Методика анализа деловой активности компании

Библиографическое описание:

Евстигнеева, И. О. Методика анализа деловой активности организации / И. О. Евстигнеева. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2015. — № 10.2 (90.2). — С. 114-117. — URL: https://moluch.ru/archive/90/19084/ (дата обращения: 24.03.2023).

В статье представлена авторская методика анализа деловой активности организации, адаптированная для целей проведения анализа деловой активности и финансовой устойчивости, проводимого в рамках выполнения бакалаврской дипломной работы по направлению «Менеджмент».

Ключевые слова: анализ деловой активности; анализ рентабельности; показатели деловой активности.

Обязательной составляющей управления является оценка деловой активности организации, которая необходима для анализа результатов и эффективности производственной деятельности. Этим объясняется высокая важность проблемы объективной оценки деловой активности практически для каждой организации.

Оценить деловую активность можно с помощью качественных и количественных характеристик. Таким образом, можно выделить два уровня анализа – по качественным и количественным критериям [4, с. 341].

На первом уровне анализируются такие параметры, как широта рынков сбыта, деловая репутация организации и клиентов, пользующихся услугами предприятия, конкурентоспособность выпускаемой продукции, наличие надежных поставщиков и т.д.

На втором уровне анализа выделяются два этапа – расчет абсолютных и расчет относительных показателей.

На этапе расчета абсолютных показателей наиболее важными являются следующие: объем продаж товаров и услуг, прибыль, величина авансированного капитала.  Необходимо сравнивать указанные показатели в динамике за определенные промежутки времени. Оптимальным соотношением между ними будет следующее неравенство, получившее название «золотого правила экономики организации»:

Тп  > Тв  >  Та  > 100% ,

где:

Тп – прирост прибыли, %;

Тв – прирост выручки от продаж, %;

Та – прирост величины активов, %.

Исходя из первого соотношения, видно, что прибыль опережает по темпу роста выручку, это, в свою очередь, говорит о повышении рентабельности деятельности организации.

Выполнение второго неравенства, из которого следует, что рост выручки опережает рост активов, означает ускорение оборачиваемости последних.

Последнее соотношение (увеличение величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала.

Таким образом, из «золотого правила» видно, что прибыль должна увеличиваться более высокими темпами по сравнению с остальными параметрами. Из этого следует, что издержки производства должны снижаться, а имущество (активы организации) использоваться более рационально.

Стоит заметить, что на практике возможно несоблюдение этой идеальной зависимости. Однако не всегда нужно воспринимать это отклонение как негативное, поскольку причинами его возникновения могут быть: освоение новых видов продукции и (или) технологий, реконструкция или модернизация действующего производства и т.п.

На втором этапе проводят анализ теперь уже относительных показателей деловой активности, которые показывают эффективность использования ресурсов предприятия. К ним относятся, прежде всего, показатели оборачиваемости и рентабельности средств организации.

Чаще всего оборачиваемость средств характеризуется следующими величинами:

—        Скоростью оборота называют количество оборотов, которые совершают основной и оборотный капитал предприятия за анализируемый период. Чем скорее оборачиваются средства предприятия, тем большее количество продукции производится и продается. Помимо этого, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли.

—        Период оборота — средний срок, за который предприятию возвращаются вложенные в материальные и нематериальные активы денежные средства.

Период оборота определяется влиянием различных факторов, которые можно разделить на внутренние и внешние. Однако стоит заметить, что время нахождения средств в обороте в большей степени зависит именно от внутренних условий деятельности предприятия, и в первую очередь от степени эффективности выбранной стратегии управления активами.

При анализе деловой активности целесообразно использовать следующие показатели (таблица 1).

Таблица 1

Показатели деловой активности предприятия

№	Показатель	Описание	Формула	Пояснения
1	Оборачиваемость собственного капитала	определяет скорость оборота собственного капитала	Оск =	–выручка от реализации;   – величина собственного капитала
2	Оборачиваемость текущих активов	представляет, сколько рублей реализованной продукции принес каждый рубль активов	Ота =	– величина текущих активов на начало и конец период
3	Оборачиваемость запасов	показывает, сколько раз за исследуемый период предприятие использовало средний имеющийся остаток запасов	Оз =	С – себестоимость продаж;   –величина остатков товарно-материальных ценностей на складе на начало и конец периода
4	Оборачиваемость дебиторской задолженности; период оборота дебиторской задолженности	измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации; показывает среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям	Одз = ; Подз =	– дебиторская задолженность на начало года и на конец
5	Оборачиваемость кредиторской задолженности; период оборота кредиторской задолженности	отражает скорость погашения задолженности организации перед поставщиками и подрядчиками; показывает среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию	Окз = Покз =	– кредиторская задолженность на начало и конец периода
6	Фондоотдача основных средств	показывает степень эффективности использования основных производственных средств	Фос =	– основные средства на начало и конец периода
7	Производственный цикл	отражает промежуток времени с момента поступления материалов на склад до отгрузки, изготовленной продукции покупателю	Цпр= Позс+Понп+Погп	Позс – период оборота запасов сырья; Понп – период оборота незавершенного производства; Погп – период оборота готовой продукции
8	Финансовый цикл	показывает продолжительность времени, начиная с момента оплаты материалов поставщикам и заканчивая получением денег от покупателей за поставленную продукцию	Цф= Цпр +Подз +Покз +Поа	Подз – период оборота дебиторской задолженности; Покз – период оборота кредиторской задолженности; Поа – период оборота авансов
9	Операционный цикл	отражает промежуток времени с момента поступления материалов на склад до момента, когда от покупателя поступает оплата от за продукцию	Цо = Цпр+ Подз	Цпр –производственный цикл; Подз –период оборота дебиторской задолженности

Анализ деловой активности на данном этапе может быть расширен с учетом специфики предприятия – отраслевой, продуктовой, какой-либо еще. Например, для инновационных предприятий целесообразным является анализ инновационной активности [2, с. 4; 6, с. 108]. Разработаны также системы показателей, которые позволяют более глубоко анализировать важные для предприятия аспекты его деятельности. Например, распределение продукции [3, с. 112].

Следующая задача при анализе деловой активности – анализ рентабельности.

Предприятие является рентабельным только в том случае, если его доходы, получаемые от реализации продукции предприятия или оказываемых им услуг превышают сумму производственных издержек и являются источником прибыли, размер которой достаточен для нормального функционирования организации.

Анализ рентабельности показывает способность предприятия приносить доход на вложенный в него капитал. Характеристика рентабельности предприятия основывается на расчете четырех основных показателей (таблица 2) [1, с. 184]:

Таблица 2

Показатели деловой активности предприятия

№	Показатель	Описание	Формула	Пояснения
1	Рентабельность всего капитала	отражает эффективность использования всего имущества предприятия	Ра =	ЧП – чистая прибыль; ВБн и ВБк – валюта баланса на начало и на конец года
2	Рентабельность собственного капитала	определяет эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств	Рск=	– величина собственного капитала на начало года и на конец
3	Рентабельность основной деятельности	показывает, сколько прибыли получает организация с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции	Род =	ПР – прибыль от реализации; С – себестоимость реализованной продукции
4	Рентабельность продаж	показывает эффективность предпринимательства	Рпр=	ЧП – чистая прибыль; ВР–выручка от реализации

Таким образом, деловая активность является системной и динамичной характеристикой деятельности предприятия. Её анализ заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов. Анализ деловой активности, как правило, проводится на двух уровнях – качественных и количественных показателей. При этом анализ количественных показателей состоит из двух этапов – анализ оборачиваемости (собственного капитала, текущих активов, дебиторской и кредиторской задолженностей) и рентабельности.

Литература:

1.      Басовский Л.Е. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие / Л.Е. Басовский, А.М. Лунева, А.Л. Басовский; Под ред. Л.Е. Басовского. М.: ИНФРА-М, 2010.

2.      Дупленко Н.Г., Леванова Н.Е. Повышение инновационной активности предприятия с помощью инструментов внутреннего маркетинга // Экономика. Управление. Право. 2011. № 4. С. 03-07.

3.      Дупленко Н.Г., Харичкова Е.В. Формирование системы распределения продукции машиностроительного предприятия // Управление каналами дистрибуции. 2011. № 2. С. 108-125.

4.      Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика.  2002.

1. Харитонова Н.Н. Некоторые подходы у правлению финансовой устойчивостью для повышения конкурентоустойчивости предприятия // Математические модели и информационные технологии в организации производства. 2014. № 1. С. 28-31.

6.      Bilczak W.S., Gornowicz M., Duplenko N.G. Mały biznes – innowacyjna droga rozwoju. — Toruń: Polskie Towarzystwo Ekonomiczne Oddział w Toruniu, 2011. 274 c.

Анализ деловой активности
заключается в исследовании уровней и
динамики разнообразных финансовых
коэффициентов — показателей
оборачиваемости. Они очень важны для
организации.Финансовое
положение организации, ее платежеспособность
зависят от того, насколько быстро
средства, вложенные в активы, превращаются
в реальные деньги.

Таким образом, для анализа
деловой активности организации используют
две группы показателей:

А. Общие показатели
оборачиваемости активов

Б. Показатели управления
активами

Оборачиваемость можно
исчислить как по всем оборотным средствам
(коэффициент ресурсоотдачи d1),
так и по отдельным видам оборотных
активов.

Оборачиваемость средств,
вложенных в имущество организа­ции,
может оцениваться:

а) скоростью оборота —
количество оборотов, которое делают за
анализируемый период капитал организации
или его составляющие;

б) периодом оборота — средний
срок, за который возвращаются в
хозяйственную деятельность организации
денежные сред­ства, вложенные в
производственно-коммерческие опера­ции.

Таблица 7 — Коэффициенты деловой активности

№ п/п	Наименование коэффициента	Способ расчета	Пояснения
А. Общие показатели оборачиваемости активов:
1	Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдачи)	d1= Выручка от реализации / (стр.190+стр.290)	Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации
2	Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	d2= Выручка от реализации / стр. 290 (оборотов)	Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных)
3	Коэффициент отдачи	d3= Выручка от реализации / стр. 110	Показывает эффективность использования нематериальных активов
4	Фондоотдача	d4= Выручка от реализации / стр. 120	Показывает эффективность использования только основных средств организации
Б. Показатели управления активами:
5	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	d5= Выручка от реализации / (стр. 490- стр. 390) (оборотов)	Показывает скорость оборота собственного капитала
6	Коэффициент оборачиваемости материал. средств	d6= Выручка от реализации / (стр. 210 + стр. 220) (оборотов)	Показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период
Продолжение таблицы 10
7	Коэффициент оборачиваемости денежных средств	d7= Выручка от реализации / стр. 260	Показывает скорость оборота денежных средств
8	Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	d8= Выручка от реализации / (стр. 230 или стр. 240) (оборотов)	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией
9	Срок оборачиваемости средств в расчетах	d9=360 дней / d8	Показывает средний срок погашения дебиторской задолженности
10	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	d10= Выручка от реализации / стр. 620 (оборотов)	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации,
11	Срок оборачиваемости кредиторской задолженности	d11= 360 дней / d10 (дни)	Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам
12	Период погашения задолженности поставщикам	d12= (стр. 621 * t) / сумма погашения обязательств поставщиков (оборот Дт сч. 60)	Показывает средний срок погашения задолженности поставщикам и подрядчикам
13	Период хранения производственных запасов	d13= (ср. остатки запасов * t) / сумма материалов затрат, отнесенных на производство	***
14	Длительность нахождения в авансах поставщикам	d14= (стр. 245 * t) / поступление запасов по предоплате + стр. — 245 конец года — стр. — 245 начало года	***
15	Длительность процесса производства	d15= (стр. 213 *t) / фактическая себестоимость выпущенной продукции	***
Продолжение таблицы 10
16	Длительность хранения готовой продукции на складе	d16= (ср. остатки готовой продукции на складе * t) / фактическая производственная себестоимость реализованной продукции	***

Коэффициент общей
оборачиваемости (ресурсоотдача d₁)
или коэффициент трансформации отражает
скорость оборота всего капитала
организации или эффективность
использования всех имеющихся ресурсов
независимо от их источников. Этот
показатель деловой активности имеет
большое аналитическое значение, так
как он тесно связан с прибыльностью
организации, а следовательно, влияет
на результативность финан­сово-хозяйственной
деятельности.

Оборачиваемость запасов
характеризует коэффициент d₆.
Чем выше этот показатель,
тем меньше затоваривание, тем быстрее
можно погашать долги. Известно, что в
условиях нормально функционирующей
рыночной экономию оптимальная величина
оборачиваемости материальных запасов
4-8 раз в год. Это, правда, приемлемо лишь
для производственных организаций.
Оборачива­емость долгосрочных активов
колеблется от 1 до 7 в зависимости от
капиталоемкости производства.

Устойчивость финансового
положения анализируемого объек­та и
его деловую активность характеризует
соотношение дебитор­ской и кредиторской
задолженности. В стабильной экономике,
если дебиторская задолженность
организации превышает креди­торскую,
это расценивается как свидетельство
наращивания обо­рота и не считается
тревожным сигналом. Однако в России, в
условиях инфляции, такое положение
может быть опасно.

Скорость оборота собственного
капитала (d₅)
отражает актив­ность использования
денежных средств. Низкое значение этого
показателя свидетельствует о бездействии
части собственных средств.

При проведении анализа
деловой активности организации
не­обходимо обратить внимание на
следующее:

1) длительность
производственно-коммерческого цикла
и его составляющие;

2) основные причины изменения
длительности производственно-коммерческого
цикла.

Операционный цикл (ОЦ)
характеризует общее время, в тече­ние
которого финансовые ресурсы обездвижены
в запасах и дебиторской задолженности.

Производственный процесс
(ОЗ) состоит из нескольких этапов:

1) один отрезок времени
характеризует время хранения
произ­водственных запасов с момента
их поступления до момента отпуска в
производство (ОВ);

2) отрезок, характеризующий
длительность процесса производ­ства
(ОПП);

3) период хранения готовой
продукции на складе (ОхГП);

Разрыв между сроком платежа
по своим обязательствам перед поставщиками
и получением денег от покупателей
является фи­нансовым циклом, в течение
которого денежные средства отвле­чены
из оборота (ФЦ):

ФЦ = ОЦ — ОКЗ = 0З + ОДЗ — ОКЗ,
(16)

где 03 — оборачиваемость
запасов;

ОДЗ — оборачиваемость
дебиторской задолженности;

ОКЗ — оборачиваемость
кредиторской задолженности.

Как видно из формулы,
сокращение ОЦ и ФЦ в динамике —
положительная тенденция. Это сокращение
может быть: во-пер­вых, за счет ускорения
производственного процесса; во-вторых,
за счет ускорения оборачиваемости ДЗ;
в-третьих, за счет замед­ления
оборачиваемости КЗ [3].

Коэффициенты
рентабельности (R)

Рентабельность
продаж :

(17)

где N — выручка
от реализации продукции (работ, услуг);

Р^p
— прибыль от
реализации продукции (работ, услуг).

Коэффициент
показывает,
сколько прибыли приходится на еди­ницу
реализованной продукции. Рост k_1R
является
следствием роста
цен при постоянных затратах на производство
реализован­ной продукции (работ,
услуг) или снижения затрат на производ­ство
при постоянных ценах. Уменьшение k_1R
свидетельствует
о снижении цен
при постоянных затратах на производство
или о росте
затрат на производство при постоянных
ценах, т.е. о сни­жении
спроса на продукцию предприятия.

Рентабельность
всего капитала фирмы

(18)

где Вср
— средний за
период итог баланса-нетто.

k_2R
показывает
эффективность использования всего
имущества
предприятия. Снижение k_2R
также
свидетельствует о падающем
спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении
ак­тивов.

Рентабельность
основных средств и прочих внеоборотных
активов:

(19)

где Fср
— средняя за период величина основных
средств и про­чих
внеоборотных активов.

k_3R
отражает эффективность использования
основных средств
и прочих внеоборотных активов, измеряемую
величи­ной
прибыли, приходящейся на единицу
стоимости средств. Рост
k_3R
при снижении
k_2R
свидетельствует
об избыточном уве­личении
мобильных средств, что может быть
следствием обра­зования
излишних запасов товарно-материальных
ценностей, затоваренности
готовой продукцией в результате снижения
спро­са,
чрезмерного роста дебиторской
задолженности или денеж­ных
средств.

Рентабельность
собственного капитала:

(20)

где И^с_ср — средняя
за период величина источников собственных
средств
предприятия по балансу.

k_4R
показывает эффективность использования
собствен­ного
капитала. Динамика показывает влияние
на уровень коти­ровки
акций на фондовых биржах.

Рентабельность
перманентного капитала:

(21)

где К^Т_ср-средняя
за период величина долгосрочных кредитов
и займов.

k_5K
отражает
эффективность использования капитала,
вложенного в
деятельность фирмы на длительный срок
(как соб­ственного,
так и заемного).

Коэффициент
оборачиваемости активов и собственного
капитала:

КОа = ВР/ Аср (22)

Где
КОа – коэффициент оборачиваемости
активов (количество оборотов);

ВР – выручка (нетто) от реализации
продукции (работ, услуг) за расчетный
период;

Аср – средняя за расчетный период
стоимость активов.

КОск = ВР / СКср (23)

где КОск
— коэффициет оборачиваемости собственного
капитала;

СКср
– средняя за расчетный период стоимость
собственного капитала.

Нормативного
значения данные показатели не имеют,
поэтому они индивидуальны для каждого
предприятия.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

17.4. Методика анализа деловой активности коммерческой организации

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов коммерческой организации и в выявлении резервов их повышения.

В ходе анализа решаются следующие задачи:

– изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности;

– исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния;

– обобщение результатов анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, в достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности организации и очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность; сфера деятельности организации; масштаб деятельности организации; влияние инфляционных процессов; характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся: эффективность стратегии управления активами; ценовая политика организации; методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

– общие показатели оборачиваемости активов;

– показатели управления активами.

Показатели деловой активности относятся к показателям, дающим информацию об эффективности работы организации, об эффективности работы менеджмента. Они позволяют оценить финансовое положение организации с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал организации, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует организация свои активы для получения доходов и прибыли. Эти показатели также называют показателями оборачиваемости. Оборачиваемость – это показатель, демонстрирующий объем (масштабы) изменения (движения) актива или пассива в целом, либо конкретных статей актива и пассива за определенный период.

Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы организации. Обратная величина, помноженная на количество дней в анализируемом периоде, указывает на продолжительность оборота.

Скорость оборота показывает время превращения анализируемой статьи в денежные средства. Поэтому, при увеличении скорости оборачиваемости можно говорить о повышении платежеспособности организации.

Показатели деловой активности и методику расчета приведены в табл. 17.9.

Таблица 17.9

Коэффициенты деловой активности и методика их расчета

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно организация использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса организации за анализируемый период.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества организации. Он отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). В результате ускорения оборота меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы.

Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете организации, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

Коэффициент отдачи НМА необходим для определения уровня, динамики, совокупной отдачи объектов нематериальных активов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяет скорость оборота собственного капитала.

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Слишком высокие значения данного показателя свидетельствуют о значительном превышении уровня продаж над вложенным капиталом, что, как правило, означает увеличение кредитных ресурсов. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу растет, что негативным образом отражается на финансовой устойчивости и финансовой независимости организации. Низкий уровень коэффициента означает бездействие собственных средств. В данном случае необходимо находить новые источники дохода, в которые можно вложить собственные средства.

Оценка оборачиваемости ТМЦ является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой организация распоряжается материально-производственными запасами. Уровень эффективности характеризует коэффициент оборачиваемости ТМЦ. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление – отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным нахождением в запасах. Кроме того, очевидно, что организация несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.

Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности организации. Оборачиваемость кредиторской задолженности – показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок приобретенных у кредиторов товаров/услуг. Как правило, данный показатель бывает выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит.

Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам, дает организации возможность пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования.

Выгода организации заключается в разности величины процентов по кредиту равному сумме этой задолженности, в том случае если бы организация брала эти деньги в банке под проценты, за время пребывания задолженности на балансе организации и величины этой кредиторской задолженности. То есть, прибыль организации – то, сколько бы пришлось заплатить банку по процентам за кредит за предоставление данной суммы на данный срок.

Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой организации поставщиками. Чем этот период больше, тем активнее организация финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.).

Анализ кредиторской задолженности в свою очередь необходимо дополнить анализом дебиторской задолженности.

Коэффициент дебиторской задолженности показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставляемого организации. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия организации-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.)

Если оборачиваемость дебиторской задолженности выше (то есть коэффициент – меньше) оборачиваемости кредиторской, то это является положительными фактором. Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

Одним из этапов анализа деловой активности является расчет производственного, операционного и финансового цикла.

Производственный цикл характеризует время хранения производственных запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство. Производственный цикл равен длительности оборота в запасах:

ПЦ = ОЗ, (17.7)

Операционный цикл – начинается с момента поступления материалов на склад организации, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности и равен сумме длительности оборота в запасах и длительностью одного оборота дебиторской задолженности (17.8).

ОЦ = ОЗ + ОДз, (17.8)

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации.

Финансовый цикл – время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Он начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Финансовый цикл равен разнице операционного цикла и длительностью одного оборота кредиторской задолженности (17.9).

ФЦ = ОЗ + ОДз – ОКз, (17.9)

Цель управления оборотными средствами – сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня.