Кривая риска показывает что в зоне критического риска компания рискует величина ее возможных потерь

Содержание

  1. Построение кривой риска
  2. Кривая риска и ее характерные точки
  3. § 4. Показатель риска и способы его оценки. Кривая риска

Построение кривой риска

Вопрос №31.

Кривая риска показывает зоны и предельные потери, которые может понести предприниматель, вступая в рисковую ситуацию.

Риск-это вероятностная категория и в этом смысле наиболее обоснованно характеризовать и измерять его как вероятность возникновения определенных потерь.

При построении кривой риска в начале определяются зоны риска.

Разделив весь риск на 3 зоны, предприниматель для себя решает до границы, какой из зон он может дойти, т.е. какую границу он способен воспринять:

1 зоной границей является потеря всей прибыли, но сохранение способности всей деятельности, к производственному процессу в полном объеме.

2 зона — недополучение или вообще не получение выручки от реализации, т.е. максимально что в этой зоне возможно 100% не получить выручку, т.е. у предпринимателя нет возможности компенсировать или возместить издержки производства полностью это на границы, а на протяжении всей зоны частично. В этом случае, если у предпринимателя нет дополнительных источников, то не представляется возможным продолжить предпринимательскую деятельность ни в каком объеме.

3 зона-катастрофический риск, который превосходит по величине предыдущий риск и предприниматель в погашение своих обязательств начинает распродавать имущество. Самая критическая точка-граница этой зоны, показывает точку банкротства, т.е. предприниматель лишается всего имущества. Кроме потери имущества катастрофический риск может наступить в результате возникновения опасности для жизни людей или возникновения экологических катастроф.

Для того, чтобы построить кривую риска в начале строится кривая вероятностей.

1 точка Вр-пересечение кривой риска с осью у-она показывает что в этой точки достигается запланированная прибыль, а вероятность потерь равна 0.

2 точка Вд-характеризуется величиной возможных потерь равных запланированной величине прибыли, т.е. точка Вр и Вд являются граничными точками зоны допустимого риска.

3 точка Вкр-соответствует величине потерь равной величине расчетной выручки. Вероятность таких потерь характеризуется вероятностью Вкр. Точка 2 и 3 являются граничными зоны критического риска.

4 точка Вкт-характеризуется потерями равными имущественному состоянию предпринимательской структуры. Вероятность определяется Вкт между точками 3 и 4 находятся зона катастрофического риска. 4 зона-это зона в которой потери превышают имущество предпринимательской структуры. Она не рассматривается, не оценивается.

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Источник

Кривая риска и ее характерные точки

Наиболее полное представление о риске дает кривая распределения вероятностей потерь (выигрыша), т.е. графическое изображение зависимости вероятности потерь (выигрыша) от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникновение тех или иных потерь (выигрыша). Рассматривая прибыль как случайную величину, можно построить кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли (рис. 13).

Для определения вида типичной кривой вероятности возникновения потерь предпринимательского дохода прибыль предпринимателя будем рассматривать как случайную величину и примем следующие допущения:

· вероятность получения прибыли большей или меньшей, по сравнению с расчетной, тем ниже, чем больше такая прибыль отличается от расчетной прибыли;

· наиболее вероятно получение прибыли, близкой к расчетной величине R0. Вероятность (Р0) получения такого уровня прибыли максимальна;

· потерей прибыли ( R) считается ее уменьшение в сравнении с расчетной величиной R0. Если реальная прибыль равна R, то R = R0- R. Реальная прибыль R может оказаться отрицательной. Это означает, что потери прибыли, дохода превышают саму прибыль;

· вероятность исключительно больших (теоретически бесконечных) потерь практически равна нулю (исключая потери, которые не представляется возможным оценить количественно).

Принятые допущения могут не соблюдаться для всех видов риска. Однако в целом они отражают общие закономерности изменения предпринимательского риска.

Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, можно построить кривую распределения вероятностей возможных потерь (выигрыша) прибыли, которую и следует называть кривой риска.

Кривая вероятности потерь прибыли (убытков) (кривая риска) — это зависимость, аналогичная кривой получения прибыли, но построенная в другой системе координат (рис. 14).

уровня потерь прибыли (Р)

Возможные потери прибыли (DR)

Рис. 14 Кривая риска (кривая вероятностей возникновения потерь прибыли)

Выделим и проанализируем ряд характерных точек кривой риска. Первая точка — точка 1, для которой R = 0, определяет вероятность потерь прибыли, близких к нулю. Вторая точка- точка 2 ( R = R0) характеризует величину возможных потерь, близких к ожидаемой прибыли. Точки 1 и 2 являются граничными, определяющими положение зоны допустимого риска. Третья точка — точка 3 ( R = С0) соответствует величине потерь, близких к расчетной выручке С0. Четвертая точка ( R = K0) характеризуется потерями, близкими к собственному капиталу К0 предпринимателя. Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска. Потери, превышающие имущественное состояние предпринимателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.

Коэффициент риска (Н) можно определить как отношение максимально возможной суммы убытков в денежном выражении (Су) к собственным финансовым средствам с учетом известных поступлений в денежном выражении (Ср) или Н = Су / Ср . Для безрисковой зоны Н = 0. Для зоны допустимого риска Н = 0-25 %. Для зоны критического риска Н =25-50 %. Для зоны катастрофического риска Н= 50-75 %.

Для области потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень, ожидаемую выручку и в максимуме могут достигать величины, равной всему собственному капиталу, имущественному состоянию предпринимателя или превосходить его (Н (коэффициент риска) = 75- 100 %).

Оптимальным коэффициентом риска может быть Н = 30 %. Степень риска может быть определена как количественная величина вероятности, выражающаяся значением в интервале от 0 до 1.

Предельные значения вероятностей возникновения риска (допустимого, критического, катастрофического) составляют Вд = 0,1; Вкр = 0,01; Вкт = 0,001, т.е. 10, 1,0 и 0,1 % соответственно. Это означает, что не следует идти на предпринимательскую сделку, если в 10 случаях из ста можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста — потерять выручку и хотя бы в одном случае из тысячи — потерять имущество.

В итоге, имея значения трех показателей риска и критериев предельного риска, можно сформулировать самые общие условия приемлемости анализируемого вида предпринимательства.

А. Показатель допустимого риска не должен превышать предельного значения (Вд

Источник

§ 4. Показатель риска и способы его оценки. Кривая риска

Несомненно, риск есть вероятностная категория и наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать и измерять его как вероятность возникновения определенного уровня потерь.

Построение кривой (или таблицы) вероятностей является исходной стадией оценки риска.

Область в которой потерь не ожидается, называют безрисковой зоной, ей соответствуют нулевые или отрицательные (превышение прибыли) потери.

Под зоной допустимого риска понимают область, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т. е. потери неизбежны, но они меньше ожидаемой прибыли. Граница зоны допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпринимательской деятельности.

Более опасную область называют зоной критического риска. Эта область характеризуется возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до величины полной расчетной выручки от предпринимательства, представляющей сумму затрат и прибыли. Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело.

Рис. 17.1. Зоны риска

Кроме критической выделяют еще зону катастрофического риска, представляющую область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя.

К категории катастрофического следует относить риск вне зависимости от имущественного или денежного ущерба, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Наиболее полное представление о риске дает так называемая кривая распределения вероятностей потери, или графическое изображение зависимости вероятности потерь от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникновение тех или иных потерь.

Чтобы установить вид типичной кривой вероятности потерь, рассмотрим прибыль как случайную величину и построим вначале кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли (рис. 17.2).

При построении кривой распределение вероятностей получения прибыли приняты следующие предположения.

1. Наиболее вероятно получение прибыли, равной расчетной величине — ПРр. Вероятность (Bp) получения такой 472

прибыли максимальна, соответственно значение ПРр можно считать математическим ожиданием прибыли.

Вероятность получения прибыли, большей или меньшей по сравнению с расчетной, тем ниже, чем больше такая прибыль отличается от расчетной, т. е. значения вероятностей отклонения от расчетной прибыли монотонно убывают при росте отклонений.

Рис. 17.2. Кривая распределения вероятностей потери

2. Потерями прибыли (ВПР) считается ее уменьшение в сравнении с расчетной величиной ПРр. Если реальная прибыль равна ПР, то

3. Вероятность исключительно больших (теоретически бесконечных) потерь практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел (исключая потери, которые не представляется возможным оценить количественно).

Конечно, принятые допущения в какой-то степени спорны, ибо они действительно могут не соблюдаться для всех видов риска.

Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, построим кривую распределения вероятностей возможных потерь прибыли, которую называют кривой риска. Фактически это та же кривая, но построенная в другой системе координат (рис, 17.3).

Выделим на изображенной кривой распределения вероятностей потерь прибыли (дохода) ряд характерных точек. Первая точка (ОПР = OmB = Bp) оценивает вероятность нулевых потерь прибыли. В соответствии с принятыми допущениями вероятность нулевых потерь максимальна, хотя, конечно, меньше единицы. Вторая точка (ВПР = ПРр и В = Вд) характеризуется величиной возможных потерь, равной ожидаемой прибыли, т. е. полной потерей прибыли. Точки 1 и 2 граничные, они определяют положение зоны допустимого риска.

Третья точка (ВПР = Bp и В = Вкр) соответствует величине потерь, равных расчетной выручке Bp. Вероятность таких потерь равна Вкр. Точки 2 и 3 ограничивают зону критического риска.

Четвертая точка (ВПР = MC и В = Вкт) характеризуется потерями, равными имущественному (ИС) состоянию предпринимателя, вероятность которых равна Вкт. Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска.

Потери, превышающие имущественное состояние предпринимателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.

Рис. 17.3. Кривая риска

Вероятности определенных уровней потерь — важные показатели, позволяющие высказывать суждение об ожида-

емом риске и его приемлемости, поэтому построенную кривую можно назвать кривой риска. Например, если вероятность катастрофической потери выражается показателем, свидетельствующим об ощутимой угрозе потери всего состояния (допустим, при его значении, равном 0,2), то здравомыслящий осторожный предприниматель заведомо откажется от такого дела и не пойдет на подобный риск.

Таким образом, если при оценке риска предпринимательской деятельности удается построить не всю кривуш вероятностей риска, а установить только четыре характерные точки (наиболее вероятный уровень риска и вероятности допустимой, критической и катастрофической потери), то задачу такой оценки можно считать успешно решенной.

Предпринимателю, оценивающему риск, больше свойственен не точечный, а интервальный подход. Ему важно знать не только, что вероятность потерять 1000 руб. в намечаемой сделке составляет, скажем ОД, или 10%. Он будет также интересоваться, насколько вероятно потерять сумму, лежащую в определенных пределах (в интервале, например, от 1000 до 1500 руб.). Кривая вероятности потери позволяет ответить на этот вопрос с помощью расчета среднего значения вероятности в заданном интервале потерь.

Вполне возможно и другое проявление интервального подхода в форме “полуинтервального”, весьма характерного именно для предпринимательского риска.

В процессе принятия предпринимателем решений о допустимости и целесообразности риска ему важно представлять не столько вероятность определенного уровня потерь, сколько вероятность того, что потери не превысят некоторого уровня. По логике именно это и есть основной показатель риска.

Вероятность того, что потери не превысят определенного уровня, есть показатель надежности, уверенности. Очевидно , что показатели риска и надежности предпринимательского дела тесно связаны между собой.

Предположим, бизнесмену удалось установить, что вероятность потерять 10 000 руб. равна 0,1%, т. е. относительно невелика, и он готов к такому риску. Принципиально важно здесь то, что предприниматель опасается потерять не именно, не ровно 10 000 руб. Он готов идти на любую меньшую потерю и никак не готов согласиться на большую. Это естественная закономерная психология поведения бизнесмена в условиях риса.

Знание показателей риска — — позволяет

выработать суждение и принять решение об осуществлении предпринимательства. Но для такого решения недостаточно оценить значения показателей (вероятностей) допустимого, критического и катастрофического рисков. Надо еще установить или принять предельные величины этих показателей, выше которых они не должны подниматься, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска.

Обозначим предельные значения вероятностей возникновения допустимого, критического и катастрофического рисков соответственно Кд, Ккр, Ккт. Величины этих показателей в принципе должна устанавливать и рекомендовать прикладная теория предпринимательского риска, но и сам предприниматель вправе назначить свои собственные предельные уровни риска, которые он не намерен превышать. В нашем примере можно ориентироваться наследующие предельные значения показателей риска:E =

= 0,01: К = 0,001, т. е. соответственно 10, 1 и 0,1%. Это означает, что не следует идти на сделку, если в десяти случаях из ста можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста потерять выручку и хотя бы в одном случае из тысячи потерять имущество.

В итоге, имея значения трех показателей риса и критериев предельного риска сформулируем самые общие условия приемлемости анализируемого вида предпринимательства.

А. Показатель допустимого риска не должен превышать предельной величины

Б. Показатель критическогориска не должен быть меньше предельной величины

В. Показатель катастрофического риска не должен быть выше предельного уровня

Рассмотрим теперь способы, которые могут быть применены для построения кривых вероятностей возникновения потерь. В числе прикладных способов построения кривой риска выделим статистический, экспертный, расчетно-аналитический.

Статистический способ состоит в том, что изучается статистика потерь, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, устанавливается частота появления определенных уровней потерь. Если статистические данные достаточны, то частоту возникновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к вероятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятностей потерь, которая и есть искомая кривая риска. Определяя частоту возникновения некоторого уровня потерь путем деления числа соответствующих случаев на их общее число, следует включать в общее число случаев и те предпринимательские сделки, в которых потерь не было, а был выигрыш, т. е. превышение расчетной прибыли. Иначе показатели вероятностей потерь и угрозы риска окажутся завышенными.

Экспертшый способ, известный под названием метода экспертных оценок, применительно к предпринимательскому риску может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов.

Pасчетно-аналитический способ построения кривой распределения вероятностей потерь и оценки на этой основе показателей предпринимательского риска базируется на теоретических представлениях.

К сожалению, прикладная теория риска хорошо разработана только применительно к страховому и игровому риску. Элементы теории игр в принципе применимы ко всем видам

предпринимательского риска, но прикладные математические методы оценочных расчетов производственного, коммерческого, финансового риска на основе теории игр пока не созданы.

Источник

Источник

Методы анализа рисков

Статистический метод анализа рисков применяется в случае, когда компания обладает достаточным количеством аналитической и статистической информации относительно объекта анализа

  • Аналитика бизнеса
  • Методы анализа данных Анализ данных
  • Методы анализа рисков

Оглавление

Основные методы анализа рисков

| Аналитика бизнеса

В практике риск-менеджмента наибольшую популярность получили следующие методы анализа рисков:

  • статистический;
  • оценки целесообразности затрат;
  • экспертных оценок;
  • аналитический;
  • метод использования аналогов;
  • оценки финансовой устойчивости и платёжеспособности;
  • анализ последствий накопления риска;
  • комбинированный метод.

Рассмотрим более детально основные методы анализа рисков и их особенности.

Статистический метод анализа рисков

Статистический метод анализа рисков применяется в случае, когда компания обладает достаточным количеством аналитической и статистической информации относительно объекта анализа. Сущность этого метода заключается в том, что для расчёта вероятности возникновения убытков анализируются все исторические данные относительно результативности проведения анализируемых операций компанией в прошлом.

Преимуществом статистического метод анализа рисков является то, что он позволяет осуществлять анализ и оценку различных вариантов развития событий и учитывать различные факторы риска в пределах одного подхода. Недостатком же данного метода является необходимость применения вероятностных характеристик.

На практике используется следующие статистические методы анализа рисков:

  • оценка вероятности исполнения;
  • анализ вероятного распределения потока платежей;
  • деревья решений;
  • имитационное моделирование рисков.

Метод оценки вероятности исполнения позволяет дать упрощённую статистическую оценку вероятности исполнения какого-либо решения путём расчёта доли выполненных и невыполненных решений в общей сумме принятых решений.

Метод анализа вероятностных распределений потоков платежей позволяет при известном распределении вероятностей для каждого элемента потока платежей оценить возможные отклонения стоимостей потоков платежей от ожидаемых. Поток с наименьшей вариацией считается менее рискованным.

Деревья решений обычно применяются для анализа рисков событий, имеющих обозримое или разумное число вариантов развития. Они особо полезны в ситуациях, когда решения, принимаемые в тот или иной момент времени, зависят от решений, принятых ранее.

Имитационное моделирование — один из мощнейших методов анализа экономической системы. Под ним понимается процесс проведения на ЭВМ экспериментов с математическими моделями сложных систем реального мира. Имитационное моделирование используется в тех случаях, когда проведение реальных экспериментов, например, с экономическими системами, неразумно, требует значительных затрат и/или не осуществимо на практике. Сбор необходимой информации для принятия решений зачастую требует значительных затрат. В подобных случаях отсутствующие фактические данные заменяются величинами, полученными в процессе имитационного эксперимента.

Метод анализа целесообразности затрат

Сущность метода анализа целесообразности затрат заключается в том, что в процессе деятельности компании затраты каждого направления, а также затраты отдельных элементов имеют разный уровень риска. Определение уровня риска путём анализа целесообразности затрат ориентировано на идентификацию потенциальных зон риска. Это, в свою очередь, предоставляет возможность выявить «узкие» места с точки зрения рисков, а потом разработать пути их ликвидации.

Метод целесообразности затрат позволяет определить критический объём производства или продаж, т.е. нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю. Производство продукции в объёмах меньше критического приносит только убытки. Критический объём производства необходимо оценивать при освоении новой продукции и при сокращении выпуска продукции, вызванного падением спроса, сокращением поставок материалов и комплектующих изделий, ужесточением экологических требований и другими причинами.

Превышение затрат может быть обусловлено одним из четырёх основных факторов или их комбинацией:

  1. первоначальной недооценкой стоимости;
  2. изменением границ проектирования;
  3. разницей в продуктивности;
  4. увеличением первоначальной стоимости.

Эти основные факторы могут быть детализированы. На основе типового перечня можно составить детальный контрольный перечень для конкретного проекта или его элементов.

Некоторые исследователи выделяют три показателя финансовой устойчивости фирмы с целью определения уровня риска финансовых средств:

  1. избыток или недостаток собственных средств;
  2. избыток или недостаток собственных, средне- и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат;
  3. избыток или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Метод экспертных оценок

Метод определения уровня риска путём экспертных оценок имеет более субъективный характер (сравнительно с другими методами). Эта субъективность является следствием того, что группа экспертов, осуществляющая анализ риска, высказывает собственные субъективные суждения как о минувшей ситуации (свершившемся событии), так и о перспективах её развития.

Чаще всего метод экспертных оценок применяется при недостаточном объёме информации или при определении уровня риска по таким направлениям деятельности, которые не имеют аналогов.

В обобщённом виде сущность данного метода заключается в том, что компания выделяет определённую группу рисков и рассматривает, как они способны повлиять на её деятельность. Это рассмотрение сводится к выставлению бальных оценок относительно вероятности возникновения того или иного вида риска, а также степени его воздействия на деятельность компании.

Аналитический метод анализа рисков

Аналитический метод построения кривой риска наиболее сложен, поскольку лежащие в его основе элементы теории игр доступны только очень узким специалистам. Чаще всего используется подвид аналитического метода — анализ чувствительности модели.

Аналитический метод анализа рисков осуществляется в несколько этапов.

На первом этапе осуществляется подготовка к аналитической обработке информации, которая содержит:

  • определение ключевого параметра, относительно которого и производится оценка чувствительности (внутренняя норма доходности, чистый приведенный доход и т.п.);
  • выбор факторов, которые влияют на деятельность организации и, соответственно, на ключевой параметр (уровень инфляции, состояние экономики и др.);
  • расчёт значений ключевого параметра на разных этапах осуществления проекта (закупка сырья, производство, реализация, транспортировка, капитальное строительство и т.п.);
  • сформированные таким образом последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов дают возможность определить не только общую экономическую эффективность исследуемого направления деятельности, но и определить её значения на каждой стадии.

На втором этапе строятся диаграммы, отражающие зависимость выбранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Сопоставляя между собой полученные диаграммы, можно определить так называемые ключевые показатели, которые оказывают наиболее влияние на оценку доходности проекта.

На третьем этапе определяются критические значения ключевых параметров. Наиболее простым способом при этом является расчёт критической точки или точки безубыточности, отражающей минимально допустимый объём производства продукции или предоставления услуг для покрытия затрат.

На четвёртом этапе, на основании полученных ранее критических значений ключевых параметров и факторов, осуществляется анализ того, оказывают ли на них влияние возможные пути повышения эффективности и стабильности работы организации, т.е. существуют ли пути снижения рисков.

Анализ чувствительности модели. Анализ чувствительности модели состоит из следующих этапов:

  • выбор основного ключевого показателя, то есть параметра, по которому и производится оценка чувствительности. Такими показателями могут служить: внутренняя норма доходности, или чистый приведенный доход;
  • выбор факторов (уровень инфляции, степень состояния экономики и т.д.);
  • расчет значений ключевого показателя на различных этапах осуществления проекта: поиск, проектирование, строительство, монтаж и наладка оборудования, процесс возврата вложенных средств.

Сформированная таким образом последовательность расходов и поступлений даёт возможность определить финансовые потоки для каждого момента времени, то есть определить показатели эффективности.

Сначала строятся диаграммы, отражающие зависимость избранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Сопоставляя между собой полученные диаграммы, можно определить ключевые показатели, которые больше всего влияют на оценку проекта.

Затем определяются критические (для проекта) значения ключевых параметров. Проще всего может быть рассчитана «точка безубыточности», отражающая минимально допустимый объём услуг, при котором проект не приносит прибыли, но и не оказывается убыточным.

Если проект финансируется за счёт кредитов, то критическим значением будет и минимальная величина ставки, по которой по проекту не получится погасить задолженность. В дальнейшем может быть получен вариант допустимых значений, в пределах которого проект оказывается эффективным (по доходности) с финансовой и экономической точек зрения.

Анализ чувствительности позволяет специалистам из проектного анализа учитывать риск и неопределённость. Если проект окажется чувствительным к изменению объёма производства продукции проекта, то стоит уделить больше внимания программе обучения персонала и менеджмента, а также другим мерам для повышения производительности.

Вместе с тем анализ чувствительности имеет два серьёзных недостатка:

  1. он не является всеобъемлющим, потому что не рассчитан для учёта всех возможных обстоятельств;
  2. он не уточняет вероятность осуществления альтернативных проектов.

Метод использования аналогов

При анализе риска нового проекта очень полезными могут оказаться данные о последствиях влияния неблагоприятных факторов риска на другие проекты.

Суть метода использования аналогов заключается в том, что при анализе степени риска определённого направления деятельности субъекта целесообразно использовать данные о развитии таких же аналогичных направлений в прошлом.

Анализ прошлых факторов риска осуществляется на основании информации, полученной из различных источников. Полученные таким образом данные обрабатываются с целью выявления зависимостей между планируемыми результатами деятельности и учётом потенциальных рисков.

Целесообразность использования этого метода заключается в том, что если необходимо выявить степень риска с любого инновационного направления деятельности компании, когда отсутствует строгая база для сравнения, лучше знать прошлый опыт, даже если он не соответствует современным условиям.

При использовании метода аналогий следует соблюдать определённую осторожность. Даже в надлежащих случаях неудачного завершения проектов очень трудно создать предпосылки для будущего анализа, т.е. подготовить исчерпывающий и реалистичный набор возможных сценариев срывов проектов. Дело в том, что для большинства негативных последствий характерны определённые особенности.

| Аналитика бизнеса

Почитать еще

| Аналитика бизнеса

Что такое KPI

Ключевой показатель эффективности (KPI) – это показатель, который показывает, насколько хорошо компания достигает важных бизнес-целей.

| Аналитика бизнеса

Ключевые показатели эффективности – KPI

Ключевые показатели эффективности определяют факторы, которые необходимо учреждению для оценки и мониторинга. Методы оценки обеспечивают механизм измерения

| Аналитика бизнеса

| Аналитика бизнеса

Примеры KPI

Ключевой показатель эффективности (KPI) определяется как измерение, используемое для анализа и отслеживания эффективности бизнес-операций в

| Аналитика бизнеса

Несколько видео о наших продуктах

| Аналитика бизнеса

Проиграть видео

Презентация аналитической платформы Tibco Spotfire

| Аналитика бизнеса

Проиграть видео

Отличительные особенности Tibco Spotfire 10X

| Аналитика бизнеса

Проиграть видео

Как аналитика данных помогает менеджерам компании

Источник

На функционирование предприятия влияют риски в виде событий (действий), препятствующих достижению коммерческих целей (стратегических, тактических).

У предприятий обычно нет права владения, пользования и распоряжения своими акциями. Но иногда они заключают договоры на поиск покупателей акций для своих учредителей. Какие риски возникают при этом и как в этом случае минимизировать налоги?

Характеристики рисков

Риски содержат факторы, отличающиеся по времени или месту образования, способу проявления, степени влияния на работу организации. Результатом их влияния может быть неблагоприятная ситуация в виде:

  • упущенной (недополученной) выгоды;
  • прямого убытка;
  • отсутствия результата деятельности;
  • события, способного стать причиной убытков или неполучения доходов в последующем.

Виды рисков предприятия взаимосвязаны и взаимозависимы. Изменение одного может влиять на другие, усиливая или уменьшая их выраженность.

Какие существуют риски, связанные с участием организации в совместных предприятиях и ассоциированных организациях?

Риски характеризуют следующие понятия:

  1. Экономическая сущность, связь с хозяйственной деятельностью предприятия, влияние на образование прибыли.
  2. Вероятность образования, проявляющаяся в том, что в хозяйственной деятельности негативное событие может произойти или нет в зависимости от ряда факторов.
  3. Неопределённость последствий, отсутствие закономерности. По степени риска последствия хозяйственного процесса могут изменяться в значительном диапазоне, находя отражение в виде материальных потерь и при формировании доходной части.
  4. Ожидаемая неблагоприятность воздействия. Последствия рисков отражаются на результатах процесса производства позитивно или негативно, но оценивать их принято с позиции возможных отрицательных последствий. В результате рисков возможна потеря прибыли и самого капитала, что чревато в критических обстоятельствах банкротством компании.
  5. Вариативность уровня, изменяемость из-за влияния факторов, находящихся в непрерывной динамике.
  6. Субъективность оценки, то есть ее неравнозначность в зависимости от ряда факторов (достоверности информации, полноты, квалификации менеджеров).

Налоговые риски крупных сельскохозяйственных предприятий.

Система классификации

Классификация рисков подразумевает систематизацию их множества по разным критериям, объединяющую подмножества в единые понятия.

При создании классификации учитываются понятия, относящиеся к характеристике рисков, в числе которых:

  • период образования;
  • причины и явления, способствующие возникновению;
  • метод подсчета;
  • тип последствий;
  • ареал охвата.

Методика оценки финансовых рисков при формировании кредитной политики предприятия.

По периоду возникновения риски делят на:

  • перспективные;
  • ретроспективные;
  • текущие.

По характеру учета риски бывают:

  1. Внутренние, вызванные работой компании исходя из деловой активности ее руководства, показателей специализации, производительности, стратегии маркетинга, технической оснащенности.
  2. Внешние, непосредственно не касающиеся производственного процесса и образуемые экономическими, политическими, географическими причинами.

В зависимости от последствий риски подразделяют на:

  1. Спекулятивные. Они могут стать причиной как потерь, так и добавочной прибыли из-за резких колебаний курсов валют, законодательства (по налогам), рыночной конъюнктуры.
  2. Чистые. Их характерной особенностью являются обязательные производственные потери из-за природных бедствий, войн, несчастных случаев.

По сфере образования риски делят на:

  1. Производственный, связываемый с неисполнением планов и производственных обязательств организации из-за влияния (неблагоприятного) внешних обстоятельств или ошибочного применения новых основных или оборотных средств. Основными причинами его возникновения могут быть:
    • понижение планируемых объемов выпуска;
    • увеличение затрат;
    • оплата завышенных сумм обязательных платежей;
    • несоблюдение условий поставок;
    • поломка (уничтожение) оборудования.
  2. Коммерческий, возникающий при продаже товаров (услуг), изготовленных или приобретенных организацией. Главными причинами служат:
    • понижение размера реализации по конъюнктурным или иным причинам;
    • рост стоимости закупа продукции;
    • уменьшение товарной массы в обращении;
    • увеличение издержек.
  3. Финансовый, зависящий от возможности неисполнения компанией обязательств по причине:
    • обесценивания портфеля инвестиций из-за колебания курсов валюты;
    • непроведения проплат.
  4. Страховой или шанс образования страховой ситуации, оговоренной сделкой, по которой страховщик обязан оплатить возмещение.

По причинам возникновения подразделяют риски на политические (война, запрещение вывоза/завоза товаров, запрет на передвижения/перемещения через границу) и экономические, вызванные изменениями в организации или в экономике государства (колебания рыночной конъюнктуры, дисбаланс ликвидности, падение уровня управления).

Исходя из производственного процесса риски делят на:

  1. Организационные, возникающие из-за ошибок сотрудников или менеджмента компании, нарушений внутреннего контроля или правил выполнения работ.
  2. Рыночные, зависящие от конъюнктуры рынка (товарной стоимости, спроса на товар, потери ликвидности, курсовых колебаний).
  3. Кредитные, связанные с нарушением контрагентом срока исполнения обязательств по сделке. Имеют отношение к предприятиям с дебиторской задолженностью, к компаниям, занятым на рынке ценных бумаг.
  4. Юридические, когда потери возникают из-за отсутствия учета законодательных норм, их изменения в период сделки, некорректности составления документации, несоответствия законов разных государств.
  5. Технические и производственные, связанные с причинением вреда окружающей среде, с авариями из-за нарушения работы объекта из-за ошибок при проектировании, строительстве.

С учетом потенциальных последствий риски классифицируются на:

  1. Допустимые, когда из-за отсутствия некоторых действий компании угрожает потеря дохода (прибыли). В этом случае коммерческая деятельность не лишается экономической целесообразности, так как размер потерь не больше размера прогнозируемого дохода.
  2. Критические, при которых организации грозит утрата выручки, заведомо перекрывающей прогнозируемую прибыль. При самом плохом раскладе компании угрожает потеря всех средств, направленных на реализацию сделки.
  3. Катастрофические, когда предприятие теряет платежеспособность. Размер потерь может превысить размер собственного капитала предприятия. К указанной категории относятся ситуации, угрожающие экологической катастрофой или безопасности граждан.

Оценка уровня риска

Управление риском требует анализа и оценки, включающей регулярное выявление факторов и видов в сочетании с их количественным определением.

Источниками для выполнения анализа и оценки рисков являются сведения из:

  • отчетности компании;
  • списка штатов;
  • карт технологических потоков;
  • соглашений, контрактов;
  • показателя себестоимости;
  • финансовых (производственных) планов.

Процедура оценки включает качественный и количественный этапы.

На этапе качественной оценки выявляются источники и причины риска, работы, при которых он образуется и воздействует на хозяйственный процесс. Качественные итоги служат исходной информацией для анализа количественного, оценивающего только проблемные моменты в ходе проведения конкретной операции.

При количественном анализе определяются числовые параметры по отдельным рискам, по потенциальному урону от них. Завершением анализа является подготовка системы противодействующих мероприятий и расчет стоимости их проведения.

Количественная оценка рисков использует методы:

  • статистические, изучающие вероятность ущерба по показателям предшествующего периода;
  • аналитические, прогнозирующие возможность урона на основе математических моделей и используемые преимущественно для анализа угроз в проектах по инвестированию;
  • экспертных оценок, совмещающих логические и статистические приемы при изучении результатов опросов, которые выступают единственным источником сведений;
  • аналогов, используемых при невозможности применения иных методов и выявляющих общие зависимости для экстраполяции их на изучаемый объект.

В зависимости от типа воздействия используют следующие методы управления рисками:

  • Уменьшение риска, понижающего вероятность за счет диверсификации производства, замены технологии, изменении стратегии по работе в проблемных странах.
  • Сохранение риска — наблюдение без воздействия. Приемлем для ситуаций, когда граница образования проблемы находится на допустимом уровне или активные меры невозможны либо экономически не оправданы.
  • Отказ от риска, предусматривающий его устранение за счет перехода на безопасную технологию, отказа от сотрудничества с сомнительным партнером, реализации проблемного актива.
  • Перевод риска на иных лиц (страхование, хеджирование).
  • Перевод риска на контрагента (через обязательства по контракту), когда воздействие неэффективно или невозможно, а граница риска выше допустимого показателя (штрафы, факторинг без регресса)
  • Передача риска на аутсорсинг за счет вывода непрофильных функций в другие организации (деятельность по перевозкам, автоматизация учета).

Выбор методов оценки или управления производится по каждому риску отдельно с учетом вероятностного ущерба и возможности создания проблемных ситуаций.

Источник

Риск — случайная
категория и поэтому наиболее обоснованно
с научных позиций характеризовать его
как вероятность возникно­вения
определенного уровня потерь.

При всесторонней
оценке риска следовало бы устанавливать
для каждого абсолютного или относительного
значения величины возможных потерь
соответствующую вероятность возникновения
такой величины.

Построение кривой
вероятностей (или таблицы) — исходная
стадия оценки риска. Применительно к
предпринимательству эта задача
чрезвычайно сложна. Поэтому приходится
ограничиваться упрощенными подходами,
оценивать риск по одному или несколь­ким
показателям, представляющим обобщенные
характеристики, наиболее важные для
суждения о приемлемости риска.

Рассмотрим некоторые
из главных показателей риска. С этой
целью сначала выделим определенные
области или зоны риска в зависимости
от величины потерь, возникающих в
процессе реали­зации проекта (рис.
9.1).

Область, в которой
потери не ожидаются, называется
безрис­ковой
зоной, ей
соответствуют нулевые потери или
отрицатель­ные (превышение прибыли
над потерями).

Зоной допустимого
риска
считается область, в пределах кото­рой
данный вид предпринимательской
деятельности сохраняет свою экономическую
целесообразность, т.е. потери имеют
место, но они меньше ожидаемой прибыли.

Граница зоны
допустимого риска соответствует уровню
по­терь, равному расчетной прибыли
от предпринимательской дея­тельности.

Следующая, более
опасная область, называется
зоной
крити­ческого риска.
Она характеризуется возможностью
потерь, превы­шающих величину ожидаемой
прибыли, вплоть до величины пол­ной
расчетной выручки от предпринимательства,
представляю­щей сумму затрат и прибыли.

Иначе говоря, зона
критического риска характеризуется
опас­ностью потерь, которые заведомо
превышают ожидаемую при­быль и могут
привести к невозмещаемой потере всех
средств, вло­женных в проект. В последнем
случае предприниматель не только не
получает от проекта доход, но несет
убытки в сумме всех затрат.

Кроме критического,
целесообразно рассмотреть катастрофи­ческий
риск.

Зона
катастрофического риска
представляет область потерь, которые
по своей величине превосходят критический
уровень и в максимуме могут достигать
величины, равной имущественному состоянию
предпринимателя. Катастрофический риск
способен привести к краху, банкротству
предприятия, его закрытию и рас­продаже
имущества.

К категории
катастрофического следует относить
вне зависи­мости от имущественного
или денежного ущерба риск, связанный с
прямой опасностью для жизни людей или
влекущий экологичес­кие катастрофы.

Наиболее полное
представление о риске дает так называемая
кривая распределения вероятностей
потери или графическое изоб­ражение
зависимости вероятности потерь от их
уровня, показыва­ющее, насколько
вероятно возникновение тех или иных
потерь.

Чтобы установить
вид кривой вероятности потерь, рассмотрим
прибыль как случайную величину и построим
кривую распределения вероятностей
получения определенного уровня прибыли
(рис. 9.2).

При построении
приняты следующие предположения.

1. Наиболее вероятно
получение прибыли, равной расчетной
величине —ПРр.
Вероятность (Вр)
получения такой прибыли мак­симальна,
соответственно, значение ПРр
можно считать математи­ческим ожиданием
прибыли.

Вероятность
получения прибыли, большей или меньшей
по сравнению с расчетной, тем ниже, чем
больше такая прибыль от­личается от
расчетной, т.е. значения вероятностей
отклонения от расчетной прибыли монотонно
убывают при росте отклонений.

2. Потерями прибыли
(DПP)
считается ее уменьшение в срав­нении
с расчетной величиной ПРр.
Если реальная прибыль равна ЛР,то

ВПР=ПРр-ПР.

3. Вероятность
исключительно больших (теоретически
беско­нечных) потерь практически
равна нулю, так как потери заведомо
имеют верхний предел (исключая потери,
которые не представля­ется возможным
оценить количественно).

Принятые допущения
в какой-то степени спорны, ибо они
дей­ствительно могут не соблюдаться
для всех видов риска. Но они верно
отражают общие закономерности изменения
хозяйственно­го риска и базируются
на гипотезе, что прибыль как случайная
ве­личина подчинена нормальному или
близкому к нормальному за­кону
распределения.

Исходя из кривой
вероятностей получения прибыли, построим
кривую распределения вероятностей
возможных потерь прибыли, которую и
следует называть кривой риска. Фактически
это та же кривая, но построенная в другой
системе координат (рис. 9.3)

Выделим на
изображенной кривой распределения
вероятнос­тей потерь прибыли (дохода)
ряд характерных точек.

Первая точка
(ОПР = 0 и В
= Вр)
определяет вероятность нуле­вых
потерь прибыли.

Вторая точка
(ОПР = ПРр и
В
= Вд)
характеризуется величи­ной возможных
потерь, равной ожидаемой прибыли, т.е.
полной потерей прибыли, вероятность
которой равна В
д. Точки 1 и
2 явля­ются пограничными, определяющими
положение зоны допусти­мого риска.

Третья точка
(ОПР = ВР и В
= Вкр)
соответствует величине потерь, равных
расчетной выручке ВР.
Вероятность таких потерь равна Вкр.
Точки 2 и 3 определяют границы зоны
критического риска.

Четвертая точка
(ОПР = ИС
и В =
BКТ)
характеризуется поте­рями, равными
имущественному (ИС)
состоянию предпринимате­ля, вероятность
которых равна ВКТ.
Между точками 3 и 4 находит­ся зона
катастрофического риска.

Потери, превышающие
имущественное состояние предприни­мателя,
не рассматриваются, так как их невозможно
взыскать.

Вероятности
определенных уровней потерь являются
важны­ми показателями, позволяющими
высказывать суждение об ожи­даемом
риске и его приемлемости, поэтому
построенную кривую можно назвать
кривой
риска.

Если вероятность
катастрофической потери выражается
пока­зателем, свидетельствующим об
ощутимой угрозе потери всего состояния
(например, при его значении, равном 0,2),
то предпри­ниматель заведомо откажется
от такого проекта и не пойдет на по­добный
риск.

Таким образом,
если при оценке риска удается построить
не всю кривую вероятностей риска, а
только установить четыре ха­рактерные
точки (наиболее вероятный уровень риска
и вероятнос­ти допустимой, критической
и катастрофической потери), то зада­чу
такой оценки можно считать успешно
решенной.

Знания величин
этих показателей достаточно, чтобы в
подав­ляющем большинстве случаев
идти на обоснованный риск.

Предпринимателю,
оценивающему риск, больше свойственен
не точечный, а интервальный подход. Ему
важно знать не только, что вероятность
потерять 1000 руб. в намечаемой сделке
составля­ет, скажем, 0,1, или 10 %. Он будет
также интересоваться, насколь­ко
вероятно потерять сумму, лежащую в
определенных пределах (в интервале,
например, от 1000 до 1500 р.).

Наличие кривой
вероятности потери позволяет ответить
на та­кой вопрос путем нахождения
среднего значения вероятности в за­данном
интервале потерь.

В процессе принятия
плановых решений о допустимости и
це­лесообразности риска важно
представлять не столько вероятность
определенного уровня потерь, сколько
вероятность того, что поте­ри не
превысят некоторого уровня. По логике
именно это и являет­ся основным
показателем риска.

Вероятность того,
что потери не превысят определенного
уровня, служит показателем надежности
плана. Очевидно, что по­казатели риска
и надежности тесно связаны между собой.

Знание показателей
риска—Вр,
Вд, Вкр, Вкт-—
позволяет выра­ботать суждение и
принять решение об осуществлении
проекта. Но для такого решения недостаточно
оценить значения показате­лей
(вероятностей) допустимого, критического
и катастрофичес­кого риска. Надо еще
установить или принять предельные
величи­ны этих показателей, выше
которых они не должны приниматься в
плане, чтобы не попасть в зону чрезмерного,
неприемлемого риска.

Предельные значения
вероятностей возникновения допусти­мого,
критического и катастрофического риска
соответственно обозначаются Вд,
Ккр. Ккт.
Величины этих показателей в принципе
должна устанавливать и рекомендовать
прикладная теория пред­принимательского
риска. По мнению авторитетных
ученых-прак­тиков, например Врублевского
Б. И. (см. Врублевский Б. И. Осно­вы
предпринимательской деятельности.
Гомель: Гомельский госу­дарственный
университет, 1993) можно ориентироваться
на следую­щие предельные значения
показателей риска Кд
= 0,1; Ккр
=0,01, Kкт=
0,001, т.е., соответственно 10, 1 и 0,1 %. Это
означает, что не следует идти на
предпринимательскую сделку, если в 10
случаях из ста можно потерять всю
прибыль, в одном случае из ста поте­рять
выручку и хотя бы в одном случае из
тысячи потерять иму­щество.

В итоге, имея
значения трех показателей риска и
критериев предельного риска, сформулируем
самые общие условия приемле­мости
риска при планировании проектов:

• показатель
допустимого риска не должен превышать
пред­ельного значения (Вд
< Кд);

• показатель
критического риска должен быть меньше
пред­ельной величины (Вкр
< Ккр),

• показатель
катастрофического риска не должен быть
выше предельного уровня (Вкт
< Ккт).

Следовательно,
главное в оценке хозяйственного риска
состо­ит в искусстве построения кривой
вероятностей возможных по­терь или
хотя бы в определении зон и показателей
допустимого, критического и катастрофического
риска.

Рассмотрим способы,
которые могут быть применены для
пос­троения кривых вероятностей
возникновения потерь.

В числе прикладных
способов построения кривой риска
выде­лим статистический, экспертный,
расчетно-аналитический.

Статистический
способ
состоит в том, что изучается статис­тика
потерь, имевших место в аналогичных
видах предпринима­тельской деятельности,
устанавливается частота появления
опре­деленных уровней потерь.

Если статистический
массив достаточно представителен, то
частоту возникновения данного уровня
потерь можно в первом приближении
приравнять к вероятности их возникновения
и на этой основе построить кривую
вероятностей потерь, которая и яв­ляется
искомой кривой риска.

При определении
частоты возникновения некоторого уровня
потерь путем деления числа соответствующих
случаев на их об­щее число следует
включать в общее число случаев и те
предпри­нимательские проекты, в
которых потерь не было, а был выигрыш,
т.е. превышение расчетной прибыли. Иначе
показатели вероятнос­тей потерь и
угрозы риска окажутся завышенными.

Экспертный
способ,
известный под названием метода экспер­тных
оценок, применительно к предпринимательскому
риску мо­жет быть реализован путем
изучения мнений опытных руководи­телей
или специалистов.

Желательно, чтобы
эксперты дали свои оценки вероятностей
возникновения определенных уровней
потерь, по которым затем можно было бы
найти средние значения экспертных
оценок и с их помощью построить кривую
распределения вероятностей.

Можно даже
ограничиться получением экспертных
оценок ве­роятностей возникновения
определенного уровня потерь в четы­рех
характерных точках. Иными словами, надо
установить экспер­тным путем показатели
наиболее возможных допустимых,
крити­ческих и катастрофических
потерь, имея в виду как их уровни, так и
вероятности.

По этим четырем
характерным точкам несложно воспроизвес­ти
ориентировочно всю кривую распределения
вероятностей по­терь. Конечно, при
небольшом массиве экспертных оценок
график частот недостаточно представителен,
а кривую вероятностей, ис­ходя из
такого графика, можно построить лишь
сугубо прибли­зительным образом. Но
все же определенное представление о
рис­ке и характеризующих его показателях
будет, а это уже намного больше, чем не
знать ничего.

Расчетно-аналитический
способ
построения кривой распре­деления
вероятностей потерь и оценки на этой
основе показателей риска базируется
на теоретических представлениях. К
сожалению, как уже отмечалось, прикладная
теория риска хорошо разработана только
применительно к страховому и игровому
риску.

Элементы теории
игры в принципе применимы ко всем видам
предпринимательского риска, но прикладные
математические ме­тоды оценочных
расчетов производственного, коммерческого,
фи­нансового риска на основе теории
игр пока не созданы.

И все же можно,
например, исходить из гипотезы, что
действу­ет закон распределения потерь.
Однако и в этом случае предстоит решить
непростую задачу построения кривой
риска.

В заключение еще
раз можно отметить, что методы анализа
и оценки предпринимательского риска
необходимо совершенство­вать и
создавать новые.

Источник

Понравилась статья? Поделить с друзьями:
  • Назовите причину или причины по которым для компании выгодно использовать заемный капитал задание 4
  • Напишите с соблюдением всех необходимых реквизитов расписку в получении книг в кабинете информатики
  • Находите время отдыхать потому что работа есть всегда а жизнь имеет свойство заканчиваться картинки
  • Наша компания занимается исключительно производством продукции а реализация ее конечным покупателям
  • Не удается активировать виндовс так как мы не можем подключиться к серверу активации вашей компании