Компании россии добывающие золото в россии

Традиционно золото считается защитным активом. Каждый политический и экономический кризис ярко демонстрирует убежденность участников рынка в надежности золота как средства вложения денег. Большинство инвесторов с ростом напряженности и усилением общих неблагоприятных тенденций в мире устремляется в связанный с золотом сегмент: открывает металлические счета, покупает фьючерсы на золото, акции и облигации золотодобывающих компаний, специализированные ETF, ПИФы и даже инвестиционные монеты. Котировки «золотых» инструментов отвечают мощным ростом и приносят своим обладателям хорошую прибыль. Вслед за ростом цен на драгоценный металл одними из первых растут и цены на акции золотодобывающих компаний, прибыль которых напрямую зависит от цен на товарных рынках.

Схожая ситуация сложилась в 2022 году с обострением украинского кризиса, началом российской спецоперации и санкционным противостоянием между Россией и Западом. В начале марта цены на золото протестировали ключевой уровень 2 тысячи долларов за унцию. За ним поднялись и другие смежные активы, в том числе ценные бумаги золотодобытчиков.

Однако российские золотодобывающие компании оказались в весьма непростой ситуации и фактически стали персонами нон грата на этом празднике золотоносных бенефициаров. Виной тому — санкции, ограничение торгов на отечественных биржах, нарушение логистических цепочек и еще целый вал проблем, обрушившихся на русские компании подобно снежной лавине. Несмотря на устойчивое положение на рынке, доминирующие позиции в отрасли, превосходные финансовые показатели, многие национальные золотодобытчики столкнулись с трудностями, а их акции показали смешанную или негативную динамику. У инвесторов возникает резонный вопрос о перспективах вложений в эти компании. Сегодня мы разберемся, какой потенциал имеют акции золотодобывающих компаний России, стоит ли в них инвестировать в текущей ситуации.

«Полюс»

«Полюс» (тикер: PLZL) — крупнейшая в России компания по объему золотодобычи. Имеет самую низкую себестоимость продукции в мире, является международным лидером по объему сырьевой базы и занимает 4 место по добыче.

У «Полюса» огромный потенциал роста производства за счет освоения месторождения Сухой Лог. Компания активно модернизирует добычу и приобретает новые рудники. Так, в 2021 году она стала первой в мире золотодобывающей организацией, полностью перешедшей на возобновляемые источники электроэнергии. Декарбонизация сделала ее более привлекательной для фондов, ориентированных на эмитентов с устойчивым развитием. А в июне 2022 года «Плюс» сообщил о приобретении месторождения Чульбаткан в Хабаровском крае, которое обладает высоким запасом золотой руды.

Финансовые показатели за 2021 год вышли в пределах рыночных ожиданий. На внешних рынках со стороны бизнеса риски минимальны. Большую часть продукции майнер реализует на российском пространстве, поэтому проблем со сбытом не предвидится. Под санкции компания пока не попала, поэтому препятствия для экспорта вероятны разве что со стороны нарушенной логистики и возможного ограничения Евросоюзом покупок российского золота. Санкционному воздействию подвергся основной владелец «Полюса» Саид Керимов, однако он заблаговременно снизил свою долю в бизнесе ниже контрольной и вышел из совета директоров, что вывело компанию из-под удара. Сейчас неопределенность сохраняется в связи с передачей контроля новому держателю.

Акции PLZL за последнее время показывали переменную динамику. Попытки возобновить рост не увенчались серьезным успехом. Давление на котировки оказывало укрепление рубля, неблагоприятное для экспортеров, рассчитывающихся в долларах. Кроме того, само золото уже не показывает сильного роста: сентимент подавленный из-за ожидания сокращения баланса ФРС США и снижения ликвидности. Прорывной сценарий роста стоимости драгметалла выше 2 тысяч долларов пока откладывается на неопределенный срок.

В краткосрочной перспективе для «Полюса» не предвидится мощных импульсов к росту. Его акции скорректировались к минимумам с конца февраля на ожиданиях ограничения экспорта Евросоюзом. В то же время катастрофичных проблем у компании нет, и вряд ли они появятся даже под санкциями, положение стабильное, потенциал большой. На среднесрочном горизонте прогноз умеренно положительный. В данный момент «Полюс» могут рассматривать к покупке долгосрочные инвесторы, психологически готовые к возможным просадкам в ближайшие месяцы. Эмитент стабильно выплачивает дивиденды (дивдоходность 6,7%), поэтому при долговременном удержании можно заработать на них. А если состоится взлет золота выше 2 тысяч долларов за унцию, то лидером роста среди русских майнеров станет именно «Полюс». Также купить можно рублевые облигации Полюс Б1Р1, проблем с выплатами по ним не предвидится.

«Полиметалл» (тикер: POLY) — горнорудная добывающая корпорация. Занимает второе место в России по производству золота и входит в число крупнейших в мире по добыче драгоценных металлов. Обладает активами в РФ и Казахстане. В собственности находится 10 месторождений золота и серебра, имеется высококлассный портфель проектов геологоразведки, в частности, по платиновой металлогруппе.  

Российский «Полиметалл» формально является дочерней фирмой зарегистрированной в Великобритании компании Polymetal International. Акции POLY, торгуемые на Мосбирже, — это акции иностранного эмитента. Британская юрисдикция, с одной стороны, спасла Polymetal от адресных санкций Запада, а с другой, стала препятствием для российских инвесторов. Эмитент не попал под санкции, но серьезно пострадал из-за бегства зарубежных инвесторов. Сейчас топ-менеджмент компании рассматривает варианты реструктуризации бизнеса и отделения «операционно хороших» казахстанских активов от «репутационно плохих» российских, чтобы минимизировать негативные последствия и риски. Компания адаптируется к новым реалиям рынка и не страшится будущего.

Финансовое положение «Полиметалла» устойчивое, действующие контракты и проекты развития сохраняются, однако майнер понизил производственные планы на 2023-2026 годы из-за роста затрат на добычу, логистику и вынужденного перехода к неоптимальным источникам поставок. Кроме того, эмитент перенес выплату дивидендов за 2021 год на август 2022 года из-за затруднений в банковском секторе.

В среднесрочной перспективе у аналитиков умеренно положительный взгляд на «Полиметалл». Пока на фоне сдержанной динамики драгметаллов и укрепления рубля драйверов для переоценки падающих акций POLY недостаточно. Вероятен небольшой отскок от уровней поддержки из-за технической перепроданности, но точка начала устойчивого бычьего тренда пока под большим вопросом. Рекомендация: наблюдать в расчете на покупку в будущем. Шансы на возврат стоимости акций к 1000 рублям за штуку на долгом горизонте есть, при условии хороших операционных показателей, но момент для входа в позицию сейчас неподходящий.

«Селигдар»

«Селигдар» (тикер: SELG) занимает четвертую позицию в списке лучших золотодобывающих компаний России и пятую — среди крупнейших в мире по запасам олова. Хотя добытчик уступает в масштабах лидерам российского рынка, он уверенно держится на плаву даже на фоне всех геополитических пертурбаций.

С 2016 года майнер активно наращивает производство. Добыча золота к 2021 году возросла вдвое, олова — в 5 раз. Вслед за производством стабильно увеличивается и выручка. Рентабельность бизнеса также показывает постепенный рост. Запасы золота оцениваются на уровне 310 тонн. К 2024 году компания планирует довести уровень золотодобычи до 10 тонн за счет запуска золотоизвлекательной фабрики на месторождении Хвойное в Якутии. Также «Селигдар» инвестировал в геологоразведку на золоторудном месторождении Кючус и ожидает начала добычи в 2028 году.

В условиях антироссийских санкций у «Селигдара» отсутствуют сколь-нибудь значимые проблемы. У эмитента хорошие показатели, нет трудностей со сбытом: золото он реализует коммерческим банкам России, в основном — «ВТБ», а олово продает внутри страны и в Азии.

Котировки акций росли с начала июня на ожиданиях грядущей выплаты дивидендов. Собрание акционеров утвердило дивиденды в размере 4,5 рубля на акцию (дивдоходность 9,7%). После отсечки 17 июня образовался дивидендный гэп, который аналитики считают благоприятным моментом для покупки акций. Еще до гэпа наблюдался сильный восходящий тренд и увеличение объемов торгов. Если эмитент представит положительные операционные результаты за первые полгода 2022 года, акции получат дополнительный импульс к возобновлению роста. В двухлетней перспективе при удачной реализации текущих проектов и достижении запланированных показателей производства стоимость бумаг компании может составить порядка 100 рублей за штуку.

Россия занимает второе место в мире по распределению запасов золота. Богатства у нас действительно огромные: сейчас все запасы оцениваются примерно в 12,5 тысяч тонн. За 2018 год российские компании извлекли 314 т золота, и темпы добычи постоянно растут.

Кто сегодня стоит на вершине пьедестала?

По данным рейтинга ERUDA.ru за 2018 год, верхние строчки занимают ПАО «Полюс», ОАО «Полиметалл», ОАО «Южуралзолото ГК», ГК «Петропавловск» и ПАО «Высочайший».

«Полюс»

«Полюс» прочно закрепился на втором месте по мировым запасам золота – как никак, 68 млн унций. Кроме того, он входит в топ-10 глобальных золотодобывающих компаний. В 2018 году предприятие увеличило производство золота до 2,436 млн унций.

Месторождения «Полюса» расположены в Красноярском крае, Якутии, Иркутской и Магаданской области. Главный действующий актив — богатейший рудник Олимпиада, там извлекают свыше 50% золота от общей добычи предприятия.

На трёх обогатительных фабриках перерабатывается до 12,2 млн
т руды в год. В I
квартале добыча на месторождении увеличилась на 17% — до 248,3 тысяч унций. В
25 км от Олимпиады находится ещё один «самородок» — Благодатное месторождение с
мощностью 8,1 млн т руды в год.

В будущем «Полюс» будет развивать ряд перспективных
проектов. Самый известный – месторождение Сухой Лог с выявленными ресурсами в
63 млн унций золота.

Сейчас цена одной акции «Полюса» стоит почти ₽5000, но, по прогнозам аналитиков из «ВТБ Капитал», к 2020 году их стоимость вырастет примерно на 30%.

О том, как вложиться в золото, читайте в нашем материале.

«Полиметалл»

Золотодобывающая компания «Полиметалл» ведёт добычу в Свердловской и Магаданской областях, в Хабаровском крае, Карелии, а также в Якутии и на Чукотке. В 2018 году общая мощность предприятия составила 1,5 млн унций золота. В I квартале 2019 года производство золота увеличилось на 41% – до 302 тысяч унций.

В России у предприятия 7 главных активов, самый крупный – Амурский ГМК (Дальний Восток). Этот хаб считается первым комплексом выщелачивания золотых концентратов в России. В 2018 году на его предприятиях было произведено 322 тысячи унций.

Кроме того, «Полиметалл» ведёт золотодобычу на двух казахстанских месторождениях – Кызыл и Варваринское.

Ближайшие планы на будущее – строительство карьера и ГОФ на одном из самых крупных в России месторождений Нежданинское. Его ресурсы оцениваются в 12,4 унций золотого эквивалента.

Акции «Полиметалла» торгуются на Московской и Лондонской фондовых биржах, а также на бирже Международного Финансового Центра Астаны.

Сейчас акции предприятия колеблются на уровне ₽650, аналитики прогнозируют рост на около 20% к 2020 году.

«Южуралзолото»

«Южуралзолото» ведёт добычу в Челябинской области, Хакасии и Красноярском крае. По данным «Союза золотопромышленников», в 2018 году «ЮГК» добыла 15,11 т золота.

Один их крупнейших активов – Светлинское месторождение с потенциальными ресурсами в 204 т золота. Также в «копилке» «БГК» — месторождение Курасан.

Там действует два карьера – Южный и Западный. Общие запасы оцениваются в 50 т. В 2017 году «Южуралзолото» добыло там 200 км технологического золота.

В ближайшие три года «Южуралзолото» намерено вложить 150 млн
долларов в строительство золотоизвлекательной фабрики на Курасанском
месторождении. Сейчас там извлекается лишь половина запасов золота, с помощью
ЗИФ предприятие будет получать до 90% драгметалла.

«ЮГК» планировала разместить акции на Лондонской бирже в 2008 году, тогда же отменила свои планы и на биржу так и не вышла.

Какие работники нужны в топовых золотодобывающих компаниях России? Обзор требований к специалистам и обещанного вознаграждения читайте в нашем материале «Востребованные специальности. Золотодобывающие компании России«

«Петропавловск»

ГК «Петропавловск» добывает золото в Амурской области и на Дальнем Востоке. В 2018 году золотодобывающая компания добыла 13,1 т драгметалла, производство золота в концентрате составило 52,1 тысячи унций. Больше всего было получено на ГГМК «Албын» — 151 тысяча унций золота.

Главный актив предприятия – ГГМК «Пионер», в 2015 году там получили почти половину общего объёма золотодобычи предприятия.

На территории рудника до сих пор продолжается геологоразведка — у этого месторождения очень высокий потенциал к приросту запасов.  

Ещё одно крупное месторождение золотодобывающей компании «Петропавловск» — Покровский АГК. Это самый большой автоклавный комплекс в сфере металлургии золота в России. Там перерабатывается до 500 тысяч т флотационного концентрата в год.

Комплекс продолжают активно разрабатывать, в перспективе там можно добывать до 4 млн унций золота. За счёт Покровского «Петропавловск» намерен в 2019 году нарастить производство драгметалла до 450-500 унций.

В 2002 году «Петропавловск» стал первой золотодобывающей
компанией, которая провела на Лондонской бирже IPO (первичное
размещение акций) и выручила 1,3 млрд долларов. Сейчас акции предприятия
оцениваются в ₽8,212.

«Высочайший» (GV GOLD)

У ПАО «Высочайший» (GV GOLD) 6 действующих золотоизвлекательных фабрик с общей мощностью
до 8 млн т руды в год. «Высочайший» развивает три основных бизнес-единицы:
Иркутскую, Алданскую и Тарынскую.

В 2018 году предприятие добыло рекордные 304 тысячи унций
золота, преодолев верхнюю границу собственного прогноза по производству. «Высочайший»
второй год подряд практически удваивает объёмы добычи по сравнению с 2016
годом.

Среди ключевых проектов – золотодобыча на месторождениях Высочайший, Угахан, Тарын и Алдан. Флагман GV GOLD – месторождение Голец Высочайший с ресурсами, оценёнными в 5 млн т руды в год.

Высочайший включает в себя 2 карьера – Западный и Восточный. Рядом стоит ГОК с 3 извлекательными фабриками общей мощностью около 4,5 млн т руды в год. В 2018 году комбинат произвёл 137 тысяч унций золота.

В Алданском районе действует самое большое россыпное
месторождение золота в России. Это месторождение GV GOLD Большой
Куранах с геологическими запасами в 1,97 млн унций золота.

Пока что ПАО «Высочайший» не размещает акции на биржах. Руководство предприятия планировало провести IPO в Москве в 2018 году, но потом решило перенести это событие ещё на год-два, ссылаясь на неблагоприятную ситуацию на рынке.

По мере роста неопределенности в мире, спрос на золото набирает обороты. Вон в Америке уже почти все золотые монеты скупили, кончаются слитки, местные банкиры фрахтуют даже военные самолёты, чтобы вывести свои слитки из Лондона в Нью-Йорк. Дело в том, что наибольшая доля запасов золота приходится на Банк Англии, где содержатся порядка 400 тысяч золотых слитков, принадлежащих правительству Великобритании, центральным и коммерческим банкам других государств. Благо, хоть в нашей стране пока всё ок с золотом, а наши промышленники увеличивают год от года его производство. Так по итогам 2019 года все российские золотодобывающие компании произвели 367,952 тонны золота, а это приблизительно на 11,97% больше, чем в 2018 году.

В том числе, в 2019 году производство золота, добытого недропользователями РФ, выросло на 9,5%, до 286,563 тонны, при попутном производстве цветных металлов было получено 18,134 тонны (рост на 17,4%). Еще 38,487 тонны золота получили после переработки лома и отходов (плюс 11,6%), а производство золота в концентратах за этот период выросло на 45,7% — до 24,768 тонны.

Особенно отличились в прошлом году такие компании, как: «Полюс», Petropavlovsk, Nordgold, «Селигдар» и Kinross Gold. Так, например, «Полюс» вывел на проектную мощность Наталкинский ГОК в Магаданской области, а Nordgold вывел на полную мощность месторождение Гросс в Южной Якутии. Ниже представляю список тех, кто в нашей стране больше всех постарался в 2019 году.

ТОП-20 крупнейших производителей золота в России по итогам 2019 года, тысяч тонн. В скобках данные за 2018 год и динамика:

1 место – ПАО «Полюс» — 88,36 (75,88, + 16,4 %)
2 место – ГК Polymetal — 34,22 (39,51, — 13,4 %)
3 место – Kinross Gold — 16,42 (15,25, + 7,7 %)
4 место – ГК Petropavlovsk — 16,01 (13,13, + 21,9 %)
5 место – ГК Nordgold — 14,10 (8,46, + 66,7 %)
6 место – АО «Южуралзолото ГК» — 13,89 (15,11, — 8,1 %)
7 место – Highland Gold — 8,44 (7,48, + 12,83 %)
8 место – ПАО «Высочайший» (GV Gold) — 8,08 (9,46, — 14,6 %)
9 место – АО «Павлик» — 6,66 (6,66)
10 место – ПАО «Селигдар» — 6,56 (6,01, + 9,2 %)
11 место – ПАО «Сусуманзолото» — 6,05 (5,95, + 1,7 %)
12 место – ГРК «Быстринское» (Норильский Никель) — 5,50 (2,77, + 98,6 %)
13 место – АО «Золото Камчатки» — 3,85 (4,08, — 5,6 %)
14 место – АО «Прииск Соловьёвский» — 3,66 (3,70, — 1,1 %)
15 место – Холдинг «Сибзолото» — 3,08 (3,10, — 0,6 %)
16 место – АО ГРК «Западная» — 3,04 (3,17, — 4,1 %)
17 место – Концерн «Арбат» — 2,85 (2,63, + 8,4 %)
18 место – «Артель старателей Витим» — 2,82 (2,94, — 4,1 %)
19 место – АО «Охотская ГГК» — 2,52 (0)
20 место – АО ГДК «Берелех» — 2,31 (2,22, + 4,1)

Для справки. Центральный банк России купил для резервов страны по итогам прошлого 2019 года 5,1 млн. унций золота, что соответствует 158,62 тонн. Правда это меньше, чем годом ранее, когда было куплено 273,70 тонн. Стоит напомнить, что Центробанк РФ покупает золото напрямую у российских золотодобывающих компаний, так как они не имеют возможности продавать свой драгметалл за границу. По состоянию на конец 2019 года золотые резервы РФ составили 73 млн. унций, а это около 2 347 тонн.

P. S. Уважаемые собственники и акционеры, представители пресс-служб компаний, отделы маркетинга и другие заинтересованные лица, если на Вашем предприятие есть, что показать — «Как это делается и почему именно так!», смело приглашайте в гости. Для этого пишите мне сюда: akciirosta@yandex.ru Берите пример с лидеров! На данный момент я уже лично посетил более 470 предприятий, а вот и ссылки на все мои промрепортажи:

Почему наша промышленность самая лучшая в мире: http://zavodfoto.livejournal.com/4701859.html

Я всегда рад новым друзьям, добавляйтесь и читайте меня в:

Яндекс.Дзен / LiveJournal / Facebook / ВК / Одноклассники / Instagram

Это пост как продолжения пятничного поста: «Пора инвестировать в акции золотодобывающих компаний РФ?», в котором я постарался расписать общую картину для всех золотодобытчиков как я её вижу в настоящий момент и общих драйверах роста.

Теперь перейдём от общего к частному, кратко пройдёмся по компаниям из этого сектора: Полюс Золото, Полиметалл, Селигдар и пару слов напишу про Лензолото $LNZL, если не написать, кто-нибудь да спросит про неё в комментариях, а разбирать подробно смысла нет, так как компания была золотодобывающей раньше, а после продажи своих активов — это просто пустышка, инвестировать в неё не стоит

Полиметалл $POLY
Хороший середнячок, стабильно входящий в ТОП-10 крупнейших золотодобытчиков мира и второй по величине производитель золота в России с активами в РФ и дружественном нам Казахстане.

После начала СВО компанию бросало то в жар, то в холод, были и планы по продаже активов РФ, и смена юрисдикции на более дружественную, с острова Джерси в британской юрисдикции на Гонконг, КНР, ОАЭ или Казахстан (редомициляция). Вся эта неопределённость оказала сильное давление на акции компании. Сверху ещё и отсутствие дивидендов расстраивают.

При этом производственный план компания не меняла. Поэтому можно ожидать стремительный рост когда неопределённости станет меньше

Селигдар $SELG
Первый плюс — это отечественная компания, таких рисков как у Полиметалла нет. Основная добыча золота на месторождение Кючус в Республике Саха (Якутия). Но до размеров Полиметалла ещё расти и расти, что является вторым плюсом, так как компания постоянно наращивает добычу золота, а когда ты небольшой показывать существенный рост относительно просто.
Третий плюс это дивиденды, компания продолжает платить хорошие дивиденды.

Полюс Золото $PLZL
Крупнейшая золотодобывающая компания РФ, запасы золота в 3 раза больше чем у Полиметалла. Самый большой плюс компании по сравнению с двумя другими — это низкие денежные затраты на добычу, что отлично сказывается на марже прибыли.

У компании все шансы сохранить своё доминирующие положение, так новое месторождение Сухой Лог не только с доказанными огромными запасами (является одним из крупнейших неосвоенных месторождений золота в мире), но и в перспективе низкой себестоимостью добычи. Правда выпуск первого золота с этого месторождения запланировано только на 2027, так что это среднесрочная перспектива.

Дивидендную политику компания не меняла, так что можно ожидать выплат по результатам 2022

—
Какую из компаний добавлять себе в портфель оставляю на ваше усмотрение. У каждой есть свои плюсы

Сам я склоняюсь больше к Полюсу. С покупками я правда немного поспешил, добавлять начал в Августе, а уже в Сентябре акции упали ещё чуть более чем на -30%, но сейчас всё это падение компенсировано и показывают +6%, ещё планирую добавлять в портфель.

—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией