Компании которые работают вместе как называются

Содержание

В русском языке прижилось множество заимствованных слов, иностранные термины активно используются в разговорной, публичной и деловой речи. Еще несколько лет назад в словарях рядом со словом «коллаборация» стояла пометка «устаревшее». Сейчас оно часто встречается в публикациях СМИ, официальных документах, проскальзывает в беседах молодых людей.
Рассказываем, что такое коллаборация («коллаб» на молодежном сленге), кто и для чего ее использует, зачем она нужна брендам.

Что такое коллаборация и зачем она нужна

В латинском языке есть слово laboro (трудиться, работать) и производное от него – collaboro (сотрудничать, работать совместно). При этом слово «коллаборация» считается заимствованным из французского языка, в переводе с которого collaboration означает «сотрудничество», а collaborer – «сотрудничать».
Продолжительное время этот термин носил негативную окраску. Коллаборацией называли предательское сотрудничество с врагами, а под коллаборационизмом понималась государственная измена. Однако за счет того, что в переводе с английского слово collaboration (написание идентичное французскому) также означает сотрудничество, оно закрепилось в деловой речи.
Итак, коллаборация – совместная деятельность ведущих специалистов и компаний для достижения взаимовыгодных результатов.
Сферы, в которых реализуют данный формат взаимодействия:

1. Искусство. Арт-коллаборация началась с мира моды. Известные дизайнеры объединялись для совместных разработок и выпусков коллекций.
2. Наука. Над отдельными исследованиями порой одновременно работает несколько лабораторий или научно-исследовательских институтов разного профиля. Медики привлекают биологов, геологи сотрудничают с математиками, физики – с программистами.
3. Высокие технологии. Невозможно сделать новые технические открытия, не используя последние научные достижения.
4. Музыкальная индустрия. Группы, играющие в стилях heavy metal или technohouse, выступают в сопровождении симфонического оркестра. Популярные исполнители записывают совместные треки, которые становятся хитами.
5. Beauty и fashion-индустрия. Узнаваемость бренда и доверие к нему повышаются, если его рекламируют селебрити – звезды, к мнению которых прислушиваются десятки тысяч поклонников.
6. Блогинг. Авторы обмениваются постами, объединяются для взаимопиара, вместе проводят гивы в Инстаграме* (продукт компании Meta, которая признана экстремистской организацией в России) и иные мероприятия.

Между людьми идет непрерывный обмен информацией, в мире наблюдается бум на совместное ведение масштабных проектов – от выпуска товаров до освоения космоса. Компании (коллабораторы) объединяются, чтобы эффективнее и быстрее решить конкретные задачи и получить большую выгоду благодаря слаженному взаимодействию.

Виды коллабораций с примерами

Для чего брендам нужна коллаборация:

1. Для привлечения внимания. Как часто люди заходят в ювелирные магазины? Как правило, редко – в случаях, когда нужно оказать знак внимания близкому человеку или подобрать достойное сопровождение к новому вечернему наряду. Чтобы обратить внимание покупателей на свою продукцию, крупные ювелирные компании взаимодействуют с магазинами бытовой техники и одежды. При покупке товара на определенную сумму посетитель получает купон, по которому может получить в подарок бижутерию или купить драгоценное украшение с большой скидкой.
2. Для совместного продвижения. Привлечение известных блогеров для рекламы способствует раскрутке бренда и увеличению числа подписчиков. Анна Шапиро рекламирует в своем лайфстайл-блоге в Инстаграме* (продукт компании Meta, которая признана экстремистской организацией в России) косметику Oriflame. Боец UFC Хабиб Нурмагомедов снимается в рекламе для Reebok и Toyota.

Коллтрекинг Calltouch помогает определять рекламные источники, с которых пользователи переходят и звонят с сайта. Подключите сервис, чтобы узнать, какие объявления приводят целевой трафик, а какие стоит отключить.

1. Для повышения лояльности. Селебрити формируют приятные ассоциации с брендом, повышают его значимость бренда. Так, реклама оператора мобильной связи МТС с участием Дмитрия Нагиева расходится на цитаты и запоминается надолго.
2. Для повышения популярности в соцсетях. Совместные записи роликов, публикации видео на известных каналах помогают начинающим блогерам получить подписчиков, просмотры и переходы. Многие друзья и гости Саши Спилберг (6,42 млн подписок) пропиарили свои страницы в соцсетях на ее YouTube-канале.
3. Для увеличения прибыли. Благодаря содружеству с Wildberries торговая сеть здорового питания «Вкусвилл» смогла расширить географию присутствия, а маркетплейс получил новых клиентов.

Коллаборации позволяют брендам и предпринимателям выйти за рамки привычных форматов. Однако, как мы уже говорили выше, это явление характерно не только для бизнеса.

Так, Сальвадор Дали создавал эксклюзивные обложки для американского модного журнала Vogue. Французский каталог гобеленов Jules Pansu получил права на изображение картин Пикассо на текстиле, а в содружестве с музеем-фондом Joan Miro Philips выпустил уникальные кресла на основе дизайна музейных экспонатов.
Итальянский дом моды Dolce & Gabbana шил костюмы Мадонне для тура The Girlie Show, затем американская певица стала его лицом и в рекламе одной из коллекций предстала в образе сицилийской домохозяйки.
Приверженцы ЗОЖ не могли не оценить совместный проект Nike и Apple, который называется Nike+iPod. В кроссовки встроен передатчик, который соединяется с подключенным к iPod (или к iPhone, кроме моделей 6 и 6 Plus) приемником Nike+Sportband. Он отслеживает темп тренировок, определяет скорость ходьбы и бега, подсчитывает потраченные калории.

Основные инструменты

Бренды объединяются на короткое время для решения конкретной задачи. У них должны быть примерно одинаковые целевые аудитории, что даст возможность каждому расширить круг своих поклонников. В качестве рабочих инструментов маркетологи используют контент-маркетинг, PR, масштабные промомероприятия.
Создание контента включает:

• написание текстов, пресс-релизов, рекламных объявлений, описаний продуктов;
• подготовку изображений, фотографий, инфографики;
• интервью, дискуссии, конкурсы, лотереи;
• съемки тематических роликов, освещение новостей;
• совместное ведение интернет-проектов.

Контентом можно обмениваться – компания рекомендует материалы своих партнеров. Например, оставляет кликабельные ссылки в описании под видео на YouTube.
Взаимные PR и промоакции выгодны всем участникам проекта. Совместное проведение ускоряет продвижение, уменьшает расходы на рекламу, помогает получить больше прибыли.
С помощью сквозной аналитики Calltouch вы повысите эффективность рекламных кампаний и оптимизируете маркетинговый бюджет. Объедините нужные данные с рекламных площадок и CRM в наглядные отчеты и контролируйте ключевые показатели в одном окне.

Как запустить

Примерный чек-лист, который поможет составить план работ:

1. Определение и сегментация ЦА. Дает возможность предлагать продукцию только тем ее представителям, которые заинтересованы в ваших товарах или услугах.
2. Поиск и правильный выбор партнера. Интересы сторон должны совпадать, только в этом случае тандем позволит уменьшить издержки на разработку новых продуктов или технологий.
3. Тщательная подготовка стратегии. Поможет держать курс в одном направлении, не сбиваться с пути, не отвлекаться от цели.
4. Проработка идеи. На этом этапе разрабатываются креативные приемы для реализации проекта.
5. Определение ресурсов, обязанностей, ответственности. Что именно каждый партнер способен внести в проект (инвестиции, материалы, оборудование), кто и за что будет отвечать.
6. Выбор каналов. Подбор площадок для анонсирования – соцсети, СМИ, видеохостинги, новостные порталы, тематические форумы.
7. Реализация стратегии. Разработка совместного продукта, проведение научного исследования, запись музыкального трека и прочее.
8. Оценка эффективности. Результаты деятельности важно отслеживать на каждом этапе.

На последнем пункте остановимся подробнее.

Оценка эффективности

Компании объединяются для выпуска нового продукта, если этот тандем позволит получить лучший результат. Эффективность совместных действий оптимально измерять при помощи инструментов маркетинга – отслеживать прирост трафика, увеличение количества лидов, заявок, продаж.
Используйте разнообразные метрики, проведите несколько анализов через равные промежутки времени после запуска продукта на рынок. Если один и тот же проект вы реализуете несколько раз с привлечением разных партнеров, таким образом можно оценить, сотрудничество с каким из них было наиболее успешным.

Коротко о главном

• Коллаборация – это сотрудничество, которое выгодно всем участникам проекта.
• В отличие от постоянного партнерства или слияния компаний коллабораторы объединяются для кратковременного взаимодействия.
• Бренд должен сохранять автономность. Если делать совместные выпуски продукции слишком часто, это негативно повлияет на его уникальность и узнаваемость.
• Компании, которые хотят сотрудничать, могут быть с разных рынков (как в примере с Nike и Apple), но у них должны быть схожие аудитории клиентов. Например, молодежь, которая активно занимается спортом и любит технологичные гаджеты.

A совместное предприятие — это коммерческое предприятие, созданное двумя или более сторонами, обычно характеризующееся долевым владением, совместная прибыль и риски, а также совместное управление. Компании обычно создают совместные предприятия по одной из четырех причин: для выхода на новый рынок, особенно развивающиеся рынки ; повысить эффективность масштабирования за счет объединения активов и операций; разделить риск по крупным инвестициям или проектам; или получить доступ к навыкам и возможностям. Работа Реуэра и Лейбляйна опровергла утверждение о том, что совместные предприятия минимизируют риск ухудшения ситуации.

По словам Джерарда Бэйнхэма из Water Street Partners, совместные предприятия вызвали сильную негативную прессу, но объективные данные показывают, что они действительно могут полностью превзойти их. принадлежащие и контролируемые аффилированные лица. Он пишет: «Иное повествование возникло из нашего недавнего анализа данных Министерства торговли США (DOC), собранных у более чем 20 000 организаций. Согласно данным DOC, иностранные совместные предприятия американских компаний получили среднюю доходность активов 5,5% ( ROA), в то время как полностью принадлежащие и контролируемые аффилированные лица этих компаний (подавляющее большинство которых находятся в полной собственности) получили немного более низкий показатель ROA на 5,2 процента. То же самое верно и для инвестиций иностранных компаний в США, но разница более заметна Совместные предприятия, базирующиеся в США, обеспечили средний ROA 2,2%, в то время как полностью принадлежащие и контролируемые филиалы в США только 0,7% ».

Большинство совместных предприятий зарегистрированы, хотя некоторые из них, как в нефтегазовой отрасли, являются «некорпоративными» совместными предприятиями, имитирующими корпоративное образование. С физическими лицами, когда два или более человека объединяются для создания временного партнерства с целью выполнения определенного проекта, такое партнерство также может называться совместным предприятием, в котором стороны «совместно» авантюристы «.

Предприятие может быть бизнес-совместным предприятием (например, Dow Corning), совместным предприятием по проекту / активам, предназначенным для реализации только одного конкретного проекта, или совместным предприятием, направленным на определение стандартов или служащим в качестве «отраслевого предприятия», которое предоставляет узкий набор услуг участникам отрасли.

Некоторые крупные совместные предприятия включают MillerCoors, Sony Ericsson, Vevo, Hulu, Penske Truck Leasing и Owens-Corning — а в прошлом Dow Corning.

Содержание

• 1 Юридическое определение
• 2 Регистрация компании
• 3 Соглашение акционеров
• 4 Роспуск
• 5 Риски
• 6 Совместные предприятия в разных юрисдикциях
  • 6.1 Китай
    • 6.1.1 Совместные предприятия с долевым участием
    • 6.1.2 Совместные совместные предприятия
    • 6.1.3 Полностью иностранные предприятия (WFOE)
    • 6.1.4 Компании с иностранными инвестициями с ограниченной ответственностью (FICLBS)
    • 6.1.5 Инвестиционные компании иностранных инвесторов (ICFI)
    • 6.1.6 Список известных совместных предприятий в Китае
  • 6.2 Индия
  • 6.3 Украина
• 7 См. Также
• 8 Ссылки
• 9 Внешние ссылки

Юридическое определение

В европейском праве термин «совместное предприятие» — неуловимая юридическая концепция, более определенная в соответствии с правилами закона о компаниях. Во Франции термин «совместное предприятие» по-разному переводится как «объединение предприятий», «совместное предприятие», «совместное предприятие» или «предприятие-коммуна».

Регистрация компании

СП может быть вызвано следующими основными способами:

• Иностранный инвестор покупает долю в местной компании
• Местная фирма приобретает долю в существующей иностранной фирме
• И иностранные, и местные предприниматели совместно создание нового предприятия
• Вместе с государственным капиталом и / или банковским долгом

В Великобритании, Индии и во многих странах с общим правом совместное предприятие (или компания, созданная группой лиц) должен подать в соответствующий орган Меморандум об ассоциации. Это уставный документ, информирующий о его существовании внешнюю общественность. Он может быть просмотрен публикой в ​​офисе, в котором он подан. Образец можно увидеть на wikimedia.org. Вместе с Уставом он формирует «устав» компании в этих странах.

Устав регулирует взаимодействие между акционерами и директорами компании и может представлять собой объемный документ объемом до 700 000+ страниц. Он касается полномочий, делегированных акционерами директорам, и полномочий, которые они не предоставляют, требуя принятия обычных решений, специальных решений и проведения внеочередных общих собраний для исполнения решения директоров.

A Свидетельство о регистрации или Учредительный договор — это документ, необходимый для создания корпорации в США (фактически, в штате, в котором она зарегистрирована) и в странах, которые следуют этой практике. В США «конституция» — это единый документ. Учредительный договор — это опять-таки регулирование директоров акционерами компании.

С момента своего образования СП становится новой организацией, что подразумевает:

• то, что оно официально отделено от своих Основателей, которые в противном случае могли бы быть гигантскими корпорациями, даже среди развивающихся стран
• СП может заключать контракты от своего имени, приобретать права (например, право на покупку новых компаний), и
• несет отдельную ответственность от своих учредителей, за исключением инвестированного капитала
• . может подать иск (и быть привлеченным к суду) в суд в защиту или для достижения своих целей.

После получения свидетельства о регистрации компания может начать свою деятельность. Компании могут создавать СП в Китае через специализированные компании по регистрации компаний. Компании могут создавать совместные предприятия с помощью специализированных фирм по регистрации компаний.

Акционерное соглашение

Это юридическая область, которая сопряжена с трудностями, поскольку законы разных стран различаются, особенно в отношении принудительного исполнения «глав». «или акционерных соглашений. По некоторым юридическим причинам его можно назвать Меморандумом о взаимопонимании. Это делается параллельно с другими мероприятиями по созданию СП. Хотя это кратко рассматривается в акционерном соглашении, некоторые вопросы должны быть рассмотрены здесь в качестве преамбулы к следующему обсуждению. Есть также много вопросов, которых нет в статьях, когда компания запускается или никогда не возникает. Кроме того, СП может решить остаться в одиночку в рамках «квази-партнерства», чтобы избежать несущественного раскрытия информации правительству или общественности.

Некоторые из вопросов в соглашении акционеров:

• Оценка интеллектуальных прав, скажем, оценка ПИС одного партнера и, скажем, недвижимости прочее
• Контроль над компанией либо по количеству директоров, либо по ее «финансированию»
• Количество директоров и права учредителей на назначаемых ими директоров, которые показывают, является ли акционер доминирует или разделяет равенство.
• Управленческие решения — правление или учредитель
• Передача акций — передача прав учредителей другим участникам компании
• Дивидендная политика — процент прибыли, которая должна быть объявлена ​​при наличии прибыли
• Ликвидация — условия, уведомление для участников
• Конфиденциальность ноу-хау и соглашение учредителей и штрафы за раскрытие
• Первое право об отказе — права покупки и встречное предложение учредителя.

Есть много особенностей, которые должны быть включены в соглашение акционеров мент, который является довольно частным для сторон, когда они начинают. Обычно это не требует подчинения какой-либо власти.

Другой базовый документ, который необходимо сформулировать, — это Статьи, которые являются опубликованным документом и известны членам. Это повторяет соглашение акционеров относительно количества директоров, которое каждый учредитель может назначить в совет директоров; контролирует ли правление или учредители; принятие решений простым большинством (50% + 1) присутствующих или большинством в 51% или 75% с участием всех директоров (их заместителей / доверенных лиц ); размещение средств фирмы; размер долга; доля прибыли, которая может быть объявлена ​​в виде дивидендов; Также важно то, что произойдет, если фирма будет распущена, если один из партнеров умрет, или если фирма будет продана.

Часто наиболее успешными являются совместные предприятия с партнерством 50:50, при котором каждая сторона имеет одинаковое количество директоров, но меняет контроль над фирмой или права назначать председателя и заместителя председателя компании. Иногда партия может предоставить отдельное доверенное лицо для голосования вместо него голосование по доверенности Основателя на заседаниях совета.

Недавно в крупном деле Верховный суд Индии постановил, что этот меморандум Понимание (детали которого не указаны в Уставе) является «неконституционным», что делает предприятия более прозрачными.

Роспуск

СП не является постоянной структурой. Он может быть распущен, когда:

• Цели первоначального предприятия достигнуты
• Цели первоначального предприятия не достигнуты
• Одна или обе стороны разрабатывают новые цели
• Одна или обе стороны нет более согласен с целями совместного предприятия
• Срок, согласованный для создания совместного предприятия, истек
• Юридические или финансовые вопросы
• Изменяющиеся рыночные условия означают, что совместное предприятие больше не подходит или актуально
• Одна сторона приобретает другую

Риски

Совместные предприятия — это рискованные формы делового партнерства. В литературе по бизнесу и менеджменту уделяется внимание различным факторам конфликта и оппортунизма в совместных предприятиях, в частности влиянию структуры материнского контроля, смене собственности и нестабильной среде. В более широком смысле, совместные предприятия включают в себя «темную сторону», связанную с потенциальными негативными результатами, неэтичным поведением и недобросовестными организациями.

Совместные предприятия в разных юрисдикциях

Китай

Согласно отчету Конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию за 2003 год, Китай получил 53,5 миллиарда долларов США в виде прямых иностранных инвестиций, что сделало его впервые в мире крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций, превышающим США. Кроме того, он одобрил создание почти 500 000 предприятий с иностранными инвестициями. В США было 45 000 проектов (к 2004 г.) с инвестициями более 48 миллиардов.

Совместные предприятия, финансируемые Китаем, являются механизмом принудительной передачи технологий. Во многих случаях передача технологий фактически требуется китайским режимом прямых иностранных инвестиций (ПИИ), который закрывает важные сектора экономики для иностранных компаний. Чтобы получить доступ к этим секторам, Китай вынуждает иностранные фирмы создавать совместные предприятия с китайскими предприятиями, к которым они не имеют никакого отношения.

До недавнего времени не существовало руководящих принципов относительно того, как следует обращаться с иностранными инвестициями из-за ограничительного характера Китая по отношению к иностранным инвесторам. После смерти Мао Цзэдуна в 1976 году начали применяться инициативы во внешней торговле, и закон, применимый к прямым иностранным инвестициям, был прояснен в 1979 году, в то время как первое китайско-иностранное акционерное предприятие состоялось в 2001 году. С тех пор свод закона улучшился.

Компании с иностранными партнерами могут осуществлять производство и продажу в Китае и могут продавать через свою собственную торговую сеть. Иностранные китайские компании имеют экспортные права, которые не доступны полностью китайским компаниям, поскольку Китай желает импортировать иностранные технологии, поощряя создание совместных предприятий и новейшие технологии.

Согласно китайскому законодательству, иностранные предприятия делятся на несколько основных категорий. Пять из них будут описаны или упомянуты здесь: три относятся к промышленности и услугам, а два — как средства для иностранных инвестиций. Этими пятью категориями китайских иностранных предприятий являются: китайско-иностранные совместные предприятия (EJVs), китайско-иностранные совместные кооперативные совместные предприятия (CJVs), полностью иностранные предприятия (WFOE), хотя они строго не принадлежат совместным предприятиям., плюс иностранные инвестиционные компании с ограниченной ответственностью (FICLBS) и инвестиционные компании через иностранных инвесторов (ICFI). Каждая категория описана ниже.

Совместные предприятия с долевым участием

Закон о EJV действует между китайским партнером и иностранной компанией. Он включен как на китайском (официальный), так и на английском языке (с одинаковой юридической силой) с ограниченной ответственностью. До вступления Китая в ВТО — и, следовательно, в WFOE — преобладали EJV. В режиме EJV партнеры делят прибыль, убытки и риск в равной пропорции с их соответствующими взносами в зарегистрированный капитал предприятия. Они растут в той же пропорции, что и увеличение уставного капитала.

Контракт о совместном предприятии, сопровождаемый Уставом EJV, является двумя важнейшими юридическими документами проекта. Статьи отражают многие положения контракта о совместном предприятии. В случае возникновения конфликта документ СП имеет преимущественную силу. Эти документы готовятся одновременно с ТЭО. Существуют также вспомогательные документы (называемые в США «взаимозачетами»), охватывающие ноу-хау, товарные знаки и соглашения о поставках оборудования.

Минимальный собственный капитал установлен для инвестиций (усеченный), где уровни иностранного капитала и долга составляют:

• Менее 3 миллионов долларов США, собственный капитал должен составлять 70% инвестиций;
• Между 3 и 10 миллионами долларов США минимальный собственный капитал должен составлять 2,1 миллиона долларов США и составлять не менее 50% инвестиций;
• Между 10 и 30 миллионами долларов США минимальный собственный капитал должен составлять 5 миллионов долларов США и не менее 40% инвестиций;
• Более 30 миллионов долларов США, минимальный размер капитала должен составлять 12 миллионов долларов США и не менее 1/3 инвестиций.

Также существуют промежуточные уровни.

Иностранные инвестиции в общий проект должны составлять не менее 25%. Минимальные инвестиции для китайского партнера не установлены. Сроки инвестирования должны быть указаны в Соглашении, и невыполнение вложений в указанные сроки влечет штраф.

Кооперативные совместные предприятия

Кооперативные совместные предприятия (CJV) разрешены в рамках китайско-иностранных кооперативных совместных предприятий. Кооперативные предприятия также называются договорными оперативными предприятиями.

CJV могут иметь ограниченную структуру или неограниченную — поэтому существует две версии. Версия с ограниченной ответственностью аналогична EJV по статусу разрешений — иностранный инвестор предоставляет большую часть средств и технологий, а китайская сторона предоставляет землю, здания, оборудование и т. Д. Однако нет минимальных ограничений для иностранного партнера, который позволяет ему быть миноритарным акционером.

Другой формат CJV аналогичен партнерству, в котором стороны совместно несут неограниченную ответственность по долгам предприятия без создания отдельного юридического лица. В обоих случаях статус созданного предприятия — это статус юридического китайского лица, которое может нанимать рабочую силу напрямую в качестве, например, китайского национального подрядчика. Минимальный размер капитала зарегистрирован при различных уровнях инвестирования.

Следует отметить другие отличия от EJV:

• Кооперативное СП не обязательно должно быть юридическим лицом.
• Партнерам в CJV разрешается делиться прибылью от согласованная основа, не обязательно пропорциональная взносу в капитал. Эта пропорция также определяет контроль и риски предприятия в той же пропорции.
• Может быть возможно работать в CJV в ограниченной зоне
• CJV может позволить согласованные уровни управления финансовый контроль, а также методы регресса, связанные с арендой оборудования и контрактами на обслуживание. В EJV управленческий контроль осуществляется посредством распределения мест в Совете директоров.
• В течение срока действия предприятия иностранный участник может вернуть свои инвестиции, при условии, что контракт предусматривает, что все основные средства станут собственностью китайского участника. при прекращении СП.
• Иностранные партнеры часто могут получить желаемый уровень контроля путем согласования прав на управление, голосование и укомплектование персоналом в статьях CJV; поскольку контроль не обязательно должен распределяться в соответствии с долями капитала.

Удобство и гибкость — характеристики этого типа инвестиций. Поэтому легче найти партнеров по сотрудничеству и прийти к соглашению.

С изменениями в законодательстве становится возможным слияние с китайской компанией для быстрого старта. Иностранному инвестору не нужно создавать новую корпорацию в Китае. Вместо этого инвестор использует бизнес-лицензию китайского партнера в соответствии с договорным соглашением. Однако в рамках CJV земля остается во владении китайского партнера.

Есть еще одно преимущество: процентная доля CJV, принадлежащая каждому партнеру, может меняться на протяжении всего существования совместного предприятия, что дает возможность иностранному инвестору, имея более высокий капитал, получает более высокую норму прибыли при одновременном желании китайского партнера более поздней роли поддержания долгосрочного контроля.

Стороны любого из предприятий, EJV, CJV или WFOE готовят технико-экономическое обоснование, описанное выше. Это не имеющий обязательной силы документ — стороны по-прежнему вправе отказаться от продолжения проекта. Технико-экономическое обоснование должно охватывать фундаментальные технические и коммерческие аспекты проекта, прежде чем стороны смогут приступить к оформлению необходимой юридической документации. Исследование должно содержать детали, упомянутые ранее в ТЭО (материалы, представленные китайским партнером).

Предприятия, полностью принадлежащие иностранцам (WFOEs)

Существует основной закон КНР, касающийся предприятий с единоличным контролем за иностранными инвестициями, WFOEs. Вступление Китая в Всемирную торговую организацию (ВТО) примерно в 2001 году оказало сильное влияние на иностранные инвестиции. Не являясь совместным предприятием, они рассматриваются здесь только в сравнении или противопоставлении.

Для выполнения обязательств ВТО Китай время от времени публикует обновленные версии своих «Каталоги инвестиций» (затрагивающие предприятия) запрещенные, ограниченные.

WFOE является китайским юридическим лицом и подчиняется всем китайским законам. Таким образом, разрешается заключать контракты с соответствующими государственными органами на приобретение прав на землепользование, аренду зданий и получение коммунальных услуг. В этом он больше похож на CJV, чем на EJV.

КНР ожидает, что WFOE будут использовать самые современные технологии и экспортировать не менее 50% своей продукции, при этом все инвестиции должны быть полностью обеспечены иностранным инвестором, и предприятие находится под его полным контролем..

WFOE, как правило, являются предприятиями с ограниченной ответственностью (например, с EJV), но ответственность директоров, менеджеров, консультантов и поставщиков зависит от правил, которыми руководствуются департаменты или министерства, которые контролируют ответственность за продукцию, безопасность работников или защиту окружающей среды..

Преимущество WFOE перед своими альтернативами заключается в усиленной защите его ноу-хау, но основным недостатком является отсутствие заинтересованной и влиятельной китайской стороны.

По состоянию на 3 квартал 2004 года WFOE заменили EJV и CJV следующим образом:

Анализ распределения СП в отрасли — PRC

Тип JV	2000	2001	2002	2003	2004 (3Qr)
WFOE	46,9	50,3	60,2	62,4	66,8
EJV,%	35,8	34,7	20,4	29,6	26,9
CJV,%	15,9	12,9	9,6	7,2	5,2
Разное СП *	1,4	2,1	1,8	1,8	1,1
CJV (№) **	1735	1589	1595	1547	996

(*) = Финансовые предприятия EJV / CJVs (**) = Утвержденные совместные предприятия

Компании с иностранными инвестициями с ограниченной ответственностью (FICLBS)

Эти предприятия созданы в соответствии с Законом об иностранных инвестициях Китая. Капитал состоит из стоимости акций в обмен на стоимость имущества, переданного предприятию. Ответственность акционеров, включая задолженность, равна количеству акций, приобретенных каждым партнером.

Уставный капитал компании доля оплаченного капитала. Минимальный размер уставного капитала компании должен составлять 30 миллионов юаней. Эти компании могут котироваться только на двух фондовых биржах КНР — Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах. На этих биржах разрешены акции двух типов — акции типа «A» и типа «B».

Тип A предназначен для использования только гражданами Китая и может продаваться только в юанях. Акции типа «B» номинированы в юанях, но могут быть проданы в иностранной валюте и гражданами Китая, имеющими иностранную валюту. Кроме того, государственные предприятия, получившие разрешение на акционирование, могут торговать в Гонконге акциями «H» и на биржах NYSE.

Акции категории «А» выпускаются и продаются гражданами Китая. Они выпускаются и продаются в юанях. Акции «B» номинированы в юанях, но торгуются в иностранной валюте. С марта 2001 года, помимо иностранных инвесторов, китайские граждане с иностранной валютой также могут торговать акциями категории «B».

Инвестиционные компании иностранных инвесторов (ICFI)

Инвестиционные компании — это компании, созданные в Китае единоличным бизнесом с иностранным финансированием или совместно с китайскими партнерами, которые занимаются прямыми инвестициями. Он должен быть зарегистрирован как компания с ограниченной ответственностью.

Общая сумма активов инвестора в течение года, предшествующего подаче заявки на ведение бизнеса в Китае, должна составлять не менее 400 миллионов долларов США на территории Китая. Оплаченный вклад в основной капитал должен превышать 10 миллионов долларов. Кроме того, должно быть одобрено более 3 проектных предложений предполагаемых инвестором инвестиционных проектов. Доля акций, на которые подписываются и удерживаются иностранными инвестиционными компаниями иностранными инвесторами (ICFI), должна составлять 25%. Инвестиционная компания может быть учреждена как EJV.

15 марта 2019 года Всекитайское собрание народных представителей приняло единый Закон об иностранных инвестициях, который вступает в силу 1 января 2020 года.

Список известных совместных предприятий в Китае

• AMD-Chinese
• Huawei-Symantec
• Shanghai Automotive Industry Corporation (上海 汽车 集团 股份有限公司), также известная как SAIC (上汽) и SAIC-GM (上汽 通用), китайская государственная автомобильная компания со штаб-квартирой в Шанхае, работающая в рамках совместного предприятия с американской компанией General Motors. Продукция, производимая совместными предприятиями SAIC, продается под марками, включая Baojun, Buick, Chevrolet, Iveco, Škoda <2.>и Volkswagen
  • General Motors с SAIC Motor, ранее известная как Shanghai General Motors Company Ltd., производит множество автомобилей в Китае на четырех заводах, особенно Buick, а также некоторые модели Chevrolet и Cadillac. В ноябре 2018 года компания анонсировала новые модели Chevrolet для китайского рынка, в том числе Malibu XL с увеличенной колесной базой, новый концепт внедорожника Chevy и новый Monza.
  • Volkswagen Group China — Многочисленные автомобили VW и автомобили Audi, производимые в Китае, производятся в рамках двух совместных предприятий: FAW-Volkswagen и SAIC Volkswagen.
• Beijing Benz Automotive Co., Ltd — совместное предприятие BAIC Motor. и Daimler AG. По состоянию на 22 ноября 2018 года этим альянсом в Китае было построено полных двух миллионов автомобилей Mercedes-Benz.
• Dongfeng Motor Corporation (东风 汽车 公司, сокращенно is) — это китайское государство. собственный производитель автомобилей со штаб-квартирой в Ухань. В 2017 году компания была вторым по величине производителем автомобилей в Китае по объему производства, выпустив более 4,1 миллиона автомобилей в этом году. Ее собственные бренды: Dongfeng, Venucia и Dongfen Fengshen. Совместные предприятия включают Cummins, Dana, Honda, Nissan, Infiniti, PSA Peugeot Citroën, Renault, Kia и Yulon. FAW Group Corporation (第一 汽车 集团, сокращенно 一汽) — китайское государство. автомобильная компания со штаб-квартирой в Чанчуне. В 2017 году компания заняла третье место по объему производства 3,3 млн автомобилей. FAW продает продукцию как минимум под десятью различными брендами, включая свою собственную и Besturn / Bēnténg, Dario, Haima, Hongqi, Jiaxing, Цзе Фан, Цзилинь, Олей, Цзе Фан и Юань Чжэн и Тяньцзинь Сяли. Совместные предприятия FAW продают Audi, General Motors, Mazda, Toyota и Volkswagen.
• GAC <20.>(Guangzhou Automobile Group) — китайский государственный производитель автомобилей со штаб-квартирой в Гуанчжоу. В 2017 году они были шестым по величине производителем, выпустив более 2 миллионов автомобилей в 2017 году. GAC продает легковые автомобили под брендом Trumpchi. В Китае они более известны своим иностранным совместным предприятием с Fiat, Honda, Isuzu, Mitsubishi и Toyota.
• Chang’an Automobile Group (重庆 长安 汽车 股份有限公司, сокращенно 长安) является производителем автомобилей со штаб-квартирой в Чунцине и является государственным предприятием. В 2017 году компания заняла четвертое место по объему производства, составив 2,8 миллиона автомобилей в 2017 году. Changan проектирует, разрабатывает, производит и продает легковые автомобили, продаваемые под брендом Changan, и коммерческие автомобили, продаваемые под брендом Chana. Иностранные совместные предприятия включают Suzuki, Ford, Mazda и PSA Peugeot Citroën.
• Chery, китайское государственное предприятие. собственный производитель автомобилей, базирующийся в Аньхой. В 2017 году они были десятым по величине производителем. У них есть иностранное совместное предприятие с Jaguar Land Rover по производству автомобилей Jaguar и Land Rover в Китае.
• Brilliance Auto, китайский государственный производитель автомобилей, базирующийся в Шэньяне. В 2017 году они были девятым по величине производителем. У них есть совместное предприятие с BMW, они также продают легковые автомобили под собственной маркой Brilliance. Ожидается, что в 2019 году они произведут 520 000 автомобилей в Китае.
• Honda Motor Co имеет совместное предприятие с Guangzhou Automobile Group (GAC Group)
• Greely-Volvo, Geely, — крупнейший частный производитель автомобилей и седьмой по величине производитель в Китае. Их флагманский бренд Geely Auto стал ведущим китайским автомобильным брендом в 2017 году. В настоящее время Geely, одна из самых быстрорастущих автомобильных групп в мире, известна своим владением шведским брендом роскошных автомобилей Volvo. В Китае их марки легковых автомобилей включают Geely Auto, Volvo Cars и Lynk Co. Вся компания Volvo Cars с 2010 года принадлежит китайской компании Geely и производит большую часть автомобилей XC60 в Китае на экспорт.

Индия

СП являются предпочтительной формой корпоративные инвестиции, но нет отдельных законов для совместных предприятий. Компании, зарегистрированные в Индии, рассматриваются как местные компании.

• Указанные выше две стороны подписываются на акции СП в согласованной пропорции, наличными и начинают новый бизнес.
• Две стороны (физические или юридические лица) создают компанию в Индии. Бизнес одной стороны передается компании, и в качестве компенсации за такую ​​передачу компания выпускает акции и подписывает их. Другая сторона подписывается на акции наличными.
• Акционер-учредитель существующей индийской компании и третье лицо, которое / которое может быть физическим / юридическим лицом, один из них нерезидент или оба резидента, сотрудничают, чтобы совместно осуществляет деятельность этой компании, и ее акции приобретаются указанной третьей стороной посредством оплаты наличными.

Частные компании (только около 2500 долларов США — это нижний предел капитала, без верхнего предела) разрешены в Индии вместе с публичными компании с ограниченной ответственностью или без, а также с товариществами. единоличное владение тоже разрешено. Однако последние зарезервированы для NRI.

Посредством операций на рынке капитала иностранные компании могут совершать сделки на двух биржах без предварительного разрешения RBI, но они не могут владеть более 10% акций в оплаченном капитале индийских предприятий, в то время как совокупные иностранные институциональные инвестиции (FII) в предприятие ограничено 24 процентами.

Создание дочерних компаний, находящихся в полной собственности (WOS), проектных офисов и филиалов, зарегистрированных в Индии или нет. Иногда понимается, что филиалы начинают тестировать рынок и улавливать его вкус. Передача капитала от резидентов к нерезидентам при слияниях и поглощениях (MA) обычно разрешается в автоматическом режиме. Однако, если MA относятся к секторам и видам деятельности, требующим предварительного разрешения правительства (Приложение 1 к Политике), то передача может происходить только после получения разрешения.

Совместные предприятия с торговыми компаниями разрешены вместе с импортом подержанных заводов и оборудования.

Ожидается, что в рамках СП иностранный партнер будет обеспечивать техническое сотрудничество, а цены включают валютную составляющую, в то время как индийский партнер предоставляет завод или строительную площадку, а также оборудование и детали продукции местного производства. Многие СП создаются как открытые компании с ограниченной ответственностью (ООО) из-за преимуществ ограниченной ответственности.

Украина

В Украине большинство совместных предприятий работают в форме Общество с ограниченной ответственностью, так как не существует юридического лица в форме совместного предприятия. Защита прав иностранных инвесторов гарантируется Законом Украины «Об иностранных инвестициях». В Украине СП может быть учреждено без образования юридического лица и действовать на основании так называемого Соглашения о сотрудничестве (Dogovir pro spilnu diyalnist; Укр. Договір про спільну діяльність). Согласно Гражданскому кодексу Украины, CA может быть учрежден двумя или более сторонами; права и обязанности сторон регулируются договором. Соглашение о сотрудничестве получило широкое распространение в Украине, в основном в сфере добычи газа.

См. Также

• Общая цель, также известная как «совместное предприятие» (уголовное право)
• Подразделение (бизнес)
• Международное совместное предприятие
• Брокер совместного предприятия
• Партнерство
• Дочерняя компания

Ссылки

Внешние ссылки

• Страница информации о совместном предприятии Cornell Law School Содержит юридическую информацию и соответствующие определения, касающиеся партнерства в рамках совместных предприятий
• Совместные предприятия тихо вернулись Статья Джерарда Бэйнхэма, опубликованная в журнале «Главный исполнительный директор», с оценкой эффективности совместного предприятия.

Коллаборация – это объединение для какой-то совместной деятельности. В контексте маркетинга и продаж коллаборация представляет собой сотрудничество двух или более компаний, брендов для обмена аудиторией. 

Партнерство и коллаборация: в чем разница?

Сотрудничество между брендами бывает разное, поэтому перед запуском совместных проектов следует определиться, как будет организована работа – в форме партнерства или коллаборации? 

Коллаборация представляет собой короткую совместную работу. Стороны связаны общими интересами, но перед совместным проектом они не обсуждают риски, не делят ответственность. Часто подписывается договор, но в малом бизнесе или среди частных специалистов коллаборация может возникнуть стихийно. 

Партнерство представляет собой более сложную форму сотрудничества. Разрабатывается и подписывается договор, в котором четко оговариваются не только обязанности всех сторон, но и ответственность в случае неудачи. Например, если проект провалился по вине одной из компаний, она выплачивает партнерам неустойку или другим образом компенсирует неудобства. Кроме того, партнерство обычно более длительное, по сравнению с коллаборацией. 

Виды коллабораций

Компании запускают совместные проекты ради достижения разных целей. Исходя из этих целей, можно разделить все коллаборации на разновидности. 

Привлечение внимания

В основном компании объединяются, чтобы привлечь дополнительное внимание к совместному проекту и к себе. Обычно коллаборации создаются между брендами, на первый взгляд, не имеющими ничего общего. Это делается с целью удивить аудиторию, которая привыкла к однотипной деятельности брендов. 

Если компании все же удается удивить потребителей, то положительный эффект будет гораздо сильнее, нежели от обычной рекламы. 

Совместное продвижение 

Вторая задача, которую может решить совместный проект – продвигать обе компании одновременно. В таком случае взаимодействие может осуществляться по-разному:

• создание одного продукта под несколькими брендами. Подобные эксперименты часто появляются у модных брендов, у производителей косметики;
• кросс-маркетинг, когда две или более компаний объединяют свои аудитории. Например, компания разрабатывает программу лояльности и дарит клиентам бонусы. Их можно потратить на покупку в других магазинах-партнерах.

Привлечение знаменитостей

Иногда компания запускает какой-то проект в одиночку, но привлекает к рекламе знаменитостей. Например, производитель косметики может создать лимитированную коллекцию вместе с известной медийной личностью. Звезда практически не имеет отношения к производству и разработке коллекции, но активно рассказывает и показывает ее в соцсетях. Задача подобных коллабораций – повысить продажи за счет поклонников этой медийной личности. 

Несколько похоже ведется работа, когда компания объединяется не со звездой, а с блогером. Можно просто объединить свои целевые аудитории и получить подписчиков. В таком случае как правило более популярный партнер «помогает» менее популярному, наращивая его подписчиков и повышая спрос на его продукты. Вот что используется:

• совместные эфиры на YouTube;
• марафоны, в рамках которого участникам-подписчикам в несколько этапов дается полезная информация и задания для выполнения. Например, в Instagram проводятся тематические марафоны для фотографов, кондитеров, фитнес-инструкторов. В качестве партнера может выступать производитель любых товаров, которые востребованы у участников. В фитнес-марафоне в качестве одного из спикеров может участвовать производитель или продавец спортпита, в кондитерском – бренд шоколада;
• конкурсы, в том числе те, где участникам просто нужно написать комментарий под постами в обоих аккаунтах;
• размещение спонсорских постов в каждом аккаунте.

Точки роста

Есть три области в работе компании, в которых поможет коллаборация. Во-первых, это внедрение инноваций, чтобы улучшить технические характеристики продукта, сделать его мощнее или удобнее. Например, компания Oral-B однажды работала с производителем батареек Duracell. В результате электрические зубные щетки работали без подзарядки дольше, что стало решающим критерием выбора для многих покупателей. 

Вторая точка роста – поиск новых клиентов. После коллаборации клиенты второй компании становятся клиентами первой. Например, когда производитель любого продукта питания сотрудничает с медийной личностью, то фанаты этой звезды покупают продукт. А любителей продукта новинка стимулирует изучить творчество звезды.

Также с помощью коллаборации можно оптимизировать свою деятельность. В этом случае аудитория практически не видит совместной работы, ведь у партнеров не появляется новых продуктов. Зато у всех участников проекта упрощается работа, автоматизируются бизнес-процессы, что приносит дополнительную прибыль.

От чего зависит успех коллаборации

Перед стартом коллаборации необходимо определить следующее:

• определить, насколько масштабно будет сотрудничество. Например, если компания работает по всей стране, у нее есть два варианта. Можно создать совместный проект с небольшим региональным бизнесом или блогером. Или работать вместе с таким же крупным предпринимателем, инфлюэнсером, звездой;
• разработать запасные варианты действий, если вдруг коллаборация окажется неудачной;
• найти все возможности и выгоды, которые компания получит от совместной работы. 

Важно оценить соотношение рисков и выгод. Если первых будет больше или последствия от них – серьезнее, то сотрудничество будет невыгодно. Есть несколько факторов, из-за которых сотрудничество может не удаться:

• отсутствие цели;
• неготовность к сотрудничеству. Например, руководитель компании понимает, для чего необходима коллаборация, а его подчиненные – нет;
• неумение анализировать результаты коллаборации, непонимание метрик, на которые нужно обращать внимание.

Если компании хотят, чтобы их взаимодействие было успешным, то совместная работа должна соответствовать четырем факторам. 

Ограничение во времени

Совместные активности не могут быть постоянными или частыми, иначе они надоедят потребителями. Поэтому рекомендуется регулярная смена партнеров. Например, производитель одежды H&M постоянно выпускает лимитированные коллекции в сотрудничестве с другими модными брендами (в том числе из более высокого ценового сегмента) или звездами. Но коллаборационные коллекции выходят только раз в год, хотя обычные коллекции бренд презентует каждый сезон. К тому же в каждой новой активности участвует уже другой партнер. 

Совпадение ЦА

По сути, главная задача коллабораций заключается в увеличении подписчиков в соцсетях или покупателей. Следовательно, первый бренд должен быть интересным для аудитории второго. Целевые аудитории в идеале должны совпадать или хотя бы пересекаться. Например, ЦА детской дошкольной секции – молодые мамы. Такая же аудитория у магазинов игрушек. Соответственно, они могут объединиться и запустить совместную акцию. 

Важно искать подходящего партнера не только в своей ценовой категории. Тот же H&M, являясь представителем масс-маркета, успешно запускал лимитированные коллекции с Versace, Balmain и прочими брендами категории «люкс». Сотрудничество с компаниями из другого ценового сегмента выгодно всем:

• масс-маркету коллаборация позволит привлечь более платежеспособную аудиторию, чтобы в будущем выпускать продукты для нее;
• люкс-бренды показывают своим поклонникам поддержку современных трендов – в моде разумное потребление, доступная роскошь, отказ от показного потребления.

Четкие цели

Начиная коллаборацию, все стороны должны иметь четкие цели. Коллаборация сама по себе не должна быть самоцелью, поэтому важно еще до начала поиска партнера сформулировать цели. Например, выбрать несколько показателей, которые должны повыситься после запуска совместной акции:

• повышение продаж;
• узнаваемость бренда;
• увеличение подписчиков в соцсетях;
• увеличение клиентов в целом или из конкретного сегмента ЦА. 

Благодаря наличию четких целей после окончания акции можно будет проанализировать ее. Затем в следующие коллаборации можно будет внести изменения, чтобы будущие результаты оказались лучше.

Выбор бренда для совместной работы

Чтобы опередить, стоит ли сотрудничать с выбранной компанией, брендом или личностью, необходимо ответить на четыре вопроса:

• есть ли сходство в имиджах двух компаний. Важно оценить, как потенциального партнера воспринимают клиенты. Для этого можно изучить его страницу в соцсетях, блог, почитать новости, в которых упоминается партнер. Важно, чтобы сотрудничество не вредило имиджу компании. Например, компания активно выступает за защиту окружающей среды, запускает благотворительные акции по сбору мусора и помощи бездомным животным. В таком случае нельзя выбирать на роль партнера блогера, который активно носит шубы из натурального меха или увлекается охотой. Даже если коллаборация принесет дополнительную прибыль, то в долгосрочном периоде испортит репутацию;
• будут ли открыты новые каналы маркетинга в результате коллаборации. Выход на новые каналы всегда дает отличный прирост клиентов и прибыли. Но обеспечить выход самостоятельно – сложно, дорого и долго. Если партнер готов «поделиться» своими каналами привлечения клиентов, это позволит компании дополнительно сэкономить. Чтобы понять, насколько потенциальный партнер соответствует этому критерию, необходимо проанализировать каналы общения с клиентами, ключевые показатели, например, вовлеченность и охваты.

Последнее, на что стоит обращать внимание, – условия для клиентов. Допустим, что два бренда просто продают общий продукт, и у них иногда в рамках коллаборации происходит обмен аудиториями в соцсетях. В таком случае потенциальным клиентам придется делать репост, подписываться, ставить лайки. Важно оценить, насколько понятны эти условия клиентам. Иначе результаты коллаборации будут низкими.

Совместное предприятие (СП) — это предприятие, корпорация или иное объединение, образованное двумя или большим числом юридических и физических лиц, объединивших усилия с целью создания долгосрочного прибыльного бизнеса. Учреждение совместной фирмы основано на договоре, определяющем права и обязанности партнеров по отношению друг к другу и перед третьими лицами. СП также могут создаваться только национальными компаниями, а также только иностранными.
Международным совместным предприятием является фирма, находящаяся в совместной собственности двух или более владельцев (юридических и физических лиц) из разных стран. Именно такие предприятия были распространены в России в начале 1990-х гг. Тогда встречались и терминологические ошибки, т. к. нередко считалось, что СП — это организационно-правовая форма ведения бизнеса. А ведь совместное предпринимательство — только отражение сути операций международного бизнеса, в то время как организационноправовая форма может быть любой (общество с ограниченной ответственностью, акционерное общество и т. п.).
Важный признак СП — совместная собственность партнеров на конечный продукт. По этому признаку отличают совместное предприятие от организационного оформления других операций международного бизнеса. Этот признак определяет порядок расчетов между партнерами.
СП — единственно возможная форма совместной собственности на средства производства; такие предприятия по сути ориентированы на взаимную заинтересованность и взаимное стремление партнеров к эффективному и долгосрочному сотрудничеству. Любые другие операции в сфере международного бизнеса (импортно-экспортные контракты, кооперационные соглашения, аренда оборудования за рубежом, торговля лицензиями, франчайзинг) ориентированы на определенные сроки действия, порой сравнительно короткие. Создание СП связано с решением многих проблем, связанных со стандартизацией и сертификацией производства, материально-техническим обеспечением, преодолением существующих во многих странах экспортных ограничений.
Важными побудительными мотивами создания СП служат трудности самостоятельного вхождения компаний на внешние рынки, недостаточное знание зарубежной хозяйственной среды и необходимость

объединить усилия партнеров в условиях растущей экономической неопределенности. Иностранные компании, привлекая при учреждении нового предприятия на территории другой страны местный капитал и стремясь установить хорошие отношения с местными властями, подыгрывают национальным чувствам и снижают остроту критики в свой адрес. Это помогает им уменьшить опасность национализации или экспроприации, а также получить возможность контроля над продажами на местном рынке. При создании СП риск иностранного инвестора значительно ниже, чем при покупке зарубежной фирмы или создании филиала (представительства).
Перечисленные выше факторы очень важны, но главное основание совместного владения собственностью за границей кроется все-таки в стремлении получить и усилить синергетический эффект, т. е. взаимодополняющее действие активов двух или нескольких предприятий, находящихся в разных странах. Совокупный результат в данном случае намного превышает сумму результатов отдельных действий предприятий.
В ряде случаев компании объединяют ресурсы для борьбы с более крупными и мощными конкурентами. Порой для сокращения издержек, неизбежных при открытии новых предприятий, группы иностранных инвесторов создают совместные компании в третьих странах. Например, Ford (США) и Volkswagen (Германия) создали в Бразилии совместное предприятие Autolatina по сборке автомобилей.
Создание СП нередко связано с длительными поисками подходящего партнера, сложными расчетами эффективности проекта, согласованием выработанных совместно с иностранным партнером вариантов решений и технической политики.
Цели совместного предпринимательства могут быть различны. Основными из них являются: получение современных зарубежных технологий, преодоление барьеров протекционизма в международной передаче технологий; повышение конкурентоспособности продукции и расширение ее экспорта, а также выход на внешний рынок за счет изучения специфических потребностей зарубежных рынков, проведения комплекса мероприятий по маркетингу, организации производства продукции в соответствии с характерными для мирового рынка параметрами качества или в соответствии с нормами, принятыми в странах, где планируется осуществлять ее сбыт, а также выход на рынки стран, применяющих жесткий торговый протекцио-
низм и ограничения на иностранные инвестиции без участия местных предприятий и фирм; привлечение дополнительных финансовых и материальных ресурсов, возможность использовать ресурсы одного из учредителей СП по сравнительно низким ценам; снижение издержек благодаря использованию трансфертного (внутрифирменного) ценообразования, экономия издержек сбыта; улучшение материально-технического обеспечения за счет получения от зарубежного партнера дефицитных материальных ресурсов, полуфабрикатов, комплектующих.
СП различаются по видам в зависимости от того, где, с кем, с какой долей участия партнеров, с какой целью они создаются и как управляются. Соответственно можно выделить пять основных признаков, характеризующих СП. Местонахождение СП и его учредителей. СП создаются компаниями как одной страны (национальным капиталом), так разных стран. По признаку принадлежности учредителей СП к различным странам можно выделить следующие комбинации: промышленно развитые страны промышленно развитые страны, промышленно развитые страны — развивающиеся страны, развивающиеся страны — развивающиеся страны. Форма собственности СП. Можно выделить СП с участием лишь частного капитала, с участием частных фирм и государственных предприятий или организаций, а также с участием национальных и международных организаций. Доля участия партнеров в капитале СП. СП могут создаваться на паритетных началах (равная доля участия партнеров в капитале предприятия), с преобладающим участием иностранного капитала и с меньшей долей участия иностранного партнера. До недавнего времени налоговые льготы СП предоставлялись в зависимости от доли иностранного капитала в уставном фонде СП. Вид деятельности. В зависимости от целевых установок партнеров можно говорить об СП научно-исследовательского характера, СП производственного характера, закупочных СП, сбытовых СП, комплексных СП. Характер участия партнеров в управлении СП. В одних случаях партнеры активно участвуют в управлении, сообща формируют рыночную стратегию и решают технические вопросы. В других СП роль партнеров (за исключением чаще всего представителей
принимающей страны) сводится к пассивному участию в финансировании капитальных вложений, приобретению крупных пакетов акций, но без какого-либо участия в оперативном управлении.
Совместное предпринимательство, получившее широкое распространение в сфере
международного бизнеса, обладает важными преимуществами: ориентация на долгосрочное сотрудничество сторон в определенных сферах хозяйственной деятельности; объединение собственности партнеров (денежных средств, зданий и сооружений, машин и оборудования, прав интеллектуальной собственности и т. п.) для достижения общей цели; совместное формирование уставного капитала; возможность комплексного использования усилий партнеров по взаимодействию в предпроизводственной, производственной и сбытовой сферах, объединение взаимодополняющих элементов производительных сил, принадлежащих партнерам, а также достижение синергетического эффекта; невысокая потребность в наличных деньгах при осуществлении капиталовложений — зачастую более существенным вкладом в уставный капитал СП являются лицензии на технологии и т. п.; участие в прибылях СП, полученных благодаря использованию новых технологий, производству продукции, работ, услуг (распределение прибыли СП между учредителями, как правило, пропорциональны их вкладу в уставный капитал); снижение затрат на производство продукции, поступающей от СП иностранной фирме-партнеру по кооперационным связям; формирование органов управления СП (Совета директоров, правления), независимых от органов управления предприятий-учредителей СП; относительная экономия на административных, управленческих и сбытовых расходах по сравнению с соответствующими расходами при открытии за рубежом предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также представительств и филиалов иностранных юридических лиц; восполнение недостающих производственных мощностей за счет предприятий партнера; совместное бремя риска и совместная ограниченная ответственность партнеров.
Для совместного предпринимательства также характерны определенные недостатки. Самые сложные проблемы — это проблемы взаимоотношений партнеров. Как показывает практика, они появляются в большинстве как вновь создаваемых, так и давно функционирующих СП. Непосредственное руководство хозяйственной деятельностью, решение проблем стратегии и тактики могут осуществляться только с учетом мнений всех партнеров. Нередко необходимы длительные согласования при разработке совместной концепции. Конфликты между партнерами связаны, как правило, с распределением прибыли, неодинаковой активностью партнеров, стремлением одного из партнеров к более активному участию в управлении предприятием.
За рубежом СП создаются на паях двумя или несколькими национальными фирмами (хотя среди них могут быть и иностранные) обычно на короткий срок для производства какой-либо продукции. Для этих компаний характерен узкий ассортимент продукции, короткий срок существования, а иностранное участие не обязательно.
Структура экономики, т. е. количественное и качественное соотношение предприятий и организаций разного типа и назначения, очень важно для ее эффективного функционирования и развития. Под влиянием изменений в мировой практике появляются новые формы интеграции организаций, что повышает их конкурентоспособность. Формирование и усиление корпоративных структур — одна из важнейших тенденций развития экономики. Продолжают свое развитие финансово-промышленные группы и предпринимательские союзы.
Финансово-промышленные группы объединяют в своем составе промышленные предприятия, исследовательские организации, торговые фирмы, банки, инвестиционные фонды и страховые компании. Главные цели такой интеграции — самоинвестирование, снижение трансакционных издержек, своевременное обновление производственных фондов. Как правило, в рамках финансово-промышленной группы происходит концентрация инвестиционных ресурсов на приоритетных направлениях развития экономики, что ускоряет технологическое развитие и повышает экспортный потенциал группы.
Перспективной формой организации служат и предпринимательские союзы, представляющие собой объединение компаний разных размеров и форм собственности на базе добровольных кооперационных соглашений. Предпринимательский союз — достаточно гибкая структура, позволяющая входящим в нее организациям координировать свои действия и преследовать собственные цели, одновременно конкурируя между собой.
Особенно большую выгоду приносят своим участникам предпринимательские союзы компаний, объединенных в кластеры на определенных территориях, предоставляющих им те или иные конкурентные преимущества. Примечательно, что при формировании кластера все охваченные им производства начинают оказывать друг другу взаимную поддержку, усиливается свободный обмен информацией, ускоряется распространение новых идей и продуктов.
Вопросы для обсуждения к главе 13 Предпосылки и сущность глобализации. Процесс межорганизационной интеграции в международном менеджменте. Классификация организационно-правовых форм межорганизационной интеграции. Сравнительная характеристика основных форм межорганизационной интеграции. Совместные предприятия.

ВВЕДЕНИЕ

2.1. Организационно-правовые формы совместных предприятий

2.2. Перспективы развития совместных предприятий в области нефтехимии

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Совместное предприятие — это объединение инвестиций (как правило, в форме юридического лица), принадлежащих двум и более лицам (физическим или юридическим), одно из которых является неместным или иностранным, а также иностранному государству, произведенное на территории принимающего государства для осуществления предпринимательской деятельности.

От экспорта, выступающего в качестве одной из форм внешнеэкономической деятельности, совместное предпринимательство отличается тем, что оно формирует партнерство иностранной и местной фирмы, в результате которого создаются производственные мощности. Если внешняя торговля есть экспорт товара, то совместное предпринимательство представляет собой экспорт за рубеж национального капитала.

Необходимость создания СП в России обусловлена тем, что совместное предпринимательство способствует вхождению страны в систему мирового экономического хозяйства, а также играет значительную роль в формировании рыночной инфраструктуры. Для СП характерны более передовая технология, высокая производительность труда, высокая фондоотдача и высокий уровень заработной платы, что оказывает положительное влияние на российскую экономику.

Развитие международных экономических отношений посредством организации международной кооперации производства, в том числе и через совместные предприятия в последнее десятилетие приобретает все большее распространение. Одним из обстоятельств, побуждающих к этому, является невозможность решить все проблемы участия страны в международных экономических отношениях путем развития МРТ (международное разделение труда).

Горизонтальное совместное предприятие: горизонтальное совместное предприятие объединяет компании из той же отрасли, например, двух музыкальных издателей. Концентрическое совместное предприятие: Концентрические совместные предприятия являются совместными предприятиями с партнерами из аналогичных отраслей, такими как: Б. музыкальный издатель и продюсер. Конгломератное совместное предприятие: в совместных компаниях с конгломератом не существует отраслевых отношений между партнерами, таких как издатель музыки и оператор мобильной связи. Вертикальное совместное предприятие: вертикальные совместные предприятия формируются путем слияния предпринимателей с различными стадиями создания стоимости, например Б. музыкальный издатель, музыкальный продюсер и студия звукозаписи. Совместные предприятия в соответствии с пространственным измерением.

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что отсутствует стимул для трансформирования в инвестиции огромных сбережений российского населения. Большая их часть вкладывается в иностранную валюту, не создавая ресурсов для инвестирования в национальную экономику, что означает предоставление беспроцентного кредита стране происхождения валюты, т.е. инвестирование американской, а не отечественной экономики. Иностранный же капитал, как правило, рассчитан на быстрое получение прибыли, и мы не видим создания СП в таких сферах, как например, сельское хозяйство. Так же притоку денежных средств в Россию мешает не очень вразумительная политика государства.

В данной курсовой работе будет рассмотрено понятие СП, основные виды и примеры их деятельности на территории РФ.

Цель работы — проанализировать уровень деятельности совместных предприятий в России.

1. Изучить понятие и сущность совместных предприятий.
2. Рассмотреть порядок создания совместного предприятия.
3. Выяснить организационно-правовые формы совместного предприятия.
4. Проанализировать особенности совместных предприятий в нефтехимической промышленности.
5. Выделить особенности внешнеэкономической деятельности совместных предприятий.

Объект данной курсовой работы — совместные предприятия.

Предмет — особенности создания функционирования и организации внешнеэкономической деятельности совместных предприятий.

Степень разработанности данной темы достаточно велика. Совместные предприятия как экономический субъект рассматривается у таких ученых как: Алексунин В.А., Багиев Г.Л., Балабанов Л.В., Буров В.П., Клейнер Г.Б., Лунин Е.И. и др.

Данная курсовая работа состоит из введения, двух глав, пяти подпунктов, заключение и списка литературы.

1. ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И ПОРЯДОК СОЗДАНИЯ СОВМЕСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие и сущность совместных предприятий

Понятие совместного предприятия раскрывается в Федеральном законе от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изменениями от 21 марта, 25 июля 2002 г., 8 декабря 2003 г.), в котором указано следующее: «создание и ликвидация коммерческой организации с иностранными инвестициями осуществляются в общем порядке предусмотренным ГК РФ и другими федеральными законами (ст. 20 N 160-ФЗ)».

В законе вместо понятия совместного предприятия используется понятие коммерческой организации с иностранными инвестициями. Таким статусом наделяется любая российская коммерческая организация со дня вхождения в состав ее участников иностранного инвестора. Такие организации имеют права и льготы установленные законом N 160-ФЗ.

Предприятия с участием иностранного капитала или филиалы иностранных юридических лиц создаются в Российской Федерации в общем порядке, предусмотренном для создания российских юридических лиц. Их обязанности в качестве налогоплательщиков соответствуют обязанностям любого другого российского юридического лица с учетом особенностей, предусмотренных в вышеназванном законе. Льготы по уплате таможенных платежей предоставляются иностранным инвесторам и коммерческим организациям с иностранными инвестициями при осуществлении ими приоритетного инвестиционного проекта в соответствии с таможенным законодательством Российской Федерации и законодательством Российской Федерации о налогах и сборах. Приоритетный инвестиционный проект — инвестиционный проект, суммарный объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации на день вступления в силу настоящего Федерального закона) , или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации на день вступления в силу настоящего Федерального закона), включенные в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации.

Если участвующие компании приходят из разных стран, существует международное совместное предприятие. Существуют разные причины, по которым компании решают присоединиться к совместному предприятию. Например, предпринимательский риск разделяется между несколькими компаниями, и ресурсы каждого партнера, такие как знание рынка, позиционирование на рынке, опыт или производственные мощности, могут быть оптимально использованы. Сильные стороны компаний объединены, что приводит к синергетическим эффектам, и проект может выиграть от конкурентных преимуществ.

Существует два схожих понятия: «смешанное» и «совместное» предприятие. Под «смешанным», в отличие от «совместного», понимают отечественное предприятие, образованное двумя или несколькими хозяйствующими субъектами одной страны. Например, смешанными являются государственно-частные, муниципально — частные и другие национальные предприятия. Напротив, совместные предприятия — это хозяйствующие единицы, созданные собственниками разных стран.

Но совместное предприятие также содержит проблематичные моменты. В целом усилия по координации очень велики, совместные предприятия считаются нестабильными, поэтому их продолжительность жизни обычно ограничена. Компании, которые работают вместе в рамках совместного предприятия, в основном имеют одинаковые интересы. Однако конфликты могут возникать из-за различных организационных структур, процессов и целей. В дополнение к преимуществам всегда есть риски и ограничения в комнате, которые должны быть взвешены и включены в планирование.

Кроме совместных предприятий, на территории России появились хозяйствующие субъекты, которые полностью принадлежат иностранным владельцам (ИНП), а также предприятия с иностранными инвестициями (ПИИ) — понятие, охватывающее как совместные предприятия, так и фирмы с исключительно иностранными инвестициями.

Распространение совместных предприятий поставило вопрос об установлении их социальной сущности. Нет никаких трудностей в решении этого вопроса в том случае, когда в совместном предприятии объединяются материальные и финансовые средства однородных по своему социальному статусу собственников. Однако когда в СП вкладываются средства разных собственников, то в этом случае в нем действуют две разные по своему содержанию формы собственности, происходит их объединение и образование на этой базе совместной формы собственности, совладельцы которой, однако, сохраняют свои права как на внесенную ими часть материальных и финансовых средств в общий котел, так и на соответствующую этой доле часть доходов от реализации произведенных товаров и услуг. Следовательно, совместный характер собственности и является одной из характерных черт СП: совместные предприятия представляют собой специфический вид собственности, возникающий в ходе развития международного экономического сотрудничества.

По сравнению с международным разделением труда СП представляет собой сложную форму международного экономического сотрудничества, которая предполагает более тесные связи хозяйствующих партнеров разных стран. Участники СП совместно распределяют доходы, сообща несут убытки и риски, объединенно управляют всеми производственными и реализационными циклами, быстро реагируют на изменяющуюся политическую ситуацию в странах базирования. Однако при всем при этом каждый из партнеров реализует свои собственные интересы. Если совместное предприятие создано на коммерческих началах с западным или восточным партнером, то российской стороне в любом из этих вариантов противостоит иностранный капитал, обладающий возможностью своего приложения к делу во многих уголках земного шара. Где бы капитал ни был, главной целью его является присвоение прибыли. Не подлежит сомнению, что эту же цель он преследует и при создании совместных предприятий. Но не только — следует отметить, что иностранный капитал участвует в создании СП на территории России не только под воздействием сиюминутного стремления получить побольше прибыли. Так, по данным оксфордского журнала, 45% иностранных участников СП в России намерены закрепить свои позиции сейчас в расчете на большую деятельность в будущем, 25% стремятся использовать дешевую и хорошо образованную рабочую силу, 20% заинтересованы в обширном российском рынке, а 10% хотят иметь доступ к местным энергоресурсам.

Создаваемые в России совместные предприятия могут сыграть позитивную роль в привлечении в страну новой техники и технологии, современных методов международного маркетинга и передового управленческого опыта.

Приток иностранных инвестиций в СП может стать одним из возможных для нашей страны способов сосредоточения материальных и финансовых средств в направлениях, обеспечивающих ускорение научно-технического прогресса. Также совместное создание производственных единиц с передовой технологией и техникой повышает их конкурентоспособность.

СП способны сыграть важную роль в преодолении различного рода барьеров, затрудняющих развитие внешнеэкономических связей между странами.

Наконец, несмотря на то, что создание СП представляет собой развитие международной кооперации производства, но один из партнеров может использовать свое участие в нем для производства деталей и других частичных изделий с целью поставок их на материнское предприятие. И тогда совместное предприятие превращается в одного из участников международного производственного кооперирования, т.е. в субъекта углубления международного разделения труда в его внутриотраслевой форме.

Во многих случаях необходимость создания совместных предприятий порождается особыми экономическими условиями, сложившимися на момент решения вопроса об организации СП. Одним из таких условий может быть недостаток имеющихся средств для возникновения предприятия оптимальных размеров или экономия средств. Привлечение иностранного партнера снижает финансовое бремя российского предпринимателя на создание нового или расширение уже действующего предприятия.

СП на территории России образуются с участием одной или нескольких иностранных фирм и компаний и такого же числа отечественных предприятий, объединений и других организаций, являющихся юридическими лицами. На территории России могут быть созданы СП различных форм.

В зависимости от характера возникновения прежде всего выделяют учреждение нового предприятия с определенным долевым участием иностранного капитала. При этом может быть предусмотрено образование филиалов или дочерних компаний вновь формируемого совместного предприятия.

Чаще всего совместные предприятия возникают путем вовлечения иностранного капитала в деятельность по расширению масштабов производства и повышению эффективности уже существующих предприятий и объединений. Это делается либо через вклад иностранным предпринимателем определенной доли в общий капитал, либо посредством приобретения некоторого количества акций функционирующего предприятия, либо через покупку имущества российской фирмы.

Возникшие таким путем СП, как правило, представляют собой инвестиционный контракт, заключенный партнерами по поводу сооружения капиталоемких объектов — гостиниц, офисов, промышленных предприятий или отдельных производств, предусматривающих использование оборудования иностранного инвестора. Договор о совместной деятельности предусматривает регулирование таких вопросов совместной деятельности как определение масштабов производства, раздела и сбыта продукции, порядок выплаты налогов, систему управления и сроки сотрудничества.

Создание новых предприятий или значительное расширение существующих нередко требует крупных финансовых ресурсов, которых может и не быть у участников этого процесса. Тогда к делу подключаются инвестиционные банки. Они могут финансировать создание проекта от стадии проектирования до его пуска. Проектное финансирование давно применяется промышленно развитыми странами при сооружении предприятий в развивающихся государствах. Суть его состоит в том, что иностранное финансовое учреждение без гарантий местных правительств или банков предоставляет займы только жизнеспособным проектам, реализация которых обеспечит выплату займа и процентов по нему. Чтобы не оказаться в проигрыше, финансовые советники кредиторов проекта тщательно изучают его экономические параметры и осуществляют контроль вплоть до окончания строительства. Это гарантирует финансовое обеспечение объекта в течении всего срока его сооружения и ускоряет завершение строительства.

С организационной точки зрения совместные предприятия могут выступать в однозаводских и многозаводских формах. Напомним, что среди однозаводских форм предприятий, принанимающих участие в международных экономических отношениях, имеются малые, средние и крупные предприятия, а в группе многозаводских предприятия — тресты, комбинаты, концерны и другие производственные объединения. Но в России в настоящее время СП образуются преимущественно в разных одно-заводских формах, особенно в форме малых и средних предприятий.

Сведения об организационно-правовой форме любой коммерческой организации — важнейшая часть ее учредительных документов, без которой невозможна государственная регистрация хозяйствующего субъекта и оформление его как юридического лица. Примером того, как та или иная организационно-правовая форма экономического субъекта учитывается в законодательстве, может служить постановление Правительства Российской Федерации от 7 декабря 1994 г. № 1355, согласно которому организационно-правовая форма коммерческой организации является критерием повышенных требований и контроля со стороны государства к ее носителю. В соответствии с п. 3 постановления экономические субъекты, имеющие организационно-правовую форму акционерного общества открытого типа, подлежат ежегодной аудиторской проверке.

Под организационно-правовой формой коммерческой организации как экономического субъекта следует понимать комплекс экономических, юридических и организационных феноменов: установленную в гражданском законодательстве Российской Федерации и отражаемую в учредительных документах коммерческой организации совокупность признаков статуса учредителей коммерческой организации и правового режима имущества, на базе которого осуществляется уставная деятельность юридического лица, а также порядок управления его деятельностью учредителями.

До принятия Закона об иностранных инвестициях большинство советских СП образовалось в форме близкой, либо эквивалентной, современной организационно-правовой форме общества с ограниченной ответственностью.

В настоящее время перечень организационно-правовых форм, в которых могут учреждаться коммерческие организации с долевым участием иностранных инвестиций, а также содержание и требования, предъявляемые в той или иной организационно-правовой форме, устанавливаются гражданским законодательством Российской федерации. Согласно новейшему ГК, коммерческие организации (в том числе с долевым участием иностранных инвестиций) могут создаваться как хозяйственные товарищества (полные товарищества или товарищества на вере), либо как хозяйственные общества (акционерные

общества, общества с ограниченной ответственностью или общества с дополнительной ответственностью), либо как производственные кооперативы. Именно этим перечнем, а не тем, который содержится в Законе об иностранных инвестициях и ориентирован на ныне отмененное законодательство о предприятиях и предпринимательской деятельности, должны руководствоваться учредители коммерческих организаций с участием иностранных инвестиций, решая вопрос об организационно-правовой форме создаваемого ими юридического лица.

Таким образом, действуя в соответствии с новейшим гражданским законодательством (ст.66 ГК РФ), учредители СП могут создавать их в одной из следующих форм:

• если принято решение учредить СП как хозяйственное товарищество, то это может быть либо полное товарищество, либо товарищество на вере (коммандитное товарищество);
• если СП учреждается как хозяйственное общество, то это может быть акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью или общество с дополнительной ответственностью;
• если принято решение об использовании кооперативной формы СП, тогда оно должно учреждаться как производственный кооператив.

Следует подчеркнуть, что перечень организационно-правовых форм коммерческих организаций, содержащийся в ГК РФ является исчерпывающим.

Теоретически возможно учреждение СП в любой из перечисленных организационно-правовых форм, однако в реальной хозяйственной практике не все они используются бизнесменами с одинаковой степенью интенсивности.

Совместным предприятием в форме полного товарищества в соответствии с п.1 ст. 69 ГК РФ признается хозяйственное товарищество, участники которого (полные товарищи), в том числе иностранный инвестор, согласно заключенному между ними договору занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам, принадлежащим им имуществом.

СП, учрежденное как полное товарищество, не имеет устава, а все вопросы его деятельности решаются учредителями в рамках соответствующего договора (ст. 70 ГК РФ). На практике данная организационно-правовая форма применяется для СП, создаваемых на относительно короткий срок, для решения локальной производственной проблемы, например, промышленного освоения отдельного перспективного с точки зрения получения прибыли изобретения.

Эта организационно-правовая форма требует особых, доверительных отношений между партнерами, поскольку слишком велики риск, ответственность и взаимозависимость товарищей. В соответствии с законодательством и по условиям договора о полном товариществе участники СП, образованного в этой форме, солидарно несут субсидиарную ответственность всем своим имуществом (а не только тем, которое составляет вклад в складочном капитале) по обязательствам товарищества (неограниченная и солидарная ответственность), в связи с чем полное товарищество нередко именуют товариществом с неограниченной ответственностью. В законодательстве некоторых стран, включая Российскую Федерацию, предусматривается возможность предъявления претензий и к бывшим участникам полного товарищества. Часть 2 ст. 75 ГК РФ оговаривает, что участник, выбывший из товарищества, отвечает по всем обязательствам, возникшим до момента его выбытия, наравне с оставшимися участниками. Данная обязанность сохраняется в течение двух лет со дня утверждения отчета о деятельности товарищества в тот год, в котором ответчик выбыл из товарищества.

СП в форме товарищества на вере (коммандитного товарищества) признается хозяйственное товарищество, в котором наряду с участниками, осуществляющими от имени товарищества предпринимательскую деятельность и отвечающими от имени товарищества предпринимательскую деятельность и отвечающими по обязательствам товарищества своим имуществом (полными товарищами), имеется один или несколько участников — вкладчиков (коммандистов), которые несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах сумм внесенных ими вкладов и не принимают участия в осуществлении товариществом предпринимательской деятельности (ст. 82 ГК РФ). Таким образом, правовой статус полных товарищей и коммандитистов характеризуется неодинаковыми правомочиями по управлению делами предприятия и различным объемом ответственности за результаты его работы. Если первые наделены большими полномочиями по управлению СП, то и ответственность за результаты своей деятельности выше ответственности коммандистов, делегировавших им права.

Что же касается участия в прибылях СП, то различия в статусе полных товарищей и коммандистов не учитываются, поскольку главным моментом. От которого зависят размеры дивидендов, следует считать размер вклада каждого участника в образование складочного капитала предприятия.

Рассмотренная организационно-правовая форма СП особенно удобна для иностранного инвестора, решившегося вложить капитал на территории Российской Федерации в качестве коммандитиста. Зарубежного бизнесмена главным образом интересует доля прибыли, и он ее получит как коммандитист. Вопросы текущей деятельности СП его обычно не касаются, ибо он не может постоянно находиться на территории России и не сведущ в тонкостях и противоречиях Российского хозяйственного законодательства и предпринимательской практики. Рискнув вложить свои средства в российскую экономику, иностранные предприниматели, тщательно выбрав себе российского партнера и подписав учредительный договор, поручают ведение текущих дел российским участникам, выступающим в качестве полных товарищей, не вникая в мелочи повседневной деятельности своих российских коллег по управлению делами СП и ограничиваясь контролем решения принципиальных вопросов.

Наиболее часто учредители в качестве организационно-правовой формы СП избирают форму общества с ограниченной ответственностью.

В силу особенностей, касающихся прежде всего характера гражданско-правовой ответственности, эта форма наиболее предпочитаема в России не только учредителями СП, но и другими бизнесменами. Обществом с ограниченной ответственностью признается учрежденная одним или несколькими лицами коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники такого общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов (ст. 87 ГК РФ).

Различие между полным товариществом и обществом с ограниченной ответственностью заключается в отсутствии деления участников последнего на полных товарищей и коммандитистов и в обусловленной этой однородностью характере их ответственности перед кредиторами товарищества. Общая сумма долей всех участников СП в форме общества с ограниченной ответственностью и служит пределом их ответственности перед кредиторами. СП, накопив в результате хозяйственной деятельности убытков сверх этого предела, не ставит своих участников перед необходимостью их компенсации кредиторам в полном объеме.

Следующим отличием общества с ограниченной ответственностью от полного товарищества является то, что участники первого не обязаны лично участвовать в деятельности СП, т. е. могут выступать в качестве рантье, существуя на дивиденды. Они внесли свой вклад в капитал общества, и на этом их участие в его деятельности может закончиться, в то время как полные товарищи обязаны управлять делами, представлять СП перед контрагентами при заключении сделок.

Совместным предприятием в форме общества с дополнительной ответственностью «признается учрежденное несколькими (включая иностранного инвестора) лицами хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники такого общества солидарно несут субсидиарную ответственность по его обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех размере, кратном стоимости их вкладов, определяемом учредительными документами общества. При банкротстве одного из участников его ответственность по обязательствам общества распределяется между остальными пропорционально их вкладам, если иной порядок распределения ответственности не предусмотрен учредительными документами общества».

В соответствии со ст. 96 ГК РФ акционерным обществом признается хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники АО (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Акционерная организационно-правовая форма представляется наименее предпочтительной при создании коммерческих организаций, состав которых осложнен участием иностранного элемента. Акционерная форма неудобна для СП, являющихся международными хозяйственными организациями, поскольку акции акционерных открытого типа могут свободно обмениваться и продаваться, покупаться и отчуждаться иными способами кем угодно, кому угодно и в каком угодно количестве, т. е. состав участников акционерных обществ нестабилен. Но п.1 ст. 7 Федерального Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «»Об акционерных обществах»» гласит, что общество может быть как открытым, так и закрытым, что отражено в его уставе и фирменном наименовании.

Общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц, признается закрытым обществом. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Число акционеров закрытого общества не должно превышать пятидесяти. В случае если число акционеров закрытого общества превысит установленный настоящим пунктом предел, указанное общество в течение одного года должно преобразоваться в открытое акционерное общество. Если число его акционеров не уменьшится до установленного настоящим пунктом предела, общество подлежит ликвидации в судебном порядке.

Акционеры закрытого общества имеют преимущественное право приобретения

акций, продаваемых другими акционерами этого общества, по цене предложения другому лицу. Уставом общества может быть предусмотрено преимущественное право общества на приобретение акций, продаваемых его акционерами, если акционеры не использовали свое преимущественное право приобретения акций.

Хочется полностью согласиться с теми авторами, которые считают, что сами акционерная форма собственности служит хорошим стимулом для привлечения иностранных инвестиций: «»привлечение дополнительных денежных ресурсов не имеет возвратного характера и дает больше возможностей, чем кредит, появляются новые формы дохода — дивиденд, учредительская прибыль»».

Примечательно, что в первые 4 — 5 лет после принятия законов, разрешающих иностранное инвестирование в России, акционерные общества открытого и особенно закрытого типа создавались крайне медленными темпами. «»Между тем, именно эти предприятия в силу их большей устойчивости, стабильности и наконец, более крупных габаритов (объем основных фондов, численность занятых и др.) способны существенно повысить иностранное присутствие в российской экономике»». Сообразуясь со ст. 197 ГК РФ, коммерческой организацией с участием иностранного элемента в форме производственного кооператива (артели) признается добровольное объединение граждан (в том числе являющихся подданными иностранных государств) на основании членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности, основанной на их личном трудовом и ином участии и объединении его членами имущественных паевых взносов.

С учетом всего сказанного представляется возможным дать следующее понятие совместного предприятия: под коммерческой организацией с долевым участием иностранного элемента понимается самостоятельно хозяйствующий субъект, обладающий статусом юридического лица в соответствии с российским гражданским законодательством, совместно учрежденный на основании договора российскими и иностранными (либо приравненными к иностранным в силу закона) физическими и юридическими лицами, а также иностранными государствами и международными организациями в организационно-правовой форме хозяйственного общества, хозяйственного товарищества или производственного кооператива для использования инвестиционных вкладов своих учредителей в процессе коммерческой (предпринимательской) деятельности.

1.2. Порядок создания совместного предприятия

Сотрудничество в форме совместных предприятий объективно является сложным видом международной кооперации, что, естественно, порождает ряд проблем уже с первых шагов создания СП. Успех решения многих проблем будет зависеть от того, как будет организован этот процесс.

Процесс создания СП можно представить в виде последовательности этапов:

• Оценка целей создания СП.
• Оценка адекватности СП как целереализующей системы.
• Поиск и выбор партнеров.
• Начало переговоров и подготовка протокола о намерениях.
• Проведение технико-экономического исследования.
• Подготовка учредительных документов.
• Регистрация СП.

Рассмотрим содержание каждого этапа и основные проблемы, возникающие при их реализации.

Начальный этап — постановка целей, для достижения которых выбирается эти форма международного сотрудничества. Несмотря на кажущуюся простоту, этап целеполагания относится к разряду трудных и ответственных этапов разработки проекта СП. От того, насколько правильно определены цели создания СП, во многом зависит успех будущей работы.

Трудность этапа постановки целей связана с его слабой структуризованностью и невозможностью выработки общих рекомендаций. Для каждого конкретного случая создания СП этот этап является результирующим большого количества факторов, носит творческий характер и протекает по-своему. Однако во всех случаях необходимо учитывать общие народнохозяйственные цели, которые определены нормативными документами.

После того, как сформулированы конкретные цели создания СП, необходимо убедиться в том, что рассматриваемая форма хозяйствования является эффективным инструментом их достижения. Необходимость этого этапа обусловлена тем, что на практике в условиях активной пропаганды международного сотрудничества у ряда хозяйственных руководителей складывается впечатление, что создание СП — универсальное средство решения всех проблем, стоящих перед нашей экономикой. На самом деле совместное предприятие имеет как преимущества, так и недостатки, а, следовательно, и определенные границы для эффективного применения.

Итак, лишь убедившись в том, что создание СП является эффективной формой достижения поставленных целей, можно переходить к следующему этапу, связанному с поиском и выбором иностранного партнера.

В мировой практике распространено создание СП как бы в продолжение ранее уже существовавших форм более простых форм сотрудничества. При этом, естественно, не возникает проблема поиска партнера.

Большинство российских учредителей СП сталкивается с проблемой поиска иностранного партнера, а в случае, когда поступает несколько предложений, — и с проблемой выбора наилучшего партнера. Решение указанных проблем может осуществляться собственными силами либо с помощью организаций-посредников, специализирующихся в этой области. Возникающие при этом альтернативы представлены на рис.1

Достаточно простой путь — прибегнуть к услугам организации, оказывающей услуги по созданию СП. Более сложный — самостоятельное осуществление поиска, активного или пассивного.

Рис.1. Возможные альтернативы в организации поиска иностранных партнеров

При активном поиске учредитель сам тем или иным образом выходит на иностранные фирмы, которые являются потенциальными партнерами для создания СП. Наиболее благоприятная для этого среда — форумы, ярмарки, выставки и т.п. При пассивном поиске учредитель объявляет о желании создать СП и ждет предложений от возможных партнеров.

Эффективность активного поиска во многом зависит от возможности получения информации о зарубежных фирмах, которые могут представлять интерес в качестве партнера. Количество фирм огромно, и возникает проблема сужения области поиска по географическому признаку, по стране нахождения, по отраслевой промышленности и т.д.

Организация пассивного поиска связана с подготовкой информации о предполагаемом проекте создания СП и выбором способа ее распространения. Объем передаваемых сведений может колебаться от краткого предложения заинтересованным фирмам вступить в контакт с учредителем до развернутой информации по проекту, представленной в специальной форме.

Предложения в краткой форме обычно готовятся для передачи с помощью средств массовой информации. Развернутая информация по проекту доводится до конкретных фирм и включает: название проекта, общие сведения о проекте (организация-учредитель, предмет деятельности, степень проработанности проекта учредителем, наличие необходимых согласований, место расположения СП), основные показатели проекта (расчетная мощность предприятия, примерная производительная программа, сведения о поставках сырья и полуфабрикатов, потребность в электроснабжении, воде и др.), характеристику внутреннего и внешнего рынков, предполагаемую структуру сбыта продукции (доля продукции, поставляемой на внутренний и внешний рынок), какой вклад ожидается от иностранного партнера (инвестирование денежных средств, передача технологии, предоставление лицензий), поставка оборудования и т.п.

Если характер проекта позволяет рассчитывать на большой интерес со стороны иностранных фирм, например, проект совместной добычи полезных ископаемых, можно организовать тендер, международный торг, проведение которого даст возможность учредителю создать предприятие на более выгодных условиях.

Если претендентов на роль партнера в совместном предприятии оказывается больше, чем необходимо, возникает проблема выбора самых предпочтительных. Решение этой проблемы целесообразно начать с оценки финансового положения каждого из претендентов, чтобы иметь дело с фирмами, внушающими доверие. Для этого необходимо навести справки, используя возможности внешнеторговых организаций, загранаппарата, банковские каналы.

После того, как произведен выбор иностранного партнера (партнеров) для создания СП, начинается процесс переговоров и подготовки учредительных документов, необходимых для регистрации. Поскольку СП представляется собой союз, основанный на балансе интересов участвующих в нем сторон, то важно в начальной стадии переговоров выяснить интересы иностранного учредителя СП. Мировой опыт подсказывает, что более частыми мотивами участия иностранных инвесторов в создании СП являются:

• долгосрочная гарантия сбыта продукции на внутреннем рынке, обеспечиваемая местным партнером;
• использование свободных капиталов для увеличения получаемой прибыли;
• снижение издержек производства и укрепление конкурентных позиций на внешних рынках;
• установление более тесных связей с местным партнером, обеспечивающих получение льгот и защищающих от возможных дискриминационных действий властей;
• благоприятные финансовые аспекты осуществления предпринимательской деятельности.

Однако, как показывает практика создания СП в нашей стране, не всеми иностранными предпринимателями движут благовидные мотивы, и вместо баланса интересов они стремятся к получению односторонней выгоды и достижению целей, не связанных с предметом деятельности СП. В качестве примеров таких действий могут быть названы:

• осуществление своего вклада в уставный фонд за счет некачественной, залежавшейся продукции;
• использование неинформированности партнера для завышения денежной оценки своего вклада в уставный фонд и т.д.

Важно выявить мотивы иностранной фирмы, противоречащие интересам российской стороны, на начальной стадии переговоров, с тем, чтобы предотвратить возможный ущерб в будущем.

Если переговоры между партнерами заканчиваются успешно, то они готовят протокол о намерениях. Этот документ не имеет юридической силы, однако к его подписанию надо подходить со всей ответственностью. Форма протокола о намерениях — произвольная. На практике встречаются как очень короткие протоколы, в которых лишь констатируется намерение сторон создать совместное предприятие, так и достаточно развернутые, с указанием основополагающих моментов создания и деятельности совместного предприятия, по которым достигнуто согласие сторон. Общий подход к подготовке протокола о намерениях должен основываться на том, что больше принципиальных вопросов, которые необходимо решить при создании СП, найдет отражение в протоколе, тем в дальнейшем потребуется меньше взаимных согласований при подготовке учредительных документов.

После подписания протокола о намерениях в соответствии с согласованной организацией работ по разработке проекта СП партнеры приступают к разработке технико-экономического обоснования и учредительных документов. Технико-экономическое обоснование, так же, как и протокол о намерениях, не имеет юридической силы и не накладывает обязательств на учредителей СП.

Параллельно с проведением технико-экономических исследований ведется работа по подготовке договора (соглашения) о создании СП и устава СП. Подготовку указанных документов может вести любой из партнеров.

Форма договора и устава произвольна, однако эти документы должны включать в себя ряд обязательных статей. Вот они:

• предмет и цели деятельности предприятия;
• местонахождение предприятия;
• состав участников (учредителей СП);
• уставный фонд (размер уставного фонда, размер доли каждого участника, порядок формирования уставного фонда);
• органы управления (состав, компетенция и структура, порядок принятия решений, круг вопросов, по которым требуется единогласие участников);
• порядок ликвидации предприятия.

Обязательные статьи учредительных документов могут дополняться специфическими для данного проекта, важно лишь, чтобы они не противоречили советскому законодательству.

При подготовке учредительных документов следует исходить из того, что договор должен отражать основные принципы и положения создания и деятельности СП, а устав должен их конкретизировать и дополнять, как бы раскрывая механизм реализации этих принципов;

Подготовка учредительных документов и ТЭО позволяет приступить к осуществлению заключительного этапа создания СП — его регистрации.

После регистрации СП считается созданным и приобретает статус юридического лица, учредители получают справку о том, что СП внесено в реестр совместных предприятий.

Несмотря на недавние положительные инвестиционные рейтинги, поставленные России крупнейшими западными инвестиционными агентствами (Moody’s, S&P, Bloomberg), для большинства зарубежных предпринимателей наша страна остаётся эдаким «тёмным лесом». Здесь можно заработать миллиарды, а можно и потерять всё. Ключевым фактором в этом вопросе является роль государства.

Для любого инвестора важно, чтобы при вложении своих средств он получал какие-либо минимальные гарантии. Например, при внесении денежных средств на депозит мы почти уверены, что через определённый срок получим их обратно. Так и зарубежный бизнесмен, вкладывая средства в российскую экономику, надеется, что хоть дело может и не пойти, спроса на продукцию (услуги) может и не быть, однако будет вестись игра по одинаковым для всех правилам. Однако «выборочные» проверки налоговых органов, которые стирают в порошок крупнейшие финансовые и промышленные империи, не могут не настораживать. Зарубежный инвестор должен быть готов к любым поворотам судьбы, должен ожидать отмены любых обязательств, внезапных проверок и т.д. Вот лишь один из примеров:

Неожиданные проблемы могут возникнуть у совместного предприятия «GM-АвтоВАЗ», занимающегося выпуском внедорожника «Шевроле-Нива» — претензии к этому предприятию возникли у налоговой службы Самарской области. Следствием этого может стать лишение СП налоговых льгот, представленных ему правительством области.

Как сообщает ИА «Ladaonline», управление МНС по Самарской области направило в арбитражный суд иск, в котором оспорило предоставление налоговых льгот для совместного предприятия. Оказалось, что эти льготы не были оформлены должным образом, что и послужило причиной претензий МНС к «GM-АвтоВАЗ». Напомним, что снижение налога на прибыль для СП с 14,5- до 10,5-процентов, являлось одним из факторов, повлиявших на руководство General Motors в ходе принятия решения о создании совместного предприятия в России. Поэтому снятие налоговых льгот может негативно сказаться и на работе самого СП, так и на развитии дальнейшего сотрудничества между АвтоВАЗом и концерном General Motors.

Однако несмотря на все препоны, количество СП в России растёт с каждым годом, увеличиваются инвестиции и количество производимых в стране всемирно известных брендов. Тем не менее российская сторона должна понимать, что иностранные инвесторы не могут заниматься простой благотворительностью. Чтобы не рисковать своими капиталами и получать определенный доход от своей деятельности, они применяют в России минимально рисковую стратегию, сосредотачивая свои инвестиции на следующих направлениях:

Наибольшее количество экспортируемой продукции СП на территории Российской Федерации — продукция промышленного производства, 2/3 от нее составляет горючее (топливо). Значительные суммы экспорта приходятся на продукцию деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности, рыбу и морепродукты. Следует отметить, что структура экспорта СП отражает структуру экспорта России в целом. Экспорт РФ в целом носит сырьевой характер, поэтому нет особых оснований рассчитывать, что экспорт СП будет принципиально иным.

СП России импортируется продукция текстильной промышленности, машиностроительной. 1/5 часть всего импорта (примерно 18,5%) СП по России поступает из США, а около 7% товаров импортируется из Германии. Также здесь на одно из лидирующих мест выходят Китай и Южная Корея.

Также иногда при попытке создания СП со стороны государственных органов следует простой запрет. Так и не состоялось создание предприятий по выпуску электрооборудования для локомотивного парка российских железных дорог по технологии германской компании Siemens. Это связано с тем, что в обмен на инвестиции немецкая сторона хотела получить право на покупку контрольного пакета акций в АО «Силовые машины», которое включает в себя заводы, производящие важную продукцию для оборонного ведомства страны.

Как и предыдущий пример, неудачей закончился проект, который мог стать сенсационным — создание СП по производству боевой техники между французско-германским концерном Eurocopter и российским производителем вертолёта Ми-38. Иностранцы недовольны малой долей своего участия в СП. Фирма Eurocopter была учредителем фирмы ЗАО «Евромиль», головной управляющей компании по созданию и поддержке эксплуатации вертолетов Ми-38, разрабатывавшегося для замены вертолетов Ми-8 и Ми-17. Каждый из учредителей имел по 33% акций. В 1999 году партнеры подписали контракт на изготовление первого летного образца Ми-38.
Но в июне 2003 года Eurocopter свернул свою деятельность в СП, а сейчас прислал официальное письмо о выходе из программы создания Ми-38, т.к. доля Eurocopter в 33% была больше максимально допустимой законом для иностранного участника авиастроительных проектов 25%. Сейчас доля Eurocopter перераспределена между КВЗ и МВЗ. Главной причиной выхода европейцев из проекта стала неудовлетворенность долей в СП.

«Выход Eurocopter из проекта может оказать некоторое негативное влияние на объемы продаж Ми-38, но ни в коем случае не приведет к закрытию проекта»,- заявил гендиректор фирмы «Евромиль» Владимир Яблоков. Однако он признает, что Eurocopter должен был стать решающей силой при сертификации Ми-38 по западноевропейским нормам и требованиям летной годности, а также в продвижении продукта на западный рынок. Следовательно, теперь выход на западные рынки для нового вертолета затруднен.

Более успешно осуществляется продвижение СП на рынок телекоммуникаций. В начале 90х годов, при модернизации сети общего пользования России, возникла потребность в крупных инвестициях. Широкое привлечение иностранных партнеров позволило насытить рынок современными услугами связи. Акции и менеджмент ряда телекоммуникационных компаний, действующих на российском рынке, постепенно переходят под контроль иностранного капитала. В частности, компания «Глобал телесистемс груп» (ГТС) уже владеет такими российскими операторами как «Совам телепорт», ТСМ (Телефонная сеть Москвы), Телеросс, Восток мобайл. Ей также принадлежит 50 проц акций компаний «Совинтел». Созданный на базе этих компаний холдинг «Голден Телеком, инк» (ГТ) уже сегодня оказывает современные интегрированные телекоммуникационные услуги практически во всех крупных городах России. Ряд иностранных финансистов ведут сегодня активную «разведку» с целью приобретения в ближайшем будущем контрольных или блокирующих пакетов акций в таких компаниях, как Петерстар, Комбеллга, ПЛД, Глобал Один. Такой интерес, возможно, свидетельствует о наличии за рубежом стремления создавать на территории России компании-операторы, находящиеся под полным иностранным контролем. Действующее российское законодательство не содержит необходимых ограничений для иностранных владельцев, подобных тем, которые существуют в ряде стран Запада. Такая ситуация несет потенциальную угрозу интересам национальной безопасности России и поэтому требует особого внимания со стороны государства.

Как всегда, крупнейшие инвестиции следуют в сырьедобывающие отрасли российской экономики. Так, Американская ConocoPhillips планирует в 2005 г. направить $1.5 млрд в рамках стратегического альянса с ЛУКОЙЛом, в частности на создание совместного предприятия в России. Об этом для инвесторов заявил финансовый директор ConocoPhillips Джон Кэрриг. По его словам, компания прогнозирует, что в 2005 г. общий поток денежных средств составит $10.8 млрд, в 2004 г. этот показатель составляет $12 млрд.

Как знать, не уменьшится ли реальная сумма инвестиций из-за произошедшего с ТНК-BP. Как и в деле «ЮКОСа», этой компании были предъявлены налоговые претензии за прошлые периоды, которые большинство бизнес-сообщества считают противозаконными. ТНК-ВР — крупная российская вертикально интегрированная нефтегазовая компания. Компания основана в сентябре 2003 года в результате слияния российских компаний ТНК («Тюменская Нефтяная Компания»), СИДАНКО и основных российских активов компании ВР.

Акционерами компании являются ВР (50%) и группа российских инвесторов в составе Альфа Групп, Аксесс Индастриз и Ренова (ААР, 50%). Акционерам ТНК-ВР также принадлежит 50% компании Славнефть. Со временем эти активы также будут интегрированы в состав ТНК-ВР.

Штаб-квартира компании ТНК-ВР расположена в Москве. Компания управляется многонациональной командой, в состав которой входят опытные российские и международные руководители, в общей сложности работавшие в 50 странах мира. В состав руководства входят менеджеры, работавшие в ВР, ТНК, СИДАНКО и других международных компаний.

На сегодняшний день ТНК-ВР является третьей по величине российской нефтяной компанией. В компании работает около 100 000 сотрудников. Компания осуществляет производственную деятельность почти во всех основных нефтегазоносных провинциях Российской Федерации.

Постепенно приходят в Россию и знаменитые банки. Чуть менее года назад начал функционировать американский Ситибанк, выйдя на рынок финансовых услуг с проведением гигантской рекламной кампании. Банк России в ближайшее время планирует выдать лицензию на совершение банковских операций российскому J.Р.Моrgаn, являющемуся 100%ной дочерней структурой одного из крупнейших американских инвестиционных банков.

Прочно завоёвывают позиции СП и на рынке пищевого производства. Так, Швейцарская корпорация Nеstlе Fооd, которой принадлежит 92,4% акций самарского кондитерского объединения «Россия», инвестировала более $15 млн. в организацию производства на этом предприятии какаонапитка «Несквик». Линия стоимостью $8 млн. для выпуска напитка «Несквик» была поставлена германской Gеrеg.

Компания Heinz обратилась в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) России с ходатайством о покупке долей в 11 предприятиях, входящих в группу “Петросоюз”. Heinz намерена приобрести доли в следующих предприятиях: ООО “Промышленная группа “Петросоюз”, ООО “Петрополимер”, ВТН “Отрадное”, ООО “Межрегиональный масложировой союз”, “Наша продовольственная компания”, “Ленпродукт”, “Петросоюз ТН”, ООО “Альмера Юг”, “Петербургская продовольственная корпорация”, ООО “МакКин ИГ” и ООО “Ивановский маргариновый завод”. В Heinz подтвердили, что компания “намерена создать совместное предприятие в России с одной из ведущих пищевых компаний”, но от дальнейших комментариев отказались. Heinz производит кетчуп, соусы, приправы, замороженные полуфабрикаты, супы, макароны. Оборот компании в 2004 году составил $8.4 млрд. “Петросоюз” производит майонез, кетчуп, соусы, растительно-жировые спреды, замороженные полуфабрикаты, томатную пасту, полимерную упаковку. Ведущими брендами компании являются “Моя семья”, “Мечта хозяйки”, “Пикадор”, “Хан”, “Деревенское мягкое”. В состав группы входят семь производственных комплексов: ООО “Петропродукт-Отрадное” (Ленинградская область), ООО “Петропродукт” (Санкт-Петербург), ООО “Лыткаринский пищевой комбинат”, ОАО “Ивановский маргариновый завод”, ООО “Петрополимер” (Ленинградская область), СП “Петроконцентрат” (Бухара, Узбекистан), ООО “Петропродукт-Украина”.

В то время как у СП по производству автомобилей дела идут неплохо (GM-Автоваз, Киа-Автотор, Автофрамос, ТагАЗ, Форд Мотор Всеволожск и т.д.), проекты по совместному производству автопокрышек потерпели крах. Еще год назад совместные планы отечественных и иностранных производителей шин казались вполне радужными. Начало работу созданное в июле 2002 года СП Nokian и шинного холдинга «Амтел». Планировалось развернуть выпуск шин под марками Nordman (дизайн протектора шины предоставила финская компания) и Amtel на Воронежском и Кировском шинных заводах и к концу 2004 года довести объем их производства до 3 млн шин в год. Nokian должна была вложить в СП $10 млн, «Амтел» — $15 млн. В 2003 году СП выпустило 600 тыс. шин, заработав на каждой $7,5 и получив общую прибыль в $4,5 млн.

Клятвенно обещался вот-вот начать производство Continental и Московский шинный завод (МШЗ) — в сентябре 2002 года немецкий концерн и московское правительство (владеет 50,5% акций МШЗ) подписали протокол о намерениях по созданию СП на базе МШЗ. Continental собирался вложить в него около $40 млн, в основном в форме поставок оборудования. МШЗ передал СП один из цехов, оцененный в $10 млн. Начать производство планировалось через год и уже в 2004 году выпускать 1,3 млн шин, в 2005 году — 3,3 млн, а в 2006 году — 3,6 млн. После этого должно было произойти слияние СП и МШЗ в завод, выпускающий 6,5 млн шин в год.

Впрочем, уже тогда стало понятно, что между российскими и иностранными партнерами не все гладко. Ни в Continental, ни на МШЗ не могли толком объяснить, почему производство первой шины постоянно откладывается. А Nokian объявила, что построит в России собственный шинный завод.

Президент компании Ким Гран официально заявил, что высококачественные шины Nokian готова выпускать только на тех предприятиях, которые полностью ей подконтрольны. А заводам «Амтела» компания доверит только дешевый сегмент с суррогатным, специально разработанным для этого брендом. Возмущению и обиде второго участника российско-финского СП, которого походя вываляли в грязи, не было предела. С этого момента международное сотрудничество в отечественной шинной отрасли покатилось под откос.

Первым с громким скандалом распалось СП «Амтела» и Nokian. Что партнеры расстанутся, стало понятно еще в январе, хотя официально о разрыве они объявили лишь спустя несколько месяцев. Причем проходил он шумно, с опечатыванием офисов, взаимными публичными нападками и обвинениями. Шинные дилеры рассказывают, что крайне демократичный Ким Гран, который даже кофе себе всегда сам делает, появлялся в России исключительно под личной охраной.

2. ОСОБЕННОСТИ СОВМЕСТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

2.1. Организационно-правовые формы совместных предприятий

Предприятие с иностранными инвестициями- акционерное или неакционерное предприятие, в котором прямому инвестору-резиденту другой страны принадлежит более 10% обыкновенных акций и голосов(в акционерном предприятии) или их эквивалент (в неакционерном предприятии).

Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:

• дочерней компании-предприятии, в котором прямой инвестор-резидент владеет более 50% капитала;
• ассоциированной компании-предприятия, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала;
• филиала-предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору.

Граница для предприятий с иностранными инвестициями в 10% капитала, принадлежащего иностранному инвестору, установлена международными организациями условно в целях обеспечения сопоставимости учета движения прямых игвестиций. Сделано это было на основе многочисленных исследований, которые показали, что в современных условиях 10%-это часть капитала предприятия, контроль над которым необходим и достаточен, чтобы осуществлять контроль над предприятием в целом. Однако некоторые страны мира относят к числу предприятий с прямыми инвестициями и те предприятия, в которых иностранный прямой инвестор владеет менее 10% обычных акций в случае, если он, тем не менее, контролирует управление этим предприятием. И напротив, даже если иностранный инвестор владеет более чем 10% акций, но не обладает правом влиять на принятие решений, такое предприятие может быть исключено из числа предприятий с иностранными инвестициями. Большинство предприятий с иностранными инвестициями являются либо филиалами, либо дочерними компаниями иностранного прямого инвестора.

Причины экспорта и импорта прямых зарубежных инвестиций весьма разнообразны. Главные-стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, сократить уровень налогообложения и диверсифицировать риск. Многомерные эконометрические исследования, проводившиеся под эгидой экономических служб ООН, показалии, что специфические причины экспорта и импорта прямых инвестиций в значительной мере пересекаются, правда их относительная роль различна.

Причины экспорта капитала:

Технологическое лидерство. Чем выше доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций за рубеж. Чем ниже доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем меньше объем ее экспорта за рубеж. Предпринимая прямые инвестиции за рубеж, корпорации стремятся тем самым удержать контроль над ключевай технологией, дающей им конкурентные преимущества. Прямая взаимосвязь уровня развития НИОКР с объемами экспорта капитала подтверждается практически во всех развитых странах.

Преимущества в квалификации рабочей силы, которые обычно измеряются уровнем оплаты труда работников. Чем выше уровень оплаты труда в корпорации, тем меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

Преимущества в рекламе, которая отражает накопленный опыт международного маркетинга. Чем выше удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций. Чем ниже удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

Экономика масштаба. Чем больше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем больше объем экспорта прямых инвестиций. Чем меньше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем меньше объем экспорта прямых инвестиций. Большинство корпораций, перед тем как инвестировать за рубеж, полностью используют возможности экономики масштаба в рамках внутреннего рынка.

Размер корпорации. Чем больше размер корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций. Чем меньше размер корпорации, тем меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

Степень концентрации производства. Чем выше уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций. Чем ниже уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем меньше объем ее экспорта прямых инвестиций.

Обеспечение доступа к природным ресурсам. Чем выше потребность корпорации в определенном природном ресурсе, тем больше объем ее экспорта в ту страну, которая обладает этим ресурсом. Чем ниже потребность корпорации в определенном природном ресурсе, тем меньше объем ее экспорта прямых инвестиций в ту страну, где этот ресурс имеется.

Прочие причины экспорта капитала: сокращение транспортных издержек на доставку товара потребителю за счет создания предприятия в непосредственной близости от него; преодоление импортных барьеров зарубежной страны за счет создания подконтрольного производства на ее территории.

Причины импорта капитала:

Технологическое лидерство. Чем выше доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций из-за рубежа. Чем ниже доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем меньше объем ее импорта из-за ребежа. Прямые инвестиции обычно связазаны с импортом новейшей зарубежной технологии, над которой прямой инвестор стремится сохранить свой контроль.

Уровень квалификации рабочей силы. Чем выше уровень оплаты труда корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем ниже уровень оплаты труда в корпорации, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

Преимущества в рекламе, которая отражает накопленный опыт международного маркетинга. Чем выше удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем ниже удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

Экономика масштаба. Чем больше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем обычно меньше объем импорта прямых инвестиций. Чем меньше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем обычно больше объем экспорта прямых инвестиций.

Размер корпорации. Чем больше размер корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем меньше размер корпорации, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

Степень концентрации производства. Чем выше уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем ниже уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций.

Потребность в капитале. Чем выше потребность корпорации в капитале, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем ниже потребность корпорации в капитале, тем меньше ее объем имрорта прямых инвестиций.

Количество национальных филиалов. Чем большее количество подразделений имеет корпорация внутри страны, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем меньше подразделений имеет корпорация внутри страны, тем ментше объем ее импорта прямых инвестиций.

Издержки производства. Чем ниже издержки производства в принимающей стране, тем больше ее объем импорта прямых инвестиций. Чем выше издержки производства в принимающей стране, тем меньше объем ее импорта прямых инвестиций.

Уровень защиты внутреннего товарного рынка. Поскольку импорт капитала является альтернативой импорту товаров, то чем выше уровень таможенной или иной защиты внутреннего товарного рынка страны, тем большы ее импорт прямых инвестиций. Чем ниже уровень защиты внутреннего товарного рынка страны, тем меньше ее импорт прямых инвестиций.

Размер рынка. Чем больше размер внутреннего рынка страны, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций. Чем меньше объем внутреннего рынка страны, тем меньше объем ее прямых инвестиций.

Прочие факторы: экспортная ориентация промышленности, которая основана за счет иностранных прямых инвестиций, существование правительственных программ экономического развития.

Российское законодательство предусматривает возможность создания на территории страны отделений и филиалов иностранных компаний, которые должны быть зарегистрированы как российские компании со 100%-м иностранным капиталом. По такому принципу в России функционируют отделения зарубежных коммерческих и государственных банков, число которых на начало 1999г. увеличилось до 21.

На начало 1999г. в России были зарегистрированы иностранные инвестиции из 147 стран мира. Основными инвесторами капитала в экономику России являются промышленно развитые страны, среди которых доминируют немецкие, американские и западноевропейские компании.

Под созданием СП понимается совокупность взаимосвязанных стадий (этапов), включающая в себя:

• подготовку проекта СП (коммерческого предложения или технико-экономического обоснования СП-ТЭО СП), поиск заинтересованных иностранных партнеров и направление им соответствующего предложения;
• проведение переговоров с потенциальным иностранным инвестором и составление протокола намерений;
• подготовку, согласование и подписание учредительных документов СП;
• государственную регистрацию СП, открытие счетов и начало производственной деятельности.

Подготовка предложений об учреждении СП и поиск иностранного партнера.

Подготовка к созданию СП должна начаться с решения вопроса о его специализации. Определяя предмет деятельности будущего СП, его учредители должны провести маркетинговое исследование избранного рынка, поручив его специализированной фирме. Для этого можно обратиться в специализированные организации — Торгово-промышленную палату (ТПП) РФ, Конъюнктурный институт России, Центр международной торговли.

После того, как будет выбран предмет уставной деятельности СП, рекомендуется приступить к поиску иностранного партнера-инвестора. Основная проблема, с которой сталкиваются здесь российские предприниматели — затруднения в получении необходимой коммерческой информации об иностранных фирмах, поскольку многие сведения представляют предпринимательскую тайну инофирм. Велик риск, получив недостаточно верную информацию, связаться с ненадежным партнером. Можно рекомендовать при выборе партнера обращаться к независимым аудиторским фирмам, знающим положение ведущих фирм на планируемом рынке сбыта продукции СП, либо к банкам, которые могут провести экспертизу проектов СП и дать заключения о финансовой надежности тех или иных претендентов. Не последнее место занимают также собственная интуиция, знание рынка.

Источниками информации об иностранных фирмах — потенциальных партнерах являются такие данные:

1. Сведения, которые может представить сама фирма:

• удостоверенные копии учредительных документов;
• публикуемые фирмой проспекты и каталоги, рекламные материалы;
• балансы, финансовые отчеты.

1. Анализ опубликованных коммерческих справочников, информацию о которых можно получить в региональных отделениях ТПП России или в странах нахождения иностранного инвестора.
2. Конфиденциальная информация кредитных контор, полученная ими через свою агентуру.
3. Информация коммерческих банков. Это наиболее надежный, но и труднодоступный и дорогостоящий источник: наблюдая финансовое положение своих клиентов в течение длительного времени, банки могут прогнозировать тенденции развития фирмы, предвидя рост ее доходов или даже банкротство.

Отобрав возможные кандидатуры, можно приступать к рассылке стандартных писем с предложением сотрудничества, указав свои основные условия и запросы об условиях участия в проекте инофирмы (коммерческое предложение). Направляя коммерческие предложения, следует учитывать, что согласно ст.14 Закона «Об иностранных инвестициях» начало совместного предпринимательства в ряде случаев сопряжено с экспертизой проектов СП.

Составление протокола о намерениях

Получив положительный ответ на коммерческое предложение, можно приступать к переговорам, итогом которых должна стать документальная (в протоколе о намерениях) фиксация обоюдного желания партнеров создать СП в избранной ими сфере деятельности; основных положений содержания ТЭО СП, учредительного договора и устава СП; согласования времени и места подписания учредительных документов, т.е. готовности СП к государственной регистрации.

Протокол о намерениях составляется в произвольной форме, в него по усмотрению партнеров включаются главные финансово-экономические параметры СП. В протоколе также надо четко закрепить предмет предполагаемой уставной деятельности СП, чтобы на стадии обсуждения учредительных документов не возникло недоразумений по данному вопросу.

Нередко иностранный учредитель СП настаивает на том, чтобы итоги переговоров были зафиксированы не в протоколе о намерениях, а в предварительном договоре об учреждении предприятия с долевым участием иностранных инвестиций.

Предварительный договор имеет иную юридическую природу, чем протокол о намерениях, поскольку с момента заключения он создает для сторон, его подписавших, юридические обязанности и предоставляет им права. Поэтому если учредители СП заключат предварительный договор, они уже не смогут в одностороннем порядке уклониться от заключения учредительного договора СП, ибо заинтересованная сторона в этом случае вправе обратиться в суд с иском о понуждении заключить учредительный договор на ранее оговоренных условиях и взыскать с уклоняющегося учредителя убытки, вызванные просрочкой заключения.

Обговорив основное содержание ТЭО СП и учредительных документов, условившись, кто будет составлять их в окончательной редакции, где и когда состоится следующая встреча партнеров, документально закрепив это в протоколе можно переходить к следующей стадии.

Подготовка ТЭО СП

Подготовка ТЭО наряду с разработкой учредительных документов СП представляется необходимой, т.к. его целью является просчет экономической целесообразности будущего СП. ТЭО даст ответ на вопросы, жизненно важные для партнеров: что каждый будет иметь в результате объединения своих капиталов и усилий и что нужно для этого сделать. ТЭО СП — примерный финансовый расчет рентабельности СП, полномасштабное исследование трех важнейших вопросов:

• каков внешний и внутренний рынок предполагаемой к выпуску продукции (услуг), какова его наполняемость;
• каковы цены на планируемую продукцию и какова их тенденция;
• каковы издержки производства этой продукции (услуг).

ТЭО СП составляется в произвольной форме. Всякий раз его необходимо разрабатывать индивидуально, но главный вопрос ТЭО СП — целесообразность совместного предпринимательства с участием данных партнеров в конкретном регионе.

Иностранные инвесторы обычно хотят получить обоснования по вопросам:

• акова действующая на территории государства-реципиента система налогообложения и финансирования совместного предпринимательства;
• каковы перспективы использования местной рабочей силы;
• какова обеспеченность сырьевыми и энергоресурсами;
• наличие у местных партнеров свободно конвертируемой валюты.

Подписание учредительных документов

Обычно проекты ТЭО СП, договора о совместной хозяйственной деятельности и создании предприятия с долевым участием иностранных инвестиций (учредительного договора) и устава СП составляет заинтересованная сторона. Согласовав указанные документы, можно приступить к их подписанию. Если в договоре прямо не сказано, с какой даты он начинает свое действие, он вступает в силу с момента его подписания либо с какой-то другой даты, о которой можно получить представление из содержания договора. Т.е. договор может вступить в действие до государственной регистрации СП. И если при регистрации СП выяснится необходимость включения поправок, изменений в текст договора, сторонам придется снова проводить переговоры, согласовывая эти поправки. Чтобы избежать подобного, до регистрации СП следует произвести парафирование договора (проставление инициалов сторон на каждой странице текста договора, что свяжет их обязательствами), а устав и договор подписать непосредственно перед регистрацией СП, когда устранены все замечания по их проектам.

Подписав или парафировав учредительные документы СП, учредители могут приступать к его государственной регистрации.

В настоящее время порядок образования СП в РФ стал регистрационным, т.е. вопрос о создании СП решается только его учредителями, и никто не вправе запретить им организовать СП. Государство же только регистрирует этот новый субъект.

Государственная регистрация предприятий всех отраслей промышленности, кроме нефтегазодобывающих, нефтегазоперерабатывающих и угледобывающих предприятий, объем иностранных инвестиций в которые не превышает 100 млн. рублей, осуществляется Советами Министров республик в составе РФ, администрациями краев, областей, автономий, городов Москвы и Санкт-Петербурга, причем регистрация предприятий с юридическим адресом в г. Москве осуществляется Московской регистрационной палатой, а с юридическим адресом в Московской области — администрацией Московской области по внешнеэкономической деятельности.

Государственная регистрационная палата (ГРП) при Министерстве экономики РФ осуществляет регистрацию предприятий нефтегазодобывающей, нефтегазоперерабатывающей и угольной промышленности, а также предприятий, объем иностранных инвестиций в которые превышает 100 млн. рублей.

Для регистрации СП учредители представляют:

• письменное заявление с просьбой произвести регистрацию предприятия, с указанием названия предприятия, включающее организационно-правовую форму. Наименование российских и иностранных соучредителей. Обычно такое заявление пишется на бланке одного из учредителей и подписывается всеми либо одним учредителем. На каждую подпись ставится соответствующая печать;
• нотариально заверенные копии учредительных документов участников СП (юридических лиц) в двух экземплярах;
• положительные заключения соответствующих экспертиз. Чаще всего требуется экологическая экспертиза от Госкомприроды или его территориальных подразделений;
• для российских юридических лиц необходимы нотариально заверенные копии трех документов для каждого учредителя СП: свидетельство, подтверждающее существование юридического лица, т.е. свидетельство о регистрации; учредительный документ, устав; решение уполномоченного органа о создании СП и о передаче в его уставный фонд части собственности;
• для иностранных юридических лиц необходимо представить два документа: свидетельство о том, что юридическое лицо действительно существует, т.е. оно зарегистрировано за границей в соответствии с местными законами и в соответствующем местному законодательству органе, и документ о платежеспособности иностранного юридического лица, т.е. банковскую справку. Оба документа должны иметь заверенный перевод на русский язык и пройти процедуру консульской легализации документов в соответствии с положениями Венской конвенции о консульских сношениях 1963 г. и Консульского устава РФ. Процедура консульской легализации предусматривает обращение в консульство России для подтверждения страны происхождения представляемого документа, осуществления его перевода на русский язык и заверения подписью Генерального консула РФ или другого уполномоченного лица, а также гербовой печатью;
• для российских физических лиц необходимо указать их паспортные данные (приложить ксерокопию паспорта);
• для иностранных физических лиц необходимо представить их паспортные данные (приложить ксерокопию паспорта), разрешение на хозяйственную деятельность, если это требуется в соответствии с законодательством страны проживания, либо, если такое разрешение не требуется, — соответствующую справку из посольства в России (на русском языке).

Услуги по удостоверению или заверению документов оказываются региональными отделениями ТПП России, имеющимися во всех областных центрах РФ. Палата удостоверяет только перевод, выполненный ее переводчиками. Если же перевод выполнен другой организацией, его заверяет по правилам нотариального законодательства государственная нотариальная контора.

Регистрация предприятия с иностранным капиталом производится в течение 21 дня с момента подачи заявления на регистрацию. За регистрацию предприятий взимается государственная пошлина в размере, установленном законодательством России. Следует учесть, что государственную пошлину можно оплатить безналичным путем, оформив платежное поручение, либо наличными через любое отделение Сбербанка, оформив стандартную квитанцию. Копию об оплате необходимо вложить в комплект документов, подготовленных для регистрации.

Зарегистрированному предприятию выдается свидетельство о регистрации установленного образца. Как участник гражданского оборота, как субъект права СП возникает именно с момента, указанного в свидетельстве. О регистрации сообщается в печати, вносится запись в Государственный реестр предприятий, создаваемых в соответствии с Законом «Об иностранных инвестициях» и сообщается органам государственной власти и управления по месту нахождения СП для постановки на учет и взимания налогов.

Отказ в регистрации СП возможен только при нарушениях установленного порядка образования СП на территории РФ и несоответствии законодательству необходимых для регистрации документов. В остальных случаях отказ незаконен. Отказ в регистрации может быть обжалован в суде по иску заинтересованного участника СП. При этом согласно Закону «О собственности» возможно взыскание санкций с государственного органа, по вине которого предприятию причинены убытки.

При анализе сложившейся экономической ситуации и перспектив в сфере организации и становления СП представляются разумными рассмотрение и оценка деятельности СП как основной составляющей предприятий с иностранными инвестициями с точки зрения их развития на территории всей Российской Федерации в отдельных областях государства.

На первом этапе привлечения иностранных инвестиций в экономику бывшего СССР, в 1987-1991 гг. среди всех форм привлечения иностранного капитала преобладало создание совместных предприятий российских юридических лиц с зарубежными партнерами, создававшихся в форме закрытых корпораций (в нынешней терминологии фактически — обществ с ограниченной ответственностью или закрытых акционерных обществ). В дальнейшем, когда недостатки “советской” формы СП — произвольная оценка вкладов сторон, невозможность контроля производства иностранным партнером, неликвидность вклада в уставный фонд — стали очевидными, преобладающей (в особенности для крупных инвесторов) формой вложений в России стало приобретение крупных пакетов открытых АО (что стало особенно актуальным в ходе приватизации) или создание 100%-ых дочерних предприятий.

Так, в 1991 г. на территории России было создано 1825 СП с участием фирм из более чем 60 стран. Это не много, т.к., например, в маленькой по сравнению с Россией Венгрии в том же году действовали более 7 тыс. СП, в Польше — 5 тыс. Однако, несмотря на сложность обстановки на российском рынке, число СП только за 1993 г. возросло в 2,5 раза и в конце года почти в четыре раза превысило их количество на конец 1991 г.

Объяснением этого может являться целый ряд причин: отсутствие сложившейся рыночной конкуренции среди национальных предпринимателей, заинтересованность России в привлечении иностранного капитала, дешевая рабочая сила, емкий рынок относительно дешевого сырья и всепоглощающий рынок потребления и, самое главное, высокий процент прибыли, во много раз превышающий среднюю прибыль в странах со зрелой рыночной экономикой. Принятие России в ведущие международные финансовые организации (такие как МВФ, МБ, ЕБРР) в какой-то степени повлияло на повышение доверия к России как к участнику международного сотрудничества и открыло ей доступ к новым источникам внешнего финансирования. Эти обстоятельства и делают российскую экономику привлекательной для иностранных инвесторов. Однако большинство иностранных предпринимателей, не желая рисковать большими суммами, лишь формируют структуры для своей предпринимательской деятельности, не наполняя их финансовыми средствами, выжидая, когда ситуация будет стабильной. Для предпринимательства с иностранным капиталом в целом являются характерными: небольшой уставный фонд, стремление привлечь дополнительные средства в форме краткосрочных кредитов, диверсифицированные направления деятельности, ориентация на продажу готовой продукции за СКВ.

По оценкам зарубежных специалистов, наиболее привлекательными районами для инвестирования в РФ считаются Москва и Санкт-Петербург, затем — Республика Карелия, Калининградская область, Самарская область и Краснодарский край, а также дальневосточные районы — Сахалин, Хабаровский край и Приморский край. Замыкают список Калмыкия, Дагестан и Тамбовская область, где в 1996 г. было всего по одному предприятию с иностранным капиталом.

В ряду иностранных партнеров по СП, которые осуществляют прямые инвестиции, ведущие позиции занимают США (около 14%), Германия (около 12%), затем Великобритания, Финляндия, Польша и Китай. Т.е. в процессе создания предприятий с иностранными инвестициями в России лидируют промышленно развитые страны — те, которые имеют богатый опыт как в сфере инвестирования, так и в целом в области международного сотрудничества. Кроме Польши, среди бывших стран-членов СЭВ следует отметить Болгарию (2,6%), Венгрию (1,9%), Чехию и Словакию. В создании СП участвуют и бывшие республики СССР: Латвия, Литва и Эстония (3,4% все вместе), а также Казахстан и др.

Активизируется процесс создания предприятий с иностранным капиталом из азиатских стран. Среди этих стран можно выделить группу лидирующих стран: Китай (5,1%), Япония (3,3%), Сингапур, Республика Корея, Индия и Австралия. Пока что слабо участвует в создании СП в России капитал стран Латинской Америки и Африки. Это происходит в основном из-за дефицита накоплений в самих этих странах. Несмотря на это, хоть и в небольшом количестве, на российском рынке представлены предприятия с иностранными инвестициями Бразилии, Венесуэлы, Кубы и Колумбии.

Российская сторона должна понимать, что иностранные инвесторы не могут заниматься простой благотворительностью. Чтобы не рисковать своими капиталами и получать определенный доход от своей деятельности, они применяют в России минимально рисковую стратегию, сосредотачивая свои инвестиции на следующих направлениях:

• на крупных сырьевых проектах, где прибыль гарантируется произведенным продуктом и где финансирование может быть поддержано международными финансовыми организациями;
• на потребительских товарах и услугах, где инвестиции незначительны.

Именно поэтому большинство СП на территории России задействованы в сфере промышленности (около 37%). Это в первую очередь предприятия по добыче и первичной переработке нефти, газа и угля. Торговля и общественное питание составляют около 30% всех СП. Важными сферами деятельности СП являются также: деревообработка, производство товаров народного потребления, строительство, туризм, общественное питание и сфера бытового обслуживания. Крайне медленно создаются СП в машиностроении, металлообработке, металлургии, химии и нефтехимии.

Наибольшее количество экспортируемой продукции СП на территории Российской Федерации — продукция промышленного производства, 2/3 от нее составляет горючее (топливо). Значительные суммы экспорта приходятся на продукцию деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности, рыбу и морепродукты. Следует отметить, что структура экспорта СП отражает структуру экспорта России в целом. Экспорт РФ в целом носит сырьевой характер, поэтому нет особых оснований рассчитывать, что экспорт предприятий с иносиранными инвестициями будет принципиально иным.

Географический спектр экспортирования продукции российских СП достаточно широк. СП России экспортируют в Польшу, Германию, Финляндию, Великобританию, Канаду, Японию и Италию.

Совместными предприятиями России импортируется продукция текстильной промышленности машиностроительной. 1/5 часть всего импорта (примерно 18,5%) СП по России поступает из США, а около 7% товаров импортируется из Германии. Здесь на одно из лидирующих мест выходят Китай и Южная Корея.

Вопрос занятости в СП также весьма важен и его следовало бы рассмотреть подробно. Занятость в СП на общем фоне высокого уровня безработицы только за последние два года увеличилась более чем в два раза, причем основная часть их персонала — российские граждане. Специалистов, особенно молодых, привлекает возможность получения новых навыков, более развитая культура производства, денежное поощрение труда и поездки за рубеж. Подобные факторы достаточно трудно измерить количественно, но они весьма важны с качественной стороны. Создание СП и привлечение иностранных инвестиций позволяют пережить трудные времена и обрести новую гражданскую специализацию ряду крупных оборонных заводов.

2.2. Перспективы развития совместных предприятий в области нефтехимии

Рассматривая нефтехимию России, и учитывая её нынешнее плачёвное состояние, нельзя не рассматривать ситуацию на мировом рынке, который имеет существенное влияние на сложившуюся ситуацию в отечественной нефтехимии. Конкуренция и другие факторы могут привести к увеличению объёмов продукции на уже существующих совместных предприятиях, а также усилить экспансию, на во многом не обжитую нефтехимическую отрасль в нашей стране.

В промышленно развитых странах темпы роста нефтехимии в силу ее зрелости относительно низки, однако в развивающихся странах (особенно в странах Ближнего и Дальнего Востока) отрасль переживает настоящий бум. Так, в Китае темпы ее роста составляют 10-15% в год. Быстрыми темпами растет отрасль в Южной Корее, Малайзии, Вьетнаме, Саудовской Аравии, Иране, Катаре, Кувейте и некоторых других странах. В результате доля нефтехимии в мировой химической индустрии неуклонно растет. Сегодня она составляет около 40%, в т. ч. в промышленно развитых странах — порядка 35%, в России — 40%, на Ближнем Востоке — 80-85% и т. д. Органические химикаты на основе нефти составляют свыше 80% всего сырья для химической промышленности.

В своем развитии нефтехимия опережает и такие смежные отрасли, как нефтедобыча и нефтепереработка. Уже сегодня объем продаж в ней существенно больше объема продаж нефти или нефтепродуктов. Если объем продаж в нефтехимии оценивается примерно в 650 млрд. долл., то сырой нефти — от 600 до 1000 млрд. долл. (при мировой добыче нефти 3 млрд. т и цене нефти от 30 до 50 долл. за баррель).

В перспективе мировой рынок нефтехимикатов будет по-прежнему расти быстрее рынка нефти и нефтепродуктов. Годовые темпы роста выпуска крупнотоннажных пластмасс в период до 2020 г. ожидаются на уровне 5%, полиэфирных волокон — 6% и т. д. В то же время темпы роста спроса на нефть, по оценке Энергетического информационного агентства (США), будут составлять 1,7% в год, в т. ч. в развитых странах — порядка 1% в год.

Следует подчеркнуть, что быстрый рост мировой нефтехимии осуществляется конкретными крупными компаниями, которые в силу высокой капиталоемкости отрасли всегда обладали большими финансовыми ресурсами.

Вначале это были химические фирмы с высоким инновационным потенциалом, которые первыми стали выпускать и предложили рынку такие хорошо известные сегодня продукты, как полиэтилен (компания «Ай-Си-Ай»), полипропилен («Монтедисон»), нейлон («Дюпон») и другие. В дальнейшем переход на массовый выпуск многих нефтехимикатов (прежде всего полимеров и предшествующих им материалов) резко повысил значение такого фактора, как издержки производства, что сопровождалось важными изменениями в корпоративной структуре мировой нефтехимии.

Одно из них — приход в отрасль нефтяных компаний («Шелл», «Эксон», «Бритиш Петролеум», «Тоталь» и др.), которые благодаря своим конкурентным преимуществам по сырьевым и энергетическим показателям смогли занять в ней прочное, а по некоторым продуктам — лидирующее положение.

Нефтехимия оказалась весьма привлекательной отраслью для нефтяных компаний. Она обеспечила им повышение устойчивости в периоды ценовых колебаний на рынке нефти и получение дополнительной прибыли (до 20%) за счет углубления переработки нефти и выпуска более дорогой продукции. По мере повышения степени переработки нефти поступления от продаж резко возрастают — для тонны сырой нефти они составляют 100 долл. (при цене около 15 долл. за баррель), для нефтепродуктов, продаваемых оптом, — до 150 долл., для нефтепродуктов, продаваемых через АЗС, — до 385 долл., для нефтехимикатов — до 800-900 долл.

Активное внедрение нефтяных компаний в нефтехимию повысило долю нефтехимикатов в их суммарных продажах и изменило весь характер их деятельности. Сегодня этот показатель у «Бритиш Петролеум» и «Шеврон» составляет 10%, у «Шелл» — 12%, «ЭНИ» — 22%, «Эльф Акитэн» — 25% и т. д. На долю нефтяных компаний приходится свыше 50% мирового выпуска олефинов и ароматики, около 1/3 выпуска полистирола, до 25% полиолефинов и т. д. При этом доля нефтяных компаний в новых мощностях по производству этих продуктов выше, чем в действующих.

Еще одно важное изменение в корпоративной структуре мировой нефтехимии — приход на рынок компаний развивающихся стран — как химических («САБИК», «Хендаи», «Самсунг», «Формоза пластикс» и др.), так и нефтяных («Пемекс», «Петронас» и др.). Характерно, что их конкурентоспособность на мировом рынке часто связана с внешней поддержкой — со стороны государства и/или других фирм (прежде всего из промышленно развитых стран). По этой причине в нефтехимии Китая, Южной Кореи, Саудовской Аравии, Ирана, Катара, Кувейта, о. Тайвань и многих других развивающихся стран доминируют государственные компании или компании с иностранным участием.

После анализа общемировых тенденций в нефтехимии поневоле хочется обратиться к положению этой отрасли на внутреннем рынке России.

На общемировом фоне российская нефтехимия выглядит весьма специфично. Так, в 90-е годы динамика ее развития была иной, нежели в большинстве стран мира. Вплоть до 1998 г. в отрасли шло сокращение производства, обусловленное снижением внутреннего спроса на ее продукцию, усилением иностранной конкуренции и другими причинами.

Проблемы развития отрасли и методы их решения обсуждались на II Российской конференции по технологиям нефтехимии.

По материалам пресс-службы ЗАО «ЛУКОЙЛ-Нефтехим» минимум производства в отрасли был достигнут в 1998 г., когда объем производства составил около 40% от уровня 1990 г. Ситуация изменилась после дефолта 1998 г. и трехкратной девальвации рубля. В 1999 г. российская химия (а с нею и нефтехимия) выросла на 21%, что стало своеобразным рекордом для всей промышленности страны. В дальнейшем темпы ее роста замедлились: 14,3% в 2000 г., 7% в 2001 г., 2% в 2002 г.

Несмотря на непрерывный рост, российская нефтехимия по объемам выпуска все еще не вышла на уровень 1990 г. и на общемировом фоне выглядит достаточно бледно. По общему выпуску нефтехимикатов (6-8 млрд. долл. в год, или около 1% мирового объема) Россия идет в конце первой двадцатки стран, а по объему производства на душу населения занимает 11-е место. При этом выпуск ряда нефтехимикатов (отдельных видов пластмасс, композитов, добавок) в стране полностью отсутствует.

Каковы же основные проблемы развития отрасли? Одна из них — узость внутреннего рынка. Душевое потребление пластмасс и многих других нефтехимикатов в России на порядок ниже уровня промышленно развитых стран. В результате значительная их часть не находит сбыта внутри страны и экспортируется. При этом из-за существующего дисбаланса между производством и переработкой полимеров Россия является импортером готовых изделий.

Финансовая инфраструктура в стране не развита. Обычные для нефтехимии проекты развития в сотни миллионов и миллиарды долларов российскими банками не кредитуются, а их ставки настолько высоки, что деньги выгоднее занимать на Западе.

Страна не имеет современных технологий в нефтехимии и вынуждена закупать их по импорту. Услуги инжиниринга также в основном закупаются. Все это значительно удорожает отечественные проекты. Необходимо отметить и непомерные налоги и пошлины, которые делают их вовсе нерентабельными. Если в Западной Европе затраты на создание этиленовой установки типовой мощностью 500 тыс. т в год оцениваются примерно в 500 млн. долл., то у нас они составят 700-750 млн. долл., т. е. на 35-50% дороже.

Все это обуславливает низкий уровень капиталовложений в отрасли. Из-за недостатка средств предприятия давно не видели капремонтов. С начала 90-х годов ввод новых мощностей, за редким исключением, был прекращен, и за весь период было реализовано только 2 крупномасштабных проекта: создание производств полипропилена на Московском НПЗ и в уфимском ОАО «Полипропилен».

Соответственно, российская нефтехимия отличается не только относительно небольшими размерами, но и низким техническим уровнем. Почти 80% оборудования служит более 15 лет, а степень износа основных фондов достигает 63% — наихудший показатель во всей отечественной промышленности. В целом в российской нефтехимии практически нет объектов для приобретения заинтересованными инвесторами.

Несмотря на все эти проблемы, Россия обладает целым рядом несомненных преимуществ для развития нефтехимии.

Первое ее бесспорное преимущество — богатство сырьем, топливом и энергией. Страна сосредотачивает 5-10% мировых запасов нефти, 35-40% — природного газа, обладает мощной нефтегазодобывающей промышленностью, нефтепереработкой и электроэнергетикой. При этом цены на сырье, топливо и энергию относительно низки. Так, цены на нефть — 100-120 долл./т, на газ — 23,5 долл. за 1000 м3, на нафту — 160-190 долл./т, цена электроэнергии — 2 цента за 1 кВт.ч.

Второе преимущество России — наличие в ней значительного потенциала спроса на нефтехимикаты. Население страны составляет около 150 млн. человек, а ее ВВП, растущий быстрее, чем в среднем по миру, — 400-450 млрд. долл. (с учетом ПСВ — 1,3 трлн. долл.). Потребление химикатов в России — около 25 млрд. долл. в год, в т. ч. потребление нефтехимикатов, имеющее большой потенциал роста за счет дальнейшего вытеснения нефтехимикатами традиционных материалов, — порядка 10 млрд. долл.

Третье преимущество России — наличие дешевой и квалифицированной рабочей силы.

Развитию нефтехимии в стране благоприятствует и ряд макроэкономических факторов — возросшая политическая стабильность, реформирование экономики (в частности — снижение налогов и пошлин), ожидаемое вступление России в ВТО и снятие ограничений на экспорт.

Как и в других странах мира, все эти конкурентные преимущества могут быть реализованы только через деятельность конкретных компаний. При этом следует иметь в виду, что корпоративная структура нефтехимии в России иная, чем за рубежом.

В российской нефтехимии, как и в мировой, всегда действовало и действует немало «чистых» химических фирм («Пластик», «Оргстекло», «Тольяттиазот» и другие), однако их роль в отрасли сравнительно невелика. Используя заграничные технологии и покупное сырье, они выживают благодаря наличию монопольного доступа к местному рынку сбыта или каких-то других специфических преимуществ (например, доступа к экспортному аммиакопроводу). Такие фирмы часто объединяются в различного рода ассоциации либо попадают под контроль более крупных компаний.

Доминируют же в отрасли крупные нефтегазовые корпорации — «ЛУКОЙЛ», «ЮКОС», «ТНК», «Газпром», «СИБУР» и другие. В последние 3-4 года их роль в нефтехимии еще более возросла, ибо с ростом цен на нефть и газ и увеличением прибылей они приступили к диверсификации производства и, в частности, к скупке нефтехимических активов. Однако до сих пор это, как правило, лишь отдельные предприятия: у «ЮКОСа» — Ангарская НХК, у «ТНК» — нефтехимия в составе АО «Линос» и т. д.

Слабый интерес к нефтехимии со стороны нефтегазовых фирм России обусловлен недостатками инвестиционного климата с стране, а также субъективными причинами (страхом перед отраслью из-за незнания ее специфики, неудачами некоторых нефтегазовых фирм в деле создания эффективного нефтехимического бизнеса и т. п.).

Кроме того, российские фирмы имеют много слабых мест в области нефтехимии. Они почти всегда уязвимы в области технологий (из-за неспособности предложить рынку принципиально новые продукты или технологии), нередко — в сфере сбыта (учитывая общую узость российского рынка), иногда (если говорить о химических фирмах) — по сырью. Хотя российские фирмы экспортируют отдельные нефтехимикаты, они не обладают необходимым запасом прочности. Любое неблагоприятное изменение конъюнктуры может поставить их в тяжелое положение. Так, с 1995 г. по 1998 г., когда в стране действовал т. н. «валютный коридор», нефтехимический экспорт из России практически сошел на нет.

Поэтому для достижения более высокого уровня международной конкурентоспособности российские фирмы заинтересованы в создании межфирменных альянсов и в поддержке государства (хотя бы в виде налоговых льгот, учитывая дефицит ресурсов для финансирования государственных программ развития отрасли и даже отдельных проектов).

Между тем, инофирмы в развитии отрасли практически не участвуют. Общий объем их инвестиций в 2001 г. — 47 млн. долл., тогда как отрасли, по мнению аналитиков, требуется не менее 5 млрд. долл. в год. Активность инофирм ограничивается тем, что «БАСФ» заявляет время от времени о намерении создать с «Нижнекамскнефтехимом» СП по производству полиуретановых систем, а «Дюпон» изучает вопрос о создании СП для производства фторполимеров на Кирово-Чепецком ХЗ и возможности сотрудничества с «Нижнекамскнефтехимом». И это все! Для сравнения — в небольшом Таиланде в 2000 г. прямые иностранные капиталовложения в химию составили 1,6 млрд. долл.

Роль государства в развитии российской нефтехимии также весьма незаметная. В стране есть подконтрольные государству химические компании, но реально они государством не управляются и не поддерживаются. В итоге нефтехимические компании в России вынуждены рассчитывать в основном сами на себя и добиваться успеха ценой непомерных усилий.

В этом смысле интересен опыт ОАО «ЛУКОЙЛ», ибо только эта компания из всех российских нефтяных компаний осознанно и планомерно развивает свое нефтехимическое крыло и дальше всех продвинулась на этом пути.

Внедрение «ЛУКОЙЛа» в нефтехимии началось с создания в 1997 г. холдинговой компании «ЛУКОЙЛ-Нефтехим», в состав которой затем вошел ряд нефтехимических предприятий.

Сегодня компания имеет, пожалуй, самый крупный нефтехимический бизнес во всем регионе России и СНГ, который представлен группой «ЛУКОЙЛ-Нефтехим» с заводами в Буденновске, Саратове и Калуше и зарубежными филиалами (в Болгарии и Латвии). Тем не менее, по основным показателям развития нефтехимии ОАО «ЛУКОЙЛ» все еще значительно уступает ведущим нефтехимическим фирмам мира («БАСФ», «Доу», «БП кемиклз», «Шелл кемиклз» и др.). Его производственные мощности составляют 3,9 млн. т в год (против 20-30 млн. т в год), годовые продажи нефтехимикатов — порядка 1 млрд. долл. (против 15-20 млрд. долл.), их доля в суммарных продажах — менее 5% (против 10-25%). Соответственно, ОАО «ЛУКОЙЛ» сохраняет значительный потенциал для своего дальнейшего развития в области нефтехимии.

Общее состояние мировой нефтехимической отрасли специалисты оценивают как застойное. Одна из причин стагнации — остановка роста экспорта и жесткая конкуренция на мировом рынке нефтехимии. В сложившихся условиях наиболее перспективными для инвестиций становятся быстро развивающиеся предприятия Китая и недооцененные компании России. Ее рынок выглядит весьма привлекательным для инвесторов, поскольку имеет огромные возможности для роста. Однако высокая степень изношенности оборудования российских заводов и низкая глубина переработки не позволяют отечественной продукции отвечать требованиям мировых стандартов. Поэтому инвестиции, скорее всего, пойдут в создание узкоспециализированных СП и строительство заводов «в чистом поле».

По данным Госкомстата, в январе-сентябре объем производства в химической и нефтехимической промышленности вырос на 3,4% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года, в то время как общий объем промышленного производства вырос на 6,8%. Наиболее быстрыми темпами растет производство синтетических волокон и нитей (на 19,1%), синтетического каучука (на 16,1%), технического углерода (на 15,9%), продуктов основного оргсинтеза (на 11,5%), пластмассовых изделий (на 9,3%), а также шинная промышленность (на 9,5%). Перечисление подотраслей с наиболее высокими темпами роста показывает, что в значительной степени рост производства в российской химии и нефтехимии стимулируется ростом внутреннего потребления химической продукции, которое связано с общим ростом российской экономики. Если же говорить об общих тенденциях, то в нефтехимической отрасли России сегодня происходит централизация как системы производства (АК СИБУР, ЗАО «Нитол» и др.), так и системы продаж («ЛУКОЙЛ-Нефтехим» — полиэтилен, ЕТК — поливинилхлорид, «ИВР-Трейдинг-Холдинг» — уайт-спирит и др.). По своей сути российский рынок нефтехимических продуктов во многом монополен, производство отдельных химикатов зачастую сконцентрировано в одной или нескольких компаниях. Создание вертикально интегрированных компаний, позволяющих потреблять сырье собственного производства, еще больше централизует рынок. При этом возможности роста объемов потребления нефтехимической продукции весьма высоки. Среднее потребление полиэтилена на душу населения (основной показатель развития нефтехимии) в России составляет 1,5 кг в год, в то время как в Западной Европе — 9,5 кг, а в США этот показатель давно перевалил за 20 кг.

В прошлые годы весь рост нефтехимической отрасли основывался на экспорте. Те же нефтехимические предприятия, которые ориентировались только на российского потребителя, не могли похвастаться высокими темпами роста производства и по большей части оказались в тяжелом финансовом положении. Но если проанализировать работу отрасли в этом году, то основные предприятия предпочли экспорту поставки на внутренний рынок, аргументируя свой выбор ростом потребления их продукции в смежных отраслях (автомобилестроение, строительство и т. д.). Стоит отметить, что наметившаяся в отрасли тенденция никак не стыкуется с прогнозами Минпромнауки, которое предполагает возможное увеличение выпуска продукции химической и нефтехимической промышленности к 2006 году на 18-21% именно за счет расширения экспорта. Между тем потенциальные инвесторы довольно скептически относятся к прогнозной деятельности Минпромнауки, предпочитая при принятии инвестиционных решений доверяться собственным консалтинговым исследованиям. По ним, в этом году в России ожидается увеличение производства на предприятиях нефтехимической отрасли на 4%, но это никак не отразится на увеличении экспорта, и, по предварительной оценке, экспортная выручка компаний за 2003 год сохранится на уровне прошлого (в сумме $5,6 млрд). Причин тому немало: это и быстро возросшая конкуренция, прежде всего со стороны Китая, и затоваривание мирового рынка. Кроме того, структура российского нефтехимического экспорта по-прежнему сохраняет сырьевую направленность, чем активно пользуются иностранные компании. Россия экспортирует полуфабрикаты с низкой добавленной стоимостью — бензол, метанол, полиэтилен и аммиак. Ну а иностранные химические концерны подвергают их более глубокой переработке и продают, в том числе и в Россию, но уже по более высокой цене. «Если говорить об экспорте продукции российской нефтехимии, то его сырьевая направленность бесспорна,- считает ведущий аналитик АВК-ЦБ Александр Виноградов.- Такое положение дел отражает имеющуюся на сегодняшний день сырьевую ориентацию всей российской экономики. Трудно ожидать, что в ближайшие годы ситуация может измениться, поскольку выходу российских химических компаний на зарубежные рынки с продукцией высокой степени переработки препятствуют как протекционистские действия правительств и компаний зарубежных стран, так и невозможность быстро модернизировать производственные мощности для повышения производительности и потребительских качеств выпускаемой продукции в условиях дефицита средств для масштабных инвестиций». Несколько другое мнение оказалось у директора RCC Intelligence Unit Амина Сейдова, который отмечает: «Российские компании просто вынуждены экспортировать сырье вследствие низкого платежеспособного спроса внутри страны для того, чтобы хотя бы покрыть себестоимость. С другой стороны, созданные еще при Советском Союзе большие мощности по производству ряда продуктов позволяют производить такие объемы товара, которые российские потребители просто не в состоянии «переварить». Дешевое сырье для получения полуфабрикатов — сжиженные газы, так называемая широкая фракция легких углеводородов (ШФЛУ), прямогонный бензин — позволяет российским продуктам успешно конкурировать на зарубежных рынках». Стоит отметить, что наиболее серьезным конкурентом России на мировом нефтехимическом рынке выступает Китай, нефтехимические предприятия которого смогли за первую половину 2003 года увеличить объем производства на 12% и экспорта на 25%.

Традиционные рынки крупных западных нефтехимических предприятий близки к точке насыщения, что заставило многие компании обратить внимание на развивающиеся страны, особенно в Азии. Однако и нефтехимические производства в ближневосточных, дальневосточных и юго-восточных азиатских странах уже привлекли большой объем иностранных инвестиций, и возможности для их развития в национальных рамках практически не осталось. Российская нефтехимия сумела привлечь в прошлом году $334 млн иностранных инвестиций. Впрочем, о резком увеличении объемов капиталовложений речь пока не идет. «Наш опыт работы с западными клиентами свидетельствует о большой осторожности в вопросах инвестирования в Россию, хотя интерес, безусловно, присутствует, и достаточно большой,- поясняет Амин Сейдов.- Скорее всего, иностранная компания создаст в России дочернее предприятие для выпуска конкретной продукции, в котором будет владеть 100% акций. Причем в большинстве случаев это организация производства с нуля». Инвесторы мало интересуются действующими российскими предприятиями из-за низкой производительности труда (в Западной Европе аналогичный объем продукции делают на порядок меньше работников), изношенного оборудования (общая изношенность более 70%), отсутствия передовых технологий. Александр Виноградов считает несколько иначе: «Приход иностранных инвесторов в российскую нефтехимическую отрасль наиболее вероятен в форме создания СП». Однако и он утверждает, что покупка крупных пакетов акций российских нефтехимических компаний иностранцами маловероятна. «Во-первых, сравнительно низкая стоимость акций российских нефтехимических компаний делает невыгодной для нынешних владельцев этих пакетов (а практически все крупные предприятия нефтехимии входят в сферу влияния тех или иных холдингов и финансово-промышленных групп или региональных властей) как их продажу иностранцам, так и выпуск дополнительной эмиссии с целью привлечения средств,- полагает аналитик.- Во-вторых, покупка небольшого пакета акций в крупной компании может представляться менее предпочтительной, чем покупка контрольного или блокирующего пакета акций в СП, ориентированном на совместную реализацию отдельного проекта. С инвестиционной точки зрения это позволяет иметь более высокую степень влияния на деятельность предприятия и меньшие риски за счет концентрации деятельности предприятия на конкретных проектах, в которых иностранная компания тоже примет участие». Первые результаты по организации производства с нуля иностранные компании смогут оценить в 2006 году. «Нижнекамскнефтехим» доверил итальянскому тандему Basell (по 50% акций принадлежит BASF и Shell) и Tecknimont строительство завода по производству полипропилена стоимостью $125 млн и мощностью 120 тыс. тонн в год. Другие заметные игроки на российском рынке (BASF, Bayer Polymers, Mitsui) пока сосредоточились на поставках оборудования и изучении инвестиционной привлекательности нефтехимических предприятий.

Интересны тенденции создания крупных СП в России, наметившиеся в последние несколько лет. Успешным примером будущего совместного предприятия может стать предприятие глубокой переработки нефти с высокой добавленной стоимостью производимого продукта с ассортиментом продукции, востребованной, в первую очередь, на внутреннем рынке.

Вот, например, группа “НИКОС” намерена стать крупнейшим производителем поливинилхлорида в России, заняв около 40% внутреннего рынка. Совместно с бельгийской Solvay “НИКОС” планирует построить новый завод мощностью 400 000 т ПВХ в год. Инвестиции в проект могут достигнуть 500 млн евро.

Для справки: Финансово-промышленная группа “НИКОС” объединяет ряд промышленных, сбытовых и финансовых компаний. На базе химических активов группы (волгоградские заводы “Каустик” и “Пласткард”, тверской завод “Полигран”) сейчас формируется холдинг “НИКОХИМ”. По данным РА “Эксперт”, в 2003 г. оборот группы “НИКОС” составил 4,142 млрд руб., чистая прибыль — 256 млн руб. Solvay SA — международная группа химико-фармацевтических компаний. В 2003 г. ее выручка составила 7,55 млрд евро. Поливинилхлорид (ПВХ) — термопластичный полимер, предназначенный для изготовления оплетки кабелей и проводов, труб, тары и упаковки, строительных материалов (оконных и дверных блоков), линолеума, покрытий для пола, стен и крыш, обуви, изделий для радио- и электронной промышленности.

“НИКОС” и Solvay объявили о намерении совместно построить завод по производству ПВХ. Как рассказал “Ведомостям” председатель совета директоров группы “НИКОС” Михаил Баранов, предполагается, что к середине будущего года будет разработан проект предприятия мощностью 200 000 т ПВХ в год с возможностью дальнейшего расширения до 400 000 т. Новое производство будет создаваться на площадке волгоградского “Каустика” и должно быть запущено к 2008 г. Solvay внесет в СП технологии производства ПВХ.

Баранов говорит, что доли участников в СП пока не определены и их расклад будет зависеть от взносов партнеров в проект. Он пояснил, что для финансирования строительства нового завода будут использованы как заемные средства, так и инвестиции акционеров. По словам Баранова, инвестиции в проект могут достигнуть 500 млн евро. Планируется, что с вводом нового завода действующее производство на “Пласткарде” будет закрываться. Директор по развитию производства в Европе Solvay Мишель Брюн объясняет выбор в пользу “НИКОСа” тем, что эти компании уже имеют опыт совместной работы. В прошлом году “НИКОС” и Solvay создали СП “Солигран” (занимается производством ПВХ-композиций), в котором у партнеров равные доли.

Главный редактор журнала “Хим-Курьер” Артем Задворный отмечает, что рынок полимеров — наиболее растущий сегмент нефтехимии. Он уверен, что СП без проблем сможет обеспечить сбыт своей продукции. Задворный указывает, что в 2003 г. потребление ПВХ в России выросло на 35%, а в этом году вырастет еще на 25% до 480 000 т. В 2005 г., по его прогнозу, рост потребления ПВХ составит около 15% и уже в ближайшие годы на российском рынке ПВХ может возникнуть дефицит. Суммарная мощность российских производителей составляет 580 000 т в год. А загрузка мощностей приближается к 100%. Аналитик группы “ЦентрИнвест” Анастасия Андронова прогнозирует, что к 2010 г. потребление ПВХ достигнет 950 000 т в год, прежде всего за счет роста потребностей строительной отрасли и жилищно-коммунального хозяйства.

Алексей Евгеньев, руководитель “Ренова-Проект” (входит в “Ренову”, которая контролирует крупного производителя ПВХ — “Саянскхимпласт”), отмечает, что будущее СП может столкнуться с нехваткой сырья для производства ПВХ — этилена. Впрочем, Баранов уверен, что проблем с этиленом не возникнет. Он указывает, что на новом заводе будет построена установка по производству этилена и тем самым СП обезопасит себя от дефицита этого сырья.

Другой, не менее интересный, пример сотрудничества четырёх крупных компаний — одной российской и трёх других арабских. Но, на мой взгляд, похожий на совершение «одолжений» российской компанией своим арабским партнёрам. По моему, проще было бы изготавливать герметики из российской нефти, пускай оборудование будет стоить немного дороже, чем транспортировать нефть из ОАЭ в Санкт-Петрбург, а деньги на реализацию проекта, у такой крупной компании, как «Сибур» наверняка найдутся.

ОАО «Сибур-Нефтехим» и компании Ghanoot Transport & Gen Cont Est, Liwa Petroleym Est, Eawin Investment заключили соглашение о производстве продуктов нефтехимии на базе ОАО «Сибур-Нефтехим».

ОАО «Сибур-Нефтехим» и компании Ghanoot Transport & Gen Cont Est, Liwa Petroleym Est, Eawin Investment (все — ОАЭ)в пятницу, 9 августа 2002 г. заключили соглашение о реализации трех проектов по производству и транспортировке продуктов нефтехимии на базе ОАО «Сибур-Нефтехим».

Как сообщил ИА “ИФ-Регион” генеральный директор ОАО «Сибур-Нефтехим» Владимир Карцев, соглашение рассчитано на 3 года и предусматривает создание производств моющих средств (синтанолов) на базе Завода окиси этилена и гликолей (ЗОЭиГ, г. Дзержинск), и герметиков на базе ОАО «Капролактам» (г. Дзержинск), а также организацию совместного предприятия по транспортировке продуктов нефтехимии в направлении «Север-Юг» (транспортный коридор Санкт-Петербург — Персидский залив). Реализация проектов начнется уже в октябре 2002 г.
По условиям соглашения, отметил В. Карцев, финансирование проектов будет осуществлять арабская сторона. По предварительной договоренности общий объем инвестиций составит $20 млн, в том числе $10 млн — в производство синтанолов, $4 млн — герметиков и $6 млн — в создание СП по их транспортировке.
В ходе реализации проектов ОАО «Сибур-Нефтехим», по его словам, планирует увеличить объем производства герметиков и синтанолов на своих предприятиях в 2 раза. В. Карцев пояснил также, что создаваемое СП будет осуществлять железнодорожные перевозки сырой нефти, экспортируемой из ОАЭ, а также продукции ОАО «Сибур-Нефтехим», импортируемой в Арабские Эмираты.

В настоящее время на российском рынке присутствуют около 38 СП, независимых от крупных компаний. Их собственниками выступают различные западные компании, наверняка имеющие финансовые возможности для закрепления в России путём создания нефтехимических производств, следуя тенденции создания вертикально интегрированных компаний.

СП работают по рыночным ценам и свободны в выборе заводов. Безусловно, есть определенные проблемы с российскими учредителями, но они решаются в рабочем порядке. СП вообще, как не интегрированные нефтепроизводители, создают конкурентную среду. Именно они и показывают, какой в принципе уровень цены стоит на реальном, а не виртуальном рынке сырой нефти на внутреннем российском рынке, согласно соотношению платежеспособного спроса и предложения. — Кстати, о переработке. Почему ни одно СП не пыталось наладить собственную переработку. Предположим, создать СП с каким-то заводом или построить свой, пускай и небольшой? — Это, безусловно, зависит от общей нестабильности правил игры. С начала 90-х годов эти правила менялись каждый год, а то и два раза в год. Устанавливались новые налоги. Определялись новые тарифы. Между тем, компаниям, которые платят все налоги и ведут абсолютно прозрачное предпринимательство, очень сложно в течение года перестраивать свои бизнес-планы. Некоторые совместные предприятия предпринимали попытки создать собственные сбытовые сети, но, как показала практика, с точки зрения «экономики» это оказалось еще менее стабильно, чем работа на свободном рынке, как внутреннем, так и внешнем.

2.3. Особенности внешнеэкономической деятельности совместных предприятий

Деятельность на внешнем рынке неизбежно связана с опасностями, которые угрожают различным имущественным интересам участника ВЭД. Под рисками понимаются возможные неблагоприятные события, которые могут произойти и в результате которых могут возникнуть убытки, имущественный ущерб у участника ВЭД.

Разнообразие внешнеэкономических рисков требует разработки специализированных страховых продуктов по их преодолению. К созданию новых страховых продуктов объективно вынуждают постоянно растущие иски в сфере ВЭД. Систематическое развитие новых страховых продуктов инновативность — как один из основополагающих принципов маркетинга в страховании должно охватывать все сферы страховой деятельности: от заключения договора страхования до поиска новых сфер инвестиций и современных методов управления.

От российского законодателя требуется постоянная корректировка соответствующих правовых норм с тем, чтобы унифицировать условия отечественного и зарубежного страхования и, таким образом, страховать риски, прежде всего внешнеэкономические, по принятым в мире правилам. Ускорение развития российского законодательства в этом направлении следует ожидать в ближайшие годы в связи со вступлением России во Всемирную торговую организацию (ВТО).

Стоит отметить, что снижение курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте повышает эффективность экспортной операции, а для импорта наоборот. Так же, валютные поступления для предприятия выгодны в более сильной иностранной валюте, а платежи эффективнее осуществлять в слабеющей, что увеличивает общий финансовый результат организации.

Особое место на внешних рынках занимают предприятия со 100% иностранными инвестициями (ПИИ). Независимо от страны, где это предприятие находится, происходит интеграция капитала и предоставляется возможность выступать основным субъектом на международном рынке.

Материально-техническое снабжение производства и сбыт продукции, финансирование текущих и инвестиционных операций, подбор персонала и определенное социальное обеспечение своих работников эти предприятия осуществляют исключительно на основе горизонтальных связей с внутренними и зарубежными партнерами, без какого-либо участия государственных органов экономического управления. Основные экономические показатели, такие, как производительность труда и фондоотдача, в целом по совокупности совместных предприятий выше, чем по государственным предприятиям.

В структуре продаж ПИИ на внутреннем рынке растет доля импортируемых потребительских товаров, компьютеров и оргтехники, а также машин, оборудования, автомобилей, закупаемых у российских производителей и реализуемых по свободным ценам в России, за рубежом. Таким образом, однозначно можно сказать, что в сфере промышленного производства мало совместных предприятий, а между тем это направление деятельности открывает богатейшие возможности для внедрения совершенных технологий и обучения кадров, способных управлять современным производством.

Треть численности российских ПИИ и четверть согласованных инвестиций сосредоточены в социальном комплексе (торговля, общественное питание, туризм, гостиничное и ресторанное обслуживание, здравоохранение, легкая промышленность, кино- и видеопродукция, полиграфия и т.д.).

Около 20% численности ПИИ зарегистрировано в сфере различных деловых услуг (инжиниринг, консультации, подготовка кадров, реклама, посредничество и др.).

Выделяется группа ПИИ, зарегистрированных в сфере компьютерного бизнеса и предназначенных для производства персональных компьютеров, других средств вычислительной техники, а также программного обеспечения.

Особо нужно выделить ПИИ, которые устойчиво развивают собственное производство продукции и услуг, завоевали прочное место среди специализированных товаропроизводителей. Их пример показывает, что вложение финансового капитала в технологии на территории России может быть эффективно даже при имеющейся нестабильности инвестиционной политики.

Увеличивалось число предприятий с иностранными инвестициями в автономиях, краях, областях РФ, в том числе отдаленных, наращивался объем выпуска такими предприятиями товаров на внутренний рынок, росли объемы реинвестиций их прибыли в хозяйство страны.

Чрезвычайно емкий российский рынок, богатые природные ресурсы, относительно дешевая рабочая сила, энергообеспеченность, существенный научно-технический и производственный потенциал сохраняют свое значение как привлекательные для зарубежных инвесторов параметры принимающей страны.

К сожалению, многие предприятия отходят от уставной деятельности и работают как посредники, без привлечения новейших технологий или крупных инвестиций.

Любые предприятия независимо от количества и вида инвесторов нуждаются в стимулировании сбыта, особенно остро этот вопрос стоит перед предприятиями, осуществляющими внешнюю торговлю.

Стимулирование сбыта — ключевой элемент маркетинговых кампаний, представляет собой комплекс разнообразных, преимущественно краткосрочных, побудительных приемов, призванных ускорить или увеличить приобретение отдельных товаров или услуг потребителями или торговыми посредниками.

Стимулирование сбыта является основным компонентом внешнеэкономической деятельности, т.к. число конкурентов возрастает многократно при выходе на внешний рынок.

В то время как реклама предлагает основание для покупки товара, стимулирование сбыта поощряет ее. Отличительная черта стимулирования сбыта — его направленность на определенные цели, с помощью которых предприятие планирует увеличить объем продаж.

Стимулирование продаж имеет многоцелевую направленность. Выбор цели зависит от объекта предстоящего воздействия. Существует несколько типов целевых аудиторий:

1. Потребитель: он, безусловно, обладает наибольшей значимостью, и вся политика маркетинга сводится к воздействию именно на потребителя. Широкий спектр приемов стимулирования продаж был создан с единственной целью — самым эффективным образом привлечь потребителя и удовлетворить его запросы. Потребителю отдан приоритет, так как все прочие объекты являются лишь посредниками и воздействие на них оказывается для усиления воздействия на потребителя.

Цели стимулирования, обращенного к потребителю, сводятся к следующему:

• увеличить число покупателей;
• увеличить количество товара, купленного одним и тем же покупателем.

Стимулирование сбыта включает различные средства стимулирования потребителей — распространение образцов, купонов, предложения компенсации, снижение цен, премии, призы, подарки, бесплатные пробы, гарантии и т. д.; стимулирование торговли— снижение цен, рекламные и демонстрационные скидки, бесплатные товары; и стимулирование деловых партнеров и персонала службы сбыта — торговые выставки и конференции, соревнования торговых представителей и специальная реклама. Те или иные средства стимулирования сбыта использует большинство организаций, и некоммерческие организации в том числе.

1. Продавец: способность и умение продавца продать товар не должны быть оставлены без внимания со стороны производителя. В интересах фирмы стимулировать, поощрять и наращивать эти качества.

Цель стимулирования сбыта, обращенные к продавцу:

• превратить безразличного к товару продавца в высоко мотивированного энтузиаста.

1. Торговый посредник: являясь естественным звеном между производителем и потребителем, он представляет собой специфический объект стимулирования, выполняющего в данном случае регулирующие функции.

При этом цели стимулирования торгового посредника могут быть следующими:

• придать товару определенный имидж, чтобы сделать его легко узнаваемым;
• увеличить количество товара, поступающего в торговую сеть;
• повысить заинтересованность посредника в активном сбыте той или иной марки и т.д.

Выбор тех или иных средств стимулирования зависит от поставленных целей. Их можно объединить в три большие группы:

• предложение цены (продажа по сниженным ценам, льготные купоны, талоны, дающие право на скидку);
• предложение в натуральной форме (премии, образцы товара);
• активное предложение (конкурсы покупателей, игры, лотереи).

Ценовое стимулирование — основной элемент стимулирования сбыта. Временное снижение цены на товар имеет свои преимущества и недостатки. Некоторые предприятия (как производители, так и торговые посредники), прибегают только к этому виду стимулирования; по их мнению, гораздо выгоднее пойти навстречу экономически оправданным пожеланиям потребителя, чем отвечать на все новые запросы индивидуума в отношении качества и разнообразия продукции.

Недостатком этого вида стимулирования является то, что он не приводит к созданию круга надежной, постоянной клиентуры, а заставляет покупателя бросаться от одной марки товара к другой, в соответствии с предлагаемым снижением цен.

Для того, чтобы не переусердствовать в подчас опасном для товара и предприятия снижении цен, инициаторы стимулирования все чаще подчеркивают временный характер своего предложения цены, сопровождая товар соответствующим письменным пояснением или же делая упор на снижении цены с отсрочкой предоставления скидки.

Преимущество данного приема заключается в том, что он позволяет заранее точно оценить стоимость операции, быстро организовать ее в самых простых формах, максимально сократить сроки ее проведения в соответствии с намеченными целями. Для торговой сети этот вид стимулирования продаж является бесценным инструментом, который может применяться без какой- либо предварительной подготовки в тех случаях, когда требуется немедленно особых методов. Обычно именно на стимулирование возлагается задача поиска приемов, соответствующих каждой стадии в процессе сбыта.

Маркетинг изменил отношения между предприятием-производителем и торговой сетью; сбытовой аппарат может многое сказать о производителе, так как его уровень определяет коммерческую эффективность деятельности последнего. Если сбытовики не заинтересовались товаром, то торговая сеть также не проявит к нему интереса и производство данного товара очень скоро перестанет быть рентабельным. Если, напротив, сбытовикам товар не безразличен, то они сумеют убедить управляющего магазином и потребители купят данный товар.

Организация сбытовой сети зависит от каналов реализации, от объемов деятельности торговых посредников, типа товара и т.д.

Зная глубинные потребности собственных продавцов продукции (безопасность своего положения, ощущение своей принадлежности к предприятию, уважение к себе, стремление к самореализации), предприятие не станет постоянно стимулировать свои структурные подразделения, ответственные за сбыт. Стимулирование должно применяться в исключительных случаях и иметь четко поставленные цели. Только таким образом можно мобилизовать усилия сбытовиков на протяжении короткого отрезка времени.

Любая операция по стимулированию сбыта должна соответствовать текущему этапу в жизненном цикле товара.

1. Фаза выпуска. В момент выпуска, сбыту товара препятствуют некоторые основные факторы: торговый персонал не может стать сразу «приверженцем» товара-новинки. Поэтому возникает необходимость заинтересовать торгующие организации с помощью стимулирования и предусмотреть специальные меры убеждения торгового персонала в ценности нового товара. Представители торговли неохотно идут на риск, связанный со сбытом нового товара. Многочисленные неудачи заставляют посредника выжидать до последнего, прежде чем «утвердить» новый товар.

Торговая сеть приветствует стимулирующую поддержку в период «утверждения» товара. Потребитель также проявляет сдержанность при покупке нового товара. Стимулирование продажи, побуждающее его попробовать новый товар, облегчает ознакомление с ним. Росту продаж способствует применение специальных пробных цен, предложения образцов, оплата в рассрочку, предоставление дополнительного количества товара и другое.

1. Фаза развития. В период роста продаж применение стимулирования имеет стратегическое значение. Это особый этап в жизненном цикле товара. Он становится известным и регулярно находятся новые покупатели. На этом этапе предпочтение отдается рекламе, а не стимулированию сбыта. Тем не менее, чтобы быстро и эффективно реагировать на действия конкурентов, увеличить число торговых точек по сбыту товара, выборочно воздействовать на объект, используют стимулирование сбыта.
2. Фаза зрелости. Когда товар хорошо известен и имеет постоянных покупателей, производитель использует приемы стимулирования на постоянной основе. Эффективность рекламы на этом этапе понижается. Для оживления интереса к товару используют различные поводы (праздники, внедрения новой упаковки и другое).
3. К концу фазы зрелости наступает насыщение, а затем спад. На этом этапе всякое стимулирование прекращается, чтобы не препятствовать выводу товара из обращения.

Приступая к стимулированию сбыта, следует помнить:

1. Стимулирование эффективно только тогда, когда его применение увязывается с жизненным циклом товара и согласуется с четко определенными целями.
2. Более эффективным является относительно непродолжительное стимулирование сбыта. Кратковременность мероприятия побуждает потребителя быстро воспользоваться выгодой. Товар, приобретаемый один раз в год, нуждается в краткосрочном стимулировании (4-6 недель) в момент, когда покупка наиболее вероятна.
3. Меры по стимулированию и товар должны быть тесно увязаны между собой. Стимулирование необходимо сделать составной частью либо самого товара, либо его ближайшего окружения (магазина или группы товаров одной с ним марки).

Руководство компаний-поставщиков воспринимает стимулирование сбыта как один их наиболее эффективных инструментов продаж; все больше менеджеров приобретают навыки использования средств стимулирования сбыта; но в то же время, менеджеры находятся под давлением возрастающих требований по увеличению текущих продаж. Кроме этого, количество разнообразных торговых марок увеличилось; конкуренты часто используют стимулирование сбыта; ко многим торговым маркам относятся как к очень сходным; потребители ориентируются преимущественно на цены товаров, торговые организации требуют все больше льготных условий; эффективность рекламы снижается из-за растущих издержек, перенасыщенности СМИ рекламой и законодательных ограничений.

Сегодня многие менеджеры по сбыту прежде всего оценивают предстоящие затраты на стимулирование сферы торговли и лишь затем — на стимулирование потребителей. Остающаяся часть бюджета направляется на рекламу. Однако отход рекламы на второй план таит немалые опасности, так как обычно именно она способствует формированию устойчивых покупательских предпочтений. Но на вопрос, ослабляет стимулирование сбыта предпочтения относительно марки или нет, однозначного ответа не существует. Несомненно, что стимулирование интереса к марке исключительно распродажами, купонами, премиями способно обесценить предлагаемый товар в глазах потребителей. Однако, прежде чем делать окончательные выводы, необходимо рассмотреть различия между ценовым стимулированием и стимулированием на основе предоставления дополнительных преимуществ.

Наиболее целесообразно использовать различные виды стимулирования сбыта компаниям, обладающим небольшой долей рынка, поскольку их рекламные бюджеты несопоставимы с расходами лидеров рынка. Не предлагая стимулов торговле и не поощряя потребителя, производителям с незначительной долей рынка трудно бороться за место в розничной сети. В целях расширения доли рынка они часто обращаются к ценовой конкуренции, но для лидеров такая политика неэффективна, потому что их рост основывается на расширении товарной категории в целом.

Таким образом, следует знать основное правило стимулирования сбыта — не нанести ущерба имиджу товара необдуманным стимулированием. Для этого всегда следует помнить о соответствии мер по стимулированию и сбыта товара.

Стимулирование посредников на мировом рынке зависит от многих факторов и применяется различными компаниями на различном уровне.

Значительная часть внешнеторговых операций осуществляется через посредников. Посреднические фирмы, как правило, используются при выходе предприятия с продукцией на новый рынок, при предложении нового товара. Таким образом, производитель, во-первых, получает возможность снизить свои издержки, т.к. используется чужая сбытовая сеть. Во-вторых, ускорить получение средств за товар и, в-третьих, используя посредника, знающего рынок, обеспечить себе в дальнейшем закрепление позиций на данном рынке с хорошим ценовым уровнем. Посредники берут на себя также исследование рынка, что тоже снижает издержки.

Использование посредника имеет и недостатки:

1) он не получает полной информации о требованиях потребителя к товару, об истинных объемах потребительского рынка

2) производитель вынужден часть прибыли передавать посреднику

3) потребитель не знает истинного лица производителя.

Виды посредников в ВЭД

1. Агенты действуют в пользу и от имени другого лица принципала.

Главная задача агента — поиск, установление и обеспечение делового контакта, прямого или косвенного между принципалом и третьей стороной. Агент выполняет работу по сбору сведений о платежеспособности потенциального потребителя и информации о состоянии рынка.

Агент обязан соблюдать соглашение и действовать всегда в интересах принципала, агент не имеет права принимать незаконное вознаграждение от третьей стороны и принимать на себя тайные обязательства.

1. Простые посредники выполняют функцию содействие реализации товара и заключение сделки от имени и за счет клиента. Посредник не становится собственником товара и юридически не несет никакой ответственности за товар. Посредники получают вознаграждение как правило в % от объема проданного товара.
2. Брокеры — посредники, работающие на бирже. Через брокера продаются сельскохозяйственные товары, сырьевые товары. Брокер продает и покупает товар за определенное вознаграждение (% от объема партии), дополнительно может получать поощрительную премию за продажу товара по более высокой цене, что оговорено в соглашении или покупать товар по более низкой цене. Иногда брокеры выкупают товар и становятся его собственниками.
3. Поверенные или агенты по продаже-покупке — на основании договора поручения, подписанного с продавцом или покупателем (доверителем) от имени и за счет доверителя совершают сделки купли- продажи товаров. В договоре поручения обычно предусматриваются полномочия и обязательства поверенного по данной сделке.

Поверенный в продукция, сырье, действует в пользу принципала от своего имени и является владельцем проданных товаров или документов на право собственности. Он может покупать документы на товары у производителя и продавать документы на товары. Разница — его доход. Смысл данной операции для производителя — быстрое получение денег. Чаще всего существуют или специальные факторинговые фирмы или банки.

1. Агент-дель-кредере — посредник, принимающий на себя обязательства по возмещению потерь принципала за повышенное вознаграждение. В его роли выступают чаще всего банки, которые дают гарантию получения платежей в случае неплатежеспособного покупателя.
2. Дистрибьюторы — это посредники, которые осуществляют покупку и продажу товаров от своего имени и за свой счет. Доходы складываются из разницы между ценой покупки и ценой продажи. Дистрибьюторы работают с определенным видом товара, занимаясь его рекламой, изучением конъюнктуры рынка, предпродажным и послепродажным обслуживанием. Дистрибьюторы действую независимо от поставщика и осуществляют самостоятельную ценовую политику.
3. Экспедиторы занимаются предоставлением услуг по доставке товара от отправителя к грузополучателю. Экспедиторы по соглашению отвечают за сохранность груза, но не являются его собственником. Экспедитор обязан содействовать таможенной очистке груза.
4. Дилер — посредник, осуществляющий продажу товара от своего имени и за свой счет; в обязанностях м.б. предусмотрено проведение согласованной ценовой политики с производителем, при этом дилер может получить товар в кредит от производителя, дилер не выполняет предпродажного и послепродажного сервиса товара это на продавце.

Компании ежегодно расходуют миллиарды долларов на стимулирование партнеров и своих торговых представителей.

Основные приемы стимулирования деловых партнеров и торгового персонала:

1. Торговые выставки и конференции. Промышленные ассоциации ежегодно организуют торговые выставки и конференции. Производители товаров производственного назначения могут тратить на участие в специализированных выставках до 35% годового бюджета на продвижение. Ежегодно проводится более 5,6 тыс. специализированных выставок, привлекающих около 80 млн. посетителей. Посещаемость выставок может колебаться от нескольких тысяч до 70 тыс. человек и более во время проведения крупных мероприятий, организуемых сетями ресторанов или гостиниц. Польза для участников выставок может быть самой разной, включая появление новых потенциальных клиентов, налаживание и поддержание контактов с потребителями, приобретение новых клиентов, увеличение объемов продаж существующим клиентам, возможность представить новые товары, и предоставить потребителям информацию о своих товарах с помощью различных изданий, видеофильмов, и других аудиовизуальных средств.
2. Конкурсы торгового персонала. Конкурс направлен на поощрение собственного персонала компании или дилеров за усилия по увеличению объемов продаж в определенный период. Добившиеся высоких результатов участники получают призы (деньги, путевки, подарки, баллы).

Главной задачей стимулирования является воздействие на потребителя и упрощение процесса продажи. Но прежде, чем дойти до предполагаемого адресата, оно должно быть принято и хорошо представлено торговой сетью. Отсюда возникает необходимость постоянного проведения специальных операций по мотивации и стимулированию торговой сети.

Отношение торговых посредников к стимулированию. Учитывая значительное расширение номенклатуры товаров, торговая сеть рано или поздно сталкивается с проблемами организации торгового зала. Поэтому она вольна выбирать тех производителей, предложение которых соответствует ее целям, или тех, кто сможет гарантировать ей определенный уровень рентабельности, благодаря стимулирующим акциям, предназначенным либо для потребителя, либо для нее самой. Что касается производителя, то он вынужден предлагать все больше временных льгот как торговому посреднику, так и потребителю с тем, чтобы его товары легли на полки магазинов.

Торговый посредник благожелательно относится к стимулированию, обращенному к потребителю так как оно способствует ознакомлению с товаром и ускорению его продажи. На рисунке представлены данные, характеризующие важность различных мероприятий по стимулированию с точки зрения торговых посредников.

Среди посредников так же необходимо подталкивать и заинтересовывать, особенно если они торгуют так же и товарами конкурентов. Только целенаправленно воздействуя на торгового посредника путем организации продуманных стимулирующих акций на всех стадиях жизненного цикла товара, производитель может превратить его в своего эффективного партнера.

Производитель всегда должен учитывать особенности торговой сети, с которой он работает, если у него возникает намерение предложить ей акцию по стимулированию продаж. При этом преследуются следующие основные цели:

• убедить оптовика приобрести определенное количество товаров и дать ему средство убеждения следующего посредника;
• убедить крупного посредника каталогизировать товар (включить его в свой постоянный ассортимент);

При стимулировании посредников, необходимо учитывать, на какой фазе развития находится товар.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проанализировав указанные выше цифры, можно прийти к выводу, что за последние годы число предприятий с иностранными инвестициями значительно возросло и продолжает расти. Однако темп их роста, масштабы привлечения иностранного капитала, отраслевая структура и география размещения далеки от потенциальных возможностей такой страны, как Россия, которая со своим емким рынком сбыта, большим научно-техническим потенциалом, природными ресурсами, квалифицированной и дешевой рабочей силой может быть одним из основных объектов приложения иностранного капитала в мире.

В настоящее время более активному притоку и эффективному использованию иностранного капитала, а также сдерживанию «бегства» отечественного капитала препятствует ряд факторов, которые в совокупности формируют инвестиционный климат страны.

Основным сдерживающим фактором является отсутствие стабильной, учитывающей международную практику правовой базы, нестабильность обстановки в стране, экономический кризис, рост безработицы, высокий уровень инфляции;

Помимо этих общих причин притоку иностранного капитала в Россию препятствуют:

• слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о потенциальных возможностях для инвестирования;
• несовершенство процедуры оформления иностранных инвестиций;
• затрудненность доступа к местным кредитам и фондовой деятельности;
• сравнительно высокие налоги и незначительные инвестиционные льготы;
• недостаточное страхование от политического и экономического риска.

Исходя из этого можно сделать вывод о том, что существующий в России механизм привлечения иностранных инвестиций и создания СП разработан недостаточно. И хотя основными предпосылками для увеличения притока иностранных инвестиций являются усиление политической, экономической и социальной стабильности в стране и выход из экономического кризиса, совершенствование и развитие форм привлечения иностранного капитала (в том числе создание СП) могут существенно стимулировать приток этого капитала.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Алексунин В.А. Международный маркетинг. — М.: ИТК, 2000. — 237с.
2. Багиев Г.Л. Основы организации маркетинговой деятельности на предприятии. — Л.: Обл. правл. ВНТОЭ, 1999. — 458с.
3. Багиев Г.Л., Моисеева Н.К., Никифорова С.В. Международный маркетинг. — С.-Пб.: «Питер», 2004. — 554с.
4. Балабанов Л.В. Основная торговля. Маркетинг и коммерция. М.: Экономика, 2000. — 134с.
5. Банка Б. «Малые фирмы на международных рынках» / Пер. с норвеж. — М.: СОВ-ВИП, 2002. — 376с.
6. Барсуков С.В. «Международный маркетинг: Учеб. Пособие». — М.: Финансовая академия. 2000. — 278с.
7. Барканд Б.И., Ходяченко В.Б. Поймем наш бизнес: как сегментировать рынок и изучать потребителя. Л.: Аквилон, 2004. — 245с.
8. Баззел Р.Д., Кокс Д.Ф., Браун Р.В. «Информация и риск в маркетинге» / Пер. с англ. — М.: Финстатинформ, 2003. — 346с.
9. Басовский Л.Е. «Маркетинг: Курс лекций».- М.: Инфра-М, 2004. — 245с.
10. Бачурин А.В. «Рынок и подъем экономики России». — М.: РАГС, 2004. — 334с.
11. Березин И.С. «Маркетинг и исследования рынков». — М.: Русская Деловая Литература, 2000. — 234с.
12. Болт Г.Дж. «Практическое руководство по управлению сбытом» / Пер. с англ. — М.: Экономика, 2001. — 223с.
13. Божчук С.Г., Маслова Т.Д. «Маркетинговая деятельность. Субъекты. Функции. Виды. Организации». — СПб.: СПб. ГИЭА, 2002. — 325с.
14. Блюмберг В.А., Глущенко В.Ф. «Какое решение лучше? Метод расстановки приоритетов». — СПб.: Лениздат, 2002. — с.23-25
15. Буров В.П., Морошкин В.А., Новиков О.К. «Бизнес-план. Методика составления. Реальный пример». — М.: Изд-во ЦИПКК АП, 2003. — 345с.
16. Герчикова И.М. «Маркетинг и международное коммерческое дело». — М.: Внешторгиздат, 2005. — 336с.
17. Голубков Е.П. «Маркетинг: выбор лучшего решения».— М.: Экономика, 2003. — 457с.
18. Голубков Е.П. «Основы маркетинга». — М.: Финпресс, 2004. — 335с.
19. Грибов В.Д. «Экономика предприятия» — 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2005. — 336 с.
20. Данильцев А.В. «Международная торговля: инструменты регулирования». — М.: Деловая литература, 2005. — 257с.
21. Дейан А. «Стимулирование сбыта и реклама на месте продажи» / Пер. с фр. — М.: Прогресс: Универс, 2004. — 337с.
22. Дейан А., Троадек А. «Стимулирование сбыта». — СПб.: Нева, 2003. — 278с.
23. Джулиана Камминз «Стимулирование сбыта. Как провести эффективную промо-кампанию». — М.: Инфра-М, 2003. — с.28-31
24. Диденко Н.И., Самохвалов В.В. «Основы международного маркетинга». — СПб.: Политехника, 2002. — 436с.
25. Дэниелс Дж., Радеба Л.Х. «Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции». — М.: Дело, 2004. — 256с.
26. Как завоевать клиента? / Рафел М.- СПб.: Питер, 2006. — 145с.
27. Клейнер Г.Б. «Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность». — М.: Экономика, 2005. — 534с.
28. Котлер Ф. «Основы маркетинга». — М.: Экономика, 2003. — 267с.
29. Краткий внешнеэкономический словарь. — М.: Международные отношения, 2005. — 156с.
30. Левин Ф.М. «Мировой рынок, конъюнктура цены, маркетинг». — М.: Международные отношения, 2003. — 324с.
31. Лунин Е.И. «Ценообразование в международной торговле». — М.: Международные отношения, 2000. — 443с.
32. МакДональд М. «Стратегическое планирование маркетинга». — СПб.: Питер, 2005. — 445с.
33. Маркетинг /под ред. Н.Д. Эриашвили. — М.: ЮНИТИ», 2000. — 354с.
34. Маркетинг менеджмент. 11-е изд./Ф. Котлер. — СПб.: Питер,2005. — 800с.: ил. — (Серия «Теория и практика менеджмента»).
35. Менеджмент и маркетинг бизнеса в международных компаниях. — М.: Финансы и статистика, 2001. — 384 с.

Пахомов С.Б. Международный маркетинг: опыт работы зарубежных фирм. — М.: Анкил, 2003, с.98

Объединить активы или кого-то просто купить? Разбираемся, зачем компаниям такие сделки и можно ли на них заработать

К сделкам по слиянию и поглощению компании прибегают нередко. Они могут свидетельствовать как о росте компании, так и о попытках спасти часть бизнеса. Когда слияние может быть полезно и с какой целью компании на них идут, объясняют эксперты.

1. Что это
2. Цели
3. Виды
4. Плюсы и минусы
5. Как меняется стоимость акций

Что такое M&A

M&A (mergers and acquisitions, с англ. «слияния и поглощения») — это процесс объединения активов двух компаний. То есть это сделки, в результате которых собственность компаний или их операционных подразделений передается или консолидируется с другой организацией. С точки зрения стратегического управления слияния и поглощения позволяют предприятиям расти или оптимизировать часть бизнеса, изменять его характер и место на рынке.

Несмотря на устойчивое использование этих двух слов вместе, между слиянием компаний и поглощением компании есть разница. Она отмечена в законе «Об акционерных обществах».

Под слиянием понимают процесс объединения двух или более компаний, которые образуют новое юридическое лицо — ему переходят все права и обязанности. При этом самостоятельная деятельность компаний может быть как прекращена, так и сохранена, рассказал Алексей Петровский, личный брокер «Открытие Инвестиции».

При ликвидации самостоятельной деятельности все активы передаются в новое юридическое лицо, пояснил эксперт. В таком случае вместо прежних акций все акционеры получают акции новой объединенной компании. «Пока юридически слияния не произошло, акции компаний — участников слияния, как правило, продолжают торговаться на бирже. В дальнейшем на бирже будут торговаться акции новой объединенной компании, а прежние акции ликвидированных компаний будут делистингованы», — говорит он. Если же самостоятельная деятельность компаний не прекращается, то новому юрлицу передается лишь часть активов.

Поглощение в законе называется «присоединением общества» и отличается тем, что одна из компаний получает контроль над активами другой компании или нескольких. Компания, которая поглощает другие, также получает все их права и обязанности, а поглощенные акционерные общества ликвидируются.

По словам Петровского, для поглощения требуется выкупить не менее 30% уставного капитала поглощаемой компании. Адвокат Наталья Касаткина из адвокатского бюро «S&K Вертикаль» отметила, что приобретение более 30% уставного капитала позволяет установить над поглощаемой компанией финансовый и юридический контроль. По ее словам, только после превышения порога в 30% включается институт обязательного предложения, механизм которого закреплен в ст. 84.3 Закона «Об акционерных обществах».

К примеру, поглощением можно назвать приобретение компанией «Интеррос» 35% пакета акций TCS Group, которой принадлежит Тинькофф Банк, отметил эксперт. Другой пример поглощения — это потенциальная покупка компанией Microsoft разработчика компьютерных игр Activision Blizzard. Эта сделка вызвала определенное беспокойство на рынке. Инвесторы Activision Blizzard выступили против такого поглощения, а британский регулятор планирует расследовать обстоятельства сделки и дать оценку того, может ли она снизить уровень конкуренции на рынке.

Поглощения можно разделить на дружественные и недружественные, уточнил Петровский: «Дружественные поглощения происходят после переговоров, недружественные — путем скупки доли поглощаемой компании, когда интересы последней не соблюдаются».

Цели M&A

Начальник отдела экспертов «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев считает, что в основе процесса объединения активов лежит идея развития. Любая компания стремится к нему, чтобы увеличивать прибыль и расширять присутствие на рынке. В таком случае можно либо расти самостоятельно либо объединиться с другой компанией.

По мнению личного брокера «Открытие
Инвестиции 
» Алексея Петровского, мотивация к заключению сделок по слиянию и поглощению зависит от стадии зрелости отрасли. Например, в стадии зарождения отрасли компаниям может требоваться финансирование от более зрелых компаний, а на стадии спада — это возможность выживания за счет снижения расходов и уменьшения конкуренции, рассказал он.

Таким образом, основная цель сделок по слиянию и поглощению компаний — возможность улучшить финансовые показатели и снизить издержки и риски. Петровский отметил, что цели могут быть не только экономические. Он выделил следующие:

1. Синергетический эффект. Когда стоимость объединенной компании будет больше, чем суммарная стоимость компаний по отдельности. Это может быть как за счет снижения затрат, так и за счет увеличения доходов (перекрестные продажи, снижение конкуренции);

2. Более быстрый рост бизнеса. Обычно это происходит в зрелых отраслях, когда быстрого роста бизнеса уже достичь сложно;

3. Увеличение рыночного влияния. Увеличение доли на рынке объединенной компании приводит к увеличению ее влияния;

4. Получение доступа к уникальным возможностям. В том числе речь о научных исследованиях, патентах;

5. Диверсификация бизнеса. Это может быть выгодно топ-менеджерам, но не всегда выгодно акционерам, которые и так могут диверсифицировать портфель самостоятельно, покупая акции из различных отраслей. Обычно конгломераты торгуются со скидкой по сравнению с суммарной стоимостью отдельных компаний;

6. Повышение EPS (прибыль на акцию). Это происходит, когда компания с большим коэффициентом P/E (цена к прибыли) поглощает компанию с меньшим P/E, в результате возникает большее значение EPS компании-покупателя даже без синергетического эффекта. Но это, скорее, может быть выгодно топ-менеджерам, а не акционерам;

7. Налоговые преимущества. Например, одна из компаний имеет большие суммы налогооблагаемого дохода, а другая накопила большие налоговые убытки, переносимые на будущие периоды. Путем слияния с компанией, имеющей налоговые убытки, приобретатель может их использовать для снижения своих налоговых обязательств;

8. Разблокировка скрытой стоимости. Когда покупатель может очень дешево получить компанию, испытывающую недостаток финансирования;

9. Достижение международных бизнес-целей.

В частности, слияние или поглощение и сопутствующие перекрестные продажи могут помочь увеличить список предлагаемых товаров и услуг для клиентов. Кроме того, если у компании нет ресурсов для создания определенного продукта, то после сделки M&A, приобретя нужный для производства актив, она может начать производить новый продукт.

Например, в июле 2021 года «Яндекс» закрыл сделку по покупке банка «Акрополь». В результате IT-компании перешли банковские лицензии. В «Яндексе» отмечали, что эти лицензии «позволят компании развивать направление финансовых сервисов и создавать новые продукты для пользователей и партнеров».

Помимо этого, мотивами к объединению и поглощению могут быть:

• экономия за счет изменения масштаба. Объединенные компании могут удалить дублирующие отделы и операции, оптимизировав при этом процессы;

• экономия на объемах. Например, компаниям выгодно объединиться, чтобы делать более крупные оптовые закупки со скидкой;

• расширение географии. Чтобы не открывать филиалы в разных точках, компании просто покупают конкурентов на месте;

• репутационные или иные привилегии. С увеличением
  капитализации 
  компании ей становятся доступны определенные продукты, например дешевые кредиты. Кроме того, расширяется ее влияние на рынке.

Виды M&A

Подобные сделки различаются не только по типам объединения активов, но и по тому, какие компании в них участвуют.

Горизонтальные

Горизонтальное слияние обычно происходит между двумя компаниями в одном и том же секторе бизнеса. Главный аналитик ПСБ Владимир Соловьев отметил, что в этом случае у компаний схожие вид продукции и бизнес-процессы. По его словам, чаще всего цели таких сделок — оптимизировать продажи и увеличить долю на рынке или конкурентоспособность. «Например, в прошлом году «Магнит» приобрел сеть «Дикси», что привело к увеличению его географии присутствия и усилило позиции на рынке», — напомнил эксперт.

Вертикальные

Вертикальное слияние заключается в объединении компаний из одного сектора, но с разным родом деятельности в зависимости от места в производственной цепочке. Допустим, более крупная компания приобретает себе поставщика ресурсов. «Здесь компания приобретает другую фирму, находящуюся выше или ниже в технологической цепочке, — поясняет Соловьев. — Такой вид сделок популярен у вертикально-интегрированных компаний. В частности, это может быть покупка нефтегазовыми компаниями сети АЗС. Например, покупка ЛУКОЙЛом сети АЗС ЕКА или Shell».

Конгломератные

Такие сделки происходят, когда сливаются компании из разных отраслей и при отсутствии явной синергии, отметил главный аналитик ПСБ Соловьев. Пример такого слияния — присоединение компаний в экосистему. Например, когда банк покупает сервис по доставке еды или сеть аптек, рассказал эксперт.

Можно также выделить сделки по тому, в какой стране они происходят. В частности, различают внутренние, экспортные, импортные и смешанные сделки в зависимости от того, покупаются или продаются права на деятельность в другой стране.

Преимущества и недостатки M&A

Поскольку для компании поглощение не всегда бывает дружественным, для кого-то процесс консолидации активов может быть болезненным. Кроме того, сама сделка может не оправдать себя. Тем не менее можно отметить некоторые положительные и отрицательные стороны таких сделок.

Преимущества M&A

Начальник отдела экспертов «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев выделил следующие позитивные факторы сделок по слиянию и поглощению:

• компания может избавиться от конкурента, купив его;

• совместная деятельность может помочь достичь большего вместе, чем по отдельности;

• после объединения компании могут реализовывать продукцию через общие каналы продаж;

• продажа компанией своей доли может помочь получить средства, которые затем пойдут на развитие бизнеса.

Кроме того, преимуществами сделок M&A могут быть:

• увеличение капитализации объединенной компании;

• расширение географии деятельности;

• получение возможности работать на определенной территории.

Недостатки M&A

По словам Короева, негативные факторы от сделок по слиянию и поглощению такие:

• одна компания может навязывать свою стратегию, что влияет на эффективность другой;

• сложность в объединении разных корпоративных культур;

• уход управленцев, идеологов из поглощенной компании;

• у двух компаний могут быть разные стратегии, идеологии: например, у одной — консервативная, а у другой — инновационная.

Помимо этого, недостатками сделок M&A могут быть:

• необходимость финансовых вложений;

• проблемы с интеграцией.

Примеры влияния M&A на стоимость акций

Даже разговоры о возможном поглощении одной компании другой могут серьезно повлиять на стоимость акций. Например, на фоне переговоров главы компании Tesla Илона Маска о покупке соцсети Twitter
ценные бумаги 
последней стали очень волатильны, в том числе из-за комментариев самого Маска о возможной сделке.

8 июля он уведомил Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), что хочет отказаться от покупки Twitter. В тот же день акции соцсети снизились в цене на 11,78%. 11 июля, когда Маск подтвердил отказ от сделки, бумаги упали еще на 12,74% по сравнению с закрытием 8 июля.

Крупные компании могут делать десять и более сделок по поглощению в год, рассказал личный брокер «Открытие Инвестиции» Алексей Петровский. «Часто целями покупок являются непубличные компании, поэтому о таких сделках, как правило, неизвестно широкому кругу инвесторов», — отметил эксперт. Он выделил возможные паттерны в изменениях стоимости акций на фоне сделок:

• акции приобретаемой компании растут, а акции компании-покупателя снижаются. Это происходит из-за того, что покупатель вынужден заплатить некоторую премию к текущим котировкам акций, чтобы заинтересовать их акционеров к продаже. Пример: акции «Русала» выросли более чем на 20% после сообщения о планах слияния с «Норникелем», чьи акции, в свою очередь, наоборот, упали на 10%;

• информация о поглощении со стороны известной компании с хорошей репутацией. Например, новость о покупке значительной доли в определенной компании холдингом
  Уоррена Баффета 
  Berkshire Hathaway приводит к взрывному росту акций поглощаемой компании;

• в случае отмены анонсированной сделки M&A стоимость акций возвращается на первоначальные уровни при прочих равных условиях. Не стоит забывать и об антимонопольном регулировании, которое иногда бывает препятствием для сделки M&A. Особенно в случае, когда сделка касается транснациональных компаний и необходимо согласование регуляторов в нескольких странах.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке.

Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее