Финансовое моделирование бизнес процессов

1. Кому нужна финансовая модель?

Всем стартапам, которые планируют выжить несмотря на экономический кризис. Финансовое моделирование – это инструмент, который дает фаундерам контроль над денежными потоками компании. А для стартапа денежные потоки фактически определяют, как долго сможет существовать.

Финансовое моделирование показывает

Без шуток: это кажется простым и очевидным, следить за финансами компании и ясно понимать, сколько стартап еще сможет платить зарплаты сотрудникам, но на деле история про «ооой у компании закончились деньги вчера, мы больше не можем никому платить” случается очень часто.

Даже в случае «ооой у нас закончатся деньги через месяц/два”, не всегда этого времени достаточно, чтобы привлечь новое финансирование и/или оптимизировать издержки. Поэтому финансовое моделирование – это абсолютный маст для стартапа любой стадии, особенно в текущих условиях экономического кризиса, когда привлекать инвестиции сильно сложнее чем обычно.

2. Классическое vs стартап финансовое моделирование

Изначально финансовое моделирование использовали скорее инвестиционные банки для проведения сделок слияния и поглощения, IPO, и других масштабных финансовых событий. Они строили 100-страничные excel таблицы с сотнями формул и перекрестных ссылок, моделировали три формы отчетности (по стандартам IFRS) – но (к счастью) сегодня это не наша с вами история.

В последние пять-десять лет стартапы переняли практику финансового моделирования, упростив ее под свои нужды. У стартапов (в отличии от инвестиционных банков) нет какого-то единого стандарта, поэтому в этой статье я поделюсь фреймворком, по которому я последние пять лет строю финансовые модели для стартапов.

3. Из чего состоит финансовая модель

Мы начинаем с моделирования выручки и издержек, суммируем их в Profit & Loss Statement (P&L) и Cash Flow Statement (CFS) , сводим юнит экономику, добавляем диаграммы, если это уместно, делаем отдельный дэшборд с допущениями (assumptions) , если необходимо, и инвестиционными метриками, если планируем показывать эту модель потенциальному инвестору или партнеру.

Финансовое моделирование достаточно времязатратно, а также требует свежую голову, чтобы быть внимательным к деталям. Но результат, который стартап получает благодаря наличию грамотных финансовых моделей того стоит! Во многих случаях от них напрямую зависит жизнь стартапа.

Дисклеймер: перед тем как мы перейдем к практической части, я хочу сказать, что финансовое моделирование – это в каком-то смысле искусство. Оно будет разным для разных бизнес моделей, вертикалей и стадий. В этом гайде мы рассмотрим методологию финансового моделирования в целом, а также проиллюстрируем ее примерами.

4. Моделируем выручку

Мы начнем с выручки: общая идея состоит в том, что замоделировать каждый поток выручки компании отдельно, а потом суммировать их. Каждый поток выручки имеет свою формулу, давайте посмотрим на пару примеров:

Пример 1: количество юзеров * стоимость подписки за период.

Пример 2: Среднее количество юзеров за период * ARPU (Average Revenue per User, средняя выручка на клиента) .

Формула расчета выручки для стартапа – это произведение количества клиентов/пользователей на среднюю выручку на одного клиента/пользователя. Соответственно чтобы построить модель выручки, нам нужно построить модель пользовательской базы и средней выручки на клиента.

*Финансовая модель строится по периодам, как правило, по месяцам или кварталам, в зависимости от того, насколько детальный прогноз мы хотим получить.

Есть два основных вида бизнес моделей: подписка (рекуррентные или повторяющиеся платежи) и разовая покупка.

Подписная модель

Как в первом примере, в случае с подписной моделью у нас есть две переменные: количество юзеров и цена подписки.

Чтобы замоделировать пользовательскую базу нам нужно понять

Представьте, мы приобрели 100 юзеров в первом месяце (например, через рекламу в Facebook) , все они купили подписку на первый месяц. Но только 20 из них продлили подписку на второй месяц, и всего 5 из них продлили подписку на третий месяц. Зато эти 5 пользовались продуктом целый год.

Если мы планируем приобретать по 100 пользователей каждый месяц (исходя из нашего бюджета на маркетинг и стоимости приобретения пользователя), то в январе у нас будет 100 пользователей, в феврале – 120 пользователей (100 февральских + 20 оставшиеся с января), а в марте у нас будет 125 пользователей (100 мартовских, 20 оставшиеся с февраля и 5 оставшиеся с января). Таким методом мы можем построить модель пользовательской базы, это называется “когортный анализ”.

Ниже пример, как когортный анализ обычно выглядит (релевантно для B2C подписной модели) :

Допущения (assumptions) :

Важно: если вы не планируете использовать платное привлечение пользователей, рассчитывая на органический или виральный рост – делайте допущение, что этот рост будет медленным, то есть на приобретение первых пользователей (early adopters) уйдет много времени (месяцы), и дальнейший рост будет достаточно медленным (5-10% в месяц).

Моделирование пользовательской базы:

В случае модели с разовыми платежами, мы не включаем в расчеты retention rate, предполагая, что в каждый период мы приобретаем новых клиентов.

Второй компонент моделирования выручки – это ARPU (средняя выручка на клиента) за период – Average Revenue per User. В случае с подписной моделью – это стоимость подписки.

В случае с разовыми платежами, мы можем встретить случаи, когда на самом деле один клиент делает больше одной покупки, например, когда человеку понравился сервис/продукт, и он вернулся и купил еще, или родитель который покупает по штуке для каждого ребенка. Если это наш случай, нужно сделать следующие допущения

Делая допущения о повторных покупках, лучше быть более пессимистичными (мы склонны преувеличивать желание людей покупать наш продукт, предполагая, что он потрясающий) .

В итоге нам нужно умножить количество клиентов за период на ARPU за период, и мы получим выручку за период.

5. Моделирование издержек

Есть два вида издержек: переменные и постоянные.

Переменные издержки напрямую зависят от количества проданных/произведенных товаров/сервисов. Например, в случае с EdTech стартапом, где носитель языка выступает в качестве преподавателя, оплата работы носителя языка будет относиться к переменным издержкам.

Постоянные издержки – это издержки, которые не зависят от количества проданных/произведенных товаров и сервисов. Например, аренда офиса.

Обычно мы моделируем постоянные и переменные издержки отдельно. Переменные издержки отражаются в секции Юнит Экономики. И постоянные, и переменные издержки отражаются в P&L.

Сейчас давайте отметим, что для расчета и постоянных, и переменных издержек необходимо сделать допущения. Например, если мы производим девайс, нам необходимо знать закупочную цену каждого компонента, необходимое количество труда, электричества и прочих ресурсов, а также их стоимость за единицу.

Примеры переменных издержек: сырье, сдельная оплата труда, компоненты, комиссии, стоимость доставки, страховка, процессинг и т. д.

Примеры постоянных издержек: аренда, зарплаты, коммунальные платежи, выплата займа и т. д.

6. P&L (отчет о прибылях и убытках)

P&L отражает выручку стартапа и все его издержки за период. Как правило, он структурирован по месяцам или кварталам, и суммируется по годам.

Мы начинаем P&L с выручки, каждый поток отражается отдельно, вычитаем переменные издержки (COGS – Cost of Goods Sold), относящиеся к выручке текущего периода. После этого мы получим валовую прибыль (Gross Margin), она также указывается в % .

Потом мы вычитаем постоянные издержки, которые в свою очередь состоят из операционных издержек (OPEX), например, зарплаты сотрудников и аренда, и капитальных издержек (CAPEX), например, физические активы, здания, оборудование, транспорт и т.д. В результате мы получаем ebitda (earnings before interest, tax, depreciation, and amortization).

Для большинства стартапов (у которых нет обслуживаемого займа и амортизируемых физических активов) остается только рассчитать налог, объем которого зависит от юрисдикции, в которой стартап существует. После вычета налога мы получаем чистую прибыль (Net Income).

Пример:

Важно отметить, что из P&L мы главным образом хотим узнать маржинальность компании и структуру выручки и издержек. Поэтому в каждом периоде мы считаем выручку, опираясь на количество новых продаж (а не поступление денег на счет) , а в издержки включаем только те, которые относятся к выручке за данный период. Даже если издержки предоплачиваются за несколько месяцев до, а у клиентов есть отсрочка на оплату товаров или услуг.

7. Cash Flow Statement (отчет о движении денежных средств)

Теперь мы можем свести CFS: для стартапа это возможно самая важная секция финансовой модели, так как она отражает реальное количество денежных средств на балансе компании (другими словами она дает нам понимание, когда у стартапа закончатся деньги, и сколько он еще может жить).

В CFS мы отражаем входящие и исходящие денежные потоки компании. Чтобы построить CFS, нам надо понимать, когда стартап оплачивает расходы, и когда на его счет поступают деньги, полученные от выручки. Например, если мы предоплачиваем компоненты за три месяца до того, как девайс будет произведен и доставлен, мы отразим издержки на закупку компонентов в месяце 1, а соответствующую выручку только в месяце 4.

Или если например у нас B2B продукт, и мы даем опцию отсрочки на три месяца, мы должны отразить поступление выручки на три месяца позже.

Есть два вида CFS: прямой и непрямой. Непрямой CFS моделируется более нетривиальным способом и обычно используется для более зрелых компаний, мы не будем сегодня вникать в детали. Прямой CFS идеально работает для стартапов, и его структура очень простая: все входящие денежные потоки минус все исходящие денежные потоки.

Пример:

CFS позволяет рассчитать необходимые инвестиции, а также примерно оценить долю каждого транша (часто инвестиции дают траншами под выполнение определенных майлстоунов компанией), а в случае финансово напряженных времен – увидеть возможность для оптимизации издержек.

8. Unit Economics (Юнит экономика)

Юнит экономика – один из самых сложных моментов для стартапа, она чуть что – опять не сходится. В целом Юнит Экономика отражает соотношение выручки, полученной с одного клиента, к издержкам, потраченным на одного клиента.

Как ключевые метрики мы хотим рассчитать маржинальную прибыль на клиента (Contribution Margin) и соотношение LTV:CAC.

9. Инвестиционные метрики

Наконец если это модель для инвестора – мы добавляем метрики, которые интересны инвестору: IRR (Internal Rate of Returns) и Cash-on-Cash (отношение дохода инвестора от сделки к инвестициям, та самая метрика, которую инвестор имеет в виду говоря “а сколько иксов это мне принесет? ”).

Дисклеймер: эта секция очень теоретическая, так как невозможно предсказать, когда случится экзит, по какой оценке и случится ли вообще.

Но если нам нужна хоть какая-то оценка:

1. Чтобы рассчитать доходность для инвестора, нужно принять во внимание все входящие и исходящие денежные потоки, касающиеся этой сделки:

2. Оценить компанию на момент экзита.

Есть три основных метода оценки компании. Стартапы очень непредсказуемы, предсказывать их оценку через 4-5 лет скорее похоже на гадание на кофейной гуще (если называть вещи своими именами).

Но опять же, если нам необходимо хоть какое-то понимание возможной оценки, мы можем использовать DCF (Discounted Cash Flows) , мультипликаторы или аналогичные сделки.

Если у нас есть мультипликатор EV/Revenue по индустрии и прогноз выручки компании через пять лет, то мы можем примерно предсказать ее оценку.

Не так легко сразу уловить эти концепции, а реальность всегда более сложная чем финансовая модель. Например, если это pre-seed или seed раунд, у инвестора может не быть фиксированной доли (так как сделки на ранних стадиях часто структурируются по SAFE).

Но так как “mathematics is the king”, если есть необходимость показать инвестору или партнеру, как именно ваша сделка финансово отразится на их благосостоянии, финансовая модель сильный инструмент (пусть даже и спекулятивный, если называть вещи своими именами).

Я хочу отдельно еще раз сказать про сценарное планирование: оно позволяет посмотреть, как будут идти дела компании, если что-то пойдет не так. Основные моменты, для которых стоит предусмотреть несколько сценариев:

Если вы хотите, чтобы сценарное планирование правда работало на вас, в пессимистичном сценарии закладывайте минимум 2х, то есть если вы предполагали, что приобретение клиента стоит $10, а что будет с компанией, если приобретение клиента будет стоит $20?

Другое

Если у вас возникли вопросы, или вам нужна помощь с созданием финансовой модели, со мной можно связаться в телеграме @l_girll.

Другие полезные материалы:

Фото: zeljkosantrac / Getty Images

Рассказывает просто о сложных вещах из мира бизнеса и управления. До редактуры — пять лет в банке и три — в оценке имущества. Разбирается в Excel, финансах и корпоративной жизни.

Финансовая модель — инструмент для управления бизнесом или проектом. С её помощью прогнозируют развитие компании и оценивают эффективность принимаемых решений.

Например, с помощью финмодели можно понять, за счёт чего увеличить прибыль или стоит ли запускать новое направление бизнеса.

Также финмодель часто запрашивают банки, инвесторы и контрагенты. На основании неё они принимают решение, стоит ли сотрудничать с компанией или финансировать её работу.

В статье разберёмся:

• что такое финансовая модель и для чего она нужна;
• с помощью каких инструментов можно построить финмодель;
• какие показатели она включает и по какой форме её составляют;
• как разработать хорошую финансовую модель;
• как узнать больше о финансовом планировании бизнеса.

Финансовая модель — таблица, в которой объединяют показатели доходов, расходов, прибыли компании и показывают связи между ними.

Финансовая модель помогает:

• увидеть, какую прибыль получит компания при текущем уровне доходов и расходов;
• увидеть, за счёт чего можно увеличить прибыль;
• оценить, как изменится финансовый результат компании, если изменить некоторые показатели — например, снизить себестоимость продукции на 5%;
• принимать управленческие решения на основе этих данных.

При этом решения могут быть разными: от воплощения финансовой модели в жизнь до закрытия компании. Закрытие возможно, если модель показывает неудовлетворительный финансовый результат и нет никаких способов сделать его приемлемым.

Финансовые модели могут быть любой сложности. Их используют как для глобальных расчётов, так и для отдельных проектов. Например, бюджет компании на несколько лет вперёд — пример глобального применения финансовых моделей. Пример отдельного проекта — расчёт чистой прибыли от новой услуги компании или изменения прибыли после увеличения цен на продукт.

Как строят финансовые модели? Обычно финансовые модели собирают в Microsoft Excel или «Google Таблицах». Некоторые компании используют для этого специализированные программы. Как правило, эти программы заточены под одну цель.

Основное преимущество Microsoft Excel или «Google Таблиц» — их гибкость. С помощью формул можно смоделировать и рассчитать любые сценарии. Также они позволяют настроить отображение результатов в удобном формате.

Финансовые модели бизнеса или проектов необходимы внутренним и внешним пользователям.

Внутренние пользователи — собственники компании и менеджеры. С помощью финмодели они могут:

• смоделировать несколько сценариев развития проекта или бизнеса;
• определить, сколько денег нужно вложить, чтобы получить нужный результат;
• определить, сколько денег можно получить при заданном уровне вложений;
• рассчитать точку безубыточности.

Внешние пользователи — банки или кредиторы, контрагенты, инвесторы. Им финансовая модель нужна, чтобы:

• оценить бизнес — насколько он прибыльный сейчас и чего от него можно ожидать через несколько лет;
• определить кредитоспособность компании;
• понять, когда инвестиции в бизнес могут вернуться в виде прибыли.

Мы определили, что такое финансовая модель и чем она полезна бизнесу. Дальше разберём, какие показатели она в себя включает и по какой форме её составляют.

Финансовые модели в компаниях и проектах могут быть разными, но, как правило, структура у них одна. Все финмодели состоят из трёх блоков: входные данные, расчёты и выходные данные.

Блок входных данных. В эту часть вбивают все данные для расчётов, которые нужно заложить в модель.

Основные показатели, которые нужно сюда включить:

• капитальные вложения — например, затраты на покупку недвижимости, оборудования, транспорта с учётом амортизации;
• расходы компании — например, на аренду, зарплаты сотрудникам, закупку материалов, маркетинг, услуги подрядчиков, платежи по кредитам, налоги;
• прогнозы финансовых показателей — например, количество покупателей, размер среднего чека, прогноз изменения цен;
• финансирование — например, вложения собственников, инвесторов, кредиторов.

Блок входных данных позволяет управлять всей финансовой моделью: изменяя нужные параметры, можно добиться изменения результатов в нужную сторону.

Входные данные можно менять, объединять в сценарии — рассчитывать модель сразу в нескольких вариантах.

Блок расчётов. Этот блок связывает формулами все параметры, которые задали в блоке входных данных.

Здесь проводят все необходимые расчёты. Цель — получить итоговый прогноз операционной и чистой прибыли компании.

Для внешних пользователей финмодели блок расчётов может быть «чёрным ящиком» — они не обязаны разбираться в том, как работает финансовая модель. Главное, что нужно понимать, — изменение входных данных влияет на выходные данные через формулы блока расчётов.

Блок выходных данных. Этот блок собирает все данные, которые получили в блоке расчётов, и показывает результаты.

Форма вывода результатов может быть разной — в зависимости от предпочтений пользователей модели. Например, данные могут быть представлены в таблицах, графиках или их комбинациях.

Подробно о том, как составлять финмодели, проводить их анализ и интерпретировать результаты,  — на курсе Skillbox «Финансовое моделирование».

Здесь можно посмотреть и скачать упрощённый шаблон финансовой модели от сервиса «ПланФакт».

Более развёрнутую форму финмодели разработали в «Нескучных финансах». Её можно посмотреть и скачать здесь.

Как мы говорили выше, финансовая модель может понадобиться не только собственникам или менеджерам компании, но и внешним пользователям. Они также должны ориентироваться в ней без проблем.

Поэтому важно сделать так, чтобы финмодель была понятна всем заинтересованным лицам. Вот несколько рекомендаций, как организовать структуру модели, сделать её читаемой и простой в восприятии.

• Чётко обозначьте, где входные данные, где расчёты, а где выводы. Для этого в электронных таблицах удобно использовать разные листы и разноцветные ярлыки для них.
• Внутри блока делайте отдельные разделы для каждой области вводных или расчётов. Например, выручку лучше считать не в том же разделе, в котором считали расходы.
• Не используйте одну и ту же строку модели для разных данных. По возможности соблюдайте принцип: «одна строка — одна формула». Это позволит растягивать формулы на любые периоды.
• Если под данные каждого месяца отводится отдельный лист, используйте одну структуру колонок для всех листов. Один и тот же показатель на разных листах должен находиться в одном и том же столбце. Это также упростит расчёты в следующих периодах.

• Все строки и столбцы должны быть подписаны. Любой пользователь должен понимать, о чём идёт речь в каждом блоке.
• Не забывайте оформлять блок расчётов. Чаще всего внешние пользователи изучают только блоки входа и выхода. Но в некоторых случаях — например, при выдаче кредитов или долгосрочном финансировании — пользователей может заинтересовать, каким образом компания пришла к таким цифрам. В этом случае блок расчётов будет для них самым интересным, поэтому все данные в нём должны быть также подписаны.
• Указывайте единицы измерения каждой величины. Хотя бы там, где могут возникнуть сомнения.
• Числа в модели должны иметь 3–4 значащие цифры — остальное лучше убрать с экрана. Для этого используйте форматирование ячеек — не нужно менять значения ячейки вручную или с помощью формул.
• Визуально отделяйте блоки друг от друга заголовками и «подсвечивайте» важные строки отдельными цветами. Лучше всего использовать для этого стили отображения таблиц.

• Не стремитесь рассчитывать показатели максимально точно. У финмодели нет цели отразить реальность на 100%. При необходимости точность расчётов можно будет увеличить на более поздних этапах.
• Не используйте сложные формулы. Модели с простыми формулами проще читать самим и проще объяснять другим.

• Финансовая модель — таблица, в которой объединены показатели доходов, расходов и прибыли компании. Она показывает связь между ними и помогает прогнозировать развитие компании, оценивать эффективность принимаемых решений.
• Финмодели используют как собственники и управленцы компании, так и внешние пользователи — например, банки, инвесторы и контрагенты.
• Чтобы финансовой моделью могли пользоваться все заинтересованные лица, важно позаботиться о её читаемости и простоте.
• Единой структуры у финмоделей нет. Каждая компания может разработать свою форму.
• Чаще всего финансовые модели собирают в Microsoft Excel или в «Google Таблицах».

• Если вы только начинаете разбираться в финансовом планировании, прочитайте нашу статью — «Главное о финансовом планировании: зачем оно нужно и как компании планируют бюджеты».
• Научиться анализировать финансовое состояние бизнеса и оценивать инвестиционные проекты можно на курсе Skillbox «Профессия Финансовый менеджер».
• Научиться составлять финансовые модели для компаний из разных отраслей, проводить финансовый анализ и интерпретировать результаты можно на курсе Skillbox «Финансовое моделирование».
• Ещё в Skillbox есть курс «Финансы для предпринимателя». Подойдёт тем, кто хочет создать прозрачную систему финансов компании, понимать, на что идут расходы и сколько зарабатывает бизнес.

Научитесь: Профессия Финансовый менеджер
Узнать больше

Финансовая модель – схематичное представление о состоянии экономического объекта или его элементах (компании целиком или ее отделов), включающее финансовые и нефинансовые показатели аналитики. Модель позволяет спрогнозировать будущее состояние бизнеса, его изменение и оценить текущее, в пределах заданного временного промежутка.

Она базируется на финансовых показателях, но может включать и натуральные – объемы производства или реализации, нормы по расходованию полуфабрикатов и т.д.

Функции финансовой модели

Финансовое моделирование дает возможность получить максимально точную аналитику по сложным и неоднозначным ситуациям, связанным с принятием управленческих решений

Помимо этого:

• Анализ финансовой модели предприятия, оценка настоящего и будущего финансового положения, сопоставление ожиданий и факта, возможность согласовать работу отделов для достижения зафиксированных целей;
• Анализ ситуации и определение возможностей более эффективного использования ресурсов, находящихся в распоряжении компании;
• Выявление критичных показателей, при которых экономические объекты или их элементы (компания или бизнес) находят или утрачивают экономический ценность (рентабельность, точки безубыточности и пр.);
• Оценка уровня рисков и выявление критичных показателей бизнеса для их контроля;
• Выявление направления оперативного реагирования на изменение внешних и внутрикорпоративных факторов;
• Анализ эффективности внедрения новых областей бизнеса и существенных инвестиционных кампаний (IRR, NPV, PB и т.д.);
• Понимание общей цены бизнеса.

Сфера применения финмоделей очень широка:

• проектное финансирование;
• бюджетирование и менеджмент финансов;
• венчурные сделки;
• M&A и Private Equity;
• управление активами;
• личные инвестиции;
• аудит;
• продажи (B2B);
• маркетинг;
• стратегический менеджмент;
• предпринимательство.

Бесплатно подберем программу 1С для финансового моделирования

Виды финансовых моделей

Существует много вариантов построения фин. моделей. Их наполнение зависит от многих факторов: целей проекта, масштаба, типа инвесторов, сферы деятельности, стадии проекта, и т.д. Большинство классификаций группируют их на основании временных признаков, свойств моделируемых объектов, отраслей применения и т.п.

Еще один вариант группировки опирается на метод финанализа. Для каждой группировки характерны свои способы анализа бизнес-процессов предприятия. Наиболее часто берут нормативные, предикативные и дескриптивные модели.

Структура финансовой модели

Анализ бизнеса производится обычно в трех направлениях – по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Каждое направление описывает свои объекты анализа. Дополнительно в модели могут описывать внешнее окружение экономического объекта. Комплекс этих элементов наиболее полно описывает финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Каждый элемент модели представлен набором объектов, являющихся предметом финансового анализа и моделирования.

Таблица 1. Объекты финансового анализа

Элемент финансовой модели	Объект анализа
Операционная деятельность
Продажи	Объемы и цены продаж, номенклатура, акцизы, наличие (отсутствия) НДС, экспортных пошлин и прочих налогов с продаж
Производство	Удельные затраты материалов и внешних услуг на производство товаров и услуг в разрезе номенклатуры товаров и услуг раздела «Продажи», наличие в них входящего НДСа и импортных пошлин
Сотрудники	Штатная численность, размеры ФОТ, график работы, размеры налогов с ФОТ (мед. страхование, отчисление в ПФР и другие, если предусмотрено законодательством)
Оборотный капитал	Нормативы дебиторской и кредиторской задолженности по поставщикам и покупателям, длительность производственного цикла (расчет незавершенного производства), объем оборотного капитала, необходимого для работы организации
Проценты по займам и кредитам	Проценты по полученным и выданным займам, которые отражаются в отчете о прибылях и убытках
Инвестиционная деятельность
Покупкапродажа активов	Входящие и исходящие денежные потоки при покупке и/или продаже активов (земельные участки, здания, транспорт, машины, оборудование, лицензии и т.д.); Импортные и экспортные пошлины при приобретении движимого имущества, если оно поставляется из-за рубежа; Срок полезного использования активов и дата ввода их в эксплуатацию (постановки на баланс) с последующим расчетом амортизации и остаточной стоимости основных средств, а также терминальной стоимости
Финансовая деятельность	Графики получения и возврата займов, как полученных, так и выданных; схемы финансирования деятельности (за счет собственного и заемного капитала или лизинга)
Общие параметры модели
Налоговое окружение	Налоги, налоговые базы, ставки, способы распределения и получения налоговых платежей, например, региональный или федеральный бюджет (может понадобиться для подготовки бизнес-плана в государственные структуры, например, для получения субсидий)
Макроэкономическое окружение	Ставки инфляции, обменные курсы валют и прогноз их изменения
Ставки дисконтирования	Расчеты стоимости денег во времени, используя ставки дисконтирования
Стартовое состояние	Стартовое состояние бизнеса (баланс), если финансовая модель составляется для уже функционирующего бизнеса

Исходя из функций основных фин. моделей, выделяют два направления работы с ней: планирование фин- и хоздеятельности на разных ее уровнях и сопоставление полученных данных с фактическими. Модели этих двух плоскостей идентичны по структуре, отличаются лишь источниками получения информации.

Данные для построения: План продаж, План найма, План закупок, p&l, cf и пр.

Если рассматривать плоскость планирования бизнес-процессов предприятия, моделирование можно представить как взаимосвязь планов/бюджетов, описывающих разные уровни планирования, отталкиваясь от длины срока.

Каждый уровень имеет характерные особенности.

Таблица 2. Уровни планирования ФХД

Уровень	Действия	Срок
Стратегия бизнеса	Постановка целей «надолго», исходя из внешних и внутренних возможностей и рисков	5-10 лет
Стратегическое планирование	Отображение решений и инициатив предыдущего этапа в денежном и натуральном выражении. Укрупненный план без конкретики	5-10 лет
Среднесрочное	Укрупненный план без конкретики с уточнением раз в год	1-3 года
Краткосрочное	Обеспечение ликвидности бизнеса. План как четкий приказ к исполнению	год
Оперативное (объемно-календарное)	План сводный, по продуктовым категориям с конкретизацией до номенклатуры	Квартал (иногда год)
Операционное	Постановка четких задач сотрудникам	Четкие даты исполнения

Основные параметры выделения уровней – период планирования, степень конкретизации и цель составления модели. Комплексная финмодель не что иное, как иерархия уровней планирования, где каждый из них можно рассматривать как отдельную подсистему (модель).

Инструменты финансового моделирования представлены программными средствами, используемыми для получения управленческой отчетности. Они делятся по уровням автоматизации – от электронных таблиц, до специализированных решений, автоматизирующих весь круг финансовых задач на предприятии.

Одним из комплексных инструментов управления, с помощью которого выполняют построения финансовых моделей, является 1С:ERP. Данная система представляет широкие возможности для построения комплексных финансовых моделей, описывающих все уровни планирования.

Построение финансовых моделей в 1С:ERP для эффективных управленческих решений

Ниже представлена схема уровней планирования, наложенная на возможности инструментария бюджетирования, планирования и Монитора целевых показателей (МЦП), реализованная на базе 1С:ERP.

Таблица 3. Инструментарий 1С:ERP для всех уровней планирования

Уровень планирования	Инструменты 1С:ERP
Стратегия бизнеса	Не подлежит автоматизации
Стратегическое планирование	Блок «Бюджетирования» с консолидированными бюджетами без конкретизации по аналитикам
Среднесрочное	Блок «Бюджетирования» с консолидированными бюджетами без конкретизации по аналитикам и МЦП
Краткосрочное	Блок «Бюджетирования» и МЦП
Оперативное (объемно-календарное)	МЦП и планы продаж по категориям и по номенклатуре, а также планы закупок, производства и сборкиразборки (блок «Планирование»)
Операционное	Документы заказов клиента, поставщикам, производству, на перемещение, внутреннее потребление, сборку и разборку, а также ремонт

Для каждого уровня в 1С:ERP предусмотрен свой набор механизмов построения финансовых моделей. Стратегический, среднесрочный и краткосрочный уровни представлены возможностью формирования бюджетов различной степени детализации. Оперативные и операционные уровни представлены планам различной функциональности и документами заказов. Все эти элементы совместно позволяют создавать комплексные финансовые модели.

О других возможностях построения системы бюджетирования также можно прочитать на нашем сайте.

Все бюджеты системы делятся на: операционные (функциональные, инвестиционные, бюджеты ЦФО) и финансовые.

Каждый тип бюджетов предназначен для реализации конкретной цели предприятия.

Таблица 4. Классификация бюджетов.

Тип бюджета	Объект анализа	Цель моделирования
Операционные
Функциональные	Бизнес-процессы	Совокупность финансовых бюджетов (текущие дела) и рост эффективности бизнес-процессов
Инвестиционные	Проекты развития компании	Совокупность финансовых бюджетов (инвестиционная деятельность) и управление инвестициями
Бюджеты ЦФО	ЦФО	Рост эффективности ЦФО и мотивация сотрудников
Финансовые (мастер бюджеты)
Бюджетный баланс	Компания/Группа	Описывает прогноз по активам и пассивам и их трансформацию
БДР	Прогнозирует финансовый результат и раскрывает его содержание
БДДС	Прогнозирует движение потоков финансов

Бюджеты составляются и для отделов, и для фирмы в целом (на среднем и краткосрочном уровне). Бюджеты отделов собирают в единый бюджет по компании с разрезами по отделам и общим итогом или без детализации по отделам. В обоих случаях они представляют собой комплексную финмодель, описывающую стратегический уровень планирования. Информацию для бюджетов транслируют из оперативных планов и заказов. Каждый элемент данной системы представляет собой отдельную модель – оперативный и операционный уровни планирования.

Итоговые или мастер-бюджеты (уровень стратегического планирования) любого предприятия – БДР и БДДС, и операционные бюджеты строятся на основании данных предоставленных бюджетами нижестоящих уровней. Причем часть операционных бюджетов входит в БДР в виде статей, влияя в итоге на денежные потоки и БДДС. И уже на основании данных мастер-бюджетов происходить построение прогнозного баланса.

Схема построена бюджетной модели представлена тремя элементами – входящими источниками данных, процессом построения бюджетов и обработкой результатов построения модели.

Источники данных блока «Бюджетирования» представлены инструментарием операционного и оперативного (объемно-календарного) планирования. Последнее использует на входе фактические показатели учета, оперативные планы продаж, закупок, на производство и т.д. прошлых периодов, а также информацию по заказам и планы бюджетирования. На выходе планирование формирует заказы для исполнения, а также заполненные данные планов в статьи бюджетов, и обеспечивает инструментарий контроля и анализа через план-факт.

Бюджетная модель – это один из вариантов построения комплексных финансовых моделей. Она позволяет реализовывать основную функцию финансового моделирования – управлять производительностью предприятия, посредством чего осуществляется процесс планирования, организации выполнения, контроля и анализа. В основе построения финансовой модели лежит оценка различных показателей деятельности предприятия (финансовые, нефинансовые, суммовые, количественные и пр.).

Финансовые метрики

Управление производительностью строится на базе методик управления по финансовым метрикам —механизмом, который позволяет оценить эффективность того или иного бизнес-процесса. Метриками выступают ключевые характеристики деятельности или эффективности процессов, отделов и работников.

Такой вид управления позволяет повысить управляемость бизнеса за счет комплексного планирования и контроля его деятельности на всех горизонтах (от стратегии до оперативного плана).

Сегодня наиболее востребована методика – Balansed Scorecard (DSC), или сбалансированная система показателей (ССП). Она описывает системный подход к измерению эффективности предприятия и его деятельности через построение системы показателей, разделенных на несколько составляющих (перспектив).

Согласно теории, все цели делят на четыре перспективы: финансы, внутренние бизнес-процессы, клиенты, сотрудники и развитие. Исходя из целей предприятия, количество составляющих может быть увеличено. Предполагается, что все цели компании и показатели перспектив связаны между собой и работают одновременно.

В 1С:ERP данный функционал реализован через подсистему «Монитор целевых показателе», где перспективы из ССП – «Категория цели», используются как визуализация группировки целевых показателей.

Здесь можно построить моделей с иерархией целей и целевых показателей, предоставляется возможность для их мониторинга, расшифровки до аналитик, а также визуализации на панели показателей для вывода их на монитор руководителя. Он графически отображает информацию о текущем состоянии и динамике целевых показателей. Состав и внешний вид показателей настраивается исходя из целей пользователей и требований к визуализации показателя.

Монитор поддерживает несколько уровней визуализации: графическое представление, семафорная система, табличная форма и расшифровка данных.

Целевые показатели монитора представлены иерархической структурой – структурой целей. Для каждой задается алгоритм расчета. На верхних уровнях расположены стратегические цели, на нижних– соответственно, среднесрочные, краткосрочные, операционные и т.д.

Для каждой высокоуровневой цели выделяют подцели, успешное выполнение которых обеспечит достижение вышестоящих.

Таким образом, подсистемы бюджетирования и планирования, а также монитор целевых показателей, представляют собой комплексную систему инструментария 1С:ERP, которая позволяет формировать полноценные финансовые модели бизнес-процессов предприятия любого типа и уровня иерархии. Помимо 1С:ERP данная функциональность представлена и в других решениях 1С. Например, о возможностях блока Бюджетирования в 1С:Управление холдингом также можно прочитать на нашем сайте.

Как построить финансовую модель – пример

Существует несколько методик построения финансовых моделей. Принцип построения методики зависит от выбора направления движения в иерархии уровней планирования. Для получения комплексных моделей необходима разработка системы взаимосвязанных моделей для всех уровней планирования от стратегического до операционного или наоборот. Выделяют следующие варианты процесса построения модели:

• Сверху-вниз (top-down);
• Снизу-вверх (botton-up);
• Встречное направление.

У каждого подхода есть свои достоинства и недостатки.

Таблица 5. Достоинства и недостатки методик построения финансовых моделей

Построение финансовой модели методом встречного направления наиболее эффективно. Данный метод является наиболее уравновешенный и исключает негативные стороны двух предыдущих методов. При данном способе менеджмент озвучивает общие рекомендации в части целей бизнеса и задает планируемые значения показателей. Менеджеры нижнего и среднего звеньев составляют модели своих уровней, ориентируясь на цели, заданные топами. При этом подходе все уровни работают, исполнители понимают свои планы, поскольку участвуют в их составлении. Руководство понимает обоснованность всех показателей после итерации (снизу-вверх), и у него нет завышенных ожиданий.

Автоматизация финансового моделирования в холдингах на базе 1С:Управление холдингом

На сегодняшний день существует много программных продуктов, которые позволяют полностью автоматизировать процесс построения финансовых моделей. Они дают возможность формирования комплексных моделей, которые охватывают все уровни планирования, и позволяют гибко настраивать аналитические разрезы и степень детализации. Помимо этого, они поддерживают механизмы сравнения плана и факта, обеспечивая балансировку бизнес-процессов для повышения их эффективности, а также позволяют производить оперативный контроль текущей ситуации посредством системы настраиваемых финансовых метрик, предоставляя данные для заинтересованных пользователей любого ранга.