Косвенные цели выпуска облигаций выполняют такие задачи как включение компании в лист биржи

Описание

1. Рентабельность собственного капитала определяется с использованием
Чистой прибыли

2. В состав финансового механизма корпорации входят …
инструменты процедуры структуры

3. К экономическим методам государственного регулирования финансов корпораций относят …
антимонопольное регулирование

4. В сферу централизованных финансов …
входят внебюджетные фонды
входят государственный и муниципальный кредит
входит государственный бюджет

5. Финансовая самостоятельность проявляется в том, что корпорация
Самостоятельно выбирает направления расходов
Самостоятельно выбирает источники привлечения замных средств Имеет собственные источники финансирования

6. Выделяют такие затраты на производство и реализацию продукции, как …
расходы на оплату труда
суммы начисленной амортизации материальные расходы

7. Коммерческие кредиты выдаются …
корпорациями

8. Сопоставляя понятия «доход» и «выручка» можно утверждать, что..
Эти понятия равнозначны

9. Рентабельность продаж — это отношение…
Прибыли к выручке

10. Добавочный капитал формируется за счет … прироста стоимости имущества в результате переоценки эмиссионного дохода

11. Корпорации могут иметь в коммерческих банках … счета
валютные депозитные расчетные

12. Налично-денежное обращение в РФ регулируется …
Центральным банком РФ

13. В сферу децентрализованных финансов …
входят финансы организаций входят финансы домохозяйств

14. Товарный кредит – это
Разновидность коммерческого кредита

15. Взнос в уставный капитал может осуществляться в … форме
материально-вещественной

денежной нематериальной

16. Сущность финансов корпорации как экономической категории проявляется в их …
Функциях

17. В состав показателей рентабельности входит рентабельность …
активов

18. Финансы корпорации – это …корпорации
Совокупность финансовых отношений

19. Принцип самоокупаемости означает, что корпорация
Имеет полную окупаемость затрат

20. В состав заемных средств … входят коммерческие кредиты входят кредиты и займы банков

21. Капитал – это … денежные средства корпорации основной фактор производства

22. К расчетным документам относятся …
аккредитивы чеки

23. Выделяют такие расходы корпорации, как …
прочие расходы
расходы по обычным видам деятельности

24. Наиболее распространенная форма безналичных расчетов – это …
платежное поручение

25. Выделяют такой вид прибыли, как …
прибыль от продаж чистая прибыль валовая прибыль

26. Аккредитивы могут быть …
отзывными безотзывными покрытыми

27. Выделяют такие денежные расчеты корпораций, как расчеты по … операциям
нетоварным товарным

28. К административным методам государственного регулирования финансов корпорации относят …
лицензирование отдельных видов деятельности определение стандартов финансового учета

29. К ценным бумагам как формам безналичных расчетов относят …
чек вексель

30. К видам банковского кредита относят …
овердрафт кредитные линии

31. В корпорации распределению подлежит … прибыль
чистая

32. Взнос в уставный капитал может осуществляться в … форме
нематериальной денежной
материально-вещественной

33. Акционерное общество …
обязано создавать резервный фонд

34. Нетоварные платежи могут осуществляться с использованием …
платежных поручений

35. Товарообменные операции – это сделки…
предполагающие обмен товарами

36. Денежный оборот включает в себя …
наличный и безналичный денежный оборот

37. График предельной стоимости капитала …
не имеет очевидной тенденции ни к возрастанию, ни к убыванию

38. Согласно исследованиям, проведенным среди руководителей финансовых служб крупных компаний Великобритании, наивысшую оценку в рейтинге профессиональных качеств финансиста занимает …
честность

39. Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах», возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних, определяется термином «…»
слияние

40. Мониторинг экономических показателей относится к … фазе жизненного цикла инвестиционного проекта
операционной

41. В соответствии с методом срока окупаемости, проект принимается, если расчетный срок окупаемости оказывается …
ниже нормативного срока

42. Политика стабильного размера дивиденда с надбавкой в определенный период — это политика …
«экстра-дивидендов»

43. называется общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование
определенного объема капитала
Ценой капитала

44. В состав финансовых структур корпорации входят …
финансовые отделы

45. Стоимость привлеченного капитала определяется как …

отношение расходов, связанных с привлечением финансовых ресурсов, к сумме привлеченных ресурсов

46. В рамках западной концепции построения организационной структуры финансовой службы предполагается, что бухгалтерская служба во главе с главным бухгалтером … входит в финансовую службу, и главный бухгалтер подчиняется финансовому директору

47. Метод расчета внутренней нормы прибыли (IRR) – это метод, …
позволяющий найти граничное значение коэффициента дисконтирования, то есть коэффициента дисконтирования, при котором NPV = 0 (так называемый поверочный дисконт)

48. Диверсификация бизнеса представляет собой …
перераспределение свободных денежных средств в ликвидные и перспективные активы

49. Присоединением общества (обществ) признается …
прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу

50. В соответствии с российским законодательством …
*облигация предоставляет ее держателю право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права

51. Жизненный цикл проекта включает следующие этапы: «…»
замысел – разработка концепции и технико-экономического обоснования (ТЭО) – выполнение проектно-сметной документации – строительство и ввод в эксплуатацию

52. Выплату минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в различные периоды предполагает … дивидендная политика
умеренная

53. Остаточная политика дивидендных выплат соответствует … подходу.
консервативному

54. По характеру интеграции выделяют …
горизонтальные, вертикальные, родовые и конгломератные слияния

55. Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и …
результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности

56. Процесс слияния/поглощения компаний рассматривается с точки зрения … подхода
Юридического

57. К краткосрочным формам привлечения капитала относят …
Овердрафт

58. Обязанности совета директоров включают …
реализация и защита прав акционеров определение стратегии развития общества

59. Обязанности финансового директора включают … определение источников финансирования деятельности компании управление активами компании

60. … относится к методам количественной оценки рисков?
Экспертный метод

61. Дивиденд – это часть … пропорционально их долям в уставном капитале
прибыли отчетного периода, выплачиваемая акционерам

62. Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается исходя из стоимости … капитала
собственного и заемного

63. Выделяют … затраты корпорации
косвенные постоянные прямые

64. В состав финансовых ресурсов входят … средства
собственные заемные

65. В состав собственного капитала корпорации входит …
нераспределенная прибыль уставный капитал резервный капитал

66. В состав прочих расходов включают …
курсовые разницы штрафы, пени, неустойки

67. Согласно Федеральному закону №208—ФЗ от 26.12.1995 «Об акционерных обществах», решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев отчетного года может быть принято в течение … месяцев после окончания соответствующего периода
трех

68. Неверно, что к инвестиционной фазе жизненного цикла инвестиционного проекта относят …
*идентификацию проекта
*мониторинг экономических показателей

69. Финансовый директор (финансовый менеджер) компании …
*анализирует финансово–экономическое состояние компании и результаты ее деятельности
*проводит анализ и оценку эффективности финансовых вложений

70. Если чистая приведенная стоимость NPV > 0, то …
проект следует принять

71. День объявления дивиденда — это день, когда …
*Совет директоров принимает решение в пользу выплаты дивидендов

72. … — это разница между текущими активами и текущими обязательствами по проекту
Рабочий капитал

73. К статистическим методам оценки эффективности проектов относят…
*срок окупаемости инвестиции (Playback Period, PP)
*коэффициент эффективности инвестиции (Accounting Rate of Return, ARR)

74. Косвенные цели выпуска облигаций выполняют такие задачи как …
*включение компании в лист биржи
*публичная оценка компании финансовыми аналитиками
*поглощение компаний конкурентов
*позиционирование на товарном и финансовом рынках
*привлечение внимания к имени компании, бесплатный маркетинг его продукции *закрытие неперспективных компаний и их подразделений

75. В инвестиционном цикле выделяют …
четыре фазы

76. Теорию нерелевантности дивидендов (dividend irrelevance theory) разработали …
М. Миллер и Ф. Модильяни

76. Чистый денежный поток (cash flоw, CF) — это …
*разность между поступлением денег за период по операционной деятельности и оттоками

77. Стоимость капитала (cost of capital) можно представить как
*отношение затрат, связанных с привлечением (цены) капитала к общему объему привлеченных средств)

78. Инвестиционным циклом называется период времени от …
начала осуществления проекта до его ликвидации

79. Неверно, что собственники (совет директоров) …
*разрабатывают нормативы оборотных средств и проводит мероприятия по ускорению их оборачиваемости

80. Согласно классификации видов синергии, для финансовой синергии характерным является …
снижение делового и финансового рисков

81. Прямые цели выпуска облигаций выполняют такие задачи как … покрытие средне – и долгосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования капитальных вложений, включая проекты дочерних компаний
покрытие краткосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования оборотных средств
финансовое реструктурирование (покрытие убытков, обмен активами, реструктуризация долгов)

82. В случае если, в период инвестиционного проекта потребность в запасах сокращается, то рабочий капитал …
снижается

Источник

С этим файлом связано 6 файл(ов). Среди них: Свободы,9.docx, Роль личности А.Н.Косыгина.docx, Zadachi_na_kvadratno_reshyotke.docx, ЛР № 1_Работа в ТП.docx, Suffixy_prefixy.docx, test_temperament.doc.
Показать все связанные файлы

Подборка по базе: Анкета для выявления уровня готовности к выпускным экзаменам уча, Тема 3.3. Диагностика уровня физической подготовленности детей ., Задания первого уровня сложности по запросам.doc, Анкета «Оценка уровня школьной мотивации» Н.Г.Лускановой (1).doc, Составить уравнение линии уровня u = C и построить её график.doc, Статистика уровня жизни.docx, Задание по оценке уровня ЭБ региона_Лукашенок.doc, ОЦЕНКА УРОВНЯ МОТИВАЦИИ..docx, Задания реконструктивного уровня.docx, Тема 1 Оперативный контроль уровня адаптации газодымозащитников

1. По характеру интеграции выделяют … дружественные и враждебные слияния горизонтальные, вертикальные, родовые и конгломератные слияния национальные и транснациональные слияния слияние с оплатой в денежной форме и слияние с оплатой ценными бумагами
2. Политика стабильного размера дивиденда с надбавкой в определенный период D это политика … стабильного размера дивидендных выплат постоянного возрастания размера дивидендов
«экстра-дивидендов» стабильного уровня дивидендов по отношению к сумме прибыли
3. Косвенные цели выпуска облигаций выполняют такие задачи как … включение компании в лист биржи публичная оценка компании финансовыми аналитиками финансовое реструктурирование (покрытие убытков, обмен активами, реструктуризация долгов) покрытие краткосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования оборотных средств покрытие средне — и долгосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования капитальных вложений, включая проекты дочерних компаний поглощение компаний конкурентов позиционирование на товарном и финансовом рынках привлечение внимания к имени компании, бесплатный маркетинг его продукции закрытие неперспективных компаний и их подразделений
4. Если чистая приведенная стоимость NPV > 0, то … проект не меняет положение владельцев капитала, они получают ту же отдачу на вложенные средства проект следует отвергнув проект следует принять
5. …называется общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема капитала
Ценой капитала
Капитальными вложениями
Инвестиционным проектом
6. В случае если, в период инвестиционного проекта потребность в запасах сокращается, то рабочий капитал … повышается остается неизменным снижается
7. Присоединением общества (обществ) признается … публичное предложение, сделанное держателем ценных бумаг компании, которое преследует целью передачу контроля над компанией в соответствии с национальным законодательством ситуация, когда одна сторона, действующая самостоятельно, приобретает контроль над другой стороной прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и

обязанностей другому обществу передача всех прав и обязанностей двух или более компаний новому юридическому лицу в процессе реорганизации
8. Прямые цели выпуска облигаций выполняют такие задачи как … покрытие средне — и долгосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования капитальных вложений, включая проекты дочерних компаний включение компании в лист биржи публичная оценка компании финансовыми аналитиками покрытие краткосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования оборотных средств поглощение компаний конкурентов позиционирование на товарном и финансовом рынках финансовое реструктурирование (покрытие убытков, обмен активами, реструктуризация долгов) привлечение внимания к имени компании, бесплатный маркетинг его продукции закрытие неперспективных компаний и их подразделений
9. Мониторинг экономических показателей относится к … фазе жизненного цикла инвестиционного проекта предынвестиционной инвестиционной операционной ликвидационной
10. К статистическим методам оценки эффективности проектов относят. срок окупаемости инвестиции (Playback Period, РР) чистую приведенную стоимость (Net Present Value, NPV) внутреннюю норму прибыли (Internal Rate of Returm, IRR) коэффициент эффективности инвестиции (Accounting Rate of Return, ARR)
11. В рамках западной концепции построения организационной структуры финансовой службы предполагается., что бухгалтерская служба во главе с главным бухгалтером … входит в финансовую службу, и
ГЛАВНЫЙ
бухгалтер подчиняется финансовому директору не входит в финансовую службу, и главный бухгалтер не подчиняется генеральному директору входит в финансовую службу, но главный бухгалтер не подчиняется финансовому директору
12. Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах», возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних, определяется термином слияние присоединение поглощение
13. График предельной стоимости капитала … является возрастающим является убывающим не имеет очевидной тенденции ни к возрастанию, ни к убыванию
14. В инвестиционном цикле выделяют

три фазы четыре фазы пять фаз шесть фаз
15. К основным мотивам слияний и поглощений в синергетической теории относят… минимизацию издержек на содержание управленческого аппарата повышение добавленной экономической стоимости повышение рыночной стоимости компании минимизацию уровня риска
16. К основным направлениям работы финансового отдела в компании можно отнести сектора … бизнес-планирования финансового планирования и анализа управленческого учета планирования, оценки и управления инвестициями
17. Согласно исследованиям, проведенным среди руководителей финансовых служб крупных компаний
Великобритании, наивысшую оценку в рейтинге профессиональных качеств финансиста занимает… компетентность в финансовом учете способность внедрять инновации способность внедрять технологии способность управлять персоналом честность
18. Чистый денежный поток (cash flow. CF) □ это … произведение количества вводимого оборудования на его цену (потребности обоснованы производственным планом), сметная стоимость строительства и т.п. произведение стоимости оборудования, капитальных объектов и т.п. на соответствующую норму амортизации разность между поступлением денег за период по операционной деятельности и оттоками разница между текущими активами и текущими обязательствами по проекту
19. Стоимость капитала (cost of capital) можно представить как сумму процентов по кредитам и выплаченных дивидендов отношение затрат, связанных с привлечением (цены) капитала к общему объему привлеченных средств) сумму уплаченных процентов по облигациям сумму уплаченных процентов по кредитам
20. Неверно, что к инвестиционной фазе жизненного цикла инвестиционного проекта относят подготовку учредительных документов и проектирование набор и п
ОДГОТОВКУ кадров идентификацию проекта подготовку контрактной документации, заключение договоров мониторинг экономических показателей строительство, закупку и монтаж оборудования, пуско-наладочные работы, предпроизводственный маркетинг

21. Бюро ценообразования по видам продукции относится к ведомству … главного экономиста начальника финансовой службы главного бухгалтера
22. Диверсификация бизнеса содержат такие направления как … перераспределение свободных денежных средств в ликвидные и перспективные
АКТИВЫ
формирование вертикальной и горизонтальной структуры бизнеса приобретение активов, имеющих недооцененную рыночную стоимость создание пула
АКТИВОВ
с целью дальнейшей их спекулятивной продажи расширение рынка сбыта продукции
23. Неверно, что собственники (совет директоров).. определяют стратегию развития компании и принимают
ГОДОВОЙ
финансово- хозяйственный план обеспечивают эффективный контроль за финансово-хозяйственной деятельностью компании посредством утверждения процедур внутреннего контроля и контроля за системой управления рисками разрабатывают нормативы оборотных средств и проводит мероприятия по ускорению их оборачиваемости обеспечивают реализацию и защиту прав акционеров, реализацию дивидендной политики, а также содействуют разрешению корпоративных конфликтов
24. Выплату минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в различные периоды предполагает … дивидендная политика агрессивная консервативная умеренная
25. … — это разница между текущими активами и текущими обязательствами по проекту
Рабочий капитал
26. В соответствии с методом срока окупаемости, проект принимается., если расчетный срок окупаемости оказывается ниже нормативного срока выше нормативного срока равным нормативному сроку
27. Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается исходя из стоимости … капитала собственного и заемного только заемного только собственного
28. День объявления дивиденда □ это день, когда … определяется круг лиц, имеющих праве на получение дивидендных выплат
Совет директоров принимает решение в пользу выплаты дивидендов право на получение текущего дивиденда утрачивается дивиденд выплачивается обществом или банком-агентом
29. Теорию нерелевантноести дивидендов (dividend irrelevance theory) разработали …

М. Г орден и Дж. Л интнер
Р. Литценбергер и К. Рамасвами
М. Дженсен и В. Меклинг
М. Бредли, А. Десаи, Е. Ким
М. Миллер и Ф. Модильяни
30. Финансовый директор (финансовый менеджер) компании … обеспечивает реализацию и защиту прав акционеров анализирует финансово-экономическое состояние компании и результаты ее деятельности проводит анализ и сценку эффективности финансовых вложений определяет стратегию развития компании и принимает годовой финансово-хозяйственный план

Источник

Корпоративные финансы (продвинутый уровень) тест с ответами магистратура Синергия

Тема 1. Корпоративные финансы: сущность и организационные аспекты

Тема 2. Инструменты финансирования деятельности компании

Тема 3. Дивидендная политика компании. Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений

Тема 4. Инвестиционные решения компании

…называется общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема капитала

Ценой капитала

Капитальными вложениями

Инвестиционным проектом

Чистый денежный поток (cash flоw, CF) – это …

произведение количества вводимого оборудования на его цену (потребности обоснованы производственным планом), сметная стоимость строительства и т.п.

произведение стоимости оборудования, капитальных объектов и т.п. на соответствующую норму амортизации

разность между поступлением денег за период по операционной деятельности и оттоками

разница между текущими активами и текущими обязательствами по проекту

В инвестиционном цикле выделяют …

три фазы

четыре фазы

пять фаз

шесть фаз

Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается, исходя из стоимости … капитала

только собственного

только заемного

собственного и заемного

Неверно, что собственники (совет директоров) …

определяют стратегию развития компании и принимают годовой финансово–хозяйственный план

обеспечивают эффективный контроль за финансово–хозяйственной деятельностью компании посредством утверждения процедур внутреннего контроля и контроля за системой управления рисками

разрабатывают нормативы оборотных средств и проводит мероприятия по ускорению их оборачиваемости

обеспечивают реализацию и защиту прав акционеров, реализацию дивидендной политики, а также содействуют разрешению корпоративных конфликтов

К основным направлениям работы финансового отдела в компании можно отнести сектора …

бизнес-планирования

финансового планирования и анализа

управленческого учета

планирования, оценки и управления инвестициями

Согласно Федеральному закону №208—ФЗ от 26.12.1995 «Об акционерных обществах», решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев отчетного года может быть принято в течение … месяцев после окончания соответствующего периода

трех

четырех

пяти

шести

В случае если, в период инвестиционного проекта потребность в запасах сокращается, то рабочий капитал …

повышается

остается неизменным

снижается

Теорию нерелевантности дивидендов (dividend irrelevance theory) разработали …

М. Гордон и Дж. Линтнер

Р. Литценбергер и К. Рамасвами

М. Дженсен и В. Меклинг

М. Бредли, А. Десаи, Е. Ким

М. Миллер и Ф. Модильяни

Выплату минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в различные периоды предполагает … дивидендная политика

консервативная

умеренная

агрессивная

К статистическим методам оценки эффективности проектов относят…

срок окупаемости инвестиции (Playback Period, PP)

чистую приведенную стоимость (Net Present Value, NPV)

внутреннюю норму прибыли (Internal Rate of Return, IRR)

коэффициент эффективности инвестиции (Accounting Rate of Return, ARR)

День объявления дивиденда – это день, когда …

определяется круг лиц, имеющих право на получение дивидендных выплат

Совет директоров принимает решение в пользу выплаты дивидендов

право на получение текущего дивиденда утрачивается

дивиденд выплачивается обществом или банком-агентом

Стоимость капитала (cost of capital) можно представить как

сумму процентов по кредитам и выплаченных дивидендов

отношение затрат, связанных с привлечением (цены) капитала к общему объему привлеченных средств)

сумму уплаченных процентов по облигациям

сумму уплаченных процентов по кредитам

Согласно исследованиям, проведенным среди руководителей финансовых служб крупных компаний Великобритании, наивысшую оценку в рейтинге профессиональных качеств финансиста занимает …

компетентность в финансовом учете

способность внедрять инновации

способность внедрять технологии

способность управлять персоналом

честность

Косвенные цели выпуска облигаций выполняют такие задачи как …

включение компании в лист биржи

публичная оценка компании финансовыми аналитиками

финансовое реструктурирование (покрытие убытков, обмен активами, реструктуризация долгов)

покрытие краткосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования оборотных средств

покрытие средне – и долгосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования капитальных вложений, включая проекты дочерних компаний

поглощение компаний конкурентов

позиционирование на товарном и финансовом рынках

привлечение внимания к имени компании, бесплатный маркетинг его продукции

закрытие неперспективных компаний и их подразделений

Мониторинг экономических показателей относится к … фазе жизненного цикла инвестиционного проекта

предынвестиционной

инвестиционной

операционной

ликвидационной

По характеру интеграции выделяют слияния подразделяются на …

корпоративные альянсы и корпорации

горизонтальные, вертикальные, родовые и конгломератные слияния

национальные и транснациональные слияния

слияния на патриотических условиях и слияния не на патриотических условиях

дружественные и враждебные слияния

Присоединением общества (обществ) признается …

ситуация, когда одна сторона, действующая самостоятельно, приобретает контроль над другой стороной

прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу

передача всех прав и обязанностей двух или более компаний новому юридическому лицу в процессе реорганизации

публичное предложение, сделанное держателем ценных бумаг компании, которое преследует целью передачу контроля над компанией в соответствии с национальным законодательством

В соответствии с российским законодательством …

облигация предоставляет ее держателю право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права

облигации закрепляют право владельца на получение только номинальной стоимости облигации

номинал выпущенных облигаций не должен превышать размер уставного капитала либо величину гарантий, предоставленных третьими лицами

Прямые цели выпуска облигаций выполняют такие задачи как …

покрытие средне – и долгосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования капитальных вложений, включая проекты дочерних компаний

включение компании в лист биржи

публичная оценка компании финансовыми аналитиками

покрытие краткосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования оборотных средств

поглощение компаний конкурентов

позиционирование на товарном и финансовом рынках

финансовое реструктурирование (покрытие убытков, обмен активами, реструктуризация долгов)

привлечение внимания к имени компании, бесплатный маркетинг его продукции

закрытие неперспективных компаний и их подразделений

График предельной стоимости капитала …

является возрастающим

является убывающим

не имеет очевидной тенденции ни к возрастанию, ни к убыванию

Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах», возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних, определяется термином «…»

слияние

присоединение

поглощение

Если чистая приведенная стоимость NPV > 0, то …

проект не меняет положение владельцев капитала, они получают ту же отдачу на вложенные средства

проект следует отвергнуть

проект следует принять

Неверно, что к инвестиционной фазе жизненного цикла инвестиционного проекта относят …

подготовку учредительных документов и проектирование

набор и подготовку кадров

идентификацию проекта

подготовку контрактной документации, заключение договоров

мониторинг экономических показателей

строительство, закупку и монтаж оборудования, пуско-наладочные работы, предпроизводственный маркетинг

Финансовый директор (финансовый менеджер) компании …

обеспечивает реализацию и защиту прав акционеров

анализирует финансово–экономическое состояние компании и результаты ее деятельности

проводит анализ и оценку эффективности финансовых вложений

определяет стратегию развития компании и принимает годовой финансово–хозяйственный план

… – это разница между текущими активами и текущими обязательствами по проекту
В рамках западной концепции построения организационной структуры финансовой службы предполагается, что бухгалтерская служба во главе с главным бухгалтером …

входит в финансовую службу, и главный бухгалтер подчиняется финансовому директору

не входит в финансовую службу, и главный бухгалтер не подчиняется генеральному директору

входит в финансовую службу, но главный бухгалтер не подчиняется финансовому директору

Инвестиционным циклом называется период времени от …

сбыта продукции до определения остаточной стоимости

заключения договоров до эксплуатации объекта

начала осуществления проекта до его ликвидации

Согласно классификации видов синергии, для финансовой синергии характерным является …

снижение делового и финансового рисков

экономия на гибкости

экономия на масштабах выпуска продукции

возможность роста

Остаточная политика дивидендных выплат соответствует … подходу

консервативному

умеренному

агрессивному

К основным мотивам слияний и поглощений в синергетической теории относят …

повышение добавленной экономической стоимости

минимизацию уровня риска

повышение рыночной стоимости компании

минимизацию издержек на содержание управленческого аппарата

Диверсификация бизнеса содержит такие направления как …

перераспределение свободных денежных средств в ликвидные и перспективные активы

формирование вертикальной и горизонтальной структуры бизнеса

приобретение активов, имеющих недооцененную рыночную стоимость

создание пула активов с целью дальнейшей их спекулятивной продажи

расширение рынка сбыта продукции

Бюро ценообразования по видам продукции относится к ведомству …

главного экономиста

начальника финансовой службы

главного бухгалтера

В соответствии с методом срока окупаемости, проект принимается, если расчетный срок окупаемости оказывается …

ниже нормативного срока

выше нормативного срока

равным нормативному сроку

Политика стабильного размера дивиденда с надбавкой в определенный период – это политика …

стабильного размера дивидендных выплат

постоянного возрастания размера дивидендов

«экстра-дивидендов»

стабильного уровня дивидендов по отношению к сумме прибыли

Источник

Корпоративные финансы- готовые ответы на тест Синергия. 121 вопроса и 90% из них верные. Тест был сдан в 2021 году на 97 балла, тест был решен 4 раза. После оплаты вы получите доступ к скачиванию файла в кабинете сервиса. Вопросы и ответы полностью совпадают с теми, что вы найдете ниже. Скриншот набранных баллов предоставляю в демо работах

Корпоративные финансы- Синергия

1. В соответствии с методом срока окупаемости, проект принимается, если расчетный срок окупаемости оказывается …
Тип ответа: Одиночный выбор
ниже нормативного срока
выше нормативного срока
равным нормативному сроку

2. Схема сложных процентов …
Тип ответа: Одиночный выбор
предполагает капитализацию процентов только для долгосрочных финансовых операций
предполагает капитализацию процентов только для краткосрочных финансовых операций
не предполагает капитализации процентов
предполагает капитализацию процентов

3. Что входит в состав постоянных активов?
Тип ответа: Одиночный выбор
Раздел I «Внеоборотные активы» Бухгалтерского баланса
Раздел II «Оборотные активы» Бухгалтерского баланса
Раздел II «Оборотные активы» за минусом Дебиторской задолженности
Раздел I «Внеоборотные активы» за минусом Незавершенного строительства

4. Что входит в состав текущих обязательств?
Тип ответа: Одиночный выбор
Раздел III «Капитал и резервы»
Раздел IV «Долгосрочные обязательства»
Раздел V «Краткосрочные обязательства»
Все вышеперечисленное

5. Стоимость капитала (cost of capital) можно представить как
Тип ответа: Одиночный выбор
сумму процентов по кредитам и выплаченных дивидендов
отношение затрат, связанных с привлечением (цены) капитала к общему объему привлеченных средств)
сумму уплаченных процентов по облигациям сумму уплаченных процентов по кредитам

6.Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается, исходя из стоимости … капитала
Тип ответа: Одиночный выбор
только собственного
только заемного
собственного и заемного

7. В соответствии с российским законодательством …
Тип ответа: Одиночный выбор
облигация предоставляет ее держателю право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права облигации закрепляют право владельца на получение только номинальной стоимости
облигации номинал выпущенных облигаций не должен превышать размер уставного капитала либо велич

8. Кредитование под залог недвижимости представляет собой
факторинг
Тип ответа: Одиночный выбор
ипотеку
форфейтинг
лизинг

9. Краткосрочные кредиты – это кредиты, предоставленные на срок …
Тип ответа: Одиночный выбор
до 6 месяцев
до 1 года
от 1 года до 3 лет
более 3 лет

10. Схема простых процентов …
Тип ответа: Одиночный выбор
предполагает капитализацию процентов лишь для краткосрочных финансовых операций
предполагает капитализацию процентов лишь для долгосрочных финансовых операций
не предполагает капитализации процентов
предполагает капитализацию процентов

11. Теорию нерелевантности дивидендов (dividend irrelevance theory) разработали …
Тип ответа: Одиночный выбор
М. Гордон и Дж. Линтнер Р. Литценбергер и К. Рамасвами М. Дженсен и В. Меклинг М. Бредли, А. Десаи, Е. Ким М. Миллер и Ф. Модильяни

12. Автором экономической концепции, согласно которой рыночная стоимость организации и стоимость капитала не зависят от структуры капитала, является …
Тип ответа: Одиночный выбор
М. Гордон
Г. Марковиц
Э. Альтман
Ф. Модильяни

13. Бюджет … относится к специальным бюджетам
Тип ответа: Одиночный выбор
накладных расходов
налогов
прямых затрат труда
управленческих расходов

14. Бюджет, основанный на добавлении очередного бюджетного периода при окончании текущего,– это …
Тип ответа: Одиночный выбор
бюджет «от достигнутого»
прогнозный бюджет
гибкий бюджет
оперативный бюджет

15. Влияние роста показателя прибыли на финансовое состояние предприятия, при неизменном показателе заемного капитала, заключается в … предприятия
Тип ответа: Одиночный выбор
повышении финансовой устойчивости
увеличении оборачиваемости активов
увеличении чистого денежного потока
снижении рентабельности

16. Неверно, что собственники (совет директоров) … разрабатывают нормативы оборотных средств и проводит мероприятия по ускорению их оборачиваемости

17. В случае если, в период инвестиционного проекта потребность в запасах сокращается, то рабочий капитал …
Тип ответа: Одиночный выбор
Повышается
остается неизменным
снижается

18. Наиболее значимым из коэффициентов платежеспособности для инвесторов предприятия является:
Тип ответа: Одиночный выбор
коэффициент абсолютной ликвидности
коэффициент ликвидности
коэффициент покрытия

19. Ранжирование дебиторской задолженности по различным срокам оплаты позволяет выявить
Тип ответа: Одиночный выбор
величину неоправданной дебиторской задолженности
величину резерва за счет оправданной дебиторской задолженности
величину неучтенной дебиторской задолженности
изменение дебиторской задолженности по сравнению с предшествующим периодом

20. Остаточная политика дивидендных выплат соответствует … подходу
Тип ответа: Одиночный выбор
Консервативному
умеренному
агрессивному

21. Согласно Федеральному закону №208—ФЗ от 26.12.1995 «Об акционерных обществах», решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев отчетного года может быть принято в течение … месяцев после окончания соответствующего периода
Тип ответа: Одиночный выбор
трех
четырех
пяти

22. Инвестиционным циклом называется период времени от …
Тип ответа: Одиночный выбор
сбыта продукции до определения остаточной стоимости
заключения договоров до эксплуатации объекта
начала осуществления проекта до его ликвидации

23. Определение удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценка его изменений производится на основе
Тип ответа: Одиночный выбор
вертикального баланса
горизонтального баланса
бухгалтерского баланса предприятия

24. Краткосрочные пассивы предприятия включают в себя:
Тип ответа: Одиночный выбор
заемные средства
кредиторскую задолженность предприятия
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

25. Характеристика относительных темпов роста/снижения показателей производится на основе:
Тип ответа: Одиночный выбор
вертикального баланса
горизонтального баланса
бухгалтерского баланса предприятия

26. Оборотные активы предприятия не включают в себя:
з Тип ответа: Одиночный выбор
апасы предприятия
дебиторскую задолженность
незавершенное производство
долгосрочные финансовые вложения

27.. Способность предприятия превращать свои активы в денежные средства — это:
Тип ответа: Одиночный выбор
ликвидность
деловая активность
платежеспособность

28.Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах», возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних, определяется термином «…»
Тип ответа: Одиночный выбор
слияние
присоединение
поглощение

29.Диверсификация бизнеса содержит такие направления как …
Тип ответа: Множественный выбор
перераспределение свободных денежных средств в ликвидные и перспективные активы
формирование вертикальной и горизонтальной структуры бизнеса
приобретение активов, имеющих недооцененную рыночную стоимость создание пула активов с целью дальнейшей их спекулятивной продажи расширение рынка сбыта продукции

30. При проведении анализа финансовой устойчивости, о финансовом благополучии фирмы будет свидетельствовать показатель доли источников собственных средств составляющий:
Тип ответа: Одиночный выбор
не менее 50% всех источников
не менее 30% всех источников
отсутствие собственных источников

31. При проведении анализа оборачиваемости оборотных активов рост значения коэффициента оборачиваемости в динамике будет свидетельствовать:
Тип ответа: Одиночный выбор
о замедлении оборачиваемости оборотных активов и улучшении финансового состояния предприятия
об ускорении оборачиваемости оборотных активов и улучшении финансового состояния предприятия
об ускорении оборачиваемости оборотных активов и ухудшении финансового состояния предприятия

32. Коэффициент финансового рычага характеризует …
Тип ответа: Одиночный выбор
финансовую устойчивость
ликвидность
платежеспособность
рентабельность

33. Согласно исследованиям, проведенным среди руководителей финансовых служб крупных компаний Великобритании, наивысшую оценку в рейтинге профессиональных качеств финансиста занимает …
Тип ответа: Одиночный выбор
компетентность в финансовом учете способность внедрять инновации способность внедрять технологии способность управлять персоналом честность

34.Неверно, что к инвестиционной фазе жизненного цикла инвестиционного проекта относят …
Тип ответа: Множественный выбор
подготовку учредительных документов и проектирование набор и подготовку кадров идентификацию проекта подготовку контрактной документации, заключение договоров мониторинг экономических показателей строительство, закупку и монтаж оборудования, пуско-наладочные работы, предпроизводстве

35. … анализ проводят для сравнения результатов деятельности предприятия с другими предприятиями
Тип ответа: Одиночный выбор
Внутренний
Внешний
Оперативный
Тематический

36.. Уменьшение суммы оборотных активов … коэффициента обеспеченности собственными средствами
Тип ответа: Одиночный выбор
не оказывает никакого влияния на значение
приводит к увеличению значения
приводит к уменьшению значения

37. Финансовый и операционный циклы отличаются друг от друга на период …
Тип ответа: Одиночный выбор
инкассирования выручки
омертвления средств в запасах
погашения дебиторской задолженности
погашения кредиторской задолженности

38. называется общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема капитала Тип ответа: Одиночный выбор Ценой капитала Капитальными вложениями Инвестиционным проектом

39. Величина оборотного капитала при проведении анализа текущей платежеспособности, представляемой собой:
Тип ответа: Одиночный выбор
долю активного предприятия в составе внеоборотных активов
сумму превышения оборотных активов над внешними обязательствами
сумму внешних обязательств фирмы нарастающим итогом за год

40. Согласно классификации видов синергии, для финансовой синергии характерным является …
Тип ответа: Одиночный выбор
снижение делового и финансового рисков
экономия на гибкости
экономия на масштабах выпуска продукции
возможность роста

41. Финансовый директор (финансовый менеджер) компании …
Тип ответа: Множественный выбор
обеспечивает реализацию и защиту прав акционеров
анализирует финансово–экономическое состояние компании и результаты ее деятельности
проводит анализ и оценку эффективности финансовых вложений
определяет стратегию развития компании и принимает годовой финансово–хозяйственный план

42. Выплату минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в различные периоды предполагает … дивидендная политика
Тип ответа: Одиночный выбор
Консервативная
умеренная
агрессивная

43. …– это наблюдение за состоянием и развитием бизнеса контрагентов и конкурентов по определенным направлениям с целью совершенствования деятельности собственного предприятия
Тип ответа: Одиночный выбор
Андеррайтинг
Маркетинг
Факторинг
Мониторинг

44. Увеличение скорости оборота дебиторской задолженности … операционного цикла
Тип ответа: Одиночный выбор
не оказывает никакого влияния на длительность
приводит к увеличению длительности
приводит к уменьшению длительности

45. Мониторинг экономических показателей относится к … фазе жизненного цикла инвестиционного проекта
Тип ответа: Одиночный выбор
Предынвестиционной
Инвестиционной
Операционной
ликвидационной

46. Коэффициент текущей ликвидности показывает:
Тип ответа: Одиночный выбор
какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав часть оборотных активов
какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав абсолютно ликвидные и быстро реализуемые активы
какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время
какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время

47. По какой формуле можно сделать прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
Тип ответа: Одиночный выбор
А1 – П1
А2 – П2
А3 – П3
(А1+ А2) – (П1+ П2)

48. Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:
Тип ответа: Одиночный выбор
ОА ? КО или СОС ? СО
ОА ? КО или СОС ? СО
ОА ? КО или СОС ? СО
ОА ? КО или СОС ? СО

49. Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как отношение:
Тип ответа: Одиночный выбор
собственного капитала к валюте баланса
собственного капитала к заемному капиталу
заемного капитала к собственному капиталу
заемного капитала к валюте баланса

50. Чистый денежный поток (cash flоw, CF) ? это …
Тип ответа: Одиночный выбор
произведение количества вводимого оборудования на его цену (потребности обоснованы производственным планом), сметная стоимость строительства и т.п. произведение стоимости оборудования, капитальных объектов и т.п. на соответствующую норму амортизации
разность между поступлением денег за период по операционной деятельности и от

51. Финансовая стратегия не должна обеспечивать …
Тип ответа: Одиночный выбор
финансовую устойчивость организации
укрепление имиджа организации во внешней среде
снижение инвестиционной привлекательности организации
повышение рыночной стоимости организации

52. Стоимость привлеченного капитала определяется как …
Тип ответа: Одиночный выбор
сумма процентов по кредитам и выплаченных дивидендов
сумма уплаченных процентов по кредитам
отношение расходов, связанных с привлечением финансовых ресурсов, к сумме привлеченных ресурсов
сумма уплаченных процентов по облигациям

53. Основная цель финансового менеджмента – это …
Тип ответа: Одиночный выбор
обеспечение предприятия источниками финансирования
организация, планирование, контроль и стимулирование использования финансовых ресурсов
максимизация прибыли предприятия
максимизация рыночной стоимости предприятия

54. Более высокому удельному весу внеоборотных активов в составе имущества организации должен соответствовать …
Тип ответа: Одиночный выбор
больший удельный вес долгосрочных источников финансирования
больший удельный вес резервного капитала в составе совокупных пассивов
меньшая доля собственного капитала в составе совокупных пассивов
меньший удельный вес долгосрочных источников финансирования

55. К основным мотивам слияний и поглощений в синергетической теории относят … Тип ответа: Одиночный выбор повышение добавленной экономической стоимости минимизацию уровня риска повышение рыночной стоимости компании минимизацию издержек на содержание управленческого аппарата

56. К критериям выхода из инвестиционного проекта можно отнести …
увеличение срока окупаемости
снижение чистой приведенной стоимости и внутренней нормы прибыли проекта
снижение чистой приведенной стоимости и внутренней нормы прибыли проекта, увеличение срока окупаемости, а также возрастание продолжительности инвестиционного цикла до начала эксплуатации объекта
возрастание продолжительности инвестиционного цикла до начала эксплуатации объекта

57. … подход к управлению оборотными активами предусматривает минимизацию всех форм резервов
Тип ответа: Одиночный выбор
Агрессивный
Умеренный
Консервативный

58. Неверно, что внеоборотные активы …
Тип ответа: Одиночный выбор
подвержены потерям от инфляции
плохо поддаются оперативному управлению
подвержены моральному износу
обладают слабой ликвидностью

59. Присоединением общества (обществ) признается …
Тип ответа: Одиночный выбор
ситуация, когда одна сторона, действующая самостоятельно, приобретает контроль над другой стороной
прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу
передача всех прав и обязанностей двух или более компаний новому юридическому лицу в процессе реорганизации публичн

60. Политика стабильного размера дивиденда с надбавкой в определенный период ? это политика …
Тип ответа: Одиночный выбор
стабильного размера дивидендных выплат постоянного возрастания размера дивидендов «экстра-дивидендов» стабильного уровня дивидендов по отношению к сумме прибыли

61. К методам управления рисками относится …
Тип ответа: Одиночный выбор
самофинансирование
самоокупаемость
саморегулирование
самострахование

62. … – это расширение сферы деятельности фирмы на различных направлениях для минимизации рисков
Тип ответа: Одиночный выбор
Сертификация
Унификация
Диверсификация
Стратификация

63. Замедление оборачиваемости запасов … финансового цикла
Тип ответа: Одиночный выбор
не оказывает никакого влияния на длительность
приводит к увеличению длительности
приводит к уменьшению длительности

64. День объявления дивиденда ? это день, когда …
Тип ответа: Одиночный выбор
определяется круг лиц, имеющих право на получение дивидендных выплат
Совет директоров принимает решение в пользу выплаты дивидендов
право на получение текущего дивиденда утрачивается дивиденд выплачивается обществом или банком-агентом

65. Рабочий капитал это разница между текущими активами и текущими обязательствами по проекту

66. Коэффициент оборачиваемости … – это показатель, характеризующий скорость оборота задолженности предприятия поставщикам
кредиторской задолженности
дебиторской задолженности
основных средств
активов

67. Величина чистого оборотного капитала рассчитывается по формуле «…»
Тип ответа: Одиночный выбор
запасы (+) НДС по приобретенным ценностям (+) денежные средства
уставный капитал (+) резервный капитал
оборотные активы – краткосрочные обязательства
собственный капитал – внеоборотные активы

68. Неверно, что … относится к методам управления рисками
Тип ответа: Одиночный выбор
хеджирование
сертификация
диверсификация
самострахование

69. Косвенные цели выпуска облигаций выполняют такие задачи как …
Тип ответа: Множественный выбор
включение компании в лист биржи публичная оценка компании финансовыми аналитиками
поглощение компаний конкурентов
позиционирование на товарном и финансовом рынках
привлечение внимания к имени компании, бесплатный маркетинг его продукции
закрытие неперспективных компаний и их подразделений

70. Замедление оборачиваемости кредиторской задолженности … финансового цикла
Тип ответа: Одиночный выбор
приводит к уменьшению длительности
не оказывает никакого влияния на длительность
приводит к увеличению длительности

71. Прямые цели выпуска облигаций выполняют такие задачи как …
Тип ответа: Множественный выбор
покрытие средне – и долгосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования капитальных вложений, включая проекты дочерних компаний
покрытие краткосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования оборотных средств
финансовое реструктурирование (покрытие убытков, обмен активами, реструктуризация долгов)

72. На уровень финансовой устойчивости организации влияет …
Тип ответа: Одиночный выбор
соотношение наличных денежных средств и кредиторской задолженности
соотношение собственного и заемного капитала
соотношение денежных средств и заемного капитала
величина оборотных активов предприятия

73. … — это документ финансовой отчетности, который в денежном выражении и на определенную дату отражает источники формирования денежных средств организации и направления их использования
Тип ответа: Одиночный выбор
Бухгалтерский баланс
Отчет о прибылях и убытках
Отчет об изменении капитала
Отчет о движении денежных средств

74. К отличительным особенностям портфеля финансовых инвестиций, по сравнению с портфелем реальных инвестиций, относится …
Тип ответа: Одиночный выбор
более высокая оперативность принятия решений в процессе управления портфелем
более высокий динамизм мониторинга портфеля
более высокая ликвидность и более высокий динамизм мониторинга портфеля, а также более высокая оперативность принятия решений в процессе управления портфелем
более высокая ликвидность

75. Организации для мобилизации финансовых ресурсов на финансовом рынке используют …
Тип ответа: Одиночный выбор
инвестиции в ценные бумаги и основные фонды предприятий
уплату налогов и сборов в бюджетную систему РФ
привлечение денежных средств в депозиты
банковские кредиты, займы, выпуск долговых ценных бумаг

76. К краткосрочным формам привлечения капитала относят …
Тип ответа: Одиночный выбор
облигационный заем
проектное финансирование
овердрафт
синдицированный кредит

77. Увеличение доли собственных средств приводит к:
Тип ответа: Одиночный выбор
расширению масштабов производства
сокращению хозяйственной деятельности
снижению платежеспособности
повышению финансовой устойчивости

78. Чистый оборотный капитал организации представляет собой разницу между:
Тип ответа: Одиночный выбор
оборотными активами и краткосрочными обязательствами
оборотными активами и долгосрочными обязательствами
внеоборотными активами и краткосрочными обязательствами
внеоборотными активами и долгосрочными обязательствами

79. Величина собственных оборотных средств организации представляет собой разницу между:
Тип ответа: Одиночный выбор
собственным капиталом и оборотными активами
собственным капиталом и внеоборотными активами
собственным капиталом и краткосрочными обязательствами
собственным капиталом и долгосрочными обязательствами

80. Какие статьи баланса характеризуют стоимость имущества организации:
Тип ответа: Одиночный выбор
статьи разделов «Внеоборотные активы» и «Оборотные активы»
статьи разделов «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства»
статьи разделов «Внеоборотные активы» и «Капитал и резервы»
все вышеперечисленные

81. Что относится к медленнореализуемым активам?
Тип ответа: Одиночный выбор
Запасы + НДС + долгосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы
Запасы + НДС + краткосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы
Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения
Внеоборотные активы

82. Из приведенных ниже активов выберите наиболее ликвидный:
Тип ответа: Одиночный выбор
производственные запасы
дебиторская задолженность
краткосрочные финансовые вложения
расходы будущих периодов

83. Какие из перечисленных статей пассивов относятся к постоянным:
Тип ответа: Одиночный выбор
собственный капитал и приравненные к нему средства
расчеты с кредиторами
краткосрочные кредиты и займы
долгосрочные кредиты и займы

84. К быстрореализуемым активам относятся:
Тип ответа: Одиночный выбор
денежные средства
краткосрочные финансовые вложения
краткосрочная дебиторская задолженность
НДС

85. Баланс считается абсолютно ликвидным в случае выполнения следующих условий:
Тип ответа: Одиночный выбор
А1 ? П1 А2 ? П2 А3 ? П3 А4 ? П4
А1 ? П1 А2 ? П2 А3 = П3 А4 ? П4
А1 ? П1 А2 ? П2 А3 ? П3 А4 ? П4
А1 ? П1 А2 ? П2 А3 ? П3 А4 ? П4

86. Ликвидность актива представляет собой:
Тип ответа: Одиночный выбор
способность организации отвечать по своим обязательствам
скорость оборота финансовых ресурсов организации за определенный временной период
независимость организации от внешних источников финансирования
способность актива трансформироваться в денежные средства за определенный временной период

87. Оптимальный уровень денежных средств организации при случайном характере денежных поступлений и выплат определяется с помощью модели …
Тип ответа: Одиночный выбор
Модильяни-Миллера
Гордона
Баумоля
Миллера-Орра

88. Какое соотношение кредиторской и дебиторской задолженности наиболее выгодно предприятию:
Тип ответа: Одиночный выбор
К/Д > 1
К/Д < 1
К/Д = 1
К/Д = 0

89. … анализ позволяет адекватно реагировать на необходимые изменения внутренней и внешней среды в течение дня
Тип ответа: Одиночный выбор
Оперативный
Факторный
Текущий
Перспективный

90. Размер ежегодных отчислений в резервный фонд (капитал) определяется в …
учетной политике
Тип ответа: Одиночный выбор
Гражданском кодексе РФ
Федеральном законе «Об акционерных обществах»
уставе общества

91. При прочих равных условиях отчисления в резервный капитал …
Тип ответа: Одиночный выбор
уменьшают величину собственного капитала
увеличивают величину собственного капитала, если это предусмотрено в учредительных документах
увеличивают величину собственного капитала
не меняют величины собственного капитала

92. Под понятием финансовая устойчивость понимается …
Тип ответа: Одиночный выбор
независимость организации от внешних источников финансирования
зависимость организации от конъюнктуры рынков
наличие у организации собственного капитала
степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами и денежными активами, необходимыми для обеспечения платежеспособности

93. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% …
Тип ответа: Одиночный выбор
совокупных активов
стоимости размещенных обыкновенных акций
чистых активов
уставного капитала

94. … подход к управлению оборотными активами обеспечивает наиболее оптимальное сочетание риска и эффективности использования
Тип ответа: Одиночный выбор
Консервативный
Умеренный
Агрессивный

95. Дивиденд – это часть … пропорционально их долям в уставном капитале
Тип ответа: Одиночный выбор
прибыли отчетного периода, выплачиваемая акционерам
имущества акционерного общества, изымаемая его акционерами
доходов отчетного периода, выплачиваемая акционерам
фонда потребления, выплачиваемая акционерам

96. Наличие у организации денежных средств, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения – это:
Тип ответа: Одиночный выбор
ликвидность
платежеспособность
оборачиваемость
платежный излишек

97. Для оценки платежеспособности организации используется:
Тип ответа: Одиночный выбор
коэффициент абсолютной ликвидности
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
коэффициент рентабельности собственного капитала
коэффициент финансовой устойчивости

98. Коэффициент срочной ликвидности показывает:
Тип ответа: Одиночный выбор
какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав абсолютно ликвидные и быстрореализуемые активы
какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав все оборотные активы
какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав абсолютно ликвидные и быстрореализуемые активы
какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав все оборотные активы

99. По расчетам абсолютных показателей финансовой устойчивости модель (0;1;1) соответствует:
Тип ответа: Одиночный выбор
абсолютной финансовой устойчивости
нормальной финансовой устойчивости
неустойчивому финансовому состоянию
кризисное (критическое) финансовое состояние

100. Показатели оборачиваемости характеризуют:
Тип ответа: Одиночный выбор
платежеспособность
рентабельность
деловую активность
финансовую устойчивость

101. Анализ, который позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение анализируемого периода – это анализ
Тип ответа: Одиночный выбор
платежеспособности
рентабельности
ликвидности
финансовой устойчивости

102. Показатель, характеризующий период времени за который предприятие покрывает срочную задолженность – это …
Тип ответа: Одиночный выбор
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
продолжительность оборота дебиторской задолженности
продолжительность оборота кредиторской задолженности

103. … – это механизм минимизации рисков, направленный на использование в финансовой деятельности организации производных финансовых инструментов
Тип ответа: Одиночный выбор
Избежание
Лимитирование
Хеджирование
Страхование

104. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает:
Тип ответа: Одиночный выбор
какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время
какую часть всех обязательств организация может погасить в ближайшее время
какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав все оборотные активы
какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время

105. Какой коэффициент показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств
Тип ответа: Одиночный выбор
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
Коэффициент финансовой независимости
Коэффициент финансовой устойчивости

106. Если коэффициент финансового рычага равен 1, что это значит?
Что 1 рубль заемного капитала приходится на 1 рубль собственного капитала
Что 1 рубль собственного капитала приходится на 1 рубль заемного капитала
Что 1 рубль активов приходится на 1 рубль собственного капитала
Что 1 рубль собственного капитала приходится на 1 рубль активов

107. Период оборота дебиторской задолженности определяется как
Тип ответа: Одиночный выбор
отношение количества дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности
отношение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности к количеству дней в периоде
отношение количества дней в периоде к средней величине дебиторской задолженности
отношение средней величины дебиторской задолженности к количеству дней в периоде

108. Показатель, характеризующий отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости основных средств – это
Тип ответа: Одиночный выбор
фондоемкость
фондоотдача
фондорентабельность
фондовооруженность

109. Оборачиваемость кредиторской задолженности определяется как отношение
выручки от реализации к средней величине кредиторской задолженности
средней величины кредиторской задолженности к средней величине дебиторской задолженности
оборотных активов к кредиторской задолженности
средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации

110. Коэффициент выбытия основных средств рассчитывается с учетом
Тип ответа: Одиночный выбор
величины основных средств на начало отчетного периода
величины основных средств на конец отчетного периода
износа основных средств
основных средств, поступивших в течение отчетного периода
средней величины основных средств за отчетный период

111. Наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, это
Тип ответа: Одиночный выбор
ликвидность
платежеспособность
платежный излишек

112. Наиболее срочными обязательствами среди перечисленных ниже являются
Тип ответа: Одиночный выбор
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
долгосрочные обязательства предприятия
собственный капитал предприятия
краткосрочные кредиты банков

113. Коэффициент рентабельности продаж – это
Тип ответа: Одиночный выбор
отношение прибыли от продаж к выручке от продаж
отношение чистой прибыли к выручке от продаж
отношение чистой прибыли к величине активов
отношение себестоимости к выручке от продаж

114. Показатель, определяющий величину среднегодовой стоимости основных средств (фондов) приходящуюся на 1 рубль выручки – это …
Тип ответа: Одиночный выбор
фондоемкость
фондоотдача
фондорентабельность
фондовооруженность

115. Недостаток собственных оборотных средств предприятия — это характеристика:
Тип ответа: Одиночный выбор
абсолютной финансовой устойчивости
нормальной финансовой устойчивости
неустойчивого финансового состояния
кризисного финансового состояния

116. Коэффициент рентабельности собственного капитала отражает:
величину прибыли от продаж, приходящейся на каждый рубль собственного капитала
величину выручки, приходящейся на каждый рубль собственного капитала
величину чистой прибыли, приходящейся на каждый рубль собственного капитала
величину себестоимости, приходящейся на каждый рубль собственного капитала

117. Эффект финансового рычага способствует росту рентабельности собственного капитала, если …
Тип ответа: Одиночный выбор
стоимость заемного капитала соответствует рентабельности активов организации
рентабельность продаж выше процентной ставки за кредит
стоимость заемного капитала выше рентабельности активов организации
стоимость заемного капитала ниже рентабельности активов организации

118. … создаются для обеспечения текущей сбытовой деятельности
Тип ответа: Одиночный выбор
Запасы сырья и материалов
Сезонные запасы
Запасы готовой продукции

119. К проблемам, связанным с избыточными запасами, относится …
Тип ответа: Одиночный выбор
упущенная выгода из-за недовыпуска готовой продукции
нарушение ритмичности производства
срыв производственной программы
рост количества неликвидных запасов

120. Если норма распределения прибыли на дивиденды равна 0,6, то доля реинвестируемой прибыли равна …
Тип ответа: Одиночный выбор
0,3
0,5
0,6
0,4

121. Неверно, что … относится к методам оптимизации избыточного денежного потока
диверсификация операционной деятельности
Тип ответа: Одиночный выбор
использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности
ускорение периода разработки и реализации инвестиционных проектов
формирование портфеля финансовых инвестиций

Источник

Привлечение инвестиций в компанию — трудоемкий и не очень предсказуемый процесс. Даже успешно функционирующая организация не всегда может найти средства на развитие, ведь на интерес инвесторов оказывают влияние далеко не только показатели фирмы, но и общая экономическая ситуация, и состояние сферы, в которой работает компания, в частности.

Многие компании, которые обладают внушительными капиталами, но требуют таких же значительных средств на развитие, приходят к такому способу финансирования, как корпоративные облигационные займы. Ими пользуются и банки, и крупные торговые сети, и операторы связи, поскольку по сравнению с другими видами привлечения инвестиций у облигаций есть ряд преимуществ.

Самое главное — при помощи выпуска облигаций можно привлечь большой объем средств (оператор связи МТС, например, в 2009 году выпустил подобного рода ценные бумаги на 15 млрд. руб.).

Если сравнивать с другими способами финансирования, облигационные займы имеют более выгодные процентные ставки.

Выпуск облигаций означает для компании выход на более высокий уровень и повышает ее инвестиционную привлекательность. Только компании с высоким кредитом доверия могут позволить себе этот инструмент финансирования.

Облигации — это ценные бумаги, которые удостоверяют заем между заемщиком и кредитором, то есть между компанией, выпустившей облигацию, и инвестором. Эмитент обязан выплачивать держателю облигации определенный доход в виде процента от номинальной стоимости или имущественного эквивалента. Кроме того, по окончании оговоренного срока корпорация должна вернуть сумму, которую инвестор в нее вложил (номинал облигации). Таким образом, облигация — это, по сути, бумага, удостоверяющая получение кредита от определенного лица и подтверждающая обязательства компании.

Надо понимать, что получение облигационного займа требует от компании и определенных затрат, причем немалых. Перед размещением облигаций обязательно проведение всевозможных маркетинговых и пиар-акций, пресс-конференций, презентаций, встреч с инвесторами. Только повышенная медиаактивность способна привлечь внимание людей, обладающих капиталами, и только она способна создать нужный фон для столь значимого для компании шага.

Подготовка к выпуску облигаций — достаточно долгий и трудоемкий процесс. В организационном плане необходимо сделать множество вещей:

разработать структуру займа (программу долгового финансирования);
подготовить эмиссионные документы;
определить оптимальное время размещения;
заранее найти потенциальных инвесторов;
провести маркетинговые мероприятия;
согласовать условия выпуска и документов с ММВБ и НРД.

Перед размещением происходит государственная регистрация выпуска и проспекта ценных бумаг. После размещения необходима государственная регистрация отчета об итогах выпуска облигаций. Облигации отличаются по срокам выпуска, статусу заемщика, целям и способам погашения. Период от подготовки облигационного займа до вывода ценных бумаг на вторичный рынок составляет примерно три месяца.

Кроме выпуска рублевых облигаций можно прибегнуть к таким способам финансирования, как еврооблигации или кредитные ноты (credit linked notes, CLN). Еврооблигации — отличное средство для привлечения зарубежного заемного капитала, однако они доступны далеко не всем компаниям. Еврооблигации требуют от заемщика получения международного кредитного рейтинга, а также предполагают почти полное раскрытие информации. CLN такие условия не ставит и является, по сути, неким средним между рублевыми и еврооблигациями.

Источник

Все чаще на рынок корпоративных облигаций выходят региональные компании. В настоящем разделе Вы сможете ознакомиться с практическим опытом использования облигаций для привлечения финансирования и узнать ответы на основные вопросы, которые задает себе каждый руководитель предприятия, когда задумывается о привлечении финансирования посредством выпуска облигаций. С какими трудностями придется столкнуться? Каков путь эмитента? Как выбрать организатора выпуска? Какие преимущества получит моя организация от использования этого финансового инструмента?

Истории успеха составлены на основе рабочих встреч и интервью с теми, кто «побывал на передовой» привлечения средств с помощью облигационного займа – руководителей и собственников предприятий. При этом сферы деятельности предприятий самые разные: от пищевой промышленности до военно-промышленного комплекса, от строительства зданий до предоставления финансовых услуг.

ООО НПП «Моторные технологии», Пензенская область, отрасль – промышленное производство

Краткая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью научно-производственное предприятие «Моторные технологии» образовано 29.12.2015.
Основное направление деятельности «Производство прочих машин и оборудования общего назначения, не включенного в другие группировки». Предприятие включено в Реестр субъектов МСП 01.08.2016 в категорию «малое предприятие».
У предприятия достаточно широкая линейка оборудования для станций технического обслуживания, есть решения по очистке для крупных промышленных предприятий, и новые разработки 2020 года – оборудование для дезинфекции: тоннели и диспенсеры.

Мотивация к привлечению финансирования

Покупка новых собственных площадей в 2017 году была произведена за счет привлечения кредитных средств с залогом в виде всех активов предприятия и личного имущества. В 2018 году у предприятия практически отсутствовало необремененное залогом имущество, а реализация планов развития требовала вложения значительных средств (до половины годовой выручки). Получение кредита в банках без обеспечения и в нужных объемах было невозможным. Привлечение средств напрямую у частных инвесторов оказалось достаточно дорого (до 40% годовых), требовало обеспечения и создавало риски потери контроля над бизнесом. Использование средств Фонда поддержки промышленности и других инфраструктурных организаций в общем случае требует софинансирования со стороны предприятия и залогового имущества.
Для финансирования новых проектов стали рассматриваться альтернативные варианты получения заемных средств. Корпоративные облигации стали единственным способом привлечения заемных средств, как по ценовым, так и по неценовым параметрам.

Путь эмитента

При выборе организатора выпуска предприятие столкнулось с проблемой отсутствия на финансовом рынке брокеров, имеющих навыки работы с сегментом малого и среднего предпринимательства. В результате ряда встреч с компанией АО ИК «ЦЭРИХ Кэпитал Менеджмент» в головном офисе в г. Москве было принято решение о сотрудничестве. Следующим шагом стало взаимодействие с ПАО Московская биржа для размещения выпуска в Секторе Роста. Сектор Роста – это одна из площадок Московской Биржи, которая специализируется на поиске и привлечении средств для развития и поддержки компаний средней и малой капитализации (компании с объемом выручки от 120 млн руб. до 10 млрд руб. для эмитентов облигаций). В качестве основного инвестора был привлечен АО «МСП-Банк». Полученный опыт и уверенность в успешном развитии предприятия в будущем привели к решению осуществить второй выпуск без участия основного инвестора.
Ольга Изранова, генеральный директор: «Процессы подготовки и размещения второго выпуска в 2020 году прошли намного проще, поскольку продолжилось сотрудничество с тем же организатором, и компания, пройдя подготовительные этапы при размещении первого выпуска, была готова решать любые сложности. В настоящее время предприятие находится в процессе поиска организатора третьего выпуска, поскольку АО ИК «ЦЭРИХ Кэпитал Менеджмент» вошла в состав ИК «Фридом Финанс»».
Основные сложности возникли при организации первого выпуска. Главная из них – профессиональные участники финансового рынка не имели опыта вывода на фондовую биржу малого промышленного предприятия. Несмотря на возникающие трудности, ООО НПП «Моторные технологии» осуществило размещение первого выпуска облигаций.

Параметры выпуска

Выпуск корпоративных облигаций объемом 50 млн руб. на 3 года по ставке 15% в 2019 году. В 2020 году ООО НПП «Моторные технологии» осуществило размещение второго выпуска облигаций на 60 млн руб. на 3 года по ставке 13% годовых.

Преимущества использования инструмента.

Для предприятия преимущества облигаций следующие: повышение имиджа организации, доступность требуемой суммы, отсутствие обеспечения, возможность не сразу выплачивать основной долг, как это делается в банке, независимость от кредитора, отсутствие контроля за целевым использованием средств.
Ольга Изранова, генеральный директор «Отсутствие целевого использования необходимо правильно понимать. То есть, предприятие имеет возможность пересмотреть свои планы и выпускать оборудование с другим назначением, например, ООО НПП «Моторные технологии» перестроилось в пандемию и начало выпускать дезинфицирующее оборудование. В сравнении с инвестиционным кредитом в банке предприятие не смогло бы этого сделать и было бы вынуждено возвращать кредит. Облигационный инструмент дает определенную степень независимости от кредитора, и основная задача эмитента — сформировать
грамотный денежный поток, чтобы при раскрытии финансовой отчетности инвесторы видели деятельность предприятия и могли понимать, дало ли положительный эффект вливание денег или нет».

Планы на будущее

В 2021 году руководством ООО НПП «Моторные технологии» поставлена цель получения рейтинга для размещения третьего выпуска. В планах выходить с размещением выпуска так же без основного инвестора и использовать механизм оферты для выкупа облигаций первого выпуска.

АО «Регион-Продукт», Пензенская область, пищевая промышленность

Краткая характеристика предприятия

Акционерное общество «Регион-Продукт» зарегистрировано 04.02.2005. Основное направление деятельности «Производство сухарей, печенья и прочих сухарных хлебобулочных изделий, производство мучных кондитерских изделий, тортов, пирожных, пирогов и бисквитов, предназначенных для длительного хранения». Предприятие включено в Реестр субъектов МСП 10.08.2017 в категорию «Малое предприятие».

Мотивация к привлечению финансирования

В 2017 году принято решение о существенном развитии компании, модернизации производства, вхождении в федеральные сети и разработке новых продуктов. Была произведена замена всей производственной цепочки. Также произведен пересмотр всей структуры продаж, структуры внутренних подразделений, бизнес-процессов. Сделан упор на производство высоко-маржинального продукта под собственной торговой маркой.
В 2017-2018 гг. предприятие вышло из низкорентабельных контрактов. И даже при снижении выручки в 2018-2019 годах удалось добиться существенного прироста показателей gross margin, EBITDA. С 2019 года компания начала планомерную работу с федеральными сетями.
Волков Павел, представитель собственника предприятия: «Для любой растущей компании не пользоваться дополнительным плечом в виде заемных

средств просто неразумно. АО «Регион-Продукт» считает себя компанией, которая развивается, и планирует развиваться достаточно серьезно. Некоторое время назад были пересмотрены взгляды на развитие, и появились планы за два года увеличить выручку более, чем в два раза. Эта задача очень серьезная, и на своих деньгах, на своей маржинальности, на своей прибыльности компания такую задачу выполнить не сможет. Поэтому предприятию нужны заемные средства».
Предприятие имеет различные источники финансирования: есть лизинговый и кредитный портфели, и планирует сохранить банковский портфель. Однако, принимая решение о качественном скачке было очевидно, что получение необеспеченного кредита для взрывного роста компании нецелесообразно, так как ставка по такому кредиту выше, чем по залоговому кредиту. Для достижения цели было принято решение использовать привлечение финансирования посредством выпуска корпоративных облигаций.

Путь эмитента

При подготовке первого выпуска облигаций предприятие столкнулось с некоторыми сложностями. Волков Павел, представитель собственника предприятия «Предприятие столкнулось только со своими внутренними проблемами: состояние отчетности, степень и качество организации бизнес-процессов, внутренние взаимоотношения были не готовы для публичного раскрытия. Компания для выпуска поменяла себя».
Для второго выпуска облигаций АО «Регион-Продукт» было принято решение о получении рейтинга. Поиск рейтингового агентства предприятие осуществляло самостоятельно. Из пяти аккредитованных агентств выбор осуществлялся из двух компаний: Эксперт РА и АКРА. Полученный рейтинг ruВ, по оценке, позволит в текущей ситуации на рынке облигаций разместить второй выпуск под 9%-11%, и, соответственно, эффективная ставка с учетом действующей господдержки составит уже около 6%-8% или менее. Беззалоговые средства по ставке менее 6%-8% создают конкуренцию с банковскими кредитами, включая льготные государственные программы.

Параметры выпуска

Первый выпуск корпоративных облигаций АО «Регион-Продукт» осуществил в 2020 году на сумму 50 млн руб. на 3 года по ставке 12% годовых.

Преимущества использования инструмента.

Руководство АО «Регион-Продукт» определило основные преимущества привлечения финансирования посредством выпуска корпоративных облигаций для компании: улучшение бизнес-процессов внутри компании, внедрение элементов международной финансовой отчетности (рассматривается полный переход на МСФО), отсутствие залогов, самостоятельное определение сроков привлечения денег, самостоятельный выбор способа погашения.

Планы на будущее

В 2021 году планируется разместить не менее 60 млн руб. для дальнейшей реализации инвестиционной программы предприятия по обновлению и развитию производственных мощностей для кратного увеличения объемов деятельности.

ООО «Электроаппарат», Самарская область, торговая организация

Краткая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Электроаппарат» создано 04.03.2015, является «Микропредприятием», основное направление деятельности — оптовая торговля оборудованием. Предприятие является официальным дистрибьютором АО ГК «Электрощит» — ТМ Самара».
ООО «Электроаппарат» имеет большой опыт поставок промышленного оборудования и реализации международных проектов «под ключ». Основной сферой деятельности компании является энергетическая отрасль. Предприятие развивает комплексный подход в решении поставленной задачи в целях получения заказчиком максимальной эффективности. Собственный автопарк компании снижает издержки клиентов на перевозки. Также, ООО «Электроаппарат» имеет собственный штат квалифицированных специалистов, которые производят таможенное оформление грузов при импортно-экспортных операциях.

Крупнейшими клиентами компании являются ПАО НК «Роснефть», ПАО «Т Плюс», ПАО АНК «Башнефть», АО «Объединенная Двигателестроительная Корпорация» и прочие. Предприятие активно поставляет продукцию иностранным заказчикам из стран ближнего зарубежья. При этом потребность в дополнительном финансировании была связана с недостаточностью оборотных средств для расширения объемов поставки продукции.

Мотивация к привлечению финансирования

В своей деятельности ООО «Электроаппарат» активно использует банковские кредиты (в т.ч. льготное кредитование экспортно-импортных операций). При этом банки не одобряли новые кредитные договоры на расширение объема продаж, т.к. опираются на ретро данные, отраженные в бухгалтерской отчетности.
Заместитель коммерческого директора предприятия Белов А.В. принимал участие в качестве слушателя во II Форуме «Финансовые инструменты для сектора роста. Возможности привлечения финансирования для субъектов МСП посредством фондового рынка», который проходил в 2019 году в г. Нижнем Новгороде. По итогам мероприятия собственник предприятия Белова В.Г. приняла окончательное решение о выпуске облигаций и начала поиск организатора.

Путь эмитента

Организатором выпуска согласилась стать компания ЗАО «Среднеуральский брокерский центр» («GrottBjorn»). В январе 2020 года началась подготовка необходимых документов для осуществления выпуска облигаций, и все основное взаимодействие предприятие осуществляло через «GrottBjorn». В марте 2020 года подготовительный процесс был приостановлен в связи с эпидемической обстановкой. Но позднее ООО «Электроаппарат» начал взаимодействие с другим организатором выпуска облигаций «Национальным расчетным депозитарием».

Параметры выпуска

Выпуск коммерческих облигаций ООО «Электроаппарат» осуществил в 2020 году на сумму 30 млн руб. на 5 лет по ставке 20% годовых.

Справочно: коммерческие облигации позволяют привлечь необходимый для реализации нового проекта объем финансирования в довольно короткие сроки. Кроме того, осуществление выпуска коммерческих облигаций – своеобразный трамплин для небольших эмитентов. Он позволяет опробовать технологию выпуска облигаций. После чего следующим шагом может стать размещение биржевых облигаций и привлечение более дешевого финансирования.

Преимущества использования инструмента.

Благодаря привлеченным средствам от выпуска облигаций предприятие увеличило выручку в 2020 году на 120 млн руб. В настоящий момент предприятие привлекает дополнительные банковские кредиты (из-за увеличения объема деятельности банки одобрили дополнительные кредитные лимиты).
Белова Виктория, собственник предприятия: «Облигации нужны тем предприятиям, которые быстро развиваются и/или могут быстро расширить свою деятельность. Т.е. в тех случаях, когда банки по ретро данным новые кредиты дать не могут и расширение деятельности компании сможет компенсировать высокую стоимость привлечения средств».

Планы на будущее

ООО «Электроаппарат» планирует организовать собственное производство, для реализации нового проекта планирует выпустить корпоративные облигации.

ООО Агрофирма «Рубеж», Саратовская область, сельское хозяйство

Краткая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Агрофирма «Рубеж» — современный эффективный агрокомплекс с передовыми сельскохозяйственными технологиями, один из наиболее крупных в Саратовской области. ООО «Агрофирма «Рубеж» создано 06.06.2002 на базе сельскохозяйственного производственного кооператива. Основным направлением деятельности является производство и реализация широкой линейки растениеводческой продукции (пшеницы хлебопекарной, подсолнечника масличного и кондитерских сортов, проса, нута и др.) и продукции животноводства (молоко, мясо).

Мотивация к привлечению финансирования

ООО «Агрофирма «Рубеж» — эмитент дебютного выпуска облигаций в 2019 году. В конце 2018 – начале 2019 гг. встал вопрос о поисках новых источников финансирования для расширения деятельности предприятия. В условиях роста сборов зерновых культур, с целью увеличения мощностей отгрузки авто- и железнодорожным транспортом, были приняты решения о строительстве второй очереди элеватора, а также, принимая во внимание климатические условия Саратовской области, — об увеличении орошаемых площадей. Такой источник средств, как рынок ценных бумаг, давно интересовал предприятие. Финансирование проектов с помощью эмиссии ценных бумаг привлекало отсутствием необходимости залога имущества. При этом расширение собственного капитала через выпуск акций (переход в форму акционерного общества) предприятие не рассматривало. Шляпников Максим, старший юрисконсульт «Выпуск долговых ценных бумаг – более удобный механизм, позволяющий регулярно привлекать средства как юридических лиц, так и населения. Решение принималось с учетом результатов консультаций с инвестиционными компаниями».

Путь эмитента

Выбор ИК «Фридом Финанс» в качестве партнера агрофирмы на финансовом рынке был связан с рекомендацией многолетнего надежного контрагента. Для начинающего эмитента это очень важная задача: поиск надежного и знающего бизнес-партнера, который сможет организовать интересный, но очень сложный процесс выпуска облигаций, в том числе четкого документационного обеспечения, грамотного взаимодействия с Московской биржей и другими организациями, поиска инвесторов. Первым официальным шагом является установление контакта с Московской биржей в рамках процедуры KYC («знай своего клиента»). Справочно: процедура KYC («know your customer») является процедурой идентификации и верификации контрагента, проводимой Московской биржей. В рамках данной процедуры Московская биржа оценивает потенциального эмитента с

точки зрения возможности обслуживания выпуска, целей привлечения финансирования, существующих рисков и т.п. Рабочая встреча агрофирмы с представителем Московской биржи состоялась 26.03.2019, на которой представители агрофирмы отвечали на вопросы обоснованности выпуска и обслуживания облигаций. В дальнейшем велась техническая подготовка к выпуску облигаций – достаточно трудоемкий процесс, включающий в себя повышение профессионального уровня персонала: экономистов, юристов, бухгалтеров предприятия-эмитента, и подготовку большого объема новых документов. В ходе подготовки предприятием был заключен договор с компанией-представителем владельцев облигаций – ООО «Регион Финанс», выступающей связующим звеном с инвесторами и, при необходимости, защищающей их права перед эмитентом. Раскрытие информации эмитента осуществляется через Центр раскрытия корпоративной информации «Interfax». Агрофирма понимала, что, помимо обязанности своевременно выплачивать доходы по облигациям, возникает обязанность регулярно раскрывать все существенные факты деятельности для внешних пользователей. После заключения договоров с Московской биржей и с депозитарием производилась настройка электронных кабинетов и программ обмена информацией для обслуживания облигаций. В целом все обязательные действия перед размещением ценных бумаг заняли примерно 3 месяца после процедуры KYC. Агрофирма «Рубеж» стала первым эмитентом корпоративных облигаций в Саратовской области. Основной задачей, с которой предприятие успешно справилось при подготовке выпуска корпоративных облигаций, стало изучение большого объема новой нормативной базы, ранее не используемой в работе специалистами предприятия.

Параметры выпуска

20.06.2019 зарегистрирована Программа биржевых облигаций ООО «Агрофирма «Рубеж» сроком на 10 лет и общим объемом 1 млрд рублей. 25.06.2019 совместно с ИК «Фридом Финанс» были утверждены условия выпуска облигаций.

Первое размещение облигаций прошло 10.07.2019 на сумму 250 млн рублей под 14% годовых на 3 года.

Преимущества использования инструмента.

Преимуществ выпуска облигаций несколько. Помимо получения инвестиций на достаточно гибких условиях, это – положительный эффект, достигаемый открытостью/публичностью деятельности предприятия-эмитента, связанной с подготовкой выпуска облигаций. В свою очередь, крупные предприятия более благосклонно относятся к контактам с предприятиями, прошедшими рассмотрение со стороны Московской биржи. Агрофирма как эмитент участвует в мероприятиях, проводимых для инвесторов Правительством Саратовской области, ИК «Фридом Финанс» и другими организациями, что ведет к росту известности предприятия в бизнес-сообществе.

Планы на будущее

В настоящее время продолжается активное развитие Агрофирмы «Рубеж». Начинается строительство третьей очереди элеватора, закупается новая сельхозтехника. Поэтому выпуски облигаций продолжатся.

ПАО «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе», Саратовская область, предприятие военно-промышленного комплекса

Краткая характеристика предприятия

Публичное акционерное общество «Саратовский электроприборостроительный завод имени Серго Орджоникидзе» является одним из крупнейших и успешно развивающихся промышленных предприятий г. Саратова. Предприятие было основано в 1918 году в г. Москве. В 1941 году завод эвакуируется в г. Энгельс Саратовской области. В 1951 году основное производство переносится в Саратов. В послевоенные годы на предприятии налаживается выпуск систем автоматического управления полетами. Данная продукция остается основной для предприятия до настоящего времени. Завод включен в реестр стратегически значимых предприятий ОПК России.

В 2019 году в рамках диверсификации производства создан Центр малотоннажной химии и запущена опытно-промышленная линия производства химически осажденного мела. На площадке Центра реализуется крупный инвестиционный проект – производство металлического натрия.

Мотивация к привлечению финансирования

ПАО «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» — эмитент дебютного выпуска облигаций в 2019 году. Потребность в диверсификации профильного производства, развитие инновационной деятельности вне рамок государственного оборонного заказа и разработка новых бизнес-проектов привели к необходимости поиска новых источников привлечения средств. Было решено организовать привлечение финансирования с использованием корпоративных облигаций.

Путь эмитента

Представителями предприятия были проведены встречи с несколькими инвестиционными компаниями. ИК «Фридом Финанс» показала наибольший интерес к бизнес-проекту, под который необходимо было привлечь финансирование. В ходе работы ИК осуществляла полноценное сопровождение бизнес-проекта, оказывала методическую помощь с документами по оформлению и организации выпуска облигаций, помогала перестроить работу под требования рынка ценных бумаг. Специалисты ИК взяли на себя организацию взаимодействия с биржевой инфраструктурой, депозитарием, рейтинговым агентством в ходе подготовки эмиссии и привлечения внимания потенциальных инвесторов. ИК порекомендовала предприятию несколько компаний, осуществляющих представление интересов покупателей облигаций. Также ИК была оказана помощь в разрешении специфических сложностей, связанных с раскрытием данных предприятия для внешних пользователей при продолжающемся выполнении государственных оборонных заказов. Так как ПАО «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» является предприятием сектора ВПК, возникли трудности с выходом на рынок корпоративных облигаций. Помимо преодоления ограничений, связанных с секретностью основного производства,

существенной проблемой была психологическая: необходимо было научиться работать и готовить документы в условиях открытости информации и транспарентности деятельности. Это потребовало перестройки корпоративной культуры предприятия, создания инициативной команды людей с амбициозными устремлениями.

Параметры выпуска

В результате проведенной работы предприятие 29.10.2019 зарегистрировало Программу выпуска биржевых облигаций общей суммой 3 млрд рублей сроком на 10 лет. Первое размещение прошло на Московской бирже на сумму 300 млн рублей под 12,5% годовых на 3 года. Вторая эмиссия была проведена 22.09.2020 на сумму 500 млн рублей под 10,75% годовых на 7 лет.

Преимущества использования инструмента.

Ханенко Дмитрий, генеральный директор «Самое главное достоинство привлечения средств через выпуск облигаций – это свобода, которую дает этот инструмент. При получении банковского кредита предприятие связано множеством обязательств и ограничений, которые накладывает кредитная организация. Эмиссия облигаций, в свою очередь, дает большую свободу выбора по многим параметрам – обеспечение, срок выплаты купона, целевое использование и т.д. Несмотря на то, что условия облигационного займа нужно строго соблюдать, возникает больше возможностей для реализации новых бизнес-проектов, так как финансовые потоки можно планировать самостоятельно уже на этапе бизнес-плана, не опасаясь, что банк выдвинет свои условия предоставления денежных средств и/или ограничит свободу реализации проекта ковенантами».

Планы на будущее

На ПАО «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» продолжается разработка новых бизнес-проектов, требующих привлечения дополнительных средств с использованием финансового инструмента – корпоративные облигации.

ООО «ЭкономЛизинг», Саратовская область, лизинговая компания

Краткая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «ЭкономЛизинг» осуществляет деятельность по финансовой аренде (лизингу/сублизингу). Компания работает с 02.02.2006.
Клиентами ООО «ЭкономЛизинг» являются финансово устойчивые предприятия различных отраслей экономики, что позволяет диверсифицировать риски в случае изменения рыночной ситуации в отдельных отраслях либо при снижении спроса на определенные виды основных средств. В лизинг предоставляются легковой, малотоннажный и грузовой автотранспорт, спецтехника, различное оборудование, недвижимость. Примерно 85% клиентов компании – малый и средний бизнес.
За время работы компания «ЭкономЛизинг» заслужила у банков репутацию надежного заемщика. Вместе с тем, банки кредитуют региональные лизинговые компании обычно по более высоким ставкам по сравнению с крупными компаниями федерального уровня. Кроме того, у кредитных организаций нерыночные условия финансирования лизинговых сделок, а именно: жесткие требования к финансовому положению потенциальных лизингополучателей, предметам лизинговых сделок, большой перечень документов для анализа лизинговой заявки, длительный срок рассмотрения для принятия решения и т.д. Существуют так же внутренние ковенанты Банков (они касаются некоторых финансовых показателей Лизинговой компании), которые являются категоричными и не позволяют «ЭкономЛизинг» стать заемщиком многих федеральных банков. Таким образом, развитие бизнеса компании привело к объективной необходимости диверсификации источников финансовых ресурсов.
Леонгард Алла, генеральный директор «Облигации — это оптимальный инструмент с точки зрения отсутствия залогового обеспечения и свободы распоряжения привлеченными средствами».

Мотивация к привлечению финансирования

На решение выпустить облигации повлиял постепенный выход из кризиса периода 2013-2015 гг., когда компания потеряла часть лизингового рынка и клиентов. Таким образом, перед ООО «ЭкономЛизинг» встала задача выйти на

новый уровень, вернуть потерянные объемы лизингового портфеля, расширить масштабы деятельности, нарастить капитал, стать более привлекательным заемщиком для кредитных организаций.

Путь эмитента

После принятия решения о выпуске облигаций компания обращалась в кредитные организации и в инвестиционные компании федерального уровня. Однако с их точки зрения региональная лизинговая компания была недостаточно большим и надежным эмитентом для выпуска облигаций. На тот момент лизинговая компания не нашла себе организатора выпуска.
Только в сентябре 2018 года с открытием саратовского офиса ИК «Фридом Финанс» было принято решение об обращении к организатору для предварительной оценки лизинговой компании как потенциального эмитента.
Организация выпуска заняла около года. Координацию процесса осуществлял центральный офис ИК «Фридом Финанс». Первым мероприятием было общение с комитетом Московской биржи – KYC-интервью («знай своего клиента»). Вопросы касались непосредственно всего бизнес-процесса эмитента, его финансового состояния, стратегии развития, целевого использования денежных средств, системы оценки финансовых рисков и т.д.
Подготовкой эмиссии полностью занималась ИК «Фридом Финанс». ИК предоставила на выбор несколько компаний-представителей владельцев облигаций. ООО «ЭкономЛизинг» заключил договор на обслуживание с представителем владельцев облигаций ООО «Регион Финанс» (организация обеспечивает прозрачное взаимодействие эмитента и владельцев облигаций, осуществляет контроль исполнения обязательств эмитентом перед владельцами облигаций).
На момент выхода в 2019 году с Программой биржевых облигаций оценка рейтингового агентства не требовалась. В сентябре 2020 года ООО «ЭкономЛизинг» возобновило сотрудничество с рейтинговым агентством с целью успешного привлечения финансирования. Наиболее сложным в процессе выхода на облигационный рынок было составление юридической документации и долгосрочного бизнес-плана, в котором реалистично и прозрачно показаны источники погашения обязательств.

Параметры выпуска

В результате выхода на облигационный рынок в рамках зарегистрированной 01.08.2019 Программы биржевых облигаций общей суммой на 1 млрд рублей ООО «ЭкономЛизинг» разместил три транша облигаций: 28.09.2019 на сумму 100 млн рублей под 13,5% годовых на 3 года, 11.06.2020 на сумму 200 млн рублей под 12% годовых на 3 года, 22.04.2021 на сумму 200 млн рублей под 11,5% годовых на 3 года.

Преимущества использования инструмента.

Несомненным преимуществом является то, что облигационное финансирование снижает зависимость от банков, создает возможность для развития преимуществ на рынке лизинговых услуг. Отсутствие необходимости согласовывать детали сделки (предмет лизинга, размер аванса и т.д.) в соответствии с требованиями банка позволяет осуществлять финансирование в короткие сроки.

Планы на будущее

В планах лизинговой компании продолжать выпуски облигаций, а после того, как будет выбран лимит текущей Программы биржевых облигаций открыть следующую программу на 2 млрд рублей.

АО «Джи-групп», Республика Татарстан, строительство коммерческой и жилой недвижимости

Краткая характеристика предприятия

В группу компаний входят два бренда: «Унистрой», работающий в сфере жилой недвижимости, и «UD Group», работающий в сфере коммерческой недвижимости. В настоящее время группа активно работает в трех субъектах Российской Федерации – республиках Татарстан и Башкортостан, Самарской области. Акционерное общество «Джи-групп» осуществляет деятельность по

управлению дочерними компаниями, предоставляет права использования товарных знаков по лицензионным договорам в пользу дочерних компаний.

Мотивация к привлечению финансирования

Выход компании на рынок облигационных займов был обусловлен двумя факторами: желанием диверсифицировать источники финансирования и снизить зависимость от банковского кредитования. Корпоративные облигации дают компании возможность привлекать денежные средства без залогового обеспечения и без обязательного указания цели финансирования, что позволяет направить полученные средства на реализацию любых проектов. Кроме того, такое решение позволило повысить узнаваемость бренда, сформировать публичную историю и удешевить стоимость финансирования в будущем.

Путь эмитента

Приняв решения о выпуске облигаций, компания проанализировала рынок организаторов, рейтинговых агентств и юридических консультантов. По итогам встреч и переговоров были выбраны партнёры: АО ИФК «Солид» — организатор выпуска, ООО «Юридическая фирма ЛЕКАП» — юридический консультант, АО «Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство» — рейтинговое агентство. Следующим этапом стало написание эмиссионной документации, подача заявки на получение кредитного рейтинга и сотрудничество с ПАО «Московская Биржа» по вопросам регистрации ООО «Джи-групп» в качестве эмитента, и с АО «ИНТЕРФАКС» по вопросам раскрытия информации.

Параметры выпуска

Первый выпуск корпоративных облигаций организация осуществила в 2020 году объемом эмиссии в 1 млрд руб. на 3 года по ставке 12,5% годовых.

Преимущества использования инструмента.

Основными трудностями, возникшими в процессе подготовки к выпуску корпоративных облигаций, стали отсутствие истории и, как следствие, отсутствие имиджа эмитента – крупные организаторы не проявляли большого интереса к работе с дебютантом. Но на текущий момент, в процессе подготовки второго выпуска,

компания отмечает стабильный интерес со стороны крупных и известных организаторов.

Планы на будущее

Второй выпуск облигаций АО «Джи-Групп» запланирован на июнь 2021 года.

ООО «Завод КриалЭнергоСтрой», Республика Татарстан, производство и поставка энергетического оборудования

Краткая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Завод КриалЭнергоСтрой» зарегистрировано 10.06.2014, относится к субъектам МСП. Завод является российским производителем энергокомплексов, а также официальным дилером ведущих отечественных и зарубежных производителей оборудования для автономного и резервного электроснабжения. Основными направлениями деятельности являются поставка, производство и обслуживание, а также сдача в аренду оборудования: дизель-генераторных и газопоршневых установок. Также в спектр продукции входят бытовые солнечные электростанции, осветительные мачты, газовые котельные, стабилизаторы напряжения и источники бесперебойного питания, компрессоры.

Мотивация к привлечению финансирования

Целью привлечения финансирования для организации стала потребность в расширении бизнеса, а именно в пополнении арендного парка энергетического оборудования, а также пополнение оборотных средств компании.
Выбор корпоративных облигаций как инструмента финансирования обусловлен ограниченностью размера залогового обеспечения компании, потребностью в расширении и диверсификации внешних источников финансирования бизнеса и снижении зависимости перед банками, а также возможностью получения публичной кредитной истории у инвесторов. Также размещение облигаций предусматривает возможность получения государственной поддержки в виде субсидирования части расходов по организации облигационного выпуска, получению кредитного рейтинга и выплате купонов по облигациям.

Путь эмитента

Работа по размещению первого выпуска от принятия решения до размещения облигаций заняла порядка восьми месяцев: договор листинга с биржей был подписан в августе 2019 года, а размещение прошло в декабре 2019 года. Но этой процедуре предшествовали три месяца подготовительных работ. Процедура размещения второго выпуска заняла порядка трех месяцев без учета временных затрат на получение кредитного рейтинга, что, в свою очередь, заняло еще около двух месяцев.

Параметры выпуска

Первый выпуск был размещен в 2019 году, и тогда от субъектов МСП не требовалось наличия кредитного рейтинга. Объем эмиссии в 2019 году составил 150 млн руб. на 3 года по ставке 14% годовых.
Второй выпуск был осуществлен в 2020 году на сумму 200 млн руб. на 4 года по ставке 14% годовых.

Преимущества использования инструмента.

После получения практического опыта успешного размещения двух выпусков биржевых облигаций предприятие отмечает, что корректный выбор организатора выпуска оказывает огромнейшее влияние на результаты и сроки размещения. А с учетом того, что почти все взаимоотношения с биржей, национальным расчетным депозитарием, организатором публичного размещения информации и рейтинговым агентством проходят в электронном виде, эти процедуры могут носить чисто технический характер.

Планы на будущее

Основной проблемой при выпуске биржевых облигаций было отсутствие практического опыта. Но теперь компания планирует размещение последующих выпусков ценных бумаг в перспективе.

ООО «Талан-Финанс», Удмуртская Республика, строительство жилой недвижимости

Краткая характеристика предприятия

ГК «ТАЛАН» — девелоперская группа, осуществляющая строительство жилой недвижимости в 10 регионах России. Компания одной из первых среди застройщиков перешла на договоры долевого участия с использованием эскроу-счетов.
ООО «Талан-Финанс» – компания-эмитент, созданная с целью привлечения финансирования для ГК «ТАЛАН». Входит в единый реестр субъектов МСП.

Мотивация к привлечению финансирования

Поиск новых источников финансирования для реализации девелоперских проектов особенно актуален в условиях перехода на новую схему работы с эскроу-счетами. Компания использует различные источники финансирования, диверсифицируя ресурсную базу. Облигационные займы удобны тем, что не требуют залога и подтверждения целевого использования.

Путь эмитента

Для осуществления выпуска эмитентом подготовлена отчетность МСФО, получен рейтинг уровня ruBB (стабильный) от RAEX. Организаторами выпуска выступили BCS Global Markets и ИФК Солид. Выбор группы компаний БКС в качестве организатора обусловлен опытом компании на облигационном рынке. Соорганизатором стал АО «МСП Банк». Размещение состоялось в Секторе Роста Московской биржи, созданном для публичного размещения и обращения ценных бумаг компаний малой и средней капитализации. Справочно: Сектор Роста – это одна из площадок Московской Биржи, которая специализируется на поиске и привлечении средств для развития и поддержки компаний средней и малой капитализации (компании с объемом выручки от 120 млн руб. до 10 млрд руб. для эмитентов облигаций).
Основными трудностями при размещении первого выпуска корпоративных облигаций является отсутствие публичной истории компании.

Параметры выпуска

25.04.2019 на Московской Бирже состоялось дебютное размещение облигаций ООО «Талан-Финанс» в объёме 1 млрд руб. на срок 3 года по ставке 15%. Это событие стало уникальным для российского рынка ценных бумаг – впервые АО

«МСП Банк» выступил в качестве ключевого инвестора в облигации компании из сегмента малого и среднего предпринимательства. Министерство экономического развития Российской Федерации в 2019 году одобрило заявки ООО «Талан-Финанс» на получение субсидии на возмещение части расходов по размещению облигаций на бирже, а также в 2020 году на выплату купонного дохода по облигациям объектов малого и среднего предпринимательства в рамках национальной программы «МСП и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы».
17.03.2021 состоялось повторное размещение 3-летних облигаций объемом 500 млн руб. по ставке 10,5%

Преимущества использования инструмента.

Компания отмечает фиксированные сроки погашения, как один из сложных вопросов облигационного займа. При планировании графика погашения облигаций Компания создает буферы между планируемой сдачей дома и погашением облигаций с целью исключить потенциальные риски отклонения сроков строительства.
Большим преимуществом выпуска облигаций является отсутствие залога и контроля целевого использования средств.

Планы на будущее

Компания не исключает возможности повторных размещений выпусков корпоративных облигаций при необходимости привлечения денежных средств для реализации проектов по строительству в рамках программы выпуска облигаций.

Источник

Корпоративные финансы (продвинутый уровень) тест с ответами магистратура Синергия

Тема 1. Корпоративные финансы: сущность и организационные аспекты

Тема 2. Инструменты финансирования деятельности компании

Тема 3. Дивидендная политика компании. Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений

Тема 4. Инвестиционные решения компании

…называется общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема капитала

Ценой капитала

Капитальными вложениями

Инвестиционным проектом

Чистый денежный поток (cash flоw, CF) – это …

произведение количества вводимого оборудования на его цену (потребности обоснованы производственным планом), сметная стоимость строительства и т.п.

произведение стоимости оборудования, капитальных объектов и т.п. на соответствующую норму амортизации

разность между поступлением денег за период по операционной деятельности и оттоками

разница между текущими активами и текущими обязательствами по проекту

В инвестиционном цикле выделяют …

три фазы

четыре фазы

пять фаз

шесть фаз

Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается, исходя из стоимости … капитала

только собственного

только заемного

собственного и заемного

Неверно, что собственники (совет директоров) …

определяют стратегию развития компании и принимают годовой финансово–хозяйственный план

разрабатывают нормативы оборотных средств и проводит мероприятия по ускорению их оборачиваемости

обеспечивают реализацию и защиту прав акционеров, реализацию дивидендной политики, а также содействуют разрешению корпоративных конфликтов

К основным направлениям работы финансового отдела в компании можно отнести сектора …

бизнес-планирования

финансового планирования и анализа

управленческого учета

планирования, оценки и управления инвестициями

трех

четырех

пяти

шести

В случае если, в период инвестиционного проекта потребность в запасах сокращается, то рабочий капитал …

повышается

остается неизменным

снижается

Теорию нерелевантности дивидендов (dividend irrelevance theory) разработали …

М. Гордон и Дж. Линтнер

Р. Литценбергер и К. Рамасвами

М. Дженсен и В. Меклинг

М. Бредли, А. Десаи, Е. Ким

М. Миллер и Ф. Модильяни

Выплату минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в различные периоды предполагает … дивидендная политика

консервативная

умеренная

агрессивная

К статистическим методам оценки эффективности проектов относят…

срок окупаемости инвестиции (Playback Period, PP)

чистую приведенную стоимость (Net Present Value, NPV)

внутреннюю норму прибыли (Internal Rate of Return, IRR)

коэффициент эффективности инвестиции (Accounting Rate of Return, ARR)

День объявления дивиденда – это день, когда …

определяется круг лиц, имеющих право на получение дивидендных выплат

Совет директоров принимает решение в пользу выплаты дивидендов

право на получение текущего дивиденда утрачивается

дивиденд выплачивается обществом или банком-агентом

Стоимость капитала (cost of capital) можно представить как

сумму процентов по кредитам и выплаченных дивидендов

отношение затрат, связанных с привлечением (цены) капитала к общему объему привлеченных средств)

сумму уплаченных процентов по облигациям

сумму уплаченных процентов по кредитам

компетентность в финансовом учете

способность внедрять инновации

способность внедрять технологии

способность управлять персоналом

честность

Косвенные цели выпуска облигаций выполняют такие задачи как …

включение компании в лист биржи

публичная оценка компании финансовыми аналитиками

финансовое реструктурирование (покрытие убытков, обмен активами, реструктуризация долгов)

покрытие краткосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования оборотных средств

покрытие средне – и долгосрочного дефицита денежных ресурсов, необходимых для финансирования капитальных вложений, включая проекты дочерних компаний

поглощение компаний конкурентов

позиционирование на товарном и финансовом рынках

привлечение внимания к имени компании, бесплатный маркетинг его продукции

закрытие неперспективных компаний и их подразделений