Информационные источники для финансового анализа компании классифицируются как

1. Цели, задачи и методы финансового анализа

Какова цель финансового анализа деятельности предприятия?

Основываясь на данных о прошлой деятельности предприятия, финансовый анализ направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

!!! Полезный материал! Сборник статей по пяти ключевым темам системного менеджмента. Скачать >

Результаты анализа финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних по отношению к предприятию – менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.

• Для внутренних пользователей, к которым в первую очередь относятся руководители предприятия, результаты финансового анализа необходимы для оценки деятельности предприятия и подготовки решений о корректировке финансовой политики предприятия.
• Для внешних пользователей – партнеров, инвесторов и кредиторов – информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия (приобретение, инвестирование, заключение длительных контрактов).

В чем различие между внешним и внутренним финансовым анализом?

Внешний финансовый анализ ориентирован на открытую финансовую информацию предприятия и предполагает использование типовых (стандартизированных) методик. При этом, как правило, используется ограниченное количество базовых показателей.

При выполнении анализа основной акцент делается на сравнительные методы, так как пользователи внешнего финансового анализа чаще всего находятся в состоянии выбора – с каким из исследуемых предприятий устанавливать или продолжать взаимоотношения и в какой форме это наиболее целесообразно делать.

Внутренний финансовый анализотличается большей требовательностью к исходной информации. В большинстве случаев для него не достаточно информации, содержащейся в стандартных бухгалтерских отчетах, и возникает необходимость использовать данные внутреннего управленческого учета.

В процессе анализа наибольший акцент делается на понимание причин происходящих изменений финансового состояния предприятия и поиск решений, направленных на улучшение этого состояния. При этом совершенно не важно, достигается ли поставленная цель путем использования стандартных или же оригинальных методик.

В отличие от внешнего, внутренний анализ не ограничивается рассмотрением предприятия в целом, а практически всегда спускается до анализа отдельных подразделений и направлений деятельности предприятия, а также видов продукции.

В следующей таблице представлено сравнение двух подходов к финансовому анализу.

Таблица 1.

	Внешний анализ	Внутренний анализ
Цель	Оценка финансового состояния (проблема выбора)	Улучшение финансового состояния
Исходные данные	Открытая (стандартная) бухгалтерская отчетность	Любая информация, необходимая для решения поставленной задачи
Методика	Стандартная	Любая, соответствующая решению поставленной задачи
Акцент	Сравнение с другими предприятиями	Выявление причинно-следственных связей
Объект исследования	Предприятие в целом	Предприятие, его структурные подразделения, направления деятельности, виды продукции

Какие задачи решаются с помощью финансового анализа?

С помощью финансового анализа последовательно решаются следующие задачи:

1. Определение финансового состояния предприятия на текущий момент.
2. Выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период.
3. Определение факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия.
4. Выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения своего финансового состояния.
5. Выработка рекомендаций, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.

Каковы основные направления финансового анализа?

Основными направлениями финансового анализа являются:

1. Анализ структуры баланса.
2. Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат.
3. Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия.
4. Анализ оборачиваемости капитала.
5. Анализ рентабельности капитала.
6. Анализ производительности труда.

Каковы методы финансового анализа?

Существуют следующие методы финансового анализа:

• Горизонтальный (ретроспективный, продольный, временной) анализ.
  Предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия.
• Вертикальный (глубинный, структурный) анализ.
  Предполагает определение структуры основных финансовых показателей с целью более подробного их изучения.
• Факторный анализ.
  Предполагает оценку влияния отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значений. При этом может использоваться метод цепных подстановок (элиминирования).
  Данный метод анализа используется, как правило, при проведении внутреннего финансового анализа.
• Сравнительный анализ.
  Предполагает сопоставление финансовых показателей исследуемого предприятия со среднеотраслевыми значениями или аналогичными показателями родственных предприятий и конкурентов.К сожалению, в России на сегодняшний день отсутствует необходимая статистическая база. Поэтому в некоторых случаях возможно использование аналогичных западных справочников, наиболее известными из которых являются бюллетени агентств Dun & Bradstreet и Robert Morris Associates.
  Данный вид анализа используется, как правило, при проведении внешнего финансового анализа.

2. Источники информации для финансового анализа

Каковы основные источники информации для финансового анализа?

Основными источниками информации для финансового анализа являются данные бухгалтерского и управленческого учета:

1. Данные об имуществе предприятия (активах) и источниках его образования (пассивах) на начало и конец исследуемого периода в виде аналитического баланса.
2. Данные о результатах деятельности предприятия за исследуемый период в виде аналитического отчета о прибылях и убытках.

О том, как строятся аналитические отчеты, будет сказано ниже.

!!! Полезный материал! Сборник статей по пяти ключевым темам системного менеджмента. Скачать >

Какая дополнительная информация используется при проведении финансового анализа? При проведении финансового анализа для более точной интерпретации исходных данных дополнительно может потребоваться следующая информация:

• Сведения об учетной политике предприятия.
• Сумма начисленного износа основных средств и нематериальных активов.
• Среднесписочная численность персонала и фонд заработной платы предприятия.
• Доля просроченной дебиторской и кредиторской задолженности.
• Доля бартерных (товарных) расчетов в выручке от реализации.

Как построить аналитический баланс?

Традиционно и в особенности при проведении внешнего анализа в качестве исходной информации используется стандартный бухгалтерский баланс (форма – 1). Однако это не является обязательным условием и, например, в случае недоверия к внешней отчетности предприятия, для этой цели может быть использован любой другой документ управленческого учета.

В любом случае данные должны соответствовать следующим требованиям:

• Подготовка данных должна вестись на регулярной основе и по единой методике.
• Данные об имуществе и источниках должны быть сбалансированы между собой.
• Активы должны быть структурированы по их экономической природе (по принципу отнесения стоимости на производимую продукцию, срокам использования и степени ликвидности).
• Данные об источниках финансирования должны быть должны быть разделены по принципу собственности и срокам привлечения.

Всем перечисленным выше требованиям отвечает аналитический баланс.

Одним из способов построения этого документа является преобразование (укрупнение или разукрупнение) и уточнение стандартного бухгалтерского баланса.

Ниже перечислен ряд процедур, которые при этом необходимо провести:

• Уменьшить уставный капитал предприятия на величину неоплаченного капитала (задолженности учредителей).
• Проставить реальную стоимость внеоборотных активов.
• Скорректировать стоимость оборотных активов (запасы, дебиторская задолженность, свободные денежные средства) и обязательств (кредиторская задолженность, кредиты) на суммы, по какой-либо причине не попавшие в бухгалтерский баланс.
• Скорректировать возникшую разницу меджду стоимостью активов и пассивов удобнее всего через специально созданную статью аналитического баланса “Накопленный капитал”. Эта аналитическая статья объединяет в себе все виды нераспределенной прибыли, резервов, образованных за счет прибыли, фондов накопления и потребления и других подобных статей баланса. Она показывает, что фактически заработало предприятие за всю историю своего существования (для приватизированных предприятий – с момента акционирования).

Таблица 2. Примерная структура аналитического баланса

Активы	Акт	Пассивы	Пасс
Внеоборотные активы	ВнеобАкт	Собственный капитал	СобКап
Нематериальные активы	НематАкт	Уставный капитал	УстКап
Основные средства	ОснСр	Добавочный капитал	ДобКап
Незавершенное капитальное	НезавКап	Целевое финансирование	ЦелФин
Долгоосрочные финансовые вложения	ДолгФин	Накопленный капитал	НакоплКап
Прочие внеоборотные активы	ПрВнеобАкт	Долгосрочные кредиты	ДолгКред
Оборотные активы	ОборАкт	Краткосрочные обязательства	КраткОбяз
Авансы выданные	АвВыдан	Краткосрочные кредиты	КраткКред
Запасы сырья и материалов	ЗапМат	Авансы полученные	АвПолуч
Незавершенное производство	НезавПр	Задолженность поставщикам	ЗадолжПостав
Готовая продукция	ГотПрод	Задолженность по налогам и отчислениям	ЗадолжНалог
Задолженность покупателей	ЗадолжПокуп	Задолженность по заработной плате	ЗадолжЗарПл
Краткосрочные финансовые вложения	КраткФин	Прочие краткосрочные обязательства	ПрКрОбяз
Денежные средства	ДенСред
Прочие оборотные активы	ПрОборАкт

Примечание.
Во втором столбце активов и пассивов баланса приводятся условные обозначения соответствующих позиций, используемые в дальнейшем в расчетных формулах и примерах.

Как получить аналитический отчет о прибылях и убытках?

В качестве основы для построения аналитического отчета о прибылях и убытках можно использовать бухгалтерский отчет о прибылях и убытках (форма – 2).

При этом необходимо выполнить следующие процедуры:

• Скорректировать выручку от реализации на суммы реализации, по каким-либо причинам не попавшим в бухгалтерский отчет.
• Скорректировать затраты на реализованную продукцию на суммы затрат, по каким-либо причинам не попавшим в бухгалтерский отчет или же по налоговому законодательству относимые на погашение за счет прибыли.
• Разделить затраты на реализованную продукцию на переменные и постоянные составляющие по степени их зависимости от изменения объемов производства и реализации.
• В составе постоянных затрат выделить отдельными позициями статьи “Амортизационные отчисления” и “Проценты за кредиты”.
• Налоги, исчисляемые до налогообложения прибыли, выделить из прочих операционных затрат и включить в состав затрат на реализованную продукцию.
• Выделить отдельными позициями доходы и расходы, связанные с реализацией внеоборотных активов и прочего имущества предприятия и ценных бумаг, а также курсовые разницы.

Главными требованиями, предъявляемым к аналитическому отчета о прибыли и убытках, являются:

• Регулярность построения.
• Использования единой методики при формировании отчетов за разные периоды.
• Обеспечение возможности проведения анализа безубыточности.

Таблица 3. Примерная структура аналитического отчета о прибыли и убытках

Выручка от реализации (за вычетом НДС и акцизов)	ВырРеал
Переменные затраты	ПерЗатр
Маржинальная прибыль	МаржПриб
Постоянные затраты в том числе:	ПостЗатр
Амортизационные отчисления	АмОтч
Проценты за кредиты	ПроцКр
Прочие постоянные затраты	ПрПостЗатр
Прибыль от основной деятельности	ПрибОснДеят
Прибыль (убытки) от прочей реализации	ПрибПрРеал
Прибыль (убытки) от операций с ценными бумагами	ПрибЦенБум
Прочие прибыли (убытки)	ПрПриб
Прибыль до вычета налога	ПрибДоНал
Налог на прибыль	НалПрибн
Чистая прибыль	ЧистПриб
Дивиденды (использование прибыли)	Дивид (ИспПриб)
Нераспределенная прибыль	НераспПриб

3. Система показателей для финансового анализа

Показатели финансового состояния предприятия разделяются на две категории: объемные и относительные. Последние называются финансовыми коэффициентами или финансовыми отношениями (financial ratios).

!!! Полезный материал! Сборник статей по пяти ключевым темам системного менеджмента. Скачать >

Различные показатели находятся в связи друг с другом и отражают взгляд только с одной из нескольких возможных точек зрения на предприятие. Поэтому говорят о системе финансовых показателей.

Среди объемных показателей деятельности предприятия используются:

1. Валюта баланса.
2. Собственный или оплаченный уставный капитал предприятия.
3. Чистые активы предприятия.
4. Объем продаж (выручка от реализации) за период.
5. Объем прибыли за период.
6. Денежный поток за период.
7. Структура денежного потока по видам деятельности.

Финансовые коэффициенты разделяются на несколько групп:

• Показатели платежеспособности (ликвидности).
• Показатели прибыльности*.
• Показатели оборачиваемости.
• Показатели финансовой устойчивости.
• Показатели рентабельности*.
• Показатели эффективности труда.

* Показатели прибыльности и рентабельности рассматриваются по отдельности. Это связано с тем, что в первом случае анализируется эффективность текущей (основной) деятельности предприятия, то есть сопоставляются доходы и затраты, связанные с их получением. Во втором случае речь идет об эффективности использования капитала (активов) в целом.

Для получения целостной оценки предприятия различные объемные показатели и финансовые коэффициенты объединяются (с учетом веса и значимости каждого из них) в комплексные (составные) показатели финансового состояния.

!!! Полезный материал! Сборник статей по пяти ключевым темам системного менеджмента. Скачать >

Источник: Финансовый анализ: некоторые положения методики
// Экономика. Финансы. Управление. – 2003. – №7.
Авторы: О.Максимов, К.Воронов

В одной статье как стать финансовым директором не научим, но основное, для затравки постарались включить.

Финансовый анализ — изучение основных показателей, коэффициентов, дающих объективную оценку текущего финансового состояния организаций с целью принятия управленческих решений.

Рассчитав финансовые показатели, можно узнать о текущем положении дел на предприятии, проблемах и оценить его возможности и перспективы в будущем.

Грамотный анализ позволяет правильно выстроить стратегию развития, улучшить механизм управления активами и привлеченными средствами компании.

Кому нужен финансовый анализ

Пользователями результатов финансового анализа выступают все участники финансово-хозяйственной деятельности:

В такой информации заинтересованы следующие пользователи:

• менеджеры и руководители предприятия;
• работники предприятия;
• акционеры и собственники бизнеса;
• покупатели и заказчики;
• поставщики и подрядчики;
• инвесторы;
• арбитражные управляющие;
• налоговые органы.

Источник информации для проведения финансового анализа

Главным источником информации для проведения финансового анализа выступает бухгалтерская отчетность организации.

Основные формы бухгалтерской отчетности — Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах. Эти формы дают возможность рассчитать все основные финансовые показатели и коэффициенты.

Для более глубокого анализа можно использовать отчеты о движении денежных средств и отчет об изменениях капитала организации, которые составляются по итогам года.

Порядок расчета финансовых коэффициентов и анализ полученных результатов

Рассмотрим основные группы показателей финансовой деятельности организации, порядок расчета финансовых коэффициентов и дадим рекомендации, как правильно анализировать полученные результаты.

Группы показателей финансового анализа

В финансовом анализе применяется более 200 коэффициентов.

Все эти коэффициенты характеризуют четыре основные стороны — показатели финансовой деятельности любой организации, а именно:

• ликвидность;
• рентабельность;
• оборачиваемость активов;
• рыночная стоимость.

Для каждой из этих групп показателей рассчитываются свои финансовые коэффициенты.

Коэффициенты рассчитываются в зависимости от поставленной задачи финансового анализа и круга пользователей, для которых предназначена информация финансовой деятельности компании.

Финансовые коэффициенты и показатели финансовой деятельности

Приведем основные финансовые коэффициенты для каждой группы показателей деятельности:

К группе показателей ликвидности относятся коэффициенты:

• абсолютной ликвидности;
• текущей ликвидности;
• быстрой ликвидности.

К группе показателей рентабельности относятся коэффициенты:

• рентабельности оборотных средств;
• рентабельности продаж;
• рентабельности активов;
• рентабельности чистых активов;
• рентабельности собственного капитала.

К группе показателей оборачиваемости активов относятся коэффициенты:

• оборачиваемости активов;
• оборачиваемости оборотных активов;
• оборачиваемости материально-производственных запасов;
• оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности.

К группе рыночных показателей относятся коэффициенты:

• прибыли на 1 акцию;
• дивидендного дохода;
• роста цены акции;
• выплат;
• рыночной (реальной стоимости) предприятия;
• цена/прибыль на 1 акцию.

Основные финансовые коэффициенты

Рассмотрим более подробно коэффициенты каждой из групп показателей финансовой деятельности компании.

Показатели ликвидности

Способность компании погашать свои обязательства за счет реализации текущих активов — одно из условий ее финансовой стабильности.

Оценить стабильность организации позволяют коэффициенты ликвидности.

Ликвидность — это способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.

Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является.

Скорость продажи активов может быть:

• Высокой — в отношении имущества, которое продавать не нужно (денежные средства), и того имущества, которое будет продано достаточно быстро (денежные эквиваленты, например высоколиквидные долговые ценные бумаги);
• Быстрой — по имуществу, требующему для реализации некоторого времени, но не очень большого (краткосрочная задолженность дебиторов);
• Средней — для имущества, которое будет реализовано не очень быстро и в процессе продажи может потерять часть своей стоимости (запасы, из которых сложно реализуемым может оказаться незавершенное производство).

На практике различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные активы.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности.

Их можно разделить на следующие группы:

• Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
• Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
• Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы);
• Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы);

В соответствии с класификацией имущества по скорости продажи существуют 3 основных вида показателей ликвидности:

• Абсолютной — для имущества с высокой скоростью продажи;
• Быстрой, которая может также называться срочной, строгой, промежуточной, критической или носить название коэффициента промежуточного покрытия, — для имущества, имеющего высокую и быструю скорость реализации;
• Текущей — для имущества, темпы продажи которого соответствуют сумме всех 3 перечисленных скоростей.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса (Формы № 1).

Чем выше коэффициенты ликвидности, тем выше платежеспособность компании.

Отметим, что каждый из коэффициентов ликвидности раскрывает информацию разного характера.

Так коэффициент текущей ликвидности интересен в первую очередь инвесторам, коэффициент абсолютной ликвидности полезен поставщикам товаров (работ, услуг), а коэффициент быстрой ликвидности необходим кредиторам.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности — одна из основных расчетных характеристик, оценивающих платежеспособность компании.

Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой части имеющиеся в наличии у компании оборотные активы при их продаже по рыночной цене покроют краткосрочные обязательства предприятия.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Берут данные для определения коэффициента текущей ликвидности из бухгалтерского баланса предприятия, составленного на какую-либо из отчетных дат.

Обычно это годовой бухгалтерский баланс, но можно использовать и промежуточную отчетность.

Чтобы посмотреть характер изменения этого показателя в течение ряда периодов, делают несколько определений его на разные отчетные даты.

Формула коэффициента текущей ликвидности:

Текущая ликвидность = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Так как данные для расчета рассматриваемого показателя берут из бухгалтерского баланса, то формула текущей ликвидности применительно к строкам действующей формы этого отчета будет выглядеть следующим образом:

От всей суммы раздела V (т. е. от всей суммы краткосрочных обязательств):

Текущая ликвидность = стр. 1200 / стр. 1500

где:

• Стр. 1200 — номер строки итога раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса;
• Стр. 1500 — номер строки итога раздела V «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса.

Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента не ниже 1.

То есть нужно, чтобы общее значение оборотных активов было больше суммы краткосрочных обязательств.

Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Коэффициент быстрой ликвидности зависит от темпов продажи высоко и быстро ликвидного имущества, к которому относят:

• Краткосрочную задолженность дебиторов (продается быстро);
• Краткосрочные финансовые вложения (высоколиквидные);
• Денежные средства (не требуют продажи).

Суть коэффициента быстрой ликвидности заключается в расчете доли текущей (краткосрочной) задолженности, которую компания может погасить за счет собственного имущества за непродолжительный период времени, обратив это имущество в денежные средства.

Источником данных служит бухгалтерский баланс компании, чаще годовой баланс, но возможны и расчеты по промежуточной отчетности.

Формула коэффициента быстрой ликвидности:

Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства) / Текущие обязательства

Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента быстрой ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:

Быстрая ликвидность = (стр. 1230 стр. 1240 стр. 1250) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)

где:

• Стр. 1230 — краткосрочная задолженность дебиторов;
• Стр. 1240 — краткосрочные финансовые вложения;
• Стр. 1250 — остаток денежных средств;
• Стр. 1510 — остаток краткосрочных заемных средств;
• Стр. 1520 — краткосрочная задолженность кредиторам;
• Стр. 1550 — прочие краткосрочные обязательства.

Нормальным считается значение коэффициента быстрой ликвидности не менее 1.

Если коэффициент быстрой ликвидности равен или больше 1, то компания в состоянии обеспечить быстрое полное погашение имеющейся у нее текущей задолженности за счет собственных средств. Причем часть этих средств (если коэффициент больше 1) еще у организации останется.

Когда коэффициент быстрой ликвидности меньше 1, то компания не сможет быстро погасить всю имеющуюся у нее текущую задолженность собственными средствами.

При этом коэффициент быстрой ликвидности, находящийся в пределах 0,7–1, считают допустимым, поскольку обычной практикой является ведение бизнеса с наличием долгов.

А коэффициент быстрой ликвидности меньше 0,7 указывает на неблагоприятное положение, особенно в том случае, если в числителе основная часть суммы приходится на дебиторскую задолженность, среди которой может быть сомнительная.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю существующих краткосрочных долгов можно погасить за счет средств предприятия в кратчайшие сроки, используя для этого наиболее легко реализуемое имущество.

Определяют исходные данные для расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу, составленному на конкретную отчетную дату, или по отчетности за ряд дат, если нужно проследить динамику изменения этого показателя.

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Формула коэффициента абсолютной ликвидности:

Абсолютная ликвидность = (Денежные средства краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента абсолютной ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:

Абсолютная ликвидность = (стр. 1250 стр. 1240) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)

где:

• Стр. 1250 — номер строки бухгалтерского баланса по денежным средствам;
• Стр. 1240 — номер строки бухгалтерского баланса по финансовым вложениям;
• Стр. 1510 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочным заемным средствам;
• Стр. 1520 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочной задолженности кредиторам;
• Стр. 1550 — номер строки бухгалтерского баланса по прочим краткосрочным обязательствам.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2, то есть нахождение его в пределах от 0,2 до 0,5.

Это означает, что от 0,2 до 0,5 краткосрочных долгов компания способна погасить в кратчайшие сроки по первому требованию кредиторов.

Соответственно, более высокое значение показателя свидетельствует о более высокой платежеспособности.

Превышение величины 0,5 указывает на неоправданные задержки в использовании высоколиквидных активов.

Показатели рентабельности

Коэффициенты рентабельности предприятия отражают степень прибыльности по различным видам активам и эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов.

Они рассчитываются как отношение чистой прибыли к сумме активов или потокам, за счет которых она была получена.

Для этого используются данные бухгалтерской отчетности (Форма № 1 и № 2).

Чем выше значения, тем эффективнее задействованы анализируемые ресурсы предприятия.

В показателях рентабельности заинтересованы собственники и акционеры.

Коэффициенты рентабельности играют важную роль в разработке инвестиционной, кадровой, и маркетинговой стратегий компании.

Рентабельность оборотных средств

Рентабельность оборотных средств отражает эффективность их применения в процессе изготовления продукции.

Рентабельность оборотных средств будет тем больше, чем меньше ресурсов потратит компания для увеличения прибыли.

Формула рентабельности оборотных средств:

Рентабельность оборотных средств = Чистая прибыль/оборотные средства

Если использовать строки бухгалтерской отчетности, то:

Рентабельность оборотных средств = стр. 2400/стр. 1200

где:

Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании);

Стр. 1200 — строка бухгалтерского баланса (стоимость оборотных средств).

Чем выше полученный показатель, тем эффективнее используется собственный оборотный капитал.

Нормативное значение рентабельности оборотных средств более 1.

Коэффициент рентабельности оборотных средств с итогом больше единицы означает эффективное использование оборотных средств и свидетельствует о получении прибыли предприятием.

Отрицательный результат демонстрирует неправильную организацию производства.

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж показывает, прибыльная или убыточная деятельность предприятия.

Коэффициент рентабельности, продаж определяет долю прибыли в каждом заработанном рубле и рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

Формула коэффициента рентабельности продаж:

Рентабельность продаж = Чистая прибыль /Выручка х 100%

Для расчета рентабельности продаж используется информация из отчета о финансовых результатах (форма № 2):

Рентабельность продаж по валовой прибыли = строка 2100 / строка 2110 × 100

Рентабельность продаж по операционной прибыли = (строка 2300 строка 2330) / строка 2110 × 100

Рентабельность продаж по чистой прибыли = строка 2400 / строка 2110 × 100

Специальных нормативов для рентабельности продаж нет.

Рассчитываются среднестатистические значения рентабельности по отраслям.

Для каждого вида деятельности нормальным считается свой коэффициент.

В целом коэффициент в пределах от 1 до 5% говорит о том, что предприятие низкорентабельно, от 5 до 20% — среднерентабельно, от 20 до 30% — высокорентабельно.

Коэффициент свыше 30% говорит о сверхрентабельности.

Рентабельность активов

Рентабельность активов показывает способность активов компании приносить прибыль и является индикатором эффективности и доходности деятельности компании.

Коэффициент рентабельности активов рассчитается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия и отражает величину чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации.

Для этого показатель из формы № 2 «Отчет о финансовых результатах» делится на среднее значение показателя из формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

Рентабельность активов, как и рентабельность собственного капитала, можно рассматривать в качестве одного из показателей рентабельности инвестиций.

Формула коэффициента рентабельности активов:

Рентабельности активов = прибыль за период / средняя величина активов за период х 100%

Показатели прибыли для числителя формулы рентабельности активов нужно взять из отчета о финансовых результатах:

прибыль от продаж — из строки 2200;

чистую прибыль — из строки 2400.

В знаменатель формулы надо поставить среднее значение стоимости оборотных активов.

Если считается рентабельность всех активов, то берется сальдо баланса (строка 1600).

Если считается рентабельность оборотных активов, то берется итог раздела II актива баланса (строка 1200).

Если интересует их отдельный вид — информацию из соответствующей строки второго раздела.

При расчете рентабельности внеоборотных активов в знаменателе нужно отразить итог по разделу I — строку 1100. Тогда мы получим рентабельность всех имеющихся внеоборотных активов.

При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые).

В этом случае в формулу подставляют данные по строкам, в которых отражено соответствующее имущество.

Чем выше показатель, тем более эффективным является весь процесс управления, так как показатель рентабельности активов формируется под влиянием всей деятельности компании.

Для финансовой организации нормальным считается показатель, равный 10% и более, для производственной компании — 15-20%, для торговой фирмы — 15-40%.

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала показывает, насколько эффективно были использованы инвестиции собственника бизнеса, инвестора в данное предприятие.

Другими словами, сколько копеек дохода приносит предприятию каждый рубль его собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается как частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации.

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/ Собственный капитал х 100%

Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о финансовых результатах», собственный капитал — по данным пассива бухгалтерского баланса.

Рентабельность собственного капитала по балансу:

Рентабельность собственного капитала = стр. 2400/ стр. 1300 × 100.

где:

Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании);

Стр. 1300 — строка бухгалтерского баланса (итоговая строка раздела III «Капитал и резервы»).

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше.

Нормальным считается значение коэффициента от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах.

Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.

Логичным является сравнение значения рентабельности собственного капитала конкретного предприятия с рентабельностью вложений в ценные бумаги (облигации, акции крупных компаний и пр.) или депозиты.

Основные корпоративные источники информации о деятельности предприятия (пресс-релизы, сайты, отчеты эмитента, проспекты эмиссии, финансовая и нефинансовая отчетность и др.)

Для подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отраслей и отдельных предприятий, расчета обобщенных показателей финансовой деятельности журналисты деловых СМИ используют корпоративные источники информации. Такими источниками служат корпоративные сайты, пресс-релизы, проспекты эмиссии, отчеты эмитента, финансовая и нефинансовая отчетность. Финансовая отчетность состоит из типовых форм, ее данные не являются коммерческой тайной, а потому открыты для внешних пользователей. Корпоративные источники информации позволяют оценить имущественное положение предприятия, его финансовые результаты и финансовую устойчивость, платежеспособность, обязательства, прибыли и убытки, изменения в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Для того чтобы составить объективную картину о деятельности того или иного хозяйствующего субъекта, необходимо уметь самостоятельно читать его финансовые документы.

Понятие о бухгалтерском учете и финансовом анализе

Финансовый анализ позволяет оценить текущее и перспективное финансовое состояние и основные результаты финансовой деятельности предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Предметом бухгалтерского учета являются все факты хозяйственной деятельности, а также средства организации, совершающие кругооборот по трем основным этапам: снабжение, производство, реализация. «Бухгалтерский учет представляет собой упорядоченную систему сбора, регистрации и обобщения информации об активах, обязательствах, доходах и расходах организации и их изменениях в стоимостном выражении. Эта система формируется путем сплошного, непрерывного, документального отражения всех хозяйственных операций».¹

Для журналистов представляют интерес стандартные формы бухгалтерской отчетности: баланс и отчет о финансовых результатах и их использовании.

Финансовый анализ позволяет:

• оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
• оценить возможные темпы развития предприятия;
• выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
• спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

«Анализ финансовых результатов и деловой активности должен дать оценку привлекательности бизнеса для собственников, а также оценить эффективность менеджмента. При этом анализируется качество прибыли, источники ее формирования и направления использования; посредством коэффициентов рентабельности оценивается уровень прибыльности. Важным элементом анализа является оценка притоков и оттоков денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности».²

Финансовый анализ содержит исследование факторов внутренней и внешней среды, которые могут повлиять (или уже повлияли) на результаты деятельности организации. Внешними данными могут быть:

• состояние экономики;
• состояние финансового сектора;
• политическая обстановка;
• курсы валют;
• курсы ценных бумаг;
• доходность по ценным бумагам;
• альтернативные доходности;
• показатели финансового состояния других компаний.

«Конечная цель финансового анализа состоит в получении определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия и прогноз на будущее. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков».³

В основе финансового анализа лежит расчет специальных показателей, чаще всего в виде коэффициентов, характеризующих тот или иной аспект финансово-хозяйственной деятельности организации. Наиболее важными из них являются коэффициенты ликвидности (текущей, краткосрочной, долгосрочной), свидетельствующие об отношении активов к обязательствам, а также показатели рентабельности собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу предприятия), рентабельности продаж (отношение прибыли от продаж (валовой прибыли) к выручке предприятия) и рентабельности по чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке).

Виды учета (бухгалтерский, управленческий и налоговый). Организация учета на предприятии

Основными видами учета на предприятии являются бухгалтерский, управленческий и налоговый.

Бухгалтерский учет по российскому законодательству представляет собой систему документального учета всех ресурсов и результатов финансовых и хозяйственных операций предприятия в денежной форме. Первичные данные бухгалтерского учета используются как база при формировании других видов учета, в том числе управленческий и налоговый. «Управленческий учет – подсистема бухгалтерского учета, которая в рамках одной организации обеспечивает ее управленческий аппарат информацией, используемой для планирования, собственно управления и контроля за деятельностью организации. Этот процесс включает выявление, измерение, сбор, анализ, подготовку, интерпретацию, передачу и прием информации, необходимой управленческому аппарату для выполнения его функций».⁴

Основными объектами управленческого учета являются доходы и расходы предприятия и их сопоставление. Единых стандартов или законодательных норм в отношении управленческого учета не существует, каждое предприятие самостоятельно определяет порядок его ведения. При этом данные управленческого учета являются коммерческой тайной и предназначены строго для определенного круга лиц (руководства предприятия), поскольку целью данного учета является помощь управленцам в принятии эффективных стратегических и оперативных решений.

«Зарубежный опыт показывает, что данные управленческого учета являются тем фундаментом, на основании которого принимаются обоснованные управленческие решения, как в текущей деятельности, так и на перспективу. Изучение опыта западных компаний в области управленческого учета и применение его методов на практике с учетом национальных особенностей позволяют повысить эффективность управления в организациях, а значит, и их функционирование в целом».⁵

Налоговый учет служит для обобщения первичной информации о фактах хозяйственной деятельности «для целей налогообложения хозяйственных операций, осуществленных налогоплательщиком в течение отчетного (налогового) периода, а также обеспечения информацией внутренних и внешних пользователей для контроля за правильностью исчисления, полнотой и своевременностью исчисления и уплаты в бюджет налога.

Система налогового учета организуется налогоплательщиком самостоятельно, исходя из принципа последовательности применения норм и правил налогового учета, то есть применяется последовательно от одного налогового периода к другому.

Порядок ведения налогового учета устанавливается налогоплательщиком в учетной политике для целей налогообложения, утверждаемой соответствующим приказом (распоряжением) руководителя. Налоговые и иные органы не вправе устанавливать для налогоплательщиков обязательные формы документов налогового учета».⁶

Основные принципы бухгалтерского учета. Основные формы отчетности

Бухгалтерский учет представляет собой систему сбора, регистрации и анализа информации о финансовом состоянии предприятия. Основные принципы бухгалтерского учета:

• Принцип автономности – любая организация существует как самостоятельное юридическое лицо. В бухгалтерском учете отражается только то имущество, которое признано собственностью данной конкретной организации или предприятия.
• Принцип действующей организации – организация функционирует и планирует сохранять свои позиции на экономическом рынке в будущем, в указанные сроки и в установленном порядке погашая обязательства перед своими партнерами.
• Принцип двойной записи – все хозяйственные операции отражаются одновременно по дебету одного бухгалтерского счета и кредиту другого счета.
• Принцип объективности – все произведенные хозяйственные операции должны быть зарегистрированы на всех этапах учета и иметь документальное подтверждение.
• Принцип начислений – все хозяйственные операции должны записываться по мере их осуществления и относиться к отчетному периоду, в который были совершены.
• Принцип периодичности – бухгалтерские баланс и отчетности составляются регулярно, каждый месяц, квартал, полугодие и год. Этот позволяет сопоставлять отчетные данные.
• Принцип конфиденциальности – внутренняя учетная информация является коммерческой тайной организации, за разглашение которой предусмотрена ответственность в законодательном порядке.
• Принцип денежного измерения – единицей количественного денежного измерения фактов хозяйственной деятельности выступает валюта страны.

«Методы бухгалтерского учета представляют собой систему способов и определенных приемов, осуществляемых посредством документации, инвентаризации, бухгалтерского баланса, системы синтетических и аналитических счетов с применением метода двойной записи, оценки имущества и обязательств, других статей баланса, калькуляции и отчетности организации».⁷

Российская система регулирования бухгалтерского учета делится на четыре уровня:

• законодательные акты,
• федеральные стандарты (Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ) – издаются Министерством финансов РФ с рекомендациями, обобщающими практику применения),
• отраслевые стандарты (методические указания с учетом специфики каждой отрасли – издаются отраслевыми министерствами и ведомствами),
• внутренние документы организации.

«Документы первого уровня закрепляют обязательность единообразного ведения учета всеми хозяйствующими субъектами, основные требования по его организации, правила и процедуры ведения учета. К этому уровню нормативного регулирования относятся следующие законодательные акты: федеральные законы, утвержденные ими кодексы (Гражданский, Налоговый, Трудовой и др.), указы Президента РФ, постановления Правительства РФ. Основным законодательным актом, регулирующим бухгалтерский учет, является принятый 21 ноября 1996 г. Федеральный закон «О бухгалтерском учете».

…К этой же группе документов относятся федеральные законы «Об акционерных обществах», «Об обществах с ограниченной ответственностью», «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях», «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» и др., в которых законодательно закреплены отдельные особенности ведения бухгалтерского учета в зависимости от организационно-правовых форм юридического лица».⁸

Каждое предприятие в России обязано предоставлять налоговой службе бухгалтерскую отчетность. Бухгалтерская отчетность составляется на основе данных бухгалтерского учета и оформляется путем заполнения установленных законодательством форм. Если организация имеет обособленные структурные подразделения (филиалы, представительства и т. д.), то в бухгалтерскую отчетность включается отчетность и по этим подразделениям.

Основные формы бухгалтерской отчетности по РСБУ

• Бухгалтерский баланс (форма № 1) – главный документ отчетности, в котором отражены активы и обязательства предприятия, а также их соотношение.
• Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) – содержит экономические показатели, полученные в ходе определенных хозяйственных операций, формирующие прибыль, а также определяющие убытки предприятия.
• Отчет об изменении капитала (форма № 3) – отражает движения капитала за отчетный период, а также изменения его величины.
• Отчет о движении денежных средств (форма № 4) – содержит информацию о составе определенных активов предприятия, а также его обязательств, их структуры и источников финансирования.
• Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).
• Пояснительная записка.
• Аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности (если она подлежит обязательному аудиту).

«В пояснительной записке к бухгалтерской отчетности приводят дополнительную информацию: об изменениях учетной политики предприятия, основных средствах, материально-производственных запасах, о доходах и расходах, о событиях после отчетной даты, об условных фактах хозяйственной деятельности и др.».⁹

Различия международных и отечественных форм финансовой отчетности

В России используются Российские стандарты бухгалтерского учета (РСБУ), которые регламентируются Федеральным законом от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». В России организации любых форм собственности обязаны отчитываться по РСБУ. В условиях глобализации финансовых рынков, создания транснациональных корпораций актуальными становятся проблемы гармонизации национальных систем бухгалтерского учета, особенно бухгалтерской отчетности, с системами отчетности других стран. Для этого были разработаны Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО).

МСФО необходимо тем российским компаниям, которые ведут деятельность в других странах и на международных рынках, осуществляют внешние заимствования (получают займы и кредиты, размещение облигаций за рубежом), а также для размещения своих акций на иностранных биржах.

МСФО от РСБУ отличается тем, что международные стандарты базируются на принципах рекомендательного типа, а не на четко прописанных обязательных правилах. Разрабатывает стандарты МСФО негосударственная некоммерческая организация – Совет по Международным стандартам финансовой отчетности (International Accounting Standards Board) Фонда международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). Совет ведет свою деятельность открыто: публикует проекты стандартов для обсуждения и комментирования всеми заинтересованными лицами.

В состав РСБУ входят обязательные для применения План счетов бухгалтерского учета, Положение по ведению бухучета и отчетности, а также Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ), регулирующие различные особенности учета.

Четыре основных формы финансовой отчетности по РСБУ:

• бухгалтерский баланс (группирует активы и пассивы компании в денежном выражении);
• отчет о финансовых результатах (содержит данные о доходах, расходах и финансовых результатах в сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты);
• отчет об изменениях капитала (раскрывает информацию о движении уставного капитала, резервного капитала, дополнительного капитала, а также информацию об изменениях величины нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) организации);
• отчет о движении денежных средств (показывает разницу между притоком и оттоком денежных средств за определенный отчетный период).

МСФО никак не регламентирует планы счетов компаний. План счетов большинства западных компаний, как правило, включает пять основных элементов учета: активы, обязательства, капитал, доходы и расходы и два основных финансовых отчета, раскрывающих эти элементы, – балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках.

Полный комплект документов МСФО включает:

• отчет о финансовом положении;
• отчет о совокупной прибыли;
• отчет об изменениях собственного капитала;
• отчет о движении денежных средств;
• дополнения и примечания к финансовой отчетности предприятия (например, описание учетной политики).

РСБУ и МСФО отличаются друг от друга подходом к составлению отчетности: РСБУ основаны на документировании всех операций, а МСФО отталкивается от экономической сущности операций.

РСБУ традиционно ориентируются на запросы регулирующих органов, в первую очередь, налоговых, в то время как МСФО ориентированы главным образом на пользователей, имеющих действительный или потенциальный финансовый интерес в субъекте отчетности: акционеров, инвесторов и контрагентов.

«Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) – это набор документов (стандартов и интерпретаций), регламентирующих правила составления финансовой отчетности, необходимой внешним пользователям для принятия ими экономических решений в отношении предприятия».¹⁰

В то же время, несмотря на рекомендательный характер, для ряда случаев использование МСФО является обязательным. Например, для первичного размещения акций российских эмитентов на зарубежных площадках – в противном случае эмитент просто не будет допущен на торговую площадку.

Российская отчетность должна быть представлена в рублях. Составляя отчетность по МСФО, можно использовать разную валюту.

В соответствии с российскими документами финансовый год абсолютно для всех предприятий начинается 1 января и заканчивается 31 декабря. В МСФО таких ограничений нет, компания сама определяет даты начала и окончания финансового года.

Главное, чем МСФО отличается от РСБУ, это использование профессионального суждения бухгалтера при оценке показателей деятельности предприятия. С точки зрения МСФО, установить правила для всех случаев, возникающих в бизнес-практике, невозможно. Исходя из объективной необходимости того или иного предприятия и профессионального суждения бухгалтера уже определяются перечень статей финансовой отчетности, уровень существенности, уместность информации для пользователей. Профессиональное суждение бухгалтера является определяющим во многих случаях, например, при определении срока полезного использования, оценке денежных потоков, классификации финансовых инструментов.

Международные стандарты все большее предпочтение отдают оценке по справедливой стоимости. Цель оценки по справедливой стоимости заключается в том, чтобы дать пользователю информацию о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия исходя из реально существующей, а не исторической стоимости. В отчете, составленном по МСФО, балансовая стоимость активов не должна превышать средства, которые компания может получить от продажи или использования таких активов. По международным стандартам долгосрочные активы должны проверяться на обесценивание. В РСБУ этот принцип не используется, поэтому в отчетности по РСБУ балансовая стоимость активов может быть завышена.

Ключевой недостаток РСБУ состоит в том, что она не предусматривает консолидацию отчетности для холдинговых компаний, что существенно затрудняет их анализ, так как в отчете отображена деятельность лишь головной компании и не отображена деятельность ее дочерних предприятий. Кроме того, РСБУ не учитывает изменения покупательной способности рубля, что делает невозможным сопоставить результаты деятельности за несколько лет в условиях высокой инфляции.

«В целях приведения российской национальной системы бухгалтерского учета в соответствие с требованиями рыночной экономики и сближения с международными стандартами финансовой отчетности в нашей стране проводится работа по реформированию бухгалтерского учета и отчетности». 11

Активы и пассивы организации. Основные статьи бухгалтерской отчетности

Бухгалтерский учет предприятия строится на распределении имущества и обязательств организации между активами и пассивами. Основной бухгалтерский отчет, который сдает организация по итогам года – это бухгалтерский баланс, который как раз и дает понятие об активах и пассивах организации.

Структура активов и пассивов в бухгалтерском балансе предельно проста. В активе баланса отражается стоимость имущества. Она состоит из двух разделов, в каждом из них учитываются разные виды имущества: деньги, материальные средства и даже те вещи, увидеть вещественную форму которых нельзя.

В пассивах учитываются источники, которые участвовали в приобретении имущества: складочные (уставные) капиталы фирмы, различные фонды и резервы, прибыль и кредитные обязательства.

Так соблюдается принцип равновесия баланса – стоимость имущества (активов) соответствует суммарному размеру источников (пассивов) для его приобретения. Две части баланса, т. е. активы и пассивы, всегда равны. Невозможно купить имущество на сумму, большую, чем имеется в предприятии.

Основные характеристики активов

Существует несколько групп имущества предприятия:

Текущие активы – это деньги, имеющиеся в кассе или аккумулированные на расчетных, текущих, валютных и других счетах в банке, а также прочие оборотные средства, основное качество которых – возможность быстрейшего обращения в деньги. Например, дебиторская задолженность по контрагентам, способным погасить ее в течение года.

Финансовые вложения не имеют обращения в текущих операциях. Они на долговременных условиях вкладываются в объекты строительства, покупку ценных бумаг, акций всевозможных корпораций, участвуют в инвестиционных проектах и не могут быть обращены в денежную форму на протяжении года.

Долговременные и долгосрочные активы или основные фонды (сооружения, оборудование, станки и другие объекты).

Нематериальные активы (торговые марки, патенты, бренды, лицензии, программные продукты).

Имущество фирмы составляют объекты, находящиеся во владении предприятия. Они используются в деятельности компании, от которой планируется получение прибыли.

Активы делятся на внеоборотные и оборотные.

Внеоборотные активы предприятия – это имущество всех видов со сроком полезного использования больше одного года, участвующее в процессе производства продукции. Любой продукт изготавливается на станках и производственных линиях, находящихся в производственных зданиях. Это основные средства.

Кроме объектов, сооружений и оборудования в процессе изготовления продукции принимают непосредственное участие программные продукты, торговые марки и даже деловая репутация производителя. Подобные неосязаемые объекты также относятся к имуществу и определяются как нематериальные активы.

• Оборотные активы – это все то, что участвует в производственном цикле менее одного года: производственные запасы;
• товары, закупленные с целью перепродажи;
• готовая продукция;
• денежные средства в кассе компании и на счетах в банке;
• дебиторская задолженность, представляющая собой долг покупателей за уже вывезенную, но пока неоплаченную продукцию.

(См. таблицу 1).

Таблица 1. Структура активов предприятия.

Внеоборотные
Нематериальные	Результаты исследований и разработок, права на использование природных ресурсов, имущественные права, обозначения коммерческого характера (товарный знак, марка), авторские права и т. п.
Основные средства	Здания, сооружения, производственные объекты, склады, (в т. ч. незавершенное капитальное строительство), машины, агрегаты, аппаратура, технические принадлежности, инженерные устройства, силовые установки, станки, транспорт, мебель, оргтехника, животные, многолетние растения, торговый инвентарь и т. п.
Долгосрочные финансовые вложения	Инвестиции в дочерние общества, инвестиции в зависимые общества, инвестиции в другие организации, займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев и т. п.
Капитальные вложения	Долгосрочные инвестиции в основной капитал – затраты на: – капитальное строительство (новое строительство, реконструкция, расширение, техническое перевооружение действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы); – проектно-изыскательские работы; – приобретение зданий, сооружений, машин, оборудования, транспортных средств, инвентаря и других основных средств (их частей); – приобретение земельных участков и объектов природопользования.
Доходные вложения в материальные ценности	Имущество, предназначенное для предоставления организацией за плату во временное владение и пользование или во временное пользование с целью получения дохода (по договору аренды, лизинга или проката).
Прочие	Затраты организации в объекты, которые впоследствии будут приняты к учету в качестве объектов нематериальных активов; оборудование, требующее монтажа; расходы будущих периодов; суммы перечисленных авансов и предварительной оплаты работ, услуг, связанных со строительством объектов основных средств и т. д.
Оборотные
Материальные ресурсы	Запасы сырья и материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих, деталей, топлива, тары, запчастей и т. п.
Денежные средства	Денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках, денежные эквиваленты (высоколиквидные ценные бумаги).
Дебиторская задолженность	Задолженность покупателей за купленную продукцию, выполненные услуги, выполненную работу, подотчетных лиц за выданные им под отчет денежные суммы.
Краткосрочные финансовые вложения	Приобретение краткосрочных облигаций, сберегательных сертификатов, векселей; помещение средств на депозитный вклад сроком до одного года и т. п.
Отложенные налоговые активы	Величина налога на добавленную стоимость (НДС) по приобретенным ценностям.
Готовая продукция и товары	Продукция, предназначенная для продажи.

Пассивы предприятия – это обязательства и источники средств, состоящие из собственных, заемных и привлеченных средств (см. таблицу 2).

Таблица 2. Структура пассивов предприятия.

Собственные средства	Заемные средства	Привлеченные средства
Уставный капитал (фонд)	Средства, полученные под залог имущества	Дебиторская задолженность предприятия по поставкам продукции или оплате работ и услуг
Паи, доли в хозяйственных товариществах и обществах	Средства от реализации ценных бумаг	Государственные субсидии пли дотации
Выручка от продажи первичного и дополнительных выпусков акций	Средства, полученные в форме кредитов банков и иных кредитов	Задолженность по выплате налогов; задолженности по обязательствам предприятия по трудовым соглашениям
Накопленная нераспределенная прибыль (резервы)	Кредиты предприятий и организаций
Реализованный прирост рыночной стоимости ценных бумаг	Векселя различного типа
Государственные средства, которыми наделено предприятие

Как читать баланс организации и ее отчет о прибылях и убытках?

Бухгалтерский баланс – важнейший источник информации о финансовом положении организации за отчетный период. Он позволяет определить состав и структуру имущества организации, мобильность и оборачиваемость оборотных средств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, конечный финансовый результат – прибыль или убыток.

«В процессе чтения отчетности важно рассмотреть параметры разных отчетных форм в их взаимосвязи и взаимообусловленности. Так, изменения в активах целесообразно увязывать с объемом продаж. Следует помнить, что разные формы неадекватно отражают информацию о субъекте анализа. Бухгалтерский баланс показывает имущественное состояние предприятия на конец отчетного периода, а отчет о прибылях и убытках выражает финансовый результат за отчетный период (квартал, полугодие, год) нарастающим итогом. Поэтому по балансу могут быть установлены одни тенденции (например, снижение показателей), а по отчету о прибылях и убытках – другие (например, рост объема продаж и прибыли)».¹²

При чтении баланса организации, прежде всего, необходимо иметь в виду, что разделы и статьи актива баланса выстроены по принципу ликвидности – как быстро соответствующий актив может быть конвертирован в деньги.

Таким образом, вверху баланса располагаются наименее ликвидные активы (нематериальные активы и основные средства, которые сложно быстро реализовать), затем следуют более ликвидные (материальные ресурсы, дебиторская задолженность), вплоть до максимально ликвидной категории активов – денежных средств.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности возврата и располагаются по возрастающей срочности.

Существуют два основных подхода к анализу баланса организации: горизонтальный и вертикальный, по результатам которых уже можно делать определенные выводы о финансовой устойчивости организации.

Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. При горизонтальном анализе просчитывается изменения абсолютных показателей в сумме и в процентах. Это позволяет оценить темпы роста или снижения по каждой группе средств организации и их источников за рассматриваемый период.

Назначение вертикального анализа заключается в возможности проанализировать целое через отдельные элементы, составляющие это целое. Вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру средств и их источников, а также произошедшие в них изменения. Вертикальный анализ позволяет получить результаты финансово-хозяйственной деятельности на основе относительных показателей, сглаживающих влияние субъективных внешних факторов, которое имеет место при работе с абсолютными показателями и затрудняет их сопоставление в динамике.

На практике чаще всего данные анализа вертикального и горизонтального бухгалтерского баланса дополняют друг друга.

Баланс дает основную характеристику предприятия с точки зрения устойчивости его положения путем отражения его финансового состояния на определенную дату (месяц, квартал, год). Для получения более полной картины имеет смысл проанализировать также отчет о финансовых результатах (до 2012 года – отчет о прибылях и убытках), который отражает результаты операционной деятельности предприятия нарастающим итогом за определенный период. Кроме того, если бухгалтерский баланс показывает, каким имуществом владеет предприятие и каковы источники его финансирования, то отчет о финансовых результатах показывает эффективность его деятельности: прибыль или убыток.

«В процессе интерпретации полученных результатов необходимо учитывать следующее:

• динамика рентабельности продаж (маржи) косвенно отражает динамику конкурентоспособности продукции: рост рентабельности продукции при наличии роста объема реализации свидетельствует о росте конкурентоспособности продукции, причем за счет таких факторов, как качество и сервис в обслуживании покупателей, а не ценового фактора;
• уровень рентабельности активов отражает степень кредитоспособности организации: организация кредитоспособна, если рентабельность ее активов превышает процент по привлекаемым финансовым ресурсам;
• уровень рентабельности собственного капитала отражает инвестиционную привлекательность организации: рентабельность собственного капитала должна превышать отдачу от альтернативных вложений с сопоставимым уровнем риска».¹³

При изучении баланса предприятия следует учитывать разницу в хозяйственной деятельности организаций. Так, например, для предприятий оптовой или розничной торговли нормальной может считаться ситуация, когда часть запасов (особенно по статье «Готовая продукция и товары для перепродажи») финансируется за счет кредиторской задолженности либо краткосрочных кредитов.

В то же время аналогичная ситуация на предприятиях длительного производственного цикла, например, в машиностроении, свидетельствует о проблемах со сбытом продукции и угрозах платежеспособности.

---

Разбор материалов СМИ по теме лекции:

¹ Ю. А. Бабаев, И. П. Комиссарова, В. А. Бородин Бухгалтерский учет: учебник для студентов вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – с. 16.

² Ю. А. Бабаев, И. П. Комиссарова, В. А. Бородин Бухгалтерский учет: учебник для студентов вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – с. 474.

³ Бочаров В. В Финансовый анализ: краткий курс., 2-е изд. – СПб.: Питер, 2009. – 240 с. 9.

⁴ Шеремет А. Д., Шишкова Т. В., Николаева О. Е. Управленческий учет: учебное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000. – с. 3.

⁵ Ю. А. Бабаев, И. П. Комиссарова, В. А. Бородин Бухгалтерский учет: учебник для студентов вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – с. 21.

⁶ Ст. 313 Налогового кодекса РФ. // Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 31.07.1998 № 146-ФЗ, с посл. изм. и доп. // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2000. – № 32. – ст. 3340.

⁷ Ю. А. Бабаев, И. П. Комиссарова, В. А. Бородин Бухгалтерский учет: учебник для студентов вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – с. 30.

⁸ Ю. А. Бабаев. Бухгалтерский учет: Учебник для студентов вузов / Ю. А. Бабаев, И. П. Комиссарова, В. А. Бородин; Под ред. проф. ЮА Бабаева, проф. И. П. Комиссаровой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – с. 100.

⁹ Бочаров В. В. Финансовый анализ: краткий курс, 2-е изд. – СПб.: Питер, 2009. – 240 с. 36.

¹⁰ Башкатова Ю. И., Гусев А. С. Сравнительный анализ международных и российских стандартов финансовой отчетности // Молодой ученый. – 2014. – № 6.2. – с. 1.

¹¹ Ю. А. Бабаев, И. П. Комиссарова, В. А. Бородин Бухгалтерский учет: учебник для студентов вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – с. 105.

¹² Бочаров В. В. Финансовый анализ: краткий курс, 2-е изд. – СПб.: Питер, 2009. – 240 с. 19.

¹³ Ю. А. Бабаев, И. П. Комиссарова, В. А. Бородин Бухгалтерский учет: учебник для студентов вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – с. 487.

---

Литература:

1. Федеральный закон от 27.07.2006 № 149-ФЗ «Об информации, информационных технологиях и о защите информации» с посл. изм. и доп. // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2006. – № 31. – ст. 3448.
2. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2011. – № 50. – ст. 7344.
3. Постановление Правительства РФ от 06.03.1998 № 283 «Об утверждении Программы реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности». // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1998. – № 11. – ст. 1290.
4. Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 № 329 «О Министерстве финансов Российской Федерации», с последующими редакциями. // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2004. – № 31. – 3258.
5. Словарь финансово-экономических терминов / А. В. Шаркова, А. А. Килячков, Е. В. Маркина и др. – М.: ИТК «Дашков и К°», 2015. – 1168 с.
6. Кокин А. С., Ясенев В. Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Юнити-Дана, 2012. – 512 с.
7. Шеремет А. Д., Шишкова Т. В., Николаева О. Е. Управленческий учет: учебное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000. – 512 с.
8. Бабаев Ю. А., И. П. Комиссарова, В. А. Бородин Бухгалтерский учет: учебник для студентов вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 527 с.
9. Бочаров В. В. Финансовый анализ: краткий курс, 2-е изд. – СПб.: Питер, 2009. – 240 с.
10. Шеремет А. Д., Шишкова Т. В., Николаева О. Е. Управленческий учет: учебное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000. – 512 с.

---

Контрольные вопросы лекции:

1. Каким образом проводится финансовый анализ предприятия, что он позволяет выяснить?
2. Для чего используется бухгалтерский, управленческий, налоговый учет?
3. Какие основные принципы используются для бухгалтерского учета?
4. Какие основные элементы содержит бухгалтерский учет?
5. На какие четыре уровня делится система регулирования бухгалтерского учета в России?
6. Как оформляется бухгалтерская отчетность?
7. Чем различаются принципы составления РСБУ и МФО?
8. Основные различия между РСБУ и МФО?
9. Из чего состоят активы и пассивы организации?
10. Чем отличаются оборотные активы от внеоборотных?

«Сейчас информация о деньгах столь же и даже более важна,
чем сами деньги».

У. Бристон, председатель правления CITY BANK

Финансовая информация – это основа принятия решений по вопросам экономической деятельности, необходимая всем участникам рынка (институтам финансового рынка, органам государственного управления, организациям, предприятиям и домохозяйствам) для полного и всестороннего анализа состояния финансов. Понятие финансовой информации очень многогранно и зависит от цели её использования.

Виды финансовой информации:

отчётная информация	финансовая отчётность, биржевые сводки
нормативно-регулятивная	правовые нормы, обязательные нормативы, правила
справочная информация	обменные курсы, итоги биржевых торгов, значения биржевых индексов
оценочно-аналитическая	прогнозы и результаты анализа специализированных агентств
планово-целевая	планируемые финансовые результаты, целевые показатели и индикаторы
несистемная	мнения экспертов, финансовых советников и консультантов

Формы финансовой информации

• динамический ряд;
• тренд;
• рэнкинг (ранжированный список);
• финансовый отчёт;
• презентация

Источники формирования финансовой информации:

• учётная информация генерируется в системе бухгалтерского учёта, а при её аккумуляции приобретает вид финансовой отчётности;

• расчётная финансовая информация основывается на показателях учётной информации, и рассчитывается в виде коэффициентов, индексов, мультипликаторов;

• статистическая информация включает в себя финансовую отчётность всех хозяйствующих субъектов на уровне регионов, отраслей, национальной экономики;

• биржевая информация весьма специфична и динамична по отношению к вышеперечисленным типам, объясняется это ежесекундным изменением показателей в силу непрерывности торгов.

С огромным информационным потоком экономические субъекты сталкиваются ежедневно. Ключевые навыки работы с финансовой информацией базируются на – умении интерпретировать факты через призму новостей, аналитических обзоров, прогнозов, мнений специалистов; знании источников официальных показателей и данных, рассчитываемых по определённым формулам и моделям; критической оценке смысловых и визуальных решений (презентаций и рекламных материалов).

Области финансовой информации для жизнедеятельности домохозяйств, представляющих собой группу людей, которые реализуют единые экономические и социальные цели:

• банковские услуги;
• покупка-продажа имущества;
• страхование;
• налоги и налогообложение;
• личный бюджет (сбережения и инвестиции);
• услуги коммерческих организаций.

Каждому из указанной сферы экономической деятельности соответствует свой источник достоверной финансовой информации:

Без профессиональной подготовки в области экономики и финансов сложно ориентироваться в многообразии информации о финансовых продуктах и услугах. Следовательно, помочь субъекту домохозяйства разобраться во всём спектре финансовой информации могут – финансовый консультант и инвестиционный советник, осуществляющие по правовому статусу два разных типа деятельности.

Финансовый консультант – это специалист более широкого профиля, консультирующий разные аспекты финансового управления, например:

личное финансовое планирование для достижения конкретных целей;
финансовая защита семьи от непредвиденных обстоятельств;
подбор финансовых инструментов для роста накоплений в России и за рубежом;
структурирование и защита активов;
получение рентного дохода;
оплата налогов на доходы от инвестиций в России и за рубежом;
налоговые вычеты.

Инвестиционный советник – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию, может зарегистрироваться как компания или индивидуальный предприниматель и быть включёнными в реестр Банка России.

Инструкция к определению типа услуг финансового консультанта и инвестиционного советника:

• Проверить информацию об инвестиционном советнике в реестре ЦБ.
• Подтвердив статус советника, заключить договор об инвестиционном консультировании.
• Необходимо пройти обязательное инвестиционное профилирование: определить свои инвестиционные цели, доходы, расходы.
• Определиться с независимостью советника и поинтересоваться набором инструментов, по которым будет происходить консультирование.
• Определить наличие конфликта интересов у любого советника (независимого и совмещающего деятельность с брокерской).
• Прочитать декларацию о рисках. 

 

Рисунок 1 – Последовательность работы с инвестиционным советником

Таким образом, источники финансовой информации – это система внешних и внутренних источников информации, обеспечивающих целенаправленное формирование информационной базы финансовой
грамотности населения.

Профессии будущего в финансовой сфере, базирующиеся на работе с источниками финансовой информации:

• Менеджер краудфандинговых платформ занимается организацией деятельности и вопросами финансирования краудфандинговых платформ;

• Менеджер по формированию впечатлений занимается вопросами управления отношений между компанией и клиентами, опираясь на тщательный анализ потребительских проблем, формирует позитивный эмоциональный образ компании, продукции, услуг;

• Персональный менеджер по финансовому развитию разрабатывает персональные финансовые планы, индивидуальные планы инвестиций, развития карьеры, бизнес-планы и так далее;

• Финансовый инженер конструирует новые финансовые инструменты и продукты, анализирует финансовые рынки и тренды, ищет оптимальные источники финансирования для корпораций, разрабатывает инвестиционные стратегии;

• Финансист-экономист осуществляет анализ финансовых показателей компаний и рынков (акций, облигаций и т.д.), оценку стоимость компаний, финансовых инструментов и других активов, прогноз макроэкономических показателей компаний;

• Финансовый аналитик участвует в оптимизации управления и повышения эффективности работы финансов, анализе рисков и управлении ими, определении направления возможных инвестиций, осуществлении поиска ресурсов для развития, в качественной и количественной оценке финансового состояния контрагентов, отрасли или рынка в целом;

• Цифровой маркетолог продвигает продукты и услуги с помощью цифровых каналов взаимодействия с аудиторией, включая интернет, цифровое телевидение и социальные медиа, с использованием различных цифровых устройств;

• Прикладной математик-исследователь разрабатывает новые методы математики, информатики и высокопроизводительных вычислений для моделирования, анализа, оптимизации, прогнозирования свойств и особенностей поведения сложных систем (процессов) в различных высокотехнологичных областях промышленности;

• Специалист по анализу данных (data scientist) обрабатывает и анализирует большие массивы структурированных или неструктурированных данных с помощью методов статистического анализа и построения математических моделей, находит скрытые закономерности и делает прогнозы для повышения эффективности бизнес-решений, социальных взаимодействий, научных исследований;

• ICO аналитик анализирует криптовалютные рынки и биржи, составляет прогнозы развития блокчейн-экономики;

• Мультивалютный переводчик организовывает систему обмена традиционных и альтернативных валют;

• Специалист по криптовалютам занимается биржевой торговлей криптовалют и инвестированием с помощью альтернативных валют;

• Эксперт в области науки, технологий и инноваций осуществляет комплексный анализ состояния и развития сферы науки, технологий и инноваций, участвует в разработке и оценке научно-технологических и инновационных стратегий на национальном, отраслевом, региональном и локальном уровнях, консультирует компании, органы государственной власти, международные организации;

• Консультант по электронному бизнесу предоставляет консультационные услуги по вопросам, связанным со способами и средствами развития бизнеса в интернет-среде, онлайн-компаниям и владельцам веб-сайтов;

• Специалист по кибербезопасности выявляет угрозы информационной безопасности и риски потери данных, вырабатывает и внедряет меры противодействия угрозам, принимает решения для защиты от потери информации, обеспечивает сохранность и конфиденциальность данных, участвует в разработке и внедрении IT-решений.

Советуем Вам ознакомиться с Атласом профессий Финансового университета – это информационный ресурс, созданный в целях содействия физическим и юридическим лицам в получении информации о востребованных и перспективных профессиях на рынке труда, которые можно получить в стенах Финансового университета: http://www.fa.ru/org/div/gprstm/prof/Pages/atlas.aspx.

Список использованных источников:

1. Источники финансовой информации // Открытая онлайн-академия Финансового Университета. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.youtube.com/watch?v=ly8-QpoAXMc

2. Профессии будущего в финансовой сфере – уже сегодня // Санкт-Петербургский университет технологий управления и экономики [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.spbume.ru/ru/viewnews/3468/

3. 25 профессий будущего, к которым готовит НИУ ВШЭ [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.hse.ru/25professions/