Операции на фондовом рынке сопровождаются движением большого финансового массива, в связи с чем приобретение и продажа ценных бумаг, в том числе акций, подлежит обложению налогами в размере и порядке, предусмотренных законодателем. Специфика товара фондовых бирж провоцирует установление особенных процедур взыскания налоговых платежей с покупки акций, их реализации, получения дивидендов для резидентов и нерезидентов Российской Федерации.
Законодательное регулирование налогообложения акций
Взыскание налогов с операций, производимых с акциями, представляет собой сложную процедуру, включающую ряд понятий, определений и связанных между собой процессов: налоговая база; исчисление НДФЛ; дивиденды; эмиссия и др.
В связи с этим, представленная процедура регламентирована несколькими нормативными правовыми актами:
| Название | Основы регулирования |
| Гражданский кодекс РФ | Закрепляет общие положения о ценных бумагах, в т.ч. акциях |
| ФЗ № 39 от 22.04.1996 года | Детализирует положения ГК России в отношении ценных бумаг (далее – ЦБ), регулирует деятельность профессиональных агентов рынка ЦБ и правовые отношения, возникающие в процессе эмиссии |
| ФЗ № 208 от 26 декабря 1995 года | Устанавливает правила назначения держателя реестра акций |
| Налоговый кодекс России | Определяет объект обложения НДФЛ, порядок определения налоговой базы, основные ставки налога для резидентов и нерезидентов и их понятия и др. |
| Приказ ФСФР № 10-65/пз-н от 09.11.2010 года | Порядок вычисления цены актуальной акций на рынке, кроме случаев, регулируемых ст.214.1 НК России |
| Письмо Министерства финансов РФ № 03-04-05/20252 от 09.04.2015 года | Определяет перечень операций с ЦБ |
| Приказ Министерства финансов России № 84н от 28.08.2014 | Регламентирует исчисление денежного выражения стоимости чистых активов |
Налог на акции российских и иностранных компаний для резидентов и нерезидентов
Продажа акций облагается налогом только в части полученной физическим лицом прибыли (статьи 214.1 и 280 НК РФ). В соответствии с положениями части 1 и части 2 статьи 224 Налогового кодекса РФ, в представленном случае будут применяться следующие ставки:
- Для резидентов – 13% от налоговой базы;
- Нерезиденты обязуются внести в бюджет российского государства 30% от полученной в ходе реализации ЦБ (ценных бумаг) прибыли.
Важно! Действующее нормативное правовое регулирование не позволяет осуществлять операции с валютными ценностями, к которым относятся и акции, между лицами, являющимися резидентами Российской Федерации, за исключением случаев, представленных статьей 9 ФЗ № 173 от 10.12.2003 года.
Статус резидента приобретается гражданами, которые имеют документальное подтверждение пребывания на территории России суммарно 183 дня на протяжении следующих подряд 12 месяцев.
Покупка акций иностранной компании физическими лицами-резидентами также может подлежать налогообложению в порядке пункта 1, подп.4 пункта 2 статьи 310 НК России при наличии следующих условий (подп. 5 п.1 статьи 309):
- Активы эмитента более чем на половину состоят из объектов недвижимости, находящихся на территории РФ;
- Покупатель является источником (дохода) в России;
- Компания, разместившая акции, является иностранной;
- Операция не относится к покупке резидентом акций российского эмитента у нерезидента;
- ЦБ реализованы на внутренней бирже;
- Получатель дохода не подпадает под юрисдикцию РФ.
Нерезидент обязуется оплатить налог с продажи акций российского эмитента, если:
- Право собственности на представленные ЦБ длится менее 5 лет (пункт 4.1 статьи 284.2 НК Российской Федерации);
- Источник дохода нерезидента находится в России.
Краткая справка по налоговым ставкам на куплю-продажу акций
| Вид сделки | Налогово-правовой статус продавца | Налогово-правовой статус покупателя | Государственная принадлежность эмитента акций | Налоговая ставка |
| Покупка или продажа | Резидентство | Резидент | РФ/Другая страна | Запрет (Ст.9 ФЗ №173) |
| Продажа | Резидент | Нерезидент | Россия | Налоги с продажи акций физическим лицом составляют 13 % от чистого дохода продавца |
| Покупка | Резидент | Нерезидент | Иностранное предприятие | Может облагаться ставкой 13 % с учетом положений подп. 5 п.1 статьи 309 |
| Продажа и покупка | Нерезидент | Нерезидент | Россия | Не облагается, поскольку источник дохода продавца не имеет российской принадлежности |
| Продажа | Нерезидент | Резидент | Россия | 30 % с учетом пункт 4.1 статьи 284.2 НК России, а также может применяться налоговый вычет при покупке акций по ставке 13 % для покупателя с учетом положений подп. 5 п.1 статьи 309 |
| Покупка | Нерезидент | Резидент | Иностранная | Не облагается для покупателя, для продавца применяется ставка 13% от чистого дохода |
Важно! Продажа акций на территории РФ не облагается НДС.
Налогообложение дивидендов по акциям
Покупка акций физическими лицами осуществляется, как правило, для получения дивидендов, которые выражаются в распределении дохода компании, разместивший указанные ЦБ, между всеми владельцами акций.
Важно! Надо ли платить налог с дивидендов акций, если их стоимость меняется? Да, нужно, поскольку при любой выплате дивидендов держатель ЦБ получает доход, на который законодателем налагается ставка НДФЛ.
Законодатель закрепил налог на дивиденды по акциям в подпункте 2 и подпункте 3 п.2 статьи 284 НК Российской Федерации. Они составляют:
- Для резидентов – 13 % от полученного дохода;
- Ставка 15 % применяется к доходу нерезидента.
Важно! Гражданство и статус резидента не являются синонимами, поскольку последним может наделяться иностранное лицо после пребывания в РФ 183 дня на протяжении минувшего года.
Повышение и снижение цены на акции может быть спровоцирована следующими причинами:
- Новые инвестиционные вклады в развитие компании-эмитента или их вывод инвестором;
- Разработка в рамках предприятия эффективных стратегий производства или снижение показателей эффективности;
- Повышение показателей оборота капитала, влекущее за собой увеличение дивидендов или замедление темпов капиталооборота.
Комментарий Маргариты Есиповой, руководителя проектов, направление «Налоги и право» Группы компаний SRG:
«На основании п. 8 ст. 280 НК РФ предприятия определяют налоговую базу по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, отдельно от налоговой базы по операциям с необращающимися ценными бумагами.
Критерии отнесения ценных бумаг к обращающимся на ОРЦБ (п. 3 ст. 280 НК РФ):
- Они допущены к обращению хотя бы одним организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с применимым законодательством;
- Информация об их ценах (котировках) публикуется в СМИ либо может быть представлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение 3 лет после даты совершения операций с ценными бумагами;
- По ним в течение последовательных 3 месяцев, предшествующих дате совершения сделки, хотя бы один раз рассчитывалась рыночная котировка (за исключением случая расчета рыночной котировки при первичном размещении ценных бумаг эмитентом).
Стоит отметить, что перечисленные выше условия должны выполняться одновременно.
Полученные от операций с обращающимися ценными бумагами за отчетный (налоговый) период доходы не могут быть уменьшены на расходы либо убытки от операций с необращающимися ценными бумагами, а также на расходы либо убытки от операций с необращающимися производными финансовыми инструментами.
Дивиденды, полученные по акциям, в соответствии со ст. 275 НК РФ, облагаются по специальным ставкам налога на прибыль. В частности установлены следующие ставки (ст. 284 НК РФ):
- 0% – по доходам, полученным российскими организациями в виде дивидендов при условии, что на день принятия решения о выплате дивидендов организация в течение не менее 365 календарных дней непрерывно владела на праве собственности не менее чем 50% долей в уставном (складочном) капитале выплачивающей дивиденды организации;
- 5% – по доходам, полученным иностранными лицами в виде дивидендов по акциям (долям) международных холдинговых компаний, которые являются публичными компаниями на день принятия решения такой компании о выплате дивидендов;
- 13% – по доходам, полученным в виде дивидендов от российских и иностранных организаций российскими организациями, а также по доходам в виде дивидендов, полученных по акциям, права на которые удостоверены депозитарными расписками;
- 15% – по доходам, полученным иностранной организацией в виде дивидендов по акциям российских организаций, а также дивидендов от участия в капитале организации в иной форме».
Платится ли налог с дивидендов от акций, если они получены не в денежной, а в материальной форме?
Эмитент также вправе производить отчисление дивидендов в виде передачи основных средств, производимых товаров или другого имущества. В представленном случае прямое обложение дохода акционера НДФЛ невозможно, поскольку он не выражен в денежной форме. В указанной ситуации происходит переход статуса налогового агента от компании к держателю ЦБ (заполнение декларации 3-НДФЛ в конце учетного периода).
Важно! Налог на доход взимается с налогового агента, которым, в случае перечисления дивидендов, является предприятие-эмитент, а не держатель акции. При этом компания обязуется, в первую очередь, исполнить налоговое обязательство и только после этого производить фактические финансовые отчисления на брокерские счета владельцев ЦБ.
Правила исчисления налоговой базы для взыскания налога с продажи акций
Продажа акций обязует реализующее лицо уплатить налог на прибыль, которая представлена чистым доходом, полученным в ходе операции.
Во избежание уплаты налоговых взносов с убыточных акций законодатель закрепил правила вычисления налоговой базы для представленного вида операций (ст. 214.1 НК Российской Федерации).
Так, ставка налога умножается на разницу между ценой реализованной акции и затрат, которые осуществлялись продавцом при ее приобретении и хранении, т.е. итоговый налоговый результат рассчитывается по формуле «ставка Х (доход – расход)».
В соответствии с положениями ч. 7 статьи 214.1 Налогового кодекса России, доход представлен суммой, полученной продавцом ЦБ по итогам ее реализации.
Расходы включают:
- Траты, которыми сопровождалось ведение брокерского счета, с которого оплачивалась акция при покупке и размещение на продажу;
- Растраты, связанные с удержанием и погашением акций;
- Применение производных финансовых инструментов;
- Выполнение держателем акции обязательств, возникающих в связи с владением последней.
При продаже акций с нулевым финансовым результатом надо ли платить налог? Если в ходе исчислений чистого дохода держателя акции получается нулевой результат, налог не подлежит уплате.
Внимание! При определении облагаемой налогом базы доходы и расходы, имеющие отношение к операциям с самими акциями и их производными инструментами, подлежат отдельному учету, а полученные результаты могут применяться для взаимной оптимизации.
Как не платить налог с продажи акций, существующие льготы
Для владельцев ЦБ льготы представлены освобождением от обязательства уплаты налогового сбора или применением ставки в 0%.
- Налогообложение акций для физических лиц по 0%-ой ставке имеет место, если ЦБ приобретена после 1 января 2011 года, ее владелец не менялся на протяжении 5 лет.
- Продажа акций, купленных физическим лицом до 2011 года не подлежит налогообложению, если не более половины активов эмитента представлены объектами недвижимости, зарегистрированными на территории РФ.
- Реализация акций освобождена от налога на прибыль, если эмитент имеет непосредственное отношение к высокотехнологичному производственному сектору.
- Налог на акции, удержанные (находящиеся во владении) более 3 лет, не взимается при условии, что сделки произведены в рамках российской биржи, а положительный финансовый результат сделки не превышает 3 млн российских рублей.
Как продать акции без уплаты налога? Сделка, совершаемая вне системы биржи, освобождается от обязательств, установленных НК России.
Налогообложение ИИС
Также сдвиги налоговых ставок в меньшую сторону осуществляются путем применения инвестиционных вычетов, которые напрямую связаны с возможностью граждан открытия индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС).
ИИС – это зарегистрированные инвестиционные счета, к которым можно получить онлайн кабинеты от банков или брокерских площадок, управление которыми может передаваться профессиональным брокерам. Владелец счета вносит на баланс денежные средства (только в российских рублях, сумма ограничена по годам) и через управителя осуществляет любые биржевые операции.
Граждане, имеющие ИИС, наделены правом выбора объекта, который будет учитываться в качестве фактического налогового вычета:
- 13% от общей суммы счета, прикрепленного к аккаунту;
- Полная налоговая сумма, исчисляемая по всем инвестиционным операциям, проведенным с помощью ИИС (при этом законом не установлен максимальный размер финансового результата).
Второй вариант инвестиционных вычетов – это освобождение от налога граждан, купивших акции на российской бирже и державших последние не менее 3-х лет.
Нужно ли платить налог с продажи акций, если финансовый результат превышает максимальную сумму положительного результата, используемую в рамках налогового вычета? Да, если положительный результат от реализации ЦБ, владение которой длится более 3-х лет, будет превышать 3 млн. российских рублей, получатель дохода обязуется выполнить налоговое обязательство.
Важно! Физические лица вправе открывать только один ИИС, в то время, когда количество брокерских счетов не ограничено.
Бухгалтерский учет операций с акциями
Покупка, продажа акций, а также операции с их производными инструментами в обязательном порядке подлежат проводке в бухучет.
ЦБ (за исключением акций, эмитентом которых является сама компания) в соответствии с Приказом Минфина №94н от 31 октября 2000 года, отнесены на балансе предприятия к счету 58, который включает финансовые вложения.
Все движения финансов, связанных с акциями, отражаются на отдельном субсчете 58-1 с использованием специальных проводок дебета и кредита.
Заключение от эксперта
Маргарита Есипова, руководитель проектов, направление «Налоги и право» Группы компаний SRG: «Для того чтобы разобраться, как происходит налогообложение акций, важно понимать, о каком именно основании идет речь: покупка или продажа акций компании РФ, покупка и продажа акций иностранной компании, получение дивидендов. Рассмотрим каждое из оснований подробнее.
Покупка и продажа акций компании РФ
И для юридических, и для физических лиц НК РФ установил возможность учитывать доходы при продаже акций путем определения чистой прибыли. То есть налогооблагаемая база определяется исходя из цены приобретения акций, включая расходы на их приобретение и затрат на их реализацию.
При этом в доходы не включаются процентные доходы, полученные от владения акциями, если налоги с них были уплачены ранее.
Физическое лицо уплачивает НДФЛ по стандартной ставке 13% и 30%, если доход получен физическим лицом нерезидентом РФ, а организация — налог с доходов согласно применяемой системе налогообложения (20% при общей системе налогообложения или по ставке, предусмотренной УСН).
Если же физическое или юридическое лицо продали акции российской компании, которой владели непрерывно более 5 лет на праве собственности, то вся сумма дохода от продажи таких долей, акций будет:
- освобождаться от НДФЛ для физических лиц (п. 17.2. ст. 217 НК РФ);
- облагаться по ставке 0% для юридических лиц (ст. 284.2 НК РФ).
Соответственно, если стоимость снизилась, то налоговая база будет с отрицательным результатом, который юридические лица смогут учесть в качестве убытка. Для физических лиц такое правило не предусмотрено. Можно только говорить об отсутствии обязанности уплатить НДФЛ.
Важное условие – наличие у плательщика официальных документов, подтверждающих отрицательную стоимость реализуемых акций.
Покупка и продажа акций иностранной компании
Правила налогообложения при покупке и продаже акций иностранной компании не отличаются от аналогичных правил, применяемых при покупке, продаже акций российских компаний, при условии, что речь идет о правилах налогообложения российских налоговых резидентов. Налогообложение иностранных резидентов происходит по правилам страны резидентства с учетом применения соглашений об избежании двойного налогообложения».
Подробнее — по ссылке
Вернуться в раздел
05 сентября 2022, 00:01 / Инвестиции
Эксклюзивно по подписке
ВТБ предложил обменять заблокированные активы розничных инвесторов
Нерезидентам разрешить выкупить иностранные бумаги у россиян, а взамен – позволить продать российские
Инициатива обменять заблокированные активы розничных инвесторов вполне жизнеспособна, но все зависит от деталей такого взаимозачета / Андрей Гордеев / Ведомости
У ВТБ есть идея, как поступить с заблокированными иностранными ценными бумагами российских инвесторов: запустить торговлю бумагами на внутреннем рынке и разрешить нерезидентам их выкупать, а в обмен на это – дать возможность избавиться от российских. Об этом в интервью «Ведомостям» рассказал председатель правления ВТБ Андрей Костин.
ВТБ предлагает для схемы использовать средства иностранных держателей со счетов типа С. Нерезидентам стоит разрешить поэтапную продажу российских акций на внутреннем рынке, а на вырученные средства – целенаправленно выкупать у российских инвесторов иностранные ценные бумаги, заблокированные из-за действий Euroclear и «иных вышестоящих иностранных депозитариев».
«Конечно, для реализации этой схемы нужно запустить торговлю такими бумагами и разрешить иностранцам их выкупать, это должен быть регулируемый процесс», – отметил Костин. По словам банкира, он уже проговаривал эту идею с руководством Банка России и правительством. «Она, в принципе, поддержана, необходимо только проработать детали», – уточнил Костин. «Ведомости» направили запрос в ЦБ.
Инвестиции иностранцев в российский рынок и россиян – в западный находятся, скорее всего, в паритете, предположил Костин. Но если разница все-таки будет, то ее можно нивелировать за счет дополнительных мер, включая создание либо специальной компании или фонда, которые примут активы на себя.
В перспективе будет правильным открыть торги на «СПБ бирже» теми иностранным бумагами, которые в настоящий момент учитываются в расчетном депозитарии биржи на неторговых разделах, предлагает Костин: клиенты, купившие ценные бумаги на российской площадке, должны иметь возможность их там же реализовать при желании, в том числе с расчетами в рублях.
Второе направление, на которое, по мнению банкира, нужно обратить внимание, это получение разрешений OFAC (Управление по контролю за иностранными активами Минфина США) на разморозку своих активов самими гражданами. «Но этот путь длинный и сложный, хотя и здесь мы готовы оказывать нашим клиентам всяческую помощь», – резюмировал Костин.
Международные депозитарии Euroclear и Clearstream в конце февраля закрыли «мост» с Национальным расчетным депозитарием (НРД), а в начале июня Евросоюз ввел против него санкции, законодательно отрезав российских инвесторов от своих ценных бумаг. Заблокированные активы оказались как минимум у 5 млн человек, иностранных акций заморожено на 320 млрд руб., оценивал ЦБ. Всего же, по оценке регулятора, в НРД зависло ценных бумаг на 6 трлн в рублевом эквиваленте. Глобальные инвесторы владеют российскими ценными бумагами на сумму не менее $150 млрд, сообщало издание Financial Times. По данным Банка России (на основе данных Мосбиржи), на конец 2021 г. иностранные инвесторы держали долларовые долговые обязательства России на сумму $20 млрд, рублевые ОФЗ на $41 млрд, объем российских акций в портфелях нерезидентов составлял $86 млрд.
Реальность идеи
У нерезидентов общая сумма заблокированных активов существенно превышает заблокированные средства наших инвесторов, рассуждает начальник отдела инвестиционных продуктов и технологий УК «Открытие» Евгений Горбунов, поэтому обмен был бы максимально комфортным для российских инвесторов и позволил бы осуществить продажу по рыночным условиям без учета дисконтов.
Инициатива вполне жизнеспособна, но все зависит от деталей такого взаимозачета, считает Горбунов: для их проработки нужна нормативная база и правильная система учета. Он считает, что возможно создание отдельного рынка, где бы могли встречаться резиденты с нерезидентами. При создании отдельного фонда вопрос разблокировки всех активов будет просто отложен, говорит Горбунов: в случае успешной реализации обмена проблему можно решить полностью. В УК «Открытие» эту идею поддерживают.
Возможно, идея с «обменом» изящнее предыдущих, но не до конца понятно, как это можно реализовать на практике, говорит руководитель направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-капитал» Николай Швайковский: прежде всего, кто со стороны иностранных инвесторов будет выступать стороной переговорного процесса. Маловероятно, что иностранные регуляторы согласятся на это, рассуждает эксперт, а поправок на российской стороне будет недостаточно, если на принятые условия не согласится другая сторона.
Важна и оценка стоимости активов, которая должна устроить все стороны, отмечает Швайковский: в отсутствие открытого рынка оценка некоторых видов активов станет отдельным предметом спора. Это самая большая неопределенность в реализуемости предложенной стратегии, соглашается генеральный директор «Росбанк капитала» Олег Галкин: успех идеи будет зависеть от оценки «рыночных» цен на активы, которая для заблокированных ценных бумаг зачастую в принципе невозможна из-за отсутствия сделок по ним.
Рассматривать такую схему можно, только если регулирующие органы стран примут такое решение, говорит руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов. Нерезидентам такая инициатива откроет окно для выхода, говорит Горбунов, потому им необходимо продать активы, которые они по инвестиционной декларации уже не могут держать. По наблюдениям Леснова, многие нерезиденты готовы выйти по любыми ценам, чтобы получить хоть какую-то часть своих активов.
К слабым местам предложения можно отнести сложность самой схемы, которая требует еще большой работы, включающей проработку технических решений и изменений в нормативных актах, отмечает Галкин. Также он считает, что временная очередность выполнения таких операций может создать неравные условия для участников рынка.
5 августа 2022 года вступил в силу Указ Президента России
№ 520
(далее – «Указ»), вводящий запрет на совершение прямо или косвенно сделок с акциями (долями), а также правами и обязанностями в отношении некоторых российских организаций, принадлежащими иностранным лицам, связанным с «недружественными» государствами.
Запрет направлен на ограничение выхода иностранных инвесторов из стратегических инвестиционных проектов на территории Российский Федерации.
При этом Указ все же допускает возможность индивидуального согласования сделок, по общему правилу запрещенных Указом, на основании специального решения президента России. Процедура получения такого специального решения на данный момент не определена.
Российские организации, сделки в отношении которых ограничены Указом
Запрет, установленный Указом, распространяется на сделки с акциями (долями), правами и обязанностями в отношении следующих российских хозяйственных обществ:
| • | Стратегические предприятия и акционерные общества, перечень которых утвержден отдельным Указом Президента России от 4 августа 2004 года, а также общества, в которых такие стратегические предприятия (акционерные общества) имеют доли участия. |
| • | Участники Соглашения о разделе продукции по проекту «Сахалин-1» и Соглашения о разработке и добыче нефти на Харьягинском месторождении на условиях раздела продукции. |
| При этом сделки и иные операции, связанные с реструктуризацией проекта «Сахалин-2», напрямую выведены из-под сферы действия Указа, так как в отношении них уже ранее был принят Указ Президента, регулирующий порядок реструктуризации данного инвестиционного проекта (посредством создания нового оператора – российского юридического лица). | |
| • | Российские хозяйственные общества, являющиеся пользователями определенных участков недр (например, месторождения углеводородного сырья, урана, алмазов и т. д., перечень предусмотрен Указом). |
Кроме того, в ближайшее время предполагается утверждение дополнительных перечней компаний, на совершение сделок в отношении которых будет действовать запрет, установленный Указом:
| • | компаний, задействованных в топливно-энергетическом секторе (в том числе производители оборудования топливно-энергетического комплекса, производители и поставщики тепловой и (или) электрической энергии, компании, осуществляющие переработку нефти, нефтяного сырья и т. п.), а также |
| • | российских кредитных организаций. |
Сделки, в отношении которых установлен запрет
Указ достаточно широко определяет перечень сделок (операций) в отношении перечисленных выше российских хозяйственных обществ, которые попадают под запрет, а именно любое прямое или косвенное установление, изменение, прекращение или обременение прав владения, пользования и (или) распоряжения:
| • | ценными бумагами, долями (вкладами) указанных российских хозяйственных обществ; |
| • | долями участия, правами и обязанностями, принадлежащими участникам соглашений о разделе продукции, договоров о совместной деятельности или любых иных инвестиционных договоров. |
Любая такая сделка будет запрещена, если соответствующие ценные бумаги, доли (вклады), права или обязанности принадлежат иностранным лицам, связанным с «недружественными» государствами.
На практике это означает, что любая сделка, каким-либо образом связанная с ранее вложенными инвестициями иностранных компаний из «недружественных» юрисдикций в российские компании и проекты, которые перечислены в Указе, может быть реализована только при условии получения специального решения президента России.
Банк России с 1 октября постепенно начнет ограничивать продажу неквалифицированным инвесторам ценных бумаг эмитентов из стран, которые Россия считает недружественными.
Такое предписание ЦБ РФ направил брокерам. Об этом регулятор рассказал на сайте, но документ не опубликовал. Под эти ограничения подпадут, например, акции компаний из США и стран Евросоюза.
Ограничения будут вводить постепенно. С 1 октября 2022 года брокеры не будут исполнять поручения, если после закрытия сделки доля бумаг эмитентов из «недружественных» стран в портфеле инвестора превысит 15%.
С 1 ноября 2022 года порог снизят до 10%, с 1 декабря — до 5%.
С 1 января 2023 брокеры вообще не будут исполнять поручения неквалифицированных инвесторов по покупке таких ценных бумаг.
Продавать ценные бумаги инвесторы смогут — на это ограничения не вводят.
Предписание регулятора также касается поручений на покупку и продажу поставочных производных финансовых инструментов, базисным активом которых являются иностранные ценные бумаги эмитентов из «недружественных» стран, в том числе сделок по увеличению коротких позиций по ним.
Ограничения не распространяются на операции по закрытию коротких позиций, а также на сделки с иностранными бумагами российских компаний и эмитентов из стран, которые не ввели санкции против России. Но ЦБ отметил, что позже примет отдельное решение по операциям с ценными бумагами эмитентов из стран, которые Россия считает дружественными.
ЦБ не упомянул биржевые ПИФы, внутри которых могут быть ценные бумаги эмитентов из «недружественных» стран. Но они созданы российскими управляющими компаниями, которые считаются квалифицированными инвесторами и могут покупать такие активы. Вряд ли ограничения регулятора повлияют на возможность неквалифицированных инвесторов торговать паями таких фондов.
Банк России объяснил, что вводит ограничения для защиты инвесторов, так как западные финансовые институты, где учитываются такие ценные бумаги, могут в любой момент заблокировать возможность распоряжаться приобретенными активами. По оценке регулятора, такие блокировки затронули уже более 5 миллионов российских инвесторов.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.
В 2022 году иностранные компании продали активы в России на общую сумму в $16 млрд, говорится в отчете агентства AK&M. За год зарубежный бизнес совершил 109 таких сделок.
Притом что в целом рынок слияний и поглощений в РФ уменьшился на 7,7%, его доля по сделкам стоимостью ниже $1 млрд в сравнении с прошлым годом резко выросла (+35,6%). Весомый вклад в это внесли именно сделки с активами зарубежных компаний: они составили 38% от общего объема таких сделок.
AK&M отмечает, что часто иностранные предприятия продают за символические суммы. Из-за перегрева рынка стоимость предприятий, которые под санкции не подпали, все равно пошла вниз.
При этом количество миллиардных сделок в 2022 году стало минимальным за последние 12 лет.
Банки из топ-10 в РФ в минувшем году получили убытки в размере 197 млрд руб., сообщает РБК со ссылкой на рейтинговое агентство «Экспорт РА». При этом остальные игроки зафиксировали прибыль на общую сумму около 400 млрд руб. Результаты организаций, которые занимают с 11-го по 100-е места в российской банковской системе, улучшились на 10,8% в сравнении с 2021 годом.
Крупные банки пострадали, так как именно они стали основной мишенью санкций. При этом потери понесли не все: Сбербанк получил прибыль 300 млрд руб.
У банков, не входящих в первую сотню, прибыль упала на 12,5% в связи со спадом бизнес-активности.
- Банки
- Бизнес
Новости о новых ограничениях и запретах в финансовой сфере появляются почти каждый день, и пока конца санкционной спирали не видно, а от ограничений страдают не только российские банки и частные компании, но и зарубежные
Зеркально ответили. ЦБ объяснил запрет на продажу ценных бумаг иностранными инвесторами и вывод ими средств из России. Это ответные меры на блокировку Западом валютных резервов нашей страны. Сами блокировки финансовых операций вышли на новый уровень: с ними уже столкнулись ряд частных российских банков и компаний.
В конце февраля — начале марта, когда Россия вводила запреты и ограничения финансовых операций с иностранцами, объяснение было такое: это нужно для предотвращения вывода средств из страны и для поддержания стабильности финансовой системы. В новых разъяснениях, которые опубликовал на своем сайте ЦБ, обоснование уже другое: меры были приняты «в ответ на заморозку части российских резервов». Россия заморозила сопоставимую сумму средств, которые могли бы быть перечислены в недружественные страны. Сумму регулятор никак не обозначил.
Но ранее глава Минфина Силуанов говорил, что Запад заблокировал порядка 300 миллиардов долларов резервов России. Кроме того, выплаты по корпоративному долгу российских компаний и госдолгу в пользу нерезидентов из недружественных стран будут проходить только с разрешения правительственной комиссии.
Блокировка средств западных инвесторов — это еще довольно мягкий ответ на западные санкции. Такое мнение высказал гендиректор инвестиционной компании «Инфраструктура России» Станислав Машагин:
Станислав Машагин гендиректор инвесткомпании «Инфраструктура России»
Ключевой момент: запреты и ограничения для поддержания стабильности финансовой системы подразумевали, что когда эта стабильность будет достигнута, часть мер, а может быть, даже и все, могут отменить. Но если это ответ на санкции в отношении России, то ничего не отменят до тех пор, пока Запад не разморозит средства российского ЦБ.
А надежд на это мало. Более того, Запад фактически распространил блокировки финансовых операций не только на российские резервы, но и на наш частный бизнес. А страдают от этого не только отечественные компании, но и частные инвесторы, в том числе иностранные, которые не могут получить выплаты по ценным бумагам российских эмитентов. Такие истории уже произошли с выплатами купонов по еврооблигациям «Северстали», «Еврохима» и СУЭКа.
Ранее на этой неделе Великобритания ввела санкции против ряда российских банков, включая Газпромбанк и Россельхозбанк и частный Альфа-банк. И, скорее всего, дело этим не ограничится. Продолжает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:
Иван Уклеин директор по банковским рейтингам «Эксперт РА»
Чуть ли не каждый день приходят новости о новых ограничениях и запретах в финансовой сфере. Так, в пятницу Reuters сообщил, что британский HSBC ужесточил правила для клиентов, которые связаны с Россией. А российский Национальный расчетный депозитарий объявил о блокировке своего счета в европейском депозитарии Clearstream, в связи с чем операции НРД не исполняются. И это только пара примеров.
Пока нет никаких признаков того, что Запад готов остановиться. Говорит бывший глава Центробанка, член совета директоров «ВТБ-Капитал» Сергей Дубинин:
Сергей Дубинин член наблюдательного совета группы ВТБ
Видимо, до остановки санкционной спирали еще далеко. Так, на саммите ЕС европейские лидеры и Байден обсудили подготовку новых ограничений в отношении России в случае ухудшения ситуации на Украине. Хотя уже сложно представить, что еще они могут придумать. А председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен сообщила о принятом на саммите решении сосредоточиться на блокировке возможных способов обхода санкций в отношении России.
Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?