Интер РАО – одна из самых крупных электрогенерирующих компаний в РФ. В активе у компании 21 электростанция суммарной мощностью 21 458 МВт и тепловой мощностью 5567 Гкал/ч, теплогенерирующие активы (тепло, гидро и ветро-электростанции, котельные, теплосеть) в Башкортостане, Томской и Омской областях (электрическая мощность сегмента 6490 МВт, тепловая – 19 517 Гкал/ч), 16 дочерних компаний, занимающихся сбытом электроэнергии, и 5 расчётных центров.
🌍География присутствия Интер РАО широкая – 64 региона РФ. Кроме того, это единственная компания в России, имеющая право на экспорт электроэнергии.
⚠️Нужно учитывать, что компания перестала публиковать отчётность – последние данные имеются только за 9 месяцев 2021 года. Фактически больше года компания закрыта, и мы можем лишь предполагать, как у неё на самом деле обстоят дела.
💱На чём зарабатывает Интер РАО?
Интер РАО выделяет следующие сегменты своей деятельности:
электрогенерация – 17,7% выручки
выработка тепла – 8,4%
сбыт, т.е. поставка конечным потребителям тепла и электричества – 66,7%
инжиниринг – 1,4%
экспорт электроэнергии – 2,5%
🔴Нужно отметить, что объёмы генерации тепла и электричества у компании с годами падают. Так, если в 2017 году выработка электроэнергии составила 134,8 ТВт*ч, то в 2018 – уже 132,5, в 2019 – 130,2, в 2020 – 106,1, а в 2021 – 86,5 за 9 месяцев и 115,3 – прогнозное значение.
🟥Объёмы установленной мощности тоже падают: с 32,7 ГВт в 2017 году до 30,7 ГВт в 2021. Тепловая мощность также сокращается: 26 Гкал/ч в 2017 году и 25 в 2021.
Причина этого заключается в изношенном оборудовании, которому требуется капитальный ремонт или вовсе замена. Но об этом поговорим чуть позже.
У Интер РАО есть проблема с тем, что сбыт, который даёт 66,7% выручки, в итоге генерирует только 16,2% EBITDA. Электрогенерация, напротив, даёт 53% EBITDA, при этом её вклад в выручку всего 17,7%. То есть сбыт – очень низко маржинальный сегмент.
Причин низкой маржи несколько:
◾регулирование отпускных тарифов государством
◾изношенность инфраструктуры, которая требует постоянного контроля и ремонта
◾большая доля неплательщиков среди потребителей электрической и тепловой энергии (это проявляется в росте дебиторской задолженности)
⬛Другая проблема – из-за санкций Интер РАО частично потеряла зарубежный рынок. В целом структура выручки в 2020 году по географии выглядела таким образом:
Россия – 87,1%
Финляндия – 3,7%
Латвия – 1,5%
Молдавия – 1,2%
Литва – 0,6%
Китай — 1%
Польша — 1,1%
Монголия — 0,9%
Другие рынки – 2,9%
❌Финляндия, Латвия и Литва в одностороннем порядке отказались от импорта электроэнергии из РФ. Суммарно они давали более 60% экспорта Интер РАО (около 13 млрд кВт*ч), или 5,8% выручки. Взамен был наращён отпуск электроэнергии в Китай (+33% г/г) и Монголию (+20 г/г). Конечно, это не компенсировало выбытие Прибалтики и финнов. Однако прям сильно большой проблемой это сложно назвать.
⁉️Гораздо больший вопрос вызывает судьба зарубежных активов: ГРЭС в Молдавии, ГЭС Храми и распределительная компания Теласи в Грузии, ветропарк в Литве. Новостей по ним я не встречал, а Интер РАО сама не комментирует, что с ними происходит.
Участие в ДПМ-2
На финансовые результаты Интер РАО самым прямым образом действует участие в программах договора предоставления мощности – ДМП-1 (закончилась в 2020 году) и ДПМ-2 (началась в 2021 году).
Эта программа направлена на обновление старых тепловых генерирующих мощностей (возрастом более 45 лет). Если коротко: компания обновляет на свои деньги старые мощности, а затем государство выкупает вырабатываемое электричество и тепло по повышенным тарифам (для ТЭС программа действует 10 лет, а для ГЭС – 20). Полученные в ходе субсидированная деньги позволяют покрыть текущие эксплуатационные расходы и расходы на обновление мощностей.
В 2022 году по программе ДПМ-2 Интер РАО должна была обновить мощности на 1064 МВт энергии, а с 2022 по 2026 год должна будет продать по повышенным тарифам 4954 МВт энергии.
🤷🏻♂️Насколько успешно реализована программа – увы, этого пока мы не знаем.
❗️Финансовые результаты
В денежном отношении бизнес Интер РАО растёт, несмотря на падение мощностей. Так, в 2017 году выручка составила 869,2 млрд рублей, а за 9 месяцев 2021 года – 986 млрд (LTM – посл. 12 месяцев – 1126), чистая прибыль в 2017 году – 54,7 млрд рублей, за 9 месяцев 2021 года – 75,5 (LTM – 97,2).
FCF (свободный денежный поток) так вообще вырос многократно: с 49,1 млрд в 2017 году до 113,9 LTM.
Причинами роста денежных потоков являются:
📍участие Интер РАО в программах ДПМ-1 и ДПМ-2
📍рост тарифов на отпускаемую энергию
📍сокращение объёма капитальных затрат (31,5 млрд в 2017 и 28,1 в 2021 годах)
❗️Кубышка
При этом, увы, рентабельность Интер РАО остаётся одной из самых низких среди конкурентов. И причина не только и не столько в изношенном оборудовании, сколько в большом объёме денежных остатков на счетах.
Как и Сургутнефтегаз, Интер РАО держит большую денежную кубышку. По данным на 3 квартал 2021 года, на счетах компании зафиксировано 317 млрд рублей. Кубышка составляет больше 33,5% всех активов компании.
Запасы наличности на счетах Интер РАО растут уже больше 10 лет. Для чего такой запас – непонятно. Интер РАО не тратит эти деньги на модернизацию оборудования или покупку новых компаний. А ведь денежного запаса хватает, чтобы купить такие компании, как НКНХ, Ростелеком, Башнефть, Юнипро или Русгидро! При желании менеджмента Интер РАО мог бы стать настоящим дизраптором на рынке. Но увы.
Наличие кубышки, конечно, искажает основные мультипликаторы. Так, общий долг составляет всего 16,2 млрд рублей, а чистый долг – минус 300,8 млрд рублей.
❗️Рентабельность
Из-за того, что деньги в кубышке просто лежат на счетах компании (на самом деле – в банке под проценты), Интер РАО показывает низкую рентабельность своего бизнеса (так как денежный запас учитывается и в капитале, и в активах):
📍ROE (рентабельность капитала = чистая прибыль / собственный капитал) – 14,27%
📍ROA (рентабельность активов = чистая прибыль / активы) – 10,25%
📍ROS (рентабельность продаж) – 10,57%
📍рентабельность EBITDA (прибыли до уплаты налогов, процентов и амортизации) – 13,79%
📍чистая рентабельность (чистая прибыль / выручка) – 8,6%
Кроме того, на низкую рентабельность влияет сегмент сбыта – он самый затратный для Интер РАО.
❗️Дивиденды
В дивидендном кейсе Интер РАО есть кое-что интересное. Дело в том, что через свои дочерние компании Интер РАО владеет 29,56% собственных акций – они называются квазиказначейские. Получается, что компания является собственным крупнейшим акционером.
Кроме того, 27,63% компании владеет Роснефтегаз, 8,57% – ФСК ЕЭС.
Формально Интер РАО является государственной компанией (государство владеет ей через Роснефтегаз), но так как большинство голосов у самой Интер РАО, то она платит всего 25% чистой прибыли в виде дивидендов, а не 50%. Уже несколько лет государство заставляет компанию раскошелиться, но пока подвижек нет.
Именно из-за выплаты 25% прибыли вместо 50% дивиденды у компании довольно скромные, хотя динамика их роста прослеживается:
2017 – 0,13 (3,2% дивдоходности)
2018 – 0,17 (4,2%)
2019 – 0,196 (3,8%)
2020 – 0,18 (3,5%)
2021 – 0,236 (7,3%)
❗️Оценка
Интер РАО – классическая стоимостная ловушка: акции по мультипликаторам стоят очень дёшево (исторически – примерно в 1,5-2 раза ниже среднеотраслевых), однако на рост котировок в долгосрочной перспективе вряд ли стоит рассчитывать.
📍P/E (капитализация / чистая прибыль) – 3,73
📍P/S (капитализация / выручка) – 0,32
📍P/B (капитализация / балансовая стоимость) – 0,53
📍EV / EBITDA (стоимость компании / прибыль до налогообложения, уплаты процентов и амортизации) – 0,99
Чем вызвана низкая оценка:
📍низкий размер дивидендных выплат (25% ЧП вместо 50%)
📍стагнация бизнеса в целом – несмотря на рост денежных потоков, мощности сокращаются
📍наличие денежной кубышки с непонятным предназначением;
📍навес большого объёма квазиказначейских акций – теоретически они могут быть погашены, переданы менеджменту или проданы в рынок
✅К выводам:
🟩По методу дисконтирования дивидендов акция Интер РАО стоит всего 0,98 рубля.
🟩По методу дисконтирования денежных потоков справедливая оценка 1,07 рубля.
🟥Что особенно печально, если учитывать, что текущая цена акции составляет 3,38 рубля.
—-
Пожалуй, самая крупная база обзоров российских компаний доступна по ссылке — https://t.me/investassistance/1310
—-
Понравилось? Ставьте 👍и подписывайтесь! Дальше — Больше! А в комментариях закрепил ссылки на свежие обзоры компаний.
И буду рад, если напишете ваше мнение по компании! Держите ли акции?👇🏻
From Wikipedia, the free encyclopedia
(Redirected from Inter RAO UES)
 |
|
 |
|
|
Native name |
ПАО Интер РАО ЕЭС |
|---|---|
| Type | Public (ПAO) |
|
Traded as |
MCX: IRAO |
| Industry | Electricity |
| Founded | 1997; 26 years ago |
| Founder | RAO UES |
| Headquarters |
Moscow , Russia |
|
Key people |
Boris Kovalchuk, (CEO) Igor Sechin (Chairman of the Board of Directors) |
| Products | Electrical power Electric power infrastructure |
| Services | Electricity generation and distribution International trading |
| Revenue | $13.7 billion[1] (2020) |
|
Operating income |
$1.12 billion[1] (2020) |
|
Net income |
$1.05 billion[1] (2020) |
| Total assets | $12 billion[1] (2020) |
| Total equity | $8.54 billion[1] (2020) |
|
Number of employees |
15,879 |
| Website | interrao.ru |
Joint Stock Company Inter RAO UES (Russian: Публичное акционерное общество «ИНТЕР РАО ЕЭС», short form: Inter RAO), traded as, is a diversified energy holding company headquartered in Moscow, Russia. Its business includes power and heat generation, electricity supply, international energy trading, engineering, design and development of electric power infrastructure. In addition to its assets in Russia it controls several energy companies outside Russia including thermal and hydro power plants, grid operators and energy traders. It holds a monopoly on the export and import of electricity in Russia.[2]
Inter RAO is one of the largest Russian public energy companies by market capitalization which exceeded US$10.5 billion at the end of 2011.[3] In fiscal year 2011 the company reported a revenue of USD 18.24 bn (versus USD 15.28 bn in 2010) and net income of $1.41 billion (vs $614 million in 2010).[4] At the end of 2011, Inter RAO Group had more than 47,000 employees.
History[edit]
Inter RAO was established in 1997 as a subsidiary of the Russian unified power company RAO UES. Its initial focus was international energy trading.[5]
In 2002, Inter RAO started exporting electricity from Russia and generating its own electricity.
In 2005, Inter RAO made several acquisitions:
- 50% stake in Ekibastuz GRES-2 Power Station
- 25% plus 1 shares North-West Thermal Power Plant
- 70% stake in TGR Energy
- 51% stake in the Cuciurgan power station
In early 2008, Inter RAO obtainted listings on the Russian stock exchanges MICEX and RTS. As a part of its reorganization, Inter RAO received several Russian power generation facilities including Sochi Thermal Power Plant, North-West Thermal Power Plant, Ivanovo CCPP and Kaliningrad CHPP-2. In the same year, Inter RAO purchased the remaining 49% stake in the Cuciurgan power station.[6]
In following years, the Government of Russia transferred the power companies shares remaining after the reform of RAO UES in the property of state-owned companies RusHydro, FGC UES, Rosimushchestvo, and Rosneftegaz to Inter RAO. That included transfer of 41% stake in Irkutskenergo, 65.8% of OGK-1, 3.24% of OGK-4, 26.43% of OGK-5, 24.9% of TGC-6, 34.21% of TGC-7, 30.54% of TGC-11, 20.24% of Kuzbassenergo, 21.27% of Bashkirenergo, 14.48% of Sangtuda 1 Hydroelectric Power Plant (in Tajikistan), and 100% of Razdan Thermal Power Plant (in Armenia).[7][8]
In 2009, Inter RAO shares were included in the MSCI EM Index. In the end of 2009, INTER RAO was ranked fifth in Standard & Poor’s informational transparency rating of the Russian energy companies.[9]
In June 2018, board member Karina Tsurkan was arrested by the Federal Security Service, on allegations of spying on behalf of Romania.[10]
On 13 May 2022, Inter RAO subsidiary RAO Nordic announced to suspend deliveries of electricity to Finland and stopped them at midnight. The announcement came one day after Finland’s president Sauli Niinistö and prime minister Sanna Marin had expressed their support for Finnish membership in the North Atlantic Treaty Organization (NATO).[11][12]
The move fits an ongoing pattern of economic sanctions and counter-sanctions in the wake of the 2022 Russian invasion of Ukraine.
Shareholders[edit]
Major shareholders of Inter RAO are Russian state-owned entities. As of August 2018, shareholders of Inter RAO were:[13]
- Rosneftegaz — 27.63%
- FGC UES — 9.24%
- Inter RAO Capital — 29.39%
- Freely traded (minority shareholders) — 33.74%
Boris Kovalchuk is the CEO of Inter RAO.[14]
Operations[edit]
Electricity generation[edit]
|
|
This section needs to be updated. Please help update this article to reflect recent events or newly available information. (October 2016) |
Combined installed capacity of power plants operated by Inter RAO Group is approximately 28 GW.[15] Inter RAO UES controls the following power generation assets.
Russian power generating assets
| Asset | Location | Capacity |
|---|---|---|
| INTER RAO — Electric Power Plants | Russia | 2283 MW |
| OGK-1 | Russia | 9861 MW |
| OGK-3 | Russia | 8357 MW |
| TGK-11 | Russia | 1971 MW |
| Ivanovo CCPP | Russia | 110 MW |
Power generation assets in other countries
| Asset | Location | Capacity |
|---|---|---|
| Hrazdan TPP | Armenia | 1110 MW |
| Mtkvari TPP | Georgia | 600 MW |
| Khrami HPP-1 | Georgia | 112,8 MW |
| Khrami HPP-2 | Georgia | 114,4 MW |
| Ekibastuz GRES-2 Power Station | Kazakhstan | 1000 MW |
| Cuciurgan power station | Moldova | 2520 MW |
| Vydmantai Wind Park | Lithuania | 30 MW |
| Sangtuda 1 Hydroelectric Power Plant | Tajikistan | 670 MW |
Trading[edit]
The main export markets for INTER RAO are Finland, Lithuania and Belarus.[16]
The following Inter RAO subsidiaries are responsible for international energy trading:
- Eastern Energy Company (focused on export of Russian electricity to China)
- RAO Nordic Oy (Finland)
- TGR Enerji (Turkey)
- Inter RAO Lietuva (Lithuania)
From October 2021, Inter RAO has increased supplying electricity to China by 90% up from planned amount, within the terms of the 25-year agreement of 2012 with State Grid Corporation of China.[17] At the end of the same month, China sent out a call to “Inter RAO” for nearly double current amounts of supplies of electricity by the end of the year 2021. According to Alexandra Panina, member of the board of “Inter RAO”, the request of Chinese partners will be ratified almost completely.[18]
In October 2021, Inter RAO announced electricity commercial supplies to Kazakhstan in November, due to its «inhouse» deficiency in this country.[19]
On May 14, 2022 RAO Nordic released a statement saying they were halting the import of power into Finland due to lack of payment. Power transmission halted at 2200 GMT May 14, 2022.[20]
Power supply[edit]
Inter RAO Group operates seven Russian power supply companies.[21]
| Asset | Location |
|---|---|
| Moscow Power Supply Company | Moscow, Russia |
| St. Petersburg Power Supply Company | St. Petersburg, Russia |
| Altai Power Supply Company | Altai Krai, Russia |
| Saratovenergo | Saratov Oblast, Russia |
| Tambov Power Supply Company | Tambov Oblast, Russia |
| INTER RAO — Oryol Power Supply Company | Oryol Oblast Russia |
| RN Energo | Moscow, Russia |
| Power Grids of Armenia | Armenia |
| Telasi | Georgia |
Electric power distribution grids[edit]
INTER RAO Group controls two distribution grid companies in South Caucasus, Power Grids of Armenia and Telasi.[citation needed]
| Asset | Location | Grid Length | Number of consumers, thousands |
|---|---|---|---|
| Power Grids of Armenia | Armenia | 30 335 km | 950 |
| Telasi | Georgia | 3 930 km | 466.9 |
Engineering[edit]
Inter RAO develops its engineering business as a key component of its integrated business model. In engineering, Inter RAO plans to focus on design of energy infrastructure, coordination of construction, delivery and installation of equipment; installation, configuration and maintenance services; and manufacturing of boiler and turbine equipment. The company asserts that these initiatives of its engineering business will help Inter RAO secure at least 20% of thermal power plant engineering, construction and equipment market.[22]
List of main engineering businesses within Inter RAO Group:
| Asset | Location | Profile |
|---|---|---|
| INTER RAO-Engineering | Russia | Coordination of Group’s engineering projects |
| Quartz Group | Russia | Construction of infrastructure facilities, all types of energy equipment repairs |
| Dominanta Group | Russia | Construction and operation of small generators |
| Joint Venture with GE and UK ODK | Russia | Manufacturing and sales of gas turbines |
| Joint Venture with WorleyParsons | Russia | Import of leading edge technologies to Russia |
References[edit]
- ^ a b c d e «Independent auditor’s report on the consolidated financial statements of PJSC Inter RAO and its subsidiaries for 2020» (PDF). ИНТЕР РАО ЕЭС. 1 March 2021. p. 78. Retrieved 1 March 2021.
- ^ «Belarus talks 2011 electricity import volume with Russia, Ukraine». Kyiv Post. Interfax-Ukraine. 2010-12-16. Archived from the original on 2010-12-18. Retrieved 2011-01-01.
- ^ Inter Rao Ues OAO (IRAO:RU) Stock Quote & Analysis — Bloomberg
- ^ «Archived copy» (PDF). Archived (PDF) from the original on 2014-03-17. Retrieved 2012-05-28.
{{cite web}}: CS1 maint: archived copy as title (link) - ^ Inter RAO UES. Company information Archived 2009-01-14 at the Wayback Machine
- ^ «RUSTOCKS.com/Home/Issuers’ Corner/Press Releases». www.rustocks.com. Archived from the original on 2016-06-01. Retrieved 2016-04-29.
- ^
«The state will increase its stake in Inter RAO to 82». Rusmergers.com. 2010-04-14. Archived from the original on 2011-07-15. Retrieved 2011-01-01. - ^ Shiryaevskaya, Anna (2010-12-28). «Inter RAO Seeks European Power Assets From E.ON, RWE and Enel». Bloomberg. Archived from the original on 2011-01-10. Retrieved 2011-01-01.
- ^ ««ИНТЕР РАО ЕЭС» вошло в пятерку лидеров рейтинга информационной прозрачности Standard&Poor’s». Archived from the original on 2012-09-08. Retrieved 2012-06-01.
- ^ Luca, Ana Maria (June 20, 2018). «Russia Accuses Moldovan of Spying for Romania». Balkan Insight.
A Moscow court has approved the arrest of a Moldovan-born executive of the Russian energy company Inter RAO, for allegedly spying for Romania, Russia’s state news agency Tass reported.
«Reports: Russian Energy Executive Arrested On Spying Charges». Radio Free Europe/Radio Liberty. June 19, 2018.The Interfax and TASS news agencies quoted a spokesperson at Moscow’s Lefortovo district court as saying Karina Tsurkan had been detained by agents of Russia’s Federal Security Service (FSB).
- ^ bbc.com: Russian operator to suspend electricity supply to Finland
- ^ www.presidentti.fi: Joint statement by the President of the Republic and Prime Minister of Finland on Finland’s NATO membership
- ^ «Inter RAO — Capital Structure». Archived from the original on 2012-06-28. Retrieved 2012-06-01.
- ^ «Интер РАО — Руководство». Archived from the original on 2012-06-02. Retrieved 2012-06-01.
- ^ «Inter RAO — Generation». Archived from the original on 2012-06-28. Retrieved 2012-06-01.
- ^ «Inter RAO — Electricity export and import». Archived from the original on 2012-09-17. Retrieved 2012-06-01.
- ^ «Интер РАО с октября увеличило поставки электроэнергии в Китай в два раза» (in Russian). Эксперт. 2021-10-01.
- ^ «Китай хочет нарастить импорт электроэнергии из России почти вдвое» (in Russian). Business FM. 2021-10-28.
- ^ «Интер РАО допустило старт коммерческих поставок электроэнергии в Казахстан в ноябре» (in Russian). Интерфакс. 2021-10-28.
- ^ «Russia’s Inter RAO to halt power exports to Finland due lack of payment». Reuters. 2022-05-13.
- ^ «Inter RAO — Supply». Archived from the original on 2012-06-28. Retrieved 2012-06-01.
- ^ «Inter RAO — Engineering». Archived from the original on 2012-06-28. Retrieved 2012-06-01.
External links[edit]
- Corporate website
- INTER RAO on Google Finance
| ПАО «Интер РАО» | |
 |
|
| Тип |
Публичная компания |
|---|---|
| Листинг на бирже |
MCX: IRAO |
| Основание |
1997 |
| Расположение |
|
| Ключевые фигуры |
Игорь Сечин (председатель совета директоров) |
| Отрасль |
Электроэнергетика |
| Долг |
▲ 237,2 млрд руб. (МСФО, 31.12.2014)[1] |
| Оборот |
▲ 741,1 млрд руб. (МСФО, 2014 год)[1] |
| Операционная прибыль |
▲ 19,9 млрд руб. (МСФО, 2014 год)[1] |
| Чистая прибыль |
▲ 9,8 млрд руб. (МСФО, 2014 год)[1] |
| Активы |
▲ 585,5 млрд руб. (МСФО, 31.12.2014)[1] |
| Капитализация |
127,4 млрд руб. (конец II квартала 2015 года) |
| Число сотрудников |
58,5 тыс. (по периметру группы, 31.12.2014)[2] |
| Аудитор |
Ernst & Young (2014 год) |
| Сайт |
interrao.ru |
ПАО «Интер РАО» — российская энергетическая компания, управляющая активами в России, а также в странах Европы и СНГ. В сферу деятельности Интер РАО входит производство и сбыт электрической и тепловой энергии, международный энергетический трейдинг, инжиниринг, проектирование и строительство энергообъектов. Также под контролем Интер РАО — ряд энергетических компаний за рубежом, включая тепловые и гидроэлектростанции, электросетевые и энерготрейдинговые компании.
Интер РАО — одна из крупнейших в России публичных электроэнергетических компаний по рыночной капитализации, которая по состоянию на конец II квартала 2015 года составила 127,4 млрд рублей[3]. Общая численность персонала группы «Интер РАО» на конец 2014 года превысила 58 000 человек[2].
Штаб-квартира компании находится в Москве в комплексе зданий Электролуч. Полное фирменное наименование на русском языке — Публичное акционерное общество «Интер РАО ЕЭС»[4].
Содержание
- 1 История
- 1.1 Консолидация генерирующих активов
- 2 Собственники и руководство
- 3 Деятельность
- 3.1 Производство электроэнергии
- 3.2 Международный трейдинг
- 3.3 Сбыт электроэнергии
- 3.4 Передача и распределение электроэнергии
- 3.5 Инжиниринг
- 3.6 Энергоэффективность
- 3.7 Стратегия
- 4 Примечания
- 5 Ссылки
История[править | править вики-текст]
ЗАО «Интер РАО ЕЭС» было образовано в 1997 году как дочернее предприятие РАО «ЕЭС России»[5]. Первоначальной специализацией Интер РАО была международная торговля электроэнергией.
С 2002 года компания начала самостоятельно осуществлять экспорт электроэнергии из России. В том же году начало осваивать производство электроэнергии, арендовав энергоблок на Ириклинской ГРЭС. В 2003 году владельцем пакета в 40 % акций «Интер РАО» стал концерн «Росэнергоатом», компания стала основным оператором экспорта электроэнергии из России.
В 2005 году «Интер РАО» становится владельцем следующих активов:
- 50 % в АО «Станция Экибастузская ГРЭС-2»,
- 25 % + 1 акция ОАО «Северо-Западная ТЭЦ»
- 70 % в TGR Enerji
- 51 % в ЗАО «Молдавская ГРЭС»
В этом же году «Интер РАО» становится соучредителем Сангтудинской ГЭС-1 в Таджикистане. В 2006 году группа «Интер РАО» приобретает 100 % акций ЗАО «Электрические сети Армении».
Консолидация генерирующих активов[править | править вики-текст]
Весной 2008 года в рамках реформы электроэнергетики компания была преобразована в открытое акционерное общество и провела публичное размещение своих акций на биржах ММВБ и РТС. При этом ей был передан ряд российских генерирующих активов: ОАО «Сочинская ТЭС», ОАО «Северо-Западная ТЭЦ», ОАО «Ивановские ПГУ» и ОАО «Калининградская ТЭЦ-2». В том же году «Интер РАО» приобрела оставшиеся 49 % в Молдавской ГРЭС.
В 2009 году акции «Интер РАО» были включены в индекс MSCI EM. К концу года «Интер РАО» заняла пятое место в рейтинге информационной прозрачности российских энергетических компаний, составленного агентством Standard & Poor’s[6].
«Интер РАО» постепенно становится управляющей компанией для ряда государственных энергетических активов, которые не удалось приватизировать в ходе реформы электроэнергетики. В 2009 году «Интер РАО» получила полномочия единоличного исполнительного органа ОАО «ОГК-1».
Одновременно «Интер РАО» активно развивает смежные направления бизнеса, прежде всего, инжиниринг и энергетическое машиностроение. Компания завершает приобретение российской инжиниринговой группы компаний «Кварц». В этом же году компания создаёт совместные предприятия с General Electric и WorleyParsons.
В 2011 году «Интер РАО» становится контролирующим акционером ОАО «ОГК-1», ОАО «ОГК-3», ОАО «ТГК-11», пяти энергосбытовых компаний (включая ОАО «Мосэнергосбыт» и ОАО «Петербургская энергосбытовая компания»). Под управление «Интер РАО» переходит ОАО «Объединенная энергосбытовая компания».
В марте 2012 года «Интер РАО» объявило о реорганизации своих российских генерирующих компаний путём консолидации активов на базе ОАО «Интер РАО — Электрогенерация». Таким образом, российские электростанции, входящие в группу Интер РАО, как предполагается, будут переданы на баланс одного юридического лица, 100 % акций которого принадлежат ОАО «Интер РАО»[7].
Собственники и руководство[править | править вики-текст]
Основными акционерами Интер РАО остаются государственные организации. Крупнейшие акционеры «Интер РАО» по состоянию на 27 октября 2014 года[8]:
- Группа Роснефтегаз — 27,63 %;
- Группа ФСК ЕЭС — 18,57 %;
- Интер РАО Капитал (дочерняя компания ПАО «Интер РАО») — 19,00 %;
- Группа Норильский никель — 10 %;
- Группа РусГидро — 4,92 %.
Председатель правления компании — Борис Ковальчук[9].
Деятельность[править | править вики-текст]
Производство электроэнергии[править | править вики-текст]
Совокупная установленная мощность электростанций, входящих в состав группы «Интер РАО» и находящихся под её управлением, превышает 35 ГВт[10]. Компания контролирует следующие производственные активы:
Российские генерирующие активы
| Актив | Место расположения | Мощность |
|---|---|---|
| Интер РАО — Электрогенерация |  Россия |
22857 МВт |
| ТГК-11 | Россия |
2036 МВт |
| Башкирская генерирующая компания | Россия |
4156 МВт |
| БашРТС | Россия |
24 МВт |
Зарубежные генерирующие активы
| Актив | Место расположения | Мощность |
|---|---|---|
| Разданская ТЭС |  Армения |
1240 МВт |
| Мтквари ТЭС |  Грузия |
600 МВт |
| Храми ГЭС-1 | Грузия |
112,8 МВт |
| Храми ГЭС-2 | Грузия |
120 МВт |
| Экибастузская ГРЭС-2 |  Казахстан |
1000 МВт |
| Vydmantai Wind Park UAB (Литва) |  Литва |
30 МВт |
| Молдавская ГРЭС |  Приднестровье |
2520 МВт |
| Тракия ТЭС |  Турция |
478 МВт |
До 2009 года ОАО «Интер РАО ЕЭС» также управляла ЗАО «Армянская АЭС» (Армения) установленной мощностью 815 МВт.
Международный трейдинг[править | править вики-текст]
Интер РАО является единственным российским оператором экспорта и импорта электроэнергии. География поставок Группы охватывает 14 стран, включая Финляндию, Белоруссию, Норвегию, Украину, Литву, Латвию, Эстонию, Польшу, Грузию, Азербайджан, Казахстан, Южную Осетию, Монголию и Китай. Несмотря на то, что международная торговля электрической энергией была ключевой специализацией компании при её создании, в настоящий момент доля этого направления в выручке компании составляет всего 8 %.[2]
В 2014 году компания экспортировала из России 14,0 млрд кВт⋅ч, импортировала — 3,5 млрд кВт⋅ч. Основные направления экспорта электроэнергии — Китай, Литва, Финляндия, Казахстан и Белоруссия. Основной импорт электроэнергии в Россию осуществляется из Казахстана и Грузии.[2]
Сбыт электроэнергии[править | править вики-текст]
|
|
Информация в этом разделе устарела.
Вы можете помочь проекту, обновив его и убрав после этого данный шаблон. |
В составе группы «Интер РАО» семь российских энергосбытовых компаний[11]. Сбыт электроэнергии также осуществляют электросетевые компании Интер РАО, работающие в Закавказье: Теласи и Электрические сети Армении.
| Актив | Место расположения |
|---|---|
| Мосэнергосбыт | Россия, Москва |
| Петербургская сбытовая компания | Россия, Санкт-Петербург |
| Алтайэнергосбыт | Россия, Алтайский край |
| Саратовэнерго | Россия, Саратовская область |
| Тамбовская энергосбытовая компания | Россия, Тамбовская область |
| Интер РАО — Орловский энергосбыт | Россия, Орловская область |
| РН-Энерго | Россия, Москва |
| Электрические сети Армении | Армения |
| АО «Теласи» | Грузия |
Передача и распределение электроэнергии[править | править вики-текст]
|
|
Информация в этом разделе устарела.
Вы можете помочь проекту, обновив его и убрав после этого данный шаблон. |
В составе «Интер РАО» — две распределительные электросетевые компании, функционирующие на территории Армении и Грузии — «Теласи» и «Электрические сети Армении». Общая протяженность линий электропередачи электросетевых компаний группы — более 34 тысяч км. В 2011 году их общий объём передачи электроэнергии превысил 7,6 млн кВт*ч.
| Актив | Место расположения | Протяжённость сетей | Количество потребителей |
|---|---|---|---|
| Электрические сети Армении | Армения |
30 335 км | 950 тыс. |
| Теласи | Грузия |
3 930 км | 466 895 |
Инжиниринг[править | править вики-текст]
|
|
Информация в этом разделе устарела.
Вы можете помочь проекту, обновив его и убрав после этого данный шаблон. |
«Интер РАО» начало развивать сегмент инжиниринга в качестве одного из ключевых элементов своей бизнес-модели. Холдинг планирует сконцентрироваться на проектировании объектов энергетики, организации строительства, поставки и монтажа оборудования и других направлениях. Компания стремится занять не менее 20 % на российском рынке энергетического инжиниринга, строительства и поставок оборудования для теплоэлектростанций[12].
Энергоэффективность[править | править вики-текст]
|
|
Информация в этом разделе устарела.
Вы можете помочь проекту, обновив его и убрав после этого данный шаблон. |
Для реализации проектов в области энергоэффективности в 2010 году в составе группы «Интер РАО» была создана дочерняя организация — ООО «Центр энергоэффективности ИНТЕР РАО ЕЭС». Основные задачи Центра — разработка и проведение мероприятий а также просветительская деятельность в области энергосбережения и энергоэффективности[13].
В 2011 году акционером Центра энергоэффективности стала Государственная корпорация «Росатом». Стратегическими партнёрами центра являются Министерство образования и науки РФ, национальный исследовательский центр «Курчатовский институт»[14].
Стратегия[править | править вики-текст]
|
|
Информация в этом разделе устарела.
Вы можете помочь проекту, обновив его и убрав после этого данный шаблон. |
В декабре 2010 года была принята стратегия развития «Интер РАО» до 2015 года с перспективой до 2020 года. К 2015 году компания планирует стать лидером на российском энергетическом рынке, серьёзно увеличив выручку и объёмы вырабатываемой электроэнергии[15]. К 2020 году «Интер РАО» намеревается стать одной из крупнейших энергетических компаний Европы и мира. В ближайшие годы правительство России планирует продать свою долю в компании[15].
Примечания[править | править вики-текст]
- ↑ 1 2 3 4 5 Консолидированная финансовая отчётность ОАО «Интер РАО» и его дочерних организаций за 2014 год (рус.). ОАО «Интер РАО». Проверено 10 июля 2015.
- ↑ 1 2 3 4 Годовой отчёт ОАО «Интер РАО» за 2014 год. ОАО «Интер РАО». Проверено 10 июля 2015.
- ↑ Рыночная капитализация ценных бумаг по итогам торгов в ЗАО «ФБ ММВБ» на конец II квартала 2015 года (рус.). ММВБ. Проверено 10 июля 2015.
- ↑ Устав Публичного акционерного общества «Интер РАО ЕЭС» (редакция от 29.05.2015). ПАО «Интер РАО». Проверено 10 июля 2015.
- ↑ История компании
- ↑ «Интер РАО ЕЭС» вошло в пятерку лидеров рейтинга информационной прозрачности Standard&Poor’s
- ↑ Реорганизация генерирующих активов «Интер РАО ЕЭС»
- ↑ Структура акционерного капитала ОАО «Интер РАО» (рус.). ОАО «Интер РАО». Проверено 10 июля 2015.
- ↑ Правление ПАО «Интер РАО» (рус.). ПАО «Интер РАО». Проверено 10 июля 2015.
- ↑ Генерация
- ↑ Сбыт — Интер РАО ЕЭС
- ↑ Инжиниринговая деятельность Группы «Интер РАО»
- ↑ Энергоэффективность
- ↑ Справка о компании
- ↑ 1 2 Видение, цели и стратегические ориентиры развития
Ссылки[править | править вики-текст]
 |
Интер РАО на Викискладе? |
|---|
- interrao.ru — официальный сайт Интер РАО
- Официальная страница Интер РАО в социальной сети Facebook
- Интер РАО в «Твиттере»
- «Интер РАО» на Google Finance
Электрогенерирующие компании России |
|
|---|---|
| Генерирующие компании оптового рынка |
ОГК-2 • Интер РАО • Э.ОН Россия • Энел Россия • РусГидро • Росэнергоатом |
| Территориальные генерирующие компании |
ТГК-1 • ТГК-2 • Мосэнерго • Квадра • Т Плюс • Лукойл-Экоэнерго • Фортум • ТГК-11 • Кузбассэнерго • Енисейская ТГК (ТГК-13) • ТГК-14 |
| Прочие |
Мобильные ГТЭС • ГТ Энерго |
| Ликвидированные |
ОГК-1 • ОГК-3 • ОГК-6 • ТГК-5 • ТГК-6 • ТГК-9 |
|
Интер РАО |
||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Генерация |
|
|||||||||||||
| Сбыт |
Мосэнергосбыт • Петербургская сбытовая компания • Энергия Холдинг • Саратовэнерго • Алтайэнергосбыт • ИНТЕР РАО — Орловский энергосбыт • Тамбовская энергосбытовая компания • Томскэнергосбыт • РН-Энерго • РТ-Энерготрейдинг • Промышленная энергетика |
|||||||||||||
| Сети |
Электрические сети Армении • Теласи |
У этого термина существуют и другие значения, см. Интер.
| ОАО «Интер РАО ЕЭС» | |
 |
|
| Тип |
Открытое акционерное общество |
|---|---|
| Листинг на бирже |
ММВБ: IRAO, РТС: IRAO |
| Год основания |
1997 |
| Расположение |
|
| Ключевые фигуры |
Григорий Курцер (председатель совета директоров) |
| Отрасль |
Электроэнергетика |
| Оборот |
▲ $18,24 млрд (МСФО, 2011 год) |
| Чистая прибыль |
▲ $1,41 млрд (МСФО, 2011 год) |
| Аудитор |
Ernst & Young (2011 год) |
| Сайт |
www.interrao.ru |
ОАО «Интер РАО ЕЭС» («Интер РАО») — российская энергетическая компания, работающая как на российском, так и на зарубежных рынках. В сферу деятельности «Интер РАО» входит производство и сбыт электрической и тепловой энергии, международный энергетический трейдинг, инжиниринг, проектирование и строительство энергообъектов. Также под контролем «Интер РАО» — ряд энергетических компаний за рубежом, включая тепловые и гидроэлектростанции, электросетевые и энерготрейдинговые компании.
«Интер РАО» — одна из крупнейших в России публичных электроэнергетических компаний по рыночной капитализации, которая по состоянию на конец 2011 года составила 10,5 млрд долларов США[1]. Общая численность персонала группы «Интер РАО» на конец 2011 года превысила 47 000 человек[2].
Штаб-квартира компании находится в Москве. Полное наименование — Открытое акционерное общество «Интер РАО ЕЭС».
Содержание
- 1 История
- 1.1 Развитие компании после реформы электроэнергетики. Консолидация генерирующих активов
- 2 Собственники и руководство
- 3 Деятельность
- 3.1 Производство электроэнергии
- 3.2 Торговая деятельность
- 3.3 Сбыт электроэнергии
- 3.4 Передача и распределение электроэнергии
- 3.5 Инжиниринг
- 3.6 Стратегия
- 3.7 Показатели деятельности
- 4 Энергоэффективность
- 5 Примечания
- 6 Ссылки
История
ЗАО «Интер РАО ЕЭС» было образовано в 1997 году как дочернее предприятие РАО «ЕЭС России»[3]. Первоначальной специализацией «Интер РАО» была международная торговля электроэнергией.
С 2002 года компания начала самостоятельно осуществлять экспорт электроэнергии из России. В том же году начало осваивать производство электроэнергии, арендовав энергоблок на Ириклинской ГРЭС. В 2003 году владельцем пакета в 40 % акций «Интер РАО» стал концерн «Росэнергоатом», компания стала основным оператором экспорта электроэнергии из России.
В 2005 году «Интер РАО» становится владельцем следующих активов:
- 50 % в АО «Станция Экибастузская ГРЭС-2»,
- 25 % + 1 акция ОАО «Северо-Западная ТЭЦ»
- 70 % в TGR Enerji
- 51 % в ЗАО «Молдавская ГРЭС»
В этом же году «Интер РАО» становится соучредителем Сангутдинской ГЭС-1 в Таджикистане. В 2006 году группа «Интер РАО» приобретает 100 % акций ЗАО «Электрические сети Армении».
Развитие компании после реформы электроэнергетики. Консолидация генерирующих активов
Весной 2008 года в рамках реформы электроэнергетики компания была преобразована в открытое акционерное общество и провела публичное размещение своих акций на биржах ММВБ и РТС. При этом ей был передан ряд российских генерирующих активов: ОАО «Сочинская ТЭС», ОАО «Северо-Западная ТЭЦ», ОАО «Ивановские ПГУ» и ОАО «Калининградская ТЭЦ-2». В том же году «Интер РАО» приобрела оставшиеся 49 % в Молдавской ГРЭС.
В 2009 году акции «Интер РАО» были включены в индекс MSCI EM. К концу года «Интер РАО» заняла пятое место в рейтинге информационной прозрачности российских энергетических компаний, составленного агентством Standard & Poor’s[4].
«Интер РАО» постепенно становится управляющей компанией для ряда государственных энергетических активов, которые не удалось приватизировать в ходе реформы электроэнергетики. В 2009 году «Интер РАО» получила полномочия единоличного исполнительного органа ОАО «ОГК-1».
Одновременно «Интер РАО» активно развивает смежные направления бизнеса, прежде всего, инжиниринг и энергетическое машиностроение. Компания завершает приобретение российской инжиниринговой группы компаний «Кварц». В этом же году компания создаёт совместные предприятия с General Electric и WorleyParsons.
В 2011 году «Интер РАО» становится контролирующим акционером ОАО «ОГК-1», ОАО «ОГК-3», ОАО «ТГК-11», пяти энергосбытовых компаний (включая ОАО «Мосэнергосбыт» и ОАО «Петербургская энергосбытовая компания»). Под управление «Интер РАО» переходит ОАО «Объединенная энергосбытовая компания».
В марте 2012 года «Интер РАО» объявило о реорганизации своих российских генерирующих компаний путем консолидации активов на базе ОАО «„Интер РАО“ — Электрогенерация». Таким образом, все крупнейшие российские электростанции, входящие в группу Интер РАО, как предполагается, будут переданы на баланс одного юридического лица, 100 % акций которого принадлежат ОАО «Интер РАО ЕЭС»[5].
Собственники и руководство
Основными акционерами «Интер РАО» остаются государственные организации. Крупнейшие акционеры «Интер РАО» по состоянию на 5 мая 2012 года[6]:
- Компания «ФСК ЕЭС» — 19,95 %
- Росимущество — 14,79 %
- Компания «Норильский Никель» — 14,19 %
- Компания «Росатом» — 13,42 %
- ЗАО «„Интер РАО“ Капитал» (дочерняя компания ОАО «Интер РАО ЕЭС») — 9,25 %
- Компания «РусГидро» — 5,28 %
Председатель правления компании — Борис Ковальчук[7].
Деятельность
Производство электроэнергии
Cовокупная установленная мощность электростанций, входящих в состав группы «Интер РАО» и находящихся под её управлением, составляет около 28 ГВт[8]. Компания контролирует следующие производственные активы:
Российские генерирующие активы
| Актив | Место расположения | Мощность |
|---|---|---|
| «Интер РАО» — Электрогенерация |  Россия |
2283 МВт |
| ОГК-1 | Россия |
9861 МВт |
| ОГК-3 | Россия |
8357 МВт |
| ТГК-11 | Россия |
1971 МВт |
| Испытательный стенд Ивановской ГРЭС | Россия |
110 МВт |
Зарубежные генерирующие активы
| Актив | Место расположения | Мощность |
|---|---|---|
| Разданская ТЭС |  Армения |
1110 МВт |
| Мтквари ТЭС |  Грузия |
600 МВт |
| Храми ГЭС-1 | Грузия |
112,8 МВт |
| Храми ГЭС-2 | Грузия |
114,4 МВт |
| Экибастузская ГРЭС-2 |  Казахстан |
1000 МВт |
| Vydmantai Wind Park UAB (Литва) |  Литва |
30 МВт |
| Молдавская ГРЭС |  Молдавия |
2520 МВт |
ОАО «Интер РАО ЕЭС» также управляет ЗАО «Армянская АЭС» (Армения) установленной мощностью 815 МВт.
Торговая деятельность
Экспорт и импорт электроэнергии (исторически профильный для компании вид деятельности), а также продажа электроэнергии на оптовом рынке электроэнергии/мощности (ОРЭМ) внутри России занимают порядка 50 % в структуре выручки группы Интер РАО[9]. В 2011 году из России на экспорт было поставлено 22,7 млрд кВт*ч, импортировано — 3,4 млрд кВт*ч.[10].[9]. Основные направления экспорта электроэнергии — Финляндия, Литва и Беларусь[11]. Основной импорт электроэнергии в Россию производился из Грузии и Казахстана, общий объём импортных поставок составил чуть менее 3 млрд кВт*ч[11].
Дочерние компании Интер РАО, занимающиеся торговыми операциями с электроэнергией за рубежом:
- RAO Nordic Oy (Финляндия)
- TGR Enerji (Турция)
- INTER RAO Lietuva (Литва)
- Восточная энергетическая компания (Россия, занимается экспортом электроэнергии из России в Китай)
Сбыт электроэнергии
В составе группы «Интер РАО» семь российских энергосбытовых компаний[12]. Объединённая энергосбытовая компания (ОЭСК) осуществляет управление большинством сбытовых активов группы (кроме РН-Энерго). Сбыт электроэнергии также осуществляют электросетевые компании Интер РАО, работающие в Закавказье: Теласи и Электрические сети Армении.
| Актив | Место расположения |
|---|---|
| Мосэнергосбыт | Россия, Москва |
| Петербургская сбытовая компания | Россия, Санкт-Петербург |
| Алтайэнергосбыт | Россия, Алтайский край |
| Саратовэнерго | Россия, Саратовская область |
| Тамбовская энергосбытовая компания | Россия, Тамбовская область |
| «Интер РАО» — Орловский энергосбыт | Россия, Орловская область |
| РН-Энерго | Россия, Москва |
| Электрические сети Армении | Армения |
| АО «Теласи» | Грузия |
Передача и распределение электроэнергии
В составе «Интер РАО» — две распределительные электросетевые компании, функционирующие на территории Армении и Грузии — «Теласи» и «Электрические сети Армении». Общая протяженность линий электропередачи электросетевых компаний группы — более 34 тысяч км. В 2011 году их общий объём передачи электроэнергии превысил 7,6 млн кВт*ч.
| Актив | Место расположения | Протяжённость сетей | Количество потребителей |
|---|---|---|---|
| Электрические сети Армении | Армения |
30 335 км | 950 тыс. |
| Теласи | Грузия |
3 930 км | 466 895 |
Инжиниринг
«Интер РАО» начало развивать сегмент инжиниринга в качестве одного из ключевых элементов своей бизнес-модели. Холдинг планирует сконцентрироваться на проектировании объектов энергетики, организации строительства, поставки и монтажа оборудования и других направлениях. Компания стремится занять не менее 20 % на российском рынке энергетического инжиниринга, строительства и поставок оборудования для теплоэлектростанций[13].
Стратегия
В декабре 2010 года была принята стратегия развития «Интер РАО» до 2015 года с перспективой до 2020 года. К 2015 году компания планирует стать лидером на российском энергетическом рынке, серьёзно увеличив выручку и объёмы вырабатываемой электроэнергии[14]. К 2020 году «Интер РАО» намеревается стать одной из крупнейших энергетических компаний Европы и мира. В ближайшие годы правительство России планирует продать свою долю в компании[14].
Показатели деятельности
Выручка компании в 2011 году составила 18,24 млрд долларов США (в 2010 году — 15,28 млрд долларов США), чистая прибыль — 1,41 млрд долларов США (в 2010—614 млн долларов США)[15].
Энергоэффективность
Для реализации проектов в области энергоэффективности в 2010 году в составе группы «Интер РАО» была создана дочерняя организация — ООО «Центр энергоэффективности „Интер РАО“ ЕЭС». Основные задачи Центра — разработка и проведение мероприятий а также просветительская деятельность в области энергосбережения и энергоэффективности[16].
В 2011 году акционером Центра энергоэффективности стала Государственная корпорация «Росатом». Стратегическими партнёрами центра являются Министерство образования и науки РФ, национальный исследовательский центр «Курчатовский институт»[17].
Примечания
- ↑ Inter Rao Ues OAO (IRAO:RU) Stock Quote & Analysis — Bloomberg
- ↑ Информация о компании
- ↑ История компании
- ↑ «Интер РАО ЕЭС» вошло в пятерку лидеров рейтинга информационной прозрачности Standard&Poor’s
- ↑ Реорганизация генерирующих активов «Интер РАО ЕЭС»
- ↑ Cтруктура акционерного капитала
- ↑ Правление
- ↑ Генерация
- ↑ 1 2 Трейдинг
- ↑ Трейдинг Интер РАО
- ↑ 1 2 Экспорт и импорт электроэнергии
- ↑ http://www.interrao.ru/activity/marketing/
- ↑ Инжиниринговая деятельность Группы «Интер РАО»
- ↑ 1 2 Видение, цели и стратегические ориентиры развития
- ↑ Отчетность по МСФО за 2011 год
- ↑ Энергоэффективность
- ↑ Справка о компании
Ссылки
- Официальный сайт компании
- «Интер РАО» на Google Finance
Холдинг «Интер РАО» — это энергетическая компания, управляющая диверсифицированным по нескольким сферам бизнесом:
- генерация и сбыт тепла и электроэнергии;
- проведение торговых операций по покупке и продаже электроэнергии;
- инжиниринг и поставки энергооборудования;
- управление распределительными электросетями в странах СНГ и Европы.
Навигация по странице
- Обзор компании
- Генерация
- Электрогенерация
- Теплогенерация
- Сбыт
- Трейдинг
- Инжиниринг
- Состав акционеров
- Финансовые показатели
- Основные риски компании
Обзор компании
В результате реформы энергетики в 2008 году образовался холдинг «Интер РАО». В текущий период предприятие реализует масштабную 10-летнюю инвестиционную программу модернизации. В ее рамках холдинг активно инвестирует в строительство новых объектов генерации, а также реконструкцию и переоснащение существующих электростанций.
В общей сложности на инвестиции компания потратила более 106 млрд рублей за три года. Из них 62 млрд были потрачены на строительство и ввод в эксплуатацию новых генерирующих мощностей.
Компания занимает место в топе лидеров по вводу новых мощностей в эксплуатацию.
По итогам 2017 года «Интер РАО» генерирует 11,6% всей электроэнергии в стране и занимает долю в размере 17,4% на рынке сбыта. Общая мощность электростанций, принадлежащих группе, достигает более 33 ГВт.
В России холдинг удерживает четвертое место по выработке электроэнергии и третье – по отпуску тепла.
Холдинг — лидер по продаже электроэнергии в России.
«Интер РАО» представлена во многих субъектах РФ. Компания широко диверсифицирована по видам деятельности. Давайте рассмотрим подробнее.
Генерация
Предприятия тепло- и электрогенерации холдинга находятся в 19 регионах России. Все они входят в состав пяти из семи объединенных энергосистем Российской Федерации.
Электрогенерация
В этом сегменте компания управляет 17 тепловыми электростанциями ТЭС и ГРЭС, которые осуществляют производство электроэнергии через генерирующие станции АО «Интер РАО — Электрогенерация», включая дочернюю структуру АО «Нижневартовская ГРЭС».
Теплогенерация
В этом сегменте компания через ряд дочерних предприятий управляет 16 ТЭЦ, 2 ГЭС, различными объектами малой энергетики, котельными и тепловыми сетями. К началу 2018 года установленная мощность ОЭС достигла почти 240 тыс. МВт. Активы корпорации вырабатывают на текущий момент около 122000 млн кВт.ч электроэнергии.
Сбыт
В этом сегменте представлены предприятия группы, занимающиеся продажей электроэнергии. В состав компании входят 13 предприятий, поставляющих энегрию в 62 региона России.
В 2017 году на долю сбытового сегмента пришлось 69% выручки «Интер РАО».
Трейдинг
Холдинг активно занимается торговыми операциями по купле и продаже электрической энергии со странами Северной Европы и Балтии через единую торговую площадку. Структура экспортно-импортных операций в 2017 году:
Инжиниринг
Основными направлениями данного сегмента деятельности компании является проектирование, строительство и модернизация энергетических объектов. В настоящий момент «Интер РАО» были успешно реализованы более 20 проектов. В планах холдинга занять более 20% на рынке энергетического инжиниринга и установки оборудования в энергетической отрасли.
Состав акционеров
«Интер РАО» является государственной компанией и контролируется через другие государственные организации, которые имеют доли в акционерном капитале. Фирма объявила о выкупе собственных акций у ФСК и «РусГидро», что приведёт к изменению в структуре капитала холдинга в ближайшее время.
Финансовые показатели
Динамика активов
Активы растут и показывают положительную динамику.
Капитал и обязательства
Стоит отметить низкий уровень закредитованности при растущем капитале.
Выручка
Довольно положительно показывает себя и выручка, и стабильный незначительный прирост.
Чистая и операционная прибыль
В расчёт чистой прибыли за 2016 год попала реализация пакета акций «Иркутскэнерго». Если исключить влияние данного единовременного эффекта, то прибыль компании за 2017 год можно считать рекордной.
Денежный поток
Денежный поток всё время растёт и в 2017 году достиг рекорда — более 83 млрд рублей.
История дивидендных выплат
Дивидендная политика группы предполагает целевой показатель дивидендных выплат на уровне 25% от консолидированной прибыли Общества по РСБУ.
Основные риски компании
Валютный риск
Компания активно работает на международном рынке, поставляет электроэнергию потребителям разных стран, а также управляет собственными активами, расположенными за рубежом. Кроме того, примерно 40% долговых обязательств группы номинированы в иностранных валютах. Поэтому колебания валютных курсов могут оказывать существенное влияние на финансовые показатели компании, в том числе на денежные потоки, а также приводить к переоценке активов, номинированных в валюте иностранных государств.
Риск роста долга перед компанией
Компания зарабатывает основные средства, продавая энергию потребителям, поэтому несвоевременная оплата ими своих обязательств и рост дебиторской задолженности перед предприятиями «Интер РАО» могут привести к неисполнению своих обязательств или даже банкротству дочерних структур, что крайне негативно отразится на работе всей группы.
Риск изменений правил со стороны государства и изменение общей рыночной конъюнктуры
Работа на оптовом энергетическом рынке в России строго регламентирована, поэтому любые изменения могут сильно повлиять на результаты компании, кроме того, изменения цен, связанные с усилением конкуренции, увеличением выработки энергии или ростом цен на топливо, также отразятся на показателях компании и на её работе.
Риск аварийных ситуаций
Аварии, катастрофы, в следствие чего – задержки и простои.
Риск санкций со стороны западных стран и усложнение работы на международных рынках
Сюда следует отнести политические проблемы и санкции.
Инвестиционные риски
На текущий момент компания активно инвестирует в развитие бизнеса, ввод в эксплуатацию новых мощностей и обновление основных средств. Срыв сроков реализации проектов или увеличение стоимости их реализации вследствие ряда факторов также могут негативно повлиять на финансовые результаты холдинга.
Риск недружественного отношения к миноритарным акционерам со стороны менеджмента и мажоритарного акционера
Отсутствие понятной и чётко исполняемой дивидендной политики или сокращение прибыли компании вследствие различных корректировок и манипуляций с отчётностью, а также плохое корпоративное управление и неэффективное расходование средств могут приводить к сокращению потенциальной прибыли миноритарных акционеров.