Финансовый менеджмент в малом бизнесе кратко - Контакты компаний и предприятий

Юлия Валерьевна Шульгина

Эксперт по предмету «Менеджмент»

преподавательский стаж — 10 лет

Задать вопрос автору статьи

Определение 1

Финансовый менеджмент — это управление финансами компании, которое направлено на достижение поставленных целей.

Малый бизнес

Малый бизнес — достаточно популярная форма организации экономической деятельности на текущий момент в России. Он отличается от других экономических форм по ряду факторов и по степени управления. Критериями, по которым оценивают принадлежность компании к малому бизнесу, выступают следующие:

размер компании,
юридическая форма,
численность сотрудников,
состав сотрудников,
отрасль,
объем выпускаемой продукции.

Наибольшее влияние на отнесение организации к малому бизнесу оказывает численность работников компании. Численность персонала влияет на менеджмент компании. Так, в Японии на текущий момент выделяют три уровня управления:

Сделаем домашку
с вашим ребенком за 380 ₽

Уделите время себе, а мы сделаем всю домашку с вашим ребенком в режиме online

Неорганизованное управление, численность компании должно быть до 20 сотрудников. В таких компаниях отсутствует управленческое подразделение.
Организованное управление характерно для компаний с численностью от 21 до 100 сотрудников. В таких компаниях имеется специальное управленческое подразделение.
Научно обоснованное управление используется в компаниях свыше 100 человек. В таких компаниях существуют хорошо организованные управленческие подразделения, которые высоко технологичны.

Основным критерием в современной системе финансового менеджмента является эффективное использование ресурсов для конкурентоспособной работы компании. Организационное управление решает ряд вопросов:

формирование структуры компании,
распределение полномочий в компании.

По мере роста компании формируется управленческая группа, которая включает в себя управляющего, снабженца, агента по сбыту, бухгалтера. Однако при достаточно простой форме во многих компаниях существует нехватка управленческих знаний. Поэтому часто для выживания и эффективной работы компании консультируются у профессиональных консалтинговых фирм. Они анализируют финансовое состояние компании и предлагают действия для дальнейшего функционирования.

«Финансовый менеджмент в малом бизнесе» 👇

Современный финансовый менеджмент

Становление современных компаний основывается на рыночных механизмах по регулированию экономики страны. Поэтому для поддержания конкурентоспособности на рынке малые компании вынуждены рационально управлять движение финансовых ресурсов и отслеживать предстоящие риски.

Поэтому с каждым годом повышается значение финансового менеджмента на экономическом рынке. В силу специфических особенностей формирования малых компаний управление финансами на практике достаточно серьезно отличается от практики управления финансами крупных компаний. Это выражается в следующем:

руководитель принимает решения о привлечении финансовых ресурсов,
финансовый менеджмент направлен на формирование чистой прибыли и максимизацию курса акций,
в крупных компаниях разрабатывается финансовая политика и комплекс стратегических целей, на основе которых формируется кредитная, маркетинговая и прочие политики. В малых компаниях достаточно часто отсутствует документы, которые фиксируют стратегические цели.
основным приоритетным направлением в малых компаниях является оптимизация налогообложения. В крупных компаниях достаточно часто привлекаются специалисты для формирования мер по снижению налоговых платежей. Малые компании не привлекают специалистов по вопросам налогообложения, поэтому очень часто малые компании прибегают к серым способам ведения бухгалтерии.
финансовый итог компании основывается на прибыли, поэтому чтобы ее получить, малый и средний бизнес занимается продажей товаров и услуг наиболее рентабельных типов. А для эффективного функционирования компании используют маркетинг.

Особенности финансового менеджмента в малом бизнесе

Современные экономические условия диктуют свои условия для малых предприятий. Малый бизнес вынужден рассчитывать только на свои средства. Это связано с тем, что зачастую малому бизнесу сложно взять кредит без залога или каких-либо гарантий.

В связи с этим разрабатывается инвестиционный план. Он может помочь привлечь инвестиции, что позволит дать толчок финансово-хозяйственному развитию компании.

Финансовый менеджмент позволяет вкладывать средства в основные фонды, например, покупка оборудования или отдельного компьютера — это уже можно назвать инвестициями. Даже несущественное вложение может оказать значительное влияние на формирование компании. Перед каждым вложением необходимо просчитать предполагаемый доход. Это позволит предусмотреть будущие потери.

Финансовый план представляет собой внушительный документ, который состоит из разделов, но содержащий намного меньше деталей и вспомогательные документы.

Одной из важнейших составляющих финансового менеджмента является оценка финансового положения. При этом оценивается состояние компании, изучаются результаты деятельности. Финансовый менеджмент позволяет руководству оценить картину финансового положения для беспристрастной оценки, например, о рациональности использования инвестиций.

Многие руководители признают, что финансовый менеджмент является одной из самых важных характеристик активности компании, но при этом не проводят оценку финансового положения и состояния фирмы. И ограничиваются только показателями прибыли и рентабельности фирмы.

Финансовое положение оценивается на основании отчётности: бухгалтерский баланс и отчет о прибыли и убытках, включающая основные показатели. Выбор стиля управления позволяет грамотно применять финансовый менеджмент, что в свою очередь помогает занять лидирующие позиции на рынке.

Однако неправильное использование финансового менеджмента может привести и к банкротству. Например, убыточное инвестирование приводит к серьезным финансовым потерям, что в свою очередь расшатывает положение компании на рынке. Перед вложением руководителю необходимо убедиться в том, что состояние компании не подвергается рискам.

Находи статьи и создавай свой список литературы по ГОСТу

Поиск по теме

Источник

Деньги в малом бизнесе: особенности финансового менеджмента небольших фирм

Между крупным и малым бизнесом имеются существенные различия. Это требует серьезного пересмотра основных принципов «большого» финансового менеджмента применительно к малым предприятиям — иначе эти принципы в малом бизнесе просто не работают. Наиболее важные (и тесно связанные между собою) различия состоят в доступе к ресурсам, в постановке целей, несомых рисках и в уровне ликвидности.

Доступ на финансовый и денежный рынки для малых предприятий чрезвычайно затруднен. Об эмиссии акций в большинстве случаев речи быть не может, а получить кредит не удается не только из-за его дороговизны, но и вследствие рискованного финансового положения предприятия и отсутствия кредитной истории. В таких условиях малому бизнесу остается уповать лишь на талант руководителя, его ловкость и изобретательность в «добыче» достаточного для деятельности объема денежных средств.
Малое предприятие обычно не ставит перед собой цель максимизировать курс акций, показатель капитализации (суммарную курсовую стоимость акций) и уровень дивиденда.Стоимость малого бизнеса публично не оценивается финансовым рынком, и ее очень трудно определить. Владельцы малых предприятий чрезвычайно заинтересованы в максимизации рыночной стоимости своих предприятий: одни мечтают рано или поздно выпустить акции; другие хотят подороже «продаться» крупной компании. Часто встречается и другая мотивация деятельности — сугубо личная, но заслуживающая не меньшего уважения: «Хочу быть себе хозяином/господином». Тогда вообще вопрос максимизации рыночной стоимости предприятия и повышения его рентабельности отходит на второй план.
В малом бизнесе иной набор, иной уровень и иная иерархия рисков, чем в крупных компаниях. Благосостояние и судьба собственника небольшой фирмы напрямую зависит от ее успеха. Возможности диверсификации портфеля личных инвестиций для владельца небольшого бизнеса также ограничены горизонтом собственного предприятия: любая лишняя копейка идет в дело. Таким образом, собственник малого предприятия подвергается гораздо большему риску, чем держатель акций акционерного общества, могущий в любой момент «скинуть» акции и/или диверсифицировать свой портфель.

Предприятия малого бизнеса имеют, как правило, пониженный, по сравнению с крупными предприятиями, уровень ликвидности. О факторах, дающих такую картину, пойдет речь чуть ниже.

По нашим наблюдениям и практике финансового менеджмента, основные балансовые структурные параметры российских предприятий малого бизнеса уже сегодня близки к американским и западноевропейским. Поэтому можно обратиться к данным по малым и крупным предприятиям соответственно, полученным американскими исследователями У. Уокером и Дж. У. Петти:

Показатель	Среднее значение показателя
Предприятия малого бизнеса	Крупные предприятия
Показатели ликвидности и оборачиваемости
Коэффициент текущей ликвидности (Текущие активы/Текущие пассивы)	2,00	2,77
Оборачиваемость дебиторской задолженности (Выручка/Дебиторская задолженность)	7,04	6,40
Оборачиваемость запасов	8,47	5,31
Оборачиваемость основных активов (Выручка/Основные активы)	9,40	3,50
Показатель рентабельности
Чистая коммерческая маржа (Чистая прибыль/Выручка)	10,91%	9,20%
Показатели структуры источников средств
Доля заемных средств в общей сумме пассивов	49,00%	38,06%
Доля текущих обязательств в общей сумме заемных средств	83,70%	62,99%
Показатель предпринимательского риска
Вариация нетто-результата эксплуатации инвестиций	+21,94% от среднего уровня НРЭИ	±7,71% от среднего уровня НРЭИ
Показатель дивидендной политики
Доля чистой прибыли, направляемая на выплату дивидендов	2,9%	40,52%

Проанализируем эти данные. Прежде всего бросается в глаза совершенно разная дивидендная политика, свидетельствующая не только о неодинаковых возможностях, но и о различных целях малых и крупных предприятий. Если крупные предприятия вознаграждают своих акционеров более чем сорока процентами чистой прибыли, то предприятия малого бизнеса, если и выплачивают дивиденды, то чисто символические, расходуя на них в среднем лишь 2,9% чистой прибыли. Различие в дивидендной политике сохраняется, даже когда малое предприятие преобразуется в акционерное общество и выходит на фондовый рынок. 74 процента таких предприятий не выплачивают дивидендов в течение года после первичного размещения своих акций.

Далее, можно отметить пониженную ликвидность малых предприятий по сравнению с крупными (средний коэффициент текущей ликвидности для малого бизнеса показывает двукратное превышение текущих пассивов текущими активами, а для крупного — почти трехкратное). Это значит, что малое предприятие испытывает гораздо большие трудности с мобилизацией «живых денег» для выполнения своих текущих обязательств по кредиторской задолженности и банковскому кредиту, т. е. в целом оказывается менее платежеспособным, нежели крупное.

Почему малое предприятие оказывается менее ликвидным? Цифры дают такие ответы:

в малом бизнесе относительно меньше денег вкладывается в запасы и дебиторскую задолженность (об этом говорят и более высокие показатели оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности);
у предприятий малого бизнеса относительно выше текущие обязательства (83,70% суммарной задолженности против 62,99% у крупных предприятий).

Ликвидность — самое больное место малой фирмы. Поэтому наиважнейшей целью финансового менеджмента малого бизнеса является грамотное управление оборотным капиталом: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными обязательствами. Это приносит предприятию достаточное количество ликвидных средств и делает его платежеспособным.

В пониженном уровне ликвидности также находит выражение повышенная склонность к риску у многих владельцев и руководителей малых предприятий. Рискнуть миллионами легче, чем миллиардами — тем более что решение часто принимается единолично. Однако это не означает, что миллионы зарабатываются легче, чем миллиарды.

Что же касается финансового риска, то о повышенном его уровне говорит более выраженная ориентация на заемное финансирование (обязательства составляют у малых предприятий 49% пассивов против 38,06% у крупных фирм) в сочетании с явной тенденцией к преобладанию краткосрочного кредита. Руководители малых предприятий набирают деньги в долг не из болезненного пристрастия к риску, а вынужденно, стараясь избежать гибели бизнеса.

Проблемы анализа устойчивости малого предприятия

Главным инструментом финансового анализа деятельности малого предприятия является коэффициентный метод. Количественные значения рассчитанных для предприятия малого бизнеса финансовых коэффициентов обычно говорят о повышенных рисках, генерируемых этим предприятием. Поэтому коэффициентный (количественный) анализ должен обязательно сопровождатьсякачественным исследованием природы рисков. Необходимо ответить по крайней мере на три жизненно важных для малого бизнеса вопроса:

Достаточно ли диверсифицирована клиентура? Большое предприятие с многочисленными клиентами вряд ли будет выбито из седла потерей одного-двух крупных покупателей. Для небольшого же предприятия — это катастрофа;
Достаточно ли диверсифицирована гамма производимых товаров (услуг)? Ориентация на монотонное производство доводит предпринимательский риск до опасного предела. Даже незначительное ухудшение конъюнктуры способно ввергнуть небольшое предприятие в зону убыточности. Плюс к тому, в контексте концепции эффекта операционного рычага, порога рентабельности и «запаса финансовой прочности» предприятия ориентация на один «звездный» товар далеко не всегда оправдывается снижением порога рентабельности и укреплением финансовой устойчивости. Постоянные затраты не раскладываются на несколько товаров, а ложатся тяжелым бременем на один товар, перспективы наращивания выручки от которого зачастую весьма проблематичны из-за ограниченности спроса;
Будет ли продолжаться бизнес в случае внезапной утраты «души и мозга предприятия» — его нынешнего владельца (руководителя)?

Кроме расчета коэффициентов, банкиры обычно проводят анализ деятельности предприятия малого бизнеса по пяти основным параметрам (подобную систему оценки в США называют «системой пяти Си»):

Личность ключевой фигуры предприятия (Character): заслуживает ли владелец (директор) доверия? Какова его деловая репутация? Всегда ли он выполняет свои обязательства?
Способность к грамотному управлению (Capacity to manage): может ли руководитель обеспечить качественный менеджмент и привести предприятие к успеху?
Денежные потоки (Cash flows): способно ли предприятие сгенерировать достаточно денежных средств для возмещения кредита и выплаты процентов?
Активы для обеспечения кредита (Collateral): какова стоимость, структура, качество, ликвидность активов? Могут ли они служить залогом? Действительно ли такой залог в случае необходимости способен компенсировать кредитору его потери по данному кредиту?
Условия бизнеса (Conditions): благоприятствует ли общеэкономическая, отраслевая, конъюнктурная, налоговая ситуация успеху предприятия?

Обращаясь за кредитом, руководителю предприятия надо не только четко определить, как будут потрачены деньги, но подготовиться к таким вопросам:

Какова самая большая проблема предприятия? Бизнес без проблем не существует по определению. Если руководитель не желает указать на «ахиллесову пяту» предприятия, то он демонстрирует закрытость по отношению к банкиру и не заслуживает доверия.
Почему требуются дополнительные деньги? Почему предприятие не генерирует достаточно средств для своей деятельности? Одно дело, если кредит объективно необходим для наращивания оборота, для расширения бизнеса, попавшего в ловушку «рентабельность или ликвидность». Совсем другое — если речь идет о латании дыр в бюджете предприятия, порожденных непрофессионализмом, расточительностью или нерадивостью.
За счет чего будет возмещена ссуда и выплачены проценты? Если ставка делается на рост выручки, то насколько реалистичен прогноз объема продаж? Если сбыт подвержен сезонным колебаниям, то сообразуется ли срок возмещения кредита со временем притока денежных средств на предприятие? Насколько грамотно и эффективно ведется дебиторский контроль, а также управление запасами? Если выручка не подвержена серьезным сезонным колебаниям, то достаточна ли валовая маржа для возмещения кредита и процентов (проценты, как известно — условно-постоянные затраты)?

Как настроить расчет комиссии банка по эквайрингу в 1С

Операции эквайринга есть в большинстве организаций и ИП, и бухгалтеры продолжают разбираться в этих вопросах. Сегодня мы хотим рассказать о небольшом обновлении в программе 1С: Бухгалтерия предприятия, связанном с расчетом комиссии банка.

Источник

Изучая
данную тему, следует иметь в виду, что
по своей сущности финансовый менеджмент
малого предприятия значительно отличается
от финансового менеджмента крупных
предприятий. В первую очередь нужно
учитывать специфические свойства малых
предприятий. В частности, малое количество
или вообще нехватка специалистов по
управлению финансами; хронический
недостаток финансовых ресурсов для
организации хозяйственной деятельности;
отсутствие финансового прогнозирования
и планирования; цель малого предприятия
иногда является сложной и противоречивой.

Отсутствие
специалистов по финансовому менеджменту
предопределено критериями, в соответствии
с которыми определяется принадлежность
предприятия к категории «малых».
Действующее законодательство
предусматривает такие критерии:

середнеучетное
количество работающих за год не должно
превышать 50 лиц;
объем
выручки от реализации продукции за год
не должен превышать 500 тыс. евро.

Такое
ограничение количества работающих и
объема реализации продукции делает
невозможным содержания достаточного
количества специалистов по финансовому
менеджменту. Иногда на малых предприятиях
один работник отвечает за такой круг
обязанностей, которые не в состоянии
выполнить. В связи с этим некоторые
вопросы организации бизнеса бизнесмен
решает, полагаясь на интуицию, то есть
поверхностно, не
рассчитывая досконально потребности
в средствах. И как следствие, оказывается
перед фактом, когда у него доходы не
покрывают затраты.

Малые
предприятия заинтересованы в полученных
текущей прибыли, в анализе движения
наличности, в управлении оборотным
капиталом и, в сущности, не прибегают к
финансовому прогнозированию и
планированию.

Роль
малого бизнеса в экономической жизни
Украины растет. Конкретно роль малого
бизнеса заключается в том, что его
развитие способствует: созданию новых
рабочих мест, внедрению новых видов
товаров
и услуг, ускорению структурной перестройки
экономики.

Основные
факторы, которые влияют на развитие
малого бизнеса в Украине: политические
обстоятельства, общее состояние
экономики, мероприятия по развитию
малого бизнеса, налоговая политика,
финансово-кредитная политика.

Малый
бизнес дает широкую свободу рыночного
выбора, обеспечивает быструю окупаемость
расходов производства, оперативно
реагирует на смену потребительского
спроса, дает возможность преодолеть
отраслевой монополизм производства,
обеспечивает конкуренцию на рынке,
помогает наполнить рынок товарами и
услугами, на которые есть спрос.

В
то же время, у развития малого бизнеса
есть недостатки. В частности, низкий,
сравнительно с большим производством,
уровень технологии и управления
производством, недостаточный потенциал
научно-исследовательских работ,
ограниченный доступ к передовым
технологиям и технологической информации,
использование неэффективного оборудования,
ограниченный доступ к финансовым
источникам.

Основные
факторы, которые влияют на организацию
управления финансами малого предприятия:
количество работающих; их состав;
организационная структура предприятия;
отрасль деятельности; ассортимент
продукции, форма собственности;
соотношение спроса и предложения
относительно производимой продукции.

Важнейшими
особенностями организации финансов
малых предприятий являются следующими:
финансовые ресурсы малых предприятий
формируются за счет средств работающих,
а также прибыли, полученной в результате
деятельности малого предприятия;
основным привлеченным источником
формирования финансовых ресурсов малого
предприятия является кредиторская
задолженность в расчетах с поставщиками;
у малых предприятий более высокий,
сравнительно с большим производством,
удельный вес наличных средств, и, в то
же время, меньшие запасы оборотных
активов; малые предприятия не нуждаются
в больших накоплениях денежных средств
за счет более быстрой оборачиваемости
оборотных активов; на малых предприятиях
можно значительно быстрее сократить
расходы производства путем применения
сберегающих технологий и использования
дешевой рабочей силы.

Между крупным и
малым бизнесом имеются существенные
различия. Это порождает проблему
серьезного пересмотра основных принципов
«большого» финансового менеджмента
применительно к малым предприятиям, —
иначе эти принципы в малом бизнесе
просто не работают. Наиболее важные (и
тесно связанные между собою!) различия
состоят в доступе к ресурсам, в постановке
целей, несомых рисках и в уровне
ликвидности.

Доступ на финансовый
и денежный рынки для малых предприятий
чрезвычайно затруднителен: об эмиссии
акций в большинстве случаев речи быть
не может, а получить кредит не удается
не только из-за его дороговизны, но и
вследствие рискованного финансового
положения предприятия и отсутствия
кредитной истории. В таких условиях
малому бизнесу остается уповать лишь
на талант руководителя, его ловкость
и изобретательность в «добыче»
достаточного для деятельности объема
денежных средств.
Малое предприятие
обычно не ставит перед собой цель
максимизировать курс акций, показатель
капитализации (суммарную курсовую
стоимость акций) и уровень дивиденда.
Стоимость малого бизнеса публично не
оценивается финансовым рынком, и ее
очень трудно определить, но в принципе
владельцы малых предприятий чрезвычайно
заинтересованы в максимизации рыночной
стоимости своих предприятий: одни
мечтают рано или поздно все-таки
выпустить акции и выйти с ними на
«светлый путь» биржевой котировки,
другие хотят подороже «продаться»
крупной компании. Весьма нередка,
впрочем, и противоположная, сугубо
личная, но заслуживающая не меньшего
уважения мотивация деятельности: «Хочу
быть сам себе господином». И тогда
вообще вопрос максимизации рыночной
стоимости предприятия и повышения его
рентабельности отходит на второй план.
При подобной мотивации, кстати говоря,
собственник обычно избегает пополнения
капитала предприятия взносами новых
потенциальных совладельцев, даже если
на то есть и экономическая целесообразность,
и все необходимые финансовые и юридические
предпосылки.
В малом бизнесе
иной набор, иной уровень и иная иерархия
рисков, нежели в крупных компаниях.
Благосостояние
и даже судьба собственника небольшой
фирмы напрямую зависит от ее успеха
или неуспеха. Возможности диверсификации
портфеля личных инвестиций для владельца
небольшого бизнеса также ограничены
горизонтом собственного предприятия:
любая лишняя копейка тут же идет в дело.
Таким образом, собственник малого
предприятия подвергается гораздо
большему риску, чем держатель акций
акционерного общества, могущий в любой
момент скинуть акции и/или диверсифицировать
свой портфель. Окупается ли повышенный
риск и прямое отвлечение денег от
семейного бюджета повышенным уровнем
доходности?..

Вообще, парадоксальное
сочетание наибольшего риска с наименьшей
доходностью сопутствует малому
предприятию на первых стадиях его
существования. Поэтому частное
финансирование (кредиты банков, инвестиции
хозяйствующих субъектов частного
сектора, физических лиц) для малого
бизнеса сильно затруднено, и на этих
стадиях была бы уместна помощь со стороны
общественных организаций и государства,
заинтересованных в развитии малого
бизнеса.

Предприятия малого
бизнеса имеют, как правило, пониженный,
по сравнению с крупными предприятиями,
уровень ликвидности. О
факторах, дающих такую картину, пойдет
речь чуть ниже.

Отмечаемые здесь
нами особенности малого бизнеса
подтверждаются богатой статистикой
показателей финансово-хозяйственного
положения небольших предприятий, —
правда, к сожалению, пока не отечественной,
а зарубежной. Но, по нашим наблюдениям
и собственной практике финансового
менеджмента, основные балансовые
структурные параметры российских
предприятий малого бизнеса уже сегодня
весьма близки к американским и
западноевропейским. Поэтому есть смысл
обратиться к данным по малым и крупным
предприятиям соответственно, полученным
американскими исследователями У.
Уолкером и Дж. У. Петти II:

Приступаем к
анализу этих данных. Прежде всего,
бросается в глаза совершенно разная
дивидендная политика, свидетельствующая
не только о неодинаковых возможностях,
но и о различных целях малых и крупных
предприятий. Если крупные предприятия
вознаграждают (или вынуждены вознаграждать?)
своих акционеров более чем сорока
процентами чистой прибыли, то предприятия
малого бизнеса, если и выплачивают
дивиденды, то чисто символические,
расходуя на них в среднем лишь 2,9% чистой
прибыли. Кстати, поучительный факт:
различие в дивидендной политике
сохраняется, даже когда малое предприятие
преобразуется в акционерное общество
и выходит на фондовый рынок. 74 процента
таких предприятий не выплачивают
дивидендов в течение года после первичного
размещения своих акций.
Далее, нельзя
не отметить пониженную ликвидность
малых предприятий по сравнению с крупными
(средний коэффициент текущей
ликвидности для малого бизнеса показывает
двукратное превышение текущих пассивов
текущими активами, а для крупного — почти
трехкратное).

Это значит, что
малое предприятие испытывает гораздо
большие трудности с мобилизацией «живых
денег» для выполнения своих текущих
обязательств по кредиторской задолженности
и банковскому кредиту, т. е. в целом
оказывается менее платежеспособным,
нежели крупное.

Коэффициент текущей
ликвидности на уровне двух — само по
себе не так уж плохо, однако не следует
забывать, что мы имеем здесь дело с
данными, не только усредненными, но и —
«импортными». Так или иначе, пониженная
ликвидность предприятия малого бизнеса
налицо.

Показатель	Среднее значение показателя
Предприятия малого бизнеса	Крупные предприятия
Показатели ликвидности и оборачиваемости
Коэффициент текущей ликвидности (Текущие активы/Текущие пассивы)	2,00	2,77
Оборачиваемость дебиторской задолженности (Выручка/Дебиторская задолженность)	7,04	6,40
Оборачиваемость запасов	8,47	5,31
Оборачиваемость основных активов (Выручка/Основные активы)	9,40	3,50
Показатель рентабельности
Чистая коммерческая маржа (Чистая прибыль/Выручка)	10,91%	9,20%
Показатели структуры источников средств
Доля заемных средств в общей сумме пассивов	49,00%	38,06%
Доля текущих обязательств в общей сумме заемных средств	83,70%	62,99%
Показатель предпринимательского риска
Вариация нетто-результата эксплуатации инвестиций	±21,94% от среднего уровня НРЭИ	±7,71% от среднего уровня НРЭИ
Показатель дивидендной политики
Доля чистой прибыли, направляемая 1 на выплату дивидендов	2,9%	40,52%

За счет чего же
малое предприятие оказывается менее
ликвидным? Цифры дают такие ответы на
этот вопрос:

в малом бизнесе
относительно меньше денег вкладывается
в запасы и дебиторскую задолженность
(об этом говорят и более высокие
показатели оборачиваемости запасов и
дебиторской задолженности);
у предприятий
малого бизнеса относительно выше
текущие обязательства (83,70% суммарной
задолженности против 62,99% у крупных
предприятий).

Ликвидность — самое
больное место малой фирмы. Наиважнейшей
целью финансового менеджмента малого
бизнеса является грамотное управление
оборотным капиталом: запасами, дебиторской
задолженностью, денежными средствами
и краткосрочными обязательствами. Это
приносит предприятию достаточное
количество ликвидных средств и делает
его платежеспособным.

Необходимость
эффективного управления оборотным
капиталом диктуется, кроме всего прочего,
и затрудненностью доступа на рынки
капиталов для малых предприятий: раз
средств мало, их тем более надо использовать
так, чтобы каждый рубль приносил максимум
максиморум экономического эффекта.

Многие опытные и
удачливые предприниматели даже считают
рациональное управление оборотным
капиталом — тактику финансового
менеджмента — главным содержанием
финансовой работы на малом предприятии.
Но самые опытные и удачливые знают: нет
тактики без стратегии. Именно
поэтому в нашем учебнике
стратегия (инвестиционная политика) и
тактика (комплексное управление текущими
активами и текущими пассивами)
рассматриваются в их нерасторжимом
единстве.

Заканчивая
рассуждения о ликвидности, констатируем,
что в пониженном ее уровне находит
выражение повышенная склонность очень
многих владельцев и руководителей малых
предприятий к риску. По-житейски это
понятно: рискнуть десятком миллионов
легче, чем десятком миллиардов, тем
более, что принимаешь решение не в
соответствии с бюрократической процедурой
крупной корпорации, а единолично. Это
не означает, впрочем, что миллионы
зарабатываются легче, нежели миллиарды.
Перейдем, однако, к рискам —
предпринимательскому и финансовому.

О повышенном уровне
предпринимательского риска свидетельствует
очень большая изменчивость НРЭИ, величина
которого может в различные периоды
отклоняться от средней на 22% в ту или
иную сторону. У крупных предприятий
этот показатель втрое «спокойнее» — 7%.
Думается, что повышенную вариацию
финансовых результатов дает ограниченность
возможностей диверсификации портфеля
инвестиций, хотя бы и географически.
Действительно, предприятие, вынужденное
«складывать все куриные яйца в одну
корзину», подвергает себя огромному
риску получить не просто убыток, а
убыток, который невозможно компенсировать
за счет других своих проектов, потому
что этих других проектов просто нет.
Что же касается финансового риска, то
о повышенном его уровне говорит боле
выраженная ориентация на заемное
финансирование (обязательства составляют
у малых предприятий 49% пассивов против
38,06% у крупных фирм) в сочетании с явственно
просматривающейся тенденцией к
преобладанию краткосрочного кредита.
Руководители малых предприятий набирают
(если могут, конечно) деньги в долг не
из прихоти или болезненного пристрастия
к риску, а вынужденно, стараясь во что
бы то ни стало избежать гибели своего
бизнеса.

Теперь — о проблемах
анализа, возникающих при оценке финансовой
устойчивости малого предприятия.
Главным
инструментом финансового анализа
деятельности малого предприятия является
коэффициентный метод. Но его применению
для реалистичной оценки положения малой
фирмы препятствует недостаточная
уверенность в адекватности представленных
в отчетности данных. Если сомнения
сняты, лучшего метода, чем расчет
финансовых коэффициентов, нечего желать.
Нужно проанализировать платежеспособность,
ликвидность, деловую и рыночную активность
предприятия.

Проблема достоверности
данных бухгалтерского учета и отчетности
наводит на мысли о культуре и этике
деловых отношений, об известных аспектах
налогообложения… Не будем, однако,
морализировать. Для нас здесь важнее,
пожалуй, другое: давно
замечено, что небрежная, неграмотная
бухгалтерия и отчетность безошибочно
указывают на плохой финансовый менеджмент.
Действительно,
невозможно принимать рациональные
финансовые решения на основе искаженных
данных либо вообще при отсутствии
таковых. В обратную сторону, впрочем,
это правило не работает: отличная
бухгалтерия и достоверная отчетность
сами по себе еще не являются гарантированным
свидетельством высокого профессионализма
финансового менеджмента на предприятии.
Количественные
значения рассчитанных для предприятия
малого бизнеса финансовых коэффициентов
обычно свидетельствуют о повышенном
предпринимательском и/или финансовом
и др. рисках, генерируемых этим
предприятием. Поэтому коэффициентный
(количественный) анализ должен обязательно
сопровождаться качественным исследованием
природы рисков. Необходимо
ответить, по крайней мере, на три жизненно
важных для малого бизнеса вопроса:

достаточно ли
диверсифицирована клиентура? Большое
предприятие с многочисленными клиентами
вряд ли будет выбито из седла потерей
одного-двух крупных покупателей. Для
небольшого же предприятия это катастрофа;
достаточно ли
диверсифицирована гамма производимых
товаров (услуг)?
Ориентация на монотонное производство
доводит предпринимательский риск до
опасного предела, поскольку даже
незначительное ухудшение конъюнктуры
способно ввергнуть небольшое предприятие
в зону убыточности. Плюс к тому, в
контексте концепции эффекта операционного
рычага, порога рентабельности и «запаса
финансовой прочности» предприятия
ориентация на один «звездный» товар
далеко не всегда оправдывается снижением
порога рентабельности и укреплением
финансовой устойчивости, потому что
постоянные затраты не раскладываются
на несколько товаров, а ложатся тяжелым
бременем на один товар, перспективы
наращивания выручки от которого зачастую
весьма проблематичны из-за ограниченности
спроса;
будет ли продолжаться
бизнес в случае внезапной утраты «души
и мозга предприятия» — его нынешнего
владельца (руководителя),
или погибнет вместе с ним, вводя в убытки
или упущенную выгоду кредиторов,
поставщиков, остальных совладельцев?
При всей щекотливости такого вопроса
— c’est
la
vie.

Таким образом,
речь, действительно, идет об оценке
жизнеспособности малого бизнеса —
оценке, в результатах которой заинтересованы
не только владельцы малого предприятия,
но и его кредиторы.
Кроме расчета коэффициентов, западные
банкиры обычно проводят анализ
деятельности предприятия малого бизнеса
по пяти основным параметрам (подобную
систему оценки в США называют «системой
пяти Си»):

Личность ключевой
фигуры предприятия (Character):
заслуживает
ли владелец (директор) доверия? Какова
его деловая репутация? Всегда ли он
выполняет свои обязательства?
Способность к
грамотному управлению (Capacity
to
manage):
может ли
руководитель обеспечить качественный
менеджмент и привести предприятие к
успеху?
Денежные потоки
(Cash
flows):
способно ли
предприятие сгенерировать достаточно
денежных средств для возмещения кредита
и выплаты процентов?
Активы, могущие
служить обеспечением кредита (Collateral):
какова
стоимость, структура, качество,
ликвидность активов? Могут ли они
служить залогом? Действительно ли такой
залог в случае необходимости способен
компенсировать кредитору его потери
по данному кредиту?
Условия бизнеса
(Conditions):
благоприятствует
ли общеэкономическая, отраслевая,
конъюнктурная, налоговая ситуация
успеху предприятия?

Обращаясь за
кредитом, руководителю предприятия
надо не только четко определить целевое
использование ссуды (как будут потрачены
деньги?), но и быть готовым к ответу на
«коронные вопросы» банкира:

Почему требуются
дополнительные деньги? Почему предприятие
не генерирует достаточно средств для
своей деятельности? Действительно,
одно дело, если кредит объективно
необходим для наращивания оборота, для
расширения бизнеса, попавшего в ловушку
«рентабельность или ликвидность», и
совсем другое — если речь идет о латании
дыр в бюджете предприятия, порожденных
непрофессионализмом, расточительностью
или нерадивостью;
За счет чего будет
возмещена ссуда и выплачены проценты?

Если ставка делается
на рост выручки, то насколько реалистичен
прогноз объема продаж? Если сбыт подвержен
сезонным колебаниям, то сообразуется
ли срок возмещения кредита со временем
притока денежных средств на предприятие?
Насколько грамотно и эффективно ведется
дебиторский контроль, а также управление
запасами? Если выручка не подвержена
серьезным сезонным колебаниям, то
достаточна ли валовая маржа для возмещения
кредита и процентов (проценты, как
известно — условно-постоянные затраты)?

Какова самая
большая проблема предприятия? За рубежом
считается, что бизнес без проблем не
существует по определению, и, если
руководитель не желает указать на
«ахиллесову пяту» предприятия, то он
демонстрирует закрытость по отношению
к банкиру и не заслуживает доверия.

Многовато вопросов,
да и каждый не из легких. Но разве клиент,
в свою очередь, не вправе выбирать?
Выбирать банк надежный, обладающий
достаточным капиталом и высокой
репутацией, банк, где деятельность
предприятия встречает понимание, где
демонстрируют заинтересованность в
процветании этого предприятия, где
имеется достаточный опыт работы с малым
бизнесом и где не только предоставляют
кредит, но и предлагают дополнительные
банковские услуги. Кроме того, можно
посоветовать руководителю малого
предприятия стараться получать кредиты
у разных банков, а не у одного и того же.
Во-первых, ориентация на единственного
кредитора ставит заемщика в исключительную
зависимость от этого кредитора. Во-вторых,
обращаясь к разным банкам, клиент
повышает свои шансы получить больший
объем денежных средств.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Источник

Финансовый менеджмент малого бизнеса

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное
образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Вятский государственный университет

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра Финансов и экономической
безопасности

Курсовая работа по дисциплине

Финансовый менеджмент

По теме:

«Финансовый менеджмент малого
бизнеса»

Выполнила: студентка гр. ЭКУ-51 А.А.Шихалева

Киров, 2013

Реферат

Шихалева А. Финансовый менеджмент малого бизнеса. Кур.
проект / ВятГУ, кафедра ФЭБ; рук. С.В. Гринь — Киров, 2013. ПЗ 45 с., 5 таб.,
15 источников.

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ, МАЛЫЙ БИЗНЕС В РОССИИ, ХАРАКТЕРИСТИКА, ЗАДАЧИ,
ТИПЫ УПРАВЛЕНИЯ, ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ, СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА, ДИВЕДЕНДЫ,
КАПИТАЛ.

Объект исследования — малые предприятия.

Целью выполнения курсовой работы является исследование особенностей
финансового менеджмента малого бизнеса».

В курсовой работе рассмотрены следующие вопросы:

сущность и критерии малого предпринимательства;

сущность, методы и необходимость финансового менеджмента;

особенности инвестиционной деятельности на малых предприятиях;

— факторы, влияющие на стоимость малого бизнеса;

— цели и особенности дивидендной политики на малых предприятиях

В результате исследования: изучены особенности финансового менеджмента, в
малых предприятиях.

Содержание

Введение

1. Теоретическая часть: Финансовый менеджмент малого бизнеса

1.1 Понятие и особенности малого бизнеса в России

.2 Особенности финансового менеджмента малого бизнеса

.3 Инвестиционный анализ на малых предприятиях

.4 Оценка стоимости малого бизнеса

.5 Дивидендная политика на малых предприятиях

2. Разработка финансовой части инвестиционного проекта

2.1 Исходные данные

.2 Расчетная часть

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В данной работе раскрывается ряд особенностей финансового менеджмента на
малых предприятиях, целью которого является выработка и применение методов,
средств и инструментов для достижения стратегических и тактических целей
деятельности фирмы. Показаны отличия финансового менеджмент в малом бизнесе от
практики управления финансами крупных предприятий.

Актуальность выбранной темы объясняется важностью малого бизнеса, как для
государства, так и для населения, что обозначает значимость проблемы и
нерешенные вопросы. От процветания и нормального функционирования данного
сектора в экономике зависит благосостояние населения и страны в целом.

В курсовой работе рассмотрены следующие вопросы:

сущность и критерии малого предпринимательства;

сущность, методы и необходимость финансового менеджмента;

— особенности инвестиционной деятельности на малых
предприятиях;

— факторы, влияющие на стоимость малого бизнеса;

— цели и особенности дивидендной политики на малых предприятиях

Работа состоит из 2 разделов. В первой главе рассматриваются
теоретические аспекты формирования тактики финансового менеджмента. Во второй
главе рассматривается пример инвестиционного проекта, рассчитываются показатели
эффективности внедрения данного проекта, такие как, чистый дисконтированный
доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности и срок окупаемости.

При написании курсовой работы были использованы
различные методы исследования, среди которых можно выделить:

сбор и анализ литературных источников по выбранной
теме;

анализ исходных данных при расчете эффективности
проекта;

систематизация и обобщение полученного материала, и
другие методы исследования.

бизнес дивидендный инвестиционный
окупаемость

1. Финансовый менеджмент малого бизнеса

.1 Понятие и особенности малого бизнеса в России

Малый бизнес — это предпринимательская деятельность,
исполняемая субъектами рыночной экономики при определенно установленных
критериях. Они могут быть установлены законом, государственными органами, или
другими представительными организациями. Само понятие «малый бизнес»,
«предпринимательство» множество научных работ определяет как деятельность,
которая исполняется группой лиц, или предприятие управляемое одним
собственником. Мировая практика показывает, что основным показателем, в первую
очередь является средняя численность занятых на предприятии работников, за
отчетный период. Их относят к субъектам малого предпринимательства, что
непосредственно является основой предприятий различных организационно правовых
форм.[4]

Есть несколько критериев, в основе которых предприятия
относят к сфере малого предпринимательства:

· количество персонала на предприятии;

· величина уставного капитала;

· сумма активов;

· объем прибыли (дохода, оборота).

24
июля 2007 года вступил в силу Федеральный закон о развитии малого и среднего предпринимательства
в Российской Федерации № 209-ФЗ
<#»706775.files/image001.gif»>

После
подсчета коэффициентов рассчитаем дисконтированный денежный поток (ДДП) на
примере 1 и 2 года.

ДДП₁
= И * К₁ = -10,9*0,7692 = -8,38 (млн.руб)

ДДП₂
= С₂* К₂= 11,15* 0,5917 = 6,6 (млн.руб)

Аналогично
рассчитаем дисконтированный денежный поток за 3 — 11 года, после чего
рассчитаем чистый дисконтированный доход накопленным итогом по формуле:

ЧДД_i=ЧДД_i_-1+ДДП_i

Таблица 8. Показатели эффективности
реализации инвестиционного проекта, млн. руб

Наименование показателя
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Операционная деятельность
Сальдо по операционной деятельности, млн. руб.	—	—	11,15	24,68	28,15	28,61	29,54	30,45	30,45	30,45	30,45	30,45
Инвестиции	-13,1	-10,9	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Коэффициент дисконтирования	—	0,769	0,5917	0,4552	0,3501	0,2693	0,2072	0,1594	0,1226	0,0943	0,0725	0,0558
Дисконтир денежный поток	-13,1	-8,38	6,6	11,23	9,8	7,7	6,12	4.85	3,71	2,87	2,2	1,7
ЧДД	-13,1	-21,48	-14,88	-3,65	13,85	19,97	24,82	28,53	31,4	33,6	35,3
ЧДД	35,3

Если: ЧДД > 0, то проект следует принять;

ЧДД < 0, то проект следует отвергнуть;

ЧДД = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

ЧДД=35,3 млн.руб (проект принят)

Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДДи)

, где

Д_t и И_t — денежные потоки операционной и инвестиционной
деятельности на каждом шаге расчетного периода.

Таким образом, получаем:

ИДД_и = 56,78 / 21,48= 2,64 Значение индекса доходности, меньше
или равное 1, означает нерентабльность проекта, он отвергается, как не
приносящий инвестору дополнительного дохода. К реализации принимаются проекты
со значением индекса доходности больше единицы.

ИДД_и = 2,64> 1, следовательно, проект следует принять.

— Внутренняя норма доходности (ВНД)

ВНД — это величина дисконта (Е), при которой величина дисконтированных
доходов от инвестиционного проекта равна дисконтированной стоимости
инвестиций,т.е. ЧДД = 0.

При норме дисконта Е₁ = 30% ЧДД₁ = 35,3млн. руб.

При Е₂ = 80%

Аналогично
рассчитаем коэффициенты дисконтирования за 3-11 годы, затем дисконтированный
денежный поток за 1 и 2 год для примера:

ДДП₁= -10,9*0,56 = -6,10 (млн.руб)

ДДП2
= 11,15*0,31 = 3,45 (млн.руб)

Далее
рассчитаем за 3-11 года, затем чистый дисконтированный доход накопленным итогом
и все полученные данные занесем в таблицу 7.

ЧДД₁
= -13,6+(-6,1)= -19,2

ЧДД₂= -19,2+3,45= -15,74 и так далее с 3 по 11 год.

Таблица 9. Данные для расчета ВНД

Наименование показателя	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
При Е=30%
Дисконтированный денежный поток операционной деятельности	—	—	6,6	11,23	9,8	7,7	6,12	4.85	3,71	2,87	2,2	1,7
Дисконтированный денежный поток инвестиций	-13,1	-8,38	0	0	0	0	0	0	0	0	0
ЧДД	-13,1	-21,48	-14,88	-3,65	6,15	13,85	19,97	24,82	28,53	31,4	33,6	35,3
ЧДД₁	35,53
При Е=80%
Сальдо по операционной деятельности, млн. руб.	11,15	24,68	28,15	28,61	29,54	30,45	30,45	30,45	30,45	30,45	11,15	24,68
Коэффициент дисконтирования	—	0,56	0,31	0,17	0,095	0,053	0,03	0,02	0,009	0,005	0,003	0,002
Дисконтированный денежный поток операционной деятельности	-13,1	-6,10	3,45	4,19	2,67	1,52	0,88	0,6	0,27	0,15	0,09	0,06
ЧДД	-13,1	-19,2	-15,74	-11,54	-8,86	-7,34	-6,46	-5,85	-5,59	-5,44	-5,35	-5,29
ЧДД₂

Тогда для вычисления ВНД используем формулу:

Для данного проекта максимально допустимая ставка дисконта равна 73,4 %.

— Срок окупаемости инвестиционного проекта (Ток)

Сроком окупаемости называется продолжительность периода от начального
момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало
операционной деятельности.

Срок окупаемости не что иное, как «точка безубыточности инвестиционного
проекта». Его можно рассчитать по формуле:

, где n — номер шага.

Ток =4+(3,65/(3,65+6,15)) = 4,37 лет.

Инвестиционный проект окупится через 4 года и 4 месяца

Таким образом, реализация инвестиционного проекта коммерчески эффективна
и позволит инвесторам получать прибыль через 4 года и 4 месяца. Срок
окупаемости инвестиционного проекта небольшой, несмотря на то, что привлекаются
заемные средства стоимостью 30% годовых сроком на 5 лет.

ЧДД =35,53млн. руб. показывает, что стоимость вложенного капитала в
результате реализации проекта возрастет на 35,53 млн. руб.

Индекс доходности по проекту очень высокий и составляет 2,64. То есть на
рубль привлеченных инвестиций приходится 2 руб. 64 коп.дохода.

Внутренняя норма доходности составляет 73,4 %, что намного выше цены
капитала (30%), т.е. запас финансовой прочности по проекту достаточно высокий.

Заключение

Таким образом, постановка и организация финансового менеджмента на
предприятиях малого бизнеса, так же как и на крупных предприятиях, сложны и
трудоемки. Основной задачей финансового менеджера (финансового директора)
малого предприятия является формирование, распределение и использование
денежных фондов с целью эффективного производства и сбыта, а также
осуществления простого и расширенного воспроизводства.

Процесс финансового менеджмента включает: анализ финансового состояния,
планирование, учет, подготовку управленческой и финансовой отчетности, а также
контроль. На каждом этапе имеются свои особенности, обусловленные спецификой
самого малого бизнеса. Финансовому менеджеру необходимо быть осмотрительным,
так как финансовая устойчивость малого предприятия не стабильна, малое
предприятие может быть подвергнуто агрессивному нападению со стороны
конкурентов и компаний-поглотителей, а руководители малого бизнеса не всегда осознают
опасность, окружающую финансы малого предприятия.

В ходе курсовой работы были выполнены следующие задачи: закрепление,
систематизация и развитие теоретических знаний по теме «финансовый менеджмент
малого бизнеса». А так же приобретение практических навыков решения на примере
задачи «Оценка эффективности инвестиционного проекта».

В результате исследования: изучены особенности финансового менеджмента, в
малых предприятиях, закреплены навыки финансовых расчетов в ходе выполнения
расчетного задания.

Список использованной литературы

1. Афанасьев В. “Анатомия” отечественного малого
бизнеса. // РЭЖ. 2008.

. Власов В.И., Крапивин О.М. «Комментарий к
законодательству о малых предприятиях» // «Журнал российского права»,
2010.

. Филобокова Л.Ю. Методология системного подхода к
управлению финансами в малом предпринимательстве / Финансовый менеджмент. —
2009 г.

. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /
под ред. Е.С. Стояновой. — 6-е изд. — М.: Изд-во «Перспектива», 2009 г.

. Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред.
А.Н. Гаврилова. — 4-е изд., доп. и испр. — М.:КНОРУС, 2010 г.

. М.Одинцов, Л.Ежин. Реструктуризация — путь повышения
конкурентоспособности производства // Экономист. — 2008. — № 10.

. В.Закупень, Б.Злобин. Эффективность реструктуризации
отрасли// Экономист. — 2008. — № 4 .

. Б.Д.Бреев, О.Е.Вороновская Методы государственной и
финансовой поддержки малого предпринимательства в условиях ограниченности
средств. — М.: Аланс, 2006.

. Блинов А. Малое предпринимательство. Организационные
и правовые основы деятельности. — М.: Инфра-М, 2005.

. ФЗ от 24 июля 2007 г «О развитии малого и среднего
предпринимательства в Российской Федерации»: №209-ФЗ // Собрание
законодательства Российской Федерации. — 2007. — №31. — Ст. 4006

. .Финансовый менеджмент: учебное пособие/ под ред.
Проф. Е.И. Шохина. — М.: ИД ФБК — ПРЕСС, 2010 г.

. Экономика предприятия (фирмы) / Под ред. О.И.
Волкова. — М.: ИНФРА-М, 2011 г.

. Гражданский кодекс РФ, вступивший в силу с 1 февраля
2002 г. СПС Консультант- плюс. 2009 г.

. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент для практиков:
краткий профессиональный курс / Е.С. Стоянова, М.Г. Штерн. — М.: Изд-во
«Перспектива», 2009.

Источник

Финансовый менеджмент в организациях малого предпринимательства: особенности и направления совершенствования

«Все о налогах», 2011, N 7

Финансы — это совокупность всех материальных ресурсов, которые находятся во владении субъекта экономики: индивида, организации, бизнеса или государства.

Менеджмент — это совокупность принципов, форм, методов, приемов и средств управления производством и производственным персоналом с использованием достижений науки управления.

Основная цель менеджмента — достижение высокой эффективности производства, лучшего использования ресурсного потенциала организации.

Финансовый менеджмент надо рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления. Так, с функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма, с институциональной точки зрения он является органом управления, с организационно-правовой точки зрения — видом предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Он представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществления воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.

Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления.

Под стратегией понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения.

Тактика — это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях, задача тактики управления — выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Критериями отнесения предприятий к малым являются численность предприятия, его объем выручки, а также состав учредителей. Согласно ст. 4 Федерального закона от 24.07.2007 N 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» субъекты малого предпринимательства — это внесенные в Единый государственный реестр юридических лиц потребительские кооперативы и коммерческие организации (за исключением государственных и муниципальных унитарных предприятий), а также физические лица, внесенные в Единый государственный реестр индивидуальных предпринимателей и осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица, крестьянские (фермерские) хозяйства, соответствующие следующим критериям:

для юридических лиц — суммарная доля участия Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований, иностранных юридических лиц, иностранных граждан, общественных и религиозных организаций (объединений), благотворительных и иных фондов в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) указанных юридических лиц не должна превышать 25% (за исключением активов акционерных инвестиционных фондов и закрытых паевых инвестиционных фондов), доля участия, принадлежащая одному или нескольким юридическим лицам, не являющимся субъектами малого и среднего предпринимательства, не должна превышать 25%;
средняя численность работников за предшествующий календарный год не должна превышать предельные значения средней численности работников для каждой категории субъектов малого и среднего предпринимательства:

от 101 до 250 человек включительно для средних предприятий;
до 100 человек включительно для малых предприятий; среди малых предприятий выделяются микропредприятия — до 15 человек.

Для каждой категории субъектов малого и среднего предпринимательства Постановлением Правительства РФ от 22.07.2008 N 556 установлены следующие предельные значения выручки от реализации товаров (работ, услуг) (без учета НДС):

микропредприятия — 60 млн руб.;
малые — 400 млн руб.;
средние предприятия — 1000 млн руб.

Финансовый менеджмент, иными словами, управление финансами малого предприятия, включает в себя систему принципов, методов и форм рационального и эффективного регулирования финансовых ресурсов и отношений организации с целью обеспечения устойчивой производственно-хозяйственной деятельности, достижения достаточной прибыли и повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. Система финансового менеджмента является неотъемлемой составляющей развития малого предпринимательства.

Управление финансами на малых предприятиях имеет ряд специфических особенностей в зависимости от масштабов, целей, форм и видов деятельности организаций:

Ориентация на текущую прибыль, способность быстро реагировать на изменение спроса и предложения, оперативно удовлетворять потребности в товарах, продукции, работах, услугах.
Высокая оборачиваемость капитала, что снимает необходимость в приобретении дорогостоящих производственных фондов, а также в создании значительных финансовых накоплений.
Неспособность создания наукоемких, фондоемких, энергоемких, ресурсоемких и трудоемких производств. Субъекты малого предпринимательства могут эффективно обслуживать крупные предприятия на условиях подряда, нацеливать производство на выпуск новой продукции, товаров, услуг, но это производство не становится массовым и серийным.
Трудность доступа малых предприятий на финансовый и денежный рынки.
Пониженный по сравнению с крупными предприятиями уровень ликвидности.
Выполнение одним человеком функций руководителя и финансового менеджера. В большинстве случаев этот сотрудник не имеет специального финансового образования, следовательно, управленческие решения вырабатываются на основании приобретенного опыта работы в данной области, а также исходя из объема имеющихся финансовых ресурсов.
Ориентация финансового менеджмента в первую очередь на максимизацию прибыли, доходов владельцев, достижение безубыточности производства.
Отсутствие системы стратегического планирования, целью которой является разработка маркетинговой, ценовой, инвестиционной и кредитной политики. Это нередко обусловлено тем, что создание фирмы происходит по частной инициативе собственника, а значит, подчинено его персональным целям и задачам.
Недостаточность маркетинговых мероприятий, что обусловлено непониманием степени важности маркетинговой стратегии для развития предприятия, а также нежеланием расходовать дополнительные средства на изучение рынка, покупателей, конкурентов или оплату специалистов. При выработке управленческих решений финансовый менеджер руководствуется личным опытом, а не показателями эффективности продаж продукции.
Ориентация в основном на собственные финансовые средства (прибыль, амортизационные отчисления, личные накопления), что обусловлено трудностью получения займов из внешних источников (государственные субсидии, дотации, кредиты банков и т.д.).
Недостаточность знаний и финансовых ресурсов для составления инвестиционного плана, который выступает одной из немногих возможностей привлечения сторонних финансовых ресурсов.
Эффективное использование долгосрочных и краткосрочных денежных ресурсов достигается посредством финансового планирования, которое является существенным элементом финансового менеджмента.

В условиях мирового финансового кризиса при стагнации и упадке промышленности малое предпринимательство стало наиболее перспективной сферой развития экономики. Ведь при распаде крупных предприятий — монополистов именно малое предпринимательство является главным рычагом поддержки экономики, резервом создания новых рабочих мест и источником пополнения государственного бюджета. Мелкие предприятия стали индикатором общего состояния дел в экономике. Они наиболее чутко реагируют на изменение хозяйственной конъюнктуры, падение или повышение нормы прибыли в отраслях.

Роль государства состоит в том, чтобы с помощью различных антикризисных мероприятий и программ поддержки сохранить столь важный для экономики сегмент, образованный предприятиями малого бизнеса, который поможет стране справиться с кризисом и повысить общее благосостояние нации.

На современном этапе в России принято необходимое законодательство по поддержке организации малого предпринимательства, однако большим рывком для нашей страны стало бы воплощение в жизнь всех принятых мер и программ поддержки. Это позволило бы России не только решить мелкие текущие проблемы, но и перейти на новый уровень экономического развития.

Помимо мер государственной поддержки в организациях должны приниматься внутренние меры по совершенствованию управления финансами. С учетом вышеприведенных особенностей финансового менеджмента малого бизнеса целесообразно предложить следующие меры по его совершенствованию:

Создание эффективной системы управления оборотным капиталом: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными обязательствами. Это принесет предприятию достаточное количество ликвидных средств и повысит его платежеспособность.
Осуществление мер по совершенствованию системы финансового планирования и контроля на предприятии. Для этого нужно выявить существующие проблемы, ограничивающие достижение поставленных целей, а затем в соответствии с технологией процесса планирования выяснить, соблюдается ли последовательность его этапов. Если нет, то надо выявить причины отклонений и провести надлежащие мероприятия по внедрению алгоритма планирования на предприятии.
Переход от традиционной схемы организации финансового планирования и контроля к использованию процессного подхода. Основным понятием процессной методики является бизнес-процесс, т.е. целенаправленная последовательность операций и событий (например, процесс формирования комплексного финансового плана). Конечной целью такого подхода является синхронизация деятельности предприятия с потребностями потребителя, что обеспечивает повышение уровня конкурентоспособности предприятия.
Использование единого подхода к выбору методов и инструментов для всех составляемых на предприятии планов, поскольку система финансового планирования и контроля должна рассматриваться как составной элемент всей системы планирования на предприятии.
Создание эффективной системы налогового планирования. Налоговое планирование как составная часть налогового менеджмента позволяет снижать абсолютный показатель налоговых отчислений в бюджет посредством использования разницы в облагаемых базах и налоговых ставках, установленных законом налоговых льгот и аналогичных факторов, которые определяются государством. Управление величиной налоговых выплат возможно посредством изменения товарного ассортимента и более эффективного использования внутренних резервов, т.е. влияния на величину налоговых выплат, управляя исключительно факторами внутренней среды организации, основ ее деятельности. Этот способ налогового планирования называется «налоговый костинг».
Применение технологии углубленного операционного анализа, который предполагает, что часть совокупных постоянных затрат относят непосредственно на данный товар (изделие, услугу). Основным принципом углубленного операционного анализа является объединение прямых переменных затрат на товар с прямыми постоянными затратами и вычисление промежуточной маржи — результата от реализации после возмещения прямых переменных и прямых постоянных затрат. Это позволяет определить, какие товары выгодно включать в ассортимент и какие назначать цены.
Использование технологии операционного экспресс-анализа. Ключевым новшеством является введение понятия силы операционного рычага по анализируемому фактору. Методика экспресс-анализа упрощает алгоритм проведения операционного анализа и позволяет широко использовать его в практических целях.
Внедрение новых технологий производства, что предполагает покупку современного и модернизацию имеющегося оборудования.
Применение интернет-технологий для снижения затрат в деятельности малых предприятий. В частности, создание интернет-магазина позволит существенно снизить затраты на аренду торговой площади и заработную плату, а также расширить ассортимент.
Совершенствование кадровой политики. Как вариант — создание основной группы профессионалов, занимающихся развитием бизнеса, и последующее привлечение необходимых сотрудников на временной основе при наличии соответствующих заказов.
Распределение полномочий. Возможна передача обязанностей по составлению и сдаче бухгалтерской отчетности другому малому предприятию, специализирующемуся на предоставлении услуг аутсорсинга, которое гораздо быстрее и качественнее справится с этой задачей.

Таким образом, правильный выбор стиля и методов управления и грамотное применение механизмов финансового менеджмента позволят малому предприятию добиться долговременных положительных результатов и занять устойчивое положение на рынке.

В.В.Горлов

К. э. н.,

доцент

кафедры финансового менеджмента

и налогового консалтинга

Российского университета кооперации

Л.М.Кузнецов

Российский университет кооперации

Источник