«Если бы вся медь, выпускаемая российскими предприятиями, была продана по пиковой цене, зафиксированной в конце 2021 года, весь бизнес страны был бы оценен примерно в $10 млрд», — подсчитал директор по геологии Orsu Metals Corp. Александр Якубчук в ходе вебинара «Добыча меди в России за 30 лет».
Для справки: пиковая цена была зафиксирована Лондонской биржей металлов (LME) в середине октября. Стоимость контракта на одну тонну меди с поставкой через 3 месяца в моменте превышала $10 тысяч. То есть, чтобы получить пресловутые $10 млрд, российским медным компаниям необходимо было бы реализовать около 1 млн т металла.
В правильности вычислений эксперта можно не сомневаться, потому что как раз столько металла в нашей стране добывают сегодня. Какие месторождения обеспечивают указанные объёмы, и кто занимается их освоением?
Крупнейшие медные компании: «Большая тройка»
Стоит начать с того, что структура российской минерально-сырьевой базы по меди значительно отличается от мировой: на территории нашей страны преобладают медно-порфировые месторождения.
Ещё одна отличительная особенность: бóльшую долю металла извлекают в качестве попутного полезного ископаемого при освоении компактно расположенных сульфидно-никелевых месторождений, сосредоточенных в пределах Таймырской и Кольской провинций.
Всего по состоянию на 2020 год в РФ насчитывается 48 месторождений, на которых получают медь. Добычей металла на данный момент занимается 10 компаний. Наибольший интерес представляет так называемая «Большая тройка», которая производит рафинированную медь: ГМК «Норникель», «УГМК» и «Русская медная компания».
Исторически сложилось так, что каждая из компаний специализируется на «своём» типе месторождения. Так, «Норникель» добывает медно-никелевые руды, залегающие в недрах Норильского рудного района и Кольского полуострова. Медно-колчеданные месторождения преимущественно находятся под контролем «Уральской горно-металлургической компании», а медно-порфировые месторождения разрабатывает «Русская медная компания».
Медные активы «Норникеля»
ГМК «Норникель» давно доминирует на российском рынке меди. Высокие позиции компания занимает и за пределами нашей страны. Согласно отчёту за 2021 год, холдинг занимает 12-е место по объёмам добычи меди в мире.
«Норильский никель» отрабатывает целый ряд богатых на медь участков, включая крупные медно-никелевые месторождения «Октябрьское» и «Талнахское» (Норильский промышленный район). Общие доказанные и вероятные запасы меди компании составляют 15,5 млн т, оценённые и выявленные ресурсы — 22 млн т меди, а предполагаемые ресурсы — 9,6 млн т (по состоянию на 1 января 2022 года).
Сколько же меди добывает «Норникель»? Для наглядности представим данные из отчёта компании за 2021 год: подразделения в сумме произвели 406,8 тысячи т из собственного сырья, ещё 26 т выпущено из сырья третьих лиц.
В частности, на предприятиях Норильского промышленного района и Кольской ГМК объёмы в прошлом году составили 337,12 тысячи т, а Забайкальский дивизион выпустил 67,8 тысяч т меди в концентрате.
Выручка от реализации меди составила $3 789 млн, что равно 22% в структуре выручки от продажи металлов. Средняя стоимость одной тонны металла по итогам года увеличилась на 50%, до $9 322 млн.
Также отметим, что в этом году «Норникель» объявил о планах построить новый медный завод на базе закрытого цеха в Мончегорске. Проект с рабочим названием «Большая медь» предполагает создание производства, работающего по технологической цепочке «обжиг — выщелачивание — электростанция». В компании планируют запустить новый цех в 2025 году.
Медь и «УГМК»
«Уральская горно-металлургическая компания» разрабатывает вторую по значимости «медную зону» — Уральскую провинцию, включающую множество территориально рассредоточенных медно-колчеданных месторождений.
Директор по геологии Orsu Metals Corp. Александр Якубчук напомнил, что множество медных активов, входящих в состав «УГМК», в начале 90-х годов действовали разрознено. Месторождения отрабатывало множество мелких компаний, большинство из них с течением времени были так или иначе поглощены холдингом.
Один из ярчайших примеров — Гайский ГОК. Напомним, комбинат был основан в 1959 году на базе Гайского месторождения медно-колчеданных руд, в пределах которого сосредоточено 76% запасов Оренбургской области. В состав «УГМК» предприятие вошло в 1999 году, став основным поставщиком медного сырья. Так, в 2021 году Гайский ГОК произвел 91,5 тысяч т меди в медном концентрате. А на текущий год комбинат поставил цель вывести обогатительную фабрику на производительность по переработке руды до 10 млн т руды.
Читайте также: «Медный век: репортаж с подземного рудника Гайского ГОКа».
Помимо Гайского месторождения, стабильно высокие производственные результаты по меди показывают месторождения Узельгинское (30 тыс. т), Новошемурское (22 тыс. т), Сафьяновское (20 тыс. т.) и Юбилейное (15,4 тыс. т).
«Если сравнивать «Норникель» и «Уральскую горно-металлургическую компанию», можно заметить, что «УГМК» идёт с опережением по объёмам производства меди в основном за счёт выпуска вторичного металла. Холдинг обогнал «Норникель» в 2020 году, но это произошло в связи с закрытием Мончегорского комбината на реконструкцию. На мой взгляд, после завершения модернизации площадки ситуация несколько изменится. Однако здесь же стоит подчеркнуть, что по объёмам добычи меди «Норникель» был и остается бессменным лидером», — прокомментировал Александр Якубчук.
«РМК»: медь и только медь
«Русскую медную компанию» директор по геологии Orsu Metals Corp. Александр Якубчук назвал самым что ни на есть феноменом. С этим трудно не согласиться, поскольку изначально компания не имела собственных добывающих мощностей, а только контролировала заводы медного передела.
В отсутствие альтернативы «РМК» приступила к освоению медно-порфировых месторождений, более бедных по содержанию меди в руде. Можно сказать, что холдинг «с нуля» сформировал значительную производственную базу, которая позволила стать третьим участником «Большой тройки».
Сегодня в состав «Русской медной компании» входят ТОО «Актюбинская медная компания», АО «Александринская ГРК», АО «Ормет», АО «Карабашмедь», АО «Кыштымский медеэлектролитный завод», «Новгородский металлургический завод», АО «Уралгидромедь», ООО «Амур Минералс» и АО «Михеевский ГОК», отрабатывающее запасы одного из крупнейших медно-порфировых месторождений.
К 2020 году доля порфировой меди составила 23% в общем объёме производства в РФ, а Томинский рудник стал вторым крупнейшим по добыче меди из одного месторождения (136,1 тысячи т в 2020 году).
Читайте также: «В медном авангарде: репортаж с Михеевского ГОКа».
В обозримом будущем АО «Михеевский ГОК» рассчитывает ввести в отработку запасы открытого рудника медного месторождения Тарутинское, восточная граница которого проходит вдоль границы с Казахстаном. В начале этого года проект строительства инфраструктурных объектов для освоения участка согласовали в Главгосэкспертизе РФ.
Согласно расчётам, на Тарутинском месторождении будут добывать по 750 тысяч т медной руды в год, срок отработки рудника составит 9,5 лет. Получаемую руду будет перерабатывать действующая обогатительная фабрика Михеевского ГОКа.
Перспективные медные проекты
Уже достаточно развитая российская медная промышленность в перспективе может серьёзно усилить свои позиции на мировой арене. На данный момент в стране ожидается запуск сразу трёх крупных проектов: освоение Малмыжского месторождения («РМК»), Баимской рудной зоны (KAZ Minerals) и Удоканского месторождения («Удоканская медь»).
Малмыжское месторождение золото-медно-порфировых руд было открыто в 2006 году. Балансовые запасы участка достигают 8,3 млн т меди, 347,4 т золота и 1 676 т серебра. «Русская медная компания» будет реализовывать проект в 4 этапа. На базе Малмыжа планируется построить горно-обогатительный комбинат мощностью переработки до 90 млн т руды в год.
По расчётам предприятие сможет ежегодно выпускать 250 тысяч т меди в концентрате. Ранее сообщалось, что первые 2 линии ГОКа мощностью 45 млн т в год будут запущены в эксплуатацию уже в 2023 году.
Проект ГМК «Удокан» предполагает освоение одноименного месторождения в Забайкальском крае, общие ресурсы которого превышают 26 млн т меди. «Удоканская медь» занимается строительством крупного горно-металлургического комплекса, который на I этапе будет перерабатывать 135 тысяч т меди, а на II — 400 тысяч т. По информации компании, ОФ и ГМК в рамках I очереди должны заработать в следующем году.
И третий крупный проект — освоение Баимской рудной зоны (Чукотский АО). Оператор проекта «ГДК Баимская» ведёт строительство горно-обогатительного комбината, проектная мощность которого составляет свыше 250 тысяч т меди и 400 тысяч унций золота в год.
Самым перспективным участком Баимской рудной зоны считается месторождение Песчанка. Его балансовые запасы составляют 3,73 млн т меди, 233,7 т золота, 2 002 т серебра и 98 тысяч т молибдена. В «ГДК Баимская» рассчитывают запустить комбинат в 2027 году, а в 2028 году предприятие должно выйти на проектную мощность.
«Запуск Малмыжа, Баимки и Удокана в течение следующих 5–7 лет мог бы обеспечить рост общей добычи меди в стране на уровне 60%. Однако в свете последних событий эти проекты, вероятно, будут отложены на определённый период», — подчеркнул Александр Якубчук.
Есть все основания полагать, что ввиду текущей геополитической обстановки и «РМК», «Удоканской меди» и «ГРК Баимская» придется скорректировать сроки реализации проектов. К примеру, запуск обогатительной фабрики ГМК «Удокан» уже перенесли на следующий год, хотя должны были завершить строительство в 2022-м.
Вероятность полной заморозки проектов практически нулевая, поскольку медь входит в список стратегически важных металлов и, более того, в будущем имеет все шансы стать «новым золотом».
Медь — весьма популярный материал, который используется во многих областях, включая новое строительство и реконструкцию. Растет экономика — растет и спрос на этот металл. Медь занимает значимое место в декарбонизации и замене нефти возобновляемыми источниками энергии. Кроме того, медь используется в создании электромобилей. Финтолк расскажет, на какие самые перспективные меднорудные компании инвесторам стоит обратить внимание.
Аналитики «Фридом Финанс» считают, что основным драйвером роста меди является развитие сектора энергетики. В основном медь используется в машиностроении, производстве электромобилей и для создания турбин ветряных электростанций. Около 60 % всех мировых запасов меди используется в «зеленой» энергетике.
Дополнительным факторов повышения цен на медь является рост спроса и ограниченность предложения. Действующие рудники очень быстрыми темпами истощаются, а на разработку новых месторождений может уйти около 8 лет. По оценкам «Фридом Финанс», стоимость меди может вырасти до 7 долларов к 2025 году. Рост цен на медь окажет позитивное влияние и на акции меднодобывающих компаний.
В связи с этим аналитики «Фридом Финанс» выделили 5 компаний, которые покажут наилучший рост.
Freeport-McMoran Copper & Gold Inc.
Компания занимает лидирующее место в мире по добыче меди. Ожидается, что в квартальном отчете Freeport сообщит о прибыли в размере 0,93 доллара на акцию, что будет означать годовой рост на 144,74 %. Выручка же ожидается в размере 6,71 млрд долларов, что на 49,2 % больше, чем в предыдущем квартале. Технически компания находится на своих максимальных значениях.
- Капитализация компании: 48 млрд долларов.
- Цена за акции Freeport-McMoran Copper & Gold Inc. (FCX) на Нью-Йоркской бирже 19 января 2022 года — 44,29 доллара.
- Консенсус-прогноз на 12 месяцев: 45 долларов.
First Quantum Minerals Ltd.
First Quantum Minerals Ltd. управляет семью шахтами на территориях Африки, Австралии, Европы и Латинской Америки. Буквально в конце 2021 года компания назначила нового генерального директора Тристрана Паскаля, для того чтобы обеспечить успешное наращивание активов в сложных условиях, вызванных глобальной пандемией. Предыдущий практический опыт Тристана на руководящей должности показал, что можно вырастить компанию из строительства проекта Бвана Мкубва в Замбии, рассчитанного на производство 10 000 тонн меди в год, до шестого по величине производителя меди в мире. По оценкам «Фридом Финанс», в 2022 году компания может вырасти на 38 %.
- Капитализация компании: 16 млрд долларов.
- Цена за акции First Quantum Minerals Ltd. (0P6E) на Лондонской бирже 19 января 2022 года — 14,08 евро.
- Консенсус-прогноз на 12 месяцев: 24 евро.
Southern Copper Corporation
Southern Copper Corporation является старейшей и самой крупной горнодобывающей компанией в Мексике. В ожидании отчета аналитики предполагают, что прибыль вырастет на 1,18 доллара за акцию, что соответствует годовому росту на 55,26 %. Технически этот актив выглядит очень привлекательно. На прошлой неделе был пробит максимум с июля прошлого года. Аналитики «Фридом Финанс» ожидают, что рост продолжится и принесет инвесторам около 30 % в 2022 году.
- Капитализация компании: 48 млрд долларов.
- Цена за акции Southern Copper Corporation (SCCO) на Нью-Йоркской бирже 19 января 2022 года — 68,55 доллара.
- Консенсус-прогноз на 12 месяцев: 83 доллара.
Glencore
Glencore — один из крупнейших поставщиков сырьевых товаров в мире и контролирует 50 % всего рынка меди. На текущий момент компания ведет переговоры о покупке металлургического завода Yanggu Xiangguang Copper Co. Благодаря этой сделке Glencore сможет увеличить производство рафинированной меди на 500 000 тонн в год. Ожидается, что сделка пройдет во второй половине 2022 года, что поможет акциям компании вырасти на 25 %.
- Капитализация компании: 54 млрд долларов.
- Цена за акции Glencore PLC (GLEN) на Лондонской бирже 19 января 2022 года — 419 британских фунтов.
- Консенсус-прогноз на 12 месяцев: 435 британских фунтов.
Vale
Vale является одной из самых крупных бразильских горнодобывающих компаний в мире. На текущий момент запасы медной руды оцениваются в 1 335 млрд тонн. В середине прошлого года компания столкнулась с проблемой проливного дождя, который спровоцировал перебои в логистике, и в связи с этим пришлось закрыть все шахты на юго-востоке Бразилии. Акции Vale упали почти в два раза. Сегодня компания официально объявила о том, что частично возобновила работу. Полное восстановление ожидается до конца первого квартала 2022 года. Аналитики «Фридом Финанс» полагают, что позитивные новости от компании будут благоприятно влиять на котировки и к декабрю стоимость акций вернется к отметкам июля прошлого года, что может принести инвесторам около 70 %.
- Капитализация компании: 77,5 млрд долларов.
- Цена за акции Vale SA ADR (VALE) на Нью-Йоркской бирже 19 января 2022 года — 15,51 доллара.
- Консенсус-прогноз на 12 месяцев: 25,50 доллара.
Материал носит ознакомительный характер и не является рекомендацией к покупке тех или иных ценных бумаг. Финтолк не несет ответственности за инвестиционные решения читателей.
|
Разделы |
Медь (Copper) — первый металл, который научились обрабатывать люди. Сегодня используется во многих сферах промышленности и торгуется на товарных и фьючерсных биржах. График онлайн медиМедь торгуется на товарных и фьючерсных биржах мира. Не относится к категории драгоценных металлов (золото, серебро, платина, палладий) и не представляет интерес для долгосрочного инвестирования, как акции, облигации, паи ПИФов и др. Ее приобретают или производители, которым нужен непосредственно товар, или трейдеры для получения профита на трендовых движениях. Единица измерения медиРазмер контракта меди на мировых биржах — 25 тысяч фунтов (11339,809 кг). Валюта торгов определяется биржей: на COMEX (часть Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX) — в долларах США, на Мультитоварной бирже Индии — в индийских рупиях, на Даляньской товарной бирже — в китайских юанях и т.д. Также может встречаться цена в долларах США за 1 фунт меди — учитывайте это при просмотре графиков фьючерсов разных бирж. Медь не имеет пробы как в случае с драгоценными металлами, но биржа не допускает попадания на рынок некачественной продукции. Каждая площадка определяет четкие критерии, которым должен соответствовать металл. Соответственно, покупатель товара может быть уверен в его качестве, в том, что получит за свои деньги именно то, что ему нужно. Инвестиции в медьЧтобы инвестировать в медь, не обязательно покупать непосредственно товар. Трейдерам и инвесторам доступны такие финансовые инструменты:
Применение медиМедь — первый металл, который люди научились обрабатывать и стали использовать под свои нужды, и это нашло отражение в истории: следующим после каменного века этапом развития человечества является медный век (IV-III тысячелетие до н.э.). Сегодня медь имеет очень широкое применение и занимает второе место после алюминия в списке востребованных цветных металлов:
Мировые запасы медиКак и многие другие ресурсы, медь неравномерно распространена по планете. Ниже приведен ТОП стран по запасам металла на 2015 год:
Всего в мире — 700 млн. тонн. Рейтинг добычи меди по странамЛидерами по добыче меди являются знакомые по предыдущему рейтингу страны (за 2018 год в миллионах тонн):
Крупнейшие производители меди в миреКрупнейшие производители меди (за 2016 год) и биржи, на которых торгуются их акции (на 2019 год):
Некоторые компании могут вызвать удивление — как они оказались в списке, откуда в лидерах швейцарская компания Glencore, если Швейцария не относится к лидерам добычи меди, и как всего одна американская компания Freeport-McMoRan Copper & Gold добыла меди больше, чем во всех США? Дело в том, что компании владеют производственными активами не только у себя на родине, но и за рубежом. Крупнейшие производители меди в РоссииРоссия входит в ТОП-10 по запасам меди и ее производству. Крупнейшие российские компании (данные за 2015 год):
Мировой импорт медиКрупнейшие импортеры меди (в 2017 году):
Всего импортировано меди на $150 млрд. Как видим, хоть Китай и США среди лидеров по добыче меди, они все равно закупают металл в огромных количествах. Все просто — их промышленность потребляет гораздо больше. Мировой экспорт медиКрупнейшие экспортеры меди (в 2017 году):
Крупнейшие биржи по меди и фьючерсов меди, на которых формируется цена металлаНа бирже медь торгуется фактическим товаром или фьючерсами и другими финансовыми инструментами, например, бинарными опционами. Цена фьючерса на медь формируется на основных товарных биржах и зависит от ряда объективных факторов — роста или падения мировой добычи и спроса, а также действиями биржевых игроков при опасении наступления экономического кризиса или торговых войн. Ключевые биржи по торговле фьючерсом меди:
Крупнейшие российские товарные биржи:
CFD на медьФинансовый инструмент CFD (Contract For Difference) вывел биржевую торговлю в массы. При этом важно понимать, что трейдеры и инвесторы, инвестировав в CFD, покупают не фактический товар — нефть Brent, WTI, природный или сжиженный газ, медь или др., а «контракт на разницу цен». Второй важный момент, открывший торговлю на бирже массам, — кредитное плечо. Лучшими условиями на «медные» контракты CFD располагает Nord FX — первый номер рейтинга брокеровАкадемии Masterforex-V, и другие компании высшей лиги: FIBO Group, Fort Financial Services (FortFS), FXCM, Finam (Финам), Saxo Bank, OANDA (Оанда), Swissquote Bank SA, Alpari (Альпари), FOREX.com, FXPro, Interactive Brokers и Dukascopy Bank SA. К резерву брокеров с CFD на медь относят компании из 2-й лиги рейтинга (сомнительные брокеры со множеством претензий от трейдеров): Renesource Capital, GKFX, XM.com, FreshForex, Esplanade Market Solutions, LiteForex, Альфа Форекс, MaxiMarkets, Grand Capital, FXOpen, TurboForex, Forex4you, NPBFX, eToro, TeleTrade, EXNESS, Xtreamforex, RoboForex, Форекс Клуб, Admiral Markets, FinmaxFX и др. Финансовые регуляторы на фьючерс и CFD медиТорговля фьючерсами, опционами и CFD меди маклерами, маркет-мейкерами, биржами допускается после получения лицензии государственного финансового регулятора. Регуляторы стран: NFA, CFTC и SEC — в США, FINMA — в Швейцарии, FCA — Великобритании, FI — в Швеции, CySEC — на Кипре, FSC Mauritius — на Мальте, PFSA — в Польше, CNMV в — Испании, BaFin — в Германии, ACPR и AMF — во Франции, FSAEE — в Эстонии, FCMC — в Латвии, в странах ЕС дополнительно MiFID, SEBI — в Индии, CSRC — в Китае, FSCL — в Новой Зеландии, MAS — в Сингапуре, SFC — в Гонконге, IFSC в Белизе, FSC — на Маврикии, Botswana IFSC — в Ботсване, FSB — в ЮАР, ASIC — в Австралии, Dubai FSA — в Дубае, ОАЭ, Банк России, ФСФР — в России, ISA — в Израиле, CMB — в Турции, Tadawul — в Саудовской Аравии, FinCom — в Китае, AFSA -в Казахстане, SET — в Таиланде, НКЦПФР — в Украине. А что вы думаете о перспективе инвестирования в медь, насколько рынок привлекателен по сравнению с другими? Оставьте, пожалуйста, свой отзыв в комментариях и поделитесь в соцсетях. С уважением, wiki Masterforex-V — курсы бесплатного (школьного) и профессионального обученияMasterforex-V для работы на форексе, фондовых, фьючерсных, товарных и криптовалютных биржах. Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме? Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?
Дата публикации: 16.08.2019
ВЛИВАЙСЯ В РЯДЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ
|
|
