Доходность бизнеса можно определить при помощи тест с ответами

Для целей оценки дебиторской задолженности специалист должен изучить …
+ Справку бухгалтерии о составе и сроках возникновения и погашения дебиторской задолженности
+ Договоры с покупателями и заказчиками
Договоры с кредитными учреждениями

Для случаев возрастающих во времени денежных потоков коэффициент капитализации…
Будет равен ставке дисконтирования
+ Будет всегда меньше ставки дисконтирования
Будет всегда больше ставки дисконтирования
Может быть как больше, так и меньше ставки дисконтирования

Модель Эдвардса–Белла–Ольсона устраняет недостаток … подхода к оценке бизнеса
сравнительного
+ затратного
Доходного

Затратный подход в оценке стоимости предприятия (бизнес основан на анализе …
финансовых результатов
доходов
+ активов

Если в методе дисконтированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток (денежный поток для инвестированного капитал, то в инвестиционном анализе …
+ исследуется чистый оборотный капитал
+ исследуются капитальные вложения
исследуется изменение остатка долгосрочной задолженности

Чтобы определить стоимость неконтрольного пакета низколиквидных акций при известной стоимости 100% пакета на уровне контроля, необходимо…
Добавить премию за контрольный характер
Вычесть скидки за неконтрольный характер и низкую ликвидность хз
+ Вычесть скидку за неконтрольный характер
Вычесть скидку за низкую ликвидность

Основным недостатком затратного подхода в оценке бизнеса является …
+ Его умозрительность
Отсутствие учета перспектив развития бизнеса
Отсутствие достоверной информации об объекте оценки

Если известно, что балансовая стоимость денежных средств организации составляет на дату оценки 50 000 д.е., дебиторской задолженности – 450 000 д.е.(12% ее является безнадежной), рыночная стоимость недвижимости составляет на дату оценки 8 400 000 д.е., машин и оборудования – 13 520 000 д.е., запасов – 3 890 000 д.е., финансовых активов – 785 000 д.е., а стоимость обязательств составила 22 760 000 д.е., то стоимость предприятия, определенная затратным подходом, составляет …
+ 4 281 000
26 310 000

Рыночная стоимость может быть выражена…
+ В денежных единицах
В денежном эквиваленте
В сочетании денежных средств и неликвидных ценных бумаг

В оценке стоимости предприятия выделяют … риски
финансовые и коммерческие
экономические и имущественные
имущественные и неимущественные
+ систематические и несистематические

В случае выбора аналогов среди западных компаний необходимо провести с отчетностью оцениваемой компании процедуру …
Нормализации
+ Инфляционной корректировки
Трансформации

Реструктуризация в рамках инвестиционной стратегии напрямую воздействует на..
+ финансовую структуру капитала предприятия
величину чистой прибыли
величину капитальных вложений

Стоимость предприятия, определенная сравнительным подходом, составляет …, если известно, что мультипликатор «цена/прибыль» по компаниям-аналогам составил 6,3; «цена/денежный поток» – 10,5; «цена/выручка» – 4,3 (в расчетах значимость мультипликаторов принимается как равная), деятельность оцениваемой компании убыточна, ее выручка составила 1 200 000 ден.ед., а денежный поток – 200 000 ден.ед.
2 100 000 ден.ед.
3 630 000 ден.ед.
+ 5 160 000 ден.ед.

Является обязательным разделом в отчете об оценке бизнеса:
+ Допущения и ограничения
Сведения о генеральном директоре оценочной компании
Сопроводительное письмо

Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, используется метод …
+ капитализации дохода
чистых активов отраслевых коэффициентов
дисконтированных денежных потоков

В доходном подходе для оценки стоимости инвестиционного проекта может быть использован метод …
реальных опционов (модель Блэка–Шоулза)
+ дисконтированных денежных подходов
+ капитализации дохода

Ставка дисконтирования – это …
+ Ожидаемая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций
Действующая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций
Коэффициент, приводящий текущую стоимость денег к их будущей стоимости

Целью оценки объекта оценки может быть…
Принятие управленческих решений
Решение уполномоченного органа
+ Определение рыночной стоимости
Купля-продажа

Проведение финансового анализа в сравнительном подходе необходимо для …
Степени риска, связанного с объектом оценки
Соотношения постоянных и переменных затрат в общей величине затрат
+ определения Рейтинга среди проданных аналогичных предприятий
определения Тенденции изменения доходов и расходов

Метод сделок основан…
На активах оцениваемой компании
На оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов
+ На оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов
На будущих доходах оцениваемой компании

В отчете об оценке бизнеса принято приводить обзор макроэкономики …
Отрасли
Региона и отрасли
+ Страны, региона и отрасли
Региона

Стоимость предприятия, определенная сравнительным подходом, составляет …, если известно, что мультипликатор «цена/прибыль» по компаниям-аналогам составил 6,3; «цена/денежный поток» – 10,5; «цена/выручка» – 4,3 (в расчетах значимость мультипликаторов принимается как равная), деятельность оцениваемой компании убыточна, ее выручка составила 1 200 000 ден.ед., а денежный поток – 200 000 ден.ед.
2 100 000 ден.ед.
3 630 000 ден.ед.
+ 5 160 000 ден.ед.
Задачей оценки стоимости предприятия может быть …
определение ликвидационной стоимости
определение инвестиционной стоимости
+ определение рыночной стоимости
Реорганизация

Отчет об оценке в оценке бизнеса …
может не составляться
+ должен быть составлен в письменной форме
должен быть составлен в устной форме

При оценке стоимости бизнеса акционерного общества объектом оценки будет выступать …
имущественный комплекс общества с ограниченной ответственностью;
право собственности на долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью;
+ пакет акций акционерного общества.

Дата оценки в задании на оценку, в соответствии с нормативными документами в области оценочной деятельности, обязательно должна совпадать с датой … в отчете об оценке
+ составления отчета об оценке
+ проведения оценки
определения стоимости
осмотра

Риск, обусловленный факторами внутренней среды, называется …
переменным
систематическим
+ несистематическим
Альтернативным

Доходность бизнеса можно определить при помощи …
+ финансового анализа
нормализации отчетности, финансового анализа и анализа инвестиций
нормализации отчетности
анализа инвестиций
нормализации отчетности и финансового анализа

Для бездолгового денежного потока ставка дисконтирования рассчитывается …
методом кумулятивного построения
с помощью модели оценки капитальных активов
+ как средневзвешенная стоимость капитала

Если известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в прогнозном периоде составляют в 1-й год 750 000 ден.ед., во 2-й год 350 000 ден.ед., в 3-й год – 500 000 ден.ед., в 4-тый год – 550 000 ден.ед., остаточная стоимость – 1 200 000 ден.ед., а ставка дисконта – 8%, то текущая стоимость предприятия составляет…
2 612 570 ден.ед.
3 101 850 ден.ед.
+ 2 677 720 ден.ед

Оценка стоимости бизнеса

1. Чтобы принять результаты метода рынка капитала к согласованию с результатами доходного и затратного подходов, необходимо…

— применить скидку за низкую ликвидность;

— применить скидку за неконтрольный характер;

— применить премию за контроль и при необходимости сделать скидку за низкую ликвидность;

— не применять никаких корректировок.

2. При определении стоимости предприятия(бизнес необходимо оценить рыночную стоимость машин, оборудования, транспортных средств в методе…

— рынка капитала;

— капитализации дохода;

— накопления чистых активов.

3. Модель Эдвардса-Бэлла-Ольсона устраняет недостаток… подхода в оценке бизнеса

— доходного;

— сравнительного;

— затратного.

4. Дата оценки в задании на оценку, в соответствии с нормативными документами в области оценочной деятельности, обязательно должна совпадать с датой … в отчете об оценке

— осмотра;

— проведения оценки;

— составления отчета об оценке;

— определение стоимости.

5. Доходность бизнеса можно определить при помощи …

— нормализации отчетности;

— финансового анализа;

— анализа инвестиций;

— нормализации отчетности, финансового анализа и анализа инвестиций;

— нормализации отчетности и финансового анализа.

6. Целью оценки объекта оценки может быть …

— купля-продажа;

— принятие управленческих решений;

— решение уполномоченного органа;

— определение рыночной стоимости.

7. Рыночная стоимость может быть выражена …

— в сочетании денежных средств и неликвидных ценных бумаг;

— в денежных единицах;

— в денежном эквиваленте.

8. Основным недостатком затратного подхода является …

— его умозрительность;

— отсутствие достоверной информации об объекте оценки;

— отсутствие учета перспектив развития бизнеса.

9. При принятии решения о стоимости инвестиционного проекта оценщик в первую очередь будет пользоваться результатами … подхода

— доходного;

— сравнительного;

— затратного.

10. «…» является обязательным разделом в отчете об оценке бизнеса

— Сопроводительное письмо;

— Допущения и ограничения;

— Сведения о генеральном директоре оценочной компании.

11. Для бездолгового денежного потока ставка дисконтирования рассчитывается …

— как средневзвешенная стоимость капитала;

— методом кумулятивного построения;

— с помощью модели оценки капитальных активов.

12. Задачей оценки стоимости предприятия может быть …

— определение инвестиционной стоимости;

— реорганизация;

— определение ликвидационной стоимости;

— определение рыночной стоимости.

13. Если известно, что среднее значение мультипликатора «цена/прибыль» у нескольких компаний-аналогов – 6,5, прибыль оцениваемой компании – 80 000 ден.ед., а выручка – 1 000 000 ден.ед., то стоимость оцениваемой компании составляет …

— 100 000 ден.ед.;

— 520 000 ден.ед.;

— 650 000 ден.ед.

14. Чтобы определить стоимость неконтрольного пакета низколиквидных акций при известной стоимости 100 % пакета на уровне контроля, необходимо …

— вычесть скидку за низкую ликвидность;

— вычесть скидку за неконтрольный характер;

— вычесть скидки за неконтрольный характер и за низкую ликвидность;

— добавить премию за контрольный характер.

15. При оценке рыночной стоимости холдинга наиболее приемлемым будет использование метода …

— рынка капитала;

— дисконтированных денежных потоков;

— накопления чистых активов;

— капитализации дохода.

16. Если в методе дисконтированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток ( денежный поток для инвестированного капитала, то в инвестиционном анализе …

— исследуются капитальные вложения;

— исследуется чистый оборотный капитал;

— исследуется изменение остатка долгосрочной задолженности.

17. В оценке стоимости предприятия выделяют … риски

— имущественные и неимущественные;

— финансовые и коммерческие;

— систематические и не систематические;

— экономические и имущественные.

18. Стоимость предприятия, определенная рыночным подходом, составляет … если известно, что мультипликатор «цена/прибыль» по компаниям-аналогам составил 6.3, «цена/выручка»- 4.3, деятельность оцениваемой компании убыточна, а ее выручка составила 1 200 000 ден. ед.

— 5 160 000 ден. ед.;

— 7 560 000 ден. ед.;

— 279 070 ден. ед.

19. Для случаев возрастающих во времени денежных потоков коэффициент капитализации …

— будет всегда больше ставки дисконтирования;

— будет всегда меньше ставки дисконтирования;

— будет равен ставке дисконтирования.

20. В случае выбора аналогов среди западных компаний необходимо провести с отчетностью оцениваемой компании процедуру …

— нормализации;

— трансформации;

— инфляционной корректировки.

21. В рамках оценки стоимости бизнеса для его продажи оценщик оценивает … стоимость

— кадастровую;

— рыночную;

— инвестиционную;

— ликвидационную.

22. Метод сделок основан …

— на оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов

— на оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов

— на будущих доходах оцениваемой компании

— на активах оцениваемой компании.

23. Стоимость предприятия, определенная сравнительным подходом, составляет … если известно, что мультипликатор «цена/прибыль» по компаниям-аналогам составил 6,3; «цена/выручка»-4,3(в расчетах значимость мультипликаторов принимается как равная), деятельность оцениваемой компании убыточна, ее выручка составила 1 200 000 ден.ед., а денежный поток – 200 000 ден. ед.

— 3 630 000 ден. ед.

— 2 100 000 ден. ед.

— 5 160 000 ден. ед.

24. В соответствии с принципом … объект оценки, характеристики которого не соответствуют требованиям рынка, скорее всего, будет оценен ниже среднего уровня

— вклада

— замещения

— соответствия

— конкуренции

25. В отчете об оценке бизнеса принято приводить обзор макроэкономики …

— страны, региона и отрасли

— региона и отрасли

— отрасли

— региона

26. Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь, принципом …

— соответствия

— полезности

— предельной производительности

— изменения стоимости

27. В случае выбора аналогов среди западных компаний необходимо провести с отчетностью оцениваемой компании процедуру …

— нормализации

— трансформации

— инфляционной корректировки

28. Критерий «…» является основным при выборе компаний-аналогов в сравнительном подходе

— сходная отрасль

— сходная продукция

— размер компании

— географическое положение

— стратегия развития

29. Неверно, что … является стандартом стоимости в соответствии с Федеральным стандартом оценки

— рыночная стоимость

— инвестиционная стоимость

— стоимость действующего предприятия

30. С помощью метода .. можно определить миноритарного пакета акций

— сделок

— стоимости чистых активов

— рынка капитала

1. Стоимость открытых акционерных обществ должна быть … стоимости закрытых

2. Расчетная величина, за которую предполагается переход имущества из рук в руки на дату оценки в результате сделки между продавцом и покупателем, называется … стоимостью

3. Рыночная стоимость может выражаться отрицательной величиной в случае оценки …

4. Документ, который является основанием для проведения оценки бизнеса, – это …

5. Потребителем результатов оценки …

6. При балансовой или бухгалтерской оценке активы фирмы равны …

7. Если расчет стоимости бизнеса производится с целью заключения сделки купли-продажи, то рассчитывается …

8. Метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости относятся к … подходу

9. Практика оценки бизнеса в России показывает, что наибольшее применение находит … подход

10. Метод капитализации доходов и метод дисконтированных денежных потоков относятся к … подходу

11. Сумма затрат в рыночных ценах, существующих на дату оценки, необходимых для создания объекта, идентичного объекту оценки, является …

12. В основу … подхода к оценке бизнеса положен принцип замещения

13. В основу … подхода к оценке бизнеса положен принцип ожидания

14. Метод оценки, который необходимо использовать в случае принятия собранием кредиторов решения о введении на предприятии конкурсного производства, – это метод …

15. Вероятность того, что доходы от инвестиций в оцениваемый бизнес окажутся больше или меньше прогнозируемых, называется …

16. Согласно принципу …, чем больше предприятие способно удовлетворить потребность собственника, тем выше его стоимость

17. Метод рынка капитала, метод сделок и метод отраслевых коэффициентов относятся к … подходу

18. Согласно принципу …, максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретен другой объект с эквивалентной полезностью

19. В настоящее время в России для осуществления оценочной деятельности необходимо иметь …

20. Договор об оценке должен включать в себя …

21. Влияние структуры издержек предприятия на доходность анализируется с помощью такого показателя, как …

22. Прибыль на акцию рассчитывается по формуле: …

23. Затраты всех видов ресурсов, используемых в процессе изготовления и выполнения работ, выраженные в денежной форме, называются …

24. Коэффициент … отражает процент заемных средств от всей суммы активов

25. Коэффициент … отражает процент собственных средств от всей суммы активов

26. Корректировка счетов для приведения к единым международным стандартам бухгалтерского учета – это … отчетности

27. Коэффициент … показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно

28. Вывод о величине стоимости оцениваемого предприятия приводится …

29. Неверно, что … входит в перечень основных задач, стоящих перед оценщиком при написании отчета об оценке

30. Раздел отчета об оценке бизнеса, в котором указываются используемые источники информации, – …

31. Неверно, что при анализе финансового состояния предприятия рассчитывают …

32. Главная цель раздела, посвященного характеристике предприятия, – это …

33. Нормализация отчетности проводится с целью …

34. Анализ финансового состояния предприятия в процессе оценки предприятия …

35. Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то используется метод …

36. Трансформация отчетности в процессе оценки предприятия …

37. Бизнес … товаром

38. Процентная ставка, которая используется для приведения ожидаемых будущих денежных потоков к текущей стоимости, называется …

39. Значения финансовых коэффициентов, исчисляемых по балансу предприятия, для выявления несистематического риска его финансовой неустойчивости следует сравнивать …

40. Под определением рыночной стоимости подразумевается способность и готовность …

41. Сокращение риска с помощью портфельных инвестиций (приобретения широкого круга ценных бумаг) – это …

42. Средний период погашения дебиторской задолженности рассчитывается по формуле: …

43. Коэффициент … показывает, какие средства могут быть использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств наступит немедленно

44. Отношение рыночной цены акции к прибыли на акцию выражает мультипликатор «…»

45. Группа показателей, которая дает представление об эффективности хозяйственной деятельности предприятия, – это …

46. Коэффициент … показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 руб. текущих обязательств

47. Ретроспективный бухгалтерский баланс, в котором все балансовые показатели учитываются по их рыночной стоимости на дату оценки, называется … балансом

48. Выбор той или иной величины мультипликатора обосновывается в разделе …

49. В разделе … указывается на то, какое имущество находится в собственности предприятия, а какое арендуется и на каких условиях

50. Документ, который может быть представлен в приложении к отчету оценки предприятия, – …

51. Раздел, характеризующий оцениваемое предприятие, должен заканчиваться …

52. Раздел отчета, в котором характеризуются рынки сбыта и факторы, влияющие на спрос продукции и услуг, – …

53. Гудвилл – это … активы предприятия

54. Коэффициент «Цена/Прибыль» может быть рассчитан …

55. Доходность бизнеса можно определить при помощи …

56. Размер предприятия … влияние на уровень риска

57. Процентная ставка, которая используется для пересчета годового дохода в рыночную стоимость, называется …

58. Инвестиционная стоимость компании может быть …

59. При использовании сравнительного подхода финансовый анализ позволяет …

60. Итоговая величина стоимости оцениваемого бизнеса приводится в…

Тест и задачи МФПУ «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)» — вар.1

ТЕСТ (вариант №1)

1.
При анализе расходов в методе дисконтированных денежных потоков следует учесть:               

а)
инфляционные ожидания для каждой категории издержек;    

б)
перспективы в отрасли с учетом конкуренции;

в)
взаимозависимости и тенденции прошлых лет;

г)
ожидаемое повышение цен на продукцию;

д)
а, в;

е)
б, г.

2.
Какой метод используется в оценке бизнеса, когда стоимость предприятия при
ликвидации выше, чем действующего?

а)
метод ликвидационной стоимости;

б)
метода стоимости чистых активов;

в)
метод капитализации дохода.

3.
Оказывает ли влияние на уровень риска размер предприятия?

а)
да;

б)
нет.

4.
Доходность бизнеса можно определить при помощи:

а)  нормализации отчетности;

б)
финансового анализа;

в)  анализа инвестиций;

г)
а, б, в;

д)
а, б.

5.
Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь
принципом:

а)
соответствия;

б)
полезности;

в)  предельной производительности;

г)  изменения стоимости.

6. Какой оценочный мультипликатор
рассчитывается аналогично показателю цена единицы доходов?

а)
цена/ денежный поток; 

б)
цена/ прибыль;            

в)
цена/ собственный капитал.

7.  Метод «предполагаемой продажи» исходит из
след. предположений:               

а)
в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны;    

б) в остаточном периоде должны сохраняться
стабильные долгосрочные темпы роста;

в)  владелец
предприятия не меняется;

г) а, б, в;

д) а, б.

8. Какой метод даст более достоверные данные о
стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные
активы?

а) метод ликвидационной стоимости;

б) метода стоимости чистых активов;

в) метод капитализации дохода.

9. Стоимость объекта оценки, определяемая исходя из
его доходности для конкретного лица, является стоимостью:

а) рыночной;

б) воспроизводства;

в) балансовой;

г) 
инвестиционной.

10. Если в методе дисконтированных денежных потоков
используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе
исследуется:

а) 
капитальные вложения;

б) чистый оборотный капитал;

в)  изменение
остатка долгосрочной задолженности;

г) а, б, в;

д) а, б.

11. Риск, обусловленный факторами внутренней среды
называется:

а) систематическим;

б) несистематическим;

в) другой ответ.

12. С помощью какого метода можно определить
стоимость миноритарного пакета акций:

а) метода сделок;

б) метода стоимости чистых активов;

в) метода рынка капитала.

13. Какой метод оценки используется для оценки
результатов реструктуризации бизнеса?

а) метод накопления чистых активов;

б) метод рынка капитала;

в) метод дисконтированных денежных потоков.

14. Для бездолгового денежного потока  ставка дисконта рассчитывается:

а) как средневзвешенная стоимость капитала;

б) методом кумулятивного построения;

в) с помощью модели оценки капитальных активов;

г) б, в.

15. Верно ли
утверждение: для случаев возрастающих во времени денежных потоков коэффициент
капитализации будет всегда больше ставки дисконта?

а)
да;

б)
нет.

16. Чтобы определить стоимость неконтрольного пакета
открытой компании  необходимо из
стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер:

а) да;

б) нет.

17. Когда темпы роста предприятия умеренны и
предсказуемы, то используется:

а) метод дисконтированных денежных потоков; 

б) метод капитализации дохода;            

в) метод чистых активов.

18. На чем основан метод сделок:

а) на оценке минаритарных пакетов акций
компаний-аналогов 

б) на оценке контрольных пакетов акций
компаний-аналогов;            

в) на будущих доходах компании.

19.
Какие компоненты включает инвестиционный анализ для расчетов по модели
денежного потока для собственного капитала?

а)
капиталовложения;

б)
прирост чистого оборотного капитала;

в)
спрос на продукцию;

г)  а, б;

д)
а, б, в.

20.
Акции, оцениваемые в соответствии со стандартом рыночной стоимости, почти
всегда составляют:

а)
контрольный пакет акций;

б)
неконтрольный пакет акций.

21.
Что из перечисленного ниже не является стандартом стоимости:

а)
рыночная стоимость;

б) фундаментальная стоимость;

в) стоимость действующего предприятия.

22. Мультипликатор 
– это…

23.
Рыночная стоимость может быть выражена в:

а)
сочетании денежных средств и неликвидных ценных бумаг;

б)
денежных единицах;

в)
денежном эквиваленте.

24.
Ставка дисконтирования – это:

а)
действующая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций;

б)
ожидаемая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций.

25.
Расчет остаточной стоимости необходим в:

а)
методе рынка капитала;            

б)
методе избыточных прибылей;

в)
методе дисконтированных денежных потоков.

ЗАДАЧИ (вариант №1)

1.Известно,
что доходы компании в последнем прогнозном году составят 650 000, ставка
дисконта – 20%, долгосрочный темп роста 110%. Определите остаточную стоимость.
Укажите решение.

а) 7 500 000;

б)
7 150 000;

в)  715 000.

2.
Известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 на начало периода
и 270 000 на конец, сумма активов 700 000, выручка 1300 000. Определите
оборачиваемость оборотных активов, в днях. Укажите решение.

а)
5,5;

б)
75;

в)
65.

3. Известно,
что доходы компании, ожидаемые к получению в прогнозном периоде, составляют в
1-ый год 750 000, во 2-ой год — 350 000, в 3-ий год – 500 000, в 4-ый год – 550
000, остаточная стоимость – 1200 000, 
ставка дисконта – 8%. Определите текущую стоимость предприятия. Укажите
решение.

а) 2612570;

б)
2677720;

в)
3101850.

4.
Известно, что среднее значение мультипликатора цена/прибыль у нескольких
компаний – аналогов 6,5; прибыль оцениваемой компании 80000; выручка 1000000.
Определите стоимость оцениваемой компании. Укажите решение.

а) 100000;

б)  520000;

в)
650000.

5.
Определите стоимость предприятия доходным подходом, если известно, что доход в
первый прогнозный год составил 300 000 д.е., во второй – 550 000 д.е., в третий
– 700 000 д.е.,  долгосрочный темп
прироста денежного потока 5%.Кроме того, известно, что безрисковая ставка дохода
12%, коэффициент b — 0,9, рыночная премия – 5%.

Укажите решение:…

Цена решённого теста = 1200 руб.
Приобрести решение можно, написав
по адресу: expert.rsa@mail.ru

• Тесты МФПУ «Основы оценки
  стоимости недвижимости»

• Тесты МФПУ  «Ценообразование в строительстве»

• Тесты МФПУ «Основы оценки машин,
  оборудования и ТС»

• Контрольные вопросы  МФПУ «Оценка земельных участков»

• Практикум МФПУ «Практика оценки
  стоимости недвижимости»

• Курсовые работы МФПУ «Оценка
  недвижимости»

• Курсовые работы «Практика оценки
  машин, оборудования и ТС»

• Готовые аттестационные работы
  «Оценка предприятия (бизнеса)»

«Оценка стоимости предприятия (бизнеса)»

1. При анализе расходов в методе дисконтированных денежных потоков следует учесть:

а) инфляционные ожидания для каждой категории издержек;

б) перспективы в отрасли с учетом конкуренции;

в) взаимозависимости и тенденции прошлых лет;

г) ожидаемое повышение цен на продукцию;

д) а, б;

е) б, г.

2. Какой метод используется в оценке бизнеса, когда стоимость предприятия при ликвидации выше, чем действующего?

а) метод ликвидационной стоимости;

б) метода стоимости чистых активов;

в) метод капитализации дохода.

3. Оказывает ли влияние на уровень риска размер предприятия?

а) да;

б) нет.

4. Доходность бизнеса можно определить при помощи:

а) нормализации отчетности;

б) финансового анализа;

в) анализа инвестиций;

г) а, б, в;

д) а, б.

5. Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом:

а) соответствия;

б) полезности;

в) предельной производительности;

г) изменения стоимости.

6. Для оценки стоимости изобретения часто используется:

а) метод освобождения от роялти;

б) метод преимущества в прибылях;

в) другой ответ.

7. Какой оценочный мультипликатор рассчитывается аналогично показателю цена единицы доходов?

а) цена/ денежный поток;

б) цена/ прибыль;

в) цена/ собственный капитал.

8. Метод «предполагаемой продажи» исходит из следующих предположений:

а) в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны;

б) в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста;

в) владелец предприятия не меняется;

г) а, б, в;

д) а, б.

9. Какой метод даст более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы?

а) метод ликвидационной стоимости;

б) метода стоимости чистых активов;

в) метод капитализации дохода.

10. Стоимость затрат на воспроизводство объекта собственности в современных условиях и в соответствии с современными рыночными предпочтениями является стоимостью:

а) замещения;

б) воспроизводства;

в) балансовой;

г) инвестиционной.

11. Если в методе дисконтированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе исследуется:

а) капитальные вложения;

б) собственный оборотный капитал;

в) изменение остатка долгосрочной задолженности;

г) а, б, в;

д) а, б.

12. Максимальный доход на предприятии можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов производства в соответствии с принципом:

а) соответствия;

б) сбалансированности;

в) предельной производительности;

г) нет правильного ответа.

13. Риск, обусловленный факторами внешней среды называется:

а) систематическим;

б) несистематическим;

в) другой ответ.

14. На чем основан метод рынка капитала:

а) на оценке миноритарных пакетов акций компаний-аналогов

б) на оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов;

в) на будущих доходах компании.

15. Какие из ниже перечисленных методов используются для расчета остаточной стоимости для действующего предприятия?

а) модель Гордона;

б) метод «предполагаемой продажи»;

в) по стоимости чистых активов;

г) а, б, в;

д) а, б.

16. С помощью какого метода можно определить стоимость миноритарного пакета акций:

а) метода сделок;

б) метода стоимости чистых активов;

в) метода рынка капитала.

17. Трансформация отчетности обязательна в процессе оценки предприятия.

а) да;

б) нет.

18. Для бездолгового денежного потока ставка дисконта рассчитывается:

а) как средневзвешенная стоимость капитала;

б) методом кумулятивного построения;

в) с помощью модели оценки капитальных активов;

г) б, в.

19. Верно, ли утверждение: для случая стабильного уровня доходов в течение неограниченного времени коэффициент капитализации равен ставке дисконта?

а) да;

б) нет.

20. Чтобы определить стоимость свободно реализуемой меньшей доли необходимо из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер:

а) да;

б) нет.

21. Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то используется:

а) метод дисконтированных денежных потоков;

б) метод капитализации дохода;

в) метод чистых активов.

22. С помощью какого метода можно определить стоимость неконтрольного пакета акций:

а) метода сделок;

б) метода стоимости чистых активов;

в) метода рынка капитала.

23. Для денежного потока для собственного капитала ставка дисконта рассчитывается:

а) как средневзвешенная стоимость капитала;

б) методом кумулятивного построения;

в) с помощью модели оценки капитальных активов;

г) б, в.

24. Нужно ли проводить оценщику анализ финансового состояния предприятия :

а) да;

б) нет.

25. На чем основан метод сделок:

а) на оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов

б) на оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов;

в) на будущих доходах компании.

26. В определении рыночной стоимости под рынком следует понимать:

а) конкретных продавца и покупателя подобных видов предприятий;

б) всех потенциальных продавцов и покупателей подобных видов предприятий.

27. Акции, оцениваемые в соответствии со стандартом рыночной стоимости, почти всегда составляют:

а) контрольный пакет акций;

б) неконтрольный пакет акций.

28. Какие компоненты включает инвестиционный анализ для расчетов по модели денежного потока для собственного капитала?

а) капиталовложения;

б) прирост собственного оборотного капитала;

в) спрос на продукцию;

г) а, б;

д) а, б, в.

29. Верно ли утверждение: для случаев возрастающих во времени денежных потоков коэффициент капитализации будет всегда больше ставки дисконта?

а) да;

б) нет.

30. Чтобы определить стоимость меньшей доли в компании закрытого типа необходимо из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на недостаточную ликвидность:

а) да;

б) нет.

31. Бизнес является товаром.

а) да;

б) нет.

32. Что из перечисленного ниже не является стандартом стоимости:

а) рыночная стоимость;

б) фундаментальная стоимость;

в) инвестиционная стоимость.

33. Нормализация отчетности необходима, чтобы оценочные заключения имели объективный характер.

а) да;

б) нет.

34. Мультипликатор — это коэффициент, показывающий соотношение между рыночной ценой всех акций (капитализацией) и финансовой базой

35. Рыночная стоимость может быть выражена в:

а) сочетании денежных средств и неликвидных ценных бумаг;

б) денежных единицах;

в) денежном эквиваленте.

36. Ставка дисконтирования — это:

а) действующая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций;

б) ожидаемая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций.

37. Нормализация отчетности проводится с целью:

а) приведения ее к единым стандартам бухгалтерского учета;

б) определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса;

в) упорядочения бухгалтерской отчетности.

38. Расчет остаточной стоимости необходим в:

а) методе рынка капитала;

б) методе избыточных прибылей;

в) методе дисконтированных денежных потоков.

Задачи

1. Известно, что доходы компании в последнем прогнозном году составят 650 000, ставка дисконта — 20%, долгосрочный темп роста 110%. Определите остаточную стоимость .

а) 7 500 000;

б) 7 150 000;

в) 715 000.

2. Известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 на начало периода и 270 000 на конец, сумма активов 700 000, выручка 1300 000. Определите оборачиваемость оборотных активов, в днях .

а) 5,5;

б) 75;

в) 65.

3. Известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в прогнозном периоде, составляют в 1-ый год 750 000, во 2-ой год — 350 000, в 3-ий год — 500 000, в 4-ый год — 550 000, остаточная стоимость — 1200 000, ставка дисконта — 8%. Определите текущую стоимость предприятия .

а) 2612570;

б) 2677720;

в) 3101850.

4. Известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000, сумма активов 700 000, заемный капитал 300 000. Определите коэффициент автономии.

а) 0,43;

б) 0,57;

в) 0,29.

5. Известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в середине каждого года, составляют в 1-ый год 300 000, во 2-ой год — 400 000, в 3-ий год — 350 000; ставка дисконта — 8%. Определите текущую стоимость денежных потоков.

а) 879629,63;

б) 898557,23;

в) 933805,22.

6. Известно, что среднее значение мультипликатора цена/прибыль у нескольких компаний — аналогов 6,5; прибыль оцениваемой компании 80000; выручка 1000000. Определите стоимость оцениваемой компании.

а) 100000;

б) 520000;

в) 650000.

7. Определите стоимость предприятия доходным подходом, если известно, что доход в первый прогнозный год составил 300 000 д.е., во второй — 550 000 д.е., в третий — 700 000 д.е., долгосрочный темп прироста денежного потока 5%.Кроме того, известно, что безрисковая ставка дохода 12%, коэффициент b — 0,9, рыночная премия — 5%.

Укажите решение:___________________________________

8. Определите стоимость предприятия рыночным подходом, если известно, что мультипликатор цена/прибыль по компаниям-аналогам составил 6,3; цена/денежный поток 10,5; цена/выручка 4,3. Деятельность оцениваемой компании убыточна, ее выручка составила 1 200 000 д.е., денежный поток 200 000 д.е.

Укажите решение:_____________________________________

1. Коэффициент  отражает процент заемных средств от всей суммы активов  
операционного рычага    
финансового рычага    
концентрации привлеченного капитала    
автономии    

2. Значения финансовых коэффициентов, исчисляемых по балансу предприятия, для выявления не систематического риска его финансовой неустойчивости следует сравнивать:   
с другими финансовыми коэффициентами того же предприятия  
с нормативами, утвержденными в законодательстве  
с величиной аналогичных коэффициентов, рассчитываемых по открытым компаниям отрасли, чьи акции не падают в цене  
со средне отраслевыми аналогичными коэффициентами  

3. Сокращение риска с помощью портфельных инвестиций (приобретения широкого круга ценных бумаг) — это:

4. В основу    подхода к оценке бизнеса положен принцип замещения  
сравнительного  
затратного    
доходного    

5. Под определением рыночной стоимости подразумевается способность и готовность     
потенциального покупателя купить конкретную компанию  
конкретного покупателя купить конкретную компанию  
гипотетических сторон купить или продать компанию  

6. Гудвилл — это активы предприятия  
нерегистрируемые  
все  
регистрируемые  

7. В настоящее время в России для осуществления оценочной деятельности необходимо иметь     
свидетельство о членстве в саморегулируемой организации оценщика  
лицензию Минимущества    
разрешение Министерства финансов  
лицензию Министерства экономического развития    

8. Расчетная величина, за которую предполагается переход имущества из рук в руки на дату оценки в результате сделки между продавцом и покупателем, называется стоимостью: 
инвестиционной  
кадастровой    
ликвидационной    
рыночной    

9. Раздел, характеризующий оцениваемое предприятие, должен заканчиваться     
обобщением факторов, которые, на взгляд оценщика, оказывают положительное и отрицательное влияние на стоимость предприятия    
расчетом структуры капитала    
сравнением по группам финансовых показателей с предприятиями-аналогами    
выпиской из бухгалтерского баланса предприятия    

10. Раздел отчета, в котором характеризуются рынки сбыта и факторы, влияющие на спрос продукции и услуг,        
Анализ финансового состояния    
Введение    
Методы и выводы    
Приложения    
Краткая характеристика предприятия    
краткая характеристика отрасли    

11. Средний период погашения дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:     
(Дебиторская задолженность * 360) / Нетто-выручка от реализации    
360 / (Нетто-выручка от реализации    Дебиторская задолженность)    
360 / (Дебиторская задолженность + Нетто-выручка от реализации)    
(Нетто-выручка от реализации * 360) / Дебиторская задолженность    

12. Коэффициент   Цена/Прибыль   может быть рассчитан     
только на одну акцию  
как для компании в целом, так и на одну акцию  
только для компании в целом  

13. Нормализация отчетности проводится с целью     
упорядочения бухгалтерской отчетности  
приведения ее к единым стандартам бухгалтерского учета  
определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса  

14. Неверно, что . . . входит в перечень основных задач, стоящих перед оценщиком при написании отчета об оценке  
задача привести читателя к заключению, сделанному оценщиком 
изложение логики анализа    
использование точной, достоверной информации    
разработка уникальной системы показателей оценки    
фиксирование всех важных моментов оценки    

15. Отношение рыночной цены акции к прибыли на акцию выражает мультипликатор         
Цена/Выручка от реализации    
Цена/Прибыль    
Цена/Балансовая стоимость    
Цена/Дивиденды    

16. Влияние структуры издержек предприятия на доходность анализируется с помощью такого показателя, как     

17. Метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости относятся к    подходу  
затратному    
сравнительному  
доходному    

18. Бизнес . . . товаром  
может являться    
является  
не является  

19. Коэффициент . . . показывает, какие средства могут быть использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств наступит немедленно  
быстрой ликвидности    
автономии    
абсолютной ликвидности    
операционного рычага    

20. Группа показателей, которая дает представление об эффективности хозяйственной деятельности предприятия,    это     
показатели рентабельности    
показатели ликвидности    
показатели оборачиваемости    
инвестиционные показатели   

21. В основу . . . подхода к оценке бизнеса положен принцип ожидания  
сравнительного  
доходного    
затратного    

22. Сумма затрат в рыночных ценах, существующих на дату оценки, необходимых для создания объекта, идентичного объекту оценки, является:    
рыночной стоимостью    
нормативной стоимостью    
инвестиционной стоимостью  
стоимостью воспроизводства    

23. Доходность бизнеса можно определить при помощи     
финансового анализа  
анализа инвестиций  
нормализации отчетности  

24. Процентная ставка, которая используется для пересчета годового дохода в рыночную стоимость, называется     
безрисковой ставкой дохода  
нормой возмещения капитала  
ставкой капитализации  
ставкой дисконтирования  

25. Рыночная стоимость может выражаться отрицательной величиной в случае оценки     
устаревших объектов недвижимости, сумма затрат на снос которых превышает стоимость земельного участка    
нематериальных активов    
изношенного оборудования    
имущества, сданного в аренду    

26. Инвестиционная стоимость компании может быть     
меньше рыночной стоимости  
больше рыночной стоимости  
либо больше, либо меньше, либо равна рыночной стоимости    в зависимости от условий инвестирования  
равна рыночной стоимости  

27. Коэффициент . . .  показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 руб. текущих обязательств  
быстрой ликвидности    
покрытия    
ликвидности    
автономии    
абсолютной ликвидности    

28. Согласно принципу . . . чем больше предприятие способно удовлетворить потребность собственника, тем выше его стоимость  
предвидения    
остаточной продуктивности  
вклада    
ожидания    
полезности    

29. Если расчет стоимости бизнеса производится с целью заключения сделки купли-продажи, то рассчитывается     
инвестиционная стоимость    
ликвидационная стоимость  
стоимость замещения объекта оценки    
рыночная стоимость    

30. Анализ финансового состояния предприятия в процессе оценки предприятия     
необязателен  
желателен  
обязателен