Крупнейшая китайская строительная компания

Наш недавний топ крупнейших китайских компаний вызвал бурный интерес российского делового сообщества, поэтому мы решили создать отраслевые рейтинги, чтобы лучше описать деятельность китайского бизнеса в России. Ранее мы уже писали о технологических корпорациях, сегодня мы расскажем о работе крупнейших китайских строительных компаний в России и их проектах.

Топ-11: China National Technical Import and Export Corporation

Китайская генеральная холдинговая корпорация — крупное государственное предприятие, специализирующееся на торговле технологиями, комплексном обслуживании проектов и инвестициях за рубеж. В 1998 году она стала дочерней компанией China General Technology (Group) Holding Ltd., которая находится под непосредственным контролем центрального правительства. CNTIC стала участницей более 7000 проектов общей стоимостью контрактов более $110 млрд. Корпорация постепенно разворачивается в сторону России и находится в активном поиске партнеров и инвестиционных проектов. 

Топ-10: Norinco

Уникальная китайская холдинговая компания, которая занимается почти всем: от производства автомобилей и добычи нефти до строительства гражданских объектов. Ежегодная выручка компании превышает $61 млрд, в штате трудится свыше 240 тысяч сотрудников по всему миру. На текущий момент компания не имеет строительных контрактов в России, но проявляет большой интерес к нашему рынку. 

Топ-9: Китайская инженерная железнодорожная корпорация «Эр Юань»  

Это дочерняя корпорация China Railway Group. Главный проект корпорации в России – проектирование ВСМ «Москва-Казань». Там она является одной из участниц консорциума, в который также входят «Мосгипротранс» и «Нижегородметропроект». Стоимость работ по проектированию в 2015 году составила 20 млрд рублей, из которых на долю китайской компании, вероятно, пришлось $80-100 млн. Однако, в силу ряда причин, проект ВСМ «Москва-Казань» неоднократно откладывался и, на текущий момент, обсуждается его сокращение до ВСМ «Москва-Владимир».

Топ-8: China Harbour

Портстрой – вторая по размеру дноуглубительная компания в мире, которая активно участвует в зарубежных проектах. На их счету порт в Шри-Ланке, Мьянме, Пакистане, ОАЭ, Коста-Рике и многих других странах. Портстрой – дочерняя компания CCCC, которую мы уже упоминали в нашем топе. Выручка China Harbour составляет $16 млрд, и компания активно участвует в инициативе «Один Пояс – Один Путь». В России, на текущий момент, у Портстроя нет активных проектов, но компания ищет новые возможности для бизнеса. В то же время, в Украине компания проводит дноуглубительные работы в портах “Пивденный” и “Черноморск” 

Топ-7: Sichuan Railway Investment Group

Сычуаньская железнодорожно-строительная компания известна в России не столько строительными подрядами, сколько непрофильными проектами. К их числу относится мега-проект «Сычуань-Чуващия» с объемом инвестиций в 10 млрд рублей, который подразумевает создание мясо-молочной фермы. Компания долгое время вела переговоры по покупке гостиницы «Пекин», в которой также участвовала корпорация Чэньтун, однако, к заключению сделки это так и не привело. 

Топ-6: POLY Group

China Poly Group – крупная китайская холдинговая компания, которая занимается почти всем: от производства и торговли оружием до строительства. Выручка компании за 2018 год составила более $46,2 млрд, а размер активов превысил $150 млрд. В компании работает более 97 тысяч сотрудников. На российском рынке Poly Group присутствует с 2015 года, и наибольший интерес у них вызывают инфраструктурные проекты. Компания ориентирована на получение подрядов или контракты по схеме EPC и EPC+f, но также рассматривает и ГЧП проекты. На текущий момент они уже более 2 лет находятся в стадии переговоров по модернизации Архангельского порта. Проект предусматривает модернизацию терминалов и проведение работ по углублению дна, а объем инвестиций достигает $2 млрд. Переговоры пока далеки от завершения, наибольшую дискуссию вызывает длительность концессии и баланс рисков между государством и частным инвестором.

Топ-5: Complant

China National Complete plant imopt & export corporation – небольшая компания по меркам предыдущих участников нашего топа. Их капитализация на Шэньчженьской бирже составляет 2,48 млрд юаней (около $355 млн), однако Complant уже успешно работает на российском рынке. На Российском инвестиционном форме 2019 год, корпорация подписала контракт с ГК «Кортрос», по условиям которого, они берут на подряд проект в Екатеринбурге. Договор предусматривает создание совместной строительной компании, инвестиционные вложения с китайской стороны, а также внедрение технологий и использование строительных материалов из Китая. На первой очереди контракт, вероятно, составляет $20-30 млн, однако участие Complant во всем проекте может означать увеличение инвестиций до $100-150 млн.

Топ-4: C

hina Gezhouba Group International Engineering

Китайская строительная компания, специализирующаяся на гидротехнической инфраструктуре. В России известна, прежде всего, выигранным тендером на строительство и монтаж установок по криогенному разделению газа на Амурском газоперерабатывающем заводе (ГПЗ), который станет крупнейшим заводом в России, общей стоимостью €1,3 млрд. Компания также инвестировала в производство тампонажного цемента в Казахстане с мощностью 1 млн. тонн в год.

Топ-3: CCCC

China Communications Construction Company обладает выручкой в $88 млрд и по всему миру на них трудится свыше 178,5 тысяч человек. Компания вышла в Россию в 2015 году после проведения РАСПП роадшоу ГК Автодор в Китае. Компания заинтересовалась российским рынком и начала свое присутствие на рынке с дноуглубительных работ в порту Санкт-Петербурга. Сейчас портфель компании включает уже множество успешных проектов: судостроительный комплекс «Звезда» в Приморье, ЦКАД, развитие острова Русский, и даже свинокомплекс в Алтайском крае. Последний пример ярко иллюстрирует отношение китайских инвесторов к непрофильным активам.

Топ-2: CRCC

Каждый, кто проезжал по проспекту Вернадского, видел здание с этими таинственными четырьмя буквами. За ними скрывается китайская сестра РЖД – Китайская железнодорожно-строительная корпорация, занимающаяся строительством ЖД, автомагистралей, объектов инфраструктуры. В России CRCC известна больше всего двумя проектами: ВСМ Москва-Казань, сроки которого откладываются уже на протяжении 5 лет, а также строительством трех станций метрополитена на «Большой кольцевой» линии от Проспекта Вернадского до Аминьевского шоссе. CRCC существенно расширила свой штат за последний год и готова к реализации новых проектов, в том числе, интерес у компании вызывает Дальний Восток. CRCC заинтересована, в том числе, в инвестиционных проектах по схеме ГЧП, а также в строительных подрядах, контрактах по схемам EPC и EPC+f.

Топ-1: China State Construction Engineering 

Возглавляет наш рейтинг Китайстрой – ключевая китайская государственная строительная компания. На текущий момент они реализовали в России целый ряд проектов, включая строительство делового центра «Гринвуд», «Парка Хуамин», а также поучаствовали в качестве подрядчиков при строительстве Москвы Сити, а именно Баши «Федерация». Компания выступает в качестве классического подрядчика, которой интересны контракты по схемам EPC и EPC+f, а также строительные подряды. В активе Китайстроя – жилые и офисные центры, промышленные объекты.

Китайские строительные компании активно присутствуют в России, на сегодняшний день они являются выгодными партнерами и подрядчиками. Многие жилые и промышленные проекты сегодня реализованы непосредственно при их участии. Как правило, заказчики выбирают их за хорошее соотношение цена-качество и активное использование новых технологий, что помогает эффективнее распределять ресурсы.

РАСПП помогает российским деловым кругам развивать отношения с китайскими компаниями на своих мероприятиях. Одной и таких площадок стала конференция по ГЧП, организованная РАСПП совместно с ВЭБ и Dentons. Китайские строительные компании готовы рассматривать различные предложения, а также инвестировать в перспективные проекты и технологии.

Для получения более подробной информации Вы можете оставить заявку в форме обратной связи на сайте или же связаться с руководителем Департамента торгово-экономического сотрудничества Натальей Сапуновой +7 (963) 963-83-63 или по почте business@raspp.ru

Крупнейшая строительная компания Китая решила увеличить присутствие в РФ

China State Construction Engineering Corporation планирует увеличить присутствие в РФ

Читать iz.ru в

Крупнейшие строительные компании в Китае, рейтинг компаний

Научитесь безопасно инвестировать в условиях кризиса и выгодно использовать падение рынка. Бесплатный онлайн марафон «Я — Инвестор». Принять участие.

Крупнейшая строительная компания Китая China State Construction Engineering Corporation (CSCEC) захотела увеличить свое присутствие на российском рынке. Об этом сообщает РИА Новости со ссылкой на гендиректора «Китайстроя», российского подразделения компании, Чжао Сяоцзяо.

Сяоцзяо рассказал о планах компании в кулуарах Восточного экономического форума (ВЭФ). «Мы планируем и дальше укрепляться на российском рынке за счет не только инвестиционного направления, но и строительства жилья. В основном мы рассматриваем такие города, как Москва, Санкт-Петербург и Владивосток», — заявил гендиректор.

На данный момент компания занимается поиском участков и заказчиков. Гендиректор не назвал конкретные сроки. Кроме строительства жилья они также планируют выйти на маркетплейс строительной техники и стройматериалов.

Ранее в архитектурном бюро UNKCI заявили, что лидерство на российском рынке стройматериалов для отделки жилых и коммерческих помещений поделят товары из Турции и Китая. Специалисты отметили, что эти страны всегда входили в число основных поставщиков товаров для отделки, но теперь производители стремятся занять большую долю на рынке.

Фондовые рынки будоражит новость об ожидаемом банкротстве крупной китайской строительной компании Evergrande. Ряд экспертов видят в этом событии нового черного лебедя, сравнивают его с крахом американского инвестиционного банка Lehman Brothers, который стал отправной точкой мирового финансового кризиса 2008 года. Есть ли повод для беспокойства у российского рынка в связи с событиями в Китае, Финтолк поинтересовался у экспертов.

Что за Evergrande

Компания Evergrande — крупнейший китайский девелопер, над которым нависла угроза банкротства. Стройка по более чем половине проектов компании на текущий момент остановлена. Долг компании оценивается в 300 млрд долларов (2 трлн юаней) — эта сумма сопоставима с 2 % всей экономики Китая. Запас собственного капитала Evergrande составляет 3,9 млрд долларов. Компания не выполнила уже ряд обязательств по выплатам банкам, которые ее кредитовали. Ближайшие выплаты по облигациям в четверг, 23 сентября. Ряд аналитиков считают, что из-за невозможности расплатиться по долгам Evergrande может объявить о дефолте.

Какое отношение имеет Россия к китайскому застройщику

Самым тревожным фактором для России может стать даже не сам факт дефолта китайского девелопера, а то, что он перестанет покупать сырье и непосредственно стройматериалы. Китайская масштабная стройка в последние годы требовала всё большее количество стали, коксующегося угля, железной руды, меди и др. металлов.

Строительная отрасль Китая потребляет примерно 20 % мировой металлургической продукции.

Соответственно, если с рынка уйдет крупный игрок Evergrande, то сократится потребность в металлах в Китае, их окажется в избытке, что повлечет снижение цен на металлы и металлургические активы.

На китайском строительном буме долгое время зарабатывал горнодобывающий сектор Австралии. Но если вниз полетят мировые цены на сырье, то это неизбежно затронет российские металлургические компании, производителей руды и коксующегося угля.

Угроза потенциального банкротства китайского девелопера уже сказалась на российском фондовом рынке, обращает внимание руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.

В «пострадавших», то есть акции которых уже подешевели, в понедельник оказались акции крупнейших российских компаний: «Мечел», «НЛМК», UC Rusal, «Северсталь», «Норникель», «Газпром», «Роснефть», «ММК», «Татнефть», «АЛРОСА», «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз», «НОВАТЭК». Во вторник ряд ценных бумаг из этого списка снова растут, но дальше все будет зависеть от развития ситуации, говорит Артем Деев.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

— Банкротство китайского девелопера Evergrande может стать спусковым крючком для запуска нового финансового кризиса, и тогда волна снижения прокатится по всем эмитентам, которые заняты в добыче и производстве сырья и металлов. Крах такой крупной компании может перекинуться на американские банки и другие сектора. Снизится и российский рынок акций, который обычно повторяет движения других мировых площадок.

Виноваты американцы

Российский рынок реагирует на движение на китайском рынке очень быстро, никакого временного лага между этими событиями нет, обращает внимание эксперт информационно-аналитического центра компании Hamilton Антон Гринштейн. Однако есть условие, которое определяет силу влияния проблем китайского фондового рынка на российский. И это условие — реакция американцев на события в Китае.

Антон Гринштейн, эксперт информационно-аналитического центра компании Hamilton:

— Ретроспективно хорошо видно, что даже при существенном снижении рынка акций в Китае, если американский рынок акций игнорировал этот негатив, то и российский рынок практически не обращал на него внимания. И наоборот.

В понедельник, 20 сентября, фьючерсы на американские фондовые индексы до открытия регулярных торгов в США падали в среднем на 1,2-1,4 %, так что, следуя логике «передаточного механизма» американского рынка акций, у российских фондовых индексов не было другого варианта, кроме как снижаться.

Куда «бежать» из акций металлургических компаний

Оценить степень негативного влияния дефолта Evergrande невозможно, говорит Антон Гринштейн. Во-первых, это связано с неопределенностью сценария, по которому этот процесс пойдет, а во-вторых, потому что закрытость экономики Китая и размеры Evergrande не позволяют оценить реальные масштабы проблемы.

Самый благоприятный сценарий предполагает, что через месяц после невыплат процентов по облигациям 2022 года и 2024 года, которые должны состояться в четверг, 23 сентября, и в следующую среду, 29 сентября, произойдет дефолт Evergrande. Затем начнется процедура реструктуризации компании, в процессе которой она будет разделена на части и продана.

Самый сложный для рынков период будет как раз в течение месяца после пропуска выплат процентов по облигациям — 23 и 29 сентября. Именно в это время степень неопределенности будет максимальной.

Разумно готовиться к худшему варианту, который будет подразумевать, что дополнительное замедление китайской экономики из-за дефолта Evergrande окажет сильное давление как на всю группу рисковых активов, прежде всего акции, так и на сырьевые товары, прежде всего промышленные металлы и нефть, в меньшей степени удобрения и сельскохозяйственную продукцию, делится мнением Антон Гринштейн.

Антон Гринштейн, эксперт информационно-аналитического центра компании Hamilton:

— Если масштабное падение фондовых рынков все-таки начнется, то падать будут все акции, поэтому, говоря о подготовке портфеля к этому сложному периоду, речь должна идти о сокращении общей доли рисковых активов в пользу защитных инструментов с фиксированной доходностью, а не о перекладке из одних акций в другие.

Игроки бегут из акций китайского застройщика Evergrande. Причина — огромные долги, которые компания не может выплатить. Может ли крах гиганта запустить мировой кризис и повлияют ли события в Китае на российские компании?

Крупнейший китайский девелопер Evergrande в последнее время привлекает повышенное внимание участников фондового рынка. Инвесторы распродают акции в ожидании
дефолта 
по долгам сильно закредитованного гиганта (общий объем долгов Evergrande превышает $300 млрд).

Часть наблюдателей опасается, что крах Evergrande может запустить финансовый кризис — так, как это было с банком Lehman Brothers 13 лет назад. Эксперты рассказали «РБК Инвестициям», насколько глобальными будут последствия банкротства Evergrande и как оно может повлиять на
фондовый рынок 
в России и в мире.

Нет повода для паники

«Падение цен на недвижимость в Китае, вероятно, приведет к «потерянному десятилетию», как это было в Японии в 1990-х, а не к хаотичной волне банкротств, как это было при крахе Lehman Brothers», — уверены аналитики «ВТБ Мои
Инвестиции 
».

«История Evergrande не похожа на ипотечный кризис в США, нет чудовищного левериджа за счет секьюритизации активов, закладывания их в залог и спекуляции ими на бирже с плечом», — говорит главный аналитик инвесткомпании «Алор Брокер» Алексей Антонов. В отличие от эпохи Lehman Brothers, сейчас недостроенные объекты не переоценены. Другие застройщики смогут достроить эти объекты, если понадобится, а элита Китая сможет закрыть финансовые пробелы в этой схеме эмиссией, объясняет он.

Строительный сектор, выступающий локомотивом любой экономики, играет важное значение и для Китая, обратил внимание эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. Доля сектора в структуре ВВП — порядка 7%. Однако вес смежных отраслей составляет двузначные проценты. Маловероятно, что власти Китая допустят крах застройщика, а значит, «нет резона говорить о «потерянных десятилетиях», считает он.

Чем занимается Evergrande и почему инвесторы бегут из акций компании

China Evergrande Group — многопрофильный инвестиционный холдинг, а также крупный игрок в сфере недвижимости Китая. Акции застройщика на Гонконгской бирже снижались большую часть года, ускорив падение летом. В итоге с начала года бумаги подешевели с 14,9 до 2,27 гонконгского доллара, причем за последний месяц они просели примерно вдвое.

Участники рынка распродают акции на фоне огромной задолженности компании, которая превышает $300 млрд. При этом у Evergrande все меньше возможностей отдавать долги, учитывая падение спроса на недвижимость: компания сообщила, что в летний период продажи обвалились на 88%.

Застройщик оказался на грани банкротства. Несмотря на запланированные меры — распродажу активов и реструктуризацию долга, — улучшения ситуации не предвидится. Агентство кредитных рейтингов Fitch Ratings 7 сентября понизило рейтинг Evergrande с CCC + до CC, что означает высокую вероятность дефолта.

В четверг, 23 сентября, Evergrande должна будет выплатить $83,5 млн в качестве процентов (купонов) по пятилетним долларовым облигациям со сроком погашения в марте 2022 года. Второй платеж Evegrande $47,5 млн по семилетним облигациям со сроком погашения в 2024 году должен состояться 29 сентября.

Если Evergrande пропустит выплату процентов, то по этим облигациям может быть объявлен дефолт. Аналитики и наблюдатели рынка, опрошенные телеканалом CNBC, в основном ожидают, что Evergrande пропустит выплату процентов в четверг. Однако технически дефолт будет только в том случае, если компания не сможет произвести платеж в течение следующих 30 дней.

К каким последствиям может привести долговой кризис китайского гиганта недвижимости

Китай — вторая по величине экономика мира после США. По данным Всемирного банка, в 2020 году ВВП США составил $21,44 трлн, а Китая — $14,14 трлн.

Инвесторы опасаются, что крах китайского гиганта станет предпосылкой для возникновения нового мирового финансового кризиса, учитывая, что экономика КНР уже сейчас замедляется.

Аналитик ФГ «Финам» Наталья Пырьева предположила, как могут развиваться события: «В первую очередь, от сложившейся ситуации пострадают банки, которые уже начали отказывать в новых кредитах потенциальным покупателям жилья в строящихся объектах Evergrande. Далее ситуация в банковском секторе может усугубиться за счет масштабных невыплат, дефолтов и банкротств. Затем под ударом окажутся поставщики Evergrande, вслед за ними — строительный сектор. Если китайские власти предпримут необходимые действия по спасению строительного гиганта, можно ожидать, что страна отделается легким испугом. Однако если быстрого решения проблемы не будет, то действительно случится эффект домино от китайской экономики к мировой».

Контролируемая встряска

Китайская экономика уже замедляется, но она это делает контролируемо, отметил портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Дорофеев.

По итогам августа индекс деловой активности в секторе услуг, по данным государственного статистического управления Китая, снизился до 47,5 пункта против 53,3 пункта в июле. Аналогичный показатель от Caixin упал с 54,9 до 46,7 пункта.

Это связано и с естественными ограничениями по COVID, и с тем, что в последнее время власти Китая проводят политику по естественному замедлению экономики, чтобы снизить инфляционное давление. Пекин ввел различные ограничения в области образования, гейминга и многих других сфер, снизил импорт железной руды и потребление стали.

Кроме того, правительство давно следит за развитием ситуации в секторе недвижимости и в значительной степени ее контролирует. Сейчас, помимо Evergrande, испытывают проблемы и другие, более мелкие заемщики-девелоперы. Однако доля проблемных активов в стране не превышает 10%, что и делает ситуацию управляемой, считает эксперт.

Оборотная сторона этих процессов в том, что в моменте цены на сырьевые товары падают, добывающие компании начинают меньше зарабатывать. Этот процесс неизбежен — не только для России, но и для других стран, предупредил Дорофеев. Однако «гораздо хуже было бы, если бы в Китае разразился реальный неконтролируемый кризис и [экономика страны] просто резко замедлилась. В таком случае [ситуация могла бы развиваться] по сценарию кризиса 1997–1998 годов, в результате которого Россия в 1998 году объявила дефолт. Такие сценарии гораздо опаснее», — указал эксперт.

Пора ли начинать беспокоиться российскому рынку?

Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»: « [В Китае] под удар попадут многие — от субподрядчиков и смежников до страховых и банков, открывавших кредитные линии. Здесь больший вред может оказать даже не сам отдельный случай, а кризис доверия к отрасли. А это давление на стройматериалы. Российский рынок ощутит влияние в рамках общей реакции на события. Металлурги, вероятно, более чутко среагируют на изменение конъюнктуры товарного рынка».

Алексей Антонов, главный аналитик инвесткомпании «Алор Брокер»: «Российские компании находятся экономически слишком далеко от эпицентра этого долгового кризиса в Китае, но небольшой эффект все же будет: металлургические компании не смогут так быстро восстановиться после пандемии, как они это планировали сделать, опираясь на спрос со стороны Китая».

Виталий Исаков, директор по инвестициям УК «Открытие»: «Охлаждение сектора недвижимости в Китае может привести к снижению спроса на сырьевые товары — в первую очередь, металлы. При прочих равных это может оказать негативное влияние на российские металлургические компании, такие как НЛМК, «Северсталь», ММК. Однако не стоит забывать, что котировки этих бумаг уже испытали коррекцию на фоне планируемых изменений налогообложения и в итоге торгуются по достаточно низкой оценке. На наш взгляд, текущая оценка создает подушку безопасности против возможного ухудшения конъюнктуры на рынке металлов. Риски, безусловно, выросли, однако мы бы не стали полностью избавляться от этих бумаг в портфелях из-за ситуации с Evergrande».

Наталия Пырьева, аналитик ФГ «Финам»: «Мы не думаем, что ситуация с Evergrande станет предпосылкой для возникновения нового мирового финансового кризиса. Если китайские власти предпримут необходимые действия по спасению строительного гиганта, можно ожидать, что страна отделается легким испугом. Однако если быстрого решения проблемы не будет, то действительно случится эффект домино от китайской экономики к мировой, что затронет и российский рынок. Но пока никакой связи между Evergrande и Россией нет, поэтому заранее паниковать не стоит».

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.
Подробнее