионными документами выпуска. В них четко зафиксирована доходность и порядок ее изменения, если такое изменение предусмотрено выпуском облигаций.
СТОИМОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ
И акции и облигации имеют номинальную стоимость, устанавливаемую эмиссионными документами при выпуске. При первичном размещении ценные бумаги обычно продаются и покупаются по номинальной стоимости. В ходе обращения ценных бумаг на вторичном рынке их стоимость может существенно отличаться от номинальной.
Стоимость акции на рынке зависит от финансовых показателей эмитента, уровня выплачиваемых на акцию дивидендов и ожиданий будущих финансовых результатов эмитента. Чем лучше финансовые показатели и ожидания — тем выше стоимость акции. Стоимость акций, соответственно результатам деятельности, может как возрастать так и снижаться.
Цена облигации напрямую связана с ее номинальной стоимостью, предусмотренной к выплате при погашении, номинальной доходностью выпуска, срочностью, а также существенно зависит от общей процентной ставки в экономике. При увеличении стоимости средств в экономике цена облигаций, независимо от финансовых результатов эмитента, снижается, а при снижении — наоборот — растет. То есть находится в обратной зависимости. Изменение рыночной цены может быть существенным, но не влияет на номинальную доходность и выплату при погпшении.
ГАРАНТИИ ВЫПЛАТ, РИСКИ
Как и все инвестиции, инвестиции в ценные бумаги несут риски для инвестора. Акции являются более рискованным финансовым инструментом.
Акционерам не гарантируют возврата инвестированных ими средств или каких-либо выплат на акцию.
Облигации обеспечены имуществом и активами компании-эмитента, либо другим обеспечением и гарантируют выплату номинала и регулярные выплаты процентного дохода.
В случае ликвидации компании-эмитента при делении имущества акционеры могут рассчитывать только на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облигациям.
СРОКИ ОБРАЩЕНИЯ
Акция является бессрочной ценной бумагой, то есть существует до ликвидации акционерного общества.
Облигации выпускаются на срок, определяемый эмиссионными документами.
В результате, при принятии инвестиционного решения в части инструмента инвестиции, взвешиваются все плюсы и минусы акций и облигаций в приложении к частной ситуации каждого инвестора. Единого, «правильного», решения нет, и во внимание нужно принимать множество индивидуальных факторов. После определения вида инвестиционного инструмента нужно сделать выбор среди множества доступных на рынке ценных бумаг. Несколько рекомендаций полезных при выборе конкретного выпуска облигаций для инвестиции предлагается здесь.
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.