Компания выплачивает ежеквартально дивиденд в размере 50 ед на одну акцию текущая рыночная стоимость

X. Опционы исполняются, если на момент исполнения они являются выигрышными.

При покупке опциона уплачивается премия. Она состоит из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости. Внутренняя стоимость – это разность между текущим курсом базисного актива и ценой исполнения опциона. Временная стоимость – это раность между суммой премии и внутренней стоимостью. Например, цена исполнения опциона колл 270 руб, текущий курс акции составляет 300 руб, за опцион уплачена премия 70 руб. Тогда внутренняя стоимость опциона равна:

300-270=30 руб

Временная стоимость составляет:

70-30=40 руб

Если до истечения срока действия контракта остается много времени, то временная стоимость может оказаться существенной величиной. По мере приближения этого срока она уменьшается и в день истечения контракта будет равна нулю. Опционы без выигрыша и с проигрышем не имеют внутренней стоимости.

С учетом всего вышеизложенного решение для все описанных в задаче случаев будет таким:

1) купил 300 продал 250 =-50<0; премия 70

2) купил 250 продал 300 =50>0; премия 70; 70-50=20

3) купил 270 продал 300 =30>0; премия 70; 70-30=40

4) купил 300 продал 270 =-30<0; премия 70

Вопрос

При какой цене за наличный инструмент, покупка трехмесячного фьючерса по цене 102 руб. равноценна покупке наличного инструмента, если процентная ставка равна 16 % годовых?

1. 98 руб.

2. 100руб.

3. 104руб.

А. 1

В. 2

С. 3

D. Ни при какой из вышеперечисленных

Решение

Формулы для нахождения форвардной цены такие:

F – форвардная цена

S – спот цена базового актива

r – ставка без риска

t – время через которое будет осуществлена поставка и расчет по форвардному контракту

Div – величина дивидендов которые выплачиваются по акциям лежащим в основе форварда

n – число дней через которые будет осуществлена выплата дивидендов

В нашем случае решение будет таким:

16%/12мес*3мес=4%

102руб*4%/100=4.08

102руб-4.08=97.92руб

Вопрос

Если цена базисного инструмента равна 100 единиц, процентная ставка за привлечение заемных средств — 20 % годовых, других затрат, связанных с приобретением базисного инструмента нет, то цена фьючерса на 6 месяцев равна:

А) 80 единиц

В) 100 единиц

С) 110 единиц

D) 120 единиц

Решение

20%/12мес*6мес=10%

100ед*10%/100%=10ед

100ед+10ед=110ед

Вопрос

Если цена базисного инструмента равна 200 единиц, процентная ставка за привлечение заемных средств — 12 % годовых, других затрат, связанных с приобретением базисного инструмента нет, то цена фьючерса на 3 месяца равна:

А) 203 единиц

В) 206 единиц

С) 208 единиц

D) 212 единиц

Решение

12/12*3=3%

200*3%/100%=6ед

200+6=206ед

Вопрос

При какой цене за фьючерсный контракт не существует возможности арбитража между вложением 1000 ед. в акции и покупкой трехмесячного фьючерсного контракта на фондовый индекс, если рыночная процентная ставка равна 12 % годовых, а совокупные дивиденды по акциям равны 10 % годовых?

А) 1005 ед.

В) 1030 ед.

С) 1050 ед.

D) 1055 ед.

Решение

Расчет по фьючерсному контракту производится на указанную в нем дату в будущем, поэтому у покупателя фьючерса есть возможность до этого вложить деньги под текущую процентную ставку и получить доход. Следовательно, цена фьючерса дороже именно на эту величину. Однако, если по активу, приобретаемому по фьючерсу, за срок до исполнения фьючерса тоже копился доход, то из базиса он должен вычитаться.

Т.е. в общем виде формула такова:

F – форвардная цена

S – спот цена базового актива

r – ставка без риска

t – время через которое будет осуществлена поставка и расчет по форвардному контракту

Div – величина дивидендов которые выплачиваются по акциям лежащим в основе форварда

n – число дней через которые будет осуществлена выплата дивидендов

В нашем случае решение будет таким:

12%/12*3=3% доход который получаем по деньгам до расчета по фьючерсу

10%/12*3=2,5% доход который теряем по акциям до расчета по фьючерсу

3%-2,5%=0,5%

1000ед*0,5%/100%=5ед

1000ед+5ед=1005ед

Вопрос

Рассчитайте цену четырехмесячного товарного фьючерса, если цена наличного инструмента равна 100 ед., процентная ставка на заемные средства составляет 12 % годовых, расходы на хранение, страховку и транспортировку составляют 6 % годовых.

А) 104 ед.

В) 104,5ед.

С) 105,5ед.

D) 106 ед.

Решение

12%/12*4=4%

6%/12*4=2%

4+2=6%

100*6%/100%=6ед

100ед+6ед=106ед

Вопрос

Рассчитайте цену трехмесячного фьючерса на фондовый индекс, если рыночная процентная ставка равна 12 % годовых, совокупные дивиденды по акциям, составляющим индекс равны 8 % годовых, а значение индекса на начало периода равно 1000 ед.

А) 1010 ед.

В) 1030 ед.

С) 1040 ед.

D) 1050 ед.

Решение

12%/12*3=3% доход который получаем по деньгам до расчета по фьючерсу

8%/12*3=2% доход который теряем по акциям до расчета по фьючерсу

3%-2%=1%

1000ед*1%/100%=10ед

1000ед+10ед=1010ед

Вопрос

Определите форвардную иену акции, по которой выплачивается дивиденд в размере 50 руб. на 60 день с даты заключения 3-месячного форвардного контракта, если спот-цена акции равна 500 руб., а процентная ставка составляет 30 % годовых (считать, что в месяце 30 дней).

А) 486,25 руб.

В) 537,5 руб.

С) 588,75 руб.

D) 625,75руб.

Решение

30%/12*3мес=7,5% доход который получаем по деньгам до расчета по 3 мес форварду

500руб*7,5%/100%=37,5руб доход который получаем по деньгам до расчета по 3 мес форварду

50руб — доход который теряем по акциям

30%/12*1мес=2,5% доход который теряем по деньгам от дивидендов если их положить под процент

50руб*2,5%/100%=1,25руб доход который теряем по деньгам от дивидендов если их положить под процент

500руб+37,5руб-50руб-1,25руб=486,25руб

Вопрос

Спот-цена акции — 1000 руб., рыночная процентная ставка 23 % годовых. Определите форвардную цену для контракта, который заключается на 90 дней, если дивиденд по акции в размере 50 руб. выплачивается в последний день действия контракта (считать, что в году 360 дней).

А) 1007,5 руб.

В) 1057,5 руб.

С) 1107.5 руб.

Решение

23%/12*3мес=5,75% доход который получаем по деньгам до расчета по 3 мес форварду

1000руб*5,75%/100%=57,5руб доход который получаем по деньгам до расчета по 3 мес форварду

50руб — доход который теряем по акциям до расчета по форварду

Т.к. дивиденд выплачивается в последний день истечения форвадра, то нет возможности эти деньги реинвестировать под рыночный процент, следовательно, дополнительных потерь нет.

1000руб+57,5руб-50руб=1007,5руб

Вопрос

Спот-цена акции — 1000 руб., рыночная процентная ставка 25 % годовых. Какую сумму теряет инвестор, покупая форвардный контракт на акцию сроком на 90 дней, по сравнению с покупкой акции на спотовом рынке, если дивиденд по акции в размере 50 руб. выплачивается на 30 день заключения контракта (считать, что в году 360 дней)?

А) 0 руб.

В) 50 руб.

С) 52,08 руб.

D) 54,5 руб.

Решение

50руб доход который получаем по дивидендам

25%/12*2мес=4,167% доход который получаем по процентам от дивидендов

50руб 4,167%/100%=2,08руб доход который получаем по процентам от дивидендов

50руб+2,08руб=52,08руб

Вопрос

Курс доллара равен 1$ 24,42 руб. Определите форвардный курс валюты на 6 месяцев, если процентная ставка по рублевому депозит) равна 12 %, а по долларовому — 4 %.

А) 25,38 руб.

В) 26,02 руб.

С) 27,34 руб.

Решение

Кратко формула для расчета форвардного курса такова:

В нашем случае решение будет выглядеть следующим образом (приведу подробный ход рассуждений при расчете, из него будет так же понятно почему выше приведенная формула имеет именно такой вид):

12%/12*6мес=6%

24,42*6%/100%=1,4652

24,42+1,4652=25,8852

4%/12*6мес=2%

1*2%/100%=0,02

1+0,02=1,02

Из пропорции:

1,02 : 25,8852

1:х

находим х:

х=25,8852/1,02=25,38руб

Вопрос

Спот-цена тонны алюминия составляет 120 тыс. руб., процентная ставка на 90-дневный депозит равна 15 % годовых, затраты на хранение и страхование составляют 2 % годовых от спот-цены товара. Определите форвардную цену тонны алюминия через 90 дней.

А) 124500руб.

В) 125100руб.

С) 126500руб.

Решение

15%/12мес*3мес=3,75%

120 000*3,75%/100%=4 500 руб

2%/12мес*3мес=0,5%

120 000*0,5%/100%=600 руб

120 000 руб + 4 500 руб +600 руб = 125 100 руб

Вопрос

Курс доллара равен 25 руб., процентная ставка по рублевому депозиту на 3 месяца — 40 % годовых, по долларовому депозиту на 3 месяца — 5 % годовых. Определить трехмесячный форвардный курс валюты.

А) 26,24 руб.

В) 27,16руб.

С) 28,76руб.

D) 29,18руб.

Решение

40%/12*3мес=10%

25*10%/100%=2,5

25+2,5=27,5

5%/12*3мес=1,25%

1*1,25%/100%=0,0125

1+0,0125=1,0125

Из пропорции:

1,0125 : 27,5

1:х

находим х:

х=27,5/1,0125=27,16

Вопрос

По окончании третьего года на счете инвестора находится сумма 21 074 руб. Начисление происходило по схеме сложного процента по ставке 12 % в конце каждого года. Рассчитайте первоначальную сумму вклада:

А) 14 480 руб.

В) 15 000 руб.

С) 15 500 руб.

D) 16 740 руб.

Решение

PV=FV/(1+r)ⁿ=21 074/(1+0.12)³=15 000 руб

Вопрос

По окончании второго года на счете инвестора находится сумма 28 732 руб. Начисление происходило по схеме сложного процента по ставке 13 % в конце каждого года. Рассчитайте первоначальную сумму вклада:

А) 21 701 руб.

В) 22 000 руб.

С) 22 501 руб.

В) 22 803 руб.

Решение

PV=FV/(1+r)ⁿ=28 732/(1+0.13)²= 22 501 руб

Вопрос

По окончании четвертого года на счете инвестора находится сумма 36 600 руб. Начисление происходило по схеме сложного процента по ставке 10 % в конце каждого года. Рассчитайте первоначальную сумму вклада:

А) 25 тыс. руб.

В) 26 тыс. руб.

С) 27,5 тыс. руб.

D) 28 тыс. руб.

Решение

PV=FV/(1+r)ⁿ=36 600/(1+0.1)⁴= 24 998 руб

Вопрос

По окончании второго года на счете инвестора находится сумма 32 542 руб. Начисление происходило по схеме сложного процента по ставке 11 % в конце каждого года. Рассчитайте первоначальную сумму вклада:

А) 26 000 руб.

В) 26 412 руб.

С) 26 674 руб.

D) 29 317 руб.

Решение

PV=FV/(1+r)ⁿ=32 542/(1+0.11)²= 26412 руб

Вопрос

По окончании 2-го года на счете клиента банка находится сумма 13 685.7 руб. Начисление процентов в банке происходило по схеме сложного процента в конце каждого квартала по ставке 16 % годовых. Рассчитайте первоначальную сумму вклада.

А) 9 000 руб.

В) 10 000руб.

С) 11 000 руб.

D) 12 000 руб.

Решение

PV=FV/(1+r)ⁿ=13 685,7/(1+0.16/4)^2*4= 10 000 руб

Вопрос

Вкладчик положил в банк 20 000 руб. Банк выплачивает 9% годовых. Проценты сложные. Какая сумма будет на счете у вкладчика через два года.

А) 21 200 руб.

В) 23 762 руб.

С) 24 335 руб.

D) 25 425 руб.

Решение

FV= PV(1+r)ⁿ=20 000(1+0,09)²= 23 762 руб

Вопрос

Вкладчик положил в банк 20 000 руб. Банк выплачивает 12 % годовых. Проценты сложные. Какая сумма будет на счете у вкладчика через три года.

А) 23 333 руб.

В) 26 740 руб.

С) 28 099 руб.

D) 29 055 руб.

Решение

FV= PV(1+r)ⁿ=20 000(1+0,12)³= 28 099 руб

Вопрос

Вкладчик положил в банк 10 000 руб. Банк выплачивает сложные проценты. Какая сумма будет на счете у вкладчика через три года, если процентная ставка за первый год — 20 %, за второй — 30 %, за третий — 25 %?

А) 19 500 руб.

В) 20 100 руб.

С) 21 000 руб.

D) 24 300 руб.

Решение

FV= ((10 000*1,2)*1,3)*1,25=19 500 руб

Вопрос

Вкладчик положил в банк 10 000 руб. Банк выплачивает сложные проценты. Какая сумма будет на счете у вкладчика через два года, если процентная ставка за первый год — 20 %, за второй — 30 %?

А) 13 200 руб.

В) 14 100 руб.

С) 15 600 руб.

D) 16 000 руб.

Решение

FV= (10 000*1,2)*1,3=15 600 руб

Вопрос

Банк выплачивает 12 % годовых. Проценты сложные. Какую минимальную сумму требуется разместить вкладчику в банке, чтобы через 2 года у него было не менее 10 000 руб.

А) 5 555 руб.

В) 6 354 руб.

С) 7 972 руб.

D) 8 515 руб.

Решение

PV=FV/(1+r)ⁿ=10 000/(1+0.12)²= 7 972 руб

Вопрос

Банк выплатил за первый год проценты по ставке Сбербанка, а за второй год на 10 % ниже, чем в Сбербанке. Проценты сложные. Какую минимальную сумму требуется разместить вкладчику в банке, чтобы через 2 года его вклад был не менее 10 000 руб., если ставка Сбербанка все два года была равна 12 % годовых.

А) 8 058 руб.

В) 8 505 руб.

С) 8 906 руб.

D) 9 002 руб.

Решение

PV=(10 000/1.108)/1.12=8058 руб

Ставка за второй год:

12% — 100%

Х% — 10%

Х=12*10/100=1,2

12%-1,2%=10,8%

Вопрос

Банк выплатил за первый год проценты по ставке Сбербанка, а за второй год на 10 % ниже, чем в Сбербанке. Проценты сложные. Какую минимальную сумму требуется разместить вкладчику в банке, чтобы через 2 года его вклад был не менее 15 000 руб., если ставка Сбербанка все два года была равна 15 % годовых.

А) 11 492 руб.

В) 11 546 руб.

С) 11 769 руб.

D) 12 012 руб.

Решение

PV=(15 000/1.135)/1.15=11 492 руб

Ставка за второй год:

15% — 100%

Х% — 10%

Х=15*10/100=1,5

15%-1,5%=13,5%

Вопрос

Банк выплачивает сложные проценты. Какую минимальную процентную ставку должен обеспечить банк для того, чтобы вкладчик удвоил свои средства за два года.

А) 30,5 %

В) 40,4 %

С) 41,4%

D) 42,6 %

Решение

FV=PV(1+r)ⁿ

FV=2PV

n=2

r=2^1/2-1=0.414

Вопрос

Банк выплачивает сложные проценты. Какую минимальную процентную ставку должен обеспечить банк для того, чтобы вкладчик утроил свои средства за два года.

А) 55,7 %

В) 62,3 %

С) 68,4%

D) 73,2%

Решение

FV=PV(1+r)ⁿ

FV=3PV

n=2

r=3^1/2-1=0.732

Вопрос

Банк выплачивает сложные проценты. Какую минимальную процентную ставку должен обеспечить банк для того, чтобы вкладчик удвоил свои средства за четыре года.

А) 18,12%

В) 18,92%

С) 19,51 %

D) 20,34 %

Решение

FV=2PV

n=4

r=2^1/4-1=0.189

Вопрос

Банк выплачивает сложные проценты. Какую минимальную процентную ставку должен обеспечить банк для того, чтобы вкладчик утроил свои средства за четыре года.

А) 25,12%

В) 28,92 %

С) 30,17%

D) 31,61 %

Решение

FV=3PV

n=4

r=3^1/4-1=0.316

Вопрос

Банк выплачивает сложные проценты. Вкладчик разместил в банке 10 000 руб. Какую минимальную процентную ставку должен обеспечить банк для того, чтобы вкладчик через два года имел на счете 25 000 руб.

А) 58,01 %

В) 58,05%

С) 58,11 %

D) 58,23 %

Решение

FV=PV(1+r)ⁿ

FV/PV=25000/10000=2.5

n=2

r=2.5^1/2-1=0.5811

Вопрос

Банк выплачивает сложные проценты. Вкладчик разместил в банке 15 000 руб. Сколько лет потребуется вкладчику для того, чтобы его вклад достиг 21 600 руб., если банк выплачивает 20 % годовых.

А) 1 год

В) 1,5 года

С) 2 года

D) 3 года

Решение

FV=PV(1+r)ⁿ

FV/PV= (1+r)ⁿ

n=log ₍₁₊_r₎ (FV/PV)=log _1.2 (21600/15000)=2 года

Вопрос

Банк выплачивает сложные проценты. Вкладчик разместил в банке 15 000 руб. Сколько лет потребуется вкладчику для того, чтобы его вклад достиг 41 160 руб., если банк выплачивает 40 % годовых.

А) 1,5 года

В) 2 года

С) 2,5 года

D) 3 года

Решение

FV=PV(1+r)ⁿ

FV/PV= (1+r)ⁿ

n=log ₍₁₊_r₎ (FV/PV)=log _1.4 (41160/15000)=3 года

Вопрос

Банк А выплачивает сложные проценты раз в полгода. Банк Б выплачивает 12 % годовых по простой процентной ставке. Вкладчик разместил по 10 000 руб. в банках А и Б сроком на 2 года. Какую полугодовую процентную ставку должен начислять банк А, чтобы у вкладчика по итогам 2-х лет суммы в банках были одинаковы.

А) 4,5 %

В) 5,53 %

С) 5,82%

D) 6%

Решение

FV_{банк А} = 10000(1+х)⁴=FV

FV _{банк Б}= 10000(1+2*0.12)=FV

10000(1+х)⁴=10000(1+2*0.12)

10000(1+х)⁴=12400

(1+х)⁴=1,24

х=1,055-1

x=0,0553

5,53%

Вопрос

Банк А выплачивает сложные проценты раз в полгода. Банк Б выплачивает 15 % годовых по простой процентной ставке. Вкладчик разместил по 10 000 руб. в банках А и Б сроком на 2 года. Какую полугодовую процентную ставку должен начислять банк А, чтобы у вкладчика по итогам 2-х лет сумма вклада в банке А была на 10 % больше, чем в банке Б.

А) 8,01 %

В) 8,64%

С) 9,01 %

D) 9,35 %

Решение

FV_{банк А} = 10000(1+х)⁴=1.1FV

FV _{банк Б}= 10000(1+2*0.15)=FV

10000(1+х)⁴=1.1*(10000(1+2*0.15))

10000(1+х)⁴=14300

(1+х)⁴=1,43

х=1,0935-1

x=0,0935

9.35%

Вопрос

Банк А выплачивает сложные проценты раз в полгода по ставке 15 % годовых. Банк Б выплачивает простые проценты. Вкладчик- разместил по 10 000 руб. в банках А и Б сроком на 3 года. Какую процентную ставку должен начислять банк Б, чтобы у вкладчика по итогам 3-х лет суммы в банках А и Б были одинаковы.

А) 15,34%

В) 16,45%

С) 17,36%

Б) 18,11 %

Решение

FV_{банк А}=10000(1+0.15/2)⁶=FV

FV_{банк Б}=10000(1+3х)=FV

10000(1+0.15/2)⁶=10000(1+3х)

1.5433=1+3x

3x=0.5433

x=0.1811

18.11%

Вопрос

Необходимо определить годовую процентную ставку начисляемых ежегодно сложных процентов при условии, что сумма вклада удваивается за 2 года.

А) 30,03 %

В) 31,15%

С) 39,51 %

D) 41,42%

Решение

FV=PV(1+x)²=2PV

(1+x)²=2

x=0.4142

41,42%

Вопрос

Необходимо определить годовую процентную ставку начисляемых ежегодно сложных процентов при условии, что сумма вклада удваивается за 4 года.

А) 18,29%

В) 18,92%

С) 20,12%

D) 20,21 %

Решение

FV=PV(1+x)⁴=2PV

(1+x)⁴=2

x=0.1892

18,92%

Вопрос

По вкладу в банке ежеквартально начисляется 3 % от суммы вклада. Найдите годовую ставку процента с учетом ежеквартального реинвестирования дохода.

А) 12 %

В) 12,3 %

С) 12,6 %

D) 13,1 %

Решение

FV=PV(1+0.03)⁴

FV/PV=1.1255

12.6%

Вопрос

Инвестор разместил на депозит в банке 1000 руб. сроком на 5 лет. Банк начисляет 20 % годовых раз в год. Два с половиной года инвестор был в командировке за границей. Вернувшись из командировки, инвестор получил процентные платежи, начисленные ему за три предшествующие года, и далее получал процентные платежи в конце каждого года. Суммарно инвестор получил следующую сумму процентных платежей:

А) 1 000 руб.

В) 1 128 руб.

С) 1 098 руб.

D) 1 214 руб.

Решение

FV=1000(1+0.2)³=1728

1728-1000=728

FV=1000(1+2*0.2)=1400

1400-1000=400

728+400=1128

Вопрос

Банк производит начисление процентного дохода раз в полгода в конце каждого периода. Инвестор поместил 1.01.96 г. 2 млн. руб. на вклад в банке. По истечении 2 лет сумма по вкладу составила 2.525 млн. руб. Рассчитайте полугодовую процентную ставку, обеспечившую инвестору указанную сумму с учетом

реинвестирования дохода.

А) 6%

В) 6,2%

С) 7%

D) 7,4%

Решение

2.525=2(1+x)⁴

(1+x)⁴=1.2625

x=0.06

Вопрос

Инвестор имеет 100 000 руб. в начале 1998 г. Он хочет разместить их с целью получения дохода, так чтобы в начале 2003 г. у него было не менее 300 000 руб. для покупки квартиры. Банк А предлагает вклад с начислением 10 % годовых раз в полгода. Банк Б предлагает вклад под 25 % годовых с начислением процентов раз в год. В каком из банков следует разместить свои средства инвестору при прочих равных условиях и начислении по схеме сложного процента?

А) В банке А

В) В банке Б

С) Ни в каком, так, как ни один из банков не выполнит условия инвестора

D) В любом, т.к. оба банка выполнят условия инвестора

Решение

300000

5 лет

FV=100000(1+0.1/2)¹⁰=162889,4

FV=100000(1+0.25)⁵=305175,7

Вопрос

Банк выплатил за первый год проценты по ставке Сбербанка, а за второй год на 20 % выше, чем в Сбербанке. Проценты сложные. Какую минимальную сумму требуется разместить вкладчику в банке, чтобы через 2 года его вклад был не менее 20 000 руб., если ставка Сбербанка все два года была равна 12 % годовых.

А) 10 340 руб.

В) 15 609 руб.

С) 18 701 руб.

D) 14 306 руб.

Решение

12%-100%

х%-20%

х=20*12/100=2,4%

12%+2,4%=14,4%

PV=(20 000/(1+0,144))/(1+0,12)==(20 000/(1+0,12))/(1+0,144)=15609,4

Вопрос

Инвестор разместил на депозит в банке 10 000 руб. сроком на 5 лет. Банк начисляет 15 % годовых раз в год. По истечении 1-го и 2-го годов инвестор снимал проценты по вкладу наличными, а потом уехал за границу в командировку на 3 года и оставшиеся проценты получил только при закрытии банковского счета. Суммарно инвестор получил следующую сумму процентных платежей:

А) 7 500 руб.

В) 7 905 руб.

С) 8 209 руб.

Решение

FV=10000*(1+2*0.15)=13000

13000-10000=3000

FV=10000*(1+0.15)³=15208.75

15208.75-10000=5208.75

3000+5208.75=8208.75

Вопрос

Инвестор вложил 15 000 руб. сроком на 5 лет на депозит в банке, который начисляет 12 % по вкладу. В конце каждого года инвестор снимает со счета начисленную сумму очередного процента. Какую величину составит обшая сумма вклада и начисленных в течение 5 лет процентных платежей?

А) 21 435 руб.

В) 24 000 руб.

С) 26 100 руб.

D) 26 435 руб.

Решение

FV=15000(1+5*0.12)=24000

Вопрос

По окончании 2-го года на счете клиента банка находится сумма 13 200 руб. Начисление процентов в банке происходило по схеме простого процента в конце каждого квартала по ставке 16 % годовых. Рассчитайте первоначальную сумму вклада.

А) 9 000 руб.

В) 10 000 руб.

С) 11 000 руб.

D) 12 000 руб.

Решение

PV=13200/(1+8*0.16/4)=10000

Вопрос

Вкладчик положил в банк 10 000 руб. в начале 1997 г. Банк выплачивал простые проценты по следующим процентным ставкам: 1997 г. — 100 % годовых; 1998 г. — 60 % годовых; 1999 г. — 30 % годовых. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите, какая сумма будет на его счете в начале 1999г.

А) 22 000 руб.

В) 26 000 руб.

С) 32 000 руб.

D) 35 000 руб.

Решение

FV=10000(1+1)=20000

FV=10000(1+0.6)=16000

Первонач вклад+проценты за первый год+проценты за второй год=10000+10000+6000=26000

Вопрос

Вкладчик положил в банк 10 000 руб. в начале 1997 г. Банк начисляет с периодичностью раз в полгода простые проценты по следующим процентным ставкам: 1997 г. — 100 % годовых; 1998 г. — 60 % годовых; 1999 г. — 30 % годовых. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите, какая сумма будет на его счете в середине 1999 г.

А) 22 000 руб.

В) 26 000 руб.

С) 27 500 руб.

D) 32 000 руб.

Решение

FV=10000(1+2*1/2)=20000

20000-10000=10000

FV=10000(1+2*0.6/2)=16000

13000-10000=3000

FV=10000(1+0.3/2)=11500

11500-10000=1500

10000+10000+6000+1500=27500

Вопрос

Вкладчик положил в банк 10 000 руб. в начале 1996 г. Банк выплачивал простые проценты с процентными ставками на уровне 100 % отставки рефинансирования ЦБ РФ в 1996 г., 90% от той же ставки в 1997г. и 80% от ставки рефинансирования в 1998 г. Будем считать, что ставка рефинансирования ЦБ РФ была следующей: в 1996 г. — 150 % годовых; 1997 г. — 100 % годовых; 1998 г. — 50 % годовых. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите, какая сумма будет на его счете в начале 1999 г.

А) 26 000 руб.

В) 32 000 руб.

С) 38 000 руб.

D) 42 000 руб.

Решение

1996 год:

150%

1997 год:

100%-100%

x-90%

x=100*90/100=90%

1998 год:

50%-100%

x-80%

x=50*80/100=40%

FV=10000(1+1.5)=25000

25000-10000=15000

FV=10000(1+0.9)=19000

19000-10000=9000

FV=10000(1+0.4)=14000

14000-10000=4000

10000+15000+9000+4000=38000

Вопрос

Вкладчик положил в банк некоторую сумму в начале 1996 г. Банк начисляет с периодичностью раз в полгода простые проценты.по следующим процентным ставкам: 1996 г. — 100 % годовых; 1997 г. — 60 % годовых: 1998 г. — 30 % годовых. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите, какую сумму он положил в банк, если на его счете в середине 1998 г. было 55 000 руб.

А) 15 000 руб.

В) 20 000 руб.

С) 22 000 руб.

D) 25 000 руб.

Решение

55000=(PV(1+1)-PV)+(PV(1+0.6)-PV)+(PV(1+0.3/2)-PV)+PV

55000=PV(1+1)-PV+PV(1+0.6)-PV+PV(1+0.3/2)-PV+PV

55000=2PV-PV+1.6PV-PV+1.15PV-PV+PV

55000=2.75PV

PV=20000

Вопрос

Вкладчик положил в банк некоторую сумму в начале 1996 г. Банк выплачивал простые проценты по следующим процентным ставкам: 1996 г. — 80 % годовых; 1997 г. — 60 % годовых: 1998 г. — 30 % годовых. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите, какую сумму он положил в банк, если на его счете в начале 1999 г. была 81 000 руб.

А) 12 000 руб.

В) 22 000 руб.

С) 25 000 руб.

D) 30 000 руб.

Решение

81000=(PV(1+0.8)-PV)+(PV(1+0.6)-PV)+(PV(1+0.3)-PV)+PV

81000=PV(1+0.8)-PV+PV(1+0.6)-PV+PV(1+0.3)-PV+PV

81000=1.8PV-PV+1.6PV-PV+1.3PV-PV+PV

81000=1.8PV-2PV+1.6PV+1.3PV

81000=2.7PV

PV=30000

Вопрос

Вкладчик положил в банк некоторую сумму в начале 1996 г. Банк в конце каждого года начисляет простые проценты по следующим процентным ставкам: 1996 г. — 80 % годовых; 1997 г. — 60 % годовых; 1998 г. — 30 % годовых. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите, какую сумму он положил в банк, если на его счете в середине 1998 г. было 36 000 руб.

А) 12 000 руб.

В) 15 000 руб.

С) 18 000 руб.

D) 20 000 руб.

Решение

36000=(PV(1+0.8)-PV)+(PV(1+0.6)-PV)+PV

36000=PV(1+0.8)-PV+PV(1+0.6)-PV+PV

36000=1.8PV-PV+1.6PV

36000=2.4PV

PV=15000

Вопрос

Вкладчик положил в банк некоторую сумму в начале 1996 г. Банк начисляет с периодичностью раз в полгода простые проценты по следующим процентным ставкам: 1996 г. — 80 % годовых; 1997 г. — 60 % годовых; 1998 г. -30 % годовых. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите, какую сумму он положил в банк, если на его счете в середине 1997 г. было 42 000 руб.

А) 12 000 руб.

В) 15 000 руб.

С) 18 000 руб.

D) 20 000 руб.

Решение

42000=(PV(1+0.8)-PV)+(PV(1+0.6/2)-PV)+PV

42000=1.8PV-PV+1.3PV-PV+PV

42000=2.1PV

PV=20000

Вопрос

Вкладчик положил в банк некоторую сумму в начале 1996 г. Банк начисляет с периодичностью раз в полгода простые проценты по следующим годовым процентным ставкам: 1996 г. — 90 % от ставки рефинансирования ЦБ РФ; 1997 г. — 80 % от ставки рефинансирования ЦБ РФ; 1998 г. — 70 % от ставки рефинансирования ЦБ РФ. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите, какую сумму он положил в банк, если на его счете в середине 1997 г. было 55 000 руб. Для ставки ЦБ РФ принять значения: 1996 г. — 150 %; 1997 г.-100%; 1998 г.-50%.

А) 15 000 руб.

В) 18 000 руб.

С) 20 000 руб.

D) 25 000 руб.

Решение

1996 год

150%-100%

x-90%

x=150*90/100=135%

1997 год

100%-100%

x-80%

x=80%

55000=(PV(1+1.35)-PV)+(PV(1+0.8/2)-PV)+PV

55000=2.35PV-PV+1.4PV-PV+PV

55000=2.35PV-PV+1.4PV

55000=2.75PV

PV=20000

Вопрос

Вкладчик положил в банк некоторую сумму в начале 1996 г. Банк выплачивал простые проценты по следующим процентным ставкам: 1996 г. — 90 % от ставки рефинансирования ЦБ РФ; 1997 г. — 80 % от ставки рефинансирования ЦБ РФ; 1998 г. — 70 % от ставки рефинансирования ЦБ РФ. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите, какую сумму он положил в банк, если на его счете в конце 1998 г. было 38 500 руб. Для ставки ЦБ РФ принять значения: 1996 г. — 150 %; 1997 г. — 100 %; 1998 г. — 50 %.

А) 10 000 руб.

В) 11 000 руб.

С) 12 000 руб.

D) 15 000 руб.

Решение

1996 год

150%-100%

x-90%

x=150*90/100=135%

1997 год

100%-100%

x-80%

x=80%

1998 год

50%-100%

x-70%

x=50*70/100=35%

38500=(PV(1+1.35)-PV)+(PV(1+0.8)-PV)+(PV(1+0.35)-PV)+PV

38500=2.35PV-PV+1.8PV-PV+1.35PV-PV+PV

38500=2.35PV-2PV+1.8PV+1.35PV

38500=3.5PV

PV=11000

Вопрос

Вкладчик положил в банк некоторую сумму в начале 1996 г. Банк начисляет с периодичностью раз в полгода простые проценты по следующим годовым процентным ставкам: 1996 г. — 90 % от ставки рефинансирования ЦБ РФ; 1997 г. — 80 % от ставки рефинансирования ЦБ РФ; 1998 г. — 70 % от ставки рефинансирования ЦБ РФ. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите, какую сумму он положил в банк, если на его счете в середине 1998 г. было 39 900 руб. Для ставки ЦБ РФ принять значения: 1996 г. — 150 %; 1997 г.-100%; 1998 г.-50%.

А) 10 000 руб.

В) 11 000 руб.

С) 12 000 руб.

D) 15000 руб.

Решение

1996 год

150%-100%

x-90%

x=150*90/100=135%

1997 год

100%-100%

x-80%

x=80%

1998 год

50%-100%

x-70%

x=50*70/100=35%

39900=(PV(1+1.35)-PV)+(PV(1+0.8)-PV)+(PV(1+0.35/2)-PV)+PV

39900=2.35PV-PV+1.8PV-PV+1.175PV-PV+PV

39900=2.35PV-2PV+1.8PV+1.175PV

39900=3.325PV

PV=12000

Вопрос

Вкладчик положил в банк 20 000 руб. в начале 1997 г. Банк начислял простые проценты. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите процентную ставку банка, если в начале 1999 г. на счете вкладчика было 50 000 руб.

А) 25 %

В) 50%

С) 75 %

D) 100%

Решение

50000=20000(1+2*x)

2x=1.5

x=0.75

75%

Вопрос

Вкладчик положил в банк 20 000 руб. в начале 1997 г. Банк начислял простые проценты. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите процентную ставку банка, если в начале 1998 г. на счете вкладчика было 50 000 руб.

А) 50%

В) 75 %

С) 100%

D) 150%

Решение

50000=20000(1+x)

x=1.5

150%

Вопрос

А) 25 %

В) 50%

С) 100%

D) 150%

Решение

3*20000=20000(1+2*x)

3=1+2x

x=1

100%

Вопрос

Вкладчик положил в банк 20 000 руб. в начале 1996 г. Банк начислял простые проценты в размере 90 % от ставки рефинансирования ЦБ РФ в течение следующего года, 80 % от этой ставки в течение второго года и 70 % в течение третьего года. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета и ставка рефинансирования не менялась в течение трех лет, определите ставку рефинансирования ЦБ РФ, если в начале третьего года на счете вкладчика было 50 000 руб.

А) 44 %

В) 50 %

С) 75 %

D) 88 %

Решение

50000=20000(1+0.9x)-20000+20000(1+0.8x)-20000+20000

50000=20000(1+0.9x)-20000+20000(1+0.8x)

2.5=1+0.9x-1+1+0.8x

1.7x=1.5

x=0.88

Вопрос

Вкладчик положил в банк 20 000 руб. в начале 1996 г. Банк начислял простые проценты в размере 90 % от ставки рефинансирования ЦБ РФ в течение следующего года, 80 % от этой ставки в течение второго года и 70 % в течение третьего года. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета и ставка рефинансирования не менялась в течение трех лет, определите ставку рефинансирования ЦБ РФ, если в начале четвертого года на счете вкладчика было 50 000 руб.

А) 50%

В) 55,5%

С) 62,5 %

D) 70,5%

Решение

50000=(20000(1+0.9х)-20000)+(20000(1+0,8х)-20000)+(20000(1+0,7х)-20000)+20000

50000=20000(1+0.9х)-20000+20000(1+0,8х)-20000+20000(1+0,7х)

2,5=1+0.9х-1+1+0,8х-1+1+0,7х

1,5=2,4х

х=0,625

Вопрос

Вкладчик положил в банк некоторую сумму в начале года. Банк начислял простые проценты, причем за второй год в полтора раза выше, чем за первый, а за третий в размере 80 % от второго. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите процентную ставку за первый год, если в начале четвертого года на счете вкладчика была сумма, в 3 раза превышающая первоначальную.

А) 50 %

В) 54 %

С) 58 %

D) 63 %

Решение

3PV=PV(1+x)-PV+PV(1+1.5x)-PV+PV(1+0.8*1.5x)-PV+PV

3PV=PV(1+x-1+1+1.5x-1+1+1.2x-1+1)

2=x+1.5x+1.2x

2=3.7x

x=54.05

Вопрос

Вкладчик положил в банк некоторую сумму в начале года. Банк начислял простые проценты, причем за второй год в полтора раза выше, чем за первый. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите процентную ставку за второй год, если в начале третьего года на счете вкладчика была сумма, в 2 раза превышающая первоначальную.

А) 40 %

В) 50 %

С) 60 %

D) 70 %

Решение

2PV=PV(1+x/1.5)-PV+PV(1+x)-PV+PV

2=1+0.67x-1+1+x

1.67x=1

x=0.599

Вопрос

Вкладчик положил в банк 10 000 руб. в начале 1996 г. Банк начислял с периодичностью в полгода следующие простые процентные ставки: 1996г. — 100 % годовых; 1997 г. — 60 % годовых; 1998 г. — 30 % годовых. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета определите какая сумма будет на его счете в начале 1999 г.

А) 22 000 руб.

В) 26 000 руб.

С) 29 000 руб.

D) 32 000 руб.

Решение

FV=10000(1+1)-10000+10000(1+0.6)-10000+10000(1+0.3)-10000+10000=

=10000(2-1+1.6-1+1.3)=2.9*10000=29000

Вопрос

Облигация сроком 1 год погашается по номиналу. Выплачивается ежегодный купонный доход в размере 5 % от номинала. Рыночная цена облигации составляет 91,3 % от номинала. Внутренняя ставка доходности равна…

А) 10 %

В) 12 %

С) 15 %

D) 16 %

Решение

Вопрос

Облигация сроком 1 год погашается по номиналу. Выплачивается ежегодный купонный доход в размере 8 % от номинала. Рыночная цена облигации составляет 91,5 % от номинала. Внутренняя ставка доходности равна…

А) 10 %

В) 12 %

С) 15 %

D) 18 %

Решение

Вопрос

Облигация со сроком погашения через 1 год погашается по номиналу. По облигации выплачивается ежегодный купонный доход в размере 10 % от номинала. Рыночная цена облигации составляет 91.6 (%) от номинальной стоимости. Найти внутреннюю ставку доходности.

А) 0.1

В) 0.2

С) 0.3

Решение

Вопрос

Облигация со сроком погашения через 2 года погашается по номиналу. По облигации выплачивается ежегодный купонный доход в размере 10 % от номинала. Рыночная цена облигации составляет 91.87 % от номинальной стоимости. Найти внутреннюю ставку доходности.

А) 0,1

В) 0,15

С) 0,2

Решение

Вопрос

Облигация номинальной стоимостью 1000 руб. приобретается в январе 1997 г. с дисконтом 10 %. Ставка годового купонного дохода по облигации равна 20 %. Рассчитайте ориентировочную курсовую стоимость облигации в январе 2000 г., если в момент приобретения облигации до ее погашения оставалось 5 лет. Доходность по альтернативному вложению в январе 2000 г. принять равной 10 % годовых.

А) 90,4 % от номинала

В) Для решения задачи не хватает информации о ставках ЦБ РФ по операциям репо

С) 117,4 % от номинала

D) Для решения задачи не хватает информации о доходности по альтернативному вложению

Решение

Вопрос

Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 18 000 руб. с выплатой ежегодного купонного 12 % дохода и сроком погашения через 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 14 % годовых?

А) 17 164 руб.

В) 17 269 руб.

С) 17 565 руб.

D) 17 706 руб.

Решение

Вопрос

Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 18 000 руб. с выплатой ежегодного купонного 11 % дохода и сроком погашения через 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 12 % годовых?

А) 16 857 руб.

В) 17 105 руб.

С) 17 568 руб.

D) 17 800 руб.

Решение

Вопрос

А) 90 % от номинала

В) Для решения задачи не хватает информации о ставках ЦБ РФ по операциям репо

С) 110 % от номинала

D) Для решения задачи не хватает информации о доходности по альтернативному вложению.

Решение

Вопрос

Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 17 000 руб. с выплатой ежегодного купонного 12 % дохода и сроком погашения через 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 14 % годовых?

А) 16 105 руб.

В) 16 211 руб.

С) 16 817 руб.

D) 17 421 руб.

Решение

Вопрос

Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 10 000 руб. с выплатой ежегодного купонного 12 % дохода и сроком погашения через 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 13 % годовых?

А) 9114 руб.

В) 9558 руб.

С) 9764 руб.

D) 9911 руб.

Решение

Вопрос

Бескупонная облигация А со сроком обращения 5 лет и бескупонная облигация Б со сроком обращения 10 лет имеют равную номинальную стоимость. Когда до погашения облигации А осталось 2 года, а до погашения облигации Б осталось 3 года, рыночная стоимость облигации А в два раза превысила рыночную стоимость облигации Б. Рассчитайте величину альтернативной годовой доходности.

А) 80 %

В) 90 %

С) 100 %

Решение

2PV=N/(1+r)²

PV=N/2(1+r)²

PV=N/(1+r)³

N/(2(1+r)²)=N/(1+r)³

1/(2(1+r)²)=1/(1+r)³

2(1+r)²=(1+r)³

1+r=2

r=1

Вопрос

Бескупонная облигация А со сроком обращения 5 лет и бескупонная облигация Б со сроком обращения 10 лет имеют равную номинальную стоимость. Когда до погашения облигации А осталось 3 года, а до погашения облигации Б осталось 4 года, рыночная стоимость облигации А в полтора раза превысила рыночную стоимость облигации Б. Рассчитайте величину альтернативной годовой доходности.

А) 50 %

В) 80 %

С) 100 %

Решение

1.5PV=N/(1+r)³

PV=N/1.5(1+r)³

PV=N/(1+r)⁴

N/(1.5(1+r)³)=N/(1+r)⁴

1/(1.5(1+r)³)=1/(1+r)⁴

1.5(1+r)³=(1+r)⁴

1+r=1.5

r=0.5

Вопрос

Бескупонная облигация А со сроком обращения 5 лет и бескупонная облигация Б со сроком обращения 10 лет имеют равную номинальную стоимость. Когда до погашения облигации А осталось 2 года, а до погашения облигации Б осталось 4 года, рыночная стоимость облигации Б составляла 90 % от рыночной стоимости облигации А. Рассчитайте величину альтернативной годовой доходности.

А) 4,2 %

В) 5,4%

С) 10,1 %

D) 24,8 %

Решение

PV=N/(1+r)²

0.9PV=N/(1+r)⁴

PV=N/(0.9 (1+r)⁴)

N/(1+r)²=N/(0.9(1+r)⁴)

1/(1+r)²=1/(0.9(1+r)⁴)

(1+r)²=0.9(1+r)⁴

0.9(1+r)²=1

(1+r)²=1.11

1+r=1.054

r=0.54

Вопрос

Бескупонная облигация А со сроком обращения 5 лет и бескупонная облигация Б со сроком обращения 10 лет имеют равную номинальную стоимость. Когда до погашения облигации А осталось 2 года, а до погашения облигации Б осталось 6 лет, рыночная стоимость облигации Б составила 80 % от рыночной стоимости облигации А. Рассчитайте величину альтернативной годовой доходности.

А) 5,7%

В) 8,6%

С) 10,4%

Решение

PV=N/(1+r)²

0.8PV=N/(1+r)⁶

PV=N/(0.8 (1+r)⁶)

N/(1+r)²=N/(0.8(1+r)⁶)

1/(1+r)²=1/(0.8(1+r)⁶)

(1+r)²=0.8(1+r)⁶

0.8(1+r)⁴=1

(1+r)⁴=1.25

1+r=1.057

r=0.57

Вопрос

Уставный капитал акционерного общества состоит из 800 обыкновенных акций и 200 привилегированных акций одинаковой номинальной стоимостью 1000 руб. На очередном годовом собрании акционерами единогласно было принято решение не выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, а направить прибыль отчетного года на производственные цели.

Кто из нижеперечисленных акционеров имеет право внесения предложений в повестку дня следующего общего собрания акционеров?

А) Акционер X, владеющий 2 % обыкновенных акций общества

В) Акционер Y, владеющий 5 % привилегированных акций общества

С) Акционер Z, владеющий 10 % привилегированных акций общества

D) Никто из указанных выше акционеров

Решение

Рассмотрим вариант С

Составим пропорцию

200 шт прив акций– 100%

X шт прив акций- 10%

x=200*10/100=20

Составим пропорцию

800+200 шт акций – 100%

20 шт акций-x%

x=20*100/1000=2%

Получатся, что акционер Z владеет 2% голосующих акций (привилегированные акции приобретают голос т.к. не начислены дивиденды) Следовательно он имеет право внесения предложений в повестку дня следующего общего собрания акционеров.

Вопрос

Уставный капитал общества разделен на 80000 обыкновенных и 20000 привилегированных акций номиналом по 1000 рублей, количество акционеров равно 65. На внеочередном общем собрании акционеров, состоявшемся 20 января 2002 года, большинством в 80 % голосов принято решение о проведении закрытой подписки на облигации, конвертируемые в обыкновенные акции, в количестве 10000 штук, с размещением среди 10 лиц, не являющихся акционерами. Какие права имеет акционер X, обладающий 9600 обыкновенных акций и голосовавший против данного решения?

А) Требовать признания недействительным решения собрания, так как такие решения могут приниматься

только единогласно

В) Требовать выкупа принадлежащих ему акций по рыночной цене

С) Требовать преимущественного права приобретения размещаемых облигаций в количестве 960 штук

D) Требовать преимущественного права приобретения размещаемых облигаций в количестве 1200 штук

Решение

9600/80000*100=12%

10000 шт – 100%

х шт – 12%

х=12*10000/100=1200шт

Вопрос

Уставный капитал общества разделен на 80000 обыкновенных и 10000 привилегированных акций номиналом по 1000 рублей, количество акционеров равно 65. Привилегированные акции являются голосующими из-за невыплаты дивидендов, определенных уставом общества. На внеочередном общем собрании акционеров, состоявшемся 20 января 2002 года, большинством в 80 % голосов принято решение о проведении закрытой подписки на дополнительные привилегированные акции в количестве 10000 штук, с размещением среди 5 лиц. являющихся акционерами. Какие права имеет акционер X, обладающий 900 привилегированных акций и голосовавший против данного решения?

1. Требовать выкупа принадлежащих ему акций по рыночной цене

2. Требовать преимущественного права приобретения размещаемых акций в количестве 100 штук

3. Требовать преимущественного права приобретения размещаемых акций в количестве 900 штук

А. 1

В. 2

С. 3

D. Ничего из перечисленного выше

Решение

900/(80000+10000)*100=0,9%

10000 шт – 100%

х щт – 0,9%

х=0,9*10000/100=900 шт

Вопрос

Управляющая компания ПИФа продает инвестиционные паи по цене 154,5 руб. за пай. Расчетная стоимость пая составляет 150 руб. Правомерны ли действия управляющей компании.

Ответы:

А. Да

В. Нет

Решение

Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ

«Об инвестиционных фондах»

Статья 26. Определение суммы, на которую выдается инвестиционный пай, и суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционного пая

1. До завершения формирования паевого инвестиционного фонда сумма денежных средств (стоимость имущества), внесенных в паевой инвестиционный фонд, на которую выдается один инвестиционный пай, определяется правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом и должна быть единой для всех.

После завершения формирования паевого инвестиционного фонда сумма денежных средств (стоимость имущества), внесенных в паевой инвестиционный фонд, на которую выдается (в том числе при обмене) один инвестиционный пай, и сумма денежной компенсации, подлежащая выплате владельцу в связи с погашением инвестиционного пая (за исключением прекращения инвестиционного фонда), должны определяться исходя из расчетной стоимости инвестиционного пая.

2. Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг путем деления стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда, рассчитанной на день не ранее дня принятия заявок на приобретение, погашение или обмен инвестиционных паев, на количество инвестиционных паев, указанное в реестре владельцев инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда.

3. Для возмещения расходов, связанных с выдачей и погашением инвестиционных паев, правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Максимальный размер надбавки не может составлять более 1,5 процента расчетной стоимости инвестиционного пая. Максимальный размер скидки не может составлять более 3 процентов расчетной стоимости инвестиционного пая.

Соответственно в нашем случае:

150 — 100%

x – 1.5%

x=150*1.5/100=2.25

152.25 руб < 154,5 руб

Вопрос

Управляющая компания ПИФа продает инвестиционные паи по цене 151,5 руб. р пай. Расчетная стоимость

пая составляет 150 руб. Правомерны ли действия управляющей компании.

Ответы:

А. Да

В. Нет

Решение

150 — 100%

x – 1.5%

x=150*1.5/100=2.25

150+2,25=152.25

152,25>151.5

Вопрос. 2.6.1.62.1

Управляющая компания ПИФа выкупает инвестиционные паи по цене 154,5 руб. за пай. Расчетная стоимость пая составляет 150 руб. Правомерны ли действия управляющей компании.

Ответы:

А. Да

В. Нет

Решение

Выкуп по цене превышающей расчетную стоимость не осуществляется.

Вопрос. 2.6.1.62.2

Управляющая компания ПИФа выкупает инвестиционные паи по цене 151,5 руб. за пай. Расчетная стоимость пая составляет 150 руб. Правомерны ли действия управляющей компании.

Ответы:

А. Да

В. Нет

Решение

Выкуп по цене превышающей расчетную стоимость не осуществляется.

Вопрос

Инвестор внес 15000 рублей в оплату паев интервального паевого фонда. Расчетная стоимость одного

инвестиционного пая составляет 30,5 руб. Размер надбавки равен 1%. Определите количество паев, которое

будет выдано инвестору:

Ответы:

А 487

В. 486,9

С. 491,8

D. 492

Решение

30.5*1/100+30.5=30.805

15000/30.805=486.9

Вопрос

Инвестор внес 25000 рублей в оплату паев интервального паевого фонда. Расчетная стоимость одного

инвестиционного пая составляет 20 руб. Размер надбавки равен 1,5%. Определите количество паев, которое

будет выдано инвестору:

Ответы:

А 1250

В. 1231

С. 1232

D. 1231,5

Решение

20*1.5/100+20=20.3

25000/20.3=1231.5

Вопрос

АО «А» получило в налоговом периоде следующие доходы:

дивиденды от АО «В» (резидента РФ ) 400 рублей, дивиденды от АО «С» ( нерезидента РФ) 200 рублей, доход в виде процентов по облигациям АО «В» 100. Рассчитайте налог на прибыль, уплаченный непосредственно АО «А».

Ответы:

А. 90

В. 69

С. 54

D. 60

Решение

Налог на прибыль — прямой налог, взимаемый с прибыли организации (предприятия, банка, страховой компании и т. д.) за минусом суммы установленных вычетов и скидок.

К вычетам относятся:

 производственные, коммерческие, транспортные издержки;

 проценты по задолженности;

 расходы на рекламу и представительство;

 расходы на научно-исследовательские работы;

 дивиденды.

В России налог официально называется Налог на прибыль организаций (до 1 января 2007 года регулировалась Главой 25 Налогового кодекса РФ).

Базовая ставка составляет 24 %: 6,5% — зачисляется в федеральный бюджет, 17,5% — зачисляется в бюджеты субъектов Российской Федерации.

Для доходов полученных в виде дивидендов от компаний-нерезидентов ставка налога составляет 15%

Налог платит получатель процента по облигации в размере 24% и дивиденда от компании нерезидента в размере 15%

Налог с дивидендов выплачивает сама компания-резидент, которая выплачивает дивиденд в размере 9%. Получатель дивиденда этот налог не платит.

Соответственно решение имеет вид:

200*15/100+100*24/100=30+24=54

Вопрос

АО «А» начислило проценты по своим облигациям АО «Б» в сумме 10 000 рублей. Кто и в какой сумме

перечислит в бюджет налог на прибыль?

Ответы:

А. АО «А» в сумме 1500 рублей

В. АО «Б» в сумме 1500 рублей

С. АО «А» в сумме 2400 рублей

D. АО «Б» в сумме 2400 рублей

Решение

10000*24/100=2400

Вопрос

АО «А», резидент РФ, начислило дивиденды по своим акциям АО «Б», резиденту РФ, в сумме 10 000 рублей.

Кто и в какой сумме перечислит в бюджет налог на прибыль?

Ответы:

А. АО «А» в сумме 900 рублей

В. АО «Б» в сумме 1500 рублей

С. АО «А» в сумме 1500 рублей

D. АО «Б» в сумме 600 рублей

Решение

10000*9/100=900

Вопрос

Физическому лицу перечислены проценты по сберегательному сертификату в размере 15 % годовых. Ставка

рефинансирования Банка России составляет 13 % годовых. Сумма начисленных процентов 3000 рублей.

Определить сумму налога на доходы физических лиц с процентов

Ответы:

А. 0 рублей

В. 52 рублей

С. 21 рублей

D. 140 рублей

Решение

В России подоходный налог взимаемый с физических лиц официально называется Налог на доходы физических лиц (НДФЛ). Основная налоговая ставка — 13%.

Некоторые виды доходов облагаются по другим ставкам:

35%:

 — стоимость любых выигрышей и призов, получаемых в проводимых конкурсах, играх и других мероприятиях в целях рекламы товаров, работ и услуг, более 4000 рублей;

 — страховые выплаты по договорам добровольного страхования;

 — процентные доходы по вкладам в банках в части превышения суммы, рассчитанной исходя из действующей ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, в течение периода, за который начислены проценты, по рублевым вкладам (за исключением срочных пенсионных вкладов, внесенных на срок не менее шести месяцев) и 9 процентов годовых по вкладам в иностранной валюте;

 — суммы экономии на процентах при получении налогоплательщиками заемных (кредитных) средств в части превышения суммы указанных в пункте 2 статьи 212 Налогового Кодекса РФ, за исключением доходов в виде материальной выгоды, полученной от экономии на процентах за пользование налогоплательщиками целевыми займами (кредитами), полученными от кредитных и иных организаций Российской Федерации и фактически израсходованными ими на новое строительство либо приобретение на территории Российской Федерации жилого дома, квартиры или доли (долей) в них, на основании документов, подтверждающих целевое использование таких средств.

Пункт 2 статьи 212 НК РФ устанавливает, что является доходом от использования нерыночной процентной ставки:

 — Для рублевых займов (кредитов) — превышение суммы процентов, исчисленной исходя из трех четвертых действующей ставки рефинансирования, установленной ЦБ РФ на дату получения таких средств, над суммой процентов, исчисленной исходя из условий договора

 — Для займов (кредитов) в иностранной валюте — превышение суммы процентов, исчисленной исходя из 9 процентов годовых, над суммой процентов, исчисленной исходя из условий договора.

9%:

 — доходы от долевого участия в деятельности организаций, полученных в виде дивидендов.

30%:

 — относится к нерезидентам Российской Федерации.

Существует значительный перечень стандартных, социальных, имущественных и профессиональных налоговых вычетов, уменьшающих налогооблагаемую базу, а также доходов, не подлежащих налогообложению.

Соответственно решение имеет вид:

15% — 3000

13%- х

Х=13*3000/15=2600

3000-2600=400

400*35/100=140

Вопрос

Облигация АО «А» номинальной стоимостью 1000 рублей приобретена юридическим лицом за 80 % от

номинала. Купонная ставка по облигации составляет 10 % годовых. Срок до погашения 5 лет. Определить

совокупную сумму налога на прибыль с доходов за весь срок владения облигацией.

Ответы:

А. 105 рублей

В. 123 рубля

С. 168 рублей

D. 350 рублей

Решение

При покупке

1000 – 100%

x- 80%

x=1000*80/100=800 руб

200*24/100=48 руб

Купон

1000*10/100=100 руб

За 5 лет

100*5=500

500*24/100=120 руб

120+48=168 руб

Вопрос

Юридическое лицо, резидент РФ, получило на свой расчетный счет дивиденды по принадлежащим ему акциям АО «А», резидента РФ, в размере 182 000 рублей. Определить налог на прибыль с полученных дивидендов.

Ответы:

А. 10 920 рублей

В. 18 000 рублей

С. 16 380 рублей

Решение

100% — х

91%-182 000 (т.к. налог 9%)

х=182000*100/91=200000 руб

200 000-182 000=18000 руб

Вопрос

Обыкновенная акция АО «А» была приобретена АО «Б» за 870 рублей и продана за 890 рублей. За период

владения акцией на расчетный счет АО «Б» были перечислены дивиденды от резидента РФ в сумме 90 рублей. Определить совокупную сумму налога на прибыль с доходов по акции, уплаченных в бюджет непосредственно АО «Б».

Ответы:

А. 6 рублей

В. 4,8 рублей

С. 10,2 рубля

D. 38,5 рублей

Решение

От перепродажи

890-870=20 руб

20*24/100=4,8 руб

По дивидендам налог уплачен АО «А»

Вопрос

АО «А», резидент РФ, получило дивиденды от иностранного АО «В» в сумме 10 000 рублей. В свою очередь АО «А» начислило АО «В» дивиденды в сумме 15 000 рублей. Определить размер налога на прибыль с дивидендов у АО «А и АО «В».

Ответы:

А. АО «А» — 1500 рублей, АО «В» — 2250 рублей

В. АО «А» — 600 рублей, АО «В» — 2250 рублей

С. АО «А» — 1500 рублей, АО «В» — 900 рублей

D. АО «А» — 600 рублей, АО «В» — 900 рублей

Решение

10 000*15/100=1500 руб

15 000*15/100=2250 руб

Вопрос

Общая сумма налога на прибыль и налога на доходы физических лиц, подлежащая удержанию из доходов

получателей дивидендов — налоговых резидентов Российской Федерации, равна 100 тыс. рублей. Доля

юридического лица АО «А» в общей сумме дивидендов равна 20 %, доля физического лица Б. в общей сумме дивидендов равна 10 %. Определить суммы налога, подлежащее удержанию из доходов получателей

дивидендов АО «А» и Б.

Ответы:

А. Сумма налога с дивидендов АО «А» — 20 тыс. рублей, с дивидендов Б. — 10 тыс. рублей

В. Сумма налога с дивидендов АО «А» — 10 тыс. рублей, с дивидендов Б. — 20 тыс. рублей

С. Сумма налога с дивидендов АО «А» — 15 тыс. рублей, с дивидендов Б. — 15 тыс. рублей

D. Сумма налога с дивидендов АО «А» — 6 тыс. рублей, с дивидендов Б. — 6 тыс. рублей

Решение

100тыс*20%/100%=20 тыс

100тыс*10%/100%=10 тыс

Вопрос

Физическое лицо, взяв в банке кредит под 15 % годовых, приобрело ценные бумаги, обращающиеся на

организованном рынке. Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации составляла 13 % годовых. Сумма уплаченных процентов за пользование привлеченными денежными средствами составила 195 рублей. На какую сумму может быть уменьшен доход от продажи указанных ценных бумаг.

Ответы:

А. 0 рублей

В. 195 рублей

С. 169 рублей

D. 39 рублей

Решение

195 – 15%

х – 13%

х=195*13/15=169

Источник

🎓 Заказ №: 22505

⟾ Тип работы: Задача

📕 Предмет: Экономика

✅ Статус: Выполнен (Проверен преподавателем)

🔥 Цена: 249 руб.

👉 Как получить работу? Ответ: Напишите мне в whatsapp и я вышлю вам форму оплаты, после оплаты вышлю решение.

➕ Как снизить цену? Ответ: Соберите как можно больше задач, чем больше тем дешевле, например от 10 задач цена снижается до 50 руб.

➕ Вы можете помочь с разными работами? Ответ: Да! Если вы не нашли готовую работу, я смогу вам помочь в срок 1-3 дня, присылайте работы в whatsapp и я их изучу и помогу вам.

⚡ Условие + 37% решения:

Компания выплачивает ежеквартально дивиденд в размере 50 ед. на одну акцию, текущая рыночная стоимость которой составляет 3000 ед. Текущая (дивидендная) доходность акции составляет (в процентах годовых): А) 1,66% В) 2,56% С) 6,67% D) 7,56%

Решение Доходность акций в самом общем виде определяется нижеследующим образом Доходность за все время владения акцией Годовая доходность

Готовые задачи по экономике которые сегодня купили:

Производство национального дохода характеризуется производственной функцией yt =min2Nt ,0,25Kt
Доходность к погашению облигации с годовой купонной ставкой 10 %, сроком погашения 1 год и рыночной стоимостью 75 %, в годовых процентных ставках равна:
Если рыночная стоимость облигации равна 85 % от номинальной стоимости, годовой купон — 10 %. то по истечении 3 месяцев с момента выплаты купона, «грязная» цена облигации в процентах от номинальной стоимости составит: А) 85% В) 87,5% С) 88,5% D) 90%
Потребительский кредит в размере Р тысяч рублей погашается двумя платежами Q1 и Q2 в конце каждого полугода, проценты I по кредиту выплачиваются сразу при покупке. P тыс. руб. = 100
Известны курс A/B спот f – g и форвардная маржа h – k (срок t дней).
Текущая доходность облигации с купонной ставкой 10 % годовых и рыночной стоимостью 75 % равна: А) 3.92% В) 10% С) 11,76% D) 13,33%
При какой цене за наличный инструмент, покупка трехмесячного фьючерса по цене 102 руб. равноценна покупке наличного инструмента, если процентная ставка равна 16 % годовых?
Экономика страны описывается производственной функцией КоббаДугласа
Выдана ссуда в 620 тысяч рублей на 25 лет по 13% годовых.
Потребительский кредит выдан на сумму 230 тыс.руб. открыт на 2 года по ставке 12,5% годовых. А = 230 тыс.руб.

Источник

По
банковскому вкладу ежемесячно начисляется
доход в 1.6%. Годовая ставка с учетом
реинвестирования дохода составит

—19.2%

—19.48%

—20.2%%

+—20.98%

По
банковскому вкладу ежеквартально
начисляется доход в 1.6%. Годовая ставка
с учетом реинвестирования дохода
составит

—6.4%

+—6.56%

—9.6%%

—10.5%

r
= (1+0,16)^4 – 1 = 6,56%

Инвестор
поместил 500 руб. на банковский депозит
сроком на 4 года под 12% годовых с
поквартальным начислением процентов.
Если в течение всего периода инвестор
не производил никаких изъятий со счета,
то в конце указанного срока он получит
сумму:

+—802.35
руб

—773.52
руб

—768.10
руб

—845.22
руб

FV=500*(1+0,12/4)^4*4
= 802,35

Инвестор
поместил на банковский депозит 2000 рублей
сроком на 4 года. В течение первых двух
лет ставка составляла 10% годовых, в
течение последних двух лет — 8% годовых.
В конце каждого года инвестор снимал
начисленный процентный доход. Общая
сумма вклада и начисленных в течение
всего срока процентных платежей составит

+—2720
руб

—2822.69
руб

—2160
руб

—3120
руб

Инвестор
поместил на банковский депозит 2000 рублей
сроком на 4 года. В течение первых двух
лет ставка составляла 10% годовых, в
течение последних двух лет — 8% годовых.
Общая сумма вклада и начисленных в
течение всего срока процентных платежей
составит

—2720
руб

+—2822.69
руб

—2160
руб

—3120
руб

FV=2000*(1+0,1)^2*(1+0,08)^2=2822,69

Инвестор
поместил $1000 на валютный депозит в банк
сроком на 2 года. В течение первого года
ставка составила 8% годовых; в течение
второго года – 6%. Начисление процентов
поквартальное. Если в течение всего
периода инвестор не производил никаких
изъятий со счета, его начисленный
процентный доход составит

—$1148.85

+—$148.85

—$1144.80

—$144.80

Инвестор
поместил $1000 на валютный депозит в банк
сроком на 2 года. В течение первого года
ставка составила 8% годовых; в течение
второго года – 6%. Если в течение всего
периода инвестор не производил никаких
изъятий со счета, его начисленный
процентный доход составит

—$1148.85

—$148.85

—$1144.80

+—$144.80

Инвестор
поместил $1000 на валютный депозит в банк
сроком на 2 года. В течение первого года
ставка составила 8% годовых; в течение
второго года – 6%. Начисление процентов
помесячное. Если в течение всего периода
инвестор не производил никаких изъятий
со счета, его начисленный процентный
доход составит

+—$149.80

—$148.85

—$144.85

—$144.80

Инвестор
поместил 1000 руб. на банковский депозит
сроком на 4 года под 12% годовых. Если в
течение всего периода инвестор не
производил никаких изъятий со счета,
его начисленный процентный доход
составит

—480.00
руб

+—573.52
руб

—520.00
руб

—612.22
руб

FV=1000*(1+0,12)^4=1573,52

Инвестор
поместил на банковский депозит 2000 руб.
сроком на 3 года под 10% годовых. По
истечении трех лет сумма на депозитном
счете составила (при условии, что инвестор
не снимал начисленный процентный доход
до истечения этого срока):

—2600
руб

—2696
руб

+—2662
руб

—2700
руб

FV=2000*(1+0,1)^3=2662

Инвестор
поместил 1000 руб. на банковский депозит
сроком на 4 года при ставке в 12% годовых.
В конце каждого года инвестор снимал
со счета начисленный доход за
соответствующий год. Общая сумма вклада
и начисленного за 4 года процентного
дохода составит

—1120
руб

+—1480
руб

—1573.52
руб

—1360
руб

FV=1000*(1+4*0,12)=1480

Инвестор
поместил на банковский депозит 3000 руб.
сроком на 2 года. В течение первого года
ставка составила 11%, в течение второго
— 8% годовых. Общая сумма вклада и
начисленного за два года процентного
дохода, при условии, что по истечении
первого года инвестор снял со счета
начисленные проценты, составит

—3596.4
руб

—3500
руб

—3696
руб

+—3570
руб

Какую
сумму необходимо положить инвестору
на банковский депозит под 17% годовых,
чтобы через три года сумма на этом счете
составляла 4250 руб. (банк производит
начисление процентов один раз в полгода)

—1675.56
руб

+—2605.02
руб

—3113.67
руб

—2653.57
руб

PV=4250/(1+0,177225)^3=2605,02

Какую
сумму необходимо положить инвестору
на банковский депозит под 17% годовых,
чтобы через три года сумма на этом счете
составляла 2265 руб. Если по истечении
каждого года инвестор снимал со счета
начисленные проценты

—1600.00
руб

—1400.00
руб

+—1500.00
руб

—1700.00
руб

В
начале 1967 года Иван Кузьмич втайне от
супруги положил 100 руб. из пенсии на
сберегательную книжку под 3% годовых,
спрятал книжку в сундук, а вскоре
скоропостижно скончался. В 1986 году при
переезде сберегательная книжка была
неожиданно обнаружена его вдовой. Если
вдова Ивана Кузьмича закроет сбер.
книжку в начале 1987 года, она сможет
получить

+—180.61
руб

—160
руб

—182
руб

—196.36
руб

FV=100*(1+0,03)^20=180,61

Несколько
лет назад под Новый Год Ваша бабушка
положила 5 тыс. рублей на банковский
депозит под 20% годовых, но забыла точно,
сколько лет назад она это сделала.
Определить, сколько лет пролежала
указанная сумма на депозите, если к
концу текущего года на депозитном счете
оказалось 12442 руб

—4
года

+—5
лет

—6
лет

—7
лет

+—4
года

—5
лет

—6
лет

—7
лет

—4
года

—5
лет

+—6
лет

—7
лет

—4
года

—5
лет

—6
лет

+—7
лет

Инвестор
положил определенную сумму на банковский
депозит под ставку 16% годовых с помесячным
начислением процентов. Определите
величину годовой ставки c начислением
процентов один раз в год, которая (при
прочих равных условиях) принесет ему
доход, равный доходу, получаемому по
его вкладу

—17,89%

—18,02%

—15,67%

+—17,23%

r
= (1+0,16/12)^12 – 1= 17,23%

Инвестор
положил определенную сумму на банковский
депозит под ставку 18% годовых с помесячным
начислением процентов. Определите
величину годовой ставки c начислением
процентов один раз в год, которая (при
прочих равных условиях) принесет ему
доход, равный доходу, получаемому по
его вкладу

+—19,56%

—19,25%

—18,81%

—18,00%

r
= (1+0,18/12)^12 – 1=19,56%

Инвестор
положил определенную сумму на банковский
депозит под ставку 18% годовых с
поквартальным начислением процентов.
Определите величину годовой ставки c
начислением процентов один раз в год,
которая (при прочих равных условиях)
принесет ему доход, равный доходу,
получаемому по его вкладу

—19,56%

+—19,25%

—18,81%

—18,00%%

r
= (1+0,18/4)^4 – 1=19,25%

Инвестор
положил определенную сумму на банковский
депозит под ставку 18% годовых с полугодовым
начислением процентов. Определите
величину годовой ставки c начислением
процентов один раз в год, которая (при
прочих равных условиях) принесет ему
доход, равный доходу, получаемому по
его вкладу

—19,56%

—19,25%

+—18,81%

—18,00%%

r
= (1+0,18/2)^2 – 1 = 18,81%

Инвестор
положил определенную сумму на банковский
депозит под ставку 19% годовых с помесячным
начислением процентов. Определите
величину годовой ставки c начислением
процентов один раз в год, которая (при
прочих равных условиях) принесет ему
доход, равный доходу, получаемому по
его вкладу

—20,40%

—19,00%

+—20,75%

—19,90%

r
= (1+0,19/12)^12 – 1 = 20,75%

Инвестор
положил определенную сумму на банковский
депозит под ставку 19% годовых с
поквартальным начислением процентов.
Определите величину годовой ставки c
начислением процентов один раз в год,
которая (при прочих равных условиях)
принесет ему доход, равный доходу,
получаемому по его вкладу

+—20,40%

—19,00%

—20,75%

—19,90%

r
= (1+0,19/4)^4 – 1 = 20,40%

Инвестор
положил определенную сумму на банковский
депозит под ставку 19% годовых с полугодовым
начислением процентов. Определите
величину годовой ставки c начислением
процентов один раз в год, которая (при
прочих равных условиях) принесет ему
доход, равный доходу, получаемому по
его вкладу

—20,40%

—19,00%

—20,75%

+—19,90%

r
= (1+0,19/2)^2 – 1 = 19,90

Два
года назад Вы поместили $5000 на валютный
депозит под постоянную ставку и уехали
в длительную командировку. По истечении
указанного срока сумма на депозите
составила $5886. Ставка депозита составляла

—8.0%

—8.86125%

—9%

+—8.5%

5000=5886/(1+IRR)^2,

1+IRR
= 1,0849

IRR=8,5%

Два
года назад Вы поместили $5000 на валютный
депозит под постоянную ставку и уехали
в длительную командировку. По истечении
указанного срока сумма на депозите
составила $5832. Ставка депозита составляла

+—8.0%

—8.86125%

—9%

—8.5%

5000
= 5832/(1+IRR)^2

По
окончании третьего года со дня помещения
средств в депозит на счете инвестора
находится сумма 21074 руб. Начисление
происходило по схеме сложного процента
по ставке 12%. Первоначальная сумма вклада
составила

—14480
руб

+—15000
руб

—15500
руб

—16740
руб

PV=
21074/(1+0,12)^3 = 15000

По
окончании второго года со дня помещения
средств в депозит на счете инвестора
находится сумма 28 732 руб. Начисление
происходило по схеме сложного процента
по ставке 13%. Первоначальная сумма вклада
составила

—21
701 руб

—22
000 руб

+—22501
руб

—22803
руб

PV=28732/(1+0,13)^2=22501

Если
по окончании родного института Вы
вознамеритесь бессрочно долго поздравлять
свой деканат с Новым годом открыткой
стоимостью $0.50, то Вам будет необходимо
поместить в валютный депозит под
постоянную ставку в 6% годовых следующую
сумму (инфляцию не учитывать)

—$5.00

—$6.67

+—$8.33

—$26.00

PVP=0,50/0,06=8,33

Если
по окончании родного института Вы
вознамеритесь бессрочно долго поздравлять
свой деканат с Новым годом открыткой
стоимостью $0.60, то Вам будет необходимо
поместить в валютный депозит под
постоянную ставку в 6% годовых следующую
сумму (инфляцию не учитывать)

—$5.00

—$8.33

+—$10.00

—$26.00

PVP=0,6/0,06=10

Если
по окончании родного института Вы
вознамеритесь бессрочно долго поздравлять
свой деканат с Новым годом открыткой
стоимостью $0.60, то Вам будет необходимо
поместить в валютный депозит под
постоянную ставку в 5% годовых следующую
сумму (инфляцию не учитывать)

—$30.00

+—$12.00

—$10.00

—$8.33

PVP=0,6/0,05=12

Если
по окончании родного института Вы
вознамеритесь бессрочно долго поздравлять
свой деканат с Новым годом открыткой
стоимостью 20 руб., то Вам будет необходимо
поместить в депозит под постоянную
ставку в 12% годовых следующую сумму
(инфляцию не учитывать)

—120.00
руб

+—166.67
руб

—240.00
руб

—633.33
руб

PVP=20/0,12=166,67

Если
по окончании родного института Вы
вознамеритесь бессрочно долго поздравлять
свой деканат с Новым годом открыткой
стоимостью 12 руб., то Вам будет необходимо
поместить в депозит под постоянную
ставку в 6% годовых следующую сумму
(инфляцию не учитывать)

—120.00
руб

—166.67
руб

+—200.00
руб

—633.33
руб

PVP=12/0,06=200

Если
по окончании родного института Вы
вознамеритесь бессрочно долго поздравлять
свой деканат с Новым годом открыткой
стоимостью 12 руб., то Вам будет необходимо
поместить в депозит под постоянную
ставку в 12% годовых следующую сумму
(инфляцию не учитывать)

+—100.00
руб

—166.67
руб

—200.00
руб

—633.33
руб

PVP=12/0,12=100

По
окончании родного института Вы собираетесь
бессрочно долго поздравлять свой деканат
с Новым годом открыткой стоимостью 20
руб. Для этого Вам будет необходимо
поместить в депозит под постоянную
ставку в 12% годовых следующую сумму
(прогнозируемая инфляция составит 8% в
год)

—166.67
руб

—250.00
руб

+—500.00
руб

—633.33
руб

PVP=20/(0,12-0,08)
= 500

По
окончании родного института Вы собираетесь
бессрочно долго поздравлять свой деканат
с Новым годом открыткой стоимостью 8
руб. Для этого Вам будет необходимо
поместить в депозит под постоянную
ставку в 20% годовых следующую сумму
(прогнозируемая инфляция составит 12% в
год)

—40.00
руб

—66.67
руб

+—100.00
руб

—166.67
руб

PVP=8/(0,2-0,12)=100

По
окончании родного института Вы собираетесь
бессрочно долго поздравлять свой деканат
с Новым годом открыткой стоимостью 12
руб. Для этого Вам будет необходимо
поместить в депозит под постоянную
ставку в 20% годовых следующую сумму
(прогнозируемая инфляция составит 8% в
год)

—60.00
руб

+—100.00
руб

—150.00
руб

—250.00
руб

12/(0,2-0,08)
=100

Рассчитайте,
какую сумму необходимо положить в
банковский депозит под 16% годовых, чтобы
ежедневно, в течение 3 лет получать 6
руб. на мороженое. Год считать состоящим
из 365 дней

—4918
руб

+—5301
руб

—6570
руб

—14753
руб

Определите
размер ежегодного (в конце года) взноса
на банковский депозитный счет, который
необходимо осуществлять, чтобы к концу
четвертого года сумма на нем составила
6683 руб. Банк платит 17% годовых

—1500
руб

+—1300
руб

—1200
руб

—1150
руб

6683=A*(1+0,17)^4-1)/0,17,A=1300

Определите
размер ежегодного (в конце года) взноса
на банковский депозитный счет, который
необходимо осуществлять, чтобы к концу
четвертого года сумма на нем составила
5655 руб. Банк платит 17% годовых

—900
руб

—1300
руб

+—1100
руб

—1250
руб

Определите
размер ежегодного (в конце года) взноса
на банковский депозитный счет, который
необходимо осуществлять, чтобы к концу
четвертого года сумма на нем составила
11309 руб. Банк платит 17% годовых

—2400
руб

—2300
руб

+—2200
руб

—2650
руб

Определите
размер ежегодного (в конце года) взноса
на банковский депозитный счет, который
необходимо осуществлять, чтобы к концу
четвертого года сумма на нем составила
16964 руб. Банк платит 17% годовых

—3000
руб

+—3300
руб

—2900
руб

—4000
руб

Определите
сумму, которую необходимо положить
сегодня на счет в банке под 15% годовых,
чтобы иметь возможность в течение 6 лет
ежегодно в конце каждого года оплачивать
поездку на отдых стоимостью $3171 (инфляцию
не учитывать)

—$14000

—$13000

+—$12000

—$15000

PVA=3171/0,15*(1-1/(1+0,15)^6

+—$15000

—$13000

—$14000

—$16000

—$11.000

—$21.000

—$17.000

+—$14.000

—$13.000

—$14.000

+—$16.000

—$15.000

49.
Рассчитайте, какую сумму будет готов
заплатить инвестор за облигацию с
нулевым купоном номиналом 1тыс. рублей,
сроком погашения через 5 лет. Соответствующая
ставка дисконтирования — 8%

—600.0
руб

—640.0
руб

+—680.583
руб

—714.286
руб

PV=1000/(1+0,08)^5
= 680,583

Рассчитайте,
какую сумму будет готов заплатить
инвестор за облигацию с нулевым купоном
номиналом 1тыс. рублей, сроком погашения
через 8 лет. Соответствующая ставка
дисконтирования — 5%

—600.0
руб

+—676.839
руб

—680.583
руб

—714.286
руб

PV=1000/(1+0,05)^8
=

Оцените
облигацию номиналом 1000 руб. и купонной
ставкой 8% годовых, до погашения которой
осталось 4 года. Ставка процентов по
банковскому депозиту аналогичного
уровня риска равна 7% годовых, выплата
дохода по облигации — 1 раз в год

—1014
руб

—1024
руб

+—1034
руб

—1044
руб

PV=(1000*0,08
* (1-(1+0,07)^-4)/0,07 + 1000/(1+0,07)^4=

—1029.6
руб rполугол +1)^2=1+0,07r=3,44

—1030.2
руб PV=40/0,0344*(1-1/(1+0,0344)^2*4)
+ 1000/(1+0,0344)^2*4=1038,59

—1033.9
руб

+—1038.5
руб

Рассчитайте
теоретическую стоимость облигации
номиналом 5000 руб., полугодовой выплатой
купонного дохода, до погашения которой
осталось 2 года. Купонная ставка — 10%
годовых, приемлемая норма доходности
— 12% годовых

+—4856
руб

—5692
руб

—5732
руб

—6483
руб

1+0,12=(1+rполуг)^2,r= 0,058

PV=250/0,058*(1-1/(1+0.058)^2*2)+5000|(1+0,058)2*2=

Оцените
стоимость облигации номиналом в 1500 руб.
с ежеквартальной выплатой купонного
дохода. Купонная ставка — 7%; в качестве
ставки доходности по альтернативным
инвестициям принять 8% годовых с помесячным
начислением. До погашения облигации
осталось 3 года

+—1462,5
руб

—1544,6
руб (1+0,08)^12=(1+rкв.)^4

—1782,9
руб

—1600
руб

Текущая
цена бескупонной государственной
облигации номиналом в $1000, погашаемой
через 25 лет, при ставке дисконтирования,
равной 3%, должна составить

+—$477.61

—$676.24

—$712.40

—$750.0

1000/(1+0,03)^25=477,61

Трехмесячная
государственная облигация номиналом
1000 руб. продается за 912.40 руб. Годовая
доходность облигации с учетом
реинвестирования дохода составит

—35%

—38.4%

—39.9%

+—44.3%

912,4=1000/(1+r)^1/4
, 1+r=1,4429, r=0,443

Трехмесячная
государственная облигация номиналом
1000 руб. продается за 942.40 руб. Годовая
доходность облигации с учетом
реинвестирования дохода составит

+—26.8%

—38.4%

—39.9%

—44.3%

Трехмесячная
государственная облигация номиналом
1000 руб. продается за 922.40 руб. Годовая
доходность облигации с учетом
реинвестирования дохода составит

—26.78%

+—38.14%

—39.90%

—44.29%

Трехмесячная
государственная облигация номиналом
1000 руб. продается за 932.40 руб. Годовая
доходность облигации с учетом
реинвестирования дохода составит

—26.8%

—38.4%

+—32.3%

—44.3%

Компания
выплачивает ежеквартальный дивиденд
в размере 1.5 ден. ед. на одну акцию
номиналом 50 ден. ед. и рыночной стоимостью
в начале года 96 ден. ед. Рыночная цена
акции в течение года не изменилась.
Полная годовая доходность акции
составляет

—1.5625%

—3%

+—6.25%

—12%

1,5*4/96=6,25%

Компания
выплачивает годовой дивиденд в размере
1.5 ден. ед. на одну акцию номиналом 50 ден.
ед. и рыночной стоимостью в начале года
96 ден. ед. Рыночная цена акции в течение
года не изменилась. Полная годовая
доходность акции составляет

+—1.5625%

—3%

—6.25%

—12%

1,5/96=1,5625%

Компания
выплачивает ежеквартальный дивиденд
в размере 1.5 ден. ед. на одну акцию
номиналом 50 ден. ед. и рыночной стоимостью
в начале года 96 ден. ед. Рыночная цена
акции в конце года составит 102 ден. ед.
Полная годовая доходность акции
составляет

—3.0%

—6.25%

—7.8125%

+—12.5%

Компания
выплатила квартальный дивиденд в размере
15 ден. ед. на одну акцию номиналом 100 ден.
ед. и рыночной стоимостью в начале года
116 ден. ед. Рыночная цена акции в конце
года составит 120 ден. ед. Полная годовая
доходность акции составит

—19.0%

+—55.17%

—64.0%

—78.12%

Компания
выплатила квартальный дивиденд в размере
15 ден. ед. на одну акцию номиналом 200 ден.
ед. и рыночной стоимостью в начале года
116 ден. ед. Рыночная цена акции в конце
года составит 120 ден. ед. Полная годовая
доходность акции составит

—19.0%

+—55.17%

—32.0%

—78.12%

(120-116)|116
+ 15*4/116=

Компания
выплачивает ежеквартальный дивиденд
в размере $0.50 на одну акцию, текущая
рыночная стоимость которой составляет
$30 при номинальной стоимости в $10. Текущая
(дивидендная) доходность акции составляет
в процентах годовых:

—1.67%

—2.56%

+—6.67%

—7.56%

0,50*4/30=6,67%

Компания
выплачивает ежеквартальный дивиденд
в размере $0.60 на одну акцию, текущая
рыночная стоимость которой составляет
$30 при номинальной стоимости в $10. Текущая
(дивидендная) доходность акции составляет
в процентах годовых:

—2.40%

—2.56%

—6.67%

+—8.0%

0,60*4/30
= 8

Оцените
привилегированную акцию, по которой
выплачивается ежеквартальный дивиденд
в размере 0.50 руб. Номинал акции 10 коп.
Альтернативные инвестиции могут быть
сделаны под 24% годовых

—2
руб. 08 коп

—7
руб. 33 коп

+—9
руб. 05 коп

—10
руб. 00 коп

1+0,24=(1+r)^4
Rэф=

PV=0,50/Rэф

Оцените
привилегированную акцию, по которой
выплачивается ежеквартальный дивиденд
в размере 0.50 руб. Номинал акции 10 руб.
Альтернативные инвестиции могут быть
сделаны под 6% в квартал

—2
руб. 08 коп

+—8
руб. 33 коп

—9
руб. 05 коп

—10
руб. 00 коп

0,5/0,06=8,33

Оцените
привилегированную акцию, по которой
выплачивается ежеквартальный дивиденд
в размере 50 руб. Номинал акции 10 руб.
Альтернативные инвестиции могут быть
сделаны под 24% годовых

—0.915
тыс. руб

+—0.905
тыс. руб

—0.733
тыс. руб

—0.208
тыс. руб

Оцените
привилегированную акцию номинальной
стоимостью 10 коп. и ставкой дивиденда
в 50% от номинала, если выплата дивидендов
производится один раз в год, а ставка
рыночной капитализации составляет 30%

—0.05
руб

—0.15
руб

+—0.17
руб

—0.
50 руб

0.05/0,3
= 0,17

—0.05
руб

+—0.15
руб

—0.17
руб

—0.
50 руб

0,05/0,333=0,15

Оцените
привилегированную акцию, по которой
выплачивается ежеквартальный дивиденд
в размере 0.50 руб. Номинал акции 1 руб.
Альтернативные инвестиции могут быть
сделаны под 21.55% годовых

—2
руб. 32 коп

—6
руб. 96 коп

—9
руб. 05 коп

+—10
руб. 00 коп

Определите
теоретическую стоимость привилегированной
акции номиналом в 100 руб., ставкой
дивиденда 10%, и ежеквартальной выплатой
дохода. Ставка рыночной капитализации
— 20% годовых

—60.00
руб

+—53.61
руб

—78.10
руб

—50.00
руб

1+0,2=(1+R)^4

PV=2,5|R

Рассчитайте
теоретическую стоимость привилегированной
акции, номиналом 1000 руб., ежегодным
дивидендом 54 руб., если приемлемая
полугодовая норма доходности 7,5%

—420
руб

—339
руб

—360
руб

+—347
руб

1+R=(1+0,075)^2,
R=

54|R=347

Оцените
обыкновенную акцию номинальной стоимостью
10 руб., если дивиденды по ней равномерно
убывают на 5% в год, начиная с 1 руб. 50 коп.
за текущий год. Ставка рыночной
капитализации – 20%

+—6.00
руб

—10.00
руб

—16.00
руб

—26.00
руб

1,5|0,2-(-0,05)=6

Оцените
обыкновенную акцию номинальной стоимостью
10 руб., если дивиденды по ней равномерно
возрастают на 5% в год, начиная с 1 руб.
50 коп. за текущий год. Ставка рыночной
капитализации – 20%

—6.00
руб

+—10.00
руб

—16.00
руб

—26.00
руб

Оцените
обыкновенную акцию номинальной стоимостью
10 руб., если дивиденды по ней равномерно
возрастают на 10% в год, начиная с 64 коп.
за текущий год. Ставка рыночной
капитализации – 20%

—6.00
руб

—10.00
руб

+—6.40
руб

—7.80
руб

Оцените
обыкновенную акцию номинальной стоимостью
10 руб., если дивиденды по ней равномерно
убывают на 5% в год, начиная с 2 руб. 50 коп.
за текущий год. Ставка рыночной
капитализации – 20%

—6.00
руб

+—10.00
руб

—16.00
руб

—26.00
руб

Соседние файлы в папке ФМ

Источник

Аттестаты ФСФР

Экзамены ФСФР

Общение

CFA

Полезное

Добро пожаловать на форум,
Гость

Решение задач по базовому экзамену

(1 чел.) (1) гость

Вопрос 4.1.156

Компания выплачивает ежеквартально дивиденд в размере 50 ед. на одну акцию, текущая рыночная стоимость которой составляет 3 000 ед. Текущая (дивидендная) доходность акции составляет (в процентах годовых):

Ответ: C. 6,67%

Дивидендная доходность = 50*4 / 3000 * 100% = 6,67%

Вопрос 4.1.157

Если рыночная стоимость облигации равна 85% от номинальной стоимости, годовой купон — 10%, то по истечении 3 месяцев с момента выплаты купона, «грязная» цена облигации в процентах от номинальной стоимости составит:

Ответ: B. 87,5%

P = 85 + 10 / 4 = 87,5%

Вопрос 4.1.158

Рыночная («чистая») цена облигации составляет 85% номинальной стоимости, «грязная » цена — 92,5%, годовой купон 15%. Рассчитайте срок, прошедший с момента выплаты последнего купона.

Ответ: D. 6 месяцев

t = (92,5 — 85) / 15 * 12 мес. = 6 мес.

А почему не С?

Занимаем акцию и покупаем фьчерс, продаем акцию сейчас по 200 и вкладываем эти 200 на 90 дней, которые становятся 204.93 через 90 дней, исполняем фьючерс и получаем 0.93?

Код вопроса: 5.2.41
Цена спот акции 200 руб., ставка без риска 10%. Фактическая форвардная цена акции с поставкой через
90 дней 204 руб. Какую прибыль может получить арбитражер на момент заключения контракта.
Перечислить действия арбитражера. Финансовый год равен 365 дням. Дивиденды по акции не
выплачиваются
Ответы:
A. Арбитраж не возможен
В. Покупает контракт, осуществляет короткую продажу акции, размещает на депозите на 90 дней
199,09 руб.; арбитражная прибыль 0,91 руб.
С. Покупает контракт, осуществляет короткую продажу акции, размещает на депозите на 90 дней 200
руб.; арбитражная прибыль 0,93 руб.
D. Продает контракт, осуществляет короткую продажу акции, размещает на депозите на 90 дней199,09
руб.; арбитражная прибыль 0,91 руб.

Так же почему ответ А, а не С?

Уставом общества определено, что общее количество объявленных акций номинальной стоимостью 500 руб. составляет 1 000. Уставный капитал общества состоит из 800 обыкновенных акций номинальной стоимостью 500 руб. Может ли общество принять решение об увеличении уставного капитала путем размещения 500 дополнительных акций номинальной стоимостью 500 руб.?

Ответы:
A. Может, так как количество дополнительных акций находится в пределах определенного уставом количества объявленных акций
B. Может, при условии принятия решения о внесении изменений в устав об увеличении общего количества объявленных акций общества до 1 300
C. Не может, так как количество дополнительных акций превышает количество оставшихся объявленных акций (с учетом уже размещенных акций)

alex337d написал:

А почему не С?

Правильный ответ — B

P = 204 / (1 + 0,10 * 90/365) = 199,09 руб.
199,09 < 200, арбитраж возможен, необходимо продать акцию на спотовом рынке (+200) и купить форвардный контракт (0), размещенные на депозите средства (-199,09) к концу срока покроют исполнение форвардного контракта, арбитражная прибыль на момент заключения контракта 0,91 руб.

Вопрос 3.1.40

alex337d написал:

Так же почему ответ А, а не С?

Количество дополнительных акций находится в пределах определенного уставом количества объявленных акций.
Объявленные акции не включают размещенные.

Спасибо за ответы! Все-равно не понятно, почему нельзя сделать следующим образом: Занимаем акцию и покупаем форвард, продаем акцию сейчас по 200 и вкладываем эти 200 на 90 дней, которые становятся 204.93 через 90 дней, исполняем контракт и получаем прибыль 0.93? Прямо как описано в С

Roman написал:

alex337d написал:

А почему не С?

Правильный ответ — B

Как вы заметили, варианты В и С по сути своей стратегии идентичны. Разница только в той сумме, которая размещается на депозите. Правильнее разместить именно 199,09, так как к концу срока это принесет нам 204 руб., необходимых для исполнения контракта. Разницу между 199,09 и 200 руб. от продажи акции как раз и составляет наша прибыль в размере 0,91 руб.

Источник

Главное

Hide

Понятие дивидендов и дивидендной доходности
Формула расчета дивидендной доходности
Пример расчета дивидендной доходности
Что влияет на дивидендную доходность
Средние показатели дивдоходности российских и иностранных компаний
Примеры дивдоходности конкретных компаний
Заключение

Дивидендные выплаты — превосходная возможность приобретать прибыль без продажи актива и сразу реинвестировать ее или расходовать на текущие нужды. В инвестициях с целью получения дивидендного дохода важно уметь рассчитать дивидендную доходность акции. Этот показатель поможет спрогнозировать потенциальную прибыль и выбрать наиболее перспективные с данной точки зрения акции. В этой статье мы на доступных примерах рассмотрим, как считать дивидендную доходность акций, а также изучим историю доходности российских и зарубежных акций.

Понятие дивидендов и дивидендной доходности

Дивиденды — это поощрительные выплаты, периодически направляемые компанией своим акционерам из части заработанной ею прибыли. Начисление их — это акт доброй воли организации, а не ее обязанность. Внутренняя политика фирмы может предусматривать поощрение акционеров, а может и нет. Обычно эмитенты, желающие повысить ликвидность и инвестиционную привлекательность своих ценных бумаг, регулярно платят дивиденды и стараются, чтобы их размер был интересен для инвесторов.

Покупая акции, трейдер автоматически становится акционером компании. И если корпоративная политика предусматривает выплату дивидендов, он приобретает право получать их наряду с остальными держателями бумаг. Распределение чистой прибыли между акционерами происходит в соответствии с их долями в уставном капитале. Чем большим числом акций обладает инвестор, тем большую долю прибыли ему выплатят и тем больше будет его совокупный доход. Подробнее о том, что такое дивиденды и как на них заработать, мы писали здесь.

Дивиденды

Для принятия решения о целесообразности приобретения тех или иных акций и сравнения активов друг с другом необходимо посчитать доходность дивидендов по каждому из них.

Дивидендная доходность — это показатель прибыльности ценной бумаги в части дивидендных платежей за определенный временной промежуток. Обычно принято считать дивиденды по акциям за один год, но для компаний, делающих выплаты ежеквартально, можно вычислить показатель и за квартал.

Дивдоходность — коэффициент, демонстрирующий отдачу по дивидендам относительно вложенных в актив средств. Он четко показывает прибыль в расчете на каждый вложенный в ценную бумагу рубль или доллар (или единицу любой другой валюты, в которой была совершена покупка). Позволяет рассчитать окупаемость инвестируемых в актив средств.

Важно понимать, что дивидендная доходность является историческим показателем, поскольку рассчитывается на основе уже осуществленных выплат. В перспективе она может измениться вопреки прогнозам, ведь руководство организации вправе изменить дивидендную политику, временно или совсем отменить поощрение акционеров, решить направить корпоративную прибыль на развитие или другие цели. Расчет данного коэффициента может быль лишь ориентиром на будущее, но не гарантом прибыли.

Формула расчета дивидендной доходности

Дивидендная доходность рассматриваемой к покупке ценной бумаги определяется довольно просто. Для расчета необходимо знать два параметра:

сумму дивидендных платежей по одной акции за год (или другой отчетный период, если эмитент осуществляет платежи чаще раза в год);
текущую стоимость акции.

Посчитать дивдоходность можно по формуле:

ДД = (ДА/ЦА)*100%,

где ДД — искомая дивдоходность, ДА — суммарные платежи по одной акции за год, ЦА — стоимость акции.

Поскольку прибыль от дивидендов подлежит налогообложению, инвестор получит только часть начисленных по ним средств. То, что по закону должно быть уплачено в казну государства, удержит сам эмитент или брокер. Для подсчета реального дохода инвестора (назовем его чистой дивдоходностью) нужно использовать формулу:

ЧДД = ((ДА – СТ)/ЦА)*100%,

где ЧДД — чистая дивдоходность, ДА — суммарные платежи по каждой акции за год, СТ — ставка налогообложения, выраженная в процентах.

По российскому налоговому праву для резидентов РФ установлена ставка 13%. Для них считать реальный доход нужно по формуле: ЧДД = ((ДА – 13%)/ЦА)*100%.

Подробнее об особенностях налогообложения дивидендов и размерах установленных государством ставок читайте в отдельном материале.

Пример расчета дивидендной доходности

Применим формулы на практике, чтобы закрепить понимание расчета. Предположим, что компания «ХХХ» по итогам года выплатила держателям своих ценных бумаг по 10 рублей на акцию, а цена ее бумаг на фондовом рынке сейчас составляет 200 рублей. Тогда по формуле ДД = (10 руб./200 руб.)*100% = 5%. Таким образом, дивдоходность акций компании «ХХХ» равняется 5% годовых.

Если бумаги этой организации приобретет условный Сергеев Александр Кириллович, являющийся налоговым резидентом России, реальный доход по ним для него будет вычисляться по формуле ЧДД = ((10 руб. – 13%)/200 руб.)*100% = (8,7 руб./200 руб.)*100% = 4,35%. То есть чистая доходность по акциям после уплаты Сергеевым А. К. налогов составит 4,35% годовых. Ведь из 10 рублей, выплаченных компанией «ХХХ» по каждой бумаге, он получит только 8,7 рубля на свой торговый счет, остальные же 1,3 рубля удержит для оплаты налога брокер, выступающий для Сергеева А. К. налоговым агентом.

Что влияет на дивидендную доходность

Главными факторами влияния на размер дивдоходности являются:

Вид ценной бумаги. Акция может быть обыкновенной или привилегированной. Если по первой выплаты проводятся только при наличии чистой прибыли у компании, то по второй они осуществляются даже при отсутствии таковой. К тому же, размер дивидендов по привилегированным акциям, как правило, выше, чем по обычным, он четко зафиксирован и неизменен.
Дивидендная политика эмитента. Правила начисления и перевода поощрений акционерам определены заранее. Однако не стоит расценивать дивидендную политику как нечто незыблемое. Компании нередко вносят в правила изменения. Если в предыдущие годы эмитент исправно платил по 7% годовых, это не значит, что сегодня или завтра он не поменяет свою позицию и станет платить меньше, а то и вовсе отменит поощрения.
Инвестиционные планы компании. Помимо дивидендной политики, на выплаты влияют также решения руководства и общего собрания акционеров фирмы. Если топ-менеджмент решит истратить заработанную организацией прибыль на развитие и инвестиции, платежи по акциям, скорее всего, временно отменят или сократят.

Исходя из формулы вычисления дивдоходности, очевидно, что на нее также влияет изменение налоговых ставок и рыночной цены бумаги.

Средние показатели дивдоходности российских и иностранных компаний

Согласно данным аналитики, в 2021 году средний показатель дивидендной доходности отечественных компаний составил приблизительно 9%. Об этом свидетельствует индекс РТС, являющийся ключевым индикатором состояния фондового рынка России. 9% — это довольно высокое значение. Достигнуто оно было за счет общего восстановления мировой экономики после пандемии COVID-19 и сопутствующих кризисов, а также дополнительных стимулов Центрального Банка РФ, регулярно вливавшего деньги в отечественные бумаги для повышения их ликвидности. Ведущие российские эмитенты традиционно придерживаются стратегии значительного премирования держателей ценных бумаг. Кроме того, часть из них является прогосударственными компаниями, а государство заинтересовано в выплате больших дивидендов и получении по ним налогов в бюджет.

Для США, как для страны с развитой и сбалансированной экономикой, нормой считаются умеренные и низкие платежи по ценным бумагам. Средняя дивдоходность американских эмитентов обычно не превышает 2-3%. Больше этого предела платят только так называемые дивидендные аристократы — бренды, на протяжении многих лет вознаграждающие своих акционеров все увеличивающимися дивидендами. Они могут выплачивать по 5-7%. Также в Америке распространены REIT-фонды, инвестирующие в недвижимость. В этой специфической отрасли дивдоходность всегда выше, чем в среднем по американскому рынку, и может достигать 10 и более процентов. На рынке Европы примерно такие же нормы, как и в США.

Высокие показатели можно встретить в основном среди эмитентов развивающихся стран. Однако прежде чем начать инвестировать в них, следует серьезно оценить уровень риска. В развивающихся государствах он довольно высок.

Примеры дивдоходности конкретных компаний

В 2021 году наиболее щедрыми в отношении держателей ценных бумаг были следующие отечественные компании:

«Газпром» — 18,7%;
«ВТБ» — 17,2%;
«Сбер» —14,2%;
«Сургутнефтегаз» — 14%;
X5 Retail Group — 12,8%.

Среди американских компаний, включенных в индекс S&P 500, лидерами 2021 года были:

AT&T — 8,4%;
Lumen Technologies — 7,9%;
Altria — 7,6%;
Kinder Morgan — 6,8%;
ONEOK — 6,4%.

Кстати, совсем недавно мы изучали наиболее перспективные с точки зрения дивдоходности российские бумаги, интересные для вложений в 2022 году. Результаты смотрите по ссылке.

Заключение

Мы в деталях разобрали понятие, методику расчета и особенности дивидендной доходности. Это очень информативный показатель для инвесторов. Однако не нужно считать его абсолютом: он меняется во времени и служит лишь отражением прошлого опыта. При оценке перспектив той или иной ценной бумаги, не нужно забывать также о ее надежности, сбалансированности стратегии развития компании, потенциале отрасли в целом и других критериях оценки. Все они в совокупности дадут более точный прогноз и гарантируют хорошую прибыль.

Источник

Аттестаты ФСФР

Экзамены ФСФР

Общение

CFA

Полезное

Главное Hide

Понятие дивидендов и дивидендной доходности

Формула расчета дивидендной доходности

Пример расчета дивидендной доходности

Что влияет на дивидендную доходность

Средние показатели дивдоходности российских и иностранных компаний

Примеры дивдоходности конкретных компаний

Заключение

Главное

Hide