Логический путь организации информации в процессе оценки стоимости бизнеса представляет собой

Информация,
используемая в процессе оценки, должна
отвечать требованиям:

• достоверности
(достоверно отражать ситуацию на
предприятии);

• точности
(точно соответствовать целям оценки);

• комплексности
(комплексно учитывать внешние условия
функционирования оцениваемого
предприятия).

Существуют
три пути организации информации:
хронологический, журналистский,
логический.

Хронологический
путь
организации
информации предусматривает последовательный
переход от прошлого к будущему (или от
будущего к прошлому). Например, в отчете
об оценке описание процесса производства
начинается с изложения истории создания
компании.

Журналистский
путь
организации
предполагает размещать материал от
более важного к менее важному. Например,
при анализе финансовой информации, как
правило, не имеет смысла описывать всю
ретроспективную информацию, а внимание
акцентируется на наиболее важных
пропорциях или коэффициентах.

Логический
порядок
распределяет
информацию от общего к частному или от
частного к общему. Например, прежде чем
перейти к анализу оцениваемой компании,
проводится обзор макроэкономической
ситуации, позволяющий определить
инвестиционный климат в стране.

Оценка
бизнеса основана на анализе стоимости
предприятия как товара инвестиционного,
т.е. с учетом прошлых затрат, текущего
состояния и будущего потенциала. Для
реализации такого комплексного подхода
необходимо провести сбор и анализ
большого количества информации, которую
можно классифицировать следующим
образом:

• Внешняя
информация,
характеризующая условия функционирования
предприятия в регионе, отрасли и экономике
в целом.

• Внутренняя
информация,
дающая
представление о деятельности оцениваемого
предприятия. В основе анализа всех
информационных блоков лежит следующая
последовательность инвестиционного
анализа (Макроэкономика – отрасль —
фирма)

8. Источники информации, необходимой для оценки.

Успешность
оценочной деятельности в определяющей
степени зависит от возможностей и умения
оценщика собрать правильную информацию,
которую можно классифицировать следующим
образом:

• Внешняя
информация,

• Внутренняя
информация, дающая представление о
деятельности оцениваемого предприятия

Внешняя
информация
— это информация, характеризующая условия
функционирования предприятия в регионе,
отрасли и экономике в целом. Объем и
характер внешней информации различаются
в зависимости от целей оценки. В результате
сбора и анализа внешней информации
оценивается величина систематического
риска, возникающего из внешних событий,
влияющих на экономику – макроэкономические
факторы (спрос, предложение, конкуренция
и т.д.).

Внутренняя
информация
характеризует деятельность оцениваемого
предприятия.

Основные
источники внутренней информации:
бизнес-план, интервью с руководителем
предприятия, данные отдела маркетинга,
ретроспективная финансовая отчетность.

Основные
источники внешней информации.

Основные
источники информации отраслевого риска:

• данные
Государственного комитета по статистике;

• законодательство
РФ;

• таможенное
управление;

• отраслевые
информационные издания и информационные
отраслевые бюллетени;

• периодическая
экономическая печать;

• бизнес-план
предприятия;

• данные
отдела маркетинга оцениваемого
предприятия;

• фирмы-дилеры;

• личные
контакты.

Основные
источники информации для оценки величины
различных видов макроэкономического
риска:

• программы
правительства и прогнозы;

• периодическая
экономическая печать.

• аналитические
обзоры различных информационных
агентств;

• законодательство
РФ.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

После покупки Вы получите файл, где будет 59 вопросов с ответами (100% верно).

Все набрано в Word, можно искать с помощью поиска.

Ниже часть вопросов, которые представлены в файле.

1. Какие из нижеперечисленных преимуществ относятся к преимуществам затратного подхода оценки стоимости бизнеса

2. Принцип соответствия при оценке стоимости бизнеса основан на том, что

3. Факторы увеличения стоимости бизнеса можно разделить на две категории

4. Целью оценки бизнеса со стороны страховых компаний является

5. Затратный подход при оценке стоимости бизнеса НЕ применим для

6. Целью работы оценщика по сбору внутренней информации НЕ является

7. Субъекты оценки стоимости бизнеса – это

8. Чем объясняется необходимость анализа внешней информации

9. Какие из нижеперечисленных недостатков относятся к недостаткам затратного подхода оценки стоимости бизнеса

10. Метод чистых активов при оценке стоимости бизнеса присущ

11. Расчетная величина, за которую предполагается переход имущества из рук в руки на дату оценки в результате сделки между продавцом и покупателем, называется

12. Какой документ является основанием для проведения оценки бизнеса

13. Объем и характер внешней информации различается в зависимости от

14. Какие из нижеперечисленных преимуществ НЕ относятся к преимуществам затратного подхода оценки стоимости бизнеса

15. Логический путь организации информации в процессе оценки стоимости бизнеса представляет собой

16. Оценщики в своей деятельности должны руководствоваться

17. Объектом оценки НЕ может быть

18. Календарный график ликвидации активов предприятия при использовании затратного подхода к определению стоимости бизнеса формируют с целью

19. Внутренняя информации, используемая в ходе оценки стоимости бизнеса, характеризует

20. Оценочная деятельность – это

21. Стандарты оценки – это правила оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, разрабатываемые и утверждаемые в соответствии с

22. Если расчет стоимости бизнеса производится с целью заключения сделки купли-продажи, то рассчитывается

23. Как называется вероятность того, что доходы от инвестиций в оцениваемый бизнес окажутся больше или меньше прогнозируемых

24. Информация, используемая в процессе оценки стоимости бизнеса, должна

25. Что из нижеперечисленного является основой процесса оценки бизнеса

26. Метод капитализации дохода при оценке бизнеса присущ

27. Объект оценки – это

28. К преимуществам доходного подхода оценки стоимости бизнеса НЕ относится

29. Исходные данные для оценки стоимости бизнеса – это

30. Ликвидационная стоимость объекта оценки – это

31. Какой метод оценки необходимо использовать в случае принятия собранием кредиторов решения о введении на предприятии конкурсного производства

32. Какие из нижеперечисленных недостатков НЕ относятся к недостаткам сравнительного подхода оценки стоимости бизнеса

33. К методам затратного подхода определения стоимости бизнеса НЕ относится

34. Можно выделить следующие цели оценки бизнеса, которые существенно взаимосвязаны с финансовым состоянием предприятия

35. Метод капитализации дохода используется в тех случаях, когда

36. Когда нет потребности в проведении оценки стоимости банка

37. Какие из нижеперечисленных преимуществ относятся к преимуществам сравнительного подхода оценки стоимости бизнеса

38. Какие из нижеперечисленных преимуществ НЕ относится к преимуществам сравнительного подхода оценки стоимости бизнеса

39. Сравнительный подход используется, когда

40. В разделе «Финансовый анализ» отчета об оценке стоимости бизнеса содержится

41. Выберите ложное высказывание

42. В основу какого подхода к оценке бизнеса положен принцип замещения

43. Какие из нижеперечисленных недостатков относятся к недостаткам сравнительного подхода оценки стоимости бизнеса

44. Целью оценки бизнеса со стороны государственных органов является

45. Метод отраслевых коэффициентов при оценке стоимости бизнеса присущ

46. Целью оценки бизнеса со стороны собственника является

Оценка стоимости бизнеса (1/1)

Можно выделить следующие цели оценки бизнеса, которые существенно взаимосвязаны с финансовым состоянием предприятия:
Выберите один ответ.
a. оценку в целях реструктуризации
b. всё верно
c. эмиссию новых акций
d. подготовку к продаже обанкротившихся предприятий
e. обоснование вариантов санации предприятий-банкротов
f. нет правильного ответа

Система кризис-прогнозных показателей для оценки стоимости бизнеса – это:
Выберите один ответ.
a. программные средства, предназначенные для выполнения системы компьютерных расчётов по оценке стоимости бизнеса в соответствии с применяемыми моделями и математическими методами
b. данные, включающие весь комплекс необходимой ретроспективной, текущей и перспективной информации, с помощью которой становится возможным получить достаточно точную оценку стоимости бизнеса
c. комплекс необходимых нормативных значений ключевых показателей, с помощью которых становится возможным контролировать и своевременно предупреждать наступление критической ситуации
d. модели и специальные методы, позволяющие получать достоверные исходные данные и результаты расчётов, необходимые для получения обоснованной оценки стоимости бизнеса

Что из нижеперечисленного является основой процесса оценки бизнеса:
Выберите один ответ.
a. динамика прибыли
b. информационное обеспечение
c. рентабельность бизнеса
d. уровень компетентности руководства компании

Целью оценки бизнеса со стороны фондовой биржи является:
Выберите один ответ.
a. Определение облагаемой базы для различных видов налогов
b. проверка обоснованности котировок ценных бумаг
c. установление размера страхового взноса
d. установление объёма возможных к получению денежных средств при упорядоченной ликвидации предприятия
e. проверка экономической целесообразности инвестиционных вложений
f. определение размера ссуды, выдаваемой под залог

Одним из важнейших факторов, влияющих при оценке на стоимость предприятия и его имущества, является степень ликвидности этой собственности:
Выберите один ответ.
a. верно
b. неверно

Нормализации бухгалтерской (финансовой) отчётности необходима для того, чтобы:
Выберите один ответ.
a. увеличить показатели прибыльности и рентабельности бизнеса
b. оценочные заключения были достаточно объективными, основывались на реальных показателях деятельности предприятия
c. оптимизировать численность персонала
d. снизить налогооблагаемую базу оцениваемого предприятия

Выберите верное утверждение:
Выберите один ответ.
a. условия функционирования предприятия в отрасли оказывают слабое влияние на итоговую величину стоимости
b. анкетирование владельцев, администрации, аудиторов, кредиторов, конкурентов оцениваемого предприятия, представителей отраслей и местных администраций является неэффективным источником сбора информации
c. внутренняя информация не характеризует деятельность оцениваемого предприятия
d. финансовая отчётность, не скорректированная с учётом инфляции, не отражает реального состояния дел на предприятии

Чем объясняется необходимость анализа внешней информации:
Выберите один ответ.
a. законодательными требованиями
b. тем, что нормальное функционирование бизнеса во многом определяется внешними условиями функционирования предприятия
c. тем, что анализ внешней информации проводится с привлечением аутсорсинговой компании
d. тем, что анализ внешней информации влияет на стоимость договора по оценке

На каком этапе оценки стоимости бизнеса осуществляется определение объекта оценки:
Выберите один ответ.
a. заключение договора на проведение оценки, в том числе задание на оценку
b. согласование (обобщение) результатов применения подходов к оценке и определение итоговой величины стоимости объекта оценки
c. применение подходов к оценке, включая выбор методов оценки и осуществление необходимых расчётов
d. составление отчёта об оценке
e. сбор и анализ информации, необходимой для проведения оценки

Оценка бизнеса, проводимая при антикризисном управлении:
Выберите один ответ.
a. позволяет определить соотношение между стоимостью имущества и размером задолженности по денежным обязательствам
b. ведет к изменению учетной политики
c. ведет к смене руководства
d. позволяет повысить инвестиционную привлекательность

Определите лишнюю корректировку финансовой отчетности при оценке стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. корректировка метода учета операций (например, учет запасов) или метода учета амортизации
b. корректировка разовых, нетипичных и неоперационных доходов и расходов
c. корректировка данных бухгалтерской отчетности с целью определения рыночной стоимости активов
d. корректировка учетной политики

Принцип полезности при оценке стоимости бизнеса гласит, что:
Выберите один ответ.
a. разумный покупатель не заплатит за предприятие больше, чем наименьшая цена, запрашиваемая за другое предприятие с такой же степенью полезности
b. последовательное добавление ресурсов к основным факторам производства будет сопровождаться увеличением доходности, превышающим затраты на их создание, только до достижения точки максимальной продуктивности
c. предприятие обладает стоимостью, если оно может быть полезным потенциальному владельцу, т. е. предназначено для производства определённого вида продукции, её реализации и получения прибыли
d. дополнительное привлечение любого фактора производства (земля, труд, капитал, менеджмент, предпринимательство) можно считать экономически целесообразным, если прирост стоимости объекта собственности значительно превышает затраты на его приобретение

Какого пути организации информации в процессе оценки стоимости бизнеса НЕ существует:
Выберите один ответ.
a. логического
b. хронологического
c. нравственного
d. журналистского

Принципы оценки стоимости бизнеса, основанные на представлениях собственника, предполагают:
Выберите один ответ.
a. принцип вклада
b. всё верно
c. принцип замещения
d. нет верного ответа
e. принцип соответствия

Логический путь организации информации в процессе оценки стоимости бизнеса представляет собой:
Выберите один ответ.
a. последовательный переход от прошлого к будущему или наоборот
b. распределение информации от общего к частному и наоборот
c. расположение материала от более важного к менее важному
d. последовательный переход от качественной информации к количественной

При оценке стоимости бизнеса внешняя информация характеризует:
Выберите один ответ.
a. эффективность управленческой деятельности
b. условия функционирования предприятия в отрасли и экономике в целом
c. стоимость аналогичного бизнеса
d. конкурентное окружение

Один из наиболее технологичных и наукоёмких видов консалтинга на сегодня в РФ – это:
Выберите один ответ.
a. оценка стоимости бизнеса
b. дью дилидженс
c. юридический консалтинг
d. управление кадрами

Объект оценки – это:
Выберите один ответ.
a. программные средства, предназначенные для выполнения системы компьютерных расчётов по оценке стоимости бизнеса в соответствии с применяемыми моделями и математическими методами
b. комплекс необходимых нормативных значений ключевых показателей, с помощью которых становится возможным контролировать и своевременно предупреждать наступление критической ситуации
c. имущество, предъявляемое к оценке, или, иначе, любой объект собственности в совокупности с правами, которыми наделён его владелец
d. профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями и необходимыми практическими навыками

Что представляют собой макроэкономические данные в рамках оценки стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. информация о том, как сказывается или скажется на деятельности предприятия изменение макроэкономической ситуации, характеризующей инвестиционный климат в стране
b. информация о том, как продать объект оценки с большей выгодой
c. бюджет продаж
d. планы перспективного развития объекта оценки

В разделе «Заключение» отчета об оценке стоимости бизнеса содержится:
Выберите один ответ.
a. оценка влияния финансовых показателей на стоимость бизнеса
b. основные выводы и величина стоимости бизнеса
c. копия документов о квалификации оценщика
d. информация о направлениях деятельности объекта оценки

Математическое обеспечение оценки стоимости бизнеса – это:
Выберите один ответ.
a. модели и специальные методы, позволяющие получать достоверные исходные данные и результаты расчётов, необходимые для получения обоснованной оценки стоимости бизнеса
b. комплекс необходимых нормативных значений ключевых показателей, с помощью которых становится возможным контролировать и своевременно предупреждать наступление критической ситуации
c. данные, включающие весь комплекс необходимой ретроспективной, текущей и перспективной информации, с помощью которой становится возможным получить достаточно точную оценку стоимости бизнеса
d. программные средства, предназначенные для выполнения системы компьютерных расчётов по оценке стоимости бизнеса в соответствии с применяемыми моделями и математическими методами

Состав основных процедур оценки стоимости бизнеса – это:
Выберите один ответ.
a. основные выводы и величина стоимости бизнеса
b. имущество, предъявляемое к оценке, или, иначе, любой объект собственности в совокупности с правами, которыми наделён его владелец
c. совокупность этапов, приёмов, обеспечивающих процесс сбора и анализа данных, проведения расчётов стоимости бизнеса и оформления результатов оценки
d. оценка влияния финансовых показателей на стоимость бизнеса

Журналистский путь организации информации в процессе оценки стоимости бизнеса представляет собой:
Выберите один ответ.
a. расположение материала от более важного к менее важному
b. последовательный переход от качественной информации к количественной
c. последовательный переход от прошлого к будущему или наоборот
d. распределение информации от общего к частному и наоборот

Корректировки показателей финансовых отчётов проводятся для показателей, которые:
Выберите один ответ.
a. не подвергались аудиту
b. имеют прямое отношение к процессу оценки стоимости бизнеса
c. находятся в режиме общего доступа
d. имеют косвенное отношение к процессу оценки стоимости бизнеса

Информация, используемая в процессе оценки стоимости бизнеса, полученная из разных источников может:
Выберите один ответ.
a. иметь одинаковую степень достоверности
b. иметь различную степень достоверности
c. оспариваться в суде
d. увеличивать риски

К основным источникам отраслевой информации относятся:
Выберите один ответ.
a. данные отдела маркетинга оцениваемого предприятия
b. периодическая экономическая печать
c. законодательство РФ
d. прогнозы развития РФ

Какой из нижеперечисленных факторов не влияет на спрос на предприятие (бизнес) :
Выберите один ответ.
a. качество сырья
b. политическая стабильность
c. ценность денег
d. наличие альтернативных возможностей для инвестиций

Среднеотраслевые данные по основным финансовым коэффициентам необходимо использовать в ходе оценки:
Выберите один ответ.
a. да
b. нет

Принцип замещения при оценке стоимости бизнеса гласит, что:
Выберите один ответ.
a. разумный покупатель не заплатит за предприятие больше, чем наименьшая цена, запрашиваемая за другое предприятие с такой же степенью полезности
b. дополнительное привлечение любого фактора производства (земля, труд, капитал, менеджмент, предпринимательство) можно считать экономически целесообразным, если прирост стоимости объекта собственности значительно превышает затраты на его приобретение
c. предприятие обладает стоимостью, если оно может быть полезным потенциальному владельцу, т. е. предназначено для производства определённого вида продукции, её реализации и получения прибыли
d. последовательное добавление ресурсов к основным факторам производства будет сопровождаться увеличением доходности, превышающим затраты на их создание, только до достижения точки максимальной продуктивности

Какой из нижеперечисленных факторов НЕ влияет на оценку стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. нет верного ответа
b. время
c. риск
d. спрос
Осталось:

Принцип предельной производительности при оценке стоимости бизнеса заключается в том, что:
Выберите один ответ.
a. дополнительное привлечение любого фактора производства (земля, труд, капитал, менеджмент, предпринимательство) можно считать экономически целесообразным, если прирост стоимости объекта собственности значительно превышает затраты на его приобретение
b. предприятие обладает стоимостью, если оно может быть полезным потенциальному владельцу, т. е. предназначено для производства определённого вида продукции, её реализации и получения прибыли
c. разумный покупатель не заплатит за предприятие больше, чем наименьшая цена, запрашиваемая за другое предприятие с такой же степенью полезности
d. последовательное добавление ресурсов к основным факторам производства будет сопровождаться увеличением доходности, превышающим затраты на их создание, только до достижения точки максимальной продуктивности

Какая обычно проводится ликвидация:
Выберите один ответ.
a. упорядоченная ликвидация
b. принудительная ликвидация
c. иностранная ликвидация
d. ликвидация с прекращением существования активов предприятия

Какие из нижеперечисленных преимуществ НЕ относятся к преимуществам затратного подхода оценки стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. результаты оценки более обоснованы (так как расчёты ведутся на основе финансовых и учётных документов)
b. учитывает влияние отраслевых факторов на цену акций предприятия
c. дает оценку уровня развития технологии с учётом степени износа активов
d. учитывает влияние производственно-хозяйственных факторов на изменение стоимости активов

Какие мультипликаторы используются в оценочной деятельности:
Выберите один или несколько ответов:
a. ценовые
b. интервальные
c. дисконтные
d. моментные

Доходный подход при оценке стоимости бизнеса представляет собой:
Выберите один ответ.
a. процедуру оценки стоимости, исходящую из принципа непосредственной связи стоимости бизнеса компании с текущей стоимостью его будущих доходов, которые возникнут в результате использования собственности и(или) возможной дальнейшей его продажи
b. всё верно
c. совокупность методов оценки, которые основаны на определении затрат, необходимых для замещения или восстановления объекта оценки с учетом накопленного им износа
d. стратегию исследования, целью которого является выявление общих и специфических свойств однородных или разнородных социальных явлений

Основным инструментом определения рыночной стоимости собственного капитала предприятия с применением сравнительного подхода являются:
Выберите один ответ.
a. валютные котировки
b. ценовые мультипликаторы
c. запросы властей
d. дью дилидженс

Какое из нижеперечисленных высказываний НЕверно:
Выберите один или несколько ответов:
a. крупные предприятия лучше оценивать на основе прибыли до уплаты налогов
b. медианное значение – это величина, определяемая на пике ранжированного статистического ряда
c. при выборе мультипликатора для оцениваемой компании задача состоит в том, чтобы найти значение, которое точно позиционирует цель относительно альтернативных инвестиционных вариантов.
d. если оцениваемая компания примерно эквивалентна среднему из найденных вариантов, то должен подойти мультипликатор, находящийся вблизи среднеарифметического или медианного значения

Какие из нижеперечисленных недостатков относятся к недостаткам доходного подхода оценки стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. не учитывает конъюнктуры рынка
b. не учитывает рисков
c. не учитывает рыночной ситуации на дату оценки
d. не учитывает перспектив развития предприятия

Что из нижеперечисленного относится к моментным мультипликаторам в рамках сравнительного подхода к оценке стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. цена / дивидендные выплаты
b. цена / прибыль
c. цена / балансовая стоимость
d. цена / денежный поток

Какие из нижеперечисленных преимуществ относятся к преимуществам затратного подхода оценки стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. учитывает влияние отраслевых факторов на цену акций предприятия
b. отражает существующую практику продаж и покупок
c. базируется на реальных рыночных данных
d. дает оценку уровня развития технологии с учётом степени износа активов

Итоговая величина стоимости объекта оценки – это:
Выберите один ответ.
a. величина стоимости объекта оценки, полученная как итог обоснованного оценщиком обобщения результатов расчётов стоимости объекта оценки при использовании различных подходов к оценке и методов оценки
b. величина стоимости объекта оценки, полученная на основе анализа спроса и предложения
c. величина стоимости объекта оценки, полученная в результате переговоров с потенциальным инвестором
d. величина стоимости объекта оценки, полученная исходя из рыночной цены акций объекта оценки

Какое из нижеперечисленных высказываний верно:
Выберите один или несколько ответов:
a. медианное значение – это величина, определяемая на пике ранжированного статистического ряда
b. крупные предприятия лучше оценивать на основе прибыли до уплаты налогов
c. если оцениваемая компания примерно эквивалентна среднему из найденных вариантов, то должен подойти мультипликатор, находящийся вблизи среднеарифметического или медианного значения
d. при выборе мультипликатора для оцениваемой компании задача состоит в том, чтобы найти значение, которое точно позиционирует цель относительно альтернативных инвестиционных вариантов.

В том случае, когда существует рынок бизнеса, подобный оцениваемому, можно использовать для определения рыночной стоимости:
Выберите один ответ.
a. математический подход
b. затратный подход
c. доходный подход
d. сравнительный (рыночный) подход

К методам затратного подхода определения стоимости бизнеса относятся:
Выберите один или несколько ответов:
a. метод рынка капитала
b. метод сделок
c. метод чистых активов
d. метод ликвидационной стоимости

Принцип экономического разделения при оценке стоимости бизнеса гласит, что:
Выберите один ответ.
a. нецелесообразно проводить на предприятии излишние технико-технологические и иных улучшения в данных рыночных условиях
b. имущественные права следует разделять и соединять таким образом, чтобы в итоге увеличить общую стоимость объекта оценки
c. оценка стоимости бизнеса должна осуществляться с учётом изменения политических, экономических, экологических и социальных факторов как внутри страны, так и за рубежом
d. если предприятие соответствует стандартам, предпочитаемым в данное время в конкретной местности, то цена будет приближена к среднерыночным значениям

Метод отраслевых коэффициентов при оценке стоимости бизнеса присущ:
Выберите один ответ.
a. затратному подходу
b. доходному подходу
c. любому подходу
d. сравнительному подходу

Согласование результатов оценки стоимости бизнеса – это:
Выберите один ответ.
a. получение итоговой оценки имущества путем применения доходного подхода
b. подписание отчета об оценке у руководителя
c. получение итоговой оценки имущества путем взвешивания и сравнения результатов, полученных с применением различных подходов к оценке
d. получение итоговой оценки имущества путем применения затратного подхода

К преимуществам доходного подхода оценки стоимости бизнеса НЕ относится:
Выберите один ответ.
a. учитывает уровень риска (через ставку дисконта)
b. учитывает экономическое устаревание
c. учитывает интересы инвестора
d. учитывает влияние производственно-хозяйственных факторов на изменение стоимости активов

Принцип предложения и спроса при оценке стоимости бизнеса состоит в том, что:
Выберите один ответ.
a. на стоимость предприятия оказывает большое влияние соотношение спроса и предложения: если спрос превышает предложение, цены растут, если предложение превышает спрос, цены падают
b. чем более гармоничны и сбалансированы элементы объекта, тем выше его стоимость на рынке; максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении пропорциональности факторов производства
c. если предприятие соответствует стандартам, предпочитаемым в данное время в конкретной местности, то цена будет приближена к среднерыночным значениям
d. если предприятие соответствует стандартам, предпочитаемым в данное время в конкретной местности, то цена будет приближена к среднерыночным значениям

Метод рынка капитала при оценке стоимости бизнеса основан на:
Выберите один ответ.
a. прогнозировании потоков от данного бизнеса, которые затем дисконтируются по ставке дисконта, соответствующей требуемой инвестором ставке дохода
b. анализе рыночных цен акций аналогичных предприятий
c. формулах, выведенных на основе отраслевой статистики
d. анализе цен приобретения контрольных пакетов акций сопоставимых предприятий или предприятия целиком

Какие из нижеперечисленных преимуществ НЕ относятся к преимуществам сравнительного подхода оценки стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. отражает существующую практику продаж и покупок
b. учитывает влияние отраслевых факторов на цену акций предприятия
c. дает оценку уровня развития технологии с учётом степени износа активов
d. базируется на реальных рыночных данных

Какие из нижеперечисленных недостатков НЕ относятся к недостаткам доходного подхода оценки стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. нет связи с настоящими и будущими результатами деятельности;
b. возможно несколько норм доходности, что затрудняет принятие решения
c. не учитывает конъюнктуры рынка
d. трудоемкость расчётов

Для определения удельного веса каждого оценочного метода необходимо учитывать:
Выберите один ответ.
a. положение на международном рынке
b. уровень образования оценщика
c. ставку рефинансирования ЦБ РФ
d. цель оценки и предположительное её использование

Какие из нижеперечисленных недостатков НЕ относятся к недостаткам затратного подхода оценки стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. не учитывает перспектив развития предприятия
b. не учитывает рисков
c. не учитывает рыночной ситуации на дату оценки
d. возможно несколько норм доходности, что затрудняет принятие решения

Что из нижеперечисленного относится к параметрам, по которым анализируются отраслевые факторы при оценке стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. прошлая и ожидаемая доходность в отрасли
b. уровень оплаты труда
c. наличие грантов
d. степень износа основных средств

Сравнительный подход к оценке стоимости бизнеса особенно эффективен в случае:
Выберите один ответ.
a. налоговой оптимизации
b. существования активного рынка сопоставимых объектов собственности
c. необходимости выхода на международный рынок
d. необходимости осуществления дополнительной эмиссии акций

Оценка ликвидационной стоимости при использовании затратного подхода к определению стоимости бизнеса производится в случае, если:
Выберите один или несколько ответов:
a. предприятие убыточное, и стоимость компании при ликвидации может быть выше, чем при продолжении деятельности
b. осуществляется дополнительная эмиссия акций оцениваемого предприятия
c. происходит смена руководителя финансовой службы оцениваемого предприятия
d. принято решение о ликвидации предприятия

На этапе ретроспективного анализа и прогноза, осуществляемого в рамках оценки предприятия методом дисконтированных денежных потоков при доходном подходе к оценке стоимости бизнеса, оценщик должен при прогнозировании расходов и инвестиций:
Выберите один или несколько ответов:
a. написать должностные инструкции сотрудникам финансовой службы
b. оценить инфляционные ожидания для каждой категории издержек
c. выплатить аванс поставщикам и подрядчикам
d. учесть ретроспективные взаимозависимости и тенденции

При оценке стоимости бизнеса к методам, основанным на анализе доходов, НЕ относятся:
Выберите один или несколько ответов:
a. метод капитализации доходов
b. метод дисконтированных денежных потоков
c. метод ликвидационной стоимости
d. метод стоимости чистых активов,

Что из нижеперечисленного НЕ относится к основным этапам оценки предприятия методом дисконтированных денежных потоков (методом ДДП) :
Выберите один ответ.
a. определение длительности прогнозного периода
b. выбор модели денежного потока
c. определение ставки дисконта
d. написание должностной инструкции главного бухгалтера
Осталось:

Затратный подход используется, когда:
Выберите один ответ.
a. существует достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы
b. существует возможность заменить объект оценки другим объектом, который либо является точной копией объекта оценки, либо имеет аналогичные полезные свойства
c. существует достоверная и доступная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов
d. нет правильного ответа

Выберите верное утверждение:
Выберите один ответ.
a. нормализованная финансовая отчётность может использоваться в целях отличных от целей оценки
b. возможность использования разных методов учёта операций, списания долгов приводит к одинаковым значениям прибыли и денежных потоков при нормализации финансовой отчетности при оценке стоимости бизнеса
c. в отчёте не должны быть объяснены расчёты и изменения, проводимые в процессе нормализации финансовой отчетности при оценке стоимости бизнеса
d. нормализация отчётности в процессе оценки стоимости бизнеса проводится всегда, меняется только объём применяемых корректировок в зависимости от целей оценки

Внутренняя информация, используемая в ходе оценки стоимости бизнеса, включает:
Выберите один ответ.
a. уровень безработицы в РФ
b. прогнозы развития РФ
c. ретроспективные данные об истории компании
d. налоговые ставки

Оценщики в своей деятельности должны руководствоваться:
Выберите один ответ.
a. сложившимися правилами ведения бизнеса
b. интуицией
c. стандартами оценки
d. морально-этическими нормами

Исходные данные для оценки стоимости бизнеса – это:
Выберите один ответ.
a. модели и специальные методы, позволяющие получать достоверные исходные данные и результаты расчётов, необходимые для получения обоснованной оценки стоимости бизнеса
b. комплекс необходимых нормативных значений ключевых показателей, с помощью которых становится возможным контролировать и своевременно предупреждать наступление критической ситуации
c. данные, включающие весь комплекс необходимой ретроспективной, текущей и перспективной информации, с помощью которой становится возможным получить достаточно точную оценку стоимости бизнеса
d. программные средства, предназначенные для выполнения системы компьютерных расчётов по оценке стоимости бизнеса в соответствии с применяемыми моделями и математическими методами

Целью оценки бизнеса со стороны кредитных учреждений является:
Выберите один ответ.
a. определение размера ссуды, выдаваемой под залог
b. проверка обоснованности котировок ценных бумаг
c. Определение облагаемой базы для различных видов налогов
d. установление размера страхового взноса
e. установление объёма возможных к получению денежных средств при упорядоченной ликвидации предприятия
f. проверка экономической целесообразности инвестиционных вложений

Принципы оценки стоимости бизнеса, обусловленные воздействием рыночной среды, предполагают:
Выберите один ответ.
a. принцип вклада
b. принцип замещения
c. нет верного ответа
d. всё верно
e. принцип соответствия

В разделе «Описание оцениваемого бизнеса» отчета об оценке стоимости бизнеса содержится:
Выберите один ответ.
a. основные выводы и величина стоимости бизнеса
b. информация о направлениях деятельности объекта оценки
c. оценка влияния финансовых показателей на стоимость бизнеса
d. копия документов о квалификации оценщика

Трансформация бухгалтерской отчётности при оценке стоимости бизнеса – это:
Выберите один ответ.
a. корректировка счетов для приведения их к единым стандартам бухгалтерского учёта
b. корректировка счетов для изменения учетной политики объекта оценки
c. корректировка счетов для налоговой оптимизации
d. корректировка счетов для повышения инвестиционной привлекательности объекта оценки

Выбор методики оценки стоимости бизнеса зависит от:
Выберите один ответ.
a. цели оценки
b. количества персонала, осуществляющего оценку
c. сроков проекта
d. компетентности руководителя

Инвестиционная стоимость объекта оценки – это:
Выберите один ответ.
a. рыночная стоимость, установленная и утверждённая в соответствии с законодательством, регулирующим проведение кадастровой оценки
b. нет верного ответа
c. стоимость, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях
d. расчётная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчуждён за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в ситуации, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества

Информация, используемая в ходе оценки стоимости бизнеса, может иметь различную степень достоверности:
Выберите один ответ.
a. нет
b. да

Целью оценки бизнеса со стороны собственника является:
Выберите один ответ.
a. установление объёма возможных к получению денежных средств при упорядоченной ликвидации предприятия
b. определение размера ссуды, выдаваемой под залог
c. Определение облагаемой базы для различных видов налогов
d. проверка экономической целесообразности инвестиционных вложений
e. установление размера страхового взноса
f. проверка обоснованности котировок ценных бумаг

Кадастровая стоимость объекта оценки – это:
Выберите один ответ.
a. расчётная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчуждён за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в ситуации, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества
b. нет верного ответа
c. стоимость, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях
d. рыночная стоимость, установленная и утверждённая в соответствии с законодательством, регулирующим проведение кадастровой оценки

Кто определяет состав группы экспертов, которые будут участвовать в процессе оценки:
Выберите один ответ.
a. заказчик
b. ответственный за проведение оценки эксперт-оценщик
c. исполнительные органы власти
d. Совет директоров

Сравнительный подход используется, когда:
Выберите один ответ.
a. существует достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы
b. нет правильного ответа
c. существует достоверная и доступная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов
d. существует возможность заменить объект оценки другим объектом, который либо является точной копией объекта оценки, либо имеет аналогичные полезные свойства

Одной из целей инфляционной корректировки отчётности в процессе оценки стоимости бизнеса является:
Выберите один ответ.
a. повышение конкурентоспособности
b. приведение ретроспективной информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду
c. изменение учетной политики
d. минимизация налогов

Что из нижеперечисленного НЕ регулирует оценочную деятельность:
Выберите один ответ.
a. законодательные и нормативные акты по приватизации
b. законодательные и нормативные акты по банкротству
c. Уголовный кодекс РФ
d. Гражданский кодекс РФ

Затратами на воспроизводство объекта оценки являются:
Выберите один ответ.
a. затраты, необходимые для создания точной копии объекта оценки с использованием применявшихся при создании объекта оценки нематериальных активов
b. затраты, необходимые для создания точной копии объекта оценки с использованием применявшихся при создании объекта оценки материалов и технологий
c. затраты, необходимые для обучения персонала
d. затраты, необходимые для создания точной копии системы управления

Метод чистых активов при оценке стоимости бизнеса присущ:
Выберите один ответ.
a. любому подходу
b. доходному подходу
c. затратному подходу
d. сравнительному подходу

Принцип сбалансированности при оценке стоимости бизнеса основан на том, что:
Выберите один ответ.
a. дополнительное привлечение любого фактора производства (земля, труд, капитал, менеджмент, предпринимательство) можно считать экономически целесообразным, если прирост стоимости объекта собственности значительно превышает затраты на его приобретение
b. разумный покупатель не заплатит за предприятие больше, чем наименьшая цена, запрашиваемая за другое предприятие с такой же степенью полезности
c. предприятие обладает стоимостью, если оно может быть полезным потенциальному владельцу, т. е. предназначено для производства определённого вида продукции, её реализации и получения прибыли
d. чем более гармоничны и сбалансированы элементы объекта, тем выше его стоимость на рынке; максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении пропорциональности факторов производства

К методам сравнительного подхода определения стоимости бизнеса НЕ относятся:
Выберите один или несколько ответов:
a. метод сделок
b. метод рынка капитала
c. метод ликвидационной стоимости
d. метод чистых активов

Что из нижеперечисленного относится к интервальным мультипликаторам в рамках сравнительного подхода к оценке стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. нет верного ответа
b. цена / прибыль
c. цена / балансовая стоимость
d. цена / чистая стоимость активов

Принцип вклада при оценке стоимости бизнеса гласит, что:
Выберите один ответ.
a. дополнительное привлечение любого фактора производства (земля, труд, капитал, менеджмент, предпринимательство) можно считать экономически целесообразным, если прирост стоимости объекта собственности значительно превышает затраты на его приобретение
b. разумный покупатель не заплатит за предприятие больше, чем наименьшая цена, запрашиваемая за другое предприятие с такой же степенью полезности
c. последовательное добавление ресурсов к основным факторам производства будет сопровождаться увеличением доходности, превышающим затраты на их создание, только до достижения точки максимальной продуктивности
d. предприятие обладает стоимостью, если оно может быть полезным потенциальному владельцу, т. е. предназначено для производства определённого вида продукции, её реализации и получения прибыли

При оценке стоимости бизнеса к методам, основанным на анализе доходов, НЕ относятся:
Выберите один или несколько ответов:
a. метод ликвидационной стоимости
b. метод дисконтированных денежных потоков
c. метод капитализации доходов
d. метод стоимости чистых активов,

При оценке стоимости бизнеса к методам, основанным на анализе активов, НЕ относятся:
Выберите один или несколько ответов:
a. метод ликвидационной стоимости
b. метод стоимости чистых активов
c. метод капитализации доходов
d. метод дисконтированных денежных потоков

При оценке стоимости бизнеса к методам, основанным на анализе активов, относятся:
Выберите один ответ.
a. метод капитализации доходов
b. метод дисконтированных денежных потоков
c. метод избыточных прибылей
d. метод ликвидационной стоимости

Метод сделок (продаж) при оценке стоимости бизнеса присущ:
Выберите один ответ.
a. затратному подходу
b. сравнительному подходу
c. любому подходу
d. доходному подходу

Какие мультипликаторы называются моментными в рамках сравнительного подхода к оценке стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. для расчёта которых используется информация о состоянии финансовой базы за определенный период времени
b. нет верного ответа
c. для расчёта которых используется информация о состоянии финансовой базы на конкретную дату
d. для расчёта которых используется ретроспективная информация

Сравнительный подход при определении стоимости бизнеса особенно эффективен в случае:
Выберите один ответ.
a. осуществления дополнительной эмиссии акций
b. смены собственника бизнеса
c. существования активного рынка сопоставимых объектов собственности
d. выхода на международный рынок

При оценке стоимости бизнеса к методам, основанным на анализе доходов, относятся:
Выберите один или несколько ответов:
a. метод дисконтированных денежных потоков
b. метод избыточных прибылей
c. метод стоимости чистых активов
d. метод ликвидационной стоимости

Принцип прогрессии при оценке стоимости бизнеса состоит в том, что:
Выберите один ответ.
a. чем более гармоничны и сбалансированы элементы объекта, тем выше его стоимость на рынке; максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении пропорциональности факторов производства
b. нецелесообразно проводить на предприятии излишние технико-технологические и иных улучшения в данных рыночных условиях
c. если предприятие соответствует стандартам, предпочитаемым в данное время в конкретной местности, то цена будет приближена к среднерыночным значениям
d. рыночная цена предприятия зависит от функционирования соседних объектов

Принцип регрессии при оценке стоимости бизнеса состоит в том, что:
Выберите один ответ.
a. чем более гармоничны и сбалансированы элементы объекта, тем выше его стоимость на рынке; максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении пропорциональности факторов производства
b. если предприятие соответствует стандартам, предпочитаемым в данное время в конкретной местности, то цена будет приближена к среднерыночным значениям
c. нецелесообразно проводить на предприятии излишние технико-технологические и иных улучшения в данных рыночных условиях
d. разумный покупатель не заплатит за предприятие больше, чем наименьшая цена

Принцип изменения стоимости при оценке стоимости бизнеса состоит в том, что:
Выберите один ответ.
a. стоимость предприятия постоянно изменяется под воздействием изменения внутренних факторов, а также окружающей природной и рыночной среды, поэтому оценка стоимости предприятия осуществляется на конкретную дату
b. если предприятие соответствует стандартам, предпочитаемым в данное время в конкретной местности, то цена будет приближена к среднерыночным значениям
c. на стоимость предприятия оказывает большое влияние соотношение спроса и предложения: если спрос превышает предложение, цены растут, если предложение превышает спрос, цены падают
d. чем более гармоничны и сбалансированы элементы объекта, тем выше его стоимость на рынке; максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении пропорциональности факторов производства

Объектом-аналогом объекта оценки для целей оценки признаётся:
Выберите один ответ.
a. объект, сходный объекту оценки по основным физическим характеристикам
b. объект, находящийся за пределами Российской Федерации
c. объект, сходный объекту оценки по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам, определяющим его стоимость
d. объект, находящийся в пределах Российской Федерации

Метод ликвидационной стоимости при оценке стоимости бизнеса присущ:
Выберите один ответ.
a. затратному подходу
b. доходному подходу
c. сравнительному подходу
d. любому подходу

Какие из нижеперечисленных недостатков НЕ относятся к недостаткам сравнительного подхода оценки стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. требует внесения множества поправок в анализируемую информацию
b. не принимает во внимание бу¬дущих ожиданий инвесторов
c. отражает прошлую стоимость
d. в расчёт принимается только ретроспективная информация

К методам сравнительного подхода определения стоимости бизнеса относятся:
Выберите один или несколько ответов:
a. метод ликвидационной стоимости
b. метод чистых активов
c. метод сделок
d. метод рынка капитала

Оценка ликвидационной стоимости при использовании затратного подхода к определению стоимости бизнеса НЕ производится в случае, если:
Выберите один ответ.
a. предприятие убыточное, и стоимость компании при ликвидации может быть выше, чем при продолжении деятельности
b. предприятие находится в стадии банкротства
c. осуществляется дополнительная эмиссия акций оцениваемого предприятия
d. принято решение о ликвидации предприятия

Что из нижеперечисленного НЕ относится к параметрам, по которым анализируются отраслевые факторы при оценке стоимости бизнеса:
Выберите один ответ.
a. степень отраслевого риска
b. прошлая и ожидаемая доходность в отрасли
c. перспективы развития отрасли
d. степень износа основных средств

При определении рыночной стоимости объекта оценки определяется наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчуждён на дату оценки на открытом рынке в условиях конкуренции:
Выберите один ответ.
a. верно
b. неверно

Выберите ложное высказывание:
Выберите один ответ.
a. форма, размеры и содержание отчёта об оценке стоимости бизнеса могут значительно различаться в зависимости от характера оцениваемого объекта, поставленных целей и функций оценки
b. для проведения оценки отдельных видов объектов оценки законодательством РФ могут быть предусмотрены специальные формы отчётов
c. отчёт об оценке стоимости бизнеса не должен допускать неоднозначного толкования или вводить в заблуждение
d. если отчёт предназначен для внутреннего пользователя, необходимо детальное описание предприятия

Оценочная деятельность – это:
Выберите один ответ.
a. профессиональная деятельность судебных приставов при взимании задолженности
b. профессиональная деятельность органов государственной власти по оценке бизнеса для эффективного сбора налогов
c. профессиональная деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости
d. профессиональная деятельность участников рынка драгоценных металлов

К макроэкономической НЕ относится следующая информация:
Выберите один ответ.
a. о сумме годового бонуса руководству
b. о стадиях экономического цикла
c. о социальных факторах: занятости и уровне жизни населения
d. об экономической и политической стабильности

Объём и характер внешней информации различается в зависимости от:
Выберите один ответ.
a. стоимости компании
b. целей оценки
c. фазы экономического цикла
d. уровня образования директора

Целью оценки бизнеса со стороны государственных органов является:
Выберите один ответ.
a. установление объёма возможных к получению денежных средств при упорядоченной ликвидации предприятия
b. определение размера ссуды, выдаваемой под залог
c. Определение облагаемой базы для различных видов налогов
d. проверка экономической целесообразности инвестиционных вложений
e. установление размера страхового взноса
f. проверка обоснованности котировок ценных бумаг

Оценка стоимости оборудования необходима в следующих случаях:
Выберите один ответ.
a. при определении стоимости нематериальных активов
b. нет верного ответа
c. при оформлении залога под какую-то часть движимого имущества для обеспечения сделок и кредита
d. при предоставлении франшизы новым компаньонам

Внутренняя информация, используемая в ходе оценки стоимости бизнеса, характеризует:
Выберите один ответ.
a. деятельность оцениваемого предприятия
b. уровень безработицы в РФ
c. деятельность органов местного самоуправления
d. степень вовлеченности в управление компанией

В процессе оценки возможны отклонения от задания или дополнения к нему:
Выберите один ответ.
a. да
b. нет

Целью работы оценщика по сбору внутренней информации НЕ является:
Выберите один ответ.
a. сбор информации для прогнозирования объёмов продаж, денежных потоков, прибыли
b. анализ истории компании с целью выявления будущих тенденций
c. корректировка и анализ финансовой документации
d. внесение изменений в учредительные документы

Информация, используемая в процессе оценки стоимости бизнеса, должна:
Выберите один ответ.
a. достоверно отражать ситуацию на предприятии
b. комплексно учитывать внешние условия функционирования предприятия
c. все верно
d. точно соответствовать целям оценки

Оценка стоимости фирменного знака или других средств индивидуализации предприятия и его продукции (услуг) производится:
Выберите один ответ.
a. при страховании движимого имущества
b. нет верного ответа
c. при предоставлении франшизы новым компаньонам
d. при оформлении залога под какую-то часть движимого имущества для обеспечения сделок и кредита

Принципы оценки стоимости бизнеса, связанные с эксплуатацией собственности, предполагают:
Выберите один ответ.
a. нет верного ответа
b. всё верно
c. принцип соответствия
d. принцип замещения
e. принцип вклада

Специальное программное обеспечение для оценки стоимости бизнеса – это:
Выберите один ответ.
a. модели и специальные методы, позволяющие получать достоверные исходные данные и результаты расчётов, необходимые для получения обоснованной оценки стоимости бизнеса
b. программные средства, предназначенные для выполнения системы компьютерных расчётов по оценке стоимости бизнеса в соответствии с применяемыми моделями и математическими методами
c. данные, включающие весь комплекс необходимой ретроспективной, текущей и перспективной информации, с помощью которой становится возможным получить достаточно точную оценку стоимости бизнеса
d. комплекс необходимых нормативных значений ключевых показателей, с помощью которых становится возможным контролировать и своевременно предупреждать наступление критической ситуации

Метод сделок при оценке стоимости бизнеса на основе сравнительного подхода применим для случая, когда:
Выберите один ответ.
a. любые приобретенные и учтенные в балансе нематериальные активы должны быть исключены из балансов как для компаний-аналогов, так и для компании, подлежащей оценке
b. инвестор намеревается закрыть предприятие или существенно сократить объём выпуска продукции
c. оценщик должен обязательно учитывать структуру капитала оцениваемой компании и аналогов
d. в процессе оценки аналитик стремится определить максимальное число мультипликаторов

Календарный график ликвидации активов предприятия при использовании затратного подхода к определению стоимости бизнеса формируют с целью:
Выберите один ответ.
a. принятия новой учетной политики
b. максимизировать выручку от продажи активов для погашения имеющейся за предприятием задолженности
c. уведомления налоговых органов о сроках ликвидации
d. информирования инвесторов

Стандарты оценки – это правила оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, разрабатываемые и утверждаемые в соответствии с:
Выберите один ответ.
a. законодательством
b. решением Совета директоров субъекта оценки
c. международными договоренностями
d. решением Совета директоров объекта оценки

Метод сделок при оценке стоимости бизнеса основан на:
Выберите один ответ.
a. прогнозировании потоков от данного бизнеса, которые затем дисконтируются по ставке дисконта, соответствующей требуемой инвестором ставке дохода
b. формулах, выведенных на основе отраслевой статистики
c. анализе рыночных цен акций аналогичных предприятий
d. анализе цен приобретения контрольных пакетов акций сопоставимых предприятий или предприятия целиком

Если спросить человека, сколько денег у него в кошельке или на счетах, он назовет конкретную сумму. Легко понять, сколько стоит квартира или машина. А как же быть с бизнесом? Можно оценить его стоимость? Конечно, да. Для этого существует три подхода к оценке стоимости бизнеса. Рассмотрим их подробнее.

Содержание статьи

Затратный подход

1. Метод чистых активов
2. Метод ликвидационной стоимости

Доходный подход

1. Модель дисконтированных денежных потоков
2. Метод капитализации

Сравнительный подход
Подводим итоги
Резюмируем

Оценка стоимости бизнеса может потребоваться в следующих случаях:

• при продаже компании;
• для привлечения инвестиций или при открытии новых проектов;
• для оценки эффективности работы, страхования компании или оптимизации налогообложения;
• если собственник решил закрыть компанию.

Олег владеет химчисткой. Помещение в аренде, оборудование: 4 стиральных и 4 сушильных машины. Мебель: стойка администратора, стул, диван и стол в клиентской зоне, кофемашина.
Для открытия брали кредит, по нему осталось выплатить 200 000 рублей. Олегу поступило предложение от конкурентов, которые хотят масштабироваться, о покупке бизнеса, поэтому он решил посчитать, сколько стоит его компания.

Для оценки стоимости бизнеса можно воспользоваться тремя подходами: затратным, сравнительным и доходным. Специалисты рекомендуют использовать два разных подхода и сравнить результат. Он не должен сильно отличаться. Если разница большая — где-то допущена ошибка.

Сергей Васильев, руководитель финансового направления консалтинговой компании Smart Success Group:

«Оценка бизнеса позволяет понять, сколько можно получить за него при желании его продать. Для отслеживания динамики развития компании рекомендуется проводить оценку регулярно, например, ежегодно.
Важно понимать, что ключевое слово — это «оценка». Полученные показатели — это не всесторонне объективное значение, это субъективное мнение. От того, кто проводит оценку, будет зависеть, какой метод использовать, какие предположения и допущения принять во внимание, какой горизонт планирования закладывать. Я неоднократно оценивал компании, рассматривая их с точки зрения денежных потоков или сравнивая их с аналогами. И я уверен, что в зависимости от целей, компанию можно оценить диаметрально противоположно: можно как занизить, так и завысить стоимость. Объективность в данном вопросе — понятие относительное»

Оцениваем бизнес затратным подходом

Стоимость объекта оценки определяется как сумма затрат, необходимых для создания такого же объекта с учетом износа. Важный нюанс — учитывается не сколько денег потратил предприниматель на бизнес, а сколько денег потребуется, чтобы воссоздать такую же компанию.

Например, кофемашина, которая стоит у Олега в клиентской зоне, подарена друзьями на открытие бизнеса. Стоимость приобретения — ноль рублей. Новая машина такой же модели будет стоить 30 000 рублей. Но для оценки стоимости бизнеса потребуется ее рыночная цена. Сейчас эта модель с той же степенью износа стоит 20 000 рублей. Эта стоимость и будет использоваться в оценке.

Затратный подход включает два метода:

1. Метод чистых активов

Стоимость компании равна сумме всех активов за вычетом обязательств.
Олег проанализировал, сколько стоит оборудование и мебель, вычел обязательства по кредиту и получил результат 630 000 рублей.

2. Метод ликвидационной стоимости

Бизнес рассматривается как комплекс активов, которые нужно продать как можно быстрее для погашения обязательств. В этом случае, стоимость активов, полученная предыдущим методом, корректируется на дисконт (размер скидки для ускорения продажи) и стоимость рекламы.

Предположим, Олег решил переехать и продать химчистку как можно быстрее. Все активы он продает со скидкой 10% и планирует потратить еще 30 000 рублей на рекламу.

Скидка = 830 000 х 10% = 83 000 (руб.)
Стоимость активов = 830 000 — 83 000 = 747 000 (руб.)
Стоимость бизнеса = 747 000 — 30 000 — 200 000 = 517 000 (руб.)

Сергей Вербицкий, трабл-шутер, ментор:

«Оценка бизнеса нужна, если вы готовитесь к какому-то событию. Например, взять кредит в банке, продать весь бизнес или его часть, привлечь инвестиции. Ее можно провести самостоятельно, но вторая сторона может не доверять такой оценке. Чтобы этого избежать, можно обратиться в стороннюю компанию. Каждый метод оценки имеет свои и плюсы и минусы. Лучше выбирать тот, который привычен инвестору. Если же проводит оценку бизнеса сторонний специалист, то он лучше знает, какой метод предпочитает банк, фонд или инвестор»

Проводим оценку с помощью доходного подхода

Если затратный подход опирается на стоимость имущества, то доходный основан на определении ожидаемых поступлений от бизнеса. Он предполагает, что бизнес будет приносить стабильную прибыль на протяжении долгого периода. Резкие изменения экономики, локдауны, революционные предложения на рынке остаются «за скобками». Так, владелец нефтяной вышки будет рассчитывать стоимость бизнеса исходя из текущей прибыли, не задумываясь о растущей популярности электротранспорта.

Доходный подход также включает два метода:

1. Модель дисконтированных денежных потоков

Основана на будущей прибыли.
Чтобы понять, сколько денег будет приносить бизнес в будущем, строится финансовая модель денежного потока, похожая на отчет о движении денежных средств.

Химчистка Олега приносит 40 000 рублей в месяц. Узнать эти данные не составило труда, так как Олег с открытия ведет учет в сервисе Планфакт. Размер денежного потока в следующие три года составит:

Денежный поток = 40 000 х 12 х 3 = 1 440 000 рублей.

Казалось бы, дело сделано. Но все не так просто. Деньги сейчас стоят больше, чем деньги в будущем. У всех нас есть примеры того, что какая-то вещь раньше стоила меньше, чем сейчас. Дорожает недвижимость, товары, услуги, путешествия. С каждым годом объем товаров, который можно купить на 1000 рублей уменьшается. Значит, 1000 рублей в 2031 году будет стоить меньше, чем 1000 рублей в 2021.
Снижение стоимости денег показывает ставка дисконтирования. Она может определяться различными методами, рассчитываться на основании мнений экспертов или доходом по надежным инструментам, например, государственным ценным бумагам. Чаще всего, она выше ставки по депозитам, так как учитывает, что вложения в бизнес более рискованные. И чем надежнее бизнес, тем меньше риск и ниже ставка дисконтирования.

Для того, чтобы облегчить расчеты, можно воспользоваться функцией ЧПС (чистого приведенного дохода) в Excel или NPV в Google Таблицах. Олег посчитал, что у него стабильный, приносящий доход бизнес, поэтому установил ставку дисконтирования 30%. При прогнозируемом доходе 480 000 рублей в год, стоимость бизнеса в настоящий момент составляет 871 734 рубля.

2. Метод капитализации

Оценивает бизнес исходя из прошлых доходов. Прибыль в течение последних 3-5 лет суммируется, усредняется и делится на ставку капитализации. Результат — стоимость компании. Ставка капитализации — это значение ставки доходности на вложения, рассчитанная по отрасли или рынку.

Ставка капитализации по отрасли = Годовой доход / Стоимость имущества

Стоимость компании = Средний годовой доход компании / Ставка капитализации

Полина Каплунова, директор по развитию «Смарткемпер»:

«Подход, основанный на оценке прибыли, состоит в том, что ценность бизнеса заключается в его способности производить богатство в будущем.
Если бизнес в прошлом году имел доход в 1 миллион рублей, а средняя ставка капитализации в отрасли составляет 10%, вы можете оценить стоимость, разделив 1 миллион рублей на 10%. Итоговая стоимость компании составит 10 миллионов рублей.
Оценка бизнеса индивидуального предпринимателя может стать сложной задачей, поскольку лояльность клиентов напрямую зависит от личности владельца бизнеса. Будут ли клиенты автоматически ожидать, что новый владелец предоставит такой же уровень обслуживания и сервиса? Поэтому оценка бизнеса должна включать риск, при котором бизнес может быть потерян в результате смены владельца. Хотя метод оценки прибыли является наиболее популярным, самым правильным будет использование комбинации методов оценки стоимости бизнеса»

Используем сравнительный подход

Для оценки стоимости бизнеса сравнительным подходом нужно выбрать несколько сделок на рынке с похожими компаниями, у которых известна цена продажи. Сравнение проводится по какому-то общему показателю. Это может быть выручка на квадратный метр площади, заполняемость номерного фонда, число посадочных мест.

Олег связался со своими знакомыми владельцами химчисток, посмотрел объявления о продаже и собрал базу для анализа. В нее попали 4 компании с похожим спектром услуг и расположением в городах с населением от 300 до 500 тысяч человек, как и его бизнес. В качестве основного показателя для сравнения Олег выбрал количество стиральных машин, потому что от него зависит объем продаж.

В результате анализа выяснилось, что цена продажи бизнеса, в расчете на одну стиральную машину колеблется от 150 000 до 200 000 рублей, а, в среднем, составляет 182 500. Если умножить эту величину на количество стиральных машин в химчистке Олега, можно получить стоимость его бизнеса сравнительным методом.

182 500 х 4 = 730 000 (руб.)

Полина Каплунова, директор по развитию «Смарткемпер»:

«Сравнительный подход — это определение стоимости компании в сравнении с аналогичными, которые недавно были проданы. Идея похожа на использование сравнений с недвижимостью для оценки квартиры или дома. Этот метод работает только в том случае, если существует достаточное количество похожих компаний для сравнения.
Оценка стоимости бизнеса индивидуального предпринимателя на основе рыночной стоимости особенно сложна, так как найти общедоступную информацию о предыдущих продажах аналогичных предприятий часто просто невозможно»

Подводим итоги

Итак, у Олега получилось три разных варианта стоимости бизнеса:

• 630 000 рублей рассчитано затратным подходом;
• 871 734 рубля получилось в результате доходного;
• 730 000 рублей — результат оценки с помощью сравнительного подхода.

Эти суммы дали Олегу понимание того, с какой стоимости можно начать переговоры и ниже какой цены лучше не опускаться. Покупатель может согласиться или нет с результатами оценки и ценой бизнеса, но Олег знает, на что ориентироваться в ходе сделки.

Марина Захарова, CEO Dolce Style:

«Когда продавала долю бизнесе, пользовалась простым подходом, отталкиваясь от того, сколько люди реально готовы заплатить. Пыталась привлечь оценщиков, но это не помогло. В итоге, продала долю за сумму, равную годовой прибыли»

Ян Петручик, основатель digital-агентства «Медиаобраз»:

«Я продал два готовых бизнеса: магазин и сервис техники Apple, точку по продаже хот-догов в торговом комплексе. Оценку провел по простой формуле:
Стоимость бизнеса = Годовая прибыль + Стоимость активов
В магазине активами я посчитал: торговое оборудование: стенды и инструменты. Для точки фаст-фуда добавил к годовой прибыли стоимость холодильников и прочей техники. Аккаунты в социальных сетях и настроенные рекламные кампании передавал покупателям бесплатно»

Резюмируем

• Оценка стоимости бизнеса — сложный процесс, который может понадобиться при продаже компании, страховании или привлечении инвестиций.
• Собственник может периодически оценивать свой бизнес, чтобы наблюдать динамику.
• В оценке используется три подхода: затратный (сколько денег нужно на воссоздание такого же бизнеса), доходный (бизнес оценивается исходя из прибыли) и сравнительный (компания сравнивается с аналогичными).
• Для более точной оценки лучше использовать два разных метода, если результаты близки — все сделано правильно. Большая разница в оценке говорит об искажении результата.