Какие акции нефтяных компаний купить сейчас

Новости

Часто задаваемые вопросы

Несмотря на увеличение налоговой нагрузки и продажи с дисконтом российской нефти аналитики управляющей компании “Доход” ожидают, что бумаги сектора с высокой ожидаемой дивидендной доходностью (и возможностью гибко подстраиваить инвестиции под рынок) будут чувствовать себя неплохо.

Новатэк (NVTK)

Компания является бенефициаром высоких цен на газ, и в отличии от Газпрома имеет возможность наращивать объемы продаж. «Ямал СПГ» благодаря запуску четвертой линии сможет в 2022 году выйти на уровень производства 21 млн т СПГ в год. Температурные особенности (при температуре ниже -25С градусов) позволяют линиям «Ямал СПГ» работать на 20% мощнее проектных параметров.

Компания продолжает наращивать дивидендные выплаты. Ожидаемая дивидендная доходность 12 мес. равна 9,2%.

Санкции Евросоюза повлияли на проекты Новатэка, но компания успела получить от иностранных поставщиков основное оборудование по всем трем линиям проекта «Арктик СПГ-2». Запуск первой очереди «Арктик СПГ-2» запланирован на конец 2023 года, второй – в 2024, и третью Новатэк рассчитывает ввести в 2026 году. Увеличение доли высокомаржинальных продаж СПГ в общей структуре выручке вкупе с кратным ростом котировок на газ отлично скажется на финансовых показателях компании.

Реальная оценка СПГ-проектов не отражена в полной мере в отчетности компании. Негативным фактором является рост налоговой нагрузки на производителей СПГ в России.

DCF-модель дает хороший потенциал роста акций компании – рейтинг 16 из 20, что соответствует рекомендации «Вuy».

Роснефть (ROSN)

В 2022 году Роснефти для преодоления проблем пришлось адаптироваться к ограничениям, связанным с санкциями. Львиную долю экспорта у компании теперь занимают поставки в Китай и Индию. Кроме того, Роснефть экспорт нефти в Европу осуществляла через нефтепровод Дружбу, который пока исключен из эмбарго EC.

В 3 кв. 2022 г. наиболее существенное негативное влияние на прибыль оказала передача активов компании в Германии во внешнее управление Федеральному сетевому агентству, в результате которой был признан дополнительный убыток в размере 56 млрд руб.

На операционном уровне компания твердо принимает удар. Добыча углеводородов за 9 мес. 2022 г. достигла 4,97 млн б.н.э. в сутки, увеличившись на 2,2% год к году. При этом в 3 кв. 2022 г. среднесуточная добыча углеводородов выросла до 5,22 млн б.н.э., что является наибольшим показателем за последние 10 кварталов. Добыча газа за 9 мес. 2022 г. выросла на 10,6% год к году до 1,16 млн б.н.э. в сутки. Рост показателя преимущественно обусловлен увеличением добычи природного газа на проекте «Роспан», а также запуском сеноманского проекта «Харампурнефтегаз» в сентябре 2022 г.

При этом доля газа в добыче углеводородов в отчетном периоде достигла 23%, что является рекордным показателем для компании. Работы в рамках Флагманского проекта «Восток Ойл» реализуются в полном соответствии с графиком возможна замена партнеров.

Реализация проекта «Восток Ойл» — это драйвер для переоценки акций Роснефти в будущем. Компания продолжает выплачивать дивиденды. Ожидаемая дивидендная доходность 12 мес. равна 13,2%.

DCF-модель дает хороший потенциал роста акций компании – рейтинг 17 из 20, что соответствует рекомендации «Strong Buy».

Лукойл (LKOH)

Компания подтвердила статус «дивидендного аристократа», выплатив финальные дивиденды за 2021 год и промежуточные за 1 полугодие 2022 г. Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 мес. составляет около 18%.

Как и другие нефтяники Лукойл испытывает сложности с переориентацией продаж на Восток. Компании придется продать свой НПЗ в Сицилии.

Лукойл рассчитывает сохранить объемы добычи и экспорта нефти после дат, на которые назначено встпуление в силу эмбарго ЕС. Инвестиционный цикл в нефтянке большой. Если жить горизонтами 7-15 лет, то по Приоритетным проектам в принципе ничего не меняется, все планы в силе.

Если политически вам не нравится Роснефть, то бумаги Лукойла будут правильным выбором для общей диверсификации портфеля.

Источник: Доход

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Читайте также:

• 3 российские акции, которые пора продавать
• 4 идеи для инвестиции в развивающиеся технологии 
• Как понять, что акции пора продавать? Советы от экспертов

Аналитики «БКС Мир инвестиций» нейтрально оценивают перспективы крупных российских нефтегазовых компаний в ближайший год. В компании оставили только одну рекомендацию на покупку в нефтегазовом секторе

Наиболее перспективной бумагой в нефтегазовом секторе эксперты «БКС Мир инвестиций» назвали акции НОВАТЭКа. Целевая цена по бумагам составляет ₽1400 в перспективе года, что подразумевает потенциал роста более чем на 30% по сравнению с текущим уровнем. В списке на покупку «БКС Мир инвестиций» компания осталась единственной в нефтегазовом секторе, сообщил старший аналитик по нефтегазовому сектору Рон Смит.

Для НОВАТЭКа потеря доступа к зарубежной технологии сжижения стала ударом по амбициозным планам наращивания производства сжиженного природного газа (СПГ), хотя собственная технология «Арктический каскад» вполне может стать альтернативой, полагают эксперты. Компания по-прежнему успешно находит и подтверждает запасы углеводородов. Хотя восполнение запасов не является самой острой проблемой для НОВАТЭКа, существенное их увеличение по стандартам SEC и PRMS — хорошая новость, указали аналитики.

НОВАТЭК, как и многие другие компании сектора, пока приостановил публикацию финансовой отчетности. В феврале председатель правления НОВАТЭКа Леонид Михельсон сообщил о росте прибыли компании по итогам прошлого года более чем на 50%. Судя по комментариям главы компании, прибыль и дивиденды за 2022 год действительно значительно выросли, а амбициозные планы по увеличению производства СПГ по-прежнему актуальны, несмотря на торговые ограничения, сообщили в «БКС Мир инвестиций».

Что касается других компаний, то в газовом секторе ситуация становится более неблагоприятной, рассказали эксперты. Перспективы дохода «Газпрома» от экспорта ухудшаются, а цены на газ стремительно падают. В результате в «БКС Мир инвестиций» понизили целевую цену и рекомендацию по акциям «Газпрома» и более не считают его своим фаворитом. Потенциал роста акций в перспективе года эксперты оценили примерно в 11%. Целевая цена на год была снижена с ₽240 до ₽180, а рекомендация — с «покупать» до «держать».

Компания «Газпром» остается уверенным лидером сектора по
капитализации 
, однако ее перспективы после не самой благоприятной зимы выглядят уже не столь интересно, полагают эксперты. Цены на газ в Европе с середины декабря 2022 года обвалились примерно на две трети, а объемы экспорта достигли минимумов 1980-х годов и продолжают снижаться. На этом фоне дивидендные перспективы на 2023 год сильно ухудшились. Эксперты снизили прогноз дивидендов за текущий год с ₽46 до ₽18 на акцию, что соответствует дивидендной доходности 12%.

Одним из потенциальных позитивных катализаторов для «Газпрома» на этот год может стать новое соглашение с Китаем по магистральному газопроводу «Сила Сибири — 2», сообщил старший аналитик по нефтегазовому сектору Рон Смит. Соглашение уже довольно долго обсуждается и может быть наконец подписано, что очевидно улучшит долгосрочные экспортные перспективы «Газпрома». Кроме того, важную роль играет и погодный фактор, который может сказаться на ценах на газ.

В долгосрочной перспективе наибольший позитив эксперты видят для «Роснефти». Целевая цена по бумагам на ближайшие 12 месяцев составляет ₽360, что примерно на 1% выше текущих котировок. Компания первой и, возможно, единственной в секторе готовится опубликовать финансовые результаты за четвертый квартал 2022 года по МСФО, однако, вероятно, будут раскрыты только основные показатели, указали эксперты. Они ожидают, что финансовые показатели могут ухудшиться на 10–15% относительно предыдущего квартала на фоне снижения цен реализации нефти. Так, нефть Brent подешевела с $98 до $88 за баррель в третьем квартале 2022 года.

Позитивом для «Роснефти» станет старт добычи на ее флагманском проекте «Восток Ойл» в 2024 году. Первые поставки нефти пойдут напрямую в Азию по Северному морскому пути, что открывает возможность значительного роста и диверсификации экспорта в среднесрочной перспективе.

Тем не менее дивиденды по итогам года могут резко упасть из-за сокращения добычи и экспорта нефти в первом полугодии 2023 года, возвращения дисконта Urals к уровню около $40 за баррель, а также списания европейских активов, предупредили эксперты.
Дивиденды 
на акцию на 2023 год могут составить ₽21 на бумагу, но уже в 2024 году выплаты могут восстановиться до ₽42, прогнозируют эксперты.

Целевая цена «БКС Мир инвестиций» по акциям ЛУКОЙЛа на ближайший год составляет ₽4300, рекомендация — «держать», потенциал роста — около 7%. По привилегированным бумагам «Сургутнефтегаза» целевая цена составляет ₽28,1, рекомендация — «держать», потенциал роста — 1%, а по обыкновенным — ₽22,9, рекомендация — «продавать», потенциал падения — около 2%.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке.

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Углеводороды остаются одним из основных источников энергии на планете. В рамках долгосрочной программы декарбонизации мировой экономики их доля может снизиться в будущем, но на это уйдут десятилетия. Даже оптимистичные сценарии предполагают рост потребления углеводородов как минимум до середины 30-х годов. Это означает, что акции нефтяных компаний остаются привлекательным инвестиционным объектом, в ближайшие 10-15 лет ситуация вряд ли изменится.

Состояние мирового рынка нефти

Стоимость нефти, а значит и акций нефтяных компаний сильно зависит от темпов роста мировой экономики. Если ведущие экономики мира стагнируют, то спрос снижается, это медвежий фактор и для черного золота, и для стоимости соответствующих ценных бумаг. Сказывается это и на дивидендной политике, вознаграждение акционерам может не выплачиваться или серьезно сокращается.

Сильные проблемы на нефтяном рынке возникли в 2020 г. Пандемия и политика нулевой терпимости к ковиду в Китае привели к тому, что спрос буквально рухнул. В моменте он опускался ниже 90 млн. баррелей в сутки, это был шок для нефтяного рынка.

После ограниченного восстановления очередной шок произошел в 2022 г. после начала российско-украинского конфликта. Это сказалось и на балансе спроса/предложения, и на перспективах восстановления мировой экономики.

Основные опасения связаны с санкциями в отношении российской нефти. Россия обеспечивает порядка 10% от мировых поставок нефти, если санкции снизят добычу в РФ на миллион баррелей в день, то стоимость черного золота может достичь $150 за баррель. Такой точки зрения придерживались в BofA в первой половине 2022 г.

На ценах может сказаться и ограничение максимальной стоимости российской нефти. РФ заявляла о прекращении поставок в страны, которые присоединятся к этой инициативе. Если угроза будет реализована, то возникнет очередной дисбаланс спроса и предложения. При таком сценарии возможны кратковременные всплески стоимости барреля до $150-$200

Аналитики сходятся во мнении, что мир вступает в фазу неопределенности. Для такой стадии характерны:

• Замедление роста. Ценность прогнозов снижается, повышается вероятность стагнации крупнейших экономик мира.
• Агрессивная денежно-кредитная политика (ДКП) большинства центробанков. Это предполагает повышение ставок, что снижает спрос на энергоносители.

Ожидается, что потребление нефти в 2023 г. будет ограниченно расти. Не исключен выход на допандемийный уровень, если не произойдет очередной форс-мажор. Что касается конкретных ценовых уровней, то ожидается, что средняя цена в 2023 г. будет колебаться в диапазоне $95-$105 за баррель.

Долгосрочные прогнозы чрезвычайно сильно различаются. Сценарий, в котором к 2050 г. мировая экономика становится углеродно нейтральной, предполагает падение стоимости нефти до уровней $40-$50 за баррель. Выход на пик и последующее плато потребления происходит в середине 30-х годов.

В зеркальном сценарии за счет исчерпания легкодоступной нефти к 40-50 году стоимость барреля достигает $150-$200. Ключевое для инвестора – то, что практически во всех вариантах развития событий этому сектору ничто не угрожает вплоть до второй половины 30-х годов.

Типы нефтяных компаний

Работу в этом секторе можно условно разделить на несколько направлений:

• Добыча нефти
• Переработка черного золота.
• Транспортировка сырой нефти.
• Разведка новых месторождений.
• Производство оборудования.

Котировки акций компаний, работающих в перечисленных выше секторах, зависят от цены нефти. Отметим и то, что обычно нефтяные компании сочетают большую часть указанных направлений. Если ведется добыча нефти, то скорее всего отдельные подразделения занимаются разведкой, есть трубопроводы, по которым добытое сырье транспортируется покупателю, есть и переработка.

Примеры нефтяных компаний

С точки зрения инвестора относительно небольшой бизнес может быть предпочтительнее из-за большего потенциала роста. Ниже – список нефтяных компаний разного масштаба. Для инвестирования подходят все эти акции нефтяных компаний:

• Saudi Aramco. Компания из Саудовской Аравии, с капитализацией более $2 трлн входит в число самых дорогих компаний планеты. К 2025 г. планируется увеличение добычи до 12,3 млн баррелей нефти в сутки. Нефтяной гигант активно работает на ключевых рынках планеты, в частности, в Китае. Если в 2023 г. кризис станет затухать, то бумаги могут вернуться к зоне максимумов, не исключен рост к сопротивлению на отметке 42,00.
• Shell. Капитализация несколько меньше $200 млрд, одна из крупнейших нефтяных компаний мира. В конце октября 2022 г. Shell называли несколько недооцененной, ее бумаги продемонстрировали меньший рост по сравнению с конкурентами. При этом компания демонстрирует операционную и чистую прибыль несколько выше среднего значения по индустрии. Мультипликатор ROE (рентабельность собственного капитала) превышает 20% – это хороший показатель. Основной медвежий фактор – сокращение разведанных запасов углеводородов в портфеле Shell. При неблагоприятном сценарии котировки могут снизиться к поддержке на $40, оптимальный сценарий предполагает рост к зоне $70+.
• Enbridge. Бизнес акцентирован не на добыче и переработке, а на транспортировке углеводородов. В портфеле компании – сеть трубопроводов для транспортировки нефти и газа, Enbridge занимается их строительством и обслуживанием. На стороне ENB – практически безупречная репутация и солидный стаж работы в плюс. Покупать эти бумаги по любой цене не стоит, но при коррекции к уровням 45,00-47,00 акции есть смысл включить их в портфель. Цель – диапазон 58,00-60,00.
• Murphy USA. Компания управляет сетью заправок в США, делая акцент на дешевом бензине. Продажа топлива по цене ниже, чем у конкурентов – основа бизнес-модели. В пользу Murphy USA говорит и то, что их АЗС расположены рядом с крупными торговыми центрами. Ритейлеры часто устраивают скидки, так что на заправках всегда полно клиентов. Целевым считается уровень 320,00, при дальнейшей коррекции первая сильная поддержка находится на отметке 220,00. Растущие цены на бензин в США делают эти бумаги перспективными.
• Kosmos Energy. Основана на Бермудах, но позже перерегистрирована в США. Занимается добычей и разведкой месторождений в Мексиканском заливе США, на шельфе Ганы, в Экваториальной Гвинее. Сравнительно небольшая капитализация, но темпы роста выручки обгоняют средний показатель по индустрии. Компания небольшая, инвестиции в нее сопряжены с повышенным риском, но и потенциал роста выше. С текущих уровней возможно подорожание бумаг на 20-30%, при неблагоприятном сценарии можно пробовать набирать объем от поддержки на 3,50.
• Occidental Petroleum Corporation. Помимо разведки новых месторождений в США и на Ближнем Востоке компания занимается непосредственно добычей черного золота. Капитализация превышает $60 млрд. В последнем отчете Occidental Petroleum Corporation рапортовала о росте EPS с ожидавшихся $2,41 до $2,52, также компания погасила долг в размере $1,3 млрд и в рамках программы buyback выкупила 28,4 млн акций за квартал. Также ведется работа над декарбонизацией бизнеса, за счет торговли углеродными единицами компания надеется улучшить ключевые показатели. При благоприятном сценарии акции могут вырасти до $100.

• Diamondback Energy. Один из крупнейших производителей нефти в США, основные показатели обгоняют прогноз. EPS оказался равен $6,48, выручка оказалась выше ожиданий аналитиков на $20 млн. Рост доходов позволил нефтедобытчику потратить $472 млн на выкуп собственных акций и еще $403 млн – на выплату дивидендов акционерам. Несмотря на впечатляющий рост сохраняется потенциал роста котировок. Аналитики говорят о целевом уровне в районе $183,47.
• ExxonMobil. Капитализация примерно вчетверо меньше, чем у Saudi Aramco, но это не мешает Exxon Mobil входить в число крупнейших нефтяных компаний мира. Работает не только в сфере добычи и разведки нефти, но и в смежных секторах, например, решает проблему сокращения выбросов в атмосферу, занимается переработкой пластика. Одна из ключевых особенностей – масштабная программа buyback, еще до конца 2022 г. на эти цели потрачено $10,5 млрд. До конца 2023 г. общий объем программы выкупа акций должен составить $30 млрд. Позиции компании усиливают вложения в декарбонизацию бизнеса, растущие объемы добычи нефти. Котировки на исторических максимумах, можно покупать их при коррекциях к значимым уровням.
• Kinder Morgan. Компания делает акцент на инфраструктуре, обслуживая сеть газо- и нефтепроводов. В актив Kinder Morgan стоит занести успешный опыт работы на рынке, компания закрыла с прибылью 10 лет подряд. Прибыль также превышает средние показатели по индустрии, но покупать эти акции прямо сейчас излишне рискованно. Ключевым обещает стать сопротивление на 22,00, если оно будет пробито, то следующими целевыми уровнями могут стать отметки 30,00 и 40,00.
• Canadian Natural Resources. Нефтедобытчик из Канада, работает с битуминозными песками, также разрабатывает морские месторождения. На фоне резкого роста доходов из-за подорожания энергоносителей нефтедобытчик увеличил дивиденды, спровоцировав рост спроса на свои акции. С начала 2022 г. по середину ноября того же года рост акций превысил 50%. Покупать эти бумаги на пике не стоит, в момент подготовки обзора котировки остаются в области абсолютных исторических максимумов.
• Chevron. С капитализацией в $353 млрд входит в число крупнейших нефтяных компаний мира, работа ведется в 180+ странах. Третий квартал 2022 принес вторую по величине квартальную выручку за всю историю существования Chevron. Бумаги достигли абсолютных исторических максимумов, но потенциал роста еще не исчерпан. Например, показатель P/E даже при рекордно дорогих акциях ниже, чем у 60% компаний из нефтяного сектора. Покупать можно при коррекциях, называть целевые уровни невозможно – впереди нет ориентиров.

В этот список можно также включить акции нефтяных компаний РФ, в их число входят:

• Лукойл. Один из мировых лидеров по объемам доказанных запасов углеводородов. Осенью 2021 г. объявлена новая стратегия развития – 80% средств направляются в отечественные проекты, 20% – в зарубежные.
• Роснефть. Крупнейшая публичная добычная компания мира. В структуре акционеров выделяется государственное АО «РОСНЕФТЕГАЗ», ему принадлежит 40,4%. Наличие государства среди крупнейших акционеров придает компании стабильность.
• Газпром нефть. Занимается добычей углеводородов, разведкой новых месторождений, переработкой и продажей продуктов переработки. Первая компания, начавшая разрабатывать шельф Арктики, в портфеле 50+% занимают высокотехнологичные скважины.
• Сургутнефтегаз. Работает в секторе добычи нефти и газа, делая акцент на повышении коэффициента нефтеотдачи.
• Татнефть. Входит в ТОП5 нефтедобытчиков России, выделяется обилием дочерних структур. Созданы десятки дочерних компаний.

Для бумаг этого типа характерна сверхвысокая волатильность во время кризисов, когда возникает неуверенность в сохранении темпов роста мировой экономики. В такие периоды падение может составлять 50-70%. Поэтому исключительно «нефтяные» портфели нежелательны, повышенную волатильность нужно компенсировать более надежными инструментами.

В случае с российскими бумагами дополнительный фактор неопределенности – российско-украинский конфликт и сопутствующие санкции. Неизвестно заработает ли на 100% механизм ограничения цен на российскую нефть и газ. Это может сильно сказаться на котировках соответствующих бумаг.

Как купить акции нефтяных компаний

Набор методов зависит от целей. Для трейдинга и инвестирования используются разные инструменты. Те же фьючерсы не подойдут для долгосрочного инвестирования, а программа DSPP бесполезна для трейдера.

Инструменты трейдера

Для активной работы на рынке можно использовать:

• Торговлю акциями через брокера. Можно зарабатывать и на росте, и на падении котировок. Акции нефтяников довольно волатильны, это делает их пригодными для торговли.
• CFD. Контракты на разницу предлагают Форекс-брокеры. Котировки совпадают с реальными, так что для трейдера нет большой разницы между торговлей на фондовом рынке и работой с CFD. Недостаток такого метода – малое количество бумаг, брокеры дают CFD только на акции крупнейших компаний.

• Деривативы. Работа с опционами и фьючерсами на срочном рынке позволяет создавать гибкие торговые системы.

С точки зрения простоты и потенциального заработка лучший способ торговли – работа с акциями на фондовом рынке.

Как инвестировать в нефтяные бумаги

Инвестор может использовать:

• Покупку акций на бирже через брокера. Принцип тот же, что и при трейдинге. Если цель – российские нефтяные компании, то с ними можно работать и через российских брокеров. Для зарубежных бумаг лучше выбрать компанию с зарубежной регистрацией.

  [adsp-pro-16]

Желательно выбирать брокеров, которые в будущем гарантированно не введут санкции в отношении клиентов из РФ. Компания может давать хорошие условия, но это бесполезно, если завтра она может ограничить возможности клиентов по географическому признаку. Лучше использовать Just2Trade или его аналоги, вероятность санкций при таком сценарии нулевая.

• Программы DSPP – Direct Stock Purchase Plan. Некоторые компании позволяют покупать свои бумаги напрямую через трансфер-агента.
• ETF. Есть биржевые фонды на нефтяной/энергетический сектор. Каждая их акций – готовый инвестпортфель, по сравнению с ручным сбором портфеля это менее гибкий, но более удобный инструмент. Примеры таких фондов – United States Oil Fund LP, iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production, ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil, Invesco DB Oil Fund.
• Взаимные фонды. От ПИФов отличаются повышенной комиссией и сложностью приобретения паев.
• ПИФы. Возможно, в будущем появятся адекватные паевые инвестфонды на нефтяной сектор, пока что их нет.

Теоретически можно купить акции нефтяных компаний с заключением договора купли-продажи с другим акционером. Позже в депозитарии регистрируется изменение прав собственности на ценные бумаги. Рядовыми инвесторами эта схема не применяется, на порядок проще купить акции на бирже в несколько кликов мышью.

Учтите – инвестиции не гарантируют рост. Нефтяной сектор может стагнировать, в моменте портфель может дешеветь на 30-50%. Небольшой демонстрационный портфель из перечисленных выше бумаг стагнировал на протяжении почти целого десятилетия. Только кризис, спровоцированный пандемией и российско-украинским конфликтом позволил ему выйти в плюс, но доходность оказалась сравнительно небольшой.

Факторы, влияющие на нефтяные бумаги

Инвестиции в энергетику сопряжены с рядом рисков, для их минимизации нужно учитывать факторы, влияющие на котировки нефтяных бумаг. К таким факторам относятся:

• Состояние мировой экономики. Стагнация ведущих экономик мира приводит к снижению темпов производства, а это означает падение спроса на углеводороды.
• Террористические атаки на нефтяные объекты, например, в 2019 г. были атакованы НПЗ Абкайк и Xурайс в Саудовской Аравии. Если бы последствия не были быстро купированы, то высокие цены на нефть могли подтолкнуть и котировки акций. Подрыв трубопроводов Северного потока 2 в 2022 г. – еще один пример влияния факторов этого типа.
• Усиление напряженности между странами, по территориям которых проходят нефтепроводы, на территории которых ведется добыча углеводородов.
• Состояние китайской экономики, снижение темпов промпроизводства – медвежий фактор для нефтяного рынка.
• Денежно-кредитная политика центробанков. Ужесточение ДКП сопровождается повышением процентной ставки, это снижает производственную активность и спрос на энергоносители.
• Возможные экологические катастрофы. Для виновника это оборачивается колоссальными штрафами, репутационными потерями и прочими проблемами вплоть до банкротства.

Часть этих факторов невозможно предсказать. Но такие явления как изменение ДКП, геополитической обстановки можно прогнозировать и учитывать при выборе нефтяных бумаг.

Заключение

Акции нефтяных компаний – неплохой вариант для инвестиций, но он не может быть основой инвестпортфеля. Повышенная волатильность этих бумаг и периодические периоды стагнации делают нефтяные портфели нежизнеспособными. Нужна диверсификация, балансировка рисков нефтяных акций другими секторами, например, бумагами высокотехнологических компаний, фармацевтическим сектором, ритейлерами, коммунальными компаниями.

При таком подходе кривая роста капитала будет более плавной. Да и сам профит скорее всего будет больше по сравнению с акцентом на энергетическом секторе.