Как рассчитать срок окупаемости проекта в бизнес плане пример

Чтобы понять, что из себя представляет срок окупаемости, нужно представлять для каких сфер предпринимательской деятельности подходит это определение.

Для инвестирования

В данном контексте срок окупаемости представляет собой отрезок времени, после которого доход от проекта становится равен сумме вложенных денег. То есть коэффициент срока окупаемости при инвестировании в какое-либо дело будет показывать, сколько нужно будет времени, чтобы вернуть вложенный капитал.

Часто этот показатель является критерием выбора для человека, который планирует инвестировать в какое-либо предприятие. Соответственно, чем меньше показатель, тем привлекательнее дело. А в случае, когда коэффициент излишне большой, то первая мысль будет в пользу выбора другого дела.

Для капитальных вложений

Здесь речь идёт о возможности провести модернизацию или реконструкцию производственных процессов. При капитальных вложениях важность приобретает период времени, за который полученная от модернизации экономия или доп.прибыль станет равна сумме потраченных на эту модернизацию средств.

Соответственно на коэффициент срока окупаемости смотрят, когда хотят понять, есть ли смысл тратить средства на модернизацию.

Для оборудования

Коэффициент покажет, за какой промежуток времени окупит себя тот или иной прибор, станок, механизм (и так далее), на который тратятся деньги. Соответственно окупаемость оборудования выражается в доходе, который получает фирма за счёт этого оборудования.

Как производить расчёт срока окупаемости. Виды расчётов

Стандартно выделяется два варианта расчёта срока окупаемости. Критерием разделения будет учёт изменения ценности затраченных денежных средств. То есть, происходит учёт или во внимание он не берётся.

  1. Простой
  2. Динамичный (дисконтированный)

Простой способ расчёта

Применялся изначально (хотя и сейчас часто встречается). Но получить нужную информацию с помощью этого метода можно только при нескольких факторах:

  • Если анализируется несколько проектов, то берутся проекты только с одинаковым сроком жизни.
  • Если средства будут вкладываться только один раз в самом начале.
  • Если прибыль от вложенного будет поступать примерно одинаковыми частями.

Только так с помощью простого способа расчёта можно получить адекватный результат по времени, которое потребуется для «возврата» своих денег.

Ответ на главный вопрос — почему этот метод не теряет популярности — в его простоте и прозрачности. Да и если вам нужно поверхностно оценить риски вложений при сравнении нескольких проектов, он также будет приемлемым. Чем больше показатель — тем рискованнее вложение. Чем показатель при простом расчёте меньше, тем выгоднее инвестору вкладывать средства, ведь он может рассчитывать на возврат инвестиций заведомо большими частями и более короткие сроки. А это позволит поддерживать уровень ликвидности фирмы.

Но у простого способа есть и однозначные недостатки. Ведь он не учитывает крайне важные процессы:

  • Ценность денежных средств, которая постоянно меняется.
  • Прибыль от проекта, которая будет идти компании после прохождения отметки окупаемости.
  • Поэтому зачастую используется более сложный метод расчёта.

Динамичный или дисконтированный метод

Как следует из названия, этот метод определяет время от вложения до возврата средств с учётом дисконтирования. Речь о таком моменте времени, когда чистая текущая стоимость становится неотрицательной и такой и остаётся дальше.

Вследствие того, что динамичный коэффициент подразумевает учёт изменения стоимости финансов, он заведомо будет больше коэффициента при расчёте простым способом. Это важно понимать.

Удобство этого способа частично зависит от того, постоянны ли финансовые поступления. Если суммы различны по размеру, а денежный поток не постоянен, то лучше применять расчёт с активным использованием таблиц и графиков.

Далее разберём возможные формулы расчёта

Как рассчитать простым способом

Формула, к которой прибегают для расчёта простым способом вычисления коэффициента срока окупаемости выглядит так:

СРОК ОКУПАЕМОСТИ = РАЗМЕР ВЛОЖЕНИЙ / ЧИСТАЯ ГОДОВАЯ ПРИБЫЛЬ

Либо

РР = К0 / ПЧсг

Принимаем во внимание, что РР — срок окупаемости выраженный в годах.

К0 — сумма вложенных средств.

ПЧсг — Чистая прибыль в среднем за год.

Пример.

Вам предлагают инвестировать в проект сумму в размере 150 тысяч рублей. И говорят, что проект будет приносить в среднем 50 тысяч рублей в год чистой прибыли.

Путём простейших вычислений получаем срок окупаемости равный трём годам (мы поделили 150 000 на 50 000).

Но такой пример выдаёт информацию, не принимая во внимание, что проект может не только давать доход в течение этих трёх лет, но и требовать дополнительных вложений. Поэтому лучше пользовать второй формулой, где нам нужно получить значение ПЧсг. А рассчитать его можно вычтя из среднего дохода средний расход за год. Разберём это на втором примере.

Пример 2:

К уже имеющимся условиям прибавим следующий факт. Во время осуществления проекта, каждый год будет тратиться порядка 20 тысяч рублей на всевозможные издержки. То есть мы уже можем получить значение ПЧсг — вычтя из 50 тысяч рублей (чистой прибыли за год) 20 тысяч рублей (расход за год).

А значит, формула у нас будет выглядеть следующим образом:

РР (срок окупаемости) = 150 000 (вложения) / 30 (среднегодовая чистая прибыль). Итог — 5 лет.

Пример показателен. Ведь стоило нам учесть среднегодовые издержки, как мы увидели, что срок окупаемости увеличился аж на два года (а это гораздо ближе к реальности).

Такой расчёт актуален, если вы имеет одинаковые поступления за все периоды. Но в жизни почти всегда сумма доходов меняется от одного года к другому. И чтобы учесть и этот факт, нужно выполнить несколько шагов:

Находим целое количество лет, которое понадобится для того, чтобы итоговый доход был максимально близок к сумме затраченных на проект средств (инвестированных).

Находим сумму вложений, которые так и остались непокрытыми прибылью (при этом принимается за факт, что в течение года доходы поступают равномерно).

Находим количество месяцев, которое потребуется для прихода к полноценной окупаемости.

Рассмотрим этот вариант дальше.

Пример 3.

Условия похожи. В проект нужно вложить 150 тысяч рублей. Планируется, что в течение первого года доход будет 30 тысяч рублей. В течение второго — 50 тысяч. В течение третьего — 40 тысяч рублей. А в четвёртом — 60 тысяч.

Вычисляем доход за три года — 30+50+40 = 120 тысяч рублей.

За 4 года сумму прибыли станет 180 тысяч рублей.

А учитывая, что вложили мы 150 тысяч, то видно, что срок окупаемости наступит где-то между третьим и четвёртым годом действия проекта. Но нам нужны подробности.

Поэтому приступаем ко второму этапу. Нам нужно найти ту часть вложенных средств, которая осталась после третьего года не покрытой:

150 000 (вложения) — 120 000 (доход за 3 года) = 30 000 рублей.

Приступаем к третьему этапу. Нам потребуется найти дробную часть для четвёртого года. Покрыть остаётся 30 тысяч, а доход за этот год будет 60 тысяч. Значит мы 30 000 делим на 60 000 и получаем 0,5 (в годах).

Получатся, что с учётом неравномерного притока денег по периодам (но равномерного — по месяцам внутри периода), наши вложенные 150 тысяч рублей окупятся за три с половиной года (3 + 0,5 = 3,5).

Формула расчёта при динамическом способе

Как мы уже писали, этот способ сложнее, потому что учитывает ещё и тот факт, что денежные средства в течение времени окупаемости меняются по стоимости.

Для того чтобы этот фактор был учтён вводят дополнительное значение — ставку дисконтирования.

Возьмём условия, где:

Kd — коэффициент дисконта

d — процентная ставка

nd — время

Тогда kd = 1/(1+d)^nd

А

Дисконтированный срок = СУММА чистый денежный поток / (1+d) ^ nd

Чтобы разобраться в этой формуле, которая на порядок сложнее предыдущих, разберём ещё пример. Условия для примера будут те же самые, чтобы было понятнее. А ставка дисконтирования составит 10% (в реальности она примерно такая и есть).

Рассчитываем в первую очередь коэффициент дисконта, то есть дисконтированные поступления за каждый год.

  • 1 год: 30 000 / (1+0,1) ^ 1 = 27 272,72 рублей.
  • 2 год: 50 000 / (1+0,1) ^ 2= 41 322,31 рублей.
  • 3 год: 40 000 / (1+0,1) ^ 3 = 30 052,39 рублей.
  • 4 год: 60 000 / (1+0,1) ^ 4 = 40 980,80 рублей.

Складываем результаты. И получается, что за первые три года прибыль составит 139 628,22 рубля.

Мы видим, что даже этой суммы недостаточно, чтобы покрыть наши вложения. То есть с учётом изменения стоимости денег, даже за 4 года мы этот проект не отобьём. Но давайте доведём расчёт до конца. По пятому году существования проекта у нас не было прибыли с проекта, поэтому обозначим её, к примеру, равной четвёртому — 60 000 рублей.

  • 5 год: 60 000 / (1+0,1) ^ 5 = 37 255,27 рублей.

Если сложить с нашим бывшим результатом, то получим сумму за пять лет равную 176 883,49. Эта сумма уже превышает вложенные нами на старте инвестиции. Значит, срок окупаемости будет располагаться между четвёртым и пятым годами существования проекта.

Приступаем к вычислению конкретного срока, узнаём дробную часть. Из суммы вложенного вычитаем сумму за 4 целых года: 150 000 — 139 628,22 = 10 371,78 рубля.

Полученный результат делим на дисконтированные поступления за 5-ый год:

13 371,78 / 37 255,27 = 0,27

Значит, до полного срока окупаемости нам не достаёт 0,27 от пятого года. А весь срок окупаемости при динамическом способе расчёта будет составлять 4,27 года.

Как и было заявлено выше — срок окупаемости при дисконтированном способе в большую сторону отличается от того же расчёта, но простым способом. Но при этом он правдивее отражает реальный результат, который вы получите при обозначенных цифрах и условиях.

Итог

Срок окупаемости — один из важнейших показателей для предпринимателя, который планирует инвестировать собственные средства и выбирает из ряда возможных проектов. При этом, каким именно способом производить вычисления — решать самому инвестору. В этой статье мы разобрали два основных решения и посмотрели на примерах, как будут меняться цифры в одной и той же ситуации, но с разным уровнем показателей.

Дополнительные материалы на нашем сайте: «Закон о защите прав потребителей возврат товара».

Оценка статьи

(голосов: 14, средняя оценка: 4.5 из 5)

Перед принятием решения о направлении инвестиций в тот или иной проект инвестор всегда должен знать, в течение какого времени он сможет вернуть средства и получить прибыль. Чем короче длительность периода, в течение которого будут возвращены вложения, тем лучше. В современной практике используется такой показатель, как срок окупаемости, который рассчитывается на основании формулы, состоящей из ряда важных критериев и параметров. В данном материале рассмотрим, как получить индикатор и как правильно его использовать.

Что это и для чего рассчитывается

Если говорить о значении термина, это период, в течение которого будут возвращены инвестиции. Альтернативная трактовка — это нулевая точка, после которой следует получение чистой прибыли. В ряде ситуаций, при стечении совокупности условий, инвестированные финансы начинают давать результаты уже после вложения. К примеру, если собственник приобретенной недвижимости, коммерческой или жилой, начинает сдавать ее в аренду. Но важно учитывать, что такое наблюдается редко.

В преимущественном количестве случаев размещение ресурсов диктует необходимость проведения длительного подготовительного этапа и получения ряда показателей, чтобы быстрее прийти к фазе готовности. Из этого вытекает, что всегда требуется время для возврата суммы и получения прибыли. Ниже мы рассмотрим простой и динамический срок или период окупаемости бизнес-проекта, что это такое, формулы расчета, как можно его посчитать на примере реальных ситуаций, которые могут возникнуть в любой сфере предпринимательства.

период окупаемости формула

При выполнении совокупности операций важно учитывать, что в ходе реализации того или иного финансового начинания может возникнуть необходимость дополнительных средств. На основании этого можно сделать вывод, что совокупное время напрямую зависит от продолжительности этапа подготовки до финансовой эффективности и минимального времени, требуемого для полного возврата финансов. Понимание и изучение данных положений предоставляет возможность дать определение понятию срока окупаемости проекта как длительности прохождения пути от всех совершенных вложений до нулевой точки, когда все траты будут возвращены.

В ряде случаев под термином подразумевают упрощенный вариант специализированного расчетного индикатора, который описывает временной промежуток, требующийся для полного возмещения сделанных первоначальных инвестиционных расходов на базе планируемого целевого уровня целесообразности выбранного начинания. Но здесь важно учитывать наличие трех допущений: планируется достигнуть требуемого показателя рентабельности, не берется во внимание рост инфляции и ее текущий уровень, не учитываются и не просчитываются дополнительные траты. Планирование данного типа — нелегкий процесс, однако он является обязательным и неотъемлемым, так как без него инвесторы не будут предоставлять финансирования.

В течение какого времени окупаются венчурные инвестиции

Чем выше уровень рентабельности конкретного проекта или организуемого бизнеса, тем меньше будет длительность его полной окупаемости, то есть расходы, вложенные в организацию и реализацию, будут возмещены быстрее. В этом случае сложнее всего выявить степень прибыльности используемого венчура. Как правило, для этого используются специализированные оценки статистики и математический анализ, что позволило выработать следующую формулу:

РР=1/ *Ri*x*Pi

РР — это период полного возмещения; P — вероятность положительного исхода или успеха; N — совокупное число начинаний; R — рентабельного определенного плана, обозначенного буквой i.

расчет окупаемости бизнеса

В течение какого времени окупаются капитальные инвестиции

В качестве вложения позиционируются ресурсы, которые были переданы с целью создания основных средств. Это совокупность мер, которые направлены на совершенствование и обновление оснащения производственных мощностей, а также на выполнение научных и проектно-изыскательных работ. Главной целью при этом является повышение основных экономических показателей, и в первую очередь рентабельности. В данном случае также применяется дробная формула:

PPI=CI/PRT

В этой ситуации срок инвестиционной окупаемости обозначается как PPI, а его выражение напрямую зависит от требуемого времени, который может рассчитываться как в годах, так и по месяцам. CI — объем сделанных капитальных вложений в рублях. PRT — это совокупная чистая прибыль, которая получена в течение этого же периода. Можно сделать вывод, что чем ниже сумма и выше ее прибыльность — тем короче длительность возвращения. Речь идет о полном возврате капитальных средств, которые инвестор вкладывает в основные фонды.

окупаемость бизнеса

Если реализуемое совершенствование и модернизация затрагивают определенные векторы хозяйственной деятельности, длительность окупаемости инвестиций не должен быть выше установленного нормативного срока. Из этого становится очевидно, что конкретное предприятие не имеет возможности покрывать затраты на совершенствование того или иного предприятия за счет достигнутой рентабельности, так как это лишает экономического смысла. Здесь опять же распространены ситуации, когда начальной рассчитанной финансовой базы оказывается недостаточно для достижения намеченных результатов и целей. Вложения, которые были сделаны, называются дополнительными. При этом период окупаемости проекта, если считать по формуле, определяется:

PIA= (AI — CI)/ (PRTA — PRTB)

PIA обозначает интересующая временная продолжительность для дополнительных инвестиций, который выражается исходя из выбранного промежутка времени. AI — это сумма, рассчитанная с учетом дополнительных затрат. PRTB обозначает базовую прибыль, а PRTA — прибыльность, которая была достигнута в результате предпринятых действий по совершенствованию и модернизации.

В течение какого времени окупается оборудование

В данном случае основным является принцип, который можно применить к любому виду ресурсов. Единственная существенное отличие заключается во включении в совокупную сумму вложений всех затрат, которые связаны с транспортировкой и вводом в эксплуатацию основных средств. Применяется следующее выражение:

PPE=PRTE/ PREB+PREA

Сама длительность обозначается как PPE, PRTA включает в себя расходы, необходимые для ввода, PRTE — это совокупная валовая прибыльность, которая была получена или достигнута в результате эксплуатации данного оснащения.

Как определить, посчитать и найти срок окупаемости бизнес-проекта по формуле с примерами

Итак, мы уже рассмотрели методологию и некоторые нюансы, которые необходимо учитывать в ходе выполнения расчетных операций при внедрении технологий, модернизации и совершенствования имеющихся, реализации нового начинания. Однако нужно выделить наличие недостатков: отсутствие должного учета ряда важных факторов, относительно низкая степень точности. Способы, которые были рассмотрены выше, дают возможность инвестору своевременно оценить и проанализировать присутствующие риски, выполнить расчет окупаемости бизнес-плана. Однако для получения более достоверных и точных результатов необходимо использовать две методики: дисконтированный и простой подход. Техники отличаются друг от друга степенью участия ставки, которая учитывает стоимость привлекаемого капитала в формуле и позволяет дисконтировать его. Давайте более подробно остановимся на каждой из этих методик.

Простой метод

Подразумевает использование следующего выражения:

РР= I/PR

В данном случае период, в течение которого достигается нулевая точка (РР). Чистый инвестиционный доход обозначается как PR, а совокупная сумма вложенного капитала — это I. Как вы видите, расчет максимально прост, что и обуславливает широкую популярность описанной методики.

что такое период окупаемости

Применение

Разберем в качестве примера следующую ситуацию: компания купила новое современное оснащение на 5 500 000 руб. Это позволило повысить годовой доход на 1 200 000 руб. Теперь используем формулы и рассчитываем:

РР= 5.5/1.2

Из этого следует, что ориентировочно через 4 года и 7-8 месяцев предприятию удастся полностью окупить средства. Обратите внимание, что в ходе расчетов принимается стабильный уровень инфляции, который в фактических условиях практически нереален. Плюс необходимо учитывать, что любой инвестор, выполняя вложения, делает не только в полном объеме компенсировать понесенные издержки, но также получить прибыль. Помимо этого, есть еще один недостаток — полностью игнорируется возможность флуктуации потоков денежных активов в ходе рассчитанного временного промежутка, то есть полагается, что все понесенные затраты и расходы будут погашаться порциями.

Дисконтированный метод

Как уже было сказано выше, простое выражение не учитывает ряд характеристик и показателей, факторов, которые прямым образом отражаются на финансовых индикаторах. При этом главным или наиболее важным считается инфляционный процесс. Дисконтированный метод позволяет учесть скачки стоимости денежных масс за счет использования более сложных расчетных операций. Рассмотрим, как рассчитать срок (период) окупаемости бизнес-проекта — формула с примером расчета.

Прежде всего, обозначим, о каком временном отрезке идет речь. Это время, когда получаемая прибыль покрывает объем использованных средств. В этом случае сумма прибыли и совокупное число инвестиций рассчитываются с учетом установленной барьерной ставки, которая зачастую называется дисконтированием.

В данной ситуации считается дисконтированный период (DPP), полученный поток денег за тот или иной временной отрезок (CF), сделанная первоначальные вложения (IC), число этапов (n), номер изучаемого промежутка времени (t) и собственно сама ставка ®.

Из формулы отчетливо видно, что при расчете окупаемости дисконтированного типа первостепенное значение имеет объем денежных потоков с учетом специализированного понижающего коэффициента. В результате конечный показатель в любом случае будет выше относительно используемого простого метода.

Применение

Для большего удобства и простоты осуществления расчетных манипуляций лучше использовать таблицы, которые демонстрируют, в какое время коэффициент дисконтированных денежных средств выходит из отрицательного значения и обретает положительное, то есть, когда полностью покрываются понесенные затраты. Для лучшего понимания рассмотрим пример.

Бизнесмен хочет сделать инвестиционный взнос в открытие кафе на сумму 7.2 миллиона рублей. Расчетная прибыльность должна составить 2.76 млн рублей. Барьерная ставка будет сохраняться и составит 21%. Составим таблицу для показателей периода или срока окупаемости проекта.

Год

Поток денежных средств (млн руб.)

Ставка (%)

Дисконтированный денежный поток

Дисконтированный денежный поток с накопительным результатом

0

7.2

21

7.1 млн.

— 7.2 млн.

Первый

2.76

21

2280990

-4919008

Второй

2.76

21

1890419

-3028598

Третий

2.76

21

1559321

-1469276

Четвертый

2.76

21

1289718

-179587

Пятый

2.76

21

1065636

+886048

Таблица демонстрирует, что при сохранении объема прибыли без изменений, ее истинная ценность сокращается. Это обуславливает повышение длительности возмещения ресурсов, в результате положительного итога удается достичь только на пятый год ведения бизнеса. Если рассчитать DPP для более точного итога, он будет составлять 4 года и 2 месяца.

Готовые решения для всех направлений

Склады

Ускорь работу сотрудников склада при помощи мобильной автоматизации. Навсегда устраните ошибки при приёмке, отгрузке, инвентаризации и перемещении товара.

Узнать больше

Магазины

Мобильность, точность и скорость пересчёта товара в торговом зале и на складе, позволят вам не потерять дни продаж во время проведения инвентаризации и при приёмке товара.

Узнать больше

Маркировка

Обязательная маркировка товаров — это возможность для каждой организации на 100% исключить приёмку на свой склад контрафактного товара и отследить цепочку поставок от производителя.

Узнать больше

E-commerce

Скорость, точность приёмки и отгрузки товаров на складе — краеугольный камень в E-commerce бизнесе. Начни использовать современные, более эффективные мобильные инструменты.

Узнать больше

Учреждения

Повысь точность учета имущества организации, уровень контроля сохранности и перемещения каждой единицы. Мобильный учет снизит вероятность краж и естественных потерь.

Узнать больше

Производство

Повысь эффективность деятельности производственного предприятия за счет внедрения мобильной автоматизации для учёта товарно-материальных ценностей.

Узнать больше

RFID

Первое в России готовое решение для учёта товара по RFID-меткам на каждом из этапов цепочки поставок.

Узнать больше

ЕГАИС

Исключи ошибки сопоставления и считывания акцизных марок алкогольной продукции при помощи мобильных инструментов учёта.

Узнать больше

Сертификация

Получение сертифицированного статуса партнёра «Клеверенс» позволит вашей компании выйти на новый уровень решения задач на предприятиях ваших клиентов..

Узнать больше

Инвентаризация

Используй современные мобильные инструменты для проведения инвентаризации товара. Повысь скорость и точность бизнес-процесса.

Узнать больше

Показать все решения по автоматизации

Вычисления с помощью специализированных онлайн-калькуляторов и Excel-таблиц

Итак, мы рассмотрели расчетный срок окупаемости проектов в месяцах с примерами и формулами. Вручную рассчитывать нужный показатель сложно, так как велик риск возникновения ошибок. Намного рациональнее применять специализированные программные продукты для автоматизации процесса. К примеру, вы можете использовать традиционные инструменты программы Эксель. Даже таблица из 4 столбцов (месяц, сумма инвестиций, входящие потоки денежных средств, обычные и с учетом нарастающего итога) позволит существенно облегчить процесс. Для лучшей визуализации рекомендуется привязать график к заполняемым формам. Альтернативным, более простым и удобным вариантом, является использование специализированных онлайн-калькуляторов, которых сегодня немало в открытом доступе.

расчет срока окупаемости пример

Для более сложных операций, с которыми сталкивается любой предприниматель, занимаясь ведением своего бизнеса, можно использовать софт, предлагаемый нашей компанией «Клеверенс». У нас вы найдете решения для оптимизации и автоматизации процессов в магазине, на складе или в офисе.

Примеры решения задач

Ситуация №1

Компания «Строймарт» вложила в запускаемый проект 150 000 р. Планируемый уровень годового дохода — 50 000 р. Необходимо рассчитать период окупаемости.

Используем следующую формулу: Т (интересующий нас срок) =И (вложения) /П (прибыльность). Т= 3 года.

Спустя 3 г. после запуска предприятие вернет себе всю сумму и будет получать чистую прибыль. Какие-либо издержки при этом не учитываются.

Ситуация №2

Условия такие же, но теперь нам нужно учесть издержки, которые ежегодно составляют 20 000 р. В этом случае будет использоваться несколько иной инструмент для расчета: Т=И/(П-Издержки). Т= 5 лет.

Анализ полученных сведений

Ранее мы изучили, что такое срок или период окупаемости проекта, а также рассмотрели, каким образом он рассчитывается. Далее инвестору следует принять решение о финансировании. В данной ситуации необходимо опираться на такие индикаторы, как прибыльность и рентабельность.

срок окупаемости формула пример

Это обусловлено тем, что чем больше выше названные показатели, тем меньше длительность возвращения вложений при сохранении прочих равных условий. Не всегда инвестор ориентирован на максимально быстрый возврат. Иногда он финансирует идеи, которые обеспечивают высокую отдачу в перспективе. И здесь важно учитывать, что в зависимости от отрасли, метод и норма срока окупаемости может варьироваться. В любом случае обязательным условием для проектного старта является повышенная рентабельность после успешного прохождения нулевой точки.

Подведем итог

Будучи предпринимателем, который собирается вложить инвестиции в тот или иной проект, необходимо заранее провести тщательный анализ экономических показателей. При этом основным индикатором является период, в течение которого будет достигнута нулевая точка. Методы расчетов определяется индивидуально исходя из предпочтений инвестора и особенностей конкретной ситуации.

В статье мы разобрали, что это такое — срок окупаемости проекта, с помощью чего его можно вычислить, что он показывает и какие нюансы не учитывает, а также как называется отношение сделанных вложений и прибыльности предприятия. Надеемся, все описанные методы, приведенные формулы и примеры помогут вам правильно подготовиться к деятельности.

Количество показов: 30063

Показатели эффективности инвестиций в бизнес помогают инвестору понять, насколько проект соответствует его экономическим целям. Оценки базируются на многообразии аналитических методов.

Что такое срок окупаемости бизнеса

Под сроком окупаемости бизнеса (Payback Period) понимают длительность периода со времени начала инвестирования, к концу которого объем чистой прибыли от проекта до вычета амортизации сравняется с величиной инвестиционных вложений.

Этот оценочный показатель используют для предварительного отбора объектов для инвестиций. Из нескольких схожих инвестиционных проектов в финансовом отношении привлекательнее тот, у которого самый короткий срок окупаемости.

Отрицательные моменты метода:

  • Отсутствие анализа эффективности инвестиций за пределами срока окупаемости – проект с более длительным временем возврата инвестиций может принести значительно больше прибыли в будущем
  • Сложность прогнозирования устойчивости денежных поступлений
  • Приемлемый срок окупаемости выбирается на основании субъективных предпочтений инвесторов

Анализ бизнеса по данному критерию удобен, если собственники озабочены в первую очередь проблемой быстрого возврата вложенных средств и повышения ликвидности предприятия, а не прибыльности.

Критерием срока окупаемости руководствуются при оценке рискованности вложений в бизнес, характеризующийся резким изменением спроса и постоянным внедрением технологических новшеств. Чем короче период возврата инвестированной суммы, тем меньшие риски несет инвестор.

Рассмотрите идею покупки готового бизнеса

Город Санкт-Петербург

Прибыль
По запросу

Окупаемость По запросу

Город Москва

Прибыль
По запросу

Окупаемость По запросу

Город Новосибирск

Прибыль
95 000 ₽ / мес.

Окупаемость 18 мес.

Город Санкт-Петербург

Прибыль
По запросу

Окупаемость По запросу

Город Москва

Прибыль
100 000 ₽ / мес.

Окупаемость 90 мес.

Город Екатеринбург

Прибыль
109 000 ₽ / мес.

Окупаемость 8 мес.

Город Санкт-Петербург

Прибыль
300 000 ₽ / мес.

Окупаемость 15 мес.

Город Санкт-Петербург

Прибыль
350 000 ₽ / мес.

Окупаемость 22 мес.

Город Новосибирск

Прибыль
148 000 ₽ / мес.

Окупаемость 21 мес.

Город Москва

Прибыль
1 000 000 ₽ / мес.

Окупаемость 30 мес.

Статистический метод расчета

В основе статистического метода лежат учетные показатели. В формулу расчета не входит изменение стоимости инвестированных средств во времени. Инвестиционные проекты с одинаковыми сроками окупаемости, но отличающиеся структурой доходов по времени, считаются равноценными.

Статистический метод рекомендуется применять для экспресс-оценки бизнеса, чтобы отсечь заведомо неподходящие проекты, либо при относительно коротком времени возврата инвестиций.

На алгоритм расчета окупаемости бизнеса влияет равномерность распределения будущих инвестиционных доходов.

При поступлении прибыли одинаковыми суммами по периодам срок окупаемости рассчитывают по упрощенной формуле:

формула расчета окупаемости упрощенная

где PP – срок возвращения инвестиций, IC – сумма инвестиций (Invest Capital), Pr – прибыль за отдельный период.

Срок окупаемости рассматривают в тех же отрезках времени, к которым привязано поступление прибыли. Как правило, анализ ведется по годам.

В дальнейших расчетах сделано допущение, что прибыль внутри периода поступает равномерно. Если принять, что прибыль поступает в конце периода, дробное значение округляют до целого в сторону увеличения.

Пример

Объем инвестиций в автомойку самообслуживания составил 900 тыс. рублей. Предполагаемая годовая прибыль равна 400 тыс. рублей. Как рассчитать окупаемость бизнеса?

Подставив данные в формулу упрощенного расчета, получаем:

формула упрощенного расчета окупаемости пример

Вложенные в автомойку средства удастся полностью вернуть через 2.25 года, или через 2 года 3 месяца.

При поступлениях прибыли неравными долями по периодам для расчетов используют понятие денежного потока (Cash Flow, CF), представляющего собой разность между величиной прибыли и инвестиционными расходами. Суммарное значение денежного потока за все периоды с начала инвестирования называется кумулятивным.

Окупаемость настает при достижении равенства между величиной прибыли, полученной со времени старта проекта, и инвестициями, то есть в момент, когда кумулятивное значение денежного потока становится равным нулю.

Формула расчета:

формула окупаемости бизнеса при поступлении прибыли неравными долями

где n – последний период, в котором кумулятивное значение денежного потока осталось отрицательным, |CCFn| – кумулятивное значение денежного потока в соответствующем периоде по модулю, CFn+1 – денежный поток за последующий период.

Пример

В приведенную таблицу занесены финансовые показатели завода по выпуску керамического кирпича. Нулевой период означает, что инвестиции делаются перед самым началом деятельности предприятия.

таблица 1 финансовые показатели завода пример

Мы видим, что третий период – последний, в котором кумулятивное значение денежного потока осталось отрицательным. Соответственно, для расчета n = 3. Кумулятивное значение денежного потока в третьем периоде по модулю равно 100, денежный поток за последующий четвертый период составил 600.

Расчет окупаемости бизнеса:

пример расчета окупаемости бизнеса с доходом неравными долями

 1/6 года – это 2 месяца. Соответственно, кирпичный завод окупится за 3 года 2 месяца.

График кумулятивного денежного потока

На графике, созданном на основании таблицы, наглядно видно, как кумулятивный денежный поток из зоны отрицательных значений переходит в зону положительных. В точке пересечения с осью периодов кумулятивный денежный поток становится равным нулю, то есть величина полученных к этому моменту прибылей уравнивается с размером сделанных вложений. Этому моменту времени и соответствует срок окупаемости инвестиционного проекта.

Динамический метод расчета

Динамический метод базируется на принципе дисконтирования денежных потоков. Покупательная способность денег изменяется со временем, поэтому планируемые поступления приводятся к текущей стоимости путем умножения на коэффициент дисконтирования.

Формула коэффициента дисконтирования:

Формула коэффициента дисконтирования

где k – коэффициент дисконтирования, r – ставка дисконта, n – порядковый номер периода дисконтируемого денежного потока.

Ставкой дисконта при вычислении дисконтированного срока окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period, DPP) служит приемлемая для инвестора доходность на капитал. Ставка должна соответствовать длине периода, за время которого получен денежный поток.

Поскольку k всегда меньше 1, при дисконтировании кумулятивный денежный поток уменьшается, а срок возвращения инвестированных средств растет, то есть DPP > PP.

Формула расчета дисконтированного срока окупаемости бизнеса выглядит так же, как при статистическом методе, только значения денежного потока берутся дисконтированные.

Пример

Сделаем расчет дисконтированного срока окупаемости для того же кирпичного завода. Примем ставку дисконта равной 10%. Для удобства округлим значения дисконтированного денежного потока до целого числа.

финансовые показатели завода пример 2

В последний раз дисконтированное кумулятивное значение денежного потока осталось отрицательным в третьем периоде, величина по модулю равна 269. Дисконтированный денежный поток за последующий четвертый период составил 410.

Расчет окупаемости бизнеса:

формула 6

С округлением до месяца дисконтированный срок окупаемости кирпичного завода составит 3 года 8 месяцев, что на 6 месяцев больше по сравнению с расчетом статистическим методом.

Взаимосвязь с показателем рентабельности

Со сроком окупаемости тесно связан такой показатель, как рентабельность инвестиционной деятельности (Return on Investment, ROI, или Rate of Return, ROR). Он показывает доходность инвестированных средств и, по сути дела, является обратным по отношению к сроку возврата инвестиций.

формула расчета ROI

Таким образом, чем короче срок окупаемости, тем выше рентабельность бизнеса.

Из приведенной формулы понятно, как рассчитать окупаемость бизнеса через рентабельность инвестиций:

формула расчета окупаемости бизнеса если известен ROI

Вычислением окупаемости через ROI пользуются при анализе венчурных инвестиций.

Расчет срока окупаемости венчурных инвестиций

Венчурный бизнес характеризуется наиболее высокой потенциальной доходностью и такими же высокими рисками, поэтому срок окупаемости относится к числу важнейших критериев.

Основу для методик расчета показателя составляет статистическая оценка доходности предыдущих инвестиций. При анализе венчурных инвестиций используют формулы математического анализа.

Расчет срока окупаемости для нескольких проектов:

Расчет срока окупаемости для нескольких проектов формула

где PP – расчетный срок возврата инвестиций, ROI – рентабельность инвестиций в проект, n – общее число проектов, P – вероятность успешного осуществления проекта.

Пример

Имеются три венчурных проекта со следующими характеристиками:

  • Первый – ROI 200%, P 50%
  • Второй – ROI 300%, P 30%
  • Третий – ROI 500%, P 20%

Срок окупаемости составит:

Расчет срока окупаемости для нескольких проектов пример

С округлением до месяца срок окупаемости равен 1 году 8 месяцам.

Статистические данные для оценки шансов на достижение запланированной рентабельности инвестор собирает сам на основании собственного опыта.

Зачем нужен инвестпроект

Инвестиционные проект составляют, чтобы привлечь инвестиции для реализации идеи. При этом инвестиции должны быть целесообразными, иметь конкретные сроки и установленные объёмы.

Когда инвесторы рассматривают проекты, они хотят найти способ сохранить или приумножить капитал. Чтобы сделать грамотный выбор, они оценивают потенциальный доход, сроки и риски.

В статье мы разберём, какие существуют методы для оценки инвестпроектов, какие показатели рассматривают инвесторы и как их рассчитать.

Основные показатели оценки инвестпроектов

Существуют два типа современных методов оценки инвестиционных показателей: статистические и методы, основанные на дисконтировании.

Главное отличие статистических от методов дисконтирования в том, что они не учитывают временную стоимость денег.

В 1999 г. ученые Грэм и Харви попытались выяснить, какие методы используют в практике финансовые директоры американских компаний. Они отправили анкету 4440 компаниям, в которой просили указать наиболее часто используемые методы оценки проектов. Ответы были получены от 392 респондентов.

Результаты исследования показали, что крупные фирмы (с уровнем продаж до 1 млрд $) предпочитают показатели внутренней нормы доходности (IRR) и чистой дисконтированной стоимости (NPV), не всегда принимая в расчёт срок окупаемости (PBP) и дисконтированный срок окупаемости (DPP) в отличие от маленьких предприятий (с уровнем продаж до 100 млн $) [Graham, Harvey, 2001].

Самые популярные показатели инвестпроектов. США, 2001

Самые популярные показатели инвестпроектов. США, 2001

Деньги сегодня — ценнее, чем завтра

Правило основано на концепции временной стоимости денег, когда иметь 100 рублей сегодня — выгоднее, чем 100 рублей завтра.

Есть два проекта с одинаковыми вложениями и отдачей, но в разное время. Согласно концепции — предпочтительнее тот, который вернёт деньги быстрее — проект Б, так как полученные за два года возврат и проценты можно инвестировать в другие проекты.

Период

Проект А

Проект Б

0

-100

-100

1

30

75

2

30

75

3

30

4

30

5

30

Выше риски — больше отдача

Вложения в менее надёжный проект увеличивают риск потерять деньги. Есть два варианта: положить деньги в банк под 10% годовых или инвестировать в стартап под 20%. На первый взгляд, вложения в стартап принесут больший доход, но стоит учитывать более высокий риск потерять деньги.

Если сравнивать проекты:

  • с одинаковым доходом, то предпочтительнее проекты с меньшим риском;
  • с одинаковыми рисками, то предпочтительнее проекты с более высоким доходом.

Срок окупаемости

Период, в течение которого проект окупает инвестиции.

Есть два проекта с разными вложениями и доходом.

Период

Проект А

Проект Б

0

-100

-10

1

50

15

2

50

15

3

50

15

Итого

150

45

Проект А принесёт больше, чем Проект Б, но он требует более высокую сумму инвестиций для возврата. Кроме того, проект Б вернёт вложенные деньги быстрее и больше на каждый вложенный рубль. Какой выбрать — зависит от стратегии инвесторов. Некоторые инвесторы устанавливают лимит на срок окупаемости, например, не принимают проекты, которые окупаются больше года. В таком случае проект Б является более привлекательным, несмотря на меньшую прибыль.

Чтобы высчитать срок окупаемости, нужно разделить инвестиции на среднегодовую прибыль. Для проекта А средняя ежегодная прибыль равна 50, поэтому 100/50 = 2 года — срок, за который окупится проект. Среднегодовая прибыль проекта Б — 15, значит 10/15 = 2/3 года = 8 месяцев — срок окупаемости проекта Б.

Срок окупаемости ещё не говорит о прибыльности проекта, потому что не учитывает риски. Чтобы учесть все факторы оценки инвестиционных показателей в экономической теории появились понятия дисконтирования и NPV.

Дисконтирование и NPV

Допустим, что инвесторы вкладывают деньги в проект под 10% годовых.

Сегодня

Через год

Через 2 года

Инвестиции

100 ₽

110 ₽

121 ₽

Возврат 110₽ через год равен возврату 121₽ через два года. В случае если владельцы проектов отказажутся от проекта до старта, им придётся вернуть инвестору 100₽ без процентов. Из этого следует, что 100₽ сегодня, 110₽ через год и 121₽ через два года — эквивалентны.

Дисконтирование основывается на приведении к подобной эквивалентности — мы пытаемся увидеть, сколько стоят будущие деньги в «сегодняшних деньгах».

Для дисконтирования денежных потоков используют формулу:

Дисконтированные денежные потоки, формула расчета

Дисконтированные денежные потоки, формула расчета

n, t — количество временных периодов;

CF — денежный поток;

i — ставка дисконтирования или процент, при котором инвесторы готовы инвестировать деньги в проект.

Чтобы получить чистую дисконтированную стоимость (Net Present Value — NPV) — стоимость проекта в «сегодняшних деньгах», нужно сложить все дисконтированные денежные потоки и вычесть первоначальные инвестиции.

  • Если NPV >0 — проект стоит принять, он принесёт больше, чем требуется инвесторам.
  • При NPV <0 мы получаем сумму, которую владельцы проекта должны компенсировать инвестору сегодня, чтобы он принял участие в проекте.

Рассчитаем NPV для проекта: сумма инвестиций — 500, срок денежных потоков — 4 года, ставка дисконтирования — 12%.

Рассчитаем денежные потоки к текущей стоимости:

DCF1 = 100 / (1+0,12) = 89,29

DCF2 = 100 / (1+0,12)² = 100 / 0,7972 = 159,44

DCF3 = 300 / (1+0,12)³ = 300 / 0,7118 = 213,54

DCF4 = 400 / (1+0,12)⁴ = 400 / 0,6355 = 254,20

Сумма дисконтированных денежных потоков равна 716,47

Период

CF

R

DCF

0

-500

0

1 год

100

0,8929

89,29

2 год

200

0,7972

159,44

3 год

300

0,7118

213,54

4 год

400

0,6355

254,2

Всего

1000

716,47

NPV = PV-I, где I — сумма первоначальных инвестиций.

NPV = 716,47-500 = 216,47

По сути NPV — это дополнительная прибыль сверх требуемой суммы, которую инвестор должен заплатить, чтобы получить долю в бизнесе. Если же NPV отрицательный, то это сумма, которую организаторы проекта должны возместить инвестору, чтобы он захотел вложить свои деньги.

Если рассматривается два проекта с одинаковыми затратами, то не всегда принимается проект с большим NPV. Проект с меньшим NPV, но с меньшим сроком окупаемости может быть выгоднее проекта с большим NPV.

Рассчитать все показатели можно в нашей таблице.

Внутренняя норма доходности

(Internal Rate of Return — IRR) — значение ставки дисконтирования, при которой чистый приведённый доход (NPV) равен нулю. Показатель отражает максимальную процентную ставку, под которую можно инвестировать в проект.

Внутренняя норма доходности, IRR

Внутренняя норма доходности, IRR

Ось x — ставка дисконтирования в процентах, y — NPV проекта. По мере увеличения ставки дисконтирования чистый приведенный доход стремится к нулю. Там, где кривая пересекает ось x, и будет искомое значение IRR.

При значениях:

  • IRR > r — требуемый инвесторами доход меньше IRR, значит проект стоит принять.
  • IRR < r — отказаться, потому что проект не принесёт требуемого дохода инвесторам.

Когда мы сравниваем несколько проектов или финансовых инструментов с одинаковой ставкой дисконтирования, предпочтительнее те, чьи показатели IRR выше.

Воспользуемся формулой «ВСД» в Excel. Она нужна, чтобы рассчитывать показатель IRR.

Период

CF

0

-500

1

100

2

200

3

300

4

400

IRR = 27%

Показатель IRR составляет 27%. При ставке дисконтирования 12%, IRR> r, поэтому проект стоит рассматривать.

Дисконтированный срок окупаемости

Дисконтированный срок окупаемости (Discounted Payback Period = DPP) показывает за какой период времени сумма дисконтированных денежных потоков покроет все дисконтированные инвестиционные затраты. То есть, с какого момента инвестор окупит затраты и начнет получать дополнительную прибыль.

При использовании этого метода в сравнении нескольких проектов, стоит выбирать тот, который имеет меньшее значение DPP.

Формула для расчёта:

Дисконтированный срок окупаемости, формула расчета

Дисконтированный срок окупаемости, формула расчета

Рассчитаем дисконтированный срок окупаемости для проекта: сумма инвестиций — 500 руб., срок денежных потоков — 4 лет, ставка дисконтирования — 12%

Срок окупаемости проекта составит 3 года, так как именно в этот период сумма денежных потоков превысит сумму первоначальных инвестиций.

Дисконтированный срок окупаемости проекта — 4 года.

Разница обычного и дисконтированного срока окупаемости

Разница обычного и дисконтированного срока окупаемости

Если для оценки проектов используется только этот метод, то из нескольких альтернативных проектов при равных условиях принимается тот проект, который имеет меньшее значение DPP. Недостаток метода в том, что он не учитывает денежные потоки, которые могут быть получены после завершения периода окупаемости.

Индекс прибыльности

Индекс прибыльности (Profitability Index — PI) — это отношение NPV к дисконтированному объему инвестиций. Он показывает сколько дополнительных рублей получит инвестор на каждый вложенный рубль.

Индекс считают по формуле:

Индекс прибыльности, формула расчета.

Индекс прибыльности, формула расчета.

где I — первоначальные инвестиции,

PV — дисконтированный доход за период времени t,

R — ставка дисконтирования.

В нашем примере PV = 716,47. Чтобы рассчитать PI, нужно разделить PV на I (сумму первоначальных инвестиций: 716,47/500 = 1,43.

PI — показатель, который покажет сколько прибыли принесёт проект при требуемой ставке дисконтирования на каждый вложенный рубль.

Подробнее по теме:

Герасименко А.В., Финансовый менеджмент — это просто. — Москва: Альпина Паблишер, 2019.

Сайт: «Корпоративный менеджмент», https://www.cfin.ru/finanalysis/invest

Сайт: «Финансы и МСФО: теория и практика», http://msfo-dipifr.ru/

Когда мы собираемся начинать какой-либо бизнес, прежде всего мы должны начать с бизнес-плана. Бизнес-план — это тот инструмент, который помогает предпринимателю понять, будет ли бизнес-идея приносить прибыль, насколько она жизнеспособна, какой потребуется срок для того, чтобы окупить свои расходы. И бизнес-план нужен не инвестору, не банку, он нужен, прежде всего, самому предпринимателю.

Общепринятые стандарты — это стандарты UNIDO. В соответствии со стандартами UNIDO структура бизнес-плана должна включать в себя следующие разделы:

  1. Резюме 
  2. Описание предприятия и отрасли 
  3. Описание продукции (услуг) 
  4. Маркетинг и сбыт продукции (услуг) 
  5. Производственный план 
  6. Организационный план 
  7. Финансовый план 
  8. Направленность и эффективность проекта 
  9. Риски и гарантии 
  10. Приложения

Для работы над бизнес-планом необходимо произвести огромную работу по изучению регионального рынка, изучить работу конкурентов, создать портрет своего потенциального покупателя и сделать расчеты. Необходимо создать технологическую карту своего бизнеса, рассчитать себестоимость каждой единицы товара или услуги, рассчитать план продаж, постоянных и переменных расходов, учесть расходы на энергоносители, сырье, налоги, заработные платы своих сотрудников. 

Получите бесплатный бизнес-план, чтобы сэкономить время

Получить

И только после всех расчетов станет понятно, будет ли бизнес доходным или нет. Ниже мы приведем примеры успешных сценариев развития бизнеса в разных отраслях. Это пекарня, отель-комплекс, фабрика по производству латексных перчаток.

План продаж.

План расходов.

Вывод:

Что бы ни происходило в стране — люди не перестанут потреблять хлеб. Доля дополнительно продукта в виде булочек, пирогов и куличей составляет менее 10% от общего объема производства, поэтому даже если предприятие откажется от из производства в силу ухудшения ситуации в стране и падения спроса на этот вид продукции, то общие потери составят не более 10%.

10 бизнес-идей для 2023 года с минимальными вложениями (до 3-5 миллионов на точку)

Список ниш, о которых знает меньше 100 предпринимателей в СНГ.

Посмотреть

Возможное падение цены на продукцию на 40% сохранит предприятие от работы в убыток. При благоприятном прогнозе проект окупается за 6 месяцев, расчет амортизации расходов делался на 60 месяцев (10 кратное превосходство). В приложении мы видим расчеты точки безубыточности — она находится на уровне 12 минимальных дневных доходов. Т. е. предприятию необходимо реализовать: 13200 единиц продукции в месяц, чтобы пройти точку безубыточности. Это составляет реализацию 440 единиц продукции в день. При приеме ежедневных заказов от торговых точек на день нужно ориентироваться на эту цифру.

Следующий расчет сделан для отеля на Алтае

Вывод:

Гостиничный комплекс типа Глэмпинг может удовлетворить потребности даже самого требовательного гостя. Мы показываем, что для того, чтобы получить качественный отдых на горнолыжном курорте, не обязательно уезжать в Европу. Горнолыжные курорты России могут быть лучше европейских. Точка безубыточности для нашего курорта — 7,3 дня работы в зимний период или 8 дней работы в летний период. В летний период наши гости могут получить качественный отдых в горной местности в отличных условиях, но без катания на горе.

Еще один пример – строительство фабрики по производству латексных перчаток.

Вывод:

Востребованностью проекта обусловлена отсутствием конкурентоспособной продукции на внутреннем рынке, что вызывает крайнюю необходимость в строительстве данного завода в связи с изменившимися ситуациями во всем мире после пандемии. На данный момент внутренний рынок Казахстана зависит на 80% от импорта одноразовых перчаток, в связи с этим не предполагается поставка товара за рубеж.

Данное предприятие может быть рентабельно при полной загрузке мощностей и продаже всего объема произведенной продукции. Точка безубыточности — 9.8 дней, т. е. половина рабочего месяца. Руководство должно четко рассчитывать соотношение доходной и расходной части бюджета предприятия, по крайней мере, до расчета с инвесторами. После пяти лет работы у предприятия высвободится сумма в размере 75000 долларов США ежемесячно.

10 бизнес-идей для 2023 года с минимальными вложениями (до 3-5 миллионов на точку)

Список ниш, о которых знает меньше 100 предпринимателей в СНГ.

Посмотреть

Есть примеры неудачных бизнес-идей.

Идея: На первоначальном этапе создатели проекта планируют получить инвестиции на открытие одного ресторана с лаунж зоной, оснащенной современной компьютерной техникой, предназначенной именно для игр. Также планируется открытие магазина сувениров, который впоследствии перепрофилируется в интернет-магазин. Планируется продажа сувенирной продукции по цене от 1 до 1000 долларов по принципу закрытого кейса — лотереи.

Т. е. покупатель знает, что внутри закрытой коробки есть сладкий сувенир, игровой сувенир, компьютерный девайс или более дорогой сувенир. (В зависимости от спонсора). Чем дороже сувенир внутри кейса, тем ниже шанс его попадания в руки к покупателю.

Вывод:

Итак, уже первые 4 месяца работы проекта показывают нам его убыточность. Если к сумме затрат мы добавим еще затраты на ремонт, то станет понятно, что столь масштабный проект затевать нерентабельно. При имеющихся расчетах точка безубыточности лежит в области 4330 минимальных дневных заработков. Это очень большая, практически недостижимая точка. Фактически финансовый анализ концепта проекта показывает его бесперспективность.

Еще один, не слишком успешный пример проекта. Идея заключается в том, чтобы приобрести земельный участок в одном из спальных районов в столице одной из стран СНГ, построить на этой земле таунхаусы и продать с выгодой. В чем проблемность проекта? Проблема первая — заказчик запрашивает явно завышенную сумму инвестиций. При анализе рынка земли в указанном городе мы видим, что цены на земельные участки ниже, чем указано в инвестиционном проекте, в 4 раза. Затраты на строительство также завышены в несколько раз, как и цены на будущую недвижимость. Простой анализ рынков дает инвестору возможность оценить реальные возможности проекта и принять решение о том, участвовать ему в данном проекте или нет. Что касается таунхаусов. При анализе проекта и расчете бизнес-плана, был сделан однозначный вывод о том, что проект нерентабелен и вкладывать в него средства крайне нежелательно.

10 бизнес-идей для 2023 года с минимальными вложениями (до 3-5 миллионов на точку)

Список ниш, о которых знает меньше 100 предпринимателей в СНГ.

Посмотреть


Что же такое окупаемость

Окупаемостью называют возврат денег, потраченных на открытие собственного дела, воплощение идей, которые в будущем должны приносить прибыль. Сроком окупаемости называют отрезок времени, при котором удается возместить деньги, потраченные на проект. Это период возврата средств, после чего от вложений можно получать прибыль. На основе окупаемости оценивают стабильность, успешность и перспективы предприятия.

Анализ бизнеса по данному критерию удобен, если собственники озабочены в первую очередь проблемой быстрого возврата вложенных средств и повышения ликвидности предприятия, а не прибыльности. Критерием срока окупаемости руководствуются при оценке рискованности вложений в бизнес, характеризующийся резким изменением спроса и постоянным внедрением технологических новшеств. Чем короче период возврата инвестированной суммы, тем меньшие риски несет инвестор.

Срок окупаемости бизнеса зависит от вида предпринимательства:

  • Инвестирование. В этом случае скорость окупаемости обозначает период, когда доход приравнивается к размеру вложений. Анализ коэффициента окупаемости позволит понять, сколько времени потребуется на возврат капитала. Изучив этот показатель, будущие инвесторы выбирают направление для перечисления средств.
  • Капитальные вложения. В этом случае оценивают, когда будут возмещены траты на модернизацию и усовершенствование технологического процесса на предприятии. Для бизнесмена важен период, за который экономия от улучшения качества и эффективности производства приравняется к сумме, потраченной на модернизацию. Коэффициент срока оценивают, когда решают, стоит ли тратить деньги на обновление технической базы.
  • Оборудование. На производственных предприятиях не обойтись без трат на станки, приборы, механизмы. При этом учитывают доход, который компания может получить благодаря новому оборудованию. Важен промежуток времени, за который возвращают затраты, чем он меньше, тем лучше.


Как быстро рассчитать окупаемость бизнеса

Существует два способа расчета — простой и дисконтированный.

Для применения простого способа необходимо знать учетные показатели. В формулу расчета не входит изменение стоимости инвестированных средств во времени. Инвестиционные проекты с одинаковыми сроками окупаемости, но отличающиеся структурой доходов по времени, считаются равноценными. На алгоритм расчета окупаемости бизнеса влияет равномерность распределения будущих инвестиционных доходов. При поступлении прибыли одинаковыми суммами по периодам срок окупаемости рассчитывают по упрощенной формуле:

Где PP означает срок возвращения инвестиций, IC — сумма инвестиций, а Pr — прибыль за отдельный период. Только так с помощью простого способа расчёта можно получить адекватный результат по времени, которое потребуется для «возврата» своих денег.

Дисконтированный метод базируется на принципе дисконтирования денежных потоков. Покупательная способность денег изменяется со временем, поэтому планируемые поступления приводятся к текущей стоимости путем умножения на коэффициент дисконтирования.

Формула коэффициента дисконтирования:

Где k равно коэффициенту дисконтирования, r — ставке дисконта, а n — порядковый номер периода дисконтируемого денежного потока. Вследствие того, что динамический коэффициент подразумевает учет изменения стоимости финансов, он заведомо будет больше коэффициента при расчете простым способом. Это важно понимать.


Что необходимо сделать, чтобы увеличить скорость окупаемости бизнеса

Окупаемость проекта обязательно отображают в бизнес-плане. Каждый предприниматель пытается любыми путями сократить период возмещения затрат. Этого пытаются достичь несколькими способами:

  1. Направляют выручку на развитие предприятия, а не на удовлетворение собственных потребностей. Первый доход лучше вкладывать в рекламу, приобретение оборудования, поиск квалифицированных специалистов. Чтобы предприятие приносило хорошие деньги, в него нужно грамотно вложить деньги.
  2. Экономят на начальном этапе развития компании. Но это следует делать правильно. Например, продукция или материалы должны быть качественными, покупать дешево нельзя, но на обеспечении руководства можно сэкономить, обойтись без дорогой мебели в кабинетах и шикарных автомобилей. Экономия на начальных этапах позволит построить надежный и прибыльный бизнес.
  3. Пользуются услугами аутсорсинговых компаний. Это значит, что некритичные для бизнеса функции или определенные бизнес-процессы передают специализирующимся подрядчикам, оказывающим подобные услуги. Это позволит избежать затрат на найме бухгалтеров, менеджеров, экономистов и прочих специалистов.
  4. Расширяют ассортимент товаров, пользующихся повышенным спросом. Должна быть налажена продажа средств, которые быстрее других удается реализовать.
  5. Увеличивают количество клиентов, организовав убедительную рекламу, а также систему скидок и бонусов. Это привлекает людей к продукции предприятия, повышает уровень доверия населения, расширяет клиентскую базу.

Эти меры позволят сделать бизнес-проект более прибыльным и сократить период окупаемости, благодаря чему в дальнейшем предприятие можно расширять, открывать новые филиалы.


Как проверить работающий бизнес

До сих пор речь шла о бизнес-идее, т. е. о еще неработающем бизнесе, который еще только предстоит запустить. Но если речь идет о приобретении уже существующего предприятия. Что делать в этом случае? Для того чтобы правильно рассчитать окупаемость бизнеса, вначале следует поднять финансовую отчетность проекта за последние 2-3 года. Средний срок окупаемости готового бизнеса — от 2 до 7 лет, в зависимости от ценового сегмента, ниши деятельности и качества оптимизации всех процессов. 

Например, в ценовом диапазоне до 5 миллионов покупатели зачастую ищут варианты бизнеса с минимальными вложениями и быстрой окупаемостью, что определяет желаемые сроки окупаемости до 1-1.5 лет. Будет уместно сказать, что если бизнес стоит до 10 млн, то его привлекательность с точки зрения рыночной окупаемости находится на уровне 1-2 лет. Норма окупаемости бизнеса в случае рассмотрения предприятий стоимостью от 30 до 60 млн — от 2 до 4 лет, со средним показателем в 3 года, используемом в большинстве случаев. 

Получите бесплатную консультацию от представителей успешных предпринимателей из этой сферы

Получить

Окупаемость готового бизнеса, стоимость которого варьируется от 60 до 150 млн, должна находиться в пределах от 4 до 7 лет. При этом 7 лет только при наличии недвижимости и прочих активов не менее, чем на 30-50% от итоговой стоимости.

Важно: бизнес с минимальной окупаемостью продается максимально быстро.


Вывод

Для проведения тщательного анализа рентабельности бизнеса необходимы большие массивы информации. На начальном этапе у вас может не быть таких данных. Поэтому возьмите за основу потенциальные доходы и расходы с учетом налогов. Чтобы найти потенциальную прибыль, из доходов вычтите расходы.

Если для бизнеса понадобится оборудование, здание или что-то другое дорогостоящее с долгим сроком использования, в расходы за период берите часть стоимости таких вложений, рассчитанную как затраты на покупку, разделенные на время использования.

Нормы рентабельности нет, для каждой сферы деятельности она своя. Но можно посмотреть «средние» значения по отрасли на сайте ФНС, они публикуются ежегодно.

10 бизнес-идей для 2023 года с минимальными вложениями (до 3-5 миллионов на точку)

Список ниш, о которых знает меньше 100 предпринимателей в СНГ.

Посмотреть

Перед стартом бизнеса или запуском нового проекта важно знать, когда вложения в него окупятся и начнут приносить прибыль. Время, которое нужно для возврата стартового капитала называется сроком окупаемости проекта. Разберем, как его считать.


Как посчитать окупаемость простым методом

Для расчета срока окупаемости простым методом используют формулу:

Срок окупаемости проекта = Стартовый капитал / Ожидаемая средняя чистая прибыль за период, где

Ожидаемая средняя чистая прибыль за период = Ожидаемые доходы за период – Ожидаемые расходы за период.

Например, предприниматель собирается купить нежилое помещение и сдавать его в аренду. Цена недвижимости составляет 18 миллионов рублей, арендная ставка — 175 тысяч рублей в месяц. Среднемесячные расходы на коммунальные платежи и текущий ремонт составляют 50 тысяч рублей.

Среднегодовая чистая прибыль = (175 000 рублей – 50 000 рублей) × 12 месяцев = 1 500 000 рублей.

Срок окупаемости проекта = 18 000 000 рублей / 1 500 000 рублей = 12 лет. 

Если суммы вложений небольшие, а скорость возврата стартового капитала высокая, рационально считать срок окупаемости в месяцах.  

Например, предприниматель вкладывает в открытие точки по оказанию бытовых услуг 500 тысяч рублей. В среднем он планирует получать с проекта 50 тысяч рублей чистой прибыли каждый месяц.

Срок окупаемости проекта = 500 000 рублей / 50 000 рублей = 10 месяцев. 

Простой метод можно использовать, если предприниматель планирует внести стартовый капитал единовременно, а прибыль будет поступать равномерно.

С помощью такого нехитрого расчета можно быстро сравнить, какой из двух или более проектов самый выгодный. Чем меньше срок окупаемости, тем быстрее собственник вернет свои вложения и начнет получать прибыль.


Что входит в стартовый капитал

В стартовый капитал включают все издержки, которые имели место до фактического запуска деятельности. 

Например, предприниматель решил открыть кафе. Он снял помещение, сделал ремонт, закупил мебель и оборудование, получил разрешения и лицензии, запустил рекламу. Все затраты до запуска работы кафе — это стартовый капитал. То есть это те вложения, которые нужны, чтобы проект заработал. 

После запуска бизнеса все траты, нужные для поддержания деятельности становятся текущими расходами. Например, в кафе это расчеты с поставщиками за продукты, напитки, зарплата служащих и страховые взносы с нее — это расходы. Их вычитают из суммы доходов при расчете чистой прибыли. 

Некоторые издержки возникают до запуска проекта, перетекают в рабочий процесс и сопровождают бизнес на протяжении всей деятельности. Например, аренда помещения, реклама. Такие издержки нужно разграничить. Суммы, которые были уплачены в период подготовительных работ, включают в стартовый капитал. Когда бизнес заработает и начнет приносить доход, эти издержки относят к расходам.


Как учесть переменные факторы

Простой метод расчета окупаемости основан на равномерном поступлении прибыли. В реальной жизни такое встречается редко. Любой бизнес — это взлеты и падения. Наращивание объемов по мере развития, сезонные спады продаж, периоды снижения покупательской активности, — все эти факторы серьезно влияют на срок окупаемости. Как учесть это в расчетах? 

Для решения проблемы используют метод нарастающего чистого денежного потока.

Например, предприниматель планирует открыть продуктовый магазин в жилом квартале рядом со студенческим городком. Стартовый капитал составляет 10 миллионов рублей. Предприниматель предполагает, что доходы будут постепенно возрастать, но в период летних каникул объем продаж снова понизится. 

Отразим ожидания предпринимателя в таблице.

Наименование показателя

По направлениям бизнеса

0

1

2

3

4

5

6

7

8

Вложения в бизнес

10 000

Доходы

1 800

2 000

3 000

4 000

5 000

5 200

3 500

3 500

Расходы

1 300

1 500

1 700

1 900

2 800

2 900

2 000

2 000

Чистый денежный поток

500

500

1 300

2 100

2 200

2 300

1 500

1 500

Нарастающий чистый денежный поток

-10 000

-9 500

-9 000

-7 700

-5 600

-3 400

-1 100

400

1 900

Из данных таблицы видно, что на седьмом месяце работы нарастающая сумма денежных поступлений покроет первоначальные вложения. То есть срок окупаемости данного проекта — семь месяцев.

После запуска проекта собственнику нужно периодически сверять плановые расчеты с реальной ситуацией. Особенно важно держать цифры под контролем, если бизнес был открыт на заемные средства. Ведь если по факту доходов будет меньше, чем по плану, то срок окупаемости проекта увеличится, а предприниматель не сможет вовремя вернуть долг кредитору. 


Как посчитать окупаемость бизнеса динамическим методом

Деньги имеют одно неприятное качество: со временем они обесцениваются. Чтобы учесть этот фактор при расчете срока окупаемости, используют динамический метод. Он заключается в следующем: запланированные суммы чистого денежного потока переоценивают с помощью ставки дисконтирования. 

Расчет ставки дисконтирования — непосильная задача для начинающего предпринимателя. Какую же ставку использовать? Самый простой способ — сложить ключевую ставку ЦБ или среднюю ставку по депозитам и инфляцию.     

Для переоценки денежных поступлений используют формулу: 

Чистый денежный поток с учетом дисконта за период = (Чистый денежный поток за период / (1 + Ставка дисконтирования)) Порядковый номер периода.

Ставку дисконтирования подставляем в формулу в виде коэффициента.

Например, используем данные предыдущего примера и проведем переоценку чистых денежных потоков. Для наглядности расчетов возьмем ставку дисконтирования равную 12% годовых, то есть 1% в месяц.

Первый месяц работы

Чистый денежный поток с учетом дисконта = 500 000 рублей / (1 + 0,01) = 495 050 рублей.

Второй месяц работы

Чистый денежный поток с учетом дисконта = 500 000 рублей / (1 + 0,01)2 = 490 148 рублей.

Третий месяц работы

Чистый денежный поток с учетом дисконта = 1 300 000 рублей / (1 + 0,01)3 = 1 261 767 рублей и так далее.

Дополним таблицу:

Наименование показателя

По месяцам, тысячи рублей / коэффициенты

0

1

2

3

4

5

6

7

8

Вложения в бизнес

10 000

Доходы

1 800

2 000

3 000

4 000

5 000

5 200

3 500

3 500

Расходы

1 300

1 500

1 700

1 900

2 800

2 900

2 000

2 000

Чистый денежный поток

500

500

1 300

2 100

2 200

2 300

1 500

1 500

Коэффициент дисконтирования (результат, полученный в знаменателе формулы)

1,01

1,02

1,03

1,041

1,051

1,062

1,072

1,083

Чистый денежный поток с учетом дисконта

495

490

1 262

2 018

2 093

2 167

1 399

1 385

Нарастающий чистый денежный поток с учетом дисконта

-10 000

-9 505

-9 015

-7 753

-5 735

-3 642

-1 475

-76

1 309

Срок окупаемости проекта при расчете динамическим способом увеличится и составит восемь месяцев. 


Как посчитать окупаемость нового оборудования, если проект уже запущен

Проект успешно работает. Владелец решает расширить бизнес и предложить своим клиентам новую продукцию или услугу. Для этой цели он вкладывает деньги в новое оборудование. Как посчитать срок его окупаемости? 

В этом случае в расчете участвует общая сумма капвложений и валовая прибыль, которую бизнесмен планирует получить от использования нового оборудования:

Срок окупаемости оборудования = Капвложения / Ожидаемая средняя валовая прибыль за период.

Капвложения — это все издержки, которые понесет предприниматель, чтобы запустить оборудование в эксплуатацию. Например: стоимость самого оборудования, затраты на его доставку, сборку, установку, отладку, обучение персонала — это капвложения.

Ожидаемая средняя валовая прибыль за период = (Цена продукции – Себестоимость продукции) × Среднее количество продукции за период.

Например, бизнесмен закупал для своего кафе готовый хлеб. Он решил повысить привлекательность своего заведения и привлечь новых клиентов. Для этой цели предприниматель запланировал купить хлебопекарную печь и предложить клиентам продукцию собственного изготовления. Капвложения составят 250 тысяч рублей. В печи планируется выпекать в среднем одну тысячу булок хлеба в месяц. Цена булки хлеба — 30 рублей. Затраты на сырье в расчете на одну булку — 5 рублей. 

Срок окупаемости оборудования = 250 000 рублей / (30 рублей – 5 рублей) × 1 000 штук = 10 месяцев.    


Итоги

Перед стартом нового проекта важно просчитать, когда он окупится и начнет приносить доход. Если прибыль от проекта будет поступать равномерно, окупаемость рассчитывают простым методом. В иных случаях стоит использовать метод нарастающего чистого денежного потока. Чтобы результат расчетов был достоверным, а ожидания собственника не оказались завышенными, нужно учесть изменение стоимости денег во времени. Для этого величину чистого денежного потока корректируют на ставку дисконтирования.       

Понравилась статья? Поделить с друзьями:
  • Как рассчитать стоимость перевозки транспортной компании сдэк
  • Как расторгнуть договор с домофонной компанией жильцу образец
  • Как с личного кабинета в сбербанке распечатать свои реквизиты
  • Как связаться с руководством транспортной компании на радмире
  • Как снизить нагрузку на зрение во время работы за компьютером