Компания выпускающая акции тем самым привлекая капитал на развитие общество

Акционерная компания – это структура, с помощью которой бизнес может привлечь дополнительный капитал на развитие или расширение. Компании принадлежат их акционерам, которые могут меняться со временем, и существуют бессрочно или до момента роспуска. Компании выпускают акции, а инвесторы покупают эти акции по разным причинам.

Доля в действующем бизнесе.

Акционерные компании выпускают акции для акционеров – учредителей для регистрации их доли в бизнесе. Некоторые компании на начале своего существования выпускают частные акции – акции, предоставляемые бесплатно или ниже справедливой рыночной стоимости, учредителям в обмен на оказанные услуги. Читайте про подборку дешевых и недооцененных акций.

Учредители в свою очередь часто вносят денежные средства в обмен на акции, чтобы получить определенную долю в этой компании, что означает, что они вкладывают достаточно денег, чтобы покрыть свои краткосрочные и среднесрочные затраты на запуск и становление бизнеса.

Привлечение стартового капитала.

Компании на раннем этапе выпускают акции для лиц, не являющихся учредителями, чтобы собрать деньги для компенсации начальных затрат, включая гонорары адвокатам, арендную плату, страхование, маркетинг, покупку продуктов, командировки, оборудование и мебель. Обычно компании несут большие стартовые расходы задолго до того, как начнут приносить доход. Венчурные инвестиции или что такое IPO – читайте тут.

Возможности для семьи, родственников и близких.

Учредители пытаются покрыть начальные затраты за счет личного капитала или ссуд, но, когда им требуется дополнительное финансирование сверх этого, они обычно обращаются к друзьям и семье. Рекомендуем прочесть советы самых известных предпринимателей.

Члены этой группы инвесторов часто верят в предпринимателя и в ее способность сделать компанию успешной, и на них можно рассчитывать в отношении лояльности, даже когда у компании небольшой доход и нет прибыли. Друзья и родственники покупают акции, чтобы поддержать близкого человека и рискнуть на этом заработать.

Расширение и укрепление.

Молодые корпорации выпускают акции для внешних инвесторов, чтобы собрать деньги на расширение. В отличие от долга (облигации), собственный капитал не требует погашения и, следовательно, не влияет на денежный поток молодой или растущей компании. Продавая свои акции, акционеры размывают свою долю участия в компании.

Собственный капитал укрепляет баланс. Потенциальные кредиторы обычно предпочитают, чтобы отношение долга к собственному капиталу было равно единице или ниже. Молодые компании, которые не приносят прибыли или возвращают прибыль обратно в компанию, не имеют нераспределенной прибыли.

Поэтому они полагаются на выпуск акций для обеспечения собственного капитала. Более старые, стабильные корпорации могут выпускать акции для погашения существующей задолженности.

Создание богатства.

Инвесторы покупают акции небольших частных корпораций, чтобы заработать сверхприбыль на вложенные свои инвестиции. Этот доход происходит от распределения дивидендов или удержания прибыли, что увеличивает стоимость акций.

Инвесторы рассматривают исторические и прогнозируемые финансовые показатели – рост доходов, маржу прибыли, рентабельность собственного капитала, как индикаторы потенциальной прибыли. Они рассматривают цели и стратегии компании.

Инвесторы часто больше всего сосредотачиваются на управленческой команде, которая движет достижениями компании. Когда у инвесторов есть средства и они верят, что могут получить солидную прибыль, они покупают акции компании. Дивидендные акции или акции роста, что лучше? – узнаете в нашей статье.

Некоторые инвесторы вкладывают большие суммы, чтобы получить большую долю владения или место в совете директоров, которое позволяет им влиять на решения компании. Ярким примером является известный инвестор Карл Икан, который выкупает значительную долю акций, чтобы занять место в совете директоров, после чего активно управлять компаниями. Вы можете ознакомиться с величайшими инвесторами всех времен в нашем материале.

Источник

Акции — что это и зачем нужны

«Королевой» фондового рынка является акция. Ее имеют в своем портфеле все инвесторы, поскольку именно акция приносит самую большую прибыль. Вместе с этим вложение в акции может стать самым убыточным вариантом размещения денег. Все зависит от типа акции, времени ее покупки и реализации. Акции дают возможность получать доход, участвовать в управлении фирмой, иметь право голоса. Вместе с активами обладатель акции получает и обязательства, поэтому владение акциями связано с достаточным количеством рисков.

Выпуская акции, компания тем самым привлекает капитал для своего развития. Взамен она теряет часть своих активов и вес в управлении. Конечно, решающее слово стоит за владельцем контрольного пакета акций, но и оставшаяся часть также может влиять на принимаемые решения.

Что такое акция?

Это ценная бумага, используемая инвесторами для получения прибыли, а также удостоверяющая право ее обладателя в управлении. Конечно, на работу крупного холдинга вряд ли мелкий инвестор сможет повлиять, а вот получать часть прибыли за счет дивидендов – очень даже просто.

Обычные инвесторы покупают акции, чтобы заработать на росте ее стоимости. Курс зависит от многих факторов. Например, от общей ситуации на фондовом рынке, наличия санкций в отношении эмитента акций, перспективы бизнеса компании внутри страны и за ее пределами. Ярким примером является китайская компания Alibaba. После размещения акций на фондовом рынке, рыночная стоимость компании взлетела в несколько раз и сейчас она считается самой дорогой компанией в мире, а ее основатель – самым богатым человеком на Земле. Инвесторы в считанные минуты или даже секунды скупили акции с перспективой их роста.

Если раньше акции выпускались только на бумажном носителе и хранились в депозитариях, то сейчас технологии позволяют хранить акции в электронном форме, что значительно снижает стоимость услуг по хранению. В старые времена человек мог завладеть бумажными акциями (законно или незаконно) и стать владельцем компании, а сейчас система контроля значительно улучшена. Права на акции учитываются электронно, а для торговли достаточно иметь ПК или смартфон.

Зачем нужны акции?

Многие структуры заинтересованы в работе акционного механизма. Так, государство желает видеть развитый фондовый рынок. При этом рынок должен быть прозрачным и понятным, чтобы привлекать инвесторов и новых участников. Выпуская акции предприятие начинает работать и поднимать экономику, что создает новые рабочие места, увеличивает налоговые сборы.

Пенсионные фонды могут размещать в ценные бумаги средства клиентов и зарабатывать, поскольку доходность здесь выше, чем по вкладам. Это позволяет перегнать инфляцию, сохранить накопления клиентов и даже приумножить их.

Обычные инвесторы используют акции для коротких вложений или долгосрочных. Вместо траты денег, население инвестирует в развитие экономики, что способствует росту уровня жизни.

Конечно, это все с учетом положительного сценария вложения. Как показывает практика, вероятность получить доход и вероятность получить убыток равны. Купив акции можно заработать или потерять свои вложения. Для работы на рынке с бумагами нужно не только желание, но и определенные навыки, которыми обладают не все. Но если кто-то и не знает, как работают акции, но ему очень хочется попробовать, то есть финансовые посредники – брокеры. За определенную плату они подбирают индивидуальный финансовый план и распределяют средства клиента по портфелю.

Клиент сам вправе выбрать ту стратегию, которая ему больше нравится. Если в портфеле больше акций, то это агрессивный инвестор. Он получает самый высокий доход или самый большой убыток. Если доля акций небольшая, то это консервативный инвестор, предпочитающий «синицу в руке».

Как работают акции?

Общая схема выглядит следующим образом:

Компания эмитирует акционные бумаги на рынок.
Инвесторы покупают их с целью заработать.
Полученные средства от продажи бумаг компания пускает на расширение бизнеса.
Акционеры получают прибыль в виде дивидендов или же продают свои акции в момент повышения цены, тем самым зарабатывая на росте стоимости.

При наличии положительных для компании факторов (расширение бизнеса, выход на новый рынок, выпуск новой продукции и проч.) стоимость акции начинает подниматься в цене, поскольку инвесторы предполагают, что компания сможет принести хороший доход. Если дела не очень, то акции падают в цене и торгуются ниже среднего. Этим акционеры стараются избавиться от невыгодного актива.

Механизм выпуска.

Выпуск регулируется законодательной базой. Эмитент должен последовательно действовать по размещению своих бумаг. Все выпущенные бумаги регистрируются в депозитарии с целью закрепления прав на низ и избежания случаев мошенничества.

Цели выпуска акций:

Создание организации в форме акционерного общества.
Привлечение допкапитала через продажу бумаг.
Увеличение собственного капитала и снижение доли заемного.
Снижение кредиторской задолженности путем передачи части бизнеса через акции.
Поглощения и слияния и т.д.

Этапы выпуска акций:

Фирма решает выпустить акционные бумаги.
Принятое решение утверждается советом директоров.
Выпуск акций проходит госрегистрацию.
Изготавливаются сертификаты на бумажном носителе или в электронной форме.
Бумаги размещаются на фондовом рынке.

Далее уже бумаги покупаются, перепродаются, идет перерегистрация прав и пр.

Виды акций.

Акции бывают нескольких видов. Каждый отличается своими характеристиками. Исходя из них, инвесторы уже ориентируются, что они хотят получить от приобретения этих бумаг. Рассмотрим основные виды акций:

Обыкновенная. Эта бумага дает своему владельцу право получать дивидендную прибыль, а также право на часть имущества при ликвидации. Также акционер имеет право голосовать за принятие решений компании.
Привилегированная. Эта акция удостоверяет право получения фиксированного дивидендного дохода, но лишает права голосовать. В иных случаях владелец такой бумаги может принимать участие в делах компании. Законодательство не разрешает выпускать более 25% привилегированных бумаг от общей стоимости капитала.
Размещенные. Это те бумаги, которые уже вышли и приобретены акционерами. Величина их стоимости формирует размер уставного капитала.
Объявленные. Эти бумаги компания может размещать дополнительно к уже размещенным для увеличения объема капитала. Решение о дополнительном выпуске принимается на общих собраниях.
Казначейские акции. Они были раньше размещены, но затем выкупались эмитентом обратно. Их владельцы не могут принимать участие в собраниях и получать дивиденды.
Квазиказначейские. Эти бумаги компаний отдает на баланс дочерней фирме, что дает право материнской компании осуществлять управление «дочкой».
Кумулятивные. Эти бумаги выпускаются компанией в сложные периоды, когда нет возможности выплачивать дивиденды. Они дают право получить доход в будущем за прошлые периоды, когда дивиденды не могли быть выплачены.
Голосующие. Владельцы этих бумаг могут голосовать на собраниях.
Золотые. Это особый вид акций. Их владелец имеет право принятия участия в управлении АО. На практике эти акции появляются в редких случаях. Например, государство контролировало организацию, после чего фирма была приватизирована. Новые акционеры в любой момент могли принять решение о ее ликвидации. Если государству надо, чтобы организация продолжала работать и после приватизации, то перед продажей выпускалась золотая акция. С ее помощью можно было принимать окончательно решение на собраниях акционеров.

Как получить доход от владения акциями?

Доход от акций получают двумя способами:

Покупка-продажа. Инвестор покупает акции по одной цене, а затем ее перепродает по более высокой. Разница – и есть доход. Для таких действий нужно иметь представление о развитии событий на фондовом рынке, следить за динамикой. В противном случае можно и потерять свои вложения, если цена акции упадет.
Дивиденды. Выпуская акции, компания привлекает инвесторов возможностью получения дивидендного дохода. Этот доход может быть фиксированным (привилегированные акции) или же плавающим в зависимости от того, как отработает компаний.

Таким образом, в зависимости от целей инвестирования, инвесторы могут выбрать себе подходящий вид акций.

Источник

Что такое IPO:

Как частные компании становятся публичными

О том, что акция — это ценная бумага, которую можно купить и продать на бирже, сегодня знает каждый. Акции меняют свою стоимость: их можно купить дешевле и продать дороже, заработав на разнице. А сколько стоила самая первая акция той или иной компании? Как это общество стало акционерным и оказалось на бирже? Поговорим о том, как устроен процесс IPO (Initial Public Offering) или первое размещение акций на бирже.

Откройте счет
в БКС Мир Инвестиций

Главные правила акционерных обществ

Акционерные общества подчиняются примерно одним и тем же законам во всем мире: у АО почти никогда нет одного владельца, его хозяином является каждый держатель хотя бы одной акции или даже её части. Соответственно, единолично владеть компанией может только держатель стопроцентного пакета акций, что встречается крайне редко. Как правило, акционерным обществом управляет огромное количество его собственников, которых может быть как несколько, так и тысячи.

Акционеры бывают мажоритарными и миноритарными. Первые обладают большими пакетами акций, например, контрольным (50%+1 акция) или блокирующим (25%+1 акция). Контрольный пакет позволяет почти единолично управлять работой компании: все остальные не смогут проголосовать за решение, отличное от хозяина большей части компании. Однако блокпакет позволяет наложить вето на решение совета директоров и заставить его пересмотреть. Остальные акционеры — миноритарии: те, у кого пакеты акций незначительны и не позволяют управлять компанией. Как правило, это либо инвесторы, которые держат акции ради дивидендов, либо спекулянты, которые стремятся заработать на разнице цен.

Зачем компании выпускают акции и дают зарабатывать посторонним людям? Ответ на поверхности — для развития бизнеса. Эмиссия бумаг, то есть их выпуск, является самым эффективным способом привлечь большие суммы в капитал. Важно понимать: не заработать, а именно привлечь инвестиции с помощью продажи бумаг на бирже.

Кроме того, на IPO регулярно выходят технологические стартапы. Это команда, которая, разработала ноу-хау, например, инновационную нейросеть. Если она сможет быстро получить крупные инвестиции, идея может принести грандиозную прибыль, а компания стать новым Goggle или Apple. Если не успеет, идею уведут конкуренты.

Чтобы ценные бумаги попали на финансовый рынок, компания должна запустить IPO — первичное предложение акций. Процесс довольно сложный и длительный.

Законодательство (закон N 208-ФЗ «Об акционерных обществах») в сфере ценных бумаг, банкинга и еще нескольких крупных сфер влияет на акционерные общества. Поэтому в первую очередь для организации IPO требуется штат юристов, которые помогут провести процесс гладко.

Далее компании нужно решить, сколько будут стоить ее акции на первом этапе. Для этого капитал предприятия оценивают эксперты, а владельцы устанавливают количество бумаг, которые предприятие планирует выпустить. Исходя из количества акций и стоимости активов и формируется их номинальная стоимость, ведь акции — это именно доли компании.

Например, при выпуске 1000 акций компания стоимостью в 1 000 000 рублей установит номинал бумаги в 1000 рублей. За эту сумму будут проданы первые акции. В дальнейшем номинальная стоимость теряет всякий экономический смысл, поскольку рынок сформирует свою цену для бумаг.

К примеру, номинальная стоимость акции Газпрома равна 5 рублям. Их рыночная стоимость выше в 47 раз — 237 рублей за акцию*. Если компания объявит дополнительный выпуск ценных бумаг, они не будут продаваться по 5 рублей даже при размещении, а только по рыночной стоимости.

*стоимость указана на 29.07.2019.

Шаг второй: размещение на витрине

Далее компания выбирает андеррайтера. Это юридическое лицо, которое непосредственно занимается распределением и продажей ценных бумаг: агент, который найдет покупателя на первые акции. Андеррайтер обязательно должен иметь лицензию Центробанка на такую деятельность. Когда компания идет на IPO, первичная продажа бумаг может быть довольно сложной. Далеко не всегда выстраивается очередь из желающих стать совладельцами неизвестной компании, на акции попросту можно не найти покупателя. Эти риски на себя берет андеррайтер.

Договор с ним, как правило, заключается в двух вариантах: «Твёрдое обязательство» (англ. Firm commitment) или «Максимальные усилия» (англ. Best efforts). В первом случае андеррайтер полностью гарантирует продажу ценных бумаг, фактически выкупает их сам и перепродает на биржу. Второй механизм мягче: посредник продает столько бумаг, сколько получится. Разумеется, вознаграждение андеррайтера в первом случае намного выше, а размещение бумаг для акционерного общества — затратнее.

При этом обычно андеррайтингом занимается не одна компания, а синдикат, состоящий, например, из инвестиционных банков, которые располагают большими ресурсами для распространения бумаг.

Шаг третий: проспект эмиссии

Определив андеррайтера, акционерное общество выпускает проспект эмиссии ценных бумаг. Это информационный документ: небольшая брошюра или электронный документ, где отражены все детали выпуска. Форму и содержание этого документа регламентирует Центробанк.

Потенциальный инвестор должен узнать из проспекта эмиссии финансовые показатели будущего акционерного общества: получить доступ к бухгалтерской отчетности за три года или за все время работы организации, если она моложе трех лет. Если эмитент входит в группу компаний, то информация нужна по всей группе. Также в проспекте должны быть отражены параметры выпуска ценных бумаг: объём, срок, условия и порядок размещения.

Федеральный закон N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» требует отражать «все обстоятельства, которые могут оказать существенное влияние на принятие решения о приобретении эмиссионных ценных бумаг». Поэтому рассматривать его как рекламный буклет — ошибочно.

Интересно, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США, например, требует при каждой эмиссии ценных бумаг указывать еще и цель их размещения. Например, расширение бизнеса, слияние и поглощение компании. После завершения процесса достоверность этих сведений проверяют чиновники. В России подобных требований нет, но цель привлечения капитала отражаются в инвестиционном меморандуме, без которого не обходится ни одна эмиссия ценных бумаг. Этот документ не так формализован, как проспект эмиссии, его цель — убедить инвестора в выгоде покупки акций компании. Он содержит сведения, которые считает нужным опубликовать предприятие. Как правило, это общие данные о проекте, описание бизнес-модели, анализ риска.

Последние шаги: Road-show и размещение

Когда все документы готовы, компания начинает привлекать инвесторов. Это делается в ходе так называемых road-show, которые по сути являются рекламной кампанией эмитента. Эта процедура ограничена только фантазией и бюджетом: потенциальным покупателям бумаг показывают презентации, проводят встречи, рассказывают о преимуществах эмитента. Возможна организация экскурсии на производство, выступления на бизнес-форумах, даже прямая реклама в СМИ.

И только по завершении этого процесса наступает само размещение бумаг. Сперва компания выбирает биржу: это может быть как Московская биржа, так и Лондонская или Гонконгская. На крупных биржах больше шансов найти покупателя на ценные бумаги быстро, но размещение там дороже. Кроме того, эмитент учитывает рынок своей продукции: например, размещать в Китае акции европейской компании не всегда удачная идея, так как она может не найти отклик у инвесторов.

Далее анедррайтер собирает от потенциальных инвесторов заявки на покупку, принимает деньги и выдаёт ценные бумаги.

Точнее, сейчас физических акций не встретить, а само словосочетание «ценные бумаги» неточно. Данные об акционерах заносятся в цифровой реестр, который ведет реестродержатель, он же — регистратор. Это юрлицо с лицензией Центробанка, которое фиксирует все операции с акциями и другими ценными бумагами.

На этапе сбора заявок цена акций может быть скорректирована, если они продаются плохо. Как правило, для размещения андеррайтер стремится найти якорного инвестора, который выкупит большую часть эмиссии и тем самым «легитимизирует» цену.

После этого акции поступают в свободное обращение на биржу, где их может купить любой участник торгов. Для самой компании наступает новое качество существования: если частное предприятие, кроме бухгалтерской отчётности в налоговую, ничего о себе не рассказывает, то с ПАО всё иначе. Общество должно в предусмотренном законом порядке публиковать большой объём сведений о себе: полный список аффилированных лиц, финансовые показатели, существенные факты (под этим словосочетанием законодательство подразумевает любые события, в ходе которых заметно меняются активы, пассивы или финансовые показатели компании). Теперь оно принадлежит не одному или нескольким собственникам, а неограниченному кругу лиц, перед которыми обязано отчитываться о своей деятельности.

Существует и особенный вид ценных бумаг. Так называемая «золотая акция», в английском языке — golden share. Это явление появилось в Великобритании в 1980-х годах, когда правительство Маргарет Тэтчер занималось приватизацией госкомпаний. В Российский обиход они вошли при схожих обстоятельствах.

Суть «золотой акции» в том, что она предлагает особенные права своему держателю. Какие именно — обычно не раскрывается широкой публике, но в первую очередь они касаются возможности наложить вето на решения любых акционеров, влиять на формирование совета директоров и в целом политику организации.

В России понятие «золотой акции» урегулировано Федеральным законом № 178-ФЗ от 21 декабря 2001 года «О приватизации государственного и муниципального имущества». Закон допускает использование «золотой акции» при приватизации более 75% акций предприятия.

Частный инвестор может получить на IPO достаточно большую прибыль. Нужно понимать, что в первые дни после размещения цена акций существенно изменится. Однако она может не только вырасти в несколько раз, но и заметно снизиться. К примеру, так было с Facebook — их первичное размещение журналисты назвали «биржевым провалом года». Спустя всего три дня после IPO котировки опустились на 18 процентов. Однако сегодня сомнений в том, что это была удачная инвестиция, нет: при стартовой цене акции в 42 доллара, сегодня стоимость бумаг колеблется от $175 до $196.

Компании выходят на IPO, чтобы быстро привлечь большие инвестиции;
После выпуска акций компания перестаёт быть частной, её совладельцем может стать любой участник торгов на бирже;
Организация IPO — сложный многоступенчатый процесс, занимающий месяцы, а иногда годы;
На IPO можно хорошо заработать, но это довольно рискованные вложения.

Источник