Какие компании выплачивают дивиденды в долларах

«РБК Инвестиции» выбрали по 10 российских и иностранных акций, на которые стоит обратить внимание с точки зрения дивидендов. Приоритетом выбора бумаг была дивидендная доходность, но не только она

Многие инвесторы следят не столько за биржевыми котировками, сколько за тем, насколько успешно работают компании. Ведь стабильно получающая прибыль компания также стабильно распределяет ее между акционерами путем выплаты дивидендов. Для таких инвесторов именно дивиденды становятся источником дохода и они ставят дивиденды в основу своей стратегии.

Один из способов заработать на дивидендах — это купить акции после объявления компании о выплатах. Остается следить за объявлениями и выбирать для вложения бумаги с привлекательной дивидендной доходностью. Такие стратегии позволяют заработать и на росте котировок. Инвесторов привлекает доходность, и они начинают покупать акции, поднимая тем самым цены.

Но этот способ имеет и достаточно рискованную сторону. Когда истекает срок покупки под дивиденды, бумаги падают в цене — это называется «дивидендный
гэп 
». Продавая бумаги, инвестор, несмотря на получение дивидендов, может проиграть на падении цен и в итоге получить не ту доходность, на которую рассчитывал.

Успех в стабильности

Другой способ зарабатывать на дивидендах — это выбрать бумаги компаний, которые стабильно и эффективно работают, и регулярно выплачивают дивиденды.

Причем, такие бумаги должны не просто приносить высокую дивидендную доходность. Дивидендная доходность — это отношение размера дивидендов к цене покупки бумаги (или, например, к средней цене за отрезок времени). И если котировки акции будут падать, то дивидендная доходность будет расти, но инвестор будет при этом терять свой капитал. Поэтому, кроме дивидендной доходности, нужно учитывать рост размера дивидендов и котировок
ценных бумаг 
.

Чтобы помочь инвесторам в начале дивидендного сезона, мы отобрали российские и иностранные акции из каталога «РБК Инвестиции», наиболее привлекательные для долгосрочных дивидендных инвестиций.

Лучшие акции были определены по значению сводного балла, который учитывает

• дивидендную доходность;
• динамику роста дивидендов;
• динамику котировок акций.

Показатели рассчитывались по итогам дивидендных выплат за последние пять лет. Список лучших российских бумаг, стабильно привлекательных для ориентированного на дивиденды инвестора, получился таким.

Эти бумаги в течение пяти лет показали высокую среднюю дивидендную доходность и устойчивую тенденцию роста дивидендов и котировок. Средневзвешенная годовая дивидендная доходность за пять лет по этим бумагам находится в диапазоне от 7,36% до 14,39%. Стабильная пятилетняя история позволяет говорить, что эти акции могут быть интересными для инвестиций и в дальнейшем.

Акции выбирались из числа торгуемых на Московской бирже, которые можно купить за российские рубли в каталоге «РБК
Инвестиции 
».

Мы выбрали из акций, по которым в течение пяти предыдущих лет инвесторы непрерывно получали дивидендные выплаты. Для определения дивидендной доходности и динамики размера дивидендов мы брали суммы дивидендных выплат, которые инвестор получал в течение каждого календарного года, вне зависимости от того, промежуточные это дивиденды текущего года или выплаты по итогам предыдущего.

Такой подход отражает именно позицию инвестора, позволяя оценить фактическую доходность его вложений в течение определенного срока. Для расчета дивидендной доходности каждого года мы делили сумму выплаченных в течение года дивидендов на среднюю цену акции в предыдущем году.

Рост цен мы оценивали с 2015 года по 2021 год включительно.

Список наиболее интересных иностранных дивидендных акций по итогам пяти лет выглядит так:

Эти бумаги на протяжении пяти лет приносили годовую дивидендную доходность от 2,2% до 11,3%, а также показали рост дивидендов и рост котировок.

В некоторых случаях можно заметить даже отдельное снижение размера дивидендных выплат. Но расчет по средневзвешенным значениям показывает тенденцию роста дивидендных выплат по этим бумагам. Это касается и динамики цен

Акции выбирались из числа торгуемых на Санкт-Петербургской бирже, которые можно купить за американские доллары в каталоге «РБК Инвестиции».

Как мы считали

Акции в рейтинге ранжируются по значению сводного балла.

При расчете средневзвешенной доходности больший вес придавался более поздним выплатам. Для выплат 2020 года вес равен 5, далее для 2019 года — 4, 2018 — 3, 2017 — 2, 2016 –1

Заметка носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций. 

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram

Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Дивиденды по иностранным акциям превышают ставки по вкладам в долларах. Какие компании будут больше других делиться со своими акционерами в 2022 году?

Депозиты в валюте в России, да и в большинстве стран уже не первый год огорчают низкой доходностью. По данным сервиса Банки.ру, вклады в долларах сегодня приносят не более 1,8% годовых, а в банках из топ-30 максимальная ставка составляет 1,5%.

В евро доходность еще скромнее. Те банки, которые в принципе готовы принять данную валюту на вклад (а таких предложений гораздо меньше, чем в долларах), платят максимум 1% годовых. В банках из топ-30 ставка не превышает 0,7%.

Дивидендные акции — одна из альтернатив валютным депозитам: с большим риском, но и более высокой отдачей на вложенный капитал. Назовем топ-5 компаний и фондов с наибольшей ожидаемой доходностью в валюте в 2022 году.

Высокие дивиденды в долларах

В отличие от российских и европейских компаний американские, как правило, платят по определенному графику. Чаще всего они делают отчисления раз в квартал одинаковыми суммами, привязанными к доле их распределяемой прибыли.

Для получения дивиденда нужно свериться с календарем выплат (их немало в Интернете) и купить акцию не позднее экс-дивидендной даты. После этой даты состоится фиксация реестра получателей и затем перечисление денег с удержанием налога. От указанной даты до выплаты может уйти больше месяца.

Инвесторам, которые не сдавали тест на знание рынка иностранных акций, можно приобретать зарубежные бумаги из ограниченного списка, например из американского индекса S&P 500. В таблице приведены пять самых прибыльных из тех, что доступны всем без исключения, включая новичков.

В каких топ-5 акций США максимальные дивиденды

Источники: Banki.ru, finviz.com

Ставка доходности — это ожидаемая величина: сколько получит инвестор на вложенную сумму за целый год владения акциями компании, если он их купит именно сейчас (по текущей рыночной цене) и если компания не снизит величину выплат.

В таблице указаны две ставки: «грязная» (до вычета налога) и «чистая» (после вычета). Если инвестор уведомил своего брокера заранее, что он не резидент США (подписав форму W-8BEN), то он заплатит с каждого дивиденда не более 13%.

Высокие дивиденды в евро

Далее смотрим европейские акции, доступные для инвесторов из России. По большей части это компании Германии, которые торгуются на СПБ Бирже. Топ-5 наиболее доходных перечислены в следующей таблице. Однако в данном случае, в этой стране, ставка налога на дивиденды вдвое выше (более 26%). У инвестора остается еще меньше денег от выплаты, чем у него было бы в случае с акциями компаний США.

Как выглядит топ-5 акций Германии с самыми высокими дивидендами

Источники: Banki.ru, dividendsranking.com

Еще одно отличие европейских дивидендных акций от американских — это периодичность выплат. В Германии компании предпочитают выплачивать годовой дивиденд единой суммой, не растягивая по кварталам, реже — два раза в год. Чаще всего выплаты начисляют в мае или начале лета, но сроки могут немного смещаться от года к году.

ETF с высокими дивидендами

С апреля 2022 года в России вступит в силу закон, который позволяет выводить на отечественные биржи иностранные фонды (ETF) по аналогии с акциями, то есть по инициативе самой биржи (без участия компании-эмитента). В то же время в России по факту уже торгуются американские фонды (во внебиржевом сегменте СПБ Биржи). Их уже сейчас могут покупать квалифицированные инвесторы. Всего таких ETF чуть более 130, и большая их часть тоже платит дивиденды в валюте.Рассмотрим зарубежные фонды из этого списка и найдем те, у которых самые высокие дивиденды. Когда придет время и они станут доступны для покупки на самой бирже, можно будет изучить их более детально, а пока отберем пять с самыми высокими ставками доходности.

У каких ETF, доступных на внебиржевом рынке в России, самые высокие дивиденды

Источники: Banki.ru, etfdb.com

Кроме биржевого тикера и названия фонда, здесь также указан состав ETF: во что именно он вкладывает (за каким индексом следует). Здесь на выбор пять разных направлений: от привилегированных акций США (PGF) до российских акций (ERUS), которые в таком составе (сразу 24 компании) купить самому было бы дороже и сложнее.

Перечисленные дивидендные ETF работают по схожему сценарию: они аккумулируют купоны (если они вкладывают в облигации) или дивиденды (если в акции) и затем распределяют их ежеквартально между акционерами фонда. Цена акций самого ETF при этом следует за стоимостью ценных бумаг, входящих в данный фонд.

Какие есть риски

Разумеется, высокие ставки несут такие же высокие риски. Например, акции США с максимальными дивидендами — одни из худших по динамике. Все пять снижаются на протяжении как минимум пяти лет подряд. Отсюда и такие высокие выплаты: доля прибыли компаний не меняется либо растет, а цена самой акции все ниже с каждым годом.

Дивидендные акции в евро более стабильны. Компании в среднем платят меньше (3–4% годовых против 5–8% у американских лидеров), зато эти компании чаще растут. За последние пять лет в минусе только BASF и Bayer. Портфель из всех пяти перечисленных акций с 2016 года в среднем рос на 7–8% ежегодно.

Фонды (ETF) с высокими дивидендами тоже несут повышенный риск. За последние пять лет все, кроме ERUS (акции России), практически не росли, показав динамику от минус 5% до плюс 4% за весь срок. Пятый фонд (российских акций) за те же пять лет в долларах показал разброс от падения на минус 25% до роста на 55%, то есть выдавал очень нестабильный результат.

Еще один важный риск касается облигационных фондов. В годы роста ставки ФРС долларовые долговые бумаги падают в цене, а с ними и стоимость ETF, которые ими владеют. То есть дивиденды (приходящие от купонов) могут какое-то время не перекрывать падения самого фонда. Например, HYG в 2015 году упал на 5,5%, то есть инвесторы даже с учетом дивиденда оказались в минусе.

Во всех перечисленных акциях компаний США, Германии, а также в ETF для российского инвестора скрывается дополнительный налоговый риск: при падении курса рубля ФНС будет считать прибылью не только дивиденды и рост самих акций, но и валютную переоценку.

Например, за пять лет фонд облигаций развивающихся стран (PCY) в долларах снизился на 5,4%. Но курс доллара к рублю за то же время вырос с 61 до 73,5, то есть на 20%. В сумме получается, что инвестор получил 14% дополнительной рублевой прибыли, за вычетом примерно 2% общей доходности.

С учетом «чистых» дивидендов за пять лет на руки инвестор получил бы чуть более 30% в рублях и около 12% в долларах на вложенные деньги, или около 2,5% годовых в валюте ежегодно, а не 4%, на которые он рассчитывал.

Главные выводы

На фондовом рынке большой выбор инструментов для тех, кто ищет высокие ставки в валюте. Мы привели несколько примеров ценных бумаг с максимальной ожидаемой доходностью дивидендов на 2022 год. Ожидаемых — поскольку компании иногда пересматривают размер своих выплат, а цены самих акций могут расти или падать.

Более высокие ставки — в долларовых инвестиционных инструментах. В отдельных акциях можно получать до 8% чистой доходности (после вычета налога), но и риски падения акций там самые высокие. Биржевые фонды (ETF) пока закрыты для «неквалов», но там ставки в долларах могут превышать 5%, а риски в целом ниже.

Самые доходные акции в евро приносят до 4% годовых, однако безопаснее будет взять целый портфель из пяти или более бумаг, который в среднем на длинной дистанции (от трех лет) будет приносить около 3% в год и показывать умеренный рост, в пределах 8%.

Евгения НОВИКОВА для Banki.ru

Налоговая реформа в США положительно сказалась на прибыли и свободном денежном потоке компаний, что открыло перспективы повышения дивидендов. Инвесторы вкладывают средства в акции, по которым выплачиваются дивиденды, чтобы получать устойчивый доход и иметь возможностью реинвестировать его в покупку дополнительных бумаг. Поскольку многие компании, выплачивающие дивиденды, считаются финансово стабильными и зрелыми, цены на их акции со временем могут постепенно расти, а акционеры при этом будут периодически получать дивиденды, что является беспроигрышной стратегией для инвесторов.

Кто больше и дольше всех платит

Для оценки дивидендной доходности стоит обратиться к популярным информационным ресурсам вроде Yahoo finance, где у каждой акции указывается размер будущего дивиденда, экс-дивидендная дата и прочие необходимые показатели. Существуют и специализированные ресурсы, в частности сайт dividend.com, на котором есть рейтинги акций по дивидендной привлекательности, и многие другие полезные аналитические сервисы.

При выборе акций с прицелом на дивиденды инвесторов интересует доходность выше 3%. Из индекса S&P 500 четыре сектора сейчас имеют подобный показатель: телекоммуникационный, энергетический, недвижимости и коммунальных услуг.

Телекомы показывают дивидендную доходность больше 7%, энергетические компании — больше 3%. Нефтяные гиганты, в том числе Exxon Mobil и Chevron, не торопятся инвестировать в новые проекты, памятуя о драматическом падении цен на энергоносители в 2014 году. В итоге растущую прибыль от нефтяного ралли компании предпочитают распределять среди акционеров, в частности путем повышения дивидендов. Средняя доходность сектора недвижимости составляет почти 4%.

Отдельного упоминания заслуживает сектор коммунальных услуг. Компании из этого сегмента мало известны широкому кругу инвесторов, но показывают дивидендную доходность в среднем больше 3,5%. Сектор коммунальных услуг слабо коррелирует с динамикой широкого рынка, и это подойдет инвесторам, которые опасаются падения на фондовых площадках. Стоит выделить акции компаний AES и FirstEnergy, которые показывают лучшую динамику на фоне падающего сектора и к тому же имеют дивидендную доходность выше 4%.

Сектор информационных технологий традиционно показывает самую низкую дивидендную доходность — порядка 1,2%. IT-компании в большинстве своем молодые, поэтому стремятся тратить заработанную выручку на развитие. Исключение здесь составляют IBM и Qualcomm, у которых дивидендная доходность больше 4%. IBM выплачивает акционерам так много в силу возраста, а Qualcomm — из-за бизнес-модели, которая подразумевает продажу лицензий другим клиентам.

Если брать крупные компании из промышленного индекса Dow Jones, то средняя доходность по дивидендам составляет 2,5%. Все компании из этого индикатора выплачивают прибыль акционерам. Если купить по одной акции всех компаний из индекса Dow Jones, то можно получать порядка $21 в квартал. В среднем получается около $0,7 на одну акцию.

Политика по выплате дивидендов может отличаться, но если компания начала выплачивать дивиденды, то это становится долгосрочным решением с предсказуемыми и устойчивыми повышениями. В США многие компании платят дивиденды уже на протяжении более 20 лет и повышают их.

Существует даже биржевой фонд (ETF), объединяющий подобные компании. Он называется SPDR S&P Dividend ETF (SDY), в него входит 18 дивидендных бумаг, в частности таких известных компаний, как AT&T, Exxon Mobil, Coca-Cola, Procter & Gamble, а также четыре представителя сектора недвижимости. Средняя дивидендная доходность компаний из этого ETF — 4,34%. К слову, компания Coca-Cola выплачивает дивиденды уже более 40 лет.

Дивидендные фонды

В принципе любой биржевой фонд получает и выплачивает акционерам дивиденды с акций компаний, входящих в него.

Однако эти дивиденды могут распределяться двумя способами: денежными средствами, которые перечисляются инвесторам, или реинвестициями в базовые активы ETF. Сроки этих дивидендных выплат отличаются от установленных для акций компаний и варьируются в зависимости от ETF.

Как и у акций компаний, для биржевых фондов назначаются дата анонсирования, экс-дивидендная дата, дата закрытия реестра и дата выплаты. В день декларирования дивидендов ETF или компания объявляют размер дивиденда, на следующий день обычно приходится экс-дивидендная дата, в которую покупатель акций уже не будет иметь права на получение дивидендов, а через день-два реестр закрывается.

Таким образом, если инвестор хочет купить акции, чтобы получить дивиденд, — это необходимо сделать за день до экс-дивидендной даты. Спустя месяц или два акционеры получат свои дивиденды, о дате выплаты компания сообщает в день анонсирования. Как правило, выплаты производятся раз в квартал.

Например, у фонда SPY (ETF на индекс S&P 500) экс-дивидендная дата приходится на третью пятницу последнего месяца квартала. Последняя такая дата у акционеров SPY была 16 марта, а 30 апреля дивиденды были перечислены.

SPY собирает все полученные от компаний дивиденды на отдельный беспроцентный счет и распределяет итоговую сумму пропорционально среди инвесторов в конце квартала. За четвертый квартал обычно перечисляется больше, чем за другие кварталы в силу распределения дат выплаты.

Некоторые другие ETF могут временно реинвестировать дивиденды в базовые активы фонда, пока не наступит время для выплаты наличными. Естественно, это создает эффект рычага в фонде, что может немного улучшить его доходность на «бычьих» рынках и немного уменьшить на «медвежьих».

Фонды, которые не выплачивают дивиденды в виде денежных средств, предоставляют клиентам свои акции. Такой способ позволяет инвесторам сэкономить на брокерских комиссиях в сравнении с самостоятельным реинвестированием, однако не освобождает от выплаты налогов. Налоги исчисляются как с реинвестированных дивидендов, так и с выплат в форме денежных средств.

Решение о начале выплат

Противники выплат дивидендов называют их бесполезными и считают, что компания может тратить эти средства на инвестиции, что будет увеличивать ее стоимость и рыночную цену акций и в итоге положительно скажется на благосостоянии акционеров.

Однако когда компания достигает размера, при котором агрессивных темпов роста можно не ждать, но необходимо заинтересовать крупных инвесторов, возможно принятие решения по выплате дивидендов. Так произошло с Apple, которая долгое время не выплачивала прибыль акционерам и накопила большой объем свободных средств.

Стив Джобс противился идее выплат дивидендов, так как считал, что лучше сохранять деньги для новых проектов. К тому же глава компании имел печальный опыт 1997 года, когда корпорация была на грани банкротства и перестала выплачивать дивиденды. Тем не менее когда свободные денежные средства Apple превысили $100 млрд в 2012 году, IT-гигант все же решился на долгожданное возобновление дивидендной программы.

Решения о выплате, как правило, свидетельствуют о здоровом финансовом состоянии компании и принимаются всерьез и надолго. В США редко складываются ситуации, когда эмитент, ранее плативший дивиденды, решает отказаться от этого или сократить выплаты. Обычно это сигнализирует о глубоком кризисе в компании.

Из последних примеров стоит вспомнить General Electric, которая сократила дивиденды в конце 2017 года. В течение двух дней после объявления об этом решении акции компании подешевели больше чем на 12%, до $17,9. General Electric до сих пор не может оправиться от проблем со страховым бизнесом и проводит реструктуризацию, ее акции торгуются около $15.

Американские компании заботятся о предсказуемости своих дивидендов, чтобы порадовать инвесторов. В России же нередки ситуации, когда компания перестает выплачивать прибыль акционером, потом возобновляет выплаты и снова приостанавливает, что тяжело поддается прогнозированию и добавляет инвесторам волнений.

Так, «Мегафон» в октябре 2017 и в марте 2018 года решал приостановить выплаты, хотя демонстрировал рост выручки и прибыли. Сложно представить, чтобы акционеры AT&T с одной из самых высоких дивидендных доходностей (больше 6%) перестали вдруг получать дивиденды.

«Башнефть» в 2011 году приостановила выплату дивидендов, затем возобновила ее в следующем году, а в 2017-м снова решила отложить. Для сравнения, Exxon Mobil и Chevron не сокращали дивиденды даже в кризисные 2008 и 2014 годы.

Если инвестор сделал выбор в пользу дивидендных акций, то для формирования хорошего портфеля необходимо позаботиться о диверсификации рисков, поэтому включать в него стоит компании из разных секторов.

Например, дивидендный портфель можно составить из акций AT&T, AES, Chevron как представителей секторов с самой высокой доходностью. При этом нужно добавить бумаги компаний, которые представляют другие индустрии, но выплачивают хорошие дивиденды, в частности, для этого подойдет Blackstone с одной из самых привлекательных доходностей, превышающей 11%. Также для диверсификации есть смысл купить акции компаний CME Group, United Parcel Service (UPS) и IBM, у которых стабильный бизнес и дивидендная доходность больше 3%.

Цель дивидендного портфеля — сохранение вложенных средств. Хороший дивидендный портфель будет защищать от инфляции и резких рыночных колебаний.

Пример дивидендного портфеля