Джакубова т н бизнес план расчеты по шагам

Ýëåêòðîííîå èçäàíèå

2021

Ìîñêâà
«Ôèíàíñû è ñòàòèñòèêà» 

Ò.Í. Äæàêóáîâà

ÐÀÑ×ÅÒÛ
ÏÎ ØÀÃÀÌ
ÐÀÑ×ÅÒÛ
ÏÎ ØÀÃÀÌ

Издание второе,
переработанное и дополненное

© Джакубова Т.Н., 2021,

© Джакубова Т.Н., 2016, 2017,
с изменениями

2-е изд., перераб. и доп. – Эл. изд. – 1 файл pdf: 105 с. –

УДК 005.511(083.92)
ББК 65.291.231.1
Д40

Представлена система расчетов финплана бизнес-плана в виде гибкой
адаптивной модели, позволяющей рассчитать доходы и расходы, а также при-
токи и оттоки денежных средств по годам периода планирования, составить
прогнозный бухгалтерский баланс и оценить общую эффективность инвести-
ционного проекта на основе существующих международных стандартов. На
примере демонстрируется последовательность расчетов финплана по шагам
и заполняются соответствующие расчетные таблицы. Приводится алгоритм
расчетов показателей для программирования расчетной системы в таблич-
ном процессоре (Excel).
Для предпринимателей, финансовых аналитиков, студентов и препода-
вателей вузов, пользователей стандартных программ по бизнес-планированию.

УДК 005.511(083.92)
ББК 65.291.231.1

РЕЦЕНЗЕНТ:

Е.Н. Ведута,
доктор экономических наук, профессор,
заместитель заведующего кафедрой «Экономическая политика»
философского факультета Московского
государственного университета им. М.В. Ломоносова

© Джакубова Т.Н., 2009

© ООО «Издательство «Финансы
ISBN 978-5-00184-034-3
и статистика», 2021

Джакубова Т.Н.
Бизнес-план: расчеты по шагам / Т.Н. Джакубова. –

М.: Финансы и статистика, 2021. – Текст: электронный.
ISBN 978-5-00184-034-3

Д40

с изменениями

-
-
Ежегодно издаются десятки книг и брошюр по бизнес-планиро-
ванию, где достаточно хорошо освещаются вопросы исследования
рынка и собственных возможностей начинающих предпринима-
телей.
Однако, подготовка финансового плана бизнес-плана в этих из-
даниях, по сути, повторяет шаги бухгалтерской и финансовой отчет-
ности на предприятии, больше приспособленной для анализа того,
что было, чем для планирования того, что будет. Фактически они не
предлагают инструмента бизнес-планирования, позволяющего делать
расчеты как на ранних стадиях планирования с ограниченным набо-
ром данных – оценочные расчеты, так и на более поздних этапах
бизнес-планирования в рамках развернутого технико-экономичес-
кого обоснования.
Речь идет о необходимости и возможности представления фи-
нансового плана бизнес-плана как гибкой адаптивной модели фи-
нансовой деятельности предприятия, которая отражала бы финан-
совые концепции бизнес-планирования, принципы и содержание
процедур финансового планирования. Только с помощью такой
модели можно рассчитать все притоки и оттоки денежных средств
в перспективе.
Такая модель представлена в данной работе в простейшем кано-
ническом виде. Основные блоки модели (расчетные таблицы) –
«Счет прибылей и убытков», «Поток наличности», «Бухгалтерский
баланс», «Расчет показателей эффективности» описаны на языке
реальных экономических показателей и, что важно, алгоритмичес-
ки связаны. (Например, модель явно демонстрирует, что Бухгал-
терский баланс есть производное от Потока наличности, а именно,
Бухгалтерский баланс – это Поток наличности накопительным ито-
гом.) Сформулированы принципы построения расчетных таблиц и
соответственно формирования финансового плана бизнес-плана. В
определенном смысле представленная модель является раскрытым
«черным ящиком» существующих стандартных программ по биз-
нес-планированию, поскольку помогает понять взаимосвязи меж-
ду показателями финансового плана и его логику. В заключение,

-
на конкретном числовом примере демонстрируется последователь-
ность расчетов финансового плана по шагам и заполняются соот-
ветствующие формы – расчетные таблицы.
В дополнение приводится алгоритм расчетов показателей мо-
дели. Используя приведенные формулы расчетов, можно самосто-
ятельно построить такую модель в табличном процессоре (Excel)
и экспериментировать с ней, последовательно ее усложняя: дета-
лизируя статьи затрат, вводя все налоги, увеличивая номенклату-
ру продукции, меняя схему расчетов с банком и т.п.
Пособие рассчитано на широкий круг читателей:
• начинающих предпринимателей, которым необходимо по-
нимание основ финансового планирования и умение рассчиты-
вать конкретные бизнес-планы или, как минимум, уметь их чи-
тать и анализировать;
• студентов и преподавателей курсов по бизнес-планирова-
нию в качестве практического пособия;
• начинающих пользователей стандартных программ по биз-
нес-планированию типа Project Expert, Альт-инвест и т.п. Разви-
тый интерфейс делает простым использование этих программ.
Трудности возникают на этапе интерпретации полученных ре-
зультатов, так как программа остается для многих «черным ящи-
ком». Предлагаемое практическое пособие помогает понять прин-
ципы расчетов и связи между показателями и соответственно
грамотно интерпретировать результаты расчетов;
• финансовых аналитиков на предприятиях, которым важно
уметь делать оценочные расчеты по предполагаемым финансо-
вым и инвестиционным решениям. Такие расчеты можно делать
с использованием построенных в Excel соответствующих элект-
ронных таблиц по предложенной схеме для конкретного пред-
приятия.

Основные направления финансового планирования бизнеса (да-

-
ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
БИЗНЕСА (БИЗНЕСПЛАНИРОВАНИЯ)

-
-
-
-
лее сокращенно – бизнес-планирования) отражают логику мыш-
ления инвестора, оценивающего перспективы реализации ин-
вестиционного проекта.
Любой инвестиционный проект прежде всего проходит тест
на прибыльность.
Прибыльность (доходность) – это способность предприятия
продавать свою продукцию по цене, превышающей затраты на ее
производство.
Оценка доходности (прибыльности) основана на сопоставле-
нии текущих доходов и затрат.
Прибыль – разница между текущими доходами и текущими
затратами.
Текущие доходы – доходы (выручка), полученные от продаж
продукции (услуг) за определенный период времени: месяц, квар-
тал, год и т.д. (Текущие доходы = Цена × Количество).
Текущие затраты (себестоимость продаж) – затраты на про-
изводство продукции: на сырье, материалы, рабочую силу и т.п.
Если рассчитанная прибыль положительна, необходимо согла-
совать будущие притоки и оттоки наличности (обеспечить лик-
видность предприятия). Возможно, в начальный период деятель-
ности предприятия прибыль какое-то время будет отрицательной.
В этом случае согласование притоков и оттоков наличности будет
тем более актуальным.
Ликвидность – способность предприятия отвечать по своим
обязательствам (долгам). Управление ликвидностью – согласова-
ние притоков и оттоков наличности (денежных потоков).

-
Наличность – денежные средства в кассе или на расчетном
счете. Пополняется от притоков собственных или заемных
средств, от продаж за наличные и получения средств от дебито-
ров и уменьшается от оттоков денежных средств в результате
инвестиций, выплат поставщикам и кредиторам, текущих за-
трат.
Сальдо наличности – разница притоков и оттоков наличности
за определенный период.
Накопленное сальдо наличности – сальдо наличности накопи-
тельным итогом (сумма значений сальдо наличности предыдущих
периодов плюс значение сальдо наличности текущего периода).
Фактически – это расчетный счет предприятия.
Следующий вопрос, интересующий потенциальных инвесто-
ров и кредиторов, каковы финансовые риски инвестиционного
проекта?
Финансовые риски – шансы или риски возврата на вложенный
капитал. Оценка финансовых рисков основана на сопоставлении
различных статей активов и пассивов бухгалтерского баланса. (На-
пример соотношение собственных и заемных средств.)

Рассмотренные выше направления – прибыльность, ликвид-
ность, финансовые риски касаются частных аспектов планиро-
вания и оценки инвестиционного проекта. Существует необхо-
димость в некой обобщенной оценке, которая позволила бы
сравнить данный проект с другими вариантами вложения капи-
тала. Речь идет об экономической эффективности инвестици-
онного проекта.
Экономическая эффективность – отдача на вложенные сред-
ства инвестора. Экономическую эффективность характеризуют
обобщенные показатели эффективности – такие, как рентабель-
ность активов, срок окупаемости инвестиций. Это простые мето-
ды оценки эффективности.
Сложные (дисконтные) методы оценки эффективности дают
аналоги традиционных показателей рентабельности и окупаемос-
ти с учетом фактора времени. Это внутренняя норма рентабельно-
сти (Internal Rate Return), чистая текущая стоимость (Net Present
Value) и т.п.

Ликвидность и финансовые риски – это две стороны (ди-
намическая и статическая) финансовой устойчивости предпри-
ятия.

-
-
-
-
Структура бизнес-плана отражает основные аспекты финансо-
вого планирования на уровне предприятия: планирование до-
ходности – форма бизнес-плана «Счет прибылей и убытков»;
планирование ликвидности – форма «Поток наличности»; пла-
нирование (оценка) финансовых рисков – форма «Бухгалтер-
ский баланс»; оценка общей (экономической) эффективности –
«Блок показателей эффективности».
На рис. 1.1 приведены основные аспекты финансового плани-
рования, структура бизнес-плана и соответствующие им фор-
мы бизнес-плана.

Рис. 1.1. Основные аспекты финансового планирования
и структура бизнес-плана

Ïðèáûëüíîñòü
(äîõîäíîñòü)
Ôèíàíñîâàÿ
óñòîé÷èâîñòü
Ýêîíîìè÷åñêàÿ
ýôôåêòèâíîñòü

Ñ÷åò
ïðèáûëåé
èóáûòêîâ

Ëèêâèäíîñòü
Ôèíàíñîâûå
ðèñêè
Ïðîñòûå
ìåòîäû
Ñëîæíûå
(äèñêîíòíûå)
ìåòîäû

Ïîòîê
íàëè÷íîñòè
Áóõãàëòåðñêèé
áàëàíñ
Áëîêïîêàçàòåëåé
ýôôåêòèâíîñòè

ÁÈÇÍÅÑ-ÏËÀÍ

Назначение форм бизнес-плана
«Счет прибылей и убытков» (Profit/loss Account, Inсоме
Statement) информирует о текущей доходности предприятия.
«Поток наличности» (Cash Flow) согласовывает притоки и от-
токи наличности в каждом периоде.
«Бухгалтерский баланс» (Balance Sheet) информирует о фи-
нансовых рисках.

-
«Блок показателей эффективности» – Срок окупаемости,
Рентабельность инвестиций; Внутренняя норма рентабельно-
сти (Internal Rate Return – IRR), Чистая текущая стоимость
(Net Present Value – NPV) и другие дают общую (интеграль-
ную) оценку эффективности инвестиций.
Характерно, что в отличие от форм бухгалтерской отчетности,
формы бизнес-плана не имеют строгой регламентации, касающейся
набора необходимых показателей. В этом смысле составитель биз-
нес-плана (назовем его аналитиком) имеет достаточную свободу в
выборе степени детализации расчетов и выделения тех или иных
показателей. Главное здесь – придерживаться существующих стан-
дартов расчетов и построения соответствующих расчетных таблиц
(форм), если аналитик программирует расчетную систему самостоя-
тельно, например в EXCEL, или делает расчеты вручную.

-
-
-
-
-
-
1. В соответствии с международными стандартами существуют
принципы составления формы (компьютерный аналог в таблич-
ном процессоре – электронная таблица, спредшит) «Счет прибы-
лей и убытков».
«Счет прибылей и убытков»:
• должен быть ориентирован на ПРОДАЖИ, т.е. в нем учи-
тывается не вся произведенная, а только проданная в данном пе-
риоде продукция, не обязательно оплаченная;
• в себестоимость продаж включаются не все понесенные в
данном периоде затраты, а только те, которые относятся к про-
данной продукции (принцип соответствия);
• центральный показатель, характеризующий доходность –
прибыль от реализации;
• информирует о росте или сокращении капитала.
2. Примерная структура расчетов и соответственно формы «Счет
прибылей и убытков» выглядит так:

Счет прибылей и убытков
   Выручка (доход) от продаж –
– Себестоимость продаж =
= Прибыль от реализации (продаж) +
+ Прочие доходы –
– Прочие расходы =
= Прибыль к налогообложению –
– Налог на прибыль =
= Чистая прибыль.
3. Прибыль – это еще не наличность. Прибыль не всегда со-
ответствует наличности вследствие следующих причин: