Слайд 1
Лекция №7
«Раздел бизнес-плана:
финансовый план»
Санкт-Петербург, 2017
Слайд 2International Students and Scholars Rock
Финансовый план
1.1 Базовые предположения
1.2 План прибылей и
убытков
1.3 План денежных доходов
1.4 Прогнозный баланс
1.5 Инвестиционный план и финансирование проекта
Слайд 3International Students and Scholars Rock
Цель раздела «Финансовый план»
Представить ожидаемые финансовые результаты
деятельности предприятия по реализации проекта:
Прибыль
Денежный поток
Прогнозный баланс
Слайд 4International Students and Scholars Rock
Финансовый план
План прибылей и убытков (Income Statement)
показывает доходы, расходы и финансовые результаты деятельности предприятия за определенный период;
План денежных потоков (Сash Flow) показывает потоки денежных средств предприятия от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия за определенный период;
Баланс (Balance Sheet) характеризует финансовое состояние предприятия (активы, обязательства и собственный капитал) за определенный период.
Слайд 5International Students and Scholars Rock
Финансовый план
Слайд 6International Students and Scholars Rock
Финансовый план:
Представить базовые предположения и допущения
(построения прогнозов и проведения финансовых расчетов);
Определить расчетный период (временной интервал от начала проекта до его завершения);
Выбрать шаг расчета (интервал расчета): месяц, квартал, год;
Определить валюту проекта;
Определить необходимость учета влияния инфляции;
Выбрать метод расчета амортизации;
Провести расчет налоговых платежей (НДС, единого социального налога, налога на имущество и т.д.)
Слайд 7International Students and Scholars Rock
Процесс разработки финансового плана:
Этап 1. Разработка «плана
прибылей и убытков»;
Этап 2. Разработка «плана движения денежных средств»;
Этап 3. Разработка «прогнозного баланса».
Слайд 8International Students and Scholars Rock
Этап 1. План прибылей и убытков
(Income Statement)
Представляет собой финансовый документ, который отражает доходы, расходы и финансовые результаты деятельности предприятия за определенный период времени, т.е. позволяет получить представление о структуре себестоимости продукции, соотношении затрат и результатов.
Слайд 9International Students and Scholars Rock
Разработка «Плана прибылей и убытков»
Собрать данные из
следующих разделов бизнес-плана:
1.1 из плана продаж:
планируемые объемы продаж и выручка от продажи продукции (услуг);
предполагаемые потери при продажах (если это характерно для данного вида бизнеса).
1.2 из плана производства, маркетинга и организационного плана:
переменные издержки за расчетный период времени (месяц, квартал, год);
постоянные издержки за расчетный период времени;
1.3 налоговые выплаты (на основе налоговых ставок по соответствующим видам налогов, для конкретного вида бизнеса и организационно-правовой формы).
2. Определить состав и структуру всех текущих затрат;
3. Распределить все текущие затраты на переменные и постоянные.
Слайд 10International Students and Scholars Rock
Общий формат плана прибылей и убытков
Слайд 11International Students and Scholars Rock
План прибылей и убытков
Слайд 12International Students and Scholars Rock
Этап 2. План денежных потоков
(Сash Flow)
Представляет собой финансовый документ, отражающий движение потоков денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия на планируемый период.
Слайд 13International Students and Scholars Rock
Цель прогнозирования потоков
денежных средств (Сash
Flow)
определить объемы финансовых потребностей (кредитов, инвестиций), а также обеспечить сбалансированность поступления и расходования денежных средств.
Слайд 14International Students and Scholars Rock
Денежный поток предприятия:
Операционный
Инвестиционный
Финансовый
Слайд 15International Students and Scholars Rock
Операционный денежный поток:
Поступления денежных средств от
покупателей продукции, прочие поступления от текущей деятельности;
Выплаты денежных средств поставщикам, работникам, уплату налогов и прочих платежей, возникающих в результате текущей операционной деятельности предприятия.
Слайд 16International Students and Scholars Rock
Инвестиционный денежный поток:
Платежи за приобретенное оборудование
и прочие инвестиционные расходы;
Поступления от реализации активов, которые не используются в производстве.
Слайд 17International Students and Scholars Rock
Финансовый денежный поток:
Поступления денежных средств от
выпуска акций, в виде долгосрочных и краткосрочных кредитов, вкладов владельцев предприятия;
Платежи в виде выплаты дивидендов, процентов по кредитам, финансовые вложения свободных денежных средств.
Слайд 18International Students and Scholars Rock
План денежных потоков
Слайд 19International Students and Scholars Rock
План денежных потоков
Шаг 1. Определить источники
поступления денежных средств:
внешние (кредиты и инвестиции);
внутренние (доходы от операционной деятельности и прочие источники, не связанные с основной деятельностью).
Шаг 2. Определить и детализировать статьи источников поступлений денежных средств:
выручка от продажи продукции (услуг);
поступления от продажи активов.
Шаг 3. Определить направления использования денежных средств:
на оплату текущих расходов (счетов) от операционной деятельности;
на оплату капитальных затрат, связанных с инвестиционной деятельностью;
прочие расходы (налоговые платежи, расчеты с кредиторами и инвесторами и т.п.)
Слайд 20International Students and Scholars Rock
Слайд 21План денежных потоков
International Students and Scholars Rock
Слайд 22Этап3. Прогнозный баланс (Balance Sheet)
International Students and Scholars Rock
Представляет прогноз финансового
положения предприятия (активы, обязательства и собственный капитал) на определенный период времени.
Слайд 23 Цель прогнозного баланса
(Balance Sheet):
International Students and Scholars Rock
определить
долгосрочную финансовую потребность предприятия в денежных средствах, соответствующую требованиям к основному и оборотному капиталу.
Слайд 24 Прогнозный баланс (Balance Sheet)
составляется на
основе:
International Students and Scholars Rock
Прогноза продаж и сбыта продукции;
Плана прибылей и убытков;
Плана денежного потока.
Слайд 25 Прогнозный баланс (Balance Sheet)
International Students and Scholars Rock
Формируется на
конец первого года и характеризует:
активы и пассивы компании;
средства, вложенные в развитие производства;
нераспределенную прибыль.
Слайд 26 Прогнозный баланс (Balance Sheet)
International Students and Scholars Rock
Активы –
движимое и недвижимое имущество предприятия, финансовые вложения (включая нематериальные активы), денежные средства и другие финансовые активы;
Пассивы – это денежные обязательства предприятия, состоящие из заемных и привлеченных средств, включая кредиторскую задолженность предприятия.
Слайд 27 Прогнозный баланс (Balance Sheet)
International Students and Scholars Rock
Слайд 28
Инвестиционный план и
финансирование проекта
International Students and Scholars
Rock
Основные варианты финансирования проекта:
Финансирование из собственных средств;
Финансирование из заемных средств;
Cмешанное финансирование.
Слайд 29
Потребность в инвестициях определяют
следующим образом:
International Students and Scholars
Rock
В плане денежных потоков вычисляют остаток денежных средств на конец каждого расчетного периода;
Инвестиционными затратами полностью считают первую полученную сумму дефицита из остатков денежных средств на конец периода;
В дальнейшем инвестиционными затратами считают не всю сумму дефицита, а только его прирост относительно максимальной суммы дефицита предыдущих периодов.
Слайд 30 Кредитный план
International Students and Scholars Rock
Слайд 31 Кредитный план
International Students and Scholars Rock
Если на начало
периода (года) инвестируется сумма (К) под простой процент (r), то в конце первого года инвестор может рассчитывать на получение суммы:
К1 = К + Кr = К(1 + r)
В конце второго периода (года):
K2 = K + Kr + Kr = K(1+2r)
В конец n-го периода (года): Kn = K (1 + nr)
Слайд 32 Кредитный план
International Students and Scholars Rock
При начислении простого
процента за период времени меньше года (t дней) в качестве показателя n используют удельный вес данного периода по отношению к году (например, за квартал это будет – 90/360).
В этом случае начисление t дней рассчитывается по формуле:
r t/360 или r t/365
В общем виде используются следующие формулы:
Kt = K(1+r t/360) или Kt = K(1+r t/365)
При простом проценте начисление процента осуществляется только на первоначально инвестированную сумму.
Слайд 33Спасибо за внимание!
Санкт-Петербург, 2017
Слайд 1
Описание слайда:
Финансовый план бизнес-плана
Источники финансирования проектов
Структура финансового плана бизнес-плана
План доходов и расходов
План денежного потока
Показатели эффективности проекта
Слайд 2
Описание слайда:
Источники финансирования проектов
Слайд 3
Описание слайда:
Финансовый план бизнес-плана
Слайд 4
Описание слайда:
Финансовый план бизнес-плана
Слайд 5
Описание слайда:
План доходов и расходов
Слайд 6
Описание слайда:
Учет выручки
Выручка от реализации рассчитывается:
Для целей экономической оценки — по факту отгрузки, без учета НДС и акцизов;
Для финансовой оценки — по факту оплаты с учетом НДС и акцизов
Слайд 7
Описание слайда:
Финансовые издержки включают :
Финансовые издержки включают :
расчеты с кредиторами (при расчете ЧДД – только %)
выплаты дивидендов;
отчисления в специальные фонды
Слайд 8
Описание слайда:
План движения денежных средств
Слайд 9
Описание слайда:
План движения денежных средств
Слайд 10
Описание слайда:
Балансовый план
Слайд 11
Описание слайда:
Показатели оценки инвестиционных проектов
Слайд 12
Описание слайда:
ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ПРОЕКТА
абсолютная сумма прибыли (в том числе чистой);
относительная величина прибыли на единицу вложенного капитала (рентабельность проекта)
Слайд 13
Описание слайда:
ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ПРОЕКТА
ЧИСТЫЙ ДОХОД при расчете экономических показателей проекта — это сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений
Абсолютная величина дохода зависит
от расчетного периода времени
(срока жизни проекта)
Слайд 14
Описание слайда:
ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ПРОЕКТА
При оценке инвестиционного проекта за срок жизни принимается срок службы оборудования, или период времени, ограниченный контрактами (на поставку продукции, договорами аренды и др.)
Слайд 15
Описание слайда:
ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ПРОЕКТА
Чистый поток стоимости (чистый денежный поток) — средства от реализации проекта , остающиеся в распоряжении предприятия в t-м расчетном шаге (квартале, году):
чистая прибыль
амортизационные отчисления
инвестиции
Чистый поток стоимости
Слайд 16
Описание слайда:
ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ПРОЕКТА
Чистый поток (чистый денежный поток) – это разница доходов без НДС и акцизов, операционных, финансовых и инвестиционных расходов, увеличенная на величину амортизационных отчислений
Слайд 17
Описание слайда:
Для обеспечения сопоставимости
стоимости денег в разные периоды времени используют дисконтирование
Для обеспечения сопоставимости
стоимости денег в разные периоды времени используют дисконтирование
Дисконтирование – это пересчет будущих поступлений и затрат в текущий базовый масштаб цен
Стоимость «будущих» денег в современном масштабе цен меньше в количество раз, равное коэффициенту дисконтирования
Слайд 18
Описание слайда:
Доходность – 15% годовых
3 год – 500 де
2год – 500/1,15 = 434 де
1 год – 434/ 1,15 =
= 500/1,15/1,15 = 500/1,152
Слайд 19
Описание слайда:
ДИСКОНТИРОВАНИЕ
е — норма доходности (ставка дисконтирования или ставка сравнения), может так же учитывать инфляционное обесценение денег и фактор риска
t — промежуток времени от начала реализации проекта до расчетного года
Слайд 20
Описание слайда:
ПОДХОДЫ К ВЫБОРУ СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ
Норма (ставка) дисконтирования
выбирается в зависимости от достигнутой рентабельности производства
учитывает стоимость заемных источников финансирования
определяется целями бизнес-плана
Е = темп инфляции + упущенная выгода +
+ премия за риск
Слайд 21
Описание слайда:
ПОДХОДЫ К ВЫБОРУ СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ
Ставку сравнения определяют экспертным путем, исходя из целей проекта и инвестора:
для проектов по расширению выпуска продукции Е 0,2,
для проектов, направленных на снижение издержек производства Е 0,1-0,15,
для проектов по освоению принципиально новой продукции Е 0,25.
Слайд 22
Описание слайда:
ПОДХОДЫ К ВЫБОРУ СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ
Ставка дисконта – минимально допустимая для инвестора годовая норма доходности
При реализации проекта на действующем предприятии за счет собственных средств в качестве ставки сравнения можно принимать рентабельность производства
Слайд 23
Описание слайда:
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
t — расчетный период
Р – чистый поток
Кд – коэффициент дисконтирования
Слайд 24
Описание слайда:
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Слайд 25
Описание слайда:
ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ инвестиционного проекта
Слайд 26
Описание слайда:
ФИНАНСОВАЯ РЕАЛИЗУЕМОСТЬ ПРОЕКТА
1.
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ
ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
«ДОНСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ
УНИВЕРСИТЕТ»
(ДГТУ)
Факультет Инновационный бизнес и менеджмент
Кафедра «Экономика и менеджмент»
Презентация по дисциплине
«Бизнес-планирование»
на тему:
«Финансовый план бизнес-планирования»
Подготовила: Е.А. Островская
Группа ИЭ44
2.
Понятие финансового плана
Финансовый план – это неотъемлемая часть бизнес-плана, в которой
осуществлен анализ денежного положения предприятия на текущий период, а также
описаны будущие денежные перспективы.
Виды финансовых планов
Зависимо от длительности периода, различают три основных типа:
1. Краткосрочный – подготовлен максимум на один год. Он подходит для
компаний с быстрым оборотом капитала.
2. Среднесрочный – подготовлен на плановый период от одного до пяти лет.
Этот план составляют после детальных исследований, разработок т.д.
3. Долгосрочный – подготовлен на период более пяти лет.
Также могут составлять:
1. Основной – в нем рассчитаны себестоимость,
структура доходов и затрат, налоговые платежи и др.
2. Вспомогательный– помогает составить основной план.
3.
Формы финансового плана
1. Баланс предприятия – финансовый документ, который
состоит из двух частей – актива и пассива. В активе баланса
отображают стоимость всех нематериальных и материальных
ценностей предприятия. Собственные или заемные источники
формирования этих ценностей (кредиты, акционерный капитал и т.п.)
отображают в пассиве баланса.
2. Отчет о финансовых результатах – характеризует уровень
рентабельности уже существующей фирмы или предполагаемый
уровень рентабельности для новой фирмы. Сколько чистой прибыли
будет иметь ваша компания после отчисления всех расходов – это и
покажет рентабельность.
3. Отчет о движении денежных средств – показывает
платежеспособность фирмы, есть или будут у нее деньги, чтобы
погасить кредиты и другие обязательствам.
4.
Финансовые показатели
1.Выручка от реализации продукции представляет собой денежный доход,
полученный организацией от покупателей за проданную продукцию. Показатель
выражает денежные отношения между производителями и потребителями товаров.
Общая формула выручки от реализации продукции выглядит так:
В=Q×P
Здесь:
Q – количество проданных товаров;
P – цена реализации.
2.Себестоимость — это стоимостная оценка, используемых в производстве
продукции (работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии,
основных фондов, трудовых ресурсов и других затрат на её производство и сбыт.
С = М + А + ЗП
Здесь:
М – материальные
затраты;
А – амортизация;
З – заработная плата.
5.
Финансовые показатели
3.Прибыль от реализации продукции ( работ, услуг) определяется
как разница между выручкой от реализации продукции в действующих
ценах без НДС и акцизов, экспортных тарифов (для экспортной выручки) и
затратами на производство и реализацию, включаемыми в полную
себестоимость продукции:
Преал = Вр – Зп — H
Здесь:
Вр– выручка от реализации
продукции;
H — потоварные налоги, включенные
в цену продукции (НДС, акцизы,
экспортные тарифы для экспортной
выручки);
Зп — затраты на производство и
реализацию продукции
6.
Финансовые показатели
4.Рентабельность предприятия
Наиболее крупным и обобщенным показателем является уровень рентабельности
предприятия. Для его расчета используется только бухгалтерская и статистическая
документация за определенный период. В более упрощенном варианте формула
рентабельности предприятия выглядит как:
Где:
Р= БП/СА*100%
БП – показатель балансовой прибыли;
СА – суммарная стоимость всех оборотных
и внеоборотных активов, производственных
мощностей и ресурсов.
5.Рентабельность продаж
Маржа или рентабельность продаж является еще одной существенной
характеристикой при ценообразовании продукции или услуги.
ROS= (Прибыль / Выручка) х 100%
7.
Финансовые показатели
6.Рентабельность продукции характеризует, сколько субъект хозяйствования
имеет прибыли или самофинансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на
производство и реализацию продукции.
.
R = (Прибыль от реализации
продукции/Себестоимость
реализуемой продукции)*100%
7.Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по цене,
близкой к рыночной.
Расчет коэффициентов ликвидности
1)текущая ликвидность: Ктл = ОА / КО
2) Быстрая ликвидность: Кбл = (Кдз + Кфв+ ДС) / ТО
3) Абсолютная ликвидность: Кал = (ДС+ Кфв) / ТО
8.
Финансовые показатели
8.Финансовая устойчивость– это способность предприятия всегда
осуществлять в необходимых объемах финансирование своей деятельности либо за
счет собственного и заемного капитала.
Основные показатели финансовой устойчивости организации
Показатель
Коэффициент автономии
Коэффициент финансового левериджа
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами
Коэффициент покрытия инвестиций
Коэффициент маневренности собственного капитала
Коэффициент обеспеченности запасов
Коэффициент краткосрочной задолженности
Описание показателя и его нормативное значение
Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.
Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более
(оптимальное 0,6-0,7); однако на практике в значительной
мере зависит от отрасли.
Отношение заемного капитала к собственному.
Отношение собственного капитала к оборотным активам.
Нормальное значение: 0,1 и более.
Отношение собственного капитала и долгосрочных
обязательств к общей сумме капитала.
Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более.
Отношение собственных оборотных средств к источникам
собственных средств.
Отношение собственных оборотных средств к величине
материально-производственных запасов.
Нормальное значение: 0,5 и более.
Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме
задолженности.
9.
Финансовые показатели
9. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется
прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности
заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов
оборачиваемости, основными из которых являются:
— Коэффициент оборачиваемости активов (Коа = ЧВ / ССА);
— Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз = ЧВ/ ССдз);
— Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз = ЧВ/ ССкз);
— Коэффициент оборачиваемости материальных запасов; (Комз = ЧВ/ ССз);
— Коэффициент оборачиваемости основных средств; (Коос= ЧВ/ ССос);
— Коэффициент оборачиваемости собственного капитала; (Коск= ЧВ/ ССск);
10.Срок окупаемости инвестиций (англ. Pay-Back Period) – помогает оценить
рациональность инвестиционного проекта. Показывает конкретный срок, на
протяжении которого инвестиции будут покрыты. При этом для организации бизнеса
можно привлекать сторонние инвестиции
Io – стоимость первоначальных инвестиций;
PP = Io/ P
P – чистый поток денег в год после
реализации проекта.
10.
Иногда финансовый план заключают анализом безубыточности,
чтобы показать, каким должен быть объем продаж, чтобы предприятие
могло осуществлять производство безубыточно. Такой анализ имеет
определенное значение для потенциальных кредиторов предприятия.
Презентация на тему «Бизнес-планирование. Финансовый план»
-
Скачать презентацию (0.37 Мб)
-
27 загрузок -
4.5 оценка
Ваша оценка презентации
Оцените презентацию по шкале от 1 до 5 баллов
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
Комментарии
Добавить свой комментарий
Аннотация к презентации
Презентация powerpoint на тему «Бизнес-планирование. Финансовый план». Содержит 68 слайдов. Скачать файл 0.37 Мб. Самая большая база качественных презентаций. Смотрите онлайн с анимацией или скачивайте на компьютер. Средняя оценка: 4.5 балла из 5.
-
Формат
pptx (powerpoint)
-
Количество слайдов
68
-
Слова
-
Конспект
Отсутствует
Содержание
-
Слайд 1
Бизнес-планирование. Финансовый план
Назаров М.Г., доцент кафедры венчурного менеджмента, к.э.н.,
НИУ ВШЭ — Нижний Новгород -
Слайд 2
Связь бизнес-плана и бизнеса
2
Важен ли бизнес-план?
– Да!
Какова корреляция хорошего бизнес-плана и успешного бизнеса?
– Очень небольшая…Почему?
Бизнес-план часто воспринимается в отрыве от команды (особенно часто это происходит в России)
По ходу работы всегда приходится вносить изменения, менять стратегию и т.д., только грамотная и целеустремленная команда может создать успешный бизнес в таких условиях«I invest in people, not ideas»– Arthur Rock (Intel, Apple)
-
Слайд 3
Причины составить бизнес-план
Получить финансирование
Довести стратегию компанию до сотрудников, партнеров …
Инструмент развития
Схема распределения ресурсов
Инструмент оценки
Проверка на прочность -
Слайд 4
Бизнес-план: сущность
БП включает:
Цели предприятия (долгосрочные и краткосрочные)
Описание продукта и рыночной возможности
Описание ресурсов и инструментов, с помощью которых будут достигнуты цели проекта в условиях конкуренции4
-
Слайд 5
Преимущества разработки БП
Системный взгляд на проект
Проверка идеи на бумаге
Моделирование потребности в ресурсах
Инструмент убеждения
Инсайт
Готовность к переменам5
-
Слайд 6
Характеристики возможности
Сущностные качества
Привлекательность
Надежность (устойчивость)
Своевременность
Возможность находит свое выражение в ТОВАРЕ и/или УСЛУГЕ, которые
Создают или добавляют ЦЕННОСТЬ для покупателя и/иликонечного пользователя.
Ориентирована на рынок и потребителя:
Решает проблемы потребителя
Предлагает решение для потребителя
Управленческая команда СПОСОБНА реализовать данную возможность
28.02.20186
-
Слайд 7
Привлекательность
Размер рынка большой? (размер)
Рынок быстро растет? (темпы роста)
Рынок структурно привлекателен? (структура рынка, конкуренция)
Потребитель действительно доступен? (потребители готовы покупать)
28.02.20187
-
Слайд 8
Надежность и устойчивость
Возможно ли создать устойчивое конкурентное преимущество? (технология, защита ИС)
Насколько велик выигрыш, сколько стоят ошибки?
Как долго открыто окно возможности?
Возможно ли создать устойчивую ценность для потребителя?
28.02.20188
-
Слайд 9
Вопросы для определения возможности
28.02.2018
9
Кому? Кто является потребителем? Где находится рынок?
Что и почему? В чем проблема потребителя? Как мы ее решаем? (Продукт/услуга)
Когда? Что и когда делать? (Окно возможности)
Какими средствами? Как реализовать возможность?
Кто? Компетенции членов команды подходящие?
В чем ценность? Какую ценность создает возможность для предприятия/ инвестора /потребителя? -
Слайд 10
Развитие возможности (Ardichvili et. al. 2003)
28.02.2018
10
-
Слайд 11
Dr. Tom McKaskill
Большинство бизнес-планов – просто проекция прошлого. Это просто сумасшествие в Excel! Как будто бы от того, что мы вставим цифры в Excel и экстраполируем их на три года вперед, это обязательно осуществится. Конечно, такое может случиться. Но это, скорее, надежда, чем стратегия.
Прогнозы должны строиться на целом наборе реалистичных и проверяемых предположений.
Для многих предпринимателей бизнес-план – это выражение того, что они хотят, чтобы произошло.
28.02.2018
11
-
Слайд 12
Прогноз продаж
12
-
Слайд 13
Финансовый разделБП
Финансовые допущения
Объем продаж
Себестоимость (производственный план)
НИОКР (разработка продукта)
Маркетинг
Расходы на управление (оперативный план)
Налоги
Амортизация
Дебиторская задолженность
Прогноз финансовых показателей на 3-5 лет (ПДДС, ППУ, ПБ)
«Финансовая сводка» -
Слайд 14
Денежный поток
14
денежными потоками называют движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной формеВсе денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы:
поток от операционной деятельности,
поток от инвестиционной деятельности,
поток от финансовой деятельности. -
Слайд 15
Денежный поток по операционной деятельности
Приток формируется за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), погашения дебиторской задолженности, получаемых от покупателей авансов.
Отток – это оплата счетов поставщиков и подрядчиков, выплата заработной платы, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов за кредит. Этот перечень включает в себя практически все текущие операции предприятия, связанные с использованием оборотных средств.
-
Слайд 16
Денежный поток по инвестиционной деятельности
Отток включает в себя оплату приобретаемых основных фондов, капитальные вложения в строительство новых объектов, приобретение предприятий или пакетов их акций (долей в капитале) с целью получения дохода либо для осуществления контроля за их деятельностью, предоставление долгосрочных займов другим предприятиям.
Притокформируются за счет выручки от реализации основных фондов или незавершенного строительства, стоимости проданных пакетов акций других предприятий, сумм возврата долгосрочных займов, сумм дивидендов, полученных предприятием за время владения им пакетами акций или процентов уплаченных должниками за время пользования долгосрочными займами.
-
Слайд 17
Денежный поток по финансовой деятельности
Притокиэто суммы, вырученные от размещения новых акций или облигаций, краткосрочные и долгосрочные займы, полученные в банках или у других предприятий, целевое финансирование из различных источников.
Оттоки включают в себя возврат займов и кредитов, погашение облигаций, выкуп собственных акций, выплату дивидендов.Следует обратить внимание на то, что к финансовым операциям относятся как долгосрочные так и краткосрочные займы и банковские кредиты, полученные предприятием. Однако все расходы по выплате процентов за кредит (независимо от его срока) относятся к операционной деятельности предприятия.
-
-
Слайд 19
Денежный поток
19
-
Слайд 20
Задача
Предпринимательский проект предполагает создание нового продукта и рассчитан на 4 года. Предполагаемый объем продаж составит:
Инвестиционные издержки составляют 14 700 тыс. руб. Из них 7000 тыс. руб. – оборудование, 2600 тыс.руб. – приобретение НМА, 5100 тыс.руб. – формирование оборотного капитала. Срок службы оборудования и НМА – 4 года.
Исследование рынка показало, что компания может реализовать свою продукцию по цене 3900 руб. за единицу. Расчетная себестоимость единицы продукции составит 3200 руб.
Компания планирует привлечь долгосрочный кредит в размере 15 млн. руб. под 8% годовых. Погашение аннуитетными платежами.Оценить денежный поток по проекту.
20
-
Слайд 21
Прибыли и убытки
21
-
-
Слайд 23
Смысл показателей эффективности
Для разных участников показатели эффективности определяются на основе разных денежных потоков:
менеджмент
собственник
банк
имеют разный смысл и по-разному используются при принятии решений об инвестировании… -
Слайд 24
Анализ эффективности проекта
Расчет всех показателей эффективности ведется на основе данныхотчета о движении денежных средств.
-
Слайд 25
Анализ для менеджмента
Общая идея анализа эффективности:
выделить денежные потоки, не связанные с финансированием, чтобы выявить потребность в финансировании;
оценить доход, приносимый этими потоками (сколько зарабатывает этот проект по отношению к его потребности в финансировании)Проект
Инвесторкредиты, собств. капитал
дивиденды, % по кредитам -
Слайд 26
Менеджмент представляет интересы всех источников финансирования, поэтому в финансовые потоки выносим:
поступления и выплаты кредитов
выплату % по кредитам
поступления от акционеров
выплату дивидендов
Эффективность проекта считаем по операционным и инвестиционным денежным потокам -
Слайд 27
-
Слайд 28
Анализ для собственника
Для собственника денежные потоки банка являются частью проекта – они не исключаются из расчета эффективности
-
Слайд 29
Анализ для банка
Для банка деньги акционера являются частью проекта, выделяются только денежные потоки, связанные с кредитованием
-
Слайд 30
Границы применимости
Только для «простого» графика инвестиционного проекта могут быть уверенно использованы все показатели
Основные ограничения применимости:
должны быть явно выраженные значительные начальные инвестиции;
необходимо определиться с горизонтом прогнозирования -
Слайд 31
Основные показатели эффективности инвестиций
Сроки
Общий эффект
РентабельностьХарактеристики инвестиций
Срок окупаемости (PBP)
Чистая приведенная стоимость (NPV)
Внутренняя норма рентабельности (IRR)Используемые показатели
Дискретный срок окупаемости
Оценка бизнеса
Модифицированная IRR
Рентабельность инвестиций (ROIC, ROE)
Индекс прибыльности -
Слайд 32
Ставка дисконтирования
В основе расчета большинства показателей лежит использование ставки дисконтирования.
Это не уровень инфляции!
Это не доходность по депозитам!
Ставка дисконтирования – это стоимость привлеченного капитала, т.е. ставка ожидаемого дохода, при котором владелец капитала согласен инвестировать. -
Слайд 33
Выбор ставки дисконтирования
Для банка: ставка процента по кредиту
Для собственника:
доходность альтернативных вложений
среднерыночная доходность для аналогичных проектов
доходность финансовых вложений (например, депозитов) с поправкой на риск
Для менеджмента: средневзвешенная стоимости капитала компании (WACC) -
Слайд 34
Срок окупаемости
Период времени, в течение которого окупаются инвестиционные затраты; период времени, в течение которого «проект работает на себя»
Инвестиционные затраты (Чистая Прибыль + Амортизация) за год
ПЕРИОД (СРОК)ОКУПАЕМОСТИ
ДИСКРЕТНЫЙ СРОК ОКУПАЕМОСТИ
СРОК ОКУПАЕМОСТИ, ОПРЕДЕЛЯЕМЫЙ ПО NCF (PBP, DPBP)
Определяется путем построения графика аккумулированных денежных потоков проекта по интервалам планирования -
Слайд 35
Использование срока окупаемости
Для менеджмента и собственников – мера ликвидности и риска вложений
Для банка – минимальный срок кредитования (реальный срок, как правило, будет больше) -
Слайд 36
Чистая приведенная стоимость
NPV ответит, достаточны или недостаточны доходы проекта по сравнению с желаемым (выражен в ставке сравнения)
NPV > 0
NPV -
-
Слайд 38
Эффективность при NPV
Можно ли изменить структуру капитала так, чтобы снизить его стоимость и ставку дисконтирования?
Можно ли увеличить горизонт прогнозирования?
Учтена ли стоимость активов на конец проекта?NPVзависит от параметров
Срок рассмотрения проекта
Ставка дисконтирования
Масштаб инвестиций (через остаточную стоимость)Эти параметры
могут меняться
для одного и
того же проекта -
Слайд 39
Внутренняя норма рентабельности (IRR)
Рассчитывается как ставка дисконтирования, при которой NPV=0
IRR
зависит от
параметровГоризонт планирования (срок рассмотрения проекта)
Масштаб инвестиций (при учете остаточной
стоимости проекта) -
Слайд 40
IRR разных участников
IRR для собственного капитала = ожидаемый доход на вложенные средства
IRR для банка = максимальная ставка кредитования
горизонт прогноза равен сроку кредита
расчет соответствует «идеальному» графику погашения кредита -
Слайд 41
Альтернативы NPV и IRR
Пара PBP / ROE
в малом бизнесе и в некоторых других областях оценку целесообразнее проводить на основе недисконтированных критериев.
Оценка стоимости бизнеса
для оценки проекта с позиции собственника может быть удобнее воспользоваться методами оценки бизнеса. -
Слайд 42
Необходимое финансирование
Зачем Вам необходимо финансирование?
Когда Вам потребуется финансирование и в какой форме?
Наилучший источник финансирования для Вашего бизнеса
42 -
Слайд 43
Вопросы для проработки
Определите потребность в финансовых ресурсах
Оцените соотношение ваших вложений и вложений инвестора
Где вы планируете получить финансирование?
Сделайте график потребности в ресурсах
Варианты выхода инвестора43
-
Слайд 44
Система контрольных показателей
Финансовое состояние
Рентабельность
Ликвидность
Продажи
Затраты на одного клиента
Звонков на одну продажу
Производство
Персонал
Качество
44 -
Слайд 45
БП создаются для читателей
Кто читатель?
Предприниматель и команда
Инвестор
Партнеры
Клиенты
…45
-
Слайд 46
Бизнес с т.з. инвестора
Бизнес должен быть продан через 3-7 лет
Инвестор не будет вмешиваться в ежедневное оперативное управление. Инвестор – ментор и стратег
Инвестор может оказать помощь только в области своей экспертизы
Инвестор, прежде всего, будет обеспечивать формальные процедуры управления проектом
При оценке стоимости бизнеса при инвестировании инвестор будет учитывать свои риски, поэтому оценка бизнеса будет меньше, чем ожидает предприниматель28.02.2018
46
-
Слайд 47
Финансовый инвестор
Четко определяемый и достижимый сегмент потребителей с острой потребностью
Возникающий и растущий рынок, потенциально глобальный, где спрос превышает предложение
Бизнес-модель предусматривает создание существенных барьеров входа для конкурентов в течение первых нескольких лет
Стратегия роста, обеспечивающая необходимые обороты и прибыль в течение 3-7 лет, чтобы достичь необходимой инвестором рентабельности инвестиций
Продукт/услуга воспринимается рынком
Управленческая команда обладает навыками выполнения стратегии роста
Акционеры и менеджмент готовы продать свои доли через 3-7 лет
Устойчивая стратегия выхода через 3-7 лет
Четкий план использования привлекаемых средств, четкие и измеримые цели, ориентация на выход
Устойчивая стратегия ведения бизнеса. Денежный поток в пессимистичном сценарии способен вернуть инвестору первоначальные инвестиции
Команда готова обсуждать оценку стоимости бизнеса
28.02.201847
-
Слайд 48
Стратегический инвестор
Четко определяемый и достижимый сегмент потребителей с острой потребностью
Возникающий и растущий рынок, потенциально глобальный, где спрос превышает предложение, или сформировавшийся рынок, способный быстро воспринять продукт/услугу.
Создание существенных барьеров входа для конкурентов в течение первых нескольких лет
Масштабируемость и повторяемость продукта/услуги, что может сгенерировать значительную выручку для стратегического покупателя в течение первых лет после продажи.
Продукт/услуга воспринимается рынком
Управленческая команда обладает навыками стратегической продажи
Четкий план использования привлекаемых средств, четкие и измеримые цели, ориентация на выход
Устойчивая стратегия ведения бизнеса. Денежный поток в пессимистичном сценарии способен вернуть инвестору первоначальные инвестиции
Команда готова обсуждать оценку стоимости бизнеса
Акционеры и менеджмент готовы продать свои доли через 3-7 лет
Команда готова обсуждать оценку стоимости бизнеса28.02.2018
48
-
Слайд 49
Dr. Tom McKaskill
Большинство бизнес-планов – просто проекция прошлого. Это просто сумасшествие в Excel. Как будто бы от того, что мы вставим цифры в Excel и экстраполируем их на три года вперед, это обязательно осуществится. Конечно, такое может случиться. Но это, скорее, надежда, чем стратегия. Прогнозы должны строиться на целом наборе реалистичных и проверяемых предположений. Для многих предпринимателей бизнес-план – это выражение того, что они хотят, чтобы произошло.
28.02.2018
49
-
Слайд 50
Бизнес-план для инвестора
Цель – убедить инвестора, что компания может достичь показателей, которых установил инвестор. Это означает:
+25% ROI
Определенные возможности раcширения
Выход через IPO или стратегическую продажу
Определен потенциальный стратегический покупатель
Требуется ограниченная поддержка
Относительно низкие риски
Цель инвестора – не помощь в развитии бизнеса! Его цель – возврат на инвестиции!
28.02.201850
-
Слайд 51
В каком состоянии бизнес находится сейчас, каковы возможности роста?
Описание возможности
Валидация
Какова стратегия выхода?
IPO
Стратегическая продажа
Как вы планируете реализовать ее?
Как привлекаемые средства будут использованы, как это поможет достичь конечной цели?
28.02.201851
-
Слайд 52
Стратегия / использование средств
Стратегия
Детализированный план маркетинга
Размер, рост рынка, профиль потребителя, конкуренция
Продвижение, реклама, PR план
Доказательство эффективности
План продаж
Целевые показатели продаж, план найма и обучения продавцов
Регулярность получения выручки и перспективыПлан разработки продукта
Этапы разработки и реализации продукта
Обеспечение качества, найм и обучение производственного персонала
План закупки оборудования
…
28.02.201852
-
Слайд 53
Презентация для инвестора
Достаточное количество потребителей с явной потребностью
Товар/услуга, удовлетворяющие потребность; с уникальными свойствами, которые сложно копировать
Команда способна реализовать возможность
Высокая рентабельность инвестиций за счет IPO или стратегической продажи
Время презентации: 2 минуты!28.02.2018
53
-
Слайд 54
12 волшебных слайдов
28.02.2018
54
-
Слайд 55
Написание бизнес-плана
Резюме (пояснительная записка)
Обзор (информация о компании)
Целевые клиенты и рынки
Описание продукта и КП
Маркетинговая стратегия
Операционная деятельность и руководство компании
Финансовый раздел
Приложения
55 -
Слайд 56
Структура бизнес-плана: резюме
Пояснительная записка аккумулирует в себе наиболее важные аспекты бизнес-плана
Каждое предложение содержит новую информациюО чем говорить:
Суть начинания
Уникальная возможность
Задачи менеджмента -
Слайд 57
Gravitonus
Резюме:
Рыночная возможность. Сейчас в США проживает 253 000 людей с повреждениями спинного мозга. И 11 000 случает случается ежегодно. У половины из них развивается тетраплегия, что означает парализацию тела ниже шеи. На данный момент повреждения спинного мозга не поддаются лечению. После повреждения человек теряет способность к самообеспечению, становится бременем для государства, семьи, самого себя. Средняя стоимость жизни человека с тетраплегией 2,9 млн. $. Уровень безработицы среди них 76 %. Самоубийство – третья по частоте причина смерти людей с тетраплегией.Гравитонус – начинающая компания, основанная в России, специализирующаяся на разработке решений для инвалидов. Гравитонус разработал устройство, называемое Альтернативная Компьютерная Система Контроля (АКСК), для ограниченной, немобильной группы людей, привязанным к коляскам. Благодаря АКСК инвалиды смогут управлять компьютером также эффективно, как и с помощью обычных способов. АКСК – средство самореализации и активной жизни населения с повреждениями спинного мозга.Общая емкость рынка для АКСК для инвалидов около 3 млрд. $. Кроме того, АКСК может найти применение в других направлениях: дополнительное средство управления для пилотов реактивных самолетов, средство управления для заядлых геймеров, « третья рука для космонавтов.
Продукт. АКСК – небольшое устройство, полностью помещающееся в ротовой полости. Он содержит похожую на джойстик систему контроля и несколько кнопок, которые позволяю выполнять до 19 запрограммированных пользователем команд. Устройство укомплектовано закрытым программным обеспечением, беспроводной связью и управляемый голосом системой извлечения. Несколько технических разработок и ноу-хао делают устройство удобным в использовании и более быстрым, по сравнению с существующими на рынке устройствами. Также, он стоит дешевле, чем устройства с такой же функциональностью. АКСК успешно протестирован на 30 пациентах в течение 5 лет и готов к массовому производству. Продукт будет выведен на рынок по цене 3 000 $, затем цена будет снижена до 2 000 $, когда заработает эффект масштаба.
Команда. Команда состоит из 6 человек с большим медицинским и техническим опытом (2 магистра и 1 доктор наук). Также команда имеет разнообразный деловой опыт, включая несколько старт-апов хай-тек.
Бизнес-модель.Гравитонус будет производиться в Росии с целью снижения затрат на материалы и оплату труда. Для дальнейшего развития АКСК и его маркетинга Гравитонус будет сотрудничать с компанией Интел. Гравитонус будет продавать АКСК на крупнейший рынок, в плане монетизации, — США посредством собственного торгового представительства и дистрибьютеров.
Инвестиции. Гравитонус ищет финансирование для завершения разработки АКСК, получения соответствующих разрешений, организации массового производства и дистрибуции. -
Слайд 58
Описание компании
О чем говорить:
Опишите компанию
Предыстория компании
Важные факты
Текущее положение компании
Планы на будущее -
Слайд 59
Целевые клиенты и рынки
О чем говорить:
Клиенты: характеристики
Клиенты: цифры
Клиенты: факты
Как определить клиентов
Потребности клиентов
Важность потребности
Альтернативные способы удовлетворения потребности
Почему эти способы малоэффективны
Рынок: размер
Рынок: конкуренты
Рынок: схема дистрибуции -
Слайд 60
Описание продукта и преимуществ
Описание продукта/услуги
Ключевые выгоды
Причины совершения покупки
Требования канала дистрибуции
Ваши преимущества перед конкурентами
Долгое будущее компании -
Слайд 61
Маркетинговая стратегия
Маркетинговые цели
Стратегия позиционирования
Приемы позиционирования
Методы продвижения компании
Стратегия дистрибуции
Стратегия сбыта -
Слайд 62
Операционная деятельность
Местоположение компании
Краткое описание производственного процесса
Отношения с поставщиками
Аутсорсинг
Управленческая деятельность
Политика найма и обучения персонала
Управленческая команда -
Слайд 63
Финансовый раздел
Финансовый отчет о текущем состоянии
Финансовые допущения
Объем продаж
Себестоимость
НИОКР
Маркетинг
Расходы на управление
Налоги
Амортизация
Дебиторская задолженность
Прогноз финансовых показателей на 3-5 лет
«Финансовая сводка» -
Слайд 64
Финансовые коэффициенты
Финансовый отчет о текущем состоянии
Финансовые допущения
Объем продаж
Себестоимость
НИОКР
Маркетинг
Расходы на управление
Налоги
Амортизация
Дебиторская задолженность
Прогноз финансовых показателей на 3-5 лет
«Финансовая сводка» -
Слайд 65
Структура бизнес-плана
I. РЕЗЮМЕ
Описание бизнес-концепции и бизнеса
Рыночная возможность и стратегия
Целевой рынок и прогнозы
Конкурентные преимущества
Экономика и прибыльность
Команда
Предложение
II. ОТРАСЛЬ И КОМПАНИЯ и ЕЕ ПРОДУКТЫ или УСЛУГИ
Отрасль
Концепция компании
Продукт или услуга
Стратегии входа на рынок и стратегии ростаIII. Исследование и анализ рынка
Клиенты
Размер рынка и тенденции
Конкуренция и конкурентные преимущества
Оценка доли рынка и продаж
IV. ЭКОНОМИКА БИЗНЕСА
Валовая и операционная прибыль
Потенциальная прибыльность и долговечность
Постоянные, переменные, и условнопеременные расходы
Срок окупаемости28.02.2018
65
-
Слайд 66
V. Маркетинговый план
Общая маркетинговая стратегия
Ценообразование
Тактика продаж
Сервис и гарантия политика
E. Реклама и продвижение
F. Дистрибуция
VI. ДИЗАЙН И ПЛАНЫ РАЗВИТИЯ
Состояние и задачи развития
Риски
Совершенствование продукции и новые продукты
Затраты
Вопросы собственности
VII. ПРОИЗВОДСТВО и плана деятельности
Производственный цикл
Географическое положение
Услуги и улучшения
Стратегии и планы
Нормативно-правовые вопросы
VIII. РУКОВОДСТВО
Организация
Ключевой управленческий персонал
Мотивация
Другие инвесторы
Совета директоров
Другие акционеры, права и ограничения
Поддержка профессиональных консультантов и услуги28.02.2018
66 -
Слайд 67
IX. План реализации проекта
X. Риски, ПРОБЛЕМЫ И ПРЕДПОЛОЖЕНИЯ
XI. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН
Фактическая декларации о доходах и баланс
Прогноз движения денежных средств
Прогноз прибылей/убытков
Анализ безубыточности
Контроль затрат
XII. ПРОЕКТ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ИНВЕСТОРУ
Желаемый объем финансирования
Капитализация
Использование средств
Стратегия выхода
XIII. Приложения
28.02.201867
-
Слайд 68
Спасибо за внимание!
Посмотреть все слайды
Сообщить об ошибке
Похожие презентации
Спасибо, что оценили презентацию.
Мы будем благодарны если вы поможете сделать сайт лучше и оставите отзыв или предложение по улучшению.
Добавить отзыв о сайте
ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН часть бизнес плана, в которой оцениваются и планируются финансовые требования к его реализации
ДЕНЬГИ ДЛЯ ЧЕГО? ЗА СЧЕТ ЧЕГО БУДУТ ВОЗВРАЩЕНЫ? КАКОВА САМАЯ БОЛЬШАЯ ПРОБЛЕМА КОМПАНИИ?
ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН И БЮДЖЕТ ПРЕДПРИЯТИЯ 1. Необходимо понять, является ли проект привлекательным для участников бизнеса 2. Оценить, являются ли инвестиции безопасными.
ФИНАНСЫ ПРИБЫЛЬНОСТЬ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ Финансовый раздел бизнес-плана состоит из: балансовый отчет прибылей и убытков отчет о потоке наличности
ДО СОСТАВЛЕНИЯ ОТЧЕТОВ НЕОБХОДИМО СДЕЛАТЬ • Расчет себестоимости единицы товара или услуг (закупочная стоимость плюс издержки) • предположение о продажах • предположение о накладных расходах • предположение о потоке наличности • предположение об источниках финансирования плана
ОБЩАЯ СУУММА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ЗАТРАТ Формирование основного капитала Формирование оборотного капитала Покрытие издержек
БАЛАНС «МОМЕНТАЛЬНЫЙ» СНИМОК АКТИВОВ КОМПАНИИ И НАПРАВЛЕНИЙ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ.
АКТИВЫ = ОБЯЗАТЕЛЬСТВА + КАПИТАЛ АКЦИОНЕРОВ
ЧЕМ ВЛАДЕЕТ КОМПАНИЯ И ЧТО ДОЛЖНА КОМПАНИЯ
Взаимосвязь между финансовыми отчетами
доходы должны возмещать стоимость приобретаемых у поставщиков товаров, ком пенсировать затраты, связанные с обращением товаров, и обра зовывать определенную прибыль — в иных случаях хозяйствен ная деятельность любого коммерческого предприятия не имеет смысла.
Основной источник: выручка и поступле ния, связанные с выполнением работ или оказанием услуг.
РАСХОДЫ ПРЕДПРИЯТИЙ Затраты — это наиболее общее понятие, которое объединяет все израсходованные денежные ресурсы на осуществление каких либо хозяйственных операций в пределах общественной необхо димости. Затраты сверх этой величины — это потери. Расходы вложение средств в текущие опе рации. Расходами признаются обоснованные и документально подтвержденные затраты (в отдельных случаях и убытки), осуще ствленные, понесенные налогоплательщиком*. Причем под обо снованными расходами следует понимать экономически оправ данные затраты, оценка которых выражена в денежной форме, а под документально подтвержденными — затраты, подтвержден ные документами, оформленными в соответствии с действующим законодательством. Расходами можно признавать любые затраты при условии, что они произведены для осуществления деятельно сти, направленной на получение дохода (НАЛОГОВЫЙ КОДЕКС)
Не все затраты предприятий признаются расхода ми!! (при определении вели чины налогооблагаемой прибыли)
Диаграмма денежных потоков Месяцы
Необходимость оценки экономической эффективности связана с проблемой выбора из множества различных вариантов использования ресурсов наилучшего.
• Показатель «чистый доход (чистый денежный поток)» NCF характеризует финансовый итог хозяйственной деятельности в определенном периоде и рассчитывается как сумма притоков и оттоков средств.
• Чистый дисконтированный доход NPV– суммирование дисконтированных величин денежного потока
Внутренняя норма доходности IRR относительный критерий эффективности, который позволяет сравнивать проекты разного масштаба. Лучше тот проект, у которого внутрення рентабельность больше.
Финансовый профиль проекта
Зачастую принятии решения об участии в проекте исследуют не только показатели экономической эффективности, но исходят из общего «статуса» компании.
Положительное значение NPV при финансировании за счет заемных средств значит, что после пошашения долга и выплаты процентов орагнизатор проекта получит избыток средств.
Положительное значение NPV при финансировании за счет собственных средств значит, что вложение в проект выгоднее, чем альтернативное помещение средств под процент, заложенный в расчет коэффициента дисконтирования.
Методы оценки коммерческой эффективности инвестиционного проекта КОММЕРЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА (финансовая состоятельность) Отчет о прибылях и убытках Коэффициенты финансовой оценки Отчет о движении денежных средств Простая норма прибыли ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА (эффективность инвестиций) Баланс Срок окупаемо сти Простые (статистиче ские) методы Чистый доход ЧД Методы дисконтиро вания Чистый дисконт ированн ый доход ЧДД Внутрен няя норма доходно сти ВД Срок окупаем ости
Период окупаемости – период, в котором доход от реализации проекта возмещает инвестиции, т. е. первый период в котором значение NCF нарастающим итогом становится неотрицательным.
Дисконтирование Приведение в сопоставимый вид финансовых результатов, полученных в разные периоды времени. t Kd=(1+r) , где r — ставка дисконтирования t — период в котором приходит приток или отток средств
Потоки (приток, отток) денежных средств имеют разное ! содержание при инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.
Слайд 1
Лекция №7
«Раздел бизнес-плана:
финансовый план»
Санкт-Петербург, 2017
Слайд 2International Students and Scholars Rock
Финансовый план
1.1 Базовые предположения
1.2 План прибылей
и убытков
1.3 План денежных доходов
1.4 Прогнозный баланс
1.5 Инвестиционный план и
финансирование проекта
Слайд 3International Students and Scholars Rock
Цель раздела «Финансовый план»
Представить ожидаемые финансовые
результаты деятельности предприятия по реализации проекта:
Прибыль
Денежный поток
Прогнозный баланс
Слайд 4International Students and Scholars Rock
Финансовый план
План прибылей и убытков (Income
Statement) показывает доходы, расходы и финансовые результаты деятельности предприятия за
определенный период;
План денежных потоков (Сash Flow) показывает потоки денежных средств предприятия от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия за определенный период;
Баланс (Balance Sheet) характеризует финансовое состояние предприятия (активы, обязательства и собственный капитал) за определенный период.
Слайд 5International Students and Scholars Rock
Финансовый план
Слайд 6International Students and Scholars Rock
Финансовый план:
Представить базовые предположения и допущения
(построения прогнозов и проведения финансовых расчетов);
Определить расчетный
период (временной интервал от начала проекта до его завершения);
Выбрать шаг расчета (интервал расчета): месяц, квартал, год;
Определить валюту проекта;
Определить необходимость учета влияния инфляции;
Выбрать метод расчета амортизации;
Провести расчет налоговых платежей (НДС, единого социального налога, налога на имущество и т.д.)
Слайд 7International Students and Scholars Rock
Процесс разработки финансового плана:
Этап 1. Разработка
«плана прибылей и убытков»;
Этап 2. Разработка «плана движения денежных средств»;
Этап
3. Разработка «прогнозного баланса».
Слайд 8International Students and Scholars Rock
Этап 1. План прибылей и убытков
(Income
Statement)
Представляет собой финансовый документ, который отражает доходы, расходы и
финансовые результаты деятельности предприятия за определенный период времени, т.е. позволяет получить представление о структуре себестоимости продукции, соотношении затрат и результатов.
Слайд 9International Students and Scholars Rock
Разработка «Плана прибылей и убытков»
Собрать данные
из следующих разделов бизнес-плана:
1.1 из плана продаж:
планируемые объемы продаж и
выручка от продажи продукции (услуг);
предполагаемые потери при продажах (если это характерно для данного вида бизнеса).
1.2 из плана производства, маркетинга и организационного плана:
переменные издержки за расчетный период времени (месяц, квартал, год);
постоянные издержки за расчетный период времени;
1.3 налоговые выплаты (на основе налоговых ставок по соответствующим видам налогов, для конкретного вида бизнеса и организационно-правовой формы).
2. Определить состав и структуру всех текущих затрат;
3. Распределить все текущие затраты на переменные и постоянные.
Слайд 10International Students and Scholars Rock
Общий формат плана прибылей и
убытков
Слайд 11International Students and Scholars Rock
План прибылей и убытков
Слайд 12International Students and Scholars Rock
Этап 2. План денежных
потоков
(Сash Flow)
Представляет собой финансовый документ, отражающий движение потоков
денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия на планируемый период.
Слайд 13International Students and Scholars Rock
Цель прогнозирования потоков
денежных средств
(Сash Flow)
определить объемы финансовых потребностей (кредитов, инвестиций), а также обеспечить
сбалансированность поступления и расходования денежных средств.
Слайд 14International Students and Scholars Rock
Денежный поток предприятия:
Операционный
Инвестиционный
Финансовый
Слайд 15International Students and Scholars Rock
Операционный денежный поток:
Поступления денежных средств
от покупателей продукции, прочие поступления от текущей деятельности;
Выплаты денежных средств
поставщикам, работникам, уплату налогов и прочих платежей, возникающих в результате текущей операционной деятельности предприятия.
Слайд 16International Students and Scholars Rock
Инвестиционный денежный поток:
Платежи за приобретенное
оборудование и прочие инвестиционные расходы;
Поступления от реализации активов, которые не
используются в производстве.
Слайд 17International Students and Scholars Rock
Финансовый денежный поток:
Поступления денежных средств
от выпуска акций, в виде долгосрочных и краткосрочных кредитов, вкладов
владельцев предприятия;
Платежи в виде выплаты дивидендов, процентов по кредитам, финансовые вложения свободных денежных средств.
Слайд 18International Students and Scholars Rock
План денежных потоков
Слайд 19International Students and Scholars Rock
План денежных потоков
Шаг 1. Определить
источники поступления денежных средств:
внешние (кредиты и инвестиции);
внутренние
(доходы от операционной деятельности и прочие источники, не связанные с основной деятельностью).
Шаг 2. Определить и детализировать статьи источников поступлений денежных средств:
выручка от продажи продукции (услуг);
поступления от продажи активов.
Шаг 3. Определить направления использования денежных средств:
на оплату текущих расходов (счетов) от операционной деятельности;
на оплату капитальных затрат, связанных с инвестиционной деятельностью;
прочие расходы (налоговые платежи, расчеты с кредиторами и инвесторами и т.п.)
Слайд 20International Students and Scholars Rock
Слайд 21План денежных потоков
International Students and Scholars Rock
Слайд 22Этап3. Прогнозный баланс (Balance Sheet)
International Students and Scholars Rock
Представляет прогноз
финансового положения предприятия (активы, обязательства и собственный капитал) на определенный
период времени.
Слайд 23 Цель прогнозного баланса
(Balance Sheet):
International Students and Scholars
Rock
определить долгосрочную финансовую потребность предприятия в денежных средствах, соответствующую требованиям
к основному и оборотному капиталу.
Слайд 24 Прогнозный баланс (Balance Sheet)
составляется
на основе:
International Students and Scholars Rock
Прогноза продаж и сбыта продукции;
Плана
прибылей и убытков;
Плана денежного потока.
Слайд 25 Прогнозный баланс (Balance Sheet)
International Students and Scholars Rock
Формируется
на конец первого года и характеризует:
активы и пассивы компании;
средства, вложенные
в развитие производства;
нераспределенную прибыль.
Слайд 26 Прогнозный баланс (Balance Sheet)
International Students and Scholars Rock
Активы
– движимое и недвижимое имущество предприятия, финансовые вложения (включая нематериальные
активы), денежные средства и другие финансовые активы;
Пассивы – это денежные обязательства предприятия, состоящие из заемных и привлеченных средств, включая кредиторскую задолженность предприятия.
Слайд 27 Прогнозный баланс (Balance Sheet)
International Students and Scholars Rock
Слайд 28
Инвестиционный план и
финансирование проекта
International Students and
Scholars Rock
Основные варианты финансирования проекта:
Финансирование из собственных средств;
Финансирование из заемных
средств;
Cмешанное финансирование.
Слайд 29
Потребность в инвестициях определяют
следующим образом:
International Students and
Scholars Rock
В плане денежных потоков вычисляют остаток денежных средств на
конец каждого расчетного периода;
Инвестиционными затратами полностью считают первую полученную сумму дефицита из остатков денежных средств на конец периода;
В дальнейшем инвестиционными затратами считают не всю сумму дефицита, а только его прирост относительно максимальной суммы дефицита предыдущих периодов.
Слайд 30 Кредитный план
International Students and Scholars Rock
Слайд 31 Кредитный план
International Students and Scholars Rock
Если на
начало периода (года) инвестируется сумма (К) под простой процент (r),
то в конце первого года инвестор может рассчитывать на получение суммы:
К1 = К + Кr = К(1 + r)
В конце второго периода (года):
K2 = K + Kr + Kr = K(1+2r)
В конец n-го периода (года): Kn = K (1 + nr)
Слайд 32 Кредитный план
International Students and Scholars Rock
При начислении
простого процента за период времени меньше года (t дней) в
качестве показателя n используют удельный вес данного периода по отношению к году (например, за квартал это будет – 90/360).
В этом случае начисление t дней рассчитывается по формуле:
r t/360 или r t/365
В общем виде используются следующие формулы:
Kt = K(1+r t/360) или Kt = K(1+r t/365)
При простом проценте начисление процента осуществляется только на первоначально инвестированную сумму.
Слайд 33Спасибо за внимание!
Санкт-Петербург, 2017
Финансовый план
Разработала:
преподаватель
Камашева Ж.В.
Содер ж ание:
- Основная цель финансового плана
- Задачи финансового планирования
- Виды финансового планирования
- Заключительный этап финансового планирования
Финансовый план предприятия – это документ, отражающий объем поступления и расходования денежных средств предприятия и обосновывающий реальность поставленных задач.
Основная цель финансового плана состоит в том, чтобы сбалансировать намечаемые расходы предприятия с финансовыми возможностями, для сохранения финансового равновесия предприятия.
Задачи финансового планирования
- определяются источники и размеры собственных финансовых ресурсов предприятия (прибыль, амортизационные отчисления и др.);
- определяется потребность предприятия в финансовых ресурсах;
- принимаются решения о необходимости привлечения внешних финансовых ресурсов и уточняются целесообразность и экономическая эффективность планируемых инвестиций;
- выявляются резервы повышения прибыли и рентабельности и определяются взаимоотношения предприятия с бюджетом, банками и вышестоящими организациями.
Виды финансового планирования
- Стратегическое (перспективное)
- Текущее (годовое)
- Оперативное
Стратегическое финансовое планирование
Процесс стратегического планирования является инструментом, помогающим в принятии управленческих решений.
Его задача обеспечить нововведения и изменения в организации в достаточной степени.
НО! Стратегические планы могут быть мало эффективными .
Причины этого: неверные предположения, чересчур оптимистичные прогнозы и другие подобные решения. Такой стратегический план может привести к серьезным проблемам в организации.
Основной целевой функцией стратегического планирования становится обеспечение долгосрочной конкурентоспособности . Это обусловливает прочность и устойчивость объекта управления на рынке.
Другая основная функция – информационно-ориентирующая . Здесь ключевая задача заключается в том, чтобы дать ориентиры для работников организации, которые, с одной стороны, соответствовали бы их интересам, а с другой стороны, способствовали достижению основных результатов плана.
Важной особенностью формирования системы стратегического планирования становится механизм адаптации планов организации к меняющимся внешним условиям развития.
Адаптивный характер планов предполагает, что они должны быть достаточно гибкими и должны легко приспосабливаться к неожиданным изменениям внешних факторов, т.е. все виды планов должны предусматривать действия на случай непредвиденных обстоятельств.
Примеры стратегических финансовых планов:
- План финансовых результатов (плановые показатели на два, три и более лет, доходов, расходов и финансовых результатов организации).
- План инвестиций (план на два, три и более лет направлений и размера инвестиций, а так же источников их финансирования).
- Плановый баланс активов и пассивов (план на два, три и более лет величины активов и пассивов предприятия по укрупненным статьям).
- План денежных поступлений и выплат (план на два, три и более лет денежных поступлений и выплат по укрупненным статьям).
Текущее финансовое планирование.
Текущее финансовое планирование является планированием осуществления.
Текущий финансовый план составляется на период, равный одному году.
Система текущего планирования финансовой деятельности фирмы основывается на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности.
Производится увязка каждого вида вложений с источником финансирования.
Текущие финансовые планы разрабатываются на основе данных, которые характеризуют:
- финансовую стратегию фирмы;
- результаты финансового анализа за предшествующий период;
- планируемые объёмы производства и реализации продукции, а также другие экономические показатели операционной деятельности фирмы;
- систему разработанных на фирме норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;
- действующую систему налогообложения;
- действующую систему норм амортизационных отчислений;
- средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансовом рынке и т.п.
Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятия состоит в разработке трёх документов:
- Плана движения денежных средств.
- Плана отчёта о прибылях и убытках.
- Плана бухгалтерского баланса.
План движения денежных средств.
Представляет собой собственно план финансирования, который составляется на год с разбивкой по кварталам.
План движения денежных средств отражает денежные потоки: притоки и оттоки денежных средств, в том числе все направления расходования средств.
Целью разработки плана движения денежных средств является:
1. Определение объема источников формирования финансовых ресурсов предприятия.
2. распределение финансовых ресурсов по видам и направлениям его хозяйственной деятельности.
3. обеспечение постоянной платежеспособности предприятия на всех этапах планового периода.
В плане должна быть обеспечена четкая взаимосвязь показателей остатка денежных средств на начало периода, их поступления в плановом периоде, их расходования в плановом периоде и остатка денежных средств на конец периода.
План отчета о прибылях и убытках
Ряд показателей плана служит исходной базой разработки других видов текущих финансовых планов.
Цель разработки плана отчета о прибылях и убытках:
определение суммы чистой прибыли по операционной деятельности предприятия.
В процессе разработки плана отчета о прибылях и убытках должна быть обеспечена четкая взаимосвязь планируемых показателей доходов от реализации продукции (валового и чистого), издержек, налоговых платежей, балансовой и чистой прибыли предприятия.
План бухгалтерского баланса
Отражает результаты прогнозирования состава активов и структуры используемого капитала предприятия на конец планового периода.
Целью разработки балансового плана является:
1. Определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности.
2. Формирование оптимальной структуры капитала, которая обеспечивала бы достаточную финансовую устойчивость предприятия в предстоящем периоде.
Оперативное финансовое планирование.
Оперативное планирование дополняет текущее.
Оперативный план необходим для обеспечения финансового успеха предприятия и в целях контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов.
Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение:
- Платежного календаря.
- Кассового плана.
- Кредитного плана.
Платежный календарь – это план рациональной организации оперативной финансовой деятельности предприятия, в котором календарно взаимосвязаны все источники поступления денежных средств с расходами на осуществление финансово-коммерческой деятельности.
Платежный календарь составляется обычно на предстоящий месяц (в разбивке по дням, неделям и декадам).
Состоит из двух разделов:
- График расходования денежных средств (или график предстоящих платежей).
- График поступления денежных средств.
Кассовый план – это план оборота наличных средств, отражающий поступление и выплату наличных денег через кассу предприятия.
Кассовый план предприятия имеет четыре раздела:
- Источники поступления наличных денег
- Расходы.
- Расчет выплат заработной платы и прочих видов оплаты труда.
- Календарь выдач заработной платы рабочим и служащим по установленным срокам (суммы выплат наличными деньгами, получаемыми в банке).
Кредитный план — план поступления кредитных средств, план выплаты процентов, план возврата ссуд в намеченные договором сроки.
Целью кредитного плана является поддержание пропорций, заложенных в производственно-финансовых планах, и содействие решению поставленных планов и задач.
Кредитный план состоит из активной и пассивной частей. В пассивной части предусматривают кредитные ресурсы (например, средства банков, средства других предприятий, бюджетные средства и т.п.), а в активной их размещение (направление).
Заключительным этапом финансового планирования является составление сводной аналитической записки, в которой
- Даётся характеристика основных показателей годового финансового плана: величина и структура доходов и расходов, взаимоотношений с бюджетом, с коммерческими банками и др.
- Анализируются источники финансирования инвестиций.
- Представляются направления распределения прибыли.