Содержание
- Методика
- ESG рэнкинг российских компаний RAEX-Europe (по состоянию на 19.11.2020)
- ESG рэнкинг российских компаний RAEX-Europe (по состоянию на 17.12.2020)
- ESG рэнкинг российских компаний RAEX-Europe (по состоянию на 15.01.2021)
- ESG рэнкинг российских компаний RAEX-Europe (по состоянию на 15.02.2021)
- ESG рэнкинг российских компаний RAEX-Europe (по состоянию на 16.03.2021)
- ESG рэнкинг российских компаний RAEX-Europe (по состоянию на 15.04.2021)
- ESG рэнкинг российских компаний RAEX-Europe (по состоянию на 15.05.2021)
- ESG рэнкинг российских компаний RAEX-Europe (по состоянию на 15.06.2021)
- ESG рэнкинг российских компаний RAEX-Europe (по состоянию на 15.07.2021)
- ESG рэнкинг российских компаний RAEX-Europe (по состоянию на 15.08.2021)
- ESG рэнкинг российских компаний RAEX-Europe (по состоянию на 16.09.2021)
Независимое европейское Рейтинговое Агентство RAEX-Europe уже третий год подряд составляет ESG-рэнкинг российских компаний. Однако в этом году мы существенно изменили методику рэнкинга и подход к его составлению. К этому нас подтолкнул ряд инициатив на глобальных и национальных финансовых рынках, а также прогресс в качестве нефинансовой отчетности российских компаний.
Почему тема ESG стала важна для российского бизнеса
Соблюдение принципов ESG подразумевает для компаний формирование политик, отчетности и достижение конкретных целей по направлениям «Environmental» (экология), «Social» (социальная политика) и «Governance» (управление). Для крупного бизнеса, заинтересованного в иностранных инвесторах, кредиторах и покупателях своей продукции, именно требования зарубежных контрагентов стали стимулом к внедрению ESG практик. На текущий момент, более 3 000 институциональных инвесторов с активами под управлением более 100 трлн. долларов стали подписантами Принципов ответственного инвестирования ООН (UN PRI), что означает в том числе частичный отказ от инвестиций в компании с плохими ESG характеристиками. Это может осложнить жизнь российским компаниям, чьи акции обращаются на мировых Биржах и тем, кто полагается на иностранный капитал. Это кнут, а примером «пряника» могут служить новые кредитные продукты, привязанные к ESG. Примером последнего может служить «зеленый» кредит в размере 125 млн долларов США, который российская компания «Полиметалл» согласовала недавно с французским банком Societe Generale.
Иностранные правительства и союзы также косвенно толкают российский бизнес в сферу ESG. В части «E» новым стимулом для российских компаний – прежде всего экспортеров – стал Европейский зеленый курс и введение трансграничного углеродного регулирования. По оценке KPMG при базовом варианте прогноза российские экспортеры потратят 33,3 млрд евро в 2025-2030 годах, а при самом негативном сценарии налог может обойтись поставщикам из России в 50,6 млрд евро до 2030 года. В части S «бомбой замедленного действия» является обсуждаемый уже не первый год немецкий Закон о цепочке поставок. В случае его принятия в жестком варианте, крупный и средний бизнес Германии будет обязан отчитываться о соблюдении прав человека и условий труда по всей цепочке поставщиков. Это может обернуться новыми затратами на формирование отчетности и аудит для всех, кто продает свою продукцию (в том числе – сырье) немецким партнерам. В части G количество правил и норм, за которыми надо следить нарастает год от года, начиная от рекомендаций FATF и постоянно меняющихся санкционных списков, заканчивая недавно утвержденным механизмом DAC 6 в рамках европейских инициатив по борьбе с уходом от налогообложения.
В 2019-2020 годах появился и ряд внутренних стимулов. В сентябре 2019 года Россия ратифицировала Парижское соглашение по климату, что в итоге материализовалось в Указ Президента под номером 666 «О сокращении выбросов парниковых газов». Можно спорить об «амбициозности» целей указа, но теперь российский крупный бизнес будет обязан отчитываться о своих выбросах СО2 не только ради иностранных партнеров. Вместе с такими темами как расширенная ответственность производителей, реформа обращения с отходами и внедрение наилучших доступных технологий (НДТ), это делает тему экологии обязательной в корпоративной практике и отчетности бизнеса.
Финансовый рынок России также постепенно предъявляет свои требования. За последние полтора года инвестиционные подразделения банков РСХБ, ВТБ и Сбербанк создали свои ESG-ориентированные фонды. А к главному старожилу ответственного банкинга– ростовскому банку Центр-Инвест – добавились Московский кредитный банк, Совкомбанк и Сбербанк, которые стали предлагать зеленые и ответственные финансовые продукты и инструменты. Наконец, регулятор в лице Центробанка в июле 2020 выпустил свои Рекомендации по реализации принципов ответственного инвестирования, которые пока носят добровольный характер.
Было — стало
RAEX-Europe выпустило первый ESG-рэнкинг российских компаний еще осенью 2018 года, в 2019 году вышел второй рэнкинг. В исходную методику входило всего восемь индикаторов из разных сфер, а пул компаний ограничивался тридцатью крупнейшими по объему выручки из различных отраслей за исключением телекома, торговли и финансов. За два года мы накопили не только набор полезной ESG-информации, но и массу отзывов со стороны компаний, которые мы постарались учесть при обновлении методики.
Существенное увеличение числа российских компаний, которые стали публиковать свою нефинансовую отчетность по стандартам GRI (Global reporting initiative), позволило нам расширить число индикаторов до более чем 100, частично увязав их с ключевыми пунктами стандарта. А тот факт, что эта отчетность стала проходить заверение аудиторскими компаниями, в будущем позволит нам вводить поправки на уровень достоверности указанной информации.
Многие компании критиковали наш первый рэнкинг за то, что он многоотраслевой и в него одновременно входили такие компании как Лукойл и Росатом с принципиально разными технологическими процессами и следовательно разными показателями например водо- и энергопотребления. Данную проблему мы решили с помощью введения плавающих коэффициентов риска для всех блоков оценки. Например, по таким секциям как «использование водных ресурсов» или «производство отходов» коэффициент риска для нефтегазового сектора в 3 раза выше, чем для телекоммуникационной сферы или банков. При этом полное следование стандартам GRI предполагает, что компании даже относительно «без рисковых» отраслей должны отчитываться по всем пунктам.
Экологические катастрофы 2019-2020 годов, в том числе авария на объекте Норникеля, показали, что даже компании с безупречной отчетностью, заверенной по международным стандартам, могут скрывать реальное положение дел. Для того, чтобы оперативно реагировать на такие события для каждого блока нашей методики мы ввели возможность штрафа за спорные ситуации и аварии (controversies), по аналогии со стресс-фактором в кредитном анализе. Например, уже упомянутый Норникель, вошедший в топ-5 прошлой версии Рэнкинга, при применении новой методики опустился в конец третьей десятки. На текущий момент, выявление controversies базируется на анализе новостного фона, но в будущем мы планируем систематизировать и автоматизировать оценку по мере развития независимых агрегаторов и верификаторов данных об экологических нарушениях. Например, уже сейчас такой проект реализует российский WWF.
Наконец, изменилась сама процедура составления рэнкинга. Во-первых, компаниям предоставляется возможность прокомментировать предварительные результаты оценки и предоставить дополнительную информацию. Во-вторых, с этого года рэнкинг привязан к нашей базе отчетов и будет обновляться на ежемесячной основе, по мере расширения выборки компаний или наступления каких-либо существенных событий.
Планы
Данный рэнкинг – это часть большого проекта RAEX-Europe по сбору, систематизации и анализу ESG данных компаний постсоветского пространства. Помимо упомянутого расширения числа российских компаний, участвующих в выборке (в том числе за счет новых отраслей), в будущем в выборку будут включены компании из других рынков (например Казахстана и Грузии, где также активно развивается тематика ESG). Это приведет также введению разных страновых коээфициентов риска (сейчас у всех компаний рэнкинга эти веса идентичны).
Кроме того, мы понимаем, что на текущий момент Рэнкинг во многом отражает состояние отёчности компаний и степени раскрытия информации, но это связано со зрелостью российского рынка. По мере развития баз данных и системы верификации информации об экологических авариях, нарушениях экологического законодательства, прав человека и прав работников компаний, информации о корпоративных конфликтах, случаях коррупции и мошенничества, наша оценка будет все больше опираться на эффективность работы компании со своими ESG рисками.
Ознакомиться с полным ESG рэнкингом российских компаний за 2020 год можно на сайте агентства RAEX-Europe
ESG-рэнкинг российских компаний, март 2023 год
Локальные рейтинги вузов, 2023 год
V Независимый рейтинг директоров по закупкам, 2023 год
Рейтинг электронных торговых площадок, 2023 год ESG-рэнкинг российских компаний, февраль 2023 ESG-рэнкинг российских компаний, итоги 2022 года Рейтинг региональных общественных палат, 2022 год ESG-рэнкинг российских компаний, декабрь 2022 Рейтинг влиятельности вузов, 2022 год Рейтинг крупнейших компаний России по объему реализации продукции, 2022 год
Независимое европейское рейтинговое Агентство RAEX-Europe обновило ESG рэнкинг российских компаний
Rating-Agentur Expert RA GmbH (RAEX-Europe) — независимое рейтинговое агентство. Ключевая специализация — анализ «зеленых» и ответственных финансовых продуктов.
Рэнкинг — это часть проекта RAEX-Europe по сбору, систематизации и анализу ESG-данных компаний постсоветского пространства. Аналитики агентства оценивали деятельность компаний по 200 индикаторам, которые отражают три основных блока: Environment — воздействие на окружающую среду, Social — персонал и местные сообщества и Governance — раскрытие информации и управление.
В июньском обновлении ESG-рэнкинга российских компаний Агентство RAEX-Europe подготовило полезную новую опцию: пользователи смогут увидеть не только позицию, но и буквенное значение ESG-рейтинга компаний. Каждая компания отнесена к одному из девяти рейтинговых классов в диапазоне от «С» до «AAA», которые отражают уровень управления подверженностью ESG-рискам и использования возможностей, связанных с экологическими и социальными факторами.
А-рейтинговый диапазон
Управление ESG-рисками и возможностями находится на высоком уровне. Компания может улучшить ESG-оценку, реализуя дополнительные незначительные меры и внедряя инновации в сфере ESG.
B-рейтинговый диапазон
Управление ESG-рисками и возможностями находится на среднем уровне. От компании требуется реализация ряда дополнительных мер для управления теми ESG-рисками, которым подвержена компания.
C-рейтинговый диапазон
Управление ESG-рисками и возможностями находится на низком уровне. От компании требуется реализация многочисленных дополнительных мер для управления теми ESG-рисками, которым подвержена компания.
Компании-участники, в свою очередь, также теперь смогут использовать в публичных целях не только свою позицию в рэнкинге, но и значение ESG-рейтинга, что позволит всем заинтересованным сторонам получить представление о независимой оценке ESG-практик компаний.
Обновление рэнкинга
По сравнению с майской версией, в рейтинге за месяц произошли небольшие изменения. Компания МТС сместилась с 6 позиции на 7: ее место заняла компания «ФосАгро», ранее занимавшая 11 строчку. «Лукойл» также опустился на 1 позицию. А «Северсталь» подвинула с 9 на 10 место «Роснефть», вытеснив из топ-10 компанию «Полюс». Всю десятку лидеров рэнкинга агентство определило в диапазон A.
| Место | Название | Отрасль | E Rank | S Rank | G Rank |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | «Энел Россия» | Электроэнергетика | 5 | 1 | 14 |
| 2 | «Полиметалл» | Драгоценные металлы | 3 | 3 | 19 |
| 3 | МКБ | Финансы | 1 | 22 | 11 |
| 4 | НЛМК | Черная металлургия | 4 | 14 | 9 |
| 5 | «ВымпелКом» | Телекоммуникации | 23 | 7 | 12 |
| 6 | «ФосАгро» | Агрохимикаты | 14 | 11 | 3 |
| 7 | МТС | Телекоммуникации | 42 | 8 | 1 |
| 8 | «Лукойл» | Нефть и газ | 11 | 28 | 4 |
| 9 | «Северсталь» | Черная металлургия | 9 | 5 | 29 |
| 10 | «Роснефть» | Нефть и газ | 12 | 9 | 16 |
Первый в России крупный форум на тему ESG состоялся в Москве 14 октября 2021 года при поддержке медиахолдинга РБК. С итогами конгресса «ESG- (Р) Эволюция» вы можете ознакомиться на странице мероприятия.
© 2023 АО «Эксперт РА». Все материалы сайта являются интеллектуальной собственностью АО «Эксперт РА» (кроме случаев, когда прямо указано другое авторство) и охраняются законом. Представленная информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.
Настоящая информация не может распространяться любым способом и в любой форме без предварительного согласия со стороны Агентства и ссылки на источник www.raexpert.ru
Использование информации в нарушение указанных требований запрещено.
Рейтинговые оценки выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
Индексы и рейтинги в области устойчивого развития — независимые инструменты оценки эффективности управленческих практик и деятельности в области устойчивого развития, корпоративной ответственности и прозрачности, основанной на раскрытии нефинансовой информации.
Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) создал комплекс инструментов независимой оценки деятельности компаний в сфере устойчивого развития.
С 2014 года ежегодно составляется ESG-индексы по устойчивому развитию РСПП: индекс раскрытия информации «Ответственность и открытость» и индекс «Вектор устойчивого развития», отражающий динамику результативности деятельности компаний в сфере устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности.
С 2019 года Московской биржей рассчитываются Фондовые ESG-индексы МосБиржи – РСПП «Ответственность и открытость» и «Вектор устойчивого развития», база расчета для которых формируется с учетом результатов составления индексов РСПП по устойчивому развитию.
С 2020 года составляется Рейтинг раскрытия информации по достижению ЦУР ООН.
ESG-Индексы РСПП в области устойчивого развития, корпоративной ответственности и отчетности «Ответственность и открытость» и «Вектор устойчивого развития» — проект РСПП
Проект включает двух взаимосвязанных индекса и базируется на понимании корпоративной социальной ответственности как ответственности организации за воздействие ее решений и деятельности на общество и окружающую среду, включая экономические, социальные и экологические аспекты этого воздействия.
Индекс «Ответственность и открытость» отражает общую ситуацию в сфере раскрытия информации об устойчивом развитии (УР) в публичной отчетности крупнейших российских компаний, оценивает объем и качество релевантной информации по аспектам УР.
Индекс «Вектор устойчивого развития» отражает динамику показателей социально-экономической и экологической результативности и системный подход к управлению в сфере УР крупнейших отечественных компаний. Используется та же информация из нефинансовой отчетности компаний.
Цель проекта: создание комплекса инструментов независимой оценки деятельности компаний в сфере устойчивого развития.
Индексы составляются с 2014 года. В 2022 году объявлены результаты девятого цикла индексов.
Методика составления индексов разработана на базе именной профессуры по КСО компании «Северсталь» в Европейском университете Санкт-Петербург и актуализуируется с учетом современных вызовов и мнения заинтересованных сторон.
При составлении индексов анализируется информация, подходящая для количественной оценки. При этом фиксируется наличие или отсутствие информации по набору показателей устойчивого развития и их значения. Учитываются:
- методика самооценки компаний в соответствии со стандартом ISO 26000
- методика общественного заверения нефинансовой отчетности
- международные стандарты в сфере УР / КСО
- ведущие мировые рейтинги
- оценки аналитиков фондового рынка
- практический опыт отечественных и зарубежных компаний по раскрытию информации в сфере УР
Индексы — инструмент для развития процессов ответственного инвестирования, который все шире используются в мировой и уже в российской практике.
Индексы отражают общую оценку ситуации и динамику ее развития, помогают выявить и показать связь между качеством раскрытия информации об ответственной деловой практике и динамикой доходности акций компаний-эмитентов, которые демонстрируют более высокую доходность; подтверждают большую эффективность компаний, сочетающих экономический рост с социальной и экологической результативностью, ориентированных на устойчивое развитие и движение к глобальным целям в этой области.
Решения Комитета РСПП по корпоративной социальной ответственности и устойчивому развитию
по ESG-индексам РСПП:
14.12.2022 г.
31.03.2022 г. 22.12.2021 г. 30.03.2021 г. 23.12.2020 г. 12.12.2019 г. 15.12.2017 г. 14.12.2016 г. 26.05.2016 г. 23.12.2015 г. 24.12.2014 г.
Компании, вошедшие в индексы РСПП по устойчивому развитию (ESG-индексы)
2014-2022гг.
ПРИЗНАНИЕ ИНДЕКСОВ РСПП
- Индексы включены в международную базу индексов и рейтингов в сфере устойчивого развития reportingexchange.com
- В 2019 году проект отмечен грамотой ISAR HONOURS UNCTAD*
- В 2021 году РСПП получил премию «Импульс добра» в номинации «За вклад в развитие рынка ответственного инвестирования в России» за индексы в области устойчивого развития (ESG-индексы)
- Индексы широко признаны российскими компаниями в качестве инструментов бенчмаркинга и регулярно упоминаются в отчетности
- Результаты расчета индексов служат базой для ESG фондовых индексов и создания на их основе ESG – БПИФов (ESG ETF)
- Индексы учитываются при формировании выборки для расчета рейтинга компаний по раскрытию информации об интеграции ЦУР ООН
Публикации
ESG индексы устойчивого развития МосБиржи – РСПП
С 1 апреля 2019 года Московская Биржа начала расчет на ежедневной основе фондовых индексов устойчивого развития – «Ответственность и открытость» (MRRT) и «Вектор устойчивого развития» (MRSV). Базой для создания индексов Московской Биржи послужили результаты анализа показателей устойчивого развития (ESG), который проводится ежегодно РСПП в рамках составления одноименных индексов устойчивого развития.
Расчет индексов осуществляется в рамках заключенного в марте 2019 года Соглашение о сотрудничестве между Российским союзом промышленников и предпринимателей и ПАО «Московская Биржа», цель которого: развитие и укрепление ответственной деловой практики российских эмитентов, повышение их инвестиционной привлекательности, а также содействие росту прозрачности эмитентов и укреплению доверия к ним со стороны инвесторов.
|
РСПП |
Экспертиза ESG |
МосБиржа |
Администратор расчета |
|
Ежегодная оценка отчетности крупнейших российских компаний |
Формирование баз расчета с учетом рыночных и ESG показателей |
||
|
Анализ ESG показателей компании |
Ежедневный расчет и трансляция значений индексов |
||
|
Выборка компаний-эмитентов МосБиржи, вошедших в индексы РСПП |
Взаимодействие с управляющими компаниями |
Методика расчета Индексов устойчивого развития МосБиржи – РСПП
Расчет индексов «Индекс МосБиржи – РСПП Ответственность и открытость» и «Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития» производится на основе анализа крупнейших российских компаний в области ESG (Environmental, Social, Governance), ежегодно осуществляемого РСПП. В базу расчета индексов входят ценные бумаги эмитентов, которые раскрывают наиболее полную информацию о деятельности в сфере устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности.
Фондовый индекс — один из важных макроэкономических индикаторов для оценки состояния и изменения рынка ценных бумаг. В обобщенной форме выражает состояние определенной группы ценных бумаг и позволяет судить об общей динамике рынка, даже когда цены отдельных акций изменяются разнонаправленно. Поэтому важно не абсолютное значение индекса, а его изменение с течением времени
Фондовые индексы устойчивого развития. Новации — 2021
Фондовые индексы
- Повышены требования к ликвидности ценных бумаг, включаемых в индексы
Введен коэффициент ликвидности, установлено требование к free-float - Запуск новой версии фондового индекса «Вектор устойчивого развития» — «Индекс МосБиржи – РСПП вектор устойчивого развития российских эмитентов»
Новый индекс учитывает требования регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов, что делает возможным инвестирование пенсионных накоплений в корзину бумаг индекса или финансовый продукт, базовым активом которого может выступить новый индикатор. - Начат расчет первого в России биржевого индекса еврооблигаций в области ESG: «РСХБ-РСПП-вектор устойчивого развития»
В базу расчета индекса входят еврооблигационные займы российских корпоративных эмитентов, относящихся к Вектору устойчивого развития РСПП
Биржевые фонды
- РСХБ — Индекс Мосбиржи — РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности, брутто
- Сбер — Ответственные инвестиции РСХБ – Российские Еврооблигации ИЭсДжи
- ВТБ – Фонд Устойчивого развития российских эмитентов
Состав баз расчета индексов пересматривается ежегодно. Значения индексов публикуются на сайтах Московской биржи и РСПП, а также транслироваться через информационные агентства на ежедневной основе.
Индекс МосБиржи — РСПП Ответственность и открытость
Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития
Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности брутто
Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития российских эмитентов
Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития российских эмитентов, полной доходности
База из 500 000 облигаций, акций и ETF со всего мира
Многофункциональный поиск финансовых инструментов по заданным параметрам
Рейтинги от более 70 рейтинговых агентств, включая лидирующие РА
Более 300 источников котировок внебиржевого рынка и фондовых бирж
Постоянный 24/7 доступ с любого устройства, мобильное приложение и надстройка Excel
Инвесторы и эксперты при оценке деятельности компании часто обращают внимание на ESG-рейтинги. Они отображают оценку устойчивости бизнеса и его принципы работы в трёх направлениях: окружающая среда, социальная сфера и корпоративное управление.
Концепция ответственного инвестирования стимулирует к появлению различных ETF-фондов, в основе формирования которых лежит ESG-подход компаний и ESG-индексов. Одним из важнейших критериев для включения в подобные фонды и индексы является наличие у компании ESG-рейтингов.
Многие инвестиционные компании (например, одна из крупнейших в мире инвестиционная компания BlackRock) приняли концепцию инвестирования в компании, которые отбираются и взвешиваются по ESG-характеристикам. На сегодня это уже сотни миллиардов долларов инвестиций в более чем 100 американских ESG-фондах и множество ESG-индексов, котируемых на различных фондовых биржах.
Однако на какие рейтинги стоит опираться при оценке работы компании в области ESG и устойчивого развития? Стоит ли опираться только на один рейтинг или необходимо понимать положение компании в группе рейтингов? На эти вопросы мы ответим ниже.
Опрос экспертов в области устойчивого развития Rate the Raters 2020 от консалтинговой компании Sustain Ability обозначил наиболее качественные и полезные рейтинги, на которые стоит обратить внимание при формировании инвестиционного портфеля. В топ вошли следующие:
- S&P Global Scores (SAM);
- Sustainalytics ESG Risk Rating;
- MSCI ESG Rating;
- CDP Climate, Water & Forest Scores.
Также среди топ-10 ESG-рейтингов, которые не попали в список выше, упомянуты: ISS QualityScore, Bloomberg ESG Disclosure Scores, ISS-Oekom Corporate Rating, Vigeo Eiris Sustainability Rating, FTSE Russell’s ESG Ratings и Thompson Reuters ESG Scores.
Ниже в статье мы сделали описание каждого рейтинга и коротко обозначили подход по оценке компании в системе координат рейтинговых агентств. Список российских компаний, которые имеют ESG-рейтинг, также представлен для анализа.
Рейтинг S&P Global ESG Scores (SAM)
На сегодняшний день S&P Global ESG Scores (в январе 2020 года Standard & Poor’s Global приобрела часть бизнеса у компании RobecoSAM, которая более 25 лет занималась оценкой ESG-рейтингов) насчитывает более 7300 рейтингов компаний. Агентство имеет собственную методику корпоративной оценки устойчивости (Corporate Sustainability Assessment (CSA)). Считается, что это самый строгий рейтинг.
S&P Global ESG Scores основывается на оценке от 0 до 100 баллов. Чем больше количество баллов, тем выше рейтинг компании. Сбор данных для оценки ESG-рейтинга агентство осуществляет посредством прямого взаимодействия с компаниями и основывается на анализе широкого круга вопросов в области устойчивого развития. Краткое описание методологии и подхода к оценке приведено здесь. Ниже приведен список российских компаний, которые получили S&P Global ESG Scores, с динамикой за последние 3 года.
| Компания | Индустрия | S&P Global ESG Scores 2018 |
S&P Global ESG Scores 2019 | S&P Global ESG Scores 2020 |
| «Полиметалл» | Золотодобыча | 67 | 71 | 77 |
| «Полюс» | Золотодобыча | 22 | 45 | 54 |
| «Интер РАО» | Электроэнергетика | 26 | 38 | 53 |
| «ЕВРАЗ» | Чёрная металлургия | 16 | 53 | 52 |
| «Уралкалий» | Агрохимикаты | 32 | 14 | 52 |
| «ЛУКОЙЛ» | Нефтегазовые компании | 27 | 30 | 46 |
| «Северсталь» | Чёрная металлургия | 36 | 41 | 46 |
| НЛМК | Чёрная металлургия | 22 | 33 | 45 |
| «Роснефть» | Нефтегазовые компании | 35 | 40 | 44 |
| «Норильский никель» | Добыча полезных ископаемых | 27 | 33 | 44 |
| «Газпром» | Нефтегазовые компании | 36 | 36 | 42 |
| Сбербанк | Банки | 28 | 29 | 41 |
| «НОВАТЭК» | Нефтегазовые компании | 32 | 33 | 40 |
| X5 Retail Group | Розничная торговля | 22 | 26 | 34 |
| «АЛРОСА» | Драгоценные металлы и минералы | 14 | 15 | 34 |
| Московская биржа | Финансовые услуги | 18 | 26 | 29 |
| «Магнит» | Розничная торговля | 16 | 9 | 26 |
| «Транснефть» | Транспортировка нефти | 18 | 18 | 26 |
| Mail.Ru Group | Программное обеспечение и услуги | 10 | 6 | 23 |
Рейтинг Sustainalytics ESG Risk Rating
Sustainalytics, в отличие от других рейтингов, оценивает не только индивидуальный рейтинг компании, но и её рейтинг в отрасли и среди всех исследуемых компаний. Чем ниже балл, т.е. чем ниже риск, тем выше рейтинг. Краткое описание методологии и подхода к оценке приведено здесь.
Деятельность каждой компании, которая получает Sustainalytics ESG Risk Rating, оценивается визуально на графической шкале с указанием конкретных баллов (незначительный, низкий, средний, высокий, серьезный):
Ниже представлен анализ российских компаний, которые получили Sustainalytics ESG Risk Rating. Мы подготовили общую сводную таблицу с обозначением рейтинга компании, а также рейтинга компании в индустрии в мире и рейтинга среди всех оцениваемых агентством компаний. Информация приведена на 18.07.2021 г.
| Компания | Индустрия | ESG Risk Rating | Рейтинг компании в индустрии | Рейтинг среди всех компаний |
| Московская биржа | Финансовые услуги | 14,2 | 38 | 850 |
| «Полиметалл» | Золотодобыча | 20,3 | 4 | 3 195 |
| ГК ПИК | Строительство | 20,4 | 511 | 3 268 |
| X5 Retail Group | Розничная торговля | 20,8 | 62 | 3 437 |
| Сбербанк | Банки | 21,7 | 195 | 3 859 |
| МТС | Телекоммуникационные услуги | 23,1 | 53 | 4 532 |
| «Магнит» | Розничная торговля | 26,2 | 104 | 6 216 |
| «Полюс» | Золотодобыча | 26,8 | 10 | 6 541 |
| «ФосАгро» | Агрохимикаты | 27,3 | 82 | 6 779 |
| НЛМК | Чёрная металлургия | 28,1 | 5 | 7 181 |
| «Северсталь» | Чёрная металлургия | 30,8 | 11 | 8 613 |
| «Интер РАО» | Электроэнергетика | 31,9 | 219 | 9 174 |
| «ЕВРАЗ» | Чёрная металлургия | 32,6 | 18 | 9 536 |
| «Петропавловск» | Золотодобыча | 33,6 | 28 | 9 976 |
| Роснефть | Нефтегазовые компании | 33,9 | 42 | 10 114 |
| «НОВАТЭК» | Нефтегазовые компании | 34,2 | 45 | 10 242 |
| Группа ВТБ | Банки | 34,6 | 756 | 10 426 |
| «ЛУКОЙЛ» | Нефтегазовые компании | 35,7 | 56 | 10 829 |
| «АЛРОСА» | Драгоценные металлы и минералы | 36,4 | 39 | 11 079 |
| «Норильский никель» | Добыча полезных ископаемых | 36,9 | 36 | 11 299 |
| «Газпром» | Нефтегазовые компании | 38,9 | 78 | 11 852 |
| ММК | Чёрная металлургия | 40,2 | 43 | 12 182 |
| «Татнефть» | Нефтегазовые компании | 44,3 | 136 | 13 071 |
| «Сургутнефтегаз» | Нефтегазовые компании | 48,1 | 172 | 13 571 |
Рейтинг MSCI ESG Rating
MSCI (Morgan Stanley Capital International) присваивает компаниям рейтинг в зависимости от оценки компании подверженности долгосрочным отраслевым ESG-рискам и способности ими управлять. MSCI ESG Rating ценится за прозрачность, качественные отчеты, возможность перед публикацией рейтинга проверить полученные результаты и внести необходимые коррективы. MSCI использует шкалу от «ААА» до «ССС»: лидеры (leader), средние (average) и отстающие (laggard).
Краткое описание методологии и подхода к оценке приведено здесь. Список российских компаний, которые получили MSCI ESG Rating, и динамика рейтинга за последние 3 года приведены ниже.
| Компания* | Индустрия | MSCI ESG Rating 2018 |
MSCI ESG Rating 2019 |
MSCI ESG Rating 2020 |
| «Полиметалл» | Золотодобыча | BBB | A | A |
| «Полюс» | Золотодобыча | BBB | A | A |
| «НОВАТЭК» | Нефтегазовые компании | BBB | BBB | A |
| «ФосАгро» | Агрохимикаты | BB | BBB | A |
| «Интер РАО» | Электроэнергетика | A | A | BBB |
| «ЛУКОЙЛ» | Нефтегазовые компании | BB | BBB | BBB |
| НЛМК | Чёрная металлургия | BB | BBB | BBB |
| Московская биржа | Финансовые услуги | BB | BB | BBB |
| «ЕВРАЗ» | Чёрная металлургия | B | BB | BBB |
| «Газпром» | Нефтегазовые компании | BB | BBB | BB |
| «АЛРОСА» | Драгоценные металлы и минералы | BB | BB | BB |
| Сбербанк | Банки | BB | BB | BB |
| «Татнефть» | Нефтегазовые компании | B | BB | BB |
| «Роснефть» | Нефтегазовые компании | B | B | BB |
| МТС | Телекоммуникационные услуги | B | B | BB |
| X5 Retail Group | Розничная торговля | B | B | BB |
| «Сургутнефтегаз» | Нефтегазовые компании | B | B | B |
| «Норильский никель» | Добыча полезных ископаемых | B | B | B |
| «Северсталь» | Чёрная металлургия | ССС | ССС | B |
| Группа ВТБ | Банки | CCC | CCC | CCC |
* При одинаковых оценках за последние 3 года делалась приоритезация с периода присвоения первого рейтинга
Рейтинг CDP
Считается своего рода «золотым стандартом» в области оценки воздействия на окружающую среду. Организация CDP проводит оценку бизнеса по таким направлениям, как: изменение климата, защита водных ресурсов и защита леса. Компании могут получить одну из 4 градаций в каждой категории: уровень лидерства (А и А-), высокий уровень менеджмента (В и В-), уровень осведомленности (С и С-) и уровень раскрытия информации (D и D-). Краткое описание методологии и подхода к оценке приведено здесь. Каждая компания оценивается визуально по графической шкале:
Ниже представлен анализ российских компаний, которые получили CDP рейтинг в трех направлениях (изменение климата, защита водных ресурсов, защита леса).
| Компания | Индустрия | Climate change (изменение климата) |
Water Security (защита водных ресурсов) |
Forests (защита леса) |
| «Интер РАО» | Электроэнергетика | A- | F* | NR** |
| «Русал» | Производство алюминия | A- | NR | F |
| «Архангельский ЦБК | Бумажная промышленность | A- | NR | F |
| «Газпром» | Нефтегазовые компании | B | B- | NR |
| «Газпром нефть» | Нефтегазовые компании | B | F | NR |
| АФК «Система» | Финансовые услуги | B | NR | NR |
| МТС | Телекоммуникационные услуги | B | NR | NR |
| «Полиметалл» | Золотодобыча | B- | F | NS*** |
| «ФосАгро» | Агрохимикаты | B- | F | NR |
| «Роснефть» | Нефтегазовые компании | C | B- | NR |
| «Полюс» | Золотодобыча | C | C | NS |
| «ЛУКОЙЛ» | Нефтегазовые компании | С | F | NR |
| «Ростелеком» | Телекоммуникационные услуги | С | NR | NR |
| «Петропавловск» | Золотодобыча | D | B- | NS |
| «Норильский никель» | Добыча полезных ископаемых | D | C | F |
| «ЕВРАЗ» | Чёрная металлургия | D | C | NR |
| X5 Retail Group | Розничная торговля | D | NS | D**** |
| «АЛРОСА» | Драгоценные металлы и минералы | D | F | F |
| «Северсталь» | Чёрная металлургия | D | F | F |
| «Татнефть» | Нефтегазовые компании | D | F | NR |
| «Уралкалий» | Агрохимикаты | D | F | NR |
| «Аэрофлот» | Авиакомпании | D | NR | NR |
| Группа ЛСР | Строительство | D | NR | NR |
| «Нижнекамскнефтехим» | Сырьевая химия | D | NR | NR |
| «РусГидро» | Электроэнергетика | D- | F | NR |
| * F — failure (не предоставлена достаточная информации для оценки) | ||||
| ** NR — not requested (инвесторы или клиенты не требовали от компании раскрытия информации) | ||||
| *** NS — not scored (раскрытия не соответствовали критериям оценки) | ||||
| **** рейтинг D в категориях Forests Cattle Products и Forests Soy |
Рейтинг RAEX Europe ESG
В России также есть несколько рейтинговых агентств, которые делают ESG-оценку компаний и публикуют их рейтинг. Наиболее популярным является рейтинговое агентство RAEX-Europe, которое не только составляет ESG-рейтинг, но и публикует их рэнкинг. Агентство публикует также оценку составляющих ESG-рейтинга по направлениям окружающая среда (E), социальная сфера (S) и корпоративное управление (G). Краткое описание методологии и подхода к оценке приведено здесь. В рэнкинг на 15.06.2021 г. попали 130 компаний. Ниже приведена информация по топ-30 компаниям рэнкинга.
| Компания | Индустрия | ESG Rank | E | S | G |
| «Полиметалл» | Золотодобыча | 1 | 1 | 3 | 21 |
| «СИБУР» | Нефтехимия | 2 | 2 | 6 | 19 |
| «ЛУКОЙЛ» | Нефтегазовые компании | 3 | 3 | 16 | 3 |
| «Энел Россия» | Электроэнергетика | 4 | 16 | 1 | 10 |
| РЖД | Железнодорожный транспорт | 5 | 12 | 10 | 5 |
| МТС | Телекоммуникационные услуги | 6 | 23 | 7 | 4 |
| НЛМК | Чёрная металлургия | 7 | 6 | 4 | 29 |
| «Интер РАО» | Электроэнергетика | 8 | 4 | 8 | 36 |
| «Ростелеком» | Телекоммуникационные услуги | 9 | 20 | 13 | 9 |
| «Росатом» | Атомная энергетика | 10 | 10 | 33 | 6 |
| СУЭК | Угольная промышленность | 11 | 14 | 12 | 26 |
| Московская биржа | Финансовые услуги | 12 | 33 | 32 | 2 |
| «Северсталь» | Чёрная металлургия | 13 | 22 | 5 | 20 |
| «Газпром» | Нефтегазовые компании | 14 | 7 | 18 | 31 |
| «Роснефть» | Нефтегазовые компании | 15 | 5 | 19 | 37 |
| «Сахалин Энерджи» | Нефтегазовые компании | 16 | 9 | 9 | 59 |
| «Полюс» | Золотодобыча | 17 | 15 | 11 | 39 |
| «АЛРОСА» | Драгоценные металлы и минералы | 18 | 17 | 24 | 12 |
| МКБ | Банки | 19 | 18 | 34 | 16 |
| АФК «Система» | Финансовые услуги | 20 | 36 | 20 | 11 |
| «Аэрофлот» | Авиакомпании | 21 | 29 | 2 | 56 |
| ФСК ЕЭС | Энергоснабжение | 22 | 13 | 61 | 1 |
| «РусГидро» | Электроэнергетика | 23 | 8 | 23 | 49 |
| «Россети» | Энергоснабжение | 24 | 11 | 54 | 7 |
| «ФосАгро» | Агрохимикаты | 25 | 24 | 35 | 24 |
| «Уралкалий» | Агрохимикаты | 26 | 30 | 29 | 15 |
| «Русал» | Производство алюминия | 27 | 19 | 26 | 46 |
| X5 Retail Group | Розничная торговля | 28 | 31 | 21 | 38 |
| «НОВАТЭК» | Нефтегазовые компании | 29 | 25 | 25 | 41 |
| «Петропавловск» | Золотодобыча | 30 | 21 | 14 | 66 |
Сводная оценка российских компаний в рейтингах
При наличии множества рейтингов и различных подходов к оценке внутри каждого рейтинга достаточно сложно определить, как российские компании соотносятся между собой. Поэтому имеет смысл смотреть на сводную оценку, которая включает в себя рейтинги компании от различных международных агентств.
На сегодня в России нет публикаций подобной сводной оценки, поэтому в качестве подхода предлагаем рассмотреть многофакторную модель, учитывающую количество топовых рейтингов у компании, место компании в каждом рейтинге в отчетном периоде и динамику по сравнению с предыдущими периодами. Оценка по CDP-рейтингу предлагает учитывать только климатические изменения. Компании, которые имеют только один рейтинг из листа топовых, не подлежат включению в сводную оценку. Результатом применения данного подхода является сводная оценка, представленная ниже.
| Компания | Индустрия | Сводная оценка |
S&P Global |
Sustain-alytics | MSCI | CDP (climate change) |
| «Полиметалл» | Золотодобыча | 1 | 77 | 20,3 | A | B- |
| «Полюс» | Золотодобыча | 2 | 54 | 26,8 | A | C |
| «Интер РАО» | Электроэнергетика | 3 | 53 | 31,9 | BBB | A- |
| «ЕВРАЗ» | Чёрная металлургия | 4 | 52 | 32,6 | BBB | D |
| «ЛУКОЙЛ» | Нефтегазовые компании | 5 | 46 | 35,7 | BBB | С |
| «Роснефть» | Нефтегазовые компании | 6 | 44 | 33,9 | BB | C |
| «Газпром» | Нефтегазовые компании | 7 | 42 | 38,9 | BB | B |
| X5 Retail Group | Розничная торговля | 8 | 34 | 20,8 | BB | D |
| «Северсталь» | Чёрная металлургия | 9 | 46 | 30,8 | B | D |
| «АЛРОСА» | Драгоценные металлы и минералы | 10 | 34 | 36,4 | BB | D |
| «Норильский никель» | Добыча полезных ископаемых | 11 | 44 | 36,9 | B | D |
| НЛМК | Чёрная металлургия | 12 | 45 | 28,1 | BBB | — |
| Московская биржа | Финансовые услуги | 13 | 29 | 14,2 | BBB | — |
| Сбербанк | Банки | 14 | 41 | 21,7 | BB | — |
| «НОВАТЭК» | Нефтегазовые компании | 15 | 40 | 34,2 | A | — |
| «ФосАгро» | Агрохимикаты | 16 | — | 27,3 | A | B- |
| МТС | Телекоммуникационные услуги | 17 | — | 23,1 | BB | B |
| «Татнефть» | Нефтегазовые компании | 18 | — | 44,3 | BB | D |
| «Магнит» | Розничная торговля | 19 | 26 | 26,2 | — | — |
| Группа ВТБ | Банки | 20 | — | 34,6 | CCC | — |
| «Сургутнефтегаз» | Нефтегазовые компании | 21 | — | 48,1 | B | — |
| «Уралкалий» | Агрохимикаты | 22 | 52 | — | — | D |
| Петропавловск» | Золотодобыча | 23 | — | 33,6 | — | D |
Наилучших результатов среди российских компаний достигли «Полиметалл», «Полюс» и «Интер РАО». В рамках сводной оценки компании показали самые высокие результаты по управлению долгосрочными ESG-рисками и реализации концепции устойчивого развития.
«Ложка дегтя», или другая точка зрения на ESG-рейтинги
На Санкт-Петербургском экономическом форуме, прошедшем в июне 2021, было несколько дискуссий, посвященных теме ESG и устойчивому развитию. Одним из самых интересных выступлений по данной теме было выступление Светланы Родионовой, руководителя Федеральной службы по надзору в сфере природопользования. Она отметила следующее:
«Мы видим огромное количество рейтингов… огромное количество оценок… и вообще не понимаем, откуда они берутся. У половины рейтинговых агентств удельный вес разработанной документации по стремлению к каким-то достижениям занимает больше, чем реальные достижения, т.е. удельный вес показателя при оценке — 80%, 70%, 60%… т.е. к реальным событиям в жизни не имеет никакого отношения. За 2 года… ни одно агентство подобного плана не запросило у нас мало-мальски какую-нибудь достоверную информацию».
На сегодняшний день ESG-рейтинги пока еще не всегда отражают все аспекты реальной деятельности компании. Направление ESG и устойчивого развития проходит бурную фазу развития в мире. Как результат, стоит ждать, что методики рейтинговых агентств будут меняться, принимая во внимание лучшую доступную практику.
Автор: Михаил Плешанов, независимый эксперт в области ESG и устойчивого развития