Портфель гуру·
06 мар 2021, 12:00
0
0
Портфель гуру: во что вкладывается новая звезда инвестиций Кэти Вуд
Уйдя с работы в 57 лет, Кэти Вуд основала собственную компанию ARK Invest, которая стала одной из самых быстрорастущих инвесткомпаний в мире. Рассказываем, какие акции она выбирает
1
Пошла на риск и добилась успеха
В 2012 году, когда Кэти Вуд работала в инвесткомпании AllianceBernstein, она предложила руководству свежую идею — самим выбирать интересные вложения, а не просто следовать за индексами. Она хотела создать активно управляемые биржевые фонды (
ETF
), в которые входили бы акции инновационных компаний. Однако руководству эта идея не понравилась.
Но Вуд не сдалась и рискнула, хотя мало кто верил в ее проект. Она ушла с поста директора по инвестициям AllianceBernstein и основала свою компанию ARK Invest — в 57 лет. Уже спустя три года ARK Invest стала одной из самых быстрорастущих инвесткомпаний в мире.
Главная идея Вуд — вкладываться в прорывные инновации. Ее компания инвестирует в тех, кто занимается генетикой, робототехникой, искусственным интеллектом, блокчейном и другими новыми технологиями.
Доходность флагманского фонда ARK Innovation в 2020 году составила 150%, отмечает CNBC. В феврале этого года цена его акций достигла максимумов, однако с середины месяца она упала на 23,65%. Это произошло вместе со снижением акций технологических компаний, в том числе Tesla. Многие вывели деньги из фондов Вуд.
Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр.
2
Фото: tesla.com/presskit
Tesla
Производитель электрокаров Илона Маска — главный актив ARK Invest. Вуд давно является сторонником Tesla, верит в ее рост и водит выпущенную компанией машину Model S.
Когда в 2018 году
Илон Маск
заявил, что компания может уйти с биржи, Вуд отправила руководству компании открытое письмо, в котором убеждала не делать этого. Она верила, что акции производителя электрокаров могут вырасти в цене до $800 после дробления бумаг. В 2021 году ее прогноз сбылся.
В четвертом квартале ARK Invest докупила 703,4 тыс. акций Tesla. Их число в портфеле инвесткомпании превысило 4,13 млн. И она продолжает их приобретать.
За первые два месяца 2021 года акции Tesla снизились в цене на 4,28%. Во вторник, 23 февраля, они падали на 13%, наряду с бумагами других технологических компаний. Однако Вуд увидела в этом возможности, и три ее
ETF
докупили около 240 тыс. акций компании Маска.
Аналитики, опрошенные Refinitiv, не верят в рост бумаг производителя электромобилей, но считают, что их цена упадет не сильно — на 0,05% до $621,72. Из 35 экспертов 13 советуют придержать акции в портфеле, 12 — покупать их, а десять — продавать.
Еще в феврале прошлого года Кэти Вуд говорила, что ее не беспокоит скептицизм Уолл-стрит в отношении Tesla. По ее мнению, падение стоимости аккумуляторов для машин и спрос со стороны Китая приведут к росту цены акций компании. С начала 2020 года по конец февраля этого их стоимость взлетела на 707%.
Фото: РБК Инвестиции
Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр.
Предприниматель, изобретатель, инноватор и миллиардер, живущий в США. CEO Tesla. Основатель частной космической компании Space X, компании SolarCity (производителя электроэнергии с использованием солнечных батарей), лаборатории исследований в области искусственного интеллекта OpenAI, лаборатории исследований в области нейроимплантантов Neuralink, компании The Boring Company (строительство тоннелей для скоростного транспорта Hyperloop), сооснователь платежной компании X.com (впоследствии PayPal).
3
Фото: APN Photography / Shutterstock
Roku
Американская компания производит ТВ-приставки. Подключив ее к телевизору и интернету, пользователи могут смотреть фильмы и сериалы на Netflix, Amazon Video, Google Play, ТВ-каналы, а также слушать музыку.
Компания появилась в 2002 году. Ее основатель Энтони Вуд с 2007 по 2008 год занимал пост вице-президента Netflix и сумел привлечь стриминговый сервис в качестве инвестора в свой проект. Спустя десять лет Roku вышла на биржу с оценкой в $1,3 млрд.
В четвертом квартале ARK Invest купила свыше 1,4 млн бумаг Roku. Их число в портфеле инвесткомпании достигло почти 5,4 млн.
С начала 2020 года акции Roku выросли в цене на 195%. За последние два месяца они прибавили 19%. Опрошенные Refinitiv аналитики полагают, что в течение года бумаги компании подрастут на 33,2% до $479,46. Большинство экспертов советуют покупать акции Roku — 17 из 26. Держать бумаги в портфеле рекомендуют восемь аналитиков, а один считает, что их нужно продавать.
4
Фото: Teladoc / Facebook
Teladoc Health
Компания специализируется на телемедицине. Клиенты могут скачать мобильное приложение, через которое связываются с докторами. Оно дает возможность позвонить врачу, провести видеоконференцию, а также написать в мессенджере и записаться на прием. Кроме того, в приложении можно указать историю болезней, написать вопросы врачу и посмотреть план лечения.
В 2020 году, когда в мире разразилась пандемия коронавируса, выручка Teladoc Health выросла на 98% и превысила $1 млрд. Спрос на телемедицину вырос, и число посещений приложения увеличилось на 156%. Тем не менее, компания понесла чистые убытки в $485,1 млн.
К концу 2020 года в портфеле ARK Invest было более 7,8 млн акций Teladoc Health. Их стоимость за последние два месяца выросла почти на $165,5 млн. Причем в четвертом квартале инвесткомпания приобрела более 5,8 млн бумаг. И продолжает их докупать.
С начала прошлого года акции Teladoc Health взлетели на 164%, а с начала этого — на 10,57%. Согласно годовому консенсус-прогнозу Refinitiv, бумаги компании могут вырасти на 33,97% до $262,56. Из 29 экспертов 18 советуют их покупать, еще десять — держать в портфеле. Только один аналитик рекомендует продавать акции.
Фото: РБК Инвестиции
5
Фото: squareup.com
Square
Один из основателей компании Джек Дорси — создатель сети микроблогов Twitter. Финтех Square, который появился в 2009 году, занимается электронными платежами. Компания помогает предпринимателям создавать онлайн-магазины с помощью конструктора веб-сайтов, следить за заказами и доставлять их клиентам, предоставляет сервис и оборудование для оплаты товаров и другое.
В начале марта финтех запустил банк, который получил название Square Financial Services. Он будет выдавать бизнесам кредиты и предлагать депозитные продукты. Кроме того, Square инвестирует в биткоин, как и другая компания из топ-5 портфеля ARK Invest — Tesla. В феврале Кэти Вуд назвала правильным их решение вкладываться в эту криптовалюту.
«Когда дело доходит до инноваций, они на правильной стороне перемен», — сказала она в интервью CNBC.
К концу прошлого года в портфеле ARK Invest было свыше 7 млн акций Square. За четвертый квартал их число выросло на 1,25 млн. За последние два месяца общая стоимость бумаг увеличилась на $87,7 млн, так как акции Square подорожали на 5,69%. А с начала прошлого года цена взлетела на 267,7%.
На Уолл-стрит полагают, что бумаги финтеха вырастут на 22,27%. Целевая цена на год — $267,05. Почти половина опрошенных аналитиков рекомендуют покупать акции Square — 25 из 45. Еще 17 экспертов советуют держать бумаги в портфеле, а трое считают, что их стоит продать.
6
Фото: Gorodenkoff / Shutterstock
CRISPR Therapeutics
Швейцарско-американский биотех разрабатывает лекарства для лечения заболеваний крови, в том числе злокачественных новообразований. Для этого она использует метод редактирования генома, то есть изменения частей ДНК.
Одна из сооснователей CRISPR Therapeutics — лауреат Нобелевской премии по химии Эммануэль Шарпантье. Она получила награду в 2020 году вместе с коллегой-биохимиком Дженнифер Даудна «за разработку метода редактирования генома». Они изобрели технологию CRISPR-Cas9, которая позволяет менять фрагменты ДНК быстро и эффективно с помощью иммунной системы бактерий.
В портфеле ARK Invest на конец 2020 года было свыше 10,4 млн акций биотеха. За четвертый квартал инвесткомпания докупила почти 2 млн бумаг CRISPR Therapeutics. За последние два месяца стоимость акций упала на 17,91%. Однако с начала прошлого года она выросла на 106,39%.
Аналитики считают, что в течение года акции биотеха могут подрасти на 36,29% до $157,4. Десять экспертов рекомендуют их покупать, шесть — держать в портфеле, а двое — продавать.
Фото: РБК Инвестиции
7
Сколько можно было заработать на топ-5 акциях?
Согласно отчету, поданному в Комиссию по
ценным бумагам
и биржам США, к концу прошлого года портфель ARK Invest оценивали в $37,58 млрд. Для сравнения, в конце 2019 года он стоил $3,96 млрд. То есть его цена выросла почти на 848%. А в феврале Bloomberg написал, что компания управляет активами уже на $60 млрд.
Если бы инвестор вложил по ₽100 тыс. в каждую из топ-5 акций портфеля ARK Invest, то заработал бы свыше ₽1,23 млн. Только с учетом разницы курсов валют, так как ни одна из этих компаний не выплачивает
дивиденды
.
Бумаги Tesla принесли бы ему более ₽394 тыс., а акции Roku — почти ₽300 тыс. На акциях Square инвестор мог бы заработать свыше ₽242 тыс., на бумагах CRISPR Therapeutics — почти ₽181,6 тыс. Акции Teladoc Health принесли бы инвестору ₽115,6 тыс.
Фото: РБК Инвестиции
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram
Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее
Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.
Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее
{«id»:13884,»url»:»/distributions/13884/click?bit=1&hash=09f62c16c0ff3dfd2ffc62f71f75f11ee44f45b325c978971c7626142eb506a0″,»title»:»u0423u0447u0438u0442u044c u0440u0430u0437u0440u0430u0431u043eu0442u0447u0438u043au043eu0432 u043du043eu0432u044bu043c u0442u0435u0445u043du043eu043bu043eu0433u0438u044fu043c u2014 u0430u0431u0441u0443u0440u0434 u0438u043bu0438 u043du0435u0442?»,»buttonText»:»u041fu0440u043eu0432u0435u0440u0438u0442u044c»,»imageUuid»:»cecf6c5c-ae6c-5b10-8200-cb44fb4af035″,»isPaidAndBannersEnabled»:false}
Кэти Вуд — американский инвестор и основатель Ark Invest, фирмы по управлению инвестициями с активами на $49 миллиардов.
В 2021 году доходность биржевых фондов от Кэти Вуд, торгующихся на бирже, значительно снизилась, она все еще остается довольно точным прогнозистом. Именно поэтому инвесторам стоит потратить время на разбор акций, которые она добавила в портфели своих ETF. Учитывая, что их более 500, мы выбрали 3 самые перспективные для покупке даже сейчас. В списке Sea Limited, #unity и #tesla .
Кстати, если вы ищите инвест-идеи, то присоединяйтесь в наш Telegram, где вы уже сегодня сможете последнюю инвест-идею совершенно бесплатно. (подсказка: используйте хэштег «инвестидея»).
Sea Limited
Молодой технологический конгломерат Sea Limited имеет хорошие возможности для того, чтобы стать мощным и стабильным бизнесом, поскольку у компании три быстрорастущих бизнес-сегмента.Каждый из трех находится в самой «горячей области» — технологический сектор. Общий доход Sea от цифровых развлечений только во втором квартале составил чуть (!) менее 1 миллиарда долларов, что на 167% больше, чем за тот же квартал прошлого года. Это произошло на фоне общего числа покупок, которое выросло на 65% до 1,2 миллиарда долларов.
- У Sea также есть Shopee, процветающий интернет-магазин. По словам компании, является розничным приложением № 1 в Юго-Восточной Азии и он приносит прибыль. В течение квартала компания привлекла 1,2 миллиарда долларов, что на 161% больше, чем годом ранее, при этом валовая стоимость товаров выросла на 88% и составила 15 миллиардов долларов.
- Третья ветвь бизнеса — подразделение цифровых финансовых услуг SeaMoney. Компания сообщила, что общий объем платежей подразделения во втором квартале превысил 4,1 миллиарда долларов, что почти на 150% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Как и многие лучшие технологические компании на аналогичных этапах жизни, они тратят деньги (много), чтобы зарабатывать деньги — в основном жертвуя краткосрочной прибыльностью ради долгосрочного роста. Поскольку темпы его роста высоки и впечатляют, это кажется разумной стратегией, которая окупится в ближайшие годы.
Unity Software
Unity Software наиболее известна как компания, предоставляющая движок разработки для создания видеоигр. В дополнение к своему основному движку Unity также предоставляет готовые ресурсы, которые разработчики могут добавлять в свои игры и программы. Программное обеспечение компании также можно использовать для создания «впечатлений» за пределами традиционного игрового пространства.Есть большая вероятность, что технологические тенденции, включая дополненную реальность (AR) и виртуальную реальность (VR), сделают просмотр цифровых страниц и покупки более интерактивными и похожими на игры, и Unity проложит путь в этом. Но как?
- Допустим, компания по производству одежды хочет запустить процесс покупок, адаптированный к интерфейсу AR или VR. Они могли потратить время и деньги на создание своего программного обеспечения с нуля и в итоге получить тщательно настроенный код. Или они могут пойти по гораздо более рентабельному пути и выбрать гибкий движок и ресурсы Unity.
Кэти Вуд делает большие ставки на будущее Unity. Компания в настоящее время является четвертой по величине пакетом акций в ее фондах ARK Invest, и бизнес демонстрирует впечатляющие темпы роста. Выручка выросла на 48% в годовом исчислении в прошлом квартале, и инвесторы могут рассчитывать на более значительный рост. Unity Software выделяется как отличная инвестиция и извлечения выгоды из непрерывного роста интерактивного контента и возможностей.
Tesla
Это, конечно, самый продаваемый производитель электромобилей в США, поставивший 241 000 электромобилей в третьем квартале, хотя он говорит, что это консервативная цифра, потому что автомобиль учитывается по этому показателю только в том случае, если он был передан покупателю и все оформление документов правильное.Учитывая, что автомобильный рынок находится в разгаре революции электромобилей, а во главе его стоит Tesla, есть причина, по которой один аналитики с Уолл-стрит все еще имеет целевую цену на свои акции в $1200, которые в настоящее время торгуются на уровне $866. Тем не менее, Вуд получает неплохую прибыль от своих инвестиций в Tesla с различными уровнями покупке по цене от $256 до $326 за акцию. Учитывая то, где сейчас лидер электромобилей, она получила очень даже неплохую прибыль. Хотя акции Tesla не выглядят дешевой, она выдающееся положение на рынке делает крайне перспективной компанией.
Всем профита и присоединяйтесь в наш Telegram!
Хедж-фонд известной техноледи Кэти Вуд вырос более чем на 27% в январе, что стало лучшим месяцем с 2014 года!
Какие активы дали рост фонду Кэти Вудс в январе? Во что инвестирует самая популярная женщина-инвестор? Разобрали в нашем обзоре.
Какие активы дали рост фонду Кэти Вудс в январе?
По данным Dow Jones Market Data, в январе рост составил 27,8%, что стало лучшим месячным показателем за всю историю наблюдений. Отскок произошел после того, как известный и ранее высокопоставленный фонд потерпел падение на 67% в 2022 году и на 21% в 2021 году.
Технологический фонд вырос почти на 149% в 2020 году благодаря своей ставке на первых победителей пандемии. Эта стратегия пострадала в прошлом году, когда Федеральная резервная система быстро повысила процентные ставки в попытке взять инфляцию под контроль. Это вызвало стремительный рост доходности казначейских облигаций, что привело к снижению роста акций.
Кэти Вуд — управляющий хедж-фондом ARK Investment Management LLC (рейтинг 1,90, 290 место из 483 управляющих хедж-фондами).
• Размер портфеля: $14,35 млрд
• Коэффициент Шарпа: 0,43
• Рост портфеля с июня 2013 года: +36,41%
На эти 5 акций приходится больше 26% акций ее портфеля:
– Tesla $TSLA — 7,54%
– Zoom Video Communications $ZM — 5,59%
– Roku $ROKU — 4,69%
– UiPath $PATH — 4,05%
– Exact Sciences $EXAS — 3,98%
Портфели управляющих другими хедж-фондами можете посмотреть здесь.
Читайте также:
- Всегда ли стоит продавать акции компании, которая падает?
- Какие акции РФ можно купить на ₽1000?
- Лучшие дивидендные акции РФ: что купить в 2023 году?
-
Tags:
- COIN
- DKNG
- EXAS
- NVDA
- TSLA
- TWOU
Портфель Кэти Вуд: во что инвестирует звезда Уолл-cтрит
Кэтрин
Вуд называют женщиной, покорившей
Уолл-cтрит. Свой
фонд Ark Invest она создала в 2014 году в
возрасте 57 лет. Сейчас он считается
одной из самых перспективных инвестиционных
компаний, а Кэти входит в список лучших
управляющих, хотя дела у нее не всегда
идут гладко. В июле, например, в ее фонде
был зафиксирован самый значительный
отток средств за год – более $940 млн.
Однако позже приток денег возобновился,
а вместе с тем увеличился и объем активов,
которыми управляет компания. Сейчас он
оценивается в более чем $47 млрд. Давайте
посмотрим на 5 последних крупных сделок
фонда
Что представляет интерес для Кэти Вуд?
В сферу интересов Ark Invest входят «прорывные» инновации. ETF под управлением Кэти Вуд инвестируют в такие отрасли, как финтех, робототехника, космическая индустрия, производство беспилотных автомобилей, геномика, блокчейн и др. В целом в семействе Ark Invest сегодня числится 8 тематических фондов. Последний из них «родился» этой весной. Речь идет об ARK Space Exploration & Innovation. Он предлагает акции компаний, которые производят различные летательные аппараты (от дронов до ракет), а также являются поставщиками космических технологий.
Robinhood
Американский финансовый стартап Robinhood, позволяющий торговать на бирже, был основан в 2013 году. Первая публичная продажа его акций состоялась в прошлом месяце. К моменту IPO онлайн-брокер успел обзавестись противоречивой репутацией. Он был замешан сразу в нескольких громких скандалах, что отразилось на первых торгах его бумаг, в ходе которых изначальная цена активов падала более чем на 12%. Несмотря на это, фонд Кэти Вуд приобрел в этот день почти 1,3 млн акций. Дальше Ark Invest решил наращивать позиции. По последним данным, в портфелях его ETF числится уже более 5 млн бумаг.
Tesla
Безусловный фаворит Кэти Вуд – это Tesla. Звезда Уолл-Стрит пророчит бумагам компании Илона Маска рост до $4 тыс. к 2025 году, тогда как сейчас их цена составляет чуть выше $700. Фонды Кэти Вуд постоянно совершают какие-либо манипуляции с акциями Tesla: то покупают, то прощаются с ними. Например, в мае на фоне обвала крипторынка инвестор приобрела более 47 тыс. бумаг Tesla на $27 млн, а в начале августа продала 144,2 тыс. акций, чтобы зафиксировать прибыль. Несмотря на это, компания И. Маска по-прежнему лидирует в ETF-фонде Ark Innovation по весу. По последним данным, ее доля занимает 10%.
Coinbase
Еще одна страсть известного инвестора – это криптовалюты. Кэти Вуд считает, что в долгосрочной перспективе биткоин будет стоить $500 тыс. Поэтому она вкладывается как в сами цифровые активы, так и в бумаги американской криптобиржи Coinbase, которая первой среди своих конкурентов вышла на фондовый рынок. IPO прошло в апреле и вызвало огромный ажиотаж у инвесторов. Буквально за несколько минут торгов стоимость бумаг Coinbase взлетела более чем на 70%. В этот день фонды Кэти Вуд приобрели 750 тыс. акций на сумму около $246 млн, а сегодня они продолжают увеличивать объем активов.
JD.com
До недавнего времени в портфеле Ark Invest было много бумаг крупных китайских компаний: Baidu, Alibaba, Tencent и др. Однако в июле фонд начал активно избавляться от них в связи с жесткими регуляторными ограничениями, с которыми столкнулся бизнес в КНР в этом году. Тем не менее на днях Кэти Вуд переосмыслила ситуацию и увеличила долю в крупнейшей китайской e-commerce-компании. Последний квартальный отчет JD.com побудил основательницу Ark Invest купить более 164 тыс. акций эмитента. Это объясняется тем, что его выручка подскочила более чем на 26%, а число пользователей выросло до рекордных 32 млн.
DraftKings
Это американская компания в сфере спортивных ставок. Основанная в 2012 году, сегодня она является одним из лидеров индустрии. В прошлом месяце Кэти Вуд приобрела более 604 тыс. акций эмитента, общая стоимость которых оценивалась примерно в $29,52 млн. Крупная покупка была основана на хороших отчетах компании: в прошлом году ее выручка подскочила на 90%, а в первом квартале текущего года увеличилась на 253%. Согласно сведениям на конец июля, всего в портфеле ETF-фондов Ark Invest находится 12,48 млн акций DraftKings на сумму, превышающую $571 млн.
аналитика
На что ставит Кэти Вуд: инвестиционные идеи ARK Invest на 2022 год
28 января, 2022
ARK Invest управляет активами на сумму $24B. Ежегодно инвестиционная фирма публикует аналитический отчет, в котором рассказывает про перспективные отрасли, прорывные технологии и вдохновляющие возможности для инвесторов.
Я изучил 132-страничный «ARK Big Ideas 2022» и выписал ключевые тезисы. Могу сказать, что если сбудется хотя бы двадцатая часть прогнозов, то мы проснемся в новом мире.
Пять глобальных технологических платформ развиваются одновременно. Перспективные инновации включают:
- Искусственный интеллект
- Робототехнику
- Хранение энергии
- Секвенирование ДНК
- Блокчейн
ARK верит, что эти направления сильно вырастут в долгосрочной перспективе:
Глобальные прогнозы на 2030 год:
- Рынок искусственного интеллекта вырастет в десять раз. Совокупный объем рыночной капитализации составит $100T.
- Сокращение расходов на аккумуляторные батареи позволит электрокарам конкурировать с традиционными автомобилями. Технологии аккумуляторных батарей обеспечат автономную мобильность и сгенерируют $30T рыночной капитализации.
- Многоразовые ракеты, 3d-принтеры и роботы, управляемые искусственным интеллектом, сократят производственные расходы. Они полностью трансформируют логистику и аэрокосмическую отрасль. Достижения в области робототехники сгенерируют $10T рыночной капитализации.
- Снижение затрат на секвенирование генома обеспечит практическое применение технологии в медицине, сельском хозяйстве и материаловедении. Генная инженерия создаст $3T рыночной капитализации.
- Привычные деньги и контракты мигрируют в открытые цифровые протоколы. Криптоактивы и цифровые кошельки создадут $50T рыночной капитализации.
Совместное применение технологий создаст синергию:
- Слияние искусственного интеллекта, аккумуляторных батарей и роботостроения кардинально снизит транспортные расходы. Это изменит автомобильный и железнодорожный рынки, а также перестроит авиаперевозки.
- Слияние искусственного интеллекта, секвенирования ДНК и общей терапии приведет к золотому веку здравоохранения. Прогресс будет соперничать с прорывами 80-х и 90-х годов.
- Совмещение программных интерфейсов (API), социальных платформ и блокчейна напрямую соединит бизнес с пользователями и устранит посредников. Это изменит финансовые экосистемы.
Четырнадцать прорывных технологий
Выручка разработчиков искусственного интеллекта составит $14T в 2030 году:
- Затраты на обучение искусственного интеллекта снижаются вдвое быстрее, чем прогнозирует закон Мура. Сегодня обучение нейронной сети объемом, эквивалентным человеческому мозгу, составляет $2.5B. К 2030 году затраты упадут до $600K.
- Искусственный интеллект увеличит производительность работников умственного труда на 140%. Наибольший выигрыш получат помощники юристов и административный персонал.
- Спрос на аппаратное обеспечение (в простонародье — железо) для искусственного интеллекта увеличится, а объем рынка вырастет с $17B до $1.7T. Совокупные расходы на программное и аппаратное обеспечение утроятся и достигнут $21T.
- Разработчики искусственного интеллекта будут генерировать $14T годовой выручки, а производители аппаратного обеспечения — $1.7T. Совокупная enterprise value компаний вырастет с $2.5T до $87T.
Генная инженерия трансформирует область здравоохранения:
- Благодаря прогрессу в редактировании генома, создание новых лекарств происходит быстрее, чем когда-либо в истории. Ключевой научный прорыв — технология CRISPR. Она поправляет геном всего за несколько дней, а не месяцев, причем делает это дешевле и проще других методов.
- CRISPR доминирует в научных исследованиях и клинических испытаниях. Технология выходит за рамки редактирования генов и эффективно решает смежные задачи.
- Компании, связанные с редактированием генов и генной терапией, обеспечат 54% ежегодного роста и достигнут $1.1T рыночной капитализации к 2026 году.
Рынок мультиомики (направление молекулярной биологии) утроится к 2026 году:
- Проект по раскрытию человеческого генома окончательно завершился в 2021 году. Это фундаментальное достижение приведет к созданию новых инструментов, которые выявят скрытую биологию человека.
- Новые инструменты и методы ответят на биологические загадки. Снижение затрат на медицинские тесты продвинет исследования в онкологии, областях здоровья органов и здоровья популяции.
- Рынок мультиомики вырастет со $110B до $300B в течение пяти лет.
Продажи электрокаров составят 40 миллионов в 2026 году:
- Снижение стоимости аккумуляторов приведет к снижению стоимости электрокаров. Общая стоимость владения электрокаром сравняется со стоимостью владения Toyota Camry в 2023 году.
- Продажи электрокаров растут, а продажи традиционных автомобилей стагнируют. Любопытно, что чем выше проникновение электрокаров на рынок, тем сильнее ускоряется рост.
- Если крупные производители успешно перейдут с производства традиционных автомобилей на электрокары, то продажи вырастут в восемь раз и достигнут 40M в 2026 году.
Автономное вождение изменит мир:
- Стоимость владения и эксплуатации личного автомобиля составляет $0.70 за милю. По оценкам ARK, автономные такси снизят расход до $0.25, что приведет к их широкому распространению.
- Компании, владеющие стеком автономных технологий, будут доминировать в автомобильной экосистеме. Совокупная enterprise value таких компаний превысит аналогичный показатель традиционных автопроизводителей.
- Автономное вождение принесет больший экономический вклад, чем любая инновация в истории. Технология добавит $26T к глобальному ВВП до 2030 года.
Автономная логистика перестроит цепочку поставок:
- Автономная логистика будет состоять из грузовиков, дронов и роботов. Она снизит затраты на всех звеньях цепочки поставок и обеспечит быструю и удобную доставку товаров.
- Существует вероятность, что автономные грузовики обойдутся дешевле железнодорожного транспорта. Поскольку доставка «от двери до двери» грузовиком происходит быстрее, чем доставка поездом, рынок автономных грузовых автомобилей вырастет дополнительно.
- Выручка провайдеров автономной логистики вырастет с нулевого значения сегодня до $900B в 2030 году.
Спрос на роботов и 3d-принтеры будет расти на 56% ежегодно:
- Проблемы с цепочками поставок и недостаток рабочей силы ускорили автоматизацию производства. Прошлые кризисы в 2002 и 2008 году также повышали темп автоматизации.
- 3d-печать и робототехника увеличивают гибкость производителей и помогают реагировать на возникающие трудности. С помощью 3d-печати предприятия выпускают детали одиночными партиями, экономят на складах и снижают зависимость от внешних поставщиков.
- Спрос на 3D-печать и робототехнику будет расти на 56% в год. Enterprise value компаний-производителей вырастет с $70B до $6T.
Аэрокосмическая отрасль переживет бум:
- Многоразовые ракеты на порядок снижают стоимость запусков. Решающая переменная, влияющая на снижение затрат — время ремонта ракеты. SpaceX достиг больших успехов в этом направлении.
- Снижение затрат на запуски приведет к увеличению количества спутников. Публичные данные показывают, что в прошлом году компании планировали запустить 25,000 спутников в течение десятилетия. Сегодня эта цифра утроилась и достигла 75,000.
- Задача большинства спутников — обеспечение скоростной связи. Рынок спутниковой широкополосной связи в США достигнет $10B. Мировой рынок достигнет $40B.
Цифровые потребители будут повсюду:
- Коронавирус ускорил переход мира в онлайн. Если сегодня человек проводит в онлайне 38% свободного времени, то к 2030 году этот показатель увеличится до 52%.
- Онлайн-маркетинг занимает 62% мирового рекламного рынка, а его объем достигает $440B. Прогнозируемый темп роста составляет 11% ежегодно. Прогнозируемый объем рынка на 2029 год — $1T.
- Социальная коммерция станет следующей волной онлайн-торговли, поскольку она сочетает удобство интернет-магазинов и сетевой эффект. Ежегодный рост товаров, продвигаемых с помощью социальной коммерции, составит 41% в следующие пять лет, а объем рынка достигнет $3.7T.
- Игры превращаются в новый вид социальных платформ. Яркий пример — Fortnite, который проводит онлайн-концерты для миллионов игроков. Рынок игрового контента будет расти на 15% ежегодно и достигнет $400M в 2026 году.
- Выручка, связанная с проведением свободного времени в интернете, будет ежегодно расти на 18%. В 2026 году она достигнет $4.1T.
Проникновение цифровых кошельков вырастет за счет сетевого эффекта:
- Количество пользователей цифровых кошельков Square’s Cash App и PayPal’s Venmo превышает количество активных счетов в J.P. Morgan и составляет 82 миллиона против 60.
- Традиционные американские банки тратят до $2500, чтобы привлечь клиента. Провайдеры цифровых кошельков тратят меньше $1 на аналогичную задачу, так как используют сетевой эффект и вирусный маркетинг.
- Общая ценность цифровых кошельков в США ежегодно будет расти на 69% и достигнет $5.6T в 2026 году. Общая ценность цифровых кошельков в мире будет расти на 78% в год и достигнет $20T в 2026 году.
Блокчейн изменит финансовую систему:
- Блокчейн изменяет систему доверия и использует децентрализованное программное обеспечение вместо централизованных институтов. Первым глубоким применением блокчейна стал Bitcoin.
- Публичная инфраструктура блокчейна служит основой для новой формы экономического взаимодействия. Помимо прочих преимуществ, блокчейн снижает стоимость координации между участниками.
- Блокчейн трансформирует все классы активов также, как интернет трансформировал все классы медиа.
Цена Bitcoin превысит $1,000,000:
- Несмотря на рекордные максимумы, владельцы Bitcoin сосредоточены на фундаментальных показателях. Количество долгосрочных держателей главной криптовалюты достигло исторического максимума в 2021 году.
- Bitcoin увеличивает долю рынка в качестве глобального средства расчетов. Объем транзакций в Bitcoin вырос на 463% и превысил объем платежей Visa. Институциональные участники владеют 8% общего объема криптовалюты по состоянию на ноябрь, 2021.
- Опасения насчет неустойчивости Bitcoin необоснованны. Bitcoin обладает достаточным потенциалом, чтобы трансформировать монетарную систему.
- Капитализация Bitcoin вырастет в 26 раз в течение следующего десятилетия. Цена одной монеты превысит $1,000,000.
Ethereum & DeFi изменят финансовый мир:
- Платформы смарт-контрактов, такие как Ethereum, открыты и прозрачны. Они не полагаются на традиционных финансовых посредников и снижают риски контрагента.
- Ethereum заменит множество финансовых сервисов, а оригинальный токен сможет конкурировать с мировыми валютами. Капитализация Ethereum вырастет в 56 раз и превысит $20T в течение десяти лет.
- Криптовалютная финансовая система более эффективна, чем традиционная финансовая система. Выручка на одного работника в DeFi многократно выше выручки на одного работника в традиционных финансовых структурах.
Web3 и NFT сотрут разницу между потреблением и инвестициями:
- В бизнес-моделях на основе Web2 пользователи сталкиваются с ограничениями. Например, они не могут продавать внутриигровые предметы между разными играми или попадают под цензуру в социальных сетях. Технология Web3 решает эту проблему, так как позволяет конечным пользователям владеть цифровыми активами и сервисами, а не только арендовать их.
- Игры на основе блокчейна меняют распространенную модель Free-to-Play на на новую модель Play-to-Earn. NFT стирает разницу между потреблением и инвестициями — владельцы NFT покупают и продают цифровые активы на ликвидных площадках.
- Благодаря Web3 и NFT онлайн расходы будут ежегодно расти на 28% и через десять лет достигнут $12.5T.
Это четырнадцать прорывных технологий, на которые ставит ARK Invest. Как по мне — прогнозы чрезмерно оптимистичны, а оценки сильно завышены. Тем не менее отчет интересный, и здравые мысли присутствуют. Особенно мне понравилось про синергию технологий и перспективы автономной логистики.
Вам понравилась статья?
Тогда подписывайтесь на мой telegram-канал! Там я публикую материалы, которых нет на сайте.
После 2020 года имя 66-летней основательницы инвестиционной компании ARK Invest Кэтрин (Кэти) Вуд стало известно многим инвесторам во всем мире. Причина в том, что один из ее фондов — ARK Innovation (ARKK) — принес фантастическую доходность в 152% за год и прибавил более $10 млрд к активам под управлением. Рассказываем, чем примечательна стратегия Кэти Вуд.
На чем основана стратегия Кэти Вуд
Кэти Вуд (и ARK Invest, соответственно) делает акцент на тематических стратегиях, которые сфокусированы на долгосрочных мегатрендах. Фонды в основном приобретают акции технологических компаний из сферы «подрывных инноваций», которые существенным образом меняют модели потребления, функционирования отдельных отраслей и предприятий. Этот сектор включает в себя робототехнику, 3D-печать, искусственный интеллект, блокчейн-технологии и геномику.
ARK Invest покупает компании, не обращая внимание на их капитализацию, географическую и секторальную принадлежность, а также прибыльность. Важнейшим аспектом является то, насколько технология, которую развивает компания, сможет в будущем изменить повседневный порядок вещей, и неважно, в какой стадии разработки находится эта технология. Акции такого рода компаний (акции роста), хотя и имеют огромный потенциал для роста цены (в том случае, если им удастся реализовать задуманное), гораздо более волатильны и подходят инвесторам либо с длинным горизонтом инвестирования, либо с высокой толерантностью к риску. Такой тип инвестирования может принести феноменальную доходность в определенных рыночных условиях и в то же время значительно пострадать во время коррекции.
При выборе команды аналитиков Вуд также использует нестандартный подход. Когда другие инвестиционные компании с Уолл-стрит нанимают аналитиков с опытом работы в финансовой сфере или степенью MBA, у Кэти команда в основном состоит из экспертов различных нефинансовых отраслей, которых поощряют «мыслить нестандартно и делать акцент на долгосрочной перспективе».
Открытость — еще одна отличительная черта фондов ARK Invest. На официальном сайте заявлено, что компания предлагает полностью прозрачные ETF — информация о составах и совершаемых сделках доступна широкой публике. Большинство финансовых компаний не позволяют портфельным менеджерам и аналитикам использовать социальные сети, чтобы делиться своими исследованиями или собирать информацию. Вуд же создала экосистему с открытым исходным кодом, где команда может делиться исследованиями и сотрудничать с учеными, инженерами, врачами и другими экспертами.
Еще одной интересной особенностью фондов является тот факт, что на их балансе не может быть денежных средств. Вместо этого фонд приобретает, по словам Кэти, «похожие на кеш акции инновационных компаний», такие как Apple. «Для нас акции FAANG [Meta (Facebook)*, Apple, Amazon, Netflix, Alphabet (Google)] выступают в роли защитных активов — в периоды волатильности мы продаем эти акции и покупаем более перспективные, на наш взгляд, бумаги», — делится Вуд.
Какую доходность показывают фонды Кэти Вуд
Рост популярности ARK Invest и Кэти Вуд в первую очередь связан с доходностью, которую демонстрировали фонды (в частности, вышеупомянутый ARKK) до 2021 года. Приведенный ниже график представляет динамики индексов технологических компаний США (NASDAQ-100 Index), широкого рынка США (MSCI US Index) и главного фонда ARK Invest — ARKK ETF. Доходность рассчитана с начала запуска ARKK (ноябрь 2014 года).
Сравнение динамики ARKK ETF, NASDAQ-100 и MSCI US
С 2017 по 2022 год фонд Кэти Вуд ежегодно существенно превосходил в доходности оба индекса (с запуска до пика декабря 2021 фонд показывал фантастическую доходность в 668% против 232% доходности NASDAQ-100 и 119% MSCI US). Баснословную доходность фонда в 2020 году можно объяснить ростом цен на акции компаний технологического сектора, входящих в портфель фонда (в частности, Tesla, Zoom Video Communications Inc., Teladoc Health Inc. и Roku Inc.).
Однако с января по июль 2022 года фонд Кэти стал аутсайдером среди анализируемых активов. За этот период инвесторы в ARKK потеряли 52% (против -21% по NASDAQ и -14% по MSCI US), а с пика 2020 года — 68%. Из-за существенного снижения в 2022 году фонд начал проигрывать в доходности индексу NASDAQ-100 и почти сравнялся с индексом широкого рынка США.
Как устроен главный фонд Кэти Вуд
Готовность Кэти делать ставки лишь на несколько компаний — главная причина, по которой ее фонды превзошли многие другие, — изменение цены одной акции сильнее влияет на доходность всего портфеля, делая его потенциально более доходным и в то же время намного более рисковым. Как правило, активно управляемые фонды пытаются уменьшить зависимость доходности фонда от поведения нескольких акций, диверсифицируя портфель на сотни, а иногда и тысячи позиций. Вуд, напротив, создала довольно концентрированные фонды — например, по данным StockAnalysis, на 3 августа 2022 года в портфеле флагманского фонда ARKK находится всего 34 компании:
| Компания | Вес | Компания | Вес |
|---|---|---|---|
| Tesla, Inc. | 9,7% | PagerDuty, Inc. | 2,3% |
| Zoom Video Communications, Inc. | 8,7% | Fate Therapeutics, Inc. | 2,3% |
| Roku, Inc. | 7,1% | Ginkgo Bioworks Holdings, Inc. | 2,2% |
| Block, Inc. | 5,1% | Robinhood Markets, Inc. | 2,1% |
| CRISPR Therapeutics AG | 5,0% | Twist Bioscience Corporation | 1,9% |
| Exact Sciences Corporation | 5,0% | Veracyte, Inc. | 1,4% |
| Teladoc Health, Inc. | 4,6% | 10x Genomics, Inc. | 1,4% |
| UiPath Inc. | 4,5% | TuSimple Holdings Inc. | 1,0% |
| Intellia Therapeutics, Inc. | 4,4% | Spotify Technology S.A. | 0,9% |
| Beam Therapeutics Inc. | 4,1% | NVIDIA Corporation | 0,9% |
| Twilio Inc. | 3,7% | Pacific Biosciences of California, Inc. | 0,7% |
| Unity Software Inc. | 3,6% | Cerus Corporation | 0,7% |
| Shopify Inc. | 3,5% | 2U, Inc. | 0,6% |
| Coinbase Global, Inc. | 3,5% | Materialise NV | 0,6% |
| Roblox Corporation | 2,8% | Invitae Corporation | 0,4% |
| DraftKings Inc. | 2,7% | Berkeley Lights, Inc. | 0,2% |
| Signify Health, Inc. | 2,5% | Compugen Ltd. | 0,1% |
Почему критикуют фонды Кэти Вуд
Рост популярности ARK Invest дал виток развития ETF-индустрии в целом. Так, компания AXS Investments LLC запустила фонд с двойным плечом на фонд ARKK (TARK). Тот же провайдер ранее приобрел другой фонд, принадлежавший до этого Tuttle Capital Management, — Tuttle Capital Short Innovation ETF (SARK), который ставит против ARKK (открывает короткие позиции).
Генеральный директор AXS Investments Грег Бассук заявил: «Мы не имеем ничего против Кэти Вуд или ARK Invest, а фонды запущены лишь для того, чтобы дать инвесторам возможность занять короткую или более длинную позицию в компаниях сферы „подрывных технологий“». Оба фонда активно управляемы и используют деривативы для повторения динамики ARKK.
ETF с двойным плечом (инверсные ETF) — это фонды, которые увеличивают свою доходность или убыток в несколько раз (в случае с двойным плечом — в два раза) благодаря встроенному финансовому рычагу. Репликация происходит на базе деривативов и/или использования заемных средств. Инверсные ETF двигаются в противоположном отслеживаемому бенчмарку направлении, то есть если бенчмарк вырастет на 2% за день, то «обратный» ETF с двойным плечом упадет на 4%.
Короткая позиция позволяет заработать на падении рынка. Инвестор берет в кредит акции у брокера и продает их по текущей цене, потом ждет, когда они упадут, покупает их уже по сниженной стоимости и возвращает брокеру. Разница между ценой продажи и покупки и составляет его доход.
За последний год доходность фондов ARK Invest была настолько низкой, что у инвесторов и управляющих стали возникать вопросы, действительно ли предыдущие результаты были достигнуты из-за гениальности управляющей и ее прогрессивного подхода. Сама Кэти отвечает, что о доходности ее фондов можно судить лишь на пятилетнем горизонте, потому что молодым и нерентабельным компаниям в ее портфеле необходимо время на развитие.
Вывод
Нестандартный подход к формированию фондов, найму сотрудников, а также сильная маркетинговая стратегия, в основе которой находятся «взрывные технологии», сделали Кэти Вуд и ее компанию символом инноваций, что позволило привлечь целую армию поклонников. Немаловажную роль в этом сыграл также удачный маркет-тайминг: именно на конец второго десятилетия XXI века пришелся стремительный рост акций технологических компаний, который обеспечил феноменальный рост ARKK ETF. Тем не менее фонды ARK Investment остаются крайне рисковыми из-за высокой концентрации активов. В 2022 году флагманский ARKK ETF растерял всю накопленную стоимость и сравнялся по доходности с широким рынком акций. Реализовавшийся риск — хорошее напоминание инвесторам о том, что активное управление далеко не всегда может систематически превосходить рыночные бенчмарки, особенно на длинном временном горизонте.
*Признана в РФ экстремистской организацией, ее деятельность запрещена в РФ.
Информация в тексте не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Решение об использовании ценных бумаг и любых других финансовых инструментов пользователь принимает самостоятельно.
Кэти Вуд называют гуру инвестиций. Она является основательницей инвестиционной компании ARK Invest, одной из самых быстрорастущих и эффективных в мире, по оценке американского Forbes.
Эксперты портала The Motley Fool раскрыли две акции в ее портфеле, которые можно назвать перспективными.
Unity Software (NYSE: U)
Речь идет об американской компании по разработке видеоигр. Она известна разработкой Unity – лицензированного игрового движка.
По словам специалистов, компания имеет рыночную капитализацию примерно в $41 миллиард и оценивается примерно в 39 раз больше, чем ожидаемая прибыль в этом году. Рынок уже показал хорошие результаты, и акции могут стать большим выигрышем для терпеливых инвесторов.
Tesla (NASDAQ: TSLA)
Американская компания, производитель электромобилей и решений для хранения электрической энергии.
Аналитики отмечают, что Вуд получает неплохую прибыль от своих инвестиций в Tesla с различными траншами по цене от $256 до $326 за акцию. Учитывая, где сейчас торгует лидер электромобилей, она получила неплохую прибыль.