Мировой фондовый индекс доу джонса по устойчивому развитию присваивается компаниям на основе отчетов

The Dow Jones Sustainability Indices (DJSI) launched in 1999, are a family of indices evaluating the sustainability performance of thousands of companies trading publicly, operated under a strategic partnership between S&P Dow Jones Indices and RobecoSAM (Sustainable Asset Management)^[1] of the S&P Dow Jones Indices. They are the longest-running global sustainability benchmarks worldwide and have become the key reference point in sustainability investing for investors and companies alike.^[2] In 2012, S&P Dow Jones Indices was formed via the merger of S&P Indices and Dow Jones Indexes.^[3]

The DJSI is based on an analysis of corporate economic, environmental and social performance, assessing issues such as corporate governance, risk management, branding, climate change mitigation, supply chain standards and labor practices. The trend is to reject companies that do not operate in a sustainable and ethical manner. It includes general as well as industry-specific sustainability criteria for each of the 60 industries defined according to the Industry Classification Benchmark (ICB).

The DJSI family contains one main global index, the DJSI World, and various indexes based on geographic regions such as: Europe, Nordic, North America and Asia Pacific.^[4] The DJSI also contains industry-specific indexes called «blue chip indexes». In addition, the DJSI methodology facilitates the design, development and delivery of customized sustainability indexes; e.g., indexes covering different regions, indexes covering different segments of the leading sustainability companies, indexes covering additional exclusion criteria and indexes denominated in different currencies.^[5]

To be incorporated in the DJSI, companies are assessed and selected based on their long-term economic, social and environmental asset management plans. Selection criteria evolve each year and companies must continue to make improvements to their long-term sustainability plans in order to remain on the Index. Indexes are updated yearly and companies are monitored throughout the year.^[5]

History[edit]

1999: The DJSI are launched in September. It is a collaboration with SAM and the Dow Jones Indexes. SAM is a global investment company focused exclusively on sustainability investing.^[6] The indexes are created to track financial success of leading sustainability companies. The top-ten percent of the best scoring companies of the largest 2,500 companies listed on Dow Jones are included.
2001: The DJSI is expanded to include STOXX Ltd., another indexing company. The Dow Jones STOXX Sustainability Index is introduced and marketed towards Europe’s sustainability leaders.^[7]
2005: The Dow Jones Sustainability North America Index is created.
2006: Dow Jones Indexes and SAM launch the Dow Jones Islamic Market Sustainability Index that combines Islamic investing principles and sustainability criteria from the DJSI.^[8]
2009: The Dow Jones Sustainability Asia Pacific Index and Korea Index are launched.^[9]
2010: SAM and Dow Jones Indexes terminate collaboration with STOXX. «Dow Jones Indexes will be responsible for calculation, marketing and distribution of the indexes including the European Indexes, while SAM [will] remain responsible for the component selections. As a result, SAM’s collaboration with STOXX Ltd., which had previously calculated the European STOXX Sustainability Indexes, has been terminated.»^[10]
2010: SAM and Dow Jones Indexes launch the DJSI Nordic Index.^[11]
2012: The S&P Indices and Dow Jones Indexes are merged to form the S&P Dow Jones Indices.^[3]

Indexes[edit]

Indexes are denominated in both US dollars and Euros and are calculated using the Laspeyres formula. All indexes that are not subsets include companies that generate revenue from alcohol, tobacco, gambling, armaments and firearms, and adult entertainment. Index components are based on free-float market capitalization and most main indexes are reviewed quarterly, excluding the world index. Customized indexes are continuously being developed and delivered to encompass different regions or individualized sections of companies to add additional exclusions when needed and to change the currencies they are denoted in.

The DJSI have been divided into various benchmarks including the World, Europe, North America, Asia Pacific, Nordic, and Korean indexes.^[12]

DJSI World Index[edit]

The World Index, or DJSI World, was first published in September 1999. It is based on the largest 2,500 companies in the Dow Jones Global Total Stock Market Index (DJGTSMI). It covers the top-ten percent of these companies in terms of economic, environmental, and social criteria which equals about 300 companies. The DJSI World has two subset indexes, which are the Dow Jones Sustainability Index World 80 (DJSI World 80) and the Dow Jones Sustainability Index World ex US 80 (DJSI World ex US 80). Both subsets were initially published in August 2008 and track the performance of the largest 80 companies globally in terms of sustainability, with the DJSI World ex US 80 excluding the US from the top 80. The DJSI World and its subset are all reviewed on an annual basis.

DJSI Europe and Eurozone Index[edit]

The Dow Jones Sustainability Europe Index covers the leading 20 percent of the largest 600 European companies in terms of sustainability from the DJGTSMI. It is subset by three different more specific indexes for the region, the main subset being the Dow Jones Sustainability Eurozone Index (DJSI Eurozone). This index tracks the financial performance of sustainability leaders in the smaller eurozone region. Both indexes were launched in August 2010 and have their own further subset. The two subsets are the Dow Jones Sustainability Europe 40 Index (DJSI Europe 40) and the Dow Jones Sustainability Eurozone 40 Index (DJSI Eurozone 40), both of which were also launched in August 2010. These track the top-40 sustainability leaders in Europe and the smaller Eurozone region. DJSI Europe and eurozone are reviewed annually as well as quarterly to maintain accuracy of the index composition while the DJSI Europe 40 and DJSI Eurozone 40 are reviewed only annually.

DJSI North America and United States Index[edit]

The Dow Jones Sustainability North American Index has a similar design as the DJSI Europe and also reviews the top-20 percent of the 600 largest companies, but in this case in North America. It was originally launched, along with its subset Dow Jones Sustainability United States Index (DJSI United States), in September 2005. Both indexes are further broken down by the Dow Jones Sustainability North America 40 Index (DJSI North America 40) and the Dow Jones Sustainability United States 40 Index (DJSI United States 40), which cover the leading 40 sustainability driven companies in North America and the United States, respectively. Both subsets, however, were not launched until August 2008, three years after the DJSI North America.

DJSI Asia Pacific Index[edit]

The Dow Jones Sustainability Asian Pacific Index (DJSI Asia Pacific) was launched at the same time as its single subset, the Dow Jones Sustainability Asia Pacific 40 Index (DJSI Asia Pacific 40), in January 2009. As of 2009, the DJSI Asia Pacific included 122 companies and captures the leading 20 percent of the top-600 companies in developed Asia Pacific Markets in terms of sustainability as derived from the DJGTSMI. DJSI Asia Pacific 40, the subset, tracks the largest 40 companies who are sustainability leaders in the Asia Pacific region.

DJSI Korea Index[edit]

The Dow Jones Sustainability Korea Index (DJSI Korea) is derived from the smallest pool of companies, tracking the most sustainable 30 percent of the largest 200 Korean companies. The DJSI Korea was launched in October 2009, along with its subset the Dow Jones Sustainability Korea 20 Index (DJSI Korea 20). As of that date, 41 companies were included in the DJSI Korea. DJSI Korea 20 encompasses the largest 20 sustainable leading companies in the region. The index encompasses a smaller region than the other indexes resulting in a higher percentage of companies analyzed and a lower number of companies that are reviewed in the subset. The DJSI Korea is also reviewed on an annual and quarterly basis, whereas the DJSI Korea 20 is reviewed annually.

Assessment[edit]

A defined set of criteria is used to assess the economic, social, and environmental opportunities of the companies that the DJSI has listed, which are chosen based on the Corporate Sustainability Assessment by RobecoSAM. Information comes from the annual RobecoSAM questionnaire (the Corporate Sustainability Assessment), company documentation, the Media and Stakeholder Analysis (an examination of media coverage, stakeholder commentaries and other publicly available sources provided by RepRisk ESG Business Intelligence), and personal contact with the companies. Industry leaders from RobecoSAM Research’s Corporate Sustainability Assessment are chosen to be listed on the DJSI.^[5]

Once a company is listed on the DJSI, it is monitored daily for any critical arising issues, which can lead to the exclusion of the company if deemed critical enough. Examples of events that would lead to exclusion include: commercial practices, human rights abuses, layoffs or worker disputes, or catastrophic disasters. This monitoring is supported by RepRisk, a global research firm and provider of environmental, social and governance (ESG) risk data. RepRisk screens media outlets, stakeholder groups and other publicly available sources to identify risks related to these issues. The information gathered is then systematically analyzed and quantified. If a critical event happens, the situation is analyzed by RobecoSAM for the scope in which it reaches. If large enough, the event will be analyzed further based on severity, media coverage, and crisis management. RobecoSAM analysts decide from here whether the company will be excluded from the DJSI. An assurance report is completed by Deloitte to ensure the validity of the company’s information.^[5]

In early 2009, an independent expert study commissioned by the United Nations Environment Programme Finance Initiative (UNEP FI) and presented at the World Economic Forum in Davos, highlighted the SAM assessment as «the most rigorous in terms of the number of questions and depth of information requested».^[13]

In 2009, SAM carried out its 11th-consecutive Corporate Sustainability Assessment, assessing more than 1,200 companies, an increase of eight percent from 2008. At the onset of DJSI’s assessment criteria, SAM mainly focused on government compliance and regulations. It has evolved to embrace corporate sustainability as a key competitive advantage, taking into account nine specific criteria in addition to industry-specific criteria. Below are the criteria and weightings SAM uses to assess a company’s overall score.^[14]

Criteria	Weightings
Economic dimension: 33% Environmental dimension: 33% Social dimension: 33%	Industry criteria: 57% General criteria: 43%

These weightings are approximations, and actual weightings may differ between industries. A breakdown of these dimensions is seen below.^[14]

Economic dimension	Weightings in percentage
Corporate governance	6.0
Risk and crisis management	6.0
Codes of conduct/compliance/anti-corruption and bribery	6.0
Industry-specific criteria	Depends on industry

Environmental dimension	Weightings in percentages
Environmental reporting	3.0
Industry-specific criteria	Depends on industry

Social dimension	Weightings in percentages
Human-capital development	5.5
Talent attraction and retention	5.5
Labor practice indicators	5.0
Corporate citizenship / philanthropy	3.0
Social reporting	3.0
Industry-specific criteria	Depends on industry

Number of invited companies in 2010:^[15]

Total Number Invited Companies = 2,617
DJSI World Universe = 2,500
DJSI Europe Universe = 600
DJSI North America Universe = 600
DJSI Asia Pacific = 600
DJSI Korea = 200
Companies analyzed globally = 1,393
Companies completing questionnaire = 698
Companies analyzed based exclusively on public information = 695

Some of the assessment criteria have varied slightly from year to year to reflect growing information about particular issues such as water related risks, brand management, corporate citizenship, risk and crisis management. Continuous improvement allows for SAM to provide both relevant and current information.

Since 1999, SAM’s Corporate Sustainability Assessment has increased in number of assessed companies, number of sectors, number of questions to companies, average totally sustainability score, and weight of sector-specific criteria in percentage total weight.^[16]

	1999	2009
Number of assessed companies	468	1,237
Number of sectors	68	58
Number of questions to companies	50	100
Average total sustainability score (out of 100)	27	48
Weight of sector-specific criteria (in % of total weight)	30	57

Included in the most recent SAM questionnaire are more difficult to measure intangible business attributes such as innovation and customer relationship management. Questions are both directed at short-term risks and opportunities and sustainable long-term value creation.^[16] The intensity of the industry-specific criteria has continuously increased. In 1999, industry-specific information accounted for only 30 percent of the overall score, while now it accounts for nearly 60 percent.

From these questionnaires, each company can be awarded one or a combination of the following status:^[16]

Sector Leader: In each sector, the SAM Sector Leader is identified as the company best prepared to seize the opportunities and manage the risks deriving from economic, environmental and social developments. The SAM Sector Leader is the company with the best score of all companies assessed in this sector.
Sector Mover: Sector Mover is awarded to the company that achieved the biggest proportional improvement in its sustainability performance compared with last year.
SAM Gold Class: To qualify for the SAM Gold Class, the SAM Sector Leader must achieve a minimum total score of 75 percent. Peer-group companies whose total score is within five percent of the SAM Sector Leader are also awarded. SAM Gold Class. A score up to ten percent lower than the leader results in SAM Silver Class, a score up to 15 percent lower than the leader results in SAM Bronze Class.
SAM Silver Class: To qualify for the SAM Silver Class, the SAM Sector Leader must achieve a total score in the range of 70 to 75 percent. Peer-group companies whose total score is within five to 10 percent of the SAM Sector Leader are also awarded SAM Silver Class, while a score of ten percent lower than the leader results in SAM Bronze Class.
Sam Bronze Class: To qualify for the SAM Bronze Class, the SAM Sector Leader must achieve a total score in the range of 65 to 70 percent. Peer-group companies whose total score is within 10 to 15 percent of the SAM Sector Leader are also awarded SAM Bronze Class.

Reviews[edit]

The November 2010 DJSI Review includes a review of: key facts (showcasing recent news and growth in asset management), 2010 assessment, Dow Jones Sustainability World Index, Dow Jones Sustainability Europe Index, Dow Jones Sustainability Asia Pacific Index, Dow Jones Sustainability North America Index, Dow Jones Sustainability Korea Index, and Adjustments to Sustainability Index 2010.

Each index on the review includes an Index Range, Dow Jones Global Stock Market Index, selection of companies (percent of companies per sector, percent of market-capitalization coverage), the number of companies added and deleted from the DJSI, and component selection (based on industry). All changes will take effect at the close of trading on December 17, 2010.^{[needs update]}

Criticism[edit]

SAM uses four sources of information to assess corporate sustainability: company questionnaire (the Corporate Sustainability Assessment), company documentation, Media and Stakeholder Analysis, and contact with companies.^[17]^[18]

Information source	Who provides them	What type of documents
Company questionnaire	companies	SAM distributes sector-specific questionnaires to each company. Companies complete and sign the questionnaire. SAM analysts validate responses. The responses are further verified by PricewaterhouseCoopers, an external resource.
Company documentation	companies	Documents requested from companies include sustainability reports, environmental reports, health and safety reports, social reports, annual financial reports, special reports (e.g., on intellectual capital management, corporate governance), and all other sources of company information.
Media and stakeholder analysis	RepRisk ESG Business Intelligence	A variety of third-party sources and external stakeholders, including print and online news articles, stakeholder commentaries from NGOs, governmental agencies, think tanks, social media and others, as well as other publicly assessable sources.^[19]^[20]
Company contact	company and SAM	Discussions and phone conversations with company representatives.

Using self-reported data as proxies for the social or environmental effects the DJSI intends to reflect leaves the index exposed to corporate biases and additional credibility risks. It rewards companies with greatest capacity to respond to SAM’s questionnaires and information requests rather than those with the best socially responsible practices.^[21] Secondly, relying on self-reported data carries substantial risks since information from companies may not be completely credible. An index based on biased information often underestimates real risk factors in the listed companies’ operation, even in those instances when submitted information if verified by an auditing firm such as PricewaterhouseCoopers, KPMG, etc. Ultimately, companies with challenging corporate environmental and social issues are more likely to devote public relations resources to minimize the perception of risk within their operations. In order to address some of this feedback, RobecoSAM added a Media and Stakeholder Analysis component to the annual Corporate Sustainability Assessment, in order to complement and help corroborate the questionnaire and documentation provided by the participating companies. For the MSA, RobecoSAM works with RepRisk, a global research firm specialized in risk analytics and metrics related to environmental, social and governance (ESG) issues. RepRisk screens media outlets, stakeholder groups and other publicly available sources to identify risks, which are then systematically analyzed and quantified.^[20]

It has been also found that in the DJSI the three dimensions of sustainability are not considered in a balanced way, being biased towards economic criteria to the disadvantage of social and environmental ones. A further bias of the DJSI is that it only includes large companies, whereas other indices include smaller companies as well. As a consequence of these limitations, a survey conducted among sustainability experts found that only 48 percent considered the DJSI as «highly trusted».^[22]

Relevance of the DJSI[edit]

Studies on the DJSI[edit]

Hope, Chris; Fowler, Stephen J. (2007). «A Critical Review of Sustainable Business Indices and Their Impact». Journal of Business Ethics. Vol. 76. S. 243–252.
Lee, D. D., & Faff, R. W. (2009). Corporate Sustainability Performance and Idiosyncratic Risk: A Global Perspective. Financial Review, 44(2), 213–237. doi:10.1111/j.1540-6288.2009.00216.x^[23]
A.K. Chatterji, R. Durand, D.I. Levine, and S. Touboul. Do ratings of firms converge? Implications for managers, investors and strategy researchers. Strategic Management Journal, 37(8): 1597–1614, August 2016.^[24]
W.C. Carlos and B.W. Lewis. Strategic silence: Withholding certification status as a hypocrisy avoidance tactic. Administrative Science Quarterly, February 2017.^[25]

References[edit]

^ «About us». ROBESCO SAM sustainability-indices.com.
^ «The First Decade: 1999-2009». Dow Jones Sustainability Indexes. Dow Jones Indexes, 2009. Web. November 14, 2010.
^ ^a ^b «S&P Dow Jones Indices formed from merger of S&P Indices and Dow Jones Indexes». 3 July 2012. Retrieved November 8, 2012.
^ «PR Newswire: Results Announced for 2012 Dow Jones Sustainability Indexes Review». Retrieved November 8, 2012.
^ ^a ^b ^c ^d «DJSI: Corporate Sustainability Assessment». Archived from the original on January 21, 2013. Retrieved November 8, 2012.
^ «The First Decade: 1999-2009.» Pg. 7. Dow Jones Sustainability Indexes. Dow Jones Indexes, 2009. Web. 14 Nov. 2010.
^ «The First Decade: 1999-2009.» Pg. 6. Dow Jones Sustainability Indexes. Dow Jones Indexes, 2009. Web. 14 Nov. 2010.
^ «Dow Jones Indexes and SAM group launch Dow Jones Islamic Market Sustainability Index» Dow Jones Sustainability Indexes. Dow Jones Indexes, 23 Jan. 2006. Web. 15 Nov. 2010. Archived 2010-08-27 at the Wayback Machine (PDF).
^ «Keppel Offshore & Marine — Media Releases». www.keppelom.com. Retrieved 2021-10-07.
^ «SAM Deepens Cooperation with Dow Jones Indexes.» Dow Jones Sustainability Indexes. Dow Jones Indexes, 18 Aug. 2010. Web. 14 Nov. 2010 Archived 2010-08-27 at the Wayback Machine (PDF).
^ [1] Archived 2012-04-01 at the Wayback Machine. GlobeNewswire.
^ [2] Archived 2011-09-06 at the Wayback Machine.
^ DJSI Key Facts 2010 Archived 2011-07-15 at the Wayback Machine (PDF).
^ ^a ^b [3] Archived 2011-07-16 at the Wayback Machine (PDF).
^ [4] Archived 2011-07-16 at the Wayback Machine (PDF).
^ ^a ^b ^c [5] (PDF).
^ Corporate Sustainability. Retrieved December 4, 2011, from Dow Jones Sustainability Indexes in collaboration with SAM: [6]^{[permanent dead link]}.
^ Hassel, A. (2009, February). CSR Instruments — A Guide for Policymakers. Retrieved from Hertie School of Governance Working Papers: [7] Archived 2016-01-28 at the Wayback Machine (PDF).
^ «RepRisk AG — Corporate Profile». SRI Connect. Retrieved 12 July 2014.
^ ^a ^b «RepRisk provides ESG intelligence for Dow Jones Sustainability Indices». Institutional Asset Manager. 11 September 2014. Retrieved 11 September 2014.
^ Bendell, J. (2010). World Review. The Journal of Corporate Citizenship(Winter), 6-25.
^ Sarah Elena Windolph: Assessing Corporate Sustainability Through Ratings: Challenges and Their Causes in Journal of Environmental Sustainability. Volume 1 – 2011.
^ Corporate Sustainability Performance and Idiosyncratic Risk: A Global Perspective in Financial Review.
^ Do ratings of firms converge? Implications for managers, investors and strategy researchers in Strategic Management Journal.
^ Strategic silence: Withholding certification status as a hypocrisy avoidance tactic in Administrative Science Quarterly.

External links[edit]

Official website
RobecoSAM:DJSI Index Family

Источник

Что такое мировой индекс устойчивости Доу-Джонса?

Мировой индекс устойчивости Доу-Джонса, или DJSI World, – это глобальный индекс, состоящий из 10% самых крупных акций из 2500 акций, включенных в глобальный индекс широкого рынка S&P, на основе их принципов устойчивости и охраны окружающей среды.Индекс был запущен 8 сентября 1999 года и поддерживается S&P Dow Jones Indices совместно с RobecoSAM, специалистом по инвестициям из Цюриха, который ежегодно проводит подробные исследования устойчивости тысяч мировыхлидеров рыночной капитализации.1

Ключевые выводы

Мировой индекс устойчивости Доу-Джонса (или DJSI World) представляет 10% из 2500 крупнейших компаний в глобальном индексе широкого рынка S&P на основе долгосрочных экологических, социальных и корпоративных критериев.
Многие инвесторы ищут социально ответственные инвестиции, что делает DJSI World популярным ориентиром для управляющих частным капиталом.
Индекс взвешивается на основе рыночной капитализации в свободном обращении, что означает, что рыночная капитализация рассчитывается путем умножения цены акции на количество акций, имеющихся на рынке.

Понимание мирового индекса устойчивости Доу-Джонса

Мировой индекс устойчивости Доу-Джонса (W1SGI) является частью более крупного семейства индексов устойчивости Доу-Джонса (DJSI), которые были запущены в 1999 году в качестве первого глобальногоэталона устойчивости.Семейство индексов включает аналоги DJSI World, характерные для Северной Америки, Европы, Азиатско-Тихоокеанского региона, Кореи, Австралии, Чили и развивающихся рынков.

DJSI World охватывает десятки отраслевых групп и имеет членов из более чем 20 стран. Из-за возросшего интереса инвесторов к социально ответственным инвестициям и корпоративной экологической ответственности, этот индекс был лицензирован многими управляющими частным капиталом для использования в качестве эталона, и к нему привязаны миллиарды активов под управлением.

По состоянию на 31 августа 2020 г. в десятку крупнейших по весу участников индекса входили Microsoft Corp, Nestle, Bank of America, Alphabet Inc и Unitedhealth Group Inc. Многие компании, которые стали участниками индекса, рассматривают это как возможность для повышения осведомленности акционеров об экологических усилиях и будет выпускать пресс-релизы, чтобы объявлять о своем членстве в индексе и рекламировать свое лидерство в области экологической устойчивости.

Краткий обзор

Еще один популярный индекс устойчивости – это индекс устойчивости Доу-Джонса в Северной Америке, который включает 20% крупнейших из 600 акций, включенных в глобальный индекс широкого рынка S&P, основанный на экологических, социальных и корпоративных практиках.

Характеристики и методология мира DJSI

DJSI World, в июне 2020 года, сообщает 317 составляющих и пятилетние годовом чистый совокупный доход на 7,8%.Около 47% веса эталонного теста по рыночной капитализации было сосредоточено в компаниях, базирующихся в Соединенных Штатах, из которых было 59. Разделение по секторам показало, что 25,3% компаний, перечисленных в DJSI World, были компаниями информационных технологий.Вторым по величине сектором было здравоохранение (21,3%), а на третьем месте – финансы (12,3%).

С точки зренияраскрытия экологической, социальной и управленческой информации (ESG) индекс показал углеродный след (измеренный в метрических тоннахвыбросовCO2 на 1 миллион вложенных долларов) примерно на 57,7% лучше, чем более широкий индекс S&P Global BMI, индекс, на основе которого Мир рисует свои составляющие.Выбросы от запасов ископаемого топлива в среднем составили около 21,4% от данных, указанных в S&P Global BMI, и DJSI World также показал лучшие результаты с точки зрения углеродной эффективности.7

Индекс взвешивается на основерыночной капитализации в свободном обращении, и изменения вносятся один раз в год в сентябре на основе обновленных оценок устойчивости.Корпоративная устойчивость каждой компании, представленной в индексе, оценивается с помощью сложной системы взвешивания, которая учитывает экономические, экологические и социальные показатели.Фирмы-кандидаты дополнительно оцениваются на основекомментариевСМИ и заинтересованных сторон, а также отраслевых критериев.

Особые соображения

Компании, зарегистрированные в DJSI World, ежегодно проходят переоценку.Процесс подсчета очков начинается в марте, а новые результаты публикуются в сентябре.Те компании, которые не демонстрируют стабильного прогресса, могут быть исключены из индекса.Компании также могут быть исключены между ежегодными проверками, если индексный комитет определит, что компания ведет себя не в соответствии с руководящими принципами устойчивого развития.Компания может быть исключена из индекса на основании различныхэтических исключений, включая ее подверженность воздействию алкоголя, азартных игр, табака, оружия, огнестрельного оружия, ядерной энергии, ядерного оружия и развлечений для взрослых.

Индексный комитет также рассматривает новости об участии каждой компании в вопросах ESG, которые могут нанести ущерб репутации компании и ее основному бизнесу.Сюда входит широкий круг вопросов, таких как вопросы прав человека, трудовые споры, безопасность на рабочем месте, незаконная коммерческая практика, мошенничество и экологические катастрофы.

Источник

Индексы фондового рынка

Индексы устойчивости Dow Jones (DJSI ), запущенные в 1999 году, представляют собой семейство индексов, оценивающих устойчивость деятельности тысяч компаний, торгующих на открытом рынке, работающих в рамках стратегического партнерства между индексами SP Dow Jones и RobecoSAM (Устойчивое управление активами ). индекса SP Dow Jones. Они являются старейшими мировыми эталонами устойчивого развития во всем мире и стали ключевой точкой отсчета при инвестировании в устойчивое развитие как для инвесторов, так и для компаний. В 2012 году индекс SP Dow Jones был сформирован путем слияния индексов SP и индексов Dow Jones.

DJSI основан на анализе корпоративных экономических, экологических и социальных показателей, оценивая такие вопросы, как корпоративное управление, управление рисками, брендинг, смягчение последствий изменения климата, стандарты цепочки поставок и трудовые практики. Тенденция заключается в отказе от компаний, которые не работают с соблюдением принципов устойчивого развития и этических норм. Он включает общие, а также отраслевые критерии устойчивости для каждой из 60 отраслей, определенных в соответствии с Индексом отраслевой классификации (ICB).

Семейство DJSI содержит один главный глобальный индекс, DJSI World, и различные индексы, основанные на географических регионах, таких как: Европа, Северная Европа, Северная Америка и Азиатско-Тихоокеанский регион. DJSI также содержит отраслевые индексы, называемые «индексами голубых фишек». Кроме того, методология DJSI облегчает проектирование, разработку и предоставление индивидуальных индексов устойчивости; например, индексы, охватывающие разные регионы, индексы, охватывающие разные сегменты ведущих компаний устойчивого развития, индексы, охватывающие дополнительные критерии исключения, и индексы, выраженные в разных валютах.

Для включения в DJSI компании оцениваются и выбраны на основе их долгосрочных планов управления экономическими, социальными и экологическими активами. Критерии отбора меняются каждый год, и компании должны продолжать улучшать свои долгосрочные планы устойчивого развития, чтобы оставаться в Индексе. Индексы обновляются ежегодно, а компании контролируются в течение года.

Содержание

1 История
2 Индексы
- 2.1 Мировой индекс DJSI
- 2.2 Индекс DJSI Европы и Еврозоны
- 2.3 DJSI Северная Америка и Индекс США
- 2,4 Индекс DJSI Азиатско-Тихоокеанский регион
- 2,5 Индекс DJSI Корея
3 Оценка
4 Обзоры
5 Критика
6 Актуальность DJSI
- 6.1 Исследования DJSI
7 См. Также
8 Ссылки
9 Внешние ссылки

История

1999: DJSI запускаются в сентябре. Это результат сотрудничества с SAM и индексом Доу-Джонса. SAM — глобальная инвестиционная компания, ориентированная исключительно на устойчивое инвестирование. Индексы созданы для отслеживания финансового успеха ведущих компаний в области устойчивого развития. Включены первые десять процентов компаний с лучшими оценками из 2500 крупнейших компаний, котирующихся на Dow Jones.
2001: DJSI расширен за счет включения STOXX Ltd., еще одной индексирующей компании. Индекс устойчивости Dow Jones STOXX вводится и продается лидерам в области устойчивого развития Европы.
2005: создан Индекс устойчивости Dow Jones в Северной Америке.
2006: Индексы Dow Jones и SAM запускают индекс Dow Jones Индекс устойчивости исламского рынка, который сочетает в себе принципы исламского инвестирования и критерии устойчивости из DJSI.
2009: запуск Азиатско-Тихоокеанского индекса устойчивости Dow Jones и Корейского индекса.
2010 : SAM и Dow Jones Indexes прекращают сотрудничество с STOXX. «Dow Jones Indexes будет нести ответственность за расчет, маркетинг и распространение индексов, включая европейские индексы, в то время как SAM [будет] оставаться ответственным за выбор компонентов. В результате сотрудничество SAM с STOXX Ltd., которая ранее рассчитывала европейские индексы. Индексы устойчивости STOXX были прекращены. «
2010: Индексы SAM и Dow Jones запускают индекс DJSI Nordic.
2012: Индексы SP и Dow Jones объединяются в SP Dow Индексы Джонса.

Индексы

Индексы выражены как в долларах США, так и в евро и рассчитываются по формуле Ласпейреса. Все индексы, которые не являются подмножествами, включают компании, которые получают доход от алкоголя, табака, азартных игр, вооружений и огнестрельного оружия, а также развлечений для взрослых. Компоненты индекса основаны на рыночной капитализации в свободном обращении, и большинство основных индексов пересматриваются ежеквартально, за исключением мирового индекса. Индивидуальные индексы постоянно разрабатываются и поставляются для охвата различных регионов или отдельных секторов компаний, чтобы при необходимости добавлять дополнительные исключения и изменять валюты, в которых они обозначены.

DJSI был разделен на различные тесты, включая Мировой, Индексы Европы, Северной Америки, Азиатско-Тихоокеанского региона, Северной Европы и Кореи.

Мировой индекс DJSI

Мировой индекс, или DJSI World, был впервые опубликован в сентябре 1999 года. Он основан на 2 500 крупнейших компаний, включенных в Глобальный общий фондовый индекс Dow Jones (DJGTSMI). Он охватывает десять процентов этих компаний с точки зрения экономических, экологических и социальных критериев, что составляет около 300 компаний. DJSI World имеет два подмножества индексов, а именно: Мировой индекс устойчивости Доу-Джонса 80 (DJSI World 80) и Мировой индекс устойчивости Доу-Джонса без США 80 (DJSI World без США 80). Оба подгруппы были первоначально опубликованы в августе 2008 года и отслеживают результаты деятельности 80 крупнейших компаний мира с точки зрения устойчивости, при этом DJSI World ex US 80 исключает США из 80 лучших. DJSI World и его подгруппа пересматриваются ежегодно. основание.

Индекс DJSI Европы и Еврозоны

Индекс устойчивого развития Dow Jones в Европе охватывает 20% ведущих из 600 крупнейших европейских компаний с точки зрения устойчивости, определяемой DJGTSMI. Он состоит из трех различных более конкретных индексов для региона, основным из которых является индекс устойчивости Еврозоны Доу-Джонса (DJSI Еврозона). Этот индекс отслеживает финансовые показатели лидеров устойчивого развития в небольшом регионе еврозоны. Оба индекса были запущены в августе 2010 года и имеют свое собственное подмножество. Эти две подгруппы — это индекс Dow Jones Sustainability Europe 40 (DJSI Europe 40) и индекс Dow Jones Sustainability Eurozone 40 (DJSI Eurozone 40), оба из которых также были запущены в августе 2010 года. Они отслеживают топ-40 лидеров устойчивого развития в Европе. и меньший по размерам регион еврозоны. DJSI Europe и еврозона пересматриваются ежегодно, а также ежеквартально для обеспечения точности состава индекса, в то время как DJSI Europe 40 и DJSI Eurozone 40 пересматриваются только ежегодно.

Индекс DJSI Северной Америки и США

Североамериканский индекс устойчивого развития Dow Jones имеет такую же структуру, как и индекс DJSI Europe, и также рассматривает 20% лучших из 600 крупнейших компаний, но в это случай в Северной Америке. Первоначально он был запущен вместе с подмножеством индекса устойчивости Доу-Джонса США (DJSI США) в сентябре 2005 года. Оба индекса далее разбиваются на Индекс устойчивости Доу-Джонса в Северной Америке 40 (DJSI Северная Америка 40) и индекс Доу-Джонса. Индекс устойчивого развития США 40 (DJSI United States 40), который охватывает 40 ведущих компаний Северной Америки и США, ориентированных на устойчивое развитие, соответственно. Однако оба подмножества были запущены только в августе 2008 года, через три года после DJSI в Северной Америке.

Азиатско-тихоокеанский индекс DJSI

Азиатско-тихоокеанский индекс устойчивости Доу-Джонса (DJSI Азиатско-Тихоокеанский регион) был запущен одновременно с его единственной подгруппой — Индексом устойчивости Доу-Джонса Азиатско-Тихоокеанский регион 40 (DJSI Asia Pacific 40), в январе 2009 года. По состоянию на 2009 год DJSI Asia Pacific включал 122 компании и захватывает ведущие 20 процентов из 600 ведущих компаний на развитых рынках Азиатско-Тихоокеанского региона с точки зрения устойчивости, согласно данным DJGTSMI. Подгруппа DJSI Asia Pacific 40 отслеживает 40 крупнейших компаний, которые являются лидерами в области устойчивого развития в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Корейский индекс DJSI

Корейский индекс устойчивого развития Доу-Джонса (DJSI Корея) рассчитывается на основе данных самого небольшого пула компаний, отслеживая наиболее устойчивые 30 процентов из 200 крупнейших корейских компаний. Индекс DJSI Korea был запущен в октябре 2009 года вместе с подмножеством индекса Dow Jones Sustainability Korea 20 (DJSI Korea 20). На тот момент в рейтинг DJSI Korea была включена 41 компания. DJSI Korea 20 объединяет 20 крупнейших устойчивых компаний-лидеров в регионе. Индекс охватывает меньший регион, чем другие индексы, что приводит к более высокому проценту проанализированных компаний и меньшему количеству компаний, рассматриваемых в подмножестве. DJSI Korea также пересматривается ежегодно и ежеквартально, тогда как DJSI Korea 20 пересматривается ежегодно.

Оценка

Для оценки экономических, социальных и экологических возможностей компаний, включенных в список DJSI, используется определенный набор критериев, выбранных на основе оценки корпоративной устойчивости, проведенной RobecoSAM.. Информация поступает из ежегодной анкеты RobecoSAM (оценка корпоративной устойчивости), документации компании, анализа СМИ и заинтересованных сторон (изучение освещения в СМИ, комментариев заинтересованных сторон и других общедоступных источников, предоставленных RepRisk ESG Business Intelligence), и личный контакт с компаниями. Лидеры отрасли из оценки корпоративной устойчивости RobecoSAM Research выбираются для включения в DJSI.

После того, как компания внесена в список DJSI, она ежедневно отслеживается на предмет любых возникающих критических проблем, которые могут привести к исключению компании, если она будет сочтена достаточно важной. Примеры событий, которые могут привести к исключению, включают: коммерческую практику, нарушения прав человека, увольнения или трудовые споры, или катастрофические бедствия. Этот мониторинг поддерживается RepRisk, глобальной исследовательской фирмой и поставщиком данных о рисках (ESG). RepRisk проверяет СМИ, группы заинтересованных сторон и другие общедоступные источники для выявления рисков, связанных с этими проблемами. Затем собранная информация систематически анализируется и количественно оценивается. Если происходит критическое событие, ситуация анализируется RobecoSAM на предмет его охвата. Если событие будет достаточно большим, оно будет проанализировано дополнительно на основе степени серьезности, освещения в СМИ и управления кризисом. Отсюда аналитики RobecoSAM решают, будет ли компания исключена из DJSI. Отчет о проверке достоверности составляется Deloitte, чтобы убедиться в достоверности информации компании.

В начале 2009 года было проведено независимое экспертное исследование по заказу Финансовой инициативы Программы Организации Объединенных Наций по окружающей среде (ЮНЕП FI) и представленная на Всемирном экономическом форуме в Давосе, отметила, что оценка SAM «является наиболее строгой с точки зрения количества вопросов и глубины запрашиваемой информации».

В 2009 году SAM провела 11-ю подряд [оценку корпоративной устойчивости], оценив более 1200 компаний, что на восемь процентов больше, чем в 2008 году. В начале критериев оценки DJSI SAM в основном сосредоточился на соблюдении требований правительства. и правила. Он превратился в корпоративную устойчивость в качестве ключевого конкурентного преимущества с учетом девяти конкретных критериев в дополнение к отраслевым критериям. Ниже приведены критерии и веса, которые SAM использует для оценки общей оценки компании.

Критерии	Веса
Экономический аспект: 33% Экологический аспект: 33% Социальный аспект: 33%	Отраслевые критерии: 57% Общие критерии: 43%

Эти веса являются приблизительными, и фактические веса могут отличаться в зависимости от отрасли. Разбивка по этим параметрам представлена ниже.

Экономический параметр	Веса в процентах
Корпоративное управление	6,0
Управление рисками и кризисами	6,0
Кодексы поведения / соответствие / противодействие коррупции и взяточничеству	6.0
Отраслевые критерии	Зависит от отрасли

Экологический аспект	Веса в процентах
Экологическая отчетность	3.0
Отраслевые критерии	Зависит от отрасли

Социальный аспект	Веса в процентах
Развитие человеческого капитала	5,5
Привлечение и удержание талантов	5,5
Показатели трудовой практики	5,0
Корпоративное гражданство / благотворительность	3,0
Социальная отчетность	3,0
Отраслевые критерии	Зависит от отрасли

Количество приглашенных компаний в 2010 г.:

Общее количество приглашенных компаний = 2617
Мировая вселенная DJSI = 2,500
Европейская вселенная DJSI = 600
Вселенная Северной Америки DJSI = 600
DJSI Asia Pacific = 600
DJSI Korea = 200
Глобальный анализ компаний = 1393
компаний, заполнивших анкету = 698
Компании, проанализированные исключительно на основе общедоступной информации = 695

Некоторые критерии оценки незначительно менялись из года в год, чтобы отразить растущий объем информации по конкретным вопросам, таким как риски, связанные с водой, управление брендом, корпоративное гражданство, управление рисками и кризисами. Постоянное совершенствование позволяет SAM предоставлять как актуальную, так и актуальную информацию.

С 1999 года оценка корпоративной устойчивости SAM увеличилась по количеству оцениваемых компаний, количеству секторов, количеству вопросов компаниям, среднему баллу за общую устойчивость и весу отраслевых критериев в процентах от общего веса.

	1999	2009
Количество оцениваемых компаний	468	1,237
Количество секторов	68	58
Количество вопросов к компаниям	50	100
Средний общий балл устойчивости (из 100)	27	48
Вес отраслевых критериев (в% от общего веса)	30	57

В самый последний вопросник SAM включены более трудно измерить нематериальные атрибуты бизнеса, такие как инновации и управление взаимоотношениями с клиентами. Вопросы направлены как на краткосрочные риски и возможности, так и на создание устойчивой долгосрочной стоимости. Интенсивность отраслевых критериев постоянно возрастает. В 1999 году отраслевая информация составляла лишь 30 процентов от общей оценки, а сейчас она составляет почти 60 процентов.

На основании этих анкет каждая компания может получить один или несколько из следующих статусов:

Лидер сектора: В каждом секторе лидер сектора SAM определяется как компания, лучше всего подготовленная к захвату возможности и управление рисками, связанными с экономическим, экологическим и социальным развитием. SAM Sector Leader — это компания, получившая лучший результат среди всех компаний, оцениваемых в этом секторе.
Sector Mover: Sector Mover присуждается компании, добившейся наибольшего пропорционального улучшения показателей устойчивого развития по сравнению с прошлым годом.
Золотой класс SAM: Чтобы претендовать на золотой класс SAM, лидер сектора SAM должен набрать минимум 75 процентов. Также награждаются компании, входящие в группу компаний-аналогов, чей общий балл находится в пределах пяти процентов от лидера сектора SAM. ЗРК Gold Class. Оценка на десять процентов ниже, чем у лидера, дает SAM Silver Class, оценка на 15 процентов ниже, чем у лидера, полученная в SAM Bronze Class.
SAM Silver Class: Чтобы пройти квалификацию SAM Silver Class, Лидер сектора SAM должен набрать от 70 до 75 процентов. Компании группы компаний-аналогов, чей общий балл находится в пределах от пяти до 10 процентов от лидера сектора SAM, также получают SAM Silver Class, в то время как результат на десять процентов ниже, чем у лидера, в SAM Bronze Class.
Sam Bronze Class: Чтобы претендовать на бронзовый класс SAM, руководитель сектора SAM должен набрать от 65 до 70 процентов баллов. Компании-аналоги, чей общий балл находится в пределах от 10 до 15 процентов от лидера сектора SAM, также получают бронзовый класс SAM.

Обзоры

Обзор DJSI за ноябрь 2010 г. включает обзор: основных фактов (демонстрирующих последние новости и рост в управлении активами), оценка 2010 г., Мировой индекс устойчивости Dow Jones, Европейский индекс устойчивости Dow Jones, Азиатско-тихоокеанский индекс Dow Jones, Индекс устойчивости Dow Jones в Северной Америке, индекс устойчивости Dow Jones в Корее и индекс устойчивости 2010 г.

Каждый индекс в обзоре включает диапазон индекса, индекс глобального фондового рынка Dow Jones, выбор компаний (процент компаний по сектору, процент покрытия рыночной капитализации), количество компаний, добавленных и удаленных из списка. DJSI и выбор компонентов (в зависимости от отрасли). Все изменения вступят в силу после закрытия торгов 17 декабря 2010 года.

Критика

SAM использует четыре источника информации для оценки корпоративной устойчивости: анкета компании (оценка корпоративной устойчивости), компания документация, СМИ и анализ заинтересованных сторон, а также контакты с компаниями.

Источник информации	Кто их предоставляет	Какие документы
Анкета компании	компании	SAM раздает каждой компании отраслевые вопросники. Компании заполняют и подписывают анкету. Аналитики SAM проверяют ответы. Ответы дополнительно проверяются PricewaterhouseCoopers, внешним ресурсом.
Документация компании	компании	Документы, запрошенные у компаний, включают отчеты об устойчивом развитии, экологические отчеты, отчеты о здоровье и безопасности, социальные отчеты, годовые финансовые отчеты, специальные отчеты (например, по управлению интеллектуальным капиталом, корпоративное управление) и все другие источники информации о компании.
Анализ СМИ и заинтересованных сторон	RepRisk ESG Business Intelligence	Разнообразные сторонние источники и внешние заинтересованные стороны, в том числе печатные и онлайн-новостные статьи, комментарии заинтересованных сторон от НПО и правительственных агентств. танки, социальные сети и другие, а также другие общедоступные источники.
Компания связывается с компанией	и SAM	Обсуждения и телефонные разговоры с представителями компании.

Использование данных самооценки в качестве прокси для социальных или экологических эффектов, которые DJSI намеревается отразить, оставляет индекс уязвимым для корпоративных предубеждений и дополнительных рисков для доверия. Он вознаграждает компании с наибольшей способностью отвечать на анкеты и информационные запросы SAM, а не те, которые придерживаются передовых методов социальной ответственности. Во-вторых, использование данных, предоставленных самими компаниями, сопряжено со значительными рисками, поскольку информация от компаний может быть не полностью достоверной. Индекс, основанный на предвзятой информации, часто недооценивает реальные факторы риска в деятельности перечисленных компаний, даже в тех случаях, когда информация предоставляется после проверки аудиторской фирмой, такой как PricewaterhouseCoopers, KPMG и т.д. с большей вероятностью направят ресурсы по связям с общественностью, чтобы минимизировать восприятие риска в своей деятельности. Чтобы учесть некоторые из этих отзывов, RobecoSAM добавила компонент анализа СМИ и заинтересованных сторон в ежегодную оценку корпоративной устойчивости, чтобы дополнить и помочь подтвердить анкету и документацию, предоставленную участвующими компаниями. В рамках MSA RobecoSAM работает с RepRisk, глобальной исследовательской фирмой, специализирующейся на аналитике рисков и показателях, связанных с экологическими, социальными и корпоративными проблемами (ESG). RepRisk проверяет СМИ, группы заинтересованных сторон и другие общедоступные источники для выявления рисков, которые затем систематически анализируются и количественно оцениваются.

Также было обнаружено, что в DJSI три измерения устойчивости не рассматриваются сбалансированным образом, поскольку они смещены в сторону экономических критериев в ущерб социальным и экологическим. Еще одно предубеждение DJSI состоит в том, что он включает только крупные компании, тогда как другие индексы включают также и более мелкие компании. Вследствие этих ограничений опрос, проведенный среди экспертов в области устойчивого развития, показал, что только 48% считают DJSI «высоко надежным».

Актуальность DJSI

Исследования DJSI

Надежда, Крис; Фаулер, Стивен Дж. (2007). «Критический обзор показателей устойчивого развития бизнеса и их влияния». Журнал деловой этики. Vol. 76. С. 243–252.
Ли, Д. Д., Фафф, Р. В. (2009). Эффективность корпоративной устойчивости и идиосинкразические риски: глобальная перспектива. Финансовый обзор, 44 (2), 213-237. DOI: 10.1111 / j.1540-6288.2009.00216.x

А.К. Чаттерджи, Р. Дюран, Д.И. Левин и С. Тубуль. Сходятся ли рейтинги фирм? Значение для менеджеров, инвесторов и исследователей стратегии. Журнал стратегического управления, 37 (8): 1597–1614, август 2016 г.
W.C. Карлос и Б. Льюис. Стратегическое молчание: удержание статуса сертификации как тактика избегания лицемерия. Administrative Science Quarterly, февраль 2017 г.

См. Также

Портал по бизнесу и экономике

Измерение устойчивости
Социально ответственное инвестирование

Ссылки

Внешние ссылки

Официальный сайт
RobecoSAM : Семейство индексов DJSI
Международный институт окружающей среды и развития : Профиль индекса устойчивости Доу-Джонса в базе данных механизмов управления рынком

Источник

What Is the Dow Jones Sustainability World Index?

The Dow Jones Sustainability World Index, or DJSI World, is a global index consisting of the top 10% of the largest 2,500 stocks in the S&P Global Broad Market Index based on their sustainability and environmental practices. The index was launched on Sept. 8, 1999, and is maintained by S&P Dow Jones Indices in conjunction with RobecoSAM, a Zurich-based investment specialist that conducts detailed sustainability research on thousands of global market capitalization leaders each year.

Key Takeaways

The Dow Jones Sustainability World Index (or DJSI World) represents the top 10% of the biggest 2,500 companies in the S&P Global Broad Market Index based on long-term environmental, social, and governance criteria.
Many investors seek out socially conscious investments, making the DJSI World a popular benchmark for private wealth managers.
The index is weighted on a free-float market capitalization basis, which means market capitalization is calculated by taking the share price and multiplying it by the number of shares available in the market.

Understanding the Dow Jones Sustainability World Index

The Dow Jones Sustainability World Index (W1SGI) is part of a larger family of Dow Jones Sustainability Indices (DJSI) that launched in 1999 as the first global sustainability benchmark. The family of indices includes DJSI World counterparts specific to North America, Europe, Asia Pacific, Korea, Australia, Chile, and emerging markets.

DJSI World covers dozens of industry groups and has members in more than 20 nations. Because of increased investor appetite for socially conscious investments and corporate environmental responsibility, the index has been licensed by many private wealth managers to use as a benchmark and has billions of assets under management pegged to it.

As of May 31, 2022, some of the index’s top 10 constituents by weight included Microsoft Corp, Alphabet Inc., Unitedhealth Group Inc., Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd., and AbbVie Inc. Many companies that become members of the index see it as an opportunity to enhance shareholder awareness of environmental efforts and will issue press releases to announce their index membership and tout their environmental sustainability leadership.

Another popular sustainability index is the Dow Jones Sustainability North America Index, which includes the top 20% of the largest 600 stocks listed in the S&P Global Broad Market Index based on environmental, social, and governance practices.

DJSI World Characteristics and Methodology

DJSI World, in June 2022, reported 325 constituents and five-year annualized net total returns of 9.69%. About 50% of the benchmark’s weight by market capitalization was concentrated in companies based in the United States, of which there were 61. The sector breakdown showed that 25% of the companies listed in the DJSI World were health care companies. The second highest sector was information technology companies at 24.6% and financials came in third with 12.2%.

About 47% of the benchmark’s weight by market capitalization was concentrated in companies based in the United States, of which there were 59. The sector breakdown showed that 25.3% of the companies listed in the DJSI World were information technology companies. The second highest sector was health care at 21.3% and financials came in third with 12.3%.

In terms of environmental, social, and governance (ESG) disclosures, the index reported a carbon footprint (measured in metric tons of CO2 emissions per $1 million invested) about 54.3% better than the broader S&P Global BMI, the index from which DJSI World draws its constituents. Fossil fuel reserve emissions averaged nearly 439.33% of those reported for the S&P Global BMI, and DJSI World also fared better in terms of carbon efficiency.

The index is weighted based on free-float market capitalization, and changes are made once each year in September based on updated sustainability scores. Each company represented in the index has its corporate sustainability assessed through an intricate weighting system that looks at economic, environmental, and social metrics. Candidate firms are further assessed based on media and stakeholder commentary and industry-specific criteria.

Special Considerations

Companies listed in the DJSI World are reevaluated each year. The scoring process begins in March, with new scores released in September. Those companies that fail to show consistent progress may be removed from the index. Companies may also be deleted between annual reviews if the index committee determines the company is not behaving in accordance with sustainability guidelines. A company may be excluded from the index based on a variety of ethical exclusions, including its exposure to alcohol, gambling, tobacco, armaments, firearms, nuclear power, nuclear weapons, and adult entertainment.

The index committee also reviews news stories for each company’s involvement with ESG issues that might damage the company’s reputation and core business. These include a wide range of issues such as human rights issues, labor disputes, workplace safety, illegal commercial practices, fraud, and environmental disasters.

Источник

Логотип Индекса устойчивости

В Индексы Dow Jones Sustainability ( DJSI для коротких , немецкий: Dow Jones Sustainability индексы) представляют собой семейство фондовых индексов , которые учитывают не только экономические , но и экологические и социальные критерии. Это означает, что DJSI выгодно отличается как от классических фондовых индексов, так и от чисто экологических. Индексы устойчивости Dow Jones — это совместный проект издательского дома Dow Jones и цюрихской компании Sustainable Asset Management (SAM). Индексы DJSI делятся на глобальные ( DJSI-World ), европейские ( DJSI Europe ) и североамериканские ( DJSI North America ) группы индексов. Из существующих индексов SAM пытается включить в индекс наиболее устойчивые компании, отбирая их на основе положительных критериев. Для коммерческого использования индексов DJS необходимо приобретать лицензии. С момента его введения в 1999 году финансовым компаниям в 18 странах было продано более 70 лицензий. Они предлагают финансовые продукты, такие как B. Инвестиционные портфели, сертификаты и фонды всех видов, связанные с DJSI, на общую сумму около 6 миллиардов долларов США.

сказка

В связи с растущим интересом инвесторов к включению экологических и социальных аспектов в свои инвестиционные решения, Dow Jones Indexes и SAM решили ввести фондовые индексы, ориентированные на устойчивость. Особое внимание было уделено разработке индекса, который можно сравнить с традиционными фондовыми индексами, такими как Dow Jones Global Index. Это отличает DJSI от существующих экологических индексов, таких как NAI или Социальный индекс DOMINI 400 . Семейство DJSI непрерывно росло в течение последних нескольких лет и теперь включает более 40 индексов, дифференцированных по географическим и экономическим аспектам. Сроки введения основных индексов DJS указаны ниже:

8 сентября 1999: DJSI World основал партнер по сотрудничеству издательский дом Dow Jones, SAM.
15 октября 2001 г .: Сотрудничество с STOXX Ltd. , DJSI STOXX, DJSI EURO STOXX (только для еврозоны )
17 февраля 2005 г .: AuSSI (Австралийский индекс устойчивости SAM) — на основе DJSI World.
23 сентября 2005 г .: DJSI в Северной Америке, DJSI в США.
23 января 2006 г .: Индекс устойчивости исламского рынка Dow Jones.
31 января 2006 г .: индексы голубых фишек DJSI STOXX 40 и DJSI EURO STOXX 40
26 августа 2008 г .: индексы голубых фишек DJSI World 80 и DJSI World ex US 80
26 августа 2008 г .: индексы голубых фишек DJSI North America 40 и DJSI United States 40
в августе 2008 года: STOXX Ltd. уходит в отставку как партнер по сотрудничеству

Включенные компании

Так называемая инвестиционная вселенная (то есть все компании, которые имеют право на включение) включает 2500 крупнейших компаний в Глобальном общем индексе фондового рынка Dow Jones (DJGTSM), в зависимости от рассматриваемого индекса. 600 крупнейших североамериканских компаний, включенных в глобальный индекс Dow Jones, включены в индекс DJSI North America. Такое близкое соответствие с существующими фондовыми индексами позволяет проводить хорошее сравнение экономического и устойчивого развития компаний. Затем компании делятся на 58 секторов. Лучшие 10% в каждой отрасли, измеряемые по показателям устойчивости, в конечном итоге включаются в DJSI. Этот метод также известен как лучший в своем классе подход. Исключаются все сектора, в которых лучшая компания достигает менее одной пятой от абсолютного максимума.

критерии

Рассматриваемые критерии подразделяются на экономические, экологические и социальные критерии, с одной стороны, и общие и отраслевые критерии, с другой. Каждому критерию присваиваются дополнительные подкатегории, которые оцениваются соответствующими вопросами. Каждому возможному ответу присваивается балл. Оценка, полученная компанией, умножается на вес вопроса и критерия. Общее количество баллов затем рассчитывается из суммы этих произведений. Одинаковые критерии, вопросы, веса и методы применяются ко всем компаниям во всем мире. Итак, нет географических различий. Однако критерии и их веса со временем меняются и адаптируются к новым обстоятельствам.

Общие критерии

В целом, межотраслевые критерии составляют 43% от всей анкеты, остальная часть состоит из отраслевых критериев. 18% из них основаны на экономических, 3% на экологических и 22% на социальных критериях.

измерение	критерии	взвешивание	Подкатегории (например)
Экономно	Корпоративное управление	6.0%	Вознаграждение менеджмента, прозрачность
Управление рисками и кризисами	6.0%	Определение риска, стресс-тест
Правила поведения / антикоррупционные правила	6.0%	Деловые отношения, отчетность
Экологически	Экологическая отчетность ¹	3,0%	Охват, точность
Социальное	Развитие персонала	5,5%	Процессы обучения, приобретение талантов
Приобретение и удержание талантов	5,5%	Доля оплаты труда, бонусы
Практика работы	5,0%	Управление жалобами, общественные обязательства (например, борьба с дискриминацией)
Корпоративное гражданство	3,0%	Благотворительность, благотворительность
Социальный баланс ¹	3,0%	покрытие

¹ Оценка только на основе общедоступной информации по
состоянию на сентябрь 2008 г.

Отраслевые критерии

Отраслевые критерии определяются отдельно для каждой отрасли. Конкретные возможности и риски каждой отрасли учитываются индивидуально. В некоторых случаях они сильно различаются, а также влияют на оценку экономических, экологических и социальных аспектов. Разделение на отрасли и «суперсекторы» основано на Индексе отраслевой классификации . В сентябре 2015 года лучшими на данный момент с точки зрения устойчивости были следующие «лидеры отраслевых групп»:

Фамилия	Ветка	страна
Bayerische Motoren Werke AG	автомобиль	Германия
Westpac Banking Corp.	банки	Австралия
CNH Industrial NV	Капитальные товары	Великобритания
SGS SA	Профессиональные услуги	Швейцария
LG Electronics Inc	Потребительские товары	Южная Корея
Sodexo	Бытовые услуги	Франция
UBS Group AG	Финансовые услуги	Швейцария
Тайское масло PCL	энергия	Таиланд
МЕТРО АГ	Продовольственные товары и товары народного потребления	Германия
Unilever NV	Еда, напитки и табак	Нидерланды
Abbott Laboratories	здоровье	Соединенные Штаты
Kao Corp	Потребительские и хозяйственные товары	Япония
Swiss Re AG	Страхование	Швейцария
Акзо Нобель Н.В.	материалы	Нидерланды
Telenet Group Holding NV	СМИ	Бельгия
Рош Холдинг АГ	Фарма	Швейцария
Stockland	свойство	Австралия
Lotte Shopping Co Ltd	розничная торговля	Южная Корея
Тайваньская компания по производству полупроводников	полупроводник	Тайвань
Fujitsu Ltd	Программное обеспечение и услуги	Япония
Alcatel-Lucent	Технологическое оборудование	Франция
KT Corp	телекоммуникации	Южная Корея
Air France-KLM	транспорт	Франция
Газ Природный SDG SA	Утилиты	Испания

Методология приобретения / проверка

RobecoSAM отвечает за сбор соответствующих данных. Это разработало анкету, которая отправляется компаниям. Анкета, заполняемая самими компаниями, является важнейшим источником информации для оценки компании. Дополнительными источниками информации являются общедоступные документы, такие как годовые отчеты, отчеты об устойчивом развитии или отчеты в СМИ, а также прямые контакты с компаниями. Этот анализ СМИ и заинтересованных сторон (MSA) охватывает ряд тем, таких как коррупция, незаконные действия, нарушения прав человека или серьезное загрязнение окружающей среды. RobecoSAM отслеживает отчетность компаний, используя предварительно отсортированную выборку от RepRisk, швейцарского поставщика данных о рисках по экологическим, социальным и корпоративным аспектам. Полученная информация проверяется и подтверждается как внутри компании SAM, так и за ее пределами. Внутренний аудит в первую очередь включает сравнение различных источников информации. Внешний аудит проводится аудиторской компанией Deloitte .

Мониторинг

Компания также может быть исключена из индекса в любое время посредством ежедневного мониторинга . Однако это происходит только в случае инцидентов, которые особенно сильно влияют на репутацию или основной бизнес компании. Если такие инциденты происходят, проводится оценка антикризисного управления соответствующей компании, и, если этого недостаточно, компания исключается из индекса. Кризисное управление контролируется путем оценки сообщений СМИ, информации заинтересованных сторон и другой общедоступной информации. Примеры таких инцидентов:

Деловая практика
- уклонение от уплаты налогов
- Отмывание денег
- коррупция
Нарушение прав человека
- Дискриминация
- Принудительные переселения
- Детский труд
Конфликты с персоналом
- Массовые увольнения
- Забастовки
Катастрофы / аварии
- Экологические катастрофы
- Отзывы о продукте
- Поломки

критика

Критика DJSI в основном направлена против выбора компаний, а также против оценки трех измерений устойчивости и метода записи. Ограничиваясь крупнейшими компаниями в соответствующих фондовых индексах, малые и средние компании оказываются в крайне невыгодном положении. Например, Фаулер и Хоуп обнаружили, что доля компаний в DJSI с рыночной капитализацией более 50 миллиардов евро составляет почти 50%, в то время как эта доля в глобальном индексе Dow Jones составляет чуть менее 30%. В результате такого подхода многие компании, которые могут работать более устойчиво, с самого начала игнорируются. Еще одна критика заключается в том, что обычно не исключаются никакие секторы. Это, в частности, относится к компаниям, которые получают прибыль в значительной степени за счет эксплуатации природы или производства оружия. Однако этому можно противопоставить тот факт, что принцип лучшего в своем классе также дает стимулы для улучшения в этих отраслях.

Еще один сильный аргумент в пользу критики — это взвешенность критериев. Хотя в SAM указано, что вес каждого размера соответствует одной трети каждого, вес экологических критериев составляет только 3% после ответов на все межотраслевые вопросы. Более того, методология уже несколько раз кардинально менялась, а это означало, что образцовые корпорации исчезли из индекса.

литература

Крис Хоуп, Стивен Дж. Фаулер: критический обзор показателей устойчивого бизнеса и их влияния; В: Journal of Business Ethics Vol. 76 (2007), стр. 243-252.
Эдельтрауд Гюнтер, Габриэль Вебер: Индекс устойчивости Доу-Джонса. В: Das Wirtschaftsstudium Ed., 8–9 / 08 (2008), стр. 1136–1137.
Фрэнк Фигге, Стефан Шальтеггер: Успешно разочаровывает. В: Политическая экология изд. 67/68 (2000), стр. 98-100. CSM Lueneburg. (PDF; 122 кБ) .

веб ссылки

Сайт DJSI
Сюзанна Бергиус: Индекс устойчивости Доу-Джонса. В: Zeit-Online. 5 июня 2009, доступ к 22 октября 2013 .

Индивидуальные доказательства

↑ ^a^b SAM активизирует сотрудничество с Dow Jones Indexes. SAM Group Holding AG, 18 августа 2010, доступ к 22 октября 2013 .
↑ ^a^b^c Индексы SAM, индексы Доу-Джонса, STOXX Limited (ред.): Индексы устойчивости Доу-Джонса . Первое десятилетие: 1999-2009 гг. ( PDF ).
↑ Оценка корпоративной устойчивости RobecoSAM | RobecoSAM. В: www.robecosam.com. Проверено 3 мая 2016 года .
↑ CSA Guide — Методология оценки корпоративной устойчивости RobecoSAM. (PDF) Проверено 3 мая 2016 .
↑ Крис Хоуп, Стивен Дж. Фаулер: Критический обзор показателей устойчивого бизнеса и их влияния . В кн . : Журнал деловой этики . лента 76 , 2007, с. 248 , DOI : 10.1007 / s10551-007-9590-2 .

Источник

Индекс Dow Jones: старейшина фондового рынка

Индекс Dow Jones — первый индикатор американского рынка акций. Какие компании он включает и как можно инвестировать в Dow Jones — в статье.

Впервые индекс опубликовали более 120 лет назад, и до сих пор он не утратил своего значения. Однако индекс и его составителей часто критикуют.

Что такое фондовый индекс и зачем он нужен
История возникновения индекса Доу Джонса
Состав индекса Доу Джонса
Как рассчитывается индекс Доу Джонса
Конкуренты индекса Доу Джонса
Как инвестировать в индекс Доу Джонса
Кратко

Что такое фондовый индекс и зачем он нужен

На ведущих биржах США торгуется около 6,5 тысяч акций, и ежедневно отслеживать динамику каждой невозможно. Но инвесторам и финансистам нужно понимать общее состояние рынка, и для этой цели придумали биржевые, или фондовые, индексы. Они показывают, на сколько в среднем изменилась цена не всех, а определенного набора акций. Уже на основании этой выборки инвесторы делают вывод об общих рыночных трендах.

Это можно сравнить с соцопросом: чтобы узнать настроение в обществе, опрашивают не все население страны, а ограниченное количество человек — часто всего несколько тысяч. Правда, отличие в том, что для опроса привлекают случайных людей, а в состав индекса включают бумаги по определенным критериям.

На рынке США существует несколько ключевых индикаторов: S&P 500, NASDAQ, а также Dow Jones Industrial Average, который появился первым.

История возникновения индекса Доу Джонса

Первый в мире фондовый индекс разработали в США в конце XIX века два журналиста — финансовые обозреватели Чарльз Доу и Дэвис Джонс, основатели информационного агентства Wall Street Financial News Bureau. Агентство выпускало ежедневный новостной бюллетень (Customer’s Afternoon Letter), который позже перерос во всемирно известное деловое издание Wall Street Journal.

В 1884 году в бюллетене впервые появился график фондового индекса американского рынка. Он включал в себя ценные бумаги 11 фирм, в основном железнодорожных, и назывался Dow Jones Railroad Average. Этот индекс торгуется до сих пор, правда, уже под другим названием — Dow Jones Transportation Average (тикер DJT).

Динамика индекса Dow Jones Transportation Average. Источник данных: Google Finance

Но на этом Чарльз Доу не остановился. Учитывая растущее значение промышленного сектора, он разработал еще один индикатор — в 1896 году была опубликована первая версия современного Dow Jones Industrial Average (сокращенно DJIA). В него вошли 12 американских промышленных компаний. Сегодня индикатор отслеживает эмитентов из технологического, фармацевтического и прочих секторов, но по традиции все равно называется «промышленный индекс Доу Джонса».

Динамика промышленного индекса Dow Jones. Источник данных: Google Finance

Состав индекса Доу Джонса

Первоначально индекс Доу Джонса состоял из 12 бумаг крупных компаний из разных секторов промышленности.

Источник: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Сейчас в составе Dow Jones не осталось ни одной бумаги из первоначального набора. Какие-то компании были поглощены, другие — разорены, третьи снизили свои обороты. Дольше всех задержалась General Electric: ее исключили только в 2018 году. Последние годы спрос на продукцию GE падал, акции дешевели.

Менялся не только состав, но и число бумаг в составе индекса. В 1928 году их стало 30. Такое количество остается и до сих пор. В данный момент индекс Dow Jones Industrial Average состоит из следующих компаний.

Индекс Доу Джонса состоит из «голубых фишек» американского рынка. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Дольше всего в составе индекса находится Procter & Gamble — с 1932 года, то есть ровно 90 лет. Позже всего, в 2020 году, были включены биофармацевтическая компания Biogen, промышленная Honeywell и технологическая Salesforce.

Промышленных компаний в составе индекса за 126 лет осталось уже не так много — всего 16%. Это отражает и трансформацию экономики. Сейчас почти половина Dow Jones — это эмитенты из сектора информационных технологий и здравоохранения.

Деление индекса Dow Jones по секторам рынка. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Как рассчитывается индекс Доу Джонса

Индекс Доу Джонса — взвешенный по цене. Это значит, что каждой акции присваивается вес в зависимости от ее цены. Чем выше цена акции, тем больший вес она получает. Изначально Чарльз Доу делил суммарную стоимость торгуемых акций на количество компонентов индекса: сначала на 12, потом — 30. Но из-за того, что компании проводили дробление акций или, наоборот, консолидацию, ввели коэффициент Доу.

Теперь индекс рассчитывается по следующей формуле:

Источник: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Коэффициент Dow Jones (divisor) можно посмотреть на сайте Barrons. На 30.01.2022 он составляет 0,15172752595384. Полученное значение сопоставляют с предыдущим или базовым показателем. И так делают вывод о росте или падении рынка.

Эту методику расчета часто критикуют. Ведь получается, что для индекса Dow Jones совсем не важна капитализация компании, и основное значение имеет цена акции. То есть получается, что наибольший «вес» в Dow Jones получают компании с дорогими бумагами. При этом большинство других индексов используют «взвешивание» по капитализации. То есть, например, в S&P 500 больший «вес» будет не у того эмитента, чья акция дороже, а у того, чья рыночная стоимость выше.

Например, весной 2020-го из-за котировки Boeing упали в два раза, притом что в среднем просадка рынка составила 30%. Но у Boeing были дорогие акции, из-за чего вес компании в Dow Jones составлял почти 10%. Поэтому и сам индекс обвалился сильнее рынка. По итогам 2020 года S&P 500 вырос на 14,6%, Nasdaq Composite — на 42,7%, а Dow Jones прибавил всего 5,8%.

Конкуренты индекса Доу Джонса

Основной «конкурент» Dow Jones — это индекс широкого рынка S&P 500. У этих индикаторов есть ряд принципиальных отличий. Первое мы уже разобрали выше.

Методика расчета. В Dow Jones используется «взвешивание» по цене, в S&P — по капитализации.

Состав. В Dow Jones входит всего 30 компаний, в S&P 500 — 500. Также в Dow Jones не представлены эмитенты из двух секторов экономики ( ЖКХ и транспорт).

Критерии отбора компаний. Dow Jones критикуют за то, что нет четких критериев включения акций в индекс. Обновление происходит редко, а S&P 500 пересматривают ежеквартально.

Но если взять последние годы, S&P500 обгоняет Dow Jones. При этом дивидендная доходность индекса Доу Джонса выше, чем S&P 500. Объясняется это тем, что в составе старейшего индикатора — компании стоимости, которые стабильно платят акционерам.

Сравнение динамики индексов DJIA и S&P 500. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»

Как инвестировать в индекс Доу Джонса

Индекс Dow Jones по сути представляет собой готовое решение для инвестора — это подборка самых надежных бумаг со стабильными дивидендами.

Инвестировать в индекс можно несколькими способами:

купить акции по отдельности. В составе индекса — 30 бумаг, поэтому купить все по одной нетрудно. Компании представлены на СПБ Бирже. Но на это потребуется около 5000 долларов, что по курсу Банка России на 30.03.2022 составит около 430 000 рублей. Можно, конечно, также выбрать отдельные акции из состава индекса и купить только их;
вложиться в ETF. Есть биржевые ETF-фонды, которые следуют за индексом. У этих фондов есть акции, они также торгуются на бирже. О том, как устроены ETF, — в статье Иностранные ETF на индексы: базовые знания для заключения сделок.

Кратко

Индекс Dow Jones — старейший в мире индикатор фондового рынка. По его динамике можно делать выводы о состоянии экономики США, приближении экономического кризиса или, наоборот, о потенциале роста.
В составе индекса — «голубые фишки» американского рынка, 30 дорогих компаний из разных секторов экономики.
Основной «конкурент» индекса Dow Jones — S&P 500. У них есть ряд принципиальных различий.
Самый доступный способ инвестировать в Dow Jones — приобрести акции ETF-фонда на этот индекс.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

История

1999: DJSI запускаются в сентябре. Это сотрудничество с СЭМ и Индексы Dow Jones. СЭМ глобальная инвестиционная компания, ориентированная исключительно на устойчивое инвестирование.^[7] Индексы созданы для отслеживания финансового успеха ведущих компаний в области устойчивого развития. Включены первые десять процентов компаний с лучшими оценками из 2500 крупнейших компаний, котирующихся на Dow Jones.
2001: DJSI расширен за счет включения STOXX Ltd., еще одна индексирующая компания. Индекс устойчивости Dow Jones STOXX вводится и продается лидерам в области устойчивого развития Европы.^[8]
2005: Создан индекс устойчивости Доу-Джонса в Северной Америке.
2006: Индексы Доу-Джонса и SAM запускают Индекс устойчивости исламского рынка Доу-Джонса, который объединяет Исламские принципы инвестирования и критерии устойчивости от DJSI.^[9]
2009: Запуск Азиатско-Тихоокеанского индекса устойчивости Доу-Джонса и Индекс Кореи.
2010: SAM и Dow Jones Indexes прекращают сотрудничество с STOXX. «Индексы Dow Jones будут отвечать за расчет, маркетинг и распространение индексов, включая европейские индексы, в то время как SAM [будет] оставаться ответственным за выбор компонентов. В результате сотрудничество SAM с STOXX Ltd., которая ранее рассчитывала европейские индексы. «Индексы устойчивости STOXX» были прекращены ».^[10]
2010: Индексы SAM и Dow Jones запускают индекс DJSI Nordic.^[11]
2012: Индексы S&P и Dow Jones объединяются в индексы S&P Dow Jones.^[12]

Индексы

Индексы выражены как в долларах США, так и в евро и рассчитываются с использованием Формула Ласпейреса. Все индексы, которые не являются подмножествами, включают компании, которые получают доход от алкоголя, табака, азартных игр, вооружений и огнестрельного оружия, а также развлечений для взрослых. Компоненты индекса основаны на рыночной капитализации в свободном обращении, и большинство основных индексов пересматриваются ежеквартально, за исключением мирового индекса. Индивидуальные индексы постоянно разрабатываются и поставляются для охвата различных регионов или отдельных секторов компаний, чтобы при необходимости добавлять дополнительные исключения и изменять валюты, в которых они обозначены.

Индексы DJSI были разделены на различные контрольные показатели, включая индексы мира, Европы, Северной Америки, Азиатско-Тихоокеанского региона, Северной Европы и Кореи.^[13]