Международная инвестиционная компания blackrock

The strategies discussed are strictly for illustrative and educational purposes and are not a recommendation, offer or solicitation to buy or sell any securities or to adopt any investment strategy. There is no guarantee that any strategies discussed will be effective.

International investing involves risks, including risks related to foreign currency, limited liquidity, less government regulation and the possibility of substantial volatility due to adverse political, economic or other developments. These risks often are heightened for investments in emerging/ developing markets or in concentrations of single countries.

A fund’s environmental, social and governance (“ESG”) investment strategy limits the types and number of investment opportunities available to the fund and, as a result, the fund may underperform other funds that do not have an ESG focus. A fund’s ESG investment strategy may result in the fund investing in securities or industry sectors that underperform the market as a whole or underperform other funds screened for ESG standards.

There is no guarantee that dividends will be paid.

The iShares Funds are not sponsored, endorsed, issued, sold or promoted by Barclays, Bloomberg Finance L.P., BlackRock Index Services, LLC, Cohen & Steers Capital Management, Inc., European Public Real Estate Association (“EPRA® ”), FTSE International Limited (“FTSE”), ICE Data Services, LLC, India Index Services & Products Limited, JPMorgan Chase & Co., Japan Exchange Group, MSCI Inc., Markit Indices Limited, Morningstar, Inc., The NASDAQ OMX Group, Inc., National Association of Real Estate Investment Trusts (“NAREIT”), New York Stock Exchange, Inc., Russell or S&P Dow Jones Indices LLC. None of these companies make any representation regarding the advisability of investing in the Funds. With the exception of BlackRock Index Services, LLC, who is an affiliate, BlackRock Investments, LLC is not affiliated with the companies listed above.

Neither FTSE nor NAREIT makes any warranty regarding the FTSE NAREIT Equity REITS Index, FTSE NAREIT All Residential Capped Index or FTSE NAREIT All Mortgage Capped Index; all rights vest in NAREIT. Neither FTSE nor NAREIT makes any warranty regarding the FTSE EPRA/NAREIT Developed Real Estate ex-U.S. Index, FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index or FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index; all rights vest in FTSE, NAREIT and EPRA.“FTSE®” is a trademark of London Stock Exchange Group companies and is used by FTSE under license.

Fixed income risks include interest-rate and credit risk. Typically, when interest rates rise, there is a corresponding decline in bond values. Credit risk refers to the possibility that the bond issuer will not be able to make principal and interest payments. 

The Funds are distributed by BlackRock Investments, LLC (together with its affiliates, “BlackRock”).

Сегодня, в эпоху всеобщей цифровизации, мир становится всё более транспарентным. Но примечательно, что вершина мировой финансовой системы по-прежнему остаётся затянутой облаками секретности, её плохо видно. Но кое-что всё-таки можно увидеть. Расскажу о том, что удалось рассмотреть в 2020 году.

Безусловно, на мировую финансовую систему оказал мощное воздействие фактор COVID-19. Он спровоцировал так называемый lockdown в экономике: предприятия разных отраслей на время прекратили свою работу или стали переходить на особый режим функционирования, большая часть сотрудников была переведена на дистанционную работу. При этом спрос на многие товары и услуги со стороны физических лиц упал, продажи и доходы обвалились, начала расти безработица и т. д. Для поддержания бизнеса на плаву и амортизации падения доходов населения многие государства стали предоставлять масштабную помощь и компаниям, и гражданам.

Наверное, в абсолютном выражении наибольшие масштабы помощи были предоставлены бизнесу и населению в США. В марте этого года денежные власти США по согласованию с Конгрессом и президентом объявили о программе помощи на несколько триллионов долларов. ФРС США обещала напечатать в короткий срок около 4 трлн долл., а Казначейство США – предоставить бюджетную помощь на сумму 2,2 трлн долл. Из 4 триллионов долларов денежной эмиссии Федерального резерва предполагалось, что примерно половина будет предоставлена Казначейству в виде займа, а другая половина будет направлена напрямую для кредитной поддержки наиболее пострадавших отраслей и компаний. Большинство наблюдателей обратили внимание на количественную сторону вопроса – гигантские масштабы денежных вливаний. Но, наверное, ещё более интересна качественная сторона. А именно то, что весной этого года были запущены новые механизмы финансирования американской экономики.

Если традиционно ФРС США кредитовала американскую экономику по классической схеме, т. е. выдавая кредиты компаниям не напрямую, а через коммерческие банки, то в 2020 году родилась новая схема поддержки американским Центробанком компаний. Были созданы специальные компании, получившие название Special Purpose Vehicle – SPV. Учредителем таких компаний выступило Министерство финансов США, которое сформировало их уставной капитал. А американский Центробанк предоставляет кредит этим минфиновским компаниям, причём у последних неплохое кредитное плечо. Условно говоря, на 1 доллар уставного капитала SPV может получить от Федерального резерва 10 долларов кредита. Я в детали договорённостей между ФРС и Минфином не вникал, но надо полагать, что Минфин обеспечивает возврат кредитов Федеральному резерву не только уставным капиталом SPV, но при необходимости и своей гарантией на сумму непокрытых обязательств.

В принятом в марте этого года законе CARES (The Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act) предусмотрено, что из общего пакета бюджетной помощи 454 млрд долл. предназначены для капитализации SPV; следовательно, можно предположить, что максимальный объём кредитов, которые могут получить новые компании, превысит 4,5 триллиона долларов. Примерно такой величиной измерялись все активы Федеральной резервной системы США накануне начала lockdown в американской экономике.

Деньги, которые пошли и продолжают идти в экономику от ФРС США через SPV, дешёвые, почти бесплатные. Ведь ключевая ставка ФРС США находится в этом году на уровне плинтуса – 0-0,25%. SPV не работают напрямую с отдельными компаниями американской экономики. Они помогают экономике через покупку бумаг биржевых инвестиционных фондов (ETF – Exchange Traded Funds), а уже последние формируют свои портфели из корпоративных бумаг конкретных компаний. В настоящее время учреждено 11 SPV.

Но самое интересное заключается в следующем: официальные денежные власти США (Федеральный резерв и Казначейство) приняли решение: управление деятельностью SPV будет осуществлять организация под названием BlackRock. Это международная инвестиционная компания со штаб-квартирой в Нью-Йорке. Одна из крупнейших инвестиционных компаний мира и крупнейшая в мире по размеру активов под управлением. Её собственные активы приближаются к 170 млрд долл., что очень немало даже по американским стандартам. Скажем, примерно такие же активы у банка Уолл-стрит Morgan Stanley.  

Но BlackRock делает основной свой бизнес не за счёт собственных активов, а за счёт того, что берёт в трастовое управление активы корпоративных клиентов и богатых физических лиц. Клиентура из США и десятков стран мира. Согласно последнему годовому отчёту, на 31 декабря 2019 года активы, находившиеся под управлением BlackRock, составили 7,43 трлн долл. BlackRock входит в состав «большой четвёрки» инвестиционных компаний, причём все они зарегистрированы и имеют штаб-квартиры в США. Другие члены «большой четвёрки»: The Vanguard Group, Fidelity Investments, State Street Corporation.

The Vanguard Group имела активы под управлением на сумму 6,41 трлн долл. на конец прошлого года. Fidelity Investments – 3,20 трлн долл. State Street Corporation – 2,51 трлн долл. Плюс к этому последняя компания как имеющая статус банка, входящего в ФРС США, оказывает услуги по администрированию и хранению активов (Administration and Custodial Services). Объём активов, по которым State Street оказывает подобные услуги, составил в конце прошлого года 31,62 трлн долл. Уже давно «большая четвёрка» накрыла всю американскую экономику своим участием в капиталах компаний разных отраслей. Ещё к середине текущего десятилетия она стала акционером почти 90% компаний, включённых в S&P 500 (фондовый индекс 500 крупнейших корпораций США) и владела крупными пакетами акций почти всех банков Уолл-стрит, крупных СМИ, IT-корпораций («Силиконовая мафия»), компаний Big Pharma и др.

Уже в течение нескольких лет BlackRock считается лидером в «большой четвёрке» (если судить по показателю «активы под управлением»). Второе место закрепилось за Vanguard Group. Fidelity Investments и State Street Corporation делят третье-четвёртое места.

BlackRock захватила не только значительную часть американского, но также мирового рынка услуг по управлению активами. Так, на 2015 год под её управлением находились активы на сумму 4,65 трлн долл. из 76,7 трлн долл. активов под управлением всех инвестиционных компаний мира (т. е. примерно 6%). Чтобы понять масштаб операций по управлению активами BlackRock, отмечу, что они превышают активы всей ФРС США. На конец прошлого года активы Федерального резерва лишь немного превышали 4 трлн долл. 

Что примечательно: инвестиционная компания BlackRock по любым меркам молодая (например, Fidelity Investments родилась в 1946 году, Vanguard Group – в 1975 году, а State Street Corporation – аж в 1792 году). А BlackRock была учреждена всего 32 года назад – в 1988 году, первоначально входила в состав Blackstone Group. Её основателями стали восемь человек во главе с Лоренсом Финком, нынешним председателем и главным исполнительным директором компании. В 1992 году компания стала именоваться BlackRock. Уже к концу этого года размер активов под управлением составил 17 млрд долл., а к концу 1994 года – 53 млрд долл. В 1999 году BlackRock стала публичной корпорацией, после чего к концу того же года активы под управлением выросли до 165 млрд, а в конце 2004 года – до 342 млрд долл. В сентябре 2006 года BlackRock объединилась с Merrill Lynch Investment Managers. Как отмечают эксперты, BlackRock очень способствовала разогреву рынка ипотечных бумаг США в нулевые годы, что привело к финансовому кризису 2007–2009 годов. В декабре 2009 года BlackRock приобрела компанию Barclays Global Investors, что очень укрепило позиции BlackRock. Прошло менее четверти века с момента рождения BlackRock до момента, когда она стала компанией №1 в бизнесе по управлению активами. Образно выражаясь, почти вертикальный взлёт!

И вот теперь я возвращаюсь к тому событию, которое произошло в этом году – приглашению денежными властями США компании BlackRock к управлению компаниями SPV, через которые уже прокачиваются и будут прокачиваться миллиардные и даже триллионные суммы денег, сходящих с печатного станка ФРС США. Мало того, что на этих операциях BlackRock заработает колоссальные деньги. Она фактически будет управлять денежными потоками. А это означает, что компания не простой посредник BlackRock, она получает власть, становится частью денежных властей США. Денежный дуумвират (ФРС плюс Казначейство) преобразуется в триумвират (ФРС плюс Казначейство плюс BlackRock). Некоторые эксперты вообще не исключают такого сценария развития событий, при котором ФРС США превратится в технический придаток компании BlackRock: первая будет лишь эмитировать деньги, а вторая будет решать, кому и на каких условиях давать.

Вы скажете, что, мол, это фантазия, что такого быть не может. Но я так не считаю. По той причине, что у BlackRock наполеоновские планы, она откровенно хочет участвовать в проекте под названием «Великая перезагрузка» (The Great Reset). Проект анонсирован Всемирным экономическим форумом (ВЭФ) и поддерживается многими известными политическими и государственными деятелями, представителями большого бизнеса. Достаточно подробное обоснование и детализация указанного проекта изложены в книге президента ВЭФ Клауса Шваба «COVID-19: The Great Reset«, увидевшей свет в июле этого года. Но подготовка проекта велась долгие годы (это тема отдельного разговора). Что примечательно: большой интерес к проекту стала проявлять корпорация BlackRock.

По крайней мере, следы это интереса можно зафиксировать в 2017 году. Тогда по инициативе дамы с очень многозначительным именем – Линн де Ротшильд (жена известного банкира и финансиста Эвелина Роберта де Ротшильда) – была учреждена организация «Коалиция за инклюзивный капитализм» (Coalition for Inclusive Capitalism – CIC). Цель Коалиции – как раз проведение упомянутой «Великой перезагрузки» с целью создания нового капитализма, называемого «инклюзивным». Линн де Ротшильд давно уже контактировала с профессором Клаусом Швабом, у них сложился своеобразный дуумвират. В нём профессор Шваб отвечал за идеологическое обоснование и пропаганду проекта, а госпожа Ротшильд – за мобилизацию лучших представителей мирового бизнеса, готовых практически реализовывать проект. На сайте Коалиции можно узнать, кто вошёл в эту Коалицию: компании «Юнилевер», «Джонсон&Джонсон», «Нестле», «Пепсико», «Доу Кемикл», «Дюпон» и др. А также крупнейшие в мире финансовые холдинги, занимающиеся трастовым управлением активами: Amundi Asset Management, Schroders, Barings, JPMorgan Chase & Co и др. В этом списке фигурируют и три инвестиционные компании из «большой четвёрки»: State Street (подразделение Global Advisors), Vanguard и, конечно же, BlackRock.

BlackRock отнюдь не свадебный генерал, молчаливо присутствующий на «свадьбе», называемой «Великая перезагрузка». Большой резонанс приобрело опубликованное в 2018 году открытое письмо руководителя BlackRock Лоренса Финка, в котором он обращался к бизнесу с призывом переходить на «новую модель корпоративного управления». Эта модель в изложении Финка буквально повторяет то, что записано в документах «Коалиции за инклюзивный капитализм»: отказ от прибыли как главного приоритета бизнеса, «социальная ответственность» корпораций, инвестирование в экологию, цифровые технологии и т. п. Лоренс Финк как руководитель компании, управляющей активами своих клиентов на многие триллионы долларов, обещал, что будет оказывать помощь клиентам в выстраивании правильных приоритетов инвестирования.

Очень авторитетным институтом в США является некоммерческая организация Business Roundtable – BRT («Круглый стол бизнеса»), членами которой являются крупнейшие американские компании и банки, в том числе BlackRock. В августе 2019 года 181 член BRT, включая BlackRock, подписали декларацию о пересмотре целей и приоритетов деятельности корпораций. Слоганом движения за радикальное реформирование капитализма стало выражение «инвестиции ESG». Упомянутая аббревиатура означает: Environmental, Social, and Governance. Т. е. приоритетом должно стать инвестирование в защиту окружающей среды, решение социальных проблем и улучшение корпоративного управления. BRT прямо заявила, что отныне интересы акционеров и их желание получать максимальную прибыль отодвигаются на второй или даже третий план.

Для многих представителей бизнеса и в Америке, и даже в мире открытое письмо Лоренса Финка и декларация BRT вызвали самый настоящий шок. Однако многие предприниматели оценили письмо Финка как серьёзный сигнал.

Не все согласились с письмом Ларри [Финка], – признался на страницах Financial Times Дэвид Эбни, гендиректор логистической компании UPS. – Но я бы сказал, что всё больше людей склоняются в его сторону или по крайней мере говорят, что склоняются.

Сделанные в этом году заявления Клауса Шваба о «Великой перезагрузке» не оставляют никаких сомнений в том, что старый капитализм уже заканчивается. Как неустанно повторяет профессор Шваб, начавшаяся «пандемия COVID-19» поставила точку на «нормальной жизни», и возврата к «нормальной жизни» уже не будет. Впереди маячит т. н. «инклюзивный капитализм», который будет полным отрицанием нынешнего.

За красивыми словами о «социальной ответственности» бизнеса скрываются истинные цели мировой элиты: сокращение численности населения планеты, выстраивание цифрового концлагеря, помещение туда 99% оставшихся в живых людей, уничтожение малого и среднего бизнеса, передача управления экономикой глобальным корпорациям, ликвидация остатков национальных государств, выстраивание на их обломках мирового государства с мировым правительством.

Одним словом, захват нынешней элитой мировой власти и переход к мировому рабовладельческому строю.

Некоторые историки и философы распад и уничтожение Советского Союза описывают очень простой формулой: «партийно-государственная элита СССР решила конвертировать свою власть в капиталы». А вот «Великую перезагрузку» Клауса Шваба и его единомышленников можно описать противоположной формулой: «конвертация капиталов в мировую власть». Руководители инвестиционного холдинга BlackRock давно уже уловили этот тренд и хотят занять ключевые позиции в управлении упомянутым процессом «конвертации капиталов в мировую власть». Впрочем, глава BlackRock Ларри Финк сам считает себя уже частью этой мировой власти. Особенно после того как ему доверили управлять деньгами Федерального резерва.

Привет, это Wall Street Shadow. По заявкам читателей делимся информацией о том, как устроена и кому принадлежит BlackRock – одна из самых крупных компаний в мире, консорциуму инвесторов которой принадлежит практически весь мировой бизнес.

Введение

Для понимания описанного ниже, необходимо разобраться в базовых вещах, связанных с особенностями корпоративного управления и инвестирования в ценные бумаги и компании. Источник: r/Superstonk. Начнём.

Представим для простоты понимания, что я владею инвестиционной компанией Money Inc. Я борюсь за деньги инвесторов с моим другом Картманом, который владеет компанией Fat Money Inc.

Дальше по улице живет наш бывший друг по имени Кенни. Он владеет Money Castle Inc. Кенни невысокого роста, у него проблемы с речью, и иногда он ворует наших клиентов.

На окраине города есть действительно хорошая, жирная, сочная, новая компания под названием HankeyPoo Inc, в которую я хочу инвестировать. Мне очень нравятся акции, поэтому я покупаю 20% компании.

Я говорю об этом Картману, и он соглашается с моей оценкой. Он также покупает 20%.

К сожалению, Кенни тоже покупает еще 20%. Как бы мне не нравился Кенни, у него есть чутье на инвестиционные возможности.

HankeyPoo теперь на 60% принадлежит институциональной собственникам.

Часть граждан нашего города тоже любит HankeyPoo, поэтому они покупают 20% акций (retail или розничные инвесторы).

Сам Хэнки решил оставить 20% The Poo у себя (он Insider).

Вот карты собственности четырех компаний:

Древовидная карта — это графическое отображение данных, показывающее процентное распределение чего-либо в 2D-прямоугольниках. В данном случае это относительный процент владения голосующими акциями.

Например, в случае с HankeyPoo выше показано, что Money Inc (красный), Fat Money (зеленый), Money Castle (синий), Retail (белый) и Insider (серый, сам мистер Хэнки) владеют по 20% голосующий запас HankeyPoo, поскольку их площадь в каждом случае составляет 20% от площади большего содержащего квадрата.

В случае трех вышеуказанных инвестиционных компаний; Money Inc, Fat Money и Money Castle показывают, что они на 100% принадлежат себе.

Довольный своими инвестициями в HankeyPoo и имея дополнительные деньги, я ищу другие возможности для инвестиций. Мне всегда очень нравилась компания Картмана. Он может быть неряхой, но он сообразительный неряха. Тут я решаю скупить треть всех акций его компании.

Будучи честным партнером, я дал ему знать об этом. Он решает, что это хорошая идея, и покупает 33% моих акций.

Никто из нас не очень любит Кенни, поэтому каждый из нас решает заполучить как можно больше его компании. Мы выкупаем по 33% каждый, что в сумме составляет 66% владения.

Без нашего ведома Кенни, будучи не таким глупым, как мы думали, несмотря на дефект речи, также скупил 33% каждой из наших компаний.

Что касается HankeyPoo, то каждый из нас по-прежнему владеет 20% этой компании, хотя нам принадлежит только 33% нашей собственной компании.

Например; Я владею 1/5 из 1/3 = 1/15 через мою собственную компанию и 1/5 из 1/3 через компании Картмана и Кенни. Это 1/15 + 1/15 + 1/15 = 3/15 = 1/5 = 20%. Вместе мы по-прежнему владеем 60% и большинством голосов.

Вот новая древовидная карта собственности:

Если у HankeyPoo дела пойдут хорошо, у нас будет много денег, чтобы таким же образом инвестировать в другие компании; все координируя свои действия в интересах друг друга и, конечно же, корпораций, которых мы считаем достойными.

Любая конкуренция с корпорациями, которыми мы владеем, будет уничтожена, если они решат не присоединяться к нам. Если они играют в мяч, они могут присоединиться к нашему «свободному рынку».

Теперь про BlackRock

Начнем с BlackRock, крупнейшего институционального инвестора в мире.

Когда вы подходите к двери, BlackRock выглядит так:

Это большая и крутая компания, а Ларри Финк — всемогущее божество, контролирующее активы, составляющие почти половину американского ВВП.

Но владеет ли Ларри BlackRock? Когда вы смотрите на фактическую собственность, права голоса, капитал и т. д., это выглядит так:

BlackRock владеет только 6,5% BlackRock. Черт, даже у Vanguard больше.

Кажется, что BlackRock по большей части принадлежит Merrill Lynch?

Но это иллюзия, поскольку Merrill Lynch является дочерней компанией Bank of America

Так что BofA — настоящий владелец этой мегамашины?

Ну, не совсем, потому что Bank of America не принадлежит Bank of America. Когда я добавляю фактическое владение Merrill Lynch (BofA) в древовидную карту, это выглядит так:

Мы видим, что BlackRock на самом деле владеет большим количеством BlackRock, чем мы думали, благодаря владению Merrill Lynch.

Немалая часть BR принадлежит Berkshire Hathaway.

Я немного углубился в Berkshire и могу сказать о нем много интересного, но я не буду обсуждать его в этом отчете. Это очевидное право собственности по-прежнему иллюзорно, поскольку все компании, кроме Merrill Lynch/BofA, также принадлежат другим компаниям.

Если я заполню остальную часть древовидной карты их собственностью, это будет выглядеть так:

Итак, наконец-то компания BlackRocks стала владельцем. За исключением того, что каждая из этих компаний также принадлежит другим.

Если я заполню все эти компании их собственностью, это будет выглядеть так:

По мере того, как вы продолжаете заполнять собственность все больше и больше, в конечном итоге она становится ниже разрешения экрана, или зрения вашего глаза или длины волны света.

В качестве простого примера я покажу эту итеративную замену «фактического владения» для HankeyPoo Inc.

Используя тот же процесс для BlackRock, это выглядит примерно так:

На этой древовидной карте:

Международная инвестиционная компания BlackRock, штаб-квартира которой находится в Нью-Йорке, была основана в 1988 году Лоренсом Финком (Laurence D. Fink). Сразу после возникновения компания входила в состав Blackstone Group. В 1992 году компания стала называться BlackRock. В 1995 году из-за конфликта с руководством Blackstone Group компания была продана финансовой группе PNC Financial Services. Как самостоятельная корпорация, BlackRock была зарегистрирована в 1998 году. В 1999 году корпорация стала публичной, разместив на бирже 14% своих акций (16% процентов перешли в руки Ларри Финка и его ближайших партнёров, 70% акций осталось у PNC).

Одним из основных принципов деловой философии этой корпорации является так называемая идея «единой BlackRock».

На практике это выглядит следующим образом – если основные компании-конкуренты, как правило, состоят из практически автономных структурных подразделений, в BlackRock всё обстоит наоборот. Все структурные подразделения корпорации работают на объединённой платформе, которая носит название технологический проект «Алладин». Это компьютерная система Asset Liability and Debt and Derivatives Investment Network, сокращено ALADDIN.

Издание The Economist называет систему «Алладин» одной из самых лучших в мире.

Этот проект является инвестиционным центром, в котором в единое целое слиты торговля, управление рисками и клиентская отчётность. К настоящему времени «Алладин» является, по сути, центральной нервной системой всей огромной корпорации, объединяя в единое целое всех сотрудников, работающих в филиалах и подразделениях по всему миру. В результате BlackRock превратилась в некий коллективный разум, способный получать ежесекундно наиболее объективную картину рынка и принимать максимально правильные решения.

Масштабы BlackRock

В 2006 году BlackRock поглотила компанию Merrill Lynch Investment Managers – одну из крупнейших инвестиционных компаний Америки. В 2009 году была поглощена Barclays Global Investors (на тот момент – одна из крупнейших инвестиционных компаний мира, размер активов под управлением: 2.1 триллион долларов).

Эти поглощения и укрупнения вывели корпорацию на лидирующие позиции в мире в сфере ETF, индексных и активных фондов и позволили создать ещё одно структурное подразделение, предоставляющее консультативные услуги Financial Markets Advisory (FMA). В настоящее время FMA осуществляет консультации по вопросам инвестирования и сопутствующих рисках по всему миру.

Сумма активов, находящихся под управлением этой корпорации превысила 5.7 триллионов долларов. BlackRock имеет 70 офисов в 30 странах, при этом частные клиенты корпорации проживают в более чем 100 странах мира. Постоянными клиентами корпорации являются Deutsche Bank, Казначейство Великобритании, компания Google, пенсионный фонд Норвегии.

В 2009 году соединённым штатам после финансового краха 2008 года понадобилось в срочном порядке очистить рынок от проблемных активов, в качестве «чистильщика» рынка была выбрана корпорация BlackRock, с которой правительство США заключило соответствующий контракт на управление проблемными активами.

Банк Греции в 2011 году также заключил контракт с BlackRock и стал пользоваться консультативными услугами этой корпорации в целях анализа банковского сектора и получения соответствующих рекомендаций.

Журнал Bloomberg Markets охарактеризовал BlackRock, как крупнейший в мире теневой финансовый конгломерат, а бывший председатель правления федеральной резервной системы США Пол Волкер (Paul Volcker) назвал «черную скалу» самой могущественной корпорацией в мире.

Основные направления инвестирования корпорации BlackRock

Можно выделить три основных направления инвестиционной деятельности корпорации:

• Взаимные или паевые фонды (BlackRock Mutual Funds)
• Биржевые инвестиционные фонды (iShares Blackrock ETF)
• Закрытые фонды (closed-end funds)

Общее количество фондов, принадлежащих корпорации, достигает 1013 штук. Иными словами, инвестиционная деятельность BlackRock охватывает практически все сферы современной экономики. Включая рынок ценных бумаг, валюты, сырьевые и товарные рынки, промышленные предприятия, гиганты современной интернет индустрии и даже риэлтерский рынок США.

Взаимные инвестиционные фонды (Mutual Fund)

Взаимные фонды впервые появились в США в 1924 году. К настоящему времени они являются самым распространённым в штатах способом долгосрочного вложения капитала. Как правило, сразу после рождения ребёнка его родители начинают инвестировать в подобный фонд небольшие ежемесячные суммы с целью обеспечить своему ребёнку в будущем возможность оплатить учёбу в колледже. Согласно статистическим исследованиям средняя американская семья имеет, как минимум, по два инвестиционных счёта в подобных фондах.

Большая популярность взаимных инвестиционных фондов объясняется многими причинами, но, пожалуй, главная из них состоит в том, что законодательство США надёжно защищает рядовых инвесторов в случае возникновения форс-мажорных обстоятельств.

Каждый конкретный фонд образуется в соответствии с конкретной инвестиционной стратегией, опираясь на определённый класс активов. Например, инвесторы могут покупать акции во взаимном фонде, ориентированном на товары с фиксированным доходом, или на конкретные географические регионы, такие как Европа или Латинская Америка, или на целевые инвестиционные результаты.

Потенциальные выгоды от взаимных фондов

1. Разнообразие или диверсификация. Взаимные фонды дают инвесторам простой способ диверсифицировать свой портфель. Один взаимный фонд может содержать сотни акций, что снижает риск потери для инвесторов, если какой-либо из отдельных сегментов фонда будет работать плохо.
2. Низкая стоимость. Все взаимные фонды крайне доступны рядовому инвестору.
3. Управление и администрирование. У обычного инвестора нет времени и соответствующего опыта, которые необходимы для управления инвестиционным портфелем. Опытные инвестиционные команды устанавливают стратегию фонда, инвестируют в исследования, совершают сделки и контролируют работу фонда в целом.

BlackRock Mutual Funds

BlackRock предлагает широкий выбор высокоэффективных и недорогих инвестиционных фондов, предназначенных для охвата практически всех классов активов, географических областей и инвестиционных целей. У корпорации имеется 100 инвестиционных филиалов в 30 странах мира. Инвестиционные команды BlackRock используют сложную инвестиционную платформу Aladdin для оперативного и фундаментального анализа рыночной ситуации. Это позволяет принимать правильные решения и более эффективно управлять рисками. Всего под управлением корпорации BlackRock находится 593 взаимных фондов (Mutual Funds). Вот примеры некоторых из них:

Фонды с фиксированным доходом или облигационные фонды

BSIIX Фонд стратегических возможностей (Strategic Income Opportunities Fund)

Гибкий облигационный фонд, который сочетает традиционные и нетрадиционные инвестиционные стратегии. В основе инвестиционной политики фонда лежит диверсифицированный подход для достижения высокой доходности.

• Размер (объём): $32,860.6 M
• Дата образования: февраль 05, 2008
• Максимальная цена продажи: $10.07
• Процент оборота: 1,541%
• Класс активов: Фиксированный доход.
• Открытость для новых инвесторов: Открыт.

MAMTX  Фонд стратегических муниципальных возможностей (Strategic Municipal Opportunities Fund)

Адаптирован к современным муниципальным рынкам. Инвестиции направлены в муниципальный спектр в поисках возможностей для получения дохода путем активного управления процентной ставкой и кредитным риском.

• Размер (объём):  $6,133.8 M
• Дата образования: Oct 31, 1988
• Максимальная цена продажи: $11.70
• Процент оборота: 171%
• Класс активов: Фиксированный доход.
• Открытость для новых инвесторов: Открыт.

MAHQ Общий возвратный фонд (Total Return Fund)

Total Return Fund BlackRock – это облигационная стратегия, которая использует многосекторный подход для навигации по всем рыночным циклам, стремясь получить доход из разных источников.

• Размер (объём):  $11,863.3 M
• Дата образования: Sep 24, 2007
• Максимальная цена продажи: $11.59
• Процент оборота: 806%
• Класс активов: Фиксированный доход.
• Открытость для новых инвесторов: Открыт.

MANLX Национальный муниципальный фонд (National Municipal Fund)

Более 30 лет стабильного дохода, ориентированного на высококачественные облигации. Проверенная временем стратегия балансировки между доходностью и риском.

• Размер (объём):  $8,677.6 M
• Дата образования: Nov 02, 1979
• Максимальная цена продажи: $10.81
• Процент оборота: 83%
• Класс активов: Фиксированный доход.
• Открытость для новых инвесторов: Открыт.

Фонды акций

MADVX Фонд дивидендов по акциям (Equity Dividend Fund)

• Размер (объём):  $22,447.5 M
• Дата образования: Nov 29, 1988
• Максимальная цена продажи: $23.92
• Процент оборота: 29%
• Класс активов: Обыкновенные акции.
• Открытость для новых инвесторов: Открыт.

BIBDX Глобальный дивидендный фонд (Global Dividend Fund)

Глобальный фонд дивидендов BlackRock ищет высококачественные дивидендные компании, которые могут генерировать высокие, последовательные доходы с более низкой волатильностью в долгосрочной перспективе.

• Размер (объём):  $3,078.8 M
• Дата образования: Apr 07, 2008
• Максимальная цена продажи: $13.89
• Процент оборота: 18%
• Класс активов: Обыкновенные акции
• Открытость для новых инвесторов: Открыт.

Мультивалютные фонды

MALOX Глобальный фонд распределения (Global Allocation Fund)

Инвестиции, рассчитанные на все поколения. Это «универсальный магазин», стремящийся сбалансировать риск / доход путем инвестирования в акции, облигации и денежные средства. Многоопытная команда, состоящая из 50 профессионалов, уже более 28 лет путешествует по разнообразным сегментам рынка в поисках высокой доходности с максимально низким риском.

• Основные характеристики.
• Размер (объём):  $39,199.2 M
• Дата образования: Feb 03, 1989
• Максимальная цена продажи: $20.53
• Процент оборота: 110%
• Класс активов: Смешанные инвестиции
• Открытость для новых инвесторов: Открыт.

BEEIX Общий фонд развивающихся рынков (Total Emerging Markets Fund)

• Основные характеристики.
• Размер (объём):  $412.1 M
• Дата образования: May 16, 2013
• Максимальная цена продажи: $11.03
• Процент оборота: 140%
• Класс активов: Смешанные инвестиции
• Открытость для новых инвесторов: Открыт.

BIICX Многосторонний доходный фонд (Multi-Asset Income Fund)

• Размер (объём):  $16,900.1 M
• Дата образования: Apr 07, 2008
• Максимальная цена продажи: $11.17
• Процент оборота: 75%
• Класс активов: Смешанные инвестиции
• Открытость для новых инвесторов: Открыт.

Акции взаимных фондов обращаются на американских биржах. Чтобы инвестировать в фонды BlackRock, нужно обратиться к брокерам, которые имеют выход на американский рынок. Среди надежных брокеров, к которым могут обратиться граждане России или стран СНГ являются:

iShares Blackrock ETF

Фонды ETF (Exchange Traded Fund) на сегодняшний день являются самыми популярными торговыми инструментами на американских биржах. В портфель ETF могут входить как акции, так и активы. Активы могут быть любых видов: товары, сырьё, облигации, процентные ставки, валюты. Чаще всего этот портфель повторяет какой либо биржевой индекс. Например, S&P 500.

Цена на акции или паи ETF меняется непосредственно во время торгов, то есть много раз за день. Поэтому акции такого фонда свободно торгуются на бирже, точно так же, как и любые другие акции.

Принципиальное отличие от обычных акций состоит в том, что покупая акцию, вы покупаете одну акцию какого либо предприятия или компании. Покупая акцию ETF или пай, вы покупаете целый набор или диверсифицированный портфель различных акций. То есть – это не просто набор первых попавшихся акций, а специально отобранные, например, по секторам экономики.

Компания iShares была создана в 1996 году. На настоящий момент сумма активов, находящихся под её управлением, составляет порядка $1.3 трлн. Она является самой крупной ETF компанией, контролируя 40% этого рынка.

В настоящее время компания iShares принадлежит корпорации BlackRock. Поэтому можно сказать, что BlackRock контролирует 40% мирового рынка биржевых фондов ETF, которые так и называются – iShares Blackrock ETF. На январь 2018 года таких фондов у корпорации Blackrock насчитывалось 347.

Вот примеры некоторых из них для простого ознакомления:

IVV iShares Core S&P 500 ETF

• Чистые активы: $156,026,902,857
• Торговая площадка: NYSE Arca
• Отслеживаемый индекс: S&P 500
• Количество выпущенных акций: 549,650,000

ITOT iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF

• Чистые активы: $13,356,274,644
• Торговая площадка: NYSE Arca
• Отслеживаемый индекс: S&P Total Market Index (TMI)
• Количество выпущенных акций: 207,800,000

IXUS iShares Core MSCI Total International Stock ETF

• Чистые активы: $9,487,897,466
• Торговая площадка: NASDAQ
• Отслеживаемый индекс: MSCI ACWI ex USA IMI Index
• Количество выпущенных акций: 142,400,000

IDEV iShares Core MSCI International Developed Markets ETF

• Чистые активы: $948,867,734
• Торговая площадка: NYSE Arca
• Отслеживаемый индекс: MSCI WORLD ex USA IMI Index
• Количество выпущенных акций: 15,450,000

IEFA iShares Core MSCI EAFE ETF

• Чистые активы: $47,352,584,903
• Торговая площадка: Cboe BZX
• Отслеживаемый индекс: MSCI EAFE IMI Index
• Количество выпущенных акций: 680,800,000

IEMG iShares Core MSCI Emerging Markets ETF

• Чистые активы: $49,532,379,743
• Торговая площадка: NYSE Arca
• Отслеживаемый индекс: MSCI Emerging Markets Investable Market Index
• Количество выпущенных акций: 807,000,000

Закрытые фонды (Closed-end funds)

Особенностью закрытых фондов является тот факт, что они представляют собой коллективную форму инвестирования, но число паев при этом ограничено. После начала работы фонда, выпуск паёв прекращается, и их невозможно ни выкупить, ни погасить до тех пор, пока фонд не прекратит свою работу. Паи закрытого фонда можно купить лишь на вторичном рынке через специализированного брокера или маркетмейкера. Паи закрытых фондов торгуются на открытых площадках мировых фондовых бирж.

Закрытые фонды не пользуются большой популярностью в США, если сравнивать их с открытыми фондами.

BlackRock имеет более чем 25-летний опыт управления закрытыми фондами, в собственности более 73 CEF закрытых фонда с активами в размере около 46 миллиардов долларов.

Закрытые фонды (CEF) активно торгуются на бирже, как акции. CEF могут играть важную роль в диверсифицированном портфеле, обеспечивая соответствующий потенциал для роста капитала.

«Закрытая» структура позволяет портфельным менеджерам получать доступ к более широкому набору возможностей, включая менее ликвидные инвестиции, которые обеспечивают более высокий доход и потенциал возврата. Использование плеча с целью увеличения потенциального дохода. CEF могут занимать деньги, то есть выпускать ценные бумаги с целью привлечь дополнительный капитал.

Ниже приведены примеры (в целях первого знакомства) лишь незначительной части закрытых фондов принадлежащих корпорации.

DSU Debt Strategies Fund

• Чистые активы: $756,321,072
• Активы в управлении: $1,093,321,071.65
• Дата запуска: Mar 27, 1998
• Выпущено всего акций: 59,095,852
• Торговая площадка: New York Stock Exchange Inc.

BTZ BlackRock Credit Allocation Income Trust

• Чистые активы: $1,579,796,929
• Активы в управлении: $1,579,796,929.41
• Дата запуска: Dec 27, 2006
• Выпущено всего акций: 107,123,685
• Торговая площадка: New York Stock Exchange Inc.

BST Science and Technology Trust

• Чистые активы: $673,612,434
• Активы в управлении: $673,612,433.67
• Дата запуска: Oct 28, 2014
• Выпущено всего акций: 22,371,225
• Торговая площадка: New York Stock Exchange Inc.

BIT Multi-Sector Income Trust

• Чистые активы: $759,966,445
• Активы в управлении: $1,259,675,849.75
• Дата запуска: Feb 25, 2013
• Выпущено всего акций: 38,166,751
• Торговая площадка: New York Stock Exchange Inc

BOE Enhanced Global Dividend Trust

• Чистые активы: $931,558,218
• Активы в управлении: $931,558,218.00
• Дата запуска: May 31, 2005
• Выпущено всего акций: 68,911,795
• Торговая площадка: New York Stock Exchange Inc

Вместо вывода

В заключение этого небольшого обзора необходимо добавить один немаловажный факт об этой корпорации. BlackRock пожалуй единственная на сегодняшний день инвестиционная компания высшего эшелона, которая во главу угла ставит, в первую очередь, безопасность своих клиентов, а одним из приоритетных направлений своей деятельности считает работу, связанную с эффективным управлением рисками. Именно с этой целью в 2000 году BlackRock запустила специальный проект под названием BlackRock Solutions, который, по сути, является подразделением корпорации, в сферу деятельности которого входит анализ и управление рисками клиентов корпорации.

Именно этот аспект деятельности корпорации привёл к тому, что BlackRock является одной из крупнейших инвестиционных компаний мира и самой крупной компанией в мире по размеру активов под управлением. Размер активов превышает $5,5 трлн.

BlackRock, Inc.

Headquarters in Hudson Yards, New York City
Type	Public
Traded as	NYSE: BLK S&P 100 component S&P 500 component
ISIN	US450614482
Industry	Investment management
Founded	1988; 35 years ago
Founders	Robert S. Kapito Larry Fink Susan Wagner
Headquarters	New York City, New York, U.S.
Area served	Worldwide
Key people	Larry Fink (Chairman and CEO) Robert S. Kapito (President)
Products	Asset management Risk management
Revenue	US$17.87 billion (2022)
Operating income	US$6.39 billion (2022)
Net income	US$5.18 billion (2022)
AUM	US$8.59 trillion (2022)
Total assets	US$117.6 billion (2022)
Total equity	US$37.74 billion (2022)
Number of employees	19,800 (December 2022)
Subsidiaries	List BlackRock Institutional Trust Company, N.A. BlackRock Fund Advisors BlackRock Group Ltd 52nd Street Capital Advisors LLC AnalytX LLC AnalytX Software LLC Asia-Pacific Private Credit Opportunities Fund I (GenPar) Ltd. BAA Holdings, LLC Beijing eFront Software Company Limited BFM Holdco, LLC BLK (Gallatin) Holdings, LLC BR Acquisition Mexico S.A. de C.V. Cachematrix Holdings, LLC eFront Ltd Global Energy & Power Infrastructure Advisors LLC Grosvenor Ventures Limited HLX Financial Holdings, LLC Mercury Carry Company Ltd. MGPA Limited Object Capital Technology, Inc. Phoenix Acquisition B.V. Portfolio Administration & Management Ltd. SVOF/MM, LLC Tennenbaum Capital Partners, LLC Tlali Acero, S.A. de C.V. SOFOM ENR[1]
Website	blackrock.com
Footnotes / references [2]

BlackRock, Inc. is an American multi-national investment company based in New York City. Founded in 1988, initially as a risk management and fixed income institutional asset manager, BlackRock is the world’s largest asset manager, with US$10 trillion in assets under management as of January 2022.^[3] BlackRock operates globally with 70 offices in 30 countries, and clients in 100 countries.^[4] Along with Vanguard and State Street, BlackRock is considered to be one of the Big Three index fund managers that dominate America.^[5][6]

BlackRock has sought to position itself as an industry leader in environmental, social and corporate governance (ESG). The company has faced criticism for worsening climate change, its close ties with the Federal Reserve System during the COVID-19 pandemic, anticompetitive behavior, and its unprecedented investments in China.^[7][8]

History[edit]

1988–1999[edit]

BlackRock was founded in 1988 by Larry Fink, Robert S. Kapito, Susan Wagner, Barbara Novick, Ben Golub, Hugh Frater, Ralph Schlosstein, and Keith Anderson^[9] to provide institutional clients with asset management services from a risk management perspective.^[10] Fink, Kapito, Golub and Novick had worked together at First Boston, where Fink and his team were pioneers in the mortgage-backed securities market in the United States.^[11] During Fink’s tenure, he had lost $90 million as head of First Boston. That experience was the motivation to develop what he and the others considered to be excellent risk management and fiduciary practices. Initially, Fink sought funding (for initial operating capital) from Pete Peterson of The Blackstone Group who believed in Fink’s vision of a firm devoted to risk management. Peterson called it Blackstone Financial Management.^[12] In exchange for a 50 percent stake in the bond business, initially Blackstone gave Fink and his team a $5 million credit line. Within months, the business had turned profitable, and by 1989 the group’s assets had quadrupled to $2.7 billion. The percent of the stake owned by Blackstone also fell to 40%, compared to Fink’s staff.^[12]

By 1992, Blackstone had a stake equating to about 35% of the company, and Stephen A. Schwarzman and Fink were considering selling shares to the public.^[13] The firm adopted the name BlackRock, and was managing $17 billion in assets by the end of the year. At the end of 1994, BlackRock was managing $53 billion.^[14] In 1994, Schwarzman and Fink had an internal dispute over methods of compensation and equity.^[13] Fink wanted to share equity with new hires, to lure talent from banks, unlike Schwarzman, who did not want to further lower Blackstone’s stake.^[13] They agreed to part ways, and Schwarzman sold BlackRock, a decision he later called a «heroic mistake.»^[13][15] In June 1994, Blackstone sold a mortgage-securities unit with $23 billion in assets to PNC Bank Corp. for $240 million.^[16] The unit had traded mortgages and other fixed-income assets, and during the sales process the unit changed its name from Blackstone Financial Management to BlackRock Financial Management.^[13] Schwarzman remained with Blackstone, while Fink went on to become chairman and CEO of BlackRock Inc.^[13]

1999–2009[edit]

BlackRock went public in 1999 at $14 a share^[17] on the New York Stock Exchange.^[14] By the end of 1999, BlackRock was managing $165 billion in assets.^[14] BlackRock grew both organically and by acquisition. In August 2004, BlackRock made its first major acquisition, buying State Street Research & Management’s holding company SSRM Holdings, Inc. from MetLife for $325 million in cash and $50 million in stock. The acquisition raised BlackRock’s assets under management from $314 billion to $325 billion.^[18] The deal included the mutual-fund business State Street Research & Management in 2005.^[16] BlackRock merged with Merrill Lynch Investment Managers (MLIM) in 2006,^[14][19] halving PNC’s ownership and giving Merrill Lynch a 49.5% stake in the company.^[20] In October 2007, BlackRock acquired the fund-of-funds business of Quellos Capital Management.^[21][22]

The U.S. government contracted with BlackRock to help resolve the fallout of the financial meltdown of 2008. According to Vanity Fair, the financial establishment in Washington and on Wall Street believed BlackRock was the best choice for the job.^[23] The Federal Reserve allowed BlackRock to superintend the $130 billion-debt settlement of Bear Stearns and American International Group.^[24]

In 2009, BlackRock first became the No. 1 asset manager worldwide.^[16] In April 2009, BlackRock acquired R3 Capital Management, LLC and took control of the $1.5 billion fund.^[25] On 12 June 2009, Barclays sold its Global Investors unit (BGI), which included its exchange traded fund business, iShares, to BlackRock for US$13.5 billion. Through the deal, Barclays attained a near-20% stake in BlackRock.^[26]

2010–2019[edit]

In 2010, Ralph Schlosstein, the CEO of Evercore Partners and a BlackRock founder, called BlackRock «the most influential financial institution in the world.»^[27] On 1 April 2011, due to Sanofi’s acquisition of Genzyme, BlackRock replaced it on the S&P 500 index.^[28]

In 2013, Fortune listed BlackRock on its annual list of the world’s 50 Most Admired Companies.^[16] In 2014, The Economist said that BlackRock’s $4 trillion under management made it the «world’s biggest asset manager», and it was larger than the world’s largest bank, the Industrial and Commercial Bank of China, with $3 trillion.^[29] In May of the same year, BlackRock invested in Snapdeal.^[30]

In December 2014 a BlackRock managing director in London was banned by the British Financial Conduct Authority for failing the «fit and proper» test, because he paid £43,000 to avoid prosecution for dodging train fares. In response to the incident, BlackRock said, «Jonathan Burrows left BlackRock earlier this year. What he admitted to the FCA is totally contrary to our values and principles.»^[31][32]

At the end of 2014, the Sovereign Wealth Fund Institute reported that 65% of Blackrock’s assets under management were made up of institutional investors.^[33]

By June 30, 2015, BlackRock had US$4.721 trillion of assets under management.^[34] On August 26, 2015, BlackRock entered into a definitive agreement to acquire FutureAdvisor,^[35] a digital wealth management provider with reported assets under management of $600 million.^[36] Under the deal, FutureAdvisor would operate as a business within BlackRock Solutions (BRS).^[35] BlackRock announced in November 2015 that they would wind down the BlackRock Global Ascent hedge fund after losses. The Global Ascent fund had been its only dedicated global macro fund, as BlackRock was «better known for its mutual funds and exchange traded funds.» At the time, BlackRock managed $51 billion in hedge funds, with $20 billion of that in funds of hedge funds.^[37]

In March 2017, the Financial Times announced that BlackRock, after a six-month review led by Mark Wiseman, had initiated a restructuring of its $8bn actively-managed fund business, resulting in the departure of seven portfolio managers and a $25m charge in Q2, replacing certain funds with quantitative investment strategies.^[38] In May 2017, BlackRock increased its stake in both CRH plc and Bank of Ireland.^[39] By April 2017, iShares business accounted for $1.41tn, or 26 percent, of BlackRock’s total assets under management, and 37 percent of BlackRock’s base fee income.^[40] In April 2017, BlackRock backed the inclusion of mainland Chinese shares in MSCI’s global index for the first time.^[41]

Between October and December 2018, BlackRock’s assets dropped by US$468bn and fell below $6tn. It was the largest decline between quarters since September 2011.^[42]

As of 2019, BlackRock holds 4.81% of Deutsche Bank, making it the single largest shareholder.^[43] This investment goes back to at least 2016.^[44]

In May 2019, BlackRock received criticism for the environmental impact of its holdings.^[45] It is counted among the top three shareholders in every oil «supermajor» except Total, and it is among the top 10 shareholders in 7 of the 10 biggest coal producers.

Since 2020[edit]

In his 2020 annual open letter, Fink announced environmental sustainability as a core goal for BlackRock’s future investment decisions.^[46] BlackRock disclosed plans to sell US$500 million in coal investments.^[47]

In March 2020, the Federal Reserve chose BlackRock to manage two corporate bond-buying programs in response to the coronavirus pandemic, the $500 billion Primary Market Corporate Credit Facility (PMCCF) and the Secondary Market Corporate Credit Facility (SMCCF), as well as purchase by the Federal Reserve System of commercial mortgage-backed securities (CMBS) guaranteed by Government National Mortgage Association, Federal National Mortgage Association, or Federal Home Loan Mortgage Corporation.^[24][48][49]

In August 2020, BlackRock received approval from the China Securities Regulatory Commission to set up a mutual fund business in the country. This made BlackRock the first global asset manager to get consent from the Chinese government to start operations in the country.^[50][51]

In January 2020, PNC sold its stake in BlackRock.^[52]

As of 2021, BlackRock owns 7.50% of HSBC Holdings plc, making it the second single largest shareholder after Ping An Insurance.^[53][54]

On December 28, 2022, it was announced BlackRock and Volodymyr Zelensky had been in contact for several months and that BlackRock was to play a principal role in Ukraine’s reconstruction.^[55][56] The arrangement was criticized, with BlackRock being accused of «cashing in» on Ukrainian destruction.^[57][58]

Ownership and transparency[edit]

BlackRock invests the funds of its clients (for example, the owners of iShares ETF units) in numerous publicly traded companies, some of which compete with each other.^[59][60][61] Because of the size of BlackRock’s funds, the company frequently appears among the top shareholders of these companies, such as technology companies Apple (BlackRock is listed as owning 6.34%)^[62] and Microsoft (6.77%),^[63] and financial services firms Wells Fargo (4.30%)^[64] and JPMorgan Chase (4.41%).^[65] BlackRock states these shares are ultimately owned by the company’s clients, not by BlackRock itself – a view shared by multiple independent academics – but acknowledges it can exercise shareholder votes on behalf of these clients, in many cases without client input.^[66]

This concentration of ownership has nonetheless raised concerns of possible anticompetitive behavior.^[67][68] A 2014 study titled «Anticompetitive Effects of Common Ownership» analyzed the effects of this type of common ownership on airline ticket prices.^[69] The study found that «Prices go up and quantity goes down when the airlines competing on a given route are more commonly owned by the same set of investors.»^[70] The authors note that this price increase does not necessarily imply conscious collusion among the common owners, but could perhaps be that these firms are now «too lazy to compete» with themselves.

BlackRock is a shareholder in many institutional investors that own shares in BlackRock. This chain of ownership is similar to circular ownership structures which have been identified in the United Kingdom.^[71][72]

Finances[edit]

As of 2021, BlackRock ranked 192 on the Fortune 500 list of the largest United States corporations by revenue.^[73]

In 2020, the non-profit American Economic Liberties Project issued a report highlighting the fact that «the ‘Big Three’ asset management firms—BlackRock, Vanguard and State Street—manage over $15 trillion in combined global assets under management, an amount equivalent to more than three-quarters of U.S. gross domestic product.»^[74] The report called for structural reforms and better regulation of the financial markets. In 2021, BlackRock managed over $10 trillion in assets under management, about 40% of the GDP of the United States (nominal $25.347 trillion in 2022)^[75]

Year[76]	Revenue (million USD)	Net income (million USD)	Total assets (million USD)	AUM[77] (million USD)	Price per share (USD)	Employees
2005	1,191	234	1,848		62.85	2,151
2006	2,098	323	20,469		103.75	5,113
2007	4,845	993	22,561		128.69	5,952
2008	5,064	784	19,924		144.07	5,341
2009	4,700	875	178,124		136.79	8,629
2010	8,612	2,063	178,459	3,561,000	145.85	9,127
2011	9,081	2,337	179,896	3,513,000	148.27	10,100
2012	9,337	2,458	200,451	3,792,000	158.53	10,500
2013	10,180	2,932	219,873	4,325,000	238.52	11,400
2014	11,081	3,294	239,792	4,651,895	289.80	12,200
2015	11,401	3,345	225,261	4,645,412	322.68	13,000
2016	12,261	3,168	220,177	5,147,852	334.16	13,000
2017	13,600	4,952	220,217	6,288,195	414.60	13,900
2018	14,198	4,305	159,573	5,975,818	492.98	14,900
2019	14,539	4,476	168,622	7,430,000	448.22	16,200
2020	16,205	4,932	176,982	8,677,000	558.56	16,500
2021	19,169	5,901	152,648	10,010,143	913.76	18,400
2022	17,873	5,178	117,628	8,594,485	708.63	19,800

Mergers and acquisitions[edit]

Number	Acquisition date	Company	Country	Price (USD)	Used as or integrated with	Refs.
1	February 10, 2006	Merrill Lynch Investment Management	United States	$9.3B	Retail and international presence	[78]
2	January 12, 2009	Barclays Global Investor	United States	$13.5B	ETF	[79]
3	January 15, 2010	Helix Financial Group LLC	United States	—	CRE	[80][81]
4	August 25, 2015	FutureAdvisor	United States	$150M	Robo-advisory	[82][83]
5	June 9, 2017	Cachematrix	United States	—	Liquidity management	[84]
6	January 8, 2018	Tennenbaum Capital Partners	United States	—	Private credit	[85][86]
7	September 24, 2018	Asset Management Business of Citibanamex	Mexico	$350M	Fixed income, equity, and multi-asset funds holding	[87][88]
8	October 5, 2019	eFront Alternative Investment Solutions	United States	$1.3B	Alternative investment management solutions	[89]

BlackRock Solutions[edit]

In 2000, BlackRock launched BlackRock Solutions, the analytics and risk management division of BlackRock, Inc. The division grew from the Aladdin System (which is the enterprise investment system), Green Package (which is the Risk Reporting Service) PAG (portfolio analytics) and AnSer (which is the interactive analytics). BlackRock Solutions (BRS) serves two roles within BlackRock. First, BlackRock Solutions is the in-house investment analytics and “process engineering” department for BlackRock which works with their portfolio management teams, risk and quantitative analysis, business operations and every other part of the firm that touches the investment process. Second, BlackRock Solutions (BRS) and the three primary divisions are services that are offered to institutional clients. As of 2013, the platform had nearly 2,000 employees.^[90]

BlackRock differentiates itself from other asset managers by claiming its risk management is not separate. Risk management is the foundation and cornerstone of the firm’s entire platform.^[90] Aladdin keeps track of 30,000 investment portfolios, including BlackRock’s own along with those of competitors, banks, pension funds, and insurers. According to The Economist, as at December 2013, the platform monitors almost 7 percent of the world’s $225 trillion of financial assets.^[90]

BlackRock Solutions was retained by the U. S. Treasury Department in May 2009^[27] to manage (i.e. analyze, unwind, and price) the toxic mortgage assets that were owned by Bear Stearns, AIG, Inc., Freddie Mac, Morgan Stanley, and other financial firms that were affected in the 2008 financial crisis.^[91]

Environmental, social and corporate governance investing[edit]

In 2017, BlackRock expanded its presence in sustainable investing and environmental, social and corporate governance (ESG) with new staff^[92] and products both in the USA^[93] and Europe^[94][95] with the aim to lead the evolution of the financial sector in this regard.^[96]

BlackRock started using its weight to draw attention to environmental and diversity issues by means of official letters to CEOs and shareholder votes together with activist investors or investor networks^[97] like the Carbon Disclosure Project, which in 2017 backed a successful shareholder resolution for ExxonMobil to act on climate change.^[98][99] In 2018, it asked Russell 1000 companies to improve gender diversity on their board of directors if they had fewer than two women on them.^[100]

After discussions with firearms manufacturers and distributors, on April 5, 2018, BlackRock introduced two new exchange-traded funds (ETFs) that exclude stocks of gun makers and large gun retailers, Walmart, Dick’s Sporting Goods, Kroger, Sturm Ruger, American Outdoor Brands Corporation, and Vista Outdoor, and removing the stocks from their seven existing ESG funds «to provide more choice for clients seeking to exclude firearms companies from their portfolios.»^{[101][102][103]}

In August 2021, a former BlackRock executive who had served as the company’s first global chief investment officer for sustainable investing, said he thought the firm’s ESG investing was a «dangerous placebo that harms the public interest.» The former executive said that financial institutions are motivated to engage in ESG investing because ESG products have higher fees, which in turn increase company profits.^[104]

In October 2021, the Wall Street Journal editorial board wrote that BlackRock was pushing the U.S. Securities and Exchange Commission to adopt rules requiring private companies to publicly disclose their climate impact, the diversity of their boards of directors, and other metrics. The editorial board opined that «ESG mandates, which also carry substantial litigation and reputational risks, will cause many companies to shun public markets. This would hurt stock exchanges and asset managers, but most of all retail investors.»^[105]

In January 2022, BlackRock founder and CEO Larry Fink defended the company’s focus on E.S.G. investing, pushing back «against accusations the asset manager was using its heft and influence to support a politically correct or progressive agenda.»^[106] Fink said the practice of E.S.G. «is woke.»^[107] According to The New York Times, BlackRock’s emphasis on E.S.G. has drawn criticism as «either bowing to anti-business interests» or being «merely marketing».^[108] According to CNBC, some conservative groups and lawmakers have accused BlackRock of «woke posturing» to hide the company’s funneling of money to Chinese companies. Meanwhile, environmental activists and groups have attacked the company for failing to divest from fossil fuel companies and other large contributors to climate change.^[106]

Global warming[edit]

As of December 2018, BlackRock was the world’s largest investor in coal plant developers, holding shares worth $11 billion among 56 coal plant developers.^[109] and BlackRock owned more oil, gas, and thermal coal reserves than any other investor with total reserves amounting to 9.5 gigatonnes of CO₂ emissions or 30 percent of total energy-related emissions from 2017.^[110] Environmental groups including the Sierra Club^[111] and Amazon Watch^[112] launched a campaign in September 2018 called «BlackRock’s Big Problem»,^[113] claiming that BlackRock is the «biggest driver of climate destruction on the planet», due in part to its refusal to divest from fossil fuel companies.^[113] On January 10, 2020, a group of climate activists rushed inside the Paris offices of BlackRock France, painting walls and floors with warnings and accusations on the responsibility of the company in the current climate and social crises.^[114]

On January 14, 2020, BlackRock CEO Larry Fink said that environmental sustainability would be a key goal for investment decisions. BlackRock announced that it would sell $500 million worth of coal-related assets, and create funds that would avoid fossil-fuel stocks, two moves that would drastically shift the company’s investment policy.^[46] Environmentalist Bill McKibben called this a «huge, if by no means final, win for activists.»^[47] Nonetheless, BlackRock’s support for shareholder resolutions requesting climate risk disclosure fell from 25% in 2019 to 14% in 2020 according to Morningstar Proxy Data.^[115]

EU banking rules[edit]

The European Ombudsman opened an inquiry in May 2020^[116] to inspect the commission’s file on the European Commission’s decision to award a contract to BlackRock Investment Management to carry out a study on integrating environmental, social and governance risks and objectives into EU banking rules (‘the prudential framework’). European Parliament members questioned^[117] the impartiality of the world’s largest asset manager given its investments already in the sector.

West Virginia[edit]

Riley Moore, the State Treasurer of West Virginia, said in June 2022 that BlackRock and five other financial institutions would no longer be allowed to do business with the state of West Virginia, because of their advocacy against the fossil fuel industry. Moore said, «At a time when energy demand is skyrocketing and consumers are bearing the brunt of generationally high inflation, it makes absolutely no sense for financial institutions to cut off capital and financing to these legal, profitable industries simply because they don’t align with their radical social and political agendas.»^[118]

Florida[edit]

In December 2022 chief financial officer of Florida Jimmy Patronis announced that the government of Florida would be divesting $2 billion worth of investments under management by BlackRock, due to the firm’s move to strengthen ESG standards and ESG policies.^[119][120] BlackRock later responded to the announcement with a statement stating that the divestment would place politics over investor interest.^[121]

Investments in China[edit]

In August 2021, BlackRock set up its first mutual fund in China after raising over one billion dollars from 111,000 Chinese investors. BlackRock became the first foreign-owned company allowed by the Chinese government to operate a wholly-owned business in China’s mutual fund industry.^{[122][123][124]} Writing in The Wall Street Journal, George Soros described BlackRock’s initiative in China as a «tragic mistake» that would «damage the national security interests of the U.S. and other democracies.»^[125]

In October 2021, non-profit group Consumers’ Research launched an ad campaign criticizing BlackRock’s relationship with the Chinese government.^[126]

In December 2021, it was reported that BlackRock was an investor in two companies that had been blacklisted by the US government for human rights abuses against the Uyghurs in Xinjiang. In one case (Hikvision) BlackRock increased its level of investment after the company’s blacklisting.^[127]

Investments in India[edit]

The firm maintains a dedicated India Fund, through which it invests in Indian start-ups like Byju’s, Paytm, and Pine Labs. As of late 2021, it is lowering its investment in India while increasing investment in China.^[128][129]

Public perception[edit]

In his 2018 annual letter to shareholders, BlackRock CEO Larry Fink wrote that other CEOs should be aware of their impact on society. Anti-war organizations objected to Fink’s statement,^[130] given that BlackRock is the largest investor in weapon manufacturers through its iShares U.S. Aerospace and Defense ETF.^[131] In May 2018, anti-war organizations held a demonstration outside the annual BlackRock shareholders’ meeting in Manhattan, New York.^[132]

The firm has also been criticized regarding climate change inaction and deforestation in the Amazon.^[133][134] According to The New Republic, BlackRock «has positioned itself as the good guy on Wall Street, and its executives as a crew of mild-mannered money managers who understand the risks of the climate crisis and the importance of diversity. But those commitments, critics say, only extend so far into the firm’s day-to-day operations.»^[135]

Due to its power and the sheer size and scope of its financial assets and activities, BlackRock has been called the world’s largest shadow bank.^[136][29] In 2020, U.S. Representatives Katie Porter and Jesús «Chuy» García proposed a U.S. House bill aiming to restrain BlackRock and other so-called shadow banks.^[135] On March 4, 2021, U.S. Senator Elizabeth Warren suggested that BlackRock should be designated «too big to fail».^[137]

BlackRock was scrutinized for allegedly taking advantage of its close ties with the Federal Reserve System during the COVID-19 pandemic response efforts.^{[138][139][140]} In June 2020, The New Republic wrote that BlackRock «was having a very good pandemic» and was casting «itself as socially responsible while contributing to the climate catastrophe, evading regulatory scrutiny, and angling to influence [a potential] Biden administration.»^[135] The Financial Times described BlackRock having secured a prominent advisory role in the Fed’s post-COVID asset purchase program, prompting concerns over whether BlackRock would use its influence to encourage the Fed to purchase BlackRock products; during the Fed’s 2020 quantitative easing program, BlackRock’s corporate bond ETF received $4.3 billion in new investment, compared to the respective $33 million and $15 million received by BlackRock’s competitors Vanguard Group and State Street.^[141]

Key people[edit]

As of 2021, Blackrock had an eighteen-person board of directors. They were:

• Larry Fink – founder, chairman and CEO^[23]
• Bader M. Alsaad
• Pamela Daley
• Jessica P. Einhorn
• Beth Ford
• William E. Ford
• Fabrizio Freda
• Murry S. Gerber
• Margaret «Peggy» L. Johnson
• Robert S. Kapito – founder and co-president^[142]
• Cheryl D. Mills
• Gordon M. Nixon
• Kristin Peck
• Charles H. Robbins
• Carlos Slim Domit
• Hans V. Vestberg
• Susan Wagner – founder, member of the board^[143]
• Mark Wilson

People who have previously served on the Blackrock board of directors include:

• Brian Deese — former Global Head of Sustainable Investing^[144]
• Blake Grossman, former vice chairman^[145]

See also[edit]

• Companies listed on the New York Stock Exchange (B)
• Charles Hallac
• List of asset management firms
• List of CDO managers
• List of companies based in New York City
• List of hedge funds
• List of mutual-fund families in the United States
• List of S&P 500 companies

References[edit]

Further reading[edit]

• Brooker, Katrina (October 29, 2008). «Can this man save Wall Street?». Fortune.
• Foley, Stephen (April 2, 2017). «BlackRock’s active funds navigate rough seas». Financial Times. Archived from the original on 2022-12-11.
• Ungarino, Rebecca (December 30, 2020). «Here are 9 fascinating facts to know about BlackRock, the world’s largest asset manager popping up in the Biden administration». Business Insider.

External links[edit]

• Official website
• Business data for BlackRock Inc.:
  • Google
  • SEC filings
  • Yahoo!

Краеугольный камень процветания: как BlackRock стал королем мировых инвестиций

Про исторический поворот, большую паутину и Алладина

Наверное, в мире нет ни одного инвестора, который не слышал бы о BlackRock, самой крупной инвестиционной компании в мире. Однако, далеко не все имеют представление об истинных масштабах влияния этой корпорации и истории её создания. В этом материале SharesPro ― маленькое путешествие в самое сердце «черного камня».

Вертикальный взлет

BlackRock сегодня ― это мировой лидер в области инвестиционных фондов и крупнейшая международная инвестиционная компания, управляющая активами суммарной стоимостью  $10 трлн (по данным на 16 Января 2022 года). Штаб-квартира компании находится в Нью-Йорке, а её собственные активы приближаются к $170 млрд,  что эквивалентно активам банка Уолл-стрит Morgan Stanley. Среди инвесторов компании ― Vanguard, Google, Deutsсhe Bank, Пенсионный фонд Норвегии и Казначейство Британии. BlackRock имеет 70 офисов в 30 странах, при этом частные клиенты корпорации проживают в более чем 100 странах мира.

В 2021 году BlackRock управляла 35 млн пенсионными вкладами, поддерживала 100 тыс. финансовых консультантов, которые работали с инвесторами более чем в сотне стран мира. В портфеле фонда акции как американский компаний Apple, Microsoft, Tesla, так и российских — Лукойл, TCS Group (материнская компания Тинькофф), Ozon и Fix Price. В этом же году, сообщает Forbes со ссылкой на Bloomberg, компания стала бенефициаром роста индекса S&P 500, который повысился на 11% в IV квартале и на 27% в целом за год.

7 друзей Френка

В 1988 году компанию основал американский финансист Лоренс Финк и его команда из 7 человек. Изначально она была в составе компании Blackstone Group, но, к концу 1992 года, BlackRock получила свое название и стала самостоятельной единицей, а размер активов вырос до $17 млрд, а к концу 1994 года — до $53 млрд.

Публичной корпорация стала только в 1999 году, с активами на $165 млрд, а в конце 2004 года они доросли до $342 млрд долл. Тогда на бирже было размещено 14% акций, при этом 16% процентов перешли во владение Ларри Финка и его ближайших партнёров, а 70% акций осталось у PNC, которой в результате конфликта в 1995 году была продана Blackstone.

В сентябре 2006 года BlackRock объединилась с Merrill Lynch Investment Managers, а в декабре 2009 года BlackRock приобрела компанию Barclays Global Investors.

Таким образом, менее, чем за 25 лет, BlackRock удалось покорить впечатляющую вершину: стать лидером по управлению активами в бизнесе не только в США, но и в мире.

Что предлагает BlackRock? Вот несколько направлений:

·     Взаимные фонды (mutual funds) – популярный способ инвестиций в США, защищающий инвесторов на законодательном уровне.

·     Биржевые фонды ETFs, которые включают в себя практически все виды мировых активов.

·     Закрытые инвестиционные решения (CEF) – это особенный вид активов, который основан на коллективной форме владения. После создания фонда его части больше не продаются.

«Каждый конкретный фонд образуется в соответствии с конкретной инвестиционной стратегией, опираясь на определённый класс активов. Например, инвесторы могут покупать акции во взаимном фонде, ориентированном на товары с фиксированным доходом, или на конкретные географические регионы, такие как Европа или Латинская Америка, или на целевые инвестиционные результаты.<…>BlackRock предлагает широкий выбор высокоэффективных и недорогих инвестиционных фондов, предназначенных для охвата практически всех классов активов, географических областей и инвестиционных целей»,― пишет Максим Дилеев, инвестор, финансовый аудитор и частный трейдер.

Кроме того, компания Blackrock разработала и линейку управляемых фондов, иными словами ― готовых инвестиционных решений. Можно сказать, что это своего рода фонды фондов. В зависимости от соотношения риск/доходность и стратегии инвестирования на выбор предлагается один из трех вариантов: защитный фонд, умеренный фонд, агрессивный фонд.

«Мы находимся на этапе изменения мировой истории. Мир движется к обнулению экономики, и мы верим, что компании и инвесторы, которые двигаются вместе с ним, получат лучшие результаты в долгосрочной перспективе. Мы помогаем большему количеству людей найти больше способов устойчивого инвестирования», ― говорится на официальном сайте компании.

Большой брат

Уже в течение нескольких лет BlackRock считается лидером в «большой четвёрке», если говорить об активах. Второе место закрепилось за Vanguard Group. 3 и 4 позиции у Fidelity Investments и State Street Corporation соответственно.

Успех компании определяется не только денежным капиталом, но и прочно налаженным связям с чиновниками по всему миру. В статье «Nicollet Invest» читаем:

«BlackRock наняла несколько политиков и регуляторов, которые обслуживали прошлые администрации. Например, Далия Бласс была сотрудником Комиссии по ценным бумагам и биржам, а теперь руководит внешними связями в BlackRock; Томас Донилон был советником по национальной безопасности президента Обамы и в настоящее время является председателем исследовательского подразделения BlackRock.

Поэтому не будет преувеличением отметить, что BlackRock имеет тесные связи с Вашингтоном, в округе Колумбия, и теперь компания глубоко влияет на администрацию Байдена».

К слову, это влияние распространилось настолько далеко, что в апреле в ФРС пришло письмо, отправители которого призывали правительство принять меры, чтобы экономика не стала чрезмерно зависеть от BlackRock.

Белый дом ведет гостевую книгу в онлайн-режиме, и, судя по данным оттуда, ежемесячно сотрудники Белого дома проводят встречи с сотрудниками BlackRock, что также говорит об укреплении регулярных контактов с правительством и укреплении авторитета компании.

Более того, речь не идет только о Соединенных Штатах Америки. Так, The American Prospect отмечает, что BlackRock «строит мосты» в правительствах Канады и Мексики, так как национальные инфраструктурные проекты в этих странах приносят прибыли больше, чем акции и бонды, а потом компания активно инвестирует и в это направление. Например, в Мексике BlackRock вложила $1 млрд в энергетические проекты Pemex, а в июне 2015 года частью компании BlackRock стала известная мексиканская частная инвестиционная компания I Cuadrada, которая обошлась фонду в $71 млн.

Любопытно, что все структурные подразделения корпорации работают на объединённой платформе. Это технологический проект, компьютерная система «Алладин», аббревиатура от Asset Liability and Debt and Derivatives Investment Network. И, если представить BlackRock как единый организм, то «Алладин» ― его центральная нервная система, объединяющая сотрудников в единый коллективный разум. Именно это и есть ключ к успешной стратегии компании: такая система позволяет получать ежесекундно наиболее объективную картину рынка и принимать максимально правильные решения.

 Крупнейшая в мире американская инвестиционная компания BlackRock с 17 августа начнет ликвидацию своего биржевого фонда российских ценных бумаг Russia ETF, передает Bloomberg со ссылкой на заявление компании.  Ликвидация может занять «длительный период времени», как минимум до конца 2023 года, сообщила  BlackRock.

Это первый крупный ETF c российскими бумагами, который будет закрыт в США, отмечает агентство. Доходы от нескольких активов  Russia ETF, которые могут быть ликвидированы, распределят между акционерами, говорится в релизе компании. Большую часть активов фонда в настоящее время нельзя продать из-за санкций или остановки торгов на биржах. BlackRock ожидает, что полная ликвидация фонда займет «длительный период времени», как минимум — до конца следующего года. 

На пике, в 2018 году, стоимость активов в Russia ETF превышала $800 млн, их цена практически обнулилась в марте. BlackRock понесла убытки в размере около $17 млрд, писала Financial Times. На конец января клиенты компании владели российскими бумагами на $18,2 млрд, но 28 февраля BlackRock сообщила, что стоимость российских активов упала до $1 млрд.

После 31 декабря 2023 года, если фонд не сможет ликвидировать все свои активы, BlackRock может прекратить деятельность фонда в любое время. Но у акционеров не будет гарантии получения доходов, связанных с российскими ценными бумагами и депозитарными расписками. Russia ETF в основном владеет российскими обыкновенными акциями, продажу которых российское правительство запретило иностранцам, а также депозитарными расписками, торговля которыми в настоящее время приостановлена на биржах США и Великобритании.

Немногие активы, которые могут быть распределены между акционерами, — это денежные средства, которыми владеет фонд и которые поступают с финансового рынка. «Это кажется очень справедливым способом свернуть фонд», — сказал главный стратег Interactive Brokers Стив Сосник. По его словам, между акционерами фонда распределят то, что смогут сейчас, и оставят открытой возможность передать доходы в ближайшие полтора года, если получится «извлечь какую-то выгоду из активов». 

В марте BlackRock приостановила выпуск акций фонда Russia ETF. В начале года BlackRock сообщила, что теперь она — самый крупный управляющий в мире. Активы компании под управлением впервые превысили $10 трлн. В ее портфеле были в том числе российские активы, в частности — «Лукойл», TCS Group (материнская компания «Тинькофф»), Ozon и Fix Price.

Другие ETF, ориентированные на Россию, также прекратили торги вскоре после 24 февраля. Но эмитенты по-прежнему несут расходы на содержание фондов, которые включают выплаты банкам комиссионных за обработку российских депозитарных расписок. Ситуация привела к хаосу для многих инвесторов в ETF, а некоторые трейдеры, торгующие опционами, не могут их обналичить и продают короткие позиции для обеспечения выплат комиссий по займам на неопределенный срок.