Крупнейшая нефтяная компания саудовской аравии

Историю Saudi Aramco невозможно рассказать без истории самого королевства Саудовской Аравии. Это был долгий путь длиною в столетие, в ходе которого вокруг одной компании развивалась целая страна

Абдель-Азиз: изгнанник, который стал королем Саудовской Аравии

«К концу дня Абдель-Азиз стоял на стене, окружавшей Эр-Рияд, и благодарил Аллаха за победу. Он больше не был бездомным изгнанником. Теперь он правитель небольшого городка, защищенного глиняными стенами. Абдель-Азиз смотрел, как солнце садится в пустыню, а затем обратил свой взгляд на запад, в сторону Мекки, от которой его отделяло много миль и много побед», — так описывает Эллен Уолд первого короля Саудовской Аравии в своей книге SAUDI, INC.

Абдель-Азиз из семьи Саудитов отвоевал свой родной город Эр-Рияд в 1902 году у семьи Рашидидов, которые десять лет назад захватили город, выслав оттуда его хозяев. Этот момент можно считать началом основания королевства Саудовская Аравия и ее главного источника богатства — нефтяной компании Aramco, принадлежащей королевской семье.

Победа, которую одержал Абдель-Азиз в тот день в Эр-Рияде, положила начало серии завоеваний в Аравии. В 1925 году Абдель-Азиз захватил Мекку, а к 1928-му он уже контролировал большую часть Аравийского полуострова. В 1932 году бывший изгнанник объявил себя королем и назвал новое царство в честь своей семьи — Саудовская Аравия. Он правил страной до самой смерти в 1953 году.

Черное золото пустыни: поиски нефти и создание Aramco

Сразу после того, как появилось королевство, американцы начали предпринимать попытки договориться с королем о поиске и разработке нефти в аравийских землях. В расположенном неподалеку Бахрейне уже нашли нефть, и иностранцам не терпелось начать поиски и в саудовской пустыне.

Нефтяная компания Aramco не всегда принадлежала королевской семье. Они стали ее полноправными владельцами только к концу ХХ века. Изначально это была корпорация, главными акционерами которой были четыре крупные американские компании. Ни у одной из них не хватало ресурсов, чтобы самостоятельно оценить запасы нефти в далекой стране, добывать ее и транспортировать. Поэтому они были вынуждены объединить усилия.

Когда Абдель-Азиз начал переговоры с американцами, он не верил, что им вообще удастся найти нефть на территории Саудовской Аравии. Однако король придумал, как на этом можно заработать, а именно — брать плату с иностранцев за поиски. Первой, кто занялся поиском нефти в Саудовской Аравии, стала компания Standard Oil of California (сокращенно Socal, ныне Chevron). Вскоре она создала партнерство с еще одной нефтяной компанией — Texaco. Та в свою очередь получила долю в предприятии Socal — Casoc. Позже в капитал корпорации вошли Standard Oil of New Jersey (теперь ExxonMobil) и Standard Oil of New York (Socony, которая впоследствии также стала частью ExxonMobil). Эти четыре компании вскоре переименовали совместное предприятие в Arabian American Oil Company — Aramco.

«Саудовское королевство отчаянно нуждалось в деньгах. В глубине души Абдель-Азиз никогда не верил, что американцы смогут найти нефть под его землей. Однако он был готов дать им попробовать — за определенную плату. Король ничего не знал об Америке, а американцы ничего не знали об Аравии. В то время у Государственного департамента США даже не было дипломатического представителя в Джидде, единственном городе в Саудовской Аравии, где разрешали жить иностранцам. Для уточнения деталей партнерства потребовалось несколько месяцев переговоров между министром финансов Абдаллой Сулейманом и командой Socal. Наконец 9 мая 1933 года Сулейман представил на одобрение королю окончательную версию контракта», — рассказывает Эллен Уолд.

Этим контрактом стало Соглашение о нефтяной концессии, которое давало компании право проводить работы и строить необходимые объекты на территории Саудовской Аравии за определенную плату. Эллен Уолд описывает условия партнерства так: «Соглашение обеспечило Саудовскую Аравию фиксированной суммой дохода, а также возможностью получать роялти от продаж саудовской нефти компанией Aramco. До того как производство вышло на новый уровень после Второй мировой войны, основным источником доходов саудовского правительства служили налоги и доходы от хаджа — ежегодного путешествия мусульман в Мекку и Медину. Внезапно в 1946 году Aramco начала каждый год приносить саудовской королевской семье больше денег, чем когда-либо».

После того как сторонам удалось договориться, нефтяники принялись за работу. Сначала их попытки обнаружить черное золото терпели неудачи. Американцы бурили скважину за скважиной, но нефти не было. И только в марте 1938 года, когда они почти отчаялись обнаружить запасы столь желанного продукта, скважина начала давать нефть. За следующие сутки американцы добыли 1585 баррелей, а через трое суток — почти 4 тыс. баррелей. К 1940 году компания производила около 20 тыс. баррелей нефти в день и начала строить в Дахране дома и офисы.

В это время началась Вторая мировая война. Спрос на нефть рос, но из-за бомбардировок компании пришлось приостановить работу на Ближнем Востоке — ее возобновили только после завершения войны. В послевоенный период мировые потребности в нефти выросли. Города Западной Европы восстанавливались, а американцы вели локальные войны по всему миру. Все это требовало постоянного использования нефтепродуктов. Благодаря этому к 1947 году Aramco нарастила производство нефти в Саудовской Аравии более чем до 200 тыс. баррелей в сутки.

«Даже пустыне не удалось избежать изменений, которые принесла в Саудовскую Аравию нефтяная отрасль»

Для полноценной работы в далекой стране, где почти не было инфраструктуры, Aramco требовалось создать благоприятные условия для заводов и сотрудников — как американцев, так и местных. На эти цели компания тратила часть своей прибыли.

«Король дал Aramco все права на развитие почти безлюдной области вокруг Дахрана. До тех пор пока американцы не вмешивались в традиционную жизнь, которой жили люди в остальных частях страны, Абдель-Азиз позволял им действовать по своему усмотрению. Компания строила дороги, порты, взлетно-посадочные полосы, офисы, дома и культурно-бытовые объекты для американских сотрудников, а также общежития для работников-арабов. Подрядчиком в большинстве этих проектов выступала строительная компания из Сан-Франциско под названием Bechtel. Она стремительно превратила крошечную деревушку Дахран в современный западный анклав», — рассказывает Эллен Уорд в своей книге.

Переломный момент: как Aramco превратилась из американской компании в арабскую

В таком режиме Aramco работала еще несколько лет. Но вскоре Саудовская Аравия, королевская семья и арабские бизнесмены начали проявлять заинтересованность в том, чтобы стать одними из владельцев компании — системообразующего центра всего государства. В 1951 году министр финансов впервые неофициальным образом проинформировал директоров Aramco о том, что зажиточные саудовские бизнесмены вместе с самим наследным принцем заинтересованы в покупке акций Aramco. Руководству Aramco, однако, не понравилась эта инициатива. В то время доли в корпорации все еще имели только четыре крупные американские компании-основатели.

Но к 1970-м годам Aramco пришлось пересмотреть свои взгляды. К тому времени другие страны Ближнего Востока начали национализировать крупные нефтяные иностранные компании. Правительство Ирака присвоило себе в 1972 году консорциум из нескольких иностранных компаний под названием Iraq Petroleum Company, а полковник Муаммар Каддафи в 1971 году национализировал активы British Petroleum в Ливии. Aramco хотела этого избежать. Тот факт, что американцы находились в дружественных отношениях с Саудовской Аравией, помог им избежать подобной участи. Aramco согласилась отдать королевству 20%.

«Практически любой руководитель Aramco мог во всеуслышание признать, что материнским компаниям повезло в 1970-е годы в том, что они состояли в партнерстве с Саудовской Аравией, а не с одним из более радикальных режимов. Aramco не хотела брать на себя риск и ссориться с королем из-за 20%, поскольку в конечном счете американские нефтяные компании все равно имели бы право использовать нефть Aramco, а это было самым главным», — пишет Эллен Уорд.

По соглашению между сторонами, Саудовская Аравия к 1981 году должна была выкупить большинство акций компании, от которой зависело будущее страны. Эта договоренность, получившая название «Общее соглашение об участии», была достигнута 2 октября 1972 года. Точная сумма, которую в общей сложности потратило правительство Саудовской Аравии на выкуп Aramco, до сих пор неизвестна.

Процесс выкупа шел долго, однако двигался по плану. 9 марта 1980 года саудовское правительство полностью выкупило Aramco у американских компаний. Несмотря на это, Aramco формально оставалась корпорацией из штата Делавэр и вплоть до 1988 года функционировала в соответствии с корпоративным законодательством этого штата. В ноябре 1988 года компания изменила свое название на современное и стала называться не Arabian American Oil Company, а Saudi Arabian Oil Company (или Saudi Aramco).

В 2017 году теперь уже самая крупная нефтяная компания в мире Saudi Aramco объявила о намерении выйти на биржу. Но процесс затянулся. Только в декабре 2019-го Aramco провела IPO, и ее акции начали торговаться на Саудовской фондовой бирже. В результате первичного размещения акций капитализация компании достигла рекордных $2 трлн. Так, проделав длинный путь в целое столетие, Саудовская Аравия благодаря Aramco стала одной из самых богатых стран Ближнего Востока.

---

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Saudi Arabian Oil Group

Headquarters in Dhahran, Eastern Province, Saudi Arabia
Native name	أرامكو السعودية
Type	Public. State-owned enterprise.
Traded as	Tadawul: 2222
ISIN	SA14TG012N13
Industry	Oil and gas
Founded	29 May 1933; 89 years ago
Headquarters	Dhahran, Saudi Arabia[1]
Area served	Global
Key people	Amin H. Nasser (President & CEO) Yasir Al-Rumayyan, (Chairman)
Products	Petroleum Natural gas Petrochemical derivatives
Revenue	US$359.181 billion (2021)[2]
Operating income	US$205.844 billion (2021)[2]
Net income	US$109.385 billion (2021)[2]
Total assets	US$331.818 billion (2021)[2]
Total equity	US$576.718 billion (2021)[2]
Owner	Government of Saudi Arabia (98.5%)[3][4]
Number of employees	66,800[5] (June 2020)
Subsidiaries	SABIC (Saudia) (70%), Petro Rabigh, SATORP, Aramco Trading, Yanbu, Yasref, SASREF, S-Oil, Luberef, Aro Drilling, South Rub al-Khali, Pengerang Refining Company, The International Maritime Industries
Website	aramco.com

Saudi Aramco (Arabic: أرامكو السعودية ʾArāmkū as-Suʿūdiyyah), officially the Saudi Arabian Oil Group (formerly Arabian-American Oil Company) or simply Aramco, is a Saudi Arabian public petroleum and natural gas company based in Dhahran.^[6][7] As of 2022, it is one of the largest companies in the world by revenue.^[8] Saudi Aramco has both the world’s second-largest proven crude oil reserves, at more than 270 billion barrels (43 billion cubic metres),^[9] and largest daily oil production of all oil-producing companies.^[10][11] It is the single greatest contributor to global carbon emissions of any company in the world since 1965.^[12]

Saudi Aramco operates the world’s largest single hydrocarbon network, the Master Gas System. In 2013 crude oil production total was 3.4 billion barrels (540 million cubic metres), and it manages over one hundred oil and gas fields in Saudi Arabia, including 288.4 trillion standard cubic feet (scf) of natural gas reserves. Saudi Aramco operates the Ghawar Field, the world’s largest onshore oil field, and the Safaniya Field, the world’s largest offshore oil field.^[13]

On 18 December 2019, the company’s shares commenced trading on the Tadawul stock exchange. The shares rose to 35.2 Saudi riyals, giving it a market capitalisation of about US$1.88 trillion,^[14] and surpassed the US$2 trillion mark on the second day of trading.^[15] In the 2022 Forbes Global 2000, Saudi Aramco was ranked as the 3rd-largest public company in the world.^[1]

History[edit]

Saudi Aramco’s origins trace to the oil shortages of World War I and the exclusion of American companies from Mesopotamia by the United Kingdom and France under the San Remo Petroleum Agreement of 1920.^[16] The US administration had popular support for an «Open Door policy», which Herbert Hoover, secretary of commerce, initiated in 1921. Standard Oil of California (SoCal) was among those US companies seeking new sources of oil from abroad.^[17]

Through its subsidiary company, the Bahrain Petroleum Co. (BAPCO), SoCal struck oil in Bahrain on May 30, 1932. This event heightened interest in the oil prospects of the Arabian mainland. On 29 May 1933, the Saudi Arabian government granted a concession to SoCal in preference to a rival bid from the Iraq Petroleum Co.^[18] The concession allowed SoCal to explore for oil in Saudi Arabia. SoCal assigned this concession to a wholly owned subsidiary, California-Arabian Standard Oil (CASOC). In 1936, with the company having had no success at locating oil, the Texas Company (Texaco) purchased a 50% stake of the concession.^[19] After four years of fruitless exploration, the first success came with the seventh drill site in Dhahran in 1938, a well referred to as Dammam No. 7.^[20] This well immediately produced over 1,500 barrels per day (240 m³/d), giving the company confidence to continue. On 31 January 1944, the company name was changed from California-Arabian Standard Oil Co. to Arabian American Oil Co. (or Aramco).^[21] In 1948, Standard Oil of New Jersey (later known as Exxon) purchased 30% and Socony Vacuum (later Mobil) purchased 10% of the company, with SoCal and Texaco retaining 30% each.^[22] The newcomers were also shareholders in the Iraq Petroleum Co. and had to get the restrictions of the Red Line Agreement lifted in order to be free to enter into this arrangement.^[23]

In 1949, ARAMCO had made incursions into the Emirate of Abu Dhabi, leading to a border dispute between Abu Dhabi and Saudi Arabia.^[24]
In 1950, King Abdulaziz threatened to nationalize his country’s oil facilities, thus pressuring Aramco to agree to share profits 50/50.^[25]

A similar process had taken place with American oil companies in Venezuela a few years earlier. The American government granted US Aramco member companies a tax break known as the golden gimmick equivalent to the profits given to King Abdulaziz. In the wake of the new arrangement, the company’s headquarters were moved from New York to Dhahran.^[26] In 1951, the company discovered the Safaniya Oil Field, the world’s largest offshore field. In 1957, the discovery of smaller connected oil fields confirmed the Ghawar Field as the world’s largest onshore field.^[13]

In 1975, the Saudi Arabia second five-year economic plan included a Master Gas Plan. Natural gas would be used to generate power, rather than flaring the gas. The plan counted on using the associated gas, but by 1985, Aramco was able to include a billion standard cubic foot per day (Bscfd) of non-associated gas. This non-associated gas was produced from the Kuff Formation, which is a limestone layer 650 metres (2,130 ft) below the oil producing Arab Zone. In 1994, Aramco discovered more non-associated gas in the deeper Jawf sandstone formation, and built plants in Hawiyah and Haradh to process it. This increased the capacity of the Master Gas System to 9.4 billion scfd.^{[27]: 98–100, 104, 129–130, 229}

Yom Kippur War[edit]

In 1973, following US support for Israel during the Yom Kippur War, the Saudi Arabian government acquired a 25% «participation interest» in Aramco’s assets. It increased its participation interest to 60% in 1974 and acquired the remaining 40% interest in 1976. Aramco continued to operate and manage the former Aramco assets, including its concessionary interest in certain Saudi Arab oil fields, on behalf of the Saudi Arab Government until 1988. In November 1988, a royal decree created a new Saudi Arab company, the Saudi Arabian Oil Company, to take control of the former Aramco assets (or Saudi Aramco)^[28] and took the management and operations control of Saudi Arabia’s oil and gas fields from Aramco and its partners. In 1989–90, high-quality oil and gas were discovered in three areas south of Riyadh: the Raghib area about 77 miles (124 km) southeast of the capital.^[29]

Persian Gulf War[edit]

In September 1990, after the start of the Persian Gulf War, Aramco was expected to replace much of the oil production removed from the global market due to the embargo of Iraq and occupied Kuwait. This amounted to producing an extra 4.8 million barrels per day (Mbpd) to keep the global oil market stable. In addition, Aramco was expected to provide all of the coalition aviation and diesel needs. Aramco recommissioned 146 Harmaliyah, Khurais, and Ghawar oil wells with associated gas oil separation plants, and saltwater treatment pipeline, that had been mothballed during the 1980s oil price collapse. Daily production increased from 5.4 Mbpd in July to 8.5 Mbpd in December 1990 after a three-month de-mothball effort.^{[27]: 125, 135, 148–149, 155–156}

Starting in 1990, Aramco embarked on an expansion of crude oil sales in the Asian market. Agreements with South Korea, the Philippines, and China resulted. By 2016, about 70% of Aramco’s crude oil sales were to Asia.^{[27]: 168, 176, 184–185}

2000s[edit]

In May 2001, Saudi Arabia announced the Gas Initiative, which proposed forming three joint ventures with eight IOCs for gas exploration on pure upstream acreage. Core Venture 1 included south Ghawar and north Rub’ Al-Khali, Core Venture 2 included the Red Sea, while Core Venture 3 involved Shaybah and Kidan. In 2003, Royal Dutch Shell and TotalEnergies formed a partnership with Saudi Aramco in Core Venture 3. In 2004, Core Venture 1 became three separate joint ventures with Saudi Aramco holding 20%, one with Lukoil, a second with Sinopec, and a third with Repsol.^{[27]: 228–232}

By 2004, Aramco was producing 8.6 million barrels per day (mbpd) out of a potential 10 mbpd. In 2005, Aramco launched a five-year plan to spend US$50 billion to increase their daily capacity to 12.5 mbpd by increasing production and refining capacity and doubling the number of drilling rigs.^{[27]: 241–242}

In 2005, Saudi Aramco was the world’s largest company with an estimated market value of US$781 billion.^[30]

In June 2008, in response to crude oil prices exceeding US$130 a barrel, Aramco announced it would increase production to 9.7 million barrels per day (mbpd). Then as prices plummeted, Aramco stated in January 2009, that it would reduce production to 7.7 mbpd.^{[27]: 265–267}

In 2011, Saudi Aramco started production from the Karan Gas Field, with an output of more than 400 million scf per day.^[31]

In January 2016, the Deputy Crown Prince of Saudi Arabia, Mohammad bin Salman Al Saud, announced he was considering listing shares of the state-owned company, and selling around 5% of them in order to build a large sovereign wealth fund.^[32]

On 26 April 2017, Saudi security forces thwarted an attempted attack on an Aramco oil distribution center involving an unmanned boat from Yemen.^[33]

The Wall Street Journal reported in September 2018, Aramco was considering a US$1 billion venture-capital fund to invest in international technology firms.^[34]

In June 2019, a report by Financial Times claimed that Aramco had been bearing the ministry-related expenses; boosting the finance ministry budget allocation. It also included Energy Minister Khalid Al Falih’s company-related and diplomatic trips, as well as his stays in luxurious hotels. However, an ally mentioned that Falih’s policies have delivered additional oil revenues that far exceeded his expenses.^[35]

In September 2019, Saudi Arabia appointed Yasir Al-Rumayyan as the Chairman of Aramco. Al-Rumayyan became head of the country’s sovereign wealth fund by replacing Khalid Al-Falih, who was holding the position since 2015.^[36]

2012 cyber attack[edit]

Aramco computers were attacked by a virus on 15 August 2012.^[37][38] The following day Aramco announced that none of the infected computers were part of the network directly tied to oil production, and that the company would soon resume full operations.^[39] Hackers claimed responsibility for the spread of the computer virus.^[40] The virus hit companies within the oil and energy sectors.^[41][42] A group named «Cutting Sword of Justice» claimed responsibility for an attack on 30,000 Saudi Aramco workstations, causing the company to spend months restoring their services.^[37] The group later indicated that the Shamoon virus had been used in the attack.^[43] Due to this attack, the main site of Aramco went down and a message came to the home page apologizing to customers.^[44] Computer security specialists said that «The attack, known as Shamoon, is said to have hit «at least one organization» in the sector. Shamoon is capable of wiping files and rendering several computers on a network unusable.»^[42] Richard Clarke suggests the attack was part of Iran’s retaliation for the US involvement in Stuxnet.^[45] Security researcher Chris Kubecka, who helped the company establish security after the attack, detailed the level of sophistication in her Black Hat USA 2015 presentation^[46][47] and episode 30 of Darknet Diaries.^[48]

2019 drone attack[edit]

On 14 September 2019, there was a drone attack on two Saudi Aramco plants:^[49] the Abqaiq oil processing facility and Khurais oil field.^[50] Houthi rebels^[51] claimed responsibility for the attack.^[52][53] The attack cut 5.7 million barrels per day (bpd) of Saudi crude output, over 5% of the world’s supply.^[54] There were discussions by Saudi Arabian officials on postponing Aramco’s IPO, because the attacks «sidelined more than half of the kingdom’s output» of oil.^[55]

2019 Initial public offering (IPO)[edit]

Since around 2018, Saudi Arabia had been considering to put a portion of Saudi Aramco’s ownership, up to 5%, onto public trading via a staged initial public offering (IPO), as to reduce the cost to the government of running the company. While the IPO had been vetted by major banks, the IPO was delayed over concerns of Aramco’s corporate structure through 2018 into 2019.^[56] The September 2019 drone attacks on Aramco’s facilities also delayed the onset of the IPO.^[57]

On 9 April 2019, Aramco issued bonds collectively valued at US$12 billion.^[58] Its first international bond issue received more than US$100 billion in orders from foreign investors, which breaks all records for a bond issue by an emerging market entity.^[59][60][58]

Aramco announced on Sunday 3 November 2019 its plan to list 1.5% of its value as an IPO on the Tadawul stock exchange.^[61][62]

On 9 November 2019, Saudi Aramco released a 600-page prospectus giving details of the IPO. According to the specifications provided, up to 0.5% of the shares were locked for individual retail investors.^[63]

On 4 December 2019, Saudi Aramco priced its offering at 32 Saudi riyals (approximately US$8.53 at the time) per share. The company generated subscriptions of total amount equals US$119 billion representing 456% of total offer shares. It raised US$25.6 billion in its IPO, making it the world’s largest IPO, succeeding that of the Alibaba Group in 2014.^[64] The company commenced trading on Tadawul on 11 December 2019, with shares rising 10% to 35.2 riyals, giving the company a market capitalisation of about U$1.88 trillion, and making Saudi Aramco the world’s largest listed company.^[65][66]

Global Medium Term Note Programme[edit]

According to a bourse filing made by Aramco, the like of Goldman Sachs, HSBC, Morgan Stanley, JPMorgan, and NCB Capital were hired by the company for organizing investor calls prior to the planned transaction. The document published by one of the other banks said to be involved in the deal showed that the deal included BNP Paribas, MUFG, BofA Securities, SMBC Nikko, First Abu Dhabi Bank, Societe Generale, and BOC International. The company has reported a fall in the net profit of its third-quarter for November 2020, due to increased crude prices and a drop in its demand following the COVID-19 pandemic.^[67][68]

2020s[edit]

On 10 March 2020 Saudi Aramco announced a global partnership with Formula One landing a multi year deal.^[69]

On 17 June 2020, Saudi Aramco acquired a 70% share in SABIC, a chemicals manufacturing company.^[70][71]

In June 2020, Saudi Aramco laid off nearly 500 of its more than 70,000 employees, as global energy firms reduced their workforce due to the COVID-19 pandemic. Most of the workers who lost their job at Aramco were foreigners.^[72]

On 31 July 2020, Saudi Aramco lost its title as the world’s largest listed company by market capitalization to Apple.^[73]

On 9 August 2020, Saudi Aramco reported a 50% fall in net income for the first half of its financial year, as demand for oil and prices continued to fall due to the coronavirus crisis.^[74]

On 3 November 2020, Saudi Aramco reported a 44.6% drop in third-quarter net profit amid the COVID-19 pandemic.^[75]

On 14 December 2020, Saudi state TV announced that an oil tanker carrying over 60,000 metric tons of unleaded gasoline from an Aramco refinery at Yanbu, had been attacked by a smaller boat rigged with explosives.^[76]

In March 2021, Saudi Aramco announced that earnings in 2020 fell by nearly 45% compared with 2019, as lockdowns around the world following the COVID-19 pandemic curbed demand for oil.^[77]

On 19 March 2021, an Aramco refinery was attacked by six bomb-laden drones.^[78] The attack, which was claimed by Houthi rebels, started a fire but caused no injuries or damage, according to the official Saudi Press Agency.^[79]

On 21 March 2021, Saudi Aramco signed an agreement to secure China’s energy supplies for the next 50 years, and also to develop new technologies to combat climate change.^[80][81] More recently, they signed a deal with a consortium led by EIG.^[82]

In July 2021, Saudi Aramco appointed former HSBC Holdings Plc Chief Executive Officer Stuart Gulliver to the company’s board of directors.^[83]

In October 2021, Saudi Aramco announced plans to achieve net-zero carbon emissions from its wholly-owned operations by 2050.^[84]

On 20 November 2021, Houthi fighters took credit for launching 14 drones at military targets in Riyadh, Abha, Jizan, Najran, and Jeddah, and Aramco’s refineries in Jeddah.^[85][86]

In 2021, The Guardian reported that Aramco was not trying to diversify at the same rate as other oil companies, such as Shell and BP.^[87] Rather, Aramco announced in 2021 that the company intended to increase crude capacity from 12m barrels a day to 13m barrels by 2027.^[87]

In February 2022, following crude’s ascent to nearly $95 per barrel, Saudi Arabia’s Aramco boosted oil prices for clients in Asia, the United States, and Europe.^[88]

In March 2022, Houthi fighters attacked an Aramco storage site in Jeddah causing a fire in two storage tanks.^[89] The incident occurred during qualifying for the 2022 Saudi Arabian Grand Prix.

On 11 May 2022, Saudi Aramco became the largest (most valuable) company in the world by market cap, surpassing Apple Inc.^[90]

In August 2022, Saudi Aramco announced that it would acquire Valvoline’s petroleum unit for $2.65 billion.^[91]

In March 2023, Saudi Aramco announced that they had seen record profits of $161 billion as prices of petrol soared following the Corona-virus pandemic. The figures eclipsed the numbers posted by ExxonMobil and Shell, who reported $55.7 and $39.9 billion in profit respectively.^[92]

Operation[edit]

Saudi Aramco is headquartered in Dhahran, but its operations span the globe and include exploration, production, refining, chemicals, distribution and marketing. All these activities of the company are monitored by the Saudi Arabian Ministry of Petroleum and Mineral Resources together with the Supreme Council for Petroleum and Minerals.^[93] However, the ministry has much more responsibility in this regard than the council.^[93]

Board of directors[edit]

• Yasir Othman Al-Rumayyan (chairman), member of the Council of Economic and Development Affairs (Saudi Arabia)
• Ibrahim Abdulaziz Al-Assaf, former Minister of Foreign Affairs and Minister of Finance
• Mohammed Al-Jadaan, current Minister of Finance
• Mohammad M. Al-Tuwaijri, former Minister of Economy and Planning
• Nabil Al-Amoudi, former Minister of Transport
• Mark Moody-Stuart, former chairman of Anglo American, HSBC, and the Foundation for the United Nations Global Compact
• Andrew N. Liveris, former chairman and CEO of Dow Chemical
• Lynn Elsenhans, former chairwoman and CEO of Sunoco
• Peter Cella, former president and CEO of Chevron Philips Chemical
• Mark Weinberger, former chairman and CEO of Ernst & Young
• Amin H. Nasser, president and CEO of Saudi Aramco

Exploration[edit]

A significant portion of the Saudi Aramco workforce consists of geophysicists and geologists. Saudi Aramco has been exploring for oil and gas reservoirs since 1982. Most of this process takes place at the EXPEC Advanced Research Center. Originally, Saudi Aramco used Cray Supercomputers (CRAY-1M) in its EXPEC Advanced Research Center (ECC)^[94] to assist in processing the colossal quantity of data obtained during exploration and in 2001, ECC decided to use Linux clusters as a replacement for the decommissioned Cray systems. ECC installed a new supercomputing system in late 2009 with a disk storage capacity of 1,050 terabytes (i.e, exceeding one petabyte), the largest storage installation in Saudi Aramco’s history to support its exploration in the frontier areas and the Red Sea.^[95]

Refining and chemicals[edit]

While the company did not originally plan on refining oil, the Saudi government wished to have only one company dealing with oil production. Therefore, on 1 July 1993, the government issued a royal decree merging Saudi Aramco with Samarec, the country’s oil refining company. The following year, a Saudi Aramco subsidiary acquired a 40% equity interest in Petron Corporation, the largest crude oil refiner and marketer in the Philippines. Since then, Saudi Aramco has taken on the responsibility of refining oil and distributing it in the country.^[13] In 2008, Saudi Aramco sold its entire stake to the Ashmore Group, a London-listed investment group. Ashmore acquired an additional 11% when it made a required tender offer to other shareholders. By July 2008, Ashmore, through its SEA Refinery Holdings B.V., had a 50.57% of Petron’s stock. Ashmore’s payment was made in December 2008. In December 2008, Ashmore acquired PNOC’s 40% stake. In the same month, San Miguel Corporation (SMC) said it was in the final stages of negotiations with the Ashmore Group to buy up to 50.1% of Petron. In 2010, SMC acquired majority control of Petron Corporation.

Currently,^[when?] Saudi Aramco’s refining capacity is 5.4 million barrels per day (860,000 m³/d) (International joint and equity ventures: 2,500 Mbbl/d (400,000,000 m³/d), domestic joint ventures: 1,900 mpbd, and wholly owned domestic operations: 1,000 Mbbl/d (160,000,000 m³/d).)^[96]

Saudi Aramco’s downstream operations are shifting emphasis to integrate refineries with petrochemical facilities. Their first venture into it is with Petro Rabigh, which is a joint venture with Sumitomo Chemical Co. that began in 2005 on the coast of the Red Sea.^[13] In order to become a global leader in chemicals, Aramco will acquire 50% of Royal Dutch Shell’s stake in their refiner in Saudi Arabia for US$631 million.^[97]

List of refineries[edit]

List of domestic refineries:^[96]

• Jazan Refinery and terminal projects (JRTP) (400,000 bbl/d (64,000 m³/d)), Jazan construction is ongoing.^[98]
• Jeddah Refinery (78,000 bbl/d (12,400 m³/d)) Jeddah converted to product storage terminal in November 2017.
• Ras Tanura Refinery (550,000 bbl/d (87,000 m³/d)) (includes a Crude Distillation Unit, a Gas Condensate Unit, a hydrocracker, and catalytic reforming)
• The Saudi Aramco Jubail Refinery Co. (SASREF), Jubail (305,000 bbl/d (48,500 m³/d))
• Riyadh Refinery (126,000 bbl/d (20,000 m³/d))
• Yanbu Refinery (245,000 bbl/d (39,000 m³/d))

List of domestic refining ventures:^[96]

• The Saudi Aramco Mobil Refinery Co. Ltd. (SAMREF), Yanbu (400,000 bbl/d (64,000 m³/d))
• Petro Rabigh, Rabigh (400,000 bbl/d (64,000 m³/d))
• Saudi Aramco Base Oil Co. (Luberef)
• Saudi Aramco Total Refining and Petrochemical Co. (SATORP), Jubail^[99] (400,000 bbl/d (64,000 m³/d))
• Yanbu Aramco Sinopec Refinery (YASREF), Yanbu (400,000 bbl/d (64,000 m³/d))

List of international refining ventures:^[100]

• Fujian Refining and Petrochemical Co. (FRPC), People’s Republic of China
• Sinopec SenMei (Fujian) Petroleum Co. Ltd. (SSPC), People’s Republic of China
• Motiva Enterprises LLC, United States, Port Arthur Texas 635,000 bbl/d (101,000 m³/d)
• Showa Shell, Japan 445,000 bbl/d (70,700 m³/d)
• S-Oil, Republic of Korea 669,000 bbl/d (106,400 m³/d)
• Saudi Refining Inc., United States^[101]
• Reliance Industries, (no investment) India^[102]

Saudi Aramco at one point had been exploring projects in Pakistan, including a $10 billion refinery project in Gwandar^[103] which has since been cancelled.^[104] In 2022 it was revealed that Saudi Aramco was creating a joint venture with North Huajin Chemical Industries group to create a new company called Huajin Aramco Petrochemical Company which would develop a 300,000 bpd refining facility with ethylene steam cracking capabilities.^[105]

Shipping[edit]

Saudi Aramco has employed several tankers to ship crude oil, refined oil, and natural gas to various countries. It used to have its own created subsidiary company, Vela International Marine, which was merged with Bahri company, to handle shipping to North America, Europe, and Asia.^[106] It is a stakeholder in the King Salman Global Maritime Industries Complex, a shipyard that will be the largest in the world when complete.^[107]

Global investment[edit]

Saudi Aramco expanded its presence worldwide to include the three major global energy markets of Asia, Europe, and North America.^[108] In April 2019, Aramco has signed a deal to acquire a 13% stake in South Korean oil refiner Hyundai Oilbank for US$1.24 billion.^[109][110] Moreover, on 11 April 2019, Aramco signed an agreement with Poland’s leading oil refiner PKN Orlen to supply it with Arabian Crude Oil.^[111]

Liquefied natural gas[edit]

Aramco is planning to be a major producer of liquefied natural gas (LNG) in the world.^[112][113] It sold its first cargo of LNG from Singapore to an Indian buyer.^[112] The company is looking globally for potential joint ventures and partnerships to achieve its goal regarding LNG market.^[112][113]

Saudization[edit]

The original concession agreement included Article 23; as Ali Al-Naimi pointed out, this was a «key building block in the shaping of Saudi society for decades to come.» It reads, «The enterprise under this contract shall be directed and supervised by Americans who shall employ Saudi nationals as far as practicable, and in so far as the company can find suitable Saudi employees it will not employ other nationals.» The first company school was started in May 1940 in the Al-Khobar home of Hijji bin Jassim, company interpreter, translator and first instructor. Al-Naimi pointed out, «From the beginning, the development of Aramco was directly tied to the betterment of Saudi Arabia.» Another school was located in Dhahran in 1941, and was called the Jebel School. Boys hired into entry-level positions attended at 7 AM for four hours, followed by four hours of work in the afternoon. In 1950, Aramco built schools for 2,400 students. In 1959, Aramco sent the first group of Saudi students to college in the States. In 1970, Aramco started hiring its first high school graduates, and in 1979 started offering college scholarships. In 1965, Zafer H. Husseini was named the first Saudi manager and in 1974, Faisal Al-Bassam was named the first Saudi vice president. One of the early students was Al-Naimi, who was named the first Saudi president of Aramco in November 1983. As Al-Naimi states, «The oil company committed itself to developing qualified Saudis to become fully educated and trained industry professionals.» Al-Naimi acknowledged Thomas Barger’s championing of Saudization, «You, of all of Aramco’s leaders, had the greatest vision when you supported the training effort of Saudi Arab employees during its early days. That visionary support and effort is bearing fruit now and many executive positions are filled by Saudis because of that effort.» In 1943, 1,600 Saudis were employed at Aramco, but by 1987, nearly two-thirds of Aramco’s 43,500 strong workforce were Saudis. In 1988, Al-Naimi became CEO and Hisham Nazer became chairman, the first Saudis to hold those positions. The «pinnacle of Saudization» occurred when the Shaybah oil field came on line in July 1998, after a three-year effort by a team consisting of 90% Saudis. The Aramco of 2016 still maintained an expatriate workforce of about 15%, so Aramco can, in the words of Al-Naimi, «be sure it is getting access to the latest innovations and technical expertise.»^[27]

Saudi Aramco has emitted 59.26 billion tonnes of carbon dioxide equivalent since it began operations, accounting for 4.38% of worldwide anthropogenic CO₂ emissions since 1965.^[114]

In a letter sent to nine international banks reportedly hired by Aramco to assist it in arranging its US$2 trillion market debut, ten environmental groups warned about the listing causing a highly possible hindrance in the effort to reduce greenhouse gas emissions and end human rights abuses committed by the Saudi regime.^[115]

On 6 November 2019, Saudi Aramco joined the World Bank’s initiative to reduce gas flaring to zero by 2030. The firm reported flaring of less than 1% of its total raw gas production in the first half of 2019.^[116]

Controversies[edit]

2007 Haradh gas pipeline explosion[edit]

On 18 November 2007, reports came out that a natural gas pipeline explosion had taken the lives of several workers, the death toll was later determined to be 34.^[117][118] Aramco asserts it was a purely maintenance-related incident.

Organizational culture[edit]

On 9 December 2020, the Financial Times published an article about an engineer, whose family claims that Saudi Aramco was negligent in handling his Covid-19 infection.^[119] According to his family, he had been asking the company and authorities for help, three weeks before his death, but was simply asked to keep his gloves and mask on. Saudi Aramco did not formally contact his family until approximately 14 hours after his death, refused to release his body, and allegedly erased information from his mobile phone. His grieving family had to do without financial support for almost five months, and only received $400,000 in benefits, back pay and insurance after the Financial Times had started asking questions.

In the same article, five whistleblowers accuse Aramco of bullying and mismanagement.^[119] One former employee expressed his concerns about the company’s highly dangerous failure to pressure-test valves and mains units, detailing cracks in the refinery structure and sinking of roads and foundations. The refinery runs a real risk of becoming Aramco’s Piper Alpha, said another expatriate employee, who also accuses Aramco of lacking a culture of challenge, facilitating ineptitude and laziness.

Treatment of workers[edit]

In March 2020, Saudi Aramco came under fire after photos of a migrant worker dressed as a large hand-sanitizer dispenser went viral on social media.^[120] People on Twitter condemned the act as «modern-day slavery,» «humiliating» and «dehumanizing.»^[121] According to the company, the display was organized without the approval of Aramco officials.^[121][122]

Strong-arming investors[edit]

In 2019, sources told the Financial Times that wealthy families of Saudi Arabia had been coerced into joining the Saudi Aramco IPO.^[123][124] According to analysts, Aramco could realistically reach a market capitalization of $1 to $1.5 trillion but the Saudis wanted $2 trillion. Oddly, many of those who signed up have relatives that were part of the 2017–2019 Saudi Arabian purge. According to four sources, the Saudi government «strong-armed», «coerced» or «bullied» some of the wealthiest families in the kingdom into becoming cornerstone investors.^{[citation needed]}

Human rights[edit]

Saudi Aramco’s majority shareholder is the government of Saudi Arabia, where human rights are a matter of concern.^[125] Saudi Arabia abstained from the United Nations vote adopting the Universal Declaration of Human Rights, saying it contradicted sharia law.^[126] The country holds a reservation to the Convention on the Rights of the Child against any provisions that are in conflict with sharia law.^[127] The government has been accused of routinely using torture and of violently oppressing critics,^[128] women,^[129] along with other social groups.^[130]

Lobbying and research projects[edit]

Saudi Aramco has funded almost 500 studies in last five years on energy issues and collaborated with the United States Department of Energy on projects to boost oil production, such as developing more efficient gasoline, enhanced oil recovery and methods to increase the flow of oil from wells. Since 2016, Saudi Arabia has spent around $140 million on lobbying to influence public opinion and policies in the US. In an effort to keep gasoline cars competitive, Saudi Aramco is working on a device which would trap some of the carbon dioxide upon attaching it to cars running on gasoline. Saudi Aramco has partnered with Hyundai to develop a fuel for gas-electric vehicles which will run on petroleum.^[131]

See also[edit]

References[edit]

Bibliography[edit]

• Vitalis, Robert (2006). America’s Kingdom: Mythmaking on the Saudi Oil Frontier. Stanford: Stanford University Press. ISBN 978-0-8047-5446-0.

External links[edit]

• Web site of Aramco Services Co. — Saudi Aramco’s US Subsidiary
• A CNN report about the security of oil in Saudi Arabia. Much of it is about Saudi Aramco security.
• Saudi Arabia’s crude oil production chart (1980-2004) — Data sourced from the US Department of Energy
• CBS 60 Minutes (2008-12-07) «The Oil Kingdom: Part One».
• CBS 60 Minutes (2008-12-07) «The Oil Kingdom: Part Two».

Чистая прибыль саудовской нефтяной компании Saudi Aramco по итогам 2022 года составила $161,1 млрд, следует из ее финансовой отчетности. Прибыль увеличилась на 46,5% в сравнении с результатом 2021 года.

Компания назвала полученные результаты рекордными. Прибыль Saudi Aramco в 2022 году оказалась наибольшей с 2019 года, когда Saudi Aramco провела IPO, отметил Bloomberg. Компания добилась таких результатов за счет рекордных объемов производства и увеличения стоимости нефти из-за «военной спецоперации»* России на Украине, написало агентство. Сама компания отметила также увеличение объемов продажи нефти и повышение дохода с реализации продуктов нефтепереработки.

По итогам четвертого квартала 2022 года Saudi Aramco выплатит инвесторам $19,5 млрд в виде дивидендов. Это на 4% больше, чем было по итогам третьего квартала 2022 года. Совет директоров рекомендовал также выплатить бонусы акционерам, имеющим на них право. Решение Saudi Aramco об увеличении дивидендов — неожиданное, учитывая небольшое снижение доходов компании в четвертом квартале, отметил Bloomberg. Дивиденды Saudi Aramco — критически важный источник доходов для правительства Саудовской Аравии, написало агентство.

Акции Saudi Aramco по состоянию на 11:30 мск 12 марта стоили 32,95 саудовских риалов за акцию (примерно $8,8), следует из данных Bloomberg. Бумаги в ходе торгов дорожали на 0,5%.

Saudi Aramco — самая дорогая по рыночной капитализации нефтяная компания мира и одна из самых дорогих компаний мира в целом. Другие крупные энергетические добывающие компании тоже получили в 2022 году рекордную прибыль за счет высоких цен на нефть и газ. Например, британская BP заявила, что ее ключевой показатель прибыли, скорректированной на стоимость замещения запасов, в 2022 году вырос до рекордных $27,7 млрд. Это более чем вдвое больше, чем было в 2021 году. BP после начала «спецоперации» решила уйти с российского рынка, в том числе продать свою долю в «Роснефти» (BP владеет 19,75% компании) и выйти из совместных с ней предприятий. В декабре 2022 года BP сообщила о сложностях с продажей своей доли в «Роснефти».

*Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением», либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.

В 18 веке население полуострова представляло собой множество племен и княжеств, ведущих между собой непрерывную вражду.
Большая часть Аравии была под контролем иностранных завоевателей, но внутренняя часть – Неджд, защищенная со всех сторон пустынями, сохраняла независимость.

Именно в Неджде, богословом Мухаммад ибн Абдал-Ваххабом, было создано учение, названное впоследствии — ваххабизмом.
Учение принял эмир одного из княжеств Мухаммад ибн Сауд и положил его в основу борьбы за собирание арабских земель.
Этому учению клан Саудов верен до сих пор.

После веков непрерывных войн, предательств, интриг и переворотов, постепенно сложилось известное нам Королевство Саудовская Аравия. Можно сказать, что история клана Саудов — это история королевства.

До нефтяного бума 20^го века, Саудовская Аравия была бедной и слаборазвитой страной 3^го мира. В 1938 г. нашли гигантские запасы нефти и ситуация сразу же поменялась. Сейчас же Саудовская Аравия носит почётный титул нефтяной страны.

До сегодняшнего дня нефть является основой процветания королевства и династии Саудитов, насчитывающей в настоящее время 25 тысяч человек, из которых более 200 — наследные принцы.

Клан Саудов – это крупнейшая семейная корпорация, у которой в собственности целое государство с огромными богатствами в недрах. Состояние Саудитов точно никому неизвестно, но речь идет о баснословных суммах.

Например, король Саудовской Аравии Салман бин Абдульазиз, в честь своего вступления на трон раздал жителям страны 30 млрд долл США и еще 20 млрд долл США выделил на инфраструктуру.

Нефтяная промышленность Саудовской Аравии

Нефтяная промышленность – фундамент экономики Саудовской Аравии (40 % ВВП, 75 % доходов и 90% экспорта).

В 2020 г. добывается более 12 млн баррелей/сутки нефти.

Саудовская Аравия обладает 2 в мире доказанными запасами нефти (после Венесуэлы):

• по состоянию на начало 2019 г. запасы достигали 40,89 млрд т (17,2% мировых запасов).

Запасы нефти контролируются государственной компанией Saudi Aramco.
По состоянию на начало 2017 г. на территории страны функционирует 130 месторождений углеводородов (нефть и газ).
Расположенное на территории страны месторождение Ghawar (10,2 млрд т, по оценке EIA) является крупнейшим в мире континентальным нефтяным месторождением, месторождение Safaniya (4,8 млрд т) — крупнейшее шельфовое месторождение.

Saudi Aramco реализуется крупномасштабная программа по проведению геологоразведочных работ (ГРР) на нефть на шельфе Красного моря, а также в сухопутных районах Jaizan и Um-Luj.

В 2014 г. в Саудовской Аравии открыто 2 новых нефтяных месторождения (Sadawi, Naqa) и 1 нефтегазовое (Qadqad).
В 2015 г. в стране открыто 3 новых нефтяных (Feskar, Janab, Maqam) и 2 газовых (Edmee, Murooj) месторождения.
В 2016 г. открыто 2 нефтяных месторождения (Jubah, Sahaban) и 1 газовое (Hadidah).
В 2017 г. — 2 нефтяных месторождения (Sakab, Zumul) и 1 газовое (Jauf).

Основные магистральные нефтепроводы (МНП):

• Восточный (Петролайн) – пропускная способность около 4,8 млн барр/сутки, транспортирует легкую нефть в Европу через Красное море и на Западную провинцию для нефтепереработки.
• Абкаик – Янбу – пропускная мощность 270 тыс. барр/сутки.

Для перевозки нефти внутри государства Saudi Aramco использует нефтетранспортную систему (НТС) из более чем 90 нефтепроводов суммарной протяженностью более 19 тысяч км.

В распоряжении Saudi Aramco также мощный флот крупных нефтеналивных танкеров, который эксплуатирует Национальная судоходная компания Саудовской Аравии, Бахри (Bahri) — дочка Saudi Aramco.
Свыше 80 танкеров в непрерывном режиме перевозят нефть в страны Европы и Ближнего Востока.

Основные нефтяные терминалы находятся в Персидском заливе (Рас-аль-Джуайма -150 млн т, Рас-Таннура -300 млн т) и Красном море (Янбу — 250 млн т)

Экспорт нефти

Саудовская Аравия является одним из крупнейших экспортеров нефтяного сырья в мире.
В 2018 г. объем экспорта нефти повысился на 5,8% по сравнению с уровнем 2017 г. и составил 367,4 млн т/год.
В структуре поставок нефти из Саудовской Аравии в 2017 г. доля АТР составила 68,8%, Северной Америки — 14,4%, Европы — 11,2%.
В число крупнейших импортеров нефти из Саудовской Аравии входят Китай, США, Япония, Республика Корея, ЕС-28, Индия.

Добыча нефти

В 2018 г. на территории Саудовской Аравии добыто 514,2 млн т/год нефтяного сырья, что на 3,6% выше уровня 2017 г.

Вся добыча обеспечивалась Saudi Aramco. Качество добываемой нефти остаётся на высшем уровне.

Мощности по добыче нефти в стране по состоянию на начало 2018 года составляли 606 млн т/год.

Рост добычи нефти в 2015–2016 годах обусловлен рядом фундаментальных факторов:

1. Стратегией по защите доминирующего положения на мировых рынках нефти: в условиях низких цен в первую очередь с рынка уходят проекты с более коротким инвестиционным циклом, среди которых сланцевая нефть США и битуминозные пески Канады, а также менее экономически эффективные дорогостоящие проекты в Бразилии и России.
2. Высокими бюджетными потребностями страны и зависимостью от нефтяного экспорта (в 2010–2014 гг. нефтяные доходы обеспечивали 85% экспорта и 46% ВВП): в условиях низких цен на нефть Саудовская Аравия для покрытия части бюджетного дефицита добывает излишек нефти.
3. Гигантскими запасами нефти и, как следствие, высоким коэффициентом кратности запасов. В итоге стране жизненно необходимо обеспечение долгосрочного спроса на свое сырье.
4. Устойчивым ростом внутреннего потребления за счет повышения благосостояния населения, диверсификации промышленности и строительства новых НПЗ и нефтехимических предприятий, субсидирования цен на энергоресурсы внутри страны.
5. Необходимостью поддержки уровня свободных мощностей и, таким образом, возможности страны в краткосрочный период осуществлять балансировку на мировом рынке нефти.

На различных этапах ценового цикла поведение Саудовской Аравии при этом различно.
Так, на чрезмерно растущем рынке или в условиях прекращения поставок какой‑либо страной Саудовская Аравия без участия прочих стран ОПЕК за счет свободных мощностей закрывает недостаток предложения, приведя рынок к равновесию.
В условиях же падения цен страна не готова была снижать свою добычу в отрыве от других крупных поставщиков, потеряв долю на ряде рынков.
Более того, Саудовская Аравия при необходимости демпинговала, в особенности на азиатских рынках.

Однако с начала 2017 г. Саудовская Аравия, наряду с другими странами ОПЕК, и рядом крупнейших мировых добывающих стран начала осуществлять программу сокращения добычи в рамках Венского соглашения ОПЕК+.

По итогам 2017 года страна выполнила свой норматив по сокращению добычи нефти на 121%.

В 2018 г. от соглашения пришлось отказаться, т. к. добыча в Венесуэле и Ливии сократилась слишком сильно. В январе 2019 года ОПЕК и ряд крупнейших поставщиков снова начали сокращать добычу.

Основной объем производства в Саудовской Аравии обеспечивают следующие месторождения:

• Ghawar — производственные мощности до 250 млн т в год;
• Safaniya –до 60 млн т/ год;
• Khurais — до 60 млн т/ год;
• Shaybah — до 50 млн т/ год;
• Manifa — до 45 млн т/ год;
• Zuluf — до 34 млн т/ год;
• Khursaniya — до 25 млн т/ год;
• Qatif — до 25 млн т/ год;
• Abqaiq — до 20 млн т/ год.

В 2009 г. началась добыча нефти на месторождениях Nyayyim (5 млн т/ год) и Khurais, а также расширены добычные мощности на месторождении Shaybah.
В 2010 г. были увеличены производственные мощности на месторождениях Khurais (60 млн т/ год нефти сорта Arabian Light и 4 млн т/ год газового конденсата) и Khursaniya (25 млн т/ год нефти сорта Arabian Light).
В 2011 г. на ряде месторождений проведены работы по увеличению потенциала, для чего было пробурено 104 новые скважины.
В итоге суммарные мощности добычи на них возросли на 20,7 млн т/ год.
В апреле 2013 года началась добыча на месторождении Manifa на шельфе Персидского залива (пятое крупнейшее в мире месторождение по запасам нефти); в конце 2014 года добыча нефти на месторождении вышла на проектную мощность — 45 млн т/ год.

Появились и новые вызовы на международной арене: США становятся всё более неудобным партнёром, а Россия — наоборот даёт идеи для сотрудничества, в частности в сфере обслуживания нефтяной промышленности.

Ноябрь 2017 г. Несколько Саудовских принцев арестованы по обвинениям в коррупции.

Власти Саудовской Аравии могут конфисковать имущество у арестованных принцев и связанных с ними бизнесменов (в общей сложности около 60 человек) на сумму в 800 млрд долл США.

По мнению аналитиков Мохаммеду бин Салману требуется быстрыми темпами модернизировать страну и уйти от нефтяной зависимости. Средств, полученных от IPO Saudi Aramco не хватает.
Есть еще 1 источник — многочисленная семья.
Однако, вероятно не все хотят добровольно делиться деньгами.
С этим связывают атаку на элиту страны.
Пожертвовать «своими» ради процветания всей страны.
Хороший урок для всех стран где есть разросшиеся элиты.

Саудовская Аравия и ОПЕК+

Только-только восстановив производственные мощности до прежнего уровня, Саудовская Аравия, как и другие игроки нефтяного рынка, лицом к лицу встретилась с глубоким кризисом в отрасли.

Эпидемия коронавируса, начавшаяся в декабре 2019 года, вызвала масштабное снижение спроса на нефть и последовавшее за этим обрушение цен.

Для стабилизации рынка экспортеры нефти еще в конце 2019 года решили принять дополнительные меры по искусственному сокращению объёмов добычи.

Саудовская Аравия, которая является одним из основателей картеля, планировала взять обязательство по снижению добычи на 400 тысяч баррелей/сутки.

Судьбоносный саммит участников сделки ОПЕК+ состоялся 5-6 марта 2020 г. Стороны не смогли договориться об условиях соглашения. После провальных переговоров с 1 апреля 2020 года каждая страна начала контролировать уровень добычи на своё усмотрение.

После развала сделки Саудовская Аравия вновь нарастила добычу нефти, но уже до 12,3 млн баррелей в сутки. Затем Saudi Aramco заявила, что отправила на экспорт рекордное число танкеров: 15 суден отправились доставлять 18,8 млн баррелей нефти.

Рост нефтедобычи в королевстве создал переизбыток нефти, что привело к её обесцениванию. На фоне борьбы за рынок королевство начало предлагать скидки свои потребителям. Для Азии Saudi Aramco снизила апрельские цены на 4-6 долл США/барр, для США – на 7 долл США/барр, для стран северо-западной Европы – на 8 долл США/барр.

Кроме того, компания сделала скидки на сжиженные углеводородные газы пропан и бутан. Начиная с апреля 2020 года, 1 т пропана от Saudi Aramco стоит 230 долл США вместо 430 долл США, а контрактная стоимость 1 т бутана упала с 480 до 240 долл США.

Однако свобода действий для участников сделки ОПЕК+ была недолгой: 10 апреля министры вновь провели переговоры, в ходе которых саудиты обязались в мае-июне ежесуточно сокращать по 2,5 млн баррелей в сутки. Сейчас в Саудовской Аравии надеются, что ситуация на рынке нефти в изменится к лучшему уже в ближайшие месяцы.

Автор: О. Бахтина

▫️Капитализация: $2,4T
▫️Выручка TTM: $400 B
▫️EBIT TTM: $208 B 
▫️Чистая прибыль TTM: $109 B
▫️FCF 2021: $107B
▫️Net debt/EBITDA:0,24
▫️P/E: 22 (fwd P/E 2022: 19)
▫️fwd дивиденд 2022: 3,2% 👉Saudi Aramco — национальная нефтяная компания Саудовской Аравии. Одна из крупнейших нефтяных компаний мира по показателю добычи нефти и размеру нефтяных запасов, на неё приходится около 12 % мировых запасов нефти, около 10 % её добычи, и примерно 14 % экспорта.

👉География поставок нефти:

▫️Саудовская Аравия —32%
▫️Азия(кроме СА) — 55%
▫️Северная Америка — 5%
▫️Европа — 6%
▫️Прочее — 2%

✅Компания показала уверенный рост по результатам 2021 года. Так, выручка, с учетом всех доходов от продаж, выросла на 74%, составив $400B, а чистая прибыль увеличилась на 124% — до $110B в 2021 году, против49B в 2020 году.

✅SA является одной из самых высокомаржинальных из крупнейших нефтегазовых компаний в мире. Так, чистая маржа по итогам 2021 года составила 27,5%, в то время, как, например, у Chevron этот показатель 10%, а у Газпромнефти 16,4%.

✅Компания на 94% принадлежит Саудовской Аравии. Это очень важный фактор, так как выплаты и бонусы от компании — важная статья пополнения бюджета. Суммарно на выплату дивидендов было потрачено 75B в 2021 году. Совет директоров также рекомендовал капитализировать нераспределенную прибыль в размере 4B,в виде выпуска дополнительной акции на каждую десятую акцию. При этом дивидендная доходность при текущей цене акций по-прежнему не очень высокая и составила лишь 3,2% за 2021 год. 

✅Власти Саудовской Аравии(ключевой владелец компании) занимают ключевую роль в организации ОПЕК и влияют, в том числе, на принятие решений по ОПЕК+. Сейчас, не смотря на сокращение поставок из России, темпы наращивания добычи остались прежними. Это фактор роста цен и плюс для маржинальности компании. 

✅У компании очень низкий долг: Net debt/EBITDA = 0,24.

✅ Скорректированная на налоги рентабельность по операционной прибыли в 61%. Т.е. компании угрожает отрицательная рентабельность только в случае падения цен на нефть ниже 30$ за баррель.

❌Saudi Aramco также объявила о новой стратегии роста, главная цель которой — увеличение добычи нефти до 13 миллионов баррелей в сутки к 2027 году и потенциальное увеличение добычи газа более чем на 50% к 2030 году. 

❌Компания стоит существенно дороже отрасли.Так P/E = 22, fwd P/E 2022 = 19, при среднеотраслевом 14-16, P/S = 2, что соответствует медианный показателям и объясняется выноской маржинальность, а значит и минимальными рисками в долгосрочной перспективе.

❌Акции Saudi Aramco имеют низкий free-float — 1,5%, при том купить их напрямую можно лишь через местную биржу Tadawul. Поэтому потенциальное, даже небольшое, размещение на бирже — может оказать серьезное давление на котировки.

❌Из-за новой стратегии роста компания будет нести дополнительные расходы. Так, CAPEX в 2021 году уже выросли до 32B, увеличившисьна 17%. К 2025-2027 году капитальные затраты составят от 40B до 50B. После возможно их снижение, однако не стоит забывать о стратегии по снижению выбросов до 2050 года, которая также потребует вложений. Все это может стать поводом к очередному SPO, которое делать выгодно при текущих ценах.

❌Компания практически полностью принадлежит государству, что создает высокие риски для потенциальной доходности миноритарных акционеров.

Вывод: 
Saudi Aramco — интересный бизнес, с диверсифицированной географией продаж и без серьезных рисков, показывающий отличную маржинальность и являющийся бенефициаром текущего этапа экономического цикла. Инвестировать в акции данной компании проблематично даже квалифицированным инвесторам, ввиду отсутствия листинга на крупнейших биржах, но иметь представление о данной компании полезно, если рассматривать нефтяной рынок.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #SaudiAramco #2222

Научитесь безопасно инвестировать в условиях кризиса и выгодно использовать падение рынка. Бесплатный онлайн марафон «Я — Инвестор». Принять участие.

Saudi Basic Industries Corp. производит нефтехимические продукты, химикаты, пластмассы, сельскохозяйственные питательные вещества, металлы, смолы, специальные пленки и листы, полимерные формы, растворы для глазурования, а также специальные добавки и промежуточные продукты. Компания основана 6 сентября 1976 года, штаб-квартира в Эр-Рияде, Саудовская Аравия.

• Отрасль: Химические производства
• Рыночная капитализация: 59.8 млрд

Saudi Telecom Co. предоставляет телекоммуникационные услуги. Работает в следующих сегментах: GSM, PSTN, DATA и Un-allocated. Сегмент GSM предлагает услуги мобильной связи третьего и четвертого поколения, карты предоплаты, международный роуминг и услуги обмена сообщениями. Сегмент PSTN касается фиксированных линий, телефонных карт, межсоединений и услуг международных вызовов. Сегмент DATA включает арендованные каналы передачи данных, услуги DSL и интернет. Нераспределенный сегмент содержит элементы, которые могут быть не связаны с основными операционными сегментами Группы. Компания основана 21 апреля 1998 года, штаб-квартира в Эр-Рияде, Саудовская Аравия.

• Отрасль: Телекоммуникационные услуги
• Рыночная капитализация: 48.3 млрд

Al Rajhi Bank предоставляет банковские, финансовые и инвестиционные услуги. Работает в следующих сегментах: розничная торговля, корпоративные, казначейские, инвестиционные и брокерские услуги. Сегмент «Розничная торговля» включает депозиты индивидуальных клиентов, кредитные средства, дебетовые текущие счета клиентов, комиссионные за банковские услуги и перевод денежных средств. Корпоративный сегмент включает депозиты, депозиты корпоративных клиентов, корпоративные кредиты и дебетовые текущие счета. Казначейский сегмент обеспечивает казначейские услуги и портфели. Сегмент инвестиционных услуг и брокерских услуг включает в себя инвестиции физических и юридических лиц во взаимные фонды, местные и международные услуги по торговле акциями и инвестиционные портфели. Компания основана в 1957 году, штаб-квартира в Эр-Рияде, Саудовская Аравия.

• Отрасль: Банки/Региональные
• Рыночная капитализация: 38.1 млрд

ЗАО «Национальный коммерческий банк» оказывает финансовые услуги, в том числе банковские. Работает в следующих бизнес-сегментах: розничный бизнес, корпоративный бизнес, казначейство, рынок капитала и международный банкинг. Компания основана 15 мая 1950 года, штаб-квартира в Джидде, Саудовская Аравия.

• Отрасль: Банки/Региональные
• Рыночная капитализация: 29.6 млрд

Saudi Electricity Co. производит и распределяет электроэнергию. Предоставляет и передает электроэнергию Королевству Саудовская Аравия либо самостоятельно, либо через свои дочерние предприятия. Компания основана 5 апреля 2000 года, штаб-квартира в Эр-Рияде, Саудовская Аравия.

• Отрасль: Энергетические компании
• Рыночная капитализация: 18.9 млрд

Riyad Bank занимается банковскими и инвестиционными услугами. Работает в следующих сегментах: розничная торговля, инвестиционно-банковские и брокерские услуги, корпоративный, казначейство и инвестиции и другие. Компания основана 23 ноября 1957 года, штаб-квартира в Эр-Рияде, Саудовская Аравия.

• Отрасль: Банки/Региональные
• Рыночная капитализация: 13.6 млрд

Саудовский британский банк работает в следующих бизнес-сегментах: розничный бизнес, корпоративный банк, казначейство и другие. Сегмент розничного банкинга обслуживает банковские потребности частных клиентов. Сегмент «Корпоративный банкинг» занимается банковскими требованиями коммерческих и корпоративных клиентов. Казначейский сегмент управляет рисками ликвидности, валютными рисками и ставками специальных комиссий банка, финансирует операции банка, предлагает своим клиентам решения по хеджированию и инвестиционным продуктам и др. Сегмент «Другие» включает деятельность SABB Securities Limited и инвестиции в ассоциированные компании. Компания основана 21 января 1978 года, штаб-квартира в Эр-Рияде, Саудовская Аравия.

• Отрасль: Банки/Региональные
• Рыночная капитализация: 13.5 млрд

Almarai Co. Ltd производит и продает молочные, хлебобулочные и птицеводческие продукты, соки. Бренды компании включают Almarai, Alyoum, L’usine, 7Days и Nuralac. Компания основана султаном бен Мухаммедом бен Сауд Аль Кабир в 1977 году, штаб-квартира в Эр-Рияде, Саудовская Аравия.

• Отрасль: Производство продуктов питания
• Рыночная капитализация: 13.1 млрд

Samba Financial Group предоставляет широкий спектр банковских и сопутствующих услуг. Через свои дочерние компании работает в следующих сегментах: потребительский, корпоративный, казначейский и инвестиционный банкинг. Компания основана 12 февраля 1980 года, штаб-квартира в Эр-Рияде, Саудовская Аравия.

• Отрасль: Банки/Региональные
• Рыночная капитализация: 12.4 млрд

Саудовская Аравия Mining Co. занимается разведкой и разработкой минеральных и металлических ресурсов. Также торгует и обрабатывает минералы и металлы, строит общественную инфраструктуру, такую ​​как железные дороги и порты. Продукция: золото и неблагородные металлы, фосфаты, алюминий и промышленные минералы. Компания основана 23 марта 1997 года, штаб-квартира в Эр-Рияде, Саудовская Аравия.

• Отрасль: Горнодобывающая промышленность
• Рыночная капитализация: 12.2 млрд

Версия 2023.1 Beta
© 2023 МИА «Россия сегодня»
Сетевое издание РИА Новости зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) 08 апреля 2014 года.

Свидетельство о регистрации Эл № ФС77-57640
Учредитель: Федеральное государственное унитарное предприятие Международное информационное агентство «Россия сегодня» (МИА «Россия сегодня»).

Правила использования материалов
Политика конфиденциальности

Главный редактор: Гаврилова А.В.
Адрес электронной почты Редакции:
internet-group@ria.ru
По вопросам размещения пресс-релизов и рекламы: sales@ria.ru
Телефон Редакции: 7 (495) 645-6601
Чтобы связаться с редакцией или сообщить обо всех замеченных ошибках, воспользуйтесь
формой обратной связи.