Под
рейтингом
финансового состояния понимается
обобщенная количественная характеристика
коммерческой организации, определяющая
ее место на рынке путем отнесения к
какому-либо классу, группе в зависимости
от значений показателей финансового
состояния данной коммерческой
организации. Рейтинговая оценка
финансового состояния коммерческой
организации является инструментом
внутрихозяйственного, но в большей
мере межхозяйственного сравнительного
анализа, оценки ее инвестиционной
привлекательности.
Необходимость
разработки систем рейтинговой оценки
финансового состояния коммерческих
организаций обусловлена рядом
обстоятельств:
-
1. Определение
рейтинга финансового состояния
необходимо для укрепления деловой
репутации коммерческой организации,
создания благоприятного отношения к
ней и ее продукции со стороны покупателей
и для формирования определенного
положительного образа (имиджа). -
Расчет и оценка
рейтинга финансового состояния
находят
применение в процессе
стратегического финансового планированияа также в разработке и
обосновании финансовой
стратегии
коммерческой организации. -
Рейтинг
финансового состояния важен для
потенциальных
инвесторов коммерческой
организации. -
Рейтинг финансового
состояния коммерческой организации
может
быть использован в рекламных
целях.
Определение
рейтинга финансового состояния может
базироваться на системе абсолютных и
относительных показателей либо на
сочетании тех и других. Однако на
практике в большинстве случаев
применяются относительные показатели
(финансовые коэффициенты).
При определении
рейтинга финансового состояния
принципиальное значение имеет
объективность и точность выбора системы
показателей, положенной в основу расчета
рейтинга, методики их исчисления,
качество информационной базы расчета
и алгоритмы определения собственно
рейтинга как количественной оценки,
позволяющей ранжировать коммерческие
организации.
Можно
выделить три
основных этапа разработки систем
рейтинговой оценки финансового состояния
коммерческой организации на основе
данных ее финансовой отчетности:
-
Отбор и обоснование
системы показателей, используемых для
расчета
рейтинга. -
Формирование
нормативной базы по каждому показателю. -
Разработка
алгоритма итоговой рейтинговой
оценки финансового состояния.
В
качестве показателей, используемых
для расчета рейтинга финансового
состояния коммерческой организации
на основе данных ее финансовой отчетности,
отбираются наиболее значимые с точки
зрения оценки различных аспектов
финансового состояния
предприятия:
имущественного положения, финансовой устойчивости,
платежеспособности и ликвидности,
интенсивности и эффективности
использования ресурсов. При этом
отобранные для оценки рейтинга показатели
не должны быть функционально зависимыми,
не должны дублировать друга.
Нормативные
значения по каждому из показателей
могут устанавливаться с учетом анализа
результатов исследований отечественных
и зарубежных специалистов, собственных
наблюдений, отраслевой специфики.
Основное требование к нормативным
значениям показателей — непротиворечивость,
т.е. они должны согласовываться между
собой. Как правило, нормативные значения
показателей устанавливаются по классам
надежности: первый — лучший, последний
-худший.
Алгоритм итоговой
рейтинговой оценки может быть построен
двумя способами:
-
использование
экспертно-балльного метода; -
формирование
интегрального показателя.
В
первом случае каждому классу надежности
ставится в соответствие определенное
количество баллов (как правило, первому
-наибольшее, последнему — наименьшее)
и формируется нормативная база по
рейтинговому числу, т.е. рейтинговые
группы, каждой из которых соответствует
определенный диапозон по количеству
баллов. Рейтинг определяется суммированием
баллов.
Во
втором случае на основе отобранных для
оценки рейтинга показателей формируется
искусственный показатель, зависящий
от них функционально, для которого
определяется свое нормативное значение.
Яркие примеры подобного рода показателей
– экономико — статистические факторные
модели прогнозирования вероятности
банкротства (z-счет
Э.Альтмана и др.), учитывающие влияние
основных показателей финансового
состояния на вероятность банкротства
организации.
Необходимо
отметить, что в обоих случаях при
неравнозначности показателей или их
групп требуется введение весовых
значений (коэффициентов весомости),
характеризующих их значимость для
расчета рейтинга, а расчет производить
по средневзвешенной.
В
качестве конкретного примера использования
экспертно-балльного метода рейтинговой
оценки финансового состояния коммерческой
организации на основе данных ее
финансовой отчетности рассмотрим
методику
рейтинговой оценки финансового состояния
средних и крупных промышленных
предприятий,
Для оценки рейтинга
финансового состояния средних и крупных
промышленных предприятий на основе
данных их финансовой отчетности была
отобрана система примерно равных по
значимости и отражающих в наибольшей
мере каждое из основных направлений
анализа финансового состояния
показателей, состоящая из 12 финансовых
коэффициентов (табл. 7.1).
Для каждого
отобранного финансового коэффициента
была сформирована нормативная база с
учетом литературных данных, принципа
непротиворечивости при расчете и
обследования ряда средних и крупных
промышленных предприятий, предполагающая
выделение трех классов надежности:
первого — лучшего, второго — среднего,
третьего — худшего (табл. 7.2).
Рейтинг предприятия
определяется посредством экспертно-балльного
метода. При этом исходят из следующего:
-
если значение
показателя оказывается в первом классе
надежности,
то ему присваивается 3
балла; -
если значение
показателя оказывается во втором
классе надежности,
то ему присваивается
2 балла;
• если значение
показателя оказывается в третьем классе
надежности, то ему присваивается 1 балл.
Таблица 7.1
Система финансовых
коэффициентов, отобранных для оценки
рейтинга финансового состояния
|
Наименование |
Расчетная формула |
|
|
Числитель |
Знаменатель |
|
|
1. |
Оборотные активы |
Валюта баланса |
|
2. |
Денежные средства
+ |
Оборотные активы |
|
3. |
Оборотные активы |
Краткосрочные |
|
4. |
Денежные средства
+
+Краткосрочная |
Краткосрочные |
|
5. Коэффициент
абсолютной |
Денежные средства |
Краткосрочные |
|
6. Коэффициент |
Собственный |
Валюта баланса _. |
|
7. |
Долгосрочные |
Заемный капитал |
|
8. |
Чистая прибыль |
Средняя |
|
9. |
Чистая прибыль |
Средняя |
|
10. |
Выручка (нетго) |
Средняя |
|
11. |
Выручка (нетто) |
Средняя |
|
12. Норма прибыли |
Прибыль до |
Выручка (нетто) |
Таблица
7.3
Распределение
финансовых коэффициентов, отобранных
для оценки рейтинга финансового
состояния по классам надежности
|
Наименование |
Значения |
||
|
Первый |
Второй |
Третий |
|
|
1. |
>0,35 |
0,20-0,35 |
<0,20 |
|
2. |
>0.20 |
0,12-0.20 |
<0,12 |
|
3. |
>3,0 |
2,0 — 3,0 |
<2,0 |
|
4. |
>0,8 |
0,7-0,8 |
<0,8 |
|
5. |
>0,3 |
0,2 — 0,3 |
<0,2 |
|
6. |
>0,6 |
0,5 — 0,6 |
<0,5 |
|
7. |
>0,7 |
0,5-0,7 |
<0,5 |
|
8. |
> |
0,11-0,18 |
<0,11 |
|
9. |
> |
0,10-0,13 |
< |
|
10. |
>3,0 |
1,0-3,0 |
<1,0 |
|
11. |
> 6,0 |
4,0-6.0 |
<4,0 |
|
12. |
>0,25 |
0,10-0,25 |
<0,10 |
Критерием высокого
рейтинга финансового состояния является
наибольшая сумма баллов по всем
показателям. При этом выделяются четыре
рейтинговых группы, характеризующих
степень устойчивости финансового
состояния средних и крупных промышленных
предприятий (табл. 7.3):
-
абсолютно
устойчивое (отличное) финансовое
состояние; -
относительно
устойчивое (хорошее) финансовое
состояние; -
относительно
неустойчивое (удовлетворительное)
финансовое
состояние; -
абсолютно
неустойчивое (неудовлетворительное)
финансовое
состояние.
Таблица 7.3
Рейтинговые
группы, характеризующие степень
устойчивости финансового состояния
|
Рейтинговая |
Количество |
|
1. |
36 |
|
2. Относительно |
32-35 |
|
3. Относительно |
21-31 |
|
4. |
12-20 |
Данная методика
рейтинговой оценки финансового состояния
на основании данных финансовой отчетности
может служить одним из инструментов
оценки инвестиционной привлекательности
средних и крупных промышленных
предприятий.
В
качестве примера использования
интегрального показателя для
рейтинговой оценки финансового состояния
предприятия рассмотрим одну из наиболее
известных экономико-статистических
факторных моделей прогнозирования
вероятности банкротства — пятифакторную
модель (z-счет)
американского экономиста Э. Альтмана:
z
= kl*l,2
+ k2*l,4 + k3*3,3 +k4*0,6 + k5*l, (7.7)
где
z
— показатель, характеризующий вероятность
банкротства
предприятия,
kl,
k2,
k3,
k4,
к5 — показатели оценки финансового
состояния,
рассматриваемые
как факторы, определяющие вероятность
банкротства предприятия (табл. 7.4),
1,2; 1,4; 3,3; 0,6; 1 —
коэффициенты при показателях оценки
финансового состояния, выражающие
степень их влияния на
вероятность
банкротства предприятия.
Таблица 7.4
Характеристика
показателей оценки финансового
состояния, используемых в пятифакторной
модели Э. Альтмана
|
Показатель |
Расчетная |
Примечание
(характеристика |
|
|
Числитель |
Знаменатель |
||
|
kl |
Собственный |
Сумма всех |
Платежеспособность |
|
k2 |
Нераспределенная |
Сумма всех |
Финансовая |
|
k3 |
Прибыль до |
Сумма всех |
Эффективность |
|
k4 |
Рыночная |
Заемный капитал |
Финансовая |
|
k5 |
Выручка (нетто) |
Сумма всех |
Интенсивность |
В
зависимости от фактического значения
z-счета
степень вероятности банкротства
подразделяется на четыре группы:
-
z
< 1.8 — очень высокая вероятность
банкротства; -
z
=
1,8- 2,7 — высокая вероятность банкротства; -
z
=
2,71 — 2,9 — возможно банкротство; -
z
> 2,9 — вероятность банкротства мала,
предприятие характеризуется
достаточно
устойчивым финансовым состоянием.
Точность прогноза
составляет до 95 % за год до наступления
события и до 83 % за два года.
Однако
использование модели Э. Альтмана в
отечественной практике для
рейтинговой оценки финансового
состояния предприятий и
соответственно
прогнозирования вероятности их
банкротства на основе данных
финансовой отчетности встретило ряд
затруднений:
-
модель
построена для предприятий, функционирующих
в условиях
развитой
рыночной экономики, а наша страна живет
в условиях
переходной
(транзитивной) экономики; -
рыночную
стоимость привилегированных, и
обыкновенных акций
можно
объективно определить только в том
случае, если они
котируются
на фондовой бирже, к тому же эти данные
не приводятся
в финансовой отчетности
отечественных предприятий; -
показатель
прибыли до выплаты процентов и налогов
отсутствует в
финансовой
отчетности отечественных предприятий.
Поэтому
рядом российских экономистов (Л.И.
Маслова и Д.Ф. Чангли) пятифакторная
модель Э. Альтмана была адаптирована
к отечественным условиям,
вследствие чего выражение (7.7) приобрело
следующий вид:
z
= (СОК / ΣA)*
1,2 + (ПДН / ΣA)*
3,3 + (ВРн / ΣА)
+ (СК / ΣA),
(7.8)
где
СОК — собственный оборотный капитал,
ПДН — прибыль до
налогообложения,
ВРн — выручка
(нетто) от продаж, СК — собственный
капитал,
ΣA
— сумма всех активов (валюта баланса).
Нормативная
база та же, что и у модели Э. Альтмана.
Горизонт прогнозирования
— 6 месяцев — год. Применение модели (7.8)
помогает достаточно
объективно оценить финансовое состояние
предприятия и уверенно провести границу
между предприятиями, выявив среди них
финансово-ненадежные.
Соседние файлы в папке АХД
- #
23.02.201545.06 Кб20баланс.xls
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
В цивилизованных странах с развитой экономической системой законодательство о несостоятельности (банкротстве) является необходимым элементом механизма правового регулирования рыночных отношений.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения предприятия, рекомендуется проводить рейтинговую оценку его финансового состояния.
Рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале, рентабельности продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели предприятия. Точная и объективная оценка финансового состояния не может базироваться на произвольном выборе показателей. Поэтому выбор и обоснование исходных показателей финансово-хозяйственной деятельности должны осуществляться на основе теории финансов предприятия, исходить из потребностей субъектов управления в аналитической оценке.
С середины двадцатого века экономисты пытаются формализовать процесс прогнозирования банкротства компаний. За это время было разработано множество различных методов рейтинговой оценки финансового состояния предприятия. Рассмотрим некоторые из них и проведем сравнительный анализ этих моделей на примере ООО «Сарансккабель-Оптика», что поможет выявить достоинства и недостатки этих моделей.
1) Методика Д. Дюрана
При анализе финансовой отчетности, для определения уровня финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе и риска банкротства, проводят анализ платежеспособности предприятия по методике Д. Дюрана.
Методика Д. Дюрана представляет собой интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.
В данном случае методика представляет собой суммирование трех основных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, с определенными весовыми коэффициентами, представленная в таблице 1.
Таблица 1
Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности
|
Показатель |
Границы классов согласно критериям |
||||
|
I класс |
II класс |
III класс |
IV класс |
V класс |
|
|
Рентабельность активов, % |
30 % и выше — 50 баллов |
29,9–20 % — (49,9–35 баллов) |
19,9–10 % — (34,9–20 баллов) |
9,9–1 % — (19,9–5 баллов) |
менее 1 % 0 баллов |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
2,0 и выше — 30 баллов |
1,99–1,7 — (29,9–20 баллов) |
1,69–1,4 — (19,9–10 баллов) |
1,39–1,1 — (9,9–1 балла) |
1 и ниже 0 баллов |
|
Коэффициент автономии |
0,7 и выше — 20 баллов |
0,69–0,45 — (19,9–10 баллов) |
0,44–0,3 — (9,9–5 баллов) |
0,29–0,2 — (5–1 балла) |
менее 0,2 0 баллов |
|
Границы классов |
100 баллов |
99–65 баллов |
64–35 баллов |
34–6 баллов |
0 баллов |
В соответствии с этой моделью предприятия имеют следующее распределение по классам:
I — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II — предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III — проблемные предприятия;
IV — предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;
V — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Проведем рейтинговую оценку финансового состояния ООО «Сарансккабель-Оптика» с помощью данной методики, представленной в таблице 2.
Таблица 2
Обобщающая оценка финансовой устойчивости ООО «Сарансккабель-Оптика» за 2011–2012 гг.
|
Показатель |
На 01.01.2012г. |
На 01.01.2013г. |
||
|
Факт. уровень показателя |
Количество баллов |
Факт. уровень показателя |
Количество баллов |
|
|
Рентабельность активов, % |
38,31 |
50 |
17,97 |
35,9 |
|
Коэффициент текущей ликвидности, ед. |
2,69 |
30 |
2,00 |
30 |
|
Коэффициент автономии, ед. |
0,71 |
20 |
0,68 |
19,6 |
|
Итого |
— |
100 |
— |
85,5 |
Подводя итог, мы можем отнести ООО «Сарансккабель-Оптика» ко второму классу (85,5 баллов), т. е. к предприятиям, демонстрирующим некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные.
2) Спектр-балльный метод А. Н. Салова и В. Г. Маслова
Его суть заключается в проведении анализа финансовых коэффициентов путем сравнения полученных значений с нормативными величинами, используется при этом система «разнесения» этих значений по зонам удаленности от оптимального уровня, представленная в таблице 3.
Таблица 3
Группировка показателей по зонам удаленности от оптимального уровня
|
Показатели |
Зона риска |
Зона опасности |
Зона стабильности |
Зона благополучия |
|
I. Показатели оценки структуры баланса |
||||
|
Коэффициент текущей ликвидности |
ниже 1,2 |
1,2–1,5 |
1,5–1,8 |
выше 1,8 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
ниже 0,05 |
0,05–0,1 |
0,1–0,15 |
выше 0,15 |
|
Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала |
ниже 1,0 |
1,0–1,5 |
1,5–2,0 |
выше 2,0 |
|
II. Показатели рентабельности |
||||
|
Коэффициент рентабельности использования всего капитала |
ниже 0,05 |
0,05–0,1 |
0,1–0,15 |
выше 0,15 |
|
Коэффициент использования собственных средств |
ниже 0,07 |
0,07–0,15 |
0,15–0,2 |
выше 0,2 |
|
Коэффициент рентабельности продаж |
ниже 0,1 |
0,1–0,2 |
0,2–0,3 |
выше 0,3 |
|
Коэффициент рентабельности по текущим затратам |
ниже 0,15 |
0,15–0,3 |
0,3–0,4 |
выше 0,4 |
|
III. Показатели финансовой устойчивости |
||||
|
Коэффициент независимости или автономности |
ниже 0,5 |
0,5–0,65 |
0,65–0,8 |
выше 0,8 |
|
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств |
выше 0,8 |
0,8–0,5 |
0,5–0,2 |
ниже 0,2 |
|
Коэффициент дебиторской задолженности |
выше 0,15 |
0,15–0,1 |
0,1–0,05 |
ниже 0,05 |
|
IV. Показатели платежеспособности |
||||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
ниже 0,2 |
0,2–0,3 |
0,3–0,4 |
выше 0,4 |
|
Промежуточный коэффициент покрытия |
ниже 0,7 |
0,7–0,85 |
0,85–1,0 |
выше 1,0 |
|
Коэффициент обеспеченности запасами краткосрочных обязательств |
ниже 0,4 |
0,4–0,6 |
0,6–0,8 |
выше 0,8 |
|
V. Показатели деловой активности |
||||
|
Общий коэффициент оборачиваемости |
ниже 0,4 |
0,4–0,6 |
0,6–0,8 |
выше 0,8 |
|
Коэффициент оборачиваемости запасов |
ниже 2,0 |
2,0–3,0 |
3,0–4,0 |
выше 4,0 |
|
Коэффициент оборачиваемости собственных средств |
ниже 0,8 |
0,8–0,9 |
0,9–1,0 |
выше 1,0 |
Анализ финансовых коэффициентов производится путем сравнения полученных значений с рекомендуемыми нормативными величинами, играющими роль пороговых нормативов. Чем удаленнее значения коэффициентов от нормативного уровня, тем ниже степень финансового благополучия предприятия и выше риск попадания в категорию несостоятельных предприятий.
Для каждого коэффициента рассчитывается балльная оценка в зависимости от зоны, в которую он попадает:
— зона риска — 0 баллов;
— зона опасности — 1 балл;
— зона стабильности — 3 балла;
— зона благополучия — 5 баллов.
Далее по каждой группе коэффициентов определяется средний балл и дается оценка состояния предприятия по данной группе критериев: кризисное, неустойчивое, относительно устойчивое либо совершенно устойчивое состояние.
Проведем рейтинговую оценку финансового состояния ООО «Сарансккабель-Оптика» с помощью данной методики, представленной в таблице 4 и 5.
Таблица 4
Обобщающая оценка финансового состояния ООО «Сарансккабель-Оптика» за 2011–2012 гг.
|
Показатели |
На 01.01.2012г. |
На 01.01.2013г. |
||
|
Факт. уровень |
Баллы |
Факт. уровень |
Баллы |
|
|
I. Показатели оценки структуры баланса |
||||
|
Коэффициент текущей ликвидности |
2,69 |
5 |
2,00 |
5 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,64 |
5 |
0,49 |
5 |
|
Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала |
126,62 |
5 |
164,11 |
5 |
|
II. Показатели рентабельности |
||||
|
Коэффициент рентабельности использования всего капитала |
0,37 |
5 |
0,20 |
5 |
|
Коэффициент использования собственных средств |
0,52 |
5 |
0,29 |
5 |
|
Коэффициент рентабельности продаж |
0,20 |
3 |
0,18 |
1 |
|
Коэффициент рентабельности по текущим затратам |
0,25 |
1 |
0,22 |
1 |
|
III. Показатели финансовой устойчивости |
||||
|
Коэффициент независимости или автономности |
0,71 |
3 |
0,68 |
3 |
|
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств |
0,40 |
3 |
0,46 |
3 |
|
Коэффициент дебиторской задолженности |
0,12 |
1 |
0,12 |
1 |
|
IV. Показатели платежеспособности |
||||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,60 |
5 |
0,15 |
0 |
|
Промежуточный коэффициент покрытия |
1,49 |
5 |
0,64 |
0 |
|
Коэффициент обеспеченности запасами краткосрочных обязательств |
1,21 |
5 |
1,36 |
5 |
|
V. Показатели деловой активности |
||||
|
Общий коэффициент оборачиваемости |
2,02 |
5 |
1,23 |
5 |
|
Коэффициент оборачиваемости запасов |
5,12 |
5 |
2,85 |
1 |
|
Коэффициент оборачиваемости собственных средств |
2,83 |
5 |
1,79 |
5 |
Таблица 5
Оценка состояния предприятия за 2011–2012гг.
|
Показатель |
Фактический уровень показателя |
|
|
На 01.01.2012г. |
На 01.01.2013г. |
|
|
Показатели оценки структуры баланса |
совершенно устойчивое |
совершенно устойчивое |
|
Показатели рентабельности |
относительно устойчивое |
относительно устойчивое |
|
Показатели финансовой устойчивости |
неустойчивое |
неустойчивое |
|
Показатели платежеспособности |
совершенно устойчивое |
неустойчивое |
|
Показатели деловой активности |
совершенно устойчивое |
относительно устойчивое |
Исходя из рассмотренных методик рейтинговой оценки финансового состояния ООО «Сарансккабель-Оптика», можно сделать вывод, что на протяжении всего исследуемого периода (с 2011 по 2012 год), компания имела некоторую степень риска задолженности, но не рассматривалась как рискованная. Поэтому, можно считать, что описанные модели показали похожие, но не абсолютно идентичные результаты.
С целью повышения эффективности работы и принятия обоснованных управленческих решений, для каждого предприятия является очень важным создание собственной объективной модели прогнозирования вероятности банкротства на основе выявления значимых факторов его финансового состояния.
В процессе анализа существующих методов прогнозирования вероятности банкротства ООО «Сарансккабель-Оптика» была выявлена потребность в разработке более современной и объективной модели, отвечающей преимущественно потребностям данного предприятия.
В ходе разработки модели рейтинговой оценки вероятности банкротства компании исследовалось 58 различных показателей (30 финансовых коэффициентов и 28 показателей баланса компании в денежном выражении), среди которых в полученную модель были включены четыре наиболее существенных и значимых показателя:
— рентабельность активов;
— отношение оборотных активов к общим активам;
— рентабельность собственного капитала;
— рентабельность затрат.
Полученная модель представлена в таблице 6.
Таблица 6
Группировка компаний на классы, исходя из показателей платежеспособности
|
Показатель |
Границы классов согласно критериям |
||||
|
I класс |
II класс |
III класс |
IV класс |
V класс |
|
|
Рентабельность активов, % |
30 % и выше — 50 баллов |
29,9–20 % — (49,9–35 баллов) |
19,9–10 % — (34,9–20 баллов) |
9,9–1 % — (19,9–5 баллов) |
менее 1 % 0 баллов |
|
Отношение оборотных активов к общим активам, % |
50 % и выше — 30 баллов |
49,99–41,7 %- (29,9–20 баллов) |
41,69–31,4 %- (19,9–10 баллов) |
31,39–21,1 % (9,9–1 балла) |
21 % и ниже 0 баллов |
|
Рентабельность собственного капитала, % |
50 % и выше — 15 баллов |
49,9–40,45 %- (14,9–10 баллов) |
40,44–30,3 % (9,9–5 баллов) |
30,29–20,2 % — (4,9–1 балла) |
менее 20,2 % 0 баллов |
|
Рентабельность затрат, % |
30 % и выше — 15 баллов |
29,9–20 % — (14,9–10 баллов) |
19,9–10 % — (9,9–5 баллов) |
9,9–1 % — (4,9–1 баллов) |
менее 1 % 0 баллов |
|
Границы классов |
100 баллов |
99–65 баллов |
64–35 баллов |
34–6 баллов |
0 баллов |
Где I класс — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, не вызывающим сомнений в возврате заемных средств;
II класс — предприятия с некоторой степенью риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
III класс — проблемные предприятия;
IV класс — предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V класс — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Проведем рейтинговую оценку финансового состояния ООО «Сарансккабель-Оптика» с помощью разработанной нами методики, представленную в таблице 7.
Таблица 7
Оценка финансового состояния ООО «Сарансккабель-Оптика» за 2011–2012гг.
|
Показатель |
На 01.01.2012г. |
На 01.01.2013г. |
||
|
Факт. уровень показателя |
Количество баллов |
Факт. уровень показателя |
Количество баллов |
|
|
Рентабельность активов, % |
38,31 |
50 |
17,97 |
35,9 |
|
Отношение оборотных активов к общим активам, % |
79,04 |
30 |
61,68 |
30 |
|
Рентабельность собственного капитала, % |
55,45 |
15 |
25,79 |
4,2 |
|
Рентабельность затрат, % |
24,82 |
12,4 |
21,83 |
10,9 |
|
Итого |
— |
107,4 |
— |
81 |
Подводя итог, мы можем отнести ООО «Сарансккабель-Оптика» ко второму классу (81 балл), т. е. к предприятиям, демонстрирующим некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные.
При практическом использовании данной модели, не стоит забывать, что она является инструментом только финансового анализа, используя лишь количественную информацию о состоянии компании. Для эффективного анализа угрозы банкротства стоит также учитывать и оценку качественных факторов, как внутренних для компании (менеджмент, ассортимент продукции, структуру собственников компании), так и внешних (состояние экономики страны, конкуренцию на рынке, восприятие компании в глазах ее клиентов). Перечисленные факторы имеют экспертный характер оценки, что влечет за собой ряд проблем, таких как: заинтересованность экспертов в результатах оценки и, как следствие их необъективность, сложность подбора экспертов, обработки результатов опроса, а так же трудности при переводе качественных экспертных оценок в количественные данные для учета в эконометрической модели. Из-за перечисленных проблем, качественные показатели деятельности компании не были учтены при разработке модели.
Из проведенного анализа можно сделать вывод, что полученная в ходе исследования модель может быть использована на практике как для предотвращения угрозы банкротства компании внутри, так и для оценки рисков заинтересованных внешних лиц (партнеров, кредиторов, банков и других). Достоверность расчета вероятности банкротства по разработанной модели подтверждается результатом финансового анализа ООО «Сарансккабель-Оптика». Но при использовании модели на практике для разностороннего анализа вероятности банкротства организации необходимо проводить дополнительное исследование качественных факторов.
Литература:
1. Хрипливый Ф. П. Сравнительный анализ методов оценки финансового состояния организации // Научный журнал КубГАУ. — 2012. — № 81(07). — с. 18–40
2. Спектр-балльный метод ранжирования // [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://apelfin.narod.ru/finanalis/spektr.html
3. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Инфра-М, 2013. — 384 с.
4. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности. М.: Дело и Сервис, 2008. — 368 с.
Основные термины (генерируются автоматически): балл, III, класс, рейтинговая оценка, финансовая устойчивость, показатель, предприятие, рентабельность активов, граница классов, финансовое состояние.
На чтение 12 мин Просмотров 50.9к.
Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим рейтинговую оценку финансового состояния предприятия. Для любой компании очень важным является измерение ее финансового состояния с помощью рейтингов. Такая методика чаще применяется для сравнительной характеристики компании в отрасли в сравнении конкурентами. Так как анализ оперирует относительными индикаторами, то эффективность такого способа максимальна.
Содержание
- Концепция оценки финансового состояния
- Введение в анализ финансового рейтинга
- Преимущества применения рейтинговой методики
- Оценка финансового рейтинга
- Критериальные уровни рейтинговой методики
- Основные применяемые показатели в рейтинговой методике
- Итоговая рейтинговая таблица
- Ответы на часто задаваемые вопросы
Концепция оценки финансового состояния
Финансовое состояние предприятия — это поток денежных потоков, которые обслуживают продажу и производство его продукции. Дело в том, что между развивающимися темпами производства и экономическим состоянием организации существует система взаимозависимостей. Рост объёмов производства улучшит состояние компании, но её падение, наоборот, ухудшится. Но финансовое благополучие, в свою очередь, повлияет на производство: оно замедлит или ускорит производство.
Финансовое состояние предприятия будет зависеть от ряда показателей оборотного капитала, имущества, расчетов и платежей. Трудности в организации возникают из-за недостатка средств, недоступности кредитов, сокращения сроков их предоставления, неправильного инвестирования, их необоснованного использования и т. д.
Существует специальная методика анализа финансового состояния предприятия. Ее содержание заключается в прогнозировании и оценке деятельности организации по данному вопросу в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности.
Финансовое состояние предприятия в этом случае следует рассматривать со следующих позиций:
- необходимо оценивать организацию с точки зрения ее экономического содержания;
- рекомендуется определить, как система факторов (внешних и внутренних) влияет на основные и основные показатели, а также выявить имеющиеся отклонения от них;
- должен быть регулярный прогноз состояния компании;
- рекомендуется регулярно обосновывать, разрабатывать и готовить к принятию систему решений по улучшению ситуации в компании;
- внутренний анализ обязательно будет проведен сотрудниками этой организации в соответствии с утвержденным планом;
- аудит (внешний анализ) должен определяться интересами других пользователей и проводиться согласно официальным данным бухгалтерского учета.
Финансовое состояние предприятия будет успешным, если оно сможет существовать, развиваться, а также поддерживать баланс своих активов и пассивов в ситуации изменения внешней и внутренней реальности.
Финансовый анализ, таким образом, является попыткой разбить финансовую отчетность на компоненты на основе поставленной цели и установить отношения как между этими компонентами, с одной стороны, так и между отдельными компонентами и итогами этих статей, с другой.
Введение в анализ финансового рейтинга
Понятие «рейтинг» означает комплексную оценку объектов одного типа по единой и сопоставимой шкале значений, проводимую по единому алгоритму с использованием прозрачной и доступной методологии. Рейтинг позволяет объективно оценивать преимущества и недостатки определенного субъекта в конкурентной среде схожих субъектов либо на равных начальных условиях, либо на определенный период времени с использованием единой методики оценки.
Очень часто разные пользователи финансового анализа компании, такие как кредиторы, инвесторы, менеджеры фирмы нуждаются в получении краткой и четкой сводной информации о ее финансовом состоянии.
С помощью расчета многочисленных соотношений можно получить представление только о некоторых конкретных сферах деятельности компании. Учитывая это, была разработана специальная рейтинговая система для оценки финансового состояния компании.
Рейтинговая методика основана на теории финансового анализа с использованием различных рейтингов.
Цель применения: распределение фирм по уровню риска на рынке.
При этом надежность состояния компании характеризуется ее способностями удовлетворять требования кредиторов, гасить свои долги, возвращать взятые кредиты, платить налоги и зарплату.
Ее методология включает расчет наиболее важных показателей фирмы и, в зависимости от их значений, определение итогового финансового рейтинга компании.
Преимущества применения рейтинговой методики
Основная цель оценки — сориентировать всех потенциальных пользователей в ситуации, сложившейся в системе субъектов предпринимательства, определить местоположение или их положение в совокупности объектов.
Расположение бизнес-объекта в списке рейтинга не определяет абсолютную надежность конкретного участника, а только степень, уровень надежности по сравнению с другими. Одним из результатов оценки является формирование рейтинга хозяйствующих субъектов в соответствии с системой показателей их финансового состояния. Получение информации позволяет анализировать возможность принятия управленческих решений.
При разработке методологии оценки следует учитывать, что пользователи информации по-разному заинтересованы в оценке производительности бизнес-систем в зависимости от их отношений с ними. Для владельцев рейтинги дают возможность получить информацию о внешних условиях компании по отношению к существующим конкурентам, а оценка потенциальных инвесторов помогает в выборе объекта инвестирования.
Субъекты бизнеса должны регулярно отслеживать собственные рейтинги, чтобы определять свою позицию, сохранить свой имидж, оценивать эффективность и определять стратегию дальнейшего развития. Формирование рейтинга является необходимым инструментом для надежного определения своей позиции и степени устойчивости по сравнению с другими конкурентами.
Рейтинги могут использоваться внутренними и внешними субъектами управления. Используя внутренние рейтинги, можно определять место экономического субъекта в данной системе и оценивать его конкурентов. Внешними пользователями могут быть инвесторы, поставщики, сотрудники и другие партнеры бизнес-субъекта.
Среди достоинств данного метода можно выделить:
- в основе лежит общая оценка показателей состояния;
- проводится на базе данных отчетности фирмы;
- относится к сравнительным методикам среди конкурентов;
- применяется гибкий вычислительный механизм.
Оценка финансового рейтинга
Итоговая оценка рейтинга учитывает важные параметры деятельности компании в целом. Ее построение основано на информации о мощностях фирмы, состоянии средств и т.д.
Важно! Обоснование выбранных показателей для оценки происходит в соответствии с теоретическими основами финансового анализа.
После всех вычислений показатели сравниваются с нормативными значениями. В зависимости от результатов этого сравнения каждое из соотношений получает оценку 1, 0 или -1. Они взвешиваются по коэффициентам, тщательно отбираются для каждого соотношения в соответствии с его важностью и влиянием, далее суммируются. Конечным результатом расчета является финансовый рейтинг компании. Окончательное заключение о финансовом состоянии компании делается в зависимости от значения этого финансового рейтинга.
Критериальные уровни рейтинговой методики
При проведении рейтинговой методики в таблице ниже представлены классы критериального уровня показателей финансового состояния. Основные классы по показателям можно скачать тут.
Далее проводим расчеты по каждому из перечисленных в таблице 1 показателей. Расчет показателей будет проводиться на материалах условного предприятия ООО «Аллюр» за 2016-2018гг.
Финансовая отчетность компании за 2016-2018гг представлена ниже.
Баланс 2018 год
Основные применяемые показатели в рейтинговой методике
Методика подразумевает исчисление ряда показателей, представленных ниже.
- Эффект финансового рычага. Организации, которые используют долговые обязательства в своей структуре капитала, сталкиваются с большим деловым риском. Поскольку такие компании обязаны выплачивать кредиторам регулярные процентные платежи, они также приобретают возможности их более оперативного использования.
Важно! Финансовый леверидж означает степень, в которой компания финансирует свою деятельность с использованием финансовых обязательств с фиксированной стоимостью, таких как задолженность и привилегированный капитал. Чем больше долгового финансирования компания использует, тем выше ее финансовый рычаг и подверженность финансовому риску.
Пример № 1. В таблице ниже представлен расчет эффекта финансового рычага.
Расчет эффекта финансового рычага ООО «Аллюр» в 2016-2018гг
| № п/п | Показатель | Единица измерения | Расчет | 2016г. | 2017г. | 2018г. |
| 1 | Собственный капитал | т.р. | — | 17533 | 13374 | 3954 |
| 2 | Заемный капитал | т.р. | — | 20619 | 38636 | 35182 |
| 3 | ИТОГО капитал | т.р. | стр.1+стр.2 | 38152 | 52010 | 39136 |
| 4 | Операционная прибыль | т.р. | — | 3186 | -3461 | -765 |
| 5 | Ставка процента по заемному капиталу | % | — | 12,5 | 12,5 | 12,5 |
| 6 | Сумма процентов по заемному капиталу | т.р. | стр.2*стр.5/100 | 2577,38 | 4829,5 | 4397,75 |
| 7 | Ставка налога на прибыль | % | — | 20 | 20 | 20 |
| 8 | Налогооблагаемая прибыль | т.р. | — | 1816 | -5143 | -11663 |
| 9 | Сумма налога на прибыль | т.р. | стр.7*стр.8/100 | 363,2 | -1028,6 | -2332,6 |
| 10 | Чистая прибыль | т.р. | — | 1369 | -4160 | -9420 |
| 11 | Рентабельность собственного капитала | % | стр.10*100/стр.1 | 7,80813 | -31,105 | -238,24 |
| 12 | Эффект финансового рычага | % | — | 7,22836 | -72,176 | -1696,7 |
| 13 | Класс в рейтинге | — | — | 5 | 1 | 1 |
2.Расчет финансовой устойчивости.
Пример № 2. В таблице ниже представлен расчет финансовой устойчивости компании.
Расчет финансовой устойчивости компании ООО «Аллюр» за 2016-2018гг, т.р.
| № п/п | Показатель | Расчет | 2016г. | 2017г. | 2018г. |
| Исходные данные | |||||
| 1 | Капитал и резервы | — | 17533 | 13374 | 3954 |
| 2 | Внеоборотные активы (за исключением финансовых вложений) | — | 10840 | 11259 | 13559 |
| 3 | Собственные оборотные средства | стр.1-стр.2 | 6693 | 2115 | -9605 |
| 4 | Долгосрочные кредиты | — | 12 | 34 | 63 |
| 5 | Наличие собственных и долгосрочных источников | стр.3+стр.4 | 6705 | 2149 | -9542 |
| 6 | Краткосрочные кредиты | — | 20607 | 38602 | 35119 |
| 7 | Наличие основных источников | стр.5+стр.6 | 27312 | 40751 | 25577 |
| 8 | Запасы | — | 7890 | 11170 | 3595 |
| 9 | Излишек (+) дефицит (-) собственных оборотных средств для формирования запасов СОС | стр.3-стр.8 | -1197 | -9055 | -13200 |
| 10 | Излишек (+) дефицит (-) собственных и долгосрочных источников для формирования запасов СДИ | стр.5-стр.8 | -1185 | -9021 | -13137 |
| 11 | Излишек (+) дефицит (-) основных источников для формирования запасов ОИ | стр.7-стр.8 | 19422 | 29581 | 21982 |
| 12 | Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости | 0 | ΔСОС<0; ΔСДИ<0; ΔОИ<0 | ΔСОС<0; ΔСДИ<0; ΔОИ<0 | ΔСОС<0; ΔСДИ<0; ΔОИ<0 |
| 13 | Тип финансовой устойчивости | — | кризисное | кризисное | кризисное |
| 14 | Класс в рейтинге | — | 2 | 2 | 2 |
3.Коэффициент автономии.
Пример № 3. В таблице представлен расчет коэффициента автономии.
Расчет коэффициента автономии ООО «Аллюр» в 2016-2018гг
| № п/п | Показатель | Единица измерения | Расчет | 2016г. | 2017г. | 2018г. |
| 1 | Собственный капитал | т.р | — | 17533 | 13374 | 3954 |
| 2 | Активы | т.р | — | 38152 | 52011 | 39136 |
| 3 | Коэффициент автономии | — | стр.1/стр.2 | 0,460 | 0,257 | 0,101 |
| 4 | Класс в рейтинге | — | — | 3 | 1 | 1 |
4.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. В некотором смысле, отношение капитала к активам — это просто упрощенный способ взглянуть на баланс и подвести его вниз, чтобы ответить на один вопрос: какой процент активов компании принадлежит инвесторам?
Пример № 4. В таблице представлен расчет индикатора.
Расчет коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами ООО «Аллюр» в 2016-2018гг
| № п/п | Показатель | Единица измерения | Расчет | 2016г. | 2017г. | 2018г. |
| 1 | Собственный капитал | т.р. | — | 17533 | 13374 | 3954 |
| 2 | Внеоборотные активы | т.р. | — | 11196 | 11593 | 13559 |
| 3 | Оборотные активы | т.р. | — | 26956 | 40418 | 25577 |
| 4 | Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | — | (стр.1-стр.2)/стр.3 | 0,23509 | 0,04406 | -0,3755 |
| 5 | Класс в рейтинге | — | — | 3 | 1 | 1 |
5.Коэффициент абсолютной ликвидности. Это соотношение, которое говорит о способности компании погасить свой долг по мере наступления срока платежа. Другими словами, мы можем сказать, что это соотношение говорит о том, как быстро компания может конвертировать свои текущие активы в денежные средства, чтобы она могла своевременно погасить свои обязательства.
Пример № 5. В таблице ниже представлен расчет коэффициента абсолютной ликвидности.
Расчет коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Аллюр» в 2016-2018гг
| № п/п | Показатель | Единица измерения | Расчет | 2016г. | 2017г. | 2018г. |
| 1 | Денежные средства | т.р. | — | 1348 | 1226 | 372 |
| 2 | Краткосрочные финансовые вложения | т.р. | — | 0 | 0 | 0 |
| 3 | Краткосрочные обязательства | т.р. | — | 20607 | 38602 | 35119 |
| 4 | Коэффициент абсолютной ликвидности | — | (стр.1+стр.2)/стр.3 | 0,07 | 0,03 | 0,01 |
| 5 | Класс в рейтинге | — | — | 1 | 1 | 1 |
6. Промежуточный коэффициент ликвидности
Пример № 6. В таблице ниже представлен расчет промежуточного коэффициента покрытия.
Расчет промежуточного коэффициента покрытия ООО «Аллюр» в 2016-2018гг
| № п/п | Показатель | Единица измерения | Расчет | 2016г. | 2017г. | 2018г. |
| 1 | Дебиторская задолженность | т.р. | — | 17545 | 27929 | 21553 |
| 2 | Краткосрочные финансовые вложения | т.р. | — | 0 | 0 | 0 |
| 3 | Денежные средства | т.р. | — | 1348 | 1226 | 372 |
| 4 | Текущие обязательства | т.р. | — | 19553 | 38211 | 34740 |
| 5 | Промежуточный коэффициент покрытия | — | (стр.1+стр.2+стр.3)/стр.4 | 0,97 | 0,76 | 0,63 |
| 6 | Класс в рейтинге | — | — | 5 | 4 | 3 |
7. Коэффициент текущей ликвидности. Это коэффициент, который измеряет способность компании оплачивать краткосрочные обязательства в течение одного года. Он сообщает инвесторам и аналитикам, как компания может максимизировать текущие активы на своем балансе, чтобы удовлетворить свою текущую задолженность и прочую кредиторскую задолженность.
Пример № 7. В таблице ниже представлен расчет индикатора.
Расчет коэффициента текущей ликвидности ООО «Аллюр» в 2016-2018гг
| № п/п | Показатель | Единица измерения | Расчет | 2016г. | 2017г. | 2018г. |
| 1 | Оборотные активы | т.р. | — | 26956 | 40418 | 25577 |
| 2 | Краткосрочные обязательства | т.р. | — | 20607 | 38602 | 35119 |
| 3 | Коэффициент текущей ликвидности | т.р. | — | 1,31 | 1,05 | 0,73 |
| 4 | Класс в рейтинге | — | — | 2 | 2 | 1 |
- Рентабельность продаж. Рентабельность продаж — это коэффициент, используемый для оценки операционной эффективности компании. Эта мера дает представление о том, сколько прибыли получают на рубль продаж. Увеличение показателя указывает, что компания растет более эффективно, в то время как снижение может сигнализировать о надвигающихся финансовых проблемах.
Пример № 8. В таблице ниже представлен расчет индикатора.
Расчет рентабельности продаж ООО «Аллюр» в 2016-2018гг
| № п/п | Показатель | Единица измерения | Расчет | 2016г. | 2017г. | 2018г. |
| 1 | Прибыль от реализации | т.р. | — | 3186 | -3461 | -765 |
| 2 | Выручка | т.р. | — | 260534 | 276751 | 60123 |
| 3 | Рентабельность продаж, % | % | стр.1/стр.2*100 | 1,22 | -1,25 | -1,27 |
| 4 | Класс в рейтинге | — | — | 2 | 1 | 1 |
9. Рентабельность капитала. Это показатель финансовых результатов, рассчитываемый путем деления чистого дохода на капитал.
Пример № 9. В таблице ниже представлен расчет рентабельности капитала.
Расчет рентабельности капитала ООО «Аллюр» в 2016-2018гг
| № п/п | Критерий | Единица измерения | Расчет | 2016г. | 2017г. | 2018г. |
| 1 | Чистая прибыль | т.р. | — | 1369 | -4160 | -9420 |
| 2 | Капитал | т.р. | — | 20619 | 38636 | 35182 |
| 3 | Рентабельность капитала, % | % | стр.1/стр.2*100 | 6,64 | -10,77 | -26,78 |
| 4 | Класс в рейтинге | — | — | 3 | 1 | 1 |
Итоговая рейтинговая таблица
После расчета всех указанных выше коэффициентов составляем сводную итоговую таблицу по рейтинговой методике.
Пример № 10. В таблице ниже представлена сводная таблица по методике.
Рейтинговая оценка финансового состояния ООО «Аллюр» в 2016-2018гг
| № п/п | Показатель | Значение | Класс | Вес показателя, % | Баллы | ||||||
| 2016г. | 2017г. | 2018г. | 2016г. | 2017г. | 2018г. | 2016г. | 2017г. | 2018г. | |||
| 1 | Эффект финансового рычага | 7,22836 | -72,176 | -1696,7 | 5 | 1 | 1 | 10 | 50 | 10 | 10 |
| 2 | Тип устойчивости по методике Ковалева | (0,0,0) | (0,0,0) | (0,0,0) | 2 | 2 | 2 | 10 | 20 | 20 | 20 |
| 3 | Индикатор автономии | 0,460 | 0,257 | 0,101 | 3 | 1 | 1 | 10 | 30 | 10 | 10 |
| 4 | Индикатор обеспеченности оборотных активов собственными средствами | 0,23509 | 0,04406 | -0,3755 | 3 | 1 | 1 | 10 | 30 | 10 | 10 |
| 5 | Индикатор абсолютной ликвидности | 0,06541 | 0,03176 | 0,01059 | 1 | 1 | 1 | 10 | 10 | 10 | 10 |
| 6 | Промежуточный индикатор покрытия | 0,96625 | 0,763 | 0,63112 | 5 | 4 | 3 | 10 | 50 | 40 | 30 |
| 7 | Индикатор текущей ликвидности | 1,31 | 1,05 | 0,73 | 2 | 2 | 1 | 10 | 20 | 20 | 10 |
| 8 | Рентабельность продаж, % | 1,22287 | -1,2506 | -1,2724 | 2 | 1 | 1 | 15 | 30 | 15 | 15 |
| 9 | Рентабельность капитала, % | 6,63951 | -10,767 | -26,775 | 3 | 1 | 1 | 15 | 45 | 15 | 15 |
| 10 | ИТОГО | — | — | — | — | — | — | 100 | 285 | 150 | 130 |
| 11 | ВЫВОД | — | — | — | — | — | — | — | средний | низкий | низкий |
Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что финансовая ситуация в компании самой благоприятной была в 2016г., так как компания была отнесена к категории недостаточного финансового потенциала. В 2018 и 2018г.ах данная ситуация ухудшилась, а компания перешла в категорию низкого финансового потенциала.
Отчет о финансовых результатах 2017 год
Отчет о финансовых результатах 2018 год
Ответы на часто задаваемые вопросы
Вопрос № 1. В каких целях применяется рейтинговая оценка?
Ответ: Она используется в целях классификации предприятий по финансовым рискам.
Вопрос № 2. Каковы недостатки методики?
Ответ: Среди недостатков следует отметить:
- не учитывает специфические особенности отрасли;
- громоздкий способ в расчетах при учете большого количества показателей.
Подведем итоги. Система финансового рейтинга полезна для всех пользователей финансового анализа, которые нуждаются в краткой и четкой оценке состояния фирмы. Основываясь на наиболее распространенных и важных деловых показателях, расчет финансового рейтинга компании представляет собой процесс, который дает возможность подтвердить хорошее или плохое состояние компании путем вычисления взвешенного показателя и его анализа. Рейтинговая методика позволяет обнажить болевые точки компании в процессе ее функционирования.