Медь – пластичный металл, один из первых, освоенных человеческой цивилизацией. Из меди делали оружие, предметы быта, украшения. Со временем железо пришло на смену меди, в наше время медь широко используется в быту и в промышленности. В быту ценится электропроводимость металла, проволока из меди используется в проводке и электрических приборах. В промышленности медь ценится за теплопроводность, сплавы используются для создания охлаждающего оборудования – от холодильников до кулеров видеокарт.
Медь используется и в строительстве – при создании громоотводов, изготовлении деталей, которым важна высокая устойчивость к перепадам температур и коррозии. Например, кровля для крыши изготавливается с медным покрытием. Медь используется при создании украшений и аксессуаров, в сельском хозяйстве для удобрения почвы (медный купорос) и в технологии хромирования стали.
Основной потребитель меди – Китай (54% мирового потребления меди). 2-3 место делят Япония и Южная Корея, Россия на 10 месте по потреблению. На 1 месте по производству меди – Чили, на 2 — Перу. Россия на 8 месте.
Крупнейшие производители меди в мире
Среди перечисленных компаний необходимо отметить:
- Freeport-McMoRan Inc. (США) — крупнейший добытчик меди в мире, на долю компании приходится 5% мировой добычи меди. Среди активов компании также железные, серебряные, золотые рудники и месторождения нефти и газа.
- Rio Tinto (Великобритания) — вторая по величине горнорудная компания в мире, основной доход формируется за счёт добычи железной руды, но кроме этого компания также активно производит алюминий, добывает медь и алмазы.
Россия находится на 4 месте в мире по разведанным запасам меди (53 млн тонн). Крупнейшими игроками на российском рынке меди являются 3 компании.
Крупнейшие производители меди в России
-
ГМК Норильский Никель – одна из крупнейших добывающих и металлургических компаний России и мира, крупнейший поставщик палладия и никеля, также добывает медь, золото и другие цветные металлы.
-
УГМК (Уральская горно-металлургическая компания) – второй по величине медный гигант России, долгое время компания держалась на лидирующей позиции по производству меди, покрывая более 50% потребности российских предприятий. Также добывает драгоценные металлы, производит химическую продукцию, детали для автомобилей, электротехнические изделия.
-
РМК (Русская Медная Компания) – последняя из большой медной тройки России. Включает около 40 предприятий – заводы, рудники, металлургические комбинаты и торговые компании, есть также активы в Казахстане. Обладает самыми большими запасами меди в России – 16 млн тонн (8 место в мире).
Также есть небольшие независимые предприятия, которые производят продукцию из меди, но масштабы их деятельности незначительны.
Если хотите научиться самостоятельно выбирать перспективные активы, искать точку входа, анализировать отрасль и её перспективы, то записывайтесь на ближайший бесплатный вебинар. Его ведут профессионалы, которые более 10 лет успешно зарабатывают на фондовом рынке. Записаться можно по ссылке.
Наш телеграм-канал «Краш-тест ИНВЕСТидей».
Рекомендуем к прочтению
Темная сторона
инвестирования
начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня
Скачайте прямо сейчас
Скачать
Рекомендуемые к прочтению статьи:
Все статьи
Крупнейшие производители золота
В данной статье мы рассмотрим рейтинги крупнейших производителей золота в мире и в России
1 сентября 2022
Крупнейшие производители алюминия
В данной статье мы рассмотрим рейтинги крупнейших производителей алюминия в мире
31 августа 2022
Крупнейшие производители стали
В данной статье мы рассмотрим рейтинги крупнейших производителей стали в мире и в России
29 августа 2022
Мировой рынок сырья: медь
Может ли вырасти цена на медь в 2023 году и какие компании могут на этом заработать — в обзоре.
Медь относится к наиболее активно используемым металлам и имеет очень широкий спектр потребления. Растет динамика ВВП — растет и стоимость металла.
- Корреляция стоимости меди и мировой экономики
- Место России на рынке меди
- Ценовые тенденции на рынке меди
- Китай — драйвер роста рынка меди
- Европа — еще один импульс
- Спрос на медь на фоне роста ИТ
- Текущие объемы производства меди
- Потенциал рынка меди
Корреляция стоимости меди и мировой экономики
Медь используется в строительстве, а также в транспортной и космической отраслях. Без этого металла сложно представить электронику, энергетику и медицину. Потребление меди растет ежегодно за счет развивающихся стран: в Индии, Китае и Бразилии на одного человека приходится всего 1–3 кг меди. В развитых странах — Германии, Швеции, Южной Корее — около 10–25 кг.
Изменение цен на медь достаточно четко отражает состояние мировой экономики в целом, хорошо коррелируя с динамикой мирового ВВП, с производственным PMI и ценами на нефть.
Динамика цен на рафинированную медь и мирового ВВП. Источник данных: аналитический сервис Газпромбанк Инвестиции
Корреляция цен на медь с мировым индексом деловой активности (PMI) в производственной сфере. Источник данных: аналитический сервис Газпромбанк Инвестиции
Корреляция цен на медь с ценами на нефть. Источник данных: аналитический сервис Газпромбанк Инвестиции
Место России на рынке меди
Россия производит около 5% меди от объема глобального производства, при этом доля РФ в мировом экспорте высококачественной рафинированной меди составляет около 10%.
Крупнейшие производители первичной меди в мире. Источник данных: аналитический сервис Газпромбанк Инвестиции
Крупнейшие производители рафинированной меди в мире. Источник данных: аналитический сервис Газпромбанк Инвестиции
Мировые запасы меди по странам. Источник данных: аналитический сервис Газпромбанк Инвестиции
Ценовые тенденции на рынке меди
За последнее десятилетие цены на медь сильно варьировались. После мирового финансово-экономического кризиса 2008–2009 годов стоимость меди на Лондонской бирже металлов (LME) очень быстро восстановилась и росла вплоть до 2011 года, когда среднегодовая цена составила $8821 за метрическую тонну. После этого был зафиксирован длительный период снижения вплоть до 2016 года на фоне замедления развития экономики Китая — крупнейшего потребителя меди.
В 2016 году среднегодовая цена на медь упала ниже $5000 за тонну с последующим умеренным ростом, а в 2017–2020 годах среднегодовая цена колебалась в диапазоне $5500–6500 за тонну.
Динамика цен на медь в долларах США за метрическую тонну. Источник данных: аналитический сервис Газпромбанк Инвестиции
В начале 2021 года рынок меди начал бурный рост. В марте среднемесячная цена на медь составила $9315 за тонну, а в начале апреля ралли цен на медь было ускорено анонсированием властями США инфраструктурного плана, предусматривающего вложение $174 млрд в развитие рынков электромобилей.
В мае 2021 года цена на медь превысила $10 000 за тонну и продолжала умеренный рост вплоть до апреля 2022 года. Бум цен на медь сопровождался сильным ростом деловой активности в производственном секторе. Рост цен на медь в том числе был обусловлен остановкой крупного перуанского рудника Куахоне из-за забастовки, а также возникших опасений по поводу запрета поставок российской меди в страны ЕС.
После достижения пиков в феврале 2022 года цены на медь начали коррекционное снижение из-за повышения ставок в США и замедления мировой экономики. Кроме того, резкое падение цен на медь связано с новой волной пандемии COVID-19 в Китае в конце марта — начале июня 2022 года, которая по количеству заболевших оказалась гораздо более серьезной, чем первая волна коронавируса в начале 2020 года.
Китай — драйвер роста рынка меди
На этот раз восстановление экономики Китая оказалось более медленным, чем двумя годами ранее. Надежды на открытие экономики и восстановление деловой активности интерполировались 14%-ным ростом цен на медь и другие цветные металлы, включая никель (+23% с начала ноября), алюминий (+13,7%), золото и палладий (по +10% каждый).
Потребление рафинированной меди по регионам мира. Источник данных: аналитический сервис Газпромбанк Инвестиции
В ближайшее время, вероятно, цена меди будет определяться следующими факторами:
- состоянием экономики Китая — основного потребителя меди,
- объемом предложения меди со стороны основных производителей,
- развитием низкоуглеродных и безуглеродных «зеленых» технологий, в первую очередь динамикой производства электромобилей.
Европа — еще один импульс
Энергетический кризис в Европе ускорил запланированную декарбонизацию и масштабирование безуглеродных технологий. Для «быстрого» снижения зависимости от российских ископаемых видов топлива в мае 2022 года Еврокомиссия приняла план REPowerEU, направленный на поиск альтернативных источников энергии и экономии, также предусматривающий ускоренное строительство возобновляемых источников энергии.
Одна из мер направлена на ввод в эксплуатацию более 320 ГВт новых солнечных фотоэлектрических установок (PV) к 2025 году, что в два раза превышает сегодняшний уровень, и почти 600 ГВт — к 2030 году. Кроме этого, возобновляемые источники энергии (ВИЭ) должны будут составлять 70% от общего объема генерации к 2030 году.
Для достижения этой цели потребуется 3–5-кратное увеличение скорости строительства солнечных фотоэлектрических систем, что повысит спрос на медь, а также никель, литий, кобальт и алюминий.
Спрос может вырасти уже в ближайшие 6–12 месяцев — по мере завершения проектных и изыскательских работ и начала строительства объектов солнечной генерации. На этом фоне медь, высокосортный никель и литий могут войти в период долгосрочного дефицита предложения уже с 2025 года.
Спрос на медь на фоне роста ИТ
Спрос на медь имеет долгосрочную тенденцию к росту за счет повсеместного и всеобъемлющего перехода в онлайн. Это приводит к увеличению спроса на компьютеры, носимые электронные устройства, серверы и дата-центры, что интерполируется в увеличение потребления меди.
Эти факторы уже привели к тому, что потребление меди в период с 2010 по 2021 год выросло на 31,5% — с 16 млн до 21 млн метрических тонн. С тех пор значение этих секторов только возросло, поэтому можно предположить, что спрос на медь может расти еще быстрее в следующем десятилетии.
Текущие объемы производства меди
По сведениям Всемирного бюро статистики металлов (WBMS), с января по сентябрь 2022 года мировое производство меди на рудниках составило 16 млн тонн. Это всего лишь на 1,2% больше, чем за девять месяцев 2021 года.
Мировое производство рафинированной меди, по сведениям WBMS, за девять месяцев 2022 года также выросло на 1,2% в годовом сопоставлении — до 18,514 млн тонн. Мировой спрос при этом по состоянию на конец сентября составил 19,25 млн тонн, что на 4,1% выше прошлогоднего показателя.
Таким образом, с января по сентябрь 2022 года дефицит меди составил 736 тыс. тонн. В основном он был покрыт за счет запасов у производителей и остатков на складах товарных хабов.
Недостаток металла на биржах превышает дефицит за весь период 2021 года (285 тыс. тонн) более чем в 2,5 раза, и для роста цен на медь в краткосрочном периоде необходимо только одно — время.
Потенциал рынка меди
По оценкам Международного энергетического агентство (МЭА), мировой спрос на медь может удвоиться в течение следующих 20 лет. Вместе с тем со стороны предложения есть структурные сложности — подобно инвестициям в нефтедобывающий сектор, горнорудная отрасль испытывала серьезное недоинвестирование в последнее десятилетние.
При этом меры по вводу новых мощностей ситуацию быстро не исправят: на проектирование и строительство новых рудников и плавильных заводов в среднем требуется 7–10 лет.
В итоге консалтинговая компания Rystad Energy прогнозирует дефицит меди к 2030 году в размере около 6 млн тонн, что эквивалентно 28% от текущего объема ее мирового производства, а полное истощение текущих запасов медного концентрата на существующих рудниках — примерно между 2035 и 2045 годами. За счет этих факторов цены на медь могут экспоненциально вырасти подобно тому, как ранее взлетели цены на литий и кобальт.
Динамика мирового производства первичной меди, а также прогноз роста спроса и цен к 2027 году. Начиная с 2025 года медь может войти в период долгосрочного дефицита предложения, который к 2030 году может достигнуть 6 млн тонн, или около 28% от текущего объема ее мирового производства. При этом полное истощение текущих запасов медного концентрата на существующих рудниках прогнозируется примерно между 2035 и 2045 годами. Источник данных: аналитический отдел сервиса Газпромбанк Инвестиции
Возможно, в течение оставшейся части этого года и первого квартала 2023-го цены на медь останутся волатильными на фоне неопределенности макроэкономических перспектив и решений в области денежно-кредитной политики. Однако ценовой тренд на медь в будущем будет растущим.
Вероятно, что биржевые цены на медь составят около $10 000 за тонну в среднем по итогу 2023 года, $12 000 — 2024-го и $14 000 — 2025 года. Если прогнозы по дефициту до 6 млн тонн к 2030 году реализуются, стоимость меди может еще вырасти.
Россия производит около 5% меди от объема глобального производства, при этом доля РФ в мировом экспорте высококачественной рафинированной меди составляет около 10%. Ключевым представителем отрасли является ГМК Норникель.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
Читайте также
Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на
основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление
брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а также
лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на
осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии
на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России
08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор,
при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных
решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной
рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении
операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт
ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо
инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.
С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон
Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для
статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать
наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на
обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в
отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон
Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте.
Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего
устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не
хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.
Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями
регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на
сайт брокера
за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте
брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением
сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.
© 2023 Ньютон Инвестиции
|
Разделы |
Медь (Copper) — первый металл, который научились обрабатывать люди. Сегодня используется во многих сферах промышленности и торгуется на товарных и фьючерсных биржах. График онлайн медиМедь торгуется на товарных и фьючерсных биржах мира. Не относится к категории драгоценных металлов (золото, серебро, платина, палладий) и не представляет интерес для долгосрочного инвестирования, как акции, облигации, паи ПИФов и др. Ее приобретают или производители, которым нужен непосредственно товар, или трейдеры для получения профита на трендовых движениях. Единица измерения медиРазмер контракта меди на мировых биржах — 25 тысяч фунтов (11339,809 кг). Валюта торгов определяется биржей: на COMEX (часть Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX) — в долларах США, на Мультитоварной бирже Индии — в индийских рупиях, на Даляньской товарной бирже — в китайских юанях и т.д. Также может встречаться цена в долларах США за 1 фунт меди — учитывайте это при просмотре графиков фьючерсов разных бирж. Медь не имеет пробы как в случае с драгоценными металлами, но биржа не допускает попадания на рынок некачественной продукции. Каждая площадка определяет четкие критерии, которым должен соответствовать металл. Соответственно, покупатель товара может быть уверен в его качестве, в том, что получит за свои деньги именно то, что ему нужно. Инвестиции в медьЧтобы инвестировать в медь, не обязательно покупать непосредственно товар. Трейдерам и инвесторам доступны такие финансовые инструменты:
Применение медиМедь — первый металл, который люди научились обрабатывать и стали использовать под свои нужды, и это нашло отражение в истории: следующим после каменного века этапом развития человечества является медный век (IV-III тысячелетие до н.э.). Сегодня медь имеет очень широкое применение и занимает второе место после алюминия в списке востребованных цветных металлов:
Мировые запасы медиКак и многие другие ресурсы, медь неравномерно распространена по планете. Ниже приведен ТОП стран по запасам металла на 2015 год:
Всего в мире — 700 млн. тонн. Рейтинг добычи меди по странамЛидерами по добыче меди являются знакомые по предыдущему рейтингу страны (за 2018 год в миллионах тонн):
Крупнейшие производители меди в миреКрупнейшие производители меди (за 2016 год) и биржи, на которых торгуются их акции (на 2019 год):
Некоторые компании могут вызвать удивление — как они оказались в списке, откуда в лидерах швейцарская компания Glencore, если Швейцария не относится к лидерам добычи меди, и как всего одна американская компания Freeport-McMoRan Copper & Gold добыла меди больше, чем во всех США? Дело в том, что компании владеют производственными активами не только у себя на родине, но и за рубежом. Крупнейшие производители меди в РоссииРоссия входит в ТОП-10 по запасам меди и ее производству. Крупнейшие российские компании (данные за 2015 год):
Мировой импорт медиКрупнейшие импортеры меди (в 2017 году):
Всего импортировано меди на $150 млрд. Как видим, хоть Китай и США среди лидеров по добыче меди, они все равно закупают металл в огромных количествах. Все просто — их промышленность потребляет гораздо больше. Мировой экспорт медиКрупнейшие экспортеры меди (в 2017 году):
Крупнейшие биржи по меди и фьючерсов меди, на которых формируется цена металлаНа бирже медь торгуется фактическим товаром или фьючерсами и другими финансовыми инструментами, например, бинарными опционами. Цена фьючерса на медь формируется на основных товарных биржах и зависит от ряда объективных факторов — роста или падения мировой добычи и спроса, а также действиями биржевых игроков при опасении наступления экономического кризиса или торговых войн. Ключевые биржи по торговле фьючерсом меди:
Крупнейшие российские товарные биржи:
CFD на медьФинансовый инструмент CFD (Contract For Difference) вывел биржевую торговлю в массы. При этом важно понимать, что трейдеры и инвесторы, инвестировав в CFD, покупают не фактический товар — нефть Brent, WTI, природный или сжиженный газ, медь или др., а «контракт на разницу цен». Второй важный момент, открывший торговлю на бирже массам, — кредитное плечо. Лучшими условиями на «медные» контракты CFD располагает Nord FX — первый номер рейтинга брокеровАкадемии Masterforex-V, и другие компании высшей лиги: FIBO Group, Fort Financial Services (FortFS), FXCM, Finam (Финам), Saxo Bank, OANDA (Оанда), Swissquote Bank SA, Alpari (Альпари), FOREX.com, FXPro, Interactive Brokers и Dukascopy Bank SA. К резерву брокеров с CFD на медь относят компании из 2-й лиги рейтинга (сомнительные брокеры со множеством претензий от трейдеров): Renesource Capital, GKFX, XM.com, FreshForex, Esplanade Market Solutions, LiteForex, Альфа Форекс, MaxiMarkets, Grand Capital, FXOpen, TurboForex, Forex4you, NPBFX, eToro, TeleTrade, EXNESS, Xtreamforex, RoboForex, Форекс Клуб, Admiral Markets, FinmaxFX и др. Финансовые регуляторы на фьючерс и CFD медиТорговля фьючерсами, опционами и CFD меди маклерами, маркет-мейкерами, биржами допускается после получения лицензии государственного финансового регулятора. Регуляторы стран: NFA, CFTC и SEC — в США, FINMA — в Швейцарии, FCA — Великобритании, FI — в Швеции, CySEC — на Кипре, FSC Mauritius — на Мальте, PFSA — в Польше, CNMV в — Испании, BaFin — в Германии, ACPR и AMF — во Франции, FSAEE — в Эстонии, FCMC — в Латвии, в странах ЕС дополнительно MiFID, SEBI — в Индии, CSRC — в Китае, FSCL — в Новой Зеландии, MAS — в Сингапуре, SFC — в Гонконге, IFSC в Белизе, FSC — на Маврикии, Botswana IFSC — в Ботсване, FSB — в ЮАР, ASIC — в Австралии, Dubai FSA — в Дубае, ОАЭ, Банк России, ФСФР — в России, ISA — в Израиле, CMB — в Турции, Tadawul — в Саудовской Аравии, FinCom — в Китае, AFSA -в Казахстане, SET — в Таиланде, НКЦПФР — в Украине. А что вы думаете о перспективе инвестирования в медь, насколько рынок привлекателен по сравнению с другими? Оставьте, пожалуйста, свой отзыв в комментариях и поделитесь в соцсетях. С уважением, wiki Masterforex-V — курсы бесплатного (школьного) и профессионального обученияMasterforex-V для работы на форексе, фондовых, фьючерсных, товарных и криптовалютных биржах. Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме? Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?
Дата публикации: 16.08.2019
ВЛИВАЙСЯ В РЯДЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ
|
|
10 самых крупных производителей меди (компаний) в 2021 году.
#1 Codelco
На первом месте находится чилийская государственная медная компания Codelco, которая в 2021 году произвела 1728 тыс. тонн меди.
#2 Freeport McMoRan
Второе место занимает компания Freeport McMoRan из Финикса, штат Аризона, с объемом производства 1210 тыс. тонн в течение года.
#3 Glencore
На третьем месте находится швейцарский сырьевой гигант Glencore, добывший 1196 тыс. тонн меди.
#4 BHP Group
Компания BHP, базирующаяся в Мельбурне, Австралия, занимает четвертое место в нашем списке с 1045 тыс. тонн меди, добытой в 2021 году.
#5 Southern Copper
В 2021 году компания Southern Copper из Мехико произвела 958 тыс. тонн меди, заняв 5-е место в нашем списке.
#6 First Quantum Minerals,
Базирующаяся в Ванкувере (Канада), находится на шестом месте с 743 тыс. тонн меди, произведенной за прошлый год.
#7 KGHM Polska Miedz
Польская горнодобывающая компания KGHM Polska Miedz заняла седьмое место, добыв 562 тыс. тонн меди.
#8 Antofagasta.
Лондонская компания Antofagasta, базирующаяся в Великобритании, произвела за год 486 тыс. тонн меди, заняв восьмое место в рейтинге.
#9 Zijin Mining
Китайская компания находится на девятом месте с 477 тыс. тонн меди.
#10 Anglo American.
Завершает наш список, добыв в 2021 году 463 тыс. тонн меди.
10 крупнейших стран-производителей меди в 2021 г. (предварительные данные)
- Чили
- Перу
- Китай
- ДРК
- США
- Австралия
- Замбия
- Россия
- Индонезия
- Мексика
Изменения добычи меди год к году 2020-2021 по странам (в тыс. тонн)
Пока экономики многих стран продолжают пребывать в искусственной коме, Китай стал первой большой страной, ВВП которой во втором квартале вырос на 3,2%. Кроме данных по росту , Национальное бюро статистики Китая также сообщило о росте в июне, включая машиностроение и добычу сырья, на 4,8%.
Китай не только начал оживать после кризиса, он полностью решил пересмотреть свои экономические цели. В 2020 году взгляды на стратегические потребности Китая несколько изменились. Сегодня наиболее важными проектами становятся элементы высокотехнологичной инфраструктуры для развертывания новейших технологий, таких как 5G, искусственный интеллект, возобновляемая энергетика, электроавтомобили, датацентры для обработки больших данных и тому подобное.
Всё это натолкнуло на мысль о росте потребления сырьевых товаров в Китае. А Китай является самым крупным потребителем меди в мире, более 45% потребления меди приходится на его долю.
В июне китайские компании установили новый рекорд по объему импорта необработанной меди и медной продукции. Закупки возросли в 1,5 раза по сравнению с маем и достигли 656,5 тыс. т.
Спрос на металл в последние годы постоянно увеличивается. Основные фундаментальные факторы роста цен на в 2020 году — это инвестиции Китая в инфраструктуру и электромобили. Долгосрочно на фоне ужесточения экологических стандартов стоит ожидать повышения спроса на медь в производстве электромобилей. Так, при производстве гибридного автомобиля используется 40 кг меди, что в два раза больше, чем в традиционном бензиновом или работающем на природном газе. В электромобиле используется уже 90 кг меди – т.е. в 3-4 раза больше в сравнении с традиционными машинами. Большие перспективы связаны и с развитием возобновляемой энергетики. За последние три года доля солнечной энергетики в энергетическом балансе выросла в два раза. Энергетические системы, работающие на возобновляемых ресурсах, требуют от 4 до 12 раз больше меди, чем традиционная энергетика. Растущий спрос со стороны солнечной энергетики потребует от 7 до 10 млн т меди на период до 2030 г.
Сколько в мире добывают и потребляют металлов в млн.т.
Между тем, в условиях снижения содержания металла в руде и недоинвестирования в отрасль создаются предпосылки для давления на предложение меди, что приведет к расширению дефицита на рынке и росту цен. Ее предложение уже сильно пострадало из-за закрытия шахт на карантин. Больше всего сказались закрытия в Чили и Перу, двух ведущих странах-производителях меди. С учетом закрытий в Канаде, глобальное предложение меди сократилось более чем на 20%. Ожидаемый запуск новых проектов по добыче меди также был отложен. Большинство новых медных проектов становятся нерентабельными при цене ниже $6,5-7 тыс., а около 10% чилийских предприятий убыточны. Следовательно, будет отсрочен рост предложения, что увеличит дефицит на рынке.
Динамика цен на медь (LME.Copper, USD за тонну)
В отличие от или , приобретение физической меди в инвестиционных целях не имеет смысла. Для инвестора наиболее удачным способом вложения в медь являются биржевые инструменты.
Более простым инструментом для инвестора будут «медные» ETF.
«Медные» ETF могут быть ориентированы на следование за котировками медных фьючерсов или копировать динамику портфелей добывающих компаний. Самые популярные ETF из этих классов:
- Global X Copper Miners ETF (NYSE:) — ETF выпущен компанией Global X, отслеживает Solactive Global Copper Miners Index, включающий в себя компании, которые ведут разведку, добычу руды и производство меди. Капитализация фонда равна $63,04 млн. Дивиденды в размере 0,71%.
- United States Copper Index Fund (NYSE:) — данный фонд копирует Summer Haven Copper Index Total Return Index, формируя портфель из биржевых фьючерсов на медь. Активы под управлением: $10,2 млн.
- iPath DJ-UBS Copper Total (PA:) Return Sub-Index ETN (JJC) —этот ETF представляет собой опцион на акции для инвесторов в медь, отслеживающих индекс общего дохода Solactive Global Copper Miners. Активы под управлением: $11,6 млн.
Еще одним вариантом инвестиций в медь является покупка акций добывающих компаний.
На зарубежных торговых площадках можно найти большое количество различных компаний. Часть из них представлена в таблице ниже.
Крупные компании, производители меди.
Все компании из данной таблицы находятся в восходящем тренде. И в большей степени зависят от цены на медь. А как известно, медь традиционно является индикатором экономического роста или падения. С начала года, когда произошла вспышка коронавируса в Китае, распространившаяся на весь мир, этот металл подешевел на 20%. Во время кредитного кризиса в 2008-2009 гг. цены на медь падали ниже $3000 за 1 т. Медь является индикатором экономического здоровья мировой экономики, и в случае ухудшения ситуации рынок может провалиться до 5500-6000. Хотя пока это маловероятно.
С точки зрения инвестора, лучше рассматривать компании, прибыль которых лишь в определённой степени зависит от меди. И при нестабильной ситуации на рынке данного металла просадка акций будет незначительной.
Одной из таких компаний является BHP Group (NYSE:) – одна из крупнейших в мире компаний по добыче природных ресурсов. Помимо меди, она также добывает железную руду, уголь, , , и . Хотя BHP является одним из крупнейших производителей меди в мире, большую часть своих доходов компания получает от железной руды. В 2019 году на этот металл приходилось 39% от её базового показателя EBITDA. На втором месте – медь (28%), за ней следуют уголь (19%) и нефть с газом (14%).
Месячный график акций BHP.
BHP Group – это австралийская компания с капитализацией в $125,68 млрд. Компания также выплачивает дивиденды в размере 4,83 %. за прошедший год составила $45.84 млрд., увеличиваясь каждый год. Чистый доход компании в 2019 году составил $9,45 млрд., при этом доход на акцию составил 3,73. P/E 14,44.
Отношение притока денежных средств к сумме обязательств BHP (cash-to-debt) равно 0.54 при среднем показателе по отрасли в 16,48. Сильный денежный поток и сосредоточение компанией внимания на снижении долга помогают ей более перспективно выглядеть в глазах инвестора.
Гистограмма соотношения денежного потока и задолжности BHP.
У компании имеется шесть крупных проектов в разработке нефти, меди, железной руды и калийных удобрений, которые будут стимулировать рост в долгосрочной перспективе.
Несмотря на то, что все новости и риски уже включены в цену, инвесторам, которые планируют покупать акции данной компании, нужно быть готовыми к первым судебным разбирательствам, связанным с BHP. Более 200 000 бразильцев на следующей неделе подадут в суд на 5 млрд фунтов стерлингов ($6,3 млрд) против шахтерской BHP в Британии из-за разрушения плотины в 2015 году, которое привело к самой серьезной экологической катастрофе в Бразилии.
Ещё одним крупным риском для компании являются её угольные шахты. Инвесторы BHP вынуждают компанию избавиться от наиболее загрязняющего вида топлива. Возможно, BHP придется продать прибыльную шахту за гораздо меньшую сумму, чем она имеет ценность. Шахты приносят много денег, и у них будут клиенты еще долгие годы, однако около 30% выбросов углерода в атмосферу приходится именно на этот вид топлива. И меняющаяся экологическая политика в мире вынуждает инвесторов отказываться от таких проектов.
А вот другому глобальному гиганту горнодобывающей отрасли, Rio Tinto, удалось 2 года назад продать свои последние угольные шахты за $4 млрд. Rio Tinto Group (NYSE:) — австралийско-британский концерн, третья по величине в мире транснациональная горно-металлургическая компания. Состоит из двух операционных компаний — Rio Tinto Ltd (ASX:) и Rio Tinto PLC (LON:). Rio Tinto торгуется как на Лондонской фондовой бирже, где она является составной частью индекса , так и на Австралийской фондовой бирже, где она является компонентом .
Месячный график акций RIO.
Производства Rio Tinto в основном организованы в четырёх направлениях, разделенных по типу продукции:
· Алюминий – , бокситы и глинозем.
· Медь и алмазы – медь и побочные продукты, такие как золото, серебро, молибден, серная кислота и алмазы.
· Энергетика и полезные ископаемые – , промышленные минералы, такие как поваренная соль и титан.
· Железная руда.
Капитализация компании равна $103,48 млрд. Компания выплачивает дивиденды в размере 6,15%. Выручка за прошедший год составила $43,17 млрд., увеличиваясь каждый год. компании в 2019 году составил $8,01 млрд, при этом доход на акцию составил 4,88. P/E 12,74. Отношение притока денежных средств к сумме обязательств RIO (cash-to-debt) равно 0.62 при среднем показателе по отрасли в 16,48. Rio Tinto, так же как и BHP, сосредоточена на снижении своего долга и увеличении денежного потока.
Гистограмма соотношения денежного потока и задолжности RIO.
Хотя Rio Tinto является крупным производителем меди, как и BHP, большую часть своих денег компания зарабатывает на железной руде. В 2019 году на этот металл приходилось 80% от её базового показателя EBITDA.
Пусть сейчас медь является лишь малой частью бизнеса Rio Tinto, в ближайшие годы она может стать одним из основных её драйверов роста. Это связано с тем, что компания инвестирует $1 млрд в рудник меди Kennecott и $7,2 млрд в месторождение Oyu Tolgoi в Монголии.
В целом по рынку меди можно сделать следующий вывод: рост спроса на электромобили и оживление экономики Китая, делают эту отрасль перспективной в ближайшем будущем. Огромным минусом всего этого является то, что медь очень подвержена влиянию глобальных макроэкономических циклов, что в нынешней нестабильной рыночной ситауции, в связи с пандемией COVID-19, делает её более рискованным активом. Добавляет риска ко всему этому сильная зависимость от рынка Китая. С учётом риск-менеджмента, для инвестора было бы лучше добавлять в свой портфель акции компаний, бизнес которых, более диверсифицирован и не находится в прямой зависимости от цены на медь.
Медь широко используется в промышленности, и если в 2020 году средняя цена металла составляла 6169 $ за тонну, то в конце 2021 года она доходила до 10 000 $. Ожидается, что в ближайшие годы в рамках восстановления экономики и прогрессирующей инфляции цены на металлы, в частности медь, продолжат расти. Мы собрали компании, добывающие медь, чьи акции торгуются на «СПб-бирже» и на Московской.
Freeport-McMoRan (FCX)
Американская горнодобывающая компания. Специализируется на меди, золоте, серебре и молибдене.
В 2021 году добыла 1,72 млн тонн меди. по сравнению с 1,45 млн тонн в 2020 году. Выручка компании выросла до 22,9 млрд долларов с 14,2 млрд долларов годом ранее
Капитализация: 56,8 млрд долларов
Коэффициент P / E: 20,35
Southern Copper (SCCO)
Компания добывает металлы, преимущественно в Перу и Мексике. На медь приходится около 80% ее продаж, остальное — на серебро, молибден и цинк.
В 2021 году компания добыла 958,2 тысяч тонн меди, что на 4,3% ниже показателя 2020 года. Тем не менее, благодаря росту цен на сырье, компания показала рекордную выручку — 10,9 млрд долларов
Капитализация: 49,2 млрд долларов
Коэффициент P / E: 15,61
Норникель (GMKN)
Российская горно-металлургическая компания. Крупнейший в мире добытчик палладия, также один из крупнейших по добыче никеля, платины и меди.
В 2021 году компания добыла 406,8 тысяч тонн меди, что на 16% ниже значения 2020 года
Капитализация: 44,9 млрд долларов
Коэффициент P / E: 5,92
Vale S. A. (VALE)
Бразильская компания, которая специализируется на добыче железной руды, никеля и других металлов.
В 2020 году компания произвела порядка 360 тысяч тонн меди
Капитализация: 86,77 млрд долларов
Коэффициент P / E: 4,84
Barrick Gold (GOLD)
Горнодобывающая компания, специализирующаяся на разработке золота и меди. Ведет деятельность более чем в 10 странах.
В 2020 году компания нарастила добычу меди до 207,3 тысячи тонн, что на 6% больше значения годом ранее
Капитализация: 34,68 млрд долларов
Коэффициент P / E: 17,58
Newmont (NEM)
Крупнейшая золотодобывающая компания в мире. Также разрабатывает и другие металлы, в частности медь.
В 2020 году компания добыла 25,4 тысячи тонн меди, выручив от ее продажи 155 млн долларов
Капитализация: 51,25 млрд долларов
Коэффициент P / E: 25,78
Как разобраться, куда вложить
Читайте нашу рассылку для начинающих и опытных инвесторов. Каждый понедельник рассказываем, куда вложить деньги, чтобы получить доход, и как не отдать их мошенникам
Данные актуальны на момент публикации. У части компаний еще не вышли отчеты за 2021 год, поэтому мы указали сведения о добыче за 2020 год
Еще статьи об инвестициях:
1. Что такое инфляция.
2. Как защитить активы от инфляции.
3. Как инвестировать в серебро.